Разработка направлений интенсификации лизинга как инструмента финансирования предприятий агропромышленного комплекса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Таштамиров, Магомед Русланович

• Таштамиров, Магомед Русланович
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Таштамиров, Магомед Русланович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ЛИЗИНГА КАК ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ.

1.1 Экономические сущность и содержание лизинговой деятельности

1.2 Ретроспективный анализ лизингового рынка в России.

1.3 Мировые тенденции развития финансового лизинга.

ГЛАВА 2 ЛИЗИНГ КАК ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ АГРОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА.

2.1 Альтернативные ис точники финансирования предприятий АПК.

2.2 Исследование ключевых аспектов лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе России.

2.3 Риски при подготовке и осуществлении лизинговых сделок в АПК и управление ими.

ГЛАВА 3 ПЕРСПЕКТИВЫ ЛИЗИНГА В РОССИЙСКОМ АГРОПРОМЫШЛЕННО КОМПЛЕКСЕ.

3.1 Разработка лизинговых схем финансирования предприятия АПК на региональном уровне.

3.2 Совершенствование лизинговых расчетов при подготовке лизинговых сделок в АПК.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка направлений интенсификации лизинга как инструмента финансирования предприятий агропромышленного комплекса»

Актуальность темы исследования обусловливается необходимостью массового обновления основных фондов в агропромышленном комплексе. Несмотря на то, что за последние несколько лет состояние агропромышленного комплекса России изменилось: вырос объем инвестиций российского и иностранного происхождения, повысилась средняя рентабельность и увеличилась доля прибыльных предприятий, в условиях развивающегося финансово-экономического кризиса, темпы роста агропромышленного комплекса России начали снижаться.

Если в 2000 г. темп прироста валовой сельскохозяйственной продукции составил 8,3%, то в 2005 г. снизился до 4,3%, в 2008 г. - 2,6%*. Данную тенденцию можно объяснить помимо общего экономического спада, высокой стоимостью привлеченного финансирования. В современных макроэкономических условиях предприятиям АПК требуется эффективный источник финансирования, прежде всего, для обновления основных фондов.

Резко возросшая ставка банковских кредитов неприемлема для предприятий АПК, которые не имеют реальной возможности для их получения и последующего возврата. В кризисных условиях одним из методов привлечения внешнего финансирования является лизинг. Он активизирует приток инвестиций в агропромышленный комплекс, улучшает финансовое состояние предприятий АПК и повышает конкурентоспособность всего агропромышленного комплекса в целом.

Политика государства направлена на повышение доступности финансовых ресурсов как путем субсидированного кредитования, так и развития лизинга. Например, в рамках национального проекта «Развитие АПК» около 8 млрд. руб. направлено на повышение объемов агропромышленного лизинга путем перечисления данных средств в уставный капитал государственной корпорации

1 Сельское хозяйство, охота и лесоводство в России - 2008 г. - М.: Росстат. - с. 36.

ОАО «Росагролизинг». В то же время силами только ОАО «Росагролизинг» I решить проблемы национального агропромышленного комплекса вряд ли удастся. Осознавая высокую емкость агропромышленного рынка, тем не менее, ведущие лизинговые компании опасаются активно развивать данное направление ввиду специфических агропромышленных инвестиционных рисков и отсутствия комплексной методики их оценки. Учитывая обширную географию российского агропромышленного комплекса, значимость инвестиционных рисков в АПК существенно повышается.

В связи с этим проблема анализа лизинга как источника финансирования предприятий агропромышленного комплекса, разработка направлений повышения лизинговой активности в кризисных условиях крайне актуальна.

Степень изученности проблемы. Различные аспекты исследования лизинга не являются новыми для российской науки. Достаточно большое количество научных публикаций за последние десять лет были посвящены проблемам формирования и развития лизингового рынка России. Наибольший вклад в развитие теории и практики лизинга внесли: Газман В. Д., Горемыкин В. А., Коптякова С. В., Красева Т. А., Лапыгин Ю. Н., Сокольских Е. В., Лещенко М. И., Сусанян К., Човушян О. Э. и др.

Инвестиционная составляющая лизинга и финансовая основа лизинговых сделок были освещены в работах Васильева Н. М., Волнина В. А., Калашникова И. А., Киркорова А., Ковынева С., Колесникова А. М., Шуваловой Е. Б. и др.

Специфику развития лизинговых операций в агропромышленном комплексе исследовали в своих трудах Бусыгин Н. Г., Николаенко А. Н., Чекмарева Е. Н., Удельнов С. Г., Попова Н. Н., Солдатова Л. И. и др. В работах данных авторов основное внимание было сосредоточено на прикладных проблемах осуществления лизинговых сделок в агропромышленном комплексе, были подробно проанализированы принципиальные особенности лизинговой деятельности в АПК.

Несмотря на значительное число разработчиков проблемы лизинга не были сформулированы конкретные направления интенсификации лизинговой деятельности в АПК, особенно в условиях финансово-экономического кризиса. В целом можно отметить, что, несмотря на широкий перечень публикаций, связанных с темой диссертационного исследования, проблема комплексного анализа лизинга как эффективного инструмента финансирования предприятий АПК остается недостаточно изученной.

Цель диссертации заключается в разработке основных направлений развития лизинга как источника финансирования предприятий АПК с учетом их особенностей, учитывая, что кризисное состояние российской экономики определяет сложность реализации лизинговых сделок. Достижение поставленной цели потребовало постановки и решения следующих задач:

1. Проанализировать различные точки зрения на экономическую природу и содержание лизинга как альтернативного источника финансирования предприятий, его преимущества и недостатки по сравнению с другими внешними источниками финансирования основных фондов.

2. На основе ретроспективного анализа состояния российского лизингового рынка сформулировать особенности лизингового финансирования агропромышленного комплекса.

3. Выявить и обосновать систему управления рисками лизинговой деятельности при финансировании предприятий АПК.

4. Раскрыть основные направления совершенствования механизма лизинговых расчетов при подготовке лизинговых сделок в агропромышленном комплексе.

5. Разработать методику расчета лизинговых платежей, которые повышают эффективность стратегии лизинговой компании при финансировании предприятий агропромышленного комплекса.

6. Научно обосновать основные направления интенсификации использования лизинга как источника финансирования предприятий агропромышленного комплекса.

Объектом исследования является лизинг как деятельность по обеспечению финансирования предприятий агропромышленного комплекса.

Предметом исследования выступают основные направления интенсификации лизинга как инструмента альтернативного финансирования деятельности предприятий агропромышленного комплекса.

Теоретические основы и методология исследования. Теоретической основой диссертации послужили работы отечественных и зарубежных ученых по теоретическим и практическим вопросам становления и функционирования лизинговой деятельности, проблемам привлечения финансовых ресурсов в агропромышленный комплекс. Методология исследования базируется на системном и сравнительном анализе движения от общего к частному. В нем использованы методы экономико-математического моделирования, корреляционно-регрессионного анализа, методики и техники прогнозирования. Для решения поставленных в рамках исследования задач использованы различные статистические методы: индексов, группировки, средних величин, графический и табличный методы.

Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативно-правовые документы РФ, статистические материалы Федеральной службы государственной статистики (Росстата), аналитические отчеты ОАО «Росагролизинг», отчетные данные российских лизинговых компаний, публикации российских и зарубежных исследователей.

Научная новизна исследования заключается в обосновании направлений интенсификации использовании лизинга как источника финансирования деятельности предприятий агропромышленного комплекса, в создании двухуровневой многоэтапной системы управления инвестиционным риском и модифицированной методики расчета лизинговых платежей.

Наиболее существенные новые, полученные лично соискателем научные результаты, выносимые на защиту:

1. Раскрыты базовые векторы развития лизингового рынка, в условиях российского кризиса ликвидности, определяющие востребованность лизинга как инструмента финансирования предприятий агропромышленного комплекса: резкая смена тренда развития сектора лизинга, снижение доходности лизингового бизнеса ввиду повышения стоимости заемного финансирования, реструктуризация лизинговых портфелей с переориентацией на вторичные секторы лизингового рынка, укрупнение субъектов лизингового бизнеса, в первую очередь, за счет более активного участия государства. Данные векторы актуализируют необходимость смещения интересов лизинговых компаний в сторону освоения новых отраслевых рынков, в частности, агропромышленного комплекса и качественной оценки рисков потенциального лизингополучателя.

2. Доказано, что агропромышленный комплекс даже в условиях финансово-экономического кризиса является одним из наиболее привлекательных объектов активизации лизинговой деятельности ввиду:

• менее сильного воздействия кризисных явлений на АПК, так как его продукция является товаром достаточно неэластичного спроса;

• высокой степени государственной поддержки;

• ярко выраженной потребности в дополнительных источниках финансирования деятельности для целей обновления основных производственных фондов.

3. Осуществлена новая типологизация рисков, характерных для лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе: риски, связанные с длительным циклом сельхозпроизводства; риски и издержки, обусловленные территориальной удалённостью лизингополучателей; риски, связанные с проблемами бюджетного финансирования расходов сельхозпроизводителей; риски, связанные с недостатком кредитной культуры многих сельхозпроизводителей.

Предложенная классификация и учет основных групп рисков агропромышленного сектора позволит лизинговым компаниям более качественно оценивать степень кредитоспособности лизингополучателей, комплектовать более сбалансированный лизинговый портфель и оценивать эффективность финансовой стратегии.

4. Создана модифицированная методика расчета лизинговых платежей, позволяющая минимизировать разрывы финансовой стратегии лизинговой компании при работе с предприятиями агропромышленного комплекса. Новизна методики заключается в определении степени влиянии стоимости привлеченных средств на стоимость лизинговой услуги, учете особенностей уплаты и возмещения налога на добавленную стоимость. Согласно методике могут быть рассчитаны варианты зачета авансов и отражения доходов по договору лизинга у лизинговой компании.

5. Разработана двухуровневая (макро- и микроуровни) и многоэтапная система управления инвестиционным риском при работе с предприятиями агропромышленного комплекса. Основная задача управления инвестиционным риском на макроуровне (управление инвестиционным риском на уровне портфеля в целом) - определение объема резерва под будущие потери от обесценивания дебиторской задолженности по лизинговым платежам с учетом декомпозиции лизингополучателей на две группы риска в зависимости от времени просрочки: высокая (более 6 мес.) и менее значительная (менее 6 мес.). На микроуровне (управление инвестиционным риском лизингополучателя) -контроль при заключении нового договора и мониторинг после его заключения.

В рамках предложенной системы разработан алгоритм определения объема резерва для конкретных групп лизингополучателей: агрегирование платежей по графику и фактических оплат по договорам на уровне лизингополучателя; построение для конкретного лизингополучателя эмпирической функции распределения процента исполнения графика; выстраивание траекторий будущих оплат методом Монте-Карло; вычисление приведенной стоимости будущих платежей; суммирование приведенной стоимости по каждому лизингополучателю; определение 5% квантиля распределения приведенной стоимости будущих оплат по договорам, который служит величиной резерва.

6. Обоснованы основные направления интенсификации использования лизинга как источника финансирования предприятий агропромышленного комплекса:

1. Совершенствование законодательства:

• приведение в соответствие законодательных актов различных уровней, регулирующих лизинговую деятельность;

• внесение изменений в законодательные акты, регулирующие отношения при оформлении собственности на землю;

• дополнение действующей нормативно-правовой базы понятием «выкупная стоимость предмета лизинга» и расширение перечня возможных предметов лизинговых отношений;

2. Повышение прозрачности и скорости процесса возмещения НДС.

Наиболее существенные результаты соответствуют п. 3.7 «Источники финансирования компаний и проблемы оптимизации структуры капитала» паспорта специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит ВАК Минобразования РФ.

Теоретическая значимость исследования заключается в дополнениях инструментария управления рисками лизинговой деятельности, методического аппарата расчета лизинговых платежей при осуществлении высокорисковой лизинговой деятельности, обосновании представленных направлений интенсификации лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе.

Практическая значимость исследования состоит в том, что выводы и предложения могут быть использованы государственными, федеральными и региональными органами законодательной власти при формировании инвестиционной политики в области развития лизинговой деятельности, неправительственными лизинговыми ассоциациями, лизинговыми компаниями и банками, предоставляющими лизинговые услуги.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе при чтении курсов «Лизинг», «Финансы и кредит», а также при подготовке специалистов в области лизинговых операций, инвестиционной политики и банковского дела.

Обоснованные направления развития лизинговой деятельности, как инструмента финансирования предприятий агропромышленного комплекса, могут использоваться при совершенствовании нормативно-правовой базы лизинговой деятельности; пересмотре порядка налогообложения лизинговых сделок; развитии системы государственных гарантий для предприятий агропромышленного комплекса России.

Апробация результатов исследования. Полнота публикаций. Основные положения диссертации отражены в докладах на конференциях: «Роль бизнеса в трансформации российского общества» (Москва, МФПА, 2007 г.); «Экономико-прикладные задачи системного управления и логистики» (Москва, МФПА, 2008 г.); «Экономико-прикладные проблемы системного управления в условиях кризиса» (Москва, МФПА, 2009 г.). Отдельные результаты диссертации внедрены при разработке финансовой стратегии ЗАО «Петролизинг-менеджмент»; модифицированный метод расчета лизинговых платежей внедрен в ОАО «Росагроснаб». Отдельные положения диссертации апробированы в учебно-методических материалах и пособиях при чтении учебного курса «Лизинг» в Московской финансово-промышленной академии.

Основные положения диссертационной работы отражены в 6 публикациях общим объемом 2,4 п. л., в том числе одна публикация в журнале, рекомендованном ВАК Минобразования РФ.

Объем и структура работы. Структура работы определена поставленными целью и задачами. Объем исследования составляет 174 страницы, оно содержит 27 рисунков и 23 таблицы; диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Таштамиров, Магомед Русланович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования, направленного на разработку основных направлений развития лизинговой деятельности как инструмента финансирования предприятий с учетом особенностей агропромышленного комплекса Субъекта Федерации в кризисных условиях, можно сформулировать следующие выводы:

Во-первых, проведено комплексное теоретико-методологическое обоснование лизинга как финансового механизма экономического развития. В работе показано, что лизинг играет важную и позитивную роль в развитии взаимоотношений реального и финансового секторов национальной экономики. Применение лизинга в хозяйственной практике позволяет активизировать инвестиционный процесс, улучшить финансовое состояние лизингополучателей, повысить конкурентоспособность как на микроуровне (предприятия) так и на мезо- (отрасли или региона) и макроуровне (национальной экономики в целом). Основными функциями лизинга являются: воспроизводственная;. инновационная; инвестиционно-кредитная; институциональная; фискальная; социальная; стимулирующая; инфраструктурная; рисковая.

Во-вторых, обосновано, что в становлении рынка лизинга в России наблюдается ярко выраженная этапизация развития по схемам проведения лизинговой сделки, что связано с изменяющимися внешними условиями и состоянием национальной экономики. Интенсивное развитие российского рынка лизинговых услуг обусловливается такими причинами как: сущностью лизинга как одного из основных источников активизации инвестиционной деятельности, переориентацией банков с рынка ценных бумаг на инвестиции в производство; улучшением осведомленности потенциальных клиентов о лизинге; возрастающим спросом на лизинговые услуги, связанным с потребностью предприятий в обновлении основных фондов и возможностью их осуществить без ощутимых первоначальных затрат. В то же время более высокие темпы развития лизинга в настоящее время ограничиваются барьерами как внешнего, так и внутреннего характера: во-первых, финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей; во-вторых, дороговизна кредитных ресурсов и как следствие жесткие требования по обеспечению сделки; в-третьих, отсутствие вторичного рынка оборудования; в-четвертых, отсутствие благоприятных условий как фискального или таможенного законодательства, так и специализированных государственных программ, стимулирующих развитие лизинговых отношений в регионах или отраслях; в-пятых, ярко выраженная недостаточность высококвалифицированных кадров.

В-третьих, проведен ретроспективный анализ состояния агропромышленного комплекса России и выявлены ключевые особенности лизингового финансирования предприятий агропромышленного комплекса России. За последние несколько лет агропромышленный комплекс России претерпел существенную трансформацию. В период 2000-2004 гг. наблюдался стабильный рост агропромышленного комплекса России: увеличивается производительность и рентабельность предприятий. Однако, на сегодняшний день быстрое восстановление АПК России заметно снизило свои темпы ввиду общего экономического спада и высокой стоимости привлеченного финансирования. В то же время наблюдается процесс резкой дифференциации производителей: часть из них активно развивается, модернизирует производство, привлекает инвестиции, другая - все более криминализируется и банкротится. Российский агропромышленный рынок имеет характерные особенности для привлечения дополнительных инвестиций, в т.ч. в форме лизинга: а) длительность производственного цикла в аграрном секторе; б) ограниченность предприятий агропромышленного сектора в возможности финансирования последующего производственного цикла за счёт собственных доходов, полученных в предыдущем цикле; в) сложность прогнозирования выручки сельхозпроизводителя.

В-четвертых, предложена типологизация и система управления рисками лизинговой деятельности при финансировании предприятий агропромышленного комплекса Субъекта Федерации. Автором обосновано, что основными рисками лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе региона являются: риски, связанные с длительным циклом сельхозпроизводства; риски и издержки, обусловленные территориальной удалённостью лизингополучателей; риски, связанные с проблемами бюджетного финансирования расходов сельхозпроизводителей; риски, связанные с недостатком кредитной культуры многих сельхозпроизводителей. В то же время система управления инвестиционными рисками лизинговой компании, действующей в агропромышленном комплексе, обеспечивает требуемое соотношение доходности, ликвидности и риска, как в рамках проекта, так и по всему портфелю в целом, а также измеримость исходных данных, методов анализа и результатов управления.

В-пятых, основными направлениями интенсификации лизинга как альтернативного источника финансирования предприятий АПК являются: формирование благоприятных условий для устойчивой деятельности лизинговых компаний и структур путём совершенствования нормативно-правовой базы, освоения новых форм и механизмов финансовой деятельности; создание на региональном уровне экономических, правовых и организационных условий для формирования в области развитой инфраструктуры рынка агролизинга, обеспечивающей его эффективный рост.

Для повышения уровня финансовой устойчивости лизинговых компаний, работающих в агропромышленном комплексе Южного федерального округа, необходимо: освобождение лизинговых компаний, работающих с предприятиями агропромышленного комплекса, от налогов, объектом которых являются лизинговые платежи, поступившие в течение первого года с момента создания лизинговой компании; освобождение лизингодателей, работающих на рынке агролизинга, от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договора финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет; освобождение хозяйствующих субъектов от уплаты налога на добавленную стоимость на сумму вознаграждения лизингодателя с сохранением действующего порядка уплаты налога на добавленную стоимость приобретения имущества, являющегося предметом договора агролизинга.

В-шестых, сформулированы основные барьеры развития лизинга как источника финансирования предприятий АПК: низкая доступность долгосрочных финансовых ресурсов; неустойчивость и слабая прогнозируемость развития финансового рынка в целом, и лизингового бизнеса в частности; непрозрачность системы налогообложения лизинговых компаний; необходимость постоянного участия государства в лизинговом секторе, особенно в стратегических отраслях, таких как сельское хозяйство; сложности с возвратом оборудования в случае нарушения лизингополучателем условий договора лизинга; высокий уровень риска ввиду отсутствия кредитного рейтинга предприятий агропромышленного комплекса

Ключевыми внутренними проблемами развития лизинга в процессе инвестирования в основной капитал предприятий АПК ЮФО являются: низкий уровень предложения в ЮФО; завышенные требования по гарантиям или дополнительному обеспечению, предъявляемые компаниями потенциальным лизингополучателям; неразвитость вторичных рынков лизингового имущества; ярко выраженный кадровый голод.

В-седьмых, предложена модифицированная методика расчета лизинговых платежей, направленная на достижение высокого уровня финансовой устойчивости и обеспеченности собственными средствами. Доказано, что существующие методики либо не учитывают доходы и расходы лизинговой компании, либо не учитывают состояние лизинговой компании по движению денежных средств, что может привести к недостатку денежных средств и кризису ликвидности лизинговой компании. Данная методика расчета лизинговых платежей, в отличие от используемых на сегодняшний день, учитывает стоимость привлеченных средств, особенности уплаты и возмещения налога на добавленную стоимость, включает различные способы зачета авансов и отражает доходы по договору лизинга у лизинговой компании.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Таштамиров, Магомед Русланович, 2009 год

1. ЛИТЕРАТУРЫ1. Нормативно-правовые акты

2. Федеральный закон от 29.10.1998 г. №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», ред. от 26.07.2006.

3. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 28 мая 1988 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. 9 августа 1999 г.-№32.

4. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. №16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге» // Собрание законодательства Российской Федерации. 16 февраля 1998 г.-№7.-Ст. 787.

5. Постановление Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 г. № 752 «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации».

6. Постановление Правительства РФ от 27 апреля 1999 г. №467 «О мерах по государственной поддержке лизинга сельскохозяйственной техники и оборудования» // Собрание законодательства Российской Федерации. — 3 мая 1999 г.-№18.-Ст. 22.

7. Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 11 января 2002 г. №66 «Обзор практики разрешения споров, связанных с арендой» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. — 2002 г. -№3.

8. Письмо Высшего Арбитражного Суда РФ от 3 декабря 1998 г. №С5-7/УЗ-908 «О Федеральном законе «О лизинге» // Библиотечка Российской газеты. -№4.-2000 г.

9. Приказ МАП РФ от 6 мая 2000 г. №342 «Об утверждении Порядка определения доминирующего положения лизинговых организаций на рынкелизинговых услуг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. — 12 июня 2000 г. — №24.

10. Книги, монографии, учебники, диссертации

11. Александрова О. Б. Тенденции развития предпринимательства в лизинговом секторе национальной экономики. — дисс. канд. экон. наук. — Санкт-Петербург, 2008.

12. Атрощенко П. В. Информационная поддержка принятия решений в процессе управления лизинговой деятельностью. дисс. канд. тех. наук. - Уфа, 2008.

13. Ахметзянов И. Р. Управление рисками лизинговой компании. М.: ИНИОН РАН, 2006 г.

14. Брагинский М. И., Витрянский В. В. Договорное право. Кн.2. М.: Статут, 2005.

15. Васильев Н. М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.: ИНИОН-РАН, 2003.

16. Вокина Е. Б. Методическое обеспечение управленческого учета в лизинговых организациях. дисс. канд. экон. наук - Тольятти, 2008.

17. Газман В. Д. Лизинг: статистика развития. М.: Издат. дом ГУ ВШЭ,2008.

18. Газман В. Д. Финансовый лизинг и факторинг. М.: Бизнес Элайнмент,2008.

19. Горемыкин В. А, Основы технологии лизинговых операций: Учебное пособие. М.: Ось-89, 2004.

20. Горемыкин В. А. Лизинг: Учебник. М.: Издательство торговая корпорация «Дашков и К°», 2003.

21. Горемыкин В. А. Экономика инвестиционных лизинговых процессов. М.: Моск. гос. индустр. ун-т, 2005 г.

22. Губашиева О. 3. Совершенствование бухгалтерского учета и анализа лизинговых операций. дисс. канд. экон. наук. - Москва, 2008.

23. Егорова У. Е. Моделирование экономического взаимодействия лизинговой компании в корпоративной структуре. дисс. канд. экон. наук. — Москва, 2008.

24. Жданова И. Ф. Аренда // Русско-английский экономический словарь. — 2-е изд., стереотип. М.: Русяз., 2003.

25. Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА-М. - 2007.

26. Калашников И. А. Лизинговые механизмы инвестирования. Ростов-на-Дону: Ростовский гос. ун-т путей сообщения, 2007 г.

27. Кириллов К. А. Развитие управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах. дисс. канд. экон. наук. - Москва, 2008.

28. Ковынев С. Л. Лизинговые сделки. М.: «Вершина», 2006 г.

29. Козлов Д. В. Государственное регулирование лизинга в сфере сельскохозяйственного производства. Пенза: ПГСХУ. - 2008.

30. Колесников А. М. Инвестиционное обеспечение деятельности предприятия на основе лизинга. СПб: ГУАП, 2007 г.

31. Комментарий к Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» /Под ред. Н.М.Коршунова. — М.: Издательство Норма, 2003.

32. Коптякова С. В. Финансовая аренда (лизинг). Магнитогорск: МГТУ,2007.

33. Коренкова Е. С. Экспертиза рынка лизинга. Москва: Эксперт РА, 2007 г.

34. Корнийчук Г. А. Договоры аренды, найма и лизинга. М.: Дашков и К°,2008.

35. Костюкова Е. И. Лизинговые операции: теория и практика. — Ставрополь: Мир данных, 2008.

36. Красева Т. А. Основы лизинга. Ростов н/Д: Феникс, 2003.

37. Красикова А. В. Развитие российского рынка лизинга в контексте международного опыта. дисс. канд. экон. наук. - Москва, 2008.

38. Кувшинова Е. С. Развитие лизинга в промышленности России. дисс. канд. экон. наук. — Москва, 2008.

39. Лапыгин Ю. Н., Сокольских Е. В. Лизинг. Учебное пособие. — М.: «Альма Матер», 2005 г.

40. Лещенко М. И. Основы лизинга: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2005.

41. Любименко Ю. В. Особенности принятия финансовых решений в сфере лизинговых операций. дисс. канд. экон. наук. - Санкт-Петербург, 2008.

42. Малявина А. В. Лизинг и антикризисное управление. // А. В. Малявина, С. А. Попов, Н. Б. Пашина. М.: Изд-во «Экзамен» — 2006.

43. Обухов А. В. Организационно-экономические механизмы лизинга в сфере малого промышленного предпринимательства. дисс. канд. экон. наук. -Москва, 2008.

44. Попов А. Н. Финансовая система лизинговых операций: актуальные вопросы методологии и практики. Йошкар-Ола: Марийский гос. техн. ун-т, 2007 г.

45. Просветов Г. И. Лизинг: задачи и решения. М.: Альфа-Пресс, 2008.

46. Прудникова А. А. Лизинг как инструмент инвестиционной политики в российской экономике. дисс. канд. экон. наук. - Москва, 2008.

47. Пугин А. А. Лизинг как инвестиционный механизм в экономике региона. дисс. канд. экон. наук. — Тамбов, 2008.

48. Родыгина Н. Ю. Международные лизинговые операции. — М.: Экономистъ, 2008.

49. Российская экономика в 2007 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 29) -М.: ИЭПП, 2007.

50. Российский статистический ежегодник. 2008 г. // Росстат. 2009 г.

51. Росстат, доклад рабочей группы Госсовета РФ «Об актуальных проблемах развития сельского хозяйства РФ (г. Элиста, 2007 год).

52. Рудков А. В. Разработка системы планирования возвратного лизинга. -дисс. канд. экон. наук. Омск, 2008.

53. Сарибекян В. JL Совершенствование системы налогообложения лизинговой деятельности. — дисс. канд. экон. наук. Москва, 2008.

54. Ситкин А. И. Проблемы развития лизинга в Российской Федерации. -дисс. канд. экон. наук. Москва, 2008.

55. Сусанян К. Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами // К. Сусанян. М.: Изд-во «Мировой океан», 1992.

56. Тезисы выступления А.В.Гордеева на совещании в Ставропольском крае «О ходе реализации приоритетного национального проекта «Развитие АПК» в Южном Федеральном Округе.

57. Ткаченко В. Я. Лизинг и лизинговые расчеты в строительстве. Новосибирск: Изд-во СГУПС, 2007 г.

58. Турыгина В. В. Лизинг как форма инвестиций в агропродовольственном секторе. дисс. канд. экон. наук. - Москва, 2008.

59. Филиппов К. К. Международный лизинг. Новая система экономических связей в России // К. К. Филиппов, Б. С. Мигалатай. СПб.: СПИТМО и ПФ «Надежда». -1998.

60. Философова Т. Г. Лизинг. М.: ЮНИТИ, 2008.

61. Хмелевской М. В. Разработка методических основ применения лизинга при внедрении инновационно-инвестиционных проектов. дисс. канд. экон. наук. - Москва, 2008

62. Хромцова Л. С. Лизинговая поддержка инвестиционной деятельности предприятий нефтедобывающей отрасли. — дисс. канд. экон. наук. Челябинск, 2008.

63. Чекмарева Е. Н. Лизинговый бизнес // Е. Н. Чекмарева. М.: Экономика, 2005.

64. Човушян О. Э. Лизинг в России. М.: Статут, 2004.

65. Шишкоедова Н. Н. Лизинг: бухгалтерский и налоговый учет. — М.: Налог-Инфо, 2008.

66. Шмелева Н. В. Основы лизинга. М.: Учеба, 2007 г.

67. Шмитгофф К. Экспорт: право и практика международной торговли // Отв. ред. А. С. Комаров. М.: Юридическая литература - 1993.

68. Шпиттлер X. И. Практический лизинг: пер. с немецкого. М.: ЦНИИЭПсельстрой, 1991.1. Периодические источники

69. Авансы и начисление лизинговых платежей. // Технологии лизинга и инвестиций. 2007 г. - №1(9).

70. Береславская Д. С. Лизинг или кредит? // Консультант 2006 г. - №5.

71. Бусыгин Н. Г. Лизинг в агропромышленном комплексе // под ред. В. Я. Лимарева. Москва: МГИУ, 2007 г.

72. Буянова М. Э., Дятлов Д. А. Риски финансовой системы региона: выявление и оценка. // Финансы и кредит — 2008 г. №37.

73. Все о лизинге. Москва: Российская газета, 2008.

74. Газман В. Д. Лизинг. Теория. Практика. Комментарии // В. Д. Газман. -М.: Фот «Правовая культура». 2004.

75. Газман В. Д. О новой амортизационной политике. Краткий комментарий к гл. 25 второй части НК РФ (аспекты лизинга) // Лизинг-ревю-2001.-№4.

76. Дегтярева Е. Анализ 25 Главы Налогового кодекса РФ «Налог на прибыль организаций» // Лизинг-Курьер, №5 (17). 2001.

77. Ермолина Н. А. О роли финансово устойчивых сельскохозяйственных предприятий в обеспечении стабильного развития аграрных территорий. // Финансы и кредит. 2008 г. - №44 (332).82.3ыкова Т. Межгосударственный лизинг // Лизинг-ревю. 2004. - №2.

78. Киркоров А. Расчет лизинговых платежей по принципам бизнес-планирования. // Лизинг-Ревю. 2004 г. - №6,

79. Киркорова Н. Один из фрагментов учетной политики лизинговой компании // Технологии лизинга и инвестиций. Вестник Российской ассоциации лизинговых компаний. 2000. - №1-2.

80. Костюкова Е. И. Кредитование аграрного сектора основной фактор развития сельскохозяйственного производства. // Финансы и кредит. - 2008 г. — №23 (311).

81. Котуков А. А. Источники формирования инвестиций и их классификация. // Финансы и кредит. 2008 г. - №29 (317).

82. Круглая А. А. Налоговые аспекты лизинговой деятельности. // Финансы и кредит. 2008 г. - №46 (334).

83. Круглов В. Н. Государственное регулирование экономики агропромышленного комплекса РФ. // Финансы и кредит. 2008 г. - 41 (329).

84. Липатова Л. Лизинг: схемы, методики, условия. Образование правовой базы // Лизинг-ревю. 2006. - №3-4,

85. Мурзина А. Барьеры на взлетной полосе. // Эксперт от 12 января 2007 г.

86. Николаенко А. Н. Ключевые особенности агролизинга на современном этапе развития национальной экономики России. // Росагролизинг. 2007. - №1.

87. Николаенко А. Н. Нетрадиционный финансовый продукт лизинг // Финансовый бизнес. - 2003. — №11.

88. Пискун П. Н. Проблемы налгообложения лизинговых компаний НДС. // Финансы и кредит. 2008 г. - №47 (335).

89. Попов А. Б., Черкашин Д. С. Методические подходы к расчету лизинговых платежей. // Финансы и кредит. 2008 г. - №25 (313).

90. Попова Л. В. Принципы и цели оценки элементов капитала сельскохозяйственного предприятия. // Финансы и кредит. 2008 г. - №26 (314).

91. Попова Л. В. Противоречия и этапы развития механизма государственного финансового регулирования АПК. // Финансы и кредит. 2008 г.-№28 (316).

92. Русанова О. М. Различные подходы к построению структуры финансовой системы России. // Финансы и кредит. — 2008 г. — №48 (336).

93. Технологии лизинга и инвестиций. 2007. - №2(17).

94. Шувалова Е.Б. Система налогового планирования: сущность и место в управлении организацией (теория вопроса). // Экономические науки №10 2007 г.1. Зарубежная литература

95. Alan Fischer United States Market review. In the «World Leasing Yearbook 2001». London, «Euromoney publication», 2001.

96. Bogart D.; Hammond C. Commercial Leasing: A Transactional Primer.2008.

97. Contino R. M. The Complete Equipment-Leasing Handbook. 2006. .

98. Coyle B. Leasing: Corporate Finance. 2004.

99. Cumley E. The 7 Secrets to Successful Apartment Leasing. 2007.

100. Eubank J. Land and Leasing. 2008.

101. Karen E. Chessler Winning the Office Leasing Game. 2008.,

102. Kester L. P., Johnson J. M. 366 Marketing Tips for Equipment Leasing2007.

103. Nevitt P. K., Fabozzi F. J. Equipment Leasing, 4th Edition. 2007.

104. Portman J., Steingold F. S. Leasing Space for Your Small Business —2001.

105. Taylor J. The Future of Equipment Leasing. 2007.

106. Thomas G. Mitchell The Commercial Lease. 2006.

107. Walker T. Managing Lease Portfolios: How to Increase Return and Control Risk. 2005.1. Прочие источники

108. Asian Leasing Association. // www.nvla.org.

109. European Leasing Association LeaseEurope. // www.leaseurope.org.

110. Japan Leasing Association. // www.leasing.or.jp.

111. MonitorDaily. // www.monitordaily.com.

112. Газета Financial Times // FT.com.

113. Институт экономики переходного периода. // eit.ru

114. Компания «Европлан» // http://www.leasing.ru.

115. Международная финансовая корпорация. // www.ifc.org.

116. Министерство сельского хозяйства Российской Федерации. // www.mcx.ru

117. Министерство финансов Российской Федерации. // www.minfin.ru

118. ОАО «Росагролизинг» // http://rosagroleasing.ru125. Росстата.//www.gks.ru

119. Совет при Президенте Российской Федерации по реализации приоритетных национальных проектов и демографической политике. // www.rost.ru,

120. Федеральная служба государственной статистики. // www.gks.ru

121. Журнал «Время бухгалтера» // http://w ww. v2b .ru/info/refinance/ReFinans .xls.