Разработка моделей и методов формирования и оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов коммерческого банка тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат наук Банкова Ксения Владиславовна

• Банкова Ксения Владиславовна
• кандидат наук
• 2019

Оглавление диссертации кандидат наук Банкова Ксения Владиславовна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1 ОПЦИОННЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА-ФИЗИЧЕСКОГО ЛИЦА

1.1 Зарубежная и российская практика методов оценки кредитоспособности заемщика - физического лица коммерческого банка

1.2 Обоснование применения опционных методов к оценке кредитоспособности заемщика - физического лица коммерческого банка

1.3 Модификация модели Блэка - Шоулза для оценки кредитоспособности заемщика - физического лица и механизм принятия решений на основе

стоимостной оценки кредитоспособности заемщика

ГЛАВА 2 ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ ПОРТФЕЛЯ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ КРЕДИТОВ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

2.1 Методы и алгоритмы оптимизации структуры кредитного портфеля коммерческого банка: анализ, практика применения

2.2 Формирование и анализ структуры портфеля потребительских кредитов коммерческого банка с учетом рыночных ограничений

2.3 Разработка модели механизма принятия решений по оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов с использованием опционной

модели Блэка - Шоулза

ГЛАВА 3 ФОРМИРОВАНИЕ МОДЕЛЕЙ МЕХАНИЗМОВ УСТОЙЧИВОГО КОНКУРЕНТНОГО ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ МЕЖДУ КОММЕРЧЕСКИМИ

БАНКАМИ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

3.1 Модель механизма конкурентного взаимодействия коммерческих банков в условиях объемной конкуренции

3.2 Формирование финансовых параметров кредитного портфеля коммерческого банка на основе динамических имитационных моделей в условиях конкурентного взаимодействия

3.3 Модель механизма конкурентного взаимодействия в условиях ценовой

конкуренции

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка моделей и методов формирования и оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов коммерческого банка»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Решение задач, связанных с формированием кредитного портфеля, возможно путем внедрения в коммерческие банки механизмов устойчивого конкурентного взаимодействия.

Учитывая, что значительная доля финансовых рынков относится к олигополиям и олигопсониям, то разработка и исследование моделей принятия решений по выбору объема и цены привлекаемых и размещаемых в кредиты ресурсов, оценка устойчивости взаимодействия между коммерческими банками -участниками денежного рынка, представляет большой теоретический и практический интерес.

Однако для эффективной работы банка на кредитном рынке необходимо решение задач, связанных с оптимизацией структуры кредитного портфеля, базирующихся на методах оценки кредитоспособности заемщика, способных учитывать изменения всех факторов, причин и обстоятельств и влияющих на кредитоспособность в перспективе.

Способы оценки кредитоспособности заемщика, которые применяются в настоящее время, опираются, главным образом, на анализ финансового состояния физического лица в предшествующем периоде и ориентированы в основном на оценку текущего дохода. Очевидно, что такой инструментарий не может исчерпывающе характеризовать кредитоспособность потенциального заемщика в будущем как в индивидуальном подходе при принятии решения о выдаче кредита, так и в портфельном подходе при формировании структуры портфеля потребительских кредитов.

В настоящее время не существует разработок, базирующихся на динамических моделях оценки кредитоспособности заемщика, позволяющих комплексно, с позиции различных факторов риска, оценить как текущее, так и перспективное финансовое состояние клиента банка. Необходимо отметить, что задача повышения конкурентоспособности банка при формировании кредитного

портфеля связана, как правило, с оценкой концентрации кредитного риска в зависимости от вида и формы кредита.

В этой связи операционный доход, получаемый коммерческим банком, зависит не только от стратегий, выбираемых конкурентами на финансовом рынке при покупке ресурса и размещении его в кредиты, но и от оценки кредитоспособности заемщика банка, что позволяет снизить концентрацию кредитного риска в портфеле потребительских кредитов.

Таким образом, решение задач, связанных с формированием портфеля потребительских кредитов состоит в разработке моделей принятия решений по выбору конкурентных стратегий на денежном рынке. Необходимым для решения задач, связанных с оптимизацией структуры портфеля, является разработка динамической модели оценки кредитоспособности заемщика - физического лица с учетом риска невозврата кредита и на этой основе разработка моделей и методов по оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов.

Учитывая, что комплексное решение описанных выше задач в настоящее время не нашло в полной мере отражения, тема диссертационного исследования является актуальной.

Степень научной разработанности темы исследования. Изучение на современном этапе приоритетных направлений банковской деятельности способствует поиску новейших путей решения в реализации задач, связанных с методами оценки кредитоспособности физических лиц, а также к выявлению теоретических и практических аспектов при формировании и управлении портфелем потребительских кредитов, включая и теоретическое наследие зарубежных ученых, таких как: Г. Марковиц, М. Миллер, Ф. Модильяни, П. Самуэлсон, Р. Солоу, Д. Тобин, У. Шарп, и др. Также в числе исследований значимы труды таких зарубежных ученых, как Е. Альтман, Г. Бирман, Г. Гаптон, Ф. Жорион, Х. Маусер, П. Нараянан, Д. Росен, Дж. Синки, С. Фингер, С. Шмидт, Л. Шустер. Тем не менее, проблема остается актуальной, поскольку методы, используемые коммерческими банками при кредитовании индивидуальных заемщиков и формировании портфеля потребительских кредитов строятся в основном на субъективной рейтинговой

оценки и допускают большие погрешности в расчетах, что в свою очередь ведет к возникновению просроченной задолженности.

Вопросы моделирования задач принятия управленческих решений и выбору конкурентных стратегий в банковской сфере отражены в работах отечественных и зарубежных авторов, например: Богатовой М.Ю., Вагаповой Д.З., Гришанова Г.М., Егоровой Н.Е., Киселева Д.А., Конюховского П.В., Крипак Е.М., Лаврушина О.И., Ларионовой И.В., Новикова Д.А., Нэша Дж., Семенычева Е.В., Сорокиной М.Г. Смулова А.М., Усоскина В.М. и др. Однако в перечисленных работах не рассматриваются вопросы моделирования конкурентной среды на финансовом рынке, не проведен параметрический анализ устойчивости конкурентной среды, не уделено внимание проблемам выбора конкурентных стратегий в условиях ценовой и объемной конкуренции на финансовом рынке.

Актуальность темы, необходимость развития методического обеспечения с использованием моделей и методов при принятии решений по формированию и оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов, обусловили выбор темы, постановку цели, задач и основных направлений диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является развитие методов и моделей оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов на основе динамической модели оценки кредитоспособности заемщика - физического лица, а также разработка модели принятия решений по формированию портфеля потребительских кредитов в условиях устойчивого конкурентного взаимодействия коммерческих банков на денежном рынке.

Реализация данной цели предполагает решение следующих задач:

- обосновать применение опционных методов к оценке кредитоспособности заемщиков - физических лиц и провести модификацию параметров динамической модели Блэка-Шоулза к оценке кредитоспособности заемщика - физического лица;

- разработать алгоритм решения задачи принятия решений о возможности кредитования физического лица на основе стоимостной оценки его кредитоспособности и провести оценку эффективности применения модели Блэка-

Шоулза в задачах управления кредитным риском на примере выборки частных клиентов - заемщиков коммерческого банка;

- предложить модель механизма принятия решений по оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов в процессе его формирования, реструктуризации и обслуживания;

- разработать модели рыночных механизмов конкурентного взаимодействия коммерческих банков, ориентированные на максимизацию операционного дохода, в условиях объемной и ценовой конкуренции на кредитном рынке;

- предложить методы обоснованного выбора устойчивых конкурентных стратегий по формированию кредитного портфеля, а также осуществить их реализацию с использованием инструментальных средств.

Область исследования. Диссертация выполнена в рамках п.1.4 «Разработка и исследование моделей и математических методов анализа микроэкономических процессов и систем: отраслей народного хозяйства, фирм и предприятий, домашних хозяйств, рынков, механизмов формирования спроса и потребления, способов количественной оценки предпринимательских рисков и обоснования инвестиционных решений» областей исследования паспорта специальности 08.00.13 - Математические и инструментальные методы экономики.

Объектом исследования являются коммерческие банки Российской Федерации.

Предметом исследования являются экономические процессы конкурентных взаимодействий коммерческих банков на этапе формирования и обслуживания кредитного портфеля.

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в развитии методов и моделей оценки кредитоспособности заемщиков - физических лиц, а также оптимизации структуры кредитного портфеля на основе стоимостного подхода с применением динамической опционной модели Блэка-Шоулза.

Разработанная модель механизма принятия управленческих решений может использоваться кредитными организациями при оценке кредитоспособности заемщика - физического лица, оптимизации структуры портфеля потребительских

кредитов. Методика оценки вероятности возникновения кредитного риска и расчета максимально допустимого значения риска портфеля потребительских кредитов может быть также применена коммерческими банками в системе управления кредитным риском.

Полученные практические результаты и методические материалы диссертации используются в учебном процессе при преподавании дисциплины «Банковский менеджмент» на кафедре «Финансы и кредит» в Самарском национальном исследовательском университете.

Методологическая и информационная база исследования. Теоретико-методологической базой исследования послужили научные и публицистические труды, посвященные проблемам управления рисками, методам и моделям оценки кредитоспособности заемщиков - физических лиц в коммерческом банке, моделям оптимизации портфелей.

При проведении исследования использовались диалектический, графический, системный анализ, модели опционной оценки стоимости, экспертной оценки, экономико - математического моделирования и прогнозирования.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты РФ, Центрального банка РФ, Федеральной службы по финансовым рынкам, отчеты Сбербанка России, а также материалы научно-практических конференций, монографии, публикации в периодических журналах.

Научная новизна результатов исследования заключается в разработке и развитии математических методов и моделей оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов на основе стоимостной оценки кредитоспособности заемщика - физического лица, а также моделей формирования портфеля потребительских кредитов, учитывающих конкурентный характер взаимодействия между коммерческими банками на кредитном рынке.

Основными результатами, характеризующими научную новизну работы, являются следующие:

- проведена модификация параметров опционной модели Блэка-Шоулза для оценки кредитоспособности заемщика - физического лица, учитывающих:

ежемесячные и инвестиционные доходы заемщика; факторы риска, влияющие на получение дохода в будущем; потребительские расходы; расходы, связанные с обслуживанием кредита. Отличие предложенной модели от предшествующих методов оценки кредитоспособности состоит в использовании стоимостного подхода, что позволяет количественно определить уровень риска невозврата кредита;

- разработана модель механизма принятия решений по оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов, отличие которой от ранее использованных состоит в том, что она учитывает не только процентные доходы с учетом риска невозврата кредита, но и обязательства банка по использованию привлеченных средств и, по критерию стоимости портфеля, позволяет принимать решения об изменении его состава и структуры;

- разработаны для различных рыночных ситуаций модели механизмов конкурентного взаимодействия, ориентированные на максимизацию операционного дохода, реализация которых обеспечивает существование равновесных, параметрически устойчивых стратегий в условиях объемной и ценовой конкуренции на кредитном рынке;

- предложены методы обоснованного выбора устойчивых конкурентных стратегий по формированию кредитного портфеля, реализация которых осуществлена с использованием инструментальных средств, что позволяет обосновать динамику изменения параметров кредитного портфеля и дать оценку равновесному состоянию по объему кредитования, равновесной процентной ставке и объему процентного дохода, получаемого коммерческим банком.

Степень достоверности и апробация результатов исследования.

Обоснованность и достоверность результатов диссертационного исследования подтверждаются широким использованием научных работ отечественных и зарубежных авторов по теории и практике управления конкурентоспособностью, портфельных теорий, методов оценки кредитоспособности, анализом законодательных и нормативных актов, информационных материалов Центрального банка РФ, Сбербанка России.

Основные практические положения исследования докладывались и обсуждались на научных конференциях различного уровня, в том числе: на IX всероссийской научно-практической конференции «Роль финансов в решении социально-экономических проблем общества» (Самара, 2011), XVII международной научно-методической конференции «Современный российский менеджмент: состояние, проблемы, развитие» (Пенза, 2012), X международной научно-практической конференции «Экономические науки в России и за рубежом» (Москва, 2013), XVIII международной научно-практической конференции «Современный российский менеджмент: состояние, проблемы, развитие» (Пенза, 2013), XVI международной научно-практической конференции «Экономические науки в России и за рубежом» (Москва, 2014), III международной научно-практической конференции «Экономика и право современной России: проблемы и пути развития» (Самара, 2016) и на III международной научно-практической конференции «Управление и экономика: исследование и разработка» (Пенза, 2017).

Апробация произведена по выборке исходных данных с применением имитационного моделирования.

Публикации. Основные положения диссертации нашли отражение в 19 научных публикациях автора (6,49 печ.л), в том числе 5 статей размещены в изданиях, рекомендованных ВАК Минорбнауки России (2,28 печ.л).

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 125 наименований, общим объемом 137 страниц. Содержит 9 таблиц, 20 рисунков.

ГЛАВА 1 ОПЦИОННЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ

КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА-ФИЗИЧЕСКОГО ЛИЦА

1.1 Зарубежная и российская практика методов оценки кредитоспособности заемщика - физического лица

коммерческого банка

Решение задач снижения просроченной задолженности, увеличения объемов кредитования для коммерческих банков, повышения доступности кредитных ресурсов возможно путем внедрения в коммерческие банки механизмов устойчивого конкурентного взаимодействия, базирующихся на динамических моделях оценки кредитоспособности заемщика, позволяющих комплексно, с позиции различных факторов риска, оценить как текущее, так и перспективное финансовое состояние клиента банка, а также моделей и методов оптимизации кредитного портфеля. Наиболее сложной и значимой проблемой для банка является определение кредитоспособности заемщика - физического лица, поскольку решение этой задачи связано с необходимостью учитывать изменения всех факторов, причин и обстоятельств, влияющих на кредитоспособность в перспективе.

Способы оценки кредитоспособности заемщика, которые применяются в настоящее время, опираются, главным образом, на анализ финансового состояния физического лица в предшествующем периоде и ориентированы в основном на оценку текущего дохода. Очевидно, что такой инструментарий не может исчерпывающе характеризовать кредитоспособность потенциального заемщика в будущем как в индивидуальном подходе при принятии решения о выдаче кредита, так и в портфельном подходе при формировании структуры портфеля потребительских кредитов.

Базовые принципы оценки кредитоспособности заемщиков, которые применяют банки в России и за рубежом, схожи, а в некоторых аспектах идентичны. Несмотря на специфику отечественного финансового рынка, структуру потребления, различия в законодательной базе и прочие макроэкономические факторы, российские банки в основном используют методику западных коллег.

Для заемщиков - физических лиц выделяют семь основных критериев кредитоспособности:

- характер клиента, т.е. репутация физического лица, степень его ответственности за погашение кредитного обязательства, наличие четкой цели кредита;

- репутация клиента, один из важнейших критериев в оценке кредитоспособности. Она оценивается на основе образования заемщика, профессионализма, его моральных качеств, личного финансового и социального положения и т.д.;

- способность заимствовать денежные средства, т. е. наличие у заемщика юридического права подачи заявки, подписи кредитного договора или ведения переговоров. Минимальные требования - достижение совершеннолетия и дееспособность, максимальные - наличие официальных полномочий на совершение определенных действий;

- способность клиента заработать денежные средства в ходе своей текущей деятельности для погашения кредитной задолженности (его финансовые возможности). Этот критерий одинаково важен как для физических лиц, так и для юридических;

- капитал, т. е. достаточность имеющегося незаложенного имущества;

- обеспечение кредита, т.е. стоимость активов заемщика - клиента банка, это вторичный источник погашения кредитной задолженности (поручительство, залог, страхование, гарантия), предусмотренный в кредитном договоре;

- условия сделки - текущая и прогнозируемая экономическая ситуация, соответствие условий кредитования и деятельности заемщика законодательству и т.п. Этим критерием определяют степень внешнего риска банка.

В каждый критерий кредитоспособности входят определенные показатели, которые, как правило, оцениваются в баллах. Из этих баллов складывается промежуточная оценка критерия. Итоговая оценка кредитоспособности и качества кредита будет равна сумме промежуточных оценок всех вышеназванных критериев. По такому принципу строится механизм оценки кредитоспособности заемщика практически во всех банках [23].

Однако при работе с каждым конкретным клиентом может использоваться разный набор инструментов.

В мировой финансовой практике (как в России, так и за рубежом) существуют два основных подхода к оценке кредитоспособности заемщика -физического лица:

I. Подход, основанный на статистических методах, которые позволяют рассчитать кредитный рейтинг по определенной формуле, где учтены как финансовые коэффициенты, так и переведенные в цифры качественные критерии (например, профессия, кредитная история).

Статистические методы оценки кредитоспособности как правило выделяют следующие модели: модели сокращенной формы (модель Даффи -Синглтона и ее производные); скоринговые модели; структурные модели (моделиCreditRisk, KMV, Васичека, Мертона, подход, основанный на матрице переходных вероятностей и модель Блэка - Шоулза); рейтинговые модели; модели, которые основаны на интеллектуальном анализе данных (DataMining).

В структурных моделях вероятность дефолта является эндогенной переменной, зависящей от источников поступления дохода, какое состояние у рынка капитала и прочих факторов. Такой тип моделей не применяется для физических лиц, поскольку базируется на показателях капитализации клиента банка - физического лица на фондовом рынке и уровне его кредитных долгов перед кредитными организациями.

Структурные модели применяются, как правило, для оценки кредитоспособности юридических лиц. В основе структурных моделей лежит идея о том, что стоимость акций компании является опционом call на активы компании с ценой сделки, равной стоимости ее обязательств. Основоположниками данного класса моделей считаются Блэк и Шоулз, Мертон. Мертон рассмотрел кредиторскую задолженность компании как требование, которое может быть обращено на ее стоимость, и использовал формулу ценообразования опционов Блэка — Шоулза для оценки вероятности дефолта компании [24]. В рамках данной модели предоставление кредита трактуется как покупка активов компании у акционеров и передача им опциона call на данные активы с ценой исполнения, равной стоимости кредита, и временем исполнения, равным сроку погашения кредита.

К главным достоинствам данной модели необходимо отнести ее практическую направленность, наблюдаемость основных переменных составляющих, которые влияют на вероятность дефолта, использование информации о рыночных ценах, применение модели для прогноза, возможность использовать ее для того, чтобы построить более сложные модели.

Недостатки данного подхода - множество предположений и допущений, которые могут не соответствовать реальной рыночной ситуации, и статистически ненаблюдаемый показатель стоимости и его волатильность.

В моделях сокращенной формы вероятность дефолта (неплатежа) клиента банка определяется как экзогенная переменная, ее значение обуславливается «сокращенным» набором факторов, которые лежат в основе банкротства. Модель опирается на качественную и количественную оценки заемщика по его возможности обеспечить финансовые поступления.

В моделях сокращенных форм для определения вероятности дефолта используется информация о текущей стоимости долговых обязательств заемщика, спрэдах доходности данных обязательств по сравнению с безрисковой ставкой. Такие модели не смогут ответить на вопрос о причинах возникновения дефолта, но смогут предоставить оценку его вероятности на основе данных,

полученных от рынка. Этот подход получил свое развитие в работах Джерроу и Тернбула, Даффи и Синглтона (1999). Так, Джерроу и Тернбул в своей статье Pricing Derivatives on Financial Securities Subject to Credit Risk продолжили исследование Мертона, предложив модель ценообразования и хеджирования производных ценных бумаг, которые несут в себе кредитный риск, при условии непрерывности и случайной природы функций дефолта и процентных ставок [110].

Общим достоинством рыночных моделей является тот факт, что при использовании рыночных данных о финансовых инструментах компании мы используем информацию о заемщике, доступную всем инвесторам, действующим на рынке. Между тем показательной данная информация будет при условии эффективности фондового рынка, что является достаточно жестким ограничением. Более того, в российской действительности информация, доступная на фондовом рынке, весьма ограниченна, и на практике достаточно сложно оценить рыночную стоимость активов большинства заемщиков. Также не всегда ведется статистика о стоимости фирмы и ее волатильности, которая необходима для расчета.

К главным достоинствам настоящей модели относится то, что ей необходимо небольшое число входных данных и, как следствие, относительная простота расчетов, которые легко получают из анкетных данных заемщика, включая и физических лиц. К недостаткам - отсутствие учета причин дефолта, большое число упрощающих предположений, которые в рамках данной модели устранены быть не могут, а также её большую направленность на оценку кредитоспособности юридических лиц.

Между тем, несмотря на некоторые недостатки данных моделей, они получили широкое распространение на практике. Так, например, структурные модели были положены в основу популярного программного продукта Credit Monitor корпорации KMV, который использует ведущее рейтинговое агентство Moody's.B модели Credit Monitor используется четырех шаговая процедура для оценки кредитного риска фирм, акции которых торгуются на открытом рынке.

Стоит отметить, что именно данная предпосылка о нормальном распределении доходности активов компании, заложенная в формуле Блэка — Шоулза, является существенным недостатком модели Мертона, т.к. может привести к недооценке вероятности дефолта в случае краткосрочного периода.

1. Определяется некоторая критическая точка дефолта D и принимается утверждение, что тенденция к дефолту имеет место, если рыночная цена активов фирмы падает ниже некоторой критической точки, которая обычно находится ниже бухгалтерской стоимости всей кредиторской задолженности фирмы, но выше бухгалтерской стоимости краткосрочной кредиторской задолженности. Как правило, точка дефолта определяется как сумма краткосрочных обязательств и половины долгосрочных обязательств компании:

DP =STD + 0.5LTD

2. Точка дефолта используется для инверсии стоимости и волатильности капитала и далее для определения стоимости и волатильности активов фирмы.

3. На основе полученных значений рассчитывается расстояние до дефолта (количество стандартных отклонений до точки дефолта), т.е. определяется, каким должно быть падение стоимости активов фирмы, для того чтобы объявить дефолт.

Vt-DP

Distance to default = —-

Vt x a

4. На основе базы данных системы Credit Monitor определяется ожидаемая частота дефолта — доля фирм, которые имеют одинаковое значение расстояния до дефолта и которые объявили дефолт в данный период [107].

По утверждениям разработчиков, данный подход позволяет предсказать будущее изменение кредитного рейтинга за 6-18 месяцев до наступления события. Более того, в этом случае вероятность дефолта является не дискретной величиной (как при использовании рейтинговой оценки), а непрерывной и изменяется вместе с изменением рыночной стоимости активов компании.

Большой класс составляют модели на основе фундаментальных показателей деятельности заемщика. В зависимости от природы показателей, лежащих в основе, можно выделить модели:

- на базе макроэкономических показателей;

- на базе показателей финансовой и бухгалтерской отчетности (для физических лиц - справка о доходах);

- на базе показателей внешних рейтинговых агентств.

В основе подкласса моделей на основе макроэкономических показателей лежит идея о том, что вероятность дефолта государственных, корпоративных и розничных заемщиков банка имеет циклический характер и возрастает во время экономической рецессии. Как правило, такие модели используют регрессионный анализ, в котором участвуют какие-либо макроэкономические показатели: ВВП, инфляция, курс национальной валюты, уровень безработицы и др. С их помощью мы можем получить не только краткосрочную, но и долгосрочную оценку вероятности дефолта заемщика. Такой метод оценки долгосрочной вероятности дефолта (которая остается неизменной в течение одного экономического цикла) носит название Through The Cycle estimation (TTC). Базельский комитет по банковскому надзору определяет ТТС-оценку следующим образом: «...оценка вероятности дефолта, которая остается относительно постоянной в различных экономических условиях, в отличие от текущей оценки вероятности дефолта — Point In Time estimation (PIT), которая изменяется раз за разом вслед за изменением состояния экономики...» [112].

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Банкова Ксения Владиславовна, 2019 год

-- -

10

г

Рисунок 3.14 - Траектория изменения суммарного объема кредитования

На рисунке 3.15 изображены траектории изменения объема процентного дохода получаемого каждым банком от реализации кредитов, с учетом удельных затрат на реализацию кредитов, рассчитанной по динамической имитационной модели, представленной на рисунке 3.9. Процентный доход первого банка возрастает (сплошная линия), а второго (пунктирная линия) - уменьшается от начального условия с каждой итерацией и достигает равновесных значений равных Щ(1) = 6000 д.ед. и ПД2(Х) = 2000 д.ед.

Различие по величине равновесных объемов процентного дохода, получаемого каждым банком, объясняется разницей по величине удельных затрат на реализацию кредитов. Банк, у которого меньше удельные затраты, получает больший процентный доход в связи с увеличением возможностей по кредитованию на финансовом рынке.

ялГ

6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000

0 5 Ю 15

Рисунок 3.15 - Траектории изменения объема процентного дохода,

получаемого каждым банком

Таким образом, проведенные расчеты по динамической имитационной модели позволяют обосновать динамику изменения параметров кредитного портфеля с учетом финансового механизма конкурентного взаимодействия и дать оценку равновесному состоянию по объему кредитования каждого банка У/ЧО и У2р(0, равновесной процентной ставке кредитования ар, суммарному

равновесному объему кредитования и объемам процентного дохода,

получаемого каждым банком от реализации кредитов ПД^(€) и пД2(€).

3.3 Модель механизма конкурентного взаимодействия коммерческих банков в условиях ценовой конкуренции

Сформируем модель задачи выбора процентных ставок каждым банком по критерию максимизации операционного дохода в условиях ценовой дуополии, представленной в виде:

ОД (а) = а1у1(а)^тах

Уг(а) = Уо - + ^1«2,У1 > 0,«1 > 0

(3.35)

ОД2 (а) = а2У2(а)^тах

У2(а) = У0 - + ^2«1,У2 > 0,«2 > 0, где у1 (а) - функция спроса на кредиты у первого банка;

У2 (а) - функция спроса на кредиты у второго банка; у0 - емкость кредитного рынка; а1 - процентная ставка кредита первого банка; а2 - процентная ставка кредита второго банка;

- скорость убывания функции спроса на кредиты;

- скорость возрастания соответствующей функции спроса. Система взаимосвязанных через функции спроса моделей принятия

решений описывает конкурентные взаимодействия двух коммерческих банков на кредитном рынке. Задача каждого банка состоит в определении неотрицательных значений процентных ставок а1, а2 из условия независимой максимизации операционного дохода.

Задача выбора процентных ставок при равенстве предположительных вариаций нулю сведена к решению следующей системы уравнений:

аКа2) =

Уо + М2

у а* (3-36)

V у0 + к2 а1

Каждое уравнение системы (3.36) представляет собой уравнение реакции соответствующего банка на выбранную конкурентом процентную ставку кредита.

Решением системы (3.36) являются следующие равновесные значения процентных ставок для каждого банка-конкурента:

р уо(2®2 + к1)

аГ =

1 4®1 ®2 -

(3.37)

р _ Уо(2ю1 + к2)

а2 =

4®1 ®2 - к^'

Подставляя полученные значения равновесных процентных ставок и а2 в уравнение для функций спроса, найдем равновесные стратегии банков по выбору объемов кредитования:

Ур =

®1(2®2 + к1)Уо

4®1 ®2 - к1к2 '

(

У2 =

(3.38)

р _ Ю2(2ю1 +к2)Уо

4®1®2 - к1к2

Из (3.37), (3.38) следует, что равновесные значения процентных ставок и объемов кредитования для каждого участника кредитного рынка являются неотрицательными величинами, если одновременно выполняются следующие неравенства на значения параметров функции спроса на кредиты:

(2ю1 > к1}л(2ю2 > к2} (3.39)

При выполнении неравенств (3.39) знаменатели в каждом уравнение (3.37) и (3.38) становятся положительными числами, что обеспечивает не отрицательность значений процентных ставок и объемов кредитования для каждого участника кредитного рынка в точке равновесия.

Рисунок 3.16 - Методика выбора устойчивых равновесных стратегий по выбору процентных ставок и объемов кредитования в условиях

ценовой конкуренции

Система взаимосвязанных через функции спроса моделей принятия решений (15) описывает конкурентные взаимодействия двух коммерческих банков на кредитном рынке. Задача каждого банка состоит в определении

неотрицательных значений процентных ставок а2 из условия независимой максимизации операционного дохода и равенстве предположительных вариаций нулю сведена к решению системы уравнений (16).

Каждое уравнение системы (16) представляет собой уравнение реакции соответствующего банка на выбранную конкурентом процентную ставку кредита. Решением системы (16) являются следующие равновесные значения процентных ставок для каждого банка-конкурента, определяемых из уравнений (17). Подставляя полученные значения равновесных процентных ставок и а2 в уравнение для функций спроса, определены равновесные стратегии банков по выбору объемов кредитования из уравнений (18).

Из (17), (18) следует, что равновесные значения процентных ставок и объемов кредитования для каждого участника кредитного рынка являются неотрицательными величинами, если одновременно выполняются следующие неравенства (19) на значения параметров функции спроса на кредиты. При выполнении неравенств (19) знаменатели в каждом уравнение (17) и (18) становятся положительными числами, что обеспечивает сохранение конкурентной среды для каждого участника кредитного рынка в точке равновесия.

Задача определения равновесных значений процентных ставок решена графически. На рисунке 3.17 показано, если < < 2^2 то графики

функций а2(а1) и а1(а2) имеют углы наклонов с осями Оа1 и 0а2 соответственно меньше - (45о), а это означает, что линии реакций пересекаются.

Рисунок 3.17 - Графическое решение задачи выбора равновесных значений процентных ставок

Точка А пересечения графиков функций а2(а1) и а1(а2) имеет координаты , а2 и представляет собой геометрическую интерпретацию равновесия в условиях ценовой дуополии.

На рисунке 3.17 показано, что процентные ставки по кредитам а1(1), а1(3), .. приближаются к точке , а ставки а2(0), а2(2), .. приближаются к точке а2, что свидетельствует об устойчивости точки равновесия.

Полученные результаты проиллюстрированы на числовом примере выбора процентных ставок кредитов, выдаваемых коммерческими банками. В результате обработки статистических данных определены следующие параметры функции спроса на кредиты первого и второго банка: у0 = 12 д.ед. - емкость кредитного рынка пусковых услуг;

= 0,6x102; = 0,45x102; ki =0,4x102; k2 =0,25x102 - коэффициенты чувствительности спроса на кредиты к процентной ставке у первого и второго банка.

Тогда функции спроса на кредиты первого и второго банка будут иметь

вид:

у1(а) = у0 — + = 12-0,6x102a1+0,4x102a2; y2(a) = y0 — w2a2 + = 12-0,45x102a1+0,25x102a1;

При известной функции спроса каждым участником рынка модель задачи выбора оптимальной процентной ставки имеет вид:

ОД±(а) = а1(12 — 0,6 x 102а1 + 0,4 x 102а2) ^ max,

а

1

ОД_(а) = а2(12 — 0,45 x 102а2 + 0,25 x 102а1) ^ max,

2 «2

В результате решения задачи получена следующая система необходимых

условий оптимальности выбора процентных ставок по кредитам:

у0 + 12 + 0,4 x 102а2

а;(а2) = ^0 12 = ——————2 = 0,1 + 0,33а2,

1V 2 2w1 2 x 0,6 x 102 2

у0 + 12 + 0,25 x 102a?

a2(a1) = " 21 = —————r— = 0,133 + 0,278a? 2V 1 2w2 2 x 0,45 x 102 1

В соответствии с уравнениями (18) определим равновесные процентные

ставки по кредитам af и а2:

„ у0(2ы2 + ^) 12(2 x 0,45 x 102 + 0,4 x 102)

а, =

1 4w1w2 — 4 x 0,6 x 102 x 0,45 x 102 — 0,4 x 102 x 0,25 x 102 = 0,1591,

„ y0(2^ + fc2) 12(2 x 0,6 x 102 + 0,25 x 102) «2 =

4w1w2 — kxk2 4 x 0,6 x 102 x 0,45 x 102 — 0,4 x 102 x 0,25 x 102 = 0,1408

Подставляя равновесные процентные ставки в функции спроса на кредиты, получим следующие равновесные значения объемов, выдаваемых каждым банком кредитов:

у^ = 9,55 д. ед и у20 = 8,44 д. ед.

Равновесные значения операционного дохода, получаемого каждым банком, равны:

ОДР = 1,52 д. ед., ОД? = 1,189 д. ед.

Из полученных результатов следует, что более высокая равновесная процентная ставка и объем кредитования у первого банка, обеспечили ему более высокий операционный доход, чем у конкурента. Таким образом, первый банк в точке равновесия обеспечивает себе более эффективный результат с позиции критерия максимизации операционного дохода.

Следует также отметить, что условия (19) устойчивости равновесного решения выполняются, то есть параметры функций спроса на кредиты для каждого участника финансового рынка обеспечивают устойчивость конкурентной среды.

На рисунке 3.18 представлена блок-схема решения задачи выбора равновесных значений процентных ставок по кредитам в условиях ценовой дуополии и неопределенности. Неопределенность в задаче принятия решений о выборе равновесных значений процентных ставок состоит в том, что каждый участник не имеет информации о параметрах функции спроса банка конкурента.

Для реализации итерационного конкурентного взаимодействия осуществлен переход от статических к динамическим уравнениям линий реакции.

Функция спроса на кредиты 1-го банка

Функция спроса на кредиты 2-го Рынок финансовых банка

услуг

Модель задачи выбора оптимальной процентной ставки 1-м банком

Модель задачи выбора оптимальной процентной ставки 2-м банком

т Т

Формирование уравнения линии реакции 1-го банка Формирование уравнения линии реакции 2-го банка

1

Уравнение линии реакции 1 -го банка в динамике Уравнение линии реакции 2-го банка в динамике

■кСн-Ч

Итерационное конкурентное взаимодействие с сообщением информации о выборе процентной ставки конкуренту на каждой итерации

Равновесная ставка 1 -го банка 1 + ^

Равновесная ставка 2-го банка —

Равновесный объем кредитов 1-го банка

Рисунок 3.18 Итерационная процедура решения задачи выбора равновесных состояний на финансовом рынке в условиях дуополии и

неопределенности

Подводя итоги исследования в третьей главе, можно сделать следующие выводы.

В третьей главе разработаны модели механизмов конкурентного взаимодействия, ориентированные на максимизацию операционного дохода, реализация которых обеспечивает существование равновесных, параметрически

устойчивых стратегий в условиях объемной и ценовой конкуренции на кредитном рынке.

Сформулирована постановка задачи и предложен механизм формирования кредитного портфеля в условиях конкурентного взаимодействия между коммерческими банками, отличительная особенность которого состоит в определении взаимовлияния участников кредитного рынка друг на друга при выборе значений процентных ставок и объемов кредитования. Для решения поставленной задачи сформирована система взаимосвязанных моделей принятия решений каждым участником кредитного рынка, отражающая конкурентный характер их взаимодействия.

Рассмотрена модель задачи принятия решений по выбору конкурентных стратегий на кредитном рынке одного вида с учетом затрат на покупку денежных ресурсов на депозитном рынке, расходов на привлечение ресурсов и вовлечение их в кредиты, формирование резервных фондов и других. Очевидно, что чем больше конкурентоспособность банка по удельным затратам, тем меньше значение начальной процентной ставки нужно иметь, чтобы присутствовать на рынке по рассматриваемому виду кредита. Чем больше конкурентоспособность банка, тем большую долю кредитного рынка он занимает.

Предложена совокупность параметров, в результате выполнения которых при одновременном и независимом выборе каждым участником однотипного кредитного рынка стратегии по объему кредитования, складывается равновесная рыночная ситуация, обеспечивающая каждому банку максимальный операционный доход.

Предложены методы обоснованного выбора устойчивых конкурентных стратегий по формированию кредитного портфеля, реализация которых осуществлена с использованием инструментальных средств.

Таким образом, имитационная модель финансового механизма формирования параметров кредитного портфеля при конкурентном взаимодействии между банками на кредитном рынке, позволяет обосновать динамику изменения параметров кредитного портфеля с учетом финансового

механизма конкурентного взаимодействия и дать оценку равновесному состоянию по объему кредитования каждого банка, равновесной процентной ставке кредитования, суммарному равновесному объему кредитования и объемам процентного дохода, получаемого каждым банком от реализации кредитов.

Осуществлено моделирование процессов между коммерческими банками в условиях ценовой конкуренции, а также предложена модель механизма по выбору параметров кредита, разработана итерационная процедура взаимодействия в условиях дуополии.

Сформирована модель задачи выбора процентных ставок каждым банком по критерию максимизации операционного дохода в условиях ценовой дуополии, где задача каждого банка состоит в определении неотрицательных значений процентных ставок из условия независимой максимизации операционного дохода.

Задача определения равновесных значений процентных ставок решена графически.

Полученные результаты проиллюстрированы на числовом примере выбора процентных ставок кредитов, выдаваемых коммерческими банками.

Представлена блок-схема решения задачи выбора равновесных значений процентных ставок по кредитам в условиях ценовой дуополии и неопределенности. Неопределенность в задаче принятия решений о выборе равновесных значений процентных ставок состоит в том, что каждый участник не имеет информации о параметрах функции спроса банка конкурента.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основываясь на полученных результатах в диссертационной работе можно сделать следующие выводы.

В работе проведен анализ методов оценки кредитоспособности клиента банка - физического лица, которые, в свою очередь, составляют методическую базу в системе управления кредитным риском, оптимизации структуры кредитного портфеля. Рассмотрена зарубежная и отечественная практика методов оценки кредитоспособности клиента, выделены основные виды классификации методов и сделан вывод о недостаточном использовании российскими банками количественных методов прогнозирования кредитоспособности с учетом факторов, влияющих на изменение дохода заемщика в будущем. Обосновано применение динамической модели Блэка -Шоулза к оценке стоимости кредитоспособности клиента коммерческого банка - физического лица.

Проведена модификация опционной модели Блэка-Шоулза, параметры которой формируются по факторам и критериям оценки кредитоспособности заемщика - физического лица. Предложен метод определения интегральной оценки уровня риск - факторов, влияющих на кредитоспособность заемщика.

Результатом решения модели является величина стоимостной оценки кредитоспособности заемщика, определяемая как разность стоимостных характеристик совокупных денежных доходов, получаемых заемщиком за время обслуживания кредита и расходов, связанных с выплатами по обязательствам и потребительскими нуждами.

Разработана блок-схема алгоритма принятия решения о выдаче кредита, где критерием является величина стоимостной оценки кредитоспособности заемщика. Отрицательная стоимость не всегда является отказом на получение кредита. Учтена возможность пересмотра параметров кредита: процентной ставки, срока и суммы кредита, что обеспечивает гибкость в принятие решений.

В диссертационной работе рассмотрен портфельный подход к управлению кредитным риском. Проведен анализ алгоритмов и методов оптимизации кредитного портфеля. Разработана методика определения максимально допустимого значения кредитного риска портфеля. Методика оценки вероятности возникновения кредитного риска для индивидуального заемщика, определяемого как функция нормального распределения коэффициента хеджирования - отношение совокупных доходов заемщика к сумме обязательств. Метод расчета максимально допустимого значения риска портфеля потребительских кредитов, в основу которого заложен принцип безубыточности банковских операций в процессе формирования и обслуживания кредитного портфеля. Предложенные методы являются основными этапами при формировании структуры портфеля потребительских кредитов коммерческого банка.

Обоснована возможность применения динамической модели Блэка -Шоулза к оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов.

Разработанная модель механизма принятия решений по оптимизации структуры портфеля потребительских кредитов в процессе его формирования, реорганизации и обслуживания, позволяет определять такую совокупность структурных элементов портфеля, которая бы обеспечивала его максимальную стоимость.

Разработаны модели механизмов конкурентного взаимодействия, ориентированные на максимизацию операционного дохода, реализация которых обеспечивает существование равновесных, параметрически устойчивых стратегий в условиях объемной и ценовой конкуренции на кредитном рынке.

В работе сформулирована постановка задачи и предложен механизм формирования кредитного портфеля в условиях конкурентного взаимодействия между коммерческими банками, отличительная особенность которого состоит в определении взаимовлияния участников кредитного рынка друг на друга при выборе значений процентных ставок и объемов кредитования. Для решения поставленной задачи сформирована система взаимосвязанных моделей принятия

решений каждым участником кредитного рынка, отражающая конкурентный характер их взаимодействия.

В работе рассмотрена модель задачи принятия решений по выбору конкурентных стратегий на кредитном рынке одного вида с учетом затрат на покупку денежных ресурсов на депозитном рынке, расходов на привлечение ресурсов и вовлечение их в кредиты, формирование резервных фондов и других. Очевидно, что чем больше конкурентоспособность банка по удельным затратам, тем меньше значение начальной процентной ставки нужно иметь, чтобы присутствовать на рынке по рассматриваемому виду кредита. Чем больше конкурентоспособность банка, тем большую долю кредитного рынка он занимает.

Предложена совокупность параметров, в результате выполнения которых при одновременном и независимом выборе каждым участником однотипного кредитного рынка стратегии по объему кредитования, складывается равновесная рыночная ситуация, обеспечивающая каждому банку максимальный операционный доход.

Полученные результаты проиллюстрированы на числовом примере.

Предложены методы обоснованного выбора устойчивых конкурентных стратегий по формированию кредитного портфеля, реализация которых осуществлена с использованием инструментальных средств.

Таким образом, имитационная модель финансового механизма формирования параметров кредитного портфеля при конкурентном взаимодействии между банками на кредитном рынке, позволяет обосновать динамику изменения параметров кредитного портфеля с учетом финансового механизма конкурентного взаимодействия и дать оценку равновесному состоянию по объему кредитования каждого банка, равновесной процентной ставке кредитования, суммарному равновесному объему кредитования и объемам процентного дохода, получаемого каждым банком от реализации кредитов.

В работе осуществлено моделирование процессов между коммерческими банками в условиях ценовой конкуренции, а также предложена модель механизма по выбору параметров кредита, разработана итерационная процедура взаимодействия в условиях дуополии.

Сформирована модель задачи выбора процентных ставок каждым банком по критерию максимизации операционного дохода в условиях ценовой дуополии, где задача каждого банка состоит в определении неотрицательных значений процентных ставок из условия независимой максимизации операционного дохода.

Задача определения равновесных значений процентных ставок решена графически.

Полученные результаты проиллюстрированы на числовом примере выбора процентных ставок кредитов, выдаваемых коммерческими банками.

Представлена блок-схема решения задачи выбора равновесных значений процентных ставок по кредитам в условиях ценовой дуополии и неопределенности. Неопределенность в задаче принятия решений о выборе равновесных значений процентных ставок состоит в том, что каждый участник не имеет информации о параметрах функции спроса банка конкурента.

Таким образом, в ходе проведенного исследования получены следующие результаты:

- обосновано применение опционных методов к оценке кредитоспособности заемщиков - физических лиц и проведена модификация параметров динамической модели Блэка-Шоулза к оценке кредитоспособности заемщика - физического лица, что позволяет количественно определить уровень риска невозврата кредита;

- разработана блок схема алгоритма принятия решений о возможности кредитования физического лица, позволяющая комплексно с учетом различных факторов риска по критерию величины стоимости оценивать вероятность дефолта заемщика, проведена оценка эффективности применения модели Блэка-Шоулза на примере выборки частных клиентов - заемщиков коммерческого банка;

- разработана модель механизма принятия решений при оптимизации портфеля потребительских кредитов в процессе его формирования, реструктуризации и обслуживания;

- разработаны модели механизмов конкурентного взаимодействия, ориентированные на максимизацию операционного дохода, в условиях объемной и ценовой конкуренции на кредитном рынке;

- предложены методы обоснованного выбора устойчивых конкурентных стратегий по формированию кредитного портфеля, а также осуществлена их реализация с использованием инструментальных средств.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Законодательные акты, нормативные и иные официальные документы1

1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 г.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30 нояб. 1994 г. № 51-ФЗ.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 26 янв. 1996 г. № 14-ФЗ.

4. О банках и банковской деятельности: федер. закон от 2 дек. 1990 г. № 3951: [ред. от 30 сент. 2013 г.].

5. Об ипотеке (залоге недвижимости): федер. закон от 16 июля 1998 г. №2 102-ФЗ: [ред. от 07 мая 2013 г.].

6. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): федер. закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ: [ред. от 28 дек. 2013 г.].

7. О несостоятельности (банкротстве): федер. закон от 26 окт. 2002 г. № 127-ФЗ: [ред. от 28 дек. 2013 г.].

8. О кредитных историях: федер. закон от 30 дек. 2004 г. № 218-ФЗ: [ред. от 23 июля 2013 г.].

9. Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года. Приложение к заявлению Правительства РФ и ЦБ РФ от 5 апр. 2011 г. № 1472п-П13, 01-001/1280. Указание Банка России от 16 янв. 2014г. № 3174-У «Об определении перечня системно значимых кредитных организаций».

10. Об обязательных нормативах банков: инструкция Банка России от 3 дек. 2012 г. № 139-И [Текст]// Вестник Банка России. - 2012. - 12 дек. (№74 (1392)).

11. По вопросу осуществления потребительского кредитования: письмо ЦБ РФ от 29 дек. 2007 г. № 228-Т.

12. О Памятке заемщика по потребительскому кредиту: письмо ЦБ РФ от 5 мая 2008 г. № 52-Т.

1 Законодательные нормативные акты представлены в списке как электронные ресурсы с доступом из справочной правовой системы «КонсультантПлюс».

13. Об обязательных резервах кредитных организаций: положение ЦБ РФ от 29 марта 2004 г. № 255-П.

14. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, со ссудной и приравненной к ней задолженностью: положение ЦБ РФ от 26 марта 2005 г. № 254-П.

15. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери: положение ЦБ РФ от 20 марта 2006 г. № 283-П.

16. О порядке расчета и доведения до заемщика - физического лица полной стоимости кредита: указание ЦБ РФ от 13 мая 2008 г. № 2008-У.

Монографии, учебники и иные научные труды

17. Абрамова, М.А. Финансы и кредит [Текст]: учебное пособие / М.А. Абрамова, Л.С. Александрова. - Москва: Юриспруденция, 2003. - 448 с.

18. Алексеева, Н.В. Банковское дело [Текст]: учебник / Н.В. Алексеева, И.Ю. Владимирова, И. В. Лисицына. - Чебоксары, 2010. - 407 с.

19. Альгин, А.П. Риск в экономической деятельности [Текст] / А.П. Альгин. -Москва: Знание, 1991.

20. Банковская система в современной экономике [Текст]: учебное пособие / кол. авт.; под ред. проф. О. И. Лаврушина. - 2-е изд., стер. - Москва: КноРус, 2012. - 360 с.

21. Банковские риски [Текст]: учебник / кол. авт.; под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Валенцевой. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва: КноРуС, 2013. - 296 с.

22. Банковский менеджмент [Текст]: учебник / под ред. Е.Ф. Жукова, Н.Д. Эриашвили. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 319 с.

23. Банковское дело [Текст]: розничный бизнес: учеб. пособие / кол. авт.; под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. - Москва: КноРус,2010. - 416 с.

24. Банковское дело: организация и регулирование [Текст]: учебное пособие для вузов / под ред. А.А. Казимагомедова. - Москва: АКАДЕМИЯ, 2010. - 272 с.

25. Банковское дело[Текст]: учебник для вузов / под ред. Г.Г. Коробовой; авт. кол.: Г.Г. Коробова [и др.]. 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Магистр, 2012. -592 с.

26. Барбаумов В.Е. Финансовые инвестиции [Текст]: учебник / В.Е.Барбаумова, И.М.Гладких, А.С. Чуйко. -Москва: Финансы и статистика, 2003. -С. 126-189

27. Барабаумов В.Е. Энциклопедия финансового риск - менеджмента [Текст] /В.Е.Барабаумова [и др.]. - Москва: Альпина Паблишер, 2003. - С. 786.

28. Белоглазова Г.Н. Деньги. Кредит. Банки [Текст]: учебник / Г.Н. Белоглазова. - Москва: Высшее образование, 2009. - 392 с.

29. Белоглазова Г.Н. Банковское дело: розничный бизнес [Текст]: учебное пособие / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Москва: КноРус, 2012. - 416 с.

30. Белоглазова Г.Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка [Текст]: учебник для бакалавров / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Москва: ИД Юрайт, 2012. - 422 с.

31. Бернар И. Толковый экономический и финансовый словарь: в 2 т. Французская, русская, английская, немецкая, испанская терминология / И. Бернар, Ж.-К. Колли. - Москва: Международные отношения. 1994. - 784 с.

32. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов [Текст] / Г. Бирман, С. Шмидт, Л. П. Белых. - Москва: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997. - 631 с.

33. Бор М.З. Менеджмент банков: организация, стратегия, планирование [Текст]/ М.З. Бор, В.В. Пятенко. - Москва: ИКЦ «ДИС», 2009. - 284 с.

34. Валенцева Н.И. Банковские риски [Текст]: учебник / Н.И. Валенцева, Л.Н. Красавина, О.И. Лаврушин.- 3-е изд., перераб. и доп. - Москва: Кнорус, 2013. -296 с.

35. Вахрушев Д.С. Риск-менеджмент в коммерческом банке: теоретические основы и проблемы организации: монография [Текст] / Д.С.Вахрушев, С.А. Леонтьев. - Москва: Граница, 2004. - 293 с.

36. Ващекина, И.В. Эволюция национальной банковской системы в свете проблем самоорганизации: монография [Текст] / И.В. Ващекина. - Москва: Изд-во РГТЭУ, 2012. - 132 с.

37. Витлинский, В.В. Риск в менеджменте [Текст] / В.В.Витлинский, С.И.Наконечный. - Киев: ТОВ Борич-М, 1996.

38. Владимирова, М.П. Деньги, кредит, банки [Текст] / М.П. Владимирова, А.И. Козлов. - 2-е изд., стер. - Москва: КноРус, 2006. - 288 с.

39. Вулфел, Ч.Дж. Энциклопедия банковского дела и финансов [Текст] / Ч.Дж. Вулфел. - Самара: ЗАО «Корпорация Федоров», 2003.- 1584 с.

40. Гамза, В.А. Методологические основы системной классификации банковских рисков [Текст] / В.А. Гамза // Банковское дело. - 2001. - № 6, 7.

41. Геронина, Н.Р. Актуальные вопросы банковского менеджмента: стратегическое управление, банковский маркетинг, финансовое планирование, управление инновациями: монография [Текст] / Н.Р. Геронина, О.А. Зверев. -Москва: Московский банковский ин-т, 2009. - 164 с.

42. Глущенко, В.В. Финансы: финансовая политика, маркетинг, менеджмент, риск-менеджмент, ценные бумаги, страхование [Текст] / В.В.Глущенко, И.И. Глущенко. - Железнодорожный (Московская обл.): ТОО НПЦ «Крылья», 2005.

43. Голуб, Н.И. Моделирование параметров управления розничным бизнесом коммерческого банка с использованием средств интеллектуального анализа данных: дис. ... канд. экон. наук: [Текст] / Голуб Наталья Игоревна. - Москва, 2009. - 127 с.

44. Гончарук, А.С. Институциональные аспекты развития сегмента розничных банковских услуг: автореф. дис. ... канд. экон. наук: [Текст]/ Гончарук Александр Сергеевич; Сев.-Осет. гос. ун-т. -Владикавказ : Изд-во Сев.-Осет. гос. ун-та, 2012. - 26 с.

45. Даниленко, С.А. Банковское потребительское кредитование: учебно-практическое пособие [Текст] / С.А. Даниленко, М.В. Комиссарова. - Москва: Юстицинформ, 2011. - 384 с.

46. Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-курс: учебное пособие [Текст]/ под ред. О.И. Лаврушина. - 4-е изд., стер. - Москва: КноРус, 2010. - 320 с.

47. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов [Текст] / Е.Ф. Жуков [и др.]; под ред. акад. РАЕН Е.Ф. Жукова. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2003. - 600 с.

48. Дьяконова, М.Л. Финансы и кредит: учебник [Текст]/ М.Л. Дьяконова, Т.М. Ковалева, Т.Н. Кузьменко; под ред. Т.М. Ковалевой. - Москва: КноРус, 2007. - 376 с.

49. Ермолаев, С.Н. Вопросы практического использования теории структуры капиталов Модельяни - Миллера [Текст] / С.Н. Ермолаев // Менеджмент в России и за рубежом. - 1999. - № 3.

50. Жуков, Е.Ф. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: учебник [Текст]/ Е.Ф. Жуков. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2012. - 526 с.

51. Жуков, Е.Ф. Банковский менеджмент: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям [Текст]/ Е.Ф. Жуков, Н. Д. Эриашвили. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 319 с.

52. Костерина, Т.М. Кредитный менеджмент в банке: учебно-методический комплекс [Текст] / Т.М. Костерина. - Москва: Евразийский открытый ин-т, 2012. - 273 с.

53. Краюшкин, В.С. Управление конкурентоспособностью коммерческого банка: автореф. дис.... канд. экон. наук: [Текст]/ Краюшкин Владислав Сергеевич. - Ставрополь, 2013. - 26 с.

54. Крестовский, И.А. Развитие розничного банковского бизнеса в России: автореф. дис. ... канд. экон. наук [Текст]/ Крестовский Иван Алексеевич. -Москва, 2010. - 26 с.

55. Кузнецова, Е.И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие [Текст]/ Е.И. Кузнецова; под ред. Н.Д. Эриашвили. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2009. - 567 с.

56. Кэмпбелл, Р. Экономикс: учебник [Текст] / Р. Кэмпбелл, К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю. - Москва: ИНФРА-М, 2003. - 461 с.

57. Лаврушин, И.О. Деньги. Кредит. Банки [Текст] / И.О. Лаврушин. - Москва: КноРус, 2004. - 464с.

58. Лаврушин, О. И. Банковские риски: учебник [Текст]/ О.И. Лаврушин. -3-е изд., перераб. и доп. - Москва: КноРус, 2013. - 296 с.

59. Лаврушин, О.И. Банковское дело: учебник [Текст]/ О.И. Лаврушин. -Москва: Банки и биржи, 2006.

60. Лаврушин, О.И. Деньги, кредит, банки: учебник для студентов, обучающихся по направлению «Экономика» [Текст] / под ред. О.И. Лаврушина [и др.]. - 11-е изд., перераб. и доп. - Москва: КноРус, 2013. - 448 с.

61. Ли, В.О. Об оценке кредитоспособности заемщика (российский и зарубежный опыт) [Текст] / В.О. Ли // Деньги и кредит. - 2005. - № 2. - С. 51 - 53.

62. Марковиц, Г. Инвестиционный портфель и фондовый рынок [Текст] / Г.Марковиц, У.Шарп. - Москва: Дело, 2001.

63. Модильяни, Ф. Сколько стоит фирма [Текст] /Ф.Модильяни, М.Миллер. -Москва: ЭКСПО-Прссс, 2001.

64. Нешитой, А. С. Финансы, денежное обращение, кредит: учебник [Текст] / А. С. Нешитой. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва: Дашков и Ко, 2012. - 640 с.

65. Ольшанский, А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт [Текст] / А.И. Ольшанский. - Москва: Русская деловая литература, 1998. -358 с.

66. Панова, Г.С. Кредитная политика коммерческого банка [Текст]/ Г.С. Панова. - Москва: ИКЦ «ДИС», 2001.- С. 169.

67. Полищук, А.В. Кредитная система: опыт новые явления, прогнозы, перспективы [Текст]/ А.В. Полищук - Москва: Финансы и статистика, 2005. -215 с.

68. Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования: монография [Текст] / кол. авт. ; под ред. О.И. Лаврушина. - Москва: КНОРУС, 2012. - 272 с.

69. Самуэльсон, П.А. Экономика [Текст] / П.А.Самуэльсон, В.Д. Нордхаус. -Москва: Бином-Кнорус, 1999.

70. Сарнаков, М.В. Потребительское кредитование в России: теория, практика, законодательство [Текст] / М.В. Сарнаков. - Москва: Юриспруденция, 2010. -232 с.

71. Свиридов, О.Ю. Деньги, кредит, банки [Текст]/ О.Ю. Свиридов. - Москва; Ростов-на-Дону: МарТ,2004. - 480 с.

72. Синки, Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг [Текст] / Дж. Синки мл. - Москва: Альпина Бизнес Букс, 2007.

- 1018 с.

73. Стародубцева, Е.Б. Банковское дело: учебник для бакалавров [Текст]/ Е.Ф. Жуков, Ю.А. Соколов, Е.Б. Стародубцева; под ред. Е.Ф. Жукова. (Бакалавр. Углубленный курс). - Москва: Юрайт-Издат, 2012. - 591 с.

74. Ступаков, В.С. Риск-менеджмент [Текст] /В.С. Ступаков, Г.С. Токаренко Москва: Финансы и статистика, 2006. - С. 10.

75. Сысоева, Е.Ф. Банковская конкуренция и необходимость ее развития в Российской Федерации [Текст]/ Е.Ф. Сысоева, Н.А. Кретова // Финансы и кредит.

- 2013. - № 25. - С. 12-21.

76. Тавасиев, А.М. Банковское кредитование: учебник [Текст]/ А.М. Тавасиев, Т.Ю. Мазурина, В.П. Бычкова; под ред. Т.М. Тавасиева. - Москва: ИНФРА-М, 2010. - С. 656.

77. Тавасиев, A.M., Банковское дело: учебник [Текст]/ под ред. A.M. Тавасиева. Н.Д. Эриашвили;2-е изд., перераб. и доп. - Москва: ИНФРА-М, 2006. С. 250.

78. Тобин, Джеймс. Денежная политика и экономический рост: пер. с англ. [Текст] / Дж. Тобин ; пер. с англ. В.Е. Маневич. - Москва: ИНФРА-М, -С. 201.

79. Токаренко, Г.С. Методы управления рисками в компании [Текст]/ Г.С. Токаренко // Финансовый менеджмент. - 2006. - № 4. - С. 130-143.

80. Турбанов, А. Банковское дело: Операции, технологии, управление [Текст]/ А. Турбанов, А. Тютюнник. - Москва: Альпина Паблишерз, 2010. - 682 с.

81. Тюрин, Д.В. Маркетинговые исследования: учебник [Текст] / Д.А. Тюрин. - Москва: Юрайт, 2013. - 342 с.

82. Управление банковским кредитным риском [Текст] / под ред. С.Н. Кабушкин. - Москва: Новое знание, 2005. - С. 184

83. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник [Текст]/ под ред. Н.Ф. Самсонова. - Москва: ИНФРА-М, 2003. - 302 с.

84. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для вузов / под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юрайт, 2010. - 714 с.

85. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов [Текст] / под ред. Г.Б. Поляка. - Москва: Юнити-ДАНА, 2007. - 639 с.

86. Финлей, С. Управление потребительским кредитом: Как банкам привлечь клиентов и при этом не потерять на плохих кредитах [Текст] / С. Финлей; науч. ред. Н. А. Головко. - Минск: Гревцов Букс, 2010. - 328 с.

87. Управление банковским кредитным риском [Текст] / С.Н. Кабушкин. -Москва: Новое знание, 2005. - С. 184

88. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций [Текст] / А.С. Шапкин.- Москва: Дашков и Ко: 2006. - 544с.

89. Шарп, В.Ф. Инвестиции [Текст] / В.Ф. Шарп, Г.Дж. Алек-Сандеро, Дж.В. Бэйли; пер с англ. - Москва: Инфра-М, 1998. - 1028 с.

Публикации в сборниках и периодических изданиях

90. Банкова, К.В. Формирование и анализ структуры портфеля потребительских кредитов коммерческого банка [Текст] / К.В.Банкова // Экономика и предпринимательство. - Самара, 2014. - № 8 (49). - С. 536-540.

91. Банкова, К.В. Модификация модели Блэка-Шоулза к оценке платежеспособности заемщика коммерческого банка [Текст] / К.В. Банкова // Вестник Самарского государственного экономического университета. - 2014. -№ 8 (118) - С. 106-110.

92. Банкова, К.В. Этапы формирования портфеля потребительских кредитов коммерческого банка с учетом вероятности возникновения кредитного риска [Текст] / К.В.Банкова // Вестник Самарского государственного университета. -2014. - № 6 (117). - С.138-144.

93. Банкова, К.В. Обоснование применения опционных методов к оценке платежеспособности заемщика - физического лица [Текст]/ К.В.Банкова // Вестник Самарской академии государственного и муниципального управления. - 2014. - № 4. - С. 14-18.

94. Банкова, К.В. Зарубежный опыт потребительского кредитования на примере рынка потребительского кредитования в США [Текст]/ К.В.Банкова // Экономические науки в России и за рубежом: материалы XVI Международной научно-практической конференции (21 июля 2014г.). - Москва, 2014. - С. 62-65.

95. Банкова, К.В. Роль и значение оценки платежеспособности в системе управления кредитным риском коммерческого банка [Текст]/ К.В.Банкова // Вестник Самарского института бизнеса и управления. - Самара, 2013. - Вып. 8, ч.1. - С. 28-32.

96. Банкова, К.В. Зарубежный опыт оценки платежеспособности заемщиков -физических лиц коммерческих лиц [Текст]/ К.В.Банкова // Экономические науки в России и за рубежом: материалы X Международной научно-практической конференции (11 февр. 2013г.). - Москва, 2013. - С. 62-65.

97. Банкова, К.В. Понятие системы лимитов при регулировании кредитным риском [Текст]/ К.В.Банкова // Современный российский менеджмент: состояние, проблемы, развитие: сборник статей XVIII Международной научно-практической конференции (май 2013г.). - Пенза, 2013. - С. 54-62.

98. Банкова, К.В. Методические аспекты расчета и диагностики кредитных рисков [Текст]/ К.В.Банкова // Вестник Самарского института бизнеса и управления. - 2012. - Вып.7, ч.1. - С. 18-25.

99. Банкова, К.В. Основные проблемы кредитования заемщиков физических лиц коммерческих банков [Текст] / К.В. Банкова // Вестник Самарского института бизнеса и управления. - 2012. - Вып.7, ч.2. - С. 13-18.

100. Банкова, К.В. Зарубежный опыт потребительского кредитования на примере стран Западной Европы [Текст]/ К.В.Банкова // Современный российский менеджмент: состояние, проблемы, развитие: сборник статей XVII Международной научно-методической конференции (май 2012). - Пенза, 2012. С. 9-13.

101. Банкова, К.В. Состояние и перспектива развития банковской системы России [Текст]/ К.В.Банкова // Роль финансов в решении социально-экономических проблем общества: сборник статей по материалам IX Всероссийской научно-практической конференции (18 мая 2011г.). - Самара, 2011. - С. 7-12.

102. Банкова, К.В. Использование скоринговых моделей для оценки кредитоспособности заемщиков в России [Текст]/ К.В.Банкова // Известия Академии управления: теория, стратегии, инновации: теоретический и научно-методический журнал. - Самара, 2011. - № 4 (5). - С. 14-17.

103. Банкова, К.В. Оценка платежеспособности физического лица - заемщика коммерческого банка [Текст]// Региональное развитие: научно-практический журнал. - Самара, 2014. - № 3,4. - С. 130-134.

104. Банкова, К.В. Принципы построения внутрибанковской системы управления кредитным риском коммерческого банка [Текст] / К.В. Банкова // Вестник Самарского института бизнеса и управления. - 2015. - Вып.10, ч.1. - С. 3-8.

105. Банкова, К.В. Мониторинг кредитного риска в системе управления коммерческого банка [Текст] / К.В. Банкова // Экономика и право современной России: проблемы и пути развития: материалы Шмеждународной научно-практической конференции. - 2016. - С. 3-7.

106. Банкова, К.В. Элементы управления кредитным риском коммерческого банка при оценке кредитоспособности заемщика - физического лица [Текст] / К.В. Банкова // Вестник Самарского института бизнеса и управления. - 2016. -Вып. 11, ч. 1. - С. 3-7.

107. Банкова, К.В. Основные методы оценки кредитоспособности заемщика -физического лица, применяемые в российских банках [Текст] / К.В. Банкова //

Управление и экономика: исследование и разработка: сборник статей III Международной научно-практической конференции. - Пенза, 2017. - С. 74-78.

108. Бархатов, И.А. Управление рисками розничного портфеля банков: применение кластерного анализа [Текст] / И.А. Бархатов // Банковский ритейл. -2010. - № 4. - С. 21-23.

109. Белоусов, А.Л. Правовые аспекты передачи банками просроченной задолженности коллекторскими организациями [Текст]/ А.Л. Белоусов // Банковское дело. - 2012. - № 38. - С. 42.

110. Лютова, И.И. Учет факторов влияния при разработке кредитной политики региональным банком[Текст] / И.И. Лютова // Научная индустрия европейского континента: материалы Международной научно-практической конференции/ РиЬНвЫ^Ноше "ЕёисайопапёЗшепсе" Б.г.о. - Чехия, Прага, 2013.

111. Русанов, Ю.Ю. Инструменты ранней предварительной ориентации мониторинга банковских рисков [Текст]/ Ю.Ю. Русанов // Банковское дело. -2012. - № 2. - С. 70-74.

112. Соколинская, Н.Э. Модели оценки кредитоспособности и прогнозирования рисков розничных портфелей [Текст]/ Н.Э. Соколинская // Банковские услуги . - 2011. - № 2. - С. 18.

113. Сорокина, М.Г., Банкова К.В. Формирование финансовых параметров кредитного портфеля коммерческого банка на основе динамических имитационных моделей [Текст]/ Сорокина М.Г., К.В.Банкова // Вестник Самарского муниципального института управления. - 2018. - № 3. - С. 67-76.

114. Сорокина, М.Г., Ежов С.Е., Гришанова А.Д., Кирилина С.А. Формирование устойчивых стратегий банками в условиях объемной и ценовой конкуренции на финансовом рынке [Текст]/ Сорокина М.Г., Ежов С.Е., Гришанова А.Д., Кирилина С.А. // Финансы, денежное обращение и кредит. -2012. - №10(95). - С. 163-168.

115. Трофимов, Д.В. Влияние информационных технологий на развитие розничного банковского бизнеса [Текст] / Д.В. Трофимов // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд: сборник материалов I

Международной научно-практической конференции. В 2 ч. Ч. 2 / под общ. ред. С.С. Чернова. - Новосибирск: СИБПРИНТ, 2010. - С. 63-68.

116. Трофимов, Д.В. Конкурентоспособность банков на рынке розничных банковских услуг [Текст]/ Д.В. Трофимов // Теоретические и практические аспекты развития современной науки: материалы X Международной научно-практической конференции, Москва, 23-24 дек. 2013г. / Науч.-инф. изд. центр «Институт стратегических исследований». - Москва: Спецкнига, 2013. - С. 114-119.

117. Челноков, В.А. Кредит: сущность, функции и роль [Текст]/ В.А. Челноков // Деньги и кредит. - 2012. - № 5. - С. 74.

118. Щербакова, Ю.А. Состояние и тенденции рынка розничного кредитования [Текст]/ Ю.А. Щербакова // Банковский ритейл. - 2010. - № 4. -С. 69-86.

Интернет-ресурсы

119. Интернет-портал о банках [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.bankir.ru .

120. Интернет-портал о финансах [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://expert.ru.

121. Интернет-портал правовой информации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.pravo.gov.ru.

122. Официальный сайт агентства Moody's Investors Service [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.moody's.com.

123. Официальный сайт агентства Standard & Poor's Corporation [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.standardandpoor's.com.

124. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru.

125. Современный экономический словарь [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.economic-enc.net.