Разработка метода планирования и сравнительной оценки привлекательности инвестиций на текстильных предприятиях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Чеболашвили, Ольга Олеговна

• Чеболашвили, Ольга Олеговна
• кандидат экономических наук
• 1998

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Чеболашвили, Ольга Олеговна

Введение

Глава 1. Принципы и методические основы прединвестиционных исследований на промышленных предприятиях

1.1. Инвестирование в текстильные предприятия как способ преодоления их кризисного состояния

1.2. Анализ моделей и методов производственного и инвестиционного планирования

1.3. Анализ методов оценки и отбора инвестиционных проектов для финансирования

Глава 2. Разработка имитационной модели планирования инвестиций на текстильных предприятиях с учетом диагностики деятельности

2.1. Прединвестиционная диагностика деятельности предприятий

2.2. Экономико-математическая постановка имитацион-ной модели планирования инвестиций на текстильных предприятиях

2.3. Результаты применения имитационной модели планирования инвестиций на примере льнокомбината

Глава 3. Разработка комплексного показателя привлекательности инвестиций для сравнительной оценки предприятий различными участниками проектов

3.1. Система показателей и метод определения комплексного показателя привлекательности инвестиций

3.2. Рекомендации по практическому применению комплексного показателя привлекательности инвестиций

3.2.1. Первоначальная сравнительная оценка текстильных предприятий

3.2.2. Комплексная оценка привлекательности текстильных предприятий для прямых инвесторов

3.3. Отличительные особенности комплексного метода планирования инвестиций на текстильных предприятиях

Выводы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка метода планирования и сравнительной оценки привлекательности инвестиций на текстильных предприятиях»

Актуальность диссертационной работы

Современные экономические условия в России ставят перед предприятиями новые задачи, успешное решение которых позволит им преодолеть кризисное состояние и обеспечит дальнейшее развитие. Важнейшим фактором функционирования промышленных предприятий на сегодняшний день является инвестиционная деятельность, направленная на обновление ассортимента продукции в соответствии с требованиями рынка и повышение эффективности производства.

В зарубежной литературе подробно освещаются методы подготовки и анализа инвестиционных проектов, изложенные в практических пособиях ЮНИДО, Всемирного банка реконструкции и развития и др. Рассмотрению данных вопросов посвящены также работы И.В. Липсица, А.Б. Идрисова, К.И. Воронова, Р.Н. Холта, Дж. Блэка и других авторов, раскрывающие различные аспекты формирования и анализа инвестиционных проектов. Вместе с тем, указанные методики носят обобщающий характер, так как не рассматривают сущность конкретных инвестиционных проектов во взаимосвязи со специфическими российскими условиями промышленного производства.

Переход к экономическим отношениям рыночного типа требует совершенствования методов, используемых в практике производственного планирования. Вопросы экономико-математического моделирования в управлении текстильным производством нашли свое отражение в работах А.П. Павлова, Ф.Ф. Бездудного, Н.Ф. Денисовой и др. Однако в этих работах освещаются обособленные проблемы в области планирования и анализа деятельности предприятий.

В связи с этим, актуальной является разработка комплексного метода для проведения эффективных инвестиционных исследований на текстильных предприятиях.

Диссертационная работа выполнялась в соответствии с основными направлениями НИР кафедры менеджмента и организации производства Московской государственной текстильной академии им. А.Н. Косыгина.

Цель и задачи работы

Целью диссертационной работы является разработка комплексного метода планирования инвестиций на основе имитационного моделирования деятельности текстильных предприятий и оценка их привлекательности с учетом различий в требованиях прямых и портфельных инвесторов.

Для достижения этой цели поставлены и решены следующие задачи:

• изучены современное состояние и значимость текстильных предприятий, факторы, которые определяют приоритет развития льняной подотрасли, выбранной в качестве объекта апробации как наиболее перспективной для экономики России;

• проанализированы уровень промышленных инвестиций и требования различных участников проектов;

• изучены имитационные модели и методы в области финансового и инвестиционного планирования, проведен анализ применяемых в практике управления текстильным производством экономико-математических моделей;

• разработан метод инвестиционного планирования и комплексной оценки привлекательности текстильных предприятий для прямого или портфельного финансирования, в том числе предложено программное и информационное обеспечение реализации метода на персональном компьютере.

Практическое значение работы

Предложенный метод позволяет обосновывать целесообразность и возможность привлечения инвестиций на основании диагностики промышленных предприятий, разрабатывать инвестиционные проекты, направленные на освоение производства продукции рыночного ассортимента путем реконструкции или технического перевооружения текстильного производства. Использование метода для оценки привлекательности предприятий дает возможность принимать взвешенные решения о прямых или портфельных вложениях.

Апробация и внедрение

Диссертационная работа прошла апробацию на текстильном предприятии ОАО "Северлен" г. Красавино, в аудиторско-консалтинговой фирме "Финаудитсервис" г. Москва и в учебном процессе МГТА им. А.Н. Косыгина.

Основные положения работы докладывались и обсуждались

- на научной конференции профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов МГТА им. А.Н. Косыгина, 1997, 1998 гг.;

- на заседаниях кафедры менеджмента и организации производства МГТА им. А.Н. Косыгина, 1997, 1998 гг.

Научная новизна исследования

1. Разработан комплексный метод инвестиционного планирования и оценки производственно-финансовой деятельности промышленных предприятий с учетом особенностей входящих производств.

2. Предложен методический подход к диагностике деятельности промышленных предприятий на стадии прединвестиционных исследований.

3. Предложена постановка задачи оптимизации ассортимента выпускаемой продукции по проекту с учетом рыночного спроса и безубыточности производства.

4. Разработан способ планирования оптимальных источников финансирования при соблюдении условия финансовой состоятельности инвестиционного проекта.

5. Предложено использование в имитационном моделировании инвестиций технологических параметров текстильного производства, задач оптимизации, сопоставления планируемой деятельности в ситуациях "с проектом" и "без проекта".

6. Разработан алгоритм расчета комплексного показателя привлекательности инвестиций, который базируется на научно-обоснованной системе показателей.

7. Разработана компьютерная программа для практического применения комплексного метода инвестиционного планирования в деятельности предприятий.

8. Даны практические рекомендации по использованию разработанного метода для принятия инвестиционных решений.

Обоснованность научных предложений, методов и рекомендаций

Научные положения и выводы основаны на изучении отечественной и зарубежной литературы, использовании большого объема статистической информации предприятий отрасли. Достоверность научных положений и выводов подтверждается апробацией на одном из текстильных предприятий.

В работе использованы теоретические и экспериментальные методы экономико-математического моделирования, параллельного анализа, дисконтирования, системного анализа. Обработка статистического материала, прогнозные и оптимизационные расчеты проводились с использованием специально разработанной автором прикладной компьютерной программы, основанной на электронных таблицах Microsoft Excel ver. 7.0 ©Microsoft Corp.

Стоимостные показатели в работе представлены в неденоминированном исчислении по состоянию на 1997 г.

Публикации

По теме диссертационной работы опубликовано 5 работ.

Структура и объем, работы

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, выводов, списка использованных источников, включающего 94 наименования, и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Чеболашвили, Ольга Олеговна

Выводы

1. На основе анализа современного состояния текстильных предприятий выявлены наиболее существенные проблемы отрасли. Показана значимость текстильных предприятий для государства, населения и отдельных отраслей промышленности. Обоснована необходимость преодоления кризисного положения отрасли и рассмотрены способы достижения этой цели на макроэкономическом уровне.

2. Дана оценка современного уровня промышленных инвестиций в России. Проанализирован опыт реализации инвестиционных проектов и бизнес-предложения текстильных предприятий. Рассмотрены мероприятия, требующие различных по своим масштабам инвестиций и необходимые для повышения эффективности работы текстильных предприятий и укрепления их позиций на рынке.

3. Проанализированы факторы, определяющие приоритет развития льняной подотрасли в настоящее время и необходимость возрождения производства льняных изделий.

4. С учетом высоких требований, предъявляемых инвесторами при отборе объектов для вложения средств, установлена необходимость в проведении прединвестиционных исследований деятельности предприятий, в обосновании и разработке проектов с учетом особенностей текстильного производства.

5. На основе изучения зарубежных методик подготовки и анализа инвестиционных проектов установлено, что они носят обобщающий характер. Специфические российские условия не дают возможности в полной мере использовать накопленный опыт.

6. Проведенный анализ применяемых в практике управления текстильным производством экономико-математических моделей показал необходимость доработки вопросов перспективного планирования на предприятиях отрасли.

7. На основе изучения отечественных и зарубежных литературных источников и компьютерных систем проведен сравнительный анализ существующих математических моделей и методов в области финансового и инвестиционного планирования, выявлены ограничения по их применению на текстильных предприятиях в условиях действующего производства.

8. Предложен методический подход к прединвестиционной диагностике деятельности промышленных предприятий и внешней среды для оценки возможности и целесообразности вложения средств, формирования целей и задач проектов.

9. Разработан метод определения и прогнозирования рыночного спроса на готовые ткани. Даны практические рекомендации по диагностике финансового состояния и эффективности деятельности предприятий, обновлению ассортимента выпускаемой продукции; анализу технологии, состава и степени годности основных фондов, потребности в их обновлении, оценке сырьевой базы, поставщиков ресурсов; анализу состава и квалификации трудовых ресурсов. Представлена прединвестиционная диагностика, сформулированы цели и задачи инвестиционного проекта на примере льнокомбината.

10. Разработана экономико-математическая постановка имитационной модели планирования инвестиций на текстильных предприятиях с учетом специфики входящих производств. Модель позволяет предприятиям отрасли сформировать оптимальный ассортимент выпускаемой продукции по проекту с учетом рыночного спроса, оценить планируемые расходы ресурсов, определить поток денежных средств, характеризующий эффект самого проекта путем сопоставления ситуаций "с проектом" и "без проекта"; оценить коммерческую эффективность инвестиций; сформировать оптимальный план привлечения заемных средств при соблюдении условия финансовой состоятельности проекта.

11. Применение имитационной модели показано на примере инвестиционного проекта освоения производства льняных тканей широкого ассортимента путем технического перевооружения льнокомбината ОАО "Северлен". Доказано, что использование модели позволяет разработать детальный план реализации инвестиций с учетом влияния рыночных факторов, определить возникающие ограничения по ресурсному обеспечению и оценить коммерческую эффективность и финансовую состоятельность проекта.

12. В предложенной имитационной модели объединены производственная, инвестиционная и финансовая деятельность текстильных предприятий, формализована взаимосвязь технологических, экономических и финансовых параметров. Полученные в результате применения имитационной модели показатели являются основой для оценки привлекательности инвестиций.

13. На основе анализа методов сравнительной оценки и отбора инвестиционных проектов выявлена необходимость в комплексном подходе к решению подобных вопросов с учетом различий в требованиях прямых и портфельных инвесторов. Для принятия инвестиционных решений при выборе наиболее подходящих объектов вложения средств предложен специально разработанный комплексный показатель привлекательности инвестиций, учитывающий характеристики текущей и планируемой деятельности предприятий.

14. Даны практические рекомендации по расчету и применению комплексного показателя при проведении как предварительной, так и окончательной сравнительной оценки привлекательности текстильных предприятий для прямых инвесторов.

15. В работе показаны возможности использования разработанной имитационной модели на примере предприятий льняной подотрасли. Предложенные в диссертационной работе рекомендации по прединвестиционной диагностике и сравнительной оценке привлекательности инвестиций являются универсальными.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Чеболашвили, Ольга Олеговна, 1998 год

1. Иоффе И.Г. и др. Экономика текстильной промышленности: Учебник для вузов текстильной промышленности/И.Г. Иоффе, E.H. Пекшева, З.В. Боброва. 2-е изд. перераб. и доп. М.: Легкая и пищевая промышленность, 1981.-392с.

2. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. перераб. и дополн. изд. М.: АОЗТ "Интерэксперт", "ИНФРА-М", 1995. - 528 с.

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. -М.: НПКВЦ Теринвест, 1994. 80с.

4. Behrens W., Hawranek P.M. Manual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies. Newly revised and expanded edition, UNIDO, Vienna, 1991.

5. Составление бизнес- плана. Пособия Эрнст&Янг. 2-е изд. М., 1995. - 218с.

6. Привлечение капитала. Пособия Эрнст&Янг. 2-е изд. М., 1995. - 427с.

7. Букато В.И., Лапидус М.Х. Финансирование технического перевооружения предприятий. М.: Финансы и статистика. 1989.

8. Носов Н.П. Управление техническим перевооружением объединения. М.: Экономика, 1988. - 68с.

9. Эффективность капитальных вложений и основных фондов в текстильной промышленности /Кайгородов А.Г., Игольников Г.Л., Удалова Н.Е., Щуков В.Н. М.: Легкая и пищевая промышленность, 1984. - 136 с.

10. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. М.: Издательство БЕК, 1996. - 304 с.

11. П.Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информационно-издательский дом "ФИЛИНЪ", 1996. - 272 с.

12. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета. 1993. - №№ 49-52; - 1994. - №№ 1-6.

13. Холт Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций.: Пер. с англ.-М.:"Дело ЛТД", 1994.-120с.

14. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. СПб.: "ДваТри", 1993. - 443с.

15. Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проектами: Научно-практическое издание. -М.: СИНТЕГ-ГЕО, 1997. 188 с.

16. Посадский А.П., Хайниш C.B. Консультационные услуги в России: Практическое пособие для менеджеров и предпринимателей. М.: "Финстатинформ", 1995. - 176с.

17. Werner Behrens "Investitionsberatung", в работе Handworterbuch. Export und Internationale Beratung (Stuttgart, C.E.Poeschel, 1989), s. 1002.

18. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Утверждены приказом Минэкономики РФ от 1 октября 1997г. №118// Экономика и жизнь.-1998.-№ 2.

19. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов/Под.ред. Шумилина.-М.:АО "Финстатинформ", 1995.-240с.

20. Маркин Ю.П. Анализ внутрипроизводственных резервов. М.: Финансы и статистика, 1991. - 160 с.

21. Малышев A.B. Становление системы методов формирования и анализа инвестиционных проектов в России: Дис. .канд. эк. наук. М., 1995.-149 с.

22. Марголин A.M. Оптимизация использования инвестиций в реконструкции производства при переходе к рынку (на примере гидромелиоративных систем): Дис. докт. эк. наук. М., 1990. - 195 с.

23. Никандров М.Ю. Оценка эффективности международных инвестиционных проектов: Дис. . канд. эк. наук. М., 1995. - 115 с.

24. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики. Санкт-Петербург. ИКФ Альт, 1993. 63 с.

25. Цвиркун А.Д., Акинфиев В.К. и др. Анализ эффективности инвестиционных проектов. -М.:Препринт/Институт проблем управления, 1994.-78 с.

26. Информационные технологии для инвестиций // Российский инвестиционный бюллетень. 1995. - № 1.

27. Финансы в управлении предприятием / Под. ред. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1995. - 160 с.

28. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1998. - 112с.

29. Семь нот менеджмента. Под ред. В.Красновой и А.Привалова. Изд. второе.-М.: ЗАСГЖурнал Эксперт", 1997. - 176с.

30. Лизинг и коммерческий кредит. М.:"ИСТ-СЕРВИС", 1994. - 100 с.

31. Методика подготовки бизнес-планов инвестиционных проектов (разработка Инвестиционной Финансовой группы и Российской Финансовой Корпорации) // Российский экономический журнал. 1995.- № 4.

32. Зернова JI.E., Чеболашвили О.О. Оценка эффективности инвестиционных проектов текстильных предприятий // Известия вузов. Технология текстильной промышленности. 1996. - N 6; - 1997. - N 2.

33. Jaaskelainen V. Optimal Financing and Tax Policy of the Corporation/ Helsinki, 1996, -pp. 83

34. Жданов С.А. Экономические модели и методы в управлении. М.: Изд-во"Дело и Сервис", 1998. - 176с.

35. S.C.Myers and G.A.Pogue. A Programming Approach to Corporate Financial Management // Journal of Finance. 29: 579-599. 1974.

36. Павлов А.П., Родин В.П. Оперативное планирование отделочного производства.-М.: Легпромбытиздат, 1988.- 184 с.

37. Денисова Н.Ф. Типовые экономико-математические модели в текстильном производстве и основы их построения.-М.:-ЦНИИТЭИлегпром, 1974.- 101с.

38. Бездудный Ф.Ф., Павлов А.П. Математические методы и модели в планировании текстильной и легкой промышленности: Учебник для вузов. М.: Легкая индустрия, 1979. - 440 с.

39. Павлов А.П., Симонов В.В., Рихтер К., Рейнхардт Г., Гепферт Й. Учебное пособие "Имитация и оптимизация в организации текстильного производства", часть I. -М.:МТИ, 1991. 36с.

40. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.-М.:Финансы и статистика, 1998. 144 с.

41. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. под. ред. Л.П. Белых. М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. -631с.

42. Комплексная оценка эффективности мероприятий, направленных на ускорение Hill. Методические рекомендации и комментарии по их применению. Под. ред. член-корр. РАН Д.С. Львова М., 1989.-107с.

43. Hicks J.R. Value and Capital. An Inquiry into Some Fundamental Principles of Economic Theory. Oxford. At The Clarendon Press. 1998.

44. Northcott D. Capital Investment Decision-Making. Harcourt Brace&Company, London, 1997.

45. Бромвич M. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.-432с.

46. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, инвестиционных проектов. М.: "Красная гора", 1993.-119 с.

47. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ "ДИС", 1997. - 224 с.

48. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 1998. - 320 с.

49. Смирницкий Е.К. Экономические показатели промышленности. М.: "Экономика", 1989 281 с.

50. Берзон Н.И., Ковалев А.П. и др. Акционерное общество и акционерный капитал. Учебное пособие. М.: Экономическая академия, 1996. - 148с.

51. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. -4-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 1997. - 416с.

52. Литвак Б.Л. Экспертные оценки и принятие решений. М.: Патент, 1996.-271 с.

53. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие.-М.: ФБК-ПРЕСС, 1998.-160с.

54. Реформирование предприятий: концепция, модель, программа. Серия "Бизнес Тезаурус"(учебно-методические пособия для российского бизнеса). М.: КОНСЭКО, 1998. - 96 с.

55. Фатхутдинов Р.А. Система менеджмента: Учебно-практическое пособие, 2-е изд. М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 1997. - 352с.

56. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М. Изд-во АО "Консалтбанкир", 1996. - 208с.

57. Львов Ю.А. Основы экономики и организации бизнеса. СПб.: ГМП "ФОРМИКА", 1992. - 383с.

58. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений. М.: "Экономика", 1987.-421 с.

59. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. М.: Информационно-издательский дом "ФИЛИНЪ", 1997 г. - 336 с.

60. Horngren С.Т., Foster G. Cost Accounting. A Managerial Emphasis. PRENTICE-HALL, INC., Ehglewood Cliffs, NJ 07632.

61. Зудилин А.П. Учись читать бухгалтерскую отчетность партнера и конкурента.-М.:Изд-во РУДН, 1993. 46с.

62. Shim J.K., Siegel J.G. Modern Cost Management & Analysis. Barron's Educational Series, Inc. 1992.

63. Ильенкова Н.Д. Спрос: анализ и управление:Учебное пособие/Под ред. Н.К. Беляевского. М.: Финансы и статистика, 1997. - 160 с.

64. Севрук М.А. АРМ экономиста-аналитика промышленного предприятия на базе персональных ЭВМ.- М.: Финансы и статистика, 1991. 191с.

65. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ./ Общ. ред. и вступ. ст. Е.М. Пеньковой. М.: Прогресс, 1990.- 736 с.

66. Лебедев О.Т., Филиппова Т.Ю. Основы маркетинга / Учеб. пособ. под ред. д-ра эконом, наук, проф. О.Т. Лебедева. Изд. 2-е, доп. СПб.:ИД "МиМ", 1997.-224с.

67. Реформа предприятий (организаций). Методические рекомендации. М.: Издательство "Ось-89", 1998 г. - 96 с.

68. Манжеев Д.Н. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий текстильной и легкой промышленности: Учебник для вузов.-М.: Легкая и пищевая промышленность, 1981. 384с.

69. Самоокупаемость и самофинансирование: Методика анализа / В.Т. Парасочка, Л.А. Дубовенко, О.В. Медведева и др. М.: Финансы и статистика, 1989.

70. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ./ Под. ред. В.Д. Новодворского в 3-х частях. Ч. 3. - М.: Бухгалтерский учет, 1994. - 80с.

71. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. М.:Финансы и статистика, 1997. - 304с.

72. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом /Под. ред. Е.С. Стояновой/ (Серия "Финансовый менеджмент для практиков")-М. :Издательство "Перспектива", 1998,-128с.

73. Поляк Т.Б. и др. Организация, планирование и управление ткацким производством: Учебник для вузов/Т.Б .Поляк, Е.А.Стерлин, А. А. Летуновская.-М.: Легпромбытиздат, 1986.-264с.

74. Положение по бухгалтерскому учету 6/97 "Учет основных средств". Утверждено приказом Минфина России от 3 сентября 1997 г. № 65н // Бухгалтерское приложение. 1998. - № 4.

75. Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций. Утверждено письмом Минфина РФ от 30 декабря 1993 г. №160 // Налоги. -1994.- № 5.

76. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. -М.: Изд-во АО "Консалбанкир", 1993 104 с.

77. Остапенко В.В. Эффективность, процент, дивиденд. М.:НИФИ, 1995.59 с.

78. Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика./Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича. -Л., 1991.-448 с.

79. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп.-М.:Финансы и статистика, 1998. - 512 с.

80. Курицкий Б.А. Поиск оптимальных решений средствами Excel ver. 7.0. -СПб.: BHV Санкт-Петербург, 1997. - 384 с.

81. Карлберг, Конрад. Бизнес-анализ с помощью Excel.: Пер. с англ. К.: Диалектика, 1997. - 448 с.

82. Благодатских В.А. Экономика, разработка и использование программного обеспечения ЭВМ. Учебник. М.: Финансы и статистика, 1995. - 288с.

83. Методика комплексного финансово-экономического анализа предприятий (для формирования промышленной политики региона). Учебно-методический курс. М.: КОНСЭКО, 1998. - 112 с.

84. Экономическое управление поведением предприятия. Учебно-методическое пособие/Т.П.Анисимова, Е.В. Кувшинникова, В.И.Лапенков и др.-М.:Изд-во МАИ, 1996.-320с.

85. Линакс Э.А. Финансовый учет акционерного общества в США. Цифровой пример на русском и английском языках. М.: Финансы и статистика, 1991. -48 с.

86. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ.: Пер. с англ. СПб.: АО "ГАРТ", 1993. - 279с.

87. Ирниязов Б.С. Основные показатели финансовой оценки инвестиций в рыночной экономике //Финансы. 1994. -№11.

88. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО "ДИС","МВ-Центр", 1994.-256с.

89. Principles of Corporate Finance / R.A. Brealey, S.C. Myers, McGrow, Hill Book Co., 1994.

90. Зернова JI.E., Чеболашвили O.O. Оценка инвестиционной привлекательности текстильных предприятий. Тезисы докладов всероссийской научно-технической конференции "Современные технологии текстильной промышленности". М.:МГТА, 1997.-215 с.

91. Зернова Л.Е., Чеболашвили О.О. Методические подходы к оценке эффективности инвестиций в текстильную промышленность // Текстильная промышленность. 1996. - № 5.

92. Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источники их финансирования. М.: Финансы и статистика, 1996.-128с.

93. Четыркин Е.М., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты: Справочное пособие. М.: Финансы и статистика, 1990. - 302с.

94. Bogle H.F., Jehenck G.K. Investment Analysis: US Oil and Gas Producers Score High in University Survey. 1985 Hydrocarbon Economics and Evaluation Symposium, Dallas, 15-14 march 1985.138