Разработка метода экспресс-анализа для управления финансовым состоянием предприятий: на примере Калужской области тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 05.13.10, кандидат экономических наук Алексеев, Александр Александрович

• Алексеев, Александр Александрович
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Алексеев, Александр Александрович

Введение.

Глава 1. Анализ существующего уровня исследований в области оценки финансового состояния предприятий и методов предупреждения кризисов. 11 1.1.Определение понятий несостоятельности и банкротства, понятие финансового кризиса и классификация кризисов.

1.2. Сущность и принципы антикризисного управления финансами. Методы диагностики финансового состояния предприятия.

1.3. Классификация методов оценки и прогнозирования финансовой несостоятельности предприятий.

Глава 2. Диагностический анализ региональной экономики: место многомерных статистических методов в оценке состояния и потенциала предприятий региона.

2.1 Концептуальные основы диагностического анализа региональной экономики.

2.2 Методы многомерного статистического анализа в диагностировании экономики региона.

2.3. Актуальность применения метода главных компонент для выделения показателей, характеризующих финансовое состояние промышленных предприятий Калужской области.

Глава 3. Реализация методики анализа предприятий Калужской области с помощью методов многомерного статистического анализа.

3.1. Формирование набора финансовых показателей для оценки финансового состояния предприятий.

3.2 Методика перехода к новой системе координат с использованием метода главных компонент.

3.3. Классификация предприятий с использованием методов кластерного анализа.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка метода экспресс-анализа для управления финансовым состоянием предприятий: на примере Калужской области»

Развитие рыночных отношений требует от предприятий повышения ответственности и самостоятельности в выработке и принятии управленческих решений. Важным фактором при этом является учет интересов большого количества групп заинтересованных лиц: собственников предприятия, потребителей продукции, поставщиков, органов власти, общественных организаций и прочих.

Выполнение предприятием своих обязательств, а также реализация ожиданий заинтересованных групп зависит от того, насколько оно способно выявлять эти потребности и ожидания, эффективно их удовлетворять, выдерживая оптимальный баланс привлекаемых ресурсов и создаваемого добавочного продукта. Указанная способность предприятия требует эффективной координации действий в различных сферах, привлечения наиболее передовых технологий управления.

Самостоятельность предприятия в условиях рыночной экономики заставляет учитывать его конкурентоспособность и заботиться о решении проблем не только роста и развития, но также и самосохранения.

Проблема самосохранения предприятия многогранна - она включает вопросы в сферах организационного, кадрового, инновационного, производственного, финансового менеджмента, правовой и экологической безопасности, взаимодействия с целевыми аудиториями и т.д.

Одной из ключевых проблем является эффективное управление финансами.

Финансы определяются как система отношений в обществе связанных с образованием и использованием денежных фондов. [37, с.21]. При этом "Финансы хозяйствующих субъектов - это относительно самостоятельная сфера системы финансов государства, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота их средств и выраженных в виде различных денежных потоков" [37, с.411].

Финансовые ресурсы предприятия - это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений [41].

Требование сбалансированности финансовых ресурсов с точки зрения их источников и направлений использования порождает одну из ключевых проблем рыночной экономики - платежеспособность предприятия.

В общем случае платежеспособность представляет собой способность предприятия вовремя и в необходимых объемах удовлетворять свои платежные обязательства. Предприятие, неспособное к выполнению данного условия, считается неплатежеспособным.

Принято оперировать также такими понятиями как:

1. Экономическая несостоятельность, определяемая как несоответствие доходов предприятия его расходам. В данном случае поддержание функционирования происходит за счет внешних источников, а именно дополнительного капитала, предоставляемого инвесторами, согласными на доходность ниже рыночной. Закономерным итогом экономической несостоятельности является закрытие предприятия или сокращение масштабов деятельности до уровня, на котором возможно самофинансирование.

2. Деловая несостоятельность характеризуется как состояние, в котором предприятие прекратило свои операции, результатом чего стаж убытки, понесенные кредиторами.

3. Техническая неплатежеспособность, представляющая собой состояние текущей нехватки ликвидных средств для удовлетворения обязательств предприятия.

4. Неплатежеспособность в преддверии банкротства: балансовая оценка совокупной кредиторской задолженности превышает реальную рыночную стоимость активов.

5. Легальное банкротство - официально признанная неплатежеспособность предприятия.

В Федеральном Законе "О несостоятельности (банкротстве)" №127-ФЗ, принятом Государственной Думой Российской Федерации 27 сентября 2002 года, несостоятельность определяется как ".признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей" (ст.2). При этом ".денежное обязательство -обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сдеже и (или) иному предусмотренному Гражданским кодексом Российской Федерации основанию" [2].

Содержащаяся в Законе норма позволяет отметить, что несостоятельность является, по сути, крайней формой неплатежеспособности предприятия, т.е. юридически признанной неспособностью должника удовлетворить платежные (по определению Закона - денежные - обязательства).

Изменения состояния каждого предприятия отрасли или региона, муниципального образования могут быть вызваны как внутренними, так и внешними факторами. Отношение государства к регулированию экономики характеризует поведение субъектов рынка. Принятие решений на государственном, региональном или местном уровне невозможно без анализа существующего состояния дел. Для осуществления контроля и прогнозирования развития экономики необходимо иметь такие инструменты, которые бы позволяли производить такой анализ с требуемой частотой, точностью без значительных временных затрат. Таким образом, разработка методики экспресс-анализа, предлагаемая в настоящей диссертационной работе, является актуальной.

На современном этапе развития Российского государства многие экономисты ставят перед собой задачу оценить тесноту связей и уровень взаимодействия между объектами в обществе и в экономике. Оценке подвергаются основные составляющие сложной системы денежных и социальных отношений (объекты социально-экономической системы государства). Такая необходимость в оценке результатов работы механизма экономики существует всегда и особенно сейчас благодаря динамике развития российской экономики в последние годы.

Принято говорить о двойственности подходов к оценке экономического развития России на современном этапе развития.

Официальная позиция: Россия - государство, имеющее на данный момент низкий производственный и технологический потенциал, получающее основные доходы от использования и продажи природных ресурсов.

Вторая позиция - неофициальная гласит, что по результатам оценки российскими учеными чистая народнохозяйственная прибыль составляет объем в 2-2,5 раза превышающий нынешний размер бюджетных средств РФ[41].

Такая разница в оценках свидетельствует о том, что необходимо использовать методы оценки состояния экономики, позволяющие более точно обрабатывать результаты деятельности хозяйствующих субъектов и вовремя принимать решения о внесении корректив в курс управления взаимоотношениями между субъектами социально-экономических систем, а конкретно предприятиями реального сектора экономики. Мировой опыт показывает, что эффективная экономика возможна только тогда, когда в государстве существует нормально развивающаяся промышленность, а это возможно при постоянном контроле над состоянием предприятий со стороны государства и своевременном принятии решений на основании анализа деятельности предприятий.

Для проведения постоянного наблюдения необходимо использовать методы экономической статистики, позволяющие выработать приемлемый для стоящих перед исследователем задач способ оценки состояния предприятий. Такие методы, основанные на данных финансового анализа состояния отдельных предприятий, позволяют сформировать целостную картину работы отрасли или промышленного сектора региона. Учитывая, что влияние на финансовое состояние предприятий оказывает целый ряд факторов, как внешних, так и внутренних, то, исследуя общую картину состояния совокупности таких предприятий, ограниченной оговоренными критериями, можно делать выводы о состоянии схожих совокупностей в целом в стране. Так или иначе, необходимо выработать такие методы оценки состояния предприятий, которые позволят унифицировать процесс диагностирования целых отраслей или субъектов государства в сжатые сроки для принятия дальнейших решений о привлечении инвестиций или изменении налоговой, социальной политики в регионе, отрасли и т.д.

Предлагаемые на сегодняшний день методы оценки и прогнозирования экономического состояния организаций часто основаны на зарубежных разработках и, как показывает опыт, являются недостаточно адаптированными к российским условиям, в частности из-за недостатка исходной информации для проведения расчетов. В качестве примера можно привести такие популярные методы как метод 2-счета Альтмана, метод Таффлера [7,9,49] и другие, являющиеся их продолжением или модификациями. Имеющиеся разработки российских ученых зачастую не в полной мере удовлетворяют содержанию термина «экспресс-анализа результатов работы организации» и требуют проведения большого объема вычислений. Существуют также и модели, основанные на методах экспертных оценок [31], данные методы нельзя охарактеризовать как точные в силу субъективности оценок экспертов. Альтернативой вышеупомянутым подходам могут служить методы многомерного статистического анализа в качестве основы для проведения исследований финансового состояния предприятий.

Целью и основной проблемой настоящего диссертационного исследования является разработка инструментария, при помощи которого с использованием методов многомерного статистического анализа можно было бы достаточно быстро определить финансовое состояние предприятия - насколько оно близко к состоянию банкротства (на примере производственных предприятий Калужской области).

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- произвести содержательный анализ понятия финансового состояния и дать оценку основным признакам кризисного состояния предприятия; выделить наиболее адекватные определения понятия кризисного состояния;

- выполнить анализ существующих методик анализа финансового состояния предприятий;

- сформулировать основные концептуальные положения к оценке состояния развития регионов; обосновать перспективу использования многомерного статистического анализа для регионального развития;

- разработать методику экспресс-диагностики финансового состояния для средних производственных предприятий Калужской области, включая: о применение метода главных компонент на основе статистических данных о предприятиях региона; о построение уравнений регрессии по полученным компонентам для выявления зависимостей между ними; о проведение кластерного анализа в т.ч. значений главных компонент по исследуемым предприятиям с выделением в классы нестабильных и преуспевающих предприятий.

Актуальность настоящей работы определяется необходимостью разработки достаточно простого и функционального метода оценки финансового состояния группы предприятий, ограниченной определенными критериями, основанного на методах многомерного статистического анализа. Объектом данного исследования является процесс анализа, управления и прогнозирования финансового состояния предприятий.

В качестве отправной точки исследования будем использовать понятие о банкротстве и критерии его оценки. В соответствии с данным утверждением можно говорить о необходимости рассмотрения самого понятия «банкротство».

В качестве основного объекта, обобщающего выборку исследуемых в настоящей работе предприятий, будем рассматривать Калужскую область, как регион, субъект Российской Федерации. Каждый регион обладает собственной спецификой в силу ряда воздействующих факторов. Следует учитывать, что каждый регион характеризуется специфическими природно - географическими, социально - демографическими, политико - административными особенностями.

В регионе создаются и развиваются условия для производственной деятельности, проживания и организации отдыха населения и формируются признаки этнической общности людей, их экономической и социальной целостности, соединение интересов всех субъектов хозяйствования.

Любой регион обладает структурой. Понятие «структура региона» следует рассматривать, как: 1) разделение экономики, экономического объекта или экономической категории на составные части по определенным признакам, установление взаимосвязей между этими частями; 2) состав, строение экономического объекта. Следовательно, экономическая структура региона включает все материальные элементы которые, как во взаимодействии между собой, так и в отдельных отраслях промышленности, сельского хозяйства, транспорта, отдельных объектов (предприятия, организации, города, села), без которых экономический регион функционировать не может, различаются не отдельными элементами, а характером взаимодействия компонентов его структуры. Экономическая структура региона формируется в соответствии с основными функциями региона, где функция - это явление, которое зависит от другого явления, является формой его выявления и изменяется относительно его изменений[34].

Анализ в момент времени общей картины финансового состояния предприятий калужского региона, являющегося единой экономичской системой, - основная задача данной работы.

Основные положения, выносимые на защиту:

- классификация и выделение основных тенденций в развитии существующих подходов к оценке финансового состояния;

- анализ необходимости применения методов оценки состояния предприятий с точки зрения региональной диагностики; обоснование применения методов многомерного статистического анализа для диагностики предприятий региона;

- методика оценки состояния предприятий Калужской области на основе методов многомерного статистического анализа, включающая в себя метод главных компонент, регрессионный анализ, кластерный анализ.

Проводимое исследование может представлять интерес для органов исполнительной власти, таких как региональные министерства экономического развития и торговли. В целях оптимизации федерального имущества и дальнейшей его приватизации в соответствии с Федеральным законом от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" предлагаемая методика может иметь значимость для органов исполнительной власти по управлению государственным имуществом РФ. С другой стороны, разрабатываемый в настоящей работе метод может оказать помощь инвесторам, ставящим перед собой задачу эффективно вложить средства в экономику конкретного региона или муниципального образования. При проведении, например, SWOT анализа инвестором при выборе региона для вложения средств результаты, полученные по предлагаемой методике, могут быть включены в качестве преимущества или, наоборот, угрозы потери части средств, в зависимости от полученных на выходе данных. Также, прикладное значение результаты анализа с использованием предлагаемой методики могут иметь для различного рода кредитных организаций, при оценке кредитного потенциала группы предприятий или региона. Это необходимо при расчете рисков, например, при открытии филиала банка в другом регионе или муниципальном образовании. При использовании данной методики возможно получение целостной картины о состоянии исследуемых объектов для формирования грамотной политики в данном регионе.

Заключение диссертации по теме «Управление в социальных и экономических системах», Алексеев, Александр Александрович

Заключение

Диагностика финансового состояния любого предприятия является необходимой мерой предотвращения кризисного состояния. Периодическая диагностика выборки предприятий, ограниченной определенными критериями очень важна для осуществления корректной региональной и государственной экономической политики. В условиях развивающейся экономики и увеличивающегося потенциала многих субъектов Российской Федерации весьма важным остается вопрос формирования долгосрочных и краткосрочных стратегий развития. Для быстрой и качественной оценки ситуации представляется возможным использование предлагаемой в настоящей диссертационной работе методики, основанной на применении методов многомерного статистического анализа.

Для каждого предприятия характерно прохождение определенного жизненного цикла. Жизненный цикл каждого предприятия состоит из трех фаз: становления, укрепления и зрелости, распада. Для своевременного предупреждения вхождения предприятия в фазу распада и принятия соответствующих мер по переориентации его на выпуск другой-более востребованной продукции, корректировки ценовой политики и т.д., необходимо своевременное проведение анализа состояния данного хозяйствующего субъекта.

Для решения этой задачи возможно использование различных подходов к осуществлению непосредственно анализа. В настоящей работе приведена классификация наиболее значимых из них.

1. Статистические методы оценки финансового состояния его и прогнозирования, в том числе методы, использующие множественный дискриминантный анализ.

2. Модели, использующие технологии искусственного интеллекта.

3. Качественные и рейтинговые модели оценки финансового состояния, основанные на экспертных оценках.

К первой группе можно отнести следующие методы:

• Одномерный анализ (использовался, в частности, в исследованиях У.Бивера).

• Множественный дискриминантный анализ

• Модель линейной вероятности

• Модель с логит-преобразованиями.

• Определение состояния предприятия с использованием метода кумулятивных сумм.

• Модель частичного приспособления.

Ко второй группе относятся

• Нейронные сети

• Метод индуктивного обучения

• Генетические алгоритмы

К третьей группе относятся методы, использующие экспертные оценки. Результаты анализа в данном случае полностью зависят от мнения независимых экспертов. На основе экспертных оценок построен известный метод Дж. Аргенти. Одним из самых распространенных является дельфийский метод. Метод Дельфи - это итерационная процедура, которая позволяет подвергать мнение каждого эксперта критике со стороны всех стальных, не заставляя их фактически сталкиваться лицом к лицу. Идея метода заключается в том, чтобы создать механизм, обеспечивающий сохранение анонимности точек зрения отдельных лиц тем самым свести к минимуму влияние красноречивых и обладающих даром убеждать личностей на поведение группы в целом.

Выполненный анализ подходов к оценке финансового состояния предприятий показал, что на сегодняшний день с одной стороны динамично развиваются машинные методы анализа, но в то же время, широко применяются и не в полной мере совместимые с условиями российской экономики зарубежные модели. Зачастую используются методы экспертных оценок, которые сохраняют достаточную долю субъективизма. Для решения задачи быстрого анализа и прогнозирования ситуации в некоторой выборке (например, производственные предприятия в регионе) возможно необходим менее громоздкий, но в то же время точный метод оценки.

В настоящей диссертационной работе проведен анализ данных бухгалтерских балансов ста производственных предприятий Калужской области с выделением основных, характеризующих состояние предприятий показателей.

На основе полученных данных по показателям финансового анализа сформированы три матрицы размерностью 100x21, содержащие информацию за три года. На основе указанных матриц проведено снижение количества признаков путем применения метода главных компонент. Искомые компоненты характеризуют максимальное количество дисперсии исходных признаков. Во всех трех годах исследования получено по три главных компоненты. Данные компоненты объединены по следующим признакам:

1. первая главная компонента характеризуется обеспеченностью предприятия собственными средствами - фактически это говорит о устойчивости предприятия;

2. вторая главная компонента характеризуется наличием у предприятия достаточного уровня выручки, что характеризует уровень его доходов;

3. третья главная компонента характеризуется показателями ликвидности предприятия, что характеризует его платежеспособность.

Для получения представления о зависимостях между полученными новыми показателями (главными компонентами) построены уравнения регрессии, которые дают возможность говорить о том, что показатель, характеризующий доходы предприятия, зависят от значений первой и третьей главных компонент. Распределение предприятий в зависимости от значений компонент представлено на графиках, содержащихся в третьей главе работы.

Классификация предприятий была произведена на основе метода

кластерного анализа способом извлечения К-средних с использованием

программного пакета З^йвйса. Предполагаемое применение метода

кластеризации с помощью подхода Варда не представляется конструктивным,

поскольку, несмотря на ряд его преимуществ, при его применении происходит

выделение более двух классов предприятий, что не в полной мере удовлетворяет

требованиям поставленной цели классифицировать предприятия по условию устойчивое/кризисное.

Эталонной мерой для определения кластеров кризисных и некризисных предприятий являлись выборки предприятий из исследуемого набора путем отбора только тех предприятий, основные из исходных признаков которых удовлетворяли самым жестким требованиям по нормам.

После проведения кластерного анализа были получены следующие результаты:

• при кластеризации по исходным показателям и по главным компонентам были выделены схожие кластеры;

• в упомянутые кластеры вошли эталонные предприятия: в первом году они образовали основу кластера 1, во втором и третьем годах - кластер 2;

• в течение трех лет наблюдается тенденция к снижению числа нестабильных предприятий.

Полученные результаты исследования финансового состояния 100 средних производственных предприятий Калужской области, с использованием экспресс-оценки, при помощи многомерного статистического анализа подтверждают возможность применения данного подхода при оценке экономического состояния таких макроединиц как регион. С экономической точки зрения, а также с точки зрения управления процессом развития субъекта хозяйствования своевременное принятие решений на основе достоверной информации в условиях высокой степени риска уменьшает вероятность наступления кризиса для данного субъекта в силу внутренних и внешних причин. Диагностика финансового состояния предприятия является основой для составления стратегии развития на следующие периоды. На основании данных о состоянии отдельных объектов исследования можно получить общую картину развития такой единицы как регион (субъект государства).

В настоящей работе реализованы следующие этапы при создании методики экспресс-оценки финансового состояния предприятия:

• выполнен анализ и классификация существующих методов оценки финансового состояния предприятий;

• рассмотрены основные аспекты и предпосылки создания и использования новых методик оценки финансового состояния с учетом современных требований и условий развития регионов; обоснована необходимость использования методов многомерного статистического анализа при оценке экономического состояния, в том числе и на уровне региона;

• разработана методика оценки финансового состояния предприятия с использованием методов многомерного статистического анализа (метода главных компонент, регрессионного анализа, кластерного анализа), позволяющая с требуемой точностью и в короткие сроки дать оценку имеющейся ситуации для нужд диагностики и управления экономическими процессами исследуемого объекта.

Проведенные в работе расчеты показывают, что предлагаемая методика в полной мере удовлетворяет поставленной цели настоящей диссертационной работы и является пригодной для дальнейшего практического применения.

Перечень использованной литературы

1. Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ (ред. от 03.11.2006) "О бухгалтерском учете".

2. Федеральный закон №127-ФЗ от 26.10.2002г. «О несостоятельности (банкротстве)».

3. Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества"

4. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 N 104 "Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций".

5. Письмо от 20 января 1999 г. N С1-7/УП-61 О применении законодательства о несостоятельности (банкротстве).

6. Постановление Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

7. Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 г. № 855 «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства».

8. Абдулаева H.A., Оценка стоимости предприятия. М., 2000.

9. Абрютина М.С., Экономика предприятия. М.,2006.

10. Абрютина М.С., Экспресс-анализ финансовой отчетности. М., 2003.

11. Айвазян С.А., Мхитарян B.C., Прикладная статистика и основы эконометрики, М.: 1998.

12. Айвазян С.А., Мхитарян B.C., Теория вероятностей и прикладная статистика. М.: Юнити. 2001.

13. Андерсон Т., Введение в многомерный статистический анализ. М.:

Физматгиз, 1963.

14. Балашов В.Г., Антикризисное управление предприятиями и банками. М., 2001.

15.Бальжинов A.B., Михеева Е.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Улан-Удэ, 2003.

16. Басовский Л.Е., Лунёва A.M., Басовский А.Л.Экономический анализ

17. Бочаров П.П.,Печенкин A.B. Теория вероятностей. М.:Наука, 1976.

18. Букреев A.M., Антикризисное управление. Воронеж, 2001.

19.Валдайцев C.B., Антикризисное управление на основе инноваций. Новосибирск, 2001.

20. Варфоломеев В.И., С.Н. Воробьев., Принятие управленческих решений. М., 2001.

21.Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях М., ИЦК "Маркетинг", 2001 г.

22. Видяпин В.И., Региональная экономика. М.: Инфра-М, 2005.

23. Дмитриева О.Г., Региональная экономическая диагностика. СПб, 1992г.

24. Доугерти К. Введение в эконометрику. М.: Инфра-М, 2004.

25. Дубров A.M., Обработка статистических данных методом главных компонент. М.,1978.

26. Дубров A.M., Мхитарян В.С.Трошин Л.И. Многомерные статистические методы. М.: Финансы и статистика, 1998.

27. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд. - М.: Бухгалтерский учет, 2002.

28. Калинина В.Н., Соловьев В.И. Введение в многомерный статистический анализ. М., 2003.

29. Ковалев В.В., Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1999

30. Ковалев В.В., Финансовый анализ М., 1998.

31. Ковалев В.В., Финансовый анализ: методы и процедуры. М., 2001.

32. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Финансы предприятий. М.: Юнити-Дана, 2002.

33. Кондратьев Н.Д., Большие циклы конъюктуры и теория предвидения. Избранные труды. М., 2002.

34. Кошкин В.И., Антикризисное управление М., 1999.

35. Красников B.C., Разработка управленческих решений СПб., 1999

36. Курзенев В.А., Основы математической статистики для управленцев,

СПб., 2005.

37. Ларионов И.К., Антикризисное управление М. 2004.

38.Лексин В.Н., Региональная диагностика: сущность, предмет и метод, специфика применения в современной России.

39. Международные стандарты финансовой отчетности. М.: Аскери, 1999

40. Морозова Т.Г., Региональная экономика и управление М. 2006.

41. Незамайкин В.Н., Юрзинова И. Л., Финансы организаций: менеджмент и анализ. М., 2004.

42. Непомнящий Е.Г., Экономика и управление предприятием. Таганрог. 1999.

43. Попов P.A., Антикризисное управление М. 2005.

44. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Юнити, 1997.

45. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия М. 2002.

46. Савицкая Г.В., Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. М.: Инфра-М, 2006.

47. Сошникова Л.А., Тамашевич В.Н. Многомерный статистический анализ в экономике. М., 1999.

48. Тяголов С.Г. Черныш Е.А. Региональная экономика М. 2006

49. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М., 2000.

50. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.:Инфра-М, 2002.

51. Шеремет А.Д. Финансы предприятий.-менеджмент и анализ. М.2004.

52. Д.Рутковская, Л.Пилиньский, Л.Рутковский. Нейронные сети, генетические алгоритмы и нечеткие системы. Варшава. 1999. (Перевод М. 2006).

53.Altman, Е. I., 1993. Corporate Financial Distress and Bankruptcy: A Complete Guide to Predicting & Avoiding Distress and Profiting from Bankruptcy. Wiley Finance Edition.

54. Amir F. Atiya. Bankruptcy Prediction for Credit Risk Using Neural Networks: A Survey and New Results. IEEE TRANSACTIONS ON NEURAL NETWORKS, VOL. 12, NO. 4, JULY 2001.

55. Basel Comitee of Banking Supervision International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards (Basel II).

56. Daniel Berg, Bankruptcy Prediction by Generalized Additive Models, University of Oslo & Norwegian Computing Center, 2005.

57. Keasey, K., Watson, R., 1991. Financial Distress Prediction Models: A Review of Their Usefulness. British Journal of Management 2, 89-102

58. M. Adnan Aziz, Humayon A. Dar. Predicting Corporate Bankruptcy: Whither do We Stand? Department of Economics, Loughborough University, UK. 2005.

59. Machine Learning, Neural and Statistical Classification. Editors. D. Mitchie et.al. 1994.

60. Murthy S. Automatic construction of decision trees from data: A Multi-disciplinary survey. 1997.

61. Бурцев B.B. Ревизия финансовой системы предприятия// Менеджмент в России и за рубежом. 2000, №3.

62.Герасенко В.П. Методы многомерного анализа в исследовании региональной дифференциации.// Вопросы статистики, 2004, №11.

63. Григорьев Ю.А. Проблемы определения платежеспособности предприятия// Консультант, 2002, № 23.

64. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия // М.: Финансы и статистика. - 2004.

65. Паламарчук A.C. Оценка ликвидности и анализ финансовой устойчивости предприятия.// Справочник экономиста №11 (29) 2005.

66. Паламарчук A.C. Анализ и оценка деловой активности. Оценка рентабельности предприятия.// Справочник экономиста. 2005, №12.

67. Хохлова O.A. Региональная диагностика как методологическая база статистического исследования экономики региона.// Вопросы статистики. 2006, №9.

68. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме.//Аваль. (Сибирская финансовая школа). 1998, №11-12.

69. Зарова Е.В. Качество экономического роста региона: методологические аспекты статистического исследования.// Вопросы статистики 2006, №5.

70. Читая Г.О. Факторный анализ промышленного развития макрорегионов России.// Вопросы статистики. 2006, №2.

71. Васильева Е.С. Методический подход к оценке кредитоспособности предприятия.// Справочник экономиста. 2005, №12.

72. Гусева И.Б. Анализ кредитоспособности предприятия.// Справочник экономиста. 2005, №4.

73. Чернов В.А. Анализ финансового состояния организации// Аудит и финансовый анализ., 2001, №2.

74. Крюков А.Ф., Егорычев И.Г., Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов.// Менеджмент в России и за рубежом. 2001, №2

75. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия.//Финансы. 1995, № 6.

76. Моисеева Т.Ф. Методы и средства экспертных исследований. М.Инфра-М.

77. http://www.basegroup.ru/trees/description.htm

78. http://www.basegroup.ru/clusterization/