Разработка механизмов самофинансирования программ развития административно-территориальных образований тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Овечкина, Галина Валерьевна

• Овечкина, Галина Валерьевна
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Овечкина, Галина Валерьевна

Введение.

I. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ - ИНСТРУМЕНТ ЭФФЕКТИВНОГО РАЗВИТИЯ АДМИНИТСТРАТИВНО - ТЕРРИТОРИАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

1.1. Цели и задачи реструктуризации предприятий

1.2. Методика диагностики предприятий

1.3. Организация реструктуризации предприятий

1.4. Реорганизация и создание интегрированных структур

1.5. Ликвидация с преобразованием в другую организационно-правовую форму

1.6. Выводы и постановка задач исследования.

II. ФОРМИРОВАНИЕ ПРОГРАММЫ РАЗВИТИЯ АДМИНИТСТРАТИВНО - ТЕРРИТОРИАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ И ЕЕ РЕСУРСНОЕ 69 ОБЕСПЕЧЕНИЕ

2.1. Сравнительный анализ показателей эффективности использования имущества

2.2. Анализ текущего финансового состояния предприятия

2.3. Ресурсное обеспечение программ регионального развития

2.4. Минимизация средств, привлекаемых для реализации проекта

2.5. Возможность манипулируемости информацией

III. МЕХАНИЗМЫ САМОФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОГРАММ РАЗ- 109 ВИТИЯ

3.1. Проблема поиска Парето - оптимальных решений задачи

3.2. Решение для случая операций одинаковой продолжительности

3.3. Минимизации процентных выплат по кредиту при нехватке собственных средств

3.4. Механизмы самофинансирования при смешанном финансировании

3.5. Расчет надежности вариантов реализации проекта

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка механизмов самофинансирования программ развития административно-территориальных образований»

Актуальность темы. Администрация региона, являясь крупным собственником, должна обеспечить эффективное управления этой собственностью. Основным инструментом влияния администрации на развитие субъектов экономической деятельности на территории региона является реструктуризация, которая в отношении объектов бюджетного сектора экономики может быть осуществлена в трех формах: акционирование, создание интегрированных структур и ликвидация с преобразованием в другую организационно -правовую форму.

Таким образом, региональная программа социально - экономического развития должна в обязательном порядке предусматривать осуществление непрерывного мониторинга финансово - экономического состояния предприятий и организаций, осуществляющих деятельность на территории региона. Это даст возможность определить круг предприятий, нуждающихся в реструктуризации.

Проведение реструктуризации связано зачастую со значительными затратами. Но в условиях отсутствия оборотных средств, характерных для современного состояния российской экономики, предприятия не имеют возможности финансировать самостоятельно работы по реструктуризации. Таким образом, возникает задача привлечения дополнительных средств для выполнения программных целей. Возможность использования предприятиями заемных средств во многих случаях не может быть реализована в силу наличия у них задолженности и отсутствия возможности обеспечения кредита. В этих условиях администрация региона вынуждена финансировать проекты реформирования или выступать в качестве гаранта возврата кредита.

Если рассматривать каждый проект реформирования как некую операцию в рамках мегапроекта, требующую для своего начала осуществления первоначальных вложений и приносящую через определенное время некоторый доход, то в рамках региона, когда проводится работа на нескольких предприятиях, возможно сокращение потребности в финансовых ресурсов за счет маневра во времени денежными средствами между отдельными предприятиями. Такую возможность дают механизмы самофинансирования, обеспечивающие минимизацию привлекаемых финансовых ресурсов за счет использования прибыли, полученной на ранних стадиях реализации работ по реструктуризации предприятий региона. Такая возможность требует разработки механизмов самофинансирования региональных программ развития.

Таким образом, актуальность темы диссертационной работы определяется необходимостью разработки моделей, позволяющих определить круг предприятий, подлежащих реструктуризации и механизмов самофинансирования программ реструктуризации с учетом рисков и возможности манипулирования информацией.

Основные исследования, получившие отражение в диссертации, выполнялись по планам научно-исследовательских работ:

- федеральная комплексная программа «Исследование и разработки по приоритетным направлениям науки и техники гражданского назначения»;

- госбюджетная научно - исследовательская работа «Разработка и совершенствование моделей и механизмов внутрифирменного управления».

Цель и постановка задач исследования. Целью диссертации является разработка моделей самофинансирования региональных программ развития.

Достижение цели работы потребовало решения следующих основных задач:

1. Проведение анализа проблем регионального развития и определение реструктуризации как основного инструмента эффективного управления экономическим развитием региона.

2. Разработать механизм самофинансирования программы развития, обеспечивающий минимизацию суммарной величины, затраченных средств.

3. Получить механизм самофинансирования программы развития, позволяющий минимизировать общую продолжительность реализации программы развития.

4. Построить механизм самофинансирования программы развития при фиксированном сроке реализации программы развития, обеспечивающий минимизацию привлеченных средств.

5. Разработать механизм самофинансирования программы регионального развития, позволяющий найти множество Парето-оптимальных решений двухкритериальной задачи, направленной на минимизацию привлекаемых средств и минимизацию срока реализации программы развития.

6. Получить модель определения надежности вариантов реализации программы регионального развития, позволяющую учитывать риск недополучения дохода на различных стадиях реализации программы развития.

Методы исследования. В работы использованы методы моделирования организационных систем управления, теории активных систем, системного анализа, математического программирования.

Научная новизна. В диссертации получены следующие результаты, характеризующиеся научной новизной:

1. Механизм самофинансирования программы развития, обеспечивающий минимизацию суммарной величины, затраченных средств.

2. Механизм самофинансирования программы развития, позволяющий минимизировать общую продолжительность реализации программы развития.

3. Механизм самофинансирования программы развития при фиксированном сроке реализации программы развития, обеспечивающий минимизацию привлеченных средств.

4. Механизм самофинансирования программы регионального развития, позволяющий найти множество Парето-оптимальных решений двухкритериальной задачи, направленной на минимизацию привлекаемых средств и минимизацию срока реализации программы развития.

5. Модель определения надежности вариантов реализации программы регионального развития, позволяющая учитывать риск недополучения дохода на различных стадиях реализации программы развития.

Достоверность научных результатов. Научные положения, теоретические выводы и практические рекомендации, включенные в диссертацию, обоснованы математическими доказательствами. Они подтверждены расчетами на примерах, производственными экспериментами и многократной проверкой при внедрении в практику управления.

Практическая значимость и результаты внедрения. На основании выполненных автором исследований созданы: модели, позволяющие на основании непрерывного мониторинга финансового состояния предприятий, определить круг предприятий, подлежащих реструктуризации; механизмы самофинансирования, позволяющие немедленно включать в оборот, средства, полученные на ранних этапах выполнения региональной программы.

Использование разработанных в диссертации моделей и механизмов позволяет многократно применять разработки, тиражировать их и осуществлять их массовое внедрение с существенным сокращением продолжительности трудозатрат и средств.

Разработанные модели используются в практике разработки планов финансирования программ развития в ЗАО «Прогноз» (г. Пермь), ФГУП Центральный научно - исследовательский институт «Центр» (г. Москва), ФГУП «Заря» (г. Москва).

Модели, алгоритмы и механизмы включены в состав учебного курса «Управление проектами», читаемого в Воронежском государственном архитектурно - строительном университете.

На защиту выносятся:

1. Модель определения вариантов эффективного использования имущества бюджетного сектора экономики.

2. Механизм самофинансирования программы развития, обеспечивающий минимизацию суммарной величины, затраченных средств.

3. Механизм самофинансирования программы развития, позволяющий минимизировать общую продолжительность реализации программы развития.

4. Механизм самофинансирования программы развития при фиксированном сроке реализации программы развития, обеспечивающий минимизацию привлеченных средств.

5. Механизм самофинансирования программы регионального развития, позволяющий найти множество Парето-оптимальных решений двухкри-териальной задачи.

6. Модель определения надежности вариантов реализации программы регионального развития.

Апробация работы.

Основные результаты исследований и научных разработок докладывались и обсуждались на следующих конференциях, симпозиумах, совещаниях и научных сессиях: 2-ой Всероссийской научно - практической конференции «Актуальные проблемы и перспективы менеджмента организаций в России» (Самара, 2006 г.), 60 - 62 научно-технические конференции по проблемам архитектуры и строительных наук (Воронеж, ВГАСУ, 2004-2006 гг.).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 печатных работы.

Личный вклад автора в работах, опубликованных в соавторстве, состоит в следующем: в работах [3], [5] автору принадлежит модель определения вариантов эффективного использования имущества бюджетного сектора экономики; в работах [1], [5] автору принадлежит механизм самофинансирования программы развития, обеспечивающий минимизацию суммарной величины затраченных средств; в работах [2], [4] автору принадлежит механизм самофинансирования программы развития, позволяющий минимизировать общую продолжительность реализации программы развития; в работах [6], [7] автору принадлежит механизм самофинансирования программы развития при фиксированном сроке реализации программы развития, обеспечивающий минимизацию привлеченных средств; в работе [4] автору принадлежит механизм самофинансирования программы регионального развития, позволяющий найти множество Парето-оптимальных решений двухкритериальной задачи; в работе [3] автору принадлежит модель определения надежности вариантов реализации программы регионального развития.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Она содержит 143 страниц основного текста, 16 рисунков, 11 таблиц и приложения. Библиография включает 154 наименования.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Овечкина, Галина Валерьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе реализации задач социально - экономического развития региона возникают проблемы ресурсного обеспечения. Источником средств для реализации социальных задач являются предприятия и организации, осуществляющие деятельность на территории региона. Следовательно, от успешности их функционирования в сильной степени зависит возможность решения, стоящих перед администрацией региона, задач и, таким образом, администрация региона заинтересована в эффективном функционировании предприятий. Но возникает проблема обеспечения успешности работы предприятий. Со стороны администрации региона действенным инструментом воздействия на деятельность предприятий является возможность их реструктуризации. Возникает только проблема определения круга предприятий, нуждающихся в реструктуризации.

В настоящей работе, на базе традиционного финансового анализа, разработана модель выбора вариантов использования имущества бюджетного сектора экономики.

Но проведение реструктуризации предприятий так же требует привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которых, как правило, не хватает. Поэтому в настоящей работе описаны и исследованы механизмы самофинансирования (самоокупаемости), позволяющие привлекать средства, полученные на ранних стадиях выполнения программы регионального развития для реализации последующих этапов программы. Таким образом, в некоторых случаях, можно добиться самофинансирования программы развития. При этом регион рассматривался как многоэлементная активная система.

Были проанализированы различные модели и методы их разработки в зависимости от оптимизации различных критериев процедуры самофинансирования. В разнообразных задачах управляющего многоэлементными проектами в условиях ограниченных ресурсов механизмы самофинансирования позволяют мобилизовать и концентрировать внутренние резервы системы с "целью повышения эффективности (понимаемой широко - как комплексный критерий) функционирования предприятия. Рассматривается важнейшая для практического применения задача минимизации процентных выплат при нехватке собственных средств. Исследованы некоторые важные частные случаи, для которых найдено аналитическое решение. Рассмотрены проблемы разработки механизмов для увеличения надежности проекта, устранения возможности манипулирования информацией, согласованного поведения сторон при смешанном финансировании. Дальнейшего развития требует методология оценки рисков при заданной величине резерва и учета технологических зависимостей между отдельными операциями проекта.

Перечислим основные результаты работы:

1. Проведен анализ проблем регионального развития и определено, что реструктуризация предприятий является основным инструментом эффективного управления экономическим развитием региона.

2. Построен механизм самофинансирования программы развития, обеспечивающий минимизацию суммарной величины, затраченных средств.

3. Получен механизм самофинансирования программы развития, позволяющий минимизировать общую продолжительность реализации программы развития.

4. Разработан механизм самофинансирования программы развития при фиксированном сроке реализации программы развития, обеспечивающий минимизацию привлеченных средств.

5. Получен механизм самофинансирования программы регионального развития, позволяющий найти множество Парето-оптимальных решений двух-критериальной задачи, направленной на минимизацию привлекаемых средств и минимизацию срока реализации программы развития.

6. Построена модель определения надежности вариантов реализации программы регионального развития, позволяющая учитывать риск недополучения дохода на ранних стадиях реализации программы развития.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Овечкина, Галина Валерьевна, 2006 год

1. Андронникова Н.Г., Баркалов С.А., Бурков В.Н., Котенко A.M. Модели и методы оптимизации региональных программ развития. (Препринт) - М.: Институт проблем управления им. В.А. Трапезникова РАН, 2001.

2. Баркалов С.А., Бурков В.Н., Гилязов Н.М., Семенов П.И. Минимизация упущенной выгоды в задачах управления проектами. М.: 2001 (Научное издание / Институт проблем управления им. В.А. Трапезникова РАН).

3. Баркалов С.А., Бурков В.Н., Соколовский В.В., Шульженко Н.А. Прикладные модели в управлении организационными системами. Тула: Тульский государственный университет, 2002.

4. Баркалов С.А., Буркова И.В., В.Н. Колпачев, Потапенко A.M. Модели и методы распределения ресурсов в управлении проектами. Институт проблем управления им. В.А. Трапезникова РАН. М.: 2004г. 87 с.

5. Баязитов Т. Стратегия: отдельные аспекты формулировки и применения // www.cfm.ru.

6. Березовский Б.А., Барышников P.M. Борзенко В.И., Кемпнер JI.M. Многокритериальная оптимизация: математические аспекты. М.: Наука, 1983.

7. Блекоев С. Реструктуризация промышленных предприятий // Вопросы экономики, 1997, № 9.

8. Бойко И. П. Объединения предприятий в рыночной экономике. Курс лекций. Лекция 5. — СПб.: Изд-во СПб. гос. ун-та, 1996.

9. Бреши Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.: Олимп-Бизнес, 1997.- 1120 с.

10. Ю.Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. — СПб.: Экономическая школа, 1999. — 497 с.

11. П.Бурков В.Н., Джавахадзе Г.С. Экономико математические модели управления развитием отраслевого производства. М.: ИПУ РАН, 1998.

12. Бурков В.Н., Заложнев А.Ю., Новиков Д.А. Теория графов в управлении организационными системами. М.: СИНТЕГ - 2001. - 265 с.

13. Бурков В.Н., Заложнев А.Ю., Леонтьев С.В., Новиков Д.А., Чернышов

14. Р.А. Механизмы финансирования программ регионального реформирования. Препринт. М.: Институт проблем управления РАН, 2002. Н.Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проектами. М.: Синтег, 1997. -188 с.

15. Валдайиев С. В. Оценка бизнеса. — СПб.: Изд-во СПб. гос. ун-та, 1999.157 с.

16. Ван Хори Д. К. Основы управления финансами/Пер, с англ. — М.: Финансы и статистика, 1996.— 800 с.

17. Васин В.В., Виноградова Н.С., Овечкина Г.В. Деловые механизмы и инвестиционная привлекательность предприятия. Научный вестник ВГАСУ Н.т. журнал Выпуск №2,2006г. с. 69—74.

18. Вишняков И. В., Хованов Н. В. Система нормативов коммерческих банков: опыт статистического анализа. — СПб., 1999. — 228 с.

19. Владимирова И. Г. Слияния и поглощения // Менеджмент в России и за рубежом, 1999, № 1. — с. 33-36.

20. Волков Д. JI. Основы финансового учета: Учебник. — СПб.: Изд-во СПб. гос. ун-та, 2003, 432 с.

21. Воронцовский А. В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. — СПб.: Изд-во СПб. гос. ун-та, 1998. — 528 с.

22. Вострокнутова А. И. Информационное обеспечение работы институтов фондового рынка: Учеб. пособие. — СПб.: Изд-во СПб. гос. ун-та экономики и финансов, 1997.

23. Танеев Р. В. Реорганизация акционерных обществ // www.cfm.ru.

24. Голдман М. А. Капитализм инсайдеров: приватизация — успех или неудача? // Проблемы теории и практики управления, 1997, № 3.

25. Горелов Я. Агрессивное поглощение: методы защиты // Финансовый директор, 2002, июль, № 1. Гражданское право. Часть 1. Учебник / Под ред. Ю. К. Толстого, А. П. Сергеева. М.: ТЕИС, 1996.-552 с.

26. Гринкевич В. Нет, весь я не умру // Компания, 2001, № 36.

27. Грязнова А. Г., Федотова М. А. Оценка бизнеса. — М.: Финансы и статистика, 1998.

28. Губко М.В., Новиков Д.А. Теория игр в управлении организационными системами. М.: Синтег, 2002. 156 с.

29. Гулькин П. Г. Основы менеджмента. — СПб.: Аналитический центр «Альпари СПб», 2002. 238с.

30. Джамрад Моутаз, Овечкина Г.В., Толстикова О.Н. Определение оптимальной последовательности операций при выполнении информационного проекта. / Сб. тр. «Большие системы» вып. 14, М.: ИПУ РАН, 2006. с. 120 — 133.

31. Домуть Н.И., Михин П.В., Овечкина Г.В., Семенов П.И. Параметры эффективности корпоративных структур в условиях реструктуризации экономики. / Сб. тр. «Большие системы» вып. 14, М.: ИПУ РАН, 2006. с. 97 106.

32. Домуть Н.И., Овечкина Г.В., Фролова Н.В., Харитонова Т.Б. Оценка стоимости компании с использованием модели Эдвардса-Белла-Ольсона / Сб. тр. «Большие системы», вып.14, М.: ИПУ РАН, 2006. с. 106 114.

33. Евсеев А. Стратегия реструктуризации предприятий в условиях кризисных ситуаций //Антикризисное управление, 1999, № 2.

34. Журавлев П. В., Седогова Р. С, Янчевский В. Г. Теория системного менеджмента. — М.: Экзамен," 2002. —512 с.35.3окин А. А. Гудвилл: экономическая сущность и методы учета // Аудитор, 2002, № 7.

35. Зб.Зокин А. А. Гудвилл: экономическая сущность и методы учета // www.gaap.ru.37.3усманович К. А. Покупка, поглощение и слияние компаний: основы // www.gaap.ru.

36. Иванов Ю. В. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. — М.: Альпина Паблишер, 2001 .-244 с.

37. Калъварский Г. В. Оценочная деятельность: Учебно-методическое пособие. — СПб.: Международный банковский институт, 1999. — 63 с.

38. Капустин В. Ф. Элементы статистической теории информации: Конспектлекций. Лекция 1. —СПб., 1996.

39. Киии P.JL, Райфа X. Принятие решений при многих критериях: предпочтения и замещения. М.: Радио и связь, 1981. 560 с.

40. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 1997. 512 с.

41. Козырев Ю. Предложение по определению безрисковой ставки // Рынок ценных бумаг, 2001, № 7.

42. Коробков А. Б, The Balanced Scorecard — новые возможности для эффективного управления // www.cfln.ru.

43. Косенков К.В., Овечкина Г.В., Харитонова Т.Б. Выбор оптимального варианта решения задачи максимизации рыночной стоимости объекта недвижимости. Вестник ВГТУ, Воронеж, 2006. с. 57 - 62.

44. Косенков К.В., Овечкина Г.В., Харитонова Т.Б., Фролова Н.Г. Определение оптимальных вариантов развития объектов недвижимости в условиях рисков. Известия ТГУ Выпуск 10 Тула 2006. с. 126-135.

45. Котлер Ф. Основы маркетинга/Пер, с англ. — М.: Прогресс, 1990. — 736 с.

46. КотуаД. Банковский контроль над крупными корпорациями в США/Пер, с англ. М, 1982. С. 33.

47. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Д. Стоимость компании: оценка и управление / Пер. с англ. — М.Юлимп-Бизнес, 1999. — 576 с.

48. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. — СПб.: Питер, 1999. —496 с.

49. Кучерова О. Эра слияний продолжается // Финансовые известия, 20.01.1999.

50. Леденев Е. Е. BSC и EVA — конкуренты или союзники? // www.cfin.ru.

51. Леонов О. В России запретят враждебные поглощения //19.05.2003, www.rbcdaily.ru.

52. Леонов Р. Враждебные поглощения в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики // Рынок ценных бумаг,2000, № 24, с. 34.

53. Леонтьев С.В., Новиков Д.А., Чернышев Р.А. Механизмы финансирования программ регионального развития. М.: ИЛУ РАН. 2002.

54. Логвинов С. А. Тенденции формирования российской модели корпоративного управления //Вестник Финансовой Академии, 2000, №3, с. 16.

55. Ляпина С. Слияния и поглощения как знак развитой рыночной экономики // Рынок ценных бумаг, 1998, № 8, с. 17-20.

56. Мапклсон В., Салин П. Проблемы управления репутацией компании при осуществлении поглощения // Слияния и поглощения, 2003, №1, с. 4045.

57. Малахов В. И. Пособие для независимого акционера // www.cfin.ru. Маршак А. Эффективные слияния и поглощения. Слияния и поглощения для реструктуризации и повышения прибыльности бизнеса // http://www.bkg.ru/cgi-bin/article detail.pl?id=442.

58. Мескон М., Альберт. М., Хедоури Ф. Основы менеджмента/Пер, с англ. -М.: Дело, 1992. 702с.

59. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Практическое пособие по первоначальному публичному предложению акций (IPO). — М.: Дело, 1992. 700 с.

60. Милънер Ю. Б. Торкановский Е. П. Первый публичный тендер в России. Уроки «Красного Октября». — М.: КитАрт, 1995. — 80 с.

61. Михалец Г. Бесценные не в цене // www.cfm.ru.

62. Молотков А. Поглощение компаний: обзор методов и средств // http://www.bkg.ru/cgi-bin/article detail.pl?id=436.

63. Мулен Э. Кооперативное принятие решений: аксиомы и модели. М.: Мир, 1991.-464 с.

64. Никитин Л. Л. Стратегия и тактика защиты от недружественного поглощения // Слияния и поглощения, 2003. № 2, с. 28.

65. Никонова И. А. Стоимость компании (сборник научных статей кафедры «Экономики инвестиций» Московского авиационного института, под научной редакцией А. Н. Трошина). —М.: Доброе слово, 2002.с.93-103.

66. Новиков Д.А., Петраков С.Н. Курс теории активных систем. М.: СИНТЕГ, 1999.- 108 с.

67. Новиков Д.А., Цветков А.В. Механизмы стимулирования в многоэлементных организационных системах. М.: Апрстроф, 2000. 143 с.

68. Орлова Н. Модели слияний/поглощений в банковской сфере //http://brcorporation.ru/analitica.htm.72.0синовский А. Д. Манипуляции с реестром акционеров // www.cfm.ru.

69. Погостинская Н. К. Погостнинский Ю. А. Системный анализ финансовой отчетности. — СПб.:Изд-во Михайлова В. А., 1999. — 96 с.

70. Погребе А. Б., Костин А. А. Слияние компаний: осторожность не помешает. // www.gaap.ru.

71. Попов Ю. Хтюстов В. Среднему бизнесу в России необходима стратегия // Проблемы теории и практики управления, 2002, № 5, с. 110.

72. Пратт Ш. П. ФкшманДж. Е., ГриффитДж. К, ВилсонД. К. Руководство по оценке бизнеса. — М.: Квинто-Консалтинг. 2000 — 371 с.

73. Радыгин АД Проблемы корпоративного управления в России и регионах// Институт экономики переходного периода. — М.: 2002.

74. Редченко К. ЕУАлюция сбалансированной системы показателей // www.cFiti.ru.Б1-1б,иог-ра(Ьня

75. Рудык Н. Б. Рынок корпоративного контроля: перспективы развития в РФ // Финансист, 2000, №11.

76. Рудык Н. Б., Семенкова Е. В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 456 с.

77. Савинская Н. А., Мизгулин Д. А., Литерное В. И. Слияния банков. — М.: Издательский дом «Руда и металлы», 2001. — 272 с.

78. Смирнов И. О некоторых аспектах рынка слияний и поглощений // Управление компанией, 2002, №3, с. 50-51.

79. Суэтин А. Современные проблемы мирового банковского сообщества //http://www.gaap.ru/biblio/audit/auditor/080201. htm.

80. Томпсон А. А., Стриклэнд А. Дж. Стратегический менеджмент. — М.: ЮНИТИ, 1998.- 576 с.

81. Тофанюк Е. Лужков вступит в схватку с бандитами // www.rbcdaily.ru 30.05.2003.

82. Фашхутдинов Р. А. Стратегический маркетинг. — СПб.: Питер, 2002. — 448 с.

83. Фихтенголъц Г. М. Основы математического анализа: Учебник. Т. 1. 7-е изд. — М.: Физматлит, 2002.— 416 с.

84. Хакимов Т. А. Враждебные поглощения: технология, стратегия и тактика нападений // Слияния и поглощения, 2003, № 1, с. 34.

85. Хмыз О. Инвестиционные стратегии многонациональных корпораций // www.cfin.ru.

86. Цуранов К, Лядов К. Управление процессом слияния компаний: что происходит после подписания сделки // http://www.bkg.ru/cgi-bin/artic.1 е detail.pl ?id=446.

87. Ченг Ф. Ли, ФиннертиД. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика/Пер, с англ. — М.: Инфра-М, 2000. — 686 с.

88. Чиркова Е. В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров. Корпоративные финансы в условиях неопределенности. — М.: Олимп-Бизнес, 1999. -288 с.

89. Швеи С. М. Специфика финансовой оценки горных компаний // www.cfm.ru

90. Шуляк П. Н. Финансы предприятия: Учебник. — М.: Издательский дом «Дашков и К0», 2000. -752 с.

91. Borman D. Management: business in market economy. Hamburg: Clausen&Bos, Leek, 1992. 910 p.

92. Bradley M., DesaiA., Kim E. Synergetic gains from corporate acquisitions and their division between the stockholders of target and acquiring firms //Journal of Financial Economics, 1988, 21, pp. 3-40.

93. Dodd P. The Market for Corporate Control: A Review of Evidence. The Revolution in Corporate

94. Marine H. Mergers and the Market for Corporate Control JPE, 1965, vol. 73, No 2, p. 110-120.

95. Moon R. W. Business mergers and take-over bids. — London: Gee&Co (publishers) Ltd., fifth edition. 1976.-268 p.

96. Myerson R.B. Game theory: analysis of conflict. London: Harvard Univ. Press? 1991/

97. Norton D., Kaplan R. Measures that drive performance, Harvard Business Review, January-February, 1992.

98. Roll R. The Hibrus Hypothesis of Corporate Takeovers // Journal of Business, 1986, vol. 59, No 2, p.197-216.104. «Продажа бизнеса» исследование консалтинговой группы «Магазин готового бизнеса», 2002.

99. Бюллетень Ассоциации коммерческих банков. 1999, № 24, 28.

100. Бюллетень Ассоциации коммерческих банков. 1998, № 20, 22, 23.

101. Бюллетень Ассоциации коммерческих банков. 1997, № 16.

102. Аудиторское заключение ТОО «Петербургский банковский аудит» 08.06.1998.

103. Исследование «Внешние и внутренние проблемы российских предприятий. Приоритеты руководства». Проведено Центром маркетинга и развития предприятий союза промышленников и предпринимателей (работодателей), середина 2002.

104. Методические рекомендации по применению показателей единой информационной системы для решения вопросов реструктуризации бюджетного сектора. М.: ЗАО «Прогноз», 2005. 70 с.

105. Информационный отчет «Создание информационно аналитической системы мониторинга и прогнозирования финансово - экономических показателей сферы природопользования и охраны окружающей среды. М.: ЗАО «Прогноз», 2003. - 113 с.

106. Исследование FMCG (fast moving consumer goods) // Банки, www.fmcg.com.

107. Институт экономики переходного периода // Russian economy in 2001: trends and outlooks,WuiViet.ru.

108. Гражданский кодекс РФ. часть 1 от 30.11.1994 № 51-ФЗ.

109. Гражданский кодекс РФ. часть 2 от 26.01.1996 № 14-ФЗ.

110. Гражданский кодекс РФ. часть 3 от 26.11.2001 № 146-ФЗ.

111. Заявление Правительства РФ и ЦБ РФ «О стратегии развития банковского сектора РФ» от 31.12.2001.

112. Инструкции ЦБ РФ «О порядке регулирования деятельности банков» № 1 от 01.10.1997. Методические рекомендации по применению Налогового кодекса. — М.: ИНФРА-М, 2001 . -1 10 с.

113. Налоговый кодекс РФ. Часть вторая. — 6-е изд. — М.: 0сь-89,2003. — 368 с.

114. Официальное сообщение Центрального Банка РФ «О переходе банковского сектора РФ на Международные стандарты финансовой отчетности» от 02.06.2003. Письмо ГУ ЦБ по Санкт-Петербургу от 14.05.1998 № 28-109/416/5165.

115. Письмо ЦБ РФ от 05.05.1998 №34-2-1-10/729. Положение «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц —учредителей (участников) кредитных организаций» // ЦБ РФ № 218-П от 19.03.2003.

116. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений»

117. ПБУ 19/02» № 126н от 10.12.2002.

118. Постановление Правительства «Об условиях антимонопольного контроля на рынке финансовых услуг и об утверждении методики определения оборота и границ рынка финансовых услуг финансовых организаций» № 194 от 07.03.2000.

119. Постановление Правительства РФ «Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности» № 519 от 06.07.2001.

120. Постановление Совета Министров СССР «О порядке создания на территории СССР и деятельности совместных предприятий, международных объединений и организаций СССР и других стран — членов СЭВ» № 48 от 13.01.1987.

121. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг «Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации» № 10 от 15.08.2000.

122. Постановления ЦБ РФ «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения» от 04.06.2003.

123. Приказ Минфина РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2000» № 91н от 16.10.2000. Приказ Минфина РФ № Юн от 29.01.2003 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

124. Приказ Минфина РФ № 16н от 22.02.1999 «Об утверждении правил размещения страховщиками страховых резервов».

125. Приказ Минфина РФ № 28н от 16.03.2000 «О внесении изменений в приложение к правиламразмещения страховщиками страховых резервов».

126. Приказ Минфина РФ № 94н от 31.10.2000 «Об утверждении плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению».

127. Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности // Постановление Правительства РФ № 519 от 06.07.2001.

128. Уголовно-процессуальный кодекс РФ от 18.12.2001 № 174-ФЗ.

129. Указ Президента «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества». № 721 отО 1.07.1992.

130. Указ Президента РФ «О внесение изменений в Государственную программу приватизации государственных и муниципальных предприятий» от 08.08.2003.

131. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 395-1 от0212.1990.

132. Федеральный закон «О государственной регистрации юридических лиц» №129 от 08.08.2001.

133. Федеральный закон «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» № 117-ФЗ от 23.06.1999.

134. Федеральный закон «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках.» J10 948-1 от 22.03.1991.

135. Федеральный закон «О минимальном размере оплаты труда» № 2 от 19.06.2000.

136. Федеральный закон «О налоге на имущество предприятий» № 2030-1 от1312.1991.

137. Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» №75 от 07.05.1998.

138. Федеральный закон «О недрах» № 2395-1 от 21.02.1992.

139. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002.

140. Федеральный закон «О приватизации государственного и муниципального имущества» № 178-ФЗ от 21.12.2001

141. Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2003 год» № 176 от 24.12.2002.

142. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995.

143. Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ» № 111-ФЗ от 24.07.2002.

144. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ от 09.07.1999.

145. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью № 14-ФЗ от 08.02.1998.

146. Федеральный закон «Об организации страхового дела в РФ» № 40151 от 27.11.1992.

147. Федеральный закон «Об оценочной деятельности» № 135 от 29.07.1998.