Разработка лизингового механизма технического переоснащения малых и средних предприятий машиностроения тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Тихонов, Геннадий Витальевич

• Тихонов, Геннадий Витальевич
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Тихонов, Геннадий Витальевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА В РАЗВИТИИ МАЛЫХ И СРЕДНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ МАШИНОСТРОЕНИЯ РОССИИ.

1.1. Роль малых и средних предприятий машиностроения в развитии экономики.

1.2. Существующие схемы лизинговых сделок и их специфика.

1.3. Организационно-экономические механизмы взаимодействия

• лизинговых компаний с участниками сделки.

ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА ТЕХНОЛОГИИ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК ТЕХНИЧЕСКОГО ПЕРЕОСНАЩЕНИЯ ГОЕДПРИЯТИЙ.

2.1. Принципы оценки и отбора предприятий-лизингополучателей для участия в лизинговой сделке.

2.2. Аналитический подход к оценке реализуемости лизинговой сделки.

2.3. Разработка рациональных схем лизинговых платежей для предприятий-лизингополучателей.

ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ РЕАЛИЗАЦИИ ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК ТЕХНИЧЕСКОГО ПЕРЕОСНАЩЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ.

3.1. Экономическая оценка рационального подхода к развитию структуры управления лизинговой компании.

3.2. Определение эффективности финансового лизинга за счет л налоговых льгот.

3.3. Оценка реализуемости лизинговых сделок с учетом ожидаемых рисков у лизингополучателя.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка лизингового механизма технического переоснащения малых и средних предприятий машиностроения»

Актуальность темы исследования. Переход от централизованно-плановой к рыночной экономике, радикальные экономические реформы, интенсивно осуществляемые в нашей стране в 90-е годы, привели к ряду существенных изменений социально-экономического характера в России и повлияли на ее международный имидж.

Прежде всего произошел резкий спад в экономике страны, приведший к интенсивному росту безработицы, снижению реального уровня жизни, чрезмерной дифференциации доходов населения и обнищанию значительных его слоев.

Государственные дотации и капиталовложения в машиностроение, например, сведены к минимуму, износ основных фондов на большинстве машиностроительных предприятий составляет уже более 75% [93].

Обновление оборудования на малых и средних предприятиях машиностроения осуществляется крайне медленно из-за отсутствия условий нормального платежного оборота. Объемы задолженностей продолжают возрастать, что негативно сказывается на процессах снабжения и сбыта, на состоянии производства и обеспечении потребительского рынка.

Проблема кризиса на машиностроительных предприятий сложна и многогранна. Ее решение особенно актуально для экономики России и требует поиска перспективных методов обновления основных фондов, внедрения эффективных форм финансирования капиталовложений.

Одним из развивающихся, эффективных и прогрессивных финансовых инструментов для обновления станочного парка является финансовый лизинг. Он выгодно отличается от других способов инвестирования тем, что предприятию предоставляются не денежные ресурсы, являющиеся большим дефицитом, а средства производства, которые практически сразу включаются в производство. Их стоимость повышается по мере получения денежных средств от реализации продукции, выпущенной благодаря этим средствам производства.

Следует отметить, что лизинг, в том числе и финансовый, широко распространенный в мировой практике, постепенно получает признание и в российском бизнесе. Вместе с тем использование лизинга для малых и средних предприятий машиностроения сдерживается отсутствием качественного механизма подобного процесса, несмотря на его очевидную выгодность в сложившейся экономической ситуации.

Многие отечественные ученые [38, 41, 96] исследуют данную проблему, однако все их работы, как правило, затрагивают вопросы создания и функционирования лизинговых компаний или стратегического развития лизинга в России и за рубежом. Разработке лизингового механизма обновления станочного парка на малых и средних предприятиях машиностроения не уделяется должного внимания. Большинство лизинговых компаний придерживается малоэффективных стереотипов лизинговых сделок в стремительно меняющихся условиях рынка, а именно рациональная организация лизингового процесса во многом определит результаты хозяйственной деятельности предприятий-лизингополучателей.

Недостаточная проработанность теоретических и практических вопросов использования лизинга для малых и средних предприятий машиностроения определяет актуальность настоящей работы.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка механизма лизинговых операций за счет организационно-экономических подходов технического переоснащения малых и средних предприятий машиностроения, повышающих эффективность функционирования производства.

В соответствии с намеченной целью в работе поставлены и последовательно решены следующие задачи:

- проанализирована технико-экономическая ситуация на промышленных предприятиях страны и обоснована необходимость развития малых и средних предприятий машиностроения;

- проанализирован международный опыт осуществления лизинговых сделок;

- определена специфика лизинговых сделок в отечественных условиях;

- разработаны принципы и критерии отбора лизингополучателей для участия в лизинговой сделке;

- разработаны рациональные схемы лизинговых платежей с целью повышения надежности их выплат;

- адаптирована организационная структура лизинговой компании, сформулированы цели, задачи и функции группы экспертов к обеспечению реализации лизингового механизма.

Предметом исследования является организационно-управленческий механизм лизингового процесса по техническому переоснащению малых и средних предприятий машиностроения.

Объектом исследования выступают малые и средние предприятия машиностроения, для которых техническое переоснащение с участием лизинговых компаний является одним из основных способов развития производства.

Теоретической и методологической базой диссертационного исследования послужили: методология системного анализа, работы по теории лизинга в инвестиционной деятельности, методология финансового анализа и кредитно-денежной политики, теория математического моделирования экономических систем, статистические методы и накопленный опыт работы по налогообложению в области лизинга.

Нормативно-информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, открытые материалы лизинговой компании ЗАО «Телеком - Лизинг», технико-экономическая информация по деятельности малых и средних предприятий машиностроения, фонды фундаментальных библиотек, периодические издания, материалы научных конференций.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- установлена необходимость управления инвестиционной деятельностью при техническом переоснащении малых и средних предприятий машиностроения за счет налоговых льгот инвесторам;

- разработана модель формирования портфеля договоров по лизинговым сделкам согласно рангу лизингополучателя;

- разработана математическая модель оценки и ранжирование предприятий-лизингополучателей по показателям их финансового состояния с использованием созданного программного продукта;

- разработана математическая модель оценки технологического уровня с учетом ожидаемых рисков у лизингополучателя;

- предложены рациональные схемы лизинговых платежей с учетом финансовых возможностей лизингополучателей и обеспечения стабильности выплат;

- предложен подход к адаптации структуры управления лизинговой компанией с целью оптимальной реализации лизингового механизма.

Практическая значимость заключается в использовании лизинговыми компаниями:

- модели отбора предприятий-лизингополучателей путем ранжирования по показателям финансового состояния;

- математической модели реализации инвестиционного проекта с учетом ожидаемых рисков лизингополучателя;

- разработанных возможных схем лизинговых платежей;

- результатов диссертационного исследования в реальных экономических условиях (Акт о внедрении результатов кандидатской диссертационной работы в лизинговой компании ЗАО «Телеком-Лизинг»);

- основных положений диссертационной работы при проведении учебного процесса по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» (Акт о внедрении результатов кандидатской диссертационной работы в МГТУ «МАМИ»).

Апробация результатов исследования. Основные теоретические и практические положения и выводы диссертации нашли отражение в 10 научных публикациях автора общим объемом 4,0 у.п.л. (2,55 а.л.), докладывались и обсуждались на Межвузовской научно-практической конференции в Московском государственном индустриальном университете, на XII Международной научно-практической конференции в Московском государственном техническом университете им. Н.Э. Баумана 15 апреля 2004 г. и заседаниях кафедры «Экономика и организация производства» в Московском государственном техническом университете «МАМИ».

Структура и объем диссертационной работы. Диссертация изложена на 138 страницах и состоит из введения; трех разделов, включающих 12 рисунков и 10 таблиц; заключения; списка источников информации, содержащего 135 наименований научной и специальной литературы по теме исследования, 4 приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Тихонов, Геннадий Витальевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выполненные в диссертационной работе исследования позволили сделать следующие выводы:

1. В историческом аспекте функционирования малых и средних предприятий машиностроения проанализирована технико-экономическая ситуация и установлена необходимость их развития.

2. Основополагающий закон "О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации" свидетельствует об отсутствии льгот среднему бизнесу. Важным стимулом на этом пути для них должна стать возможность получения внешнего инвестирования, использования финансового лизинга.

3. Проведен анализ взаимодействия участников лизинговых сделок, выявлена необходимость разработки лизингового механизма технического переоснащения малых и средних предприятий машиностроения.

4. Для реализации лизингового механизма разработаны критерии отбора потенциальных лизингополучателей путем ранжирования их по показателям финансового состояния, обеспечивающие надежность выплат текущих лизинговых платежей.

5. Разработана математическая модель для оценки организационно -производственных рисков при ранжировании менее финансовоустойчивых предприятий.

6. Разработаны схемы лизинговых платежей для потенциальных лизингополучателей с учетом их экономического состояния, позволяющие осуществлять стабильные платежи.

7. Для практической реализации лизингового механизма предложен подход к адаптации структуры управления лизинговой компании, сформулированы цели, задачи и функции экономических подразделений.

8. По результатам проведенных оценок эффективность реализации разработанного лизингового механизма при техническом переоснащении малых и средних предприятий обоснована:

- у лизингополучателя - экономией денежных средств за счет налоговых льгот от 25 до 37% по сравнению с использованием собственных средств предприятия;

- у лизингодателя — сокращением предпроектного цикла в два раза, увеличением объемов лизинговых сделок на 50%, что позволит повысить рентабельность по чистой прибыли на 25%.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Тихонов, Геннадий Витальевич, 2005 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. М.: Норма, 1996.

2. О банках и банковской деятельности: Закон РФ от 12 февраля 1996 г. № 17-ФЗ.3. «О лицензировании отдельных видов деятельности» Закон от 11 февраля 2002 года № 128-ФЗ.

3. О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам: Инструкция Банка России от 30 июня 1997 г. №62а.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 31 июля 1998 г. №146-ФЗ; Часть 2 от 5 августа 2000 г. №117-ФЗ.

5. Об отражении в бухгалтерском учете операций по договорам лизинга: Приказ Минфина Российской Федерации от 17 февраля 1998 г. № 15.

6. Об утверждении методических рекомендаций по применению главы 25 «Налог на прибыль организаций» части второй НК РФ: Приказ МНС РФ № БГ-3-02/98.

7. О безналичных расчетах в Российской Федерации: Положение Центрального банка Российской Федерации от 9 июля 1992 г.

8. Послание Президента Российской Федерации Федеральному собранию Российской Федерации // Российская газета от 19.04.2002.

9. О мерах по государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации на 1994-1995 годы: Постановление Правительства Российской Федерации от 29 апреля 1994 г. №409 // «Российская газета» от 31.05.1994. № 101.

10. О федеральной программе государственной поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации на 2000-2001 годы: Постановление Правительства Российской Федерации от 14 февраля2000 г. №121 // Собрание законодательства РФ. 21.02.2000. №8. Ст. 959.

11. О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге: Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. №16-ФЗ.

12. О лизинге: Федеральный закон от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ.

13. О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге»: Федеральный закон от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ.

14. О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации: Федеральный закон от 14 июня 1995 г. №88-ФЗ // Российская газета от 20.05.1995. № 117.

15. Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства: Федеральный закон от 29 декабря 1995 г. № 222-ФЗ // Российская газета от 11.01.1996. № 5.

16. О едином налоге на вмененный доход для определенных видов деятельности: Федеральный закон от 31 июля 1998 г. №148-ФЗ // Российская газета от 6.08.1998. №148-149.

17. Абалкин JI. Неплатежи: «зри в корень»// Экономика и жизнь. 1998. №42.

18. Авраамов Ю.С., Лещенко М.И., Лещенко А.В. Лизинг в отраслях машиностроения: Учебное пособие. М.: ГИНФО, 2001. С. 64.

19. Анташов В.И. Лизинг новая сфера кредитно-финансовых услуг // Финансы, учет, аудит. 1997. С. 5-6.

20. Аушев Б. Основные причины, удерживающие банки от участия в лизиго-вой деятельности // Лизинг-ревю. 2002. № 4. С. 7.

21. Афанасьев М., Кузнецов П., Исаева П. Кризис платежей в России: что происходит на самом деле?//Вопросы экономики. 1995. №8. С. 52-67.

22. Баженов А.А., Короткова Е.В. Опыт ранжирования предприятий по критерию «Воспроизводственный потенциал». М.: Экономика и финансы, 1999.

23. Баженов А.А. Система показателей воспроизводственного потенциала предприятия. М.: Экономика и финансы, 1999.

24. Балабанова И.Т. Банки и банковское дело. СПб.: Питер., 2002. С. 117-124.

25. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг.-М.: ИНФРА-М, 2002.

26. Блум Д.А. Правовое регулирование лизинга в России // Инвестиции в России. 1998. № 2.

27. Брюк Р., Калинкин Е., Виане Ж., Десхулместер Д. Малый бизнес/ -М.: Экономика, 2001.

28. Бутенина Н. История развития лизинговых отношений в США // Лизинг-ревю. 1999. №5-6.

29. Валентинов А. Бизнес мал, да удал // Российская газета от 23.02.1996. С. 4.

30. Варшавский А. Е. Неплатежи и бартер как проявление системных трансформаций // Вопросы экономики. 2000. №6. С. 89-101.

31. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. — М.: ДеКА, 1999. С. 45.

32. Величенков А.О. Три года «на качелях»: что дальше? // Российский экономический журнал. 1995. № 4. С. 3-14.

33. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд-во «Дело», 2002.

34. Гаврилова Е., Погорелов Ю. Опыт поддержки малого и среднего предпринимательства // Латинская Америка. 1999. №7-8. С. 29-40.

35. Газман В.Д. Лизинг и интересы поставщиков оборудования // Оборудование: рынок, предложение, цены. 2003. №2. С. 112.

36. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Правовая культура, 1997.

37. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М.: Правовая культура, 1999. С.367.

38. Гордийко О. Кому и зачем нужен лизинг? // Лизинг-ревю. 2002. №2. С.23-27.

39. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учебное пособие. -М.: Ось-89, 2000. С. 512.

40. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ. 1997.

41. Гуккаев В.Б. Лизинг: Правовые основы, учет, налогооблажение. М.: Главбух, 2002.

42. Гусаков Б.И. Экономическая эффективность инвестиций собственника. -М.: Филинъ, 1998.

43. Гусаров В.М. Экономическая статистика. М.: Наука, 1989.

44. Дегтярева Е. Минимизация рисков лизинговой компании с помощью проведения комплексной оценки лизингополучателя // Лизинг-курьер. 2001. №4.

45. Джуха В.М. Лизинг. Ростов-на-Дону: Феникс, 1999.

46. Долгопятова Т.Г. Поведение предприятий в условиях жестких финансовых ограничений // Российский экономический журнал. 1994. №12. С. 66-75.

47. Домненко Б. Российский экономический кризис начала 1990-х годов (причины, характер, пути преодоления) // Российский экономический журнал. 1993. № 8. С. 3-10.

48. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1996. С. 207.

49. Заякин С. Токарные станки на все случаи // Оборудование. 2003. №2. С. 36.

50. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Минск: ИП «Экопер-спектива», 1998. С. 461.

51. Зуев А.А. Технология машиностроения. СПб: Лань, 2003.

52. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.:. ИИД «Филинъ». 1997. С. 382.

53. Капитан JI.H. Рейтинг страховых компаний // Рынок ценных бумаг. 2001. №1.

54. Карасев И. Ставка на малый и средний бизнес // Банковское дело. 1995. №10. С. 11.

55. Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. М.: Финансы, 1998. С. 36-40.

56. Карпов П.А. Как восстановить платежеспособность российских предприятий?//Российский экономический журнал. 1998. №4.

57. К. де Буассье, Коэн Д., Г. Де Понтбриан. Управление взаимным долгом предприятий России // Вопросы экономики. 2002. №11. С. 104-112.

58. Киперман Г.Я. Диагностика деятельности акционерного общества //Аудит и финансовый анализ. 1997. №1.

59. Киркорова Н., Киркоров А. Особенности кругооборота лизингового капитала//Лизинг-ревю. 2001. №6. С. 19-22.

60. Кирсанов К.А., Малявина А.В., Попов С.А. Инвестиции и антикризисное управление: Учебное пособие. М.: МАЭП, 2000. С. 183-184.

61. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. М.: Финстатинформ, 1995. С. 92.

62. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Ликвидность и платежеспособность. -М.: Проспект. 2002. С. 106-109.

63. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. М.: Финансы и статика, 2002. С. 185.

64. Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятий. М.: АРГО, 1993.

65. Корнейчук Б.В., Симкина Л.Г. Макроэкономика: Тесты и задачи. М.: ОЛМА-ПРЕСС, 2002.

66. Краюхин В. Методика анализа деятельности предприятий в условиях рынка. СПб:. ГИА, 1996. С. 234.

67. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКС «ДИС», 1997. С. 223.

68. Крылов В.К. О денежном дефиците в российской экономике // Российский экономический журнал. 1997. №2. С. 22-30.

69. Кулешов А. Существует ли в России финансовый лизинг? // Экономика и жизнь. 1996. №10. С. 10-12.

70. Курбангалеева О.А. Налог на имущество предприятий // Главбух. 2003.

71. Лещенко М.И. Основы лизинга. М.: Финансы и статистика, 2002.

72. Лещенко М.И., Бочков В.Е., Демин Ю.Н., Лещенко А.В. Оценка собственности и лизинговый бизнес. М.: МГИУ, 2003. С. 123-124.

73. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. -М.: ДеКА, 1996. С. 192.

74. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами. М.: Высшая школа, 2001. С. 681-682.

75. Максимов И. Тем, кто действительно работает, будут и льготы // Российская газета от 21.02.1996. С. 3.

76. Малявина А.В., Попов С.А., Пашинина Н.Б. Лизинг и антикризисное управление. М.: ЭКЗАМЕН, 2002.

77. Массон Ж. Кредитование / Пер. с англ. Киев, 1994.

78. Математические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000. С. 421.

79. Минович Е. Лизинг в посткоммунистических странах и в США // Лизинг-ревю. 1996. С. 9-16.

80. Мокий М.С., СкамайЛ.Г., Трубочкина М.И. Экономика предприятия. М.: ИНФРА-М. 2002.

81. Мокин А.П. Лизинговая сделка с получения кредита только начинается // Лизинг-ревю. 2001. №4. С. 26-28.

82. Нестеренко А. От кризиса к стабилизации: экономика стран Центральной и Восточной Европы в 1993-1994 гг. // Вопросы экономики. 1995. №3. С. 77-92.

83. Николаенко А.Н. Страховые нюансы договора лизинга // Лизинг-ревю. 2002. №4. С. 22.

84. Нгуен Кхыу Дат. Развитие средних и малых предприятий и необходимость оказания им финансовой и кредитной помощи государства // Общество и экономика. 1998. №7. С. 41-52.

85. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: Методы инвестирования капитала. -М.: БУКВИЦА, 1996. С. 128.

86. Омельченко Е.В. Производственное предпринимательство в России .- М.: Экономика, 2002.

87. Оперативная комиссия Правительства РФ по совершенствованию платежей и расчетов. Платежный кризис и пути его преодоления

88. Российский экономический журнал. 1994. №12. С. 16-23.

89. Основные итоги сплошного единовременного обследования малых предприятий по результатам работы за 2000 год М.: Госкомстат России, 2002. С. 125.

90. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 1993.

91. Пелих А.С. Экономика отрасли. Ростов-на-Дону: Феникс, 2003.

92. Пелих А.С. Экономика предприятия: Аренда, лизинг, франчайзинг. Ростов-на Дону: Феникс, 2002. С. 259-272.

93. Петрова В.И., Еремин О.Б. Лизинговые операции: правовое регулирование, учет и налогообложение // Бухгалтерский учет. 1999. №11. С. 36-39.

94. Пещанская И.В. Краткосрочный кредит. М.: ЭКЗАМЕН, 2003.

95. Прилуцкий Л.Н Финансовый лизинг. М.: Ось-89, 1997. С. 11.

96. Промышленность России: Стат.сб./Госкомстат России. М.: Официальное издание, 2003. С. 399-402.

97. Пятов М.Л., Праскова Н.Ю. Учет лизинговых операций // Бухгалтерский учет. 1999. №3. С. 5-12.

98. Рабочий центр экономических реформ при Правительстве РФ. Проблема неплатежей и пути ее решения // Вопросы экономики. 1994. №9. С.52-60.

99. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995.

100. Резников В.В Способы начисления амортизации основных средств // Главбух. 1999. №20. С. 10-18.

101. Рубченко М., Губина И. Бедный лизинг// Эксперт. 1996. №42. С. 12-14.

102. Русакова Е. Обновить основные фонды поможет лизинг // Экономика и жизнь. 1995. №41. С. 4-5.

103. Сабуров Е., Чернявский А. Причины неплатежей в Россини // Вопросы экономики. 2000. №6. С. 55-69.

104. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2003. С. 108.

105. Сагитдинов М.Ш., Марданов Р.Х., Кошегулова И.Р. О методах определения экономически обоснованной цены кредита // Деньги и кредит. 1997. №12. С. 46-54.

106. Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России: Правовые основы, бухгалтерский учет, налогооблажение. М.: Современная экономика и право, 1999. С. 32.

107. Сводный финансовый баланс Российской Федерации за 2001 год- М.: Госкомстат России, 2002. С. 83.

108. Силинг С.А., Михайлова Л.А., Гареева Ю.Н., Захарьящева Е.В. Лизинг в вопросах и ответах. Практическое руководство по лизингу для предпринимателей. М.: ТОО «Гиппократ», 1999. С. 13.

109. Симоне М. Малый бизнес можно кредитовать. Инвестировать пока рано // Банковское дело в Москве. 1999. №7. С. 48-49.

110. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. -М.: Консалтибанкир, 1993. С. 104.

111. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000.

112. Трушкевич Е.В., Трушкевич С.В. Лизинг. Минск: Амалфея, 2001. С. 112-113.

113. Файнгольд M.JI. Принцип оптимизации показателя воспроизводственного потенциала предприятия. Экономические и институциональные проблемы становления рыночной экономики: материалы региональной научно-практической конференции. Владимир: ВГПУ, 1997.

114. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. М.: Финансы и статистика, 1992.

115. Хайрулин И.Г. Экономический анализ деятельности предприятий. -Казань: КФЭИ, 1997. С. 202.

116. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. М.: Фонд «За экономическую грамотность», 1991.

117. Чекмарев Е.Н. Лизинговый бизнес. М.: Экономика, 1994. С. 294.

118. Шаккум М. О стратегии посткризисного развития российской экономики на рубеже веков // Вопросы экономики. 1999. С.33-44.

119. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия. М.: Экономика, 1974.

120. Шеремет А.Д., Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник. Т 4-е изд. — М.: Финансы и статистика. 1997.

121. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИН-ФРА-М, 1996.

122. Шишкин А.К., Вартанян С.С. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. М.: ИНФРА - М, 1996.

123. Яковлев А.А. Неплатежи и неденежные расчеты в российской промышленности // Предприятия России: корпоративное управление и рыночные сделки. М.: ГУ ВШЭ, 2002. С. 23.

124. Яковлев А.А. О причинах бартера, неплатежей и уклонения от уплаты налогов в российской экономике // Вопросы экономики. 1999. №4. С. 102-115.

125. Brigham Eugene F. Fundamentals of Financial Management. Sixth Edition. -N.Y.: The Dryden Press, 1992. pp. 82-85.

126. Carnevale, A. America and the new economy Oxford, 1991.

127. Financing small firms // The Economist. 1993. Sept. 25. pp. 50-51.

128. Financial Futures The Ernst & Young Guide. Sydney: Ernst & Young Banking & Financial Services Group. Australia, 1990. pp. 410.

129. Kuleshov Anton. Contractual Aspects of Leasing: Choice of legal instruments. The International Conference on Leasing in Russia. 1997. pp. 48-53.

130. Games, C., Adminster, R. The relation between common stock returns, trading activity and market value // Journal of Finance. 1983. №1. pp. 44-60.

131. Garew, E. How Australia's Fixed Interest Market Operate. Sydney. The Australian Financial Markets Fssociation. Australia, 1993. pp. 28-29.

132. Pare, J. How to maximize your profits // Fortune International. 1991. №22. pp. 22.

133. Rose Peter S. The Impact of Mergers in Danking: Evidence from a Nationwide

134. Sample of Federally Chartered Banks. // Journal of Ekonomics and Business. 1987. pp. 67-69.

135. Wilson M.S. Richard, Gilligan Colin, Pearson David J. Strategic Marketing Management. Planning, implementation, and control. Butterworth-Heinemfnn Ltd. Oxford. 1994. pp. 160.