Пути повышения эффективности взаимодействия России с международными финансовыми организациями тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Павлов, Александр Владимирович

• Павлов, Александр Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Павлов, Александр Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛЛВЛ I. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ И ИХ МЕСТО В ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЯХ СОВРЕМЕННОГО МИРА.

1.1 эволюция роли международных финансовых организаций и регулирование национальных экономик посредством стабилизационных программ.

1.2 Международный Валютный Фонд.

1.3 Группа Всемирного банка.

1.4 Региональные международные финансовые организации.

ГЛАВА II. СОТРУДНИЧЕСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ С ВАЖНЕЙШИМИ МЕЖДУНАРОДНЫМИ ФИНАНСОВЫМИ

ОРГАНИЗАЦИЯМИ: ТЕНДЕНЦИИ, ПРОБЛЕМЫ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ.

2.1 Оценка объемов и структуры заимствований России у международных финансовых организаций.

2.2 Сотрудничество России с международными финансовыми организациями: этапы и региональное распределение.

2.3 Общая оценка эффективности сотрудничества России с международными финансовыми организациями.

ГЛАВА III. ВОЗМОЖНЫЕ ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ РОССИИ С МЕЖДУНАРОДНЫМИ ФИНАНСОВЫМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ В ПЕРСПЕКТИВЕ.

3.1 Основные принципы и перспективные направления сотрудничества России с международными финансовыми организациями.

3.2 Перспективные механизмы сотрудничества и совершенствование управления проектами международных финансовых организаций.

3.3 Оценка целесообразности использования средств международных финансовых организаций по сравнению с внутренними источниками финансирования.

3.4 Взаимодействие Российской Федерации с международными финансовыми организациями в ближайшей перспективе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Пути повышения эффективности взаимодействия России с международными финансовыми организациями»

Конец XX — начало XXI веков характеризовался стремительным изменением мирохозяйственных связей, возрастающей взаимозависимостью всех субъектов международных экономических отношений, увеличивающимся объединением национальных экономик в интеграционные группировки. С одной стороны, глобализации обладает значительными резервами повышения эффективности производства и роста экономики, с другой стороны, в условиях глобализации государства теряют часть своих возможностей по проведению национальной экономической политики, резко обостряются некоторые проблемы межгосударственных и межнациональных отношений. Необходимыми становятся новые адекватные механизмы мирохозяйственного регулирования. Наибольшую актуальность данный вопрос приобретает при регулировании финансовых потоков. Этим обусловлена важнейшая роль международных финансовых организаций (МФО) в развитии мирового хозяйства.

Россия, вступившая на путь либерализации внешнеэкономических связей, интеграции в мировую экономическую и финансовую систему, стремящаяся к установлению прочных партнерских отношений с мировым сообществом, не может и не должна игнорировать крупнейшие мировые и международные финансовые объединения. Позиция России, как активного участника международных финансовых объединений, объективно предопределена потребностями национальной экономики, ее капитала, политическим положением нашей страны на мировой арене.

Особенно следует отметить тот факт, что Россия, в качестве правопреемницы СССР, с момента ее возникновения как самостоятельного государства оказалась сразу серьезно вовлечена в международные финансовые отношения, выступая и в качестве кредитора, и в качестве заемщика. Решение же многих международных вопросов в этой области сегодня невозможно без участия МФО (например, в рамках Парижского или

Лондонского клубов), а цивилизованный порядок урегулирования задолженности во многом предполагает членство в МФО.

Дополнительную актуальность вопрос взаимоотношений России и МФО приобретает в связи с тем, что в настоящее время экономика Российской Федерации поменяла вектор развития. Длительный период экономического спада и трансформационного кризиса сменился периодом экономического роста. Следовательно, используемые на предыдущем этапе развития цели, принципы, формы и методы взаимоотношения с МФО должны быть пересмотрены, необходима взвешенная оценка преимуществ и недостатков сотрудничества на различных этапах сотрудничества и выработка новых механизмов взаимодействия с МФО. С учетом происходящих изменений требуется также выработать и проводить в жизнь активную позицию России во взаимодействии с важнейшими МФО.

Очень важно также отметить, что кроме изменения ситуации внутри России меняются и сами международные финансовые организации. Наиболее ярко такие изменения прослеживаются на примере Международного Валютного Фонда и Международного банка реконструкции и развития, перешедших от содействия развитым странам и поддержания фиксированных валютных курсов к помощи развивающимся странам, решению проблем бедности и т.п. Изменяющаяся ситуация в мире приводит к появлению специализированных, узких организаций, в т.ч. неформальных, многие из которых, например, «Большая Восьмерка», играют важнейшую роль в регулировании мирохозяйственных связей. Меняются также и используемые международными организациями инструменты. Следует, однако, подчеркнуть, что в данной работе будут рассмотрены только финансовые международные организации.

Кроме того, подробный анализ взаимодействия России и МФО позволяет выявить основные недостатки реализуемых в рамках сотрудничества инвестиционных программ и конкретных проектов.

Новые условия и задачи сотрудничества РФ с МФО предопределили большое теоретическое и прикладное значение исследования этапов, целей, принципов, форм, направлений и механизмов такого сотрудничества.

Цель диссертационной работы состоит в исследовании современного состояния и перспектив развития, выработке рекомендаций по повышению эффективности взаимодействия России с международными финансовыми организациями. Исследование базируется на анализе истории, динамики целей, принципов, форм и механизмов взаимодействия.

Достижение поставленной цели обеспечивается решением следующих задач:

1. Определение круга важнейших МФО, причин их возникновения, принципов работы и их роли в современном мире.

2. Периодизация взаимоотношений России и МФО, определение объемов и структуры заимствований России у МФО, форм заимствований, а также регионального распределения проектов МФО.

3. Установление роли МФО в экономическом развитии России после 1991 г. и общая оценка эффективности взаимодействия на основе анализа результатов реализации проектов и финансовых условий сотрудничества.

4. Выявление основных проблем и преимуществ сотрудничества России и МФО и оценка целесообразности такого сотрудничества в перспективе.

5. Оценка потенциала сотрудничества России и МФО на перспективу и выработка основных принципов такого сотрудничества.

6. Определение перспективных направлений сотрудничества России и МФО

7. Выработка перспективных механизмов сотрудничества России и МФО, включая рекомендации по совершенствованию управления проектами.

Исходя из поставленных целей и задач работа имеет следующую структуру.

В первой главе устанавливается роль и место основных международных финансовых организаций в финансово-экономических отношениях современного мира. Проводится обзор условий возникновения МФО, эволюции МФО, принципов работы и сфер деятельности важнейших МФО (Международного Валютного Фонда, Группы Всемирного Банка, региональных МФО).

Вторая глава посвящена проблемам и тенденциям сотрудничества России и МФО. В ней осуществляется периодизация заимствований, подробно анализируется объемы и структура заимствований у важнейших МФО, формы сотрудничества, а также региональное распределение расходования средств займов. На основании проведенного анализа, а также принципов оценки эффективности проектов дается общая оценка эффективности сотрудничества России с МФО. В этих целях анализируются результаты реализации проектов МФО в России, финансовые условия заимствования, проблемы реструктуризации займов. Кроме того, устанавливается роль МФО в развитии России после 1991 г.

В третьей главе формулируются рекомендации по повышению эффективности взаимодействия России с МФО. Предлагаемые рекомендации касаются, во-первых, основных принципов сотрудничества, во-вторых, перспективных направлений сотрудничества, в-третьих, форм и механизмов сотрудничества с важнейшими МФО, в-четвертых, совершенствования управления реализацией конкретных проектов МФО. Кроме того, проводится сравнительный анализ эффективности использования средств МФО и собственных источников финансирования реализации проектов, определяются сравнительные преимущества различных форм финансирования. Определяются ближайшие перспективы сотрудничества России и МФО, включающий общий подход к использованию тех или иных источников финансирования, предложения по конкретным перспективным проектам, анализируются перспективы сотрудничества России с региональными МФО.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Павлов, Александр Владимирович

Заключение

Дискуссии о роли Всемирного Банка и МВФ в осуществлении программ стабилизации в России, о будущих ее взаимоотношениях с МФО в целом, безусловно, не окончены. На взгляд автора, еще рано делать окончательные выводы в силу незавершенности системной трансформации в России и сложности вызовов глобализирующегося мира, нередко проявляющихся в тех или иных катаклизмах мирового развития. Время также покажет, насколько будут реализованы современные прогнозы российского правительства. Однако можно смело утверждать, что в ближайшие годы страна еще будет нуждаться и в рекомендациях Всемирного Банка, и, возможно, в его займах, и в кредитах ЕБРР.

В отношении сотрудничества с МВФ прогнозы делать еще сложнее. Характер его сотрудничества с Россией, в том числе в части финансовой помощи, по нашему мнению, следует увязывать с эволюцией проблемы внешней задолженности и увеличением доли внешнего финансирования в покрытии государственных расходов в случае возникновения бюджетного дефицита в России.

Углубление противоречий в развитии мировой финансовой системы, неспособность существующей международной финансовой архитектуры предотвратить глобальные и региональные финансовые катаклизмы и эффективно противодействовать наступившим кризисам50 вызывает необходимость более полного использования внутренних факторов в решении долговых проблем. Особое значение приобретает выработка национальной стратегии управления государственными кредитно-долговыми отношениями, учитывающей политику международного сообщества и использующей мировой опыт.

50 «Реформа международной финансовой системы». «Бюро экономического аихчиза». М.: ТЕИС, 2001 г.

Существует точка зрения, что Россия в перспективе вообще могла бы отказаться от государственных внешних заимствований. Ее сторонники делают исключение лишь для социальных проектов, финансирование которых из бюджета представляется невозможным. Подобная позиция, безусловно, заслуживает внимания, однако в целом с ней нельзя согласиться. Как наглядно показал аргентинский кризис 2001-2002 гг., политика сдерживания государственных расходов и «затягивания поясов» имеет свой предел и может вылиться в серьезные социальные потрясения. Этот предел различен для разных стран, однако, он существует, и было бы ошибочно пытаться нащупать его экспериментальным путем51.

Возможности замены государственных внешних займов расширением иностранных инвестиций, или переноса груза таких заимствований на частный сектор - пока, но ряду объективных причин, весьма ограничены, а в некоторых случаях (в социальной сфере, инфраструктуре, новейшихv технологиях) - просто не реальны.

Учитывая это, отношения России с МФО, очевидно, в ближайшие годы ' не прекратятся, но при этом следует ожидать их существенной трансформации. Для успешной защиты национальных интересов во взаимоотношениях с Бреттон-Вудскими кредиторами, необходимо стать их достойным и равноправным партнером, прежде всего, за счет создания долгосрочной стратегии развития и устойчивого социально-экономического роста. Главную роль в этом процессе в сфере заимствований, по мнению автора, должна сыграть диверсификация источников внешних заимствований за счет их расширения с ЕБРР и другими европейскими партнерами, а также повышения эффективности их использования.

В результате произошедших во внутренней жизни страны преобразований, в т.ч. экономических, ситуация в отношениях

51 Существуют и другие причины, обусловливающие необходимость продолжения сотрудничества России с МФО, подробно описанные в данной работе. сотрудничества России с МФО в настоящее время изменилась коренным образом в сравнении с предыдущими десятилетиями.

Это проявляется, с одной стороны, в том, что России уже не нужны так остро заемные средства, как раньше. Дефицит бюджета сменился его профицитом, внешняя задолженность успешно погашается, накопленные значительные резервы, международные кредитные рейтинги РФ выросли до инвестиционного уровня и т.д. С другой стороны, Россия ставит амбициозные экономические задачи - достижение двукратного увеличения ВВП за десятилетний период, что невозможно без проведения институциональных и структурных преобразований, направленных на привлечение и увеличение внутренних и внешних инвестиций в российскую экономику, снижение административных барьеров, улучшение инвестиционного климата и повышение конкуренции.

Представляется целесообразным продолжать сотрудничество с МФО, ■ осуществляя при этом диверсификацию его форм, переходя к механизмам, в полной мере учитывающим специфику российской экономики и* обеспечивающим максимально эффективное использование аналитического и ресурсного потенциала МФО в соответствии с их сравнительными конкурентными преимуществами.

Основными принципами будущего сотрудничества РФ с МФО могут стать:

1. Принцип соответствия основным задачам и направлениям социально-экономического развития Российской Федерации.

2. Принцип коренного изменения в акцентах сотрудничества. На первый план выходят такие преимущества сотрудничества с МФО как возможность реализации проектного подхода и использование международного опыта.

3. Принцип минимизации суверенных заимствований, предполагающий привлечение суверенных займов и гарантий только в случае невозможности финансирования проекта из других источников.

4. Принцип диверсификации механизмов сотрудничества с МФО, предполагающий применение в каждом конкретном случае наиболее оптимального из имеющихся механизмов.

5. Принцип максимального использования сравнительных преимуществ разных МФО.

Основными направлениями сотрудничества с МФО на среднесрочную перспективу должны стать:

1. Реализация крупных инфраструктурных проектов, обеспечивающих условия для долгосрочного экономического роста: развитие транспортной инфраструктуры; проведение реформы ЖКХ; осуществление реформы естественных монополий.

2. Поддержка институциональных преобразований в сфере государственного управления. Она включает: проведение административной и судебной реформы; развитие конкуренции путем снижения административных барьеров в экономике; формирование системы региональных финансов; укрепление бюджетной системы на федеральном уровне; модернизацию таможенной системы; реформирование налоговой системы. Особо следует выделить проекты с прямой бюджетной окупаемостью, т.е. такие проекты, которые позволяют непосредственно увеличить доходы бюджета или снизить его расходы с просчитываемым бюджетным эффектом (модернизация казначейской системы РФ; модернизация налоговой системы; модернизация информационной системы таможенных органов).

3. Поддержка социальной инфраструктуры: содействие реформе образования, проведению реформы здравоохранения, иные реформы в социальной сфере.

4. Содействие интеграции России в мировую экономику и использование членства в МФО для продвижения геополитических интересов России.

Учитывая сложность и масштабность задач социально-экономических преобразований в России, а также ограничения по объемам внешних заимствований целесообразно осуществлять диверсификацию форм сотрудничества с МФО, переходя к механизмам, в полной мере учитывающим специфику российской экономики и обеспечивающим полное использование аналитического и ресурсного потенциала МФО в соответствии с их сравнительными преимуществами.

В будущем представляется целесообразным применять следующие механизмы финансирования:

1) гибкое софинансирование проектов МФО из средств федерального бюджета;

2) предоставление гарантии от рисков со стороны МФО;

3) предоставление гарантии финансирования проектов со стороны МФО;

4) предоставление средств МФО регионам через специализированный фонд развития.

В целях эффективного использования преимуществ сотрудничества с различными МФО целесообразно сосредоточить сотрудничество на следующих направлениях:

МБРР - аналитическая и консультационная поддержка социально-экономических преобразований; предоставление кредитов и гарантий, прежде всего для проектов, обеспечивающих увеличение доходной части бюджета или создающих условия для эффективного управления бюджетными расходами, развитие рыночных институтов и инфраструктуры.

ЕБРР - стратегическими целями сотрудничества России с ЕБРР являются: использование возможностей Банка в части содействия продвижению рыночных реформ и преобразований в экономике страны, привлечение инвестиционных ресурсов Банка и средств иных стратегических инвесторов в качестве софинансирования на более благоприятных по сравнению с другими потенциальными инвесторами условиях (низкая процентная ставка, длительный срок, льготный период возврата долга), а также в проектах со слишком высокими для других инвесторов рисками.

Вместе с тем, сложившаяся за последнее время практика сотрудничества с ЕБРР показала: критерии отбора проектов, заложенные в Программе сотрудничества России с ЕБРР, подлежат корректировке; следует, по возможности, изыскивать дополнительные возможности увеличения финансирования важнейших инфраструктурных проектов за счет средств федерального бюджета; подлежит пересмотру заложенное в Программе сотрудничества с ЕБРР в качестве необходимого условия для представления суверенной гарантии "невозможность коммерческой реализации проекта, т.е. несоответствие условий заимствований у коммерческих банков или привлечения средств на российском и международном рынках капитала с разумными сроками окупаемости проекта". С повышением требований к уровню подготовки проектов появляется возможность привлекать заемные средства ЕБРР в эффективные, "возвратные" проекты, имеющие важное социально-экономическое значение.

МФК - предоставление кредитных ресурсов для финансирования частных инвестиционных проектов в России.

МАГИ - предоставление гарантий для реализации частных проектов без предоставления гарантий государства.

Необходимо также внесение изменений в нормативно-правовую базу. Действительно, действующий порядок работы с проектами МФО регламентирующийся Постановлением Правительства РФ от 28.01.2005 г. №

43 «О порядке работы с проектами, реализуемыми Российской Федерацией при участии международных финансовых организаций», характеризуется следующим11 недостаткамi1: а) не определяет точный порядок координации и согласования деятельности заинтересованных министерств по проектам МФО; б) недостаточно точно регламентирует другие важные вопросы подготовки и реализации проектов МФО (схемы управления проектами; роль и функции групп подготовки и реализации проектов, а также порядок их отбора; мониторинг и оценка эффективности проектов и пр.).

Можно отметить следующие важнейшие недостатки в работе федеральных органов исполнительной власти по проектам, осуществляемым за счет кредитов МФО:

1) Министерства и ведомства, ответственные за новые проекты, не обеспечивают должным образом комплексное и своевременное рассмотрение и согласование всех вопросов, связанных с подготовкой и будущей реализацией новых проектов.

2) Отсутствует необходимый контроль со стороны Минфина России и других ответственных министерств и ведомств за соблюдением субзаемщиками и их гарантами (поручителями) бюджетного законодательства Российской Федерации.

3) Существует слабая востребованность результатов реализации займов МФО соответствующими министерствами и ведомствами и субъектами РФ.

4) Отсутствует механизм, обеспечивающий устойчивость тиражирования положительных результатов реализации проектов после их завершения, в т.ч. в долгосрочной перспективе.

5) Крайне слабо осуществляется замещение кредитов МФО (после завершения проектов) адекватным финансированием за счет внебюджетных источников, а также за счет региональных бюджетов.

6) Низкое качество администрирования со стороны отраслевых министерств, отсутствие должной ответственности за эффективность управления действующими проектами.

7) При принятии решений о предоставлении средств субъектам РФ недостаточно учитываются темпы и региональные особенности хода экономических реформ.

Таким образом, необходимо существенно усовершенствовать систему администрирования существующих проектов и отбора новых. Для этого предлагается осуществить следующие мероприятия:

1. Принять действенные меры по повышению эффективности подготовки и ускорению вступления в силу займов МБРР и ЕБРР. Создать системы мониторинга хода подготовки проектов МБРР и ЕБРР. Обеспечить постоянный контроль хода подготовки проектов.

2. В целях снижения рисков федерального бюджета и повышения эффективности портфеля проектов провести перераспределение и, при необходимости, сокращение объемов неэффективно расходуемых займов (кредитов).

3. Осуществить детальный анализ портфеля проектов в целом и каждого проекта в отдельности, исходя из их эффективности и целесообразности в современных условиях, а также возможности их замещения бюджетным финансированием .

4. Принять дополнительные меры по обеспечению возвратности средств, выделенных конечным заемщикам. Усилить работу по анализу кредитоспособности конечных заемщиков. Строго соблюдать действующий порядок и не предоставлять средства займов МФО заемщикам, имеющим просроченные обязательства перед федеральным бюджетом.

5. Обратить особое внимание на распределение средств займов между субъектами Федерации, в т.ч. в территориальном аспекте.

При принятии решении о предоставлении средств субъектам РФ, а также под их гарантии исходить из оценки темпов и качества экономических реформ и мер по финансовому оздоровлению, осуществляемых регионами, равно как из выполнения ими обязательств перед федеральным бюджетом.

6. Исключить дублирование компонентов технической помощи, реализуемых в рамках портфеля проектов.

7. Провести необходимую работу по гармонизации процедур и правил Всемирного Банка, ЕБРР и действующего российского законодательства, учитывая при этом интересы федерального бюджета и принятые РФ обязательства перед международными банками.

Последовательная реализация этих направлений позволит более продуманно осуществлять взаимодействие нашей страны с МФО в плане использования их ресурсов для реформирования экономики и будущего ее . роста.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Павлов, Александр Владимирович, 2005 год

1. «Актуальные вопросы глобализации. Круглый стол». МЭиМО, №4, 1999 г.2. «Актуальные проблемы вхождения России в мировое хозяйство». М.: ЦВИ РАН, 1998 г.

2. Андрианов В. «Деятельность МФК в России». БИКИ, № 151, 1999 г.

3. Андрианов В. «МВФ и его сотрудничество с Россией». БИКИ, № 148, 1999 г.

4. Андрианов В. «Россия: экономический и инвестиционный потенциал». М. 1999.

5. Аникин А.В. «История финансовых потрясений: от Джона JTo до С. Кириенко». Москва, «Олимп-Бизнес», 2000 г.

6. Аникин А. В. «Финансовый кризис и мировая экономика». МЭиМО, № 4, 1999 г.

7. Аннан К. «Мы народы: роль ООН в XXI веке». «Международная жизнь», № 10,2000 г.

8. Аннан К. «Обновление ООН: программа реформ». «Международная жизнь», №4, 1998.

9. Анулова Г.Н. «Международные валютно-финансовые организации и развивающиеся страны». М, 1988 г.

10. П.Астапович А. «Иностранные инвестиции в России. Отдельные факты и тенденции». М. 1995 г.

11. Беккер А. «Брать или не брать», «Ведомости», 19.02.2002 г.

12. Биланов М.Г. «Динамика и строение внешнего долга России в 1999-2002 годах». БИКИ, №№ 135, 136, 2002 г.

13. Бланк И.А. «Основы финансового менеджмента». Москва, «Ника-центр», 1999г.

14. Бригхем Ю., Гапенски Л. «Финансовый менеджмент: полный курс», СПб, «Экономическая школа», 1997 г.

15. Вавилов А., Ковалиншин Б. «Проблемы реструктуризации внешнего долга России: теория и практика». «Вопросы экономики»,№ 5, 1999 г.

16. Валентей С., Нестеров Л. «Россия в меняющемся мире: внешние и внутренние вызовы». «Вопросы экономики», № 3, 2002 г.

17. Ван Хори Дж. «Основы управления финансами». Москва, «Финансы и Статистика», 1996 г.19.«Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы». ВНИКИ, № 2. 2001 г.

18. Внешние и внутренние источники финансирования экономики: мировой опыт и российская действительность. М.: Эпикон, 1999 г.21.№Внешний долг России и проблемы его урегулирования». М.: «Финансы и статистика», 2002 г.

19. Водянов А. «Тарифное регулирование импорта в преддверии присоединения России к ВТО». «Российский экономический журнал», № 9, 2002 г.

20. Волков И.М., Грачева М.В. «Проектный анализ». Москва, «ЮНИТИ», 1998 г.

21. Воутилайнен Э., Ниссинен И.Х., Поренне П., Санталайнен Т. «Управление по результатам». Москва, «Прогресс», 1988 г.

22. Вторыгин Д., Корчагин А. «Управление внешней задолженностью России». «Рынок ценных бумаг», № 5, 2002 г.

23. Выогин О. «Цена инвестиций». «Ведомости», 19.02.2002.

24. Гайдар Е.Т. «Аномалии экономического роста».М.: «Евразия», 1997 г.28.«Гарантии Мирового Банка полезнее, чем кредиты». Интервью экс-исполнительного директора Всемирного Банка от России А. Бугрова». «КоммерсантЪ», 04.03.2002 г.

25. Гашимов А.С. «Регулирование инвестиционной деятельности на национальном уровне и в рамках двусторонних договоров». М.: «АНКИЛ», 2001 г.

26. Горшков А.И. «Проблемы участия РФ в деятельности МВФ и МБРР». Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, 1992 г.

27. Горшков А.И. «Участие стран Центральной и Восточной Европы в МВФ и МБРР». «Внешняя Торговля», №6, 1992 г.

28. Гринберг Р. «Итоги и уроки десятилетия системной экономической трансформации в странах ЦВЕ и России». РЭЖ, № 1, 2000 г.

29. Гринберг Р., Косикова Л. «Россия в СНГ: поиск новой модели экономического взаимодействия». М.: ИМЭПИ РАН, 1997 г.

30. Грэхам М. «Конкурентная политика и новая повестка дня по вопросам торговли ОЭСР. Новые ступени на пути открытия рынков в мировой глобальной экономике». Париж, 1995.

31. Гэлбрейт Д. «Кризис глобализации». «Проблемы теории и практики управления». 1999 г.

32. Давыдов В., Бобровников Л., Теперман В. «Феномен финансовой глобализации. Универсальные процессы и реакция латиноамериканских стран». М.: ИЛЛ РАН, 2000 г.

33. Делягин М. «Техническая помощь Всемирного Банка кредиты ушли, кормушка осталась». «Интерфакс Время», № 47, 1999 г.

34. Долгов С. «Глобализация экономики: новое слово или живое явление». М.: «Экономика.», 1998 г.

35. Долгов С.И. «О проектах реформирования международной финансовой системы». «Деньги и кредит», № 6, 2000 г.

36. Дюмулен И.И. «ЮНКТАД на пороге перемен». «Международный бизнес», №11. 1996 г.

37. Иванов Э. «Особенности политики МВФ по отношению к России». «Информационно-аналитический бюллетень» РИСИ, № 10, 2000 г.

38. Илларионов Л. «Ответ на многие вопросы либеральная экономическая политика». «Рынок ценных бумаг», № 19, 1999 г.

39. Карро Д., Жюиар П. «Международное экономическое право».- Москва, «Международные отношения», 2002 г.

40. Кашин В., Панов А. «Распустились. МВФ недоволен российскими чиновниками». «Ведомости», 24.06.2005.

41. Киреев А. «Международная экономика. Часть 2». Москва, Международные отношения, 1999 г.

42. Костюнина Г.М., Ливенцев Н.Н. «Международная практика регулирования иностранных инвестиций». Москва, АНКИЛ, 2001 г.

43. Кузнецов B.C. «Международный валютный фонд и мирохозяйственные связи». Москва, РОССПЭН, 2001 г.70.«Латинская Америка: что принесли неолиберальные преобразования». Сборник статей под ред. Шереметьева И.К. Москва, Институт Латинской Америки РАН, 1997 г.

44. Лебедев А.Е. «Долговые проблемы и вызовы глобализации». Москва, 2002 г.

45. Липсиц И.В., Коссов В.В. «Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа». Москва, БЕК, 1996 г.

46. Мельников В. «Международные финансовые • институты и их роль в трансформационных процессах постсоциалистических стран». М.осква, «ЭПИКОН». 1999 г.81. «Мировой Банк», под ред. Кумок С.И. Москва, «Вече», серия «Банковское дело в России», Т.8, 1994 г.

47. Михайлов Д. «Мировой финансовый рынок: тенденции развития и инструменты». Москва, 2000 г.

48. Моисеев А.А. «Международные кредитно-финансовые организации». Москва, 1999 г.

49. Морозов Г.И. «Актуальные проблемы деятельности международных организаций. Теория и практика». Москва, 1982 г.

50. Морозов Г.И. «ООН: полвека в мировом сообществе». — Москва, 1995 г.

51. Некипелов А.Д. «Очерки по экономике посткоммунизма». Москва, ЦИСН Миннауки России, 1996 г.

52. Пебро М. «Международные экономические, валютные и финансовые отношения». Москва, «Прогресс-Универс», 1994 г.100. «Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику». Москва, «Бюро экономического анализа», ТЕИС, 2001 г.

53. Попов В.В. «Шокотерапия против градуализма: конец дискуссии». «Доклады Института Европы», №49, 1998 г.

54. Григорьев Л. «Россия ищет свое место». «Время новостей», 25.04.2000.119. «Россия: укрепление доверия. Развитие финансового сектора в России». Всемирный банк. Москва, 2002 г.

55. РубченкоМ. «Лучшая оборона». «Эксперт», №6, 14.02.2000.

56. Рыбалкин В.Е. «Основы рыночного хозяйства». Москва, Международные отношения», 1992 г.

57. Сакс Дж. «Рыночная экономика и Россия». Москва, «Экономика», 1994 г.

58. Сборник трудов Международного симпозиума «Управление проектами в переходной экономике: инвестиции, инновации, менеджмент». «Интурреклама». «Полиграф-сервис», Москва, 1997 г.

59. Смирнов С. «Оптимизм пошёл на убыль». «Эксперт», №6, 11.02.2002.

60. Смирнова Е.В. «Основные направления деятельности ВБ». «Внешнеэкономический бюллетень», Л1» 1, 2000 г.

61. Смирнова Е.В. «Основные направления мировой финансово-экономической политики». Москва, БИКИ, 1999 г.

62. Смыслов Д.В. «Внешнее финансирование России в переходный период». Москва, ИМЭМО РАН, 2001 г.

63. Смыслов Д.В. « МВФ на рубеже столетий». «Деньги и кредит», №№ 7,8,9,10, 1999 г.

64. Смыслов Д.В. «Международный валютный фонд: современные тенденции и наши интересы». Москва, «Финансы и статистика», 1993 г.

65. Солодовников Н.М. «Проблемы внешней задолженности развивающихся стран». Москва, «Наука», 1986 г.

66. Сорос 'Дж. «Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности». Москва, «ИНФРА-М», 1999 г.

67. Сорос Дж. «Новая глобальная финансовая архитектура». «Вопросы экономики», Кч 12, 2000 г.

68. Стиглнц Дж. «Куда идут реформы? (К десятилетию начала переходных процессов)» «Вопросы экономики», № 7, 1999 г.

69. Теперман В.А. «Мировые схемы урегулирования внешней задолженности». «Латинская Америка», №8, 1998 г.

70. Тобин Д. «Глобальная экономика: кто у руля?» «Проблемы теории и практики управления», № 1. 1999 г.

71. Томас В., Нэш Д. «Внешнеторговая политика: опыт реформ. Всемирный Банк». М.осква, «ИНФРА-М», 1996 г.

72. Фаминский И.П. «Экономическая глобализация: основа, компоненты, противоречия, вызовы для России». «Российский экономический журнал». №10,2000 г.

73. Федякина Л.Н. «Мировая внешняя задолженность: теория и практика урегулирования.». Москва, «Дело и Сервис», 1998 г.

74. Французов В.В. «Международное сотрудничество в сфере обеспечения стабильности мировой финансовой системы». Внешнеэкономический бюллетень.2001 10.

75. Халевинский А.И. «Эволюция Бреттои-Вудсских институтов и адаптация их деятельности к потребностям современного мирового хозяйства». Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Дипломатическая Академия, 1999 г.

76. Халевинская Е.Д. «Евробанк: политическая структура, банк развития, коммерческий банк». М.; «Финансы и статистика», 1992 г.

77. Ханеке С. «Советы МВФ вредны для экономики». «Ведомости», 16.03.2000.

78. Хейфец Б.А. «Решение долговых проблем. Мировой опыт и российская действительность». М. 2002 г.

79. Хелферт Э. «Техника финансового анализа». Москва, «ЮНИТИ», 1996 г.

80. Черковец О. «Глобализация сотрудничества или конкуренции?». «Экономист», № 10,2002 г.

81. Четыркин Е.М. «Финансовый анализ производственных инвестиций», Москва, «Дело», 1998 г.

82. Чижов К.Я. «Международные валютно-финансовые организации капитализма». М., 1968 г.

83. Шевчук В.А. «Международные финансовые институты: политика в секторе экономической инфраструктуры». Москва, АНКИЛ, 1999 г.

84. Шишков Ю.В. «Внешнеэкономические связи в XXI веке от упадка к глобализации». МЭиМО, № 8, 2001 г.

85. Шишков Ю.В. «Мировая экономика: нарастающий процесс глобализации (прогноз на 2000-2012 гг.)». ИМЭМО РАН, 1998 г.

86. Шишков Ю.В. «Проблемы участия России в экономических аспектах деятельности «Большой семерки». «Информационно-аналитический бюллетень РИСИ», №5, 1996 г.

87. Шишков Ю.В. «Россия и мировой рынок: структурный аспект». МЭиМО, №7, 1997 г.

88. Шохин С.О., Махмутова Э.Х. «Об управлении государственным долгом». «Финансы», № 12, 2002 г.

89. Шуркалин А. «Внешний долг: перспективы реструктуризации и обслуживания». «Финансовый бизнес», № 6, 2000 г.

90. Ясин Е, Алексашенко С., Гавриленков Е, Дворкович А. Реализация либеральной стратегии при существующих экономических ограничениях /Вопросы экономики. 2000, № 7.

91. Ясин Е. «Перспективы российской экономики: проблемы и факторы экономического роста». «Вопросы экономики», № 5, 2000 г.

92. Бюджетный кодекс Российской Федерации

93. Гражданский кодекс Российской Федерации162. «Концепция единой системы управления государственным долгом Российской Федерации».

94. Постановление Верховного Совета РФ от 22 мая 1992 г. N2815-1 «О вступлении Российской Федерации в Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития и Международную ассоциацию развития».

95. Постановление Правительства РФ от 24 июля 1998 г. N 824 «Об утверждении положения о межведомственной комиссии РФ по сотрудничеству с Международными финансово-экономическими организациями».

96. Постановление Правительства РФ от 28 января 2005 г. № 43 «О порядке работы с проектами, реализуемыми Российской Федерацией при участии международных финансовых организаций».

97. Федеральный закон «О Федеральном бюджете на 2002 год».

98. Федеральный закон «О Федеральном бюджете на 2003 год».

99. Федеральный закон «О Федеральном бюджете на 2004 год». . .

100. Федеральный закон №101-ФЗ «О международных договорах Российской Федерации» от 15 июля 1995 года.

101. Benoit Ph. "Project Finance at the World Bank: An Overview of Policies and Instruments". The World Bank, 1996.

102. Branson William H., Jayarajah C. "Structural and Sectoral Adjustment: World Bank Experience, 1980-92". The World Bank, 1995.177. "Cahiers papers: International financial institutions in the XXI century". European Investment Bank. Luxembourg, 1998.

103. Daseking Chr., Powell R. "From Toronto Terms to the Initiative A Brief History of Debt Relief for Low-Income Countries". IMF Working Paper, #142, 1999.

104. David D.Driscoll. "What is the International Monetary Fund". IFM, Washington D.C., 1997.

105. Fleming A., Votava C., Bokros L. "Financial Transition in Europe and Central Asia: Challenges of the New Decade". The World Bank, 2001.

106. Folkerts-Landau D. "Toward a framework for financial stability". IMF.Washington, D.C., 1999.

107. Rother P.C. "Explaining the behavior of financial intermediation: Evidence from transition economies". 1999.206. "Russian Federation. Country Assistance Strategy Public Information Notice (CPIN)". December 22, 1999.