Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Лю Чжаньли

• Лю Чжаньли
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Лю Чжаньли

• введение.

Глава 1. Теоретические и правовые основы иностранных инвестиций.

1.1. Концепции прямых иностранных инвестиций.

1.2. Факторы, обусловливающие приток ПИИ в Китай.

1.3 Регулирование инвестиционной деятельности в Китае.

Глава 2 Формы прямых иностранных инвестиций.

2.1. Основные формы прямых иностранных инвестиций в Китае.

2.2. Анализ перспектива слияний и поглощений в китайской экономике.

Глава 3 Тенденции развития прямых иностранных инвестиций в Китае.

3.1. Динамика иностранных инвестиций в экономику Китая.

3.2. Трансформация инвестиций ТНК в Китай и их влияние на развитие экономики страны.

3.3. Отраслевое и территориальное размещение ПИИ в Китае.

3.4. Тенденции развития прямых иностранных инвестиций в Китае.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая»

Актуальность темы исследования. В процессах глобализации мировой экономики иностранные инвестиции играют не менее значимую роль, чем международная торговля товарами и услугами. В современном мире практически не осталось стран, не вовлеченных в процессы международного инвестиционного сотрудничества. Стало аксиомой, что устойчивое экономическое развитие невозможно без эффективного участия в мирохозяйственных процессах, в том числе без активного привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Мировой опыт доказывает, что прямые иностранные инвестиции имеют ряд преимуществ перед другими формами развития экономики: во-первых, они дают дополнительный источник капитальных вложений в производство товаров и услуг, в ряде случаев осуществляемый в виде передачи прогрессивных технологий, ноу-хау, новейших методов управления; во-вторых, не ложатся бременем на государственный бюджет, на его внешний долг.

В последние годы ПИИ в экономику развивающихся государств постоянно увеличивались. В 2001 г. приток ПИИ в страны с переходной экономикой вырос на 2%, достигнув рекордной величины - 27 млрд. долл., доля стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в мировых инвестициях возросла до 3,7%. Тенденция роста ПИИ наблюдается и в Китае. Так, только в 2002 г. в Китае было учреждено свыше 34 тыс. новых предприятий с иностранными инвестициями; по сравнению с предшествующим годом эта цифра выросла на 30,72%; сумма фактически использованных ПИИ достигла 52,7 млрд. долл., увеличившись на 12,51%. По этому показателю в 2002 г. Китай занял первое место в мире1.

1 Международная финансовая газета. Пекин. - 2003. - 15 января.

ПИИ служат для Китая дополнительным источником средств, передовых технологий, современного менеджмента, способствуют рыночным преобразованиям, повышению конкурентоспособности отечественной продукции. В Китае считается, что инвестиции, потребление, экспорт - это "тройка", которая выводит китайскую экономику на новые рубежи. Активизация притока иностранного капитала в страну - одна из основных задач государственной политики Китая. XVI Всекитайский съезд КПК предложил курс на дальнейшее увеличение ПИИ в Китай и повышение качества использования иностранных инвестиций2. Перед Китаем стоят такие задачи, как рост объемов ПИИ в китайскую экономику и эффективности их использования. В связи с этим исследования проблем прямых иностранных инвестиций в экономику Китая являются весьма актуальными.

Объект диссертационного исследования - прямые иностранные инвестиции в современную экономику Китая.

Предмет исследования - факторы, воздействующие на приток ПИИ в Китай, формы ПИИ и закономерности их размещения в Китае.

Цель и задачи исследования. Главной целью диссертации является анализ воздействия ПИИ на китайскую экономику, выявление факторов, влияющих на прямые иностранные инвестиции, и тенденций развития ПИИ после вступления Китая в ВТО. Для достижения этой цели диссертант поставил перед собой следующие задачи:

- проанализировать теории прямых иностранных инвестиций;

- изучить факторы, воздействующие на приток ПИИ в Китай;

- исследовать динамику прямых иностранных инвестиций в Китай за последние десятилетия;

- раскрыть особенности прямых инвестиций ТНК и их влияние на китайскую экономику;

2 Отчетный доклад Генерального секретаря КПК Цзян Цзэминя на XVI съезде КПК. - 8 ноября 2002.

- выявить причины роста ПИИ в Китай в начале XXI в.;

- провести анализ различных форм ПИИ в китайскую экономику;

- проанализировать отраслевое и территориальное размещение ПИИ в Китае;

- выявить тенденции и перспективы развития ПИИ в экономику КНР.

Методология и источники исследования. Теоретической и методологической основой исследования являются современные методы научного познания, в том числе методы логического, эмпирического, сравнительного и исторического анализа; системный подход; группировка, классификация факторов и др.

В ходе подготовки диссертации автором изучены теоретические и прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых, статистические источники, официальные документы, законодательные акты.

Исследовательской основой диссертации являются практика использования ПИИ в Китае, труды китайских, российских и западных экономистов, посвященные вопросам привлечения и использования ПИИ в КНР. Особенно полезными были работы российских экономистов, в частности, Адрианова В. Д., Александрова А. А., Вознесенской , Грачевой М. В., Журавкова И.В., Ивановой Г. П., Игошина Н.В., Комарова В.В., Красавиной JI.H., Крылова Э.И., Ковалева В.В., Ливенцева Н.Н., Фоминского И.П. и других. Автор использовал также труды китайских и западных авторов: Ван Чжиле, Ван Кинъин, Дэн Сяопин, Лай Минжон, Ли Цзинвэнь, Лю Ли, Ма Хонг, Цзян Сяоцзуань, Чжан Шищан, Чжу Жуй, Чэн Хуйфан, Брентона П., Даннинга Дж., Киндлебергера Ч., Нарула Н., Фишера П. и др.

Источниками фактических материалов диссертации явились данные Министерства внешней торговли и экономического сотрудничества КНР, статистических сборников, ООН и КНР, китайских и российских периодических изданий, сети Интернет.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

1. Определены сущностные черты дифференциации зарубежных инвесторов (США и Япония), осуществляющих прямые иностранные инвестиции в экономику Китая:

•Определяющим фактором для фирм Японии и новых индустриальных стран Азии, ориентирующихся на перевод в Китай производств электронной продукции из собственных комплектующих, выступает высококвалифицированная рабочая сила КИР при низкой оплате труда; •Основным критерием вложений американского капитала является большой рыночный потенциал, емкий внутренний рынок Китая, высокие темпы развития экономики КНР. Обосновано, что компании США в инвестиционной политике исходят из стратегических задач закрепления на китайском рынке в долгосрочной перспективе.

2. Выявлена специфичная для Китая трансформация прямых иностранных инвестиций транснациональных компаний (ТНК), проявляющаяся в:

• увеличении доли вложений новейших технологий в общем объеме инвестиций, направляемых ТНК в Китай;

• расширении сети научно-исследовательских центров, создаваемых крупнейшими ТНК на территории Китая;

• переориентации ТНК на преимущественное использование национальных кадров КНР;

• смещении приоритетов инвестиций ТНК с трудоемких в высокотехнологичные отрасли экономики КНР.

3. Выявлена асимметричность движения прямых иностранных инвестиций за период 1995-2001гг., обусловленная динамикой инвестиционного климата, различием форм прямых иностранных инвестиций в КИР и в другие страны, изменениями экономической ситуации в мире. Показано, что в конце 90-х годов в мировом масштабе объем прямых иностранных инвестиций характеризовался быстрым ростом, а в Китае

• снижением. Это было вызвано неготовностью законодательной базы и рыночной инфраструктуры КНР к восприятию больших объемов прямых иностранных инвестиций, а также воздействием финансового кризиса в Азии. Сложившаяся в начале XXI века благоприятная инвестиционная среда в стране после вступления Китая в ВТО способствовала переориентации потоков иностранного капитала, что позволило КНР выйти на первое место в мире по темпам прироста прямых иностранных инвестиций. щ 4. Показано, что неравномерность размещения иностранных инвестиций по регионам Китая объективно вытекает из уровня их развития. Восточный регион, где сложились мощные отраслевые комплексы, развитая инфраструктура и сформировалась адекватная конкурентная среда, характеризуется значительными объемами прямых иностранных инвестиций. В Западном и Центральном регионах Китая:

• доминируют предприятия с узкой отраслевой направленностью, с высокой долей государственного участия;

• низкий уровень развития рыночных отношений сдерживает приток

• иностранного капитала.

Выявлена тенденция к расширению географии зарубежных инвестиций: возрастает объем вложений капитала за пределами специальных экономических зон Китая.

5. Обосновано, что в настоящее время основная форма инвестирования нерезидентов в китайскую экономику - создание предприятий со 100%-ым участием иностранного капитала. Показано, что перспективной формой

Ф прямых иностранных инвестиций является привлечение зарубежного капитала в Китай путем слияния и поглощения. Подобная форма прямых иностранных инвестиций находится в русле общемировой тенденции и способствует реформированию государственного сектора, превращению части государственных активов в функционирующий капитал, уменьшению числа убыточных предприятий.

6. Выявлены причины превалирования инвестиций Гонконга и Тайваня в Китай:

•способность компаний Гонконга и Тайваня использовать преимущества дешевой рабочей силы и низкой себестоимости в Китае при производстве традиционных товаров массового спроса;

•эффективный маркетинг инвесторов Гонконга и Тайваня, адекватный условиям Китая;

• высокая степень адаптации экспортеров прямых иностранных инвестиций из Гонконга и Тайваня к инвестиционному климату Китая.

Практическая значимость исследования. В диссертации разработаны положения, выводы и предложения, способствующие решению проблемы привлечения, использования ПИИ и совершенствования механизма управления ими в Китае. Результаты работы могут быть использованы Министерством внешней торговли и экономического сотрудничества, хозяйствующими субъектами с участием иностранного капитала, а также различными научно-исследовательскими учреждениями в Китае и в странах с переходной экономикой.

Апробация работы. Основные положения диссертации доложены и одобрены на заседании кафедры Теории рыночной экономики и инвестирования МЭСИ. Отдельные результаты исследования использованы в деятельности ООО "Синопетро Инвестиционная Компания". По теме диссертации опубликованы пять статей в сборниках научных трудов Московского государственного университета экономики, статистики и информатики.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы (102 наименования).

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Лю Чжаньли

Заключение

В настоящее время китайский и международный инвестиционный климат радикально меняется. Последние три года явились поворотным периодом использования ПИИ в Китае. В диссертации исследован широкий круг теоретических и практических проблем привлечения и использования ПИИ в экономике Китая. Большое внимание уделено анализу особенностей инвестиционного процесса в условиях переходной экономики Китая. По результатам исследования можно сделать следующие выводы:

1. Теория показывает, что в современный период иностранные капиталовложения играют большую роль в экономическом развитии стран-реципиентов. Экономист MacFetridge выделяет два типа выгод для стран-реципиентов. Внеотраслевые выгоды, - иностранные фирмы влияют на эффективность их конкурентов в стране-реципиенте, поскольку конкуренция стимулирует местные фирмы к повышению качества товара, уровня квалификации персонала; передача зарубежными инвесторами местным фирмам передовой технологии также повышает эффективность местных фирм. Внутриотраслевые выгоды, - иностранные фирмы оказывают позитивное воздействие на местных поставщиков и покупателей: внедрение новой технологии ТНК побуждает национальных поставщиков промежуточной продукции повышать качество продукции и снижать издержки в целях обеспечения конкурентоспособности на рынке поставщиков для ТНК. Новые промежуточные продукты, предоставленные иностранными фирмами, могут также стимулировать улучшение качества продуктов в местных фирмах, использующих эти продукты.

Позиция страны в отношении ПИИ также зависит от общего состояния экономики. Все промышленно развитые страны выступают и экспортерами, и импортерами капитала. Экспорт капитала способствует проникновению на рынки стран-реципиентов. Импорт капитала в условиях стремительного развития научно-технического процесса и его неравномерности нередко является единственным средством для развития новейших отраслей промышленности в странах-реципиентах. Развивающиеся страны на мировом рынке являются объектом приложения иностранного капитала.

Значительный вклад в развитие теории ПИИ внес Дж. Даннинг, который научно обосновал зависимость объема капиталовложений транснациональных компаний от трех конкурентных преимуществ. К последним Дж. Даннинг относит: преимущества собственности (С - преимущества), преимущества интернационализации (И - преимущества), преимущества местоположения (М -преимущества). В соответствии с данной теорией КНР выходит на 2-ую стадию развития, т. е. стадия привлечения ПИИ.

2. Процесс привлечения прямых иностранных инвестиций в Китай можно разделить на пять этапов. На начальном этапе (1979-1987 гг.): были созданы четыре обособленных экономических района - Шеньчжень, Чжухай, Шаньдоу, Сямэнь, на примере которых была оценена роль иностранных инвестиций в китайской экономике. На этапе развития (1987-1992 гг.): разрабатывается система законодательства об иностранных предприятиях, что предопределило дальнейшее развитие форм привлечения капиталов нерезидентов. На этапе ускоренного развития (1992-1998 гг.) осуществляется либерализация законодательства и открытость внешнему миру всей территории Китая. Этап падения (1998 -2001гг.) характеризуется уменьшением притока ПИИ в Китай. На этапе подъема (2001 г. - н.в.) происходит значительное увеличение объемов ПИИ, чему способствует вступление Китая в ВТО, расширение сферы приложения иностранного капитала, улучшение инвестиционного климата.

3. Произошла трансформация ПИИ транснациональных компаний (ТНК) в Китай с 2000 г. Это проявляется в увеличении доли новейших технологий, передаваемых ТНК предприятиям с участием иностранного капитала, расширении сети научно-исследовательских центров, создаваемых крупнейшими ТНК на территории Китая, активном участии ТНК в переподготовке национальных кадров КНР, росте капиталовложений ТНК в высокотехнологичные, а не трудоемкие отрасли в Китае.

4. Основными факторами, влияющими на инвестиционный климат в Китае, являются: быстрый рост экономики, огромный размер рынка, последовательная политика государства по поддержке бизнеса, льготный режим, низкая себестоимость производства.

5. Согласно проведенному исследованию, в качестве факторов, обеспечивающих инвестиционную привлекательность тех или других регионов, следует выделить: степень открытости внешнему миру, политику льгот, географическое положение региона; наличие высококвалифицированной рабочей силы; развитость рыночной инфраструктуры; высокий доход населения; наличие комплекса современных предприятий.

Иностранные инвесторы в основном вкладывают капитал в промышленное производство, которое обладает рынками сбыта, дешевой рабочей силой и низкой себестоимостью. В сфере промышленного производства ТНК увеличивают капиталовложения в высокотехнологичные отрасли. Расширены сети научно-исследовательских центров в Китае;

6. Определяющая роль в активизации притока иностранных инвестиций в Китае принадлежит государству. В качестве основных предпосылок активизации привлечения иностранных инвестиций в Китай следует рассматривать: обеспечение политической стабильности; Китай, соблюдая принципы ВТО и выполняя соответствующие соглашения, перестраивает нормативно-законодательную базу, регулирующую вопросы международных отношений и обеспечивающую систему защиты собственности иностранных инвесторов; упрощен административный порядок оформления иностранных инвесторов, работа с иностранными инвесторами проведена по принципу "одного окна"; в последние годы продолжено проведены льготные налоги для иностранных инвесторов; стабилизован курс валюта.

7. Территориальное размещение ПИИ обладает двумя особенностями: эффект концентрирования и распространения. ПИИ сконцентрированы на территории с высоким развитием экономики и мощным комплексом производства. Если огромные взаимосвязанные предприятия сконцентрируются в определенной территории, то можно экономить на издержках производства, расширять спрос и потребление, способствовать конкуренции и сотрудничеству между предприятиями. Когда рынок насыщен, ПИИ перемещаются в другое место, чтобы получить пространство для развития предприятий. Этот эффект концентрирования предприятий приведет к неравномерному размещению ПИИ по территории страны.

8. В настоящее время привлечение прямых иностранных инвестиций в нашу страну осуществляется в четырех основных формах: акционерные СП, контрактные СП, предприятия со 100%-ным иностранным капиталом и совместные разработки нефтедобычи. По мере расширения открытости китайской экономики внешнему миру появились такие формы иностранных инвестиций, как слияние и поглощение, ВОТ (build - operate - transfer), которые интенсивно развиваются. В настоящее время в Китае доминирует форма предприятий со 100%-ным иностранным капиталом.

9. Успехи гонконгских и тайванских инвесторов обусловлены следующим:

- направление инвестиций Гонконга совпадает с преимуществами Китая (дешевая рабочая сила и низкая производственная себестоимость);

- во многих случаях преимущество международных компаний состоит не только в том, что они владеют новейшими производственными технологиями, но в уровне их менеджмента и маркетинга;

- предприятия Гонконга имеют способность адаптации к инвестиционному климату Китая.

10. Проведенное исследование позволяет сделать прогноз тенденций развития ПИИ в Китае:

- предприятия со 100%-ино странным капиталом занимают все больший удельный вес. Перспективной формой является слияние и поглощение (СиП) государственных предприятий иностранным капиталом;

- сферы новых высоких технологий и услуг становятся важной ареной прямых иностранных инвестиций, особенно инвестиций в электронное оборудование и аппараты связи, автостроение, в производство новых видов материалов. Объем ПИИ в банковское дело, страхование, здравоохранение, розничную и оптовую торговлю, телекоммуникации будет увеличиваться;

- темпы роста ПИИ в Центральном и Западном регионах будут выше, чем в Восточном регионе. Однако Восточный район, обладающий адекватными условиями и возможностями привлечения иностранных инвестиций, сохранит за собой первенство в привлечении иностранных инвестиций на ближайшее будущее.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Лю Чжаньли, 2003 год

1. Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 г. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений.

2. Федеральный закон РФ от 9 июля 1999 г. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации.

3. Закон КНР от 1 июля 1979 г. (изменение в 1990 ,1996 и 2001 гг.). Об акционерных совместных предприятиях.

4. Закон КНР от 12 апреля 1986 г. О предприятиях со 100% иностранным капиталом.

5. Закон КНР от 13 апреля 1988 г. О китайско-иностранных контрактных совместных предприятиях.

6. Положение КНР от 4 апреля 1995 г. Предварительные правила создания китайских-холдингов.

7. Китайский государственный совет. Временное положение о налоге на прибыль предприятия от 1 января 1994 г.

8. Китайский закон от 9 апреля 1991 г. Закон о налоге на прибыль иностранных предприятий.

9. Положение Госсовета от 1996 г. Отраслевой каталог для иностранных инвесторов.

10. Положение Госсовета от 1 апреля 2002 г. Отраслевой каталог для иностранных инвесторов.

11. Литература на китайском языке:

12. China statistical yearbook 1997.

13. China statistical yearbook 1998.

14. China statistical yearbook 1999.

15. China statistical yearbook 2000.

16. China statistical yearbook 2001.

17. China statistical yearbook 2002.

18. Gu Kai. Guide to corporate finance. Shenzhen: Haitian, 2000.

19. Guo Xiu jun. China's WTO accession and new strategy utilizing foreign investment. Beijing, Economic daily press, 2002. - P. 99 - 122.

20. Jiang Xiaojuan. Frontier of the theoretical development of China: international trade and economic relations. Beijing: Social science documents press, 2001.-P. 50-87.

21. Ma Hong, Wangmenkui. Economic situation and prospect of China. -Beijing: China development press, 2002. P. 270

22. Ma Hong. China market development report. Beijing: China development press, 2002.

23. Wang Zhile.2002/2003 Report of transnational corporations' investment in China. Beijing: China Economic Press, 2003.

24. Zhou Zehong. New trend of international capital flow and adjustment of China's strategies in utilizing foreign capital//Journal of sjtu. 2001. - №4. - P. 12-18.

25. Ван Кинъин. Использование иностранных инвестиций в Китае: теория, эффективности, управление. Пекин: Пекинский университет, 2002. -С. 11 -41.

26. Дэн Сяопин. Избранные произведения Дэн Сяопина. Пекин: Политика Китая, 1994.

27. Исследовательская группа по инвестиции транснациональных компаний в Китае. Инвестиции транснациональных компаний путем слияний и приобретений в Китае: значение, тенденции и ответные меры // Мир менеджмента. 2001. - №3. - С. 16.

28. Китайский статистический ежегодник 2001. - Пекин: Статистика Китая, 2001.-С. 900.

29. Лай Минжон. Обобщение исследования прямых иностранных инвестиций. //Исследование международной экономики и торговли. 2001.2. С.18 — 25.

30. Лю Ли. Политика использования иностранных инвестиций после вступления Китая в ВТО. Пекин: Китайское общество. 2002. - С.167 - 197.

31. Ма Юй. Особенности ППИ в экономику Китая в 2001 г.//Иностранные инвестиции в Китай.— 2002. №6. — С.1— 9

32. Нань Сайчжень. Политика и закон об иностранных инвестициях. -Пекин: Издательство китайской легкой промышленности, 2000.

33. Су Минь. Доход сотрудников в Пекине//Китайская молодежная газета. 2003. - 19 марта.

34. Тан Жэньу, Ван Хунсинь. Особенности, мотивы и влияющие факторы мировых транснациональных слияний и приобретений предприятий // Экономический менеджмент. 2001. - №14. - С. 52-56.

35. Хуан Суцзян. Существующее состояние и тенденция публичных компаний в КНР // Экономический менеджмент. 2001. - №2. - С. 25-33.

36. Цян Сяоцзуань. Особенность иностранных инвестиций в Китай в 2002 г.//экономическая газета. 2003. - 7 января.

37. Чжан Шищан. Стратегия привлечения иностранных инвестиций в Китай. Тянтин: Тянда, 2000.

38. Чжоу Линсяо, Ван Нэцзун. Анализ стратегических мотивов крупных слияний и приобретений предприятий во всем мире // Экономика предприятий. 2002. - №5. - С. 5, С.85.

39. Чжоу Тунтао, Кань Чжикан. Сердцевинная технология поддерживает диверсификацию: Стратегия диверсификации Группы Цзунлан // Экономический менеджмент. 2001. - №9. - С. 45-49.

40. Чжоу Чжаощи. Размер иностранных инвестиций в Китае. Пекин: Столичный университет экономики и торговли, 2002. - С. 1-20.

41. Чжу Жуй. Об использовании иностранных инвестиций в Китае//Экономист. 2002. -№1. - С. 18 - 25.

42. Чэн Хуй фан. Прямые иностранные инвестиции. Шанхай: Цзаода,2000.

43. Литература на русском и английском языке

44. Balasubramanyam, V.N., Salisu, М. and Sapsford, David. Foreign Direct Investment as an Engine of Growth//The Journal of international trade and economic development. 1999. №8/1. -P. 27-41.

45. Brenton, Paul. International trade: European text, First edition. Oxford: Oxford University Press, 1997.

46. Dunning, Jonh H. and Narula, Rajneesh. Foreign Direct Investment and Government, First edition, New York: Routledge, 1996.

47. Gray, Peter H. Global Economic Involvement: a Synthesis of Modern International Economics, First edition. Copenhagen: Handelshojskolens Forlag, 1999.

48. Krenin, Mordechai E. International Economics: a Policy Approach, Seventh edition, Orlando: The Dyden press, 1995.

49. MacFetridge, D.G., (gen. editor). Foreign Investment, Technology and Economic Growth, First edition. Calgary: University of Calgary Press, 1991.

50. Todaro, Michael P. Economic Development in the Third World, First edition. New York: Longman, 1982.

51. UNCTAD.( 1998).Word Investment Report 1998. New york: UN.

52. UNCTAD.(1999). Word Investment Report 1999. New york: UN.

53. UNCTAD.(2000).Word Investment Report 2000. New york: UN.

54. UNCTAD.(2001).Word Investment Report 2001. New york: UN.

55. Александров A.A. Предприятия с иностранными инвестициями. -М.: Приор, 1997.

56. Андрианов В.Д. Экономический и инвестиционный потенциал Россия. М.: Экономика, 1999.

57. Аныиин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2000.

58. Басов А. Тенденции развития инвестиционного и налогового законодательства субъектов российской федераций/УПраво и экономика.2002. -№9.-С.28-40.

59. Бобылев В. Оценка инвестиционной привлекательности образования//Вестник высшей школы. 2002. - №7. - С. 16 - 18.

60. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: ПИТЕР, 2001.

61. Бункина М.К., Семенов A.M., Семенов В.А. Макроэкономика. М.: Дело и Сервис, 2000.

62. Бутенко А.П. Рыночные реформы в России и Китае: сходство целей и различие результатов//Социально-гуманитарные знания. 1999. - №1. - С. 34-55.

63. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. М.: Юридическая фирма "КОНТРАКТ", "ИФРА- М", 2002. - С. 2150.

64. Гельбрас В. Китайский общий рынок//Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №6. - С. 71 - 82.

65. Герчикова И. Н. Международные экономические организации. М.: Консалтбанкир, 2001.

66. Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997.

67. Грачева М.В. Риск анализ инвестиционного проекта. - М.: Юнити, 2001.

68. Данилочкин Н.Г. Контроллинг как инструмент управления предприятием. -М.: Юнити, 2001.

69. Дегтярева О.И. Внешнеэкономическая деятельность. М.: Дело, 2000.

70. Долгополова А. Прямые иностранные инвестиции//Рынок ценных бумаг. 2002. - №6. - С.38 - 41

71. Женева И. С. Россия не пережила спада иностранных инвестиций//Коммерсант. 2002. - 18 сен.

72. Зелль А. Бизнес-план: инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. М.: Ось-89, 2001.

73. Игонина JI.JI. Инвестиции. М: Юристь, 2002. - С. 106 - 107.

74. Игошин Н.В. Инвестиции. М.: Юнити, 2001.

75. Инвестиции в России: статистический сборник. — М.: Госкомстат России, 2001.

76. Иностранные инвестиции, СП и иностранные юридические лица. -М., 1998.

77. Калашников И. Инвестиционная система: воспроизводственный аспект//Экономист. 2002. №9. С.29 36

78. Караваев В. Государственное регулирование иностранных инвестиций: российские реалии и мировой опыт//Проблемы теории и практики управления. 2002. — №2. - С. 48 - 53.

79. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.

80. Кива А. В. Китайская модель реформ//Вопросы истории. 2002. -№5.-С. 34-52.

81. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2001.

82. Комаров В. В. Прямые иностранные инвестиции и политика транснациональных корпораций//Промышленность России. 1999. - №1. — С.45-51.

83. Комаров В. Прямые иностранные инвестиции и транснациональные корпорации//Экономист. 1999. - №7. - С. 89 - 95.

84. Котляров Н.Н. Расширение участия КНР в мировом хозяйстве//Финансовый бизнес. 2002. - №3. - С. 16-20.

85. Крушвиц JL Финансирование и инвестиции. СПб.: ПИТЕР, 2001.

86. Крылов Э.И., Журавков И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М.:

87. Финансы и статистика, 2001.

88. Марголин A.M. Экономическая оценка инвестиций. — М.: ЭКМОС, 2001.

89. Мартин В. Неудачное место жительства//Ведомости. 2002. - 2 октября.

90. Николаева. Н. Г. Канадский опыт привлечения и регулирования прямых иностранных инвестиций//США Канада. Экономика - политика -культура. - 2000. - № 11. - С.21 - 39.

91. Орешкин В. Иностранные инвестиции в России как фактор экономического развития: реалии, проблемы, перспективы//Инвестиции в России. 2002. - №9. С. 12 - 20.

92. Павличенко Р. Регулирование прямых иностранных инвестиций: тенденции и проблемы//Мировая экономика и международные отношения. -2001.-№4.-С. 30-36.

93. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.

94. Роминова А. Прямые иностранные инвестиции как объект государственного регулирования//Российский экономический журнал. -2001.-№9.-С. 74-81.

95. Саровский J1.E. Внешнеэкономическая деятельность предприятия. -М.: ЮНИТИ, 2001.

96. Соколова И.Ю. Вопросы регулирования иностранных инвестиций в США//США Канада. Экономика - политика - культура. - 2002. - №8.

97. Трудолюбов М. Россия похорошела в глазах стратегических инвесторов//Ведомости. 2002. - 24 сен.

98. Тяпыриев О. Прямые иностранные инвестиции в мировой экономике в 2000 г. // Инвестиции в России. 2001. - №12. - С.21 - 26.

99. Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов//Вопросы экономики. 2002. -№2. -С. 83- 102.

100. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999. — С. 23 — 43.

101. Фрэнк Дж, Фабоцци. Управление инвестициями. М.: ИНФРА-М, 2000.

102. Цзинвэнь Ли. Перспективы экономического развития Китая в XXI веке//Проблемы прогнозирования. 2001. - №4. - С. 17 - 25.

103. Шарп В., Александр Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997.

104. Ю1.Якорца Ю.В. Инвестиционный бизнес. М.: РАГС, 2002.

105. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. СПБ.: ПИТЕР, 2001.