Прямые иностранные инвестиции и риски: Территориально-отраслевой аспект тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Терский, Михаил Васильевич

• Терский, Михаил Васильевич
• доктор экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации доктор экономических наук Терский, Михаил Васильевич

Введение.

Глава 1. Инвестиции и экономическое развитие

1.1. Инвестиционный процесс и экономический рост.

1.2. Роль капиталообразующих иностранных инвестиций в экономическом развитии.

1.3. Инвестиционная политика и учет движения капитала в национальных системах платежного баланса.

Выводы.

Глава 2. Риски инвестиционной деятельности

2.1. Подходы и принципы анализа рисков.

2.2. Классификация рисков.

2.3. Мониторинг системных и экономических рисков в Российской Федерации.

Выводы.

Глава 3. Инвестиционная политика и мобильность прямых иностранных инвестиций

3.1. Мотивы и способы прямого иностранного инвестирования в российскую экономику.

3.2. Инвестиционный потенциал и региональные риски.

3.3. Влияние прямых иностранных инвестиций на отраслевую структуру региональной экономики.

Выводы.

Глава 4. Экономические риски и управление международными инвестиционными проектами

4.1. Учет экономических рисков при оценке эффективности международных инвестиционных проектов и их отборе для финансирования.

4.2. Специфика инвестиционного менеджмента в условиях динамического изменения экономической ситуации.:.

4.3. Оптимизация стратегии управления прямыми иностранными инвестициями с учетом факторов риска.

Выводы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Прямые иностранные инвестиции и риски: Территориально-отраслевой аспект»

Актуальность темы исследования. При переходе национальных систем хозяйствования к открытым моделям рынка возрастает объем опасностей, с которыми приходится иметь дело субъектам экономической деятельности. Наиболее динамично этот процесс протекает в условиях глобальной интеграции и введения «режимов» свободной мобильности международных факторов производства. На мировом рынке конкурентные преимущества получают те экономики, предпринимательское сообщество которых способно в условиях конфликтов интересов и динамического изменения среды хозяйствования брать на себя иестрахуемые риски, связанные с накоплением качественного инвестиционного потенциала. Это позволяет обеспечивать не только динамику ускоренного преодоления «разрывов» между средним и «лучшим» мировым уровнем отраслевой производительности, но и осуществлять технологические сдвиги ее «предельных» границ.

В 90-х годах 20 века на инвестиционном рынке только индустриально развитых стран ежегодно регистрировалось более 300 тыс. новых «инвестиционных титулов», каждый из которых являлся рисковой альтернативой. При этом около 250 тыс. из них попадало в зону «критического» риска и исчезало с рынка. Современный инвестиционный процесс функционирует и развивается под воздействием трех тенденций: первая отражает стремление инвесторов обеспечить сохранность и продление жизненного цикла капиталообразующих ресурсов посредством размещения их на национальных рынках стран, правительства которых проводят целенаправленную политику по снижению масштаба системных рисков, являющихся внешними факторами и не находящихся под контролем инвесторов; вторая - стремление увеличить в условиях неопределенности будущих состояний чистую текущую стоимость инвестиционных проектов посредством реализации стратегии дифференциации производства и замены «суверенитета» потребителя на «суверенитет» производителя; третья -максимизировать чистую экономическую прибыль за счет использования режимов «искусственных ограничений», направленных на стимулирование инвестиционных нововведений, для которых характерен высокий уровень экономических рисков. Государство, выбирающее в качестве основного приоритета устойчивость и сбалансированность роста посредством структурной трансформации, должно выстраивать свою политику таким образом, чтобы все цели могли быть достижимы одновременно.

Для решения задач привлечения с мирового рынка качественных факторов производства необходимо иметь, с одной стороны, надежные методы оценки и прогнозирования изменения масштаба рисков на макро- и мезоуровнях, а также инструменты, позволяющие регулировать величину рисков; с другой -системы управления, обеспечивающие сбалансированность компенсирующих и замещающих капиталопотоков с учетом параметров накопления массы экономических рисков. Социальная значимость и необходимость разработки методологии исследования источников и форм проявления рисков обусловлены тем, что риск является одним из объективных состояний среды бизнеса, характеризующих возможность как потерь, так и максимизации чистой экономической прибыли.

Современный инвестиционный рынок России характеризуется как развивающийся с высоким уровнем неопределенности будущих состояний, которые снижают его привлекательность для реальных иностранный капиталовложений. Высокий уровень рисков обусловлен монопольным положением Сбербанка на рынке депозитных вкладов, неэффективной политикой внутренних корпоративных накоплений, постоянным присутствием конфликта интересов различных участников инвестиционного процесса, разбалансированностью инвестиционных потоков, выполняющих компенсирующие и замещающие функции. Региональные органы власти публично демонстрируют свою незаинтересованность в создании открытого фондового рынка и, кроме того, имеется много пробелов и противоречий в нормативно-правовой базе. Международные рейтинговые агентства по уровню системных рисков относят Россию ко второй сотне стран. Отсутствие надежных теоретических инструментов оценки системных и экономических рисков и их воздействия на мотивы размещения ПИИ осложняет переговоры с международными инвесторами, влияет на рост стоимости привлекаемого капитала.

Это подтверждает актуальность темы научного исследования, направленного на решение задач по разработке теории и методологии исследования закономерностей инвестиционного процесса и оценки влияния экономических рисков на мобильность и территориально-отраслевое размещение прямых иностранных инвестиций, в значительной мере обеспечивающих устойчивость и сбалансированность роста российской экономики.

Предмет исследования - взаимосвязь экономических рисков и инвестиционных решений.

Объект исследования - инвестиционный процесс и политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.

Целью диссертационной работы является разработка методологического аппарата и методических подходов к анализу закономерностей инвестиционного процесса и влияния рисков на мобильность и регионально-отраслевое размещение ГТИИ в условиях переходной экономики. Исходя из указанной цели исследования, его основными задачами являются: исследовать закономерности инвестиционного процесса и выявить связи между технологической разнородностью национальной экономики, мобильностью ПИИ и рисками; уровнем накопленного инвестиционного потенциала и стратегией интеграционного встраивания российской экономики в мировой воспроизводственный процесс; содержанием инвестиционной политики и системой статистического учета движения международного капитала в национальных системах платежного баланса; раскрыть сущностные аспекты, источники возникновения,' причины изменения и формы проявления рисков; разработать типологизацию рисков и обосновать необходимость комплексного мониторинга системных и экономических рисков в Российской Федерации; дать обоснование мотивов размещения качественно разнородных ка-питалообразующих ресурсов на развивающихся инвестиционных рынках; разработать методический подход к анализу взаимосвязей инвестиционного потенциала, рисков и региональной политики по привлечению ПИИ; разработать методический аппарат, позволяющий оценивать эффективность международных инвестиционных проектов с учетом рисков всех участников инвестиционного процесса, в условиях ресурсной ограниченности, конфликтов интересов и изменения условий хозяйствования.

Теоретической и методической базой диссертационного исследования явились работы зарубежных и российских ученых по истории и теории инвестиционного процесса (К.Маркс, П.Срафф, Дж.Р.Хикс, В.В.Леонтьев, Б.Санто, Э.Денисон, Р.Ф.Харрод, Дж.Д.Сакс, У.Ф.Шарп, А.Г.Худокормов, Л.Дж.Гитман), инвестиционной политики в условиях переходной экономики (Ю.В.Яременко, Л.И.Абалкин, Н.Я.Петраков, Ю.А.Львов, П.А.Минакир, Н.П.Шмелев, Б.М.Пичугин, А.Е.Гродецкий, Ю.В.Рожков, В.С.Бард, В.М.Кудров), региональной экономической политики по накоплению факторных преимуществ (А.А.Аганбегян, А.Г.Гранберг, М.К.Бандман, У.Изард, Н.Н.Колосовский, Н.Н.Некрасов, Н.Н.Михеева, В.И.Сыркин, С.Н.Леонов, В.В.Савалей), теории рисков и методам их оценки (Дж.Нейман, О.Моргенштерн, Р.Пиндайк и Д.Рубеинфельд, Л.Крушвиц, М.Бромвич, К.Рэдхэд и С.Хью, Дж.Сорос, С.А.Айвазян, А.М.Дубров, Т.Бочкан, Х.Д.Курц, И.Т.Балабанов, Г.П.Клейнер, А.А.Первозванская, Н.Е.Турбина, Р.А.Ховард), теории международной мобильности ПИИ и управления международными инвестиционными проектами (Д.Даннинг, Д.Штерн, Г.В дер Bee, М.Потер, Л.П.Линдерт, Я.Тинберген, П.Кругман, Д.Дж.Дэниел, П.Фишер, Л.П.Киреев, Г.П.Овчинников, Е.В.Балацкий, Ю.В.Богатин, В.А.Швандар, И.В.Липсиц, М.А.Лимитовский, В.В.Бочаров, В.В.Шеремет, Б.А.Колтынюк, В.Г.Золотогоров, М.Н.Бродский, В.Д.Шапиро, В.Е.Черкасов), материалы национальной и зарубежной статистики, общероссийских и региональных законодательных и нормативных документов, а также м?т эиалы, полученные автором в ходе исследовательской и практической работы по оценке эффективности международных инвестиционных проектов. Особое внимание уделено анализу работ ведущих мировых экономистов основателей направлений (неоклассического, эффективного спроса и предложения, неоклассического синтеза, глобальной интеграции).

Научная новизна результатов, полученных в ходе исследования закономерностей развития инвестиционного процесса и движения ПИИ в условиях переходной экономики заключаются в следующем: разработаны теоретические положения, раскрывающие влияние рисков на мобильность международного капитала, взаимосвязь между технологической разнородностью воспроизводственного процесса и стратегиями интеграционного «встраивания» национальных экономик в мировой инвестиционный рынок; разработана новая классификация рисков и основанная на ней система показателей оценки системных и экономических рисков в РФ; выявлены мотивы и способы размещения международных капиталооб-разующих ресурсов на развивающихся инвестиционных рынках, а также раскрыто влияние масштабного привлечения ПИИ на изменения отраслевой структуры региональной экономики; определены методические положения и инструментальные средства оценки эффективности международных инвестиционных проектов с учетом рисков различных участников инвестиционного процесса, а также обоснована возможность применения теории «марковских цепей» для выбора оптимальной стратегии управления разнородными инвестиционными ресурсами в условиях конфликта интересов и изменения среды хозяйствования.

Практическая значимость. Разработанные в диссертационной работе -концептуальные положения о взаимосвязи инвестиций и рисков, теоретический аппарат исследования источников и форм проявления рисков при инвестировании международных капиталообразующих ресурсов на территории России, методические подходы и рекомендации по их комплексной оценке позволят органам управления (законодательной и исполнительной власти), национальным и иностранным инвесторам: повысить теоретическую достоверность методов прогнозирования тенденций, динамики и структуры ПИИ и на этой основе поднять уровень эффективности разработки и реализации национальной концепции инвестиционного развития, инвестиционного законодательства и стратегии интеграционного «встраивания» региональных производственных систем в мировой инвестиционный процесс; повысить надежность прогнозных оценок изменения масштаба и массы рисков на макро-, мезо- и микроуровнях и тем самым сократить сроки переговоров, оптимизировать цену и снизить затраты по страхованию инвестиционных ресурсов, привлекаемых с мирового рынка; приступить к разработке национальной и региональных систем мониторинга рисков, что будет способствовать повышению эффективности решений по формированию благоприятного инвестиционного климата и управлению инвестиционными проектами с привлечением ПИИ; усовершенствовать экономическую подготовку специалистов, разрабатывающих концепции инвестиционного развития; руководителей, определяющих приоритеты и выбор инструментов инвестиционной политики; менеджеров, осуществляющих управление конкретными инвестиционными проектами как внутри страны, так и за рубежом.

Реализация и апробация результатов исследования. Разработанные в диссертации методология и методы анализа экономических рисков были использованы при создании авторских программ и проведении учебных занятий по следующим дисциплинам: «История и теория международных отношений», «Мировая экономика», «Экономика стран АТР», «Международные экономические отношения», «Экономическая теория», «Международные инвестиции», «Экономическая оценка инвестиций», «Организация и экономика научных исследований» во Владивостокском государственном университете экономики и сервиса, Дальневосточном государственном университете, Владивостокском филиале Российской таможенной академии. Методический инструментарий использован для оценки инвестиционных проектов с привлечением ПИИ, осуществляемых предприятиями Приморского края, что подтверждено документально. Выводы и предложения использованы администрацией Приморского края при разработке инвестиционных программ.

Основные положения диссертационного исследования докладывались на 7 международных и 6 региональных научных конференциях в 1990-2000 гг.: международная конференция «Проект Туманган: проблемы и перспективы развития» (Владивосток, 1990); международная конференция «Страны Восточной Европы на пути к рыночной экономике» (Германия, Свободный университет Западного Берлина, 1991); международная конференция «Академия на борту» (Владивосток, Молодежная палата бизнесменов Японии, 1993); региональная научно-техническая конференция «Современные технологии и предпринимательство: региональные проблемы АТР» (Владивосток, 1995); региональная научно-практическая конференция «Дальний Восток России: проблемы и перспективы вхождения в современный экономический рынок» (Владивосток,

1997); международный инвестиционный форум «Привлечение иностранных инвестиций на российский Дальний Восток» (Находка, 1998); международная конференция «Научное и научно-техническое обеспечение экономического и социального развития Дальневосточного региона» (Комсомольск-на-Амуре,

1998); региональная научно-практическая конференция «Таможенная служба Дальнего Востока: прошлое, настоящее и будущее» (Владивосток, .1999); региональная научно-практическая конференция «Экономическая политика на российском Дальнем Востоке» (Хабаровск, 1999); международная научно-практическая конференция «Актуальные проблемы науки, техники и экономики легкой промышленности» (Москва, 2000); первый международный инвестиционный конгресс «Новейшие технологии в системе интеграционных процессов территорий стран Азиатско-Тихоокеанского региона» (Владивосток, 2000); региональная научно-практическая конференция по проблемам формирования регионального окружного банка (Владивосток-Хабаровск, 2000); региональная научно-практическая конференция по проблемам развития и инвестиционной поддержки малого и среднего бизнеса на российском Дальнем Востоке (Владивосток-Хабаровск, 2001).

Публикации. Всего автором по теме диссертационного исследования в соавторстве и лично опубликовано 35 печатных работ общим объемом 81,85 п л.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Терский, Михаил Васильевич

Выводы

1. Предложен методический подход к оценке эффективности международных инвестиционных проектов с учетом рисков, отражающих интересы всех участников инвестиционного процесса, что позволит повысить уровень обоснованности решений о финансовой и институциональной поддержки МИП со стороны органов власти, и ограничить доступ на российский рынок инвестиционных ресурсов с понижающей сравнительной эффективностью и высоким масштабом рисков.

2. Установлено и показано в расчетах на конкретном примере, что для выбора оптимального инвестиционного решения в условиях, когда инвестиционный проект осуществляется одновременно в нескольких системах с множеством состояний неопределенности, дискретным временем и с постоянно изменяющимися параметрами потребительских предпочтений, наилучшим является применение положений теории «марковских цепей», которые обладают целым рядом преимуществ относительно других методов по оценке рисков инвестиционных проектов.

3. На основе положений теории «марковских цепей» разработаны методический аппарат и алгоритм выбора стратегии управлении МИП в условиях конфликтов интересов, динамического изменения условий хозяйствования и рисков невозвратных состояний, что позволит повысить уровень достоверности прогнозных оценок о возможных потерях и решениях об изъятии финансовых ресурсов из МИП и переводе их на другие рынки.

Заключение

1. Разработаны теоретические положения, раскрывающие связи между инвестициями и рисками в воспроизводственном процессе, разнородностью режимов роста и стратегией интеграционного встраивания национальной экономики в мировой инвестиционный рынок, процессами накопления отраслевого потенциала и содержанием инвестиционной политики.

2. Рассмотрены теоретические подходы к исследованию сущности риска и предложено его определение как одного из структурных компонентов принятия экономических решений, отражающего сложившийся уровень инвестиционной напряжённости. Это позволило разработать классификацию системных и экономических рисков в РФ, которая может быть использована в качестве теоретической основы для формирования системы комплексного мониторинга рисков, направленной на выявление имеющихся ресурсных возможностей и раннего предупреждения будущих проблем.

3. Современные модели мобильности международных инвестиций дополнены теоретическими положениями в объяснении мотивов и способов вложения капитала на развивающихся инвестиционных рынках с высоким уровнем рисков, что позволило обосновать необходимость изменения инвестиционного законодательства и системы статистического учета движения международных потоков капиталообразующих ресурсов в РФ.

4. Разработаны методические подходы к оценке инвестиционного потенциала на основе учета факторов пространственной оптимизации размещения капитальных ресурсов, их сравнительных преимуществ и эффекта масштаба, что позволяет исследовать риск как процесс, связывающий во временном континууме текущее состояние и будущие изменения экономической реальности, что обусловливает необходимость создания специфической системы управления рисками, различающихся источниками возникновения, причинами изменения и формами проявления.

5. Обоснован методический подход к анализу механизмов влияния масштабного привлечения иностранных инвестиционных ресурсов на изменения отраслевой структуры экономики, что позволит повысить эффективность выбоpa приоритетов региональной инвестиционной политики с учетом рисков социальных последствий.

6. Сформулирован методический подход к построению системы критериев эффективности международных инвестиционных проектов, которая базируется на комплексной оценке рисков, отражающей интересы различных участников инвестиционного процесса.

7. Дано обоснование применения положений теории «марковских цепей» для выбора оптимального инвестиционного решения в условиях, когда инвестиционный проект осуществляется одновременно в нескольких системах с множеством состояний неопределенности, дискретным временем и с постоянно изменяющимися параметрами потребительских предпочтений.

8. Предложены инструментальные средства, позволяющие оптимизировать выбор стратегии управления международными инвестиционными проектами в условиях конфликта интересов, динамического изменения условий хозяйствования и рисков невозвратных состояний.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Терский, Михаил Васильевич, 2001 год

1. Закон РФ «Об иностранных инвестициях Российской Федерации» 19.07.1999, № 160-ФЗ.

2. Законодательные акты по инвестициям // Инвестиции в России. 1999. -№6.

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утверждены Минэкономики РФ, Минфином РФ, № 7-12.47 от 31 марта 1994 г. -М.: 1994.

4. Постановление правительства Российской Федерации от 13октября 1995 г. № 1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ».

5. Постановление правительства РФ «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ». -№ 73, 25 декабря 1995 г.

6. Абалкин JI. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России // Вопросы экономики. 1999. - №12.

7. Айвазян С.А., Мхитарян B.C. Прикладная статистика и основы эконометрики. М.: ЮНИТИ, 1988.

8. Андрианов В. Конкурентоспособность России в мировой экономики // МЭ и МО. 2000. - №3.

9. Анисимов А.Н. Секреты рынка и стратегия выхода из кризиса // Россия XXI.- 1997,-№5-6.

10. АСЕАН в системе международных экономических отношений / Г.И.Чуфрин, С.А Былиняк,. Н.М.Хрящева, А.С.Акопян, Г.С.Шабалина и др. -М.: Наука, 1994.

11. Агцепков J1.T. Лекции по оптимальному управлению: Учеб. пособие. -Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 1996,

12. Баканов М.И., Шеремет А Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1997.

13. Бакланов П.Я. Особенности геополитических процессов в конце XX века // Азиатско-Тихоокенский регион: экономика, политика, сотрудничество-2000,-№ 1.

14. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1994.

15. Балабанов И.Т. Риск менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 1996.

16. Балацкий Е.В. Иностранный бизнес и его влияние на экономику страны-реципиента И МЭ и МО. 1999 - №6.

17. Бандман М.К. Территориально-производственные комплексы: теория и практика предплановых исследований. Новосибирск: Наука, 1980.

18. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000.

19. Барр Р. Политическая экономия: В 2 т. М.: Междунар. отношения, 1994.

20. Беллман Р. Динамическое программирование. -М.: Иноиздат, 1960.

21. Беренс В., Хавренек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. англ. М,: Интерэксперт, 1995.

22. Бешелев С.Д., Гурвич Ф,Г. Математико-статистические методы экспертных оценок.- М.: Статистика, 1980.

23. Бирман Г., Шмид С. Экономический анализ инвестиционных проектов. — М.: Банки и биржы, 1997.

24. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ М.: ЮНИТИ,2000.

25. Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М.: Российское право, 1992.

26. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. — М.: Финансы и статистика, 1998.

27. Бочкаи Т., Месен Д. Хозяйственный риск и методы его измерения М.: Экономика, 1979.

28. Брейли Р., Майрс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997.

29. Бродский М.Н., Бродский Г.М. Право и политика: инвестиционное консультирование. СПб., 1999.

30. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. -М.: ИНФРА-М, 1996.

31. Бухвальд Е.П., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе. М.: Наука, 1994.

32. Былиняк С.А. Развивающиеся страны: мирохозяйственные проблемы во взаимозависимом мире. -М.: Наука, 1990.

33. Ван дер Bee Г. История мировой экономики 1945-1990: Пер. с фран. М.: Наука, 1994.

34. Вебер А. Теория размещения промышленности М.: 1926. Внешнеторговая политика, опыт реформ / Томас В., Нэш Дж. и др. -. М. ИНФРА-М, 1996.

35. Волдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1997.

36. Вотчинская Т.М. Методологические основы оценки капитала корпораций.- Екатеренбург: Ин-т экон. УрО РАН, 2000.

37. Гассенди П. Избранные произведения. М.: Мысль, 1966. Гитман Д., Джонк М., Хеннигер Э., Крюгер Т. Основы инвестирования. -М.: Дело, 1997.

38. Гладких Ю.Н. Чистобаев А.И. Основы региональной политики. СПб.: Изд.-во Михайлова В.А., 1998.

39. Гребенников П.И., Леусский А.И, Тарасевич Л.С. Макроэкономика. -СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1998.

40. Грейсон Дж.К. мл., О' Делл К. Американский менеджмент на пороге XXI века. -М.: Экономика, 1991.

41. Грицаенко В.В., Рожков Ю.В. Управление финансовыми потоками коммерческих банков. Хабаровск, Из-во Интел, 1998.

42. Гэлбрейт Дж.К. Экономические теории и цели общества. М.: Прогресс,1976.

43. Данилевский Н.Я. Россия и Европа. СПб., 1889.

44. Денисов Г.М. Инновационный процесс в условиях рыночной экономики.- СПб.: Изд-во СПбГУ экономики и финансов, 1993.

45. Денисон Э. Исследование различий в темпах экономического роста. М.,

46. ДернбергР.Л. Международное налогообложение. -М.: ЮНИТИ, 1997.

47. Долан Э.Д., Линдсей Л. Микроэкономика. СПб.: Изд-во Санкт-Петербургский Оркестр, 1994.

48. Долан Э.Дж. Деньги. Банковское дело и денежно-кредитная политика. -Л., 1991.

49. Дубров A.M. Математико-статистическая оценка эффективности в экономических задачах. М.: Финансы и статистика, 1982.

50. Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М.: Финансы и статистика, 1999.

51. Дугин А.Г. Основы геополитики. Геополитическое будущее России. М.: Арктогея, 1997.

52. Дэниел Д.Дж., Радеба Л.Х, Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции. М.: Дело Лтд., 1994,

53. Европа и Россия: опыт экономических преобразований / В.М.Кудров, В.Н.Шинаев, Л.Н.Володин. М.: Наука, 1996.

54. Ермаков С.М., Михайлов Г А. Статистическое моделирование. М.: Наука, 1982.

55. Захаров А. Инвестиции в высокие технологии новый поворот в развитие фондового рынка России // Известия. - 2000,- 22 июня.

56. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Мн.: ИП Экопер-спектива, 1998.

57. Зудилин А.Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран. Екатеринбург: Каменный пояс, 1992.

58. Иенхуа Ц., Авдокушин Е. Тайваньская модель развития экономики // Проблемы теории и практики управления. 1995,- № 3.

59. Изард У. Методы регионального анализа. М.: Прогресс, 1966.'

60. Исследование операций. Модели и применение: В 2 т. М.: Мир, 1981.

61. Ишаев В.И., Минакир П.А. Дальний Восток России: реальность и возможность экономического развития. Хабаровск: ИЭИ ДВО РАН, 1998.

62. Капитал в переходной экономике России / Под общ. ред. С.П. Сироткина. Кострома, КГТУ, 1999.

63. Киреев А.П Международная экономика. В 2-х ч,- М: Международные отношения, 1999.

64. Классики кейнсианства: В 2 т. М.: 1997.

65. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риск, стратегия, безопасность. М.: Экономика, 1997.

66. Клименко Б.И. Межотраслевые балансы капиталистических стран. М.: Наука, 1998.

67. Когут А.Е. Теория экономических реформ. Л., 1991.

68. Колосовский Н.Н. Теория экономического районирования. М.: Мысль,1969.

69. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. СПб.: Изд-во Михайлова,2000.

70. Концепция стратегического развития России до 2010 года, t Под ред. В.И.Ишаев. М.: Изд-во ИСЭП, 2001.

71. Косов В.В. Показатели роста и развитие экономики // Вопр. экономики. -1975,- №12.

72. Кочетов Э.Г. Ориентиры внешнеэкономической деятельности (национальная экономика и предприятия в системе мирохозяйственных связей). М.: Экономика, 1992.

73. Красс М.С. Математика для экономических специальностей. М.: ИН-ФРА-М, 1998.

74. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и практика. -М.: ЮНИТИ, 1997.

75. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. СПб.: Изд.во «Питер», 2000.

76. Курс экономики / Под ред. Б. А. Райзберга. М.: ИНФРА-М. 1997. Курц Х.Д. Капитал. Распределение. Эффективный спрос. - М.: ЮНИТИ,1998.

77. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. -М.: ИНФРА-М, 1998.

78. Леонов С.Н. Региональная экономическая политика в переходной экономике. -Владивосток: Дальнаука, 1998.

79. Леонтьев В. Экономические эссе, теории, исследования, факты и политика. -М.: Политиздат, 1990.

80. Лёш А. Географическое размещение хозяйства. М.: ИЛ, 1959.

81. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. М.: Дело Лтд, 1995.

82. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. М.: Прогресс Универс, 1992.

83. Липец Ю.Г., Пуляркин В.А., Шлихтер С.Б. География мирового хозяйства. М.: Гуманит. изд.центр ВЛАДОС, 1999.

84. Ломакин В.К. Мировая экономика. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

85. Львов Ю.А Основы экономики и организации бизнеса. СПб. ГМП Фор-мика. 1992.

86. Луман Н. Понятие риск // THESIS. 1994,- №5.

87. Мазун Л. Управление политическим риском в корпорациях США // Страховое дело. 1997. - № 1.

88. Макаров В. О применении метода эволюционной экономики // Вопр. экономики. 1997. - №3.

89. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс, принципы, проблемы и политика. В 2 т. Таллинн, 1993.

90. Максимо В.Э., Френсис А.Л., Лоренс Дж.М. Мировые финансы-. М.: Дека, 1998.

91. Малахов С. Трансакционные издержки и макроэкономическое равновесие // Вопр. экономики. 1998. -№11.

92. Манежев С.А. Иностранный капитал в экономике КНР. М.: Наука, 1990.

93. Маркс К. Капитал. Т. 2. Процесс обращения капитала. М.: Политиздат,1984.

94. Маршалл А. Принципы политической экономии: В 3 т. М., 1993.

95. Математическая экономика на персональном компьютере / М.Кубанива. М.: Финансы и статистика, 1991.

96. Медоуз Д. Пределы роста. М.,1991.

97. Месенгиссер М. Экономическая сущность предпринимательства. М.: Наука, 1998.

98. Минакир П.А. Экономическое развитие региона: программный подход. -М: Наука, 1983.

99. Минакир П.А. Синтез отраслевых и территориальных плановых решений. -М.: Наука, 1988.

100. Минакир П.А. Изменение концепции реформы // Экономика Дальнего Востока: пять лет реформ: Хабаровск: ИЭИ ДВО РАН, 1998.

101. Михайлова Е.В., Рожков Ю.В. Финансово-кредитные методы.регулирования инвестиционных рынков. JL: ЛФЭИ, 1991.

102. Михеева Н,Н. Математические методы и модели разработки программ регионального развития. М.: Наука, 1987.

103. Михеева Н.Н. Макроэкономический анализ на основе региональных счетов. Владивосток: Дальнаука, 1998.

104. Михеева Н.Н. Региональная экономика и управление. Хабаровск: Из-во РИОТИП, 2000.

105. Мюрдаль Г. Современные проблемы «третьего мира» (Asian Drama). М.,1972.

106. Найт Ф. Понятие неопределенность // THESIS. 1994 - №.5. Нейман Дж., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. Пер. англ. - М.: Наука, 1970.

107. Основы экономической безопасности / Под ред. Е.А.Олейникова. М.: ЗАО Бизнес-школа Интел-Синтез, 1997.

108. Отварухина Н.С. Стратегия экономического роста в условиях рынка. -Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 1996.

109. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: ИНФРА-М, 1994.

110. Петраков Н., Перламутров В. Россия зона экономической катастрофы // Вопр. экономики. - 1996. - № 3.

111. Пигу А. Экономическая теория благосостояния: В 2 т. М., 1985.

112. Портер М. Международная конкуренция. Конкурентные преимущества стран. М.: Междунар.отношения, 1993.

113. Пробст А.Е. Размещение социалистической промышленности. Теоретические очерки. М.: Наука, 1961.

114. Размещение производительных сил / В.В. Кистанов, Н.В. Копылов и др. -М.: Экономика, 1994.

115. Разумовская М.И. Организация управления технологическими системами военно-промышленного комплекса. Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 1998.

116. Райхлин Э. Основы экономической теории. Микроэкономическая теория рынков продукции. М., 1995.

117. Робинсон Дж. Экономическая теория несовершенной конкуренции. М.,1986.

118. Рожков Ю.В., Терский М.В. Инвестиционный потенциал региона и масса регионального инвестиционного риска // Вест. Хабаровской государственной академии экономики и права. 2000 - № 1.

119. Розенберг Дж.М. Инвестиции: терминологический словарь: Пер. с англ. -М., 1997.

120. Россия: в поисках стратегии безопасности (проблемы безопасности, ограничения вооружений и миротворчества). М.: Наука, 1996.

121. Рудько-Силиванов В В., Савалей В.В. Финансовые ресурсы региона. -Владивосток: Дальнаука, 1997.

122. Русановский В.А. Экономическая теория и технологическое развитие стран с рыночной экономикой. Саратов: СГЭА, 1997.

123. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. М.: ИНФРА-М,1996.

124. Сакс Д.Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело,1996.

125. Сакс Дж. Д. Рыночная экономика в России. М.: Экономика, 1994. Самуэльсон П. Экономика: В 2 т. - М.: НПО АЛГОН, 1997. Санто Б. Инновации как средство экономического развития. - М.: Прогресс, 1990.

126. Сарагоса Ф.М. Завтра будет поздно. М.: Прогресс, 1989.

127. Сарымсаков Т.А. Основы теории процессов Маркова. М.: Гостехиздат,1954.

128. Сиденко А.В., Башкатов Б.И., Матвеева В.М. Международная статистика. М.: Изд-во Дело и Сервис, 1999.

129. Синк Д.С. Управление производительностью: планирование, измерение и оценка, контроль и повышение. М.: Прогресс, 1989.

130. Скрыпкин К.Г. Финансовая информатика. М.: Теис, 1997. Совместное предприятие в практике международных экономических отношений. -М.: Внешторгиздат, 1990.

131. Соловьев О.М., Бубнов Ю.М., Терский М.В. Интересы. Хозрасчет. Самоуправление. Владивосток: ИЭМПОО ДВО АН СССР, 1989.

132. Сорос Дж. Алхимия финансов. Рынок: как читать его мысли. М.: ИНФРА-М, 1998.

133. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. М.: ИНФРА-М, 1999. Социальные отклонения. -М.: Юрид. лит., 1989.

134. Статистика рынка товаров и услуг / И.К. Белявский, Г.Д.Кулагин, А.В. Коротов и др. М.: Финансы и статистика, 1995.

135. Сутырин С.Ф., Погрелецкий А.И. Налоги и налоговое планирование в мировой экономике. СПб.: Изд-во Михайлова В.А, 1998.

136. Сыркин В.И. Региональное развитие в переходной экономике. Хабаровск: Дальнаука, 1997.

137. Терский М.В. Экономические риски прямых зарубежных инвестиций в России: территориально-отраслевой аспект. Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 1999.

138. Терский М.В Международные отношения: Конспект лекций: Ч.1.- Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 1996.

139. Терский М.В. Риски в экономических школах XIX начала XX века: история и современность. Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2001.

140. Терский М.В., Аргудяева Ю.В., Куликов Г.П. Подготовка рабочих кадров для отраслей народного хозяйства Дальнего Востока (опыт социологических исследований). Владивосток. Примупрполиграфиздат, 1988.

141. ТинбергенЯ. Пересмотр международного порядка. М. Прогресс, 1980.

142. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России, региональные риски. -М.: Издатцентр, 1997.

143. Томсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. .Искусство разработки и реализации стратегии. М. ЮНИТИ, 1998.

144. Тюнен И.Г. Изолированное государство. -М., 1926.

145. Федеральная целевая программа экономического и социального развития Дальнего Востока и Забайкалья на 1996-2005 годы. Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 1996.

146. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С.Стояновой. М.: Изд-во Перспектива, 1998.

147. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России, стратегия выживания. М.: Финансы и статистика, 1999.

148. Фридмен М. Количественная теория денег. М.: Эльфпресс, 1^96.

149. Хансен Э. Послевоенная экономика США. М.: Прогресс, 1996.

150. Харрис Я. Денежная теория. М.: Прогресс, 1990.

151. Харрод Р.Ф. К теории экономической динамики. М.: Иноиздат, 1959.

152. Хелферт Э. Техника финансового анализа. -М.: Аудит ЮНИТИ, 1996.

153. Хизрич Р., Питере М. Предпринимательство, или как завести собственное дело и добиться успеха. М.: Прогресс-Универс, 1991.

154. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал. М.,1998.

155. Хошимура Ш. Теория воспроизводства и накопления капитала. М: Прогресс, 1979.

156. Худокормов А.Г. История экономических учений: (современный этап). -М.: ИНФРА-М, 1998.

157. Чемберлен Э.Х. Экономическая теория монополистической конкуренции.-М., 1996.

158. Чепурных Н.В., Новоселов А.Л., Дунаевский Л.П. Экономика природопользования. М.: Наука, 1998.

159. Чернецкий В.И. Математическое моделирование стохастических систем. -Петрозаводск: ПГУ, 1994.

160. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж,, Бейли Дж.В. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1998.

161. Шейнгауз А.С., Каракин В.П., Тюкалов В.А. Лесной комплекс российского Дальнего Востока. Ситуационный анализ. Хабаровск-Владивосток: ИЭИ ДВО РАН, 1996.

162. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М,1998.

163. Шкуропат А.В., Терский М.В, Варламов B.C. Национальные экономические программы стран Северо-Восточной Азии. Владивосток: ИЭМПОО ДВО АН СССР, 1991.

164. Шкуропат А.В., Терский М.В. Мировая экономика: 4.1. Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 1998.

165. Шкуропат А.В., Терский М.В. Социальное развитие академической науки на Дальнем Востоке. Программный подход к управлению: В 2 ч. Владивосток: ДВО АН СССР, 1991.

166. Шкуропат А.В., Терский М.В., Вьюрков В.В. Модели экономического развития стран Северо-Восточной Азии. Владивосток: ИЭМПОО ДВО АН СССР, 1991.

167. Шкуропат А.В., Терский M B., Семенов В.Г. Социальная защита населения в условиях рынка. Методологические подходы к разработке программы. -Владивосток: ИЭМПОО ДВО АН СССР, 1991.

168. Шпенглер О. Закат Европы. Всемирно-исторические перспективы. Ростов-на-Дону: Феникс, 1998.

169. Шумпетер И. Капитализм, социализм и демократия М.: Экономика,1995.

170. Шумпетер И. Теория экономического развития. М., 1982.

171. Эклунд К. Эффективная экономика. Шведская модель. М. Экономика,1991.

172. Экономическая реформа на Дальнем Востоке: результаты, перспективы, концепция развития / Под ред. А.П. Минакира, Н.Н. Михеевой. -Хабаровск: ИЭИ ДВО РАН, 1993.

173. Экономика Дальнего Востока: реформы и кризис / Под ред. А.П. Минакира, Н.Н. Михеевой. Хабаровск-Владивосток: Дальнаука, 1994.

174. Экономика Дальнего Востока, переходный период / Под ред. А.П. Минакира, Н.Н. Михеевой. Хабаровск-Владивосток: Дальнаука, 1995.

175. Экономика Дальнего Востока: пять лет реформ / Под ред. А.П. Минакира, Н.Н.Михеевой. Хабаровск, 1998.

176. Экономика Дальнего Востока: пять лет реформ / Под ред. А.П. Минакира, Н.Н. Михеевой. Хабаровск: ДВО РАН, 1998.

177. Эрроу К. Информация и экономическое поведение // Вопр. экономики. -1995.-№5.

178. Япония: смена модели экономического роста. М.: Наука, 1990. Яременко Ю.В. Прогнозирование народного хозяйства и варианты экономической политики. -М,: Наука, 1997.

179. Яременко Ю.В. Теория и методология исследования многоуровневой экономики. -М.: Наука, 1997.

180. ASIAN Development Outlook 1990- Manila: ASIAN Development Bank,

181. Balasubramanyam V.N., Greenaway D. East Asian Foreign Direct Investment in the EC (The Economics of International Investment. Ed. by V.N. Balasubramanyam, D. Sapsford. Cornwall, 1994).

182. Bennion E.G. Capital budgeting and game theory, Harvard bus. Rew., 1956.

183. Bierman M., Smidt S. The Capital Budgeting Decisions, Macmillan, 1971 .

184. Denison E. The Source of Economic Growth and Alternatives Before. -Us.N.Y., 1962;

185. Eisner R., Strotz R. "The Determinants of Business Investment in Commission in Money and Credit, Impacts of Monetary Policy Englewood Cliffs, NJ, 1963.

186. Ewards S. "Commodity Export Prices and the Real Exchange Rate" Chicago: National Bureau of Economic Research, University of Chicago Press, 1986;

187. Feldstein M., Horioka C. Domestic Saving and International Capital Flows (The Economic Journal, 1980. vol. 90. № 358 (June)).

188. Fry MJ. Malaysia's Inverse Saving-Investment Correlation: the Role of Public and Foreign Direct Investment (The Economics of International Investment. Ed. by V.N. Balasubramanyam, D. Sapsford. Cornwall, 1994).

189. Magge J. How to use decision tress in capital budgeting, Harvard bus. Rew,,1964;

190. Meade J. The Price Adjustment and the Australian Balance of Payments -Economic Record, November 1956.

191. Meadows D. u.a. Die Grenzen des Wachstums Bericht des Club of Rome zum Lage der Menschheit. Stuttgart, 1972.

192. Mesarovic M., Pestel E. Menschheit am Wendepunkt. 2. Bericht an den Club of Rome zur Weltlage. Stuttgart. 1972.

193. Mesarovich M., Pestel E. Mankind at the Turning Point. NY., 1974.

194. Porterfield J. T.S. Investment Decisions and Capital Costs, Prentice-Hall, 1965.

195. Raiff H. Decisions Analysis , Addison-Wesley, 1969.

196. Robinson J. The production function and theory of capital, Review of Economics Studies, 1953.

197. Salter W.E. Internal and External Balance: The Role of Prices and Expenditure Effects Economic Record, August 1959.

198. Schlaifer R. Probability and Statistics for Business Decisions, McGraw-Hill, 1959.Swan T. Economic Control in a Dependent Economy, Economic Record, March 1960.

199. Solow R.A. Contribution to the Theory of Economic Growth // Quarterly Journal of Economics? 1956. Vol.70, №1;

200. Solow R.M. Technical Chang and the Aggregate Production Function. Re-vien of Economics and Statistics, August 1957.

201. Sraffa P. Production of Commodities by Means of Commodities, Cambridge: Cambridge University Press, 1960.

202. Tinbergen J. On the theory of economic policy. Amsterdam, 1955.

203. Tobin J. "A General Equilibrium Approach to Monetary Theory", Journal of Money, Credit and Banking, February, 1969.

204. Vaghefi M.R., Paulson S.K., Tomlinson W.H. "International Business: Theory and Practice", Un. Washington, 1991.

205. Van Horn J.C. Fundamentals of Financial Management, 7-th ed.~ Prentice-Hall, Inc., Englewood CliFFs, New Jersey, 1989.

206. Yergin D., Gustafson T. Russia 2010 and What in Means for the World. L.,1993.

207. Milner C., Pentecost E. The Determinants of the Composition of US Foreign Direct Investment in UK Manufacturing (The Economics of International Investment. Ed. by V.N, Balasubramanyam, D. Sapsford. Cornwall, 1994).

208. Статистические справочники

209. Регионы России: В 2 т. М.: Госкомстат России, 1998.

210. Российский статистический ежегодник, М.: Госкомстат России, 1998.1999, 2000.

211. Социально-экономическое положение Приморского края в сравнении с регионами Дальневосточной Ассоциации в 1997, 1998, 1999, 2000. Владивосток, 1998, 1999, 2000, 2001.

212. Department of International Economic and Social Affairs, 1994. UN, N.-Y.,1995.

213. OECD. Economic Survey. Russian Federation. 1997, 1999, 2000.

214. World Development Report 1996-2005, Washington, UN, 1997.

215. World Development Report, 1998, 1999, 2000 UN, Wool Bank, 1998, 1999,