Прогнозирование в системе формирования инвестиционной политики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Драпеза, Ирина Викторовна

• Драпеза, Ирина Викторовна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Драпеза, Ирина Викторовна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕКИЕ АСПЕКТЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА.

1.1. Роль инвестиций в развитии национальной экономики и необходимость повышения эффективности инвестиционного процесса.

1.2. Механизм формирования государственной инвестиционной политики.

1.3. Прогнозирование как инструмент формирования государственной инвестиционной политики: сущность, принципы, методы.

1.4. Система факторов, обеспечивающих научное прогнозирование инвестиционного процесса.

ГЛАВА 2. ЗАРУБЕЖНЫЙ И ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ ОПЫТ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА.

2.1. Многофакторный анализ развития инвестиционного процесса промышленно-развитых стран.

2.2. Прогнозирование развития инвестиционного процесса США, Японии, Франции: методы и инструменты.

2.3. Особенности инвестиционного процесса России.

2.4. Анализ прогнозов динамики инвестиций на долгосрочную перспективу.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ДОЛГОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВЛОЖЕНИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ И РАЗРАБОТКА ПРАКТИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ФОРМИРОВАНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА.

3.1. Вариантные прогнозы развития инвестиционного процесса в Российской Федерации на долгосрочную перспективу.

3.2. Оптимистический прогноз инвестиций в основной капитал на период до 2015 года и возможности его реализации.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Прогнозирование в системе формирования инвестиционной политики»

Актуальность темы исследования. В послании Президента РФ Федеральному Собранию была поставлена задача удвоения ВВП к 2010 году1. Для того, чтобы решить эту задачу, необходимо не только преодолеть предшествующий инвестиционный кризис, приведший к существенной деформации производственной структуры страны и регионов, но и создать предпосылки для коренного улучшения динамики инвестиционного процесса.

В этой связи возникает необходимость более активного использования потенциала рыночных рычагов и централизованного регулирования в системе социально-экономического развития, что в свою очередь требует совершенствования системы управления инвестиционной деятельностью, важнейшим инструментом которой выступает прогнозирование.

Весьма существенным фактом является то, что в России до сих пор не сформирована долгосрочная стратегия развития инвестиционного процесса. В среднесрочном прогнозе экономического развития Российской Федерации на перспективу до 2008 года не определены конкретные сферы, в которые должны быть направлены основные инвестиционные потоки.

При этом следует иметь в виду, что государство обеспечивает только 20% капитальных вложений в общем объеме инвестиций, а около 80% приходится на частных инвесторов. Объемы инвестиций последних предопределяются целым рядом факторов: в первую очередь инвестиционной привлекательностью отраслей и регионов, а также факторами политического и социального характера, что значительно усложняет проведение достоверной оценки.

Существующая практика прогнозирования инвестиционного процесса показала низкую точность прогнозов. Так, например, темпы роста валового накопления, предложенные в концепции долгосрочного развития экономики

1 Послание Президента РФ Федеральному Собранию РФ// Российская газета. —

2004,- №109.

России, прогнозировались до 2010 года не ниже 20 % ежегодно, по итогам же прошедших 2000-2004 лет они не превышали 13,5%.2

Применительно к управлению государственными ресурсами имеет место формирование намерено заниженных прогнозных результатов, что создает условия, позволяющие обойти контроль за их целевым использованием.

Вышеизложенное обусловливает необходимость разработки новых подходов к формированию методологии прогнозирования инвестиционного процесса.

Степень разработанности проблемы. Теоретические подходы к трактовке содержания и оценке базовых экономических категорий инвестиционной политики, а также обоснование воздействия государства на инвестиционную деятельность нашли отражение в работах отечественных и зарубежных ученых таких, как B.C. Бард, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, А.А. Водянов, А.Г. Грязнова, А.И. Добрынин, Ю.И. Новиков, П.В. Тальмина, Т.С. Хачатуров, Т.В. Чечелева, Е.М. Четыркин, Е.В. Шатрова, В.В. Шеремет,

B.Д. Шапиро, Я.М. Уринсон, С. Беренс, С. Брю, JI. Гитман, М. Джонк, Дж. Кейнс, М.Е. Портер, А. Смит, К. Макконнелл, У. Шарп и др.

Методологические основы анализа инвестиционных отношений, моделей и условий рыночной экономики России содержатся в трудах известных отечественных ученых: Л.И. Абалкина, С.И. Абрамова, С.Ю. Глазьева, В.А.Глазунова, А.С. Гранберга, С.А. Жданова, В.И. Кушлина, Д.С. Львова, В.С.Немчинова, Н.Я. Петракова, Б.А. Райзберга, Д.Е. Сорокина, Е.Г. Ясина и др.

Важнейшие аспекты прогнозирования экономических процессов, происходящих на макроуровне, изложены в работах Г.Л. Азоева, М.З. Бора,

C.В. Глущенко, В.В. Егорова, Б.Г. Зинченко, С.А. Логвинова, Т.Г. Морозовой, Г. А. Парсаданова, С.Н. Смирнова и др. 2

Основные направления социально-экономической политики Правительства Российской Федерации на долгосрочную перспективу. Принято Распоряжением Правительства Российской Федерации от 20 апреля 2000 г. N 572-р //Собрание законодательства Российской Федерации .- М,- 2000. - N 17.- С.1904.

Работы B.C. Дадаяна, В.И. Данилина, Г.И. Савина, Е.М. Четыркина и др., специалистов в области экономико-математического моделирования могут послужить инструментарием для исследования инвестиционного процесса.

Вместе с тем, в специальной литературе недостаточно освещены закономерности развития инвестиционного процесса, механизм разработки государственной инвестиционной политики и процесс прогнозирования в системе её формирования, что и предопределяет актуальность темы диссертационной работы.

Дель и задачи исследования. Целью исследования является решение научной задачи повышения обоснованности прогнозирования инвестиционного процесса.

В соответствии с целью исследования поставлены следующие основные задачи:

• Изучить теоретические аспекты инвестиционного процесса и государственной инвестиционной политики.

• Сформировать представление о прогнозировании как инструменте формирования государственной инвестиционной политики.

• Исследовать и классифицировать факторы, влияющие на инвестиционный процесс.

• Изучить опыт формирования инвестиционной политики в промышленно развитых странах и определить особенности прогнозирования в них инвестиционного процесса.

• Выявить основные тенденции и закономерности развития инвестиционного процесса в экономике России.

• Спрогнозировать динамику вложений в основной капитал в России на долгосрочную перспективу на базе предложенной системы факторов.

• Выработать на основе построенного прогноза практические рекомендации по совершенствованию формирования государством инвестиционной политики в России.

Объект исследования. Объектом исследования является инвестиционный процесс в экономике России.

Предмет исследования. Предметом исследования выступает прогнозирование в системе формирования инвестиционной политики.

Методологическая и теоретическая база. Теоретической и методологической базой диссертационного исследования послужили: теории государственного регулирования национальной экономики, общая теория систем и системный анализ, концептуальные подходы, реализованные в законодательных и нормативных актах РФ, ключевые положения трудов отечественных и зарубежных ученых. Информационную базу исследования составили данные официальной статистической отчетности Федеральной службы государственной статистики, Центрального Банка России, результаты научных исследований Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, Бюро экономического анализа, Центра экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации, результаты авторского исследования прогнозирования инвестиций в национальной экономике. В процессе подготовки диссертационного исследования автором использовался пакет программного обеспечения STATISTICA, версии 5.5.

Работа выполнена в соответствии с п.4.16. «Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем» паспорта специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством».

Научная новизна исследования. Научная новизна заключается в разработке комплекса теоретико-методических положений по развитию процесса прогнозирования в системе формирования инвестиционной политики.

Основные научные результаты состоят в следующем:

1. На основе принципов инвестиционного процесса (возвратность, множественность, приращение стоимости и срочность) уточнена сущность понятия «Государственная инвестиционная политика», под которой понимается совокупность целей, направленных на создание необходимых условий протекания инвестиционного процесса с максимальным объемом сбережений, трансформации их в инвестиции, эффектом множественности и приращения стоимости, с минимальным сроком достижения будущего результата.

2. Определены инструменты и методы формирования и реализации государственной инвестиционной политики на основе анализа структуры инвестиционного процесса с позиции государственного регулирования; в частности, установлено, что прогнозирование является основным инструментом, позволяющим научно обосновать инвестиционную политику государства.

3. Предложена система факторов, влияющих на развитие инвестиционного процесса; выявлены ключевые макроэкономические показатели, в наибольшей степени влияющие на уровень инвестиционной активности в реальном секторе экономики: динамика промышленного производства, уровень загрузки производственных мощностей, прибыльности предприятий, процентные ставки, темпы инфляции, динамика экспорта и ставки рефинансирования; разработана их классификация в зависимости от источников, форм и направлений использования вложений в основной капитал.

4. Выявлены специфические черты инвестиционного процесса в промышленно развитых странах (США, Япония, Франция), оказывающие влияние на содержание процесса прогнозирования в системе формирования инвестиционной политики (структура вложений, уровень развития инфраструктуры, открытость внешнему рынку и доля государственного регулирования инвестиционного процесса).

5. Вскрыты основные тенденции развития инвестиционного климата в России. Определена степень влияния внутренних факторов инвестиционного процесса на вложения в основной капитал на основе использования методов факторного и регрессионного анализа. Произведена количественная оценка взаимосвязи динамики инвестиций с ключевыми макроэкономическими показателями. Установлено, что инструменты структурной политики влияют на состояние инвестиционного процесса в большей степени, чем инструменты монетарной политики. Отличительной особенностью этого процесса является наибольшая чувствительность инвестиций к изменению таких факторов, как объем производства промышленной продукции, чистый экспорт, ставка рефинансирования.

6. Предложена методика составления прогнозов вложений в основной капитал на долгосрочную перспективу на базе комбинирования эвристических и количественных методов.

Практическая значимость работы. Практическая значимость проведенного исследования состоит в ориентации на широкое использование выводов и рекомендаций диссертации при формировании государственной инвестиционной политики; в практической работе руководителями коммерческих структур промышленного комплекса; в учебном процессе при преподавании дисциплин:

- «Государственное регулирование экономики» по темам: «Прогнозирование и регулирование динамики и структуры экономики», «Ресурсный потенциал и эффективность его использования» и «Государственное регулирование инвестиций»;

- - «Стратегическое макропланирование экономических и социальных процессов» по теме «Прогнозирование и формирование темпов, пропорций, структуры национальной экономики».

В работе предложены рекомендации по созданию благоприятных условий для протекания инвестиционного процесса в России в соответствии с новой концепцией формирования государственной инвестиционной политики, построенной на базе оптимистического прогноза долгосрочных вложений в основной капитал. В рекомендациях предлагается:

- обеспечить концентрацию ресурсов в соответствии с четко выделенными приоритетными отраслями, создать механизм аккумулирования финансовых ресурсов в инвестиционных банках и осуществить контроль за их использованием по целевым направлениям; создать законодательно-правовой механизм защиты частных инвестиций и государственных гарантий их возврата в условиях финансовой нестабильности;

- ввести обязательную систему страхования рисков инвестиционного процесса, законодательного обеспечения ипотечного кредитования жилья, инвестирования малого предпринимательства и венчурного бизнеса путем формирования механизмов государственной защиты частных инвестиций в развитие малого и среднего бизнеса и предоставление гарантий возврата вложенных средств.

Апробация результатов исследования. Данное исследование выполнено в рамках НИР Финансовой академии при Правительстве РФ, проводимых в . соответствии с комплексной темой «Теоретико-методологические основы становления и развития новых форм хозяйствования в экономике России» (№ государственной регистрации 01.200.118576).

Основные положения работы представлены на Международной научно — практической конференции Института стратегического развития муниципальных образований «Стратегия как инструмент государственного и муниципального развития: теория, проблемы, практика» (Волгоград г., 2004г.); на заседании круглого стола Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации «Проблемы экономической интеграции стран СНГ» (Москва г., 2005 г.).

Материалы диссертации использовались на кафедре «Государственное, муниципальное и корпоративное управление» Финансовой академии при

Правительстве Российской Федерации при преподавании' дисциплины «Стратегическое макропланирование экономических и социальных процессов» (Москва г., 2004 - 2005 гг.).

Рекомендации и предложения, изложенные в диссертации, нашли применение в прогнозировании инвестиционного процесса Полным товариществом «Холдинг «Социальная инициатива и компания» (управление внешними заимствованиями и эмиссии ценных бумаг),. что подтверждено актом о внедрении.

Публикации. Основные положения диссертации нашли отражение в четырех публикациях автора общим объемом 1,9 п.л.

Общая структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Драпеза, Ирина Викторовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Современная Россия переживает чрезвычайно трудный в истории ее существования период. В стране радикальным образом изменились экономические отношения, принципы их существования и структура. Экономический потенциал растет за счет увеличения количества производственных ресурсов, повышения их качества и совершенствования способов их применения. В этой связи чрезвычайно важным и актуальным является формирование государственной инвестиционной политики.

В работе показано, что формирование государственной инвестиционной политики стало центральным звеном, определяющим инструментом которого является прогнозирование инвестиционного процесса.

Основное содержание и итоговые выводы диссертационного исследования связаны с формированием эффективной инвестиционной политики государства.

В исследовании достигнута цель повышения обоснованности прогнозирования инвестиционного процесса.

В этой связи, автором решены следующие задачи.

1. На основе экономического анализа воспроизводственного процесса промышленного потенциала, сущности инвестиций уточнен категориальный аппарат для прогнозирования инвестиционного процесса как основы формирования государственной инвестиционной политики. Дана авторская трактовка понятию «Государственная инвестиционная политики».

На основе принципов инвестиционного процесса (возвратность, множественность, приращение стоимости и срочность) уточнена сущность понятия «Государственная инвестиционная политика», под которой понимается совокупность целей, направленных на создание необходимых условий протекания инвестиционного процесса с максимальным объемом сбережений, трансформации их в инвестиции, эффектом множественности и приращения стоимости, с минимальным сроком достижения будущего результата.

2. На основе анализа сущности процесса прогнозирования национальной экономики, государственной инвестиционной политики определены инструменты и методы формирования и реализации государственной инвестиционной политики на основе анализа структуры инвестиционного процесса с позиции государственного регулирования; в частности, установлено, что прогнозирование является основным инструментом, позволяющим научно обосновать инвестиционную политику государства.

Механизм формирования инвестиционной политики содержит инструменты, методы и меры по развитию хозяйственной системы в рамках установленного курса. Велика роль его функционирования, составными элементами которого выступают прогнозирование, программирование и проектирование. В процессе разработки прогнозов, программ и проектов планов широко используются следующие методы: эвристические, социально-экономического анализа, инженерно-экономических расчетов, балансовый метод, системного анализа и синтеза, экономико-математические.

Механизм реализации инвестиционной политики представляет собой совокупность макро- и микроэкономических, а также институциональных инструментов и методов прямого и косвенного воздействия. В процессе реализации инвестиционной политики преимущественно используются последние методы, такие как: установление специальных налоговых режимов, защита интересов инвесторов, предоставление льготных условий пользования землей, финансирование жилищного строительства, развитие информационного пространства, проведение рейтингов, принятие антимонопольных мер, расширение возможностей использования залогов при осуществлении кредитования, развитие финансового лизинга, проведение переоценки основных фондов, эмиссия, операции на открытом рынке.

Выявлено, что в системе государственного регулирования инвестиционного процесса прогнозирование является основным инструментом, позволяющим обосновать целесообразность и эффективность принятых решений. С его помощью появляется возможность наметить стратегические цели с необходимыми для их реализации ресурсами, спроецировать на будущее динамику инвестиций, увязать в единое целое методы и инструменты механизма реализации государственной инвестиционной политики.

Прогнозирование инвестиционного процесса является определяющим инструментом в механизме формирования государственной инвестиционной политики и предполагает предвидение состояния инвестиционного процесса в определенный момент будущего. Содержание прогнозирования инвестиционного процесса базируется на принципах:

1. срочности и непрерывности,

2. адекватности и своевременности,

3. научной обоснованности и эффективности,

4. системности и комплексности.

3. Предложена система факторов, влияющих на развитие инвестиционного процесса; выявлены ключевые макроэкономические показатели, в наибольшей степени влияющие на уровень инвестиционной активности в реальном секторе экономики: динамика промышленного производства, уровень загрузки производственных мощностей, прибыльности предприятий, процентные ставки, темпы инфляции, динамика экспорта и ставки рефинансирования; разработана их классификация в зависимости от источников, форм и направлений использования вложений в основной капитал.

В ходе исследования, была разработана классификация факторов инвестиционного процесса.

Предложена система факторов, в которой выделены внешние и внутренние факторы. К внешним относятся факторы, которые возникают в рамках внешнеэкономических отношений, такие как: -динамика курса национальной валюты,

- динамика уровня цен на экспортные товары.

К внутренним относятся, факторы, которые формируются внутри национальной экономики. Их автор разделил на три уровня: первого, второго и третьего.

Факторы первого уровня создают предпосылки для возникновения инвестиций, к ним относятся:

- объем прибыли, остающейся в распоряжении организаций, направленной на инвестиции в основной капитал,

- величина сальдированного финансового результата,

- индекс физического объема основного фонда,

- объем производства продукции,

- объем производства услуг,

- объем затрат на производство,

- объем ВВП,

- валовый объем накопления,

- валовый объем потребления,

- ставка рефинансирования,

- среднегодовая ставка по кредитам и депозитам,

- индекс потребительских цен,

- рентабельность производства.

Факторы второго уровня, демонстрируют, как формируются инвестиции, за счет каких источников, к ним относятся:

- валовый объем инвестиций,

- объем собственных средств,

- объем привлеченных средств, ф

- объем иностранных инвестиций.

Факторы третьего уровня показывают, каким образом были использованы инвестиции, к ним относятся:

- объем инвестиций в основной капитал, из них:

- инвестиции в основной капитал за счет средств консолидированного бюджета.

- финансовые вложения, из них выделяют:

- долгосрочные финансовые вложения,

- краткосрочные финансовые вложения.

Изменение внешних факторов оказывает влияние на внутренние и наоборот. Все факторы имеют важное значение в развитии инвестиционного процесса и от качественного анализа их влияния на инвестиционный процесс будет зависеть содержание государственной инвестиционной политики и всего механизма ее реализации.

Таким образом, факторы инвестиционного процесса были объединены в группы на внешние и внутренние в зависимости от источника возникновения. К внешним факторам были отнесены те, которые изменяются под воздействием конъюнктуры мирового рынка; к внутренним -подлежащие регулированию со стороны государства. Последние в свою очередь были подразделены на три группы: факторы первого уровня, создающие предпосылки для возникновения инвестиций; факторы второго уровня, демонстрирующие процесс формирования инвестиции, и структуру их источников; факторы третьего уровня, определяющие направления использования инвестиций.

4. Выявлены специфические черты инвестиционного процесса в промышленно развитых странах (США, Япония, Франция), оказывающие влияние на содержание процесса прогнозирования в системе формирования инвестиционной политики (структура вложений, уровень развития инфраструктуры, открытость внешнему рынку и доля государственного регулирования инвестиционного процесса).

В промышленно развитых странах инвестиционный процесс характеризуется достаточно низким уровнем чистого экспорта, в последние годы он не превышал 1,9'%. В США значение чистого экспорта на начало 2003 года достигало «-4,5»%, что свидетельствует об осуществлении воспроизводственного процесса преимущественно за счет иностранных инвестиций.

Объем иностранных инвестиций в США превышает средний уровень Японии и Франции. На начало 2003 г. объем иностранных инвестиций США составил 58 % валовых инвестиций. В Японии вывезенный объем инвестиций несколько меньше объема ввезенного капитала. Приток японского капитала в зарубежные страны превышает поступления прямых иностранных инвестиций в саму Японию на 32 %.

Основным участником инвестиционного процесса в США являются небанковские кредитные учреждения. На первом месте среди активов стоят пенсионные фонды и ссудно-сберегательные ассоциации. Доля государственного сектора в валовом объеме инвестиций в США не превышает 20%. Во Франции и Японии большую роль в формировании инвестиционного климата играют правительства. Так, доля государства в валовом объеме инвестиций в Японии составляет 38%, во Франции — 53,2%. В последних двух странах наибольшая доля приходится на банковский сектор и составляет 20%.

В общей структуре источников инвестиций промышленно развитых стран наибольшую долю составляют привлеченные инвестиции в форме займов и кредитов. Условия кредитования по сравнению с Россией в них достаточно благоприятные. Средний уровень ставки кредитования колеблется от 3 до 7 %. Ставка рефинансирования на начало 2003 г. не превышала 3 %. В Японии среднегодовая ставка по кредитам и ставка рефинансирования находятся на самом низком уровне и на начало 2003 г. они составляли 1,86 и 0,1 % соответственно.1

Особенности инвестиционного процесса в США, Японии и Франции определяют содержание прогнозирования, осуществляемого правительствами этих стран:

В США оно заключается преимущественно в предвидении динамики инвестиций на короткую перспективу. В Японии правительство выбирает приоритетные отрасли и направляет в них государственный капитал, начиная именно с тех, которые обеспечивают наибольшую занятость и способствуют росту «совокупного дохода» за сравнительно короткий промежуток времени. В основе прогнозирования динамики инвестиций французского правительства лежит принцип свободы обмена и движения капиталов с сохранением государственного контроля.

Таким образом, опыт промышленно развитых стран в области осуществления инвестиционного процесса и его прогнозирования весьма специфичен. Обращает на себя внимание то обстоятельство, что в них ускоренно создается инновационная экономика, позволяющая более половины ВВП формировать за счет наукоемкой продукции и услуг.

5. Вскрыты основные тенденции развития инвестиционного климата в России. Определена степень влияния внутренних факторов инвестиционного процесса на вложения в основной капитал на основе использования методов факторного и регрессионного анализа. Произведена количественная оценка взаимосвязи динамики инвестиций с ключевыми макроэкономическими показателями. Установлено, что инструменты структурной влияют на состояние инвестиционного процесса политики в большей степени, чем инструменты монетарной политики. Отличительной особенностью этого процесса является наибольшая чувствительность инвестиций к изменению таких факторов, как объем производства промышленной продукции, чистый экспорт, ставка рефинансирования.

1 Рассчитано автором по данным International Financial Statistics, September, 2004, International Monetary Fund, Washington, 2004

Ретроспективный анализ инвестиционного процесса в России позволил выявить его основные особенности, к которым относятся:

- отсутствие единой долгосрочной экономической стратегии развития. В среднесрочном прогнозе экономического развития РФ на перспективу до 2008 г. не определены конкретные сферы, в которые должны быть направлены основные инвестиционные потоки;

- преобладание топливной составляющей в структуре инвестиций. Основная масса инвестиций направляется в промышленные отрасли, где 17% приходится на отрасли топливной промышленности;

- замедление темпов роста объемов капиталовложений. На конец 2004 г. их рост составил 10,9 %, по сравнению с предыдущим годом — 12,5 %;

- снижение государственного вмешательства в регулирование инвестиционных процессов; осуществление инвестиционного . процесса осуществляется преимущественно за счет собственных средств предприятий и компаний;

- низкий уровень фондового рынка.

На основе количественной оценки взаимосвязи динамики инвестиций с ключевыми макроэкономическими показателями установлено, что инструменты структурной политики в большей степени влияют на состояние инвестиционного процесса, чем инструменты политики монетарной. Его отличительной особенностью является наибольшая чувствительность инвестиций к изменению таких факторов как: объем производства промышленной продукции, чистый экспорт, ставка рефинансирования.

Была предпринята попытка определить основной курс экономического развития, а также методы и инструменты процесса реализации государственной политики. В основу составления прогноза была положена долгосрочная установка, изложенная в послании Президента РФ Федеральному Собранию, ориентированная на удвоение ВВП к 2010 г. 2

2 Послание Президента РФ Федеральному Собранию РФ//Российская газета, 2004, №109.

Было построено три сценарных прогноза вложений в основной капитал в национальной экономике до 2015 года.

Прогноз инвестиционного процесса на долгосрочную перспективу позволил установить, что для достижения к 2015 г. 12 % роста инвестиций в основной капитал объем промышленного производства в 2006 — 2015 гг. должен расти не ниже 10 % в год при ежегодном снижении ставки рефинансирования с темпом падения 4 % с начала прогнозного 2006 г. по отношению к предыдущему периоду.

На основании оптимистического прогноза определена возможность удвоения ВВП к 2015 г., в рамках которой необходимо стимулировать рост объемов производства и создание условий для изменения ставки рефинансирования.

В рамках данных тенденций для создания наиболее благоприятных условий- развития обрабатывающей промышленности, наряду с институциональными и микроэкономическими инструментами, а также методами косвенного воздействия на инвестиционный процесс, может быть приемлем механизм, обеспечивающий концентрацию ресурсов в соответствии с четко выделенными отраслевыми приоритетами, аккумулирующий финансовые ресурсы в специальных инвестиционных банках и обеспечивающий контроль за их использованием по целевым направлениям.

Разработка обоснованной государственной стабилизационной программы и пакета мер по ее реализации должна основываться на результатах комплексных макроэкономических расчетов с применением методов регрессионного и факторного анализа по оценке текущей и перспективной ситуации и различных сценариев государственной инвестиционной политики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТБРАТУРЫПРАВОВАЯ

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Драпеза, Ирина Викторовна, 2005 год

1. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994г. №51-ФЗ (в ред. От 08.07.1999г.)

2. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.1996г. №14-ФЗ (в ред. от 17.12.1999г.)

3. Налоговый кодекс РФ (часть первая) от 31.07. 1998 г. №146-ФЗ

4. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 5 августа 2000 г. №117-ФЗ

5. Закон РСФСР от 26.06.1991 №1488-1 (ред. от 10.01.2003) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

6. Федеральный закон «О лизинге» №164-ФЗ от 29.10.1998, ст.2

7. Федеральный закон от 20.07.1995 N 115-ФЗ (с изм. от 09.07.1999) "О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития Российской Федерации» (принят ГД ФС РФ 23.06.1995)// Российская газета, N 143,26.07.1995г.

8. Федеральный закон РФ от 25.02.1999 №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

9. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»

10. МОНОГРАФИИ, КНИГИ, НАУЧНЫЕ РАЗРАБОТКИ, УЧЕБНЫЕ ИЗДАНИЯ1. ПО ТЕМЕ.

11. Абалкин Л.И. Стратегический ответ России на вызовы нового века. М.: Экзамен, 2004. с.605

12. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал/ М.: -} Экзамен, 2002, с.544

13. Австрийская школа политической экономии. М.: Экономика, 1992, с.328

14. Айвозян С.А., Енюков И.С., Мешалкин Л.Д. Прикладная статистика. Исследование зависимостей. М.: Финансы и статистика, 1985, с.224:

15. Айвозян С.А., Мхитарян B.C. Прикладная статистика и основы эконометрики. М.: Юнити, 1998, с. 234

16. Ананидзе В.Н. Инвестиционный аспект структурной перестройки экономики. М.: 1995, с. 255

17. Антология экономической классики. Т. 1. М.: Эконом, 1993г., с. 308

18. Аркин В.Д., Выгодская З.С., Ильина Н.Н. Англо-русский словарь. М.:- Русский язык, 1999

19. Афанасьева О.А. Иследование механизма повышения эффективности инвестиций. М.: 1998, с.225

20. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Как управлять капиталом М., 1995, с. 3 83

21. Бард B.C., Бузулуков С.Н., Дрогобыцкий И.Н., Шепетова с.е. Инвестиционный потенциал Российской экономики /М.: Экзамен, 2003, с.320

22. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики, М.-Экзамен, 2000, с.299

23. Бачурин А.В. Планово-экономические методы управления. Экономика. -М., 1997, с.289

24. Бернар И., Колли Ж.-К. Толковый экономический и финансовый словарь. Французская, русская, английская, испанская терминология: В 2-х т. М.: Международные отношения, 1994. Т. I.e. 574. .

25. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс.- К.: -Эльга-Н, Ника-Центр, 2002.- с.448

26. Бок З.К. Экономика Японии. М.: Экономика, 2002, с.225

27. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб.: Питер, 2002, с.288

28. Вахрин П.И. Инвестиции. М.: Дашков и Ко, 2002, с. 19

29. Вахрин П.И. Инвестиции. Практические задачи и конкретные ситуации: Учебное пособие.- М.: Дашков и Ко, 2003, с.212

30. Винн Р., Холден К. Введение в прикладной эконометрический анализ. М.: Финансы и статистика, 1981, с.141.

31. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. М.:- Гардарика, 1998, с.171

32. Войтов А.Г. Экономика. Общий курс. (Фундаментальная теория экономики): Учебник.-4-е перера. И доп. М.: Маркетинг, 2000, С.584

33. Водянов А.А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода. Методы исследования и прогнозирования. М.: ИМЭИ, 1995г., с.203

34. Глазьев С.Ю. Белая книга:Эконом.реф.в России 1991-2002 гг. М.: -Эксмо,2000, с. 313

35. Глазьев С.Ю. Обучение рынку. М.: Экономика, 2004, с. 639

36. Государственное регулирование рыночной экономики. Учебник. Под ред. Кушлина В.И., М.: -РАГС, 2003, с.559

37. Дадаян B.C. Макроэкономические модели, М.: Наука, 1983, с.215

38. Дафт Ричард Л., Менеджмент. СПб.:- С-Пб, 2000, с.324

39. Деева А.И. Инвестиции. Учебное пособие. М.: -Экзамен, 2004, с.354

40. Долан Э.Дж. Рынок: микроэкономическая модель. СПб. 1992, с.213

41. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций. М.: Городец-издат, 2003, с.272

42. Доугерти К. Введение в эконометрику. М.:- ИПФРА-М, 1997, с.402

43. Драпеза И.В. Стратегическое планирование с позиции диалога различных точек зрения. Стратегия как инструмент муниципального и регионального развития: теория, проблемы, практика. М.: -Юркнига, 2004, с. 276

44. Драпеза И.В. Стратегическое планирование инвестиционной политики: зарубежный опыт. Современные корпоративные стратегии и технологии в России: Сборник научных статей. М: -Финансовая академия, 2005, с. 217

45. Егоров В.В., Парсаданов Г.А. Прогнозирование национальной экономики. М.:- ИНФРА-М, 2001, с.226

46. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие/ Под ред. д-ра экон.наук, проф. В.А,Слепова. М.: Юристь, 2002 , с.480

47. Инвестиции в России и зарубежных странах. Под. Ред. Комарова И.К. М.- РАУ-Университет, 2001, с.267

48. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: -Прогресс, 1978 г., с.277

49. Ковалев В.В., Иванов В.В. и др. Инвестиции: Учебник/ М.: ТК Велби, 2003, с. 440

50. Колесов В.П. Мировая экономика. Экономика зарубежных стран: Учебник/ 3-е изд. М.: Флинта: Московский психолого-социальный институт, 2001г., с.480

51. Кондратьев В.Б. Особенности инвестиционной модели развития. — М., ИМЭМО РАН, 2003, с. 243

52. Кульман Анри. Экономические механизмы: Пер. с франц. / Под общ ред Н.И. Хрусталевой. М.: Прогресс, 1993, с. 192

53. Курс экономики. Учебник. Под ред. Райзберга Б.А., М.:- ИНФРА,2003, с. 288

54. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки, М., Финансы и статистика,2004, с.460

55. Лапыгин Ю.Н., Балакирев А.А. и др. Инвестиционная политика: Учебное пособие. М.: Кнорус, 2005, с.320

56. Лафта Дж. К. Менеджмент.М.:- КноРус, 2004, с.135

57. Лейчик Н.Е. Трансформация механизмов государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях рыночных преобразований. М.1998, с.135

58. Ливенцев Н.Н., Костюнина Г.М. Международное движение капитала (Инвестиционная политика зарубежных стран): Учебник. М.: -Экономист, 2004, с.368

59. Логвинов С.А. Макроэкономическое стратегическое планирование. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2001, с.296

60. Логинов Е.Л. Управление рынком инвестиций. Краснодар: 1997, с 137.

61. Ложникова А. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М.: МЗ Пресс, 2001, с. 276

62. Лоренс Дж. Г., Майкл Д.Дж. Основы инвестирования перевод с англ. М.: - Дело, 1997 г., с.510

63. Макконел К.Р., Брю C.JT. Экономикс. М.:- Республика, Т2., 1993, с.388

64. Макроэкономические модели планирования и прогнозирования// Пер.с английского и французского, по ред. Ершова Э.Б. М.: -Статистика, 1970, с.472

65. Мардас А.Н. Эконометрика, краткий курс. С-Пб.: Питер, 2001, с. 323.

66. Маркс К. Капитал. М.: Издательство политической литературы. 1975, с. 300

67. Маршал А. Принципы экономической науки. Т.1. М.: Прогресс, 1993, с.314

68. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. Перевод с английского. М.:- ДЕЛО, 2002, с.257

69. Механизм экономического цикла в США. Кол.авторов, отв.редактор Аникин А.В. М.: Наука, 1978г., с.472

70. Миль Д.С. Основы политической экономии и некоторые аспекты их приложения к социальной философии. Т.1., М.: Прогресс, 1980, с.348

71. Модернизация экономики России: социальный контекст. Под ред. Ясина Е.Г. М.: ГУ ВШЭ, 2004

72. Найденов Г.Н. Воспроизводство основного капитала и циклическое развитие экономики США. М.: Наука, 1985, с. 144

73. Огурцов В.Д. Становление инвестиционной инфраструктуры переходной экономики. Саратов: ИМТ. 1998, с. 257

74. Основные фонды и другие нефинансовые активы. Стат. сб.М.; -Госкомстат России, 1999, с. 223

75. Основы инвестирования. Колл. авт.Гитман Л., Джонк М. Хеннигер Э. М.: Дело, 1999, с.1008

76. Парсаданов F.A. Планирование и прогнозирование социально-экономической системы страны (теоретико-методологические аспекты). М.:- ЮНИТИ-ДАНА, 2001, с. 277

77. Погорлецкий А.И. Экономика зарубежных стран: Учебник. Второе издание.- СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2001, с. 123-131.

78. Проблемы построения и использования народно-хозяйственных моделей. Моделирование экономики США. Новосибирск: -Института экономики и организации промышленного производства С О АН СССР, 1971, с.332

79. Прогнозирование капиталистической экономики-проблемы методологии. Кол.авторов под редакцией Шапиро А.И. М.:- Мысль, 1970 с.448

80. Радченко А.И. Основы государственного и муниципального управления: системный подход.- Ростов-на-Дону, Ростовское книжное издательство, 1997, с.218

81. Рамзес В.Б. Япония: экономика, политика, общество на заре XXI в.: Japan: economy, policy, society at the dawn of the 21st century. Центр по изучению соврем. Японии, Институт мировой экономики и международных отношений РАН. М.: Вост. лит., 2003, с.325

82. Ревинский И.А. Курс современной экономики: Учебное пособие.-Новосибирск: Сиб.униф.изд-во, 2002, с.319

83. Румянцева З.П. и др. Общее управление организацией. 17-модульная программа для руководителя. М., 1999. с. 229

84. Сергеев И.В. и др. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие,-2-е изд., перераб.и доп. М.: Финансы и статистика, 2002, с.400

85. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Антология экономической классики, 2004, с. 369

86. Смоленцев К.Ю. Проблемы управления инвестиционными процессами. Зарубежный опыт. М., 2003, с.279

87. Современный финансово-кредитный словарь/ Под общ.ред. М.Г.Лапусты, П.С.Никольского.-2-ое изд., доп. М.: ИНФРА-М, 2002, с.566

88. Стратегическое управление: регион, город, предприятие. Колл. авт.Львов Д.С., Гранберг А.Г., Егоршин А.П., М.: Экономика, 2004, с. 605

89. Супян В.Б. Государственная экономическая политика США: современные тенденции : Монография. Супян В.Б., Пороховский

90. А.А., Дейкин А.И. и др., РАН. Институт США и Канады М.: Наука, 2002, с. 350

91. Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леуский А.И. Макроэкономика: Учебник.-5-Е изд., испр.и доп.М.: Юрайт-Издат, 2004, с.654

92. Управление инвестиционно-строительными проектами. Международный подход. Под редю Мазур И.И., Шапиро В.Д.М.: -Аввалон, 2004, с.592

93. Федорович В.А., Патрон А.П. Американский капитализм и государственное хозяйствование. Федеральная контрактная система. США на рубеже веков. М.:- Наука, 2000, с.310

94. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. С англ. со 2-го изд. М.: ДелоЛТД, 1995, с.222.

95. Хачатуров Т.С. Эффективность капиталовложений. М.:Экономика, 1979, с.45; Политическая экономия.Словарь. Под ред. И.О. Ожерельева. М.: Политиздат, 1990, с. 189

96. Шамхалов Ф.И. Американский менеджмент: Теория и практика. — М.:- Наука, 1993, с. 255

97. Шарп У., Александер Г.Дж., Бэйли Дж.В. Инвестиции перевод с анг. М.:- Инфра-М, 2003, с.215

98. Шелдрейк Д. Теория менеджмента: от тейлоризма до японизации/Пер. с англ. Под ред. В.А.Спивака. СПб: Питер, 2001, с. 347

99. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др. Управление инвестициями: В 2-х т. ,Том 1.М.: Высшая школа, 1998, с. 416

100. Четыркин Е.М.Финансовая математика. М.: Дело, 2005, с. 397

101. Чижов Ю.А. Модель экономики США. Новосибирск: «Наука», Сибирское отделение, 1977, с. 204

102. Экономика США: Учебник для вузов. Под. Ред. В.Б. Супяна. СПб. Питер, 2003, с.248

103. Экономическая теория. Под ред. Грязновой А.Г., Чечелевой Т.В., -М.:-Экзамен, 2003, с. 480

104. Экономическая теория. Под ред. Добрынина А.И.,Тарасевич Л.С., Спб.: Питер. 2004, с 221

105. Юджин Ф. Бригхэм. Энциклопедия финансового менеджмента. Сокращенны перевод с английского А.А.Арзумова, С.В.Власенко др.М.: РАГС-Экономик, 1998, с.806

106. Gunter, Weinrich, Ulrich, Hoffman, Investitions analyse, Munchen; Wien; Hauser, 1989

107. Jorgenson D.W. Econometric Studies of Investment Behaviour: A Surrvey.- Journal of Economic Literature, vol.1., p.l 111-1147, 1971

108. Rlein L.R. Some Theoretical Issues in the Measurement of Capacity.-Econometrica, vol.28, №2, p.272-286,1960; Survey of curtent business United Slates Department of commerce .Officc of busintss economies, May 1966. .1. СПРАВОЧНЫЕ ИЗДАНИЯ.

109. Англо-русский словарь. Аракин В.Д., Выгодская З.С., Ильина Н.Н. М.: Русский язык, 1980, с.515

110. Большой экономический словарь/ Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 1999г., с.1248

111. Российский статистический ежегодник. 2002

112. Российский статистический ежегодник. 2003

113. Российский статистический ежегодник. 2004

114. Российский статистический ежегодник. 2005

115. Финансово-кредитный словарь. Под ред. Гарбузова В.Ф., М.: -Финансы и статистика, 1984, с.389

116. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Под общей ред. А.Г. Грязновой. — М., Финансы и статистика, 2003, с.1165

117. СТАТЬИ ИЗ ПЕРИОДИЧЕСКИХ ИЗДАНИЙ

118. Алексашинко С., Клепач А., Осипова О., Пухов С. Куда плывет рубль?//Вопросы экономики, №8,1999

119. Балацкий Е. Эффективность инвестиций в открытой экономике.// Мировая экономика и международные отношения, №10,1996.

120. Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранный сектор в экономике России.// Мировая экономика и международные отношения, №5,2001.

121. Балацкий Е.В. Воспроизводственный цикл и налоговое бремя.// Экономика и математические методы. Том 36, вып.1, 2000.

122. Безруков В., Сафронов Б, Мельников Б. Социально-экономическое развитие в 2003 году и прогноз на 2004 год.//Экономист, №1, 2004

123. Виноградова В.А. Сбережения граждан в банках и инвестиционный капитал экономики страны.// Деньги и кредит, №5, 1999.

124. Водянов А.А., Смирнов А.В. Инвестиционная политика: Каким методам регулирования отдать предпочтения?// Российский экономический журнал, №11-12, 2001.

125. Водянов А.А., Смирнов А.В. Шанс на инвестиционный подъем и трудности его реализации.// Российский экономический журнал, №11-12,2000.

126. Гладышевский А.И. Производный аппарат России: Основные характеристики и перспективы использования.// Проблемы прогнозирования, №1,2001.

127. Дерябина Я. Инструменты управления инвестиционной деятельностью на различных уровнях власти: классификация и анализ.//Инвестиции в России №1, 2003.

128. Драпеза И.В. Методология прогнозирования развития инвестиционных процессов и прогноз динамики инвестиций в основной капитал до 2015 года. //Проблемы экономики, №3 (4), 2005.

129. Драпеза И.В. Особенности прогнозирования инвестиционных процессов в России. //Вопросы экономических наук №5(15), 2005.

130. Драпеза И.В. Паевые инвестиционные фонды как инструмент инвестиционной политики. //Экономика и финансы, №2(53), 2004.

131. Ивантер А. Бесполезная ставка.// Эксперт, № 43, 2000

132. Косов В.В. Инвестиции в имидж страны.// Эксперт, №11, 1999.

133. Левина Л.Ф.Теория инвестиционных решений// Менеджмент в России и за рубежом №5,2000 .

134. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике.//Экономист №6, 2004.

135. Малышев А.Л. Роль государства в регулировании инвестиционного процесса. //Вестник ТИСБИ №1, 2003.

136. Маркова Н. Перспективы привлечения финансовых ресурсов к инвестированию производства.//Экономист, №10, 1998.

137. Моторин Р.Н. К проблеме статистического моделирования макроэкономических показателей.// Вопросы статистики, №2, 2000.

138. Николаенко С.А. Личные сбережения населения.// Экономический журнал ВШЭ, Том 2, №4,1998.

139. Соколов В.В. О развитии ситуации в инвестиционной сфере в 1999 году и задачах на 2000 год.// Промышленность России, №4, 2000.

140. Филин С., Багинова О. Стратегическое планирование как инструмент управления и активизация роста государственных инвестиций в реальный сектор экономики.//Инвестиции в России №10,2002.

141. Щекин Г. Социальное управление как система // Проблемы теории и практики управления. № 2, 20011. ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСЫ

142. ИС: БИЗНЕС-НЕФТЬ (ВПС) НОВОСТИ КОМПАНИЙ ИНФОРМАЦИЯ: ДТ: 19.05.2004http ://www.assoneft.ru/press/press.htrnl?id=64

143. МВФ, ОЭСР в соответствии с требованиями Специального стандарта распространения данных (ССРД) МВФhttp://www.gks.ru/scripts/free/lc.exe.7XXXX03F; 1.1.1.1/05021 OR

144. Мищенко В.В. Учебное пособие. Государственное регулирование и планирование национальной экономики. М.: 2003 //http://irbis.asu.ru/mmc/econ/ugosreg/

145. Нарибаев К.Н., Джумамбаев С.Менеджмент: Учебное пособие. -Алматы: Казак университет^ 1999.-139 с. http://lib.kazsu.kz/Libr/Books/bk018/2.htm

146. Об изменении пропорций производства, распределения и использования ВВП 2004. ЦМАКИ —http://www.forecast.ru

147. Российская экономика в 2003 году: тенденции и перспективы. Ред. Е.Т. Гайдар. М.: Институт экономики переходного периода., 2004, http://www.iet.ru/trena/2003/2003 .pdf

148. Файоль A. MANAGEMENT, PRINCIPLES OF. http://dps.smrtlc.iT^ntEncycl/Manprincof.htm

149. Application de la directive 93/13 aux preststions de servise public.//Brussels: European Commission/ 1997

150. Macro-economic models for planning and policy-making. Geneva:United Nations// Secretariat of the Economic Commissijn for Europe, 1967.

151. U.S. Bureau of Economic Analisis -//www.worldinvestoentreport.com/2004.