Прогнозирование финансовой устойчивости в задачах оценки долгосрочной кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческого банка тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Клименчуков, Андрей Николаевич

• Клименчуков, Андрей Николаевич
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Клименчуков, Андрей Николаевич

Введение.

1. Современные подходы к оценке и прогнозированию финансовой устойчивости предприятий-заемщиков

1.1. Методы определения кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческого банка

1.2. Финансовая устойчивость в системе комплексной оценки будущей кредитоспособности предприятий.

1.3. Банковские кредитные риски: их природа и взаимосвязь с неопределенностью финансовой устойчивости перспективного периода.

2. Математический аппарат прогнозирования финансовой устойчивости кредитозаемщиков банка

2.1. Процедуры уточнения исходных данных в задачах прогнозирования показателей финансовой устойчивости предприятий-заемщиков.

2.2. Адаптивные модели идентификации частных эффектов рискогенности в финансовой динамике заемщиков.

2.3. Модели множественного выбора прогнозных траекторий финансовой устойчивости предприятий. ф 3. Прикладные аспекты обоснования прогнозных кредитных решений коммерческого банка

3.1. Основные положения методики оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков в филиале ОАО Внешторгбанк в г. Воронеже.

3.2. Принятия кредитных решений на основе комбинирования текущих и прогнозных оценок финансовой устойчивости предприятий.ч.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Прогнозирование финансовой устойчивости в задачах оценки долгосрочной кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческого банка»

Актуальность темы исследования. Сегодня средства банков, направляемые на кредитование экономики, составляют большую часть их вложений. Причем у большинства банков величина этих средств постоянно возрастает.

Принимая решение о возможности, целесообразности и условиях кредитования, банк должен главным образом выявить наличие потенциальной способности заемщика вернуть полученную ссуду в соответствии с оговоренными сроками. Другими словами, руководство банка должно безошибочно идентифицировать из всех заявленных кандидатур кредитоспособных заемщиков.

К настоящему времени сформировалось достаточно большое число практических подходов к определению кредитоспособности заемщиков в коммерческих банках: (1) модели рейтинговой оценки (JI.B. Донцова, Н.А. Никифорова, А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев); (2) модели множественного дис-криминантного анализа (Э. Альтман, Р. Тоффлер и X. Тишоу, М.А. Федотова, Г. Спрингейт, Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков, Дж. Фулмер, О.П. Зайцева, Г.В. Давыдова и А.Ю. Беликов); (3) модели, основанные на системе показателей (У. Бивер); (4) адаптивно-имитационные модели (В.В. Давние, И.Н. Булгакова); (5) нечетко-множественный анализ (А.О. Недосекин); (6) модели комплексного анализа (В.В. Ковалев и В.В. Патров).

Тщательное изучение всех этих методик, а также работ, посвященных различным аспектам анализа и оценки: 1) кредитоспособности предприятий (И.В. Вишняков, Б.И. Герасимов, В.Н. Едронова, С.Ю. Хасянова и др.); 2) финансовой устойчивости (А.В. Грачев, М.С. Абрютина, JI.T. Гиляровская, И.И. Мазурова, М.В. Романовский и др.); 3) банковских кредитных рисков (С.Н. Кабушкин, X. Грюнинг, С. Братанович, К. Рэдхэд, С. Хьюс, А.С. Шап-кин и др.) позволило сделать следующие выводы:

Практически все методики прогнозирования банкротств (2)-(5), за исключением адаптивно-имитационных моделей и нечетко-множествен-ного анализа, ориентированы на решение задач распознавания («надеж-ный»/«ненадежный» кредитозаемщик), а не перспективного анализа. С их помощью, действительно, удается оценить текущее финансовое состояние предприятия и определить уровень риска банкротства. Но они не оправдывают своего название - «прогнозные», так как не дают ответ на вопрос: «В каком состоянии будет предприятие «завтра», когда наступит срок погашения кредита?» Несмотря на, несомненно, правильную идею, заложенную в основу моделей комплексного анализа (всестороннее изучение качественных и количественных характеристик кредитозаемщиков), существует барьер, препятствующий использованию этих моделей с полной отдачей. Таким барьером является субъективизм, превалирование неформальных методов, применяемых для их построения и анализа. Многие подходы к оценке кредитоспособности разработаны зарубежными специалистами, и не все из них были удачно адаптированы отечественными специалистами к российским условиям.

Разработанные к настоящему времени методики не предполагают использования всего арсенала современных экономико-математических методов и моделей, в частности, альтернативой множественному дискриминант-ному анализу могли бы стать модели с дискретной зависимой переменной, основные принципы которых описаны в работах Д. Макфаддена, Дж. Тобина, Ч. Гурьерукса, У. Грина.

Несмотря на все разнообразие используемых банками методик, можно сделать вывод о том, что представление о кредитоспособном заемщике формируется сотрудниками отделов кредитования главным образом в результате анализа финансовой устойчивости. Более того, теоретические выводы о взаимосвязи этих финансово-экономических категорий (кредитоспособности и финансовой устойчивости) находят подтверждение в тесной положительной корреляции эмпирических наблюдений. Таким образом, оценка надежного кредитозаемщика, в первую очередь, должна строится на основе анализа долгосрочной финансовой устойчивости и ее динамики.

Большинством современных подходов по оценке кредитного риска предполагается, что заранее известны вероятности возникновения благоприятных/неблагоприятных ситуаций, однако на практике такая информация, как правило, отсутствует. Другими словами, эти подходы не содержат в себе прогностической составляющей, позволяющей оценивать кредитный риск, в частности, риск финансовой устойчивости, с позиций момента реализации принимаемого кредитного решения.

В силу изложенного настоящее диссертационное исследование, ориентированное на преодоление указанных недостатков современных подходов к оценке кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческих банков, представляется актуальным.

Работа выполнялась в соответствии с комплексной программой научных исследований кафедры информационных технологий и математических методов в экономике Воронежского государственного университета «Математическое моделирование и информационные технологии в управлении экономическими процессами».

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является развитие математического аппарата прогнозирования- финансовой устойчивости предприятий-кредитозаемщиков на основе мультитрендовой и мультиномиальной логистической моделей.

Цель исследования предопределила необходимость решения следующих основных задач: анализ отечественных и зарубежных подходов к оценке кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческих банков; определение роли финансовой устойчивости в системе комплексной оценки будущей кредитоспособности предприятий; изучение природы банковских кредитных рисков и выяснение их взаимосвязи с неопределенностью финансовой устойчивости перспективного периода; разработка процедур уточнения исходных данных в задачах прогнозирования показателей финансовой устойчивости предприятий; использование адаптивных моделей для идентификации частных эффектов рискогенности в финансовой динамике кредитозаемщиков коммерческих банков; разработка мультитрендовой модели для проведения многовариантных прогнозных расчетов; построение моделей множественного выбора прогнозных траекторий финансовой устойчивости предприятий-кредитозаемщиков; разработка методики принятия решения коммерческим банком относительно кредита; введение энтропийной меры неопределенности условий, в которых принимаются кредитные решения; исследование прикладных возможностей предлагаемых моделей, методик и процедур.

Объектом исследования является финансовая устойчивость предприятий, обращающихся в коммерческие банки с просьбой о предоставлении долгосрочного кредита.

Предмет исследования — математический'аппарат прогнозирования финансовой устойчивости для оценки долгосрочной кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческих банков.

Теоретической и методологической основой исследования являются современные достижения экономической и математической науки (труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам методологии анализа кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческих банков, оценки кредитных рисков, экономико-математического моделирования, прогнозирования финансовых показателей, восстановления пропусков в данных, экспертного оценивания, а также применения принципов адаптации в экономической сфере). Была использована справочная и методическая литература, материалы периодической печати, нормативные и законодательные акты, Интернет-ресурсы. При выполнении диссертационной работы применялись эконометрические методы, а также методы адаптивного прогнозирования и обработки экспертной информации.

Фактографический материал составили данные, опубликованные в Бюллетенях банковской статистики ЦБ РФ, а также информация, предоставленная Территориальным органом Федеральной службы государственной статистики по Воронежской области. Весь полученный материал был обработан с использованием современного программного обеспечения.

Диссертационная работа выполнена в рамках п.' 1.6 «Математический анализ и моделирование процессов в финансовом секторе экономики .», п. 1.9. «Разработка и развитие математических методов и моделей анализа и прогнозирования развития социально-экономических процессов общественной жизни.» паспорта специальности 08.00.13 - «Математические и инструментальные методы экономики».

Научная новизна исследования состоит в совершенствовании методики определения долгосрочной кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческих банков на основе математических моделей анализа рискоген-ности и многовариантных прогнозных расчетов.

Научную новизну содержат следующие результаты диссертационного t исследования: построены процедуры уточнения данных, запрашиваемых банком для оценки кредитоспособности предприятия-заемщика; предложены адаптивные модели обнаружения частных эффектов рис-когенности в динамике показателей, характеризующих финансовую устойчивость заемщиков; разработана мультитрендовая модель для проведения многовариантных прогнозных расчетов показателей финансовой устойчивости предпри-ятий-кредитозаемщиков; введена энтропийная мера неопределеннрсти условий, в которых принимается кредитное решение.

Апробация результатов работы. Основные результаты работы докладывались и обсуждались на: семинарах и научных сессиях в Воронежском государственном университете; 25-й юбилейной международной школы-семинара им. С.С. Шаталина (Королев, 2002); Межрегиональной научно-практической конференции «Электронный бизнес: опыт и перспективы» (Воронеж, 2002); Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы учета, экономического анализа и финансово-хозяйственного контроля деятельности коммерческой организации» (Воронеж, 2003); Всероссийской научно-практической конференции «Экономическое прогнозирование: модели и методы-2004» (Воронеж, 2004); Международной научно-практической конференции «Экономическое прогнозирование: модели и методы» (Воронеж, 2005).

Практическая значимость работы выражается в разработке: 1) процедур уточнения исходных данных, предоставляемых предприятием в банк; 1) моделей, которые можно использовать в задачах прогнозирования финансовой устойчивости кредитоспособности предприятий-заемщиков; 3) метода идентификации частных эффектов рискогенности в финансовой динамике потенциальных кредитозаемщиков. Использование всех этих процедур, моделей и методов будет способствовать повышению степени обоснованности, ч а значит - и качества, принимаемых банком решений относительно предоставления кредита.

Реализация результатов. Разработанные в диссертации предложения по совершенствованию методики оценки долгосрочной кредитоспособности на основе прогнозных расчетов показателей финансовой устойчивости предприятий рекомендованы к использованию отделом кредитования и анализа рисков филиала ОАО Внешторгбанк в г. Воронеже, что подтверждено соответствующим актом внедрения.

Отдельные результаты диссертационного исследования можно использовать при подготовке экономистов и менеджеров на экономическом факультете Воронежского госуниверситета в курсах: «Математические методы финансового анализа», «Теория риска и моделирование рисковых ситуаций», «Эконометрика».

На защиту выносятся следующие положения: процедуры уточнения исходных данных, предоставляемых предпри-ятием-кредитозаемщиком в банк, что обеспечивает исключение ошибочных результатов анализа и снижение нежелательных эффектов, которые в силу искажения данных могут возникнуть при построении прогнозных моделей; адаптивные модели идентификации частных эффектов рискогенности в динамике показателей, характеризующих финансовую устойчивость заемщиков, что формирует наиболее полное представление об ожидаемых вариантах финансового состояния предприятий и уточняет уровень риска кредитного решения; мультитрендовая модель, позволяющая совместно с мультиномиальной логит-моделью идентифицировать наиболее ^правдоподобные прогнозные траектории показателей, характеризующих финансовую устойчивость пред-приятий-кредитозаемщиков коммерческих банков; энтропийная мера неопределенности условий, в которых принимается решение относительно предоставления кредита, что обеспечивает возможность использования дополнительного информационного критерия в задачах оценки финансовой устойчивости предприятий-заемщиков.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 8 печатных работ, которые указаны в конце автореферата. Лично соискателю принадлежат [1, 3 - 6, 8].

Работы [2, 7] выполнены в соавторстве. В [2] соискатель предложил один из возможных вариантов матричной модели построения прогнозных балансов. В [7] он исследовал ситуацию неполных данных, возникающую при построении авторегрессионной модели.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы из 173 наименований и приложения (акта внедрения). Основной текст изложен на 146 страницах машинописного текста, содержит 63 таблицы, 10 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Клименчуков, Андрей Николаевич

Основные результаты, полученные в ходе диссертационного исследования, состоят в следующем: Системный анализ современных подходов к оценке кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческого банка позволил сделать ряд выводов, представленных в начале автореферата и обосновывающих актуальность темы диссертационного исследования.

Расширена традиционная классификация современных методов и моделей оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков путем введения в рассмотрение адаптивно-имитационных моделей и нечетко-множественного подхода.

Определена 'взаимосвязь между финансовой устойчивостью и близкими ей по смыслу терминами, такими как «ликвидность», «платежеспособность» и «кредитоспособность». Финансовая устойчивость была признана тем системным показателем, который: наиболее полно характеризует финансовое состояние предприятия; обобщает два первых из указанных термина; является основным критерием признания кредитоспособности предприятия -потенциального заемщика.

Проведена классификация неопределенности, в соответствие с которой сформирована авторская точка зрения на генезис долгосрочного кредитного риска и показано, что грамотное прогнозирование показателей финансовой устойчивости - один из наиболее важных способов снижения уровня кредитного риска. Предложена модифицированный вариант методик оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков, основными этапами реализации которого являются:

1. Сбор информации: а) о заемщиках; б) факторах, определяющих их деятельность; в) кредитных проектах.

2. Уточнение предоставленных заемщиками данных с помощью специальных процедур.

3. Обнаружение эффектов рискогенности в финансовой динамике кредитозаемщиков.

4. Анализ и оценка текущего состояния заемщиков и факторов, воздействующих на их деятельность.

5. Оценка репутации кредитозаемщиков.

6. Генерация прогнозных вариантов будущего состояния предрия-тий-заемщиков.

7. Имитационное моделирование прогнозных альтернатив состояния рынка кредитных услуг.

8. Оценка кредитных проектов.

9. Расчет прогнозных оценок обеспеченности кредитов.

10.Получение итоговой оценки кредитоспособности заемщиков.

Разработан математический аппарат, обеспечивающий реализацию 2го, 3-го и 6-го этапов предложенного варианта методики: для 2-го этапа процедуры уточнения исходных данных, предоставляемых предприятием-кредитозаемщиком в банк. Применение этих процедур повышает надежность прогнозных расчетов в тех ситуациях, когда в данных обнаруживаются неточности и искажения, связанные с дефектами формирования выборочных совокупностей; для 3-го этапа - адаптивные модели тестирования динамики финансовых показателей кредитозаемщиков на предмет обнаружения в ней эффектов частной рискогенности. Использование таких моделей ориентировано на снижение уровня кредитного риска коммерческих банков; для 6-го этапа мультитрендовая модель, предназначенная для проведения многовариантных прогнозных расчетов и обеспечивающая адекватное представление о возможных состояниях предприятия-заемщика в будущем. Введена энтропийная мера неопределенности условий, в которых банком принимается решение относительно кредитного обращения. Ее использование обеспечивает выбор альтернативных вариантов в зависимости от информационной составляющей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Клименчуков, Андрей Николаевич, 2005 год

1. Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Метод, пособие / М.С. Абрютина. М.: Дело и сервис, 2003. - 256 с.

2. Абрютина М.С. Экспресс-анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово-экономической устойчивости (на основе отклонений отточки равновесия) / М.С. Абрютина // Финансовый менеджмент. 2002. - №3. - http://www.dis.rU/fm/arhiv/2002/3/8.html.

3. Аленичев В. В. Страхование валютных рисков и экспортных коммерческих кредитов / В.В. Аленичев, Т.Д. Аленичева М.: Ист-сервис, 1994.- 1146 с.

4. Альгин А.П. Грани экономического риска / А.П. Альгин. М.: Знание. 1991.-64 с.

5. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Ту-мина и М.С. Сапрыкина. Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 352 с.

6. Антонов М.В. Рационирование кредита и алгоритм эффективного распределения заемных средств / М.В. Антонов, А.Б. Поманский // Экономика и математические методы. 1994. - Т. 30, вып. 1. - С. 124-136.

7. Арутюнян А.Б. Опыт применения моделей Фулмера и Спрингейта в оценке венгерских предприятий сельского хозяйства и пищевой промышленности / А.Б. Арутюнян // http://www.cflh.ru/finanalysis/fulmer.shtml

8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъектов / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2001. - 208 с.

9. Банки и банковские операции: Учеб. / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 471 с.

10. Ю.Банковское дело: стратегическое руководство. М.: АО «Консалтбан-кир», 1998.-432 с.

11. Банковское дело: управление и технологии: Учеб. пособие / Под ред. A.M. Тавасиева. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 863 с.

12. Банковское дело: Учеб. / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливец-кой. М.: Финансы и статистика, 1997. - 480 с.

13. Банковское дело: Учеб. / Под ред. Г.Г. Коробовой. М.: Юрист, 2002. -751 с.

14. Банковское дело: Учеб. / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2000. - 672 с.

15. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учеб. / Л.Г. Батракова. М.: Логос, 1999. - 344 с.

16. Бешелев С.Д. Математико-статистические методы экспертных оценок / С.Д. Бешелев, Ф.Г. Гурвич. М.: Статистика, 1980. - 263 с.

17. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учеб. курс / И.А. Бланк. К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. - 528 с.

18. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Фонд «Правовая культура», 1994. - 528 с.

19. Бочаров В.В. Финансовое моделирование / В.В. Бочаров. СПб.: Питер, 2000. - 208 с.

20. Бочаров В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. СПб.: Питер, 2001. -240 с.

21. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Маерс. -М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. 1120 с.

22. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски / Под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. - Т.2. - 669 с.

23. Брычкин А.В. Оценка кредитоспособности контрагентов и создание резервов под возможные потери по дебиторской задолженности // Финансы и кредит. 2003. - № 1. - С. 21 -31.

24. Бублик Н.Д. Управление финансовыми и банковскими рисками: Учеб пособие / Н.Д. Бублик, С.В. Попенов, А.Б. Секерин. Уфа: Альтернатива РИЦ, 1998.-254 с.

25. Бугаевский А.С. Подходы к оценке надежности потребителей финансовых услуг банка / А.С. Бугаевский // Финансовый менеджмент. -2002. № 2.

26. Булгакова И.Н. Адаптивно-имитационное моделирование прогнозных оценок предкризисных ситуаций / И.Н. Булгакова, В.В. Давние // Энергия. 2001. -№ 4(46). - С. 100-105.

27. Буянов В.П. Управление рисками (рискология) / В.П. Буянов, К.А. Кирсанов, JI.A. Михайлов. М.: Экзамен, 2002. - 384с.

28. Бюллетень банковской статистики. -2004. -№12 (139). 156 с.

29. Бюллетень банковской статистики. Региональное приложение. 2005. -№1(17).-85 с.

30. Вииес А.Р. Организация управления финансовыми потоками / А.Р. Вииес, Т.В. Шубина // Финансовые и бухгалтерские консультации. — 2000.-№ 1.-С. 48-59.

31. Вишняков И.В. Методы и модели оценки кредитоспособности заемщиков / И.В. Вишняков. СПб.: Изд-во СПбГИЭА, 1998. - 51 с.

32. Вишняков И.В. Экономико-математические модели оценки деятельности коммерческих банков / И.В. Вишняков. СПб: Изд-во СПб. ун-та, 1999.- 308 с.

33. Власова М.И. Анализ кредитоспособности клиента коммерческогобанка / М.И. Власова // Банковское дело. 1997. - №3. - С.20 - 23; №4. » '- С. 30-33; №5 С. 32-34.

34. Воропаев Ю.Н. Риски, присущие бизнесу / Ю.Н. Воропаев // Бухгалтерский учет. 1995. - №4. - С. 29-31.

35. Вяткин В.Н. Управление риском в рыночной экономике / В.Н. Вяткин, В.А. Гамза, Ю.Ю. Екатеринославсикй, Дж. Дж. Хэмптон. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2002. - 195 с.

36. Герасимов Б.И. Качество методов оценки кредитоспособности заемщика коммерческого банка / Б.И. Герасимов. Тамбов: Изд-во Тамбов, гос. техн. ун-та, 2001. - 128 с.

37. Гиляровская JI.T. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / JI.T. Гиляровская, А.А. Вехорева. СПб: Питер, 2003. - 256 с.

38. Головкина О.В. Механизм оценки финансово-экономической стабильности функционирования предприятия / О.В. Головкина.http://publish.cis2000.ru/books/book81/chl2.shtml.

39. Городничев П.Н. Финансовое и инвестиционное прогнозирование: Учеб. пособие / П.Н. Городничев, К.П. Городничева. М.: Экзамен, 2005. - 224 с.

40. Горюнов И.В. Критериальный анализ оценки качества ссуд корпоративных заемщиков / И.В. Горюнов // Банковские услуги. 2004. - №5. -С. 11-21.

41. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учеб. пособие / В.М. Гранатуров. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2002. - 160 с.

42. Грачев А.В. Моделирование финансовой устойчивости предприятия / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. 2003. - № 5.-http://www.dis.ru/fm/arhi v/2003/5/1 .html

43. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учеб.-практ. пособие / А.В. Грачев. М.: Дело и сервис, 2004.- 192 с.

44. Грюнинг X. ван. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском / X. ван Грю-нинг, С. Брайович Братанович. М.: Весь мир, 2003. 304 с.

45. Давние В.В. Адаптивное прогнозирование: модели и методы / В.В. Давние. Воронеж: ВГУ, 1997. - 196 с.

46. Давнис В.В. Прогноз и стратегический выбор / В.В. Давние, Е.К. Нагана, В.И. Тинякова, В.А. Ищенко. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 2004.- 216 с.

47. Давнис В.В. Адаптивный регрессионный анализ в исследовании перспектив развития организации / В.В. Давние, В.И. Тинякова // Экономический анализ: теория и практика. 2003. - №10(13). - С. 22-27.

48. Давыдова Г.В. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий / Г.В. Давыдова, А.Ю.Беликов // Управление риском. -1999.-№3.-С. 13-20.

49. Долгалев И. Прогнозирование финансового состояния предприятия: статистико-экономический подход / И. Долгалев, В. Пареная // Бизнес и компьютер. 2002. - №3.

50. Донцова JI.B. Анализ бухгалтерской отчетности / JI.B. Донцова, Н.А. Никифорова. М.: Дело и сервис, 2003. - 334 с.

51. Дрейпер Н. Прикладной регрессионный анализ / Н. Дрейпер, Г. Смит. М.: Статистика, 1973. - 394 с.

52. Дубров A.M. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. пособие/А.М. Дубров, Б.А. Лагоша, Е.Ю. Хрусталев; Под ред. Б.А. Лагоши. М.: Финансы и статистика, 2000. - 176с.

53. Евланов Л.Г. Экспертные оценки в управлении / Л.Г. Евланов, В.А. Кутузов.-М.: Экономика, 1978.- 133 с.

54. Едронова В.Н. Методика комплексной оценки кредитоспособности заемщика / В.Н. Едронова, С.Ю. Хасянова // Финансы и кредит. 2002. -№14.-С. 2-9.

55. Едронова В.Н. Модели анализа кредитоспособности заемщиков / В.Н. Едронова, С.Ю. Хасянова // Финансы и кредит. 2002. - №6. - С. 9-15.

56. Едронова В.Н. Принципы системной методологии оценки показателей для определения кредитоспособности заемщика / В.Н. Едронова, С.Ю. Хасянова // Финансы и кредит. 2002. - №11. - С. 2-9.

57. Едронова В.Н. Современная стратегия и тактика коммерческих банков в области кредитования / В.Н. Едронова, С.Ю. Хасянова // Финансы и кредит. 2002. - №3. - С. 2-10.

58. Едронова В.Н. Технология выдачи кредита/ В.Н. Едронова, С.Ю. Ха-сянова // Финансы и кредит. 2002. - №5. - С. 3-6.

59. Емельянов А.А. Имитационное моделирование экономических процессов: Учеб. пособие / А.А. Емельянов, Е.А. Власова, Р.В. Дума. М.: Финансы и статистика, 2004. - 368 с.

60. Ендовицкий Д.А. Оценка потребности в дополнительных средствах финансирования коммерческой организации / Д.А. Ендовицкий // Финансы. 2001. - №5. - С.22-25.

61. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 528 с.

62. Инструкция Банка России «О порядке регулирования деятельности банков» от 01.10.1997 № 1.

63. Иода Е.В. Банковский менеджмент: Учеб пособие / Е.В. Иода, И.Р. Унанян. Тамбов: ТГТУ, 2001.- 192 с.

64. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском: Учеб. пособие / С.Н. Кабушкин. М.: Новое знание, 2004. - 336 с.

65. Кадыров А.Н. Методика определения категории риска заемщика для управления уровнем риска кредитного портфеля банка // Финансы и кредит. 2002. - №7. - С. 46-51.

66. Карминский A.M. Рейтинги в экономике: методология и практика / A.M. Карминский, А.А. Пересецкий, А.Б. Петров. М.: Финансы и статистика, 2005. - 240 с.

67. Карминский A.M. Рейтинг динамической финансовой стабильности банков / A.M. Карминский, А.Е. Петров // Аналитический банковский журнал. 2000. - №12. - С. 74-78.

68. Ким А.Г. Банк и предприятия: стратегия управленческого взаимодействия / А.Г. Ким, Д.С. Петросян, А.В. Раскатов. М.: Экономика, 1999.- 143 с.

69. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2003. 560 с.

70. Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров. М.: Финансы и статистика. - 2002. - 448 с.

71. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Б. Колас / Под ред. Я.В. Соколова. М-: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

72. Колб Р.В. Финансовый менеджмент: Учеб. / Р.В. Колб, Р.Дж. Родри-гес.-М.: Финпресс, 2001.-496 с.

73. Колбачев Е.Б. Финансы и кредит в вопросах и ответах: Учеб пособие / Е.Б. Колбачев, Г.И. Ткалич. Ростов н/Д.: Феникс, 1999. - 192 с.

74. Константинов Н.С. Методические рекомендации по оценке кредитоспособности корпоративных клиентов в коммерческом банке / Н.С. Константинов // Финансовый менеджмент. 2004. - №2. - С. 104-114.

75. Конюховский П.В. Микроэкономическое моделирование банковской деятельности / П.В. Конюховский. СПб.: Питер, 2001. - 224 с.

76. Королев О.Г. Анализ и управление рисками в деятельности малых и средних кредитных организаций / О.Г. Королев // Деньги и кредит. -2002.-№3.-С. 43-48.

77. Костина Н.И. Финансовое прогнозирование в экономических системах: Учеб. пособие / Н.И. Костина, А.А. Алексеев. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 285 с.

78. КреЙнина М.Н. Финансовый менеджмент / М.Н. Крейнина. М.: Дело и сервис, 2001.-400 с.

79. Крюков А.Ф. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов / А.Ф. Крюков, И.Г. Егорычев // http://www.cfin.ru/press/management/2001 -2/krukov.shtm.

80. Купчинский В.А. Система управления ресурсами банка / В.А. Купчин-ский, А.С. Улинич. М.: Экзамен, 2002. - 224 с.

81. Лапуста М.Г. Риски в предпринимательской деятельности / М.Г. Ла-пуста, Л.Г. Шаршукова. М.: ИНФРА-М, 1996. - 224 с.

82. Ли Ч. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ч. Ли, Дж. Финнерти. М.: ИНФРА-М, 2000. - 686 с.

83. Лисицина Е.В. Статистический подход к коэффициентному методу в финансовом экспресс-анализе предприятия / Е.В. Лисицина // Финансовый менеджмент. 2001. - № 1 .-http://www.dis.ru/fm/arhiv/2001/1/10.html

84. Литвак Б.Г. Экспертная информация: Методы получения и анализа / Б.Г. Литвак. -М.: Радио и связь, 1982. 184 с.

85. Литтл Р.Дж.А. Статистический анализ данных с пропусками / Р.Дж.А. Литтл, Д.Б. Рубин. М.: Финансы и статистика, 1990. - 336 с.

86. Лукашин Ю.П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования временных рядов / Ю.П. Лукашин. М.: Финансы и статистика, 2003. -416с.

87. Магнус Я.Р. Эконометрика. Начальный курс: Учеб. / Я.Р. Магнус, П.К. Катышев, А.А. Пересецкий. М.: Дело, 2004. - 576 с.

88. Мазурова И.И. Варианты прогнозирования и анализа финансовой устойчивости организации: Учеб. пособие / И.И. Мазурова, М.В. Романовский. СПб.: СПбГУЭФ, 1995. - 112с.

89. Максютов А.А. Анализ долгов компании при определении ее кредитоспособности / А.А. Максютов // Деньги и кредит. 2002. - №3. - С. 5255.

90. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов от 21.06.1999 №ВК 477 / Официальное издание, М.: Экономика, 2000.

91. Найт Ф. Понятие риска и неопределенности / Ф. Найт // THESIS-1994.-Вып. 5.-С. 12-28.

92. Недосекин А.О. Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций / А.О. Недосекин. СПб., 2002. - 182 с.

93. ЮЗ.Недосекин А.О. Применение теории нечетких множеств к задачам управления финансами / А.О. Недосекин // Аудит и финансовый анализ. 2000. - №2. - С. 137- 160.

94. Организация деятельности коммерческих банков / Под ред. Г.И. Кравцовой. Мн.: БГЭУ, 2001.-512 с.

95. Организация работы в банках: В 2-х томах. Т.1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам / Д. МакНотон, Д.Дж. Карлсон, К.Т. Титц и др. М.: Финансы и статистика, 2002. - 336 с.

96. Осипенко Т.В. О системе рисков банковской деятельности / Т.В. Осипенко // Деньги и кредит. 2000. - №4. - С. 28-30.

97. Основы банковской деятельности (Банковское дело) / Под ред. Тагирбекова К.Р. М.: ИНФРА-М, Весь Мир, 2001. - 720 с.

98. Перепелица В.А. Математическое моделирование экономических и социально-экологических рисков / В.А. Перепелица, Е.В. Попова. -Ростов н/Д.: Изд-во Рост. гос. ун-та, 2001. 126 с.

99. Перминов С.Б. Имитационное моделирование процессов управления в экономике/С.Б. Перминов.-Новосибирск: Наука, 1981. -214с.

100. Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка: Учеб. пособие / И.В. Пещанская. М.: ИНФРА-М, 2001. - 320 с.

101. Письмо ЦБ РФ «О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору» от 10.07.2001 №87-Т // Вестник Банка России. 2001. №44 (544).

102. Положение ЦБ РФ «О проведении мониторинга предприятий Банком России» от 19.03.2002 №186-П // Вестник Банка России. 2002. - № 20 (98).

103. Положение Банка России «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» от 26.03.2004 №254-П // Вестник Банка России. 2004. - № 28 (752).

104. Порфирьев Б.Н. Концепция риска, который никогда не равен нулю / Б.Н. Порфирьев // Энергия. 1989. - № 8. - С. 31-33.

105. Постюшков А.В. Об оценке финансового риска / А.В. Постюшков //

106. Бухгалтерский учет. 1993. - №1. - С. 56-59. t •

107. Прикладные нечеткие системы: Пер. с япон. / К. Асаи, Д. Ватада, С. Иваи и др.; под ред. Т. Тэрано, К. Асаи, М. Сугэно. М.: Мир, 1993. -368 с.

108. Рафиков Р.Ф. Мониторинг финансового состояния кризисного состояния предприятия / Р.Ф. Рафиков. -http://www.pai.ru/news/st03Jitml.

109. Рисин И.Е. Теоретические и прикладные аспекты комплексного анализа в процессе антикризисного управления предприятием / И.Е. Ри-син, Ю.И. Трещевский. Воронеж: ВГУ, 2003.

110. Риски в современном бизнесе / П.Г. Грабовый. С.Н. Петрова, С.И. Полтавцев, К.Г. Романова, Б.Б. Хрусталев, С.М. Яровенко. М.: Алане, 1994.-237 с.

111. Родионов И.И. Информационное обеспечение инвестиционно-кредитного и проектного цикла в коммерческом банке / И.И. Родионов. М.: МЦНТИ, 1995. - 149 с.

112. Роуз Питер С. Банковский менеджмент / С. Роуз Питер. М.: Дело Лтд, 1995.-768 с.

113. Руководство по кредитному менеджменту / Под ред. Б. Эдвардса. -М.: ИНФРА-М, 1996. 464 с.

114. Рэдхэд К. Управление финансовыми рисками / К. Рэдхэд, С. Хьюс. -М.: Инфра-М, 1996. 288 с.

115. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности / Г.В. Савицкая. М.: ИНФРА-М, 2003. - 306 с.

116. Севрук В.Т. Банковские риски / В.Т. Севрук. М.: Дело ЛТД, 1994. -72 с.

117. Севрук В.Т. Риски финансового сектора Российской Федерации: Практ. пособие / В.Т. Севрук. М.: Финстатинформ, 2001. 175 с.

118. Секерин А.Б. Анализ и оценка риска. Курс лекций / А.Б. Секерин, Т.М. Мамошина. М.: ИИЦ МГУДТ, 2003. - 160 с.

119. Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках / Под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пинскера. М.: Catallaxy, 1994. - 820 с.

120. Соложенцев Е.Д. О методике количественной оценки кредитного риска физических лиц / Е.Д. Соложенцев, В.В. Карасев // Деньги и кредит. 19£>8. - №2. - С. 76 -79.

121. Сосненко JI.C. Анализ экономического потенциала действующего предприятия / JI.C. Сосненко. М.: Экономическая литература, 2003. -208 с.

122. Станиславчик Е.Н. Теория и практика риск-менеджмента на предприятии. Теория и практика / Е.Н. Станиславчик. М.: Ось-89, 2002. -80 с.

123. Струченкова Т.В. Использование методики VAR для оценки банковских рисков / Т.В. Струченкова // Банковское дело. 2000. - №5. - С. 2-7.

124. Суская Е.П. Оценка риска банков при кредитовании юридических лиц / Е.П. Суская // Банковское дело. 1998 - №2. - С. 30-35.

125. Типенко Н. Оценка лимитов риска при кредитовании корпоративных клиентов / Н. Типенко, Ю.Соловьев, В. Панич // Банковское дело. -2000.-№10.-С. 19-28.

126. Тэпман JI.H. Риски в экономике: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Проф. В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 380 с.

127. Уотшем Т. Дж . Количественные методы в финансах: Учеб. пособие / Дж. Т. Уотшем, К. Паррамоу / Пер. с англ.; Под ред. М.Р. Ефимовой. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 527 с.

128. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции / В.М. Усоскин. М.: ИПЦ ВАЗАР-Ферро, 1994. - 362 с.

129. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учеб. / Э.А. Уткин. М.: Зерцало, 1998.-272 с.

130. Федеральный закон РФ «О банках и банковской деятельности» (в ред. Федеральных законов от 03.02.1996 №17-ФЗ, от 31.07.1998 №151-ФЗ, от 05.07.1999 №126-ФЗ, от 08.07.1999 №136-Ф3, от1906.2001 №82-ФЗ, от 07.08.2001 №121-ФЗ). М.: Книга сервис, 2003.-32 с.'

131. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства: Учеб пособие / Г.В. Федорова. М.: Омега-Л, 2003. - 272 с.

132. Фетисов Г.Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки / Г.Г. Фетисов. М.: Финансы и статистика, 1999. -168 с.

133. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учеб. / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 1999. - 656 с.

134. Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия: Учеб. пособие / Я.А. Фомин. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 349 с.

135. Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия //http://www.finanalis.ru /index.php?litra/books/bookl/tema53.

136. Фридлянд А.А. Прогнозирование перспективной платежеспособности (риска возникновения банкротства) авиапредприятии /А.А. Фридлянд, Д.А. Фридлянд // Авиационный рынок. 2002. - №12. - С.32-37.

137. Хабаров В.И. Коммерческие банки: стратегии институационально-се-тевого развития. М.: ООО «Маркет ДС Корпорейшн», 2004. - 206 с.

138. Хозяйственный риск и методы его измерения: Пер. с венг./ Т. Бачкаи, Д. Месена, Д. Мико и др. М.: Экономика, 1979. - 184 с.

139. Хорн В. Основы управления финансами / В. Хорн. М.: Финансы и статистика, 2001. - 800 с.

140. Христиановский В.В. Экономический риск и методы его измерения / В.В. Христиановский, В.П. Щербина, Ю.Н. Полушков. Донецк: ДонГУ, 1999.-250 с.

141. Цветкова Е.В. Риски в экономической деятельности: Учеб. пособие / Е.В. Цветкова, И.О. Арлюкова. СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2002. -64 с.

142. Чернова Г.В. Управление рисками: Учеб. пособие / Г.В. Чернова, А.А.• •

143. Кудрявцева. М.: ТК Велби, Проспект, 2003. - 160 с.

144. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов / Е.М. Четыркин. М.: Дело, 1992. - 320 с.

145. Чувахин Н. Модели предсказания неплатежеспособности / Н. Чува-хин. — http://www.cfm.ru/chuvakhin/insolv.shtml.

146. Шапкин А.С. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: Учеб. / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. М.: Дашков и К, 2005. - 880 с.

147. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2003.-237 с.

148. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа предприятия / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. М.: ИНФРА-М, 1996. - 325 с.

149. Шеремет А.Д. Финансовый анализ в коммерческом банке / А.Д. Шеремет, Г.Н. Щербакова. М.: Финансы и статистика, 2002. - 256 с.

150. ЭЙТИНГОН В.Н. Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы / В.Н. Эйтингон, С.А. Анохин // http://markus.spb.ru /kase/ bancrotl .shtml.

151. Эконометрика: Учеб. / Под ред. И.И. Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 2005. - 576 с.

152. Altman E.I. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy / E.I. Altman // Journal of Finance. 1968. - №23. -Pp. 589-609.

153. Amemiya T. The Estimation of a Simultaneous-Equation Tobit Model // International Economic Review. 1979.-Vol. 20.-No. l.-Pp. 169-181.

154. Anderson J.A. Regression and ordered categorical variables / J.A. Anderson // Journal: Royal Statistical Society Series B. - 1984. - P. 1.

155. Credit ratings. Methodologies, rationale and default risk / Ed. by Michael K. London: Ong. Risk Books, 2002. - 534 p.

156. Kaplan R. Statistical models of bond ratings: A methodological inquiry / R. Kaplan, G. Urwitz // Journal of Business. 1979. - №52. - Pp. 231 -261.

157. Gourieroux Ch. Econometrics of Qualitative Dependent Variables / Ch. Gourieroux. Cambridge: The Pitt Building, 2000. - 371 p.

158. Green W.H. Econometric Analysis, 4th ed. / W.H. Green New York: Macmillian Publishing Company, 2000. - 1004 p.

159. Johnston J. Econometric Methods, 4th ed. / J. Johnston, DiNardo J. New York: McGraw-Hill, 1997.

160. Maddala G. Limited dependent variable models using panel data / G. Maddala // The Journal of Human Resources. Vol. 22. - Pp. 307-338.

161. Pindyck R.S. Econometric Models and Economic Forecasts, 3rd ed. / R.S. Pindyck, D.L. Rubinfeld. New York: McGraw-Hill, 1991.

162. Robinson P. On the asymptotic properties of estimators of models containing limited dependent variables / P. Robinson // Econometrica. Vol. 50. - 1982.-P. 27.

163. The New Basel Capital Accord. Consultative Document / Basel Committee on Banking Supervision. Basel: Bank for international settlements. -April 2003.-216 p.

164. Tobin J. Estimation of relationships for limited dependent variables / J. Tobin // Econometrica. 1958. - Vol. 26. - Pp. 24-36.

165. Toffler R. Going, going, gone four factors which predict / R. Toffler, H. Tishow // Accountancy, March 1977. - Pp. 50-54.1. Внешторгбанк

166. Филиал ОАО Внешторгбанк в г. Воронеже Пр. Революции, 58, Воронеж, 394006 Телефон: [phone] Факс: [phone] Электронная почта: [e-mail]1631. АКТ ВНЕДРЕНИЯ

167. Ни одна из указанных составляющих методики до настоящего времени не использовалась в практической деятельности банка.

168. Результатом внедрения станет повышение надежности принимаемых банком решений относительно кредитов, а значит, и снижение уровня кредитного риска.