Превентивные методы антикризисного управления финансовыми рисками коммерческих банков в Российской Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Виноградова Ольга Сергеевна
- Специальность ВАК РФ08.00.10
- Количество страниц 273
Оглавление диссертации кандидат наук Виноградова Ольга Сергеевна
Содержание
Введение_4
Глава 1. Теоретические основы антикризисного финансового риск-менеджмента в коммерческом банке_13
1.1. Финансовые риски коммерческого банка: понятие, классификация и методы оценки _13
1.2. Методы управления финансовыми рисками коммерческого банка и их применение в условиях кризиса_21
1.3. Финансовая устойчивость коммерческого банка в условиях кризиса как критерий оценки эффективности системы антикризисного финансового риск-менеджмента_34
Глава 2. Макроэкономическая нестабильность как сигнал к применению превентивных методов антикризисного финансового риск-менеджмента в коммерческом банке Российской Федерации_52
2.1. Макроэкономическая нестабильность: типология, классификация и параметры идентификации возникновения кризиса как апогея макроэкономической нестабильности _52
2.2. Функционирование российских коммерческих банков в условиях современных финансовых кризисов_58
2.3. Методы прогнозирования возникновения кризисных тенденций в банковском секторе, применяемые в системе антикризисного риск-менеджмента_81
Глава 3. Превентивные методы управления финансовыми рисками коммерческого банка Российской Федерации в условиях кризиса_92
3.1. Заблаговременная идентификация кризисных тенденций как основа превентивных методов управления финансовыми рисками коммерческого банка_93
3.1.1. Применение \ogit - модели для прогнозирования кризисных тенденций. _93
3.1.2. Использование сигнального подхода для прогнозирования кризисных тенденций. _109
3.1.3. Особенности применения индикаторов с высокой степенью информативности для прогнозирования наступающего финансового кризиса коммерческим банком Российской Федерации_118
3.2. Применение методов финансового риск-менеджмента в коммерческом банке Российской Федерации при выявлении приближающегося кризиса _124
3.2.1. Построение интегрального показателя оценки влияния финансовых рисков на деятельность российского коммерческого банка в условиях кризиса_125
3.2.2. Рекомендации по совершенствованию методов превентивного управления финансовыми рисками коммерческого банка Российской Федерации при
идентификации приближающегося кризиса_139
Заключение_148
Библиография_156
Приложение 1-1_166
Приложение 1-2_168
Приложение 2-1_169
Приложение 2-2_174
Приложение 2-3_178
Приложение 2-4_180
Приложение 2-5_201
Приложение 2-6_203
Приложение 2-7_206
Приложение 2-8_210
Приложение 3-1_270
Приложение 3-2_271
Приложение 3-3_272
Приложение 3-4_273
Введение
Рекомендованный список диссертаций по специальности «Финансы, денежное обращение и кредит», 08.00.10 шифр ВАК
Превентивные методы антикризисного управления финансовыми рисками коммерческих банков в Российской Федерации2022 год, кандидат наук Виноградова Ольга Сергеевна
Антикризисное управление в банковской системе Российской Федерации: Принципы организации, методика функционирования2005 год, кандидат экономических наук Воронько, Михаил Юрьевич
Совершенствование механизма антикризисного управления банковской системой2005 год, кандидат экономических наук Анисимова, Алла Вильевна
Модернизация системы управления рисками российских банков в условиях посткризисного развития2012 год, кандидат экономических наук Ионов, Николай Юрьевич
Механизм преодоления кризиса ликвидности в национальных экономических системах: российский опыт и международная практика2009 год, кандидат экономических наук Тайсоев, Эльдар Владимирович
Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Превентивные методы антикризисного управления финансовыми рисками коммерческих банков в Российской Федерации»
Актуальность темы исследования
В настоящее время в условиях разразившегося мирового кризиса экономика России, находившаяся и так на этапе восстановления после кризиса 2014 года, при сохраняющейся внутренней экономической нестабильности, инициированной введенными санкциями западных стран, столкнулась с существенной волатильностью основных показателей функционирования финансовой системы. Коммерческие банки, являясь «стержнем» и институциональным воплощением финансовой системы, в наибольшей степени подвержены негативному влиянию финансовых рисков. Поэтому в современных условиях, когда потенциальный негативный эффект кризиса может усиливаться, изучение методов превентивного антикризисного риск-менеджмента и их совершенствование с учетом российской специфики деятельности коммерческих банков имеет важное значение.
За последние двенадцать лет российский банковский сектор пережил несколько крупномасштабных кризисов, существенно повлиявших на дальнейшее развитие всей финансовой системы страны. Воздействие мирового кризиса 2008-2009 гг. было обусловлено заметно усилившейся экономической интеграцией нашей страны в мировое финансовое и институциональное пространство, что сделало российскую банковскую систему «заложником глобального эффекта финансового заражения» 1 . Финансово-экономический кризис 2014-2015 гг. разразился в России в связи с политическим давлением США и ряда европейских стран, оказанным в формате введения санкций в отношении крупных российских компаний и банков, а также в связи с высоким уровнем волатильности цен на сырьевых рынках. Все эти события привели к сокращению предложения денег в российской финансовой системе, что незамедлительно отразилось на деятельности российских коммерческих банков, причем данная негативная тенденция сохраняется по настоящее время и усиливается на фоне современного кризиса. Проводившаяся государством, в преддверии предшествующих кризисов, политика финансовой стабилизации хотя и помогла несколько смягчить негативное влияние, однако так и не смогла предотвратить резкого падения темпов роста, обнаружив тем самым серьёзные структурные проблемы, существующие в российском банковском секторе. «Очевидно, что в условиях благоприятной конъюнктуры банкам значительно легче достигать высоких финансовых результатов, но когда экономический рост сменяется спадом, и при этом еще появляются ограничения доступа к дешевым ресурсам из-за рубежа, то объем рынка межбанковских кредитов резко сокращается. В этот момент и происходит оценка качества
антикризисного финансового управления кредитных институтов и проверяется их
" 2 устойчивость как к внешним, так и к внутренним рискам»2.
Стоит отметить, что в ситуации противодействия негативным кризисным тенденциям, время является ключевым фактором. Именно поэтому, превентивные меры дают наибольший положительный эффект, что предопределяет два ключевых этапа антикризисного управления финансовыми рисками коммерческого банка: этап прогнозирования возможности возникновения системного кризиса (макроэкономический уровень) и этап поддержания финансовой устойчивости отдельного коммерческого банка в условиях надвигающегося или уже начинающегося системного кризиса (микроэкономический уровень). Поэтому проблема усовершенствования механизмов превентивного антикризисного управления финансовыми рисками коммерческого банка имеет особую актуальность.
Степень научной и практической разработанности темы исследования
Проблеме управления финансовыми рисками коммерческого банка в условиях кризиса посвящено значительное количество работ. Исследования в области антикризисного риск-менеджмента коммерческого банка проводились такими исследователями как Гурьева А.Н., Ламанский Е.И., Памфилова С.Ф. и др., а также эта проблематика рассматривалась в более современных работах исследователей, таких как Аникина А.В., Виноградова А.В., Карминский А.М., Столбов М.И., Тарасевич А.Л. и др. Эти работы отражают отдельные аспекты управления рисками банковской деятельности и реструктуризации структуры баланса коммерческого банка в условиях экономической нестабильности.
Значительный вклад в разработку методов антикризисного управления и повышения экономической устойчивости кредитных учреждений внесли следующие ученые: Абалкин Л.И., Афанасьев Г.А., Бунич П.П., Бор М.З., Грязнова А.Г., Глаголев
A.В., Ивантер В.В., Жуков Е.Ф., Костров А.В., Лаврушин О.И., Мильнер Б.З., Сенчагов
B.К., Рогова О.Л., Тавасиев A.M., Усоскин В.М., Федотова М.А. и другие. Работы перечисленных выше исследователей посвящены повышению экономической состоятельности коммерческих банков в условиях разразившегося кризиса.
Помимо перечисленных выше исследователей, среди российских ученых в рамках рассматриваемой тематики можно выделить работы следующих авторов: Батракова Л.Г., Вишняков И. В., Герасимова Е. Б., Геращенко В. С., Греф Г. О., Ильясов С. М., Кавицкая И.Л., Красавина Л.Н., Кромонов В.С., Кудрин А.Л., Ларионова И.В., Мамонова И.Д.,
Масленченков С.Ю., Новикова В.В., Панова Г.С., Родионова В.М., Рыбин В.И., Тарханова Е. А., Фетисов Г. Г., Юдаева К. В. и другие. Исследования данных авторов направлены на рассмотрение специфики именно российской банковской системы и методов антикризисного управления, применимых для поддержания устойчивости коммерческих банков, осуществляющих деятельность в Российской Федерации.
Проблемам поддержания финансовой устойчивости коммерческого банка и антикризисного управления также посвящали свои работы следующие зарубежные авторы: Бофингер П., Гантер Дж.В., Демиргюч-Кунт А., Детрагиаше Э., Джорион Ф., Камински Г., Коттер Р., Кох Т., Мишкин Ф., Рид Э., Роуз П., Рэдхэд К., Рейнхарт К., Рубини Н., Синки-мл. Дж. Ф., Флассбек Г., Хоффман Л., Хьюс С. и другие. В работах данных зарубежных авторов изучена проблематика превентивного управления финансовыми рисками кредитного учреждения.
Не менее важное значение в теоретическом обеспечении исследований в области формирования устойчивости банковских систем также имели труды зарубежных экономистов, таких как Бэкан Т., Гуияр Фр.Ж., Долан Дж., Келли Дж.Н., Копланд Т., Коула Р., Коллер Т., Пландер Дж.А. и других. Эти работы внесли существенный вклад в развитие подходов к анализу финансового состояния коммерческих банков, в изучение вопросов, касающихся методологии управления финансовыми рисками и поддержания устойчивости коммерческих организаций.
Все перечисленные выше работы помогли автору выработать самостоятельный взгляд на характер исследуемой проблемы. Но в настоящее время представляется недостаточно изученным аспект превентивного антикризисного управления финансовыми рисками коммерческого банка в Российской Федерации, чему и будет посвящена данная работа.
Цель и задачи исследования
Цель данного исследования - предложить методы превентивного антикризисного управления финансовыми рисками коммерческого банка Российской Федерации, разработанные на основе комплексного подхода к прогнозированию вероятности возникновения кризиса, с применением интегральных показателей оценки предельных эффектов влияния усиливающихся во время кризиса финансовых рисков на деятельность российских коммерческих банков.
В рамках поставленной цели в работе последовательно решались следующие задачи: 1. Выработать концептуальный подход к превентивному антикризисному управлению финансовыми рисками коммерческого банка в Российской Федерации, предполагающий диверсификацию процесса управления на два этапа:
прогнозирование вероятности возникновения системного кризиса и адаптация структуры баланса кредитного учреждения для повышения его устойчивости к внешним рискам, усиливающимся в кризис.
2. Выявить индикаторы-предвестники кризиса, имеющие высокую степень информативности именно для Российской Федерации на основе проведения сравнительного анализа характера антикризисного поведения российских коммерческих банков в условиях современных финансово-экономических кризисов (финансовой кризис 1998 г., банковский кризис 2004 г., мировой финансовый кризис 2008-2009 гг., финансово-экономический кризис 2014-2015 гг.) и определить основные тенденции, характерные для каждого из предкризисных периодов функционирования российских коммерческих банков, для их дальнейшего применения при прогнозировании вероятности возникновения кризиса;
3. Построить модели оценки степени влияния финансовых рисков на деятельность российских коммерческих банков, учитывающие финансовые показатели успешных банков и банков-банкротов в различных макроэкономических условиях: в докризисный и в кризисный периоды функционирования;
4. Разработать рекомендации по применению превентивных антикризисных методов финансового риск-менеджмента в коммерческом банке Российской Федерации при идентификации высокой вероятности возникновения кризиса с использованием интегральных показателей оценки предельных эффектов влияния финансовых рисков на деятельность банков.
Предмет и объект исследования
Объект данного исследования - превентивный антикризисный финансовый риск-менеджмент коммерческого банка Российской Федерации.
Предметом исследования являются превентивные антикризисные методы управления финансовыми рисками коммерческих банков. Научная новизна исследования
1. Определен алгоритм реализации мер превентивного антикризисного финансового риск-менеджмента, предполагающий диверсификацию процесса управления на два этапа: этап прогнозирования возможности возникновения системного кризиса (макроэкономический уровень) и этап поддержания финансовой устойчивости отдельного коммерческого банка в условиях надвигающегося или уже начинающегося кризиса (микроэкономический уровень).
2. Предложена авторская концепция усовершенствования методов прогнозирования возникновения банковских кризисов в Российской Федерации, в рамках которой:
• Определены переменные-индикаторы, имеющие высокую степень информативности для прогнозирования вероятности наступления кризисных явлений в банковском секторе России;
• Построена и апробирована регрессионная модель идентификации в среднесрочной перспективе вероятности возникновения банковского кризиса в России, продемонстрировавшая высокую степень эффективности;
• Определены индикаторы-предвестники сигнального подхода для прогнозирования банковских кризисов, имеющие более высокую степень информативности именно для России;
• Определены пороговые значения «шума» показателей сигнального подхода, характерные для российской экономики;
• Предложен алгоритм последовательного комплексного применения усовершенствованных подходов для определения вероятности возникновения кризиса в Российской Федерации с учетом особенностей функционирования национальной экономики.
3. Разработан алгоритм оценки степени влияния финансовых рисков, усиливающихся в условиях кризиса, на устойчивость российских коммерческих банков, основанный на применении интегральных показателей, учитывающих специфику деятельности кредитных учреждений в России.
4. Предложен авторский подход к измерению предельных эффектов влияния финансовых рисков на деятельность российских коммерческих банков в условиях кризиса и разработаны рекомендации по усовершенствованию системы превентивного антикризисного риск-менеджмента, предполагающие реализацию мероприятий, имеющих наибольший эффект для поддержания устойчивости кредитного учреждения по отношению к усиливающимся в кризис финансовым рискам.
Теоретическая значимость исследования
Проведенное исследование позволяет углубить научные представления о превентивных методах антикризисного менеджмента, характерных для стран, ключевые финансовые показатели которых подвержены высокой волатильности.
Практическая значимость исследования заключается в том, что предложенные усовершенствованные методы могут применяться для более точного определения вероятности возникновения кризиса в банковском секторе в Российской Федерации в среднесрочной перспективе как менеджментом коммерческого банка, так и специалистами Банка России, и служить основой принятия управленческих решений при разработке
стратегии антикризисного риск-менеджмента как для отдельного кредитного учреждения, так и для финансовой системы в целом. Рассчитанные автором интегральные показатели оценки устойчивости российского коммерческого банка могут быть использованы руководством кредитной организации, контрагентами и партнерами банка, в том числе и клиентами, а также любыми внешними пользователями для оценки степени подверженности учреждения финансовым рискам, усиливающимся в кризис, в связи с открытостью всей необходимой информации для их расчета. Возможно также использование их в учебной деятельности при преподавании финансовых дисциплин.
Методологическая и теоретическая основа исследования
Методологической базой исследования стал системный подход, в рамках которого использовались причинно-следственные, логические, функциональные и экономико-математические методы исследования. На теоретическом уровне были применены методы анализа, сравнения, синтеза и интерполяции с целью выявления индикаторов прогнозирования кризиса и параметров, необходимых для оценки уровня устойчивости коммерческого банка. На эмпирическом уровне основными методами исследования являлись вероятностно-статистические и эконометрические методы, включая: построение регрессионных уравнений для оценки вероятности возникновения кризиса, определение коэффициентов корреляции и значения критерия Фишера для проверки статистической надежности моделей, вычисление статистических критериев для оценки предельных эффектов влияния отдельных показателей баланса на совокупный уровень устойчивости кредитного учреждения.
Теоретическую основу составляют научные труды отечественных и зарубежных авторов, занимающихся вопросами методологии и управления финансовыми рисками, поддержания устойчивости кредитного учреждения и оценки результатов деятельности коммерческих банков в условиях кризиса. При построении математических моделей использовались исследования Фёрстера Э. и Рёнца Б., Дрейпера Н. и Смита Г., Демиргюч-Кунт А. и Детрагиаше Е., а также Камински Г. и Рейнхарт К.
Информационная база исследования состоит из нормативно-правовых источников, научных, методических изданий отечественных и зарубежных авторов, материалов периодической печати, данных и отчетов рейтинговых агентств, базы данных форм отчетности Центрального Банка Российской Федерации, данных Федеральной службы государственной статистики и Московской биржи.
Положения, выносимые на защиту
Автором диссертации выносятся на защиту следующие основные результаты, обладающие элементами научной новизны:
1. Последовательность реализации мер превентивного антикризисного финансового риск-менеджмента коммерческого банка, должна предполагать диверсификацию процесса управления на два этапа: этап прогнозирования возможности возникновения системного кризиса (макроэкономический уровень) и этап поддержания финансовой устойчивости отдельного кредитного учреждения в условиях надвигающегося или уже начинающегося кризиса (микроэкономический уровень).
2. Авторская концепция двухуровневой идентификации кризиса, основанная на последовательном применении 1о§к-модели и сигнального подхода, причем используемые методы были адаптированы к изменчивости российских показателей и структурным дисбалансам национальной экономики. Предложенная концепция позволяет в среднесрочной перспективе с более высокой вероятностью определить угрозу ухудшения макроэкономической ситуации в Российской Федерации для своевременного инициирования мер антикризисного риск-менеджмента в коммерческом банке.
3. Алгоритм оценки устойчивости коммерческого банка, осуществляющего деятельность на территории Российской Федерации, по отношению к финансовым рискам, усиливающимся в условиях кризиса. Автором определены финансовые показатели кредитного учреждения, наиболее подверженные негативным изменениям в условиях кризиса, и произведена оценка эффекта влияния данных изменений на состояние отдельных статей баланса российского коммерческого банка и на устойчивость организации в целом.
4. Подход к оценке предельных эффектов влияния финансовых рисков на ключевые показатели деятельности коммерческого банка Российской Федерации. Расчет предельных эффектов позволил определить приоритетность направлений воздействия при реализации превентивных антикризисных мер, что позволит повысить степень защищенности кредитного учреждения и оптимизировать его затраты.
Соответствие диссертации паспорту научной специальности
Диссертационное исследование соответствует следующим пунктам паспорта специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит:
• 10.12. «Совершенствование системы управления рисками российских банков»
• 10.13. «Проблемы оценки и обеспечения надежности банка»
• 10.16. «Система мониторинга и прогнозирования банковских рисков»
Апробация результатов работы
Основные выводы, рекомендации и предложения, изложенные в диссертации, докладывались автором на молодежном научном форуме «Ломоносов — 2013» и «Ломоносов — 2014» в Московском государственном университете им. М.В.Ломоносова, на научном форуме «ММСЭФИ-2014», «ММСЭФИ-2016» и «ММСЭФИ-2019» в Российском Университете Дружбы Народов.
На базе материалов диссертации подготовлено 9 научных статей (в том числе 4 статьи в журналах, индексируемых в базе Я8С1, 5 статей в журналах, рекомендованных ВАК), в которых нашли отражение теоретические и эмпирические результаты исследования.
Структура работы по главам
Логика исследования предопределила структуру данной работы: она состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений. Работа содержит 43 таблицы, 8 диаграмм, 8 графиков, 11 схем и 2 рисунка. Общий объем диссертации с приложениями составляет 273 страницы. Список литературы включает 134 наименования.
Во введении дается обоснование актуальности темы, сформулированы цель и задачи исследования, предмет и объект, новизна работы и ее практическая значимость.
В первой главе данного исследования подробно рассмотрены теоретические основы процесса управления финансовыми рисками коммерческого банка, определены виды рисков, с которыми сталкиваются современные коммерческие банки, и исследован инструментарий, применяемый банковскими менеджерами для контроля финансового риска на приемлемом уровне. Также рассмотрена специфика банковского риск-менеджмента в условиях кризиса с целью идентификации основных изменений, происходящих на разных уровнях системы управления финансовыми рисками при возникновении нестабильности в экономике. В рамках исследования подробно рассмотрено эволюционное развитие финансового риск-менеджмента, которое происходило в связи с усложнением финансовых рынков, причем изменение концептуальных основ управления рисками зачастую происходило в результате возникновения кризисов, что было определено автором в процессе анализа.
Во второй главе представлена типология кризисов, их классификация и определены параметры идентификации кризисных ситуаций. Также в работе рассмотрены кризисы, имевшие место быть на современном этапе развития российской экономики, определены риски, с которыми столкнулись отечественные кредитные учреждения в условиях кризиса,
выявлены негативные тенденции, идентифицирующие возникновение финансовой нестабильности в России, составлена классификация банковских рисков и методов борьбы с ними, присущих каждому кризисному периоду последних 28 лет. Очевидно, что макроэкономическая нестабильность, возникающая в преддверии кризиса, является сигналом к применению методов превентивного антикризисного управления финансовыми рисками, поэтому для выполнения задач исследования были рассмотрены прогнозные модели, предвещающие возникновение негативных кризисных тенденций в экономики. Во второй главе исследования также произведена периодизация российских кризисов: выявлены докризисные, кризисные и посткризисные этапы функционирования банковской системы Российской Федерации, что необходимо для дальнейшего применения моделей заблаговременной идентификации макроэкономической нестабильности.
Третья глава посвящена совершенствованию превентивных методов антикризисного управления финансовыми рисками в коммерческом банке Российской Федерации путем заблаговременного выявления предкризисной макроэкономической нестабильности и реализации комплекса мер по оптимизации структуры баланса коммерческого банка. Усовершенствованный комплексный подход к прогнозированию кризисов учитывает именно специфику российской модели экономики, он предполагает последовательное применение двух подходов: подхода с использованием эконометрического моделирования и метода сопоставления динамики фундаментальных показателей (сигнальный метод). При идентификации макроэкономической нестабильности у коммерческого банка появляется возможность применения превентивных мер для обеспечения финансовой устойчивости учреждения. Поэтому в исследовании построены два интегральных показателя, которые можно будет использовать для выявления предельных эффектов влияния возникающих в условиях кризиса финансовых рисков, с целью их применения для оптимизации структуры баланса и повышения общего уровня устойчивости банка. Таким образом, автором разработаны рекомендации по совершенствованию превентивных методов антикризисного управления финансовыми рисками российских коммерческих банков.
В заключении сформулированы основные выводы по результатам проведенного исследования.
В приложениях представлены статистические данные, используемые для построения моделей.
Глава 1. Теоретические основы антикризисного финансового риск-менеджмента в коммерческом банке
В первой главе будут рассмотрены теоретические основы процесса банковского риск-менеджмента, определены виды рисков, с которыми сталкиваются современный коммерческие банки, и исследован инструментарий, применяемый банковскими менеджерами для контроля финансового риска на приемлемом уровне в условиях кризиса. Также будет рассмотрена специфика банковского антикризисного риск-менеджмента с целью идентификации основных изменений, происходящих на разных уровнях системы управления финансовыми рисками при возникновении экономической нестабильности.
1.1. Финансовые риски коммерческого банка: понятие, классификация и методы оценки
В экономической литературе нет единого определения понятия финансового риска коммерческого банка, поэтому представляется обоснованной необходимость предварительного рассмотрения основных концепций экономической мысли в области определения самого понятия экономического риска как категории, составной частью которой является финансовый риск. Далее необходимо применить полученные сведения для конкретизации понятия банковского риска с целью сформулировать определение финансового риска коммерческого банка, которое будет использоваться в данной работе.
«Существуют три базовых направления исследования экономического риска, которые осуществлялись представителями классической, неоклассической и кейнсианской экономических школ»3.
В классической теории, представителями которой являются Дж. Милль4, Н. У. Сениор5, экономический риск определяется как «математическое ожидание потерь»6. Соответственно, уровень подверженности риску определяется ущербом, который возникает в связи с осуществлением экономического решения7.
Авторами неоклассической теории А. Маршаллом и А. Пигу экономический риск понимается как ситуация субъектно-объектного взаимодействия, когда в условиях
3 Виноградова О. С. // Эволюция концепций управления финансовыми рисками коммерческого банка // Экономика. Бизнес. Банки. - 2019 г. - № 9.
4 Mill J. S.// Essays on Some Unsettled Questions of Political Economy// Second Edition, Batoche Books, Kitchener, 2000.
5 Senior N. W.// An Outline of the science of political economy// London, 1836 (Сениор Н. У., Очерк науки политической экономии. Лондон, 1836). — 365.
6 Mill J. S.// Essays on Some Unsettled Questions of Political Economy// Second Edition, Batoche Books, Kitchener,
2000
неопределенности возникает вариативное множество потенциальных исходов, следовательно, экономическая прибыль рассматривается как случайная переменная, значение которой формируется под воздействием ряда факторов8. В связи с этим, в неоклассической теории для математической оценки применяются два критерия: размер ожидаемой прибыли и величина возможного отклонения от ожидаемого результата. Таким образом, очевидно, что при одинаковом размере потенциальной прибыли экономический выбор целесообразно осуществить при условии минимизации риска 9 . Представители неоклассической теории обосновали позицию «противников риска».
Дж. М. Кейнс 10 , напротив, обратил внимание на склонность экономических субъектов идти на больший риск для получения большей ожидаемой прибыли. Кроме того, он обосновал необходимость введения понятия «издержек риска» 11 для покрытия возможного отклонения фактической выручки от ожидаемой, а также определил три основных типа риска, которые следует учитывать в экономической жизни (риск кредитора, риск, связанный с возможным снижением стоимости денежной единицы и риск предпринимателя или заемщика) 12.
Похожие диссертационные работы по специальности «Финансы, денежное обращение и кредит», 08.00.10 шифр ВАК
Управление кредитными рисками коммерческого банка в условиях глобального финансово-экономического кризиса2012 год, кандидат экономических наук Борщёва, Анна Николаевна
Механизм преодоления кризисных явлений в российской системе банковского кредитования в условиях финансового кризиса2009 год, кандидат экономических наук Рябков, Андрей Вячеславович
Содержание, оценка и современные методы управления рыночными рисками в российских коммерческих банках2021 год, кандидат наук Мешкова Екатерина Дмитриевна
Стратегия развития российских коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации2009 год, доктор экономических наук Свиридов, Олег Юрьевич
Совершенствование антикризисного управления на основе диагностики финансовой устойчивости: На примере банковского сектора2006 год, кандидат экономических наук Гусаров, Сергей Михайлович
Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Виноградова Ольга Сергеевна, 2020 год
Библиография
Нормативные правовые акты:
1. Инструкция Банка России от 03.12.2012 № 139-И «Об обязательных нормативах банков».
2. Письмо Банка России от 30.07.2013 № 142-Т «О расчете показателя финансового рычага».
3. Положение Банка России от 28.12.2012 № 395-П «О методике определения величины и оценке достаточности собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III»)».
4. Положение Банка России от 26.04.4004 г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».
5. Указание Банка России от 30 апреля 2008 г. N 2005-У «Об оценке экономического положения банков» (с изменениями и дополнениями).
Учебники, учебные пособия, научные доклады:
6. Гражданское право. В 4 т. : учебник, отв. редактор проф. Е.А. Суханова. - 3-е изд. перераб. и доп. - М. : Волтерс Клувер, 2008. - Т. 1: Общая часть. - 736 с.
7. Инфляция и экономический рост: теория и практика. Научный альманах фундаментальных и прикладных экономических исследований. Финансы и статистика. Москва. 2007.
8. О Стратегии развития экономики России (из научного доклада РАН)// Деньги и кредит - 2011- № 12. Стр.9-14.
9. Оценка финансовой устойчивости кредитной организации: учебник (для магистров)// коллектив авторов; под ред. О.И. Лаврушина, И.Д. Мамоновой.
- М.: КНОРУС, 2011. - 304 с.
Список статей на русском языке:
10. Аганбегян А.Г.// О новой роли банков в финансировании послекризисного социально-экономического развития России (субъективные заметки)// Деньги и кредит. № 1. 2011. Стр.27-36.
11. Аганбегян А., Ершов М.// О связи денежно-кредитной политики в деятельности банковской системы России// Деньги и кредит. № 6. 2013. С.3-11.
12. Банковские риски : учебник // коллектив авторов ; под ред. О. И. Лаврушина, Н.И. Валенцевой. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : КНОРУС, 2013. — 296 с.
— (Бакалавриат и магистратура).
13. Бардаева П. С.// автореферат диссертации «Концепция управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период и особенности ее реализации в банковской системе России», 2010 г.
14. Большой экономический словарь // Под ред. А.Н. Азрилияна. - 2-е изд. Доп. И перераб. - М.: Институт новой экономики, 2002. - с. 348.
15. Банковское дело// под редакцией Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой.-СПб.: Питер, 2003
16. Блинов С.// Эффект от девальвации, Минфин и Центробанк// Эксперт - №51 (928) от 13 декабря 2014.
17. Вербик М.// Путеводитель по современной эконометрике// Библиотека Солев. Москва. 2008.
18. Виноградов Д.В., Дорошенко М.Е.// Финансово-Денежная Экономика// Издательский дом ГУ-ВШЭ. Москва. 2009.
19. Греф Г., Юдаева К.// Российская банковская система в условиях глобального кризиса// Вопросы экономики - №7. 2009.
20. Гурова Т.// Удар силой в 1,5 триллиона долларов// Эксперт - №43, 2008 год.
21. Дрейпер Н., Смит Г.// Прикладной регрессионный анализ. Множественная регрессия = Applied Regression Analysis — 3-е изд. — М.: «Диалектика», 2007. — С. 912.
22. Дробышевский С.М., Трунин П.В., Каменских М.В.// Анализ трансмиссионных механизмов кредитно-денежной политики в российской экономике// Институт Экономики Переходного Периода. Научные труды №116Р. Москва. 2008. 85 с.
23. Живетин В.Б.// Управление рисками коммерческих банков (управление: синтез, анализ) - Москва: Изд-во Института проблем риска, ООО Информационно-издательский центр «Бон Анца», 2009. - 412 с.
24. Завадский М., Кокшаров А.// Деньги не кончаются// Эксперт - №20, 2009г.
25. Карминский А.М., Костров А.В.// Моделирование вероятности дефолта российских банков: расширенные возможности // Журнал Новой экономической ассоциации. - 2013. №1 (17). - С. 64-86.
26. Карминский А.М., Костров А.В., Мурзенков Т.Н.// Моделирование вероятности дефолта российских банков с использованием эконометрических методов// Нац. исслед. ун-т «Высшая школа экономики». - М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2012. - 64 с.
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
Карминский A.M., Пересецкий А.А.// Модели рейтингов международных агентств // Прикладная эконометрика. - 2007. №1. - С. 3-19. Картаев Ф.С.// Издержки меню, монетарная политика и долгосрочный экономический рост// Научные исследования экономического факультета. Электронный журнал. № 2. 2012. с.37-48.
Корищенко К.Н.// Проблемы перехода к инфляционному таргетированию в России// Изд. СПб Государственного Университета Экономики и Финансов. 2006. 247 с.
Корищенко К.Н.// Трансмисионный механизм денежного обращения в России// Экономические Науки. Москва. 2006. 112 с.
Корниенко Ю.В.// Влияние глобальных процессов на финансовую устойчивость банков // Вестник МГТУ. - 2013. № 2. - С. 242-247. Кошелюк Ю.М.// Формирование рейтингов для российских банков// Дис. КЭН. Москва, 2008. - 204 с.
Кудрин А. Л.// Реальный эффективный курс рубля: проблемы роста// Вопросы экономики, Макроэкономика, № 10, 2006.
Кудрин А.Л.// Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию// Вопросы экономики, № 1, 2009. С. 9-27.
Курганский С.А.// Инфляция в России: факторы и тенденции// Известия Иркутской государственной экономической академии, №2, 2012. Ларионова И.В.// Реорганизация коммерческих банков. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 198 с.
Мануйленко В.В.// От Базеля I к Базелю III: возможности реализации в российской банковской системе // Финансы и кредит. - 2011. № 14 (446). - С. 8-20.
Матовников М.// Банковская система России и долгосрочные ресурсы// Деньги и кредит. № 5. 2013. с. 11-20.
Муравьев А.К.// Финансовая устойчивость коммерческого банка: методический аспект// Автореф. дис. КЭН. Новосибирск, 2008. - 22 с. Никитушкина И.В., Кондакова А.Е.// Влияние отслеживания рынка (market timing) на формирование структуры капитала компаний на развивающихся рынках// Научные исследования Экономического Факультета. Электронный журнал. Том 3. Выпуск 1. 2011. Стр.76-100.
Пасечник А. А., Пасечник ДА., Лукаш Е.Н.// Использование эконометрических моделей бинарного выбора для оценки вероятности
банкротства российских банков // Молодой ученый. - 2011. №10. Т.1. - С. 137-148.
42. Пересецкий А. А.// Методы оценки вероятности дефолта банка // Экономика и математические методы. - 2007. №3. - С. 37-62.
43. Полещук В.В.// Проблемы эффективности кредитно-денежной политики// Макроэкономическая теория и проблемы современной России. 2001.
44. Симонов Н.С.// Банки и деньги. 1988-2008 : исторические очерки // Рос. акад. гос. службы при Президенте РФ; под ред. Р.Г. Пихоя. — М.: РАГС, 2010. — 499 с.
45. Симановский А.Ю.// Банковская реформа: отдельные аспекты// Деньги и кредит. № 8. 2012.
46. Тарханова Е.А. //Устойчивость коммерческих банков. - Тюмень: Издательство «Вектор Бук», 2003. - 186с.
47. Трунин П.В., Каменских М.В.// Мониторинг финансовой стабильности в развивающихся экономиках (на примере России) - М.: ИЭПП, 2007. стр.937.
48. Трунин П., Князев Д., Кудюкина Е.// Анализ факторов динамики реального эффективного обменного курса в России// Институт экономической политики имени Е.Т. Гайдара.
49. Федорова Е.А., Безрук О.В.// Анализ и оценка каналов распространения финансовых кризисов // Вопросы экономики. 2011. № 7.
50. Федорова Е.А., Назарова Ю.Н.// Использование эконометрического моделирования для прогнозирования финансовых кризисов // Аудит и финансовый анализ. 2008. № 36.
51. Фетисов Г.Г.// Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. - М.: Финансы и статистика, 1999.
52. Фёрстер Э., Рёнц Б.// Методы корреляционного и регрессионного анализа = Methoden der Korrelation - und Regressiolyns analyse. — М.: Финансы и статистика, 1981. — 302 с.
53. Филин С.В.// Оценка основных факторов, влияющих на финансовую устойчивость коммерческого банка // Вестник ТГУ. - 2008. № 5 (61). - С. 8290.
54. Яковенко Д.// Поделили бумажную поддержку// Эксперт №6 (932) от 2 февраля 2015.
Список источников на английском языке:
55. Altman, E.// Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy // The Journal of Finance. 4(1968) - pp. 589-610.
56. Altman, E., Hotchkiss, E.// Corporate financial distress and bankruptcy: predict and avoid bankruptcy, analyze and invest in distressed debt // John Wiley and Sons, Ltd. 2005.
57. Ang A., Bekaert G., Wei M.// The Term Structure of Real Rates and Expected Inflation// The Journal Of Finance. Vol. LXIII. № 2. April 2008.
58. Anwarul Kabir, Suman Dey// Performance Analysis through CAMEL Rating: A Comparative Study of Selected Private Commercial Banks in Bangladesh// Journal of Politics & Governance Vol. 1, No. 2/3, pp. 16-25.
59. Balthazar L.// From Basel 1 to Basel 3. The Integration of State of the Art Risk Modelling in Banking Regulation// Издательство: Palgrave Macmillan, 2006 г., 256 с.
60. Barro R., Gordon D.// Rules, Discretion and Reputation in a Model of Monetary Policy// Journal of Monetary Economics. № 12. 1983. p. 101-121.
61. Bernanke B., Blinder A. Credit// Money and Aggregate Demand// The American Economic Review, Vol. 78, No. 2, Papers and Proceedings of the One-Hundredth. Annual Meeting of the American Economic Association. (May, 1988), pp. 435439.
62. Bochet O.// Switching from Complete to Incomplete Information// Journal of Mathematical Economics. Number 43. 2007. p. 35-748.
63. Bofinger P.// Monetary Policy. Goals, Institutions, Strategies and Instruments// Oxford University Press. 2001.
64. Cagan P.// The Monetary Dynamics of Hyperinflation. Studies in the quantity theory of money// Ed. Friedman. Chicago, 1956.
65. Capital Market Expectations, Market Valuation, and Asset Allocation// CFA Program Curriculum. Volume 3. Level 3. 2012.
66. Claessens S., Djankov S., Mody A.// Resolution of Financial Distress: an International Perspective on the Design of Bancruptcy Laws// WBI Development Studies. 2001.
67. Corporate Finance// CFA Program Curriculum. Volume 3. Level 2. 2011.
68. Cukierman A., Meltzer M. A// Theory of Ambiguity, Credibility and Inflation under Discretion and Asymetric Information// Econometrica. Volume 54, Number 5. 1986. p. 1099-1128.
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
Damodaran A.// Applied Corporate Finance. Princtone. 2004. 856 p. Demirguc-Kunt Asli, Detragiache Enrica// The Determinants of Banking Crises in Developed and Developing Countries// IMF Staff Paper, vol.45, no. 1. International Monetary Fund, Washington. 1998.
Domowitz I., Glen J., Madhavan A. // Liquidity, Volatility, and Equity Trading Costs Across Countries and over Time. June 2001.
Douglas W. Diamond// Debt Maturity Structure and Liquidity Risk// The Quarterly Journal of Economics. August. 1991.
ECB Staff Macroeconomic Projections for the Euro Area// ECB. March 2014. Fan J., Titman S., Twite G.// An International Comparison of Capital Structure and Debt Maturity Choices// Hong Kong University of Science and Technology. 2004. Gomes O.// Monetary Policy and Economic Growth: Combining Short Run and Long Run Analysis// MPRA Paper. № 2849. October 2006. Hinock Ch., Kempf H.// Quasi-Rational Expectations// Economic letters. 1989. Vol.30. p.93-96.
Hosmer D., Lemeshow S.// Applied logistic regression // N.Y.: John Wiley and Sons. - 2000.
Kaminsky G., Reinhart C.// The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance-of Payments Problems // American Economic Review. 1999. Vol. 89 (June). Kolari J., Glennon D., Hwan Shin, Caputo M.// Predicting large US commercial bank failures // Journal of Economics and Business. 54(2002) - pp. 361-387. Lennox, C.// Identifying failing companies: a reevaluation of the logit, probit and DA ap-proaches // Journal of Economics and Business. - 1999.1 Vol. 51.1 № 4. -pp. 347-364.
Mankiw G., Romer D., Weil D.// A Contribution To The Empirics Of Economic Growth// NBER. Working Paper 3541. December 1990.
Minsky H.// The Financial Instability Hypothesis// The Jerome Levy Economics Institute of Bard College. Working Paper No. 74. May 1992. Minsky H.// Stabilizing an Unstable Economy// Yale University Press. 1986. Mishkin F.// Does Stabilizing Inflation Contribute to the Stabilizing Economic Activity?// National Bureau of Economic Research. Working Paper 13970. April 2008. 17 p.
Myers S.// Capital Structure// Journal of Eceonomic Perspectives. 1991. Vol. 15. №2. 2001. P.81-102.
86. Premachandra, I.M., Bhabra, G.S., Sueyoshi, T.// DEA as a tool for bankruptcy assessment: A comparative study with logistic regression technique.// European Journal of Operational Research. 193 (2009) - pp. 412-424.
87. Price R.// The Rationale and Design of Inflation-Indexed Bonds // IMF Working paper WP/97/12, January 1997.
88. Rajan R., Zingales L.// What Do We Know about Capital Structure? Some Evidence from International Data// Journal of Finance 50. 1995. p. 1421-1460.
89. Soest, A., Peresetsky, A., Karminsky A.// An analysis of ratings of Russian banks // Tilburg University Center Discussion Paper Series. -2003. №2003/85. - 24 p.
90. Subranamiam V. Underinvestment// Debt Financing and Long-Term Supplier Relations. Tulane University// Journal of Law, Economics and Organization. Vol. 12 No. 2. 1996.
91. System of National Accounts. European Commission. International Monetary Fund// Organization for Economic Co-operation and Development, United Nations, World Bank. 2008.
92. Tobin J.// Monetary Policy and the Economy: the Transmission Mechanism// Southern Economic. 1978. №44
93. Wang Y., Sun Y.// Empirical Study on the Debt Maturity Structure Based on the Macroeconomic Variables// International Journal of Business and Management. Vol. 5. № 12. December 2010. P.135-139.
94. Wu S.// Monetary Policy and Long-term Interest Rates// The University of Kansas. March 2005.
Электронные ресурсы:
95. Высшая школа экономики, Экспертный сайт ОПЕК (open economy), [Электронный ресурс] <http://opec.ru/1381172.html >.
96. Гарант, Информационно правовой портал [Электронный ресурс] <http:// garant.ru/>.
97. Информационно-аналитический портал Forekc.ru [Электронный ресурс] <http://www.forekc.ru/>.
98. Консультант плюс, Информационно правовой портал [Электронный ресурс] <http://www.consultant.ru/>.
99. ММВБ статистика [Электронный ресурс] <http://www.micex.ru/>.
100. Официальный сайт АСВ [Электронный ресурс] <http://www.asv.org.ru/>.
101. Официальный сайт Министерства финансов РФ [Электронный ресурс] <http://www.minfin.ru/>.
102. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. [Электронный ресурс] http://www.gks.ru/.
103. Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации. [Электронный ресурс] <www.cbr.ru>.
104. Прекратившие существование банки [Электронный ресурс] // Банки.ру: [web-сайт]. <http://www.banki.ru/banks/memory/>.
105. Российская газета [Электронный ресурс], <http://www.rg.ru/>.
106. Статистика Яндекс котировки [Электронный ресурс], <https://news.yandex.ru/quotes/>.
107. Торгово-информационный портал Investfunds [Электронный ресурс] <http://stocks.investfunds.ru/>.
108. Basel Committee on Banking Supervision, Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems, December 2010 (rev June 2011), [Электронный ресурс] <http://www.bis.org/>.
109. Fitch Ratings, Definitions of Ratings and Other Forms of Opinion, Dec 2014, [Электронный ресурс]
https://www.fitchratings.com/web_content/ratings/fitch_ratings_definitions_and_ scales.pdf.
110. Аналитическая лаборатория Веди, Издание №341, «Российский банковский кризис в июне 2004 г. - локальный кризис или среднесрочная тенденция?», URL: http://www.vedi. ru/w_fm_r/fm341_r. htm.
111. Ассоциации российских банков, Аналитика: «Эксперты о дефолте 1998 года: как это было и как это будет», статья от 17.08.2007, URL: http://arb.ru/banks/analitycs/eksperty_o_defolte_1998_goda_kak_eto_bylo_i_kak
eto budet-29217/?sphrase id=145023.
112. Арсюхин Е., Зыкова Т., Федотова И., Российская газета, Экономика, 08 июля 2004, статья «ГУТА-банк спасен», URL: http://www.rg.ru/2004/07/08/gutabank.html.
113. ВТБ, Годовой отчет 2013, Экономика и банковский сектор, Российский банковский сектор в 2013 году, URL: http://www.vtb.ru/annual-report/2013/economy/russian-banking-sector/.
114. Известия, электронный версия, Экономика, «Россия стремительно наращивает золотовалютные резервы», 21 декабря 2007, URL: http://izvestia.ru/news/415110 .
115. Известия, Экономика, статья «Банк «Диалог-Оптим» признали банкротом», URL: http://izvestia.ru/news/294252.
116. Интерфакс, Экономика, статья: «Агентство Moody's понизило кредитный рейтинг России» от 18 октября 2014, URL: http://www.interfax.ru/business/402539.
117. Калиновский И., издание «Expert Online», статья: «Санкции добрались до гигантов» от 30 июля 2014 г., URL: http://expert.ru/2014/07/30/sanktsii-dobralis-do-gigantov/.
118. Кристоф Рюль, журнал «Экономика России: XXI век» №№ 17, статья «Где ждут инвесторов», URL: http://www.ruseconomy.ru/nomer17_200410/ec30.html.
119. Лента.ру Финансы, статья «Банк «Кредиттраст» принял решение о добровольной ликвидации», 4 июня 2004 г., URL: http://lenta.ru/economy/2004/06/04/credittrust/.
120. Лента.ру Финансы, статья «Гута-банк ведет переговоры по выходу из кризиса», 7 июля 2004 г., URL: http://lenta.ru/economy/2004/07/06/guta4/.
121. Маркелов Р., Российская Газета, Экономика, статья «Минфин выделит банкам триллион рублей», URL: http://www.rg.ru/2014/12/31/minfin-site-anons.html.
122. Михайлова К., Газета.ру, Бизнес, статья «Война черных списков», 10.06.2004, URL: http://www. gazeta.ru/2004/06/10/oa 123553. shtml.
123. Нехезин В., издание «Би-би-си, Москва» от 25 декабря 2014, статья «Справилось ли правительство с ручным управлением рублем?», URL: http://www.bbc.com/russian/business/2014/12/141225_rouble_crisis_ chronology.
124. Он-лайн конференция «Банковский кризис 2004 года: итоги», опубликовано 20.07.2005 на сайте Банкир.ру, URL: http://bankir.ru/novosti/s/sostoyalas-on-lain-konferenciya-laquobankovskii-krizis-2004-goda-itogiraquo-1142689/#ixzz3kCrSkLRx.
125. Орешкин И., электронный журнал Dengi.59.ru, лента новостей, статья: «РЖД объявили о резком снижении объема грузоперевозок», URL: http://dengi. 59.ru/text/newsline_fin/594733. html.
126. Портал bankdirect.pro, статья «S&P: Банков-банкротов станет еще больше» от 26 августа 2015, URL: http://bankdirect.pro/banki/crisis/mneniya/s-p-bankov-bankrotov-stanet-eshche-bolshe/.
127. Риа Новости, «Дефолт 1998 года в России: причины, хронология, последствия. Справка.», URL: http://ria.ru/history_spravki/20110824/422807796.html.
128. РБК - еженедельная деловая газета, 14 мая 2004, статья «Правительство начало закрывать «подозрительные» банки», URL: http://pda.rbcdaily.ru/2004/05/14/industry/562949979069465.
129. РБК - еженедельная деловая газета, 7 июля 2004, статья «В отделениях «Альфа-Банка» закончились деньги», URL: http://top.rbc.ru/economics/07/07/2004/79931.shtml.
130. Фомченков Т., Российская Газета, Банки, статья «Почти 200 банков попали на стадию ликвидации», URL: http://www.rg.ru/2015/07/03/bank-site-anons.html.
131. Финмаркет аналитика, статья «Банк России направил в правоохранительные органы материалы об операциях КБ «Кредиттраст» по замене высоколиквидных ценных бумаг банка на неликвидные активы», URL: http://www.finmarket.ru/database/news.asp?fid=7471&fs=T&id=316713&ref=An ketaOrg.
132. Эксперт РА, Исследования, Банки, статья: «Банковский сектор в 2014 году: смутное время», URL: http://www.raexpert.ru/researches/banks/2014_prognoz/.
133. Эксперт он-лайн, «Expert Online» от 26 декабря 2014, статья: «Центробанк сделал банк ФК «Открытие» санатором банка «Траст»», URL: http://expert.ru/2014/12/26/tsentrobank-sdelal-bank-fk-otkryitie-sanatorom-banka-trast/.
134. Экспертный сайт ВШЭ, статья «Банковский кризис: «Диалог-Оптим» задерживает платежи. А Промэксимбанк может прекратить выплаты по векселям», URL: http://www.opec.ru/910837.html.
Статистические данные, использованные для построения логистической модели
Дефлятор Долг/ВВП Ставка Реф Профицит Ликвидность
У Х1 Х2 Х3 Х4 Х5
1996 I кв. 0 Изменение показателя
II кв. 0 -0,19201 0,04082 0,0000 1,0000 0,0000
III кв. 0 -0,0778 0,07843 -0,33333 0,5000 0,01351
IV кв. 0 -0,0567 0,01818 -0,2500 0,33333 0,01333
1997 I кв. 0 -0,07007 0,03571 -0,3000 -0,72794 -0,02632
II кв. 0 -0,01255 0,06897 -0,14286 1,00000 -0,02703
III кв. 0 -0,05981 0,04839 -0,33333 0,5000 -0,04167
IV кв. 0 -0,02593 0,04615 -0,12500 0,33333 -0,04348
1998 I кв. 1 -0,00273 0,0000 0,0000 -0,71959 -0,04545
II кв. 1 0,00442 0,01471 0,42857 1,0000 -0,04762
III кв. 1 0,06574 0,01449 1,0000 0,5000 -0,0500
IV кв. 1 0,17709 0,0000 0,0000 0,33333 -0,05263
1999 I кв. 1 0,21187 0,01429 0,0000 -0,84458 0,03704
II кв. 1 0,06367 0,11268 0,0000 1,0000 0,03571
III кв. 1 0,0289 0,08861 -0,08333 0,5000 0,15517
IV кв. 0 -0,11586 0,04651 0,0000 0,33333 0,13433
2000 I кв. 0 -0,05679 0,0000 -0,18182 -0,8687 0,0000
II кв. 0 -0,08124 -0,07778 -0,26667 1,0000 0,0000
III кв. 0 -0,0392 -0,09639 -0,15152 0,5000 0,07895
IV кв. 0 -0,0285 -0,09333 -0,10714 0,33333 0,07317
2001 I кв. 0 -0,08856 -0,10294 0,0000 -0,89852 0,02273
II кв. 0 -0,00652 -0,04918 0,0000 1,0000 0,02222
III кв. 0 -0,02508 -0,05172 0,0000 0,5000 0,02174
IV кв. 0 -0,00415 -0,09091 0,0000 0,33333 0,02128
2002 I кв. 0 -0,0001 -0,0400 0,0000 -1,20455 0,05208
II кв. 0 0,00353 -0,04167 -0,0800 1,0000 0,0495
III кв. 0 0,00787 -0,04348 -0,08696 0,5000 0,01415
IV кв. 0 0,00359 -0,02273 0,0000 0,33333 0,01395
2003 I кв. 0 0,00641 -0,02326 0,0000 -0,63333 0,01376
II кв. 0 -0,02813 0,02381 -0,14286 1,0000 0,01357
III кв. 0 -0,00351 0,0000 -0,11111 0,5000 0,01786
IV кв. 0 -0,01178 -0,02326 0,0000 0,33333 0,01754
2004 I кв. 1 0,02576 -0,02381 -0,1250 -0,1553 0,00431
II кв. 1 0,03084 -0,02439 0,0000 1,0000 0,00429
III кв. 1 0,00309 -0,0500 -0,07143 0,5000 0,02137
IV кв. 1 0,07143 -0,02632 0,0000 0,33333 0,02092
2005 I кв. 0 -0,05703 -0,05405 0,0000 -0,66536 0,01639
II кв. 0 0,00398 -0,17143 0,0000 1,0000 0,01613
III кв. 0 -0,00434 0,03448 0,0000 0,5000 0,00397
IV кв. 0 -0,02702 0,0000 0,0000 0,33333 0,00395
2006 I кв. 0 0,03644 0,06667 -0,07692 -0,64992 0,00394
II кв. 0 -0,04178 -0,1250 0,0000 1,00000 0,00392
III кв. 0 -0,00845 0,03571 -0,08333 0,5000 0,00781
IV кв. 0 -0,0412 0,03448 0,0000 0,33333 0,00775
2007 I кв. 0 -0,0182 0,03333 -0,04545 -0,82117 0,00385
II кв. 0 0,03689 -0,09677 0,0000 1,0000 0,00383
III кв. 1 0,00728 0,10714 -0,04762 0,5000 0,01374
IV кв. 1 0,06044 0,06452 0,0000 0,33333 0,01355
2008 I кв. 1 -0,00019 0,0303 0,0250 -0,7964 -0,00446
II кв. 1 0,01857 -0,11765 0,02439 1,0000 -0,00448
III кв. 1 -0,00264 0,06667 0,04762 0,5000 0,03223
IV кв. 1 -0,09844 -0,06250 0,0000 0,33333 0,03123
2009 I кв. 1 -0,05866 0,03333 0,18182 -1,08727 0,00282
II кв. 1 -0,0171 0,19355 -0,07692 1,00000 0,00281
III кв. 0 -0,02872 0,05405 -0,10417 0,5000 0,0112
IV кв. 0 0,05932 0,0000 -0,11628 0,33333 0,01108
Статистические данные, использованные для апробации полученных логистических
моделей.
Дефлятор Долг/ВВП Рефинанас Профицит Ликвидность
У Х1 Х2 Х3 Х4 Х5
Значения
2014 I кв. 108,3 34,0 7 0,9 1 270
II кв. 109,9 36,0 8 2,0 1 050
Изменение показателей
I кв. 0,01456 0,05556 0,1250 0,5500 -0,20952
II кв.
Расчет значения функции.
е х1 х2 х3 х4 х5 ъ Значение модели
Линейная регрессия (кризис) 0,36 3,37 2,24 1,06 0,0117 -0,0039
0,36 0,0491 0,1244 0,1325 0,0064 0,0008 0,673259 0,6622326
Линейная регрессия (кризис и посткризисн ое восстановлен ие) 0,27 1,21 1,78 1,17 -0,0381 -1,74
0,27 0,0176 0,0989 0,1463 -0,0210 0,3646 0,876371 0,7060697
Анализ динамики отношения денежной массы (М2) к денежной базе в РФ.
Дата М2 ДБ М2/ДБ Прирост Сигналы
01.01.98 374,1 164,5 227% 6,3% С
01.02.98 364,9 164,2 222% -2,3% А
01.03.98 366,9 165,9 221% -0,5% А
01.04.98 364,7 165,7 220% -0,5% А
01.05.98 372,6 171,5 217% -1,3% А
01.06.98 375,7 166,4 226% 3,9%
01.07.98 374,5 163,2 229% 1,6%
01.08.98 365,6 160,95 227% -1,0%
01.09.98 350,5 158,7 221% -2,8%
01.10.98 374,1 171,2 219% -1,1%
01.11.98 386,9 185,3 209% -4,7%
01.12.98 407,4 191,9 212% 1,6%
01.01.99 453,7 199 228% 6,9%
01.02.99 450,6 201,1 224% -1,8%
01.03.99 471,3 205,2 230% 2,4%
01.04.99 482,2 206,4 234% 1,7% Д
01.05.99 518,8 224,6 231% -1,1% В
01.06.99 553,7 240,7 230% -0,4% В
01.07.99 581,5 257,3 226% -1,8% В
01.08.99 596 260,3 229% 1,3% Д
01.09.99 605,7 264,1 229% 0,2% Д
01.10.99 611,9 259 236% 2,9% Д
01.11.99 639,4 269,1 238% 0,6% Д
01.12.99 663,5 271,7 244% 2,7% Д
01.01.00 714,6 306 234% -4,6% В
01.02.00 709,6 297,8 238% 2,0% Д
01.03.00 742 307,2 242% 1,3% Д
01.04.00 768,4 318,9 241% -0,2% В
01.05.00 802,5 349,6 230% -5,0% В
01.06.00 850,1 362,2 235% 2,2% Д
01.07.00 905,8 397,2 228% -2,9% В
01.08.00 950,5 417,3 228% -0,1% В
01.09.00 977,6 430,8 227% -0,4% В
01.10.00 1008,8 437,6 231% 1,6% Д
01.11.00 1016,4 446 228% -1,2% В
01.12.00 1054,6 455,2 232% 1,6% Д
01.01.01 1150,6 721,6 159% -45,3% В
01.02.01 1090,1 666,1 164% 2,6% Д
01.03.01 1118,5 663,6 169% 2,9% Д
01.04.01 1159,7 684,7 169% 0,5% Д
01.05.01 1220,5 б99,б 174% 2,9% Д
01.0б.01 1242,б 721,5 172% -1,3% В
01.07.01 1301,3 755,4 172% 0,0% Д
01.08.01 1337,4 7б5,9 175% 1,3% Д
01.09.01 1374,5 789,2 174% -0,3% В
01.10.01 1421,б 817,7 174% -0,2% В
01.11.01 1449,8 842,2 172% -1,0% В
01.12.01 1448,2 817,б 177% 2,8% Д
01.01.02 1б09,4 928,3 173% -2,2% В
01.02.02 1511,2 840,1 180% 3,б% Д
01.03.02 1532,8 84б,1 181% 0,7% Д
01.04.02 1574,1 8б3,5 182% 0,б% С
01.05.02 1б30,7 917,7 178% -2,б% A
01.0б.02 1700,2 977,7 174% -2,2% A
01.07.02 17б4,1 1020,7 173% -0,б% A
01.08.02 1790,2 1019,8 17б% 1,5% С
01.09.02 1824,3 10б5,б 171% -2,5% A
01.10.02 1857,4 10б7,9 174% 1,б% С
01.11.02 1900 1078,б 17б% 1,3% С
01.12.02 1943,9 1128,9 172% -2,3% A
01.01.03 2130,5 1232,б 173% 0,4% С
01.02.03 2033,3 1140,1 178% 3,1% С
01.03.03 2114 1240,7 170% -4,7% С
01.04.03 2218,4 1284,5 173% 1,3% С
01.05.03 232б,1 138б,8 1б8% -3,0% A
01.0б.03 2447,2 1505,7 1б3% -3,2% A
01.07.03 2б19,3 1534 171% 4,8% С
01.08.03 2б38,3 1510,8 175% 2,2% С
01.09.03 2б95,3 1500,8 180% 2,8% С
01.10.03 2744 1484,5 185% 2,8% С
01.11.03 2753,5 1500,2 184% -0,7% A
01.12.03 2835,2 1540 184% 0,3% С
01.01.04 3205,2 1914,3 1б7% -10,0% A
01.02.04 3203,3 1971,5 1б2% -3,0% A
01.03.04 3323,5 2008,1 1бб% 1,8% С
01.04.04 3409,7 193б,б 17б% б,0%
01.05.04 3474,2 1894,3 183% 4,0%
01.0б.04 3514,9 18б9,б 188% 2,4%
01.07.04 3б70,9 1920,1 191% 1,7%
01.08.04 3б2б,8 1849,2 19б% 2,5%
01.09.04 3б49,8 1825,9 200% 1,9%
01.10.04 3717,5 1827,5 203% 1,7% Д
01.11.04 3787,8 1930,8 19б% -3,7% В
01.12.04 3928,5 2083,7 189% -4,1% В
01.01.05 4353,9 2380,3 183% -3,1% В
01.02.05 4179,9 2144,2 195% б,2% Д
01.03.05 4300,б 22б0,2 190% -2,5% В
01.04.05 44б2,7 2250,4 198% 4,1% Д
01.05.05 4577,5 2238 205% 3,0% Д
01.0б.05 4б77,7 22б3,8 207% 1,0% Д
01.07.05 4915,4 2303,3 213% 3,2% Д
01.08.05 4974,3 2342,1 212% -0,5% В
01.09.05 5118,2 2418,2 212% -0,3% В
01.10.05 5274,9 2539,7 208% -1,9% В
01.11.05 529б,5 2484,5 213% 2,б% Д
01.12.05 5417,1 2529,4 214% 0,5% Д
01.01.0б б032,1 2914,2 207% -3,5% В
01.02.0б 5822,1 2б3б,4 221% б,3% Д
01.03.0б 5899,7 2бб1,б 222% 0,4% Д
01.04.0б б148,1 2721,4 22б% 1,9% Д
01.05.0б б333,4 28б4,8 221% -2,2% В
01.0б.0б ббб3,4 3244,2 205% -7,б% В
01.07.0б 7057,2 3287 215% 4,3% С
01.08.0б 7199,б 3307,2 218% 1,4% С
01.09.0б 7417,4 3485 213% -2,3% A
01.10.0б 7727,1 348б 222% 4,0% С
01.11.0б 7743,4 33б2,9 230% 3,7% С
01.12.0б 7974,4 3508,9 227% -1,3% A
01.01.07 8970,7 4122,4 218% -4,4% A
01.02.07 8б74,9 3740 232% б,2% С
01.03.07 8873,4 371б,4 239% 2,9% С
01.04.07 9381,7 4210,2 223% -7,1% A
01.05.07 99б4,3 459б,3 217% -2,8% A
01.0б.07 10б73 5350,8 199% -8,7% A
01.07.07 10827,4 5139,1 211% 5,3% С
01.08.07 10888,4 4920,б 221% 4,8% С
01.09.07 11128,5 4758 234% 5,4% С
01.10.07 114б1,8 4587,2 250% б,4% С
01.11.07 11382,2 4405,1 258% 3,3% С
01.12.07 1175б 4б50,4 253% -2,2% A
01.01.08 128б9 5513,3 233% -8,3% A
01.02.08 12509,7 4931,8 254% 8,0% С
01.03.08 12бб2,9 4954,5 25б% 0,8% С
01.04.08 12973,8 4871,4 2бб% 4,0% С
01.05.08 12944,4 4972,1 2б0% -2,3% A
01.0б.08 13312,8 5129,5 2б0% -0,3% A
01.07.08 13841,2 5422,9 255% -1,7%
01.08.08 13842,б 5283,б 2б2% 2,б%
01.09.08 1419б,б 53б0 2б5% 1,1%
01.10.08 14045,7 5317,8 2б4% -0,3%
01.11.08 13173,1 5282,1 249% -5,9%
01.12.08 12839,2 5201,8 247% -1,0%
01.01.09 12975,9 5578,7 233% -6,1%
01.02.09 11430,9 4331,1 264% 11,9%
01.03.09 11465,2 4331 265% 0,3%
01.04.09 11581,6 4298,8 269% 1,7% Д
01.05.09 11838,7 4483,5 264% -2,0% В
01.06.09 12331,6 4712,3 262% -0,9% В
01.07.09 12650,5 4967,6 255% -2,8% В
01.08.09 12618,1 4850,5 260% 2,1% Д
01.09.09 12797,3 4921,6 260% 0,0% Д
01.10.09 13101,9 4803,7 273% 4,7% Д
01.11.09 13376,9 5023,5 266% -2,4% В
01.12.09 13713,3 5218,2 263% -1,3% В
01.01.10 15267,6 6467,3 236% -11,3% В
01.02.10 14904,1 5785,7 258% 8,4% Д
01.03.10 15236,4 5968,7 255% -0,9% В
01.04.10 15639,4 6363,9 246% -3,9% В
01.05.10 16098,6 6795 237% -3,7% В
01.06.10 16470,6 6859 240% 1,3% Д
01.07.10 16900,9 7195 235% -2,2% В
01.08.10 17063,3 7068,3 241% 2,7% Д
01.09.10 17437,7 7207,9 242% 0,2% Д
01.10.10 17690,2 7126 248% 2,5% Д
01.11.10 17848,3 6956,2 257% 3,2% Д
01.12.10 18264,9 6945,4 263% 2,4% Д
01.01.11 20011,9 8190,3 244% -7,6% В
01.02.11 19307,7 7496 258% 5,1% Д
Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.