Преобразование бизнес-моделей промышленных предприятий в целях построения эффективной инвестиционной политики (на примере предприятий радиоэлектронной промышленности) тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат наук Ирадионов Валерий Иванович

• Ирадионов Валерий Иванович
• кандидат наук
• 2016

Оглавление диссертации кандидат наук Ирадионов Валерий Иванович

Введение

Глава 1. Исследование объективных и субъективных причин негативного ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В ПРОМЫШЛЕННОСТИ РОССИИ

§ 1.1. Анализ фактического положения дел в инвестиционной сфере, определение необходимых объемов инвестиций для обеспечения целевых темпов роста промышленности

§ 1.2. Выявление объективных и субъективных причин низкой инвестиционной привлекательности отечественной промышленности

§ 1.3. Исследование содержания современной инвестиционной промышленной политики

Выводы по 1 главе

ГЛАВА 2. ПРИМЕНЕНИЕ СОВРЕМЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТОВ УПРАВЛЕНИЯ ПРИ ПОСТРОЕНИИ КОРПОРАТИВНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

§ 2.1. Участники инвестиционного процесса и место современных инструментов управления в инвестиционном проектировании

§ 2.2. Стратегия развития - бизнес-план - бизнес-модель: цели, задачи, логика подготовки, результаты применения, взаимосвязь

§ 2.3. Технология разработки (модификации) основных компонентов бизнес-модели

Выводы по 2 главе

ГЛАВА 3. ПРАКТИЧЕСКАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ ТЕХНОЛОГИИ РАЗРАБОТКИ (МОДИФИКАЦИИ) ОСНОВНЫ1Х КОМПОНЕНТОВ БИЗНЕС-МОДЕЛИ В ХОДЕ ПОДГОТОВКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

§ 3.1. Разработка бизнес-модели вновь создаваемого производственного предприятия

§ 3.2. Особенности применения инструментария инвестиционного проектирования на предприятиях, находящихся в антикризисном управлении

§ 3.3. Формирование инвестиционного проекта в ходе реализации программы финансового оздоровления ОАО «ТНИИР «ЭФИР»

Выводы по 3 главе

Заключение

Список литературы

Приложения

Приложение 1. Структура отчета о «due diligence» и логика его разработки

(Варианты 1 и 2)

Приложение 2. Содержание Программы финансового оздоровления ОАО

«ТНИИР «ЭФИР» на 2010-2012 гг

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Преобразование бизнес-моделей промышленных предприятий в целях построения эффективной инвестиционной политики (на примере предприятий радиоэлектронной промышленности)»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. Для развития высокотехнологичных промышленных предприятий, в первую очередь радиоэлектронных предприятий оборонно-промышленного комплекса (ОПК), требуются значительные инвестиционные ресурсы. Согласно оценкам, в целом по народному хозяйству, при существующей норме инвестиций в основной капитал (их доле в валовом внутреннем продукте) на уровне 20% темп роста экономики не превысит 2-3%. Чтобы выйти из стагнации и ускорить экономический рост до 4-6% в год, необходимо норму инвестиций в России довести до 30-35% [96]. В количественном исчислении это составит от 9,8 до 11,5 трлн рублей. И такие деньги в экономике есть. По состоянию на декабрь 2015 г. объем средств физических лиц в Сбербанке РФ превысил 10 трлн рублей [136]. Кроме этого, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) деятельности организаций промышленности составил в 2014 г. 3,4 трлн рублей [153]. Вместе с тем, указанные накопления не используются на развитие национальной экономики. Наоборот, принимает угрожающие масштабы проблема оттока капитала.

Результаты проведенного анализа причин низкой инвестиционной активности промышленности показали, что в большой мере подобная ситуация является следствием недостаточной и плохо организованной подготовительной работы к инвестированию, которая со стороны инвестора (кредитора), как правило, состоит лишь в анализе представленного заемщиком бизнес-плана инвестиционного проекта и бухгалтерской документации. Вопросы общей организации деятельности заемщика при этом раскрываются недостаточно. В то же время большинство предприятий попросту не умеют составить грамотный бизнес-план на технологическое обновление, а тем более новое строительство, не владеют методами расчета окупаемости, рисков, навыками соответствующих переговоров, не видят всех «подводных камней». Как представляется, дело здесь и в том, что стороны переговоров оперируют разным понятийным аппаратом, который существенно затрудняет достижение консенсуса. Такие, характеризующие современные инструменты управления категории как стратегия развития, бизнес-модель,1 программа, портфель проектов и подобные им еще только начинают входить в повседневный

1 В международной практике под бизнес-моделью понимается логическое схематическое описание бизнеса, призванное помочь в оценке ключевых факторов успеха предприятия. Как правило, в структуре бизнес-модели выделяется пять основных блоков: «потребитель», «ключевые ценности», «производство (инфраструктура)»; «организация деятельности, организационная культура и стиль лидерства»; «финансы».

обиход руководителей промышленных предприятий.

Особая роль для принятия положительного решения об инвестировании принадлежит построению эффективной бизнес-модели предприятия, реализующего инвестиционный проект. От наполнения реальным содержанием ее компонентов, форм их взаимосвязи и степени сбалансированности зависит способность предприятия рационально освоить выделяемые инвестиционные ресурсы на цели проекта. Например, если проект предусматривает выпуск технически сложного изделия (блок «ключевые ценности»), имеется платежеспособный заказчик (блок «потребитель»), но устаревший производственный аппарат предприятия (блок «производство (инфраструктура)») физически не способен обеспечить должные технические параметры продукции - такая бизнес-модель, а значит и проект в целом, заведомо обречены на неуспех. Или иная ситуация: великолепная востребованная отечественная разработка, отвечающая самым современным требованиям, не может найти потребителя в силу дороговизны выбранных исходных компонентов для производства, и как следствие, неконкурентной цены. Это также пример неэффективности выбранной бизнес-модели и нерациональности вложения инвестиционных ресурсов.

Разработка вышеуказанного комплекса проблем определяет актуальность диссертационного исследования.

Состояние научной разработанности проблемы. Вопросы инвестиционной деятельности широко исследованы в трудах таких ученых и специалистов, как: Аганбегян А.Г., Александер Г.Д., Баффет У., Власова В.М., Голубев С.С., Грэхем Б., Журавкова И.В., Кийосаки Р., Кохно П.А., Крылов Э.И., Линч П., Нешитой А.С., Подшиваленко Г.П., Розенберг Д.М., Хэгстром Р.Дж., Шарп У.Ф. В работах этих авторов глубоко раскрыты закономерности функционирования фондового рынка, деятельности финансовых посредников, технологии анализа эффективности капитальных вложений; слияний и поглощений.

Организация разработки и управления реализацией программ и проектов глубоко раскрыта в трудах «законодателей мод» в данной сфере - специалистов американского Института управления проектами - «РМ1» (Пенсильвания, США), а также в работах: Балашова В.Г., Грея К.Ф., Заложнева А.Ю., Ларсона У.Э., Ма-зура И.И., Мартина П., Новикова Д.А., О'Коннэла Ф., Ольдерогге Н.Г., Тейта К.,

Хелдмана К., Шапиро В. Д. Публикации перечисленных авторов, в основном, популяризируют те или иные аспекты всемирно признанных стандартов управления проектами: PMI и ISO 9000. Согласно стандартам, работа над проектом начинается с фазы инициации, когда подготовлено его обоснование и заключен контракт на выполнение проекта. Вопросы обоснования целесообразности инвестиций находятся вне зоны внимания специалистов данной области знаний. При этом, положения проектного менеджмента могут быть с успехом использованы при непосредственной реализации инвестиционных проектов.

Разработке стратегии развития предприятий посвящены труды: Аакера Д., Альстрэнда Б., Виханского О.С., Гошала С., Куинна Дж.Б., Каплана Р., Лэмпела Дж., Минцберга Г., Нортона Д., Пирогова Н.Л., Тренева Н.Н., Фатхутдинова Р.А. Однако проблемы формирования стратегии развития, во взаимосвязи с подготовкой бизнес-модели предприятия на этапе разработки инвестиционной промышленной политики, авторами подробно не исследовались.

В отношении бизнес-планирования наибольшей известностью пользуются походы таких международных организаций и компаний, как «UNIDO», «BFM Group», «KPMG», «EBRD». Также интересны практические рекомендации по бизнес-планированию Адамса Б., Берд П., Горемыкина В.А., Макаревича Л.М., Мошина А.Ю., Орловой Е.Р. В этих рекомендациях можно найти ответы на большинство вопросов, возникающих у разработчиков того или иного проекта, за исключением одного: какова бизнес-модель предприятия, привлекающего инвестиции.

И, наконец, ключевые идеи относительно новой для отечественных ученых и специалистов концепции бизнес-моделирования исследованы в работах Аллена Г., Бобрышева А.Д., Брауна Г., Майо М., Морриса М., Остервальдера А., Пинье И., Розенблюма Р., Салмана В., Сливотски А., Сооляттэ А., Стрекаловой Н.Д., Чесбро Г., Фишера Р., Шингарева П.В., Шиндехутта М. Исследования авторов охватывают широкий круг проблем бизнес-моделирования, однако, при всей полноте затрагиваемой проблематики, требуют уточнения, развития и дополнения в части применения данной концепции при разработке инвестиционной промыш-

ленной политики.

Таким образом, поставленная в исследовании задача изучена недостаточно. В то же время, имеющийся научный задел в предметной области позволяет привлечь для ее решения результаты исследований многих отечественных и зарубежных ученых. Поэтому настоящее исследование опирается не только на практический опыт, но и на все разнообразие теоретических и прикладных работ по данной проблематике. Теоретическая и практическая значимость поставленной проблемы, ее недостаточная научная разработанность и, в то же время, потенциальная экономическая и социальная эффективность обусловили выбор темы, направлений и методологии настоящего исследования.

Объектом исследования являются промышленные предприятия радиоэлектронной промышленности, находящиеся в процедурах реабилитации, реализующие самостоятельную инвестиционную политику в целях создания дополнительных конкурентных преимуществ на основе внедрения процессных и организационно-управленческих новаций.

Предмет исследования - совокупность взаимосвязанных методов, технологий и организационных решений в области преобразования бизнес-моделей промышленных предприятий при построении их инвестиционной политики.

Целью исследования является теоретическое обоснование и методическая разработка комплекса взаимосвязанных организационных решений и технологий преобразования бизнес-моделей при построении инвестиционной политики предприятий радиоэлектронной промышленности, находящихся в процедурах реабилитации.

В соответствии с поставленной целью, в работе предусматривается решение следующих логически связанных между собой исследовательских задач:

- определить круг актуальных решений в области корпоративной инвестиционной политики, представляющих взаимный интерес для инвестора и заемщика с целью гармонизации позиций сторон инвестиционного процесса;

- сформировать унифицированную систему управленческих докумен-

тов, регламентирующих построение эффективной инвестиционной политики предприятий;

- разработать методические рекомендации по компоновке элементов эффективной бизнес-модели промышленных предприятий;

- определить специфические требования к разработке нормативной базы инвестиционной деятельности промышленного предприятия, реализующего проекты технического перевооружения, реконструкции и нового строительства в ходе экономической реабилитации;

- обосновать рекомендации по применению авторской системы управленческих инструментов в отношении программ, реализуемых предприятиями радиоэлектронной промышленности, находящимися в процедурах финансового оздоровления.

Область исследования. Исследование проведено в рамках пп.: 1.1.1. «Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментов функционирования экономики, организации и управления хозяйственными образованиями в промышленности»; 1.1.2. «Формирование механизмов устойчивого развития экономики промышленных отраслей, комплексов, предприятий»; 1.1.16. «Промышленная политика на макро- и микроуровне» специальности 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность) Паспорта специальностей ВАК.

Теоретической и методологической основой исследования послужили научные труды и методические разработки отечественных и зарубежных ученых, специализирующихся в области теории организации и экономики. Исследование базируется на методах экономического, системного и статистического анализа, исследования операций, организационного проектирования, анализа хозяйственной деятельности промышленных предприятий.

Научная новизна диссертации состоит в том, что в ней по-новому решена научная задача, имеющая существенное значение для развития страны: теорети-

чески разработан и методически обоснован комплекс управленческих технологий и организационных решений по преобразованию бизнес-моделей предприятий радиоэлектронной промышленности, практическое использование которых позволяет повысить результативность проводимой ими инвестиционной политики.

В теоретическом и методическом плане лично автором получены следующие, наиболее существенные научные результаты, составляющие новизну исследования и выносимые на защиту:

- теоретически обоснованы организационно-управленческие решения при построении эффективной инвестиционной политики предприятий, способные оказать гармонизирующее влияние на взаимоотношения сторон инвестиционного процесса. В отличие от действующей практики, их смысл сводится к учету долгосрочных целей и способов организации собственной деятельности предприятий при подготовке проектов реконструкции, технического перевооружения и нового строительства;

- предложен авторский подход к созданию механизма выработки и реализации корпоративной инвестиционной политики, основанного на технологиях интеграции стратегии развития, бизнес-плана проекта и бизнес-модели предприятия, обеспечивающих синергетический эффект при согласовании интересов кредитора и заемщика;

- впервые разработаны методические рекомендации по преобразованию основных компонентов бизнес-моделей при построении инвестиционной политики промышленных предприятий в условиях дефицита кредитных ресурсов;

- определены требования к разработке рекомендованных в работе управленческих документов в части планирования, источников финансирования, сроков и способов институализации результатов инвестиций для повышения эффективности инвестиционной политики на предприятиях, находящихся в процессе реабилитации;

- предложена оригинальная технология интеграции стратегии, бизнес-плана и бизнес-модели в программах финансового оздоровления предприятий радиоэлектронной промышленности, реализуемых с привлечением инвестиций.

Практическая значимость исследования заключается в том, что его теоретические положения доведены до конкретных рекомендаций по разработке унифицированной системы управленческих документов, направленных на повышение обоснованности решений в отношении целесообразности инвестирования в проекты технического переоснащения, реконструкции и нового строительства, реализуемые предприятиями радиоэлектронной промышленности, находящимися в процедурах реабилитации.

Практическая значимость результатов исследования будет возрастать в связи с прогнозируемым обострением международной конкуренции в производственной сфере, сложной внешнеполитической и внешнеэкономической обстановкой, ростом потребностей в услугах по рационализации деятельности, организации производства, обучению и тренингу персонала. Основные теоретические и практические рекомендации могут использоваться не только предприятиями радиоэлектронной промышленности, но и предприятиями других отраслей народного хозяйства, а также региональными и местными органами управления в рамках реализации стратегий социально-экономического развития.

Апробация результатов исследования. Экспериментальная проверка результатов исследования проведена в рамках обоснования, разработки и реализации серии инвестиционных проектов для промышленных предприятий, инвесторами которых выступили коммерческие банки, специализированные финансовые институты, федеральные и региональные органы государственного управления. Среди них: ОАО «Тамбовский научно-исследовательский институт радиотехники «ЭФИР», ОАО «Завод «Тамбоваппарат», ОАО «Тамбовский завод «Октябрь», на которых автор исполнял обязанности руководителя или арбитражного управляющего. Имеются 2 акта внедрения результатов исследования.

Логика и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка на 155 наименований и приложений. Ее содержание изложено на 165 страницах текста, включая 14 рисунков, 17 таблиц, 2 приложения. Каждая глава сопровождается выводами.

ГЛАВА 1. ИССЛЕДОВАНИЕ ОБЪЕКТИВНЫХ И СУБЪЕКТИВНЫХ

ПРИЧИН НЕГАТИВНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В ПРОМЫШЛЕННОСТИ РОССИИ

§ 1.1. Анализ фактического положения дел в инвестиционной сфере,

определение необходимых объемов инвестиций для обеспечения целевых темпов роста промышленности

Выбранная более двадцати лет назад либеральная экономическая модель экономической политики страны объективно привела к сокращению доли государственных расходов на развитие промышленности, минимизации государственной собственности, контрольных и надзорных механизмов в области функционирования частного бизнеса. Одним из ее результатов стал дефицит рублевой оборотной денежной массы в экономике (при ее существенном замещении так называемыми не суверенными денежными потоками - кредитами зарубежных банков и прямыми1 иностранными инвестициями). В этих условиях структура инвестиций в развитие производственного потенциала страны приобрела следующий вид - рисунок 1.1.1. Как видим, на протяжении ряда лет в России остается крайне низким уровень инвестиционного кредитования промышленности. Сегодня он составляет лишь 8,0% от общего объема инвестиций (в Германии - 41,8%, в США -32,5%). Согласно оценкам академика А.Г. Аганбегяна, при существующей норме инвестиций в основной капитал (их доле в валовом внутреннем продукте) на уровне 20% темп роста экономики не превысит 2-3%. Для ускорения экономического роста до 4-6% в год, норму инвестиций необходимо довести до 30-35%, что потребует опережающего роста инвестиций, в первую очередь, за счет инвестиционного кредита [96].

В количественном исчислении это выглядит следующим образом. Согласно данным Росстата [153], в 2014 г. ВВП продукт страны составил 71496,0 млрд рублей, инвестиции в основной капитал - 13528,0 млрд рублей (19%). Чтобы довести норму инвестиций в основной капитал до 35% необходимо еще 11464,0 млрд рублей. И эти деньги в экономике есть.

1 Если инвестор владеет десятью и более процентами голосующих акций компании, считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций.

прочие источники

средства бюджетов субъектов Российской Федерации

средства федерального бюджета

заемные средства других организаций

кредиты иностранных банков

кредиты российских банков

собственные средства предприятий

■ 2014

□ 2013

□ 2012 И2011 В 2010 И 2009 02005 0 2000

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0

Рисунок 1.1.1 - Источники инвестиций в основной капитал в России, % [145]

Только среднегодовой прирост финансовых активов населения за пять лет (20112014 гг.) составил 4605,0 млрд рублей, из них прирост денег на руках населения -354,0 млрд рублей [153]. Соответственно, более 4 трлн рублей ежегодно размещается в каких-либо финансовых активах: на счетах в банках или в ценных бумагах. Объем средств физических лиц в Сбербанке РФ по состоянию на декабрь 2015 г. превысил 10 трлн рублей [136]. Также, сальдированный финансовый результат деятельности организаций промышленности составил в 2014 г. 3369,9 млрд руб-

лей, в том числе: по отраслям добычи полезных ископаемых - 2648,6 млрд рублей и по обрабатывающим производствам - 877,1 млрд рублей [153].

Какие отрасли требуют приоритетного вложения инвестиций? Для того, чтобы не зависеть от периодически меняющихся политических установок в части необходимости развития какой-либо сферы национального производства, или реализации того или иного глобального национального проекта, обратимся к цифрам, характеризующим импорт основных товарных групп, а значит, явно указывающим на отрасли промышленности страны, требующие развития. В структуре импорта в 2014 г. лидируют пять укрупненных товарных групп: машины, оборудование и транспортные средства - 47,6%; продукция химической промышленности, каучук - 16,2%; продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье -13,9%; металлы и изделия из них - 7,1% и текстиль, текстильные изделия и обувь - 6,1%. Вместе эти товарные группы составляют более 90,9% или 260,0 млрд $ импорта. Общая структура импорта в страну в сопоставлении со структурой инвестиций в основной капитал приведена в таблице 1.1.1:

Таблица 1.1.1 - Сопоставление структуры импорта и структуры инвестиций в основной капитал по видам промышленной продукции, 2014 г. (%)1

Наименование статьи импорта Импорт Инвестиции

Машины, оборудование и транспортные средства 47,6 2,9

Продукция химической промышленности, каучук 16,2 2,2

Продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье 13,9 1,8

Металлы и изделия из них 7,1 1,7

Текстиль, текстильные изделия и обувь 6,1 0,3

Минеральные продукты 2,5 0,9

Древесина и целлюлозно-бумажные изделия 2,1 0,7

Прочие товары 4,5 89,5

ИТОГО: 100,00 100,0

1 Составлена автором на основании данных [153].

Детализация структуры импорта основных товарных групп показывает, что в числе машин, оборудования и транспортных средств ввозится: всевозможное электрооборудование, подвижной состав железнодорожного транспорта и локомотивы; инструменты и аппараты оптические; легковые и грузовые автомобили. Импорт продукции химической промышленности представлен: пластмассами и изделиями из них, каучуком и резиной; лаками и красками; косметическими средствами; мылом и моющими средствами; продуктами органической и неорганической химии. В группе продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья можно выделить: молоко, сыры и творог; цитрусовые; мясо свежее и мороженое; мясо птицы; рыбу свежую и мороженую.

Следует заметить, что импорт той или иной товарной группы или продукта не обязательно свидетельствует о его дефиците в нашей стране. Речь, как правило, может идти об ином качестве товара, его потребительских свойствах, эксплуатационных характеристиках и т. д. Однако, как показывает практика, со временем потребитель привыкает к импортной продукции, обладающей удобными для него потребительскими свойствами и перестает приобретать аналогичные товары отечественного производства. За этим следует упадок предприятий, подотраслей, отраслей в целом. Вот характерные данные статистики (таблица 1.1.2):

Таблица 1.1.2 - Индексы производства по видам экономической деятельности (1991 г. - 100) [153]

Показатель 1992 2000 2005 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Обрабатывающие производства в целом, в том числе: 81,8 50,9 68,9 70,3 77,8 84,0 88,3 88,7 90,6

- производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака 80,0 54,6 75,2 88,5 91,4 94,9 98,8 99,4 101,9

- текстильное и швейное производство 71,9 23,4 24,8 21,9 23,8 24,0 24,2 25,2 24,6

- производство кожи, изделий из кожи и производство обуви 78,0 15,3 21,5 26,4 31,6 33,4 32,8 31,3 30,5

Показатель 1992 2000 2005 2009 2010 2011 2012 2013 2014

- обработка древесины и производство изделий из дерева 78,7 37,4 48,5 41,7 47,3 52,1 50,1 54,1 51,3

- целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность 88,0 81,1 108,7 105,9 109,2 116,3 123,1 116,7 117,1

- производство кокса и нефтепродуктов 82,8 60,2 70,8 79,2 84,0 87,2 89,9 92,0 97,2

- химическое производство 79,0 69,7 81,9 82,5 91,2 99,9 104,0 109,6 109,7

- производство резиновых и пластмассовых изделий 79,5 52,5 74,5 121,0 150,6 167,7 189,2 в 2,0 р. в 2,2 р.

- производство прочих неметаллических минеральных продуктов 80,9 40,3 51,7 41,4 47,5 51,0 56,4 55,3 56,3

- металлургическое производство и производство готовых металлических изделий 82,3 66,8 87,5 82,0 92,2 98,6 103,3 103,3 104,0

- производство машин и оборудования 84,4 32,3 44,9 42,3 48,7 54,1 55,5 53,7 49,5

- производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования 79,8 45,2 116,1 93,8 111,5 124,8 132,8 131,4 130,8

- производство транспортных средств и оборудования 85,3 53,1 52,7 40,9 52,0 61,0 67,2 68,7 74,5

- прочие производства 91,2 60,3 90,2 83,1 100,2 105,5 108,3 103,3 106,1

Совместная оценка данных таблиц 1.1.1 и 1.1.2 свидетельствует о высокой степени корреляции индексов производства по видам экономической деятельности и объемов импорта. В то же время, как мы отметили выше, не всегда импорт замещает отсутствие отечественных промышленных товаров. Об этом, в частно-

сти говорит положительная динамика производства целлюлозно-бумажной продукции, пластмассовых изделий, электрооборудования при наличии существенных объемов импорта по этим же позициям. В данном случае, причины приобретения продукции за рубежом продиктованы иными мотивами, в том числе, отсутствием в стране соответствующих производств и требованиями ускоренного научно-технического развития. Таким образом, зафиксируем количественно подтверждаемый вывод (который, впрочем, очевиден на уровне потребительских ощущений) о тех сферах промышленного производства, которые требуют приоритетного развития и, соответственно, притока инвестиционных ресурсов. Это: производство машин и оборудования, химическое производство, производство пищевых продуктов; металлургия и производство текстильных изделий и обуви.

Если сопоставить структуру импорта со структурой инвестиций в основной капитал, то увидеть какой-либо заинтересованности инвесторов в следовании выявленным приоритетам не удастся (см. таблицу 1.1.1). Для подтверждения нашего вывода рассчитаем коэффициент корреляции Гху между этими двумя рядами данных. Обозначим как х - показатель «доля импорта» и у - показатель «доля инвестиций». Тогда:

_ 1

X = — Е X■ = — X

1 " 1

= - Е X = ,х 100 = 12,5 (1)

«1=1 8

1 " 1

у =1Е У = 1 х 100 = 12,5 (2)

1 " 1

ях2 = (-Е х2) - X2 = (- х 2839,94) -12,5 = 198,74 (3)

«7=1 8

1 " 1

= (-Е У2) - У2 = (1 х 8031,02) -12,5 = 847,63 (4)

«Тл 8

1 " 1

*ху = (-Е ху ) - ХУ = (8 х 619,07) -156,25 = -78,87 (5)

«1=1 8

= = - 78,87 =-0,19 (6)

^ ля, 14,09 х 29,11

х у

Величина коэффициента корреляции близкая к нулю свидетельствует об отсутствии линейной зависимости между переменными, что подтверждается и графически - рисунок 1.1.2:

'=1

90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

Рисунок 1.1.2 - Отсутствие корреляции между объемами импорта и инвестициями в основной капитал в 2014 г. (% к общему итогу)1

Несоизмеримо более высокая доля инвестиций направляется в такие сферы, как: добыча полезных ископаемых - 16,1%; производство и распределение электроэнергии, газа и воды - 8,6%; транспорт и связь - 23,0; а также операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг - 17,5% [153]. Очевидно в этих условиях, говорить об эффективном импортозамещении пока не приходится.

Возникает вопрос, а те 11,5 трлн рублей дополнительно к сегодняшним 13,5 трлн должны быть распределены в той же пропорции, что и ранее? И это даст прирост темпов экономики до 4-5% в год? Очевидно это не так, и практика 20142015 гг. показала с особой остротой, что, как только на рынке энергоносителей начинается спад, экономику страны начинает лихорадить. Трудно делать прогнозы на будущее, однако становится ясным, что время упования на экспорт топливно-энергетических ресурсов, как на единственный источник обеспечения жизне-

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Ирадионов Валерий Иванович, 2016 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативные документы

1. Гражданский кодекс РФ. - Федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 30.01.2014)

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая). - Федеральный закон РФ от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ (ред. от 29.12.2014)

3. Земельный кодекс РФ. - Федеральный закон РФ от 25 октября 2001 г. № 136-ФЗ (с изменениями на 29 декабря 2014 г.)

4. Градостроительный кодекс РФ. - Федеральный закон РФ от 29 декабря 2004 г. № 190-ФЗ (с изменениями на 31 декабря 2014 г.)

5. О несостоятельности (банкротстве) предприятий. - Закон РФ от 19 ноября 1992 г. № 3929-1

6. О несостоятельности (банкротстве). - Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (с изменениями на 22 июня 2015 г.)

7. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. - Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013)

8. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации. - Федеральный закон РФ от 09 июля 1999 г. № 160-ФЗ (ред. от 05.05.2014)

9. О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. - Федеральный закон РФ от 8 августа 2011 г. № 129-ФЗ

10. О стратегическом планировании в Российской Федерации. - Федеральный закон РФ от 28 июня 2014 г. № 172-ФЗ

11. О промышленной политике в Российской Федерации. - Федеральный закон РФ от 31 декабря 2014 г. № 488-ФЗ

12. Порядок разработки и реализации федеральных целевых программ и межгосударственных целевых программ, в осуществлении которых участвует Российская Федерация. - Утв. Постановлением Правительства РФ от 26 июня 1995 г. № 594

13. Правила проведения проверки инвестиционных проектов на предмет эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения. - Утв. Постановлением Правительства РФ от 12 августа 2008 г. № 590

14. Схема территориального планирования РФ в области федерального транспорта (железнодорожного, воздушного, морского, внутреннего водного транспорта) и автомобильных дорог федерального значения. - Утв. распоряжением Правительства РФ от 19 марта 2013 г. № 384-р

15. Схема территориального планирования Московской области - основные положения градостроительного развития. - Приложение к постановлению Правительства Московской области от 13 октября 2005 г. № 739/41

16. Индустриальные парки. Требования. ГОСТ Р 56301-2014. - Утв. и введен в действие Федеральным агентством по техническому регулированию и метрологии от 12 декабря 2014 г. № 1982-ст

17. Методические указания по формированию проекта федеральной адресной инвестиционной программы. - Приложение 1 к приказу Минэкономразвития России от 19 мая 2014 г. № 278

18. Об утверждении Порядка разработки, реализации и оценки эффективности государственных программ города Москвы. - Постановление Правительства Москвы от 4 марта 2011 г. № 56-ПП

19. Об утверждении Порядка разработки, реализации и мониторинга реализации государственных программ в Нижегородской области. - Постановление Правительства Нижегородской области от 27 июня 2007 г. № 203 (с изменениями на 21 февраля 2014 г.)

Монографии и учебники

20. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление. - СПб: Питер, 2005. - 544 с.

21. Агапцов С.А., Мордвинцев А.И., Фомин П.А., Шаховская Л.С. Индикативное планирование как основа стратегического развития промышленного предприятия. - М.: Высшая школа, 2002. - 301 с.

22. Адамс Б. Бизнес-планирование. Эффективные методики разработки. Полное руководство. - М.: АСТ Астрель, 2008. - 575 с.

23. Адизес И. Управление жизненным циклом корпорации. - СПб: Питер, 2007. - 384 с.

24. Алиев В.Г. Теория организации. - М.: Экономика, 2005. - 431 с.

25. Альтшуллер Г.С. Найти идею. Введение в ТРИЗ - теорию решения изобретательских задач. - М.: Альпина Паблишер, 2014. - 319 с.

26. Ансофф И. Стратегическое управление. - М.: Экономика, 1989. - 519 с.

27. Антикризисное управление. Учебное пособие для технических вузов / Под ред. Минаева Е.С. и Панагушина В.П. - М.: Приор, 2003. - 421 с.

28. Балашов В.Г., Заложнев А.Ю., Новиков Д.А. Механизмы управления организационными проектами. - М.: ИПУ РАН, 2003. - 84 с.

29. Бауэрсокс Д. Дж., Клосс Д. Дж. Логистика: интегрированная цепь поставок. Пер. с англ. Н.Н. Барышниковой, Б.С. Пинскера. 2-е изд. - М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2008. - 640 с.

30. Баффетт У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении

компаниями / Уоррен Баффетт; сост., авт. предисл. Лоренс Каннингем; пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 268 с.

31. Берд П. Бизнес-план: пошаговое руководство / П. Берд; [пер. с англ. Ю. Бу-шуевой]. - М.: Фаир-Пресс: Гранд-Фаир, 2007. - 299 с.

32. Бобрышев А.Д. Модернизация организационного механизма в целях создания устойчивой производственной компании. - М.: Экспо-Медиа-Пресс, 2011. -336 с.

33. Бобрышев А. Д., Кузенков А. Л., Остапенков Д.В, Юн Г.Б. Пособие по разработке планов внешнего управления несостоятельными предприятиями. - М.: Центр делового консультирования, 1999. - 106 с.

34. Бобрышев А.Д., Тарабрин М.Б., Тарабрин К.М. Организационные аспекты формирования бизнес-модели устойчивой производственной компании. Монография. - М.: МАРТИТ, 2014. - 248 с.

35. Бунаков П.Ю., Широких Э. В. Технологическая подготовка производства в САПР. - М.: ДМК Пресс, 2012. - 208 с.

36. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий). - М.: Инфра-М, 2009. - 240 с.

37. Виханский О.С. Стратегическое управление: учебник / О.С. Виханский. - Издание 2-е, переработанное и дополненное. - Москва: Экономистъ, 2008. - 296 с.

38. Волков А.С. Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации. -М.: Вершина, 2006. - 256 с.

39. Вумек Д., Джонс Д.Т. Бережливое производство: Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 473 с.

40. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. - М.: ВлаДар, 1993. - 310 с.

41. Горемыкин В. А., Богомолов А.Ю. Бизнес-план: Методика разработки. 45 реальных образцов бизнес-планов. - 3-е изд., доп. и перераб. - М.: «Ось-89», 2002. -864 с.

42. Грей К.Ф., Ларсон Э.У. Управление проектами: Практическое руководство / Пер с англ. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. - 528 с.

43. Грэхем Б., Цвейг Д. Разумный инвестор: Пер. с англ. - М.: Издательский дом «Вильямс», 2009. - 672 с.

44. Гусева Т. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. - 130 с.

45. Егоршин А.П., Зайцев А.К. Организация труда персонала. Учебник. - М.: Инфра-М, 2008. - 320 с.

46. Завгородняя А. В., Ямпольская Д.О. Маркетинговое планирование. - СПб: Питер, 2002. - 352 с.

47. Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В.

Макарова [и др.]. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006. - 200 с.

48. Камерон К., Куинн Р. Диагностика и изменение организационной культуры / Пер. с англ. под ред. И. В. Андреевой. - СПб: Питер, 2001. - 320 с.

49. Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. - 320 с.

50. Каплан Р., Нортон Д. Организация, ориентированная на стратегию. Как в новой бизнес-среде преуспевают организации, применяющие сбалансированную систему показателей. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2009. - 416 с.

51. Кийосаки Р. Т. Богатый папа, Бедный папа / Роберт Т. Кийосаки и Шэрон Л. Лектер; [пер. с англ. Е. А. Мартинкевич]. - 8-е изд. - Минск: Попурри, 2007. - 272 с.

52. Котельников В.Ю. Новые бизнес-модели для новой эпохи быстрых перемен, движимых инновациями. - М.: Эксмо, 2007. - 92 с.

53. Котлер Ф., Армстронг Г. Основы маркетинга, 9-е издание: Пер. с англ. - М.: Издательский дом «Вильямс», 2003. - 1200 с.

54. Коттер Дж., Коэн Д. Суть перемен. Невыдуманные истории о том, как люди изменяют свои организации - М.: Олимп-Бизнес, 2004. - 256 с.

55. Коттер Дж., Ратгебер Х. Наш айсберг тает, или Как добиться результата в условиях изменений. - М.: Эксмо, 2008. - 128 с.

56. Кохно П.А., Костин А.Л. Модель будущего. Часть 1. Тенденции развития. Глава 5. Инвестиционные тенденции. - М.: Алгоритм, 2013. - 752 с.

57. Крылов Э. И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 608 с.

58. Лажу А., Рид С. Искусство слияний и поглощений. - М.: Альпина Паблишер, 2011. - 958 с.

59. Линч П. Метод Питера Линча: стратегия и тактика индивидуального инвестора / Питер Линч при участии Джона Ротчайлда; Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 265 с.

60. Лобанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Т.А., Олейникова Ю.А. Бизнес-план: Учебно-практическое пособие. - М.: Книга сервис, 2004. - 96 с.

61. Мазерсил У. Д. и др. Эпоха бизнес-ангелов. Практика работы бизнес-ангельских сетей / У. Дэниел Мазерсил; пер. с англ. Е.В. Венюковой. - М.: Вершина, 2009. - 256 с.

62. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами: Учебное пособие / Под общ. ред. И.И. Мазура. - М.: Омега-Л, 2007. - 664 с.

63. Макаревич Л .М. Бизнес-план для иностранного инвестора: Методическое пособие для практического применения. - М.: Издательство «Финпресс», 1998. - 208 с.

64. Маллинс Д., Комисар Р. Поиск бизнес-модели. Как спасти стартап, вовремя сменив план. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2012. - 336 с.

65. Мартин П., Тейт К. Управление проектами / Пер с англ. - СПб: Питер, 2006.

- 224 с.

66. Медведева С.А. Основы технической подготовки производства / Учебное пособие. - СПб: СПбГУ ИТМО, 2010. - 69 с.

67. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Дж. Школы стратегий. Стратегическое сафари: экскурсия по дебрям стратегий менеджмента / Под общ. ред. Ю. Каптурев-ского. - СПб: Питер, 2002. - 330 с.

68. Минцберг Г., Куинн Дж.Б., Гошал С. Стратегический процесс / Пер. с англ. -СПб: Питер, 2001. - 688 с.

69. Мошин А.Ю., Мошин Ю.Н., Жданов С.А. Бизнес-план как основная форма управления и планирования на предприятии в условиях рынка: Учебное пособие. -М.: ООО «Книгодел», 2010. - 249 с.

70. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. - 5-е изд., перераб. и испр. - М.: Изда-тельско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2007. - 372 с.

71. О'Коннэл Ф. Как успешно руководить проектами. Серебряная пуля. 3-е издание. Пер. с англ. - М.: КУДИЦ-ОБРАЗ, 2005. - 336 с.

72. Организация и планирование производства: учебное пособие / под ред. д-ра экон. наук, проф. А.Г. Айрапетовой и д-ра экон. наук, проф. В.В. Корелина. - СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2012. - 235 с.

73. Орлова Е.Р. Бизнес-план: методика составления и анализ типовых ошибок / Е.Р. Орлова. - 8-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство «Омега-Л», 2011. - 159 с.

74. Остервальдер А., Пинье Ив. Построение бизнес-моделей. Настольная книга стратега и новатора. Перевод с англ. Кульневой М. - М.: Альпина Паблишер, 2013.

- 288 с.

75. Пригожин А.И. Методы развития организаций. - М.: МЦФЭР, 2003. - 864 с.

76. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 479 с.

77. Розенберг Дж. М. Инвестиции: Терминологический словарь. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 400 с.

78. Рыжова В.В. Функционально-стоимостный анализ в решении управленческих задач по сокращению издержек: Учебное пособие / В.В. Рыжова. - (Высшее образование, Магистратура), (Гриф). - М.: ИЦ РИОР, НИЦ Инфра-М, 2013. - 224 с.

79. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2009. - 536 с.

80. Секерин В.Д., Голубев С.С., Латыпов М.Н., Горохова А.Е. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. М.: МГУИЭ, 2012. - 196 с.

81. Синица Л.М. Организация производства: учебник для студентов высш. учеб. заведений по специальности «Экономика и управление па предприятии / Л.М. Синица. - Минск: ИВЦ Минфина, 2008. - 540 с.

82. Сливотски А. Миграция ценности. Что будет с вашим бизнесом послезавтра? Перевод с английского А. А. Шапошниковой. Под редакцией М.В. Фербера и А.В. Степанова. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2006. - 432 с.

83. Соловьев В.С. Организационное проектирование систем управления: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2002. - 315 с.

84. Степанов В.И. Материально-техническое снабжение. Учебное пособие. - М.: Издательский центр «Академия», 2009. - 192 с.

85. Тренев Н.Н. Стратегическое управление: учебное пособие для вузов. - М.: «Издательство Приор», 2000. - 288 с.

86. Фатхутдинов Р. А. Организация производства: Учебник. - З-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 544 с.

87. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент: Учебник. - 7-е изд., испр. и доп. М.: Дело, 2005. - 448 с.

88. Финансы: учебник. 4-е изд. перераб. и доп. / под ред. проф. В.А. Слепова. -М.: ИНФРА-М, 2015. - 336 с.

89. Чесбро Г. Открытые бизнес-модели. 1Р-менеджмент. - М.: Поколение, 2008. - 352 с.

90. Чесбро Г. Открытые инновации. Создание прибыльных технологий: пер. с англ. В.Н. Егорова. - М.: Поколение, 2007. - 336 с.

91. Хелдман К. Профессиональное управление проектом / К. Хелдман; Пер. с англ. - М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2005. - 517 с.

92. Хозяйственное право: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Юриспруденция» / [А.Г. Чепурной и др.]; под ред. А.Г. Чепурного, Н.Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ-ДАНА: Закон и право, 2012. - 383 с.

93. Хэгстром Р.Дж. Инвестирование: Последнее свободное искусство / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. - 288 с.

94. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2001. - XII. - 1028 с.

95. Экономика и управление предприятием: учеб. пособие / [Т. И. Арбенина, Г. П. Бутко, В. Ж. Дубровский и др.]; под ред. В. Ж. Дубровского, Б. И. Чайкина; М-во образования и науки РФ, Урал. гос. экон. ун-т. - 3-е изд., перераб. и доп. - Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2011. - 426 с.

Статьи

96. Аганбегян А.Г. Инвестиционный кредит - главное звено преодоления спада в социально-экономическом развитии России // Деньги и кредит. 2014. № 5. - С. 11-17.

97. Глинский О. Due Diligence - неотъемлемый этап процесса подготовки к объединению компаний // Рынок ценных бумаг. 2002. № 11. - С. 54-56.

98. Каблов Е. Шестой технологический уклад // Наука и жизнь. 2010. № 4. - С. 2-7.

99. Калюжный И. Л., Калюжная Т.В. Особенности разработки бизнес-модели создания и продвижения инновационного продукта на рынок // Вюник СевНТУ: зб. наук. пр. Вип. 109/2010. Серiя: Економша i фшанси. - Севастополь, 2010. - С. 7073.

100. Карова Е.А. Инновационное развитие России в условиях экономических санкций // Экономические науки. 2014. № 9. - С. 21-24.

101. Кохно П.А. Мировые тренды инновационного развития высокотехнологичной промышленности // Интеллектуальная собственность. Промышленная собственность. 2015. № 5. - С. 52-62.

102. Кохно П.А. Эффективный менеджмент производства вооружения // Военная мысль. 2015. № 1. - С. 70-78.

103. Кохно П.А., Родина Е.А. Экономическое значение и оценка бренда промышленного предприятия // Общество и экономика. 2015. № 11-12. - С. 24-28.

104. Кузык Б.Н. Инновационное развитие России: сценарный подход // Экономические стратегии. 2009. № 1. - С. 56-67.

105. Милакина А.В. Актуальные проблемы разработки и реализации федеральных целевых программ // Экономика и социум. 2014. № 2. - С. 151-153.

106. Назарова Е.А. Многоукладность экономики и технико-инновационный потенциал экономического развития России // Проблемы современной экономики. 2007. № 3. - С. 69-72.

107. Пирогов Н.Л., Серов Н.В. Методология формирования стратегий инновационного развития предприятий оборонно-промышленного комплекса // Вестник Национального института бизнеса. 2015. № 22. - С. 52

108. Радыгин А.Д., Симачев Ю.В. Институт банкротства в России: особенности эволюции, проблемы и перспективы // Российский журнал менеджмента, Том 3. 2005. № 2. - С. 43-70.

109. Романова О.А. Национальная модель экономического развития и формирование промышленной политики // ARS ADMINISTRANDI. 2011. № 1. - С. 27-42.

110. Слепов В.А. Концепция денежных потоков в финансовой оценке инвестиционных проектов / Слепов В. А., Герзелиева Ж.И. // Вестник РЭУ им. Г.В. Плеханова.

2012. № 2. - С. 37-42.

111. Слепов В.А. Управление финансовыми ресурсами оборонного комплекса России / Слепов В.А., Синицына Е.А., Аллаков А.Б. // Научный вестник оборонно-промышленного комплекса России. 2012. № 1. - С. 8-13.

112. Стрекалова Н.Д. Бизнес-модель как полезная концепция стратегического управления // Проблемы современной экономики. 2009. № 2. - С. 133-138.

Зарубежные издания

113. Baumol, W. On the Theory of the Expansion of the Firm // American Economic Review. 1962. № 52

114. Chesbrough, H. The role of the business model in capturing value from innovation: evidence from Xerox Corporation's technology spin-off companies / H. Chesbrough, R. S. Rosenbloom // Industrial and Corporate Change. - 2002. - Vol.11, № 3

115. Chesbrough, H. The role of the business model in capturing value from innovation: evidence from Xerox Corporation's technology spin-off companies / H. Chesbrough, R. S. Rosenbloom // Industrial and Corporate Change. - 2002. - Vol.11. № 3

116. Fisher, R., Ury, W. Getting to Yes: Negotiating Agreement Without Giving In, Penguin Books, 1981

117. Mayo, M.C., Brown, G.S. (1999), «Building a Competitive Business Model» Ivey Business Journal, Vol. 63, No. 3

118. Morris, M., Schindehutte, M., Allen, J. The entrepreneur's business model: toward a unified perspective. Journal of Business Research 2005; 58 (6)

119. Petty R., Guthrie J. Intellectual Capital Literature Review. Measurement, reporting and management // Journal of Intellectual Capital. 2000. Vol. 1. № 2

120. Sahlman, William A., Howard H. Stevenson, Michael J. Roberts, and Amar Bhide, The Entrepreneurial Venture (The Practice of Management Series), 2nd edition, Harvard Business School Press, 1999

121. Slywotzky, A.J. (1996), Value Migration, Harvard Business Review Press, Boston, MA

122. Stahler, P. Business Models as an Unit of Analysis for Strategizing. International. Workshop on Business Models, Lausanne, Switzerland, 2006

Интернет - источники

123. Влияние коррупции на развитие инвестиционной деятельности в России. URL: http://pro-factory.ru/vliyanie-korrupcii-na-razvitie-investicionnoj-deyatelnosti-v-rossii/ 5.03.2015)

124. Глава Минфина оценил теневой сектор экономики РФ в 15-20% от ВВП. URL: http://top.rbc.ru/economics/20/06/2013/862716.shtml (20.06.2013)

125. Доклад Министра экономического развития РФ А. Улюкаева о ходе выполнения ФЦП и реализации ФАИП за 2014 г. - URL: http://economy.gov.ru /minec/ press/official/2015031202 (12.03.2015)

126. Какие новые заводы, предприятия и производства открыты в России за 2013 год? URL: http://russiaindustrialpark.ru/kakie_novye_zavody_predpriyatiya_i_ pro-izvodstva_otkryty_v_rossii_za_2013_god (27.02.2015)

127. Ликвидация банков. URL: http://www.asv.org.ru/liquidation/ (18.02.2015)

128. Литвинова А. Российские компании столкнулись за рубежом с исконно русскими проблемами. URL: http://rbcdaily.ru/politics/562949981524470 (20.09.2011)

129. Налоги в РФ на 30% ниже американских, но выше китайских. URL: http://novosti-moskvy.ru/nalogi-v-rf-na-30-nizhe-amerikanskix-no-vyshe-kitajskix/ (20. 02.2015)

130. ОСК: строим флот сильной страны. Годовой отчет 2013. URL: http: //www.oaoosk.ru/docs/god_otchet_emitent/2013/report_2013.pdf (14.12.2014)

131. Отраслевые стратегические документы. URL: http://old.minpromtorg.gov.ru/ ministry/strategic/sectoral (3.03.2015)

132. Послание Президента Федеральному Собранию 4 декабря 2014 года URL: http://www.kremlin.ru/news/47173 (5.12.2014)

133. Привлекательные для инвесторов страны - 2014. URL: http://rate1.com.ua/ ehkonomika/finansy/2961 (2.03.2015)

134. Рейтинг стран мира по уровню восприятия коррупции. URL: http:// gtmar-ket.ru/ratings/ corruption-perceptions-index/info (20.02.2015)

135. Сооляттэ А. Бизнес-модель компании. URL: http://delovoymir.biz/ru/articles/ view/?did=10739 (27.11.2013)

136. Средства физлиц в Сбербанке превысили 10 трлн рублей. URL: http://www. banki.ru/news/lenta/?id=8508261&r1=rss&r2=yandex.news (10.12.2015)

137. Статистика регистрации юридических лиц: новые тенденции. URL: http: //www.credinform.ru/ru-RU/herald/details/cee3ab73736a (20.08.2014)

138. Утверждена «Долгосрочная программа развития ОАО «ОАК» на период до 2025 года». URL: http://www.uacrussia.ru/ru/press/news/index.php?id4=1522 (14.12. 2014)

139. Шингарев П.В. Построение бизнес-модели корпорации, ориентированной на развитие. URL: http://www.aup.ru/books/m74/3.htm (4.12.2013)

140. http://www.banki.ru/banks/ratings/?BANK_ID=325&date1=2014-12-01&date2= 2014-11-01 (27.01.2015)

141. http://www.dictionary-economics.ru/word/Политика (2.03.2015)

142. http://www.faip.economy.gov.ru/cms/cgi-bin/cis/cms.cgi/CMS/Item/50?year= 2015 (15.03.2015)

143. http://www.faip.economy.gov.ru/cms/cgi-bin/cis/cms.cgi/CMS/Item/54?year

=2015 (15.03.2015)

144. http://www.fb.ru/article/147974/bogatstvo-natsionalnoe—eto-ekonomika-rf-natsional-noe-bogatstvo-rossii (30.07.2014)

145. http://www.gks.ru (5.03.2015)

146. http://www.happyfarm.com.ua>files/9/4/9467eca-osterwalder-.. .(4.04.2014)

147. http://www.inno.msk.ru/moscow-opportunities/venture (8.05.2015)

148. http://www.marketch.ru/marketing_dictionary/marketing_terms_s/market_segme nt (18.06.2015)

149. http://www.russba.ru/about-SBAR (8.05.2015)

Иные документы и материалы

150. Меморандум «Об инвестиционно-финансовой политике Открытого акционерного общества «Тамбовский научно-исследовательский институт радиотехники «ЭФИР». - Утв. Генеральным директором ОАО «ТНИИР «ЭФИР» 27.06.2011

151. Обзор банковского сектора Российской Федерации. Аналитические показатели, № 147 январь 2015 г. - М.: ЦБ РФ. - 76 с.

152. Россия в цифрах. 2013: Крат. стат. сб. - М.: Росстат, 2013. - 573 с.

153. Россия в цифрах. 2015: Крат. стат. сб. - М.: Росстат, 2015. - 543 с.

154. Руководство к Своду знаний по управлению проектами (Руководство PMBOK®). - Четвертое издание. - Project Management Institute, Inc., 2008. - 496 с.

155. Управление исследованиями и разработками в российских компаниях: Национальный доклад. - М.: Ассоциация Менеджеров, 2011. - 80 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Структура отчета о «due diligence» и логика его разработки (Вариант 1)1

Общие данные

Простое описание неприятности или проблемы на рынке и способ ее решения. Уникальные преимущества компании. Краткая история компании.

Изложение финансовых потребностей компании. Какие проблемы не дают руководству спокойно спать?

Люди

Структура организации.

Полное резюме всех руководителей - не только перечисление должностей, но и достижения.

Важные пробелы в руководстве.

Биографии всех консультантов с описанием их обязанностей в новой компании. Примечание'. в большинстве начинающих компаний нет совета директоров, но бывают исключения.

Профессиональные советники - адвокаты, бухгалтеры, аудиторы, банкиры и т. п.

Рекомендации: нынешние и бывшие клиенты руководителей, бывшие работодатели, поставщики, бывшие партнеры, отзывы из банка.

Сборники судебных решений, распоряжения, случаи разглашения информации; юридические вопросы (незаконченные судебные дела или угрозы исков), конфликт интересов и т. п. - все, что может мешать или препятствовать деятельности компании, руководства или служащих.

Зарплаты всех сотрудников, руководящих работников и основателей, включая вариации в оплате, например на испытательный срок.

Трудовые договоры, партнерские соглашения, договоры об отсутствии конкуренции и другие соглашения, например передача основателями своих прав на интеллектуальную собственность компании.

Рынок

Возможности рынка - размер рынка в целом, доступная рыночная ниша, ожидания в отношении внедрения на рынок в течение следующих 3-5 лет. Конкуренция.

География рынка и тенденции отрасли.

Препятствия к «выходу».

Зрелость рынка, этап жизненного цикла.

Потенциальные компании-покупатели (особенно среди гигантов отрасли). Активность слияний и поглощений в сегменте отрасли (по возможности - с указанием рыночных мультипликаторов P/S, EV/EBITDA, Р/Е, используемых в оценке компаний).

1 Составлено по [61].

Продукт

Описание продукта - подробное, с объяснением того, что он делает, а не как. Стадия разработки - альфа-версия, бета-версия и т. п. (или какое-либо другое подразделение этапности).

Структура цен и прогноз продаж на год (в единицах товара). Уникальные особенности. Преимущества продукта перед конкурентными.

Продажи и маркетинг

Стратегия продаж и маркетинга.

Процесс продаж - модели продаж напрямую и через посредника, план дистрибуции продукта.

Цена, состав цены. Описание продукта. Позиционирование бренда. Необходимый штат продавцов. Целевой рынок.

План стимулирования сбыта - начало активных продаж, маркетинг, отношения с прессой, литература о продукте и т. п.

Права на интеллектуальную собственность

Юридические документы, которые подтверждают право на собственность.

Копии всех патентов и статус заявок, особенно на патенты. Торговые марки и авторское право.

Свобода действий - освобождение от предыдущих соглашений и трудовых договоров, соглашений об отсутствии конкуренции и т. п. (важно для определения чистоты прав на ИС).

Разъяснение всех сложных нормативных вопросов.

Лицензионные соглашения на интеллектуальную собственность и их финансовые условия.

Другие документы, относящиеся к интеллектуальной собственности.

Статус поданных заявок и проверка своевременности их оплаты.

Копии договоров (в том числе лицензионных соглашений, если таковые имеются).

Трудовые договоры с сотрудниками.

Конкуренция

Информация об основных конкурентах, особенно «монстрах» рынка.

Преимущества конкурентов, используемые ими методы брендинга и позиционирования продукта на рынке, их доля рынка.

Сильные и слабые стороны конкурентов. Что новая компания может противопоставить первым и как воспользуется последними.

Как растут основные конкуренты - естественным образом, путем консолидации, в рамках агрессивного маркетинга?

Планы и стратегии, касающиеся прямых и непрямых конкурентов. Как новая компания будет убеждать покупателей предпочесть ее продукцию, а не традиционные решения?

Прогнозы реакции конкурентов на появление новой компании.

Список основных клиентов, которые покупают у конкурентов, и основные причины, по которым потребители приобретают у них товар.

Финансы

Финансовая история - формы отчетности за 5 лет (подробные): прогнозы движения денежных средств на следующие несколько лет (на период финансирования), время достижения точки безубыточности, прогнозы прибыли и денежного потока.

Балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках.

Прошлые отчеты.

Отчетность текущего фискального года и сравнение достигнутых показателей с плановыми.

Дебиторская и кредиторская задолженность.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, если таковая имеется.

Неоплаченный долг.

Форма внесения инвестиций - со всеми подробностями, вариантами условий, предпочтениями.

Средства, собранные на данный момент, - друзья и семья, основатели, служащие, директора, консультанты (трудовой вклад), государственные программы, гранты на поддержку инновационных предприятий, займы и т. п.

Предполагаемое использование инвестиций.

Текущая и предполагаемая скорость расходования.

Кадровые потребности - компенсация и опционные программы.

Предварительная оценка стоимости компании.

Юридические вопросы

Любые иски, угрозы таковых, дела на рассмотрении в суде, тяжбы. Сообщение о судебных исках.

Структура отчета о «due diligence» и логика его разработки (Вариант 2)1

/

Цели Due Diligence

• проверить достоверность финансовой и иной внутренней информации;

• найти подтверждение предположениям, заложенным в бизнес-плане;

• оценить возможность реализации краткосрочной и долгосрочной стратегии компании;

• убедиться в правильности оформления всех документов на предмет их соответствия законодательству и внутренним правилам компании;

• удостовериться в правильности и своевременности подачи налоговой и статистической отчетности;

• оценить конкурентные позиции компании на рынке, на котором она осуществляет свою деятельность;

• убедиться в том, что руководство компании является достаточно компетентным для реализации намеченных планов.

Первый этап: финансовый анализ (Financial Due Diligence)

Концентрирует внимание на способности компании приносить доход. Часто он проводится одновременно с аудитом предприятия, в ходе которого определяются правильность ведения бухгалтерского учета, достоверность отчетности и другой документации и их соответствие нормативным актам. В процессе финансового анализа изучаются активы компании, ее доходы, финансовые коэффициенты и система финансового планирования и контроля.

Второй этап: налоговый анализ предприятия (Tax Due Diligence)

Проводится с целью оценки налоговой нагрузки на компанию, а также для выявления возможности оптимизации налогового бремени.

л

Третий этап: анализ юридических аспектов коммерческой деятельности

(Legal Due Diligence)

Направлен на проверку деятельности компании в соответствии с нормативными актами в сфере гражданского, трудового права, а также в области законодательства о компаниях. В процессе анализа изучаются устав компании, ее договоры с контрагентами и персоналом. Кроме того, составляются и редактируются новые контракты на будущее.

Четвертый этап: анализ воздействия на окружающую среду (Environmental Due Diligence)

Определяются и оцениваются риски, связанные с загрязнением окружающей среды и с природоохранными действиями правительства.

1 Составлено по [97]

Пятый этап: анализ положения на рынке (Market Due Diligence)

Внутренняя информация о возможностях развития производства и технологий сравнивается с данными о потребностях рынка, с оценкой деятельности компании игроками на рынке. Основными целями анализа положения на рынке являются:

• определение положения компании в конкурентной среде;

• анализ потенциала и перспектив развития рынка;

• оценка возможностей по развитию компании в соответствии с динамикой рынка. Анализ положения на рынке делится на два направления: внутренний анализ компании и

анализ конкурентной среды.

Этап пять (а): внутренний анализ компании (Internal Company Analysis)

Поиск ответов на вопросы:

• Какую стратегию сбыта компания использует на каждом конкретном рынке?

• Как цены исследуемой компании сочетаются с ценами конкурентов?

• Наличие клиентов и каково их отношение к компании?

• Каким образом НИОКР воплощаются в текущей деятельности компании?

• Как осуществляется планирование?

• Могут ли поставленные цели быть осуществленными в рамках бюджета проводимой маркетинговой стратегии?

Изучается вся имеющаяся внутренняя информация, а также проводится опрос руководителей компании, сотрудников финансового и планового отделов. Рассматриваются их взгляды на активы компании и ее ресурсы, на объем продаж и валовую прибыль, на организацию сбыта и маркетинг, на связи с общественностью и рекламу, на стратегию развития и достижимость запланированных результатов.

Этап пять (б): анализ конкурентной среды (External Company Analysis)

Исследование рынка, на котором осуществляет свою деятельность компания, сбор данных о количестве и потенциале конкурентов, об идеальном размере компании, о стандартах, применяемых на данном рынке. Анализ конкурентной среды дает ответы на следующие вопросы:

• Каковы факторы успеха компании на рынке?

• Какой средний уровень доходности и прибыли сложился на рынке?

• Следует ли принимать в расчет рыночные тенденции при долгосрочном планировании?

• Имеет ли исследуемая компания конкурентные преимущества по сравнению с аналогичными компаниями?

Анализ конкурентной среды предполагает не только изучение доступной широкому кругу пользователей информации, но и исследование комментариев экспертов и аналитических компаний, а также мнения партнеров компании.

Шестой этап: подготовка заключительного отчета

В результате проведения всестороннего исследования собирается полная, объективная и достоверная информация о деятельности компании и

перспективах ее развития.

Л

J

Приложение 2

Содержание Программы финансового оздоровления ОАО «ТНИИР «ЭФИР» на 2010-2012 гг.

1. Резюме программы финансового оздоровления

2. Общие сведения об организации

2.1. Полное наименование организации в соответствии с ее уставом

2.2. Юридический и почтовый адрес организации и контактная информация

2.3. Организационно-правовая форма организации

2.4. Краткие сведения об истории создания и деятельности организации

2.5. Структура органов управления и данные о персональном составе органов управления организацией

2.6. Сведения об основных акционерах организации, доле государства в уставном капитале организации

2.7. Сведения о дочерних и зависимых организациях, филиалах и представительствах

2.8. Сведения об участии в промышленных, финансовых группах, холдингах, концернах и ассоциациях

3. Сведения о текущей деятельности организации

3.1. Описание отрасли

3.2. Экономический потенциал Тамбовской области

3.3. Сведения о составе и структуре основных производственных фондов организации, загрузке производственных и наличии мобилизационных мощностей

3.4. Сведения о трудовых ресурсах организации (численность, квалификация персонала, политика организации в сфере трудовых ресурсов)

3.5. Сведения об исполнении государственного оборонного заказа и доле подтвержденного государственного оборонного заказа в общем объеме товарной продукции, а также сведения о перспективе размещения государственного оборонного заказа в период реализации программы финансового оздоровления

3.6. Основные виды, текущие и планируемые объемы производства выпускаемой продукции (оказываемых услуг), обеспечивающие более 10 процентов объема реализации (выручки) организации за 3 года

3.7. Источники сырья, материалов и услуг (с указанием поставщиков), на которые приходится более 10 процентов всех поставок на организацию, и оценка факторов, которые могут существенно повлиять на обеспеченность организации сырьем и материалами в период реализации программы финансового оздоровления

3.8. Основные направления сбыта продукции (услуг) организации, на которые приходится более 10 процентов выручки, организация системы сбыта и оценка факторов, которые могут существенно повлиять на сбыт продукции (услуг) организации

3.9. Сведения о предоставлении ранее прав на реструктуризацию кредиторской задолженности по платежам в бюджет и государственные внебюджетные фонды

3.10. Сведения об арбитражных разбирательствах, в которых принимает участие организация, и о принятых в отношении организации судебных решениях, предусматривающих, в том числе, обременение или отчуждение активов

4. Анализ финансового состояния ОАО ТНИИР «ЭФИР» за 2007-2009 гг.

4.1. Структура активов

4.2. Структура пассивов

4.3. Анализ отчетов о движении денежных средств

4.4. Анализ финансовых результатов деятельности

4.5. Анализ коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность

4.6. Анализ платежеспособности

4.7. Анализ финансовой устойчивости

4.8. Анализ деловой активности

5. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и

поддержке эффективной хозяйственной деятельности

5.1. Увеличение объемов производства

5.2. Снижение производственных и накладных расходов

5.3. Государственная поддержка

5.4. Прогнозные финансовые показатели, характеризующие результаты выполнения мероприятий, предусмотренных программой финансового оздоровления

6. Заключение