Повышение эффективности управления экспортно-импортными операциями на промышленных предприятиях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Федосеев, Александр Алексеевич

• Федосеев, Александр Алексеевич
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Федосеев, Александр Алексеевич

ВВЕДЕНИЕ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЭКСПОРТНО ИМПОРТНЫМИ ОПЕРАЦИЯМИ.

1.1 Аналитический обзор валют, применяемых для реализации экспортно-импортных операций.

1.2. Методологические аспекты формирования экспортно-импортных операций на базе валют: евро и доллара США.

2. РАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ВЫБОРА ВАЛЮТЫ ДЛЯ ОБСЛУЖИВАНИЯ ЭКСПОРТНО-ИМПОРТНЫХ ОПЕРАЦИЙ.

2.1 Прогнозирование рыночного курса валюты.

2.2 Экономико-математическая модель процесса оптимизации выбора валюты для экспортно-импортных операций на предприятии.

2.3 Снижение уровня трансакционных издержек при реализации экспортно-импортных операций.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ЭКСПОРТНО-ИМПОРТНЫМИ ОПЕРАЦИЯМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ НА ОСНОВЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ.

3.1 Анализ существующих методов прогнозирования валютного курса.

3.2 Методика прогнозирования валюты для обслуживания экспортно-импортных операций.

3.3 Повышение эффективности системы управления на основе рационализации выбора валюты.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Повышение эффективности управления экспортно-импортными операциями на промышленных предприятиях»

Валютный сектор является в наибольшей степени неустойчивым и трудно прогнозируемым ввиду наличия неопределенности внешней среды. Постоянно изменяющаяся ситуация на рынке банковских услуг непосредственно сказывается на эффективности экспортно-импортных операций, проводимых предприятиями. Поэтому грамотная организация управления ими на предприятии имеет большое значение для обеспечения стабилизации его работы.

В настоящее время на процесс стабилизации курса валют значительное влияние оказывает Центральный Банк России, который с помощью валютных интервенций поддерживает курс рубля к доллару США. При этом в качестве политики поддержания выбирается «плавающий курс».

Вместе с тем, введение общеевропейской единой валюты привело к появлению валюты, конкурирующей с долларом США при осуществлении экспортно-импортных операций. В связи с этим, с одной стороны уменьшается количество валют, используемых при осуществлении экспортно-импортных операций с европейскими странами, а с другой возникает проблема выбора более выгодной иностранной валюты. При этом на выбор валют оказывают влияние как их курс, так и трансакционные издержки.

Принятие решения о совершении экспортно-импортных операций связано с анализом внешних и внутренних факторов и их неопределенности, а также валютных рисков. Поэтому предприятие, получающее или выплачивающее за товары иностранную валюту, подвержено курсовым рискам, свя лизанным с обменом валюты. Известно, что уровень неопределенности, а соответственно и риска, можно снизить при использовании в процессе принятия управленческих решений экономико-математической модели игрового плана.

Большое внимание этой области исследования уделяли такие российские и зарубежные ученые и исследователи, как Балабанов И.Т., Буторина О.В., Гранатуров В.М., Ершов М.В., Красавина JI.H., Пищик В.Я., Супрунович Е.Б., Шемятенков В.Г., Шмелев В.В., Фельдстайн М., Манделла Р.А., Ли-зелотт Сурен, Пебро М. и др.

Однако, процесс принятия на промышленном предприятии эффективных управленческих решений при проведении экспортно-импортных операций в условиях неопределенности исследован пока недостаточно.

Учитывая изложенное, задача принятия эффективных управленческих решений, связанных с реализацией предприятиями через коммерческие банки экспортно-импортных операций с ЕВРО и долларом США, а также с другими валютами на основе экономико-математической модели процесса оптимизации выбора валюты, которая обеспечивает прогнозирование ее курсов и валютных рисков, является на сегодняшний день весьма актуальной.

В первом разделе диссертационной работы проводится аналитический обзор валют, применяемых при реализации предприятиями экспортно-импортных операций. Анализируется внешнеторговая деятельность России в процентном соотношении экспортируемых и импортируемых основных товаров за предшествующие 2000 и 2001 годы. Приводится перечень валют, используемых российскими предприятиями в торговом обороте рынка валютного обмена и валютная структура денежного оборота за I и II квартал 2001 года и за I квартал 2002 года. Кроме этого приводится и анализируется структура денежного оборота долларов США по отношению к ведущим мировым валютам. Раскрывается специфика формирования курса евровалюты к рублю, а также формирование котировок ЕВРО к доллару США и приводится структура денежного оборота ЕВРО к основным мировым валютам.

Приводится прогноз будущего валютного рынка операций с новой европейской валютой и делаются выводы об использовании основных мировых валют для проведения российскими предприятиями экспортно-импортных операций.

Анализируются существующие проблемы, связанные с использованием ЕВРО и доллара США, формулируются цели и задачи исследования.

Во втором разделе диссертации проводится анализ возможности рационального выбора валюты при реализации предприятиями внешнеторговых операций. Сравниваются основные экономические показатели Европейского союза, США и Японии. Приводится прогноз ведущих российских специалистов о перспективе использования евровалюты, отмечаются проблемы, связанные с неопределенностью и валютными рисками, предлагаются подходы с помощью которых можно решить данные задачи. Наряду с этим, разработана экономико-математическая модель по прогнозированию рыночных курсов на примере доллара США и ЕВРО.

Разработана экономико-математическая модель процесса выбора валют при осуществлении экспортно-импортных операций в условиях неопределенности внешней среды. Для решения задачи использовались классические критерии: Вальде, максимума, Гурвица и Сэвиджа. Рассмотрен пример, иллюстрирующий выбор валют (доллара США и ЕВРО) с использованием экономико-игровой математической модели. Данная модель позволяет снизить уровень неопределенности внешней среды и играет роль интеллектуальной поддержки при принятии руководителями предприятий управленческих решений, связанных с выбором валют.

Кроме этого, во втором разделе диссертации рассмотрено влияние трансакционных издержек на процесс покупки и продажи валюты. Показано, что для оперативного проведения экспортно-импортных операций следует поручать их реализацию коммерческому банку, использующему современную систему расчетов ТАРГЕТ и располагающему высококвалифицированным персоналом, что позволит снизить трансакционнёк?*издержки. Приведены выводы по разделу.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Федосеев, Александр Алексеевич

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

В результате исследований, проведенных в диссертации, осуществлено новое решение актуальной задачи принятия управленческих решений по рационализации выбора валюты для обслуживания экспортно-импортных операций промышленных предприятий на основе экономико-математической модели, построенной с использованием теории игр.

Вместе с тем результаты проведенных исследований позволяют сделать следующие основные выводы:

1. Разработана усовершенствованная методика прогнозирования курсов иностранных валют, которая позволяет на основе предложенной модели эффективно анализировать процесс проведения валютных сделок как промышленным предприятием, так и банком.

2. На основе использования положений теории игр разработана экономико-математическая модель процесса выбора рациональной валюты для проведения промышленным предприятием экспортно-импортных операций, которая учитывает сезонность спроса, объемы продаж и курсы валют. В результате применения модели снижается уровень неопределенности процесса проведения экспортно-импортных операций, устраняются валютные риски. Модель выполняет роль интеллектуальной поддержки для лица, принимающего решение, которое на основе результатов моделирования вырабатывает оптимальную стратегию, обеспечивающую эффективность проводимых промышленным предприятием экспортно-импортных операций.

3. Предложен подход с использованием кривой обучения, позволяющий установить уровень снижения трансакционных издержек при проведении операций с иностранной валютой. Показано, что обучение сотрудников промышленного предприятия и персонала банка позволяет повысить их квалификацию и снизить парциальные трансакционные издержки.

4. Разработана методика прогнозирования рационального выбора иностранной валюты для обслуживания экспортно-импортных операций промышленного предприятия и представлена графически в виде дерева «решений». Методика обладает универсальностью и гибкостью, позволяет прогнозировать ситуации на валютном рынке в зависимости от складывающейся конъюнктуры и на этой основе снижать валютные риски при проведении экспортно-импортных операций.

5. Для иллюстрации разработанной методики выбора иностранной валюты, наиболее выгодной для проведения экспортно-импортной операции, рассмотрен пример, построенный с учетом волатильности курсов валют, изменения спроса на них в течение года и объема сделок. Показано, что принятие управленческих решений руководством промышленного предприятия на основе результатов расчета по предложенной методике позволяет повысить эффективность реализации валютных операций в условиях неопределенности.

6. Использование экономико-математических моделей повышает обоснованность принятия управленческих решений в сложной и быстро изменяющейся обстановке, экономит время на осмысление и интерпретацию событий, происходящих на финансовых рынках, и социально-политической ситуации.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Федосеев, Александр Алексеевич, 2002 год

1. АНСОФФ И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989 334 с.

2. БАЛАБАНОВ И.Т., ГОНЧАРУК О.В., САБИНСКАЯ Н.А. Деньги и финансовые инструменты. Краткий курс СПб.: Питер, 2002. - 244 е.: ил. - (Серия «Краткий курс»).

3. БАНКОВСКИЙ НАДЗОР: ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ И ПРОБЛЕМЫ ЕГО ПРИМЕНЕНИЯ В РОССИИ. Сб. статей. Москва, 1996, Центральный Банк РФ. 119 с.

4. БАНКОВСКИЙ ПЕРСОНАЛ: ПОДГОТОВКА, ПОВЫШЕНИЕ КВАЛИФИКАЦИИ И УПРАВЛЕНИЕ. Сб. статей. Москва, 1996, Центральный Банк РФ. 116 с.

5. БАНКОВСКИЕ РИСКИ. КЛАССИФИКАЦИЯ, АНАЛИЗ И ПОРЯДОК РЕГУЛИРОВАНИЯ // Базовый (типовой) сборник раздаточных материалов. Выпуск 1. Серия: Для организаторов внутриобластной и профессионально-экономической учебы. Москва, 2000, Центральный Банк РФ. 123 с.108.

6. БАНКИ НА РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКАХ: Справочник. В 2-х томах. Пер с англ. Всемирный Банк. Вашингтон, т.1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам, 1996. 336 с.

7. БАНКОВСКОЕ ДЕЛО: Уч-к / Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Краливецкой, 1996 480 с.

8. БЕА Ф.К., ДИХТЛ Э., ШВАЙТЦЕР М. Экономика предприятия // пер. с нем. Университетский учебник. М.: ИНФРА-М. 1999 г. 928 с.

9. БЕГГ Д., ДЖАВАЦИИ Ф., ВЫПЛОШ Ч. Вопросы формирования валютной политики ЕВС / В сб. статей. Вып. 2, М., 1999. с. 21-35.

10. БЕРЕЖНАЯ Е.В., БЕРЕЖНОЙ В.И. Математические методы моделирования экономических систем: Учеб. Пособие. М.: Финансы и статистика, 2002. - 368 с.

11. БЕЛОВ А.П. Способы обеспечения исполнения обязательств во внешнеторговых сделках. М., 1992.

12. БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ / Н.И. Куни-цына, Л.И. Ушвицкий, А.В. Малеева. М. Финансы и статистика, 2002. - 304 с.

13. БОГОМОЛОВ А.В. Валюта евро и платежные системы ЭВС последствия и возможности для международных корреспондентских отношений российских банков. Деньги и кредит, №11, 1998,С. 42-58

14. БРЕЙЛИ Р., МАЙЕРС С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. 1120 с.

15. БУТОРИНА О.В. Создание экономического и валютного союза новая ступень европейской интеграции / В сб. статей. Вып. 2, М., 1999. - с. 7-20.

16. БУТОРИНА О.В. Евро в России: итоги первого года // Деньги и кредит. №3, 2000, с.56-62.

17. БУГ ЛАЙ В.Б., ЛИВЕНЦОВ Н.Н. Международные экономические отношения: Уч. пос. 1996. - 160 с.

18. БУКАТО В.И., ЛЬВОВ Ю.И. Банки и банковские операции в России / Под ред. М.Х. Лапидуса: Производственное издание, 1996. 336 с.

19. БЫКОВ К.Э. Международные расчеты российских банков в условиях единой европейской валюты // Банковское дело, №1, 1999. с. 18-22.

20. БЮЛЛЕТЕНЬ БАНКОВСКОЙ СТАТИСТИКИ №3 (106), 2002. с.37

21. БЮЛЛЕТЕНЬ БАНКОВСКОЙ СТАТИСТИКИ. №8 (111). Москва, 2002, Центральный Банк РФ. 145 с.

22. БЮЛЛЕТЕНЬ БАНКОВСКОЙ СТАТИСТИКИ. №7 (110). Москва, 2002, Центральный Банк РФ. 142 с.

23. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И В А

24. ЛЮТНЫИ КОНТРОЛЬ. Материалы ЦГТП для системы повышения квалификации персонала Банка России. Москва, 2001, Центральный Банк РФ. 45 с.

25. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК // Вестник банка России, М.: №37(615), 2002. 29-33с.

26. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ. Тверь.: «Учебно-методический центр», 1998. 24 с.

27. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ. Материалы ЦПП для системы повышения квалификации персонала Банка России. Москва, 2001, Центральный Банк РФ. 45 с.

28. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКСПОРТНО-ИМПОРТНЫХ ОПЕРАЦИЙ // Право и экономика. 1997, №9 с. 15-16.

29. ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ №16(594) 27 марта 2002, с.5-11.

30. ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ №14(592) 20 марта 2002, с. 17.

31. ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ. СПЕЦИАЛЬНЫЙ ВЫПУСК. №18-19(595-596). Москва, 9 апреля 2002, Центральный Банк РФ. 83с.

32. ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ. №52 (630). Москва, 25 сентября 2002, Центральный Банк РФ. 60 с.

33. ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ. №51 (629). Москва, 18 сентября 2002, Центральный Банк РФ. 60 с.

34. ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ. №21 (599). Москва, 17 апреля 2002, Центральный Банк РФ. 67 с.

35. ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ. №20 (598). Москва, 10 апреля 2002, Центральный Банк РФ. 62 с.

36. ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ. №46 (474). Москва, 30 августа 2002, Центральный Банк РФ. 56 с.

37. ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ. №52 (630). Москва, 25 сентября 2002, Центральный Банк РФ. 56 с.

38. Выступление Председателя Банка России С.М. Игнатьева на XII съезде Ассоциации российских банков 24 апреля 2002 г. // Банковские технологии. №7-8, 2002, с.22-24.

39. ГАМЗА В.А. Методологические основы системной классификации банковских рисков // Банковское дело, №6, 2001, с.25-29.

40. ГРАНАТУРОВ В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. -112 с.

41. ДОЛАН Э. ДЖ. И ДР. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича. — М., 1996.-448 с.

42. ДОЛЖЕНКОВА Л.Д. Причины и последствия понижения курса ЕВРО // Банковское дело, №9, 2001. с. 25-30.

43. ЕВРО И ЕГО ВЛИЯНИЕ НА МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ. Капустин М.Г. М.: ООО Издательско-Консалтинговая Компания «Дека», 2001,-272 с.

44. ЕВРОПЕЙСКАЯ СИСТЕМА ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ. Учебно-информационное издание. Центральный Банк РФ. 162 с.

45. ЕРЕМЕНКО А.А. Единая валюта в интеграционных группировках / Автореферат на соискание . уч. ст. к.э.н., М.: 2000. -23 с.

46. ЕРШОВ М. Россия и рычаги глобализационной политики// Мировая экономика и международные отношения. №5, 2002, с.3-9.

47. ЗАСОРИНА И.Л., КРЮЧКОВА И.П. К вопросу об использовании прямого инфляционного таргетирования. // Деньги и кредит. №5, 2001, с.58-63.

48. ЗОТОВА А.И., СВИРИДОВ О.Ю. Финансы, денежное обращение, кредит: экзаменационные ответы. Серия «Сдаем экзамен». Ростов н/д: «Феникс», 2002 224 с.

49. КОБЕЛЕВ Н.Б. Практика применения экономико-математических методов и моделей/ Учеб. практ. Пособие. - М.: ЗАО «Финанстатинформ», 2000. - 246с.

50. КОЗЛОВ А.А. Вопросы модернизации банковской системы России // Деньги и кредит. №6, 2002, с.4-12.

51. КОНДРАТЬЕВ Н.Д. Проблемы экономической динамики/ Редкол. Л.И. Абалкин (отв. Ред. и др). М.: Экономика, 1989. - 526 с.

52. КУЗНЕЦОВ B.C. Международный валютный фонд и мирохозяйственные связи. М.: «Российская политическая энциклопедия» (РОССПЭН), 2001. -432 с.

53. КРЮКОВ В. А. Институциональная структура нефтегазового сектора: проблемы и направления трансформации. — Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 1998

54. КУЗИН Б.И., ЮРЬЕВ В.Н., ШАХДИНАРОВ Г.М. Методы и модели управления фирмой. СПб: Питер, 2001. -432 с.

55. ЛЕВЧЕНКО Д.В. О таргетировании инфляции. // Деньги и кредит. №10, 2001, с.28-34.

56. МАЙОРОВА Е.Е. Евро и проблемы современной мировой валютно-кредитной системы / Автореферат на соискание . уч. ст. к.э.н., М.: 2000. 19 с.

57. МАСЛЕННИКОВ А.А. Евро: новые возможности для России // Деньги и кредит, №3, 2001.- с.60-64.

58. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ: Уч-к/ Под ред. проф. Л.Н. Красавиной, 1996. 592 с.

59. МИХНО В.И. Новый подход к валютной политике России// Банковское дело. №3, 2000, с.8-11.

60. МЕЛАМЕД Л.Б., СУСЛОВ Н.И. Экономика энергетики: основы тео-рии/Отв. Ред. М.В. Лычагин.- Новосибирск: Изд-во СО РАН, 2000.-180 с.

61. МОЖАЙСКОВ О.В. Курсовая политика Банка России: критерии реализма // Деньги и кредит, №1, 2001. с. 20-26.

62. МОИСЕЕВА Н.К., АНИСКИН Ю.П. Современное предприятие: конкурентоспособность, маркетинг, обновление, т.2 , М.: Внешторгиздат, 1993. -304с.

63. МОИСЕЕВ С.Р. Анализ эффективности валютных интервенций Банка России // Банковское дело, №11, 2000 с.25-28.

64. МОИСЕЕВ С.Р. Политика валютных интервенций центральных банков: сущность, теневые механизмы и эффективность операций банка России // Финансы и кредит, №11(101), 2002, с.46-53.

65. МОСКАЛЕВ С.В. Рынок валютного обмена // Банковское дело, №11, 2001.-c.4-7.

66. МОСКАЛЕВ С.В. Текущее состояние рынка валютного обмена // Банковское дело, №6, 2002. с. 40-43.

67. НАГОВИЦИН А.Г. Валютная политика. М.: «Экзамен», 2000. - 512 с.

68. НАПРИЕНКО А. Факторы валютного риска // Банковские технологии. №7-8, 2002, с.90-92.

69. НИКИТИНА Е.М. Операции своп с иностранной валютой. Тверь.: «Учебно-методический центр», 1997. - 18 с.

70. НИКИТИНА Т.В. Банковский менеджмент. СПб.: Питер, 2002. - 160 е.: ил. - (Серия «Краткий курс»).

71. НОВАЯ ЕДИНАЯ ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТА ЕВРО/ Под ред. В.И. Рыбина. М. Финансы и статистика, 1998, - 392 с.

72. ОЛЬШАННЫЙ А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт/ Под ред. Е.Г. Ищенко, В.И. Алексеева. М.: Русская деловая литература, 1997. - 352 с.

73. ПАНОВА Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М.: Финансы и статистика, 1996. 272 с.

74. ПЕБРО М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. М.: прогресс. Универс, 1994. - с. 355.

75. ПЕТЕРСОН Т. Евро / В сб. статей Европейская валютная система. Вып. 1. М.: 1998.-е. 115-122.

76. ПЕТУНИН И.М., ПОМОРИНА М.А. Методы оценки и управления процентным риском // Банковское дело, №1, 1999, с. 12-16.

77. ПИСКУЛОВ Д.Ю. Безналичный евро. Особенности валютного обращения и перспективы на российском рынке // Деньги и кредит, №3, 2001.- с.54-5

78. ПЛИСЕЦКИЙ Д. Экономическая безопасность: валютно финансовые аспекты // Мировая экономика и международные отношения, 2002, №5, с.28-37.

79. ПИЩИК В.Я. Евро и доллар США. Конкуренция и партнерство в условиях глобализации. М.: Изд. «Консалтбанкир», 2002. - 304 с.

80. ПИЩИК В.Я. Информационно-аналитические материалы. Вып. 1(37), 2002.- 156 с.

81. РАСПАД МИРОВОЙ ДОЛЛАРОВОЙ СИСТЕМЫ: БЛИЖАЙШИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ, СБОРНИК РАБОТ. Под общей редакцией Ю.Д. Маслюкова -М.: Изд. Н.Е. Чернышева, 2001.-384 г.

82. РОССИЯ. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ И ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ. Москва, февраль 2002, Центральный Банк РФ. 55 с.

83. СБОРНИК МАТЕРИАЛОВ К МЕЖДУНАРОДНМУ СЕМИНАРУ «ДЕ-НЕЖНОКРЕДИТНАЯ И ФИНАНСОВАЯ СТАТИСТИКА» (МВФ и Банк России). Тула, 1999, Центральный Банк РФ. 93 с.

84. СМОЛЯК С.А. Планирование многономенклатурного производства (экономико-математические модели). М., Экономика, 1977. 142 с.

85. СМЫСЛОВ Д. Куда идет мировая валютная система / В сб. статей Европейская валютная система. Вып. 1. М.: 1998. с. 7-40.

86. СУВОРОВ А.В. Управление банковскими рисками // Финансы и кредит, №13(103), 2002, с.53-57.

87. СУПРУНОВИЧ Е.Б. Основы управления рисками // Банковское дело, №12, 2001 с.9-12.

88. СУПРУНОВИЧ Е.Б. Планирование рисков // Банковское дело, №3, 2001 -с.13-15.

89. СУРЕН ЛИЗЕЛОТТ Валютные операции. Основы теория и практика. Пер. с нем.-М.: Дело, 1998.- 176 с.

90. ТАГИРБЕКОВ К.Р. Опыт развития технологии управления коммерческим банком: Научное изд., 1996. 64 с.

91. ТАРАН В.А. Проблемы валютной политики России в условиях нестабильности международных платежных средств // Машиностроитель, 2001, №4.-с. 1-10.

92. ТАРАСОВ П.Ю. Что нам несет введение евро / В сб. статей Европейская валютная система. Вып. 1.М.: 1998.-е. 130-134.

93. ТОСУНЯН Г.А., ЕМЕЛИН А.В. Валютное право Российской Федерации: Учеб. Пособие. М.: Дело, 2002. - 288 с. - (Сер. «Банковское и финансовое право»).

94. ТУГАН-БАРАНОВСКИЙ М.И. Избранное. Периодические промышленные кризисы. История английских кризисов. Общая теория кризисов. М.: Наука, «Российская политическая энциклопедия», 1997. - 574 с.

95. УИЛЬЯМСОН О. И. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, "отношенническая" контрактация/ Пер. с англ. — СПб.: Лениздат, CEU Press, 1996.

96. ФЕДОСЕЕВ А.А. Прогнозирование рыночного курса валюты // Финансы и кредит. 2002. - №12. - С. 22-24.

97. ФЕДОСЕЕВ А.А. Выбор рациональной валюты при обслуживании экспортно-импортных операций // Финансы и кредит. 2002. - №13. С. 26-28.

98. ФЕДОСЕЕВ А.А. Повышение эффективности внедрения трансъевропейской системы расчетов ТАРГЕТ в российскую банковскую систему // Финансы и кредит. 2002. - №15. С. 26-28.

99. ФЕДОСЕЕВ А.А. Принятие управленческих решений на предприятии при выборе рациональной валюты для экспортно-импортных операций // Проблемы практической экономики России: Всероссийская научно-практическая конференция. Пенза, 2002.

100. ФЕДОСЕЕВ А.А., ВАСИН С.А. Особенности формирования курсов валют // Экономика и эффективная организация производства: Межд. науч.-техн. интернет-конф. Брянск, 2002.

101. ФИШЕР Т.М. Координация управления качеством в свете теории трансакционных издержек // Проблемы теории и практики управления. №3, 1999, с.62-67.

102. ФОМИН Г.П. Математические методы и модели в коммерческой деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2001. - 544 с.

103. ХЛЕСТОВ А Н.О. Валютные операции и российское законодательство. М. 1997.

104. ШАГАЛОВ Г.Л. Вопросы определения рациональности политики валютного курса стран СНГ // Экономика и математические методы. 2001. т. 37, №1.-с. 25-36.

105. ЩЕГОЛЕВА Н.Г. Валютное регулирование на пути к либерализации валютного рынка // Банковское дело. №10, 2001, с.23-26.

106. ШЕЛОБАЕВ С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.- 367 с.

107. ШЕМЯТЕНКОВ В.Г. Евро: две стороны одной монеты. М, 1998. 346 с.

108. ШМЕЛЕВ В.В. Рынок евровалют и его финансовые инструменты // Деньги и кредит, №1, 2000. с. 56-63.

109. ШМЕЛЕВ В.В. Рынок евровалют ключевое звено международной ва-лютно-финансовой системы // Деньги и кредит, № 3, 2001. с. 65-73.

110. ШУРЫГИН A.M. Прикладная стохастика: робастность, оценивание, прогноз. М.: Финансы и статистика, 2000. - 224 с.

111. ШУСТРОВ А.А. Европейский центральный банк: инструменты денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. №2, 2002, с.58-65.

112. ЧАВКИН A.M. Методы и модели рационального управления в рыночной экономики: разработка управленческих решений: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2001. - 320 с.

113. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: СИТУАЦИИ, ТЕСТЫ ПРИМЕРЫ, ЗАДАЧИ, ВЫБОР ОПТИМАЛЬНЫХ РЕШЕНИЙ, ФИНАНСОВОЕ ПРОГНО ЗИРОВАНИЕ: Учеб. пособие / Под ред.М.И. Баканова, А.Д. Шеремета М. Финансы и статистика, 2001. - 656 с.

114. ЭТОТ ИЗМЕНЧИВЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС: Сборник статей: Пер. с англ. -М.: Дело, 2001. 384 с. - (Сер. «Экономика: идеи и портреты»).

115. HUMP AGE О. US Intervention: Assessing the Probability of Success. Working Paper №9808. FRB of Cleveland, 1996.22.

116. FATUM R. On the Effectiveness of Sterilized Foreign Exchange Interrention. Working Paper №10. ECB, 2000.

117. GUISSEPPI A. Forgionne. Corporate Management Science Activities: An Update, Interfaces, 13(June 1983). P. 20-23.

118. COASE R.H. The Nature of the Firm// Econometrica. — 1937. — No. 4. — P. 386—405. Русский перевод приведен в книге: Теория фирмы/ Под ред. В. М. Гальперина. — СПб.: Экономическая школа, 1995. (Вехи экономической мысли; Вып. 2).

119. NORTH D. С. Institutions, Institutional Change and Economic Performance. — Cambridge, U.K., Cambridge University Press, 1990.

120. WILLIAMSON O. Transaction Cost Economics. The Governance of Contractual Relations// Journal of Law and Economics. — 1979. — No. 22. — Chicago, U.S.: University of Chicago Press. — P. 233—261.

121. HODSON J. M. Economics and Institutions (A Manifesto for Modern Institutional Economics). — Oxford, U.K.: Polity Press, 1988.