Подходы к экономической оценке новых проектов по освоению ресурсов редкоземельного сырья в России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат наук Яценко Виктор Анатольевич

• Яценко Виктор Анатольевич
• кандидат наук
• 2020

Оглавление диссертации кандидат наук Яценко Виктор Анатольевич

Сокращения

Введение

Глава 1. Анализ глобального рынка РЗМ и высокотехнологичной продукции на их основе

§1.1. Редкоземельные металлы как класс наукоёмких минерально-сырьевых ресурсов

§1.1.1. Основные особенности источников редкоземельных металлов

§1.1.2. Анализ потенциала источников редкоземельных минерально-сырьевых ресурсов

§1.1.3. Структура технологической цепочки производства высокотехнологичной продукции на основе РЗМ

§1.1.4. Анализ основных мировых цепочек производства высокотехнологичной продукции на основе РЗМ

§1.2. Формирование и динамика мирового спроса на РЗМ

§1.3. Особенности формирования рынков новых высокотехнологичных видов продукции на основе РЗМ

§1.3.1. Монополия Китая в редкоземельной промышленности: ретроспективный анализ

§1.3.2. Ценообразование и цепочка добавленной стоимости высокотехнологичной продукции на основе РЗМ

§1.4. Выводы

Глава 2. Анализ потенциала редкоземельной промышленности России

§2.1. Исследование возможности создания полной производственной цепочки РЗМ-продукции в России

§2.1.1. Анализ российской редкоземельной минерально-сырьевой базы

§2.1.2. Анализ действующих и потенциальных производственных цепочек РЗМ в России

§2.2.2. Особенности геологического изучения недр в России

§2.2. Анализ спроса на редкоземельные металлы в России

§2.3. Возможные экономические инструменты и меры государственного регулирования для поддержки отечественного редкоземельного комплекса

§2.4. Выводы

Глава 3. Опционный подход к разработке проектов редкоземельных минерально-сырьевых источников

§3.1. Общие подходы к экономической оценке инвестиционных проектов освоения комплексных редкоземельных месторождений

§3.1.1. Комплексный анализ рисков инвестиционных проектов освоения редкоземельных месторождений

§3.1.2. Традиционный подход к экономической оценке эффективности инвестиционного проекта

§3.1.3. Опционный подход к экономической оценке эффективности инвестиционного проекта

§3.2. Базовая имитационная модель процесса разработки редкоземельного месторождения на примере участка Буранный месторождения Томтор

§3.2.1. География месторождения и транспортировка руды

§3.2.2. Основные параметры участка Буранный месторождения Томтор

§3.2.3. Инфраструктура, сооружения, персонал, технология переработки томторской руды

§3.2.4. Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта разработки

1—1 с» гр и и

участка Буранный месторождения Томтор на основе базовой имитационной модели

§3.3. Оценка ценности проекта разработки редкоземельного месторождения методом реальных опционов на примере участка Буранный месторождения Томтор

§3.3.1. Построение многоступенчатых биномиальных деревьев общей цены оксидов РЗМ, денежных потоков, ценности проекта и стоимости опциона

§3.3.2. Имитационные сценарии реализации проекта разработки участка Буранный

месторождения Томтор

§3.3.3. Результаты экспериментальных расчётов

§3.4. Выводы

Заключение

Список литературы

Приложение 1*

Приложение

Приложение

Приложение

Сокращения

ВПК - военно-промышленный комплекс,

ГК - государственная компания,

ГОК - горно-обогатительный комбинат,

ГРР - геологоразведочные работы,

ГЧП - государственно-частное партнёрство,

МСБ - минерально-сырьевая база,

ОПК - оборонно-промышленного комплекса,

ПК - персональный компьютер,

РЗМ - редкоземельные металлы,

РЗЭ - редкоземельные элементы,

РЗМСР - редкоземельные минерально-сырьевые ресурсы,

ТЭО - технико-экономическое обоснование,

CRT - cathode ray tube,

DCF - discounted cash flows,

HDD - hard disk drive,

HREE - heavy rare earth elements,

IRR - internal rate of return,

LCD - liquid crystal display,

LED - light-emitting diode,

LREE - light rare earth elements,

NPV - net present value,

PB - payback period,

RE - rare earths,

REE - rare earth elements,

REM - rare earth metals,

ROA - real option approach,

SSD - solid-state drive,

TR - terrae rarae (латынь),

TREO - total rare earth oxides,

USGS - United states geological survey (Геологическая служба США).

Введение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Подходы к экономической оценке новых проектов по освоению ресурсов редкоземельного сырья в России»

Актуальность исследования.

Рынок редкоземельных металлов является одним из самых молодых товарных рынков в мире и растёт впечатляющими темпами, по сравнению с другими базовыми металлами (никель, медь, железо, золото и др.): за 50 лет объем мирового производства и потребления РЗМ увеличился примерно в 34 раза - с 5 до 170 тыс. тонн в год. Это стало следствием как глобального экономического роста, так и смены технологических укладов, основанных на волнах новых технологий и инновационном развитии мировой экономики. Объем производства и потребления РЗМ является лакмусовой бумажкой развития национальной промышленности страны и значимым показателем ее технологичности и инновационной составляющей.

Однако именно редкоземельные металлы в последнее десятилетие вызывают наибольшую озабоченность среди развитых стран в связи с сильной интеграцией в производственные и технологические цепочки высокотехнологичных отраслей промышленности и уровнем неопределённости в обеспечении этим видом сырья. Связано это с тем, что Китай успешно реализовал свой богатый геологический редкоземельный потенциал, стал глобальным производителем-монополистом, и контролирует сегодня до 80% мировых объёмов поставок сырья. При этом КНР обладает всеми знаниями, технологическими и производственными цепочками в рамках своих национальных границ, позволяющими направлять более 70% мирового потребления РЗМ для обеспечения своей промышленности.

В результате существенных экономических и институциональных изменений в редкоземельной промышленности в условиях рыночной экономики произошла адаптация хозяйствующих субъектов с появлением новых подходов к управлению и экономической оценке эффективности вовлечения редкоземельных минерально-сырьевых ресурсов в промышленный оборот. Новые подходы к управлению сформировались не только на уровне государства, но и на уровне отдельных компаний, интегрированных в производственные цепочки создания конечной товарной продукции.

Сегодня сформировалась международная система, в которой редкоземельные минерально-сырьевые ресурсы стали не просто наукоёмкими (для их освоения требуются принципиально новые знания, подходы и технологии), но и экономическими

активами, что означает необходимость постоянной оценки и сопоставления их роли в различных высокотехнологичных отраслях промышленности. Для такой организационной структуры, как компания, эффективное использование данной категории активов будет источником не просто устойчивого финансово-экономического положения, но и основой дальнейшего поступательного развития.

и и и и

Однако в новой современной международной системе для хозяйствующих субъектов редкоземельные активы характеризуются низкой (часто отрицательной)

и и 1 1 и и и

оценкой экономической эффективности инвестиций при всей их очевидной важности и критичности для многих отраслей промышленности. Для преодоления этого расхождения накоплен достаточно обширный опыт формирования новых методов и систем управления активами, представленными редкоземельными минерально-сырьевыми ресурсами.

По мнению автора, чтобы воспользоваться этим обширным опытом в условиях меняющейся международной экономической конъюнктуры, необходимо рассмотреть сценарии разработки таких активов на трёх разных уровнях: глобальном, региональном и на уровне отдельного хозяйствующего субъекта. Только так можно выявить в полной мере скрытые потенциальные преимущества данного типа активов, и сформировать подход к оценке стратегий управления ими, что может обеспечить развитие как компании, так и редкоземельной промышленности в целом.

Состояние и степень научной разработанности проблемы.

В России небольшое количество работ посвящено проблемам развития

и и т-\

отечественной редкоземельной промышленности. В настоящее время тенденция меняется, поскольку РЗМ интегрированы в глобальные цепочки поставок военной и гражданской высокотехнологичной продукции развитых и развивающихся стран мира. При этом глобальный рынок РЗМ представляет больше не экономическую, а геополитическую систему, в которой ярко выражены интересы Китая как монополиста на рынке и вытекающие взаимосвязи для стран-потребителей.

Сложность исследований в этой области заключается в том, что после распада СССР редкоземельный комплекс России переживает кризис и является второстепенным. РЗМ не продаются и даже не котируются на международных товарных биржах, имеют статус «критических» или «стратегических» во многих странах. Это приводит к

отсутствию надёжной международной и российской производственной и торговой статистики.

Сегодня это обуславливает отечественные исследования и связанные с ними публикации, которые направлены на:

— определение понятия «редкоземельные металлы», раскрытие их стратегической роли и возможности применения в высокотехнологичных отраслях промышленности;

— минерально-сырьевую базу РЗМ и её воспроизводство;

— геологические, технологические, экономические и институциональные аспекты.

Этим направлениям посвящена уже ставшая классической монография Б.И. Когана

«Редкие металлы. Прошлое, настоящее и будущее» (1978 г.), а также современные публикации российских учёных: Быховского Л.З., Архангельской В.В., Машковцева Г.А., Темнова А.В. (ВИМС), Крюкова В.А., Самсонова Н.Ю. (ИЭОПП СО РАН), Похиленко Н.П., Толстова А.В., Н.Л. Добрецова (ИГМ СО РАН), Кременецкого А.А., Усовой Т.Ю. (ИМГРЭ), Кузьмина В.И., Пашкова Г.Л. (ИХХТ СО РАН), Косынкина В.Д., Глебова В.А. (ВНИИХТ), Делицына Л.М., Мелентьева Г.Б., Магазина Л.А. (ОИВТ РАН), Лавренчука В.Н., Дёмина В.Б. и других.

В зарубежных исследованиях прослеживается сдвиг внимания на проблему обеспеченности наукоёмким редкоземельным сырьём высокотехнологичных отраслей промышленности, что задаёт следующие направления научных исследований:

— определение критериев отнесения к стратегическим минерально-сырьевым ресурсам;

— поиск институциональных аспектов системы управления глобальными цепочками поставок с учётом тенденции роста потребления РЗМ в условиях «балансовой проблемы» и факторов риска возникновения нарушений в этих цепочках;

— исследование роли и интересов Китая, который успешно трансформировал свой богатый геологический редкоземельный потенциал в глобальную монополию и связанные с этим экономические и институциональные проблемы;

— поиск подходов к обеспечению взаимодействия государства и частного сектора для повышения надёжности поставок редкоземельного сырья в рамках производственной цепочки в высокотехнологичных отраслях промышленности;

— анализ новых технологий, благодаря которым можно было бы снизить потребление дефицитных РЗМ на рынке или заменить их аналогами в производстве высокотехнологичной продукции.

Среди зарубежных исследователей, занимающихся этими научными направлениями, разработкой подходов и методов, увязывающих различные глобальные экономические, геополитические и технологические процессы, можно выделить следующих авторов: Abraham D.S., Ali S.H., Apelian D., Bagan C., Binnemans K., Blanpain B., Bleher D., Bleiwas D., Bongaerts J., Buchert M., Campbell A., Conesa A., Corder G.D., Ge J., Golev A., Goonan T., Guerrero B., Gutfleisch O., Guth K., Han Y., Harris I.R., Heyde F., Jiangxue L., Jones P.T., Kara H., Kingsnort, D., Kleijn R., Kooroshy J., Kramer G. J., Lei Y., Lin H., Liu X., Manhart A., Mann V.S.J., McLellan B.C., Mishra B., Moss, R.L., Pingel D., Schaller V., Schultz L., Sheridan R.S., Speight, J.D., Sprecher B., Tzimas E., Van Acker K., Van Gerven T., Walton A., Wang X., Williams A.J., Willis, P., Woodcock T.G., Wu S., Wubbeke J., Yang Y., Yue-Bun Pun E. и других.

К этому можно добавить ряд отчётов крупных международных консалтинговых компаний и государственных ведомств, а также научно-исследовательских книг: Rare Earth Elements - End Use and Recyclability (Thomas G. Goonan, USGS), Strengthening the European rare earths supply-chain (The European rare earths competency network (ERECON), 2014), Critical Materials Strategy (U.S. Department of Energy (DOE), 2011), Study on Critical Raw Materials at EU Level (Oakdene Hollins и Fraunhofer, 2013), Substitution of critical raw materials in low-carbon technologies: lighting, wind turbines and electric vehicles (Joint Research Centre (European Commission), 2016), Non-ferrous Metals Manufacturing - Vision for 2050 and Actions Needed (Joint Research Centre (European Commission), 2017), The Elements of Power: Gadgets, Guns, and the Struggle for a Sustainable Future in the Rare Metal Age (Abraham D.S., 2015), Rare Earths: Science, Technology, Production and Use (Lukas J. и другие, 2014), The High-Stakes Race to Satisfy Our Need for the Scarcest Metals on Earth (Veronese K., 2015).

В области моделирования разработки и эксплуатации месторождений используются методы экономической оценки эффективности инвестиций в проекты на основе дисконтированных денежных потоков (Discounted cash flows). Этой теме уделено большое внимание в отечественных учебных изданиях, монографиях и различных публикациях. Из их числа можно выделить труды, посвящённые теоретическим

вопросам построения модели освоения месторождений твёрдых полезных ископаемых на основе DCF-метода Ампилова Ю.П., Герта А.А., Погребицкого Е.О., Самсонова Н.Ю., Тернового В.И., Ягольницера М.А. Однако в трудах этих учёных не рассматриваются методы и подходы для экономической оценки освоения таких новых наукоёмких минерально-сырьевых ресурсов, как редкоземельные металлы, в том числе не производится комплексный анализ факторов неопределённости и рисков, которые напрямую влияют на проект.

С другой стороны, традиционные методы экономической оценки эффективности инвестиций в проекты на основе дисконтированных денежных потоков не учитывают гибкость управления такими проектами, и рассматривают все риски исключительно, как негативный фактор. С этой точки зрения выбор метода экономической оценки эффективности инвестиционных проектов освоения редкоземельных месторождений представляет актуальную задачу в рамках проектного анализа.

В настоящее время идёт активное развитие нового направления стоимостной оценки инвестиционных проектов на основе метода дисконтирования денежных потоков - концепции реальных опционов (Real option approach), позволяющего иным образом оценить такие факторы как гибкость управления и риск. Эта концепция отражена в работах Баранова А.О., Буренина А.Н., Виленского П.Л., Лившица В.Н., Лимитовского М.А, Музыко Е.И., Павлова В.Н., Смоляка С.А и других. Несмотря на то, что первое исследование в области экономической оценки инвестиций в природные ресурсы на примере месторождения меди, в котором применялся метод реальных опционов, было выполнено Brennan M.J. и Schwartz E.S. в 1985 году, первая аналогичная работа для редкоземельного месторождения Bayan Obo (Китай) была выполнена Liu J., Bongaerts J.C. и Heyde F. только в 2015 году.

В настоящее время появилось значительное количество исследований, посвящённое РЗМ-тематике, как в отечественном, так и зарубежном научно-исследовательском мире. Однако стоит отметить, что использование количественных методов с получением новых экономических оценок не нашло достаточного отражения в этих исследованиях, поскольку отсутствуют открытые государственные статистические и иные количественные данные.

Актуальность этих проблем и недостаточный уровень их проработанности предопределили выбор темы настоящего диссертационного исследования.

Цель исследования состоит в разработке методического подхода к оценке эффективности инвестиций и выбора стратегии управления активами, представленными редкоземельными минерально-сырьевыми ресурсами, в различных экономических и институциональных условиях.

Задачи исследования:

1) анализ особенностей активов компаний, представленных редкоземельными минерально-сырьевыми ресурсами, и их влияния на эффективность деятельности компаний в различных экономических и институциональных условиях;

2) выявление факторов, условий и механизмов формирования глобального рынка -спроса, предложения и ценообразования на конечную и промежуточную продукцию на основе редкоземельных металлов;

3) комплексный анализ и систематизация факторов неопределённости и рисков характерных для инвестиционных проектов разработки редкоземельных месторождений;

4) сравнение эффективности различных подходов к выбору стратегии развития компании в российских условиях, а также выявление наиболее целесообразных стратегий управления в различных институциональных условиях.

Объектом исследования является процесс обоснования и подготовки решений на уровне компаний по вовлечению в хозяйственный оборот редкоземельных источников сырья.

Предметом исследования являются подходы к экономической оценке эффективности новых проектов освоения редкоземельных минерально-сырьевых ресурсов.

Область исследования соответствует требованиям специальности 08.00.05 -«Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами)» паспорта специальности ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации. А именно:

1.1.1. Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментов функционирования экономики, организации и управления хозяйственными образованиями в промышленности.

1.1.11. Оценки и страхование рисков хозяйствующих субъектов. 1.1.13. Инструменты и методы менеджмента промышленных предприятий, отраслей, комплексов.

1.1.15. Теоретические и методологические основы эффективности развития предприятий, отраслей и комплексов народного хозяйства.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования

являются фундаментальные и прикладные работы ведущих отечественных и зарубежных исследователей в области экономико-математического моделирования освоения минерально-сырьевых ресурсов и экономической оценки эффективности инвестиций, включая монографии, статьи, аналитические обзоры, государственные и частные отчёты, статистические материалы и нормативно-правовые документы органов государственной власти.

В ходе исследования применялись общенаучные методы экспертного, статистического и сравнительного анализа, системного подхода к изучению экономических явлений и процессов, методы научного наблюдения, анализа, синтеза, классификации и группировки, а также табличные и графические приемы визуализации данных. Выводы получены на основе последовательного обобщения материалов отечественного и зарубежного опыта с использованием абстрактно-логического, аналитического, конкретно-исторического, экспериментального, экономико-статистического методов.

Достоверность и обоснованность подходов и выводов подтверждена корректным теоретическим обоснованием приведённых утверждений. Все результаты, в том числе имитационных моделей, были представлены на всероссийских конференциях, семинарах ИЭОПП СО РАН, а также подтверждены публикациями в рецензируемых научных журналах.

Научная новизна полученных результатов исследования состоит в следующем: 1) разработан методический подход к оценке стратегий управления освоением редкоземельного месторождения как экономического актива в условиях меняющейся внешней среды;

2) предложен модельный комплекс, в рамках которого впервые применена теория реальных опционов к проекту разработки и эксплуатации редкоземельного источника сырья российской компанией;

3) с использованием предложенного модельного комплекса проведена оценка традиционного (стоимостного) и опционного подхода к выбору стратегии управления проектом разработки и эксплуатации редкоземельного источника сырья в современных экономических условиях;

4) в результате проведённых расчётов выявлены основные факторы, влияющие на формирование стратегий управления проектом освоения редкоземельных минерально-сырьевых ресурсов.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. Эффективный подход к управлению проектом разработки редкоземельного источника сырья для российской компании в современных экономических и институциональных условиях предполагает сочетание двух различных методов:

— традиционного, ориентированного на рост стоимостных результатов деятельности компании в будущем периоде, исходя из сложившихся экономических условий;

— опционного, учитывающего возможное изменение экономических условий функционирования отрасли в будущем.

2. В современных условиях для инвестиционного проекта разработки многокомпонентного редкоземельного источника сырья, характеризующегося низкой (часто отрицательной) оценкой эффективности, теория реальных опционов представляется целесообразным инструментом, поскольку у инвестора появляется способ оценить возможность получения дополнительных выгод и прироста эффективности от скрытых возможностей проекта.

3. Для инвестиционных проектов освоения редкоземельных минерально-сырьевых ресурсов рыночный риск является одним из ключевых стимулирующих факторов, существенно увеличивающим оценку ценности проекта, поскольку в современных международных экономических и институциональных условиях возникает высокий уровень неопределённости, связанный с неустойчивой ценовой конъюнктурой на мировом рынке РЗМ.

4. Особенностью инвестиционных проектов освоения редкоземельных источников сырья в условиях высокого уровня рыночного риска является то, что стоимость опциона

(права) на выход из проекта имеет крайне низкую стоимость - это подтверждает нецелесообразность выхода из проекта даже при негативном сценарии развития, что говорит о потенциально высокой ценности редкоземельных минерально-сырьевых ресурсов.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что они могут быть использованы при анализе тенденций развития отечественной и глобальной редкоземельной промышленности, мониторинга экономической деятельности хозяйствующих субъектов, а также при оценке управленческих решений стратегического характера, связанных с освоением ресурсов данной категории.

Выводы и предложения могут быть использованы в практической деятельности как частными, так и государственными недропользователями, различными инвестиционными фондами и компаниями. Стоит отметить, что методическое расширение можно использовать для экономической оценки проектов не только связанных с РЗМ, а также с другими многокомпонентными и нетрадиционными рудами.

Материалы, методология и результаты диссертационной работы использовались в Центре ресурсной экономики (ЦРЭ) ИЭОПП СО РАН при проведении исследований в рамках гранта РФФИ №17-06-00231 «Исследование и определение роли государства при стимулировании и формировании спроса на редкоземельные металлы для высокотехнологичных отраслей отечественной промышленности в условиях неопределенности», гранта РНФ №19-18-00170 «Трансформация процессов развития российского ресурсного сектора в условиях становления экономики знаний», в рамках плана НИР по проекту Х1.174. 1.2. (0325-2014-00018) «Стратегические направления реализации потенциальной ценности минерально-сырьевых ресурсов Азиатской части России в условиях глобальных вызовов XXI века», а также в рамках гранта №13.1902.21.0016 «Социально-экономическое развитие Азиатской России на основе синергии транспортной доступности, системных знаний о природно-ресурсном потенциале, расширяющегося пространства межрегиональных взаимодействий» (номер соглашения с Министерством науки и высшего образования Российской Федерации №075-15-2020-804).

Апробация результатов диссертации. Основные положения, а также полученные научные и практические результаты, докладывались автором на:

— XII Осенней конференции в новосибирском Академгородке «Актуальные вопросы экономики и социологии» (Новосибирск, 2016 г.);

— международной научной конференции "Экономическое развитие Сибири и Дальнего Востока. Экономика природопользования, землеустройство, лесоустройство, управление недвижимостью" (Новосибирск, 2016, 2017, 2018 гг.);

— VIII Международной научно-практической конференции «Север и Арктика в новой парадигме мирового развития. Лузинские чтения» (Апатиты, 2016, 2018 гг.);

— семинарах Центра ресурсной экономики ИЭОПП СО РАН: «Инновационные процессы в минерально-сырьевом секторе России» (Новосибирск, 2016 г.), «Инновационные процессы в минерально-сырьевом секторе России - проблемы, барьеры и направления развития» (Новосибирск, 2016 г.), «Освоение минерально-сырьевых ресурсов Востока России в контексте современных технологических вызовов» (Новосибирск, 2018 г.) и «Оценка инвестиционных проектов разработки и эксплуатации месторождений с комплексным составом руд методом реальных опционов на примере редкоземельного месторождения Томтор» (Новосибирск, 2018 г.).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 9 научных работ общим объёмом 6,82 п.л. (авторская доля - 3,43 п.л.), в числе которых 8 статей общим объёмом 6 п.л. (авторская доля - 3,35 п.л.) издано в научных журналах, входящих в перечень ВАК. В сборниках материалов и научных трудов конференций опубликовано 9 статей общим объёмом 6,24 п.л. (авторская доля - 4,05 п.л.).

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, изложенных на 143 страницах основного текста, списка литературы, включающего 127 источник. В работе содержится 29 таблиц, 44 рисунка, 21 формула, 4 приложения, иллюстрирующие текст диссертационного исследования.

Глава 1. Анализ глобального рынка РЗМ и высокотехнологичной продукции

на их основе

§1.1. Редкоземельные металлы как класс наукоёмких минерально-сырьевых ресурсов

Отличительная особенность современного мира состоит в том, что в экономико-промышленный оборот вовлекаются месторождения многих видов полезных ископаемых, которые к таковым не относились. Это связано с постепенным истощением ранее освоенных и ранее вовлеченных в оборот видов минерального сырья, применением новых технологий добычи и вскрытия месторождения, повышением цен на добываемое сырье.

В странах всего мира проблема развития и воспроизводства минерально-сырьевой базы является одной из ключевых, и заключается в том, что МСБ постоянно меняется (чаще в худшую сторону, т.к. в разработку всегда вовлекаются вначале самые рентабельные месторождения). В результате геологоразведочных работ выявляются новые месторождения полезных ископаемых. Но с каждым годом имеет место «дефицит рентабельных для освоения запасов, которые компенсируются за счет импорта, это касается марганца, хрома, бокситов, что связано с отсутствием благоприятных геологических обстановок для обнаружения богатых месторождений этих видов полезных ископаемых» [1]. В этот перечень, несомненно, можно добавить и редкоземельные металлы.

С другой стороны, минерально-сырьевые ресурсы приобретают статус "полезного ископаемого" при реализации технологических, экономических и институциональных факторов1. А те минерально-сырьевые ресурсы, добыча которых связана с необходимостью и высокими абсолютными и относительными (по отношению к общим издержкам) затратам на проведение большого объёма новых теоретических расчётов, научных исследований, экспериментов и апробаций, поиска технологий, обеспечение экологической чистоты и безопасности обслуживания, следует выделить в отдельный класс - наукоёмких. Другими словами, чтобы наукоёмкие минерально-сырьевые ресурсы стали полезными ископаемыми, кроме значительных инвестиций необходимы принципиально новые знания.

1 В России существуют структурные и институциональные проблемы воспроизводства МСБ [1-5].

К таким наукоёмким минерально-сырьевым ресурсам можно отнести и редкоземельные металлы. РЗМ или редкоземельные элементы2 представляют собой группу из 17 элементов согласно Международному союзу теоретической и прикладной химии (ШРАС). Это 15 лантаноидов, имеющие порядковые номера от 57 до 71 (лантан,

и и и и и с» и

церий, празеодим, неодим, прометий, самарий, европий, гадолиний, тербий, диспрозий, гольмий, эрбий, тулий, иттербий, лютеций), скандий и иттрий (порядковые номера, соответственно, 21 и 39), которые имеют большое сходство химических и некоторых физических свойств, что объясняется почти одинаковым строением наружных электронных уровней их атомов. Обычно РЗМ разделяют на две группы по их атомному весу: лёгкие и тяжёлые3. Но с учётом конфигурации электронов в атомах РЗМ часто делят на цериевую и иттриевую группы (Таблица 1) [6 - 10].

Таблица 1 - Редкоземельных элементы и их классификация по группам

La Ce Pr Nd Pm4 Sm Eu Gd Tb Dy Ho Er Tm Yb Lu Y Sc

Лантаноиды

Лантан Церий Празеодим Неодим Прометий Самарий Европий Гадолиний Тербий Диспрозий Гольмий Эрбий Тулий Иттербий Лютеций Иттрий Скандий

57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 39 21

Подразделение TR на группы

Цериевая группа Иттриевая группа

Лёгкие Тяжелые

§1.1.1. Основные особенности источников редкоземельных металлов

Одной из важнейших особенностей редкоземельных металлов является то, что в земной коре они не являются относительно редкими, они более распространены чем, например, золото, уран, свинец, олово, молибден, вольфрам и т.д. Однако месторождения с промышленными концентрациями редкоземельных руд менее распространены, чем для большинства других полезных ископаемых. Согласно отчету «Strengthening the European rare earths supply-chain» доступные запасы РЗМ превышают текущее мировое производство на три порядка [10].

2 В зарубежной литературе можно встретить следующие сокращения: REE - Rare Earth Elements, REM - Rare Earth Metals и просто RE - Rare Earths, TR - terrae rarae (латынь) - «редкие земли», TREO - Total Rare Earth Oxides.

3 В зарубежной литературе можно встретить следующие сокращения: LREE - light REE и HREE - heavy REE.

4 Pm - в природных условиях не встречается и получается только искусственным путем.

Вторая особенность заключается в том, что руды являются комплексными и сложными по составу. Помимо самих РЗМ в них содержатся такие элементы как ниобий, тантал, фосфор, железо, алюминий и другие. Известно более 250 минералов, которые содержат РЗМ, но только 60 - 65 из них являются редкоземельными. Главнейшими являются монацит, ксенотим, бастнезит, паризит, гадолинит, ортит, лопарит, апатит, эшинит, эвдиалит и другие. Все редкоземельные месторождения сильно различаются по удельному распределению металлов. Как правило, LREE составляют значительно большую долю общего содержания РЗЭ в руде, чем НКЕЕ (Таблица 2).

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Яценко Виктор Анатольевич, 2020 год

Список литературы

1. Федеральное Агентство по Недропользованию: ИНФОРМАЦИОННЫЕ МАТЕРИАЛЫ: Доклад Заместителя Министра природных ресурсов и экологии Российской Федерации - Руководителя Федерального агентства по недропользованию В.А. Пака на парламентских слушаниях на тему «Стратегия развития геологической отрасли Российской Федерации до 2030 года» [Электронный ресурс] // Федеральное Агентство по Недропользованию: [Сайт] : Информационные материалы. - URL: http://www.rosnedra.gov.ru/article/7427/html (дата обращения: 15.02.2015).

2. Агеева С.Д., Крюков В.А. Система недропользования в России - какой ей быть? (обзор докладов научно-практического семинара на тему "Современный коридор возможностей освоения минеральных ресурсов: социальные и институциональные аспекты", 26-27 сентября 2014 г., Новосибирск) // Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. - 2015. - № 2. - С. 80-87.

3. Крюков В.А., Зубкова С.А. Реиндустриализация без своих РЗМ? // ЭКО. - 2016. -№ 8.- С. 5-24.

4. Крюков В.А. О спросе и не только... // ЭКО. - 2016. - №8. - С. 2-4.

5. Орлов В.П. Минерально-сырьевой комплекс и минерально-сырьевая база в условиях модернизации [Электронный ресурс] // Федеральный справочник. Топливно-энергетический комплекс России. - 2010. - Том №11. - С.47-58. URL: http://federalbook.rU/files/TEK/Soderzhanie/Tom%2011/I/Orlov.pdf (дата обращения: 23.01.2017).

6. Volker Zepf. Rare Earth Elements. A New Approach to the Nexus of Supply, Demand and Use: Exemplified along the Use of Neodymium in Permanent Magnets. - Berlin; Heidelberg : Springer, - 2013. - Augsburg University. - 162 p. DOI: 10.1007/978-3-64235458-8.

7. Lanthanoide [Electronic resource] // Universität Freiburg : Vorlesung. URL: http ://ruby. chemie. uni-freiburg. de/Vorlesung/metalle_7_ 1. html (дата обр ащения: 15.01.2017).

8. Thomas G. Goonan. Rare Earth Elements - End Use and Recyclability : Scientific Investigations Report 2011-5094 [Electronic resource] // The United States Geological

Survey. - Reston (Virginia), 2011. - 15 p. URL: https://pubs.usgs.gov/sir/2011/5094/pdf/sir2011-5094.pdf (дата обращения: 05.09.2015).

9. Rare Earths Statistics and Information [Electronic resource] // National Minerals Information Center : U.S. Geological Survey. URL: https:// https://www.usgs.gov/centers/nmic/rare-earths-statistics-and-information (дата обращения: 01.02.2018).

10. ERECON (2015) Strengthening the European rare earths supply chain: Challenges and policy options [Electronic resource] : a report by the European Rare Earths Competency Network (ERECON) [Electronic resource] / Kooroshy, J., G. Tiess, A. Tukker, and A. Walton (eds.). - Ref. Ares(2015)2544417. URL: https://ec.europa.eu/growth/sectors/raw-materials/specific-interest/erecon_en (дата обращения: 30.09.2015).

11. Технологические проблемы Томтора и их решение / Делицын Л.М., Мелентьев Г.Б., Толстов А.В., Магазина Л.А., Самонов А.Е., Сударева С.В. // Редкие земли. 2015. № 2(5). С.164-179.

12. UNEP (2013) Metal Recycling: Opportunities, Limits, Infrastructure : A Report of the Working Group on the Global Metal Flows to the International Resource Panel [Electronic resource] / Reuter, M. A.; Hudson, C.; van Schaik, A.; Heiskanen, K.; Meskers, C.; Hageluken, C. ; United Nations Environment. 2013. URL: https://www.resourcepanel.org/file/313/download?token=JPyZF5_Q (дата обращения: 03.08.2015).

13. Годовой отчет Открытого Акционерного Общества «Соликамский магниевый завод за 2014 год» [Электронный ресурс] // ОАО «Соликамский магниевый завод». URL: http://смз.рф/raport/2015/2014_annual_report_SMW.pdf (дата обращения: 20.06.2016).

14. Jost Wubbeke. Rare earth elements in China: Policies and narratives of reinventing an industry // Resources Policy. - 2013. - Vol. 38, Issue 3 - P. 384-394. URL: https://www. sciencedirect.com/science/article/pii/S030142071300041X?via%3 Dihub (дата обращения: 22.04.2017).

15. Государственный доклад «О состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов Российской Федерации в 2016 и 2017 годах» [Электронный ресурс] // Министерство природных ресурсов и экологии Российской Федерации : [Сайт]. URL: http://www.mnr.gov.ru/docs/o_sostoyanii_i_ispolzovanii_mineralno_syrevykh_resursov_rossi

yskoy_federatsii/2017_doklad_o_sostoyanii_i_ispolzovanii_mineralno_syrevykh_resursov_ros siyskoy_federatsii (дата обращения: 15.06.2018).

16. Mineral commodity summaries 2018 // U.S. Geological Survey. - Reston, Virginia, 2018. - 200 p. DOI: 10.3133/70194932

17. Xibo Wang, Yalin Lei, Jianping Ge, Sanmang Wu. Production forecast of China's rare earths based on the Generalized Weng model and policy recommendations // Resources Policy. - 2015. - Vol. 43. - P. 11-18 URL: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0301420714000816 (дата обращения:

17.02.2017).

18. Asian Metal. Guiding the World Metal Market : [Website] : AM Prices. URL: http://www.asianmetal.com (дата обращения: 01.12.2018).

19. Технология [Электронный ресурс] // Группа компаний Скайград. URL: http://rzm.sky-grad.ru/factory/tekhnologiya (дата обращения: 21.02.2016).

20. Commodities at a glance: Special issue on rare earths [Electronic resource] // The UNCTAD. - 2014. - №5. - P. 58. URL: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/suc2014d1_en.pdf (дата обращения: 12.03.2017).

21. Lynas is an integrated source of rare earths from mine to customer [Electronic resource] // Lynas Corporation LTD. URL: https://www.lynascorp.com/Pages/Our-Company.aspx (дата обращения: 05.03.2018).

22. The Mt Weld, Western Australia [Electronic resource] // Lynas Corporation LTD. URL: https://www.lynascorp.com/about-us/locations/mt-weld-western-australia (дата обращения:

05.03.2018).

23. Lynas Malaysia, Kuantan, Malaysia [Electronic resource] // Lynas Corporation LTD. URL: https://www.lynascorp.com/about-us/locations/kuantan-malaysia (дата обращения: 05.03.2018).

24. Our company [Electronic resource] // Treibacher Industrie AG. URL: https://www.treibacher.com/en/company.html (дата обращения: 05.03.2018).

25. Our History [Electronic resource] // Neo Performance Materials. URL: https://www.neomaterials.com/about-neo/our-history (дата обращения: 19.03.2018).

26. Molycorp после банкротства сменила имя на Neo Performance Materials [Электронный ресурс] // Редкие земли. - 2016. - 06 сентября. URL: http://rareearth.ru/ru/news/20160906/02442.html (дата обращения: 19.03.2018).

27. Molycorp продолжает терпеть убытки несмотря на рост продаж РЗМ [Электронный ресурс] // Редкие земли. - 2014. - 09 мая. URL: http://rareearth.ru/ru/news/20140509/00760.html (дата обращения: 19.03.2018).

28. Американская Molycorp подала заявление о банкротстве РЗМ [Электронный ресурс] // Вести.Ру : Сетевое издание. - 2015. - 25 июня. URL: https://www.vesti.ru/doc.html?id=2634236 (дата обращения: 22.03.2018).

29. Magnequench is the industry leader in bonded neo magnetic powders, magnets, and their applications [Electronic resource] // Neo Performance Materials. URL: https://mqitechnology.com (дата обращения: 19.03.2018).

30. Critical mineral resources of the United States - Economic and environmental geology and prospects for future supply [Electronic resource] / eds.: Schulz, K.J., DeYoung, J.H., Jr., Seal, R.R., II, and Bradley, D.C. ; U.S. Geological Survey. - Reston (VA), 2017. 797 p. (Professional Paper 1802). http://doi.org/10.3133/pp1802.

31. Eilperin J. Trump signs executive order to expand critical minerals production, says it will end America's 'vulnerability' // The Washington Post. - 2017. - Dec. 21. URL: https://www.washingtonpost. com/news/energy-environment/wp/2017/12/19/zinke-wants-to-expand-critical-minerals-production-saying-we-are-vulnerable-as-a-nation/?noredirect=on (дата обращения: 05.12.2017).

32. Executive Order. A federal strategy to ensure secure and reliable supplies of critical minerals [Electronic resource] // The Department of the Interior (DOI). 2017. 5p. URL: https://www.doi.gov/sites/doi.gov/files/uploads/2017minerals.eo_.pdf (дата обращения: 12.04.2018).

33. About CBMM [Electronic resource] // CBMM : [Website]. URL: https://www.cbmm.com/en/Nossa-Companhia/Sobre-a-CBMM (дата обращения: 02.02.2018).

34. Campos M.F. De, Rodrigues D.L, Castro J.A. De. Rare-earth magnets: a promising Brazilian industry [Electronic resource] // Conference: SBPMAT 2014. September 2014. DOI: 10.13140/2.1.4575.1041.

35. About Us [Electronic resource] // IREL (India) Limited : [Website]. URL: http://www.irel.co.in/content/1494_3_AboutUs.aspx (дата обращения: 02.12.2017).

36. Nicholson C.V. Solvay to Buy Rhodia for $4.8 Billion [Electronic resource] // The New York Times. - April 4, 2011. URL: https://dealbook.nytimes.com/2011/04/04/solvay-to-buy-rhodia-for-4-8-billion (дата обращения: 30.03.2017).

37. Chemical categories [Electronic resource] // Solvay : [Website]. URL: https://www.solvay.com/en/chemical-categories (дата обращения: 30.03.2017).

38. Solvay launches its rare earth recycling activity in France [Electronic resource] // Solvay : [Website]. URL: https://www.solvay.com/en/media/press_releases/20120927-coleopterre.html (дата обращения: 30.03.2017).

39. Profile [Electronic resource] // Less Common Metals Ltd : [Website]. URL: http://www.lesscommonmetals.com/profile (дата обращения: 11.04.2017).

40. Critical metals in strategic energy technologies. Assessing rare metals as supply-chain bottlenecks in low-carbon energy technologies [Electronic resource] / Moss R.L., Tzimas E., Kara H., Willis P., Kooroshy J. ; US Department of Energy (DOE). - Publications Office of the European Union - 2011. DOI: 10.2790/35600 ; 10.2790/35716. - URL: https://op.europa.eu/es/publication-detail/-/publication/2239d6b7-cda8-4570-a9f0-13ad60ce3f11.

41. 1 января 2018 года численность населения Земли достигнет 7,444 миллиарда [Электронный ресурс] // Вести.Ру : Сетевое издание. - 2017. - 29 декабря. URL: https://www.vesti.ru/doc.html?id=2971488 (дата обращения: 29.06.2018).

42. Binnemans, K., Jones, P.T. Rare Earths and the Balance Problem // Journal Sustainable Metallurgy. 2015. - №1. - P. 29-38. https://doi.org/10.1007/s40831-014-0005-1.

43. Бондарь М. Удивительные истории редких земель [Электронный ресурс] // Редкие земли. - 2013. - 22 мая. URL: http://rareearth.ru/ru/pub/20130522/00008.html (дата обращения: 20.10.2018).

44. Klinger J.M. A historical geography of rare earth elements: From discovery to the atomic age // The Extractive Industries and Society. - 2015. - Vol. 2, Issue 3. - P. 572-580. https://doi.org/10.1016/j.exis.2015.05.006.

45. National Minerals Information Center [Electronic resource] // The United States Geological Survey. URL: https://www.usgs.gov/centers/nmic/commodity-statistics-and-information (дата обращения: 29.11.2017).

46. Bonificio W.D., Clarke D.R. Rare-Earth Separation Using Bacteria // Environmental Science & Technology Letters. 2016. № 4 (3). C. 180-184. DOI: 10.1021/acs.estlett.6b00064.

47. Trends in the Rare Earth Element Content of U.S.-Based Coal Combustion Fly Ashes / Taggart R.K. [eds.] // Environmental Science & Technology. - 2016. - № 11 (50). - P. 59195926. DOI: 10.1021/acs.est.6b00085.

48. Energy Department Awards Up to $4 Million for Projects to Recover Critical Materials from Geothermal Fluids [Electronic resource] // The Office of Energy Efficiency and Renewable Energy (EERE). : [Website]. - 2016. May 24. URL: https://www.energy.gov/eere/articles/energy-department-awards-4-million-projects-recover-critical-materials-geothermal (дата обращения: 31.01.2018).

49. Texas Mineral Resources signs MOU with Pennsylvania coal company to recover and produce scandium and rare earth byproducts from coal ash and coal overburden [Electronic resource] // Texas Mineral Resources Corp. (TMRC) : [Website]. - 2016. - July 5. URL: http://tmrcorp.com/news/press_releases/index.php?&content_id=166 (дата обращения: 05.02.2018).

50. Texas Mineral Resources and K-technologies, Inc. successfully complete rare earth strategic materials research contract for the U.S. Defense Logistics Agency [Electronic resource] // Texas Mineral Resources Corp. (TMRC). - July 26, 2016. URL: http://tmrcorp.com/news/press_releases/index.php?&content_id=167 (дата обращения: 06.02.2018).

51. Zhou B., Li Z., Chen C. Global Potential of Rare Earth Resources and Rare Earth Demand from Clean Technologies // Minerals. - 2017. - Vol. 7, № 11. - P. 203. https://doi.org/10.3390/min7110203.

52. Supply and Demand [Electronic resource] // Arafura Resources Limited : [Website]. URL: http://www.arultd.com/rare-earths/supply-demand.html (дата обращения: 11.03.2016).

53. Годовой отчет Открытого Акционерного Общества «Соликамский магниевый завод за 2015 год» [Электронный ресурс] // ОАО «Соликамский магниевый завод» : [Сайт]. URL: http://смз.рф/raport/2016/2015_annual_report_SMW.pdf (дата обращения:

25.12.2016).

54. Годовой отчет Открытого Акционерного Общества «Соликамский магниевый завод за 2016 год» [Электронный ресурс] // ОАО «Соликамский магниевый завод» : [Сайт]. URL: http://смз.рф/raport/2017/ godovoj_otchet_za_2016.pdf (дата обращения:

08.10.2017).

55. Kingsnorth D.J., Rare earths: facing new challenges in the New Decade // The Industrial Minerals Company of Australia Pty Ltd. (IMCOA) : [Website]. - 2010. URL: http://www.terramagnetica.com/downloads/IMCOA-2010-03-SME-Presentation-Final-R2.pdf (дата обращения: 25.06.2015).

56. EURARE: Development of a sustainable exploitation scheme for Europe's REE ore deposits [Electronic resource] // The ProMine Project : [Website]. URL: http://promine.gtk.fi/documents_news/promine_final_conference/8_50_PASPALIARIS_EUR ARE_project_promine.pdf (дата обращения: 11.09.2015).

57. National High-tech R&D Program (863 Program) [Electronic resource] //Ministry of Science and Technology of the People's Republic of China : [Website]. URL: http://en.most.gov.cn/eng/programmes1/200610/t20061009_36225.htm (дата обращения: 19.10.2016).

58. National Basic Research Program of China (973 Program) [Electronic resource] //Ministry of Science and Technology of the People's Republic of China : [Website]. URL: http://en.most.gov.cn/eng/programmes 1/200610/t20061009_36223.htm (дата обращения: 20.10.2016).

59. Han A., Ge J., Lei Y. An adjustment in regulation policies and its effects on market supply: Game analysis for China's rare earths // Resources Policy. - 2015. - Vol. 46, pt. 2. - P. 30-42. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2015.07.007.

60. Zhang Qi. Rare earths output ratio to decrease [Electronic resource] // China Daily Information Co (CDIC) : [Website]. - 2011. June 22. URL: http://www.chinadaily.com.cn/china/2011-06/22/content_12747861.htm (дата обращения:

15.09.2015).

61. About CHALCO [Electronic resource] // Aluminum Corporation of China Limited (CHALCO) : [Website]. URL: http://www.chalco.com.cn/zlgfen/gywm/gsjj/A030101web_1.htm (дата обращения:

12.06.2016).

62. Introduction [Electronic resource] // China Iron & Steel Research Institute Group (CISRI) : [Website]. URL: http://www.cisri.com/english/tabid/520/language/zh-CN/Default.aspx (дата обращения: 12.06.2016).

63. About Us [Electronic resource] // China Minmetals Corporation : [Website]. URL: http://www.minmetals.com/english/about_666/AboutMinmetals (дата обращения: 12.06.2016).

64. About CNMC [Electronic resource] // China Nonferrous Metal Mining (Group) Co., Ltd. : [Website]. URL: http://www.cnmc.com.cn/outlineenjsp?column_no=1202 (дата обращения: 14.06.2016).

65. About Us [Electronic resource] // Baotou Iron and Steel Group Co. : [Website]. Ltd. URL: http://www.btsteel.com (дата обращения: 14.06.2016).

66. About Us [Electronic resource] // Guangdong Zhujiang Rare Earths Co. Ltd. : [Website]. URL: www.gdzjre.com (дата обращения: 17.06.2016).

67. About Us [Electronic resource] // Jiangxi Copper Co. Ltd. : [Website]. URL: http://enjxcc.com/channel/7875747597c24deeba76dc9747113212.html?isSelect=1 (дата обращения: 18.06.2016).

68. Fujian Rare Earth Group Co Ltd [Electronic resource] // Bloomberg : [Website]. URL: https://www.bloomberg.com/profile/company/1007871D:CH (дата обращения: 19.06.2016).

69. Company introduction [Electronic resource] // The Brief Introduction of Ganzhou Qiandong Rare Earth Group Co., Ltd. : [Website]. URL: http://wwwjxgqd.com/En/En_Company.aspx?id=2 (дата обращения: 20.06.2016).

70. Темнов А.В., Азарнова Л.А. Роль редких металлов в ресурсном обеспечении стратегическими и критическими видами минерального сырья ведущих зарубежных стран // Минеральные ресурсы: экономика и управление. - 2016. - № 1-2. - С. 100 - 106.

71. Juan, D. First rare-earth products exchange to help stabilize market. // China Daily. - 10 August 10, 2013. URL: http://usa.chinadaily.com.cn/business/2013-08/10/content_16884782.htm (дата обращения: 17.05.2017).

72. Bell R., Cole K. Molycorp, Inc. Emerges from Chapter 11 as Neo Performance Materials [Electronic resource] // Neo Performance Materials : [Website]. URL: https://www.neomaterials.com/blog/2016/08/31/molycorp-inc-emerges-from-chapter- 11-as-neo-performance-materials (дата обращения: 19.03.2018).

73. Группа «ФосАгро» [Электронный ресурс] // Группа компаний ФосАгро : [Сайт]. URL: https://www.phosagro.ru/about/holding/item49.php (дата обращения: 08.09.2017).

74. СЗФК [Электронный ресурс] // АО «Северо-Западная Фосфорная Компания» : [Сайт]. URL: https://www.szfk.ru (дата обращения: 11.09.2017).

75. О компании. История «Ловозерского горно-обогатительного комбината» [Электронный ресурс] // ООО «Ловозерский горно-обогатительный комбинат» : [Сайт]. URL: http://www.ловозерский-гок.рф/о-компании (дата обращения: 12.09.2017).

76. Годовой отчет по итогам работы Общества в 2015 году [Электронный ресурс] // АО «Чепецкий механический завод» : [Сайт]. URL: http://www.chmz.net/shareholder/disclosing/activity/god_otch/otch2015.pdf (дата обращения: 15.09.2017).

77. АО «Северо-Западная Фосфорная Компания» [Электронный ресурс] // Группа «Акрон» : [Сайт]. URL: https://www.acron.ru/about_group/business_geography/mining/szfk (дата обращения: 15.02.2017).

78. Редкоземельные элементы [Электронный ресурс] // Группа «Акрон» : [Сайт]. URL: https://www.acron.ru/products/rareearth_elements (дата обращения: 12.04.2017).

79. Группа компаний «Скайград» // Комплексная безотходная технология переработки фосфогипса: [Сайт]. URL: https://skygrad.squarespace.com/fosfogips (дата обращения: 17.03.2017).

80. В Подмосковье будет создано производство по разделению редкоземельных концентратов [Электронный ресурс] // Редкие земли. - 2016. - 04 июля. URL: http://rareearth.ru/ru/news/20160704/02286.html (дата обращения: 21.03.2017).

81. В России создана технология получения редкоземельных металлов из отходов производства минеральных удобрений [Электронный ресурс] // Редкие земли. —2016. 21 июня. URL: http://rareearth.ru/ru/news/20160621/02251.html (дата обращения: 21.03.2017).

82. В Северске научились выделить редкоземельные металлы из апатита [Электронный ресурс] // Редкие земли. - 2015. - 22 апреля. URL: http://rareearth.ru/ru/news/20150422/01397.html (дата обращения: 21.03.2017).

83. Толстов А.В., Коноплев А.Д., Кузьмин В.И. Особенности формирования уникального редкометалльного месторождении Томтор и оценка перспектив его освоения // Разведка и охрана недр. - 2011. - №6. - С. 20 - 26.

84. О дополнении госпрограммы «Развитие промышленности и повышение её конкурентоспособности» [Электронный ресурс]: Распоряжение от 29 августа 2013 года №1535-р. // Правительство России : [Сайт]. URL: http://government.ru/docs/4199 (дата обращения: 05.10.2015).

85. В Краснокаменске подписаны еще два инвестиционных соглашения // ПАО «ППГХО» : [Сайт]. URL: http://www.priargunsky.armz.ru/ru/kompaniya/novosti/440-21515955 (дата обращения: 05.05.2016).

86. О компании [Электронный ресурс] // Компания «ТриАрк Майнинг» : [Сайт]. URL: http://threearc.ru/about/detail.php?ID=7 (дата обращения: 23.09.2016).

87. Годовой отчёт государственной корпорации «Ростех» за 2017 год [Электронный ресурс] // Государственная корпорация «Ростех» : [Сайт]. URL: https://rostec.ru/upload/iblock/609/60954456d3f675625e60918653ceb028.pdf (дата обращения: 02.05.2018).

88. Николай Похиленко: освоение Томторского месторождения в Якутии обойдется в 70 млрд рублей // Новости Сибирской науки. - 31 марта 2016 года. URL: http://www.sib-science.info/ru/sbras/tomtor-30032016 (дата обращения: 03.05.2016).

89. О состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов Российской Федерации [Электронный ресурс] // Министерство природных ресурсов и экологии Российской Федерации : [Сайт]. URL: http://www.mnr.gov.ru/docs/gosudarstvennye_doklady/o_sostoyanii_i_ispolzovanii_mineralno _syrevykh_resursov_rossiyskoy_federatsii (дата обращения: (дата обращения: 15.06.2018).

90. Государственная программа Российской Федерации «Развитие промышленности и повышение ее конкурентоспособности» [Электронный ресурс]: Постановление от 15 апреля 2014 года №328. // Правительство России : [Сайт]. URL: http://government.ru/media/files/1gqVAlrW8Nw.pdf (дата обращения: 05.10.2015).

91. Статистика поставок [Электронный ресурс] // ООО «Газпром экспорт» : [Сайт]. URL: http://www.gazpromexport.ru/about/activity (дата обращения: 10.05.2017).

92. ТЭК России — 2018 [Электронный ресурс] // Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации : [Сайт]. URL: https://ac.gov.ru/archive/files/publication7a/22922.pdf (дата обращения: 14.07.2019).

93. Петлевой В., Трифонова П. Пошлины не напугали металлургов [Электронный ресурс] // Ведомости. - 23 мая 2018 года. URL: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/05/24/770538-poshlini-metallurgov (дата обращения: 23.06.2018).

94. Волкова А.В. Рынок минеральных удобрений [Электронный ресурс] / Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики. - Москва,

2019.

https://dcenter.hse.ra/data/2019/12/26/1524652323/Рынок%20минеральных%20удобрений-2019.pdf (дата обращения: 30.12.2019).

95. Жамбалнимбуев Б.-Ж. Отчет «О результатах контрольного мероприятия "Проверка расходования средств федерального бюджета и эффективности управления государственным фондом недр редких и редкоземельных металлов в 2011-2014 годах и истекшем периоде 2015 года"» [Электронный ресурс] // Бюллетень Счетной палаты РФ. - 2016. - № 3. URL: http://audit.gov.ru/upload/iblock/461/4619afde6a9becbbaf0438294a0e9dc4.pdf (дата обращения: 11.05.2017).

96. Структура компании [Электронный ресурс] // Государственная корпорация «Ростех» : [Сайт]. URL: https://rostec.ru/about/structure (дата обращения: 01.02.2018).

97. О Росатоме [Электронный ресурс] // Государственная корпорация по атомной энергии «Росатом» : [Сайт]. URL: https://rosatom.ru/about (дата обращения: 05.02.2018).

98. Минфин оценил ежегодные потери бюджета от падения цен на нефть [Электронный ресурс] // Лента.Ру. : [Сайт] : Экономика. - 2015. - 20 февраля. URL: https://lenta.ru/news/2015/02/20/minfin (дата обращения: 03.02.2015).

99. Яценко В.А., Крюков Я.В. Оценка направлений поставок редкоземельной руды месторождения Томтор на переработку: пространственный аспект // ЭКО. - 2016. - №8. -С. 37-50.

100. Послание Президента Федеральному Собранию [Электронный ресурс] // Администрация Президента России: [Сайт] : Официальные сетевые ресурсы Президента России.. - 2012. - 12 декабря. URL: http://kremlin.ru/events/president/news/17118 (дата обращения: 15.01.2017).

101. Встреча с Министром промышленности и торговли Денисом Мантуровым [Электронный ресурс] // Администрация Президента России : [Сайт] : Официальные сетевые ресурсы Президента России. - 2013. - 18 октября. URL: http://kremlin.ru/events/president/news/19433 (дата обращения: 23.01.2017).

102. Совещание по вопросу развития производства и потребления редкоземельных металлов [Электронный ресурс] // Администрация Президента России : [Сайт] : Официальные сетевые ресурсы Президента России. - 2013. - 18 октября. URL: http://kremlin.ru/events/president/news/52619 (дата обращения: 04.02.2017).

103. Яценко В.А., Самсонов Н.Ю., Крюков Я.В. Опционный подход к экономической оценке проектов разработки редкоземельных месторождений. - DOI: 10.25205/25420429-2018-18-4-69-84 // Мир экономики и управления. - 2018. - Т. 18, № 4. - С. 69-84.

104. Методические рекомендации по технико-экономическому обоснованию кондиций для подсчета запасов месторождений твердых полезных ископаемых (кроме углей и горючих сланцев). Утверждены распоряжением МПР России от 05.06.2007 г. № 37-р. / Министерства природных ресурсов Российской Федерации, Государственная комиссия по запасам полезных ископаемых. Москва, 2017. - 49 с. URL: http://www.gkz-rf.ru/sites/default/files/docs/met_rek_tpi_teo_2.pdf (дата обращения: 15.10.2015).

105. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: Учеб.-практич. пособие. - Москва : Дело, 2004. - 528 с.

106. Шмат В.В. О методах экономической оценки региональных энергетических проектов ГЧП с учетом факторов неопределенности и риска // Энергетическая политика. - 2015. - № 3. - С. 47-58.

107. Баранов А.О., Музыко Е.И., Павлов В.Н. Оценка эффективности инновационных проектов с использованием опционного и нечетко-множественного подходов / Рос. акад. наук, Сиб. отд-е, ИЭОПП СО РАН. - Новосибирск : Изд-во ИЭОПП СО РАН, 2018. - 335 с.

108. Black F., Scholes M. The Pricing of Options and Corporate Liabilities // Journal of Political Economics. 1973. Vol. 81, Is. 3. P. 637-654.

109. Cox J., Ross S., Rubinstein M. Option Pricing: A Simplified Approach // Journal of Financial Economics. 1979. Vol. 7, Is. 3. P. 229-263.

110. Boyle, P. «Option Valuation Using a Three-Jump Process» // International Options Journal. . 1986. - № 3. - P. 7-12.

111. Яценко В.А., Самсонов Н.Ю., Крюков Я.В. Особенности мирового рынка редкоземельных металлов // Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. -2018. - № 6. - С. 68-72.

112. Крюков Я.В., Самсонов Н.Ю., Яценко В.А. Российская редкоземельная промышленность: следует ли перенять опыт Китая?. - DOI: 10.30680/ECO0131-7652-2018-10-138-152 // ЭКО. - 2018. - № 10. - С. 138-152.

113. Самсонов Н.Ю., Крюков Я.В., Яценко В.А. О возможности участия капитала стран АТР в горнорудных проектах российского Дальнего Востока и Забайкалья // Проблемы Дальнего Востока. - 2017. - № 1. - С. 85-92.

114. Самсонов Н.Ю., Крюков Я.В., Яценко В.А. Стимулирование спроса на российские редкоземельные металлы: позиции науки, государства и бизнеса // ЭКО. -2017. - № 11. - С. 101-108.

115. Хатангский морской порт планируют сделать местом транспортировки редкоземельных металлов [Электронный ресурс] // Компания «ТриАрк Майнинг» : [Сайт]. URL: http://threearc.ru/news/detail.php?ID=127 (дата обращения: 13.04.2019).

116. АЛРОСА провела пробный прогон автопоезда на Верхнюю Муну [Электронный ресурс] // АК «АЛРОСА» (ПАО) : [Сайт]. URL: http://www.alrosa.ru/алроса-провела-пробный-прогон-автопо (дата обращения: 12.10.2017).

117. Томторский проект приходит в Красноярский край [Электронный ресурс] // Компания «ТриАрк Майнинг» : [Сайт]. URL: http://threearc.ru/news/detail.php?ID=134 (дата обращения: 22.06.2019).

118. Самсонов Н.Ю., Крюков Я.В., Яценко В.А., Толстов А.В. Редкоземельное сырье Томтора: есть ли компромисс между экологией и социально-экономическими эффектами? // Разведка и охрана недр. - 2018. - № 9. - С. 61-67.

119. Самсонов Н.Ю., Крюков Я.В., Яценко В.А. Горнорудные проекты восточной части российской Арктики, Дальнего Востока и Забайкалья: есть ли пути решения старых проблем? // Арктика: экология и экономика. - 2016. - № 4. - С. 16-21.

120. АО «Алмазы Анабара» [Электронный ресурс] // АК «АЛРОСА» (ПАО) : [Сайт]. URL: http://www.alrosa.ru/corporate-structure/ооо-алмазы-анабара (дата обращения: 16.10.2017).

121. Похиленко Н.П., Крюков В.А., Толстов А.В., Самсонов Н.Ю. Томтор как приоритетный инвестиционный проект обеспечения России собственным источником редкоземельных элементов // ЭКО. - 2014. - № 2. - С. 22-35.

122. Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года [Электронный ресурс] // Министерство экономического развития Российской Федерации : [Сайт] : Деятельность. - 2013. - 25 марта. URL: http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz/doc20130325_06 (дата обращения: 06.04.2017).

123. Законопроект №274618-7 «О федеральном бюджете на 2018 и на плановый период 2019 и 2020» [Электронный ресурс] // Система обеспечения законодательной деятельности : Государственная Дума Федерального Собрания Российской Федерации : [Сайт]. URL: http://sozd.parlament.gov.ru/bill/274618-7 (дата обращения: 22.05.2017).

124. Jiangxue Liu, Jan C. Bongaerts, Frank Heyde. Valuation of a Rare Earth Elements Project Using the Real Options Model - Application of the Real Option Model to Bayan Obo Mine. TU Bergakademie Freiberg - University of Resources // The IMRE Journal. - 2016. -№9. - pp. 363-375.

125. Значения кривой бескупонной доходности государственных облигаций (% годовых) [Электронный ресурс] // Банк Российской Федерации : [Сайт]. URL: https://www.cbr.ru/hd_base/micex_doc (дата обращения: 01.06.2017).

126. Schwartz E. The Real Options Approach to Valuation: Challenges and Opportunities // Latin American Journal of Economics. - 2013. - Vol. 50, № 2. - P. 163-177. DOI: 10.7764/LAJE.50.2.163.

127. Chaigneau P., Eeckhoudt L. Downside risk-neutral probabilities // Economic Theory Bulletin. - 2019. - DOI: 10.1007/s40505-019-00165-5. - URL: https://link.springer.com/article/10.1007/s40505-019-00165-5 (Published: 05 March 2019).

* Данные получены на основе двух источников: Геологической службы США [8, 9,16] и торговой площадки Asian Metal [18]. Причем цены РЗМ второго источника приведены в терминах Инкотермс - EXW (сокр. от англ. Ex Works), что на русском обозначает «самовывоз», т.е. ответственность продавца заканчивается при передаче товара покупателю в помещении продавца (например, завод, фабрика, склад, магазин и пр.).

7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

23

56

00

C^OOOOOOOOOO'-l'-lrtrtrtrtrtrtrt

отооооооооооооооооооо 12222222222222222222

-Sc oxide 99,99 (USGS) -Sc oxide 99,99 (AM, EXW China )

Рисунок 29 - Цена оксида скандия, USD/kg

120 100 80 60 40 20

2345678901234567890123456789

9999999900000000000000000000 1111111122222222222222222222

-La oxide 99,99 (USGS) -La oxide 99,9 (AM, EXW China)

Рисунок 30 - Цена оксида лантана, USD/kg

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

23456789 99999999 99999999

O'HfNm^LniDr-vooc^O'HfNm^LniDr-vooc^ 0000000000«-H«-H«-H«-H«H«-H«-H«-H«-H«H 00000000000000000000 22222222222222222222

Y oxide 99,99-99,999 (USGS) -Y oxide 99,999 (AM, EXW China)

Рисунок 31 - Цена оксида иттрия, USD/kg

120 100 80 60 40 20

/ f

/ v 1 !

J / \ /

/ / \ !

2345678901234567890123456789

9999999900000000000000000000 1111111122222222222222222222

-Ce oxide 99,5 (USGS) -Ce oxide 99,9 (AM, EXW China)

Рисунок 32 - Цена оксида церия, USD/kg

0

0

hd

S

о

о «

U) Ui

с

П>

к

ра

о «

о

s

»

pa К

CD

О

»

S

s

pa

С

С/3

и

CTQ

1992

1993 g 1994

0 1995 S 1996 2, 1997 V1 1998

ID

из 1999

с 2000

й 2001 ~ 2002

2003

2004

2005

1 2006

а. 2007 2008 2009

S 2010

ui 2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018 2019

п

1992

1993

1994

1995

1996

1997

ûj 1998

ID 1999

О

X

о! л> ID СП

2000

с

й 2001 ~ 2002

2003

2004

2005

2006

- 2007

I. 2008

го 2009 S 2010 2011 > 2012

- 2013 х 2014

2015

2016

2017

2018 2019

Ui

О

I-1 I-1 hJ 14) (J0 (JJ

1Л о 1Л о 1Л О 1Л

о о о о о О о

о о о о о О о

с

о

X

о! л> ID

_ID

lo ■

ID

_ID "ÏD ID

С

l/l en l/l

о

X Cl.

Л> ID _ID

Id

ID ID

X g

n

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000 2001 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010 2011 2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018 2019

у

\

hd

S

о

о «

u>

с

CD

И pa

О «

О

S to pa

О

pa S £

с

с/з

а

CTQ

О О

hJ

О О

ш о о

^ 1Л СП ООО ООО

1/1 3

0

X

al

п>

ID ID

1

ID ID

С

l/l О 1/1

1/1 3 о

X

о!

tD ID ID

3

Ш

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000 2001 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010 2011 2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018 2019

I-1 I-1 hJ hJ (JO

1Л о 1Л о 1Л О

о о о о о О

о о о о о О

1Л

о

о о

1Л

о

M NJ Ш О Ol О ООО

О"

0

X

al

п>

ID ID

1

ID ID U> "to ЧО ID

hd

S

о

о «

I

с

О)

к

pa

О «

О