Перспективы развития банковских систем стран Европейского союза тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат наук Комарова, Ксения Александровна

• Комарова, Ксения Александровна
• кандидат наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат наук Комарова, Ксения Александровна

Оглавление

Введение

1. Теоретические основы совершенствования классификации финансовых систем стран ЕС и определения в них роли банковского сектора

1.1 Особенности банковских систем европейских стран

1.2 Влияние банков на развитие экономик стран Европейского союза

1.3 Процесс интеграции банковских систем европейских стран и становление европейской банковской системы

2. Влияние финансово-экономического кризиса на эволюцию банковских систем европейских стран

2.1 Последствия мирового финансового кризиса для банковских систем стран Европы

2.2 Влияние оценки рисков банковской деятельности на развитие кризисных явления в экономиках европейских стран

2.3 Качество активов и пассивов в европейских банковских системах

2.4 Система банковского надзора на национальном и наднациональном уровнях Европейского союза

3. Совершенствование направлений и перспективы развития банковских систем стран Европы в посткризисный период

3.1 Меры по контролю системного риска как ключевое направление совершенствования системы контроля в банковских системах стран ЕС

3.2 Внедрение новых инструментов регулирования и мер по оздоровлению банковских систем европейских стран как основные перспективы их развития

3.3 Стандарты Базель-3 как мера оздоровления банковских систем стран ЕС

3.4 Использование опыта стран Европейского союза по совершенствованию банковской системы в России

Заключение

Список использованной литературы

Список иллюстративного материала

Приложение А Отношение капитализации фондового рынка к ВВП

Приложение В Развитие кризиса в проблемных странах ЕС

Приложение С Количество и концентрация кредитных организаций в ЕС, 2011 г

Приложение D Уровень безработицы в ЕС

Приложение Е Рейтинг конкурентоспособности стран (2011-2012 гг.)

Приложение F Соотношение выданных кредитов и привлеченных депозитов в ЕС

Приложение G Индекс Херфиндаля для кредитных организаций, Доля активов пяти крупнейших кредитных организаций

Приложение Н Системообразующие институты

Приложение J Характеристики банковских систем стран Европы

Приложение К Активы разных групп банков

Приложение L Динамика чистой прибыли европейских инвестиционных (Investment) и универсальных (Diversified) банков

Приложение М Отношение банковских активов к ВВП

Приложение N Количество кредитных организаций в ЕС, 2003-2007 гг

Приложение Р Количество кредитных организаций в ЕС, 2011 г

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Перспективы развития банковских систем стран Европейского союза»

Введение

Успешное функционирование банковской системы является залогом развития экономики страны. Опыт европейских стран свидетельствует, что банковская система сыграла значительную роль в экономике стран, продолжая обеспечивать их развитие и в постиндустриальном обществе. Необходимость и целесообразность стабильного функционирования банковской системы теоретически обусловлена материальной природой производства, закономерностями кругооборота и оборота капитала. Уровень развития банковской системы является производной развития общества, его производительных сил и производственных отношений. Общественные и человеческие потребности предопределяют выработку целей банковской системы, обусловливают эволюцию, качественные изменения системы, ее структуры и других свойств.

Устойчивость банков и банковской системы в целом является необходимым условием нормального функционирования и развития экономики — способность осуществлять активное кредитование реального сектора экономики, своевременное осуществление платежей, применение эффективных методов оценки риска в оценке заемщиков и, как следствие, взвешенная кредитная политика, использование адекватных методов отражения капитала — данные факторы оказывают влияние на внутриэкономическую обстановку. В связи с этим вопрос контроля банковской системы, ее своевременной корректировки становится крайне важным, особенно по причине как исторически значительной роли банков в экономике европейских стран, так и роли банковского сектора в экономике Европейского союза.

Современный уровень развития европейской экономики характеризуется сложным сочетанием таких процессов, как интеграция банковских систем, конвергенция норм, развитие финансовых рынков, усложнение характеристик финансовых услуг и процедур их потребления. Следует отметить, что взаимопереплетение данных процессов опережает процессы аккумулирования информации, ее оценки и принятия решений государственными институтами, а также изменения институциональных форм регулирования финансовых рынков. Данное обстоятельство в полной мере продемонстрировал мировой финансовый кризис 2007-2009 гг., когда в полной мере обострились и проявились внутренние проблемы экономик стран Европейского союза.

Институты надзора и регулирования банковского сектора, призванные осуществлять надзор и адаптацию банковской системы к требованиям времени оказались неадекватными быстро изменившейся ситуации, требовавшей скоординированных и взвешенных действий.

Банковские системы стран Европейского союза представляет особый исследовательский интерес по ряду причин.

Во-первых, банковские системы стран Европейского союза являются не просто совокупностью национальных систем, но системой, оказывающей синергетический эффект на развитие экономик стран Европейского союза.

Во-вторых, совокупность банковских систем стран Европейского союза включает в себя национальные банковские системы стран, во-первых, с различным уровнем экономического развития, во-вторых, с разным структурным и институциональным составом банковских систем. Данные факторы приводят к необходимости всестороннего анализа принимаемых мер, направленных на развитие наднациональной банковской системы.

В-третьих, несмотря на происходящую конвергенцию законодательства и провозглашение единых рынков товаров, услуг и рабочей силы, отсутствует единый рынок банковских услуг, не наблюдается унификация банковских систем, а лишь сближение с элементами унификации.

Данные факторы приводят к необходимости всестороннего анализа принимаемых мер, направленных на развитие национальных банковских систем и особенно наднациональных институтов надзора и регулирования.

Актуальность темы исследования данной диссертационной работы заключается в том, что мировой финансовый кризис поставил вопрос о пересмотре роли банковских систем в устойчивом развитии экономики, о необходимости достижения нового международного консенсуса в отношении проблемы регулирования банковской отрасли. На уровне институтов кризис выдвинул проблему формирования новой архитектуры европейской банковской системы, создания наднациональных структур, эффективно препятствующих повышению системного риска и гарантирующих стабильное развитие европейской экономики. На уровне деятельности, осуществляемой банками, вопрос стоит в определении допустимых границ участия банков в операциях на фондовых и долговых рынках.

Таким образом, посткризисное развитие мировой экономики выдвигает на первый план проблему поиска нового взгляда на мировую банковскую систему как на один из важнейших макроэкономических институтов.

Экономике Европейского союза и банковскому сектору посвящено достаточное количество работ, рассматривающих как широкие вопросы функционирования банковских систем, так и конкретные аспекты деятельности европейских банков.

Работы следующих российских экономистов, посвященные исследованию европейских экономик, интеграционным процессам и институтам ЕС, стали основой для исследования:: Буториной О.В., Гутника В.П., Иноземцева B.JI., Кавешникова Н.Ю., Кондратьевой Н.Б., Красавиной JI.H., Кудрова В.М., Лаврушина О.И., Пищика В.Я., Платоновой И.Н., Потемкиной О.Ю., Тосуняна Г.А., Хесина Е.С., Ярыгиной И.З., и других авторов.

Значительную долю зарубежных исследований занимает рассмотрение интеграционных процессов, затрагивающих банковские секторы стран Европейского союза: для достижения целей данной работы были исследованы труды таких ученых -экономистов, как Ж. Дермин (J.Dermine), И. Кабрал (I.Cabral), Ф. Дирик (F.Dierick) и Ю. Весала (J.Vessala), X. Гуал (J.Gual), Д. Перес (D.Perez), M. Аффинито (M.Affinito) и Ф. Фарабулини (F.Farabullini) и других.

Процессы, происходящие в последнее время в мировой экономике, актуализируют вопрос пересмотра существующего взгляда на банковскую систему стран Европейского союза. В целях формулирования и обоснования предлагаемой в работе классификации финансовых систем были изучены работы исследователей Е.Харди (I.Hardie) и Д.Ховарт (D.Howarth), М.Аффинито (M.Affmito) и М.Пьяцца (M.Piazza), M. Аглиета (M.Aglietta) и Б. Режи (В. Régis).

Анализ работ, посвященных рассмотрению направлений эволюции европейской банковской системы позволил выявить проблемы и тенденции, которые являются актуальными для российской банковской практики, однако в настоящее время не нашедших подробной разработки. Представляется, что рассмотрение европейской практики с учетом российских условий является мерой адаптации опыта европейских стран для разрешения кризисных явлений, а главное — предотвращению их в будущем.

Целью данной диссертационной работы является выявление перспектив посткризисного развития банковских систем Европейского союза с позиции разработки рекомендаций для банковской системы России.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

1. на основе анализа роли банковских систем европейских стран в экономике и процессе европейской интеграции выявить тенденции развития банковских систем предкризисный период и их взаимосвязь с возникновение и развитием финансового кризиса;

2. проанализировать влияние особенностей банковских систем на распространение кризисных явлений в них;

3. выделить основные направления посткризисного развития банковских систем стран ЕС и установить взаимосвязь между основными тенденциями развития банковских систем европейских стран и мерами государственной политики;

4. разработать основные подходы к совершенствованию системы риск -менеджмента на основе анализа кризисных явлений в банковских системах европейских стран;

5. обозначить перспективные подходы к оздоровлению и реформированию банковских систем европейских стран с целью предотвращения кризисных явлений 2008-2010 гг.;

6. разработать практические рекомендации по использованию европейского опыта совершенствования банковских систем в российской практике.

Объектом исследования данной работы является эволюция европейской банковской системы на современном этапе.

Предметом исследования выступают перспективы развития банковской системы стран Европейского союза с учетом современных посткризисных условий, актуализирующих пересмотр существующих моделей банковской практики и деятельности институтов регулирования и надзора.

Основой методики анализа является комплексный подход к рассмотрению перспектив развития европейской банковской системы в посткризисный период. Проведение анализа роли банковской системы в экономике стран Европы в докризисный период осуществлялось на страновой основе с выявлением основных

тенденций и закономерностей. Данный анализ проводился на примере четырех стран (Германии, Франции, Италии, Великобритании). Выбор данных стран обусловлен двумя причинами: во-первых, указанные страны представляют собой одни из ключевых экономик Европейского союза; во-вторых особенностями роли банковской системы в экономике выбранных стран: в Германии, Франции, Италии банки исторически оказывают значительное влияние на развитие национальной экономики, в то время как в Великобритании роль банков незначительна по сравнению с уровнем развития финансовых рынков.

Научная новизна данного исследования состоит в следующем:

1. на теоретическом уровне обосновано, что интеграционные процессы в экономиках европейских стран оказывают двоякое влияние на развитие банковских систем: стимулирующее - за счет гармонизации требований и условий деятельности и ограничивающее, обусловленное неадекватным темпам банковской интеграции уровнем развития регулятивной среды;

2. доказано, что долговой кризис в европейских странах был вызван не только макроэкономическими причинами, но и во многом был связан с особенностями банковских систем ряда европейских стран (уровнем специализации, присущей степенью вовлеченности в операции с высоким риском). Выявленные особенности банковских систем позволяют утверждать, что данные особенности во многом определили скорость распространения и масштабность кризисных явлений;

3. сделан вывод о том, что основным направлением посткризисного развития европейских банковских систем является восстановление и финансовой стабильности; доказано, что поддержание финансовой стабильности и устойчивости банковских систем европейских стран в условиях использования единой валюты требует на стратегическом уровне создания банковского союза, как ключевого фактора становления наднациональной европейской системы надзора и регулирования, на тактическом - проведения совместной и согласованной денежно-кредитной и фискальной политики;

4. на основании анализа развития кризисных явлений в экономиках стран ЕС установлены взаимосвязи между возникновением и реализацией системного риска, с одной стороны, и направлениями развития европейских

банковских систем, заключающихся в минимизации системного риска, с другой стороны. Системный риск обоснован в качестве важного фактора, определяющего направления посткризисного развития и архитектуры системы органов надзора и регулирования ЕС;

5. обозначены подходы к совершенствованию архитектуры европейской банковской системы, заключающиеся в создании системы контроля и снижения рисков, состоящей из нескольких институциональных уровней: наднационального - в виде регулятора в рамках банковского союза, и национального (рейтинговые агентства и собственно кредитные организации, осуществляющие эффективный риск-менеджмент высокорисковых сегментов деятельности);

6. разработаны и научно обоснованы рекомендации по совершенствованию банковской системы России с учетом анализа европейской практики преодоления посткризисных последствий.

Практическая значимость данного исследования состоит в возможности использования теоретических выводов, методических подходов и практических рекомендаций в работе институтов российской банковской системы, например, Банком России при разработке стратегии развития банковской системы и в частности надзорной деятельности. Выводы диссертации также могут быть использованы при подготовке учебных курсов по международной экономике и банковскому делу.

Апробация работы

Диссертация выполнена в соответствии с исследованиями, проводимыми в Финансовом университете в рамках комплексной темы «Инновационное развитие России: социально - экономическая стратегия и финансовая политика» по кафедральной подтеме «Интеграционные процессы мировой экономики в условиях глобализации»

Основные положения исследования докладывались на четырех конференциях и вошли в опубликованные сборники:

Международной научно-практической конференции «Тенденции и инновации современной науки», (г.Краснодар, Научно-издательский центр «Априори», 18 июня 2012 г.); II Международной научно-практической конференции «Научная дискуссия: Вопросы экономики и управления», (Москва, «Международный центр науки и образования», 4 июня 2012 г.); IX научно-практической конференции «Экономика,

социология, право: новые вызовы и перспективы», (Москва, «Институт стратегических исследований» 9-10 июля 2012 г.); Всероссийской заочной научно-практической конференции «Экономика, Педагогика, Юриспруденция, Экология, Управление проектами, социология XXI века: проблемы и перспективы развития», (Санкт-Петербург, «КультИнформПресс», 30-31 октября 2012 г.).

Материалы диссертации используются в практической деятельности Департамента анализа и управления рисками АКБ «Инвестторгбанк» отделом анализа рисков финансовых институтов. Материалы диссертации применяются банком в целях усовершенствования методики оценки рисков банков - контрагентов из европейских стран. В частности выводы диссертационного исследования об определяющей роли системного риска в достижения финансовой стабильности были использованы в процессе разработки стратегии деятельности банка на банковском рынке стран еврозоны, в частности при формировании портфеля долговых инструментов, эмитентами которых являются страны ЕС.

Выводы и положения диссертации Комаровой К.А., используемые в практической работе отдела анализа рисков финансовых институтов, способствуют повышению уровня контроля рисков финансовых институтов, осуществляемого банком в своей деятельности.

Результаты диссертационной работы используются кафедрой «Мировая экономика и международные финансовые отношения» ФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» в процессе преподавания учебных дисциплин «Мировая экономика международные экономические отношения», «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения», а также ряда спецкурсов.

Результаты исследования опубликованы в шести статьях общим объемом 2,6 п.л., в том числе четыре статьи авторским объемом в 1,8 п.л. в журналах, входящих в список изданий, рекомендованных ВАК для публикации результатов научных исследований.

Структура диссертации определена целями и задачами, поставленными в рамках данной диссертационной работы, что предопределяет ее структуру. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы,

л у, /V V ч^К/ . * V V'**

.1

' г

приложений. Библиографический список включает 126 наименований. Общий объем диссертации составляет 170 страниц, содержит 9 таблиц, 21 рисунок и 15 приложений.

Первая глава посвящена рассмотрению классификации банковских систем стран, входящих в Европейский Союз, и уточнению ее актуального варианта с учетом современных условий. Также рассматривается роль банковского сектора в экономике с учетом выявленных особенностей и процесс европейской интеграции с точки зрения его влияния на конвергенцию национальных банковских систем Европейского союза.

Во второй главе рассматривается влияние мирового финансового кризиса 20072009 гг. на состояние европейских банковских систем, выявляются причины развертывания масштабных кризисных явлений в ряде стран ЕС и определяются сферы, требующие пересмотра применяемых концепций.

В третьей главе выявляются факторы, которые способны сыграть ключевую роль в посткризисном развитии европейских банковских систем, и анализируются возможные пути практического учета данных факторов в реализуемых концепциях банковского регулирования. В данной главе рассматривается специфика реализации мирового финансового кризиса 2007-2009 гг. в банковской системе России, а также определяются на основании проведенного исследования европейских банковских систем меры, которые способны оказать позитивный эффект на посткризисное развитие российской банковской системы.

1. Теоретические основы совершенствования классификации финансовых систем

Банковская сфера является ключевой сферой в развитии современных экономик; необходимость и целесообразность функционирования банковской системы теоретически обусловлена материальной природой производства, закономерностями кругооборота и оборота капитала. Уровень развития банковской системы является производной развития общества, его производительных сил и производственных отношений. Общественные и человеческие потребности предопределяют выработку целей банковской системы, обусловливают эволюцию, качественные изменения системы, ее структуры и присущих ей свойств.

Практическая роль банковской системы в экономике народного хозяйства в условиях рыночных отношений, определяется тем, что она управляет в государстве системой платежей и расчетов; большую часть своих коммерческих сделок осуществляет через вклады, инвестиции и кредитные операции; наряду с другими финансовыми посредниками банки направляют сбережения населения к фирмам и производственным структурам. В то же время эффективность осуществления инвестирования денежных средств в значительной степени зависит от способности самой банковской системы направлять эти средства именно тем заемщикам, которые найдут способы их оптимального и эффективного использования.

Банковская сфера в Европе представляет собой особый исследовательский интерес по причине дуализма взаимообусловленных явлений: во-первых, интеграционные процессы в Европейском союзе, в частности процесс создания единого рынка, значительно затрагивают финансовую сферу государств-членов, унифицируя нормативную базу, тем самым способствуя сближению банковских систем разных стран. Во-вторых, несмотря на интеграционные процессы банковские системы государств — членов ЕС продолжают в существенной мере отражать историческое развитие финансового сектора, влияние таких институциональных факторов, как системы учета, налоговое законодательство и особенности корпоративного управления,

стран ЕС и определения в них роли банковского сектора

1.1 Особенности банковских систем европейских стран

Ц. . * 4' 4 к

выдвигая вопрос об оптимальном сочетании унификации и гомогенности в банковской сфере.

Актуальный вопрос исследования банковских систем стран-членов Европейского союза нашел свое отражение в работах ряда авторов, среди которых можно выделить Р. Левина (R.Levine), Р. Раджана (R.Rajan) и Л. Зингалеза (L.Zingales), Р. Ла Порта (R.La Porta), Ф. Лопес-де-Силанес (F.Lopez-de-Silanes), А. Шлейфер (A.Shleifer) и Р. Вишны (R.Vishny), В. Максимовича (V.Maksimovic) и А. Демиргук-Кунт (A. Demirguc-Kunt) и других.

Очевидно, что при рассмотрении банковской системы на национальном уровне одной из важных характеристик является уровень однородности или разнообразия входящих в нее структурных элементов. При рассмотрении банковских систем на наднациональном уровне — уровне Европейского союза — акцент исследования смещается на исследование национальных банковских систем с позиции анализа синергетического эффекта, который совокупность последних оказывает на развитие экономики ЕС и направлений ее развития.

В данной связи представляется логичным рассмотреть причины, обусловливающие современное разнообразие банковских систем стран, входящих в Европейский союз, определить факторы наибольшего влияния и оценить современные тенденции, которые влияют на их дальнейшую эволюцию.

В экономической литературе существуют разные точки зрения на причины гетерогенности европейских банковских систем. Некоторые исследователи, например С.Клеймер (S.Kleimeier) и Х.Сандер (H.Sander), определяют истоки гетерогенности европейских банковских систем как отражение национальных особенностей, проявленных в эпоху промышленной революции.1 Действительно, еевропейские банковские системы исторически эволюционировали от начального этапа современного банковского дела XVII-XVIII вв. к биполярной системе, состоящей из городских банков, финансирующих внутреннюю и международную торговлю и провинциальных, финансирующих, главным образом, сельскохозяйственный сектор экономики.

Причиной становления диверсифицированных банковских систем, включающих сберегательные банки, кооперативы, акционерные городские банки, провинциальные

1 Sander, Н., Kleimeiser, S. Towards a Single Retail Banking Market? New Evidence from Euroland. URL: http://ssm.com/abstarct=274609 (дата обращения 27.01.2011).

банки являлась промышленная революция. Увеличивающаяся роль городских банков способствовала становлению таких финансовых центров, как Лондон и Париж. Активно расширялись сети отделений, что привело к концу XIX века к существованию в большинстве европейских стран общенациональных сетей отделений крупных акционерных банков. В каждой стране конкуренция между провинциальными банками, работающими на региональном уровне, и городскими банками, оперирующими на национальном уровне, принимала разные формы, что в результате привело к гетерогенности банковских систем европейских стран.

Характер связей между промышленностью и банковским сектором определяли вектор развития структуры финансовой системы. Так, в Великобритании банки в большей мере финансировали торговлю и в меньшей — промышленные предприятия, в то время как в континентальной Европе складывалась обратная ситуация. Потребность в финансировании промышленных предприятий, неудовлетворяемая в полной мере существующей банковской системой, по мнению П. Молинье (Р.Мо1упеих), стала основным фактором развития финансовых рынков в Великобритании.1

Таким образом, постепенное закрепление существующих практик и правовых взаимоотношений в финансовой сфере, возникшее в эпоху активного развития финансовых услуг, оказало значительное влияние на складывание институциональных особенностей современных финансовых систем, обусловливая их различия на современном этапе.

Одной из особенностей современных европейских банковских систем является тот факт, что банковские системы стран ЕС в значительной степени фрагментированы (в отличие от большинства отраслей промышленности) и представлены значительным количеством независимых банков, включая в каждой стране небольшое количество крупных банков и существенное количество небольших учреждений.

Так, ключевые страны с точки зрения уровня экономического вклада в экономику Европейского союза — Германия, Италия, Великобритания — характеризуются в значительной степени фрагментированным рынком, в то время как Нидерланды, Финляндия, Греция отличаются более концентрированным банковским сектором.

1 Molyneux, P. Banking in Western Europe, The International Encyclopaedia of Business and Management.- 1 st edition.- London.: International Thomson Business Press, 1996. - p. 35-36.

Для анализа доли крупных банков в банковском секторе используется критерий Европейского центрального банка (ЕЦБ), согласно которому крупным банком является кредитное учреждение, чьи активы составляют более 0,5% от консолидированных активов банков всех стран—членов Европейского союза.1 На основании данного критерия можно сделать вывод, что крупные банки преобладают в банковских системах Великобритании, Швеции, Нидерландов и Франции, в то время как банковские системы Австрии, Финляндии, Греции, Ирландии, Люксембурга, Португалии не включают в себя банков, являющихся крупными по оценке ЕЦБ. Так, банки Великобритании составляют около 18% всех консолидированных активов банков ЕС, 15% приходится на банки Франции и 13% — Германии.2

Помимо существенно варьирующейся пропорции крупных банков в банковских системах, следует также отметить, что одной из главных отличительных черт европейской банковской системы является большое разнообразие типов банков с различным сочетанием форм собственности: банков общественных, государственных, совместных, взаимных и частных банков.

Одной из основных причин современной гетерогенности банковских систем стран-членов Европейского союза является различие правовых систем. Концепция зависимости корпоративного управления (corporate governance) от национальных традиционных ценностей получила широкое освещение в работах теоретиков и практиков: Р.Штульца (R.Stulz) и Р.Вильямсона (R.Williamson)3, Т.Бека (T.Beck)4, М.Пагано (M.Pagano) и П.Вольпин (P.Volpin)5, Л.Гуизо (L.Guiso)6, Г.Табелини (G.Tabelinni)7 и др. Например, Р.Ла Порта, Ф.Лопес-де-Силанес, А.Шлейфер и Р.Вишны проводили исследование правовых систем в связи с влиянием, которые последние

1 EU Banking Structures // European Central Bank Report.- September, 2010. URL: http://www.ecb.int/pub/pdf/other/eubankingstructures201009en.pdf (дата обращения 5.02.2011).

2 Там же

3 Stulz, R.M. .Williamson, R. Culture, openness, and finance //Journal of Financial Economics.-2003.- vol. 70(3).-C.313-349.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Комарова, Ксения Александровна, 2013 год

Список использованной литературы

1. Башкатова, А. Международный финансовый центр укрепят мегарегулятором Независимая газета, 25.10.2012 - http://www.ng.ru/economics/2012-10-25/4_megaregulyator.htm

2. Буторина, О.В. Кризис в зоне евро. Конец благосостояния для всех? / О.В. Буторина // Долговой кризис в ЕС и перспективы евро. Доклады Института Европы. № 276. —22 С.

3. Буторина, О.В. Антикризисная стратегия европейского союза: ближние и дальние рубежи Политая: Анализ. Хроника. Прогноз // Журнал политической философии и социологии политики.— 2009. —Т. 54. № 3.— 120 С.

4. Буторина, О.В. Причины и последствия кризиса в зоне евро // Вопросы экономики.—2012. —№ 12. —125 С.

5. Буторина, О.В. Новые члены ЕС и их перспективы в зоне евро // Деньги и кредит.—2009 — № 5. —56 С.

6. Гутник, В.П., Хесин Е.С. Европейские исследования: сохранение традиций и новаторские подходы // МЭ и МО. —2006. —№4. —95 С.

7. Гутник, В.П., Авилова A.B., Волков A.M., и др. Западноевропейские модели социально-экономического развития. Ответственный редактор Гутник В.П. М.: ИМЭМО РАН.— 2000.— 216 С.

8. Европейская интеграция. Учебник /под ред. О.В. Буториной. — М.: «Деловая литература», 2011. — 733 С.

9. Европейский союз на пороге XXI века: выбор стратегии развития /под ред. Ю.А. Борко (отв. ред), О.В. Буториной. М.: УРСС, 2001. — 489 С.

10. Европейский Союз в XXI веке: время испытаний. Под ред. О.Ю. Потёмкиной (отв.ред.), Н.Ю. Кавешникова, Н.Б. Кондратьевой. М.: Весь Мир, 2011. ISBN 978-5-7777-0547-1— 656 С.

П.Иноземцев, B.JL, Кричевский, H.A. Экономика здравого смысла / Никита Кричевский, Владислав Иноземцев. — М.: Эксмо, 2009. — 221 С.

12. Иноземцев, B.JL, Кузнецова, Е.С. Возвращение Европы. Штрихи к портрету Старого Света в новом столетии. — М.: Интердиалект+, 2002. — 104 С.

13. Интернационализация финансовых рынков и экономический суверенитет государства / Платонова И.Н. в монографии «Мировая валютная система и конвертируемость валют». Под ред. Шенаева В.Н. — М.: Международные отношения, 2006.Кавешников, Н.Ю. Трансформация институциональной структуры Европейского союза. — М.: Навона, 2010, 480 с. ISBN 978-5-91798010-2.

14. Кавешников, Н.Ю. Трансформация институциональной структуры Европейского союза. — М.: Навона, 2010, 480 с. ISBN 978-5-91798010-2.

15. Кавешников, Н. «Гибкая интеграция» в европейском союзе // Международные процессы. —2011. —Т. 9.— № 2.— 66 С.

16. Кавешников, Н.Ю. Лиссабонский договор и его последствия для развития ЕС // Актуальные проблемы Европы.— 2010. —№ 2.— 76 С.

17. Красавина, JI.H. Тенденции развития международных валютных отношений в условиях глобализации мировой экономики //Деньги и кредит .—2011.— №11.-21 С.

18. Кудров, В.М. Выход из кризиса и инновационная модель экономики // Общественные науки и современность.— 2013. — № 4. —37 С.

19. Лаврушин, О.И. Деньги. Кредит. Банки. М.: КНОРУС, 2010. — 249 С.

20. Мазунин, А. Юниаструм банк отстранили от управления ценными бумагами // Газета «Коммерсантъ».— 10.12.2008.—№225 (4042), http ://www.kommersant.ru/doc/l 091943.

21. Медведева, М.Б. Новации в системе пруденциального надзора и регулирования банковской сферы в Европейском Союзе // Банковские услуги, №5,2013. — 48 С.

22. Медведева, М.Б., Щепочкина, Н.М.. Формирование наднациональной системы регулирования мирового финансового рынка: важнейшие тенденции // Валютное регулирование и валютный контроль, №3, 2013.— 37 С.

23. Международные экономические отношения в эпоху глобализации / И.Н. Платонова, H.H. Ливенцев, Г.М. Костюнина, В.Б. Буглай. — М.: Проспект, 2012. — 160 С.

24. Пищик, В.Я. Евро и доллар США: конкуренция и партнерство в условиях глобализации.— М. : Консалтбанкир, 2002. — 304 С.

25. Потемкина, О.Ю. О транснациональных пространствах и международных регионах // Полис (Политические исследования). —2012.— № 4.— 184 С.

26. Смитиенко, Б.М. Россия и идеи объединенной Европы // Век глобализации.— 2010.—№ 1.— 56 С.

27. Столбов, М.И. Финансовый рынок и экономический рост: контуры проблемы / М.И. Столбов. - М. : Научная книга. - 208 с. - (Россия в мировой экономике). -ISBN 978-5-91393-007-1.

28. Стратегия развития финансовой системы России: блок «Стимулирование модернизации экономики (банковский сектор, денежно-кредитная политика, налоги)» под рук. Я.М. Миркина М.: 2010.

»"'Г

и i

29.Тосунян, Г.А. Банкизация России. Право. Экономика. Политика - М.: Олимп-Бизнес, 2008.—400 С.

30.Хесин, Е.С. Анатомия мирового кризиса // Международные процессы.—

2009,— №2. — 78 С.

31.Хесин, Е.С. Меняющийся глобальные экономический ландшафт // География мирового развития. Выпуск 2 / Отв. ред. JI.M. Синцеров. — М.: Изд. КМК,

2010.— 496 С.

32. Экономика «трех Европ» на подъеме (сопоставительный анализ) Авт. Кудров Валентин Михайлович. М.: Огни ТД, 2005. — 70 С.

33.Ярыгина, И.З. Проблемы и перспективы международных финансовых и валютно-кредитных отношений, М., Финансовый Университет, 2012. — 106 С.

34. Directive 73/183, EEC. URL: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=CELEX:31973L0183 :en:NOT

35. Directive 77/780/EEC. URL: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=CELEX:31977L0780:en:NOT

36. Directive 89/646/EEC. URL: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=CELEX:31989L0646:EN:HTML

37.Admati, A., Healthy Banking System Is the Goal: Not Profitable Banks // Financial Times.—2010. — November 9. — 17 p.

38.Adrian T., Shin H.S, Liquidity and Leverage // Journal of Financial Intermediation.—2010.—№ 19. — 47 p.

39.Affinito M., Piazza M. What are borders made of? An analysis of barriers to European banking integration. Banca d'ltalia.—2008.—№ 666. — 98 p.

40.Aglietta, M., Régis В. Financial Systems, Corporate Control and Capital Accumulation // Economy and Society.—2001.—Vol. 30. — № 4. — 66 p.

41.Arnaboldi, F., Casu, В., Corporate Governance in European Banking.—2012, URL: http://ssrn.com/abstract= 1763134 or http://dx.doi.Org/10.2139/ssrn. 1763134.

42.Àrvai, Z., Driessen, K., Ôther-Robe, I. Regional financial interlinkages and financial contagion within Europe // IMF Working Paper .—2009.—№09/6.— 229 p.

43.Audretsch, D. B. Thurik, A. R., Verheul I., and Wennekers, A. R. M. Entrepreneurship: Determinants and Policies in the New Economy. — Boston/Dordrecht: Kluwer Academic Publishers, 2002. — 113 p.

44. Barra, С., Destefanis, S., Lavadera, G.L. Risk and Regulation: The Efficiency of Italian Cooperative Banks. — University of Salerno, 2011. URL:http//www.csef.it/WP/wp290.pdf.

45.Beck T., Levine R. and Loayza N. Finance and the Sources of Growth // Journal of Financial Economics.—2003.—№ 58. — 300 p.

46.Cabral, I., Dierick, F., Vesala, J. Banking integration in the euro area // Occasional Paper Series. — European Central Bank, 2002.—№6. — 77 p.

47. Danthine, J. P., F. Giavazzi, E. L. Von Thadden and X. Vives Monitoring European Integration: The future of European Banking.— London: CEPR, 2000. — 45 p.

48.Davies,R., Richardson,P., Katinaite, V. Mark Manning Evolution of the UK banking system // Bank of England Quarterly Bulletin.— 2010.— №4.— p. 324, URL:http://ssrn.com/abstract=l 730160.

49. De Guevara, F.,J., J. Maudos and F. Perez F. Integration and Competition in the European Financial Markets // IVIE, WP-EC. — 2003.—№12. — 95 p.

50.Deeg, R. Finance Capital Unveiled. — MI: The University of Michigan Press, 1999. —105 p.

51.DeH'Ariccia G. Asymmetric Information and the Structure of the Banking Industry // European Economic Review.—2001.—№ 45. — 85 p.

52. Demirgiif-Kunt, A, Huizinga, A. Are banks too big to fail or too big to save? International evidence from equity prices and CDS spreads // CEPR Discussion Paper. —2010.—№ 7903. — 65 p.

53.Dermine, J., European Banking, Past, Present and Future.—2002, URL: http ://ssrn. co m/ab strac t=3 57500.

54. Schoenmaker, D. Banking Supervision and Resolution: The European Dimension // Duisenberg School of Finance Policy Paper.—2012.—№ 19.—C.20-21. URL: http ://www.dsf.nl/assets/cms/File/Research/DSF%20Policy%20Paper%20No%2019 %20Banking%20Supervision%20and%20Resolultion%20-%20The%20European%20Dimension%20Jan%202012.pdf.

55.Fama, E., French, K.R. Size, Value, and Momentum in International Stock Returns // Fama-Miller Working Paper, Tuck School of Business Working Paper.—2011.— №85. URL: http://ssrn.com/abstract=1720139.

56. Goddard, J., Molyneux, P., Wilson, J.O.S. The Financial Crisis in Europe: Evolution, Policy Responses and Lessons for the Future //Journal of Financial Regulation and Compliance.—2009.—Vol. 17 № 4. — 380 p.

57. Goldstein, M. Integrating Financial Regulatory Reform with Reform of The International Monetary System // Peterson Institute for International Economics Working Paper.—2011, January.—№ 11-5. — 73 p.

58. Goldstein, M., Veron, N., Too Big To Fail: The Transatlantic Debate // Peterson Institute for International Economics Working Paper.—2011, January.—№ 11-2. — 122 p.

59. Gual, J. The integration of EU banking markets // CEPR Working paper.—2004.— №4212.-220 p.

60.Gugler, K., Mueller, D. C., and Yurtuglo, B. B. The Impact of Corporate Governance on Investment Returns in Developed and Developing Countries // The Economic Journal.—2003.—113. — 539 p.

öl.Guiso L., Sapienza P., Zingales L. Does Culture Affect Economic Outcomes? //Journal of Economic Perspectives.—2006. — 20(2).— 148 p.

62. Hackethal, A. German banks and banking structure, in Krahnen, J.P. and R.H. Schmidt (eds.), The German Financial System Oxford: Oxford University Press. — 2004. —105 p.

63.Hartmann, P, A. Maddaloni, S. Manganelli the Euro-area financial system: structure, integration, and policy initiatives // Oxford Review of Economic Policy.—2003.—19 (1).—p. 180 —213 p.

64. Hauswald R. and R. Marquez, Competition and Strategic Information Acquisition in Credit Markets // The Review of Financial Studies.—2006.—19-3. — 143 p.

65.Hayward, J. E. S. The state and the market economy: industrial patriotism and economic intervention in France. — Brighton, Sussex : Harvester Press, 1986.— 253 P-

66.Hardie, I.,Howarth, D. Market-Based Banking and the Financial Crisis.—2011. URL: http://www.pol.ed.ac.uk/staffjrofiles/hardie_iain/?a=64561.

67. Kay J. Narrow banking: the reform of banking regulation. — London, CSFI. — 2009.—61 p.

68. Klaus,A., Tulio Menchini, J., Padula,A., Pagano,M. Analyse, compare and apply alternative indicators and monitoring methodologies to measure the evolution of capital market integration in the EU // European Commission Economic Studies on the Internal Market, Brussels. —2002. — 239 p.

69. Köhler, M. Transparency of Regulation and Cross-Border Bank Mergers // International Journal of Central Banking.—2009. — 79 p.

70. La Porta, R., Lopez-De-Silanes, F. and Shleifer, A. Corporate Ownership Around the World // Journal of Finance.—1999. — 54. — 517 p.

71. La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A., and Vishny, R. W. Law and Finance // Journal of Political Economy. — December 1998.-106(6). — 1155 p.

72. Llewellyn, T.D. Whither European Banking: Convergence or Diversity? // Paper for ECB Seminar. — 2005. — 32 p.

73.Loriaux, M. M. France after hegemony, Cornell University Press, 1991.— 135 p/

74. Manna, M. Developing Statistical Indicators of the Integration of the Euro Area Banking System // ECB Working Paper Series. — 2004. — № 300, January.— 86 p.

75.Massimiliano, A., Fabio Farabullini, F. An empirical analysis of national differences in the retail bank interest rates of the euro area // International Journal of Central Banking. — 2009. — 48 p.

76. Debt and deleveraging: The global credit bubble and its economic consequences, // McKinsey Global Institute Report.—2010.—January. URL.7/www.mckinsey.com/mgi/reports/freepass_pdfs/

77. Miles, D., What Is the Optimal Leverage for a Bank? //VoxEU.—27/04/2011. URL: http://www.voxeu.org/article/what-optimal-leverage-bank.

78.Minescu , A .M. A Study on the Failure of sovereign Credit Ratings // The Business Review Cambridge, ISSN 1553 — 5827.—2010.—Vol. 16, December 2010. — 19 p.

79.Molyneux, P. Banking in Western Europe, The International Encyclopaedia of Business and Management.—first edition. — London.: International Thomson Business Press, 1996. —336 p.

80.Monnet, E. Financing a planned economy. Institutions and credit allocation in the French Golden age of growth (1954-1974)', PSE Working paper, 2011. — 169 p.

81.Nelson, R., Belkin, P., Mix, D. Greece's Debt Crisis: Overview, Policy Responses, and Implications, // Congressional Research Service.—2010.~№7-5700.

82.Pagano M. and Volpin P.F. The Political Economy of Corporate Governance // American Economic Review.—2005. — vol. 95(4).— 1030 p.

83.Perez, D., Salas-Fumas, V., and Jesus S., Banking Integration in Europe // Bank of Spain Working Papers. — 2005.—№ 0519. —120 p..

84. Petersen M. and R.G. Rajan. The Benefits of Lending Relationships: Evidence from Small Business data // The Journal of Finance.—1994. — 49-1.— 77 p.

85.Quiros, G., and Mendizbal ,H. The Daily Market for Funds in Europe: has Something Changed with the EMU? // ECB Working Paper.—2001. — № 67.— 135 p.

86. Rajan, R. G., Zingales, L. Banks and Markets: the Changing Character of European Finance, CEPR Discussion Papers , C.E.P.R. Discussion Papers. — 2003. — 75 p.

87. Sander, H., Kleimeiser, S. Towards a Single Retail Banking Market? New Evidence from Euroland. URL: http://ssrn.com/abstarct=274609.

88. Schmidt, R. and M. Tyrell. What constitutes a financial system in general and the German financial system in particular?, in Krahnen, J.P. and R.H. Schmidt (eds.), The German Financial System, Oxford: Oxford University Press. —2004.— 67 p.

89. Schoenmaker, D. Banking Supervision and Resolution: The European Dimension // Duisenberg School of Finance Policy Paper.—2012.—№ 19. — 36 p.

90. Stulz, R.M.,Williamson, R. Culture, openness, and finance // Journal of Financial Economics.—2003. — vol. 70(3).— 367 p.

,f|f\I.,

91. Tabellini G. Culture and Institutions: Economic Development in the Regions of Europe // Journal of the European Economic Association. — June 2010.—8(4).— 716 p.

92.Westlake,S., Gyimah, S., and Zappalorto, M. Beyond the Banks. The case for a British Industry and Enterprise Bond, 2011. URL:http://www.nesta.org.uk/library/documents/BeyondtheBanksResearchSummary NovllV2.pdf.

93. Wagner, W. How to design a banking union that limits systemic risk in the Eurozone.—2012. URL: http://www.voxeu.org/article/how-design-banking-union-limits-systemic-risk-eurozone

94.Wymeersch E. Europe's New Financial Regulatory Bodies // Ghent University, Financial Law Institute, ECGI.—2011.— 40 p.

95.Zysman, J. Government, Markets and Growth: Financial Systems and the Politics of Industrial Change.— Ithaca: Cornell University Press,1983.—76 p.

96. A Study on the Effectiveness and Impact of Internal Market Integration on the Banking and Credit Sector // Report for the European Commission, Economic Research Europe Ltd. — 1996. — 61 p.

97. EU Banking Sector: The world's largest banking system in the world's largest economic space - Facts and Figures 2011-2012 // European Banking Federation Annual Report. URL: http://www.ebf-fbe.eu/uploads/Facts%20&%20Figures%202011 .pdf.

98. EU Banking Sector: facts and figures 2012 // European Banking Federation Annual Report. URL: http://www.ebf-fbe.eu/uploads/FF2012.pdf.

99.EU Banking Structures // European Central Bank Report. С 2010. URL: http://www.ecb.int/pub/pdf/other/eubankingstructures201009en.pdf.

100. Economic Crisis in Europe: Causes, Consequences and Responses // European Economy.—2009.—№ 7. — 39 p.

101. Europe's sovereign-debt crisis. Acropolis now. — The Greek debt crisis is spreading. Europe needs a bolder, broader solution — and quickly, // The Economist.—29/04/2010. — 47 p.

102. Greece's sovereign-debt crunch. A very European crisis. — The sorry state of Greece's public finances is a test not only for the country's policymakers but also for Europe's // The Economist.—04/02/2010. — 44 p.

103. Iceland — Kreppanomics: How a banking crisis brought down a small economy // The Economist.—09/10/2008. — 37 p.

104. The Financial Crisis and Information Gaps // IMF, FSB. Briefing Paper for the G20 Finance Ministers and Central Bank Governors—29.10.2009. — 147 p.

105. URL:http://ec.europa.eu/internal_market/f!nances/committees/index_en.htm

106. URL:http://epp.eurostat.ec.europa.eu/statistics_explained/index.php/Governm ent_finance_statistics

107. URL :http ://epp.eurostat.ec.europa.eu/ staüstics_explained/index.php/Structure ofgovernmentdebt

108. URL:http://sdw.ecb.europa.eu/browse.do?node=8549727

109. URL:http://sdw.ecb.europa.eu/browse.do?node=9138817

110. URL:http://seekingalpha.com/article/317287-the-european-banking-system-must-be-reformed

111. URL:http://www.bankir.ru

112. URL:http://www.bundesbank.de/Redaktion/EN/Downloads/Publications/Statis tical_Supplement_l/2012/2012_10_banking_statistics.pdf?_blob=publicationFile

113. URL:http://www.cbr.m/statistics/?Prtid=svs

114. URL:http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?fíle=bank_system/4-1 -3 010812.htm&pid=pdko&sid=opdkovo

115. URL:http://wvvw.ecb.eu/ecb/orga/tasks/html/index.en.html

116. URL :http://www.ecb.int/pub/pdf/other/housingfinanceeuroarea0309en.pdf;

117. URL:http://www.fbf.fr/en/fíles/8BZF9B/Parlons_clair_banks_france_EN.pdf

118. URL:http.V/www.fbf.fr/en/fíles/8U5HX5/French-banks-support-economy-growth-2012.pdf

119. URL :http ://www.fbf. fr/web/Internet2010/Content_EN.nsf/DocumentsByID W eb/8SRGHM?OpenDocument

120. URL:http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20120125c.ht mi

121. URL:http://ww.hm-treasury.gov.uk/d/adlei03_567rab_199.pdf

122. URL:http://www.nber.org/chapters/cl 1666.pdf

123. URL:http://www.prostobankir.com.ua/mezhbankovskiy_biznes/stati/britanska ya_bankovskaya_sistema_segodnya_i_zavtra

124. URL:http://www.prostobankir.com.ua/mezhbankovskiy_biznes/stati/britanska ya_bankovskaya_sistema_segodnya_i_zavtra

125. URL:http://www.prostobankir.com.ua/mezhbankovskiy_biznes/stati/britanska ya_bankovskaya_sistema_segodnya_i_zavtra

126. URL : www.thecityuk.com/.. ./Key-facts-about-UK...

Список иллюстративного материала

1. Таблица 1.1 - Кластеризация финансовых систем стр. 20

2. Рисунок 1.1 - Структура немецкой банковской системы стр. 28

3. Таблица 1.2 - Классификация институтов краткосрочного кредитования в Италии

стр. 30

4. Рисунок 1.2 - Классификация банков в зависимости от размеров активов стр. 32

5. Рисунок 1.3 - Направления деятельности Сберегательных касс Франции стр. 34

6. Таблица 1.3- Исследования, анализирующие межграничную активность банков

стр. 47

7. Таблица 1.4 - Исследования, анализирующие процентную ставку стр. 48

8. Рисунок 2.1 - Модели финансового регулирования в ЕС стр. 54

9. Таблица 2.1 - Характеристика кредитных институтов ЕС, 2010-2012 гг. стр. 58

10. Рисунок 2.2 - Оценка капитализации крупнейших банков в отношении к широкому фондовому индексу; поквартальные средние значения стр.59

11. Рисунок 2.3 - Изменение кредитных рейтингов европейских банков в 2007 и 2011 гг.

стр.60

12. Рисунок 2.4 - Рентабельность ведущих мировых банков (средние значения в процентах от общей величины активов) стр.61

13.Рисунок 2.5 - Отношение акционерного капитала к активам, 77 ведущих банков

стр.62

14. Рисунок 2.6 - Величина уставного капитала 77 ведущих банков (млрд. долл.) стр.62

15. Рисунок 2.7 - Общая величина активов 77 ведущих банков (млрд. долл.) стр.63

16. Таблица 2.2 - Сравнительная характеристика показателей, Греция и Португалия,

стр. 65

17. Таблица 2.3 - Характеристика рисков, реализованных в Европейской банковской системе в 2008 -2010 гг. стр. 67

18. Рисунок 2.8 - Выпуск облигаций банками стран зоны евро (млрд. долл.) стр. 77

19. Рисунок 2.9 - Отношение кредитов к депозитам (в %) 77 ведущих банков стр.79

20. Рисунок 2.10 - Доля депозитов и долгосрочного фондирования в общем фондировании (в %) в 77 ведущих банках стр. 80

21. Рисунок 2.11- Розничные депозиты к активам, в % стр. 81

22. Рисунок 2.12 - Доля фондирования на межбанковском и долговом рынке, в % от общих обязательств стр.81

23.Рисунок 2.13 - Доля фондирования на межбанковском и долговом рынках в общих обязательствах, в % стр. 82

24. Рисунок 2.14 - Доля просроченных кредитов в общем объеме кредитования европейских стран (в %) стр. 83

25.Рисунок 2.15 - Доля капитала I и II уровня в структуре капитала Франции и других стран ЕС стр. 85

26. Рисунок 2.16 - Механизм реализации системного риска стр. 91

27. Таблица 2.4 - Полномочные органы надзора ЕС стр. 94

28.Рисунок 3.1 - Инструменты регулирования в рамках банковского союза ЕС стр. 108

29. Рисунок 3.2 - Внешний долг банковского сектора (млн. долл.США) стр. 126

30.Таблица 3.1 - Адаптация опыта стран Европейского Союза в целях совершенствования российской банковской системы стр. 134

í ч 4

VKÍ.'l ir

}jí

(обязательное)

Отношение капитализации фондового рынка к ВВП

Год Авст. Бел. Дан. Фин. Фран. Герм. Грец. Ирл. 1И.1Л. Люкс. Нцад>. Португ. Исп. Швец. Швейц. Соед. США

•м Корол.

23 Г 244" 2494 5Ш

ч 8704 М733 26 64 6 Л 1) 584 !Ш 15 479742 46989 12897 1 6 72Ш 90585 55118

1690 2623 ЗС24 188 3034

9 5 4591« з$<:< 6 26 961 8451 88 10349 66026 1773 3 7 91673 962:28 64 526

т ¡634 25.23 1628 131 2130 4005

0 6976 эглз 3754 5 8 20 70« 4 46 82.57 40 «Ж 1Ш« 6 5 67 Ш «Ш $321

199 1141 2794 1306 133 39 18

1 4467 34 32774 3 3 21 'Э 6 02 8238 44 83 10915 2641 3 71199 №4 68 963

¡99 И07 25 56 501 1616

2 11,19 21 705 4 * 16 557 8 563 42 40153 8676 1 29 36 ""7 695 «9® ~С5

199 И 1С 2« 9" 351« 1Ш 132 2339 5314

5 3 35 т 29 713 5 7 23 088 3 69 122459 55 535 13 246 3 6 ШЗГ 117383 78023

г» 1504 52.95 Г0 »06 60.18

4 6 3*747 3541$ 7 21 905 ¡342 09 262439 80655 1652 1 9 105133 П4Ш 72455

т 13 $2 3374 3328 ПО? 185 33 3 4 7018

5 9 3689 30195 г 8 22 Ш 1 Ш4 13 147 236 35085 15 755 4 6 137248 121659 93448

159 1446 4916 37 58 Г51 «95 203 »00 8942

$ 3 43.443 388® 1 5 2-534 7 3 56 158 839 90 607 20 354 5 4 135 945 142697 109 46!

199 17» 5961 4744 25.37 »13 28.7 ИТ 7

7 9 $4837 55 016 $ 1 33 254 * 9 Я 183034 12137 33679 5071 23 21745 146901 136 968

199 1598 гт 5913 Т5Л7 465 6693 Ш4

5 7 №11 56,942 77 5 50 224 3 7 25 182925 149 804 51241 6 16 252794 263065 153 Ш

»9 2Ш 1013 153 3 7132 602 6986 1442

9 i тз$2 1 06 6-2С« 27 6 79 169627 168 963 52591 3 26 258425 19519 178 853

200 15 5$ 241 в 1С90 8908 8356 695 8683 1327

о $ 71423 «7257 92 7 С 337 5 1 98 16782 166 32 51731 4 91 ЗГ029 174 451 152 585

200 1278 15241 87 75 6664 7323 469 7686

1 $ 71335 55Ш 02 5 5$ 981 9 6 34 П7 743 114 363 38.568 7 «ЧГ А ' 245 428 147 2 13538

200 1026 6659 47 С6 4855 392

* 1537 44Л61 99 4 34 443 6 { 29 109542 916» 32389 67 7$ 714$ 198.316 115666 10*. тю

200 21,69 1036 7565 5540 53 46 4® 5 8218 92.10

2 55681 ЯШ 69 б 44 518 3 3 91 121036 »7-4 35993 5 8 223649 132 239 128 65

а» 2962 9719 7584 5494 6102 454 ¡00? 1040

* 755« 61.841 7 4 43 814 л 6 94 ¡4Г£84 38.321 37 887 7 57 227513 127914 138193

250 407$ 107« 8231 6040 5614 446 1С90

б амтз 11 6 44 Ш 3 6 83 136101 92863 54914 5 04 251Ж 134 099 134 907

»0 107 6 7948 -} 03 54 8 1071 143 6

5 99105 »15« 64 64 56 423 > 5 13 586Ш 115 044 51Ш 53 45 ЗС9919 155 213 145 663

Ж 6098 3499 10? 3 8689 55 40 504 124 8 1324

7 2 84113 Ш55 91 12 63 346 5 4 21 32371 122 222 57071 38 28 293 588 13" 175 142 532

Ж 1745 5675 5169 2&49 18 73 5935 52 94

8 6 31028 38.24? 3 9 30 575 < 7 ?4~ 115043 44 545 27275 8 6 17143 10*57 $2099

гее 1403 552*5 «0» 3797 75 14 39 336 Г 00 1339 549 203 :п 68378 42143 »60 105 9 2Г50 128.78« !Г 326

Источник: (ЛИ: кир:ШШатагке1. com/data/set/12oa/market-capitalization-of-listed-сотратех-о/-

gdp#!display=taЫe&ds=12oa!dyk=20.19.3/.2г. 212 к. Ы. 311]. г. Зр. 2d. 2р. г. 2лч. и

Государственный долг стран-членов ЕС

« X X 41 К - 2 н н «• 2 & <9 О. * « г ш % евп 2 о о сч о сч о сч <ч сч сч4 сч о сч сч ч- сч С4 00 сч о сч ф ГЧ_ о О) сч сч Сч о гч О сч о

п ш со £ «» с о О о X X V к о. <4 0 « 1 £ № с ч ь о о ь X № О. со о см сч со со со" 0» ч* N. сч4 сч <£> со о со со со со о4 сч гч* о 8' сч сч со о ф со Гч4 ад 0) «о ад со' 41- 0) ^ сч* ад сч со4 00 со со в <п V) со

>гс X 4» 5Г ^ ? X 4 " X £ « >> а =Г «о 5 о. 5 со о сч ф 8 Гч со Гч со со ГЧ со ■о ч со N 00 <0 ад Гч со о 00* Гч о 0) о 0) ад (0 (0 0) я 00 сч о ад со ад СУ (0 сч со ад Гч 8' ф Гч* о ф ш со V сч о со чг ГЧ 00 ч»- ф со чг ГГ я со ооч ГЧ

г г 1 ! со < §г о о СЧ ч-о о о 00 о и-о т- чГ о чГ о со со о о о' ад гч о «г? сз о Гч о о о о о о со ад" ^ о со о о со о сч сч" с? 00*

с о ч X X 41 £ О. «V г о к. с ш - т £ в о в <ч< * 41 X « X 5 * о- X 3 *> а. т С о. V N О сч N чг* <о 9 (Г) 00 9 Гч 9 сч 9 14 Гч |4 со о ч*-4 со тг со4 ад сч о со со со со о о Гч ад со со о о Гч сч' сч ЧГ (0 9

$ сч о сч (0 сч ЧГ сч 9 о сч со4 со со* Т* сч сч ад 0) сч (0 (0 со сч г- ч? 0) ^ ч- ад сч сч4 со ад со о сч <п о ад Гч ад со о со сч со*

С СО ю <£ р) § ад 1' о со 00 N 14. ■ч*-* сч 00 о о § ад о4 ш сч со со со ОТ со о со ф со 00 0) со 00 о ^ сч сч сч 00 Ч" ад Гч о сч ГЧ сч ГГ ГЧ со Гч ад сч кГ сч со ооч со ад чг ад ф V ад 00 чг ад ЧГ 0) со сч 00* со

X СЧ О сч со 0) 0) ш со СП ад чг ад <У 0) 00 о" Гч* 00 со" о 00 сч о* 0) о Гч% сч 00 К) 00 ГЧ о тГ со о" V со о сч сч О)4 Гч оэ N со |Ч <ч со 14 О) ад ад 00 со" сч со гч* <0 Ч^ ад сч ад со со ад о 00* <0 00 00* со

£ сч о сч со 5 N Гч со4 ОТ чг* чГ со" со со* 00 00 о ад <0 со о со' Гч от 00* 00 00 со* сч со Гч сч V IV. сч о сч 0} со ГЧ сч со Гч Гч ш со ■ч-со ГЧ о аз ад со сч 00 со Гч чг ч-ш чг 00 00 |Ч со4 ад 00*

41 1-г с; >38 О X £ ЧР X 0 X а* ЧР X X 1 £ со о 04 о сч сч т«-0) со о чг со со со со сч 00 сч о со Гч 00 8 ад о V) N N Гч Ч" ад о чГ о сч от сч ад о со 00 СЧ 00 сч £ 0) гГ Ф сч о гч 00 со (0 Гч V со о сч сч со ад Гч ф о о гч со X}- со ч-о о о ад со со <0 сч N ад со со со со ш ад со сч ад ад Гч |Ч со чг со сч 00 о сч ч- СП о СП сч сч сч 0) сч ад со 0) со со (Ч сч ад о ад чг ГЧ ф о о гч ад 00 со

V сч о сч Ф 00 05 К со 8 (0 сч гч со 00 •о 14 со сч о СП сч 07 00 гч сч со (О сч чГ Ф ■о сч 0) со со о о со ч* со « со со о со со 0> сч ф 00 00 0) о ад со ад 0) о со (0 Гч со о со сч со сч ф о сч <0 ад 00 со сч сч К со ЧГ со о Й со чг N сч сч ф |Ч Гч ф со 00 ад 00 о сч сч сч сч сч сч СП со СП ад ■ч-сч Гч СО ад ч1- 1 со со (0 чГ ад со чг 8 Гч 03 СО

£ сч Б сч 07 Г-. со Гч со со <0 ад (Ч Гч. ад Й СП со <£> § со ад со 00 сч о со г- Гч о о со сч со сч О) 45- & со СП Й Гч сч о ад ад 0) ч- Гч со со со ад со со о <£> тГ 8 ф сч со Гч сч о ТГ сч сч 00 со со ^ сч о о о чг Гч со сч сч сч со о со Гч 00 00 ад сч ф о 0) о о о со о 14 со ¡О со сч <0 § со СП о сч сч го Гч (0 ад со

з ш г о ш а о оС з ш С£ з ш оС з ш С£ з ш И. 3 ш э ш СИ э ш {£. э ш > _) ь- <£. э ш и. о X о; э ш и э ш се 3 ш 2 а. (С ш 2 о а 3 ш С£ 3 ш а: 3 ш ^ ш СП о. СП (0

ж X с; ф 10 «с о. ц о ш Ц X X V 3" X X А СС « X X «ч £ о. 4» 1— К X X о ь <0 с X «« X •V о. 3 X =г ф а. 1_ * X X л» 5 « а" X •V а. в К X с <ч 5 о. I К X ? <9 с <9 н X л >ч иэ 2 4« V. 2 с: «; X о. X V со <9 ь й ч X п с. а* ч X X ас ■V 3 ё о с К X с: •V & о. с К X £ >> й. к X X « о с: о п X х о с о X < X « С X X е « X я « 3 ж •9 К X о. ю о К я £ СО

Источник: иКЬ: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/cache/ITY_PUBLIC/2-22072013-АРШ/2-22072013-AP-EN.PDF

(обязательное)

Развитие кризиса в проблемных странах ЕС

В 1999 году был введен евро, что обусловило ряд изменений в экономике ряда европейский стран:

• Повысилась доступность кредитных ресурсов за счет объединения финансовых систем стран Европы;

• Снизились ставки кредитования во многих странах Европы снизились;

• Уменьшились валютные риски, что повысило доступность импортных товаров;

• Упала конкурентоспособность национальных производств.

Механизм развития кризиса

Конкурентоспособность:

• Введение евро

• Повышение доступности импорта

• Повышение средней оплаты труда

• Заимствования

Л

Конкурентоспособность:

• Доступность кредитов

• Рост объема рынка

Торгуемые секторы: Неторгуемые секторы: Производство, добыча Недвижимость, услуги

V

Перенос производств в другие страны

Отток рабочей силы

v

Иностранные инвестиции, рабочая сила

Рост потребления и цен

v

Перегрев

v

Долговой кризис, увольнения

(обязательное)

Количество и концентрация кредитных организаций в ЕС, 2011 г.

'......... Размер Концентрация Конкуренция

Количество банков 5 крупнейш. (%) Нцдекс Херфпндлля h-критерий

шщ 2006 ? 2009 2006 2009 2006 2009 1990-2005

"Старые"

страны-члены

Австрия 809 790 44 37 534 414 0 07

Бельгия 105 104 84 77 2.041 1,622 0 54

Дания 191 164 65 64 1,071 1,042 0.30

Финляндия 361 349 82 83 2,560 3,120 -0 24

Франция 829 712 52 47 726 605 0.58

Германия 2,050 1,948 22 25 178 206 0.65

Греция 62 66 66 69 1,101 1.184 0.47

Ирландия 78 496 49 59 649 881 1.11

Италия 807 801 26 34 220 353 0 08

Люксембург 156 147 29 28 294 288 0 31

Нидерланды 34 S 295 85 85 1,822 2,032 0 80

Португалия 178 166 68 70 1,134 1,150 -0.14

Испания 352 352 40 43 442 507 0.87

Швеция 204 180 58 61 856 899 048

Великобритания 394 389 36 41 394 467 0.76

6.921 6,961 43 44 601 630 0.59

"Новые"

страны-члены

Болгария 32 30 50 58 707 846 п.а

Кипр 336 155 64 65 1,056 1,086 -0 11

Чехия 57 56 64 62 1.104 1,032 0.77

Эстония 14 18 97 93 3.593 3.090 0 47

Венгрия 212 190 54 55 823 861 0.16

Латвия 28 37 69 69 1,271 1.181 0.57

Литва 78 84 83 81 1.913 1.693 0.45

Мальта 18 24 71 73 1.171 1,246 0 72

Польша 723 710 46 44 599 574 0.10

Румыния 39 42 60 52 1,165 857 0.63

Словакия 24 26 67 72 1.131 1,273 0.26

Словения 25 62 60 1,300 1,256 0 38

1.586 1,397 59 53 1,012 973 0.31

ЕС-27 8,507 8,358 43 45 612 638 0.59

Источник: Dirk Schoemaker, The european banking landscape after the crisis,DCF Policy paper N12, April 2011.

(обязательное)

вЕС

........1М-к1......й.....4141

5 -.««.„ .11........, „<о...... 51_„. &Л....

А*_•• -__55_51_46_46_§8 .93_96_8,9 8 1„,

иКЬ:

Нйр://ерр. е иго$1а1. ec.eiu~opa.eii/statistics_explained/index.php7title Шетр1оутеШ_г а1е, _2001-2012_(%2 5).рп<>&/Пе1тез1атр=20130627102805

Уровень безработицы в Испании

Источник: иЯЬ: Ы1р /А\ и-'и tradingeconomics.com/spain/unemployment-rate

(обязательное)

Рейтинг конкурентоспособности стран (2011-2012 гг.)

I

HJtkC ГЛОБАЛЬНОЙ ИНДЕКС ГЦ ОВАЛЬНОЙ

шйексгло»- ь>* лочюятато- ИЗМЕНЕНИЕ ИНДЕКС ГЛОБАЛЬНОЙ конкурента- изиеяение

конютшоето ... Г CCEHOCM201G- позиции ! конкурентоспособности СПОСОБНОСТИ 2010- позиции

, _ экономика _ ангои 2011 »»-2311 ЗКОЯОМИКА 20t«012 2011 2010-2011 |

МИТИНГ г !~1ЧГ ТРЕНД , РЕЙТИНГ 0ЦсЧ<А рейтинг тренд

- »1 _ Казахстан __ _ w _ ™ 72 »1

Сингапур 2 " 3 1 Г.ВрСККО 73 ♦ 16 75 2

Швеция ...... ...... 2 г.1 г Болгария я 71 3

ФИНЯЯВДИЯ 4 7 Филиппины 7« 403 85 10

Соединенные Штаты Америки ............... £ ~ — _ * -1] ^Хорватия 76 4 03 77 i

Германия е ~ S -1 Румыния 77 4 08 67 10

Нхйарланд» 7 8 1 Албания 73 406 68 10

Дания ^ ^ _£ 9 I Македония 7S 4 05 79 0

Йпон#я _ ь в -3 Ботсвана SO 4 05 76 -4

Велиюбркта'шя к 12 2 трикидад и ТоСаге 81 4 64 3

Гинвднг 11 И 0 Украина 82 4 89 7

^Кандда^^ _ _ 10 2 Намибия 83 4 74 9

Т«вя«и. » „_ 13 13 о' Гватемала »4 ♦ 78 *

Кета?____ _ _ и 17 г Аргентина 399 67 2

Бал&шв ___ 15 19 < Гондурас 66 3.9» 91 5

Норвегия 1" 14 г АЛНЛФ 57 396 66 1

Саудовская Аамявя ) 21 4 Грузия 83 3 95 93 5

Франция _ 1 15 -3 Гиван 69 3 95 32 3

Австрия Уа 15 1 Греция 93 392 83 7

Австралия 2 18 4 Сальвадор 91 3 89 62 9

Малайзия ^ 26 5 Аркдамгя 92 3 89 88 6

Израиль ¡. 24 2 Молдова 93 3 89 94 1

Люксембург 20 -3 Египет 94 363 «1 13

Корея Республика 22 2 Сербия 95 3 S3 S6 1

Новая Зеландия . 23 -2 Монголия № зм 89 3

Китая . 27 1 Камбоджа 9? 3 85 109 12

А^абсгквЭьы^аты , „.........2 ж. 25 —. ................ .............. -1

Бруней , 23 0 Гач!?!' я 99 3 84 90 9

Ирландия 2 29 В Босния и Герцеговина 101 »83 102 2

Исландия _ 31_ 1 Эквадор 101 __ 382 1С» 4

зо" Кения * ^ 102 382 „106 4

Оиан 34 Боливия 103 382 1С8 5

¿^спнадя 1 S3 о' Банан 1« 378" 103 1

Кувейт 35 1 Таджикистан ___105__ _377 118 11

йуарто-Риюг ^ __ 41 6 Зфжиш» 105 376 13

Испания «2 6 Ямайка 107 376 Si 12

Бахрейн й ^ л ^ ""JL.JL 37 """„о1 " 10S 3 7} 107 -l'

Чехия 36 -2 Гайана 10Э 373 110_ 1

Тайваня 38 .Дсмиинкаиа 110 3.73 tot -9

Тунис _ * 32 -е Сенегал 111 37 104 7

ЛйлЪШВ -4 39 -2 СУРИна» 112 ~ 367 — — '

БарЗдос 43 1 Замбия 113 3 67 115 2

Италия 48 5 Га»« 114 36$ 114 0

Литва _ 47 3 Никарагуа 11« 3 61 112 3

Пертугалий 48 1 Камерун 118 361 t»( -5

Индонезия . 44 2 Малави 117 3 58 125 6

Кипр «О -7 Пакистан 118 358 123 5

Венгрия 52 4 Кабо-Зерде 119 J18 117 2

Панама S3 4 Танзания 123 356 113 7

КЗхная Африка 64 4 Уганда 121 356 IIS 3

йальта И 1 ГаоагваЛ 122 3 53 120 -г

Шри-Ланка ^ _ 62 10 Белиз 123 3 52 — —

Бразилия ы 5 Бвнесуэла 124 3S1 122 2

^аврикий _ 55 _ 1 Непал I2S 3 47 130 5

Азербайджан sr 2 Кыргызстан 12S 3 45 121 S

Индия 51 ™ 5 Ни ерия 127 3«5 '27 0

Словения 45 -12 Кали 12S 339 132 4

Мексика 66 г Кот дИвуар 129 3 37 12S 0

61 г Мадагаскар 130 3.36 <24 -6

Черногория 49 и Тныор 1'1 3 35 133 2

Каста Рик» je 5 ЗкмбаЗва „ 132_ 333 ~ 138 ~ 4

Иран 69 7 Мозамбик ™ 153 3 31 131 2

64 1 Свазиленд 134 33 128 -8

Латвия 70 6 Гссзто _ _ _ 135 3Z6 128 7

Вьвгкы* я «г Л БургатаФасс. 136 325 13* 2

Россия 63 3 Мавритания 137 3J 135 2

л«^____ п „ «! Йемен 13« 306 — ~

Колумбия 6e„ 11 Ангела 139 296 138 1

Словакия _ 60 ■9 БУРУНДИ 140 2 65 137 .3

Руанда ___ _ ^ ^ В0_ 10 Гаити 1« 29 — —

Иордания __ «5 -6 Чад 142 287 139 -a]

Источник: The glol >'\>eness report 2011-2012 URL:

http://www3.we/orui VEF_GCRJLeport_2011-12.pdf

РеГ: рентоспособности стран (2012-2013 гг.)

:ТОБАЛЬНОЙ ИНДЕКС ГЛОБАЛЬНОЙ

№ДЕ- чКУИОТО. ИНДЕКС ГЛОБАЛЬНОЙ КОНКУРЕНТО-

КОИКУЧ . .И5НОСТИ ИЗМЕНЕНИЕ! КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ СЛОСОБНОСТИ ИЗШЕНИЕг