Оценка условий и перспектив развития инвестиционного процесса на предприятии тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Николаева, Ирина Юрьевна

• Николаева, Ирина Юрьевна
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Николаева, Ирина Юрьевна

Введение

1. Теоретические аспекты управления инвестиционным процессом на современном этапе развития экономики

1.1. Характеристика инвестиционного процесса предприятий и его составляющих

1.2. Инвестиционный процесс предприятия с позиции системного подхода

1.3. Предприятие как объект инвестирования

1.4. Модели прогнозирования в управлении инвестициями предприятий

2. Анализ методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий и возможности их совершенствования

2.1. Анализ существующих подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий

2.2. Анализ подходов к формированию интегральных показателей

2.3. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий РФ и факторов, ее определяющих

2.3.1. Инвестиционный потенциал предприятий РФ

2.3.2. Реальная инвестиционная активность предприятий РФ

2.3.3. Факторы, определяющие инвестиционную привлекательность предприятий

3. Разработка методических рекомендаций по управлению инвестиционным процессом на предприятиях

3.1. Формирование системы показателей для оценки инвестиционной привлекательности предприятий

3.2. Оценка и определение основных тенденций изменения инвестиционной привлекательности предприятий

3.3. Разработка модели прогнозирования объемов инвестиций в основной капитал предприятий

3.4. Активизация инвестиционного процесса на предприятии 129 Заключение 133 Список использованной литературы 137 Приложение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка условий и перспектив развития инвестиционного процесса на предприятии»

Одним из наиболее важных показателей, характеризующих интенсивность экономического роста страны, является темп роста валового внутреннего продукта. Получение требуемого экономике объема инвестиций - главное условие, без которого невозможно добиться динамичного и стабильного роста данного показателя. Для того чтобы привлечь инвестиции, необходимо обеспечить достаточный уровень инвестиционной привлекательности. В этой связи встает вопрос об оценке и о повышении инвестиционной привлекательности каждой из социально-экономических систем, что возможно при эффективном управлении инвестиционным процессом. Динамичность развития экономики России, а, следовательно, и роста уровня жизни населения страны, зависит от того, насколько грамотно и результативно руководство всех социально-экономических систем управляет инвестиционным процессом.

Развитие страны, региона и отрасли напрямую зависят от эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятий. В последнее время появилось множество методик, разработок и предложений по управлению инвестиционным процессом на предприятиях. Большинство из них базируются на расчете показателей, отражающих уровень развития лишь отдельных факторов, влияющих на деятельность предприятия. При этом сам инвестиционный процесс рассматривается, во-первых, с точки зрения инвестора, и, во-вторых, лишь как процесс непосредственного вложения инвестиций в конкретный проект, что сужает значение понятия "инвестиционный процесс", а значит и ограничивает его роль и функции при разработке стратегии экономического развития предприятий России.

Очевидно, что инвестор заинтересован вкладывать средства в перепекч тивные предприятия с низким уровнем риска и высоким уровнем доходности, принадлежащие ведущим отраслям экономики и расположенные в динамично развивающихся регионах. Предприятиям с низкой инвестиционной привлекательностью необходимо создать такие условия, которые бы позволили привлечь требуемый объем инвестиций в основной капитал. Возникла необходимость в выявлении факторов и характеризующих их показателей, степень развития которых определяет объемы инвестиций. Сформированная система показателей позволит аппарату управления предприятия разрабатывать мероприятия, направленные на снижение уровня риска, связанного с финансово-хозяйственной деятельностью, с целью повышения инвестиционной привлекательности предприятия.

Более того, необходима модель управления инвестиционным процессом предприятий, с помощью которой аппарат управления предприятия сможет определять ожидаемый объем инвестиций в основной капитал при существующей инвестиционной привлекательности, и, при несоответствии требуемого объема притока инвестиций с прогнозным, иметь возможность разрабатывать мероприятия для повышения инвестиционной привлекательности предприятия, не прибегая к сложным математическим расчетам.

Исследованию этой проблемы посвящены работы многих отечественных ученых - экономистов: Аныыина В.М., Бланка И.А., Валинуровой Л.С., Волкова О.И., Глушковой Т.Г., Гмошинского И.А., Дорошенко Ю.А., Егорова А.Ю., Екатеринославского Ю.Ю., Зайцева Б.Ф., Игоршина Н.В., Идрисова А.Б., Климовой Н.И., Колесника А.П., Конторович С.М., Косова В.В., Леонтьева В., Лившица В.Н., Липсица И.В., Машкина В., Нудельмана Р.И., Олейникова Е.А., Попова И.И., Розановой Ю.М., Ройзмана И., Серова В.М., Хачатурова Т.С., Че-тыркина Е.М., Шахназарова А.Г., Шеремета А.Д., Шибалкина О.Ю. и других. Журналы «Эксперт» и «Комерсантъ» уделяют особое внимание оценке инвестиционной привлекательности предприятий Российской Федерации, ежегодно публикуя соответствующие рейтинги.

Различные аспекты оценки инвестиций, инвестиционной привлекательности, потенциала, риска, активности представлены работами зарубежных ученых: Барнес Сет Б., Бирман Г., Беренс В., Бромвич М., Гитман Л. Дж., Гудман Дж. Элиот, Доунс Дж., Джонк М.Д., Холт Р.Н., Хавранек П.М., Шмидт С.

Постоянное развитие социально-экономических систем определяет потребность в постоянном совершенствовании моделей управления инвестиционным процессом. Несмотря на повышенный интерес к этой проблеме, многие аспекты остались недостаточно проработанными. К недостаточно изученным вопросам оценки и управления инвестиционным процессом на предприятиях следует отнести: подходы к определению базовых понятий, отражающих сущность инвестиционного процесса предприятий; выбор показателей, определяющих инвестиционную привлекательность предприятий; определение методов и способов управления инвестиционным процессом предприятия с целью привлечения необходимого объема инвестиций и стимулирования экономического роста.

Актуальность проблемы управления инвестиционным процессом предприятий и ряд недостаточно исследованных аспектов этой проблемы определили выбор данной темы, а также структуру работы, включающую три главы и охватывающую, по мнению автора, наименее изученные вопросы эффективного управления инвестиционным процессом на предприятиях. Работа выполнялась на основе результатов предшествующих исследований отечественных и зарубежных ученых в этой области.

Цель исследования. Цель исследования определяется из поставленной проблемы и заключается в совершенствовании методических основ оценки инвестиционной привлекательности и выявлении особенностей развития инвестиционного процесса на предприятии.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

- выявить сущность основных категорий инвестиционного процесса и установить взаимосвязь между ними;

- исследовать инвестиционный процесс предприятий с позиции системного подхода;

- исследовать существующие подходы к оценке инвестиционной привлекательности предприятий и разработке модели управления инвестиционным процессом на предприятиях;

- определить текущее состояние инвестиционной привлекательности и активности предприятий РФ;

- выделить факторы и условия, определяющие инвестиционную привлекательность предприятий;

- доказать взаимосвязь между инвестиционной привлекательностью и объемом инвестиций в основной капитал; разработать модель прогнозирования объемов инвестиций в основной капитал предприятий;

- используя полученную модель прогнозирования, разработать рекомендации по управлению инвестиционным процессом на предприятиях. Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются инвестиционные процессы, протекающие на предприятиях.

Предметом исследования являются теоретические и методические вопросы управления инвестиционным процессом на предприятиях, а также организационно - экономические отношения, возникающие в инвестиционной деятельности.

Теоретической и методологической основой исследования являются результаты исследований отечественных и зарубежных ученых в области теории и практики инвестиционной деятельности, нормативно-правовые акты федеральных и региональных органов законодательной и исполнительной власти.

Методическая база исследования включает в себя методы теории систем, теории вероятности, понятия и принципы инвестиционного менеджмента, макро- и микроэкономики, методы сравнительного технико-экономического анализа, методы корреляционного, регрессионного анализа, методы экспертных оценок и методы краткосрочного прогнозирования.

Информационная база исследования. В качестве информационной базы использовались данные бухгалтерской отчетности и дополнительной аналитической информации предприятий. В качестве первичного источника информации при анализе текущего состояния инвестиционной привлекательности предприятий РФ рассматривались данные Госкомстата РФ за период с 1995 г. по

2002 г., сообщения экономической и финансовой прессы, а также аналитико-статистические обзоры развития предприятий отраслей экономики РФ.

Научная новизна. Научная новизна работы заключается в развитии методических основ по оценке инвестиционной привлекательности и разработке практических рекомендаций по формированию мероприятий, обеспечивающих эффективное развитие инвестиционного процесса на предприятии. В числе конкретных результатов, характеризующих научную новизну, можно выделить следующие:

1. Обоснован и реализован системный подход к управлению инвестиционным процессом на предприятиях, что позволяет учитывать изменения рыночной конъюнктуры, постоянно совершенствовать и повышать эффективность функционирования предприятий.

2. Предложена схема управления инвестиционным процессом на предприятиях, позволяющая выявить взаимосвязь и соподчиненность основных категорий инвестиционного процесса, а также систематизировать действия аппарата управления предприятия в процессе реализации инвестиционной политики.

3. Выявлены основные факторы и условия, определяющие инвестиционную привлекательность предприятия, отражающие наиболее значимые для инвестора аспекты хозяйственной деятельности и позволяющие сформировать систему показателей для оценки инвестиционной привлекательности предприятий.

4. Оценена инвестиционная привлекательность предприятий; используя метод экстраполяции тренда, выявлены тенденции изменения показателя инвестиционной привлекательности предприятий на 2004 - 2008 гг., позволяющие определить перспективы развития инвестиционного процесса.

5. Доказана взаимосвязь между показателем инвестиционной привлекательности предприятия и объемом инвестиций в основной капитал предприятия и, при помощи методов краткосрочного прогнозирования, разработана модель для выражения этой зависимости, позволяющая рассчитать будущий объем инвестиций в основной капитал предприятия при сохранении текущих тенденций развития инвестиционного процесса.

6. Разработаны рекомендации по управлению инвестиционным процессом на предприятиях в целях привлечения дополнительного объема инвестиций, создания благоприятных условий для притока будущих инвестиций, обеспечения равномерного и стабильного развития предприятий всех отраслей и регионов РФ.

Практическая значимость и реализация результатов исследования определяется возможностью их использования руководством предприятия при управлении инвестиционным процессом, а также инвестором при определении объекта вложений; в учебных дисциплинах вузов «Инвестиционный менеджмент», «Организация и финансирование инвестиций», «Стратегия инвестиционной политики».

Предложенные в работе методические рекомендации по управлению инвестиционным процессом позволяют разработать мероприятия, направленные на регулирование и контроль притока капитала, организовать эффективное распределение ресурсов внутри предприятия на решение первоочередных задач становления эффективной финансово-хозяйственной деятельности.

Апробация работы. Основные положения работы докладывались и обсуждались на Российской научно-методической конференции с международным участием "Управление экономикой: методы, модели, технологии" (г. Уфа, 2002 г.), на научно-практической конференции "Экономическая теория: современные тенденции развития, проблемы реализации парадигм в экономической политике государства" (г. Уфа, 2003 г.), на международных научно-практических конференциях "Инновационные процессы в управлении предприятиями и организациями" (г. Пенза, 2003) и "Опыт и проблемы социально-экономических преобразований в условиях трансформации общества: регион, город, предприятие" (г. Пенза, 2004).

Результаты диссертационного исследования используются в практической деятельности предприятий Республики Башкортостан и Республики Татарстан.

По теме диссертации опубликовано 7 работ, общим объемом 9,8 п.л., в т.ч. 1 учебно-методическое пособие и 1 учебное пособие.

Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложения. Объем работы 136 страницы, перечень литературы включает 179 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Николаева, Ирина Юрьевна

Заключение

На основе проведенного исследования можно сделать следующие выводы и дать практические рекомендации по управлению инвестиционным процессом:

1. В диссертации рассмотрена сущность следующих категорий: «инвестиции», «инвестиционный процесс», «инвестиционная деятельность», «инвестиционный климат», «инвестиционная привлекательность», «инвестиционный потенциал», «инвестиционный риск», «инвестиционная активность». Предложена схема управления инвестиционным процессом, учитывающая все аспекты его формирования и особенности функционирования.

2. В ходе работы проведен всесторонний анализ существующих подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий, в результате определены недостатки и преимущества отдельных методик. В целях совершенствования модели управления инвестиционным процессом предприятий определена методика, позволяющая максимально точно определить инвестиционную привлекательность предприятия. Сравнение с другими методиками оценки инвестиционной привлекательности предприятий позволяет сделать следующие выводы:

- в предлагаемой методике не происходит сравнения с эталонной единицей, что позволяет использовать полученные результаты не только в рамках ограниченной совокупности, но и за ее пределами, то есть сравнивать предприятия между собой не только внутри страны, но и с предприятиями других стран;

- в предлагаемой методике значение показателя инвестиционной привлекательности имеет экономический смысл, что позволяет использовать его при анализе развития предприятия, в бизнес-планировании, при определении количественного преимущества одного предприятия перед другим;

- применение данной методики позволяет по усмотрению аналитика сужать или расширять количество рассматриваемых параметров;

- методика дает возможность регулировать приток/отток капитала; разрабатывать положения инвестиционной политики; корректировать инвестиционную привлекательность предприятий в зависимости от требований инвесторов;

- на основе полученных показателей можно разрабатывать как краткосрочные, так и долгосрочные мероприятия, анализировать несколько вариантов корректирующих программ для выбора оптимального варианта.

3. Анализ имеющихся на сегодняшний день моделей, используемых в управлении инвестициями, позволяет утверждать, что необходимо совершенствовать модель управления инвестиционным процессом на предприятиях, которая должна соответствовать следующим требованиям:

- использование показателя инвестиционной привлекательности, учитывающего уровень доходности инвестиций и уровень риска, связанного с деятельностью предприятия, что позволит разрабатывать мероприятия направленные на повышение инвестиционной привлекательности;

- обеспечение достоверности результатов;

- учет усредненного влияния человеческого мышления на экономический процесс;

- простота в применении.

4. Для выделения наиболее значимых для инвесторов факторов проведен анализ инвестиционного потенциала инвестиционной активности российских предприятий. Это позволило сделать следующие выводы:

- инвестиционный потенциал предприятий России характеризуется удовлетворительным уровнем развития производственного потенциала, в частности, ростом материально-технической базы предприятий; ростом объема промышленной продукции и ростом спроса на продукцию российских предприятий; ростом активности предприятий на рынке ценных бумаг и непосредственно повышением стоимости российских акций; снижением эффективности управления деятельностью предприятия, что отражается в значениях показателей, характеризующих финансовое состояние предприятий; достаточным объемом и квалификацией рабочей силы; неравномерностью развития предприятий различных отраслей промышленности;

- в ходе анализа выявлено, что активность российских инвесторов снижается, в то время как интерес иностранных инвесторов к предприятиям отраслей экономики России увеличивается.

5. Учитывая результаты анализа существующих методик и подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий, сформирована система показателей для оценки инвестиционной привлекательности предприятий, включающая 22 показателя для предприятий эмитирующих акции и 20 показателей для предприятий, не эмитирующих акции. Предложенная система позволяет максимально охватить наиболее значимые для аппарата управления предприятия и инвесторов стороны развития предприятия. В работе учтены факторы экономического, социального, экологического, финансового характера.

6. На базе предложенной системы показателей оценена инвестиционная привлекательность предприятий Республики Башкортостан, Республики Татарстан, Московской, Ленинградской, Самарской, Новгородской, Псковской, Ивановской областей, принадлежащие к отраслям: легкой промышленности, машиностроения, химической и нефтехимической, пищевой и транспорта. На основе полученных результатов все рассматриваемые предприятия распределены по группам в зависимости от значения показателя инвестиционной привлекательности.

7. Используя метод экстраполяции тренда, выявлены тенденции изменения показателя инвестиционной привлекательности на предприятиях на 2004 -2008 гг., что позволяет сделать вывод об ожидаемом повышении привлекательности предприятий для инвесторов.

8. Используя методы корреляционного и регрессионного анализа, доказана взаимосвязь между показателем инвестиционной привлекательности и объемом инвестиций. При помощи методов краткосрочного прогнозирования построена модель прогнозирования объема инвестиций в основной капитал предприятий. По всем параметрам статистического анализа она является достоверной и приемлемой для использования. Полученная зависимость использована для прогнозирования объемов инвестиций в рассматриваемые предприятия на 2004 - 2008 гг.

9. На основе проведенного исследования инвестиционной привлекательности предприятий РФ и установленной взаимосвязи между инвестиционной привлекательностью и объемом инвестиций, диссертантом предложены практические рекомендации по управлению инвестиционным процессом на предприятиях. Это позволит аппарату управления предприятия увеличить приток инвестиций в основной капитал, корректно планировать бюджеты предприятия, ориентированные как на экономические, так и на социальные аспекты развития, что обеспечит равномерное использования имеющихся средств, а также повысит имидж предприятия на внутреннем российском и на мировом рынках.

В предложенной диссертантом модели учтены возможности ее трансформации с учетом внешних условий ее применения, совершенствования методов статистической оценки, а также целей исследователя.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Николаева, Ирина Юрьевна, 2004 год

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть I от 30.11.94 № 51 -ФЗ и часть II от 26.01.96 № 14 ФЗ).

2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39 ФЗ.

3. Федеральный Закон от 09.07.99 № 160 ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

4. Постановление Правительства РФ от 13.10.95 № 1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации».

5. Закон Республики Башкортостан № 130 3 от 15.12.97 "Об иностранной инвестиционной деятельности в Республике Башкортостан".

6. Закон РБ «Об инвестиционной деятельности в Республике Башкортостан» от 22 марта 1999. № 228 3.

7. Закон РБ «Об иностранной инвестиционной деятельности в Республике Башкортостан» от 15 декабря 1997. № 130 3.

8. Постановление Кабинета Министров РБ от 31.03.99 N 94 «О Программе повышения инвестиционной привлекательности Республики Башкортостан».

9. Постановление Кабинета Министров РБ № 371 от 04.10.95 «О гарантиях Правительства РБ на привлечение иностранных государственных, банковских и коммерческих кредитов».

10. Постановление Кабинета Министров РБ № 245 от 15.08.96 «Об утверждении Положения о порядке заключения и реализации инвестиционных соглашений, заключаемых от имени Правительства РБ или под гарантии с иностранными инвесторами».

11. Абдуллаев Р. Интеллектуальный мир, модель экономического пространства, законы идеальной экономики. С. - Петербург: Юность, Петрополь, 1994.- 108 с.

12. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.

13. Аныиин В.М. Инвестиционный анализ: Уч. пособие для программ подготовки управленческого персонала М.: Дело, 2000. - 278 с.

14. Арефьев М.И. Модель формирования рынка долгосрочных процентных ставок в экономике. «Вестник Международного университета», серия «Экономика», 2000, с. 28 - 33.

15. Аузан В. Инвестиционный мираж рассеялся // Эксперт, 2002. № 37. -42 48 с.

16. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. -М.: Финансы и статистика, 1999.

17. Балацкий Е.В. Эффективность инвестиций в открытой экономике //Мировая экономика и международные отношения, 1996. № 1. 40 - 49 с.

18. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998.-304 с.

19. Белолетецкий В.Г. Финансы фирмы: курс лекций / Под ред. И.П. Мерз-лякова. М.: ИНФРА, 1998.

20. Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. Перераб. и дополн. изд. М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА—М», 1995. - 528 е.: табл., граф.

21. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация / Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.

22. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. /Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. -631 с.

23. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев, МП «ИТЕМ» ЛТД, «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. - 488 с.

24. Бобылев Ю. Промышленный спад и структура производства. //Экономист, 1996. № 12. 35 - 39 с.

25. Большаков С. Финансовая политика в условиях кризиса. //Финансы, 1993. №2.-12-15 с.

26. Большой экономический словарь. /Под общ. ред. А.Н. Азримяна. М. -Фонд «Правовая культура», 1994. 528 с.

27. Большой энциклопедический словарь: В 2-х т. / Под ред. М. Прохоров. -М. Сов. Энциклопедия, Т. 2 1991.-768 с.

28. Боумен К. Основы стратегического менеджмента. М.: Банки и биржи, 1997.

29. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: Полный курс в 2-х т.: Пер. с англ. / Под. ред. Ковалева В.В.- СПб.: Экономическая школа, 2000. -497 с. и 669 с.

30. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: «Инфра - М», 1995. - 432 с.

31. Булатов A.C. Вывоз капитала: своя компания за рубежом. Пособие для предпринимателей. М.: Издательство БЕК, 1996. - 304 с.

32. Бусыгин A.B. Предпринимательство. Основной курс: Учебник для ВУЗов. М.: «Инфра - М», 1997. - 608 с.

33. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений- СПб.: Издательский дом Герда, 2003. 288 с.

34. Валинурова Л.С. Инвестиционный процесс: оценка, прогнозирование, регулирование (модель ОПР). Уфа: РИО БАГСУ, 2003. - 234 с.

35. Валинурова Л.С. Оценка инвестиционной привлекательности экономических систем: теория и практика. Уфа: РИО БАГСУ, 2002. - 293 с.

36. Валинурова Л.С. Управление инвестиционным процессом в экономических системах. М.: Изд-во Палеотип, 2002. - 327 с.

37. Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Инвестиционный климат России: проблемы и возможности. Иваново, 2000.

38. Валинурова J1.C., Казакова О.Б. Один из подходов к прогнозированию и регулированию инвестиционного потенциала региона. Сборник материалов научной конференции. Уфа, БГУ, 2000.

39. Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Анализ факторов, определяющих инвестиционный климат России (статья) // Проблемы экономики, финансов и управления производством Сборник научных трудов Ивановского гос. химико-технологического университета. Выпуск 6, 2001 г

40. Валинурова Л.С., Николаева И.Ю. Диагностика финансового состояния предприятия (в целях оценки инвестиционной привлекательности предприятий). Учебно-методическое пособие. Уфа: РИО БАГСУ, 2003. - 71 с.

41. Валинурова Л.С., Николаева И.Ю., Казакова О.Б. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг. Учебное пособие. Уфа: РИО БАГСУ, 2004.-66 с.

42. Варшавский А. Анализ и моделирование инфляции в России (19921996 гг.). //Экономика и математические методы, 1997. Том 3, выпуск 3. 59-76 с.

43. Винницкая С. О возможностях моделирования финансовых процессов с использованием программ COMFAR. //Инвестиции в России, 1998. № 4. 22 -35 с.

44. Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций // Вопросы экономики, № 7, с. 24-28.

45. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. 3-е изд. М.: Гардарика, 1998.

46. Воронцовский A.B. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснование. С-Пб: Издательство С. Петербургского университета, 1998. -528 с.

47. Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.И. Микроэкономика: В 2-х т. / Под. общ. ред. В.М. Гальперина. С-Пб: Экономическая школа, Т.1. 1994. -349 с.

48. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: Дело, 1997.-1008 с.

49. Гмошинский И.А. Теоретические основы инженерного прогнозирования. Ленинград, 1973.

50. Горелова В. Л., Мельникова Е. Н. Основы прогнозирования систем: Учеб. пособ. для инж.-экон. спец. вузов. М.: Высш. шк., 1986. - 287 е.: ил.

51. Горстко А.М., Угольницкий Г.А. Введение в моделирование эколого-экономических систем. Ростов-на-Дону: Издательство Ростовского университета, 1990.

52. Грабовый П. Г. Риски в современном бизнесе. М.: Алане, 1994. - 136 с.

53. Гришина И., Шахнозаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей // Инвестиции в России, 2001, №4, с. 5-16.

54. Гузнер С. С., Харитонова В. Н., Вижина И. А. Внутрирегиональная дифференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка // Регион: экономика и социология. 1997. - № 2. - С. 109 - 137.

55. Гусева К., Маркова Н. Возможности активизации инвестиционной деятельности // Экономист. 1995. - № 7. - С. 3-17.

56. Гусева К., Федотов А. Повышение инвестиционной активности и региональные стратегии структурных преобразований // Экономист. 1994. -№12.-С. 61-70.

57. Дадаян В.С. Глобальные экономические модели. М.: Наука, 1981.

58. Дегтяренко В.И. Оценка эффективности инвестиционных проектов. -М.: Экспертное бюро, 1997.

59. Доунс Дж., Гудман Дж. Элиот. Финансово-инвестиционный словарь. /Пер. 4-го перераб. и доп. англ. изд. М.: «Инфра - М», 1999. - 568 с.

60. Дунин-Барковский Е.Н. Математическая статистика. М.: Наука, 1970.

61. Егизарян А. Разработка инвестиционных программ. //Инвест курьер, 1996. № 12.-65-68 с.

62. Ежегодный статистический сборник РФ. М. 2003. - 705с.

63. Ермилов А.П. Механизм инвестиционного цикла при капитализме. -М.: Перспектива, 1989.

64. Замков О. О., Черемных Ю. А., Толстопятенко A.B. Математические методы в экономике: Учебник. 3-е изд. М.: МГУ им. М. В. Ломоносова, Изд-во «Дело и Сервис», 2001. - 365 с.

65. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. -Минск: ИП «Экоперспектива», 1998.

66. Игоршин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. М.: Финансы. ЮНИТИ, 1999.

67. Идрисов А.Б., Картышев С., Постников А. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Филинъ, 1997.

68. Имитационное моделирование экономических систем (Академия наук СССР. Интегральный экономико-математический институт): Сборник статей. -М.: Наука, 1978.

69. Инвестиционное и смежное законодательство, нормативные акты. Спецвыпуск // Инвестиции в России. 1999. - № 6. - С. 3 - 56.

70. Инвестиционный климат в России // Общество и экономика, 1999, № 12, С. 175-232.

71. Интегральный критерий развития территории / http://www.krc.karelia.ru/publicationsЯKRT/index.shtml

72. Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экономической теории (экономика). М.: «ВЛАДОС», 1994. - 384 с.

73. Канторович Л.В., Горстко А.Б. Оптимальные решения в экономике. -М.: Наука, 1972.

74. Кардаш В.А. Основы системных исследований и математического моделирования. Кисловодск: КИЭП, 1998.

75. Климова H. И. Инвестиционный потенциал региона. Екатеринбург: Изд-во УрО РАН, 1999, 276 с.

76. Кныш М.И. и др. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Бизнес-Пресс, 1998.

77. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Изд. 3-е, исправл., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999.

78. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.

79. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие (пер. с франц.)/ Под ред. проф. JI.B. Соколова. М.: Финансы. ЮНИТИ, 1997.

80. Колемаев В.А., Калинина В.М. Теория вероятностей и математическая статистика. М.: ИНФРА-М, 1997.

81. Колесник А.П. Математические модели для финансовых организаций: Монография. М.: МАИ, 1996.

82. Конторович С.П. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия (Системно-оценочный аспект) // http://www.cis2000.rn/publish/books/bookl 7/chl 1 .shtml

83. Кравченко H. А. Инвестиционная привлекательность территории // Эко: Экономика и организация промышленного производства. 1995. - № 6. -С. 13-25.

84. Крупко С. Инвестиционная деятельность в субъектах Российской Федерации // Хозяйство и право, 2000, № 10. 24 - 43 с.

85. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Методологические вопросы анализа финансового состояния во взаимосвязи с инвестиционной привлекательностью предприятия // Финансы и кредит, 2002, № 15 (105). 27 - 35 с.

86. Лившиц В.Н. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании. М.: Экономика, 1984.

87. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: Дело, 1990.

88. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. М.: Финансы и статистика, 1992.

89. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: Методы подготовки и анализа. М.: Издательство БЕК, 1996.

90. Лузина И.А. Государственное регулирование экономики. М.: Филинъ,1997.

91. Лукашин Ю.П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования. -М.: Наука, 1979.

92. Макконелл K.P., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. 11-го изд. Т.1. М.: Республика, 1992. - 399 с.

93. Мангейм М.Л. Иерархические структуры. Модель процессов проектирования и планирования. М.: Мир, 1970.

94. Маршак В.Д. Межрегиональные финансовые потоки // регион: экономика и социология. 1998. №1. 138-147 с.

95. May В., Синельников-Мурылев С., Трофимов Г. Альтернативы экономической политики и проблемы инфляции. //Вопросы экономики, 1995. № 12. -12-25 с.

96. Машкин В. Управление инвестиционной привлекательностью реального сектора экономики региона // «АКДИ «Экономика и жизнь». 1999 / http.7/www.akdi.ru/avt-upr/invest/5 .htm

97. Мелихов А.Н., Беритейн Л.С., Коровин С.Я. Ситуационные советующие системы с нечеткой логикой. М.: Наука, 1990.

98. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКУ «ДИС», 1997.

99. Методика оценки финансового потенциала населения и возможности использования накоплений в инвестиционных целях // Информационноаналитические материалы. Вып. 10 / Центральный банк России, Научно исследовательский институт. М., 1996. - 67 с.

100. Методика интегральной оценки инвестиционной привлекательности предприятий и организаций // Государственный бюллетень о приватизации. -1998, №6.

101. Мешимбаева А. Проблема эконометрического моделирования развития экономики России в период реформ. //Вопросы статистики, 1998. № 10. 14 -18 с.

102. Мироненко И. К. О системе критериев инвестиционной активности, спроса и границ эффективности инвестиций в основной капитал // Банки и банковское дело Башкортостана. 1997. - №26. - С. 5 - 8.

103. Моделирование народно-хозяйственных процессов. Учебное пособие. Под ред. Попова И.И. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1990.

104. Москвин В. Учет интересов и психологии инвесторов // Инвестиции в России, 1999, № 11, с. 36 44.

105. Нудельман Р. И. Моделирование инвестиционной активности предприятий разных форм собственности // Экономика и математические методы. -1995. Т. 31, вып. 2. - С. 91 - 99.

106. Олейников Е.А., Паневин Ю.Л. Hill и закономерности развития автоматизированных систем. Красноярск: Изд-во Красноярского ун-та, 1987. 143 с.

107. Олейников Е.А., Филин С.А., Муравьев A.C. Многофакторные модели по оценке экономического потенциала компании // Экономический анализ: теория и практика. 2003. -№ 8,9,10

108. Основные показатели экономики Республики Башкортостан: Статистический сборник. //Государственный комитет РБ по статистике, Уфа, 1997. 58 с.

109. Петров А.А Экономические модели. Вычислительный эксперимент. -М.: Перспектива, 1996.

110. Платонова И.Н. Проблема вывоза и бегства капиталов из России (вопросы стратегии и тактики). // Финансы и кредит, 11/83, сентябрь, 2001, 2 - 6 с.

111. Прогнозирование капиталистической экономики. Проблемы методологии / Под. ред. A.M. Шапиро. М.: Мысль, 1970.

112. Райская Н. Временные лаги в динамике инфляции. //Вопросы экономики, 1996. № 8. 73-79 с.

113. Райская Н., Френкель А. Анализ временных лагов инфляционного процесса. //Вопросы статистики. 1997. № 4. 73-79 с.

114. Рейтинг крупнейших компаний России. //Эксперт, 2001. № 35. 73 - 86 с.

115. Рейтинг крупнейших компаний России. //Эксперт, 2002. № 37. 111 -186 с.

116. Рейтинг крупнейших компаний России. //Эксперт, 2003. № 36. 83 -174 с.

117. Рейтинг крупнейших компаний мира. //Коммерсантъ Деньги, 2004. № 17-18.-79-102 с.

118. Рейтинг и особенности репутации компаний в отдельных отраслях. //Эксперт, 2003. № 38. 86 - 98 с.

119. Розанова Ю.М. Формирование инвестиционного климата в экономике России // Вестник МГУ, 2000, № 4, с. 30 44

120. Ройзман И., Гришина И. Сложившаяся и перспективная привлекательность крупнейших отраслей отечественной промышленности // Инвестиции в России. 1998. - № 1. - С. 37 - 40.

121. Ройзман И., Шахназаров А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков // Инвестиции в России, 1998, № 10, с. 6 -18.

122. Романова М.В. Управление рисками инновационной деятельности. // Финансы и кредит, № 1/73, январь, 2001, с. 14 24.

123. Российская экономика в 1999 году. Тенденции и перспективы (Выпуск 22). -М.: ИЭППП, март 2000. 128 с.

124. Российская экономика в I полугодии 1999 года. Тенденции и перспективы (Выпуск 21). -М.: ИЭППП, сентябрь 1999. 128 с.

125. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Минск: ИП «Экоперспектива», 2000.

126. Самков JI. М. Модель интегрального показателя сложной системы. -Омск: ОмГУ, 1987, с. 40 46.

127. Сафронов Б., Марковская В. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2000 года // Инвестиции в России, 2001, № 4, с. 21 29.

128. Семь нот менеджмента./ А. Бочкарев, В. Кондратьев, В. Краснова и др., 3-е изд., доп., М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1998.

129. Серебряков С. В. Отраслевой гамбит // Банковское дело. -2000. № 2. -С. 2-10.

130. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. М.: ИН-ФРА-М, 2000 - 272 с.

131. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. Ростов на -Дону, издательство «Феникс», 1997. - 608 с.

132. Соловьев Ю. П., Типенко Н. Г. Об оценке привлекательности отраслей промышленности для банковского инвестирования // Банковское дело. -2000. -№ 4. С. 20-23.

133. Сорос Дж. Алхимия финансов. М., 1996.

134. Социально-экономический потенциал региона: проблемы оценки, использования и управления / Под. Ред. чл.-корр. РАН А. И. Татаркина. Екатеринбург, 1997. - 379 с.

135. Степанов Ю. В., Агнаева JI. Ю., Уманский A. JI. и др. Рост инвестиционной активности решающее условие структурной перестройки экономики // Деньги и кредит. - 1996. - №1. - С. 27 - 35.

136. Степанов Ю. Еремина Т. Проблемы финансовой стабилизации, неплатежи. //Экономист, 1996. №9.-23-31 с.

137. Столерю Л. Равновесие и экономический рост. М., 1974.

138. Строев Е. Корректировка экономических реформ и разработка новой концепции бюджетной политики. //Вопросы экономики, 1997. № 1. 77 - 90 с.

139. Сухарев О., Берестов В., Кузнецов С. Управление инвестиционным процессом на промышленном предприятии // Инвестиции в России, 2003. №4 -38-48 е., №5 32 - 38 е.,

140. Тарханов A.B., Леденев C.B. Финансовые источники формирования инвестиционного потенциала экономики России. //Финансы и кредит, № 10/82, август, 2001, с. 2- 12.

141. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. - 469 с.

142. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные риски. М.: Издатцентр, 1997. - 312 с.

143. Турбина К.Е. Инвестиционный прогресс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: Издательский центр «Анкил», 1995. - 80 с.

144. Управление организацией: Учебник / Под. ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ИНФРА-М, 2001.-669 с.

145. Урисон Я. Инвестиционный климат в России // Вопросы экономики, 1994, №8, с. 12-22.

146. Фельзенбаум В. Иностранные инвестиции в России // Вопросы экономики, 1994, №8, с. 25-31.

147. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа // Вопросы экономики, 1994, №7, с. 13 20.

148. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 1998.

149. Финансовый менеджмент. CARANA Corporation - USAID - РЦП. -М., 1997, -290 с.

150. Хачатуров Т. С., Красовский В. П. Инвестиционный потенциал и его использование // Вестник Академии Наук СССР / Серия экономическая. 1981. -№ 10. - С. 67-76.

151. Хозяинова М. Прямые инвестиции и национальная экономика: мировой опыт // Рынок ценных бумаг, 1998, № 11, с. 48 51.

152. Холт Роберт, Барнес Сет Б. Планирование инвестиции: Пер. с. англ. -М.: «Дело ЛТД», 1994. 120 с.

153. Хоскинг А. Курс предпринимательства. М.: Международные отношения, 1990-350 с.

154. Чайковская Л.А., Филин С.А. Финансовые инвестиции: их оценка и учет. // Финансы и кредит, № 7/97, апрель, 2002, с. 24 32.

155. Чебанов С.В. Иностранные инвестиции: тенденции 90-х годов // МЭи-МО, 1997, №3, с. 8-23.

156. Четыркин Е.М. Финансовый анализ прямых инвестиций. М.: Дело, 1998.

157. Шахназаров А., Ройзман И. Инвестиционная привлекательность регионов // Инвестиции в России, 1996, № 9, с. 5 19.

158. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1999.

159. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Финансы предприятий. М., 1997.

160. Шибалкин О.Ю. Проблемы и методы построения сценариев социально- экономического развития. М.: Финансы и статистика, 1992.

161. Щиборщ К.В. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий // Банковские технологии, 2000, № 4

162. Эконометрическое моделирование: Учебник. / Под ред. Федорова М.О.- Минск: ИП «Экоперспектива», 1992.

163. Экономика: Учебник /Под ред. доц. A.C. Булатова. М.: Издательство БЕК, 1997.-816 с.

164. Экономика предприятия: пер. с нем./ Под ред. Беа Ф.К., Дихтла Э., Швайтцера М. М.: «ИНФРА - М», 2001. - XVI, 928 с.

165. Экономика предприятия: Учебник /Под ред. проф. О.И. Волкова. М.: «Инфра- М», 1997. - 416 с.

166. Экономико-географическое прогнозирование в капиталистических и развивающихся странах. Под ред. Ж. Матук. М.: Мир, 1978.

167. Экономическая статистика: Учебник / Под ред. Ю.Н. Иванова. М.: ИНФРА-М, 1998.

168. Яковенко Е.Г. Циклы жизни экономических процессов, объектов и систем. М.: Финансы и статистика, 1991.

169. Chenery H.B. / Overcapacity and the Acceleration Principle "Economet-rica".- 1958/-№1.-1-28 p.

170. Hertz (D.B.). 1 964. R isk a nalysis i n с apital investment. H arvard В usiness Review. № 1.95 106; trad, frans.; 1970.

171. Hickman B. G. Investment Demand and U.S. Economic Growth. Washington, 1965

172. Kalecki M/ Theory of Economics Dynamics, London, 1954/ 96 - 108 p.178. http://www.bashstat.ru/inform.html179. http://www.fcsm.ru