Оценка экономической эффективности управления интеграционными образованиями на основе слияния организаций промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Маймакова, Людмила Владимировна

• Маймакова, Людмила Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Маймакова, Людмила Владимировна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ НАУЧНЫХ КОНЦЕПЦИЙ УПРАВЛЕНИЯ 10 ИНТЕГРАЦИОННЫМИ ОБРАЗОВАНИЯМИ НА ОСНОВЕ СЛИЯНИЯ КАК ИНСТРУМЕНТА ЭФФЕКТИВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Исследование реструктуризации и реорганизации организаций и 10 ее роль в повышении эффективности деятельности предприятия

1.2. Анализ закономерностей и факторов слияния в теории и практике 21 корпоративного менеджмента

1.3. Исследование принципов и факторов слияния организаций, 31 обеспечивающих получение экономического эффекта.

ГЛАВА 2. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ 48 ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНТЕГРАЦИОННЫХ ОБРАЗОВАНИЙ, ОБРАЗОВАВШИХСЯ В РЕЗУЛЬТАТЕ СЛИЯНИЯ

2.1. Теоретические основы слияния организаций при формировании 48 конкурентной позиции их на фондовом рынке

2.2. Формирование концептуальной схемы организации, 60 образовавшейся в результате слияния и показатели оценки эффективности ее деятельности

2.3. Методика формирования и расчета комплексного показателя 75 экономической эффективности от слияния организаций

2.4. Оценка достоверности комплексного показателя экономической 95 эффективности

ГЛАВА 3. ВНЕДРЕНИЕ НАУЧНЫХ РАЗРАБОТОК В 107 ХОЗЯЙСТВЕННУЮ ПРАКТИКУ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИССЛЕДОВАНИЯ

3.1. Реализации научных разработок в хозяйственную практику 107 крупных организаций

3.2. Рекомендации по использованию комплексного показателя 110 экономической эффективности в расчете стоимости организации

3.3. Источники и расчет экономического эффекта от слияния 115 организаций, на основе комплексного показателя

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка экономической эффективности управления интеграционными образованиями на основе слияния организаций промышленности»

Актуальность темы исследования. В современных быстроменяющихся условиях ведения бизнеса становится очевидным, что организации для выживания и сохранения долгосрочной конкурентоспособности должны постоянно корректировать свою деятельность с учетом требований окружающей действительности. Особое место в данном вопросе отводится способам реструктуризации организаций (присоединение, слияние, разделение, выделение). Слияния становятся инструментом, обеспечивающим достаточно быстрое решение целого ряда проблем и задач, стоящих перед российскими организациями: например, увеличение масштаба управления и размера организаций, расширение доли отраслевого рынка, повышение устойчивости бизнеса, диверсификация бизнеса за счет смежных отраслей экономики, улучшение структуры капитала и др.

Российское законодательство интерпретирует слияние «как реорганизацию юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом» [ГК РФ, ч. 1, ст. 57].

Укрупнение организаций путем естественного роста - как правило, длительный процесс. В последние годы, с усилением конкуренции и равной доступностью финансовых ресурсов для участников рынка, этот процесс становится более сложным и менее эффективным. Слияние организаций позволяет ускорить процесс роста за счет присоединения к крупной организации более мелких и мене конкурентоспособных.

Поэтому выбор темы исследования, на наш взгляд, представляет несомненный интерес, приобретая в современных условиях особую значимость.

Вышесказанное позволяет сделать вывод об актуальности избранной темы исследования как в теоретическом, методологическом, так и в практических аспектах.

Степень изученности работы. Проблемам реструктуризации организаций посвящены труды академиков РАН: Л.И. Абалкина, Д.М. Полтеровича, Н.Я. Петракова, Т.С. Хачатурова.

Вопросам реструктуризации организаций посвящены работы Булатова А, Грушенко В., Фомченко Л., Крюгера В., Белых Л.П., Аистовой М.Д., Грязповой А.Г. К числу российских исследователей по вопросам слияния организаций в первую очередь следует отнести: Базоева С, Басова В.В., Владимирову И.Г., Гаврилова А.И., Иванова Ю, Ивашковскую И., Кузнецова Б.Л., Кузьбожева Э.Н., Молотникова А., Моросина П., Радыгина А. и т.д.

Существенный вклад в разработку понятий, методов и подходов к определению стратегий развития организаций после слияния внесли зарубежные ученые: И. Ансофф, М.Портер, Фрэнк Ч. Эванс, Р. Каплан, Д. Нортон, П. Гохан, Дж. Барни, Ф. Тротвайн, Г. Дженин, Г. Хэмел и К. Прахалад, Р.Румельт.

Несмотря на особое внимание ученых к вопросам слияния и получения экономического эффекта, связанного с улучшением показателей экономической эффективности, научные разработки в этой области далеки от завершения. Не существует универсальных способов оценки экономической эффективности в результате слияния организаций, в которых были бы комплексно учтены все факторы, позволяющие повысить финансовую устойчивость и конкурентоспособность организации.

Целью диссертационной работы является разработка методики определения экономической эффективности слияния крупных организаций в промышленности.

В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи:

1. Исследовать закономерности и особенности слияния организаций, основная цель, которых усилить конкурентные позиции на отраслевом и межотраслевом рынках.

2. Определить методические подходы к оценке экономической эффективности организаций, образовавшихся в результате слияния и разработать методику формирования и расчета комплексного показателя экономической эффективности слияний организаций.

3. Апробировать методику оценки комплексного показателя экономической эффективности слияния на базовых организациях и провести оценку их стоимости с учетом данного показателя.

Объектом исследования являются крупные организации, образовавшиеся в результате слияния промышленных предприятий.

Предметом исследования являются закономерности слияния организаций путем горизонтальной интеграции, а также методы оценки экономической эффективности.

Теоретическая и методологическая основа. Теоретической основой работы являются положения экономической теории и научного менеджмента. При выполнении исследования и расчетов в диссертации использовались методы системного анализа, экономико-математического моделирования, метод экспертных оценок, экономический и финансовый анализ, источниковедческий анализ, статистические методы, принцип системности, комплексности, графическое моделирование.

Методическая схема исследования представлена на рис.1.

Научная новизна результатов диссертационного исследования, выносимых на защиту заключается в следующем:

1. Исследованы закономерности и преимущества слияния организаций в отраслях промышленности. В результате чего была разработана концептуальная схема интеграционного образования промышленной организации, образовавшейся в результате слияния и уточнено понятие экономического эффекта от слияния, которое представляет собой увеличение экономической эффективности объединенной организации сверх того, что две организации могут или должны выполнять как независимые, при условии эффективного управления всеми ее подсистемами.

2. Систематизированы и проанализированы факторы, оказывающие влияние на процесс слияния организаций, а также выявлены основные мотивы, способствующие принятию решения о слиянии, что позволило сформировать концептуальный подход к слиянию эффективности процесса управления интеграционными образованиями промышленных организаций. Это явилось основанием для исследования и разработки показателя экономической эффективности от слияния организаций, как комплексная характеристика их финансово-хозяйственной деятельности.

3. В соответствии с основными принципами системного подхода при помощи экспертного метода, была разработана и предложена к внедрению методика расчета комплексного показателя экономической эффективности организации.

4. Предложена методика определения комплексного показателя экономической эффективности от слияния организаций, позволяющая оценить конкурентные позиции экономической системы, которая предусматривает вычисление комплексного показателя через следующие основные блоки: «финансово-экономический», «производственно-технический», «блок управления», «блок маркетинговой деятельности», «блок управления персоналом», «блок производственного потенциала», «уровень активности на фондовом рынке».

5. Разработана методика расчета стоимости организации с учетом комплексного показателя экономической эффективности слияния организаций и предложены рекомендации по использованию данной методики в хозяйственной практике организаций.

Практическая значимость. Практическая значимость исследований диссертационной работы заключается в возможности использования предложенной методики комплексной оценки эффективности деятельности организации, образовавшейся в результате слияния предприятий. Это позволит оценить стоимость организаций, с учетом тех изменений, которые произошли в их финансово-хозяйственной деятельности в результате расширения доли отраслевого рынка, повышения устойчивости бизнеса, диверсификация бизнеса за счет смежных отраслей экономики, а также обоснованно подойти к обоснованию новой экономической стратегии предприятия. Методика расчета комплексного показателя экономической эффективности деятельности организации, образовавшейся в результате ее укрупнения, позволяет определить конкурентоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность, а также прогнозировать изменение конкурентной позиции при изменяющихся экономических условиях в отрасли.

UUbClvT исследования

Крупные организации, образовавшиеся в результате слияния предмет исследования

Закономерности слияния организаций путем горизонтальной интеграции, а также методы оценки экономической эффективности

Цель исследования:

Разработка методики определения эффективности слияния организаций промышленности.

Критерий оценки:

Уровень комплексного показателя экономической эффективности, доли единиц Г

Задачи исследования:

Методы исследования:

1 .Исследовать закономерности и особенности слияния организаций, основная цель, которых усилить конкурентные позиции на отраслевом и межотраслевом рынках. I

2. Определить методические подходы к оценке экономической эффективности организаций, образовавшихся в результате слияния и • разработать методику формирования и расчета комплексного показателя экономической эффективности слияний организаций

3. Апробировать методику оценки комплексного показателя экономической эффективности слияния на базовых организациях и провести оценку их стоимости с учетом данного показателя.

Методы системного анализа, экономико-математического моделирования, метод экспертных оценок, экономический и финансовый анализ, источниковедческий анализ, статистические методы, принцип системности, комплексности, графическое моделирование

Результаты исследования:

1. Цели слияния и концептуальный подход к анализу эффективности процесса управления интеграционными образованиями промышленных организаций

2. Методика определения системы показателей экономической эффективности и формирования комплексного показателя экономической эффективности организаций, образовавшихся в результате слияния.

3. Расчет стоимости организации, образовавшейся в результате слияния с учетом комплексного показателя экономической эффективности ее деятельности.

Рис. 1. Концептуальная схема исследования

Апробация. Результаты диссертационного исследования нашли отражение:

• в публикациях: в научном вестнике Оренбургского государственного института менеджмента «Россия как трансформирующееся общество: экономика, культура, управление (региональный аспект)» (Оренбург, 2004 г.); в сборнике статей молодых ученых Института экономики и социальных технологий Казанского государственного энергетического университета «Вопросы социально-гуманитарных исследований» (Казань, 2005 г.); в известиях высших учебных заведений «Проблемы энергетики» (Казань, 2006 г.);

• на научно-практических конференциях различного уровня: на межрегиональной научно-практической конференции молодых исследователей, аспирантов и соискателей «Экономика, управление, общество: история и современность» (Хабаровск, 2004 г.); на региональной научно-методической конференции «Проблемы повышения качества образования в условиях модернизации общества» (Чебоксары, 2004 г.); на второй всероссийской научно-технической конференции «Вузовская наук - региону» (Вологда, 2004 г.); на международной научно-практической конференции «проблемы развития предприятий: теория и практика» (Самара, 2005 г.); на всероссийской научно-практической конференции «Стратегические проблемы высшего образования» (Н. Новгород, 2006 г.); на второй международной научно-методической конференции «Инновационные технологии организации обучения в техническом вузе» (Пенза, 2006 г.);

Теоретические положения и методические рекомендации прошли апробацию и реализованы в РФ на следующих организациях: Муниципальное унитарное предприятий «Производственное объединение Казэнерго»; Центр оценки собственности, ОАО «ТатНЕФТЬ «Бугульминский механический завод».

Материалы диссертационного исследования используются при чтении лекции и проведения практических занятий по дисциплинам «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», «Стратегический менеджмент» в Нижегородском институте менеджмента и бизнеса и Казанском государственном энергетическом университете.

Публикации. Основные положения и результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в 8 публикациях общим объемом 1,9 п.л. (в том числе 1,5 п.л. авторских).

Структура работы и ее основные разделы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, включающих 10 параграфов, заключения, списка литературы и приложений. Материал изложен на 133 страницах, содержит 16 таблиц, 26 рисунков. Список литературы включает 142 наименования.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Маймакова, Людмила Владимировна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенных теоретических исследований по формированию интегрального показателя экономической эффективности организаций после слияний было установлено, что отсутствует универсальная методика оценки экономической эффективности. Поэтому диссертационная работа представляет собой комплексное исследование, которое включает в себя все этапы решения поставленных задач - от разработки теоретических и методологических основ до практических рекомендаций. Кроме того, в работе:

1. Доказано, что основная причина реструктуризации организаций в виде слияний кроется в стремлении получить и усилить экономический эффект от своей деятельности, который связан с улучшением показателей экономической эффективности и выражается в максимизации выручки, прибыли, доли рынка, объема продаж и т.д.

2. Сформулирована концепция эффективной деятельности организации, образовавшейся в результате слияния, представляющая собой систему взаимосвязанных групп управления предприятия: производственно-техническое управление, управление маркетинговой деятельностью, система управления, управление ресурсами, уровень деловой активности, финансово-экономическое развитие. При этом основой данной систематизации явилась концептуальная схема организации.

3. Разработана система показателей экономической эффективности организации, образовавшейся в результате слияния, позволяющая комплексно учесть все факторы деятельности организации.

4. Разработана методика оценки комплексного показателя экономической эффективности организации, образовавшейся в результате слияния, установлены границы его параметров. С помощью общепринятого принципа исследования достоверности полученных результатов - принципа соответствия, оценки тесноты связей между показателями выявлено, что сформулированная модель внутренне не противоречива и адекватно отражает закономерности функционирования исследуемых объектов.

5. Проведена апробация методики определения комплексного показателя экономической эффективности на базовых предприятиях: ОАО «Северсталь», ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», ОАО «ОМЗ», ОАО «Силовые машины», ОАО «КАМАЗ». Практическая реализация результатов исследования получила положительную оценку при рассмотрении деятельности ряда организаций Республике Татарстан таких как: Муниципальное унитарное предприятий «Производственное объединение Казэнерго»; Центр оценки собственности, ОАО «ТатНЕФТЬ «Бугульминский механический завод»; ООО «Бугульминский опытный завод нефтеавтоматики».

6. Проведена оценка стоимости организации и оценен экономический эффект от внедрения научных разработок и выявлено, что применение в данном расчете комплексного показателя экономической эффективности, позволет оценить конкурентоспособность организаций и их привлекательность для внешних инвесторов, а также прогнозировать изменение экономических результатов при изменяющихся условиях экономической системы отрасли.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Маймакова, Людмила Владимировна, 2006 год

1. Федеральный Закон от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» // Экономика и жизнь. 1998. № 9. С.12-18.

2. Комментарий к Граиеданскому кодексу Российской Федерации. Честь 1 (постатейная) / А.К. Губаев и др.; под ред. Н.Д. Егорова, А.П. Сергеева. 3-е изд; перераб. и доп. - М.: ТК Велби. Изд-во Проспект, 2005. -896 с.

3. Абалкин, Л. И. Логика экономического роста. / Л.И Абалкин. М: Институт экономики РАН, 2002. -234с.

4. Абчук, В.А. Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге. / В.А. Абалкин. М.: Изд-во Михайлова, 2006. - 480 с.

5. Аистов, М.Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления. Стратегии, координации структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям. / М.Д. Аистов. М.: Альпина Паблишер, 2002.-287 с.

6. Азоев, Г. Л. Конкурентные преимущества фирмы./ Г.Л Азоев, А.П. Челенков. М. : ОАО "Типография "Новости", 2000. - 256 с.

7. Айрапетин, М.С. Методологические основы анализа и прогнозирование макроэкономических процессов: автореф. дис.докт. экон. наук: 08.00.05 / Айрапетян Мамикон Сергеевич. М., 2003.

8. Акбашев, 1>.Б. Развитие конкурентной среды в рыночной экономике России: Дисс. на соиск. степ, канд .экон. наук.: 08.00.05/ Акбашев Борис Бесланович. М., 2003. - 150 с.

9. Александр, В. Оцениваем сделки. / Александр Волчков. М.: Журнал управление компанией, 2004, №07.

10. Андреев, Г.И. Практикум по оценке интеллектуальной собственности. / Андреев Г.И., Витчинка В.В., Смирнов С.А. М.: Финансы и статистика, 2002. 176 с.

11. Андреев, Д.А. Оценка уровня риска и неопределенности получения прибыли в строительно-монтажных организациях: Дисс.на соиск.степ. канд.экон.наук.:08.00.05/Андреев Дмитрий Александрович.-М.,2003-159 с.

12. Андреева, А.А. Российские компании на международном фондовом рынке в условиях глобализации мировой экономики: Дисс. на соиск. степ. канд. экон. наук.: 08.00.05. / Андреева Анна Андреевна. М., 2003.- 145 с.

13. Анюхин, C.IL Исследование промышленных предприятий: На примере предприятий машиностроения и металлообработки: Дисс. на соиск. степ. канд. экон. наук.: 08.00.05 / Анюхин Сергей Николаевич.-М., 2003.- 147 с.

14. Арланцев, А.В. Синергизм коммуникационного инструментария. / А.В. Арланцев. М.: Маркетинг в России и за рубежом, 2000, № 1. - С. 3-22.

15. Ансофф, И. Новая корпоративная стратегия./ И. Ансофф. СПб.: Питер, 2000.-416 с.

16. Базоев, С. Мировой бизнес: эпоха слияний и поглощений. / С. Базоев. М.: Рынок ценных бумаг, 1998, № 4.

17. Баканов, М. Теория экономического анализа: 5-е изд./ М. Баканов. М.: Финансы и статистика, 2005. - 536 с.

18. Балуев, А. Стратегия и тактика управления финансами холдинга. / А. Балуев, Д. Лобов. М.: Журнал управление компанией, 2004, №1.

19. Белых, Л.П. Реструктуризация предприятия: Учебное пособие для вузов. / Л.П. Белых, М.А. Федотова. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 399 с.

20. Бапдилет, А.Н. Развитие вертикально-интегрированных структур в современной экономике России: На примере нефтяной промышленности: Дисс. на соиск. степ. канд. экон. наук: 08.00.05 / Бандилет, Анжелика Николаевна. М., 2003. - 186 с.

21. Бандин, II.В. Риск-менеджмент: Учебное пособие./ Н.В. Бандин . М.: Эксмо, 2006.-368 с.

22. Бараненко, С. П. Стратегическая устойчивость предприятия./ С.П. Бараненко, В.В. Шеметов. М. : Центрполиграф, 2004. - 495 с.

23. Басов, В.В. Управление процессами реструктуризации на предприятиях автомобилестроения: Дис. доктора экон. наук: 08.00.05 / Басов Владимир Васильевич. Н.Новгород, 2002. - 305 с.

24. Белоусова, О.В. Системный анализ и оценка эффективности процессов управления корпоративными слияниями: На примере страховых компаний: Дисс. на соиск. степ. канд. экон. наук: 08.00.05 / Белоусова Ольга Викторовна. М., 2003. - 167 с.

25. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов. 7-е изд. / Р. Брейли. М.: Олимп-Бизнс, 2004. - 1008 с.

26. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: Полный курс: В -х т./ Пер. с англ / Под ред В.В. Ковалева: СПб.: Экономическая школа, 1997, т.2. 497 с.

27. Бригхем, 10. Финансовый менеджмент: 10-е изд. / Ю. Бригхем. СПб.: Питер, 2005.-960 с.

28. Булатов, А. Экономика: учеб.- 2-е изд., перераб. и доп. / А. Булатов. М.: Изд-во БЕК, 1999. - 816 с.

29. Бусыгин, В. П. Теория игр./ В.П.Бусыгин, Е.А. Левина. М.: Высшая школа. - 2004. - 123 с.

30. Валдайцев, С. В. Оценка бизнеса. / С.В. Валдайцев. М.: ТК Велби, 2006.-360 с.

31. Ban Хори Д/К. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./ Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2003.

32. Введение в специальность "Менеджмент организации": учебное пособие для вузов / С.Д. Резник, И.А. Игошина, B.C. Резник; под общ. ред. Э.М. Короткова и С.Д. Резника; М-во общ. и проф. образования РФ. М.: Логос, 2004.-320 с.

33. Владимирова, И.Г. Слияния и поглощения компаний. / И.Г. Владимирова. М.: Менеджмент в России и за рубежом, 1999, № 1.

34. Войтоловский Н.В. Калинина А. Экономический анализ. Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. / Н.В. Войтоловский. М.: Высшее образование, 2006. - 513 с.

35. Гаврилов, А.И. региональная экономика и управление: учебное пособие. В 2-х частях. Часть 1. Н.Новгород: Изд-во ВВАГС, 2005. - 260 с.

36. Гвардии, С.В. Финансирование слияний и поглощений в России. / С.В. Гвардии. М.: Бином, 2006. - 195 с.

37. Герасимова, В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности в вопросах и ответах.: Учебное пособие. / В. Герасимова. М.: Дашков и К, 2005.-224 с.

38. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов./ Л.Т. Гиляровская. 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.

39. Гончарова, Н.П. Маркетинг инновационного процесса: Учебное пособие. / Н.П. Гончарова, П.Г. Перерва и др. К.: 1998. - 267 с.

40. Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 741 с.

41. Градова, А.П. Экономическая стратегия фирмы: Учеб.пособие. / А.П. Градова. С.-Петербург, 1995,- 411 с.

42. Грегори, А. Стратегическая оценка компаний. Практическиое руководство / А. Грегори. М.: Квинто-консалтинг, 2003. - 224 с.

43. Грущенко, В. И. Кризисное состояние предприятия: поиск причин и способов его преодоления / В.И. Грущенко, J1.B. Фомиченкова. М.: Менеджмент в России и за рубежом, 1998. - 33 с.

44. Грязнова, А. Оценка бизнеса: Учебник. / А. Грязнова. М.: Финансы и статистика, 2006. - 736 с.

45. Деминг, В. Е. Выход из кризиса./ В.Е. Деминг. Тверь: Издательская фирма "Альба", 2003. - 497 с.

46. Динз, Г. К победе через слияния. Как обратить отраслевую консолидацию себе на пользу./ Г. Динз. М.: Бизнес Букс, 2004. - 252 с.

47. Дубровская, Е. С. Инновационная деятельность и ее особенности в трансформационной экономике: Дисс. на соиск. степ. канд. экон. наук: 08.00.05/ Дубровская Евгения Сергеевна. Казань, 1998. - 179 с.

48. Еленева, Ю. Экономика и управление предприятием: Учебник. / Ю. Еленева. М.: Высшая школа, 2005. - 624 с.

49. Елисеева, И.И. Общая теория статистики: Учебник / Под ред. И.И. Елисеевой. 5-е изд., перераб. И доп. М.: Финансы и стистика, 2004.

50. Ермасова, Н.Б. Риск-менеджмент организации. / Н.Б. Ермаосва. М.: Альфа-Пресс, 2005. - 240 с.

51. Жуковский, В. Риск в многокритериальных и конфликтных системах при неопределенности. / В. Жуковский М.: Едиториал УРСС, 2004. - 272 с.

52. Журавлев П.В. Теория системного менеджмента. / П.В. Журавлев, Р.С. Седогова, В.Г. Янчевский. М.: Экзамен, 2002. - 512 с.

53. Завьялова, Е. Международные слияния и поглощения: опыт Запада. / Е. Завьялова, Е. Этокова. М.: Рант, 2002. - 344 с.

54. Иванов, Ю. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансормации бизнеса / Ю. Иванов. М.: Альпина Паблишер, 2001.-256 с.

55. Ивашковскан, И. Корпоративные финансы в некорпоративной России / И. Ивашковская.-М.: Журнал управление компанией, 2004, № 4.

56. Ивашковская, И. Слияния и поглощения: ловушки роста / И. Ивашковская. М.: Журнал управление компанией, 2004, № 7.

57. Игнатишин, Ю. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. / Ю. Игнатишин. С-Пб.: Питер, 2005. - 208 с.

58. Ковалев, В.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. -424 с.

59. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

60. Кожин, В.А. Методологические основы стратегического управления экономическими системами (предприятиями) : Дисс. на соиск. степ. докт. экон. наук.: 08.00.05 / Кожин Владимир Александрович. -Н.Новгород, 2002.-358 с.

61. Козлов, А. Сколько стоит «закрытая» компания? / Александр Козлов, Владимир Салун. -М.: Рынок ценных бумаг, 2002.

62. Колобов, А. А. Стратегическое управление организационно -экономической устойчивостью фирмы./ А.А. Колобов, И.Н. Омельченко. -М.: МГТУ им. И.Э. Баумана, 2001. 221 с.

63. Колокин, A. JI. Оценка надежности экономической деятельности теплоэнергетического предприятия. Дисс. на соиск. степ. канд. экон. наук. 08.00.05 / Колокин Андрей Леонидович. Н.Новгород, 2004,- 146 с.

64. Коупленд, Т. Стоимость компаний: оценка и управление.-3-е изд. / Т. Коупленд. -М.: Олимп-Бизнес, 2005. 576 с.

65. Кравченко, Л.И. Теория анализа хозяйственной деятельности / Кравченко Л.И. М.: Новое знание, 2004. - 384 с.

66. Краткий экономический словарь / Под ред. Азриляна А.Н. Институт новой экономики, 2005.

67. Криворотов, В.В. Управление стоимостью: оценочные технологии в управлении предприятием. / В.В. Криворотов, О.В. Мезенцев. М.: Юнити, 2005.- 111 с.

68. Кулагин, М. Избранные труды. / М. Кулагин. М.: статус, 1997, с.133-138.

69. Кулешова, А.Г>. Конкуренция в вопросах и ответах: Учеб пособие. / А.Б. Кулешова.- М.: ТК Велби, 2004. 256 с.

70. Куренков, 10. Конкурентоспособность России в глобальной экономике. / Ю. Куренков М.: Международные отношения, 2003 - 374 с.

71. Львов, Д.С. Стратегическое управление: регион, город, предприятие / Д.С. Львов, А.Г. Грапберг, А.П. Егоршин. / ООН РАН, НИМБ. М.: ЗАО "Издательство "Экономика", 2004.-605 с.

72. Литвак, Б. Г. Экспертные технологии в управлении / Б.Г Литвак. -М.: Дело, 2004.-400 с.

73. Мазур И.И. Реструктуризация предприятий и компаний. Учебное пособие для вузов. / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро. М. «Издательство «Экономика», 2001. - 456 с.

74. Макаров, Д. Путь к эффективному холдингу / Д. Макаров. М.: Журнал управление компанией, 2004, № 4.

75. Максимова, Е.В. Основные тенденции развития мировой финансово-экономической системы / Е.В. Максимова / Внешнеэкономический бюллетень. 2000. - № 4.

76. Максютов, А. Эконмический анализ / А. Максютов. М.: Юнити, 2005.-543 с.

77. Маренный, М.А. Методы финансового анализа кооперативных взаимодействий малых промышленных предприятий / М.А. Маренный. -М.: Аудит и финансовый анализ, 2001, № 3.

78. Маркарьяп, Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности / Э. Маркарьян. М.: Феникс, 2005. - 560 с.

79. Методика определения фактических потерь тепловой энергии: (сборник основных норматив. техн. док., действующих в области учета тепловой энергии). - М.: ДЕАН, 2004. - 88 с

80. Мастепапов, А. М. Экономика и энергетика регионов РФ / A.M. Мастепанов. М.: Экономика, 2001. - 195 с.

81. Мельник. A.II. Теоретические основы проведения реструктуризации предприятия. Учеб.пособие. / А.Н. Мельник А.Н., Н.А. Серкина. Казань: Казан. Гос. Энерг. Ун-т, 2003.-135 с.

82. Минько, Э. В. Качество и конкурентоспособность./ Э.В Минько, Кричевский M.JL СПб.: Питер, 2004. - 324 с.

83. Мишин, В. М. Исследование систем управления / В.М. Мишин. -М.: Юнити, 2003.-527 с.

84. Мкртчян, М. Необходимость и факторы перехода к ресурсоэкономному развитию. / М. Мкртчян, Р. Саркисян, А. Спектор. // информ.- аналит. журн "Экономист" / учредитель ООО "Финстат". М. -1999. -№ 11

85. Молотников, А. Слияния и поглощения. Российский опыт / А. Молотников. М.: Вершина, 2006. - 344 с.

86. Моросин, П. Управление комплексными слияниями. В помощь руководителю компании, использующей стратегии М&А / П. Моросин. -М.: Баланс Бизнес Букс, 2005. 304 с.

87. Ниворожкина, Л.И. Теория статистики (с задачами и примерами по региональной экономике) / Л.И. Ниворожкина, Т.В. Чернова. Ростов н/Д: «Мини Тайп», «Феника», 2005.

88. Никонова, И.А. Стоимость компании / И.А. Никонова // Сборник научных статей кафедры «Экономики инвестиций» Московского авиационного института, под научной редакцией А.Н. Трошина. М.: Доброе слово, 2002, с. 93-103.

89. Окрепилов, В. В. Управление качеством./ В.В Окрепилов. СПб.: Наука, 2000.-912 с.

90. Пайк, Р. Корпоративные финансы и инвестирование / Р.Пайк, Б.Нил.- С-Пб.: Питер, 2006. 784 с.

91. Пирогов, А.Н. Оценка слияний и поглощений российских компаний, аналитик нефтяной компании «ЮКОС» / А.Н. Пирогов. М.: ВЕДИ, 2001.

92. Погостинскан, Н. Н. Системный анализ финансовой отчетности./ Н.Н. Погостинская, Ю.А. Погостинский. М.: Изд-во Михайлова В.А, 1999.-96 с

93. Полтерович, В. М. Кризис экономической теории./ В.М. Палтерович. М.: Экономическая наука, 1998. - 47 с.

94. Попов Ю. Среднему бизнесу в России необходима стратегия / Ю. Попов, В. Хлюстов. М.: Проблемы теории и практики управления, 2002, №5, с.110.

95. Петер Хорват. Сбалансированная система показателей как средство управления предприятием. / Петер Хорват. М.: Проблемы теории и практики управления, 2000. № 4.

96. Петраков, Н. Я. Экономическая "Санта-Барбара" / Н.Я.Петраков.- М.: Экономика, 2000. 231 с.

97. Прыкин, Б. В. Технико-экономический анализ производства./ Б.В. Прыкин. М.: Юнити, 2000. - 389 с.

98. Рид Стэнли Фостер. Искусство слияний и поглощений / Рид Стэнли Фостер. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 958 с.

99. Родионова, JI.H. Оценка конкурентоспособности продукции / JI.H. Родионова, О.Г. Кантор, Ю.Р. Хакимова. М.: Маркетинг в России и за рубежом, 2000, № 1.

100. Роик, В. Профессиональные риски: оценка и управление / В. Роик. -М.: Анкил, 2004.-224 с.

101. Рыдыгин, А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе / А. Рыдыгин. М.: Вопросы экоомики, 2004, № 12.

102. Рудык, Н.Б. Конгломератные слияния и поглощения. Книга о пользе и вреде непрофильных активов / Н.Б. Рудык. М.: Дело, 2005. - 224 с.

103. Рудык, Н.Б. Методы защиты от враждебного поглощения: Учеб. прак. пособие / Н.Б. Рудык. М.: Дело, 2006. - 384 с.

104. Рудык, Н.Б. Премия поглощения / Н. Б.Рудык. М.: Финансист. -2001, №7.

105. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. М.: ИНФРА-М, 2002. - 336 с.

106. Савицкая, Г.В. Экономический анализ:учеб.- 11-е изд., испр. и доп. / Г.В. Савицкая. М.: Новое знание, 2005. - 651 с.

107. Савчук, С.В. Анализ основных мотивов слияний и поглощений / С.В. Савчук. М.: Менеджмент в России и за рубежом, 2002, № 5.

108. Саркисинц, А. Слияния, банкротства и фондовый рынок. М.: Рынок ценных бумаг, 1998, №3.

109. Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг (Серия путеводителей справочников «Проверено. Коммерсант»). М.: Platzdarm Group, 2004.

110. Смирнов, И.О. О некоторых аспектах рынка слияний и поглощений / И.О. Смирнов. М.: Управление компанией, 2002, №3, с.50-51.

111. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА-М, 1996. -368 с.

112. Твисс, Б. Управление научно-техническими нововведениями. / Б Твисс. М.: Экономика, 1989. -276 с.

113. Тимоти Д. Г. Полное руководство по слиянию и поглощению компаний / Тимоти Дж. Галпин. М.: Вильяме ИД, 2005. - 240 с.

114. Тимофеев, Р.А. Оценка экономической надежности предприятия на основе рационального управления топливно-энергетическими ресусами: автореф. дис.канд. экон. наук: 08.00.05 / Р.А. Тимофеев. -Н.Новогород, 2005.

115. Тренев, Н.Н. Концепция повышения конкурентоспособности электротехнической продукции путем объединения предприятий электротехнической продукции / Н.Н. Тренев. М.: Маркетинг в России и за рубежом, 2001, № 3.

116. Фастхутдинов, Р.А. Конкурентоспособность. Россия и мир / Р.А. Фастхутдинов. М.: Экономика, 2005. - 606 с.

117. Фасхутдипов Р.А. Стратегическая конкурентоспособность / Р.А. Фасхутдинов. М.: Экономика, 2005. - 504 с.

118. Фасхутдинов Р.А. Управление конкурентоспособность организации / Р.А. Фасхутдинов. М.: Эксмо, 2005. - 544 с.

119. Хаев, Р.Х. Совершенствование управления предприятием в новых условиях хозяйствования. Дисс. на соиск. степ. докт. экон. наук. 08.00.05 / Хаев Рыйфат Халилрахманович. Казань, 2002.

120. Хачатуров, Т. С. Ускорение: совершенствование методов хозяйствования./ Т.С. Хачатуров и др.- М.: Наука, 2000. -199 с.

121. Хлебников, В. В. Рынок электрической энергии в России./ В.В.Хлебников. М.: Владос, 2005. - 296 с.

122. Царев, В.В. Внутрифирменное планирование / В.В. Царев. СПб.: Питер, 2004.

123. Царев, В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций./

124. B.В. Царев. СПб.: Питер, 2004. - 464 с.

125. Черемных, О.С. Стратегический корпоративный реинжиниринг. Процессно-стоимостной подход к управлению бизнесом / О.С. Черемных,

126. C.В. Черемных. М.: Финансы и статистика, 2005. - 736 с.

127. Чечевицыпа, Х.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности/Х. Н. Чечевицына, И.Н.Чуев.-М.: Донников и К,2005.- 352 с.

128. Чиркова, Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров. Корпоративные финансы в условиях неопределенности / Е.В. Чиркова. -М.: Олимп-Бизнес, 1999. 288 с.

129. Шимко, П.Д. Статистика / Серия «Учебники, учебные пособия» / П.Д. Шимко, М.П. Власов. Ростов н/Д: Феникс, 2003.

130. Э. Кемпбелл. Стратегический синергизм, 2-е изд / Э. Кемпбелл, К.Саммерс Лачс. СПб.: Питер, 2004

131. Эванс Фрэнк Ч. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях / Пер. с англ. / Фрэнк Ч. Эванс, Девид М. Бишоп. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004

132. Результир >ющий ранг показателя 4 9 10 8 5 7 6 1 2 3 13 19 16 18 17 12 11 14 15

133. Вес пока-;ателя 0,066 0,062 0,061 0,062 0,061 0,063 0,050 0,067 0,067 0,066 0,044 0,036 0,040 0,038 0,039 0,045 0,046 0,042 0,042

134. К(11+1/2. 1530 530 530 рЗО 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530

135. Вес пока-!ателя 0,046 0,045 0,048 0,017 0.07 0,07 0,069 0,071 0,07 0,073 0,047 0,038 0,042 0,04 0,041 0,047 0,048 0.044 0,044

136. К(Н+1/2. | 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530

137. Результнр ующий занг показателя 10 9 12 13 ■1 5 6 1 3 2 11 18 19 17 16 7 8 14 15

138. Вес пока-!ателя 0,046 0,047 0,043 0,043 0,069 0,068 0,068 0,072 0,07 0,07 0,046 0,038 0,037 0,039 0,04 0,062 0,057 0,043 0,042

139. К(Н+1/2. | 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530

140. Результир ующий ранг показателя 13 12 9 10 4 3 6 2 5 1 11 18 19 17 16 8 7 15 14

141. Вес пока-;ателя 0,045 0,044 0,047 0,016 0,068 0,068 0,067 0,069 0,068 0,07 0,046 0,038 0,037 0,038 0,039 0,066 0,064 0,04 0,04

142. ЩН+1/2. | 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530

143. Результир ующий ранг показателя 10 9 12 13 4 5 6 1 3 2 11 19 16 18 17 7 8 15 14

144. Зес пока-!ателя 0,046 0,047 0,043 0,043 0,068 0,068 0,067 0,070 0,069 0,069 0,045 0,037 0,04 0,038 0,039 0,066 0,064 0,04 0,041

145. К(Н+1/2. | 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530

146. Исходные данные "Новолипецкого металлургического комбината" за 2000-2004 гг. (тыс. руб.)2000 2001 2002 2003 2004

147. Показатели бухг.отчетности (согласно формы 2)

148. Объем реализации продукции 38619112 37220599 53296838 75026216 126180664

149. Себестоимость 24236005 28263836 33349821 41148432 60619761

150. Чистая прибыль 10487336 6030866 15097577 41148432 60619761

151. Показатели статей бухг. баланса

152. Актив (валюта баланса) 29758089 35507483 49011625 71527061 114124877

153. Основные средства 8842979 9808909 11440745 13502427 20733524

154. Оборотные средства 18052512 20435721 27606789 48904079 61217361

155. Запасы 6764199 7483830 7030647 9436895 13762674

156. Незавершенное производство - - -

157. Дебиторская задолженность 6473323 6623769 6659499 9322126 12872864

158. Кредиторская задолженность 2601209 2953305 4041613 5631996 7630524

159. Собственный капитал (собственные средства) 24582391 29776493 44875518 65172684 105390490

160. Заемный капитал 5184844 5738542 4145107 6389857 8937735

161. Краткосрочные обязательства 3280907 5640990 4041613 5638389 7813126

162. Долгосрочные обязательства 1894791 90000 94494 715988 9212611. Дополнительные данные

163. Среднесписочная численность работников 38900 41700 40400 37500 36200

164. Цена (котировка) акции (руб.) 28,16 210,98 361,02 1335,56 3475,69

165. Капитализация (млн. руб.) 278,50 666,09 1140,90 4199,57 10990,11

166. Отношение капитализации к чистой прибыли 0,21 0,57 3,8 7,37 14,39

167. Отношение капитализации к объему реализации 0,03 0,04 0,07 0,23 0,45

168. Исходные данные для расчета показателя экономической эффективности "Новолнпецкого металлургического комбината"

169. Показатели 2000 2001 2002 2003 2004 Показатели расчетные 2000 2001 2002 2003 2004

170. Коэффициент текущей ликвидности 5,503 3,623 6,831 8,673 7,835 Индекс коэффициента текущей ликвидности 0,363 0,552 0,293 0,230 0,255

171. Коэффициент финансовой .устойчивости 0,890 0,841 0,917 0,921 0,931 Индекс коэффициента финансовой .устойчивости 0,787 0,832 0,763 0,760 0,751

172. Коэффициент финансирования 4,741 5,189 10,826 10,199 11,792 Индекс коэффициента финансирования 0,211 0,193 0,093 0,098 0,085

173. Коэффициент автономии 0,826 0,839 0,916 0,911 0,923 Индекс коэффициента автономии 0,605 0,596 0,546 0,549 0,541

174. Коэффициент реальной стоимости имущества 0,524 0,487 0,377 0,321 0,302 Индекс коэффициента реальной стоимости имущества 1 0,929 0,719 0,611 0,576

175. Рентабельность CK 0,427 0,202 0,336 0,346 0,463 Индекс рентабельности СК 0,920 0,437 0,726 0,747 1

176. Производительность труда 992,78 892,58 1319,23 2000,70 3485,65 Индекс производительности труда 0,285 0,256 0,378 0,574 1

177. Коэффициент общей оборач иваемости капитала 1,298 1,048 1,087 1,049 1,106 Индекс коэффициента общей оборачиваемости капитала 1 0,808 0,838 0,808 0,852

178. Рентабельность продаж 0,272 0,162 0,283 0,301 0,387 Индекс рентабельности продаж 0,701 0,418 0,731 0,777 1

179. Рентабельность производственной деятельности 0,433 0,2134 0,453 0,548 0,806 Индекс рентабельности производственной деятельности 0,537 0,265 0,562 0,681 1

180. Фондоотдача 4,367 3,794 4,658 5,557 6,086 Индекс фондоотдачи 0,718 0,623 0,765 0,913 1

181. Рентабельность персонала 269,60 144,63 373,70 601,84 1349,42 Индекс рентабельности персонала 0,200 0,107 0,277 0,446 1

182. Коэффициент оборачиваемости запасов 2,139265 1,821350 1,930570 1,534150 2,061191 Индекс коэффициента оборачиваемости запасов 1 0,851 0,902 0,717 0,963

183. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 5,965887 5,619248 8,003130 8,048187 9,802066 Индекс коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности 0,609 0,573 0,816 0,821 1

184. Показатели 2000 2001 2002 2003 2004 Показатели расчетные 2000 2001 2002 2003 2004

185. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 14,846601 12,603032 13,187022 13,321426 16,536304 Индекс коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности 0,898 0,762 0,797 0,806 1

186. Цена (котировка) акций (руб.) 1,00 7,00 11,36 45,35 125,25 Индекс цены (котировки) акций 0,008 0,056 0,091 0,362 1

187. Капитализация (млн.руб.) 9,89 22,10 35,90 142,60 396,04 Индекс капитализации 0,025 0,056 0,091 0,360 1

188. Отношение капитализации к чистой прибыли 0,21 0,57 3,8 7,37 14,39 Индекс отношения капитализации к чистой прибыли 0,015 0,040 0,264 0,512 1

189. Отношение капитализации к объему реализации 0,03 0,04 0,07 0,23 0,45 Индекс отношения капитализации к объему реализации 0,067 0,089 0,155 0,511 1

190. Показатель экономической эффективности 0,493 0,398 0,478 0,561 0,829

191. Исходные данные ОАО "Объединенные машиностроительные заводы " за 2001-2004 гг. (тыс. руб.)2001 2002 2003 2004

192. Показатели бухг.отчетности (согласно формы 2)

193. Объем реализации продукции 9437316 13801673 16086621 14535367

194. Себестоимость 7531654 10346392 11573231 11704478

195. Чистая прибыль 181141 993983 668162 1693360

196. Показатели статен бухг. Баланса

197. Актив (валюта баланса) 15595491 17151189 24584212 25003971

198. Основные средства 5364950 5863696 6300062 5586019

199. Оборотные средства 9605949 11551172 17171559 17106099

200. Запасы 5054056 4684563 5731647 4031936

201. Незавершенное производство - -

202. Дебиторская задолженность 4839519 5653821 10488264 12299799

203. Кредиторская задолженность 7951083 7690665 9526957 12817503

204. Собственный капитал (собственные средства) 3922389 4198551 5007148 4751327

205. Заемный капитал 8826710 12952638 19577064 20252644

206. Краткосрочные обязательства 9205208 9391276 15575604 16204252

207. Долгосрочные обязательства 2437753 3561362 4001460 40483921. Дополнительные данные

208. Среднесписочная численность работников 40800 43000 45000 47100

209. Цена (котировка) акции (руб.) 110,91 300,64 210,57 116,00

210. Капитализация (млн.руб.) 3921,21 394,072 7444,96 4115,60

211. Отношение капитализации к чистой прибыли 10,85 1,1 4,52 6,23

212. Отношение капитализации к объему реализации 0,57 0,06 0,56 0,261. Продолжение приложения 12

213. Исходные данные для расчета показателя экономической эффективности ОАО "Объединенные машиностроительные заводы"

214. Показатели 2001 2002 2003 2004 Показатели расчетные 2001 2002 2003 2004

215. Коэффициент текущей ликвидности 1,043 1,223 1,102 1,056 Индекс коэффициента текущей ликвидности 0,958 0,817 0,907 0,947

216. Коэффициент финансовой .устойчивости 0,410 0,452 0,366 0,352 Индекс коэффициента финансовой .устойчивости 0,585 0,646 0,523 0,503

217. Коэффициент финансирования 0,444 0,324 0,256 0,235 Индекс коэффициента финансирования 0,444 0,324 0,256 0,235

218. Коэффициент автономии 0,251 0,245 0,204 0,190 Индекс коэффициента автономии 0,503 0,489 0,407 0,380

219. Коэффициент реальной стоимости имущества 0,668 0,615 0,489 0,385 Индекс коэффициента реальной стоимости имущества 1 0,921 0,733 0,576

220. Рентабельность СК 0,046 0,237 0,133 0,356 Индекс рентабельности СК 0,130 0,664 0,374 1

221. Производительность труда 230,87 320,98 357,52 310,14 Индекс производительности труда 0,646 0,898 1 0,867

222. Коэффициент общей оборачиваемости капитала 0,605 0,805 0,654 0,581 Индекс коэффициента общей оборачиваемости капитала 0,752 1 0,813 0,722

223. Рентабельность продаж 0,019 0,072 0,041 0,117 Индекс рентабельности продаж 0,165 0,618 0,356 1

224. Рентабель ность производственной деятельности 0,024 0,096 0,058 0,145 Индекс рентабельности производственной деятельности 0,166 0,664 0,399 1

225. Фондоотдача 1,759 2,354 2,553 2,602 Индекс фондоотдачи 0,676 0,905 0,981 1

226. Рентабельность персонала 4,43 23,12 14,85 36,13 Индекс рентабельности персонала 0,122 0,640 0,411 1

227. Коэффициент оборачиваемости запасов 0,982 1,195 0,937 0,850 Индекс коэффициента оборачиваемости запасов 0,822 1 0,784 0,711

228. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 1,950 2,441 1,534 1,182 Индекс коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности 0,799 1 0,628 0,484

229. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 1,187 1,795 1,688 1,134 Индекс коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности 0,661 1 0,941 0,632

230. Цена (котировка) акций (руб.) 3,68 9,46 7,15 4,18 Индекс цены (котировки) акций 0,389 1 0,756 0,442

231. Капитализация (млн. руб.) 130,10 12,40 252,80 148,31 Индекс капитализации 0,515 0,049 1 0,587

232. Отношение капитализации к чистой прибыли 10,85 1,10 4,52 6,23 Индекс отношения капитализации к чистой прибыли 1 0,101 0,417 0,574

233. Отношение капитализации к объему реализации 0,57 0,06 0,56 0,26 Индекс отношения капитализации к объему реализации 1 0,105 0,982 0,456

234. Показатель экономической эффективности 0,500 0,644 0,616 0,682

235. Исходные данные ОАО "Силовые машины " за 2001-2004 гг. (тыс. руб.)2001 2002 2003 2004

236. Показатели бухг.отчетности (согласно формы 2)

237. Объем реализации продукции 8291514 10716216 10375235 18370500

238. Себестоимость 4310773 5276370 6576450 13706863

239. Чистая прибыль 764109 1242503 99305.4 286741

240. Показатели статен бухг. Баланса

241. Актив (валюта баланса) 16886839 21152832 24338363 24132149

242. Основные средства 4123996 6087745 6427227 6939193

243. Оборотные средства 10165378 12326286 13184235 13195486

244. Запасы 820441 994841 762254 1039099

245. Незавершенное производство 1871815 1518194 1063970 760572

246. Дебиторская задолженность 2817638 4753525 6964513 10020581

247. Кредиторская задолженность 355180 5491679 6539431 6846202

248. Собственный капитал (собственные средства) 3418931 5664340 8604524 8750047

249. Заемный капитал 10354205 12350280 15696025 15342836

250. Краткосрочные обязательства 6576608 8995234 12429961 9736726

251. Долгосрочные обязательства 3015507 3355046 3266064 56061101. Дополнительные данные

252. Среднесписочная численность работников 14100 13943 13785 14476

253. Цена (котировка) акции (руб.) 46,72 82,63 162,56 1,11

254. Капитализация (млн.руб.) 421,96 1077,34 1887,74 7010,205

255. Отношение капитализации к чистой прибыли 4,89 5,05 69,13 74,43

256. Отношение капитализации к объему реализации 0,34 0,51 0,72 0,681. Продолжение приложения 13

257. Исходные данные для расчета показателя экономической эффективности ОАО "Силовые машины"

258. Показатели 2001 2002 2003 2004 Показатели расчетные 2001 2002 2003 2004

259. Коэффициент текущей ликвидности 1,546 1,370 1,061 1,355 Индекс коэффициента текущей ликвидности 0,647 0,730 0,943 0,738

260. Коэффициент финансовой .устойчивости 0,381 0,426 0,488 0,595 Индекс коэффициента финансовой .устойчивости 0,544 0,609 0,697 0,850

261. Коэффициент финансирования 0,330 0,459 0,548 0,570 Индекс коэффициента финансирования 0,330 0,459 0,548 0,570

262. Коэффициент автономии 0,202 0,268 0,353 0,363 Индекс коэффициента автономии 0,405 0,536 0,707 0,725

263. Коэффициент реальной стоимости имущества 0,404 0,407 0,339 0,362 Индекс коэффициента реальной стоимости имущества 0,993 1 0,834 0,891

264. Рентабельность CK 0,223 0,219 0,011 0,033 Индекс рентабельности СК 1 0,981 0,052 0,147

265. Производительность труда 19,51 24,18 25,56 45,73 Индекс производительности труда 0,427 0,529 0,559 1

266. Коэффициент общей оборачиваемости капитала 0,491 0,507 0,426 0,761 Индекс коэффициента общей оборачиваемости капитала 0,645 0,665 0,560 1

267. Рентабельность продаж 0,092 0,116 0,010 0,016 Индекс рентабельности продаж 0,795 1 0,082 0,135

268. Рентабельность производственной деятельности 0,177 0,235 0,015 0,021 Индекс рентабельности производственной деятельности 0,753 1 0,064 0,091

269. Фондоотдача 2,010 1,760 1,614 2,647 Индекс фондоотдачи 0,761 0,665 0,610 1

270. Рентабельность персонала 1,798 2,804 0,245 0,714 Индекс рентабельности персонала 0,641 1 0,087 0,254

271. Коэффициент оборачиваемости запасов 0,816 0,869 0,787 1,392 Индекс коэффициента оборачиваемости запасов 0,586 0,624 0,565 1

272. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 2,943 2,254 1,490 1,833 Индекс коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности 1 0,766 0,506 0,473

273. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 2,547 1,951 1,586 2,683 Индекс коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности 0,949 0,727 0,591 1

274. Цена (котировка) акций (руб.) 1,55 2,60 5,52 0,04 Индекс цены (котировки) акций 0,281 0,471 1 0,007

275. Капитализация (млн. руб.) 14,00 33,90 64,10 252,62 Индекс капитализации 0,055 0,134 0,254 1

276. Отношение капитализации к чистой прибыли 4,89 5,05 69,13 74,43 Индекс отношения капитализации к чистой прибыли 0,066 0,068 0,929 1

277. Отношение капитализации к объему реализации 0,34 0,51 0,72 0,68 Индекс отношения капитализации к объему реализации 0,486 0,708 1 0,944

278. Показатель экономической эффективности 0,573 0,660 0,437 0,517

279. Исходные данные "КамАЗ " за 2001-2004 гг. (млн. руб.)2001 2002 2003 2004

280. Показатели бухг.отчетности (согласно формы 2)

281. Объем реализации продукции 21225,906 23304,800 29326,600 46479,100

282. Себестоимость 18795,324 19012,800 24990,200 38746,900

283. Чистая прибыль 71,400 78,700 92,500 208,000

284. Показатели статей бухг. Баланса

285. Актив (валюта баланса) 55886,667 63642,300 66144,900 74967,700

286. Основные средства 33071,362 42426,200 43243,700 40879,300

287. Оборотные средства 7974,839 10607,900 11582,300 17404,000

288. Запасы 33071,362 1673,800 2032,500 2800,200

289. Незавершенное производство 484,964 1006,700 1024,100 1494,500

290. Дебиторская задолженность 4320,495 3419,700 4528,800 5699,700

291. Кредиторская задолженность 7157,713 8234,200 9504,600 13360,100

292. Собственный капитал (собственные средства) 43592,702 45441,000 45251,200 45856,300

293. Заемный капитал 12305,196 18007,500 20600,100 28784,100

294. Краткосрочные обязательства 8583,275 11323,100 15103,300 22178,600

295. Долгосрочные обязательства 3710,690 6533,200 5427,500 6540,4001. Дополнительные данные

296. Среднесписочная численность работников 46908 53002 51050 51000

297. Цена (котировка) акции (руб.) 8,44 9,53 9,42 9,16

298. Капитализация (млн.руб.) 6631 7611,31 7371,33 7190,86

299. Отношение капитализации к чистой прибыли 90,51 105,87 96,77 81,97

300. Отношение капитализации к объему реализации 0,35 0,31 0,33 0,261. Продолжение приложения 14

301. Исходные данные для расчета показателя экономической эффективности "КамАЗ"

302. Показатели 2001 2002 2003 2004 Показатели расчетные 2001 2002 2003 2004

303. Коэффициент текущей ликвидности 0,931 0,879 0,760 0,777 Индекс коэффициента текущей ликвидности 0,931 0,879 0,760 0,777

304. Коэффициент финансовой .устойчивости 0,846 0,817 0,766 0,699 Индекс коэффициента финансовой .устойчивости 0,827 0,856 0,914 0,998

305. Коэффициент финансирования 3,543 2,523 2,197 1,593 Индекс коэффициента финансирования 0,282 0,396 0,455 0,628

306. Коэффициент автономии 0,780 0,714 0,684 0,612 Индекс коэффициента автономии 0,641 0,700 0,731 0,817

307. Коэффициент реальной стоимости имущества 0,607 0,709 0,700 0,603 Индекс коэффициента реальной стоимости имущества 0,856 1 0,988 0,850

308. Рентабельность CK 0,002 0,001 0,002 0,004 Индекс рентабельности СК 0,361 0,381 0,450 1

309. Производительность труда 452,50 439,7 506 911 ■ Индекс производительности труда 0,497 0,483 0,555 1

310. Коэффициент общей оборачиваемости капитала 0,380 0,366 0,443 0,620 Индекс коэффициента общей оборачиваемости капитала 0,613 0,591 0,715 1

311. Рентабельность продаж 0,003 0,003 0,003 0,004 Индекс рентабельности продаж 0,752 0,755 0,705 1

312. Рентабельность производственной деятельности 0,004 0,004 0,004 0,005 Индекс рентабельности производственной деятельности 0,708 0,771 0,690 1

313. Фондоотдача 0,003 0,003 0,003 0,004 Индекс фондоотдачи 0,564 0,483 0,596 1

314. Рентабельность персонала 0,004 0,004 0,004 0,005 Индекс рентабельности персонала 0,372 0,363 0,444 1

315. Коэффициент оборачиваемости запасов 2,661 2,197 2,532 2,671 Индекс коэффициента оборачиваемости запасов 0,997 0,823 0,948 1

316. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 4,913 6,815 6,476 8,155 Индекс коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности 0,602 0,836 0,794 1

317. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 2,965 2,830 3,085 3,478 Индекс коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности 0,852 0,813 0,887 1

318. Цена (котировка) акций (руб.) 0,28 0,30 0,32 0,33 Индекс цены (котировки) акций 0,848 0,909 0,970 1

319. Капитализация (млн. руб.) 220,00 239,50 250,30 259,13 Индекс капитализации 0,849 0,924 0,966 1

320. Отношение капитализации к чистой прибыли 90,51 105,87 96,77 81,97 Индекс отношения капитализации к чистой прибыли 0,855 1 0,914 0,774

321. Отношение капитализации к объему реализации 0,35 0,31 0,33 0,26 Индекс отношения капитализации к объему реализации 1 0,886 0,943 0,743

322. Показатель экономической эффективности 0,667 0,695 0,736 0,908