Особенности формирования и управления ФПГ в условиях рыночной трансформации в России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Пугиев, Александр Сергеевич

• Пугиев, Александр Сергеевич
• кандидат экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Пугиев, Александр Сергеевич

Введение

1. Особенности формирования и развития ФПГ в современной российской экономике: теория и методология.

1.1. Российские ФПГ как микроэкономические системы

1.2. Макроэкономическая специфика управления ФПГ

13. Специфика функционирования ФПГ на региональном уровне

2. Интеграция финансового и промышленного капиталов как основа равновесия национальной экономики

2.1. Системообразующая роль ФПГ для формирования благоприятного инвестиционного климата на всех уровнях хозяйствования

2.2. Развитие ФПГ как фактор повышения эффективности региональной экономики S

2.3. Перспективы развития ФПГ в регионе на примере Волгоградской области

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности формирования и управления ФПГ в условиях рыночной трансформации в России»

Актуальность темы. Происходящие в России рыночные преобразования в условиях затянувшегося депрессивного состояния национальной экономики ставят на повестку дня поиск путей ее оживления. Одним из таких направлений является стимулирование объективного процесса ускорения концентрации и интеграции капитала различных сфер хозяйственной деятельности, проявившегося на практике в возникновении новых организационно-хозяйственных структур - финансово-промышленных групп.

Закономерность появления в российской экономике финансово-промышленных групп вызвана целым рядом причин.

Во-первых, какой бы революционный характер не носили происходящие в ходе реформы изменения в российской экономике, эти изменения неизбежно несут в себе определенные элементы своего рода генетического кода прежней хозяйственной системы, одна из важнейшей особенностей которой заключалась в преобладании мощных промышленных предприятий и научно-производственных объединений.

Во-вторых, слабость современной российской банковской системы, финансовая недостаточность большинства промышленных предприятий, отсутствие крупных торговых структур неизбежно подталкивают их друг к другу в целях совместного выживания в рамках ФПГ.

В-третьих, как свидетельствует история мирового рыночного хозяйства, в нем существуют различные по масштабам операций и организационно-управленческим характеристикам типы промышленных структур, причем при всей важности малого и среднего бизнеса роль своего рода станового хребта промышленности в большинстве современных развитых рыночных экономик до сих пор играют именно крупные корпорации, а в ряде стран - своеобразные «метаструктуры», включающие в себя промышленные компании, разного рода финансовые учреждения, в том числе банки, торговые, строительные и прочие фирмы.

Поэтому сегодня создание финансово-промышленных групп - один из самых наиболее перспективных способов преодоления инвестиционного кризиса в стране. ФПГ как структура, объединяющая в единое целое финансовый и промышленный капитал, создается в целях обеспечения эффективного (за счет более рационального распоряжения финансовыми ресурсами) и ускоренного развития науки и промышленного производства путем диверсификации в направлении освоения новых видов промышленной продукции и услуг, гарантирующих наивысшую и устойчивую прибыль.

ФПГ выступает как средство комплексной и экономически эффективной загрузки мощностей предприятий, не получивших достаточных заказов для государственных нужд, и адресной финансовой поддержки.

Особое значение приобретает то, что финансово-промышленная группа, созданная в конкретном регионе как более высокая по уровню форма концентрации финансового и промышленного капитала, а также научного потенциала, открывает возможность повышения экономического уровня региона, укрепления внутрирегиональных хозяйственных связей, создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику.

В связи с этим анализ перспектив развития финансово-промышленных групп в регионе приобретает все новые аспекты в рамках поиска путей по стабилизации национальной экономики.

Степень разработанности проблемы. Методологические подходы к изучению природы, предпосылок и дальнейшей необходимости становления финансово-промышленных групп в переходной экономике исследовались многими отечественными и зарубежными учеными. Научный интерес к данной проблеме заставляет обратиться к анализу накопленного теоретического материала.

Основоположниками анализа и исследования сущности капитала, базовых концепций современной теории интеграции финансового и промышленного капитала являются Гильфердинг Р., Ленин В. И., Маршалл А., Хайек Ф., Чем-берлин Э.

В нашей стране широко известны труды современных отечественных экономистов: Беляевой И. Ю., Винслав Ю., Дворецкой А. Е., Кочеврина Ю.Б., Ларионова И.К., Ленской С. А., Макаревича Л., Мовсесяна А. Г., Смитиенко Б. М., Сосковца О. Н., Эскиндарова М. А. и других, освещающих особенности развития капитала в экономике современной России, основные направления формирования и совершенствования финансово-промышленных структур в российской экономике.

Критический анализ публикаций показывает, что комплексная оценка повышения уровня экономики региона посредством образования в нем ФПГ отсутствует. В настоящее время местная администрация не располагает рациональным механизмом самостоятельной оценки совокупного эффекта от создания ФПГ в своем регионе путем слияния с другими хозяйствующими субъектами и определения степени выгодности данного слияния. По мнению автора, без проведения достаточно глубокой оценки внешней среды, где будет функционировать будущая региональная ФПГ (РФПГ), и без сопоставления полученных показателей с целями и задачами создаваемой РФПГ, процесс становления ФПГ конкретного региона не представляется объективным.

В работах Войнова Ю. Я., Евсеева С. Ю., Колесникова В. С., Макарова А. А., Плотникова А. С., Полегенько Г. В., Родинова А. К., Сапежко В. В., Стрельниковой В. В., Широкого А. И. и других, производилась оценка производственного и финансового потенциала Волгоградской области, давались рекомендации по улучшению функционирования банковской, промышленной и других сфер региона, однако, полученные результаты не были направлены на решение проблем, которые могут возникнуть при создании и функционировании РФПГ.

Недостаточная проработанность данных положений определила необходимость разработки основных этапов стратегии создания и внедрения РФПГ в регионе, а также мер по повышению эффективности управления региональной финансово-промышленной группой.

Цель и задачи исследования. Цель данной работы - выявить трансформационные особенности российских ФПГ как макро- и микроэкономических систем, управление которыми позволит повысить устойчивость экономического развития как отдельных регионов, так и всей национальной экономики в целом.

Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих задач:

- Уточнить сущность ФПГ как микроэкономической системы и выявить типы финансово-промышленных групп, присущие современной российской экономике;

- Выявить макроэкономическую специфику управления ФПГ;

- Обосновать необходимость управления ФПГ со стороны региона;

- Теоретически доказать объективную необходимость и роль интегрированных экономических структур в условиях трансформирующейся экономики;

- Уточнить системообразующую роль ФПГ для создания благоприятного инвестиционного климата на различных уровнях хозяйствования;

- Доказать объективную необходимость создания и функционирования ФПГ для повышения эффективности региональной экономики;

- Предложить основные направления стратегии создания и внедрения ФПГ в регионе;

Объект исследования - финансово-промышленная группа как элемент макро- и микроэкономической системы и ее взаимодействие с внешней средой (другими хозяйствующими субъектами и государством).

Предмет исследования — экономические (управленческие, в частности) отношения, складывающиеся в процессе создания и функционирования финансово-промышленной группы.

Теоретико-методологической основой диссертационного исследования стали разработки, концепции и гипотезы, обоснованные и представленные в современной экономической литературе, нормативно-правовых актах. В рамках системного подхода в диссертационной работе использовались методы сравнительного, субъектно-объектного, функционально-структурного анализа, а также теоретического моделирования.

Эмпирической базой исследования являются статистические и аналитические данные Госкомстата России, аналитические данные, опубликованные в научной литературе и периодической печати, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также собственные расчеты автора.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту:

1. В условиях транснационализации хозяйственной деятельности, с одной стороны, и обострения конкуренции на уровне национальных хозяйств - с другой, особую актуальность приобретает проблема создания в российской экономике конкурентоспособных организационных структур. Финансово-промышленные группы призваны стать ключевым звеном в институциональной основе реформируемой экономики, повысить ее конкурентоспособность как на мировых, так и на внутренних рынках, стать проводниками структурной перестройки хозяйства.

2. Трансформационные особенности российской экономики таковы, что рассматривать проблемы становления в ней новых форм организации хозяйственной деятельности вне проблемы взаимоотношений государства и бизнеса невозможно. Процесс создания ФПГ требует значительного содействия со стороны государства. Это ставит следующие задачи перед органами государственной власти: снять все искусственные препятствия на пути к объединению капиталов, разработать меры по оперативной поддержке данного процесса, обеспечить его равномерное распространение в различных сферах деятельности.

3. Создание ФПГ в регионе связано с поиском и интенсификацией использования внутренних источников развития самого региона. Таким источником могут явиться сами региональные финансово-промышленные группы (РФПГ), сочетающие в себе вертикальные и горизонтальные интеграционные процессы, позволяющие наиболее эффективно использовать внутреннюю инфраструктуру региона для осуществления хозяйственной деятельности в рамках всей национальной экономики.

4. Развитие РФПГ способно усилить экономическую независимость регионов от центра, что существенно изменит взаимоотношения между ними в сторону ответственности за состояние дел в регионе. Это позволит укрепить в целом единую общенациональную экономическую систему, поскольку с уменьшением внутренних возможностей развития регионы неизбежно начнут укреплять горизонтальные связи между собой.

5. Для того, чтобы создать действительно мощную интегрированную структуру, автором предложены основные направления стратегии развития РФПГ, предусматривающие в качестве первого этапа оценку экономики региона и составляющих его экономического развития. Далее, необходимо определить цели создания РФПГ и оценить полезность ее образования, а также проанализировать проектируемую модель будущей РФПГ. На следующем этапе разрабатывается стратегия и методические положения по созданию РФПГ и намечаются мероприятия по контролю за реализацией разработанной стратегии создания и внедрения РФПГ.

6. Получение максимального эффекта от объединения финансового и промышленного капиталов на региональном уровне зависит от многих условий, отмеченных автором, в частности, усиления функций финансового менеджмента в рамках РФПГ; разумного планирования отношений РФПГ с администрацией региона, собственниками и руководством предприятий; а также, от построения эффективной системы управления внутри предприятий-членов РФПГ. Посредством формирования РФПГ появляется возможность разработки и реализации масштабных инвестиционных проектов, которые позволят в будущем создать мощное региональное экономическое ядро национальной экономики, а также наладить и укрепить хозяйственные связи с другими регионами страны.

Научная новизна и практическая значимость. Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем:

- уточнено понятие ФПГ как микроэкономической системы, которая представляет собой интеграцию ресурсов (материальных, финансовых и трудовых) в рамках единого субъекта хозяйствования - финансово-промышленной группы - целью которой является реализация инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение ее конкурентоспособности, социальной, производственной и финансовой устойчивости, а также завоевание новых рынков сбыта товаров и услуг;

- введено уточняющее понятие РФПГ, экономическая природа которого определяется сущностью ФПГ как таковой, но имеет специфические признаки, определяемые особенностями данного региона и представляющая собой вертикально и горизонтально интегрированную региональную мезосистему;

- комплексно представлены основные этапы интеграции финансового и промышленного капитала, позволяющие предприятиям-членам ФПГ получать дополнительные конкурентные преимущества, рациональнее использовать положительные стороны укрупненных хозяйственных систем;

- предложена системная классификация ФПГ в трансформирующейся экономике по следующим признакам: происхождение капитала, технологический признак и характер производственных связей, территориальный признак, легитимность функционирования, способ создания, инициатор формирования, организационное построение, организационно-правовая структура, отраслевой признак, величина группового оборота, экспортная направленность;

- доказано, что современные российские ФПГ как микроэкономические системы обладают внутренней и внешней устойчивостью, что связано с особенностями формирования собственных финансовых источников и управления ими;

- обосновано, что управляемость ФПГ как микроэкономической системы на разных уровнях хозяйствования зависит от степени интеграции финансово-промышленного капитала в ее структуре, где лидирующая и объединяющая роль принадлежит финансово-кредитным учреждениям, и, в первую очередь, собственному коммерческому банку;

- предложена авторская стратегия создания и развития РФПГ, позволяющая интегрировать их в экономику региона, повышая тем самым возможности управления региональной экономикой в целом на основе согласования интересов всех субъектов хозяйствования региона.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в том, что теоретически обоснована необходимость создания РФПГ и разработаны основные этапы их создания, базирующиеся на предварительной диагностике экономического потенциала региона и позволяющие выявить пути повышения эффективности управления РФПГ с учетом особенностей региона.

Апробация. Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались на совместных аспирантских семинарах кафедры Мировой экономики и экономической теории Волгоградского государственного технического университета и кафедры Истории и теории экономических систем Волгоградского государственного университета, на ежегодных научно-практических конференциях Волгоградского государственного технического университета (секция «Исследование макроэкономических проблем устойчивою го развития региона» в 1998-2001 годах), а также на научно-практической конференции Волгоградского регионального отделения Вольного экономического общества России, Администрации Волгоградской области, Волгоградского государственного университета, Ассоциации коммерческих банков Волгоградской области «Стабилизирующая роль банков в социально-экономическом развитии Волгоградской области» (декабрь 1999 года).

Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли свое отражение в четырех публикациях автора общим объемом 1,7 п.л.

Структура диссертации обусловлена ее целью и задачами, которые решались в процессе проведения исследования. Она состоит их введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы. Приложение состоит из 3 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Пугиев, Александр Сергеевич

Заключение

Поиск эффективных организационных форм объединения компаний продолжается по крайней мере на протяжении последнего столетия. В мировой практике сложились разнообразные типы интеграции фирм, различающиеся в зависимости от целей сотрудничества, характера хозяйственных отношений между их участниками, степени самостоятельности входящих в объединение предприятий. Это стратегические альянсы, консорциумы, картели, синдикаты, пулы, ассоциации, конгломераты, тресты, концерны, промышленные холдинги, финансово-промышленные группы и т.п.

В России определенное развитие из вышеперечисленных форм получили ФПГ, поскольку используемая "мягкая" договорная форма ФПГ соответствует господствующей российско-советской деловой культуре руководителей предприятий, их стремлению обеспечить максимальную самостоятельность, боязни контроля со стороны собственника или кредитора. Вхождение в ФПГ, по крайней мере на начальном этапе, практически ничем не угрожает действующим менеджерам.

Особенности современной российской экономики связаны с прошедшей широкомасштабной приватизацией, разрушением прежних хозяйственных связей, инфляцией и инвестиционным кризисом.

Трудности общеэкономического характера касаются сложности финансово-экономического состояния большинства производителей, падения инвестиционной активности, отсутствия государственной поддержки, негибкости налоговой политики.

В этих условиях формирование финансово-промышленных компаний неизбежно. Это связано с необходимостью проведения широкомасштабных научных исследований и разработок, более полного использования технологического потенциала, расширения производственной кооперации, а также со стремлением противостоять резким колебаниям деловой конъюнктуры. Создание ФПГ можно рассматривать как попытку российских экономических агентов за счет объединения усилий преодолеть или, по крайней мере, смягчить объективные трудности мобилизации ресурсов, в особенности инвестиционных, в условиях кризиса российской экономики.

Механизмы создания финансово-промышленных комплексов, их состав и структура могут быть различными вследствие различного уровня развития экономики, степени ее коммерциализации, состояния финансового, фондового и товарного рынков отдельных регионов.

В рамках процесса экономических реформ в России должна быть предпринята попытка формирования крупных региональных финансово-промышленных групп, которые должны составить основу российской экономики и, обладая, достаточными финансовым и производственным потенциалом, стать катализатором всего процесса экономических преобразований. Основной путь взаимоотношений между государством и крупным бизнесом, в этом случае, следует рассматривать в следующем направлении: федерация -субъект федерации - крупная корпорация (РФПГ), которая оказывает не только значительное, но и определяющее влияние на экономику и социально-экономическую ситуацию конкретного региона.

Для того, чтобы создание РФПГ принесло определенный эффект необходимо детально проработать стратегию создания и внедрения РФПГ с учетом предварительного анализа экономического потенциала региона, направленного на выявление общей экономической целесообразности развития РФПГ и выработку основного замысла ее деятельности.

От качества выполнения подготовительной стадии проектирования, обозначенной автором в качестве первого этапа, в решающей степени зависит конечная социально-экономическая эффективность создания РФПГ.

Посредством формирования РФРГ появляется возможность разработки и реализации масштабных инвестиционных проектов, которые позволят в будущем создать мощное региональное экономическое ядро национальной экономики, а также наладить и укрепить хозяйственные связи с другими регионами страны.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Пугиев, Александр Сергеевич, 2001 год

1. Агапцов С.А. Предпринимательский потенциал промышленности: Монография / ВАГС. Волгоград: Перемена, 1997. - 281 с.

2. Агапцов С.А., Мордвинцев А.И., Полонский A.M. Предпринимательская система хозяйствования: Монография. Волгоград: ТОО «Принт», 1998. — 256 с.

3. Агеев С., Шмаров А., Российские финансово-промышленные группы. Дни турбин // Эксперт. 1996ю №35. С.23-27.

4. Альбаш Е. Черная полоса азиатских тигров // КоммерсантЪ-Власть. 1998.№4. С.27-29.

5. Андрианов В. Как государство богатеет: Южная Корея // Азия и Африка. 1995. №6.С.27-33.

6. Андрианов В.Д. О деятельности ФПГ Южной Кореи в России // БИКИ. 1997. №18.С.2-3;№ 109. С.2-3.

7. Артемов Ю. Финансово-промышленные группы и привлечение инвестиций в Россию: Материалы российско-японского форума по развитию делового и экономического сотрудничества (октябрь 1996 г., Япония, Консай) // Финансы. 1996.№ 12. С.59-60.

8. Архангельская Н.,Козырев М., Лысова Т., Саутин А., Утруска олигархов // // Эксперт. 1999.№ 5.С. 33-36.

9. Асламазов И., Манылов И., Савинков А. Финансово-промышленные группы в России // Деньги и кредит. 1996.№ 6.С.63-68.

10. Ю.Балабаева Н. Можно ли создать международную финансово-промышленную группу? // Рынок ценных бумаг. 1996.№18.С. 73-77.

11. П.Баскаев К. Первыми объединились компании «ЮКОС» и «Сибнефть» // Финансовые известия. 1998. 22 февраля.С.У!.

12. Баскаев К. Финансово-промышленные группы обойдутся без средств бюджета // Финансовые известия. 1997.№ 39.С.2.

13. Баскаев К., Степанов Ю. Отечественные производители алюминия объединяются с зарубежными партнерами // Финансовые известия. 1996.№ 78.С.1.

14. Батчиков С., Петров Ю. Корпоративный сектор в переходной российской экономике // Российский экономический журнал. 1997.№8.С. 12-20.

15. Батчиков С., Петров Ю. Формирования финансово-промышленных групп в отраслях оборонной промышленности // Финансовый бизнес. 1995.№7.С. 1822.

16. Бачурин А. Новое в организации хозяйственных структур // Экономист. 1997,№2.С.36-47.

17. Беляева И. Ю. Интеграция корпоративного капитала и формирование финансово-промышленной элиты (российский опыт). М.: ФА,. 1999. 296с.

18. Беляева И. Ю., Эскиндаров М. А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: теория и практика. М.: ФА, 1998. 304с.

19. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Некоторые проблемы формирования и развития финансово-промышленного капитала при переходе к рынку // Вестник Финансовой Академии. 1997. №1. С70-74.

20. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Российские ФПГ: проблемы взаимоотношений капитала и власти // Вестник Финансовой академии. 1998.№1. С.6-16.

21. Болотин В. Закон о ФПГ принят: вопросы остаются // Финансы. 1996. №7. С.8-11.

22. Болотин В. Финансово-промышленные группы: возможности, реальность и нормотворчество // Финансы. 1995.№6.С.8-12.

23. Бруно М. Глубокие кризисы и реформа // Вопросы экономики. 1997.№2.С.4-29.

24. Бурак П. Возвращение . вперед от главков к ФПГ. Зарубежный опыт // Экономика и жизнь.1996.№15.С.41.

25. Валентинов К. ФПГ имя объединяющее // Экономика и жизнь. 1997.№ 15. С. 31.

26. Вашанов В., Михалев Г. Сырьевые ресурсы остаются основой интеграции // Финансовые известия. 1997.29 января.№6.С.5.

27. Винслав Ю. Государственное регулирование и проектирование корпоративных структур // Российский экономический журнал. 1996.№ 10.С. 16-22.

28. Винслав Ю. Отечественные ФПГ: достигнутые рубежи и задачи развития // Российский экономический журнал. 1997.№ 9. С.3-23.

29. Винслав Ю. Результаты мониторинга деятельности финансово-промышленных групп // Российский экономический журнал. 1997. №10. С.29-32.

30. Винслав Ю. Российские ФПГ: пройденный путь и императивы роста // Российский экономический журнал. 1996.№5-6.С.29-39.

31. Винслав Ю., Гуськов Э. Факторы и пути повышения эффективности работы отечественных финансово-промышленных групп // Российский экономический журнал. 1996.№ 7.С.20-25.

32. Винслав Ю., Савченко В. Российское госпредпринимательство: корпоративная ипостась // Российский экономически журнал. 1997.№2.С.31-40.

33. Волконский В., КорягинаТ., Пирогов Г. Крупные корпорации: враги рынка или его опора? // Деловой мир. 1995.№20. С.36.

34. Гильфердинг Р. Финансовый капитал: новейшая фаза развития капитализма / Пер. с нем. И. Степанова. Изд. 6-е стереотип. M.-JL: Госсоцэкизд, 1931.

35. Голубева С. Актуальные аспекты теории транснациональной кооперации предприятий // Российский экономический журнал. 1996.№10.С.94-97.

36. Голубева С. Транснационализация российских ФПГ // Российский экономический журнал. 1996.№7.С.29-36.

37. Гончаров В. Дзайбацу и кэйрэцу. Монополии по-японски // Совместные предприятия. 1994.№7-8.С.47-48.

38. Горбунов И., Яковлев И. От понедельника до пятницы: взаимные интересы бизнеса и власти // Экономика и жизнь. Московский вып. 1998.№ 13.С.6-7.

39. Городецкий А., Павленко Ю., Френкель А. Демонополизация и развитие конкуренции в российской экономике // Вопросы экономики. 1995.№ 11.С. 48-57.

40. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I, II (с алфавитно-предметным указателем). М., 1996.

41. Гришанков Д., Локоткова С., Сиваков Д. Инвестиционные возможности 1997 года // Эксперт. 1997.№ 1 .С.20-24.

42. Гурова Т., Ивантер А. Установка на добро. О встрече президента с представителями крупного бизнеса // Эксперт . 1998.№21 .С. 10-11.

43. Гущин Л. Навстречу выборам // Эксперт.1998.№15.С.81-85.

44. Данилов Ю. Эксперты разошлись в оценках стоимости блокирующего пакета акций // Финансовые известия. 1997.№57.С.П.

45. Дворецкая А.Е., Никольский Ю.Б. ФПГ: менеджмент + финансы. — М.: Принтлайн, М., 1995.

46. Дементьев В. Активизация структурно-инвестиционной политики и ФПГ // Экономист.1996.№9.С.44-51.

47. Демин А.А. Финансовый капитал в условиях государственно-монополистического капитализма: некоторые актуальные проблемы // Вестник Ленинградского университета; Сер. 5 М., 1982. №5.С.26-31.

48. Демина И. Текстильная промышленность обзаводится финансово-промышленной группой // Финансовые известия.1996.№59.С.2.

49. Егоров С., Родюшкин В. Банки связующее звено в финансово-промышленных группах // Рынок ценных бумаг. 1995.№113 С.40-42.

50. Зурабов А. В чем мы разошлись с Ходорковским // Коммерсантъ. — 1997. — 17 июня. — № 22.

51. Иванов С. Создание финансово-промышленных групп шанс для национального капитала России: Как внутри страны, так и на мировом рынке // Независимая газета. 1995.23 марта.№51,С.2.

52. Исингарин Н. Промышленность могут спасти межгосударственные финансово-промышленные группы // KoMMepcaHT-daily.1997. №44.С.6.

53. Капитоненко В. Преимущества вертикальной интеграции в формировании новых организационно производственных систем (модельный анализ) // Российский экономический журнал.1994.№З.С.57-60; №5.С.58-62.

54. Кириллов Д. Нефтяные и финансовые магнаты консолидируют капиталы для проектов нового тысячелетия // Финансовые известия.1998.22янвря. C.VI.

55. Китаев И. Статус льготы не дает, но возможности роста открывает. ФПГ: проблемы, опыт перспективы // Экономика и жизнь.1997.№1.С.10.

56. Китаев И.Н. Отечественной экономике нужны лидирующие группы // Экономика и жизнь.1995.№28.С.1.

57. Кобяков А. Капиталистическая гигантомания // Экперт.1997.№34. С.46-48.

58. Кобяков О. Глобализация бизнеса в национальном разрезе // Эксперт. 1998. №4. С.25.

59. Колесников А., Левашов В., Чудаков Ю. ФПГ глазами банкира и социолога // Бизнес и банки. 1995. №6.С.8.

60. Комаров В. Условия развития интеграционных процессов стран Содружества // Экономист 1997. №11.С.65-71.

61. Коротыч Т. «Роснефть» прошла хорошую предпродажную подготовку // Независимая газета. 1998.Февраль.№3. НГ-политэкономия.С.5.

62. Кочеврин Ю.Б. Некоторые вопросы эволюции финансовых групп И Проблемы исследования финансового капитала: Сб. научн. трудов. М., 1989.С.59-78.

63. Кошкарева Т., Назиркулов Р. В России сформирован третий по счету альянс нефтяных гигантов И Финансовые известия.1997.17 декабря.С.1.

64. Кошкарева Т., Назиркулов Р. Жесткое обаяние Анатолия Чубайса // Независимая газета. 1998. 7 августа. №143.С. 1-3.

65. Кошкарева Т., Назиркулов Р. Россия на пороге сенсационных слияний и поглощений // Независимая газета. 1998.23 января.№ 9.С. 1.

66. Кругов М. О роли камердинера в российской экономике // Новая газета. 1998.15-21 июня. №23. С.6.

67. Крупнов Ю. Проблемы рекапитализации в российской промышленности // Бизнес и банки.1996. №40.С.4;№41.С.4-5; №42.С.4-5.

68. Кузина М. Финпромгруппы создают структуру новой экономики // Финансовые известия. 1996.25 июля.№ 74.С.2.

69. Кузьмин А. Роль банка в процессе формирования и развития финансово-промышленных групп // Финансы.1995.№ 1.С.25-28.

70. Куликов А., Родионов С., Скворцов А. Совершена ли правовая база развития ФПГ? // Росийский экономический журнал. 1997.№ 4.С.107-109.

71. Куликов А., Скворцов А. Место финансово-промышленных групп в экономике // Экономист. 1997.№3.С.53-59.

72. Ларионов И.К. Опыт становления ФПГ в России П Финансы Л 997.№1.С.6-8.

73. Лебедев Ю. Финансово-промышленные группы как новый инструмент интеграции // Независимая газета. 1994.27 августа.№163.С.1-2.

74. Ледовский П. Всемирная история. Банк ОНЭКСИМ // Профиль. 1999.№4.С.24-25.

75. Ленин В. И. Империализм как высшая стадия развития капитализма. Полн. собр. соч. т. 27.

76. Ленская С., Беляева И., Эскиндаров М. Рекапитализация промышленности: рецепт исцеления или благое пожелание? // Бизнес и банки. 1997.№1-2.С.8-9.

77. Ленская С.А., Эскиндаров М.А., Беляева И.Ю. Развитие ФПГ как выход из инвестиционного кризиса // Бизнес и банки. 1996.№47.С. 1,2.

78. Макаревич Л. Банки в финансово-промышленных группах// Деньги и кре-дит.1996.№11.С. 63-69.

79. Макаревич Л. Капитал ищет новые формы самоорганизации // Финансовые известия. 1996.№20.С.З.

80. Макаревич Л. Проблемы создания финансово-промышленных групп в России // Банковское дело.1995.№12.С.20-23.

81. Макаревич Л. Пропасть между правительством и финансово-промышленными группами сохраняется II Финансовые изестия. 1997.№7. С.1-5.

82. Макаревич Л. Пути интеграции. Их ищут национальные капиталы России и Белоруссии//Век. 1996.№38. С.7-8.

83. Макаревич Л. Развитие ФПГ разбивается о множество завалов // Финансовые известия.1997.8 мая.ЖЗЗ.С.З.

84. Макаревич Л. Самая созидательная сила национального капитала // Век. — 1996. — 14. —с. 9—10.

85. Макаревич Л. Финансово-промышленные группы оперируют гигантскими капиталами // Финансовые известия.1997.17 июня.№43.С 1,4.

86. Маршалл А. Принципы экономической науки: Пер. с англ. М., 1993. T.I,II.III.

87. Мильчакова Н. К проблеме холдингового контроля над промышленным капиталом // Российский экономический журнал. 1997.№2.С. 19-25.

88. Михайлов Д. Финансово-промышленные группы: специфика России // Мировая экономика и международные отношения. 1997.№4.С. 120-130.

89. Мовсесян А.Г. Новые тенденции в деятельности корпораций, банков и их интеграции // Бизнес и банки. 1997.№43.С.1-2.

90. Мовсесян А.Г. Современные проблемы транснационализации российского капитала // Финансовый бизнес. 1997.» 11 .С.4-7.

91. Москвин В. Банкиры во главе производства // Бизнес и бан-ки.1996.№38.С.1-2.

92. Никольский С. Некоторые аспекты взаимоотношений ФПГ и государства.// Бизнес и банки.1997.№45.С.6.

93. Никуйко И. Б. Государственное регулирование естественных монополий в переходной экономике России. Автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Волгоград, 2000.С.23.

94. О государственной программе демонополизации экономики и развития конкуренции на рынках РФ (Основные направления и первоочередные меры) (Постановление Правительства РФ от 9 марта 1994г. № 191) // Закон. 1995. №4. С. 64-75.

95. О мерах государственной поддержки деятельности финансово-промышленной группы тяжелого и энергетического машиностроения (Постановление Правительства РФ от 21 июля 1997г. № 901) // Российская газета. 1997. 2 августа. № 148. С. 6.

96. О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп (Указ Президента РФ от 1 апреля 1996г. № 443) // Российская газета. 1996. 4 апреля. № 64. С.6; Собр. законодательства РФ. 1996. № 15. Ст. 1573.

97. О порядке ведения государственного реестра финансово-промышленных групп Российской Федерации (Постановление Правительства РФ от 22 мая 1996г. № 621) // Финансовая газета. 1996. № 26. С.2; Собр. законодательства РФ. 1996. №22. Ст. 2699.

98. О программе содействия формированию финансово-промышленных групп (Постановление Правительства РФ от 16 января 1995г. № 48) // Российская газета. 1995. 2 февраля. № 25. С.14; 4 февраля. № 27. С. 4-5; Собр. законодательства РФ. 1995. № 49. Ст. 4697.

99. О финансово-промышленных группах. Федеральный закон. М., 1996.

100. Об основных принципах и подходах в концепции формирования финансово-промышленных групп в г. Москве (Постановление правительства Москвы от 14 июня 1994г. № 488) // Вестник мэрии Москвы. 1994. № 15. С. 3545.

101. Обозрение «Финансовых известий». 200 крупнейших банков России // Финансовые известия. 1998. 12 февраля.№10.С.1У.

102. Обращение представителей российского бизнеса (По итогам встречи Президента РФ с представителями деловой элиты 2 июня 1998г.) // Независимая газета.6июня.1998.№101.С.З.

103. От кризиса к стабилизации экономики и ее последующему подъему: Предложения Института экономики РАН в разработке программы «Реформы и развитие российской экономики в 1995-1997 годах» // Вопросы экономики. 1994. №11.С.5-42.

104. От руководителя во многом зависит успех: Интервью с пред. прав. ФПГ «Русхим» И.Г. Ермаковой // Экономист. 1995.№2. С.66-71.

105. Пантелеев Ю. Слияние компаний встречено положительно // Независимая газета. 1998.27 января.С.4.

106. Паппэ Я.Ш., Дементьев В.Е. и др. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России // Общество и экономика. 1998.№2.С. 155-186.

107. Петренко И. Коммерческие банки и финансово-промышленные группы // Российский экономический журнал. 1995.№10.С.25-27.

108. Рейтинг крупнейших компаний России // КоммерсанЪ-Деньги. 1998.№3.

109. Рожков М. О Законе Российской Федерации о финансово-промышленных группах // Финансовая газета.1996.№1.С.7.

110. Рожков М. Финансово-промышленные группы: современное состояние и перспективы // Рынок ценных бумаг. — 1996. — № 6.

111. Романихин А. Кто в России хозяин нефти? Нефтяные компании постепенно становятся финансово-промышленными // Куранты. 1996.4 октяб-ря.№171.С.Ю.

112. Сабуров Е. Банки в системе финансово-промышленных групп // Бизнес и банки. 1997.№ 16.С .1 -2.

113. Санько В. Капитализация России выросла в три раза // Независимая газета. 1997.27 февраля.С.2.

114. Саркисянц А. Новые технологии в расчетно-платежной системе коммерческого банка // Планета INTERNET. — 1998. — № 5—6.

115. Селезнев А. Банковская система ядро инфраструктуры финансового рынка // Экономист. 1997. №7.С.26-38.

116. Смитиенко Б.М. Финансово-промышленные группы: зарубежный опыт и проблемы формирования и функционирования в России // Вестник Финансовой академии .1997.№ 1 .С.52-57.

117. Смитиенко Б.М., Мовсесян А.Г. Банки в ФПГ противоречивый альянс // Вестник Финансовой академии. 1997.№3 .С.56-62.

118. Смыслов Д. Интернационализация финансового капитала и государственно-монополистического регулирования // МЭМО.1988. №7.С.94-96.

119. Соглашение между Правительством Республики Казахстан и Правительством Российской Федерации о создании межгосударственной финансово-промышленной группы // Российская газета. 1996. 2 марта. № 43. С. 12.

120. Сосковец О. Ассоциация финансово-промышленных групп России: на приоритетных направлениях // Экономика и жизнь. 1997.№4.С. 10.

121. Сосковец О. Объединения предприятий способствует оживлению эконо-мики//Финансовые известия. 1998.22 января.№ 4.С.2.

122. Сосковец О.Н. Финансово-промышленные группы нужны экономике // Независимая газета. 1998.14 марта.С.1.

123. Стародубская И. Финансово-промышленные группы: иллюзии и реальность // Вопросы экономики. 1995.№5.С. 135-146.

124. Старостенкова Е. Центральный банк установил правила слияний и присоединений для банков // Финансовые известия. 1998.20 января.С.Ш.

125. Старостина У. О роли финансово-промышленных групп // Российский экономический журнал. 1995.№7.С. 108-109.

126. Студенцов В. Финансовый капитал, права собственности и экономический рост // МЭМО. 1988 .№7.С.92-93.

127. Толкачев С.А. Консолидация военных финансово-промышленных групп // США: экономика, политика, идеология. 1996.№З.С.З-11.

128. Торкановский Е. Финансово-промышленные группы: перспективы и проблемы // Хозяйство и право.1996.№4.С.48-58;№5.С.28-38.

129. Турецкая А. Утверждение общей процедуры банковских слияний еще не гарантирует успех подобных процессов // Финансовые известия. 1998.29 ян-варя.С.Н.

130. Федеральный Закон «Об акционерных обществах»: Практика применения. Порядок регистрации. Образцы учредительных документов. М., 1996.

131. Фесин Е., Волков А. Финансовый капитал и финансовая олигархия Западной Европы //МЭМО. 1983.№ 10.C.37-51.

132. ФПГ как модель взаимодействия реального и финансового секторов экономики: реальный опыт. // Еженедельный аналитический обзор. 1999. № 2 (15-21 марта). E-mail: [e-mail].

133. ФПГ. Российский опыт: теория и практика (сборник научных трудов по результатам семинара «ТАСИС. ФПГ проект: первые результаты и перспективы»), М.: ФА. 1998. 292с.

134. Хайек Ф.А. Пагубная самонадеянность М., 1992.

135. Цыгичко А. Организационные условия экономического роста: проблема развития жизнеспособных ФПГ // Экономист. 1997.№4.С. 13-21.

136. Чемберлин Э. Теория монополистической конкуренции. М., 1996.

137. Штундкж В. Новые возможности ФПГ // Деловой мир. 1995.№21.С.8.

138. Штундюк В. Расчеты внутри финансово-промышленных групп // Деловой мир. 1995 .№3 8.С.4.

139. Штундюк В. ФПГ: информационно-маркетинговые аспекты//Бизнес и банки. 1995. №35.С.5.

140. Штунюк В. Близится эра финансово-промышленных групп // Деловой мир. 1995-1996.№41-46.С.9.

141. Эскиндаров М. А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. М.: Республика, 1999. 368с.