Особенности формирования денежного рынка Республики Таджикистан в условиях перехода к рыночной экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Хамидова, Сарвиноз Хамрабоевна

• Хамидова, Сарвиноз Хамрабоевна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Хамидова, Сарвиноз Хамрабоевна

Введение.3-

Глава 1. Теоретико-методологические основы формирования и развития денежного рынка

1.1 Эволюция теорий денег во взглядах представителей различных экономических школ.13

1.2. Методология и зарубежный опыт формирования денежного рынка.35

Глава 2. Современное состояние и тенденции развития денежного рынка в Республике Таджикистан

2.1. Динамика и структура массы (предложения) денег в национальной экономике Республики Таджикистан.65

2.2. Формирование денежного спроса и равновесие денежного и товарного рынков в Республике Таджикистан .83

2.3. Денежно-кредитная политика в среде развития Ь денежного спроса Республики Таджикистан.91

Глава 3. (Основные направления регулирования денежного рынка в Республике Таджикистан

3.1. Состояние и приоритетные направления развития денежного рынка Республики Таджикистан.104

3.2. Государственное регулирование денежного рынка и пути его совершенствования.19

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности формирования денежного рынка Республики Таджикистан в условиях перехода к рыночной экономике»

---Актуальность темы исследованиягДостижение желаемойэффе^шшос-" ти национальной экономии!, повышение темпов ее развития и оптимизация структуры народно-хозяйственного комплекса на протяжении максимально близкого приближения параметров экономики к целям и задачам государства, является актуальной задачей исследователей и практиков во все времена развития человеческого общества.

Повышение уровня эффективности национальной экономики до желаемого ее состояния зависит от совокупности факторов, достаточно весомым из которых является состояние денежного рынка, сформированного под влиянием объективных и субъективных факторов, по результатам воздействия государственных институтов, призванных постоянно адаптировать ее к потребностям экономики. »

Исследовательско - прикладные аспекты формирования эффективного функционирования характеристик институтов, призванных обеспечить оптима " "«и Л.Ч^*/ Ч<'' '^Ч'? »И'Д'Л«а "м^л, ) лгКДП)*!' , ; льную ; структуру:' денежного, рынка на; ,всем ; протяжении существования,! ) (Г > ч.'*4 | V"; " • * 1' (»{ I• 111' «<" -V • " V • '

•1 человеческого общества, и занимают внимание лучших умов человечества с античных времен, когда главной задачей была природа возникновения универсального, особого товара, являющегося всеобщим эквивалентом в проведении обменных операций.

Этот период исследований и анализ практических характеристик всеобщего эквивалента (функции денег) продолжался до появления бумажных денег, когда возникли сомнения по поводу сохранения некоторых функций (в , частности функции накопления сокровищ) за бумажными деньгами, и Все это привело к появлению концепций и подходов, посвященных исследованию природы денег. Продолжающиеся процессы исследования I

1, , V природы денег позволили раскрывать ранее неизвестные аспекты обществен '■ - ного феномена называемого деньгами. ' ;

Удалось научно установить, что не только объективно существует и продолжает существовать рынок товаров и услуг, но и как необходимый элемент (явления) социально^ экономической жизни общества продолжает совершенствоваться и функционирует денежный рынок.

Сформировались целые школы и их различные направления, которые доказывали нестихийность становления денежного рынка суверенных стран, а пытались формализовано описать (смоделировать) зависимость денежного рынка страны от целей, задач и особенностей национальной < экономики.

Представителям различных экономических школ, занимающихся проблемами изучения денежного рынка, удалось разработать и предложить механизм регулирования параметров денежного рынка посредством расчетов объема денежной массы необходимой для достижения эффективности экономики, в конкретных социально-экономических условиях и достижения уровня развития денежного рынка (удельный вес наличных денег в общей массе денег, степень развитости кредитных и информационных технологий), перспектив развития и размещения производительных сил и вероятностей изменения структуры

I ; У ;^^ .<,национальной экономики и как следствие51 изменения 'параметров экспортно-?; импортных операций во внешнеэкономической деятельности.

Все это, по мнению представителей различных экономических школ и практиков, создает при прочих равных условиях предпосылки оптимизации денежного рынка, максимально отвечающего требованиям целей и задач экономики.

Денежный рынок Республики Таджикистан отличается, как и следует ожидать, коренным образом от денежных рынков других государств по своим параметрам потому, что он сформирован главным образом с учетом особенностей национальной экономики и стоящих перед ним стратегических целей. \ , Анализ хода развития экономики Республики Таджикистан показывает,

V. V ч ^ ''л V 1 'ЧЧЧи! » „ /!" V г, " " О/г,".; I'-' ■ •• что наряду с гаммой других факторов, есть незадействованные механизмы в ! * среде денежного рынка и от приближения ее параметров к целям национальной экономики зависит уровень эффективности последней.

Организация использования недостаточно задействованныхмеханизмов оптимизации параметров денежного рынка, в частности характеристики денежно-кредитной системы, особенно в плане увеличения удельного веса долгосрочного кредитования для развития производственного сектора, призвана служить толчком к повышению эффективности денежного рынка, выраженной в преимущественном увеличении экспорта наукоемкой и высокотехнологичной продукции в экспортных операциях.

Оптимизация параметров денежного рынка, как показывает результат исследования ее сути и содержания, главным образом должна базироваться на следующих составляющих: во-первых, уровне развития, особенностей национальной экономики, ее целей и задач и во - вторых на целенаправленном исследовании методологических основ и опытов, успешно развивающихся экономик в формировании денежного рынка.

В последние годы вопросы, связанные с формированием и развитием и ' и/< 1 V ' ' к' \'\Гч/ 1 „'ЛЛи!'1'''".* ч!/^' (Л и'М Ч' денежного рынка Республики'' Таджикистан,'' приобретают ^все большую' ,

I I » ! >\ 1 „ ,< I ¡>< ) м „ I I , * м ч н 1 'V' с I " I ' V 1 'г* ' 1)1 1 ' 11 актуальность, так как внедрение прогрессивных механизмов оптимизации структуры кредитной системы способствует повышению эффективности кредитного процесса и модификации правовых и информационных основ экономической деятельности субъектов рынка. Анализ показывает, что данный процесс недостаточно развит и значительно отстает от требуемого производства.

Становятся очевидными серьезные структурные изменения кредитной системы развитых стран: снижение роли банков и рост влияния других кредитно-финансовых институтов (страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных компаний и т.д.), которые в росте общего числа новых кредитно-финансовых институтов, увеличении их удельного веса в совокупных ' | | I , ( ч I ' м I * и* и I ; )( " I активах всех кредитно-финансовых институтов. ' /

Решение этой задачи актуализирует необходимость теоретико-методологического исследования проблемы эффективного формирования денежно-кредитной политики, перспектив развития адаптированной ^ специфическим ~ особенностям новой экономики и господствующей среды.

Финансово-кредитная политика должна базироваться на системном изучении текущих потребностей, анализе динамики спроса на предоставляемые услуги; принятие научно обоснованных решений о перспективах развития денежного рынка страны является необходимым условием обеспечения эффективной работы кредитно-финансовых институтов.

Создание действенных механизмов размещения финансовых средств банков в организованные формы наращивания финансово-инвестиционного потенциала страны должно ставить своей первоочередной целью правильное формирование и эффективное использование денежно-кредитных ресурсов, то есть сокращение, дисбалансов в формировании сбережений и распределении финансов, как между секторами внутренней экономики, так и внешней должно стать в перспективе одним из ключевых приоритетов макроэкономического регулирования.^ у .»V,i| j,, ^ ft h\<!Щ ¡firf l}|()ff. Wi № f !] l\ »

В этой связи разработка научных основ, тенденций, функционирования и регулирования, совершенствования денежного рынка в условиях мирового экономического кризиса весьма актуальна и имеет важное теоретическое и практическое значение.

Степень разработанности проблемы. Вопросам формирования и развития денежно-кредитного рынка как основного сегмента финансовой системы посвящены многие работы ученых из стран СНГ-как монографии-ческого, так и прикладного характера: Л.И. Абалкина, Б.И. Алехина, А.В.Аникина, Ю.А. Бабичевой, Л. А. Дребозиной, Е.Ф. Жукова, Л.П.Кроливецкой, JI.H. Красавиной, О.И. Лаврушина, В.Д. Миловидова, Я.М.Миркина, Г.С. Пановой, Е.Б. Ширинской, В.М. Усоскина и А.М.Тавасиева, j j it ММ ' j И ' * \ ' и I ' I 1 ' ' ' 'ill 1 м\ (А >

I | )il t iii I <П|1' Vfi it' до luif|) ' 'ч((г k, I i \ (i tiU'i 1 Uii' 'M j i * И; v1' I а также работы таджикских ученых ' Т.Н. Назарова, Х.Х. ; Хамидова, Н.К.Каюмова, Д.Урокова, Р.К. Рахимова, А.Хайдарова, Т.Р.Ризокулова,

Г.Расулова, Г.В.Кошлакова, Х.У. Умарова , А.О. Орипова, М.М. Исмаиловой и другие внесли большой вклад в теоретический анализ современных проблем денег и кредита.--—•—-—~---————-—'--—"-———

Большое теоретико-методологическое и практическое значение имели для данного диссертационного исследования работы западных ученых-экономистов в области макроэкономической теории, теории денежного обращения и кредита. Анализ роли финансов в экономике был представлен в работах западных исследователей: Дж. Герли, Дж. Кейнса, Ф. Котлера, К. Маркса, М. Пебро, М. Питерса, Д. Полфремана, Э. Рида, Д. Рикардо, Э. Родэ, П.Самуэльсона, А. Смита, Й. Шумпетера, Г. Форда, Б. Фридмана, М. Харриса, Дж.Р. Хикса, Фишера и ряда других авторов.

Вместе с тем, не все проблемы денежно-кредитных отношений в Республике Таджикистан, особенно на современном этапе, получили должное освещение, возникли вопросы дальнейшего совершенствования | механизмов функционирования денежного рынка. Сложность исследуемой" проблемы, категориальный научный аппарат, созданный в отечественной экономической Ili\'l4 "'/i> * ' ' i' I 'V Р*ЬП а' | k 1|(И( 1 А iH «"i'^iii ' "'Li '' 'V i'f Hi' I' i' f ? ^ ) I1' ^ | lii 1 науке,1 является < важной; основой,; для ¿изучения и проблем ¡ денежногорынка:

1 i >"<|/ „' i < 1 tit i(t ' ! ft W'i , Mlti rV , 'Vti4 tfli Г/

Однако, изменения, произошедшие на денежном рынке в последние десятилетия - это сравнительно новое явление, и оно еще не получило глубокого теоретического осмысления в отечественной экономической литературе, наличие неизученных вопросов, нуждающихся в дальнейших научно-теоретических и практических разработках, предопределили выбор темы диссертационного исследования.

Цель исследования состоит в разработке и реализации механизмов адаптации финансово-кредитной системы национального хозяйства посредством регулирования параметров денежного рынка в среде трансформационных процессов.

J Поставленная цель предполагает решение следующих задач: .

1 I ' I ] И . I >11 i 1 п | k )

U ь"v

- уточнить сущность и содержание экономических категорий «деньги», «кредит», «денежный рынок», «кредитная политика», «денежно-кредитные

-отношения»;—-—--—-—-———---—---——

- исследовать степень адаптированности денежного рынка Республики Таджикистан к целям и задачам народнохозяйственного комплекса;

- целенаправленная систематизация зарубежного опыта формирования и развития денежного рынка с целью перенятия приемлемых положений; к , - уточнить содержание и выявить особенности функционирования современного денежного рынка;

- определение основных направлений совершенствования денежно-кредитной политики в Республике Таджикистан;

- разработать механизм оценки влияния развития денежного рынка на функционирование экономики; анализ антикризисной политики государства в финансовом секторе.

I | '

Объектом исследования является денежный рынок, представляющий собой социально-экономическое явление и процессы в формировании , и * ™ 1и!'\\Р3331™ которой ведущая роль; принадлежит государству в 'лице кредитных и л '' иных финансовых институтов.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в финансово-кредитной системе, и механизм ее регулирования посредством изменения параметров денежного рынка.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды классиков политической экономии, российских и таджикских ученых в области теорий денежного обращения и кредита, формирования и развития денежного рынка. При написании диссертационной работы использованы Г, логическии и экономико-статистическии методы, методы сравнительного анализа. I , , , , Информационной базой исследования послужили отечественные и • заруоежные (методические и справочные материалы, специализированные периодические издания, законодательные акты; Указы Президента Республики

Таджикистан; постановления Правительства и другие нормативно-правовые документы; монографические исследования; данные Агентства Республики Таджикистанпо"статистике;статистическиеданныеНациональногобанка; статистические данные Агентства Республики Таджикистан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, статистические данные по деятельности отдельных банков; материалы периодической печати, а также результаты экономических исследований, проведенных соискателем в процессе написания диссертационной работы. «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики» за соответствующие годы, научная и учебная литература, зарубежные публикации, материалы, размещенные на официальном сайте Национального Банка Таджикистана, в сети Интернет и Интернет-сайтах центральных банков других государств.

Научная новизна диссертационной работы заключается в том, что впервые сделана попытка адаптации финансово-кредитной системы страны к ' ' " ""■ " ■ ■ ' " ■ ' ' ' "■ ' ■ целям и задачам национального хозяйства посредством развития ^денежного рынка, в условиях перехода к рыночной экономике; . I. * I (11 1 '( 1 ( Г 1 ' г 1 ( • 1 1 I 1 I ' г f > * 1 - в выявлении , особенности'. функционирования денежного , рынка?1 в переходной экономике, основанной на сравнении элементов кейнсианской и монетаристской концепций теорий денег, проявляющиеся *> в составе f инструментов рынка; в составе участников рынка и оценки качества оказания услуг банковским сектором; в степени риска денежных инструментов; в непостоянстве процентных ставок; в сегментарном составе рынка, где значительная доля рынка приходится на кредитно-депозитный рынок и отсутствие рынка государственных ценных бумаг;

- определены и методологически обоснованы приоритетные направления совершенствования денежного рынка Республики Таджикистан в условиях переходной экономики, которые характеризуются поведением субъектов функционирующем'' на нем и усилением роли государства в регулировании

St( > "','!r/!tv 1 ',v * V| {• f,i 1 i, " 'l|,l 'V' у • >4 w' Л) tu i" y.'f ' денежного рынка, а также необходимостью при этом разрешения проблем и ш противоречий развития банковской инфраструктуры как условия становления институциональной среды и развития рыночных отношений; ~~~ ^ рекомендовано усиление роли Национального банка Таджикистана в осуществлении денежной и кредитной политики, а также регулирования рисков на денежном рынке и применения прогрессивных инструментов кредитования банковским сектором;

- разработаны рекомендации, по совершенствованию валютной политики исходя из специфики валютного рынка Таджикистана с целью усиления доверия населения к банковскому сектору и повышению устойчивости национальной валюты;

- аргументированы необходимость применения упрощенной системы кредитования с целью как можно большего привлечения клиентов к кредитным резервам и увеличения средств долгосрочных кредитов, выдаваемых для развития отраслей реальной экономики;

- предложен механизм адаптирования банковской политики ■ создающий предпосылки обеспечения финансовой устойчивости и расширении деятельности путем интенсивного привлечения денежных средств населения, улучшения качества банковских услуг и прозрачности порядка их исполнения;

- систематизированы факторы, влияющие на снижение эффективности обязательных резервов и изменения ставок обязательных резервов на функционирование денежного рынка Республики Таджикистан;

- выявлены сильные и слабые стороны, специфические особенности развития финансового сектора Республики Таджикистан в современных условиях.

Полученные научные результаты: в процессе исследования получены следующие результаты, являющиеся предметом защиты:

- определены теоретическое содержание и сущность понятий «денежный рынок», «кредитная политика» и «денежно-кредитные отношения»;

- выявлены слабые и сильные стороны, специфические особенности развития финансового сектора Республики Таджикистан в современных условиях;-—-—---.——-——-— - — — —

- на основе анализа сложившейся денежно-кредитной системы в Республике Таджикистан подготовлены предложения по снижению финансовых рисков;

- выявлена природа современных инфляционных процессов в развитии реального производственного сектора Республики Таджикистан.

- систематизированы факторы, влияющие на снижение эффективности обязательных резервов на базе сравнения различных моделей денежного рынка.

Теоретическое значение исследования определяется тем, что раскрытые в работе взаимосвязи между денежным рынком и кредитной политикой могут стать основанием для постановки новых исследовательских задач, анализа явления современного денежного рынка, определить содержание и особенности возникающих на нем экономических отношений, выявить его функциональную роль в национальной экономике, определить особенности, возникающие в,его

1 h "I ч I нЛ< Л'11 > ф > 1 \ '|/ьИ>и -П., i\ Я* Л,'Л" государственном регулировании и' послужить вкладом , в теорию i денежно- •<i

111 , 1 f (. "( ,H M'4 i»'* S,,< * Г »,it5|.n MV"i f » и f f I k I ^ i U ' M \ ^ 1 ( \ \ > I * ' ' J ! кредитной политики.

Практическое значение результатов исследования состоит в том, что выводы, предложения, научно-практические рекомендации, содержащиеся в данной работе, могут быть учтены и использованы при разработке и совершенствовании планов, программ, концепций и стратегий развития Министерства финансов, Министерства экономического развития и торговли, Министерства образования, Национального банка, а также других организаций и ведомств Республики Таджикистан, международных экономических, финансовых и образовательных институтов, занимающихся проблемами денежно-кредитной политики. Полученные результаты могут быть также использованы в учебном

Ч , *f '' ' " Ш, V'' ,} , 'f,|4f»V<, и,/> . н Г. { I , , t м "lt'fс v 'у «< ,!i М , 1 ! процессе . при подготовке специальных курсов по проблемам денежнокредитной политики, финансового сектора, банковской системы, таких как

Экономическая теория», «Финансы», «Банковское дело», «Деньги, кредит, банки», «Рынок ценных бумаг» и «Финансовый менеджмент».

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и выводы исследовательской работы опубликованы в печатных изданиях и докладывались автором на различных международных и республиканских научно-практических конференциях и семинарах.

Публикации результатов исследования. По теме диссертации опубликовано 5 работ, из них три статьи в журналах, входящих в перечень изданий, рецензируемых ВАК РФ для публикации материалов по докторским и кандидатским диссертациям.

Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 100 наименований. Работа изложена на 144 листах машинописного текста, содержит 18 рисунков и 27 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Хамидова, Сарвиноз Хамрабоевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ и

V Обобщая исследования, отметим, что денежный рынок может оказывать огромное влияние на развитие экономики, если при этом созданы максимум благоприятных условий взаимодействия субъектов денежно-кредитных

11 отношений, ее институциональная база. Институциональная база и отраслевая (подотраслевая) структура субъектов денежно-кредитной политики оказывает определяющее влияние на развитие денежного рынка, поэтому эффективность ф. денежного рынка в частности зависит от специфики потребностей в денежных средствах.

Специфичность структуры потребностей определяется, исходя из сложившихся в стране экономических и институциональных условий, а оно отражается на механизме денежного рынка. Национальную экономику РТ характеризует процесс бурного развития малого и среднего ; , , предпринимательства, формирования дехканских хозяйств, и сферы услуг в л основном в сфере общественного питания (потребительских услуг), которые , ;, требуют. недолгосрочных и некрупных инвестиций, ; что. и? сформировало и к

ЧЛЬ^ 1 4 V; фииаысово-хсредитных у ' Сдл^я краткосрочных - иЛ мельсих^^ кредитов), что не позволяет использовать долгосрочные кредиты (невыгодно) субъектами хозяйствования. В результате крупные предприятия либо прекратили свое существование, либо работают не на полную мощь, что привело к сокращению производства импортозамещаемой продукции, в основном товары народного потребления, и повысило импортозависимость, бесповоротному процессу деиндустриализации и разрушения научно-технического потенциала.

Низкий уровень капитализации денежных ресурсов при наличии малопривлекательного сектора экономики с точки зрения вложения капитала, привели к тому, что банки ведут себя пассивно в деле кредитования крупных Л предприятий;; на, долгосрочную ; перспективу, в - результате чего .крупная , промышленность подвергается риску постепенной ликвидации. 1 '

Денежный спрос в Республике Таджикистан имеет свои особенности, которые связаны, прежде всего, с импортируемой инфляцией, так как экономика все больше зависит от импорта товаров и поступления финансов (за счет трудовых мигрантов), уровнем монетизации, наличием растущих неплатежей и потребностью населения в хранении денег в виде иностранной валюты.

Наблюдается накопление сбережений населения и предприятий в виде национальной валюты в форме остатков на счетах, однако эти средства используются банками только для оказания мелкого (максимум 25-30 тысяч сомони) кредитования сроком до одного года, что практически исключает возможность организовывать производственные предприятия.

Достаточное накопление сбережений населения диктует необходимость развития инфраструктуры и институтов финансовых посредников, которых представляют профессионалы, в отличие от рынка товаров и услуг. Эти неорганизованные сбережения населения необходимо посредством организации институтов посредников превратить в организованный институт чтобы направлять их на инвестирование экономики; тогда доходы останутся республике.

Доля кредитов банков в основной части оставляет желать1 лучшего, поэтому необходимо развивать институциональные основы стимулирования банков к инвестированию крупной промышленности.

Привлечение клиентов и абонентов к банковской системе также заметно возросло благодаря использованию различных форм обслуживания и в целом в течение последних десяти лет увеличилось более чем в пять раз. Продолжая реформу банковской системы, необходимо привести нормативно-правовые основы в соответствие с требованиями современности. На рассмотрении Маджлиси Оли находятся Закон Республики Таджикистан «О Национальном банке» в новой редакции, другие отраслевые 'законы, предвидится также усовершенствование других банковских законов:

- обеспечить эффективность денежно-кредитной политики с целью удержания инфляции на уровне, определённом Правительством Таджикистана;

- обеспечить устойчивость курса национальной валюты и последующего формирования валютного рынка;

- ещё больше привлекать кредитные резервы и увеличивать на этой основе общий объём выдаваемых кредитов для развития малого и среднего предпринимательства, особенно производственного предпринимательства,

Й'1 кредитов;

- продолжить политику обеспечения финансовой устойчивости кредитных организаций и расширения их деятельности путём совершенствования условий для привлечения свободных денежных средств населения, улучшения качества банковских услуг, упрощения и прозрачности порядка их исполнения;

- упростить систему кредитования с целью как можно большего привлечения клиентов к кредитным резервам и увеличения средств долгосрочных кредитов, выдаваемых для развития отечественного производственного предпринимательства. , ., , , } ^ 1, , п ',У\ ' - У' В связи'с этим, для'увеличения количества1 банков, других* кредитных организаций в стране и улучшения качества услуг следует пересмотреть соответствующие нормативные правовые акты, создать благоприятные условия для улучшения их деятельности. Также необходимо принять дополнительные меры для увеличения микрокредитования в отдалённых горных районах.

Для повышения доверия населения в национальной валюте, увеличения предельной склонности к сбережениям и, таким образом, увеличение суммы привлеченных средств банков нужно разработать систему государственного гарантирования вкладов или, другими словами, систему страхования депозитов. Ь

Денежно-кредитная политика Национального банка Таджикистана г должна быть направлена на удержание стабильного уровня цен, обеспечение . ,;I -; нормального функционирования>и устойчивого развития банковской системы, уу у;-' о, „Iу/.V у;,,-\<"',( ' ^ у ^ ' V'* У'1'"-' У;'' ' обеспечение экономики республики денежными средствами, обеспечение непрерывности расчетов и устойчивости платежной системы Республики

1(' I» $ 1 1

Таджикистан;

Важным условием внутренних ресурсов и притока инвестиций является ~ ^"совершенствование банковской системы н ее реструктуризации в соответствии с требованиями рыночно - либеральной экономики. Банки должны стимулировать приток денежных сбережений населения в условиях определенной выгодности, как для последних, так и для страны в целом68.

Денежная политика должна быть направлена на расширение спроса как основного рычага стимулирования развития производства. Расширение денежного предложения следует осуществлять посредством проведения активной денежно-кредитной и бюджетной политики, обеспечение баланса предложения и спроса путем развития инвестиционных процессов, включая использование стабилизационного фонда и золотовалютных резервов. Согласно прогнозам состояние цен на мировых рынках сырья складывается устойчивыми темпами без резких колебаний. В связи с этим в результате влияния факторов,сезонного, и > ' I и административного характера запланировать удержание годового уровня ин > фляции с учетом ожидаемого внешнего благоприятного состояния на уровне ч Для достижения этой цели в соответствии с Финансовой программой

Правительства Республики Таджикистан по снижению уровня бедности и содействию экономическому росту на 2009-2011 гг. направить денежно-кредитную политику поддержания программного уровня резервных денег, и обеспечение ликвидности банков и финансирование реального сектора экономики. Снижение кредитного риска для банков при кредитовании производства, особенно при долгосрочных вложениях средств.

Создать систему государственных гарантий обеспечения обязательств по кредитам, предоставляемым на реализацию государственных программ поддержки приоритетных отраслей экономики, развития малого и среднего и предпринимательства. , ( , ^ , м , м , ( Чг. И¿¡^^му!Мр!!' »7* ,1 4; ¡г!'. 1

I 1 ' ' ' Р

А 68 I I

Т.Н. Назаров .Таджикистан ¡Некоторые проблемы постконфликтного восстановления экономики в контексте международного сотрудничества// Экономика развития, стратегия развития 1.2001 года с-18

Создать систему коммерческого страхования кредитных рисков для всех участников инвестиционного процесса, предполагающего развитие сети отечественных и зарубе^ых страховых комтанйй. В целях усиления гарантий возврата кредитов создать в республике единый центр аукционной торговли, в том числе заложенным и арестованным имуществом.

Активное использование лизинговых операций, ипотечного и других видов кредитования для решения социально - экономических программ. Расширение масштабов участия кредитных организаций в акционерном капитале предприятий, в формировании и развитии промышленных групп.

Вовлечение в денежный оборот средств населения. Расширять ассортимент услуг по дополнительному привлечению средств населения в депозиты и вклады в кредитных организациях, развитию форм доверительного управления денежными средствами населения.

Развивать небанковские формы взаимного кредитования (кредитные к союзы, общества взаимного кредитования), особенно в сельской местности.

Осуществлять работу по постепенному выводу из оборота неденежных

1 1 , , * форм расчетов, в частности, использовать для этой цели опыт других регионовл;' по применению в расчетах складских свидетельств, а также изучить возможности капитализации кредиторской задолженности предприятий.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Хамидова, Сарвиноз Хамрабоевна, 2012 год

1. Антонов Н.Г. Денежноеобращение, кредит и банки:Учебник для.вузов М.: ЮНИТИ. - 2003.

2. А.Абдугафаров, Г. Абдусамадов, A.A. Бойматов. Специфические особенности, этапы и проблемы развития рыночной экономики в Таджикистане

3. Азрилиян А.Н. Большой экономический словарь. М.: Фонд "Правовая культура", 1994.-793 с.

4. Астапов K.JI. Направления совершенствования денежно-кредитной политики в России // Финансы и кредит. 2006.

5. Андреа Шехтер, Марк Стоун, Марк Цельмер. Переход к системе целевых показателей инфляции: практические вопросы применительно к странам с формирующимися рынками. Документ МВФ непериодической серии №202,2000.

6. Бабаджанов Д.П. Некоторые аспекты денежно-кредитной политики Экономика развития : стратегия развития 1.2001 год

7. Байматов А. А Об этапах формирования рыночной экономики в Таджикистане Экономика развития :стратешя развития 1.2004 год

8. Баранов А.Ю. Перспективы формирования новой резервной валюты и интересы России. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы./ Сборник работ. М.: Издатель Н.Е. Чернышова, 2001

9. Бартенев С.А. История экономических учений. М.: Юрист, 2001

10. Булатов A.C. Экономика М.: Юристь, 2002.60

11. Братчиков С, Заворотпый С Латинская Америка: уроки для России. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы./ Сборник работ. М.: Издатель Н.Е. Чернышева, 2001

12. КХБурдаМ., ВиплошЧ. Макроэкономика-Спб.: Судостроение, 1998

13. ИВеблеи Т. «Теория праздного капитала» М.; Прогресс, 1984.

14. ГильфердингР. Финансовый капитал. М.: 1959

15. Григорьев О., Хазин И Сценарий крушения доллара в ближайшейперспеьсгиве. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы./ Сборникработ. М.: Издатель НЕ. Чернышова, 2001

16. Гуревич М.И. К вопросу о совершенствовании денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. 2007

17. Долан Э. Дж., Кемпбелл К.Д., Кемпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. / Под общей редакцией В.В.л, Лукашевича. М.: Профико, 1991. ; |

18. Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д. И др. Финансы.

19. Джеффри Д. Сакс, Феликс Ларрен Б. Макроэкономика (глобальный подход). Академия народного хозяйства при правительстве РФ. Москва, издательство «Дело», 1996

20. Довгялло Я.П К вопросу о рыночной модели экономического развития Республики Таджикистан Экономика развития: стратегия развития .3.2007 год

21. Ершов М.В. Об ориентирах денежно-кредитной политики // Банковское дело. — 2007.

22. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита. М.: Банки и биржи, Юнити, 1999. 359 с.

23. Кредиты, инвестиции /Под ред.А.Г. Куликова. М.:Приор,1994. - 178 с.

24. Кемпбелл Р. Маккониелл, Стэнли Л.Брю. Экономикс. Принципы, проблемы и политика Том 1, Издательство «Республика», 1992и-I1. V!

25. Кемпбелл Р. Маккониелл, Стэнли Л.Брю. Экономикс. Принципы, проблемы и политика Том 2, Издательство «Республика», 19921

26. Кобяков А.Б. Перспективы евро как конкурента доллара. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы./ Сборник работ. М.: Издатель Н.Е. Чернышова, 2001

27. КХКобяков А.Б. Современные рынки капитала как глобальная угроза. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы./ Сборник работ. М.: Издатель Н.Е. Чернышова, 2001

28. Кумскова Н.Х., Савина ММ Экономическая теория, Бишкек, 2002

29. Корищенко К.Н. Актуальные проблемы методологии в реализации денежно-кредитной политики. М.: Экономические науки, 2006.

30. Лаврушин О.И. Банковское дело. М.: Финансы и статистика. 1998.430 с.

31. Лионтковский Р., Долларизация, изменчивость инфляции и неразвитыефинансовые рынки в переходных экономиках, Серия «Научные доклады», (2003I

32. Лекции Баню. Италии «Денежно-кредитная политика» под ред. Массимои, I' ;1 \ ,111 >'> >!<' V 36. «Меры макроэкономической политики и финансовое профаммирование»; р»' н 'ТЬ**. Материалы для самостоятельного изучения; Институт МВФ

33. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. Москва, издательство «Экономисты), 2005

34. МоймираПацейкова-Сеео, Европейская система центральных банков. Денежно-кредитная политика. Экономическая интеграция.// материалы семинара Банка Франции, июнь 2003

35. Мэнкью Я Г., Макроэкономика. Пер. с англ. М.: изд-во МГУ, 1994

36. Мэнкью Я Грегори. Принципы экономике. 2-е издание, «Питер», Москва,л1. Санкт-Петербург, 2003.

37. Назаров Т.Н Рахимов Р.К; Особенности некоторых фискальных механизмов регулирования национальной экономики в современных условиях >,(,7' (Рахимов Р.К., Назаров Т.Н); > 1 ' , IV ч ^ г ,2 > Ь'

38. Нагорный А.А., Суриков А.В. Соображения о надвигающихся глобальных изменениях и актуальности темы. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы./ Сборник работ. М.: Издатель Н.Е. Чернышева, 2001

39. Олейник А.Н Институциональная экономика: М.: ИНФРА-М, 2002

40. ПаршевА.П. Ресурсное измерение глобального кризиса: перспективы для России. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы./ Сборник работ. М.: Издатель Н.Е. Чернышева, 2001

41. Поляков В.П., Московкина J1.A. Основы денежного обращения и кредита. М.: Инфра-М, 1996. - 406 с.

42. Прогноз основных направлений денежно-кредитной политики

43. Республики Таджикистан за 2009,2010,2011 годы,

44. Рахимов A.M., Хоналиев Н.Х. Структурные изменения экономики Таджикистана и особенности промышленной политики в условиях перехода к рынку

45. Рабогошвили П.С, Цели и инструменты денежно-кред итной политики; Тверь,2000 ' ' " "W ■' "

46. Рахимов Р.К.,Теория и практика денежно-кредитной политики: Экономика развитая: стратегия развития 22007$. • Л t • . * . , , /.,' у ,4»" 50. Роджер Лерои Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз. Современные деньги и банковскоедело: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000.»

47. Рузавин Т. Л Основы рыночной экономики, Москва, «Юнити», 1996

48. Руководство по денежно-кредитной и финансовой статистике»; Вашингтон, округ Колумбия, США: МФВ, 2000 год

49. Ризокулов Т.Р. О некоторых монетарных факторах макроэкономической нестабильности в условиях становления рыночной экономики (ретроспективный анализ) Экономика развития: стратегия развития ,4.2008 год

50. Самуэлъсон Л. Экономика, том 1. Москва, НПО «Алтон», 1997

51. Самуэлъсон Л Экономика, том 2. Москва, НПО «Алтон», 1997

52. Таджикистана Экономика развития: стратегия развития ,3.2008 год

53. Садриддинов Н.Т. К вопросу государственного регулирования экономики в условиях переходного периода Экономика развития: стратегия развития, 3.2008 год " ~ .——————————.

54. Степанов Ю.В., Система организации мониторинга предприятий в центральном банке. М., 1999, Центр подготовки персонала ЦБ РФ

55. Стиглер Дж. Экономическая теория информации/Теория фирм. СПб. Экономическая школа. 1995

56. Тураева М.О. Об объеме иностранной валюты в денежной массе Таджикистана Экономика развития: стратегия развития ,1.2007 год

57. Уильямсон О. Экономические институты капитализма. Фирмы, рынки и отношения контрактации. СПб.: Лениздат. 1996

58. Уроков Д.У., Шарипов X. Финансово-кредитные рычаги оздоровления экономики Таджикистана Экономика развития: стратегия развития ,4.2001 год

59. Умаров Х.У.,Зарифова З.С. Монетарные проблемы демонетизированной экономики Экономика развития : стратегия развития , 1.2003 год

60. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ; ред.А.Г. , * Грязновой. М.:.Финансь1 и статистика, 2002 ■ . '' ' ' V ' 'V' .,Ла

61. Харрис Л. Денежная теория М., 1990.

62. Экономическая теория / Под ред. Базылева Н.И., Гурко С.П. Мн.: Книжный Дом; Экоперспектива, 2004.

63. Борисов С. Трансформация мирового рынка золота. Деньги и кредит №12003.

64. Бушман Ю. Инфляция: зло или благо? // АКНргезБ, май 2003

65. Всемирный банк. Принципы финансирования структурных реформ. Вопросы экономики №6,2005

66. Исследование МВФ под руководством Т.Сааваланен, Казахский протекционизм закрывает доступ к остальному миру // АКИргеББ, июль 2003

67. Лалаев Г. Моделирование макроэкономических показателей при под готовке государственных финансовых программ. Финансы №2,2006

68. Мурычев А., Константинов Ю. СНГ: поиск оптимальных моделей взаимодействия. Деньги и кредит №5, 2006

69. Оршяков В., О банковской сфере Китая. Деньги и кредит №5,2006

70. Рудый К., Долларизация: Факторы, проблемы, перспективы. Минск, Банковский вестник, июль 2002

71. Рудый К, Международный кредитор последней инстанции. Минск, Банковский вестник, июль 2003

72. Рудый К., Завышение реального валютного курса. Минск, Банковский вестник, август 2003

73. Сарбанов У. Перспективы развития банковской системы // АКЫргезэ, май2003

74. Скотт Уолстен, Стабилизирующее воздействие глобализации на экономикубедных стран // АКИргеББ, июль 2003

75. Спицын А. Интеграция и модернизация экономик. Экономист №56(2006

76. Тарасов В., Влияние процентной политики на реальный сектор экономики,

77. Банковский вестник, июль 2003

78. Фредерик Стар, пред. Института ЦА и Кавказа, Центральная Азия в мировой экономике. //AKHpress, октябрь 2004

79. Чокоев 3.JI. Денежно-кредитная политика: опыт десяти лет, // AKHpress, май 2003

80. Эргашев P.A. Проблемы увеличения кредитных ресурсов банков и развитие реального сектора экономики Экономика развития: стратегия развития ,4.2002 год

81. Ясин Е. Государство и экономика на этапе модернизации. Вопросы экономики №46 2004

82. Friedman, М. Monetary policy: Theory and practice //journal of Money, Creditu , V 'и J! W , , ч 4 * I >> ,1" • • 4 •>« 1 ( ' ' ' 'У " 1and Banking. 1982. №14. p 98-1181.1

83. Официальный сайт Национального банка Таджикистана www.nbt.tj.

84. Официальный сайт агентства по статистике при Президенте РТ. www.stat.tj

85. Национальный Банк Республики Таджикистан. Указы, постановления правительства, нормативно-законодательные акты:

86. Закон о Национальном банке Банке Таджикистана

87. Закон о банковской деятельности,

88. Закон о валютном контроле и валютном регулировании

89. Инструкция № 174 Национального банка « Об обязательных резервах банков и других небанковских кредитных организаций депонируемых в Национальном Банке Таджикистана» ?л

90. Инструкция № 168 Национального банка « О порядке использования в обращении иностранной валюты на территории Республики Таджикистан»

91. Инструкция № 186 Национального банка « О порядке предоставления кредита и. начисления процента в кредитных организациях»

92. Инструкция № 177 Национального банка « О порядке формирования и $использования резерва и фонда покрытия возможных потерь по ссудам»1. Статистические сборники:

93. Вестник Национального банка РТ 2007 год,

94. Вестник Национального банка РТ 2008 год,

95. Вестник Национального банка РТ 2009 год, Ю0.Вестник Национального банка РТ 2010 год,