Особенности финансирования инвестиционного развития в странах Африки к югу от Сахары тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Алхассан Тиджани Форго

• Алхассан Тиджани Форго
• кандидат наук
• 2022

Оглавление диссертации кандидат наук Алхассан Тиджани Форго

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ

ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ

1.1 Формы и методы финансирования инвестиционного развития

1.2 . . Методологические аспекты формирования финансового инструментария

инвестиционного развития

1.3. Инвестиционный потенциал как основа развития

инвестиционного процесса

Выводы по 1-ой главе

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСИРОВАНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ СТРАН АФРИКИ К

ЮГУ ОТ САХАРЫ

2.1. Общая экономическая ситуация в странах Африки к югу от

Сахары

2.2. Проблемы мобилизации внутренних ресурсов для финансирования инвестиций в устойчивое развитие стран

Африки к югу от Сахары

2.3. Тенденции развития иностранного инвестирования в регионе

и его влияние на экономику африканских стран

Выводы по 2-ой главе

ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СТИМУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ

3.1. Роль секторов экономики в инвестиционном развитии стран

Африки южнее Сахары

3.2. Формирование источников финансирования инвестиционного развития отдельных отраслей экономики на

примере Нигерии

3.3. Направления совершенствования финансирования

инвестиционного развития в странах АЮС

Выводы по главе

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности финансирования инвестиционного развития в странах Африки к югу от Сахары»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Инвестиционные стратегии во всем мире все чаще рассматриваются как важный инструмент экономического роста и повышения конкурентоспособности национальных экономик. В связи с чем страны, находящиеся на различных уровнях экономического развития, разрабатывают инвестиционные стратегии и программы, направленные на обеспечение устойчивого развития с учетом национальных особенностей. Эта тенденция развивается и в странах Африки к югу от Сахары (далее по тексту -АЮС), среди которых всё большее число государств разрабатывает национальные стратегии в области инвестиционного развития.

Вместе с тем инвестиционная политика в африканских странах имеет свои особенности, что связано с историческими этапами их развития. Африканские государства начали освобождение от политической зависимости в конце 1950-х годов. С 1980-1990-х годов главной стратегической моделью их экономического развития остается смешанная экономика, основывающаяся на разработанной Всемирным банком и МВФ политике структурной перестройки экономики, предполагающей проведение рыночной либерализации, индустриализации и импортозамещения. При этом, несмотря на значительный потенциал природных и человеческих ресурсов, имеющихся в африканских странах, до сих пор не происходит привлечения достаточных объемов инвестиций (по сравнению с другими развивающимися регионами), необходимых для полной реализации их инвестиционного потенциала. В связи с чем страны Африки испытывают серьезные трудности с финансированием инвестиционного развития.

Следует отметить, что не способствует притоку инвестиций в эти страны их слабая интеграция в процессы развития глобальных рынков товаров и капитала. Неразвитость внутренних источников финансирования, связанных с использованием финансирования из государственного бюджета, долевого и долгового финансирования, привлекаемого с финансовых рынков,

национальной кредитной системы, значительно тормозят развитие внутренних финансовых инструментов инвестиционного развития. Наблюдающийся в странах АЮС высокий отток капитала в силу доминирования иностранных инвесторов в реальном секторе экономики также оказывает отрицательное воздействие на развитие инвестиционных процессов, поскольку не только сокращает объем поступлений в национальные бюджеты, но и формирует неблагоприятный инвестиционный климат, делая не привлекательным эти сферы для новых инвесторов.

Наличие таких проблем требует оценки применения имеющихся финансовых ресурсов с целью определения резервов для повышения эффективности их использования, а также поиска новых источников финансирования инвестиционного развития африканских стран, что обуславливает актуальность данной темы исследования.

Степень разработанности проблемы. Вопросы финансирования инвестиционного развития имеют значительную методологическую базу исследования. Фундаментальные положения в области финансирования инвестиционного развития раскрыты в трудах таких российских ученых, как Баженова Г.Е., Власкина Г.А., Воробьева Ю.Н., Воробьевой Е.М., Кармова Р.А., Ленчук Е.Б., Майоровой Л.Н., Малышева Р.Н., Скурихиной Е.В. и др.

Теоретические и методологические исследования проблем финансирования инвестиционного развития на различных уровнях изучены в российской и зарубежной литературе такими учеными как Baah-Peprah, P., Gaspar, V., Amaglobei, D., Fofack, H. Ерошкиным А. М., Казанцевым А.К., Махотаевой М. Ю., Никоновой Я.И., Завлиным П.Н., Васильевым A.B., Chao, E.J., Khan, S., Shneor, R. и многими другими.

Вопросы изучения инвестиционного развития в странах Африки рассмотрены в работах Абрамовой И.О., Азигба Д.Ч., Леденевой М.В., Плаксуновой Т.А., Подбиралиной Г.В., Рощина Г.Е., Фитуни Л.Л, Kwaramba, M. и др.

Вместе с тем, несмотря на вышеупомянутые исследования, финансирование инвестиционного развития остается острой проблемой для африканских стран, поскольку именно вопросы формирования и реализации инструментов финансирования инвестиций в устойчивое развитие мало исследованы. Значимость этой проблемы для африканской экономики определила выбор темы, цель и задачи данного исследования.

Область диссертационного исследования. Содержание диссертационного исследования относится к п. 3.25. Финансы инвестиционного и инновационного процессов, финансовый инструментарий инвестирования паспорта специальностей ВАК 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит и п. 15 Международные потоки ссудного капитала, прямых и портфельных инвестиций, проблемы их регулирования на национальном и наднациональном уровнях паспорта специальностей ВАК 08.00.14 - Мировая экономика.

Объект исследования - финансирование инвестиционного развития в странах Африки южнее Сахары.

Предмет исследования - финансово-экономические отношения, обеспечивающие финансирование инвестиционного развития экономики в странах АЮС.

Цель диссертационного исследования. Целью диссертационной работы является выявление особенностей финансирования инвестиционного развития экономики в странах Африки к югу от Сахары и разработка предложений по совершенствованию этого процесса. Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи:

- раскрыть структуру инвестиционного потенциала и сделать его оценку для стран Африки к югу от Сахары;

- провести экспертизу внутренних финансовых источников с целью их использования для финансирования инвестиционного развития в странах АЮС;

- обосновать методический подход к оценке качества используемых в странах АЮС финансовых инструментов инвестиционного развития;

- аргументировать направления совершенствования стратегии финансирования инвестиционного развития экономики в африканских странах;

- выделить особенности инвестиционного развития в странах Африки к югу от Сахары;

- определить влияние иностранных инвестиций на развитие инвестиционных процессов в странах АЮС;

- разработать модель определения взаимосвязи инвестиций в особые экономические зоны (ОЭЗ) и экспорта, а также инвестиций в ОЭЗ и создания рабочих мест в ряде ведущих африканских стран АЮС.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в:

1) развитии теории и методологии финансирования инвестиционного развития путем обоснования авторской трактовки инвестиционного потенциала страны и его структуры, составивших методологическую основу для определения уровня развития инвестиционного потенциала стран Африки южнее Сахары;

2) экспертизе внутренних финансовых источников для финансирования инвестиционного развития в странах АЮС с целью выявления причин их неэффективного использования;

3) разработке методического подхода к оценке качества финансовых инструментов инвестиционного развития экономики стран АЮС;

4) обосновании направлений инвестиционной стратегии, которые могли бы обеспечить ускорение устойчивого развития стран АЮС и повышение финансирования их инвестиционного развития;

5) выделении особенностей финансирования инвестиционного развития в странах Африки к югу от Сахары;

6) раскрытии противоречия во влиянии иностранных инвестиций на экономическое развитие стран АЮС;

7) построении модели взаимосвязи инвестиций в ОЭЗ и экспорта, а также инвестиций в ОЭЗ и создания рабочих мест в ряде ведущих стран Африки южнее Сахары для определения основных инструментов роста их инвестиционного потенциала.

Теоретическая значимость исследования определяется тем, что основные положения диссертационной работы дополняют существующие научные установки в отношении финансирования инвестиционного развития в странах Африки к югу от Сахары. Выдвинутые в диссертации методические положения уточняют определение инвестиционного потенциала страны за счет выделения финансовой составляющей, оказывающей наибольшее влияние на инвестиционное развитие в странах АЮС.

Определение теоретических основ инвестиционного развития в странах АЮС позволило выделить базовые принципы развития экономики региона, за счет чего определить особенности финансирования инвестиционного развития в странах АЮС, а также провести оценку качества финансовых инструментов, используемых в африканских странах для финансирования инвестиционного развития.

Практическая значимость исследования заключается в том, что ключевые выводы диссертации могут быть реализованы в процессе совершенствования инструментария финансирования инвестиционного развития в странах АЮС. Разработанный автором методический подход к оценке качества финансовых инструментов на основе определения их способности поддерживать устойчивое инвестиционное развитие по ряду ключевых факторов представляет практический интерес с точки зрения выделения наиболее эффективных финансовых инструментов, который может найти применение в деятельности государственных финансовых органов стран АЮС, а также финансовых организаций и банков, осуществляющих финансирование инвестиционного развития. Разработанная в диссертации модель определения взаимосвязи инвестиций в ОЭЗ и

экспорта, а также инвестиций в ОЭЗ и создания рабочих мест в ряде ведущих африканских стран АЮС может найти применение при обосновании создания новых особых экономических зон в странах Африки южнее Сахары.

Методология и методы исследования. Теоретические и методологические основы исследования базируются на разработках российских и зарубежных исследователей в области финансирования инвестиционного развития и инвестиционных стратегий. В обосновании выводов автора использовались фундаментальные положения и концепции национального инвестиционного развития, которые позволили раскрыть проблемы в финансировании инвестиционного развития в африканских странах и определить пути их преодоления.

Диссертационное исследование проводилось с использованием системного и сравнительного подходов, методов оценок, научной абстракции, структурного, факторного и корреляционно-регрессионного анализа, метода наименьших квадратов.

Информационную базу исследования составили научные доклады Африканского союза (АС), ЮНКТАД, Всемирного банка, МВФ, ОСЭР, ООН, Европейской экономической комиссии; законодательства стран Африки в области развития инвестиционной политики, государственно-частного партнерства, становления инвестиционной экосистемы; статистические данные национальных агентств статистики стран Африки, Африканского банка развития, Всемирного Банка, МВФ, ОСЭР, ЮНКТАД, Организации свободной африканской зоны и экономические группировки в области торговли и привлечения инвестиций и статистические данные по отдельным финансовым инструментам; данные порталов Ассоциации африканских университетов, Глобального индекса инноваций, Индекса ведения бизнеса и Глобального индекса конкурентоспособности в области привлечения инвестиций и финансирования развития.

Основные научные результаты, выносимые на защиту и содержащие элементы научной новизны:

по специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

1. Раскрыта структура инвестиционного потенциала страны как совокупности финансовых ресурсов и условий осуществления инвестиционной деятельности, определяемых уровнем развития финансово -экономических, географических, климатических, институциональных, правовых, инфраструктурных и человеческих ресурсов. Определен уровень развития инвестиционного потенциала стран АЮС как сумма объема потенциальных сбережений, которые могут быть использованы для инвестиций (часть валовых национальных сбережений домохозяйств без инвестиций и льгот, хозяйствующих субъектов нефинансового и финансового секторов экономики и государственного сектора) и импортированного капитала (прямые иностранные инвестиции, долгосрочные внешние займы и другие формы займов частному сектору). Выявлена положительная динамика развития инвестиционного потенциала стран АЮС в течение 10 последних лет, которая показала, что эти страны имеют возможность привлекать инвестиции для своего инвестиционного развития, в том числе: прямые иностранные инвестиции, долгосрочные займы и другие ресурсы.

2. Проведена экспертиза внутренних финансовых источников для финансирования инвестиционного развития в странах АЮС, на основе которой установлены причины их неэффективного использования, в том числе: налоговый потенциал в этих странах используется менее, чем на 50% по причине низкой собираемости налогов; двукратный рост государственного долга по всем странам АЮС за счет увеличивающихся процентных выплат сокращает возможности направления привлеченных средств в инвестиционное развитие; слабое развитие фондового рынка вследствие отсутствия эффективно работающей биржевой инфраструктуры ограничивает возможности поступления капитала для развития частных предприятий; неэффективность банковской системы, проявляющаяся в завышенных требованиях к заемщикам и высоких процентных ставках по

кредиту, значительно ограничивает возможности привлечения кредитных ресурсов в инвестиционное развитие.

3. Обоснован методический подход к оценке качества финансовых инструментов путем определения их способности поддерживать устойчивое инвестиционное развитие по ряду ключевых факторов, имеющих важное значение для достижения этих целей, среди которых: влияние на сокращение бедности через создание рабочих мест и обеспечение занятости; поддержка роста местного бизнеса; стимулирование программ создания добавленной стоимости и импортозамещения; поддержка стратегической ориентации на устойчивое инвестиционное развитие; влияние на экологию и окружающую среду. Проведена оценка качества финансовых инструментов в рамках предложенного методического подхода с точки рения их применения в странах АЮС, которая показала, что наиболее качественными инструментами являются следующие: особые экономические зоны (ОЭЗ); преференциальные режимы и льготы, такие как налоговые льготы, субсидии и гранты; агролизинг. В то время как такие инструменты, как соглашения о совместной эксплуатации предприятий (ССЭ) и соглашения о разделе продукции (СРП), используемые в горнодобывающем секторе, определены как наименее качественные из-за эксплуататорской направленности действующих соглашений и договоров, а также связанного с коррупцией характера их применения.

4. Аргументированы направления формирования инвестиционной стратегии для ускорения устойчивого развития стран АЮС, среди которых: оптимизация системы налогообложения; развитие финансовых рынков и институтов; расширение отраслей для применения государственно-частного партнерства и создания свободных экономических зон; изменение государственной инвестиционной политики в сторону расширения предоставления государственной поддержки для компаний, осуществляющих инвестиционную деятельность, пересмотр модели прямого инвестирования в отдельные бизнесы с целью перенаправления государственных средств в

финансовые институты развития; изменение политики привлечения внешних инвестиций для устранения возникших противоречий из-за двойственного влияния иностранных инвестиций на экономическое развитие стран АЮС; мониторинг и оценка эффективности введенных программ и расходования инвестиционных средств.

по специальности 08.00.14 - Мировая экономика

5. Доказано наличие особенностей инвестиционного развития в странах АЮС, которые состоят в следующем: высокий уровень зависимости инвестиционного развития от иностранных инвестиций и финансовой поддержки международных организаций; слабое развитие внутренних источников инвестиций, в том числе ограниченное использование бюджетных средств; высокий отток капитала в силу доминирования иностранных инвесторов в реальном секторе экономики; неэффективная внутренняя кредитная система; ограниченные возможности использования долевого и долгового финансирования вследствие неразвитости фондовых рынков.

6. Выявлено противоречие, проявляющееся в двойственном влиянии иностранных инвестиций на экономическое развитие стран АЮС, которые, с одной стороны, способствуют экономическому росту стран за счет открытия новых рынков, создания новых предприятий и дополнительных рабочих мест, формируют предпосылки для передачи технологий, инноваций и опыта для экономического преобразования и развития, а, с другой стороны, оказывают влияние на вытеснение отечественных фирм из бизнеса, осуществляют импорт устаревших технологий, влияют на рост оттока капитала, создают дополнительные экологические проблемы.

7. Разработана модель определения взаимосвязи инвестиций в особые экономические зоны (ОЭЗ) и экспорта, а также инвестиций в ОЭЗ и создания рабочих мест в ряде ведущих африканских стран АЮС (таких как Нигерия, Гана, Эфиопия, Кения и Южно-Африканская Республика) на основе данных UNCTAD за период с 2015 по 2020 гг., которая доказала, что ОЭЗ в целом

оказывают положительное влияние на рост объема экспорта и занятости в странах их использования. Результаты расчетов также показали, что инвестиции в ОЭЗ способствуют: росту инвестиционного потенциала стран за счет привлечения большего числа иностранных инвесторов; стимулируют развитие местного бизнеса, повышают занятость и способствуют решению главной социально-экономической проблемы - сокращению безработицы и бедности.

Степень достоверности результатов диссертационного исследования. Обоснованность и достоверность основных положений диссертации обеспечивается использованием фундаментальных положений современной теории финансов и финансовых отношений, работ ведущих отечественных и зарубежных ученых в сфере инвестиционного развития и его финансирования, а также инвестиционной деятельности. Выводы диссертации опираются на методологические положения и нормативно-законодательные документы в области финансирования инвестиционной деятельности стран АЮС, подтверждены актуальными статистическими и экспертными данными, подкреплены аргументированным применением современных научно-методических подходов, а также общепризнанного инструментария научных исследований.

Апробация результатов диссертационного исследования. Результаты диссертации представлялись и обсуждались в рамках докладов на следующих научных и научно-практических конференциях: «Мировая экономика в XXI веке: Глобальные вызовы и перспективы развития» (г. Москва, 6-8 декабря 2017 г.), 7-ой международной научно-практической конференции (МНПК) «Аналитика в управлении финансами: актуальные вопросы теории и практики» (г. Москва, 14-16 декабря 2017г.), международном круглом столе «Финансовые инновации в цифровой экономике» (г. Москва, 12-14 марта 2018 г.), ICCE 2019 «2019 International conference on creative economics» (June 7-9, 2019, Moscow, Russia),

международной научно-практической конференции «Цифровые финансы 2020» (г. Москва, 6-8 февраля 2020).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 17 научных работ общим объемом 11,76 п.л., 5 из которых в изданиях, входящих в базу Scopus и WoS, и 9 статей, входящих в перечень ВАК при Министерстве науки и высшего образования РФ.

Структура работы обусловлена целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ 1.1 Формы и методы финансирования инвестиционного развития

Для формирования теоретической и методологической основы данного диссертационного исследования рассмотрим основные понятия, связанные с характеристикой инвестиционного развития. Ключевое значение в формировании методологической платформы имеет понятие «инвестиции», которое не имеет универсального и общего определения, так как реализуется через особенности своего проявления в экономических науках и практической деятельности. В рамках финансового менеджмента И.Я. Лукасевич определяет инвестицию как обмен определенной текущей стоимости на некоторую будущую стоимость (часто неопределенную)1. Другими словами, инвестиции включают в себя расходы с целью получения будущей прибыли в денежной или натуральной форме.

В структуре экономического анализа Г.В. Савицкая рассматривает инвестиции как инвестирование финансовых ресурсов на долгосрочной основе в активы фирмы или в экономическую деятельность, а также в процессы страны с целью расширения масштабов экономической деятельности, увеличения прибыли, а также повышения конкурентоспособности. Далее она классифицировала инвестиции как реальные инвестиции и финансовые вложения. При этом реальные инвестиции рассматриваются как вложение финансовых ресурсов в обновление существующей материально-технической базы фирмы или проекта, необходимое для наращивания ее производственных мощностей, приобретения обновленных или новых технологий, нематериальных активов (инновационных процессов), затрат на экологию, и другие2.

1 Лукасевия И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. - М.: Эксмо, 2009. -768

2 Савицкая Г.В. Экономический анализ /Г.В. Савицкая. - 13-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2007.

В то же время финансовые вложения определяются как долгосрочное инвестирование в ценные бумаги, совместные корпоративные проекты, предоставление гарантированных источников средств и т.д. В этом определении показывается важное значение инвестиций как для роста фирм, так и для экономического развития стран, поскольку инвестиционные ресурсы используются для увеличения основных фондов, необходимых как для производственной деятельности, путем укрепления материально-технической базы экономических агентов. Г.П. Литвинцева и А.А. Голдобина определили инвестиции как ресурсы, необходимые для экономической деятельности на всех уровнях (микро, мезо и макро) экономики. Следовательно, инвестиции служат источником жизненной силы экономики, поскольку они являются основой, на которой может быть достигнут

3

определенный уровень развития на микро-, мезо- и макроуровнях .

Вместе с тем развитие инвестиционного процесса определяется в зависимости от влияния ряда факторов, которые участвуют в создании инвестиционного потенциала. Инвестиционный потенциал - это совокупная способность привлекать отраслевые ресурсы, необходимые для увеличения отношения капитала к рабочей силе, и способность экономического субъекта использовать эти ресурсы для стабильного или устойчивого развития. Следует отметить, что термин «инвестиционный потенциал» связан с другими не менее важными категориями, такими как «инвестиционная привлекательность», «инвестиционный климат» и «инвестиционный риск». Инвестиционный климат можно рассматривать как состояние среды, используемой для осуществления инвестиционной деятельности, и определяется он такими факторами, как политические, правовые, социально-экономические, географические и экологические факторы.

В свою очередь инвестиционная привлекательность определяется такими элементами, как природные условия, существующая бизнес-среда,

3 Литвинцева Г.П., Голдобина А.А. Факторы и пути повышения инвестиционной привлекательности региона // Идеи и идеалы. - 2019. - Т. 11, № 4, ч. 2. - С. 243-266.

социально-экономическое, географическое положение, административно-управленческие принципы, потребительский спрос и инвестиционный климат экономического субъекта.

Под инвестиционным риском понимается вероятность получения прибыли или убытков, связанных с выделением инвестиционных ресурсов определенной экономической единице, на которую влияют условия, созданные для привлечения инвестиций.

Выделенные основные инвестиционные категории играют важнейшую роль для определения инвестиционного потенциала страны, поскольку уровень инвестиционной привлекательности, состояние инвестиционного климата и степень инвестиционного риска для государства будут влиять на принятие решения институциональных и частных инвесторов об инвестировании. А инвестиционный потенциал формирует базу для инвестиционного развития страны.

Инвестиционное развитие в настоящее время рассматривается как процесс, посредством которого предприятия или страны могут завоевывать рынки для своей продукции на национальном, региональном и международном уровнях, эффективно конкурируя в области качества продукции, производственных издержек и т.д. Инвестиционное развитие, как и любые другие экономические процессы, может развиваться с помощью различных форм и методов финансирования. Практика инвестиционного развития располагает широким спектром инвестирования как традиционными, так и гибридными формами финансирования. К традиционным формам относятся общеизвестные и распространенные методы финансирования, такие как акционерное финансирование, банковский кредит, государственная финансовая поддержка (гранты, субсидии и др.), облигации и акции и т. д.4

4 Ерошкин А. М. Финансирование инновационного развития: теория и практика / Ерошкин А. М., Петров М. В., Плисецкий Д. Е.; Федеральное гос. бюджетное учреждение науки, Ин-т Европы Российской акад. наук. -М.: Ин-т Европы РАН; СПб.: Нестор-История, 2012. -184 с

Гибридные формы реализуются через привлечение венчурных инвестиций; смешанное финансирование; соинвестирование и др.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Алхассан Тиджани Форго, 2022 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрамова И., Пеликанов Д. Африка в век информационных технологий: возможность прорыва. // Азия и Африка сегодня. - 2001. - 8. - С. 19

2. Абрамова И.О. Потенциал африканского континента в обновленной стратегии развития Российской Федерации. Пленарный доклад. М.: Ин-т Африки РАН. Аналитические материалы к рабочим мероприятиям форума «Развитие парламентаризма» (2018). [Электронный ресурс] Режим доступа: http://duma. gov. ru/ media/files/lxiFIGEAUa3MlXv2K7aN7M8QNR0s LNYW.pdf (дата обращения 23.02.2021).

3. Абрамова И.О. Потенциал африканского континента в обновленной стратегии развития Российской Федерации. Пленарный доклад. - М.: Институт Африки РАН, 2017. - 18 с. [Электронный ресурс] Режим доступа: https: //www. inafran. ru/sites/default/files/news_file/abramova-doklad-rus.pdf (дата обращения 21.02.2021).

4. Абрамова И.О. Ресурсный потенциал Африки: структура, параметры, значимость для мировой экономики и внутреннего развития // Проблемы современной экономики. № 3(47). С. 155-161.

5. Абрамова И.О., Фитуни Л.Л. Экономика Африки в условиях надвигающейся второй волны мирового экономического кризиса. // Проблемы современной экономики. - 2012. -№ 4. - С. 107.

6. Абрамова И.О., Фитуни Л.Л. Экономическая привлекательность и инвестиционный потенциал региона Африки к югу от Сахары/ Экономическая глобализация и проблемы национальной и международной безопасности. 2015. с. 167-173.

7. Авдулов А.Н., Кулькин А.М. Показатели научно-технического потенциала. Методы сравнительного анализа: Научный отчет по исследованию, поддержанному РГНФ, грант №00-03-00064а.

[Электронный ресурс] Режим доступа:

http://www.nsf.gov/sbe/srs/s4495/report.htm. (дата обращения 21.01.2021).

8. Алхассан Т.Ф. Проблемы и перспективы финансирования инновационного развития в странах Африки к югу от Сахары// Вестник Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика. 2019. № 4. - С. 59-67.

9. Алхассан Т.Ф., Блохина Т.К. Факторы роста и значимость теневой экономики в африканских странах//Управление. 2019. № 2. С. 48-56.

10.Алхассан Т.Ф., Гомадо Д.Э. Инновационное развитие: Взаимосвязь между финансовым развитием и экономическим ростом // Вестник МИРБИС. 2020. № 2 (22). - С. 224-234.

11. Алхассан Т.Ф., Куадио А. Д. Финансирование инновационного экономического развития в странах Африки к югу от Сахары: роль мобильных платежных систем// Управление. 2020. № 8(2). - С. 4-12.

12. Алхассан Т.Ф., Куадио А.Д., Гомадо Д.Э. Финансирование инновационного развития экономики стран Африки: роль цифровизации и финансовых инноваций // Вестник РУДН: Серия Экономика. 2020. №3. -С. 429-439.

13.Алхассан Т.Ф., Траченко М.Б. Исламские инструменты финансирования малых и средних предприятий: проблемы и перспективы // Электронный журнал МГУ. 2016. №58. - С. 288-306.

14.Арутюнов Ю.А., Шаранин А.С. Инновационное развитие как экономическая категория // Креативная экономика. - 2011. - Том 5. - № 2. - С. 8-12.

15.Асаул А.Н. Модернизация экономики на основе технологических инноваций /Асаул А.Н. и др. - СПб.: АНО «ИПЭВ», 2014. - 606 с.

16.Баженов Г.Е., Кислицына О.А. Инновационный потенциал - основа устойчивого экономического развития предприятия // Вестник

Сибирского государственного аэрокосмического университета им. академика М.Ф. Решетнева. - 2010. - № 3. - С. 176-181.

17.Быковский В.В. Организация и финансирование инноваций: учебное пособие / В.В. Быковский, Л.В. Минько, О.В. Коробова, Е.В. Быковская, Г.М. Золотарева. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2006. - 116 с.

18.Быстряков А.Я., Григорьева Е.М., Савенкова Е.В. Финансовые факторы стимулирования потребительской активности для достижения целей национальной экономической безопасности страны // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика. - 2019. -Т. 27. - № 2. - С. 338-352.

19. Воробьев Ю. Н., Воробьева Е. И. Инвестиционный потенциал экономики России: финансовые возможности развития // Известия Уральского государственного экономического университета. 2019. Т. 20, № 1. С. 4160.

20.Голиченко О.Г. Основные факторы развития национальной инновационной системы: уроки для России - М.: Наука, 2011. - 634 с

21.Голодова Ж.Г., Ранчинская Ю.С., Смирнов П.А. Финансовые аспекты инновационного развития России // Журнал ФЭС: Финансы. Экономика. -2. - С. 5-12.

22.Гончаренко Л.П. Инновационная политика: учебник для бакалавриата и магистратуры / Л.П. Гончаренко [и др.]; под редакцией Л. П. Гончаренко. - М.: Издательство Юрайт, 2019. - 502 с.

23.Горелова Л.В., Оболенская Ю.А. Формирование моделей финансово-экономической стратегии промышленных предприятий // Вестник Екатерининского института. 2014. № 4(28). С. 31-40.

24.Горелова Л.В., Рыжкова Т.В. стратегия инновационного развития предприятия// Вестник екатерининского института. - 2013. - №2(22). -С. 31-40

25.Горячева Е.В. Основные проблемы эффективного финансирования инновационной деятельности в сфере телекоммуникаций в России и возможные пути их решения // Транспортное дело России. 2009. № 10. С. 24-26.

26.Груздева Е.В. Финансирование инновационного бизнеса. -М.: МАКС Пресс, 2011. - 156 с.

27.Дежина И., Грэхем Л. Наука в новой России: кризис, помощь, реформы. Ростов н/Д: Изд-во ЮФУ, 2009. - 240 с.

28.Доничев О. А. Инвестиционные аспекты обеспечения инновационной деятельности регионов/О. А. Доничев, С. А. Грачев, А. К. Холодная// Региональная экономика: теория и практика. - 2016. - № 3. -С. 118-129.

29.Ерошкин А. М. Финансирование инновационного развития: теория и практика / Ерошкин А. М., Петров М. В., Плисецкий Д. Е. ; Федеральное гос. бюджетное учреждение науки, Ин-т Европы Российской акад. наук. -М.: Ин-т Европы РАН; СПб.: Нестор-История, 2012. -184 с.

30.Жиц Г.И. Инновационный потенциал высшей школы: параметры: Монография. -Саратов: Сарат. гос. техн. ун-т, 2001.- 180с.

31.Жиц Г.И. Методология управления формированием и эффективным использованием инновационного потенциала экономических систем. Автореф. дисс. на соиск. уч. ст. доктора эконом. наук... - Саратов: СГТУ, 2001.- 39 с.

32.3авлин П.Н., Васильев A.B. Оценка эффективности инноваций. -СПб.: Бизнес-Пресса, 1998.

33.Иващенко А.А., Колобов Д.В., Новиков Д.А. Механизмы финансирования инновационного развития фирмы. - М.: ИПУ РАН, 2005. - 66 с.

34. Иващенко Н. С. и А.В. Зайцева. Особенности развития предприятия в инновационной экономике [Электронный ресурс] /Под ред. Н.С. Иващенко и А.В. Зайцева. -: [Б.и.], 2011. - 457 с. - Режим доступа: https://rucont.ru/efd/186628. (дата обращения 11.01.2021).

35. Иващенко Н. С., Зайцева А. В. Особенности развития предприятия в инновационной экономике. Монография / Под ред. Н. С. Иващенко и А.В. Зайцева. - М.: Креативная экономика, 2011. - 456 с.

36.Инвестиции и инновации: Учебник/В.Н. Щербаков, Л.П. Дашков, К.В. Балдин, А.В. Дубровский и др.; под ред. д.э.н. проф. В.Н. Щербакова. - 2-ое изд. -М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2018. - 658

37. Инновационные проекты малого бизнеса. Финансирование инновационной деятельности. Портал информационной поддержки инновационных проектов. [Электронный ресурс] Режим доступа http://www.proiects.innovbusiness.ru/content/document г РЕ10Е07Е-ЕД69-4B9F-95FB-EB2CB68FBF1F.html (дата обращения 13.01.2021).

38. Казанцев А.К, Миндели ЛЭ, Валдайцев СВ. Основы инновационного менеджмента. Теория и практика: Учебник. 2-е изд. перераб. и доп. ed. Москва: Экономика, 2004. - 518 с.

39. Казанцев, А.К. Государственно-частное партнерство в научно-инновационной сфере/А.К. Казанцев, Д.А. Рубвальтер, О.Г. Голиченко и др. - М: Инфра-М, 2009. - 330 с.

40.Кармов Р.А. Инвестиционный потенциал и социально-экономические условия его реализации в трансформируемой экономике //Автореферат на соиск. уч. ст. канд. экон. наук. М. -, 2007.

41. Карпенко М. Современные подходы к понятию и классификации инноваций // Вестник «Брянского государственного университета». - № 3. - С. 129-131.

42. Колесов К.И. Финансирование инновационных проектов: учебное пособие / К.И. Колесов; Нижегород. гос. техн. ун-т им Р. Е. Алексеева. -Н. Новгород, 2017. - 118 с.

43.Колесов К.И. Финансирование инновационных проектов: учебное пособие / К.И. Колесов; Нижегород. гос. техн. ун-т им Р.Е. Алексеева. - Н. Новгород, 2017. - 118 с.

44.Косенко А.П. Методы сравнительного анализа индикаторов научно-технического потенциала//Вюник НТУ „ХШ" «Техшчний прогрес та ефективнiсть виробництва». -Х.: НТУ"ХШ"-2003.-№П-3.- С.172-179.

45.Леденёва М.В., Плаксунова Т.А. Экономический рост и перспективы экономического развития стран Африки южнее Сахары // Теоретическая и прикладная экономика. - 2020. - № 2. с. 129-139.

46.Ленчук Е.Б., Власкин Г.А. Инвестиционно-инновационный потенциал российских регионов // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2017. Т. 8. № 4. С. 667-681

47.Литвинцева Г.П., Голдобина А.А. Факторы и пути повышения инвестиционной привлекательности региона // Идеи и идеалы. - 2019. - Т. 11, № 4, ч. 2. - С. 243-266.

48. Лукасевия И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. - М.: Эксмо, 2009. -768 с. -(Высшее экономическое образование).

49. Майорова Л. Н. Формирование и инвестиционный потенциал сбережений населения: монография /Л. Н. Майорова. - Таганрог: Издатель Ступин А. Н. - 2013. - 168 с.

50.Малышев Р.Н. Инвестиционный потенциал государства в экономике современной России./Автореферат на соиск. уч. ст. канд. экон. наук. Тамбов, 2007.

51. Маринина Т. В. Экономика знаний: Учебное пособие / В. В. Глухов, С. Б. Коробко, Т. В. Маринина. -СПб.: Питер, 2003. - 528 с.

52.Маркс К. Капитал. Т. 2 / К. Маркс // К. Маркс и Ф. Энгельс. - Соч. - Изд-е 2-е. - Т. 24. - 648 с.

53.Махотаева М. Ю. Методологические аспекты формирования стратегии инновационного развития на региональном уровне: монография /М. Ю. Махотаева, М. А. Николаев, Д. П. Малышев; Псков: Издательство ПсковГУ, 2013. - 292 с..

54.Миндели Л.Э. Инновации в России: Аналит.-стат. сб. -М.: Наука, 2006. 254с.

55. Михайлов А., Михайлова А., Савчина, О. Инновационная безопасность трансграничной инновационной среды // Журнал предпринимательства и устойчивого развития. - 2018. - Вып. 6(2). - С. 754-766.

56. Николаев М. А., Малышев Д. П. Механизм управления инвестиционной деятельностью в регионе: - Псков: Издательство ПсковГУ, 2012. - 316 с.

57.Никонова Я.И. Инновации как инструмент стратегического антикризисного управления. - Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2009. - 424 с.

58.Никонова Я.И. Инновационная политика в системе государственного регулирования устойчивого развития национальной экономики. -Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2010. - 260 с.

59.Никонова Я.И. Роль венчурного капитала при переходе к парадигме открытых инноваций//Инновации. 2010. № 7. - С. 47-50.

60.Никонова Я.И., Казаков В.В. Механизм финансового обеспечения инновационной деятельности экономических систем// Вестник Томского государственного университета. 2012. №364. - С. 127-133.

61.Никонова, И.А. Проектный анализ и проектное финансирование/И. А. Никонова. - М.: Альпина Паблишер, 2012. - 154 с.

62.Панова Г.С. Ретроспективный анализ и будущие возможности финансово-банковской интеграции стран ШОС / Г.С.Панова // Банковские услуги. -2020. - № 1. - С. 2-11. - 001: 10/36992/2075-1915_2020_1_2

63.Подбиралина Г.В., Азиагба Д.Ч. Факторы экономического роста стран Африки к югу от Сахары: современные тенденции. Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика, право. - 2018. - №11(5). - С. 38-54.

64. Пугина Л.И. Содержание инновационных систем и механизм их функционирования//Современная экономика: проблемы, тенденции, перспективы. - 2011. - №5. - С. 1-6.

65.Рощин Г.Е. Участие и роль прямых иностранных инвестиций в процессе модернизации минерально-сырьевого комплекса африканских государств // Пути модернизации экономики развивающихся стран Африки (колл. монография). Отв. ред. Е.В. Морозенская. М.: Институт Африки РАН, 2014

66.Рыжкова Т.В., Горелова Л.В. Стратегия инновационного развития предприятия / Рыжкова Т.В., Горелова Л.В. // Вестник Екатерининского института. - 2013. - № 2 (22). - С. 31-40.

67.Рыжкова Т.В., Колесниченко К.В. Венчурное предпринимательство в системе инновационного развития экономики // Вестник МГУЛ - Лесной вестник. - 2010. - № 2. -С. 164-169.

68. Самарская И.М. Источники финансирования инновационной деятельности в Российской Федерации // Евразийский Научный Журнал. - № 4. - 2016. - С. 46-57.

69.Сапунцов А.Л. Диверсификация внешнеторговых связей стран Африки с Россией/Вестник университета//Экономика: проблемы, решения и перспективы. - 2018. - № 12. -С. 111-118.

70.Сапунцов А.Л. Экономические приоритеты транснациональных корпораций развивающихся стран в Африке. -М.: Институт Африки РАН, 2015. 304 с.

71.Сапунцов, А.Л. Предпосылки к усилению инвестиционной активности российских транснациональных корпораций в Африке/Российское предпринимательство. - 2015. -№16(17). -С. 2755-2772.

72.Сек, Д. Архитектура финансирования развития стран Африки к югу от Сахары//Вестник международных организаций. - 2009. - №4(26). -С. 100118.

73. Сергеев В. А., Кипчарская Е. В., Подымало Д. К. Основы инновационного проектирования: учебное пособие. Ульяновск: УлГТУ, 2010. - 246 с.

74.Скурихина, Е. В. Инвестиционно-инновационный потенциал региона: сущность, содержание, факторы состояния и развития / Е. В. Скурихина. -Текст: непосредственный // Молодой ученый. - 2012. - № 3 (38). - С. 192195.

75. Современные тренды инновационного развития экономики. Коллективная монография/ Я.В. Коженко, А.В. Катаев, Т.М. Катаева, Н.В. Лихолетова, Е.Л. Макарова, Л.В. Шаронина; Под ред. Я.В. Коженко. - Уфа: «ОМЕГА САЙНС», 2016. - 108 с.

76.Уткин, Э. А., Морозова, Н. И., Морозова, Г. И. Инновационный менеджмент и государственная инновационная политика /. - М.: Акалис, 1996. - 208 с.

Статьи и монографии

77. Африка. В 2-х т. М.: изд-во «Энциклопедия». 2010.

78. Африка: Современные стратегии экономического развития (колл. монография). Отв. ред.: И.О. Абрамова, Е.В. Морозенская. М.: Институт Африки РАН, 2016.

79.Пашкова Е.В., Морозенская Е.В., Тамбо Р.Х.Т., Калиниченко Л.Н. Возможности решения социальных проблем стран Африки на основе государственно-частного партнерства // Вестник РУДН, серия «Социология». М., 2019. Том 19, № 2. С. 244-260.

80. Страны Тропической Африки: 60 лет политического и экономического развития. Коллективная монография. М.: Институт Африки РАН, 2021. Раздел II. Экономика стран Тропической Африки.

81.Фатхутдинов Р.А. Организация производства: Учебник. 3-е изд., перераб. -М.: ИНФРА-М, 2007. - 544 с.

82.Фитуни Л.Л. Место Африки в посткризисной мировой экономике // Азия и Африка сегодня. - 2011. - №1. - С. 15-20.

83.Фонотов А.Г. Россия: инновации и развитие / А.Г. Фонотов. - 4-е изд. (эл.). - М.: Лаборатория знаний, 2020. - 434 с.

84.Шестак В.П. Стимулирующее финансирование инновационной деятельности // Финансы: теория и практика. - 2017. - Т. 21. - Вып. 5. - С. 40-49.

85.Щербаков В.Н., Инвестиции и инновации / Щербаков В.Н., Балдин К.В., Дубровский А.В. - М.: Дашков и К, 2017. - 658 с.

86. Яшин С. Н. Разработка и финансовое обеспечение инновационной стратегии предприятия: учеб. пособие / С. Н. Яшин, Е. В. Кошелев, А. В. Купцов; НГТУ им. Р. Е. Алексеева. -Нижний Новгород, 2012. - 313 с.

Иностранные источники

87.Abor, J. P. Quartey Issues in SME development in Ghana and South Africa// Int. Res. J. Finance Econ. - 2010. - №39. -Р. 218-228.

88.Abramova I., Fituni L. Competing for Africa's Natural Resources // International Affairs: A Russian Journal of World Politics, Diplomacy and International Relations. - 2009. - Vol. 55, № 3. -P. 47-48

89.Aburime, U.T., Alio, F. Islamic banking: theories, practices, and insights for Nigeria//International Review of Business Research Papers. - 2009. - №5(1), Р. 321-335.

90.Addis Ababa Action Agenda (2015). Financing for development. - 2015. [Internet material] URL: https://www.un.org/esa/ffd/wp-content/uploads/2015/08/AAAA Outcome.pdf (Accessed on 15.11.2020).

91.Addis Ababa Action Agenda of the Third International Conference on Financing for Development (Addis Ababa Action Agenda). - 2015. URL: https://www.un.org/esa/ffd/wp-content/uploads/2015/08/AAAA Outcome.pdf (Accessed 11.12.2020).

92.Addison, T., Tarp, F. Aid policy and the macroeconomic management of aid. //World Development. -2015. -№69, -Р. 1-5. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2014.02.009.

93.African Development Bank. Islamic Finance: An Alternative Funding Source for the African Development Bank? //Africa Capacity Development Brief. -2012. -vol. 3, №3. -Р.1-8.

94.African Development Bank Group. UNEP, UNECA. Climate Change impacts on Africa's economic growth. Africa Development Bank. -2019. -Р. 1-169

95.African Development Bank. Integration for Africa's economic prosperity. -2019. [Электронный ресурс]. - Режим доступа https: //www. afdb. org/fileadmin/uploads/afdb/Documents/Publications/2019AE O/AEO 2019-EN-CHAP3.pdf (accessed 12.03.2020)

96.Africannews. 2021. The Tax and Investment Desk of Centurion Plus Launches the African Continental Free Trade Area (AfCFTA) Impact Report [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. africanews. com/2021/02/08/the-tax-and-investment-desk-of-centurion-plus-launches-the-african-continental-free-trade-area-afcfta-impact-report/

97.AfriStart Crowdfunding Africa 2016. Fundraising goes Digital in Africa: The emergence of Africa-Based Crowdfunding Platforms. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http: //afrikstart.com/report/wp-content/uploads/2016/09/Afrikstart-Crowdfunding-In-Africa-Report.pdf

98.Arrow, K.J. (1962), Economic Welfare and the Allocation of Resources for Invention In Nelson, R. (Ed.): The Rate and Direction of Inventive Activity, Princeton: Princeton University Press, pp. 609-626

99.Association of African Universities. (2009). Abuja Declaration on African on Sustainable Development in Africa: The Role of Higher Education, Abuja.

100. Avila, N. Carvallo, J. Shaw, B. and Kammen, D.M. (2017). The energy challenge in sub-Saharan Africa: generating energy for sustainable and equitable development Oxfam Res Backgrounder Ser, p. 100

101. Beck, T. H. L., & Munzele Maimbo, S. (2013). Financial Sector Development in Africa Opportunities and Challenges Introduction. (Directions in Development). The World Bank, p. 231.

102. Beck, T., Demirguc-Kunt, A., Laeven, L., Maksimovic, V. (2006). The determinants of financing obstacles J. Int. Money Finance, 25, pp. 932-952

103. Belleflamme, P., Lambert, T., & Schwienbacher, A. (2014). Crowdfunding: Tapping the right crowd. Journal of Business Venturing 29 (5), 585-609.

104. Bellu, L. G. (2011). Development and development paradigms: A (reasoned) review of prevailing visions. Food and Agriculture Organization of the United Nations (FAO), Rome. p. 49. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.fao.org/docs/up/easypol/882/defining development paradigms 102 en.pdf

105. Block, J. H., Colombo, M. G., Cumming, D. J., & Vismara, S. (2018a). New players in entrepreneurial finance and why they are there. Small Business Economics 50, 239-250.

106. Bollaert, H., Leboeuf, G. & Schwienbacher, A. (2020). The narcissism of crowdfunding entrepreneurs. Small Business Economics № 55, 57-76.

107. Bond Market Blog (2021) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //bondevalue. com/bond-market/search-bond

108. Calderon, C., Kambou, G., Korman, V., Kubota, M., Cantu Canales, C. An Analysis of Issues Shaping Africa's Economic Future//Africa's Pulse. -2019. -No. 19. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //openknowledge.worldbank. org/handle/10986/3149

109. Chao, E.J., Serwaah, P., Baah-Peprah, P., Shneor, R. Crowdfunding in Africa: Opportunities and Challenges. In: Shneor R., Zhao L., Flaten BT. (eds) Advances in Crowdfunding. Palgrave Macmillan, Cham. -2020. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:https://doi.org/10.1007/978-3-030-46309-0 14

110. Cumming, D., Vanacker, T., & Zahra, S. Equity crowdfunding and governance: toward an integrative model and research agenda. Academy of Management Perspectives -2019. [Электронный ресурс]. - Режим доступа https://doi.org/10.5465/amp.2017.0208.

111. Drucker, P. F. The Disсiplinе оf Innоvаtiоn //Harvard Busi^ss Rеviеw. -1998. -Р. 149-157.

112. Druker, F.P. The practice of management. //Harper Collins. -2010. -Р. 416

113. European Commision 2012. Enhancing and focusing EU international cooperation in research and innovation: A strategic approach. European Commission. -2012. -№ C0M(2012) 497 final, P. 1-11.

114. Emission Database for Global Atmospheric Research EDGAR 2020 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://edgar.jrc.ec.europa.eu/overview.php?v=booklet2020

115. Estrin, S., Gozman, D., Khavul, S. The evolution and adoption of equity crowdfunding: entrepreneur and investor entry into a new market// Small Business Economics. -2018. -№ 51. -Р. 425- 439

116. European Commission SWD 2012. Financial Instruments in Cohesion Policy, EC SWD Commission Staff Working Document, Brussels. -2012. -Р. 19.

117. FDI Intelligence 2020. Sub-Saharan Africa has manufacturing a record 2019. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www.fdiintelligence.com/article/77367

118. Fofack, H. A Competitive Africa: Economic integration could make the continent a global player //Finance & development. -2018. - vol. 55, № 4. Р. 14.

119. Freedman, D. M. & Nutting, M. R. A Brief History of Crowdfunding Including Rewards, Donation, Debt, and Equity Platforms in the USA. -2015 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https ://www. freedman-chicago.com/ec4i/History-of-Crowdfunding.pdf (accessed on 10.09.2019)

120. Fu, X., Pietrobelli, C., Soete, L. The role of foreign technology and indigenous innovation in the emerging economies: Technological change and catching-up//World Development. -2011. -№39. -Р. 1204-1212.

121. Gankou, J.-M., Bendoma, M., Sow, M.N. The institutional environment and the link between capital flows and capital flight in Cameroon//African Development Review. -2016. -№28 (S1). Р. 65-87.

122. Gaspar, V., Amaglobei, D., Garcia-Escribano, M., Prady, D., Soto, M. Fiscal Policy and Development: Human, Social, and Physical Investments for the SDGs//IMF Staff Discussion Notes No. 19/03, -2019. -Р. 45.

123. Gbandi, E.C. & Amissah, G. (2014). Financing options for small and medium enterprises (SMEs) in Nigeria. Journal of social science. -2014. -vol.11, №3. Р. 219-227.

124. Good Governance Africa GGA 2020. Can carbon trading work in Africa? [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://gga. org/can-carbon-trading-work-in-africa/

125. Guerrieri, P., Iammarino, S., Pietrobelli, C. (Eds.). The Global Challenge to Industrial Districts: SMEs in Italy and Taiwan. Edward Elgar, Cheltenham, UK. -2001. p. 156

126. Hall, B.B. The Financing of Innovation. In Shane, S. (Ed.), Blackwell Handbook of Technology and Innovation Management, Oxford: Blackwell, -2006. P. 409-431

127. Harrison, R. Crowdfunding and the revitalization of the early-stage risk capital market: catalyst or chimera? Venture Capital//An International Journal of Entrepreneurial Finance. -2013. -vol.15, №4. P. 283-287.

128. Hesse, H., Andreas, J., Solé, J. Trends and challenges in Islamic Finance//World Economics. -2008. -vol. 9, №. 2, -Р. 175-193.

129. Hootsuite & We Are Social 2019. Digital 2019 Global Digital Overview. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://datareportal.com/reports/digital-2019-global-digital-overview (accessed on 11.09.2019)

130. Iamsiraroj, S., Ulubasoglu, M.A. Foreign direct investment and economic growth: a real relationship or wishful thinking? //Econ. Modell. -2015. -№51. Р.

200-213. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://doi.org/10.1016/j.econmod.2015.08.009.

131. International Monetary Fund 2020 [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

https://www. imf. org/external/datamapper/GGXWDG GDP@AFRRE0/SSA/0 EXP/0IMP?year=2021

132. IMF World Economic Outlook 2020. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.imf.org/en/Publications/SPROLLs/world-economic-outlook-databases#sort=%40imfdate%20descending

133. International Labour Organization 2012. Working towards sustainable development. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.ilo.org/publns.

134. International Monetary Fund (IMF). (Corporate Taxation in the Global Economy//Policy Paper -2019. -№19/007, Р.91

135. International Monetary Fund Report 2019. Sub-Saharan Africa Regional Economic Outlook: Navigating Uncertainty. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

https: //www. imf. org/en/Publications/REO/SSA/Issues/2019/10/01/sreo 1019

136. Internet World Stats. 2019. Usage and population statistics. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. internetworldstats. com/stats 1. htm

137. Johnson, B.R. Toward a multidimensional model of entrepreneurship: the case of achievement motivation and the entrepreneur. Entrepreneurship Theory and Practice. - 1990. - Vol. 14, №3. - Р.39-54.

138. Jones, M. and Arnold, T. Private creditors push back against blanket debt relief for Africa. Reuters, 2020. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://af.reuters.com/article/topNews/idAFKBN22R20E-OZATP

139. Jordaan, A.C. Regional integration in Africa versus higher levels of intra-Africa trade //Development Southern Africa. - 2015. - №31. Р. 515-534.

140. Keir Thomas-Bryant. Government grants for small businesses: Grant and loan support to help your business. Sage, 2020. [Электронный ресурс]. -

Режим доступа: https: //www. sage. com/en- gb/blog/government- grants-for-small-businesses/

141. Khan, S. African countries can't industrialise? Yes, they can. The Conversation - Academic rigour, journalistic flair, 2019 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://theconversation.com/african-countries-cant-industrialise-yes-they-can-125516

142. Kwaramba, M., Mahonye, N., Mandishara, L. Capital flight and trade misinvoicing in Zimbabwe//African Development Review. - 2016. - №28 (S1), -Р. 50-64.

143. Fituni, L. & Abramova, I.. Resource Potential of Africa and Russia's National Interests in the XXI Century. - M., 2013. - P. 113.

144. Lane, P. The European sovereign debt crisis/Journal of economic prospective. - 2012. - vol. 26, №3. - Р. 49-67.

145. Lin, B., Sai, R. A multi factor Malmquist CO2emission performance indices: Evidence from Sub Saharan African public thermal power plants. //Energy. - 2021. - №223. - Р. 1-13. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0360544221003303?via%3 Dihub

146. Marchettini, D. and Maino, R. Systemic Risk Assessment in Low Income Countries: Balancing Financial Stability and Development//International Monetary Fund. -2015. -№ WP/15/190. - Р. 40.

147. Marshall, A. Principles of Economics/An introductory volume (8th Edition), London: MacMillan, 1920. Р. 626.

148. Maryla, M. The African Continental Free Trade Area: Economic and Distributional Effects World Bank. - 2020. Р. 18.

149. Memba, S. F., Gakure, W. R. & Karanja, K. Venture Capital (VC): Its Impact on Growth of Small and Medium Enterprises in Kenya //International Journal of Business and Social Science. - 2012. -№3(6). Р. 32-38.

150. Miniwatts Marketing Group 2020. Internet World Stats [Online]. Miniwatts Marketing Group. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. internetworldstats. com/stats 1. htm.

151. Morris, M., Fessehaie, J. The industrialization challenge for Africa: Towards a commodities-based industrialization path //Journal of African Trade. - 2014. -№ 1(1). Р.25-36.

152. Morrissey, O. (2001). Does aid increase growth? //Progress in Development Studies. - 2001. - № 1. -Р. 37-50.

153. Muchanga, A. M.. Preparing for trade under the AfCFTA Agreement //Great Insights magazine. - 2020b. -№ 9(1). -Р. 4-7.

154. Myers, S. C. The capital structure puzzle//Journal of Finance. -1984. - Vol. 39, №3. P. 574-592.

155. Narula, K. Sustainable investing' via the FDI route for sustainable development//Procedia - Social Behaviour Science. -2012. - №37. Р. 15-30.

156. Ndikumana, L., Boyce, J.K., Ndiaye, A.S. Capital flight from Africa: measurement and drivers. In Ajayi, S.I., Ndikumana, L. (Eds.), Capital flights from Africa: Causes, effects and policy issues. Oxford University Press, Oxford, 2015. Р. 15-54.

157. NEPAD. Strategic plan 2014-2017. United Nations. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. un. org/en/africa/pdf/nepad/strate gicplan20142017.pdf

158. Niyonkuru, F. Failure of foreign aid in developing countries: A quest for alternatives//Business and Economics Journal. - 2016. -№7. Р. 1-9. https://doi.org/10.4172/2151-6219.1000231

159. OECD 2001. Sustainable development: Critical Issues. p. 420. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.oecd-ilibrary. org/environment/sustainable-development_9789264193185-en

160. OECD. Foreign Direct Investment for Development: Maximising benefits, minimising costs. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.oecd.org/investment/investmentfordevelopment/1959815.pdf

161. OECD 2012. African Economic Outlook: Promoting Youth Employment. [ Электронный ресурс ]. - Режим доступа: http://www.africaneconomicoutlook.org/en/theme/youth_employment/

162. Olabisi, M. and Stein, H. Sovereign bond issues: Do African countries pay more to borrow? //Atlantic press. -2015. - Vol. 2. Р. 87-109.

163. Paschen, J. Choose wisely: crowdfunding through the stages of the startup life cycle //Business Horizons - 2017. Vol. 60, №2. Р. 179-188.

164. Peeters, C., Pottelsberghe, B. V. Measuring innovation competencies and performances: a survey of large firms in Belgium, Institute of Innovation Research Working Paper, Hitotsubashi University, 2003. Р. 3-16.

165. Philomena, A., Sean, W., Bruce, B. The promise of the African Continental Free Trade Area (AfCFTA). Political Economy Dynamics of Regional Organisations in Africa //Discussion paper. - 2020. -№287. Р. 21.

166. Polikanov, D., Abramova, I. Africa and ICT: А Change for Breakthrough? // Information Communication and Society. - 2003. - Vol.. 6, №1, Р. 42-56.

167. Polzin, F., Toxopeus, H., Stam, E. The wisdom of the crowd in funding: information heterogeneity and social networks of crowdfunders//Small Business Economics. -2018. -№50. - Р. 251-273.

168. Powell, J. The Sub-Saharan African Services Economy: Insights and Trends. International Trade Commission (USITC), Working Paper ID-046, 2017. -Р. 218. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.usitc.gov/publications/332/sub-saharan african id-17-

046 final 071217sae.pdf

169. Promoting More Effective and Equitable Strategies for Domestic Resource Mobilization a project by the Center for Global Development. [Электронный

ресурс]. - Режим доступа: https://www.cgdev.org/sites/default/files/summary-CGD-project-domestic-resource-mobilization.pdf

170. Punch Newspaper 2016. Probe uncovers massive fraud in YouWin program. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://saharareporters. com/2017/03/28/probe-uncovers-massive-fraud-youwin-program

171. Rau, P. R. Law, trust, and the development of crowdfunding. -2017. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //ssrn. com/abstract=2989056.

172. Richard, S. Newfarmer, R.S., Page, J, Tarp, F. Industries without Smokestacks: Industrialization in Africa Reconsidered. Oxford University Press, United Kingdom, 2018. Р. 472. [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

http://fdslive.oup.com/www.oup.com/academic/pdf/openaccess/978019882188 5.pdf

173. Romer P.M. Increasing returns and long-run growth. Journal of political economy. - 1986. - Vol. 94, №5. P. 1002-1037

174. Sacerdoti, E. Access to Bank Credit in Sub-Saharan Africa: Key Issues and Reform Strategies. Monetary and Financial Systems Department, IMF Working Paper, 2005. Р. 39. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. imf. org/external/pubs/ft/wp/2005/wp05166. pdf

175. Sahay, R. Rethinking Financial Deepening: Stability and Growth in Emerging Markets/ Cihak, M., N'Diaye, P., Barajas, A., Bi, R., Ayala, D., Gao, Y., Kyobe, A., Nguyen, L., Saborowski, C., Svirydzenka, K., Yousefi, S.R.// IMF Staff Discussion Note 15/08. - 2015b. -Р. 41

176. Sallant, S. External debt complicates Africa's COVID-19 recovery, debt relief needed. Tralac, 2020. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.tralac.org/news/article/14827-external-debt-complicates-africa-scovid-19-recovery-debt-relief-needed.htm.

177. Schumpeter, J. A. The Theory of Economic Development: An Inquiry into Profits, Capital, Credit, Interest, and the Business Cycle. Translated by Redvers, O. (1934)//Harvard economic studies. -1934. - №46. Р.255.

178. Schwienbacher, A., Larralde, B. Crowdfunding of small entrepreneurial ventures. In: The Oxford Handbook of Entrepreneurial Finance, edited by Douglas Cumming. Oxford University Press, 2012. - Р. 369-391.

179. Shahbaz, M. Does foreign direct investment impede environmental quality in high-, middle-, and low-income countries?/ Nasreen, S., Abbas, F., Anis, O. // Energy Econ. - 2015. - №51. Р. 275-287

180. Short, J. C. Research on crowdfunding: Reviewing the (very recent) past and celebrating the present/ Ketchen, D. J., McKenny, A. F., Allison, T. H., Ireland, R. D. // Entrepreneurship Theory and Practice. - 2017. - Vol. 41, №2. - P. 149160.

181. Signori, A., Vismara, S. Does success bring success? The post-offering lives of equity-crowdfunded firms/Journal of Corporate Finance. - 2018. - №50. Р. 575-591

182. Solarin, S.A., Al-Mulali, U., Musah, I. Ozturk, I. Investigating the pollution haven hypothesis in Ghana: An empirical investigation/Journal Energy. -2017. - №124. -Р. 706-719

183. Solé, J. Introducing Islamic Banks into Conventional Banking Systems//Journal of Islamic Economics, Banking and Finance, -2008. - Vol. 4, №. 2. - Р. 1-28.

184. Sparks, D.L. & Barnett, S.T. The informal sector in Sub-Saharan Africa: out of the shadows to foster sustainable employment and equity? //International Business and Economics Research Journal. - 2010. - Vol. 9, №5. Р.1-12.

185. Steel, W.F., Webster, L.M. Small Enterprises in Ghana: Responses to Adjustment Industry. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.scirp.org/(S(351jmbntvnsjt1aadkposzje))/reference/ReferencesPap ers.aspx?ReferenceID=1755948.

186. Stein, H. The neoliberal policy paradigm and the great recession//Panoeconomicus, - 2012. - Vol. 59, №4. Р. 421-440.

187. Steinberg, D. The Kickstarter handbook. Real-life crowdfunding success stories. - Philadelphia: Quirk Books, 2012. Р. 256.

188. STISA-2024. Science, Technology, and Innovation Strategy for Africa 2024, stisa-2024. African Union, Addis Ababa, 2014, pp. 50

189. Strausz, R. A theory of crowdfunding: A mechanism design approach with demand uncertainty and moral hazard. American Economic Review. - 2017. -Vol. 107, №6. Р. 1430-1476.

190. The City UK Group. (2013) Islamic Finance Report. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http: //www. thecityuk. com/research/our-work/reports-list/islamic-finance-2013/

191. The London Stock Exchange Group 2018 report. The challenges and opportunities of SME financing in Africa. LSEG Africa Advisory Group. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www. lseg. com/sites/default/files/content/documents/Africa SMEfinanci ng MWv10.pdf

192. The World Bank. Crowdfunding's Potential for the Developing World. 2013. infoDev, Finance and Private Sector Development Department. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www. infodev.org/infodev-files/wb crowdfundingreport-v 12. pdf

193. Thin Lei Win. Multinational companies account for nearly a fifth of global CO2 emissions, researchers say. Thomson Reuters 2020. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.reuters.com/article/us-climatechange-companies-emissions-trf-idUSKBN25Z1W6

194. Thorsten, B. and Robert, C. Small- and medium-sized enterprise finance in Africa. Working paper 16, Brookings Institution, 2014. Р. 36.

195. Todaro, M. P. and Smith,S. C. Economic Development, 12th ed. - New York: Pearson Education, 2015. Р. 829.

196. UNCTAD [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://unctad.org/news/foreign-direct-investment-africa-defies-global-slump-rises-11

197. United Nations (UN). Policy Options and Instruments for Financing Innovation: A Practical Guide to Early-Stage Financing. - United Nations publications № ECE/CECI/7. New York and Geneva, 2009. - Р. 73.

198. United Nations Development Program. The challenge of sustainable developement in South Africa: Unlocking people's creativity. Oxford University Press, 2003. -Р. 246

199. United Nations Economic Commission for Africa. (2012). Progress towards sustainable development report in Africa. UNECA, Addis Ababa.

200. United Nations Environmental Programmed 2018. Understanding the IPCC Special Report on 1.5°C [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://library.wmo.int/doc_num.php?explnum_id=5188

201. VentureBurn 2013. Africa's crowdfunding context- Starting up startups the African way [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ventureburn.com/2013/07/africas-crowdfunding-context-starting-up-startups-the-african-way/

202. Vismara, S. Information cascades among investors in equity crowdfunding//Entrepreneurship Theory and Practice. - 2018. -Vol. 42, №3. P. 467-497

203. Vorhies, D., Morgan, N. Benchmarking marketing capabilities for sustainable competitive advantage. Journal of Marketing. - 2005. -№69(1). Р. 80-94.

204. Walthoff-Borm, X., Vanacker, T., Collewaert, V. Equity crowdfunding, shareholder structures, and firm performance //Corporate Governance: An International Review. -2018. - Р. 314-330

205. World Bank 2020. The African Continental Free Trade Area: Economic and Distributional Effects. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //openknowledge.worldbank. org/handle/10986/34139?show=full

206. World Development Indicators. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http: //wdi. worldbank. org/table/4.14#

207. Yomi, K. Angel investors are bridging the widening funding gap between Anglophone and Francophone Africa. Quartz Africa 2019. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https: //www.theatlas. com/charts/HJHRwOstE

208. Zugravu-Soilita, N. (2017). How does foreign direct investment affect pollution? Toward a better understanding of the direct and conditional effects//Environ. Resour. Econ. -2017. -№ 66. Р. 293-338.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1.1.1. Методология оценки эффективности выбранных инструментов

Оценка эффективности

Отдача от инвестици й Процентна я ставка по кредиту Уровень погашенны х и неоплачен ных кредитов Эффект Рычага Эффект инвестиров ания Уровень риска инвестируе мых проектов

Кратные и внутренние нормы доходности (Irr) на частный инвестированны й капитал % процентной ставки по сравнению с рыночными ставками % погашенных кредитов годовых % невыплаченных кредитов Соотношение дальнейшего привлеченного финансировани я / соотношение государственно го и частного финансировани я Соотношение реинвестирован ных выплат капитала или процентов от первоначальног о размера фонда Оценка рисков проекта

Со-инвестирование X X

Смешанное финансирование X X X X

Финансирование на основе роялти X X X X X

Револьверный фонд X X

Источник: Составлено автором

Приложение 1.2.1.

Статистические данные об использовании интернета в странах Африки к югу

от Сахары

Страна Расчетная численность населения в 2015 году Пользователи сети Интернет по состоянию на 30.11.2015 Проникновение интернета (% населения) Facebook Проникновение Facebook (% населения)

Нигерия 181562056 92699924 51.1 15000000 8.26

Кения 45925301 31985048 69.6 5000000 10.89

Южно-Африканская Република 54777809 26841126 49 13000000 23.73

Уганда 37101745 11924927 32.1 1800000 4.85

Танзания 51045882 7590794 14.9 2700000 5.29

Сенегал 13975834 7260000 51.9 1700000 12.16

Зимбабве 14229541 6759032 47.5 850000 5.97

Кот-дИвуар 23295302 5230000 22.5 1800000 7.73

Жанр 26327649 5171993 19.6 2900000 11.02

Ангола 19625353 5102592 26 3300000 16.81

Эфиопский 99465819 3700000 3.7 3700000 3.72

Руанда 12661733 3216080 25.4 510000 4.03

Замбия 15066266 2711928 18 1300000 8.63

Камерун 23,739,218 2611314 11 1400000 5.9

Источник: Статистика интернета по миру

40 20 0

Основные Панафриканские Банки: Трансграничное разрешение, 2002-14гг

Attijariwaf

Bank of Africa

GBCP

UBA

Standard Bank

Ecobank Oragroup

2002r 2006r 2010r 2014r

Приложение 1.3.1. Основные Панафриканские банки: Трансграничное разрешение в 20022014 гг. Источник: https://www.imf.org/external/pubs/ft/dp/2015/afr1508.pdf

Панафриканские банки: размер и дол я трансграничных дочерных банков в 2013г

Приложение 1.3.2. Панафриканские банки и трансграничные дочерние банки в 2013г. Источник: Составлено по материалу

https://www.imf.org/external/pubs/ft/dp/2015/afr1508.pdf

Приложение 1.3.3.

Крупные банки в Африке к югу от Сахары

п/п рейтингу Название банка Активы (млрд. доларов. США) Число работников Число клиентов (в млн.)

1 Стандарт Банк Групп 184.516 53 000

2 Абса Банк 97.241 36 500 12

3 Фейст Ранд Банк 80 50 000

4 Недбанк 73.6 31 000

5 Аттиджариуафа Банк 51 29 000

6 Экобанк 23.6 25 000

7 Национальный Банк Египта 20.7 21 500

8 Банк Оан Маврикий 18.05 20 600

Итого 548.707 266 600

Источник: Miaschi, J. 2018. The Biggest Banks in Africa. World Atlas. Режим доступа:

worldatlas.com/articles/the-biggest-banks-in-africa.html (дата обращения 28.09.2019)

Приложение 1.3.4.

Индексы финансового развития региона Африки к югу от Сахары

Dataset Code Country Name year FD FD IX FD FIIX FD FM IX FD FID IX FD FIA IX FD FIE IX FD FMD IX FD FMA IX FD FME IX GDP (cUS$)

FD Africa 1980 0.1014696 0.1802513 0.0205168 0.0665533 0.0550613 0.4473353 0.035475 0.0161368 0.0063558 2.72E+11

FD Africa 1981 0.1014611 0.1800715 0.0206798 0.0703005 0.0549739 0.4420168 0.036199 0.0168856 0.0051945 3.83E+11

FD Africa 1982 0.1013746 0.1792718 0.0213084 0.0705232 0.0540562 0.4402529 0.0367979 0.0183282 0.0049819 3.53E+11

FD Africa 1983 0.1001698 0.1777792 0.0204171 0.0684283 0.052204 0.4403799 0.0358737 0.0165571 0.0050832 3.05E+11

FD Africa 1984 0.0982315 0.1743368 0.0200244 0.0666109 0.0500377 0.4340118 0.0337465 0.0181437 0.0047346 2.77E+11

FD Africa 1985 0.1005326 0.1778088 0.0211054 0.0671079 0.0475909 0.4482665 0.0368742 0.0179254 0.0046485 2.63E+11

FD Africa 1986 0.1016749 0.1786878 0.0224866 0.0666469 0.0460449 0.4538539 0.0391363 0.0193397 0.0048826 2.75E+11

FD Africa 1987 0.0991038 0.1741129 0.0219742 0.0676947 0.0446143 0.4390164 0.0391019 0.0176161 0.0050771 3.13E+11

FD Africa 1988 0.0949533 0.1672067 0.0206683 0.0656759 0.0443453 0.4187646 0.0372008 0.0168797 0.0039189 3.26E+11

FD Africa 1989 0.1022055 0.1810955 0.0211287 0.0669982 0.0554742 0.4490541 0.0371671 0.0173635 0.0049618 3.31E+11

FD Africa 1990 0.1043551 0.1847019 0.0217755 0.0760935 0.0573528 0.4469729 0.0367512 0.0180836 0.0068412 3.37E+11

FD Africa 1991 0.1082423 0.1920918 0.0220768 0.0790224 0.0589222 0.4659618 0.0373621 0.0190134 0.0060829 3.43E+11

FD Africa 1992 0.1110925 0.1959312 0.023877 0.0836851 0.0595538 0.4720216 0.0381817 0.0227454 0.0070133 3.38E+11

FD Africa 1993 0.1104383 0.191544 0.0269698 0.0846569 0.0582069 0.4578023 0.0411232 0.0272129 0.0087849 3.15E+11

FD Africa 1994 0.1142334 0.1960825 0.0299401 0.0875129 0.0581463 0.4694531 0.0460765 0.0286579 0.010884 3.11E+11

FD Africa 1995 0.1171755 0.2027586 0.0290854 0.0929573 0.0588667 0.4839214 0.0453029 0.0296041 0.0080157 3.56E+11

FD Africa 1996 0.1207296 0.2014004 0.0374757 0.0878263 0.0578714 0.4872829 0.0481447 0.0307909 0.0308818 3.68E+11

FD Africa 1997 0.1221802 0.2008776 0.0408685 0.0912074 0.0589783 0.4797082 0.0501384 0.0330802 0.0371465 3.82E+11

FD Africa 1998 0.1259841 0.2058833 0.0433892 0.0987986 0.0601856 0.4851536 0.054134 0.0340169 0.0394953 3.69E+11

FD Africa 1999 0.1172118 0.195664 0.0362517 0.095834 0.0611462 0.4533648 0.0517871 0.0378822 0.0147479 3.72E+11

FD Africa 2000 0.116446 0.1956152 0.0347852 0.0935044 0.0621144 0.4549263 0.0468433 0.0358114 0.0182637 3.97E+11

FD Africa 2001 0.1192062 0.2010029 0.034859 0.0948893 0.0630868 0.4699643 0.0467654 0.0364385 0.0179335 3.78E+11

FD Africa 2002 0.1175097 0.1979495 0.0345557 0.1003509 0.0621513 0.4538978 0.0484497 0.0377125 0.0134815 4.12E+11

FD Africa 2003 0.1181248 0.1999217 0.0338005 0.1042851 0.0629865 0.4543533 0.0489795 0.0341197 0.0141721 5.17E+11

FD Africa 2004 0.1235848 0.2078491 0.0366763 0.1053831 0.0644133 0.4776962 0.0516182 0.0360271 0.0183393 6.44E+11

FD Africa 2005 0.1250672 0.2119132 0.0355453 0.10809 0.0666415 0.4849258 0.0500008 0.0370249 0.0155527 7.65E+11

FD Africa 2006 0.1305085 0.2210121 0.0372125 0.1087063 0.0717292 0.507998 0.05537 0.0334473 0.0182047 9.09E+11

FD Africa 2007 0.1362693 0.2273291 0.042294 0.1128227 0.0806666 0.5121316 0.065045 0.0350562 0.0212264 1.06E+12

FD Africa 2008 0.1401298 0.2359865 0.041275 0.1152951 0.0937047 0.5208401 0.0581035 0.0332942 0.0283682 1.21E+12

FD Africa 2009 0.1396038 0.236842 0.0393785 0.1205219 0.103351 0.5042539 0.0598539 0.0374551 0.015497 1.15E+12

FD Africa 2010 0.1435415 0.2459204 0.0380913 0.122813 0.1131667 0.5188617 0.0602357 0.0324198 0.0161583 1.37E+12

FD Africa 2011 0.1442297 0.2477722 0.0376014 0.1229617 0.1178119 0.5187656 0.0572259 0.0324085 0.0182923 1.55E+12

FD Africa 2012 0.1466407 0.2530554 0.0370884 0.1260788 0.1251681 0.5227988 0.0572523 0.032957 0.0159825 1.64E+12

FD Africa 2013 0.1491707 0.2568065 0.0383433 0.1301226 0.1311839 0.5222572 0.061337 0.0328596 0.015152 1.74E+12

FD Africa 2014 0.1538401 0.2634867 0.040902 0.1322739 0.1358888 0.5357277 0.0673201 0.032729 0.0162985 1.83E+12

FD Africa 2015 0.1553704 0.2634714 0.0439452 0.1337578 0.1387223 0.5300258 0.0740699 0.0326309 0.0180558 1.66E+12

FD Africa 2016 0.1571268 0.2645302 0.0463616 0.1314518 0.1389412 0.5362675 0.0805367 0.0319313 0.0187403 1.55E+12

FD Africa 2017 0.1638253 0.2757765 0.048369 0.1331484 0.13808 0.5730107 0.0819449 0.0391575 0.0158901 1.68E+12

Приложение 1.3.5.

Основные индексы экономического развития стран Африки южнее Сахары за

1980-2017 гг.

Год Индекс финансового развития Индекс развития финансовых институтов Индекс развития финансовых рынков Глубина равития финансовых институтов Доступность финансовых институтов Эффективность финансовых институтов Глубина равития финансовых рынков Доступность финансовых рынков Эффективность финансовых рынков

1980 0,10147 0,180251 0,020517 0,066553 0,055061 0,447335 0,035475 0,016137 0,006356

1985 0,100533 0,177809 0,021105 0,067108 0,047591 0,448266 0,036874 0,017925 0,004648

1990 0,104355 0,184702 0,021775 0,076094 0,057353 0,446973 0,036751 0,018084 0,006841

1995 0,117176 0,202759 0,029085 0,092957 0,058867 0,483921 0,045303 0,029604 0,008016

2000 0,116446 0,195615 0,034785 0,093504 0,062114 0,454926 0,046843 0,035811 0,018264

2005 0,125067 0,211913 0,035545 0,10809 0,066641 0,484926 0,050001 0,037025 0,015553

2010 0,143541 0,24592 0,038091 0,122813 0,113167 0,518862 0,060236 0,03242 0,016158

2015 0,15537 0,263471 0,043945 0,133758 0,138722 0,530026 0,07407 0,032631 0,018056

2017 0,163825 0,275777 0,048369 0,133148 0,13808 0,573011 0,081945 0,039158 0,01589

Источник: Данные финансового развития МВФ (2019)

Приложение 2.3.3.

Статистические данные по доступу к кредитным ресурсам

Страна Доля залога от кредита Кредиты, требующие залог (в %) Процент предприятий, имеющихся банковские счета % that use Bank for WC % предприятий, где доступ к финансированию является серьезным препятствием

Буркина Фасо 173.9 90.0 98.0 34.7 72.0

Бенин 293.4 89.3 96.7 39.4 60.8

зеленый мыс 157.4 93.2 92.2 45.5 39.2

Кот-д'Ивуар 59.1 74.5 70.8 8.2 70.3

Гамбия 192.2 86.2 72.4 14.4 40.8

Гана 178.3 71.6 90.3 20.7 63.8

Гвинея 95.0 53.8 53.4 2.7 60.1

Гвинея Бисау 63.8 80.0 60.7 1.3 73.6

Либерия 53.3 73.3 66.4 17.3 35.4

Мали 176.1 63.5 79.5 13.6 55.8

Нигер 200.9 83.1 96.6 35.9 51.0

Нигерия 129.0 80.2 4.9 56.0

Сенегал 122.0 88.2 83.6 9.1 48.2

Сьерра Леоне 51.2 89.7 68.7 28.7 37.3

Того 265.9 80.0 96.1 21.1 52.3

Источник: Данные финансового развития МВФ (2018)

Приложение 2

Степень некоторых препятствий в странах Африки к югу от Сахары

Страна Простота регистрации собственности Стоимость регистрации недвижимости (% от стоимости недвижимости) Уровень доступа к кредитам

Руанда 93.7 0.1 95

Маврикий 78.74 0.6 65

Сейшельские острова 70.75 7 35

Кабо-Верде 66.65 2.3 35

Ботсвана 65.43 5.1 55

Малави 65.12 1.6 90

Судан 63.67 2.6 25

Бурунди 62.58 3.1 10

Мавритания 61.32 4.5 30

ЮАР 59.32 7.8 60

Лесото 58.25 8 55

Зимбабве 58.2 7.6 55

Нигер 58.06 7.6 30

Кот-д'Ивуар 58.03 7.1 70

Коморские острова 57.7 8 40

Сенегал 57.47 7.6 30

Кения 55.97 6 90

Гана 55.54 6.1 60

Уганда 54.99 3.1 60

Того 54.88 5.9 30

Гвинея-Бисау 54.5 5.4 30

Бенин 54.19 4.5 30

Гамбия, The 53.29 7.6 35

Мозамбик 52.94 5.2 25

Чад 52.56 8.1 30

Гвинея 51.92 7.8 30

Мали 51.51 11.1 30

Эфиопия 51.33 6 15

Буркина-Фасо 50.47 12 30

Танзания 50.14 5.2 65

Замбия 49.06 9.7 95

Сомали 47.87 1.6 0

Дем. Рес. Конго 47.14 10.3 30

Мадагаскар 44.72 9.1 40

Экват. Гвинея 44.45 12.5 40

Сьерра-Леоне 43.5 10.7 25

Ангола 43.16 2.8 5

ЦАР 41.94 11 30

Сан-Томе и Принсипи 41.08 10.2 25

Намибия 40.19 13.8 60

Камерун 37.93 18.7 60

Республика Конго 37.87 13.9 35

Габон 37.09 11.5 40

Южный Судан 36.73 14.6 10

Эритрея 35.3 9 0