Организация взаимодействия инвесторов с производственными предприятиями тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Шурко, Михаил Петрович

• Шурко, Михаил Петрович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Шурко, Михаил Петрович

Введение.

Глава 1. Практика и перспективы развития договорных отношений в инвестиционной деятельности.

1.1. Участники, условия и технологии ресурсного обмена в инвестиционном процессе.

1.2. Цели инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.

1.3. Влияние договорных отношений на эффективность инвестирования.

Глава 2. Методы управления инвестиционными ресурсами.

2.1. Механизмы формализованного и неформализованного управления обменом инвестиционными ресурсами.

2.2. Бизнес-планирование как инструмент финансирования инноваций.

2.3. Принципы защиты инвестиционных ресурсов.

Глава 3. Механизмы организации эффективного инвестирования в производственную сферу.

3.1. Особенности отечественного инвестирования в предприятия газовой отрасли.

3.2. Методика формирования договорных отношений между инвесторами и предприятиями.

3.3. Эффективность управления договорными отношениями инвесторов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Организация взаимодействия инвесторов с производственными предприятиями»

Актуальность темы исследования. В настоящее время особенно обострилась проблема инвестиционной деятельности, как со стороны инвесторов, так и производственных предприятий. Политики, хозяйственники, ученые сетуют на отсутствие финансов, необходимых для развития промышленности. Много было ожиданий от иностранного капитала, который пока не очень стремится в Россию. Доля иностранных инвестиций в 2001 году составила 2,3% от общего объема инвестиций в промышленность [110].

В то же время, по некоторым оценкам, на руках нашего населения хранятся замороженные капиталы, соизмеримые с годовым бюджетом страны. Только в Сберегательном банке РФ в 2002 году хранился 501 миллиард рублей [110].

Поиск причин низкой инвестиционной активности приводит $ чаще всего к констатации высокой степени риска для вложения средств легитимными инвесторами. Не отрицая этой, достаточно очевидной причины, следует отметить и другие, не менее важные причины.

Во-первых, традиционное отношение к инвестициям со стороны отечественных предприятий, строится на платформе «дай», то есть предполагается, что инвестор, имеющий безграничные ресурсы, из личных соображений не желает безвозмездно отдать их отечественному бизнесу.

Во-вторых, главной проблемой для инвестора является практическая незащищенность его капиталов, не столько с институциональной стороны, сколько со стороны заемщика. В основе такого положения дел лежит отсутствие деловой культуры оформления до

•• "V, говорных отношении между участниками инвестирования.

Отсюда вытекает, что не сам риск бизнеса отпугивает инвесторов, ибо он имманентно присущ инновационной деятельности в рыночных условиях. Даже большой риск не может служить препятствием для принятия решений об инвестировании, он просто должен адекватно оцениваться с позиции привлекательности предложения и установления приемлемых размеров допустимого рискового капитала экономического субъекта.

Установление долгосрочных экономических отношений должно осуществляться на основе договоров, в которых учитываются все аспекты и условия использования вложенных капиталов и порядок возврата средств инвестору.

Инвестирование для подавляющей части населения современных развитых государств является практически единственным способом длительного сохранения добытых ресурсов на периоды нетрудоспособности (болезнь, старость), так как государство решает эту задачу в минимальном объеме.

Вынужденное участие населения в инвестиционной деятельности накладывает особые требования к размерам допустимых потерь, так как граждане вкладывают не рисковый капитал, а свои жизненные ресурсы. Недавние события в Срединных штатах Америки, связанные с банкротством нескольких крупных корпораций вызвали небывалую озабоченность всего населения, о чем свидетельствовала степень освещения их в средствах массовой информации.

Совершенствование института договорных отношений и разработка методических рекомендаций по установлению равноправных партнерских отношений между инвестором и отечественным бизнесом направлено на развитие и улучшение инвестиционного климата.

Объект исследования - субъекты инвестиционной деятельности.

Предметом исследования являются механизмы взаимоотношений между участниками инвестиционной деятельности.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке принципов и механизмов эффективного взаимодействия участников инвестиционных процессов.

Для достижения цели исследования были поставлены следующие задачи:

- Провести классификацию и анализ целей инвесторов.

- Разработать классификацию экономических субъектов, как объектов инвестирования.

- Исследовать современное состояние договорных отношений между инвесторами и предприятиями.

- Описать механизмы формализованного управления обменом инвестиционными ресурсами.

- Исследовать формы и методы финансирования инноваций.

- Определить основные и сопутствующие ресурсы, участвующие в обмене при инвестировании.

- Разработать методические принципы защиты ресурсов экономических субъектов при инвестировании.

- Разработать методику управления инвестиционными ресурсами.

Методологической и теоретической базой научного исследования явились фундаментальные научные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов, посвященные областям управления инвестициями, организации систем взаимодействия субъектов хозяйствования, управления договорными отношениями, формирования благоприятного инвестиционного климата. Платформу настоящего исследования сформировали научные труды таких авторов как: Бланк И.А., Виленский П.П., Волынец - Руссет Э.Я., Гитман Л. Д., Егоров А.Ю. , Журавлев A.A. , Фонштейн Н.М., Капе-люшников Р.И., Кондратьева С.И., Коноплянник А., Конотопов М.В., Косенков P.A., Уткин Э. А., Шеремет В.В., Уринсон Я.М., Хайек Ф.А., Циферблат Л. Ф., Ансофф И., Вебер М., Веблен, Т. Гарнер Д., Джонк М. Д. , Дракер П. , Друкер П., Конвей Р., Коуз Р., Норт Д., Оуэн Р., Портер М., Рих Э., Ролз Дж., Санто Б., Сен А., Уильямсон О., Эдвинссон Л., Мэлоун М.,

Статистическую и фактологическую базу исследования составили данные Государственного комитета по статистике, законодательство Российской Федерации, обзорные, аналитические и справочные материалы, а также авторские целевые исследования документов, связанных с инвестиционным процессом.

Исследование опирается на законы логики и закономерности, обоснованные общенаучными и экономической теориями. Привлекался аппарат теории систем, исследования операций, математический анализ, статистика.

Для проверки теоретических результатов было проведено научно-практическое исследование состояния управления инвестициями на отечественном финансовым рынке. Методами исследования были: интервью и логический и экономический анализ инвестиционных договоров и бизнес-планов инновационных проектов.

Научная новизна исследования включает следующие, выносимые на защиту результаты исследования, полученные лично автором:

1. Выявлено, что инвесторы имеют различные цели и интересы при выборе объектов инвестирования, что оказывает решающее влияние на принятие управленческих решений. Так государственные организации в приоритете имеют достижение социальных целей, защиты национальной безопасности, производство импортозамещающих изделий. Остальные имеют цели сохранения ресурсов, получения дополнительных денежных ресурсов и приобретения сопутствующих ресурсов. Установлены критерии определения неявных инвесторов, к которым относятся менеджеры производственных предприятий. Если взаимоотношения между явными и неявными инвесторами формально не закрепляются, то это оказывает негативное влияние на эффективность инвестиционной деятельности.

2. Разработан алгоритм установления многосторонних партнерских отношений между инвесторами и заемщиком, а также между инвесторами. Предложены новые структуры учредительного договора и устава акционерного общества, направленные на рациональную организацию взаимоотношений между инвесторами и предприятиями. В них явно выделяются категории участников общества и описываются парные договорные отношения.

3. Установлено, что между инвесторами и предприятиями основную роль в настоящее время играют неформальные и неоформленные отношения. До сих пор существуют предпосылки создания инвестиционно-финансовых пирамид, вследствие низкого уровня коммерческого образования населения. Обосновывается, что улучшение инвестиционной привлекательности непосредственно связано с расширением институциональных возможностей по защите ресурсов инвесторов.

4. Разработана математическая модель инвестирования, позволяющая экономическому субъекту оценить планируемые финансовые показатели от инвестирования, а также определить реальную эффективность своего вложения в предприятие. В модели впервые учитывается движение не только основных, но и сопутствующих ресурсов, как вкладываемых, так и получаемых инвестором. Кроме того, она учитывает длительность существования взаимных отношений между инвестором и предприятием и причину их окончания (продажа акций или ликвидация предприятия). Так при продаже акций инвестору возвращается курсовая разница в рыночных ценах акции, а при ликвидации часть оставшихся после выплаты долгов активов предприятия. 5. Предложен оригинальный подход, обосновывающий рассмотрение учредительного договора как предварительного инвестиционного договора. Сторонами в договоре выступают отдельные инвесторы, обменивающие финансовые и интеллектуальные ресурсы с неоформленной совокупностью всех участников общества. Обоснована необходимость формализации ресурсообменных отношений, позволяющей вести явный учет всем вкладываемым ресурсам, а также обеспечить защиту ресурсов путем персонификации виновных в нанесении материального или морального ущерба и описания механизма его компенсации.

Практическая значимость работы определяется тем, что разработанные в ней методики организации взаимодействия участников инвестиционного процесса позволяют, с одной стороны, экономическим субъектам эффективно управлять свободными ресурсами, а, с другой стороны, повысить инвестиционную привлекательность отечественных предприятий.

Апробация результатов диссертационного исследования на всех стадиях его проведения осуществлялась на российских конференциях, семинарах и круглых столах.

Публикации. Основные печатные труды, опубликованные по теме диссертации, представляют 5 работ объемом 1,8 п.л.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Шурко, Михаил Петрович

Выводы по 3 главе.

Инвестиционный процесс объединяет такие категории участников как: инвестор, менеджер, предприятие, которые обладают своими ресурсами, и стремятся к достижению индивидуальных целей. Экономический субъект может одновременно выступать в различных категориях, предварительно сформулировав интегральную цель. Так, индивид, владеющий акциями своего предприятия, как работник желает получать высокую зарплату, ведущую к снижению дивидендов, а как акционер, желает получать высокие дивиденды, требующие понижения зарплаты.

Инвестиционные договора, как правило, состоят из учредительного договора и устава предприятия. Анализ их содержания показывает, что они слабо описывают договорные отношения между всеми категориями участников, что приводит к неоправданным ресурсным потерям. Первичной причиной размытости прав и обязанностей участников является отсутствие явного и четкого разделения категорий участников инвестиционного процесса.

В документах под одним термином «общество» понимаются две абсолютно разные экономические единицы: юридическое лицо, зарегистрированное государством как субъект экономических отношений; и юридически не оформленная аморфная группа лиц, вкладывающих ресурсы в инновационный проект.

Деятельность юридического лица (предприятия) регламентируется кроме всего прочего государственной системой. Оно отвечает перед государством ресурсами инвесторов только в период своего существования.

Группа инвесторов не реже одного раза в год переходит в статус общего собрания, решения которого в отношении предприятия имеют юридическую силу. После юридической ликвидации раздробленные активы предприятия по частям принадлежат инвесторам как независимым экономическим субъектам.

Формализация отношений между участниками инвестиционного процесса должна четко определять парные и групповые отношения между каждой категорией, вне зависимости от исполнения экономическими субъектами конкретных ролей.

Учредительный договор является прединвестиционным проектом, цель которого состоит в создании и регистрации юридического лица. Устав объединяет множество разделов, регламентирующих взаимные отношения различных категорий участников. Рекомендуется строить структуру устава, исходя из принципа регулирования инвестиционного процесса.

Эффективность управления договорными отношениями инвесторов может быть вычислена как для всего проекта, так и, что особенно важно, для каждого отдельного инвестора. Расчет коэффициента эффективности необходим инвестору, чтобы корректировать дальнейшую инвестиционную политику.

Заключение

В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы и рекомендации.

Установлено, что одной из причин низкой привлекательности отечественной экономики является неразвитость договорных отношений между инвесторами и предприятиями-заемщиками, обусловленная, как состоянием формального института (законодательства), так и находящейся в стадии становления корпоративной культуры.

Выявлено, что инвестирование является сложным и многослойным процессом, организуемым различными категориями участников, имеющих различные, не всегда совпадающие цели. Все экономические субъекты объективно заинтересованы во вложении ресурсов в предприятия с целью их сохранения и приумножения. Одна из форм финансирования инновационных проектов состоит в инвестировании, предполагающем, как правило, одноразовую передачу ресурсов в полное пользование и распоряжение другим лицам. Возврат ресурсов происходит частями в длительном периоде времени при существовании предприятия.

По результатам диссертационного исследования предложены рекомендации для каждой категории участников. Отметим наиболее важные из них.

1. Инвестору необходимо выявить и оценить все основные и сопутствующие ресурсы, вкладываемые в инновационный процесс. К основным, как правило, относятся деньги, материальные объекты и интеллектуальная собственность. К сопутствующим, обычно не-оцениваемым, относятся работы, выполняемые физическим или юридическим лицом субъектом во время подготовки учредительного договора, устава, бизнес-плана, а также их деловые связи и репутация инвестора.

Так же определяются и оцениваются основные и сопутствующие ресурсы, которые инвестор намеревается получить в качестве компенсации. В уставе предприятия и учредительном договоре необходимо ясно, полно и недвусмысленно описать процедуры по вложению и получению каждого вида ресурсов.

2. При коллективном инвестировании в одного предприятие должны быть предусмотрены взаимоотношения между действующими и будущими инвесторами. Несанкционированное образование групп инвесторов, с общими целями может нанести ущерб другим инвесторам. В договорных отношениях необходима регламентация поведения и ограничители действий отдельных инвесторов с целью защиты ресурсов других участников.

Можно выделить два варианта инвестирования: 1) в новое предприятие, и 2) в действующее. В первом случае инвесторы имеют право и необходимость установления индивидуальных договорных отношений, а также могут согласовать частные интересы до вложения ресурсов. Во втором случае, инвестор может только оценивать установленные правила и выбирать те предприятия, которые наиболее полно удовлетворяют его запросы.

Инициативные собственники должны прогнозировать поведение будущих инвесторов, с целью полного обеспечения инвестициями стратегические планы предприятия. Именно заложенные стратегические отношения между инвесторами и заемщиками определяют уровень инвестиционной привлекательности предприятия.

3. При ограниченной возможности институциональной защиты ресурсов инвесторов превалирующее значение приобретает доверие между участниками, основанное на личных и деловых связях. Мелкие инвесторы образуют инвестиционные клубы, состоящие из лично знакомых участников, и в которых возникает реальная возможность объединения капиталов для реализации инвестиционных процессов. При этом существенно снижается вероятность оппортунистического поведения отдельных членов клуба.

Особенно важно развивать инвестиционные клубы после массового мошенничества в сфере финансирования, которое сформировало стойкое негативное отношение к неизвестным корпорациям.

Первичным инструментом управления инвестиционными проектами выступает бизнес-план. Кроме известной роли бизнес-плана, как обоснование реализуемости и прибыльности инновационного проекта, он, по существу, является и специфическим документом установления договорных отношений между инвесторами и предприятием.

Бизнес-план относится к прогностическим документам, в который при реализации непременно вносятся корректировки. Главные из них касаются объема необходимых ресурсов для запуска и вывода проекта на плановые показатели. Заниженные в бизнес-плане затраты и завышенные продажные цены на продукцию, требуют дополнительных средств, источником которых могут быть только инвесторы.

4. Вложенные средства дают инвестору право частичного управления предприятием, через выбор квалифицированного профессионального управляющего. Как показывает наше исследование, к настоящему времени в России не создалось достаточного слоя специалистов, среди которых инвесторы могли бы выбирать достойных управленцев.

Выбор менеджера из числа инвесторов, не обладающих опытом и знанием управления, приводит к тяжелым последствиям. Очевидно, выход состоит в том, чтобы постоянно обучать и повышать мастерство индивидов, выбравших для себя профессиональную деятельность менеджера. Выгоднее из менеджера сделать инвестора, чем из инвестора - менеджера.

Эффективным инструментом защиты ресурсов от нелегитимных действий менеджера является та часть устава, которая регламентирует отношения между менеджером и собранием инвесторов. В нем должно быть предусмотрено, что при успешной работе предприятия собственники, по своей инициативе, не имеют право на смещение его с занимаемой должности.

Обоснование такой рекомендации состоит в том, что менеджер компенсирует свои не оцененные и не обговоренные затраты только за счет длительного получения зарплаты.

5. Договорные документы, созданные участниками инвестиционного процесса формируют объем временной управляющей системы обмена инвестиционными ресурсами, в пределах которой возможно реальное управление независимыми экономическими субъектами.

Необходимо воспитывать общественное сознание инвесторов в духе уважения к инвестиционному договору, как единственному реальному инструменту легитимной защиты ресурсов от потерь при нелегитимном поведении других участником. Государство через судебную систему может изъять ресурсы у одних участников и возвратить другим только на основании договоров.

Для грамотной подготовки договорных документов инвесторы должны знать структуру метасистемы и состав ее информативного пространства для создаваемой временной управляющей системы обмена инвестиционными ресурсами.

В рамках данного исследования не удалось в полной мере раскрыть все проблемы, возникающие при организации инвестиционного процесса. Сложность научной проблемы непосредственно связана с той практикой, которая наблюдается в переходный период. Из всех новых регалий отечественной экономики инвестиционная составляющая отличается наибольшей новизной, так при социализме граждане в принципе не участвовали в инвестиционных проектах. Для хранения своих средств государство предоставляло только сберегательную кассу, которая даже по названию не относилась к инвестиционным организациям.

Теория и практика организации взаимодействия отечественных инвесторов с производственными предприятиями находится в стадии становления, поэтому необходима постоянная и кропотливая работа ученых и практиков в совершенствовании методологии создания равноправных отношений.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Шурко, Михаил Петрович, 2003 год

1. Акоф Р., Сасиени М. Основы исследования операций./ Пер. сангл. -М.: Мир, 1971.

2. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. Пер. с англ. М.:1. Прогресс, 1985.

3. Алейничев В.В. Страхование кредитных и валютных рисков.1. М.: КЖИС, 1993.

4. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Введение в фондовые операции. -М.: Финансы и статистика, 1991.

5. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.

6. Артемьев И.Е. Рынки технологии в мировом хозяйстве. М.:1. Наука, 1992.

7. Атаманчук Г.В. Теория государственного управления. Курс лекций. М.: Юридическая литература, 1997.

8. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика,1966.

9. Бертенева А. Потерянные миллиарды. // Эксперт. 1999. № 13.

10. Бизнес-план инвестиционного проекта. Практическое пособие./ Под ред. Иванниковой И.А. М.: «Экспертное бюро - М», 1997.

11. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев, МП «ИТЕМ» ЛТД, «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995.

12. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента. Пер. с англ. -М.: ЮНИТИ, 1997.

13. З.Буров В. П., Ломакин А. Л., Морошкин В. А. Бизнес-план фирмы:

14. Теория и практика. М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 2000. М.Бусленко Н.П. Моделирование сложных систем. - М.: Наука, 1978.

15. Вебер М. Протестантская этика и дух капитализма // Избранные произведения. -М.: Прогресс, 1990.

16. Веблен Т. Теория праздного класса. М.: Прогресс, 1984.

17. Венчурное финансирование инновационных проектов. М.: АНХ, 1999.

18. Виленский П.П. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Серия «Оценочная деятельность»/ Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 1998.

19. Волынец Руссет Э.Я. Коммерческая реализация изобретений и ноу-хау: (На внешнем и внутренним рынках): Учебник. - М.: Юрист, 1999.

20. Вус М.А., Морозов В.В. Информационно-коммерческая безопасность: защита коммерческой тайн. СПб.: Дом коммерческих бумаг, 1993.

21. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Пособия Эрнст энд Янг. Привлечение капитала: Пер. с англ. М.: Джон Уайли энд Санз, 1995.

22. Герчикова И.Н. Международное коммерческое дело. Практикум: Учебное пособие. М.: Банки и биржи, ИНИТИ-ДАНА, 1999.

23. Герчикова И.Н. Международное коммерческое дело: Учебник. -М.: Банки и биржи, ИНИТИ-ДАНА, 1996.

24. Гитман Л. Д., Джонк М. Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997.

25. Горовой А., Сорокин В. Российский директор в рыночной экономике. Практический маркетинг для руководителей промышленных предприятий. -М.: Экономика, 1996.

26. Гражданский кодекс Российской Федерации. Полный текст. — М.: «Гном-пресс», 1997.

27. Грачев Ю.Н. Типичные ошибки во внешнеторговых контрактах или как избежать недоумений и убытков при заключении внешнеторгового контракта. М.: Изд. журнала «Внешнеэкономический бюллетень», 1996.

28. Грачев Ю.Н., Плотников Ю.Н. Практика внешнеэкономической деятельности. М.: АО «Бизнес-школа. Интел-Синтез», 1994.

29. Дагаев A.A. Фактор НТП в современной рыночной экономике. -М.: Наука, 1994.

30. Дашков Л.П., Брызгалин A.B. Коммерческий договор: от заключения до исполнения. М.: ИВЦ Маркетинг, 1996.

31. Деминг В.Е. Выход из кризиса. Пер. с англ. Тверь: Альба, 1994.

32. Джоунс Г. Торговый бизнес. Как организовать и управлять. М.: Инфра-М, 1996.

33. Донцова A.B. Инновационная деятельность: состояние, необходимость государственной поддержки, налоговое стимулирование // Менеджмент в России и за рубежом. 1998. № 3.

34. Дракер П. Посткапиталистическое общество. // Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология. / Под ред. В.Л. Иноземцева. М.: «Academia», 1999.

35. Друкер П. Задачи менеджмента в XXI веке. Пер. с англ. Учебное пособие. -М.: Изд. Дом «Вильяме», 2000.

36. Друкер П. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. Пер. с англ. М.: СП «Бук Чембэр Интернэшнл», 1992.

37. Друкер П. Эффективнгое управление. Экономические задачи и оптимальные решения. Пер. с англ. М. Котельниковой. М.: ФАИР-ПРЕСС, 2001.

38. Егоров А.Ю. Волков С.С. Основные тенденции развития и функционирования мирового продовольственного рынка и особенности интеграции России в него. М.: Изд. РЭА, 1999.

39. Егоров А.Ю. Инновационно-инвестиционная составляющая предпринимательской деятельности // Управление инновациямии инвестиционной деятельностью / Под ред. М.В. Конотопова, А.Ю Егорова. М.: ГАСИС, 2002.

40. Журавлев A.A. Инновационные механизмы управления ресурсным обменом: Дисс. на соиск. уч. ст. доктора экон. наук, М., ГАСИС, 2003.

41. Журавлев A.A. Основы документационного обеспечения управления: Учебное пособие. М.: Изд. РЭА, 2001.

42. Журавлев A.A. Управление ресурсным обменом. М.: Прометей, 2002.

43. Закон РФ «О защите прав потребителей». 44.Закон РФ «Об акционерных обществах».45.3игель Э.С., Шульц JI.A. и др. Пособия Эрнст энд Янг. Составление бизнес-плана: Пер. с англ. М.: Джон Уайли энд Санз, 1994.

44. Инвестирование в инновационный бизнес: мировая практикавенчурный капитал / Сост. и общ. ред. Н.М.Фонпггейн. М.: «ЗелО», 1996.

45. Ингельгарт Р. Модернизация и постмодернизация. // Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология. / Под ред. B.JI. Иноземцева. -М.: «Academia», 1999.

46. Инновации и экономический рост. М. Наука, 2002.

47. Инновационные подходы в науке: теоретические и методологические проблемы социогуманитарного познания. Сборник статей / Отв. Ред. Ю.Г. Волков. Ростов-н/Д„ 1995.

48. Инновационный менеджмент. Учебник для вузов/ Под ред. С.Д. Ильенкова. М.: Банки и биржи ЮНИТИ, 1997.

49. Инозмецев В. JI. Перспективы постиндустриальной теории в меняющемся мире // Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология / Под ред. B.JI. Иноземцева. М.: «Academia», 1999.

50. Исследования по общей теории систем/ Сб. переводов под ред. В.Н. Садовского и Э.Г. Юдина. М.: Прогресс, 1969.

51. Капелюшников Р.И. Экономическая теория прав собственности. -М.: ИМЭМО, 1990.

52. Карданская H.JI. Основы принятия управленческих решений. Учебное пособие. М.: Русская деловая литература, 1998.

53. Клейнер Г.Б., Тамбовцев B.JL, Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.: Экономика, 1997.

54. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютинов Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие. -СПб.: Изд. дом «Бизнес-Пресса», 1998.

55. Кодекс корпоративного поведения М.: «Книга-сервис», 2003.Козловски П. Этика капитализма. Эволюция и общество. СПб.: Экономическая школа, 1996.

56. Кокурин Д.И., Шшепелев В.М. Преобразование собственности: финансовое решение. М.: ИНИЦ Роспатента, 2002.

57. Коммерциализация интеллектуальной собственности: проблемы и решения / Сост. и общ. ред. Н.М.Фонпггейн и В.Г.Зинова. М.: «Зеленоградский ОБЫВАТЕЛЬ» («ЗелО»), 1996.

58. Коммерциализация технологий: российский и мировой опыт / Сост. и общ. ред. .А. Петруненков и Н.М.Фонштейн. М.: «ЗелО», 1997.

59. Конвенция Организации Объединенных наций о договорах международной купли-продажи. Вена, 1980.

60. Кондратьева С.И. Инновационный менеджмент: Практикум 2002.

61. Конина Н.Ю. Источники информации о фирмах. М.: МГИМО, 1995.

62. Конопляник А. и Субботин М., Государство и инвестор: об искусстве договариваться (концессионное законодательство в России), ЭПИТцентр и Харьков, Фолио (Москва), 1996 год.

63. Конопляник А., Комплексный подход к привлечению иностранных инвестиций в российскую энергетику/ докторская диссертация, М.: Гос. акад. управления, 1995.

64. Конотопов М.В., Сметанин С.И. Из тупика: Экономический опыт мира и путь России. 2-е изд, перераб. - М.: Изд «Палеотип», 2002.

65. Конотопов М.В., Сметанин С.И. История экономики: Учебник для вузов. -Изд. 3-е. М.: Академический прооект, 2001.

66. Косенков Р.А. Инновационные модели экономики (теория, методы и сферы применения): Монография. Волгоград: ВолгГТУ, 2000.

67. Котлер Ф. Маркетинг. Менеджмент = Marketing management. Пер. с англ. СПб.: Питер, 2000.

68. Котлер Ф. Основы маркетинга. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1990.71 .Коуз Р. Фирма, рынок и право. М.: Дело, 1993.

69. Краснова И.А. Страховые фонды и финансово-кредитные отношения. М.: Изд. центр СО «Анкил», 1993.

70. Круглов А.Г. Системный анализ научно-технических нововведений. М.: Наука, 1991.

71. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова.И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. -М.: Финансы и статистика, 2003.

72. Кудинов Л.Г. Инновационные стратегии в машиностроении. М.: Изд. РЭА, 1998.

73. Лебедева М.М. Вам предстоят переговоры. М.: Экономика, 1993.

74. Ложникова А. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М.: Пресс, 2001, 176 с.

75. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. -М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998.

76. Малый экономический словарь. М.: «институт новой экономики», 2000.

77. Маниловский Р. Г., Юлкина Л.С., Колесникова Н. А. и др. Бизнес-план. Методические материалы. 3-е изд., доп. / Под ред. Колесниковой Н. А., Миронова А. Д. - М.: Финансы и статистика, 2000.

78. Международное право: Учебник. / Отв. Ред. Ю.М. Колосов, В.И. Кузнецов. М.: Международные отношения, 1994.

79. Международные конвенции об авторском праве. Комментарий / Под. ред. Э.П. Гаврилова. М.: Прогресс, 1982.

80. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М.: Инфра-М, 2001.

81. Менеджмент. Пер. с англ. серия «Мастерство». - М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 1999.

82. Методические указания к проведению практических занятий по дисциплине «Основы документационного обеспечения управления» /Сост.: A.A. Журавлев, И.И. Щучкина. -М.:Изд. РЭА, 2001.

83. Можаев В.Е. Практика коллективных переговоров в странах рыночной экономики. -М.: Профиздат, 1995.

84. Молодцова Р.Г. Инвестиции и инновации в концепции экономического роста: Научное издание. М.: Изд. РЭА, 1997.

85. Морозов Ю.П. Инновационный менеджмент: Учебное пособие. -Н. Новгород : ННГУ, 1997.

86. Мосийчук В.А., Швец A.M. Опыт и теория развития техники в условиях рынка. М.: МП «Зонд», 1991.

87. Негойц К. Применение теории систем к проблемам управления. -М.: Мир, 1981.

88. Неиндустриальные организации инвесторов на рынке финансовых услуг. Методическое пособие / под ред. Плахотной Д.Г. -М.: ИИФ «СПРОС» КонфОП, 2000.

89. Никулин Л.Ф., Бусов В.И. Менеджмент горизонтальных структур: Учебное пособие. -М.: Изд. РЭА, 1993.

90. Никулин Л.Ф., Егоров А.Ю. Виртуальный мир современного менеджмента. М.: Издатель Каткова Т.В., 2000.

91. Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология / Под ред. В.Л. Иноземцева, М.: «Academia», 1999.

92. Норт Д. Институты и экономический рост: историческое введение // Тезис. Т.1. Вып.2. М., 1993.

93. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М., 1997.

94. Организация работы с документами: Учебник / В.А. Кудряев и др. М.: ИНФРА-М, 1999.

95. Основы договорных отношений в экономическом пространстве СНГ. -М,- СПб.: ОЛБИС, 1997.

96. Основы коммерциализации результатов НИОКР и технологий. -М.: АНХ, 1999.

97. Офшорные компании. Обзоры, комментарии, рекомендации. -М.: НПК-ВЕСТИ, 1995.

98. Перевалов Ю.В. Инновационное предпринимательство и проблемы технологического развития // Общество и экономика. 1997. №5.

99. Пильцер П. Безграничное богатство. Теория и практика «экономической алхимии» // Новая постиндустриальная воща на Западе. Антология / Под ред. В.Л. Иноземцева. М.: «Academia», 1999.

100. Плотников А.Ю. Внешнеторговый контракт: от «А» до «Я». Практика подготовки и заключения. М.: Приор, 2001.

101. Предисловие. Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология. /Под ред. В.Л. Иноземцева. М.: «Academia», 1999.

102. Промышленность России 2002: Стат. Сб. /Госкомстат России, М., 2002

103. Рих Э. Хозяйственная этика. М., 1996.

104. Роджерс Ф. Маркетинг в малом бизнесе. Пер. с англ. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

105. Розенберг М.Г. Контракт международной купли-продажи. Современная практика заключения. Разрешение споров. М.: Международные отношения, 1996.

106. Ролз Дж. Теория справедливости. Новосибирск, 1995.

107. Российские статистические ежегодники. — М.: Госкомстат, 1992 2002.

108. Русинов Ф.М., Никулин Л.Ф., Фаткин Л.В. Менеджмент и самоменеджмент в системе рыночных отношений: Учебное пособие.-М.: Изд. РЭА, 1996.

109. Сакайя Т. Стоимость, создаваемая знанием, или история будущего. // Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология / Под ред. В.Л. Иноземцева. М.: «Academia», 1999.

110. Санто Б. Инновация как средство экономического развития. -М.: Прогресс, 1990.

111. Сборник бизнес-планов с комментариями и рекомендациями. / Под ред. В. М. Попова. Издание третье, перераб. и дор. Кно-Рус. - М: ГНОМ и Д, 2000.

112. Сен А. Об этике и экономике. —М.: Наука, 1996.

113. Сирополис Н.К. Управление малым бизнесом. М.: Дело, 1997.

114. Словарь иностранных слов и выражений. /Авт.-сост. Е.С. Зе-нович. М.: Изд. ACT, 2002.

115. Смирнов П.С. Национальная безопасность: вопросы торговой политики. М.: Изд. Дом «Экономическая газета», 2001

116. Строков В. А. Коммерческая деятельность товаропроизводителя. -М.: ХОРС, 1998.

117. Стюарт Т. Интеллектуальный капитал. Новый источник богатства организаций. // Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология / Под ред. B.JI. Иноземцева. М.: «Academia», 1999.

118. Тихомиров Ю.А. Договоры в экономике. М.: Экономика, 1993.

119. Томпсон A.A., Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии. Пер. с англ. М.: «ЮНИТИ», 1998.

120. Тоффлер Э. Третья волна. М.: ACT, 1999.

121. Туроу JI. Будущее капитализма. Как экономика сегодняшнего дня формирует мир завтрашний. // Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология / Под ред. В.Л. Иноземцева. М.: «Academia», 1999.

122. Тутунджян А.К. Некоторые проблемы планирования инвестиционной деятельности предприятия. Предпринимательские проблемы экономического реформирования России: Сб. научных трудов/ Под общ. Ред. Д.Э.Н. Котилко В.В. М.: Центр экономики и маркетинга, 2001.

123. Уильямсон О. Поведенческие предпосылки современного экономического анализа // THESIS. Т.1. Вып.З. 1993.

124. Уильямсон О. Экономические институты капитализма. СПб.: Лениздат, 1996.

125. Управление инвестициями в 2-х т. Том 2 / В.В. Шеремет и др. М.: Высшая школа, 1998.

126. Управление инновациями. Становление и развитие малой технологической фирмы / Сборник статей. М.: АНХ, 1999.

127. Управление инновациями. Факторы успеха новых фирм / Сост. и общ. ред. Н.М. Фонпггейн. Пер. с англ. М.: «ДелоЛтд», 1995.

128. Управление нововведениями и стратегия корпораций. М.: Экономика, 1990.

129. Уринсон Я.М. О мерах по оживлению инновационного процесса в России/ Вопросы экономики, 1997, № 1.

130. Уткин Э. А. Бизнес-план компании. М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 2000.

131. Уткин Э. А., Кочеткова А. И. Бизнес-план. Как развернуть собственное дело. М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 1999.

132. Уткин Э.А., Морозова Г.И., Морозова Н.И. Нововведения в банковском бизнесе России. -М.: Финансы и статистика, 1998.

133. Фаткин Л.В. Утопии, мифы и иллюзии менеджмента. М.: Главн. ред. межд. журн. «Проблемы теории и практики управления», 2002.

134. Фаткин Л.В., Петросян Д.С Основы теории менеджмента: Учебное пособие. М.: Изд. РЭА, 1992.

135. Фатхутдинов P.A. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов, М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1998.

136. Фукуяма Ф. Доверие. Социальные добродетели и созидание благосостояния. // Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология / Под ред. B.JI. Иноземцева. М.: «Academia», 1999.

137. Хайек Ф.А. Пагубная самонадеянность. Ошибки социализма. -М: Новости, 1992.

138. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. М.: Прогресс, 1990.

139. Хучек М. Инновации на предприятиях и их внедрение. М.: Луч, 1992.

140. Циферблат Л. Ф. Бизнес-план: работа над ошибками. М.: Финансы и статистика, 2000.

141. Шахов В.В. Введение в страхование. М.: Финансы и статистика, 1992.

142. Эдвинссон Л., Мэлоун М. Интеллектуальный капитал. Определение истиной стоимости компании. // Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология / Под ред. В.Л. Иноземцева. -М.: «Academia», 1999.

143. Эрроу К. Возможности и пределы рынка как механизма распределения ресурсов // THESIS. 1993. Т. 1. Вып. 2.

144. Яковенко Е.Г., Басс М.И., Махров Н.В. Циклы жизни экономических процессов, объектов систем. М.: Наука, 1991.

145. Ясин Е., Косыгина А. Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России.// "Проблемы теории и практики управления", 2001, №4.Commons J.R. Institutional Economics // American Economic Review. 1931. V. 21.

146. Johnston D. International Petroleum Fiscal Systems and Production Sharing Contracts, PennWell Publishing Company (New York), 1994.

147. North D.C. Institutions, institutional change and economic performance. Cambridge. 1990.

148. Sadler P. Managerial Leadership in Post-Industrial Society. Alder-shot, 1988

149. Scanlan T. "Energy perspective some personal observations 1990s Russia and the Ukraine".

150. Wiig, K.M. "Knowledge management: where did it come from and where will it go?", Expert Systems with Applications, Vol. 13 No. 1, 1982.