Организационно-экономический механизм модернизации предприятий радиоэлектронной промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Березин, Сергей Владимирович

• Березин, Сергей Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Березин, Сергей Владимирович

Введение:.

Глава 1. Теоретические аспекты модернизации и инвестиционной? политики в промышленности;.

1.1 Модернизация и инвестиционная политика: подходы и ключевые понятия.

1.2 Государственное воздействие на механизм модернизации промышленности;.

1.3 Опыт зарубежных стран в осуществлении инвестиционной деятельности имодернизациипредприятий;.

Глава 2. Исследование инвестиционной деятельности предприятий радиоэлектронногокомплекса.

2.1 Общая оценка экономической ситуации на предприятиях радиоэлектронного' комплекса в России:.

2.2 Проблемы осуществления инвестиционной политики и модернизации^ на предприятиях радиоэлектронного комплекса.

2.3 Особенности разработки инвестиционных проектов и проведения модернизации на предприятиях радиоэлектронного комплекса.

Глава 3. Основные направления модернизации производства и инвестиционной деятельности предприятий:.;

311 Разработка механизма комплексной оценки эффективности инвестиционных проектов радиоэлектронного комплекса.110;

3:2 Использование программно - целевого подхода к решению проблемы развития радиоэлектронного комплекса.

3.3 Формирование эффективного набора инвестиционных проектов в инвестиционных программах.149;

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Организационно-экономический механизм модернизации предприятий радиоэлектронной промышленности»

Актуальность исследуемой проблемы. В настоящее время модернизация является ключевым фактором развития экономики. В то же время имеется острая необходимость теоретического осмысливания этого важного направления усиления экономического потенциала страны. Модернизация затрагивает самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В XXI веке в мировой экономике происходят серьезные перемены: меняется структура и повышается качество производимой продукции, задействован высокоинтеллектуальный человеческий капитал, появляются новые технические решения на основе инноваций и инвестиций.

В связи с этим именно в настоящее время представляется чрезвычайно актуальным проанализировать факторы и характер инвестиционного поведения российских предприятий; перед которыми в условиях жёсткой конкуренции на российском рынке стоит серьёзные проблемы — выживания и обеспеченности непрерывности развития.

Стремление предприятий к обновлению и приросту инвестиционного потенциала, созданию и укреплению своих преимуществ заставляет искать новые направления и пути формирования эффективной инвестиционной политики, которая обеспечивала бы максимальную эффективность инвестиционного процесса.

Большое внимание при этом уделяется инвестиционной политике предприятий радиоэлектронного комплекса (РЭК), поскольку в настоящее время эта отрасль является одной из ведущей в российской экономике и от уровня её развития зависит весь промышленный потенциал страны и её конкурентоспособность.

Степень проработанности проблемы. Весомый вклад в исследование проблем разработки эффективной инвестиционной политики и модернизации внесли такие западные экономисты, как Дж. Кейнс, Дж. Гитман, М. Джонк, У. Шарп, К. Маьсконел, П. Мэнсон и другие. Известны в этой области труды отечественных экономистов — А.З. Власова, В.Т. Золотогорова, И.Б. Липсица, P.C. Щёлкова, И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, Э.Л. Крыж, A.C. Зелтынь, Б. Т. Кузнецова, В.М. Аскинадзе, В.Ф. Максимовой и т.д. Эти проблемы активно изучают нижегородские учёные: Ю.И. Ефимычев, Ф.Ф. Юрлов, С.Н. Яшин, И.О Коробейников, М.Н. Дмитриев, Ф.Е. Удалов.

Анализ литературных источников показал, что вопросы модернизации экономики изучены недостаточно. Это касается, прежде всего, организационно — экономических факторов развития модернизации, а также основных направлений инвестиционной деятельности предприятий и, в том числе, радиоэлектронного комплекса. Это и обусловило выбор темы и цель работы.

Целью диссертационной работы является исследование современного состояния и основных направлений модернизации и инвестиционной политики предприятий радиоэлектронного комплекса, обуславливающих развитие и повышение эффективности отечественного производства.

Для, достижения цели> исследования необходимо решить следующие задачи:

- определить сущность и содержание модернизации производства, а так же инвестиционной политики предприятий в современных условиях, сформировать понятийный аппарат, показать различные подходы.к этому вопросу;

- рассмотреть основы государственной системы регулирования инвестиционной политики и модернизации промышленности России;

- исследовать мировой опыт решения проблем инвестиционной активности в промышленном секторе, как особо важный фактор развития, экономики;

- дать общую оценку экономической ситуации на предприятиях радиоэлектронного комплекса в России, в том числе и Нижегородского региона;

- выявить общие проблемы реализации модернизации и инвестиционной политики на предприятиях радиоэлектронного комплекса; i

- исследовать особенности разработки проведения инвестиционной политики и модернизации на предприятиях радиоэлектронного комплекса;

- рассмотреть пути совершенствования системы проведение инвестиционной политики и модернизации на предприятиях радиоэлектронного комплекса, а именно:

- разработать механизм комплексной оценки эффективности инвестиционных проектов радиоэлектронного комплекса;

- показать использование программно — целевого подхода к решению проблемы развития радиоэлектронного комплекса;

- показать формирование эффективного набора инвестиционных проектов в инвестиционных программах.

Предметом исследования являются теоретические, методические и практические аспекты инвестиционной политики и модернизации предприятий радиоэлектронного комплекса России.

Объектом исследования выступают предприятия радиоэлектронного комплекса России, в том числе и Нижегородского региона.

Методологинеской и информационной базой исследования послужили: нормативные и законодательные акты, Постановления Правительства РФ и Нижегородской области; документы* министерств и ведомств, данные Федеральной службы государственной статистики (Росстат) и Территориального органа Росстата по Нижегородской области о состоянии инвестиционной политики промышленности России и Нижегородского региона соответственно; материалы рейтинговых агентств; результаты хозяйственной деятельности предприятий радиоэлектронного комплекса; социально- экономические результаты инвестиционной политики предприятий радиоэлектронного комплекса; публикации трудов отечественных и зарубежных учёных — экономистов; материалы периодической печати по проблемам, относящимся к теме диссертации; данные, полученные автором в ходе собственных исследований.

Основные методы исследования. При обосновании и разработке положений диссертации применялись современные методы экономического, статистического, математического анализа, графическое моделирование, факторный анализ и т.д.

Научная» новизна, диссертационного исследования заключается в следующем:

1. Развиты теоретические положения, относящиеся к понятиям: «модернизация», «инвестиционная политика предприятий радиоэлектронного комплекса» и «инвестиции радиоэлектронного комплекса». Выявлены сущность и содержание «организационно — экономических факторов механизма модернизации радиоэлектронного комплекса».

2. Предложена обобщенная схема классификаций по видам инвестиций предприятий.

3. Выявлены и проранжированы наиболее значимые факторы, препятствующие проведению модернизации и инвестиционной политики на предприятиях радиоэлектронного комплекса. Для отражения усреднённой общей оценки значимости данных факторов составлен интегральный<ряд.

4. Разработан алгоритм формирования инвестиционной политики и модернизации на предприятиях радиоэлектронного комплекса.

5. Предложена модель принятия управленческого решения по реализации инвестиционной политики, основанная на взаимодействии с внешней средой.

6. Разработан алгоритм формирования эффективного набора инвестиционных проектов в программе модернизации РЭК.

7. Выявлена зависимость факторов, которые в наибольшей степени влияют на возможности модернизации и реализации инвестиционных проектов.

Практическая* значимость работы и апробация; Предложенные в диссертации методические аспекты проведения модернизации промышленности и инвестиционной политики позволяют наиболее эффективно использовать финансовые ресурсы и могут быть использованы на предприятиях радиоэлектронного комплекса. Некоторые из них уже нашли своё применение на ФГУП «Нижегородский завод им. М.В. Фрунзе» города Нижнего Новгорода.

Основные результаты проводимых исследований докладывались на ряде международных и российских научных и научно- практических конференциях, а так же семинарах в городах Н.Новгород, Москва 2005 — 2010 гг.

Отдельные положения диссертационной работы могут использоваться при подготовке экономистов специальности «Экономика и управление на предприятии», «Менеджмент организации» по курсам «Организация производства», «Экономика предприятия».

Публикации. По результатам диссертационной работы опубликовано 10 статей общим объемом 2,69 пл., в том числе 1 работа в изданиях ВАК — 0,44 п.л. (авторский вклад 2,58 п.л.).

Состав и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы 140 источников, 6 приложений и содержит 187 страниц, 16 таблиц, 34 рисунка и 23 формализованных зависимостей.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Березин, Сергей Владимирович

Выводы к главе 3:

1. Инвестиционные проекты предприятий РЭК можно оценивать по многим критериям - с точки зрения их социальной значимости, масштабов воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и т.д. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта.

2. Существует много методов оценки эффективности инвестиционных проектов. Условно эти методы можно разделить на две группы.

- простые, или статистические, методы. Наиболее известными простыми методами являются срок окупаемости и норма прибыли.

- методы, основанные на дисконтировании денежных потоков. При использовании этих методов применяются широко известные в мировой практике показатели:

- чистая приведённая стоимость (NPV);

- дисконтированный срок окупаемости (DPP);

- внутренняя норма доходности (IRR);

- индекс рентабельности (PI);

3. Из механизма комплексной оценки эффективности инвестиционного проекта вытекает следующее правило: для того, чтобы инвестиционный проект мог быть эффективным, необходимо и достаточно выполнение какого -нибудь из следующих условий:

1) NPV > О

2) IRR > г при условии, что IRR — единственный положительный корень уравнения NPV = 0.

3) PI > 1

4) Срок окупаемости РР min ф О

4. В качестве примера проведена оценка эффективности трёх инвестиционных проектов на нижегородском заводе им. М.В. Фрунзе и по полученным результатам выявлен наиболее эффективный проект.

5. Стратегия инвестиционной деятельности предприятий радиоэлектронного комплекса реализуется через федеральные целевые программы (ФЦП), которые позволяют в рамках программно-целевого метода конкретизировать усилия по созданию конкурентоспособных производств и экспортопригодной и импортозамещающей продукции как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Мировая практика не знает других методов, позволяющих решить оптимизационные задачи и задачи управления столь сложными процессами, к которым относится задача развития электронной компонентной базы и радиоэлектроники.

6. Для достижения основной цели инвестиционной программы РЭК необходимо достижение текущих целей посредством реализации части инвестиционной программы - инвестиционного проекта (проектов). Каждый из входящих в программу проектов имеет набор собственных характеристик и показателей, которые могут в различной степени влиять на другие программные проекты.

7. Алгоритм формирования эффективного набора инвестиционных проектов в инвестиционной программе РЭК, который состоит из следующих этапов:

- формирование совместимого исходного набора инвестиционных проектов программы РЭК, обеспечивающих достижение всех поставленных программой целей;

- определение всех ресурсных, правовых и нормативных ограничений программы РЭК.

- формирование эффективного набора инвестиционных проектов, обеспечивающих достижение всех целей программы РЭК в условиях заданных ограничений;

- реализация первоочередных инвестиционных проектов РЭК;

- перерасчёт ресурсных, правовых и нормативных ограничений на момент начала реализации следующего проекта, принадлежащего исходному набору.

8. Анализ использованных источников литературы показал^ что оценка возможностей реализации инвестиционного проекта на предприятии направлена на исследование реальности данного проекта?с.учетом экономического»состояния и перспектив развития конкретного предприятия, прежде всего — его финансовых возможностей! В целом на эффективность инвестиционных проектов; влияют величина капитальных вложений^ годовая экономия, годовой; экономический эффект и срок окупаемости.

Для проверки значимости факторов была рассчитана статистика Стыоден-та, которая показала, что на первом месте по значимости стоят общепроизводственные расходы, на втором - затраты на сырьё, материалы, комплектующие; на третьем - затраты на оплату труда; на четвертом — общехозяйственные расходы. • .

Данный анализ показывает необходимость выработки модели реализации инвестиционных проектов предприятий радиоэлектронного комплекса (модель инвестиционного развития комплекса) на основе влияния затрат именно по данным показателям.

158

Заключение

Выполненные в диссертационной работе исследования позволяют сделать следующие выводы:

Реформы в экономике влекут изменение стереотипов управления и методов осуществления преобразований, важнейшие из которых неразрывно связаны с модернизацией промышленности и инвестированием. Успешное развитие экономики во многом зависит от степени инвестиционной активности и привлекательности отраслей промышленности. Сегодня это утверждение по праву можно признать аксиомой рыночной экономики. Стремление отраслей к модернизации и приросту инвестиционного потенциала, созданию и укреплению своих преимуществ заставляет искать новые направления и пути формирования эффективной инвестиционной политики, которая обеспечивала бы максимальную эффективность модернизации и инвестиционного процесса.

Актуальность названных проблем обуславливает объективную необходимость совершенствования понятийного аппарата как фундаментальной базы теории и практики модернизации производства, а также инвестирования. Результаты обобщения трудов отечественных, зарубежных ученых о теоретических аспектах модернизации и инвестиционного процесса свидетельствуют о существовании множества подходов к толкованию многих ключевых понятий по данной тематике. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Существенная роль в организации инвестиционных процессов отводится государству, в обязанность которого входит регулирование инвестиционных отношений посредством норм права. Правовые условия являются гарантом обеспечения интересов всех участников инвестиционной деятельности и общества в целом.

При разработке и осуществлении процесса модернизации, а также инвестиционной политики следует учитывать накопленный отечественный и зарубежный опыт. Не стоит «слепо» копировать зарубежный опыт: экономические, географические условия, менталитет разных государств имеет свои особенности и ограничения, которые следует учитывать. Но определенные аспекты, которые могут быть универсальными для разных экономических условий, можно и нужно брать за основу построения эффективного метода модернизации промышленности и инвестиционной политики. Опыт зарубежных стран в области реализации процесса модернизации и инвестиционной политики наиболее интересен в следующих аспектах: роль государства в инвестиционной политике и модернизации промышленности, создание благоприятных условий для модернизации производства и инвестирования средств в ведущие промышленные отрасли, роль экономических и финансовых институтов государства в реализации инвестиционной политики промышленности, использование ряда конкурентных преимуществ для более эффективного привлечения иностранных инвестиций и другие аспекты.

Радиоэлектронный комплекс (РЭК) объективно относится к отраслям, обладающим большим научно-техническим и производственным потенциалом, и является базовой отраслью промышленности, влияющей на развитие технологий во многих смежных отраслях промышленности.

Однако отрасли присущи проблемы, которые в целом схожи с проблемами всей экономики страны в целом. Наиболее критично здесь - это потеря конкурентоспособности на рынке производимой продукции. Во многом это обусловлено отсталостью и неразвитостью на должном уровне технологической базы, недостаточным уровнем финансирования, низким качеством продукции, низким развитием рынка контрактных производств предприятий отрасли, недостаточным притоком молодых специалистов, уменьшением количества квалифицированных кадров.

Проведённое исследование по выявлению факторов, мешающих развитию предприятий радиоэлектронного комплекса, является базой для дальнейшего рассмотрения вопросов модернизации отрасли и инвестирования предприятий РЭК.

Инвестиционная политика на предприятиях радиоэлектронного комплекса рассматривается как составная часть процесса управления, как совокупность последовательных мероприятий по реализации стратегических направлений путем использования комплекса тактических приемов в системе менеджмента.

Модернизация и инвестиционная политика РЭК имеет собственные процедуры разработки, реализации и контроля, взаимосвязана с другими направлениями реализации общей экономической политики предприятия: конкурентной, товарной, политикой НИОКР и т.д.

Инвестиционная политика РЭК выступает как система реагирования на возможные изменения в процессе реализации проекта, которая должна формироваться уже на стадии инвестиционного проектирования в качестве самостоятельной части бизнес - плана в виде указания границ колебания основных условий реализации проекта.

Процесс модернизации и инвестиционная политика предприятий РЭК формируется высшим руководством и выступает как система реагирования на возможные изменения в процессе реализации проекта. Как видим, управленческий цикл формирования инвестиционной политики в РЭК включает следующие этапы:

- формирование инвестиционной цели;

- определение стратегии;

- выбор инвестиционного проекта;

- оценка инвестиционной привлекательности;

- комплексная экспертиза проекта;

- управление рисками;

- разработка ТЭО;

- выбор схемы финансирования проекта;

- обеспечение возвратности инвестируемых средств;

- принятие инвестиционного решения;

- реализация инвестиционного проекта.

Последствиями реализации эффективной инвестиционной политики РЭК являются следующие результаты: создание благоприятного инвестиционного климата на предприятиях РЭК; повышение технологического уровня предприятий и конкурентоспособности выпускаемой продукции; более эффективное использование производственного, научно- технического и кадрового потенциалов для реализации современной структурной политики; перепрофилирование и техническое перевооружение предприятий и производств на основе оборудования, технологий и материалов, соответствующих мировому уровню.

Инвестиционные проекты предприятий РЭК можно оценивать по многим критериям - с точки зрения их социальной значимости, масштабов воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и т.д. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта.

Существует много методов оценки эффективности инвестиционных проектов. Условно эти методы можно разделить на две группы.

- простые, или статистические, методы. Наиболее известными простыми методами являются срок окупаемости и норма прибыли.

- методы, основанные на дисконтировании денежных потоков. При использовании этих методов применяются широко известные в мировой практике показатели: .

- чистая приведённая стоимость (NPV);

- дисконтированный срок окупаемости (DPP);

- внутренняя норма доходности (IRR);

- индекс рентабельности (PI);

Из механизма комплексной оценки эффективности инвестиционного проекта вытекает следующее правило: для того, чтобы инвестиционный проект мог быть эффективным, необходимо и достаточно выполнение какого - ни-будъ из следующих условий: 1) NPV > О

2) IRR > г при условии, что IRR — единственный положительный корень уравнения NPV =О

3) PI >1

4) Срок окупаемости РР —> min ф О

В качестве примера проведена оценка эффективности трёх инвестиционных проектов на нижегородском заводе им. М.В. Фрунзе и по полученным результатам выявлен наиболее эффективный проект.

Стратегия инвестиционной деятельности предприятий радиоэлектронного комплекса реализуется через федеральные целевые программы (ФЦП), которые позволяют в рамках программно-целевого метода конкретизировать усилия по созданию конкурентоспособных производств и экспортопригодной и импортозамещающей продукции как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Мировая практика не знает других методов, позволяющих решить оптимизационные задачи и задачи управления столь сложными процессами, к которым относится задача развития электронной компонентной базы и радиоэлектроники.

Для достижения основной цели инвестиционной программы РЭК необходимо достижение текущих целей посредством реализации части инвестиционной программы — инвестиционного проекта (проектов). Каждый из входящих в программу проектов имеет набор собственных характеристик и показателей, которые могут в различной степени влиять на другие программные проекты.

Алгоритм формирования эффективного набора инвестиционных проектов в инвестиционной программе РЭК, который состоит из следующих этапов:

- формирование совместимого исходного набора инвестиционных проектов программы РЭК, обеспечивающих достижение всех поставленных программой целей;

- определение всех ресурсных, правовых и нормативных ограничений программы РЭК;

- формирование эффективного набора инвестиционных проектов, обеспечивающих достижение всех целей программы РЭК в условиях заданных ограничений;

- реализация первоочередных инвестиционных проектов РЭК;

- перерасчёт ресурсных, правовых и нормативных ограничений на момент начала реализации следующего проекта, принадлежащего исходному набору.

Анализ использованных источников литературы показал, что оценка возможностей реализации инвестиционного проекта на предприятии направлена на исследование реальности данного проекта с учетом экономического состояния и перспектив развития конкретного предприятия, прежде всего — его финансовых возможностей. В целом на эффективность инвестиционных проектов влияют величина капитальных вложений, годовая экономия, годовой экономический эффект и срок окупаемости.

Для проверки значимости факторов была рассчитана статистика Стьюден-та, которая показала, что на первом месте по значимости стоят общепроизводственные расходы, на втором — затраты на сырьё, материалы, комплектующие, на третьем - затраты на оплату труда, на четвертом — общехозяйственные расходы.

Данный анализ показывает необходимость выработки модели реализации инвестиционных проектов предприятий радиоэлектронного комплекса (модель инвестиционного развития радиоэлектронного комплекса) на основе влияния затрат именно по данным показателям.

В ходе выполнения работы достигнуты следующие научные результаты:

1. Развиты теоретические положения, относящиеся к понятиям: «модернизация», «инвестиционная политика предприятий радиоэлектронного комплекса» и «инвестиции радиоэлектронного комплекса». Выявлены сущность и содержание «организационно — экономических факторов механизма модернизации радиоэлектронного комплекса».

2. Предложена обобщенная схема классификаций по видам инвестиций предприятий.

3. Выявлены и проранжированы наиболее значимые факторы, препятствующие проведению модернизации и инвестиционной политики на предприятиях радиоэлектронного комплекса. Для отражения усреднённой общей оценки значимости данных факторов составлен интегральный ряд.

4. Разработан алгоритм формирования инвестиционной политики и модернизации на предприятиях радиоэлектронного комплекса.

5. Предложена модель принятия управленческого решения по реализации инвестиционной политики, основанная на взаимодействии с внешней средой.

6. Разработан алгоритм формирования эффективного набора инвестиционных проектов в программе модернизации РЭК.

7. Выявлена зависимость факторов, которые в наибольшей степени влияют на возможности модернизации и реализации инвестиционных проектов.

165

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Березин, Сергей Владимирович, 2010 год

1. Федеральный закон от 25.02.1999г. № 39 -ФЗ (с последними изменениями от 02.01.2000г.) «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

2. Федеральный закон от 09.07.99г. № 160 -ФЗ (с последними изменениями от 08.12.2003г.) «Об иностранных инвестициях в РФ».

3. Федеральный закон от 21.07.97г. № 123- ФЗ «О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в РФ».

4. Федеральный закон РФ от 22.04.96г. № 39 ФЗ «О рынке ценных бумаг».

5. Федеральный закон от 29.10.98г. № 164 ФЗ «О лизинге».

6. Постановление Правительства Нижегородской области от 24 октября 2006 г. №356 «Об утверждении Программы развития промышленности Нижегородской области на 2007-2010 годы» (с изменениями от 24 апреля, 25 июля 2007 г.).

7. Анынин В.М. Инвестиционный анализ / Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2001г.-280 с.

8. Аскинадзи М.В., Максимова В.Ф., Петров B.C. Инвестиционное дело / Учебник. М.: Маркет ДС, 2007г. 512с.

9. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1998 г. — 188с.

10. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент М.: Финансы и статистика, 1994г. -104 с.

11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1996 г. - 383 с.

12. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики — М.: Экзамен, 2000 г.-384 с.

13. Бард B.C. Финансово — инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики М.: Финансы и статистика, 1998г.-304 с.

14. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. М.: Интерэксперт, Инфра-Н 1995 г. — 20 - 68 с.

15. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов -М.: ЮНИТИ, 1997 г. 250 с.

16. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент Киев, МП «ИТЕМ», «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1999 г. — 448 с.

17. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент СПб.: ПИТЕР, 2000 г. — 160 с.

18. Бочаров В.В. Финансовый анализ СПб: Питер, 2003 г. - 240 с.

19. Богатин Ю.В., Швандр В.А. Инвестиционный анализ М.: ЮНИТИ, 2000 г. - 286 с.

20. Брагин А. Участие коммерческих банков в финансировании инвестиций в реальный сектор экономики Текст. / Инвестиции в России — 2004 г.- № 3 — 17-20 с.

21. Бузырев В.В., Васильев В.Д., Зубарев A.A. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1999 г. - 224 с.

22. Булатов A.C. Экономика М.: «БЕК», 2000 г. - 210 с.

23. Вахрин П.И. Инвестиции / Учебник М.: 2002 г. - 384 с.

24. Вариантная интерпретация инновационной деятельности. Проблемы региональной экономики. /Ф.Е. Удалов, H.A. Воронов, В.П. Меньшов. № 3-4, 2007г.

25. Ващенко Т. Математика финансового менеджмента М.: Перспектива, 1996г. - 82 с.

26. Виленский П.Л. Как рассчитать эффективность инвестиций М.: Информэ-лектро, 1996 г. - 148 с.

27. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Методы оценки инвестиционных проектов М.: Дело, 1998 г. — 345 с.

28. Виленский П.Л., Смоляк С.А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта / Расчет с комментариями М.: Институт промышленного развития, 1996 г. - 148 с.

29. Вихров A.B. Инвестиционная программа предприятия М.: Институт микроэкономики, 2003 г. — 44 с.

30. Волков?И1М1, ГрачеваМ1В! Проектный анализ М.: Биржи и банки, ЮНИ-ТИ, 1998 г.-423 с.

31. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета; 1993 г. -№ 49, 35 — 47 с.32: Воронцовский А.В; Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования СПб.: Издательство СПбУ, 1998 г. - 528 с.'

32. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг М.: Финансы и статистика, 1996 г.- 352 с.

33. Гиляровская Л.Т. Финансово — Инвестиционный анализ и-аудит коммерческих организаций Воронеж ВГУ, 2000 г. - 333 с.

34. Глазунов В.Н. Финансовый, анализ? и- оценка реальных инвестиций М.: Финстатинформ, 1997 г. - 135 с.

35. ГитманДж., ДжонкMí Основы инвестиции -М: Дело; 1996 г.

36. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия М(: «ЮНИШИ>>, 2001г.

37. Грачева М;В5 Анализ проектных рисков -М;: Финстатинформ, 1999г.— 216 с.

38. Гуртов В.К. Инвестиционные ресурсы- М.: Экзамен, 2002 г. 384 с.

39. Гуськов. П. П. Планирование инвестиционной деятельности / Менеджмент в России и за рубежом 1999 г. - № 4 - с. 22 — 26

40. Димитриева Л.Л., Калинин А. В. Методика выбора инвестиционного проекта Вестник Академии, 1996 г.-№1-2 - с. 66-72

41. Двуреченских В.А. Государственный аудит: Опыт и проблемы Ml: Контрольно — счётная палата Москвы, 2004 г.

42. Дмитриев М.Н., Дмитриев A.M. Управление инвестиционными проектами -Н.Н.: НОК, 2000 г.

43. Журавлева ГЛ. ЭкономикаМ.: ЮНИТИ, 2004 г. 574: с.

44. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия М.: Инфра-М, 1998г.- 335 с. '

45. Зарубкин Л. Некоторые проблемы инвестиционной политики и нормализации незавершенного строительного производства / Вопросы экономики 1990г. -№ 8- с. 58-66

46. Зёлль А. Бизнес-план: инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов М.: «0сь-89», 2009 г. - 240 с.

47. Зелтынь A.G. Инвестиционный процесс и структурная политика. ЭКО, 2009г. №6;-с. 247

48. Зимин И.А. Реальные инвестиции / Учеб. пособие М.: «Тандем», 2007 г.

49. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование.- М.: Экоперспектива, 2000 г. 463 с.

50. Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент Ростов на Дону: «Феникс», 2000 г.-320 с.

51. Игошин H.B. Инвестиции: организация управления и финансирование М.: ЮНИТИ, 2000 г.-413 с.

52. Инвестиционное проектирование / Научн. ред. С.И. Шумилин. М.: Фин-статинформ, 2008 г. - 327 с.

53. Каламбет А., Юдин В. Проблемы инвестиций в основной капитал предприятий /Инвестиции в России — 2005 г. № 1-е. 8-14

54. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег М.: Экономика, 1992 г.-210 с.

55. Ковалёв В.В. Методы оценки инвестиционных проектов — М.: Финансы и статистика, 2008 г.

56. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций / Анализ отчётности М.: Финансы и статистика, 2007 г.

57. Коробейников И.О. Введение в теорию управления резервами экономического развития предприятия — Н.Новгород, ННГУ им. Лобачевского, 2000.— 52с.

58. Костюпша Г.М., Ливенцев H.H. Международная практика регулирования иностранных инвестиций-М.: Анкил, 2001 г. — 128 с.

59. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности / Учеб. пособие — СПб.: Изд. Дом «Бизнес — Пресса», 2006 г.

60. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства / Учебник М.: Лань, 2001 г. — 544 с.

61. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты / Перев. с немецкого СПб.: ПИТЕР, 2008 г.-432 с.

62. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции / Перев. с немецкого СПб.: ПИТЕР, 2009 г.-400 с.

63. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятий- М.: ФиС, 2003 .-606с.

64. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М: Финансы и статистика, 2007 г. - 608 с.

65. Кэмпбелл Р., Мэкконелл К., Стенли Л., Брю Экономикс: принципы, проблемы и политика // В 2-х т. Т. 1. / Пер. с англ. изд. М.: Инфра, 2003 г. — 486 с.

66. Ларионов И.К. Макроэкономика М.: Дашков и Ко, 2001 г. - 444 с.

67. Ларионов И.К. Экономическая теория М.: Дашков и Ко, 2001 г. - 604 с.

68. Лившиц В. Современные проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов М.: ИНП, 2000 г. - 285 с.

69. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / Учебно — справочное пособие М.: Издательство БЕК, 1996 г. — 304 с.

70. Лимятовский М.А. Инвестиции на развивающихся рынках — М.: Дека, 2002 г. 304 с.

71. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике М.: М-Пресс, 2007 г. - 176 с.

72. Лысенко В.Л., Матвеев В.А. Роль субъективного фактора в проведении экономических реформ в регионах Российской Федерации / Экономические реформы в регионах Российской Федерации: опыт и перспективы М.: Институт современной политики, 2008 г. - 110 с.

73. Маркс К., Энгельс Ф. Соч., 2-е изд., Т. 12. / Политэкономия — М.: Интел-Синтез, 1999 г. 470 с.

74. Марголин А.М. Финансовое обеспечение и оценка эффективности инвестиционных проектов — М.: Мелиорация и водное хозяйство, 1997 г. — 144 с.

75. Мартынов А. С. и др. Россия: Стратегия инвестирования и кризисный период М.: ПАИМС, 2006 г. - 345 с.

76. Маршалл А. Принципы политической экономики / Пер. с англ. М.: Прогресс, 1981 г.-508 с.

77. Маховикова Г.А., Кантор В.Е. Инвестиционный процесс на предприятии — СПб.: Питер, 2001 г. 176 с.

78. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиции М.: ДиС, 2002 г.-248 с.

79. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций М.: Инфра- М, 2001 г.-250 с.

80. Мельянцев В. Информационная революция, глобализация и парадоксы современного экономического роста в развитых и развивающихся странах М.: ИСААМГУ, 2000 г. - 41 с.

81. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов М.: ФиС, 2001 г. — 265 с.

82. Наливайский В.Ю. Региональная структурно-инвестиционная политика — Ростов на Дону: РГЭУ «РИНХ», 2002 г. 104 с.

83. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007 г.

84. Орлова Е.Р. Инвестиции М.: Омега-Лт 2005 г. - 192 с.

85. Петров А.Н. Балансовые обоснования и разработки в прогнозировании -СПб.: Изд-во СПБУЭФ, 2005 г. 113 с.

86. Петров А.Н. Методологи выработки стратегии развития предприятия -СПб.: Изд-во СПБУЭФ, 2002. 127 с.

87. Попов В.М., Ляпунов С.И., Касаткин A.A. Бизнес планирование: анализ ошибок, рисков и конфликтов - М.: Кнорус, 2003 г. — 448 с.

88. Попков В.П., Семёнов В.П. Организация и финансирование инвестиций -СПб.: Питер, 2006 г.

89. РайзбергБ.А. Курс экономики М.: «Инфра —М», 1999 г.

90. Райзберг Б. А. Предпринимательство и риск М.: Знание, 1992 г. — 90 с.

91. Родионов Н.Б., Родионова С.П. Основы финансового анализа / Математические методы. Системный подход М.: Изд-во «Альфа», 2009 г. - 592 с.

92. Россия в цифрах / Краткий статистический сборник (Госкомстат России) -М.: Госкомстат, 2008 г. 398 с.

93. Румянцева А.Н. Инвестиционная деятельность предприятия — М.: Изд-во «Дело», 2002 г.

94. Самсонова Н.В. Финансовый менеджмент / Финансы — М.: ЮНИТИ, 2008г.-495 с.

95. Самуэльсон П. Экономика. Т.1 М.: 2000 г. - 600 с.

96. Сергеев И.В. и др. Организация и финансирование инвестиций / И.В.Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский М.: Финансы и статистика, 2007 г.-400 с.

97. Синицын О. Инвестиционный анализ. Теория выбора / Инвестиции в России 2007 г. № 1-2 - с. 20-24

98. Соколов В. Государственная инвестиционная политика в России -М.: Экономика, 1994 г. — 158 с.

99. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика М.: Перспектива, 2006 г. - 194 с.

100. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика М.: Изд-во «Перспектива», 2007 г. - 565 с.

101. Стоянова Е.С. и др. Управление оборотным капиталом М.: Перспектива, 2007 г. - 128 с.

102. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов / Антология экономической классики: В 2-х т. М.: Эконом, 1993 г.

103. Тарасова Е.В. Инвестиционное проектирование: конспект лекций М.: Аналитик, 2006 г. — 64 с.

104. Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика / Учебное пособие М.: Магистр, 2008 г. - 264 с.

105. Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями M.: TACIS, 2009 г. - 502 с.

106. Тунин Г.А. Основной капитал и инвестиционная политика / Учебное пособие М.: «ПРИОР», 2000 г.

107. Управление финансовой деятельностью предприятия // Проблемы, концепции и методы / Перевод с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007 г. - 576 с.

108. Управление инвестициями: В 2 т. / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998 г. - 172 с.

109. Уткин Э.А. Новые финансовые инструменты рынка М.: Дебет- кредит, 1997 г.-112 с.

110. Уткин Э.А. Управление компанией М.: ЭкМОС, 1997 г. - 303 с.

111. Фабоцци Ф.Дж. Управление инвестициями М.: Инфра-М, 2000 г. - 932с.

112. Фишер С., Дорибуш Р., Шмалензи Р. Экономикс М.: Дело, 1993г.- 567 с.

113. Финансовое управление фирмой / Под ред. Терёхина В.И. М.: Экономика, 2008 г.

114. Фролов Ю.В. Интеллектуальные системы и управленческие решения М.: МГПУ, 2000 г. - 294 с.

115. Харин Ю.С., Малюгин В.И., Кирлица В.П. Основы имитационного и статистического моделирования Минск: Дизайн ПРО. — 2009 г. — 228 с.

116. Холт Р., Барнес С. Планирование инвестиций М.: Дело, 2007 г. — 120 с.

117. Хоминич И. П. Финансовая стратегия компаний: Научное издание М.: Изд-во Росс. экон. академии, 2008 г. — 156 с.

118. Четыркин Е.М., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты М.: Финансы и статистика, 1990 г. - 397 с.

119. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций М.: Дело, 1998 г.-256 с.

120. Шагинян Г.А. Общая экономическая теория (политэкономия): курс лекций Ростов. НУД: Рост. Гос. Эконом, акад., 1998 г. - 502 с.

121. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Д.В. Инвестиции М.: Инфра-М, 1997 г.-1024 с.

122. Шеремет В.В. Управление инвестициями М.: Высшая школа, 1998 г. -276 с.

123. Щебарова H.JI. Прибыткова Г.В. Инвестиционная политика электроэнергетики: состояние, проблемы, перспективы Мурманск: Максимум, 2005 г. — 184 с.

124. Щелков P.C. Инвестиционное проектирование: практическое руководствопо экономическому обоснований инвестиционные проектов М.: 2005 г.

125. Экономика предприятия / Под ред. Волкова О.И.-М.: «Инфра — М», 1999г.

126. Экономика предприятия /Под ред. Грузинова В .П.- М.: «ИНИТИ», 1998г.

127. Эффективность капитальных вложений / Сборник утверждённых методик М.: Экономика, 2008 г.

128. Юрлов Ф.Ф. Оценка экономического состояния хозяйствующих субъектов для инвестирования — Н.Новгород: 1998г. — 144 с.138. «Фрунзенец» / Газета ФГУП «Нижегородский завод им. М.В. Фрунзе», №3, март 2007 г.

129. Годовой Отчёт ФГУП «Нижегородский завод им. М.В. Фрунзе», 2008 г.

130. Годовой Отчёт ФГУП «Нижегородский завод им. М.В. Фрунзе», 2009 г.