Определение эффективности инвестиций в комплексную жилую застройку с участием иностранного капитала тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Чжан Наньнань

• Чжан Наньнань
• кандидат экономических наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Чжан Наньнань

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Инвестиции, инвестиционные проекты, их особенности в непроизводственном строительстве

1.1. Понятие и состав инвестиций в жилищно-гражданское строительство

1.1.1. Понятие инвестиций

1.1.2. Классификация инвестиций

1.1.3. Понятие и структура капитальных вложений

1.2. Понятия и виды инвестиционных проектов

1.2.1. Понятия проекта, инвестиционного проекта, инвестиционно-строительного проекта

1.2.2. Классификация инвестиционных проектов

1.2.3. Понятия, этапы и содержание инвестиционно-строительной деятельности

1.3. Современная инвестиционная политика развития непроизводственной сферы

1.3.1. Понятие инвестиционной политики

1.3.2. Этапы инвестиционной политики в России

1.3.3. Модели инвестиционной политики в мировой практике

Глава 2. Методика оценки эффективности инвестиций в комплексную жилую застройку

2.1. Развитие методов оценки эффективности инвестиционных проектов

2.2. Общие положения современной методики оценки эффективности инвестиционных проектов

2.2.1. Понятие и виды эффектов и эффективности инвестиций

2.2.2. Показатели эффективности инвестиционных проектов

2.2.3. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

2.3. Методы расчета эффективности инвестиций в непроизводственное

строительство

2.3.1. Оценка коммерческой и бюджетной эффективность

2.3.2. Рекомендации по оценке социальных результатов строительства

непроизводственных объектов

Глава 3. Оценка эффективности инвестиций в комплексную застройку жилого квартала

3.1. Особенности инвестиционного проекта "Балтийская жемчужина"

3.1.1. Общие сведения о районе строительства и компании инвесторе-застройщике; проблемы удаленности и транспортного обслуживания района

3.1.2. Характеристика жилищного и общественного строительства в инвестиционном проекте "Балтийская жемчужина"

3.1.3. Анализ рынка первичной недвижимости, спроса, предложение и конкурентного окружения

3.1.4. Характеристика и показатели застройки жилого квартала «Жемчужная премьера»

3.2. Оценка эффективности реализации инвестиционного проекта

3.2.1. Расчет расходов на осуществление инвестиционного проекта

3.2.2. Расчет и анализ доходов от продажи недвижимости в комплексе «Жемчужная премьера» (I очередь)

3.2.3. Оценка фактической эффективности реализации инвестиционного проекта «Жемчужная премьера» ( I очередь)

Заключение и выводы

Литература

Приложения

ч

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Определение эффективности инвестиций в комплексную жилую застройку с участием иностранного капитала»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования

Проблема эффективности инвестиций в комплексную жилую застройку в условиях развития частного бизнеса по существу не исследована. Это является следствием того, что в 90-е годы прошлого века были утрачены требования и методы осуществления комплексной застройки жилых кварталов.

В настоящее время эти принципы и методы восстанавливаются в деятельности таких социально ориентированных компаний, как «ЛенСпецСму», «Дальпитерст-рой», которые возводят не отдельные жилые дома, а жилые кварталы со всей социальной инфраструктурой.

С такой же инициативой выступила Шанхайская инвестиционно- строительная компания (КНР), предложившая в 2005 г. реализовать проект «Балтийская Жемчужина» - строительство нового жилого района в юго-западной части Санкт-Петербурга, удаленного от центра города и требующего больших затрат на инженерную подготовку и благоустройство территории.

Таким образом, назрела необходимость разработки теоретических основ и современных методов обоснования эффективности инвестиций в комплексную жилую застройку с участием иностранного капитала. При этом следует руководствоваться современными методическими положениями оценки эффективности инвестиционных проектов, но учитывать специфику объекта исследования.

Однако в действующих методических документах отсутствуют рекомендации по оценке эффективности объектов непроизводственного назначения. Разработка такой методики требует углубленного анализа всего накопленного опыта оценки инвестиций в российской и зарубежной практике и творческого осмысления результатов анализа.

Степень разработанности темы исследования

Исследованию основополагающих теоретических понятий: инвестиции, классификация инвестиций, проект, инвестиционный проект, посвящены работы таких отечественных ученых, как Абрамов С.И., Антипин А.И., Аристова М.В.,

Асаул А.Н., Асаул В.В., Барановская Н.И., Бланк И.А., Благодер Т.П., Бушуев Б.С., Бузырев В.В., Владимиров С.А., Григорьев В.В., Губаном Е.С., Гужва Е.Г., Дроздова И.В., Забродин А.Ю., Заренков В.А., Казанский Ю.Н., Каменецкий М.И., Коваленко Б.Б., Коссов В.В., Косолапов Л.А., Круглова Н.Ю., Липсиц И.В., Любимов И.Н., Малинина К.В., Мазур И.И., Ольдерогге Н.Г., Панибратов Ю.П., Петров A.A., Петрова О.П., Семилютина Н.Г., Смирнов Е.Б., Фалтинский P.A., Шапиро В.Д., Шведова Н.Ю. Исследования в этом направлении проводят также и зарубежные специалисты: Кейнс М., Разу М.Л., Цзя Хун Цзюнь, Ван Гуй Сян.

В области инвестиционной политики следует отметить работы: Балабанова И.Т., Виленского П.Л., Губанова Е.С., Назаровой М.Г., Райзберга Б.А., Рассадина М.Н., Серова В.М. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов рассматриваются в исследованиях Владимирова С.А., Грязновой А.Г., Губанома Е.С., Ковалева В.В., Косова В.В., Лившица В.Н., Насырова И.Н., Пустогачева A.B., Шахназарова А.Г. и др.

Теоретические и методологические проблемы оценки эффективности капитальных вложений в строительстве исследуются в трудах многих российских ученых и специалистов. В разное время вопросы экономической эффективности капитальных вложений рассматривались Васютинским A.A., Гатовским Л.М., Горбуновым A.A., Канторовичем Л.В., Красовским В.П., Львовым Д.С., Новожиловым В.В., Сокольским В.Н., Струмилиным А.Г., Хачатуровым Т.С., Чистовым Л.М., Яциной В.А. и многими другими. В настоящее время эти вопросы находят отражение в работах: Асаула А.Н., Барановской Н.И., Вадимовича П.А., Владимирова С.А., Грязновой А.Г., Ершовой С.А., Федотовой М.А., Мазура И.И., Па-нибратова Ю.П.

В то же время совершенно недостаточно разработаны методы оценки эффективности инвестиций в непроизводственную сферу, можно отметить работы Колтынюка Б.А., Крестовских Т.С., Овсянниковой Т.Ю.

Цель и задачи исследования

Цель исследования — определение социально-экономической эффективности инвестиций с участием иностранного капитала в комплексную жилую застройку.

Объектом исследования является деятельность иностранной инвестиционно-строительной компании, осуществляющей проект комплексной застройки нового жилого района в Санкт-Петербурге.

Предмет исследования — управленческие отношения, связанные с обоснованием методов оценки эффективности инвестиций в комплексную жилую застройку.

Задачи исследования:

- сформулировать основные положения и определить модели современной инвестиционной политики в непроизводственной сфере\

- выявить тенденции развития инвестиционной политики в России (с начала 90-х годов прошлого века);

- исследовать развитие методов оценки эффективности инвестиционных проектов в российской экономической науке;

- провести сравнительный анализ основных положений оценки эффективности инвестиционных проектов, представленных в методиках: UNIDO (1978 г.), российской (2000 г.) и КНР (2009 г.);

- определить особенности оценки эффективности инвестиций в непроизводственное строительство;

- разработать основные методические положения определения экономической эффективности инвестиционных проектов непроизводственного строительства;

- рассчитать показатели фактической эффективности реализации инвестиционного проекта комплексной жилой застройки (для инвестора и бюджета) на примере российско-китайского инвестиционного проекта «Балтийская Жемчужина».

Научная новизна исследования:

1. Сформулировано понятие инвестиционной политики в непроизводственной сфере как экономической политики государства и частного бизнеса, определяющей объемы и структуру инвестиций и их источников. Показаны основные модели инвестиционной политики в мировой экономической практике; целесооб-

разность и возможность их использования в непроизводственном строительстве, в том числе при осуществлении комплексной жилой застройки. Характерное для восточных стран: Японии и Китая - государственно-частное партнерство развивается в современной России и его следует использовать при осуществлении комплексной жилой застройки.

2. Выявлены тенденции развития современной инвестиционной политики в России (с начала 90-х годов прошлого века): резкое падение объемов инвестиций, обусловленное сменой государственного строя; постепенный рост частных инвестиций; усиление государственного регулирования инвестиционной деятельности. В качестве приоритетного направления расходования бюджетных средств в Российской Федерации признано выполнение социальных обязательств и создание условий для посткризисного восстановления экономики.

3. Установлены основные этапы развития методов оценки эффективности инвестиционных проектов в российской экономической науке. Выделены четыре этапа: 1) зарождение методов оценки эффективности строительства в начале 20-ш века; 2) формирование методических подходов к выбору вариантов капитальных вложений и новой техники в условиях централизованной плановой экономики (1960 - 1989 годы); 3) трансформация понятий и показателей оценки эффективности в период рыночных преобразований (1991 — 2000 годы); 4) применение современной методики оценки эффективности инвестиционных проектов (с 2000 г.).

4. Предложены методы оценки эффективности инвестиций в непроизводственное строительство, в том числе с участием иностранного капитала.

В диссертации рекомендуется разделить объекты по источникам финансирования: частные инвестиции, бюджетные средства. Оценка эффективности непроизводственного строительства за счет частных инвестиций осуществляется в соответствии с положениями, установленными в "Методических рекомендациях", но должны быть обоснованы расчётный период и норма дисконтирования. Для объектов, финансируемых из бюджета, определяется социальная эффективность.

5. Обоснованы методические положения определения экономической эффективности инвестиционных проектов на основе анализа методик: российской,

UNIDO и принятой в КНР. При одинаковых общих подходах к расчетам эффективности преимуществом российской методики является широкий круг показателей, позволяющих провести более объективную оценку эффективности инвестиционного проекта. В китайской методике интерес представляет использование так называемой "социальной ставки дисконта" и разной величины коэффициента дисконтирования к потокам доходов и расходов при расчете индекса доходности инвестиций.

Рекомендована система показателей экономической эффективности, конкретизирован порядок их расчета.

6. Методические положения, разработанные в диссертации, применены при расчете фактической эффективности инвестиций в реализацию стратегического российско-китайского инвестиционного проекта комплексной застройки нового жилого района «Балтийская жемчужина».

Особенностью расчетов является использование реальных показателей затрат и результатов. Расчет проведен по двум методикам оценки эффективности инвестиций: России и КНР. Результаты расчетов свидетельствуют о высокой эффективности реализации проекта в целом.

Теоретическая и практическая значимость работы

Теоретическая значимость диссертации состоит в развитии методов оценки эффективности инвестиционных проектов непроизводственного назначения, предусматривающих расчет показателей как коммерческих, так и бюджетных и социальных результатов.

Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности их использования инвестиционно-строительными компаниями, проектными организациями при обосновании экономической эффективности реализуемых инвестиционных проектов непроизводственного назначения, в том числе с участием иностранного капитала.

Отдельные положения исследования могут быть использованы в учебном процессе для подготовки и переподготовки специалистов по специальности "Экономика и управление строительством" при изучении дисциплины "Эконо-

мическая оценка инвестиций".

Внедрение

Результаты исследований в практической области подтверждаются: актом о внедрении в ООО «Шанхайская консалтинговая группа», являющейся дочерней компанией ЗАО «Балтийская жемчужина».

Методология и методы исследования

Методологической основой диссертационного исследования являются положения действующих российской и зарубежных методик оценки эффективности инвестиций; труды российских и иностранных ученых по исследуемой проблеме.

Методы исследования: принципы системного подхода, сравнения и обобщения, методы логического анализа и экономической оценки.

Информационной базой исследования служат научная, учебная, справочная и специальная методическая литература; материалы периодической печати, данные аналитических отчетов, статистическая информация, нормативно- законодательные акты; глобальная информационная сеть Интернет, а также материалы, предоставленные ЗАО «Балтийская жемчужина» по реализации одноименного инвестиционного проекта.

Область исследования диссертационной работы соответствует паспорту специальности ВАК 08.00.05 - п. 1.3.77. "Теоретические, методологические и методические основы определения эффективности инвестиционных проектов в строительстве".

Степень достоверности и апробация результатов исследования

Достоверность научных результатов обеспечивается соблюдением требований действующих методических документов по оценке экономической эффективности инвестиционных проектов, использованием реальных показателей затрат и результатов в расчетах экономической эффективности реализации инвестиционных проектов.

Апробация работы. Результаты исследования обсуждались на трех международных научно-практических конференциях, в том числе: на 63-й и 68-й международных научно-технических конференциях молодых ученых «Актуальные

проблемы современного строительства» (Санкт-Петербург, 2010 г. и 2011 г.); Материалы международной научно-практической конференции студентов, аспирантов, молодых ученых и докторантов «Актуальные проблемы экономики и управления в строительстве» (Санкт-Петербург, 2012 г.).

Структура, содержание и объем диссертации определены поставленной целью, задачами и логикой исследования. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав и заключения.

Во введении обоснованы актуальность и практическая значимость темы диссертации, установлены цели и задачи исследования, определены объект и предмет исследования, дана краткая характеристика работы.

В первой главе «Инвестиции, инвестиционные проекты, их особенности в непроизводственном строительстве» рассматриваются и уточняются основные понятия: инвестиции в жилищно-гражданском строительстве; инвестиционные проекты, их классификация; содержание инвестиционно-строительной деятельности; современная инвестиционная политика развития непроизводственной сферы в России и в мировой практике.

Во второй главе «Методика оценки эффективности инвестиций в комплексную жилую застройку» представлены авторские разработки по развитию и совершенствованию методических положений оценки эффективности инвестиционных проектов, в том числе непроизводственного строительства.

В третьей главе «Оценка эффективности инвестиций в комплексную застройку жилого квартала» проведен расчёт фактической эффективности реализации проекта «Балтийская жемчужина» (на примере уже построенной первой очереди квартала «Жемчужная премьера»). Расчёт выполнен в соответствии с разработанной методикой оценки эффективности и фактическими показателями затрат и результатов по проекту.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Чжан Наньнань

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. В результате исследований в теоретической части уточнены и развиты основные понятия, используемые в диссертации: инвестиции, инвестиционные проекты, инвестиционная политика.

Предложено понятие инвестиционной политики в непроизводственной сфере.

Проведенный анализ современных моделей инвестиционной политики развитых стран мира (США, Японии, Китая) показал, что все они имеют свои достоинства и недостатки.

В России целесообразно ориентироваться на китайскую модель, в которой в условиях развитого рынка сохраняется роль государства в создании необходимой рыночной инфраструктуры и координации инвестиционных решений.

Выявлены тенденции развития инвестиционной политики в России в период становления и развития рыночных отношений.

2. В методической части обоснованы и развиты положения по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Установлены основные этапы развития методов оценки эффективности инвестиционных проектов в российской экономической науке.

Проведен сравнительный анализ методик оценки эффективности инвестиционных проектов: российской (2000 г.); UNIDO (применяемой в России с начала 90-х годов прошлого века); китайской (2009 г.). Обоснована целесообразность проведения расчетов эффективности в диссертации по российской методике.

Разработаны методы оценки эффективности инвестиций в непроизводное строительство, в том числе с участием иностранного капитала.

При строительстве объектов коммерческой недвижимости: жилья, торговли и др. определяется коммерческая эффективность в соответствии с показателями "Методических рекомендаций" (2000 г.).

В этом случае необходимо обосновать расчетный период и норму дисконта для объектов разного назначения.

При возведении объектов, финансируемых из бюджета, определяется социальная эффективность, характеризуемая системой показателей обеспеченности населения жильем, объектами образования, здравоохранения, культуры и др.

3. В практической части были проведены расчеты экономической эффективности комплексной застройки I очереди жилого квартала «Жемчужная премьера» в составе инвестиционного проекта. «Балтийская жемчужина», осуществляемого Шанхайской инвестиционно-строительной компанией (КНР) в соответствии с меморандумом о содружестве, заключенном между Правительством Санкт-Петербурга и Шанхая (2005 г.)

Реализация проекта началась в 2008г., потребовала больших затрат, связанных с освоением территории, созданием инженерной и транспортной инфраструктуры.

Общий объем инвестиций (с НДС) в строительство I очереди жилого квартала составил 4265 млн. руб., общая сумма доходов от продажи квартир, коммерческих помещений и паркингов - 7332.9 млн.руб.

Результаты расчетов свидетельствуют о высокой эффективности проекта: индекс доходности дисконтированных инвестиций 1.41, срок окупаемости — 3,5 года, внутренняя норма доходности 45,24%.

Однако если учесть налоги, выплаченные в консолидированный бюджет, фактическая эффективность реализации проекта для Шанхайской инвестиционной компании составит не более 14%.

К сожалению, Правительство Санкт-Петербурга не выполнило своих обязательств по строительству линии надземного трамвая и двух станций метро на Юго-западе. Это обусловило существенный недостаток реализации проекта -низкую транспортную доступность района «Балтийская жемчужина».

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Чжан Наньнань, 2013 год

Библиографический список использованной литературы:

1. Земельный кодекс Российской Федерации от 25 октября 2001 г. № 136-ФЭ (с дополнениями и изменениями).

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ (в редакции последующих изменений и дополнений).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 5 августа 2000 г. №117-ФЗ (в редакции последующих изменений и дополнений).

4. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с дополнениями и изменениями).

5. Федеральный закон РФ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ от 9 июля 1999 г.

6. Абрамов, С.П. Организация инвестиционно-строительной деятельности

- М.: Центр экономики и маркетинга, 1999 г. — 240 с.

7. Азрилиян, А.Н. и др. Большой экономический словарь / А.Н. Азрилиян и др.

- М.: Фонд «Правовая культура», 1997 г. - 207 с.

8. Антипин, А.И. Инвестиционный анализ в строительстве: учеб.

- М.: Издательский центр «Академия», 2008 г. - 240 с.

9. Артамонов, A.A. Функции управления рисками в процессе реализации инвестиционных строительных проектов: диссертация — СПБ. ГАСУ.: 2003 г. — 127 с.

10. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент: учебник - М.: Финансы и статистика, 1995 г.-224 с.

11. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004 г. - 656 с.

12. Барановская, Н.И. Целевое управление комплексной застройкой новых жилых районов крупных городов (на прим. Ленинграда) // Ленинг. инж.-строит. ин-т

- Л.: Изд-во ЛГУ, 1989 г. - 157 с.

13. Барановская, Н.И. Технико-экономические расчеты градостроительных проектов, строительства новых, реконструкции и реставрации зданий и сооружений

на стадии технико-экономического обоснования / Н.И. Барановская, H.A. Мали-нина, К.В. Малинина - СПБ.: 2004 г.

14. Битюцкая, M.J1. Управление инвестированием жилищного строительства: диссертация - СПБ. ГАСУ., 2004 г. - 208 с.

15. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. -М.: Банки н биржи. ЮНИТИ, 1997 г.

16. Благодер, Т.П. Методические основы разработки бизнес-планов малых строительных организаций / Т.П. Благодер, Н.И. Барановская // СПБ. гос. архит.-строит. ун-т. - СПБ.: 2003 г. - 92 с.

17. Благодер, Т.П. Бизнес-планов развития инновационной деятельности строительных организаций / Т.П. Благодер, Н.И. Барановская // Экономическое возрождение России-2012 г.№1 (31).-С184-189.

18. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент - Киев: ЛтД, 1995 г. - 447 с.

19. Бланк, И.А. Основы инвестиционного менеджмента // 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004 г. - 560 с.

20. Болотин, С.А. Организация строительства. Обоснование инвестиций. Страхование строительных рисков: учебное пособие / С.А. Болотин, С.Э. Климов // СПБ. гос. архит.-строит. ун-т. - СПБ.: 2005 г. - 181 с.

21. Большая Советская Энциклопедия - М.: 1972 г. - 178 с.

22. Бочаров, В.В. Инвестиционный менеджмент - СПб.: Питер, 2000 г. - 160 с.

23. Бушуев, Б.С. Экономическое содержание новых инвестиционно- строительных структур, их возрастающая роль в развитии экономики России: Опыт. Проблемы. Перспективы. - М.: МАКС Пресс, 2003 г. - С. 43-57.

24. Вахрин, П.И. Инвестиции: учебник - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО», 2002 г. - 384 с.

25. Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов, теория и практика: учеб. пособие / П.Л. Виленский, С.А. Лившиц // Смоляк. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: 2003 г. - 888 с.

26. Владимиров, С.А. Экономическая эффективность инвестиционной деятельности в строительстве: теория и практика - СПБ.: 2006 г. - 168 с.

27. Владимирова, В.И. Совершенствование управления риском инвестиционных решений: по материалам кредитной поддержки проектов долевого строительства жилья: диссертация - Барнаул, 2007 г. - 176 с.

28. Гарипова, З.Л. Рынок жилищной ипотеки: развитие специальных кредитных институтов // Банковское дело. - 2004 г. №1. - С. 20-24

29. Гордеева, И.А. Организационно-экономический механизм реализации инвестиционного строительного проекта в жилищной сфере (на примере Санкт- Петербурга): диссертация - СПБ. ГАСУ., 2002 г. - 156 с.

30. Грицюк, Т.В. Государственное регулирование экономического развития регионов: проблемы и стратегия // Финансы и кредит. - 2003 г. №18. - С. 9-20

31. Губанова, Е.С. Инвестиционная деятельность в регионе. // 2-е изд-е. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2003 г. - 137 с.

32. Губанова, Е.С. Государственное регулирование рынка инвестиций в жилищное строительство / Е.С. Губанова, М.Н. Расссадина - Вологда: ВоГТУ, 2009 г. -163 с.

33. Гуртов, В.К. Инвестиционные ресурсы. - М.: Экзамен, 2002 г. - 384 с.

34. Грязнова, А.Г. Оценка недвижимости: учебник - М.: Финансы и статистика, 2010 г.-560 с.

35. Даль, В.И. Толковый словарь живого великорусского языка - СПБ., 1863-1866 гг.-226 с.

36. Доронина, Н.Г. Правовое регулирование иностранных инвестиций: учебное пособие / Н.Г.Доронина, Н.Г. Семишотина - 1991 г. - 499 с.

37. Жданов, В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития - Калининград: БИЭФ, 2001 г. -355 с.

38. Заренков, В.А. Актуальные проблемы инвестиционно-строительного процесса в Санкт-Петербурге - СПБ.: Стройиздат, 2002 г. - 192 с.

39. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000 г. - 413 с.

40. Ильин, Н.И. Управление проектами / Н.И. Ильин, И.Г. Лукманова - СПб.: Два-Три, 1996 г.-610 с.

41. Инвестиции в России и зарубежных странах / под ред. И.К. Комарова - М. РАУ-Университет, 2001 г. - 360 с.

42. Инвестиции: учебник / C.B. Валдайцев, П.П. Воробьев и др. // Изд-во Проспект, 2004 г. - 440 с.

43. Инвестиции: учебник / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. — М.: КНОРУС, 2008 г.-496 с.

44. Инвестиционно-строительный инжиниринг: учеб. пособие / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге, А.Ю. Забродин -М.: ЗАО Издательство «Экономика», 2009 г. - 763 с.

45. Казакова, Н.В. Экономика и организация инвестирования в строительство - Саратов: Сарат. Гос. Техн. Ун-т, 2008 г. - 186 с.

46. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. Расчет с комментариями — М.: Ин-т промышленного развития, Информэлектро, 1996 г.

47. Качество менеджмента: руководящие указания по качеству в управлении проектами / ISO - TR 10006: 1997 г.

48. Кейнс, М. Дж. Общая теория занятости, процента и денег - М.: Гелиос АРВ, 2002 г.-352 с.

49. Ковалев, В.В. Методы оценки инвестиционных проектов - М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 144 с.

50. Коваленко, Б.Б. Системный подход к анализу сущности инвестиционного процесса - "Регион", 2000 г. №4. - С. 28-30.

51. Колтынюк, Б.А. Инвестиционное проектирование объектов социально- культурной сферы: учеб. - СПБ.: Михайлова В.А., 2000 г. - 432 с.

52. Косолапов, JI.A. Исследование методов оценки эффективности инвестиционных строительных проектов: диссертация - СПБ. ГАСУ., 2004 г. - 162 с.

53. Крестовских, Т.С. Социально-экономическое обоснование развития жилищного строительства в северных регионах страны (на примере Республики Коми): диссертация - СПБ. ГАСУ., 2001 г. - 162 с.

54. Липсиц, И.В. Инвестиционный процесс: методы подготовки и анализа: учеб. / И.В. Липсиц, В.В. Коссов - М.: 1996 г. - 304 с.

55. Логинов, М.П. Ипотечное кредитование строительства жилья // Экономист. — 2002 г. №9.-С. 73-97.

56. Макаров, Г. Приобретение жилья с помощью долгосрочного кредита под залог недвижимого имущества // Хозяйство и право. 1999 г. № 8. С. 106-111, № 9. С. 120-125.

57. Манцев, О. Механизмы привлечения внебюджетных инвестиций в жилищную сферу // Вопросы экономики - 2006 г. № 1. - С. 128-137.

58. Мелкумов, Я.С. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие - М.: ИНФРА-М, 2001 г. - 248 с.

59. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (первая редакция) - М.: Информэлектро,

1994 г.

60. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) / В.В. Коссов, А.Г. Шаханазаров и др. - М.: Экономика, 2000 г.-421 с.

61. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (проект, не утверждён), (Третья редакция) / В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шаханазаров, Н.Г. Алешинская, П.Л. Виленский, И.А. Никонова и др. -М.: Экономика, 2008 г. - 260 с.

62. Методы и параметры оценки экономической эффективности инвестиционных проектов (3 издание) - КНР: Пекин, 2009 г. - 226 с. (авторский перевод с китайского языка)

63. Назарова, М.Г. Финансово-экономический словарь - М.: Финстатинформ,

1995 г.-478 с.

64. Насыров, И.Н. Методологические основы определения эффективности инвестиционных проектов создания экопоселений // Изд-во Санкт- Петербургского государственного архитектурно-строительного университета - СПБ.: 2004 г.-211с.

65. Овсянникова, Т.Ю. Экономика строительного комплекса: Экономическое обоснование и реализация инвестиционных проектов: учебное пособие - Томск: ГАСУ, 2004 г.-239 с.

66. Овсянникова, Т.Ю. Инвестиции в жилище: Монография / Томск: ГАСУ, 2005 г.-379 с.

67. Панибратов, Ю.П. Особенности воспроизводства жилищного фонда исторических центров городов / Ю.П. Панибратов, Е.М. Коршунова // Вестник гражданских инженеров. - 2011 г. № 3 (28). - С. 106-110.

68. Петров, A.A. Управление развитием инвестиционно-строительных университетских корпоративных структур / М.В. Аристова, A.A. Петров - СПБ.: 2007 г. -183 с.

69. Петрова, О.П. Инвестиционный потенциал региона в сфере жилищного строительства (на материалах Смоленской области) - Смоленск: ООО «КОНТЕНТ ПЛЮС», 2007 г. - 112 с.

70. Протас, В.Ф. Макроэкономика: Структурно-логические схемы: учебное пособие по направлению "Экономика" -М.: Юнити, 1997 г. - 271 с.

71. Пустогачев, A.B. Оценка эффективности управления инвестиционными проектами: автореф. // Алт. гос. ун-т - Барнаул: 2007 г. - 22 с.

72. Розенберг Д.М. Инвестиции: Терминологический словарь - М.: 1997 г. - 173 с.

73. Райзберг, Б. А. Курс экономики // ИНФРА - М: 1997 г. - 206 с.

74. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь / Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. // 5-е изд., перераб. и доп. - Инфра-М, 2007 г.-495с.

75. Свод знаний по управлению проектами / В.И. Грекул, Н.Л. Коровкина, Ю.В. Куприянов, А.П. Сериков // 3-е издание - М.: 2004. - 164 с.

76. Сергеев, И.В. Экономика предприятия: учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 304 с.

77. Сергеев, И.В. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова - М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 272 с.

78. Сокол, П.В. Инвестиционный договор в жилищном строительстве - Самара: «Универс-групп», 2004 г. - 150 с.

79. Термины и определения DIN 69901 (Германия) - 1978 г. - 8 с / Project controlling; project management; concepts — 1987. — P. 4

80. Толковый словарь русского языка / С.И. Ожегова, Н.Ю. Шведовой - 1992 г. -80 тыс. слов.

81. Тыртышов, Ю.П. Проблемы формирования рынка доступного жилья в Российской Федерации // Экономика строительства - 2004 г. № 11. -С. 2-13.

82. Управление строительными инвестиционными проектами: учеб. пособие/ Под общ. ред. В.М.Васильева, Ю.П. Панибратова; // Изд-во ABC - СПБ. ГАСУ, 1997 г. -307 с.

83. Управление проектом. Основы проектного управления / Под ред. проф. M.J1. Разу - М.: КНОРУС, 2006 г. - 22 с.

84. Управление инвестиционными строительными проектами на основе Primavera: учеб. пособие / под ред. С.В. Бовтеева и А.Б. Цветкова - СПб.: СПбГАСУ; М.: ЗАО «ПМСОФТ», 2008 г. - 464 с.

85. Управление проектами: национальные требования к компетенции специалистов / Авторский коллектив «СОВНЕТ» - ЗАО Проектная ПРАКТИКА, 2010 г. -256 с.

86. Хачатуров, Т.С. Эффективность капитальных вложений: сборник утвержденных методик -М.: Экономика, 1983 г. - 128 с.

87. Червинская, М.П. Большой толковый словарь иностранных слов / М.П. Чер-винская, П.П. Червинский - Ростов-на-Дону, 1997 г. - 495 с.

88. Цылина, Г.А. Государство и ипотечное кредитование: Жилищное строительство - 1999 г. № 7. - С. 2-4; № 8. - С. 2-3.

89. Цылина, Г.А. Ипотечное кредитование: о достижениях и проблемах // Российский экономический журнал - 1999 г. № 7. - С. 92-94.

90. Шарп, У. Инвестиции: Пер. с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли - М.: Инфра-М., 2013 г. - 1028 с.

91. Экономический словарь терминов по инвестиционно-строительной деятельности / д.э.н., проф. академик АИНЭС М.И. Каменецкий, В.М. Серов и др - СПБ. 1996 г.-207с.

92. Энциклопедический словарь. Современная рыночная экономика. Государственное регулирование экономических процессов / В.И. Кушлин, В.П. Чичканов - М: Изд-во РАГС, 2004 г. - 198 с.

93. Экономика строительства. Часть I : Учебник для вузов / Под ред. Проф. Ю.Н. Казанского, Ю.П. Панибратова; Н.И. Барановская, А.Ф. Клюев, JI.A. Косолапов и др. - М.: Изд-во АСВ; СПБ.: СПБГАСУ, 2003 г. - 368 с.

94. Экономика предприятия: учебник для вузов / Под редакцией проф. В.Я. Гор-финкеля, проф. Е.М. Купрякова, В.П. Прасолова и др. - М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1996 г. -317 с.

95. Экономика предприятия: учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова - М.: ИН-ФРА-М, 1997 г.-416 с.

96. Экономика предприятия: учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Грузинова, В.П. Грузинов, К.К. Масимов, Н.Д. Эрнашвили - М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1999 г.-535 с.

97. Юридическая энциклопедия / Под. Ред. М.Ю. Тихомирова - М.: Юринформ-центр, 1988 г. - 180 с.

98. http://www.doc88.com/p-29835877150.html

99. http://www.bpearl.net - Официальный сайт ЗАО «Балтийская Жемчужина».

100. http://statedevelopment.spb.ru - сайт единой справочно-информационной системы Правительства Санкт-Петербурга.

101. http://Org.wikipenia.ru

102. http://www.spbgid.ru - Прайм-ТАСС.ГУП «ТЭК Санкт-Петербург» обеспечит временное теплоснабжение комплекса «Балтийская Жемчужина»

103. Bestreferat, ru. — URL: http://www.bestreferat.ru/referat-196982.html. - Стратегия инвестиционной политики современной России и иностранных государств.

104. Об утверждении проекта планировки Юго-Западной части Санкт- Петербурга (западнее Дудергофского канала): Постановление Правительства РФ от 28 апреля 2005 г. И 558 / Г Электронный ресурс J // Юридическая справочно- информационная система Консультант Плюс.

105. Английская ассоциация менеджеров проекта. Управление проектами / British Standard BS 6079-1:2000 / Wo Seng Lei, Martin Skitmore, 2004. - c. 21.

106. Австралийский Институт по управлению проектами / Австралия - AIPM, Australian Institute for Project Management, 1996 г.

107. США, Институт управления проектами (PMI) / A guide to the project management body of knowledge. PMI Standards Committee, 2000 г. - C. 4.

108. The project cost plan and control (5 издание) - КНР, 2009. - 355 с. / ISBN 978-7-80242-302-2 / Peking, 2009 г. - 355 с.

109. ISO 10006:2003 «Системы менеджмента качества. Основные положения и словарь» - М., 2003 г. - С. 6.