Обеспечение качества бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний на основе раскрытия информации о финансовых рисках тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.12, кандидат экономических наук Кардашов, Саид Сиражудинович

• Кардашов, Саид Сиражудинович
• кандидат экономических наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кардашов, Саид Сиражудинович

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ РАСКРЫВАЕМОЙ В БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ ИНФОРМАЦИИ О ФИНАНСОВЫХ РИСКАХ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ КОМПАНИЙ

1.1. Классификация финансовых рисков для целей бухгалтерской (финансовой) отчетности

1.2. Методы анализа и оценки финансовых рисков, раскрываемых в бухгалтерской (финансовой) отчетности

1.3. Проблемы отражения информации о финансовых рисках в бухгалтерской

(финансовой) отчетности компаний

Выводы по главе 1

ГЛАВА 2. ПРАКТИКА ФОРМИРОВАНИЯ РАСКРЫВАЕМОЙ В БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ ИНФОРМАЦИИ О ФИНАНСОВЫХ РИСКАХ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ КОМПАНИЙ

2.1. Методологические основы моделирования финансовых рисков компаний для целей бухгалтерской (финансовой) отчетности

2.2. Исследование влияющих на показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности факторов финансовых рисков инвестиционно-строительных компаний

2.3. формирование моделей финансовых рисков инвестиционно-строительных компаний для целей раскрытия информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности. 86 выводы по главе 2

ГЛАВА 3. МЕТОДИКА ОТРАЖЕНИЯ ИНФОРМАЦИИ О ФИНАНСОВЫХ РИСКАХ В БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ КОМПАНИЙ

3.1. Требования к качеству раскрываемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации

3.2. Методика раскрытия информации о рисках, связанных с финансовыми

инструментами в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности

3.3. Методика раскрытия информации о бизнес-рисках в пояснительной записке к

бухгалтерской (финансовой) отчетности

Выводы по главе 3

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЯ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Обеспечение качества бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний на основе раскрытия информации о финансовых рисках»

ВВЕДЕНИЕ

В современной экономике одним из важнейших источников информации для принятия обоснованных решений является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятий, как для внешних, так и внутренних пользователей. И в МСФО, и в Ш вААР, наиболее важными и приоритетными пользователями бухгалтерской (финансовой) отчетности признаются инвесторы — поставщики капитала для компании — и кредиторы. При этом методологи учета и отчетности полагают, что предоставление инвесторам и кредиторам информации, удовлетворяющей потребности приоритетных пользователей, также будет удовлетворять большинство потребностей других пользователей финансовой отчетности1.

В международной учетной практике вопросы о необходимости отражения в бухгалтерских отчетах информации о финансовых рисках начали широко обсуждаться в последние два десятилетия в связи с возросшим влиянием рынков капитала на содержание и формат бухгалтерской (финансовой) отчетности. В последние три десятилетия произошло укрупнение размеров рынков и усиление конкуренции за капитал, валютные рынки и рынки процентных ставок стали работать в круглосуточном режиме, увеличились возможности осуществления трансграничных инвестиций, увеличились риски корпораций в результате усиления конкуренции и увеличения доли заемных средств в структуре капитала и пр.

Обозначенные выше процессы сформировали новые информационные потребности инвестора. Если раньше инвесторов в полной мере удовлетворяла возможность получить и анализировать бухгалтерскую (финансовую) отчетность, содержащую сведения исключительно о результатах прошедшего отчетного периода, то в настоящее время этого недостаточно. Поэтому для инвесторов на одно из первых мест вышла потребность в прогнозной информации о предполагаемых результатах деятельности предприятия, дающей

1 См. Агеева О. А. Международные стандарты финансовой отчетности: Учеб. пособие. — М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2008, с.37

ему возможность с высокой степенью достоверности оценивать будущее своих инвестиций.

Одним из ключевых элементов, который призван придать бухгалтерской (финансовой) отчетности прогностический характер, стало требование к раскрытию информации о рисках, связанных с финансовыми инструментами. Предполагается, что внедрение таких требований в учетные системы поможет пользователям оценить основные финансовые риски, которым подвержена деятельность организации. Таким образом, задача обеспечения качества раскрываемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности учетно-аналитической информации о финансовых рисках является чрезвычайно актуальной.

Привлечение финансовых ресурсов является одним из важнейших факторов ведения инвестиционно-строительной деятельности. Согласно исследованию консалтинговой фирмы КПМГ, до наступления мирового финансового кризиса в 2008 г. инвесторы занимали пассивную позицию в отношениях с инвестиционно-строительными организациями. Поскольку отдача от инвестиций была удовлетворительной, инвесторы предпочитали не влиять напрямую на стратегию инвестиционных проектов и не вмешиваться в процесс принятия решений менеджерами инвестиционно-строительных фирм. Однако в настоящее время, в связи со снижением рентабельности вложений, инвесторы стали требовать раскрытия информации о принимаемых менеджментом решениях и соответствующих им бизнес-рисках, а также о процедурах по управлению рисками2.

К тому же, отсутствие в России нормативной регламентации вопросов, касающихся мониторинга, анализа и оценки финансовых рисков, отражения в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о них, определяет актуальность и востребованность соответствующих теоретических и

2 KPMG Industry Insight Series / Building, Construction & Real Estate. "Article 3. Real Estate Fund Management -Welcome To The Brave New World" [Электронный ресурс] // http://www.kpmg.com/FI/fi/Ajankohtaista/Uutisia-ja-julkaisuja/kiinteistot-ja-rakentaminen/Documents/Industry-Insights-Real-Estate-Fund-Management-Welcome-to-the-Brave-New-World.pdf

методических положений и необходимость разработки практического инструментария, нацеленного на устранение указанных проблем.

Степень разработанности проблемы. Вопросы современной теории и методологии бухгалтерского учета и отчетности, включая применение международных стандартов финансовой отчетности, раскрытие информации в отчетности, исследование качественных характеристик информации достаточно подробно освещены в научных трудах таких российских авторов как: O.A. Агеева, C.B. Банк, М.А. Бахрушина, В.Г. Гетьман, И.П. Комиссарова, Н.П. Кондраков, М.В. Мельник, С.А. Николаева, М.Ф. Овсийчук, В.Ф. Палий, Т.М. Рогуленко, Я.В. Соколов и др.

Исследованием проблематики раскрытия информации о рисках компаний посвящены также труды зарубежных ученых, среди которых: С. Беретта, В. Битти, К. Ботосан, С. Боццолан, JI. Гордон, Н. Джозеф, Дж. Кор, М. Леб, П.Линсли, Б. Макиннес, Б. Нидлз, С. Нортон, К. Палепу, А. Соломон, Дж. Соломон, В. Т. Сохейл, С. Фернли, П. Хили, П. Шрайвс, Б. Элиот и др.

Вопросами бухгалтерского учета, аудита и контроля хозяйствующих субъектов в целом и строительной отрасли, в частности, занимались: O.A. Агеева, H.A. Адамов, Э.А. Арене, И.Ф. Ветрова, A.B. Вислова, O.E. Золотова, Т.Ю. Кошкина, Ю.В. Павленко, A.M. Петров, A.A. Савин, О.И. Соснаускене, Л.П. Фомичева, А.Е. Шевелев, Т.К. Юлина и ряд других.

Вместе с тем с течением времени практика вносит необходимость уточнений и корректировок в процесс формирования учетно-аналитической информации о финансовых рисках инвестиционно-строительных организаций. В действующей российской и международной методологии отсутствует аналитический учет, позволяющий получить информацию о финансовых рисках, и не разработаны методики раскрытия соответствующей информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Чрезвычайная актуальность темы исследования, недостаточная степень разработанности теоретических и методических положений, а также практического инструментария раскрытия информации о финансовых рисках в

бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний предопределили выбор темы диссертационного исследования, постановку цели и задач работы.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование, разработка методических основ и практических рекомендаций по обеспечению качества бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных организаций в части информации о рисках, имеющих финансовые последствия.

Для достижения цели диссертационного исследования были поставлены и решены три подцели с соответствующими задачами.

1. Исследовать теоретические аспекты формирования в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о финансовых рисках компаний:

- определить понятие раскрываемых в бухгалтерской (финансовой) отчетности финансовых рисков для инвестиционно-строительных компаний и разработать их классификацию;

- систематизировать применяемые методы анализа и оценки финансовых рисков инвестиционно-строительных организаций в целях бухгалтерской (финансовой) отчетности;

- исследовать основные проблемы отражения информации о финансовых рисках в бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний.

2. Сформировать подходы к получению раскрываемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о финансовых рисках инвестиционно-строительных компаний:

- определить методологические основы построения модели финансовых рисков для инвестиционно-строительных компаний в целях бухгалтерской (финансовой) отчетности;

- выявить влияющие на показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности факторы финансовых рисков инвестиционно-строительных компаний;

- разработать модель финансовых рисков инвестиционно-строительных компаний для целей раскрытия информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

3. Разработать методические рекомендации по отражению финансовых рисков в бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний:

- сформировать структуру требований к качеству раскрываемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о финансовых рисках;

- разработать методику оценки статьи «финансовые вложения» в бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний;

- предложить методику раскрытия информации о бизнес-рисках в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний.

Объектом исследования явилась подверженная рискам хозяйственная деятельность инвестиционно-строительных компаний, результаты которой отражаются в бухгалтерской (финансовой) отчетности, а информация о рисках раскрывается в пояснениях к бухгалтерской (финансовой отчетности).

Предметом исследования явилась совокупность требований к качеству бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний и методов формирования информации о рисках, которые следует раскрывать в пояснениях к бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Теоретическая основа исследования. Требования к раскрытию информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также теоретические и прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых явились теоретической основой исследования. С точки зрения методологии, в работе были применены такие методы исследования как анализ и синтез, индукция и дедукция, диалектический и системный подходы, а также методология бухгалтерского учета и отчетности.

Содержание диссертационного исследования соответствует п. 1 «Бухгалтерский учет», п. 1.3. «Методологические основы и целевые установки бухгалтерского учета и экономического анализа», п. 1.6. «Адаптация различных систем бухгалтерского учета, их соответствие международным стандартам», п. 1.7. «Бухгалтерский (финансовый, управленческий, налоговый и др.) учет в организациях различных организационно-правовых форм, всех сфер и отраслей» Паспорта ВАК РФ специальности 08.00.12 - «Бухгалтерский учет, статистика».

Информационной базой исследования послужили нормативно-правовые акты Российской Федерации, США, Европейского Союза, а также неправительственных отраслевых организаций, регулирующих вопросы бухгалтерского учета, раскрытия информации о финансовых рисках; аналитические материалы исследовательских и консалтинговых организаций; научные публикации; бухгалтерская (финансовая) отчетность крупных российских инвестиционно-строительных организаций.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в решении задач, связанных с формированием и раскрытием учетно-аналитической информации о финансовых рисках в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности, имеющее существенное значение для совершенствования нормативной регламентации бухгалтерского учета и отчетности, а также для практики принятия управленческих решений.

Ниже представлены наиболее значимые научные результаты, полученные в процессе исследования:

1) обоснована необходимость для инвестиционно-строительных компаний раскрывать информацию о финансовых рисках в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности, что в особенности необходимо для привлечения инвестиций в условиях кризиса;

2) развиты существующие методы оценки и раскрытия в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о финансовых рисках инвестиционно-строительных организаций за счет предложения считать совокупный бизнес-

риск инвестиционно-строительных организаций как сумму рисков их проектов, так как хозяйственная деятельность девелоперских фирм носит именно проектный характер. В результате выделены две компоненты бизнес-риска инвестиционно-строительных организаций как отклонения фактической валовой прибыли от плановой в результате: изменения планируемых объемов продаж продукции проекта и отклонения от сметных затрат;

3) дополнены качественные требования международных стандартов финансовой отчетности (надежность, уместность (релевантность), сопоставимость, понятность) требованием системности раскрываемой информации. Предлагаемое требование системности может быть реализовано на практике с помощью применения при раскрытии информации о рисках структурированной и изложенной в диссертации единой логики анализа рисков организации в соответствии с предложенной их классификацией;

4) разработана методика раскрытия информации о финансовых рисках, связанных с финансовыми инструментами в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний, которая удовлетворяет выдвинутое требование системности раскрытия информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности;

5) разработана методика раскрытия информации о бизнес-рисках в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных организаций с помощью модели, суть которой состоит в сопоставлении стоимостной оценки риска проектов с отраженной в бухгалтерской (финансовой) отчетности величиной капитала и оценкой активов организации.

Практическая значимость исследования заключается в том, что полученные научно-методические результаты доведены до конкретных рекомендаций по проведению анализа и оценки финансовых рисков инвестиционно-строительных компаний с целью раскрытия информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности, что позволяет использовать их как в практической деятельности российских предприятий, так и при

совершенствовании нормативной регламентации бухгалтерского учета и отчетности.

Самостоятельное практическое значение имеют: методика раскрытия информации о связанных с финансовыми инструментами финансовых рисках в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний; модель оценки бизнес-рисков инвестиционно-строительных компаний, позволяющая получить информацию, раскрываемую в бухгалтерской (финансовой) отчетности; методика раскрытия информации о бизнес-рисках в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных организаций.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы, содержащиеся в диссертации, докладывались и обсуждались на 26-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых «Реформы в России и проблемы управления». — М., 2011 г., 19-ой Всероссийской студенческой конференции «Проблемы управления». — М., 2011 г., 19-ой Международной научно-практической конференции "Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд". — Новосибирск, 2011 г.

Отдельные методические разработки и положения диссертации приняты к внедрению в практическую деятельность одной инвестиционно-строительной компании, что подтверждено справкой о внедрении.

Публикации. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 7 работах, авторским объемом 2,0 п.л., из них 3 статьи в периодическом научном издании, рекомендуемом ВАК для публикации основных результатов диссертационного исследования на соискание ученой степени кандидата наук.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии объемом 163 стр., включая рисунки и таблицы, а также приложений объемом 45 стр.

Заключение диссертации по теме «Бухгалтерский учет, статистика», Кардашов, Саид Сиражудинович

Выводы по главе 3

Выявлены недостатки модели раскрытия в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о рисках организации, предложенной Советом по стандартам бухгалтерской (финансовой) отчетности (БАЗВ): возможности для недобросовестного отражения информации о рисках организации, а также отсутствие единого формата выявления критических факторов успешности, отсутствие сопоставимости информации о рисках, раскрываемой в пояснительной записке к отчетности, между компаниями. Обоснована необходимость дополнения качественных требований международных стандартов финансовой отчетности (надежность, уместность (релевантность), сопоставимость, понятность) требованием системности раскрываемой информации.

Разработана структура требований к качеству раскрываемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о рисках, имеющих финансовые последствия.

Достижение предложенного нами требования системности к качеству информации о финансовых рисках, раскрываемой в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности достигается за счет единой логики анализа рисков организации, проведенного нами в предыдущих главах.

Разработана методика раскрытия информации о финансовых рисках, связанных с финансовыми инструментами в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний. Приведен пример ее применения.

Разработана методика раскрытия информации о бизнес-рисках в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных организаций с помощью модели, предложенной нами во второй главе данного исследования. Применение методики представлено на примере бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Девелопмент» за 2012 г. • В модели раскрытия в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о бизнес-рисках предложено сопоставлять стоимостную оценку риска проектов (ЕаЯ и УаЯ) с капиталом и активами фирмы, а также раскрывать управленческие цели, политику и процессы в вопросах управления этими рисками.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертации исследованы теоретические аспекты формирования раскрываемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о финансовых рисках инвестиционно-строительных компаний.

В результате анализа теории и практики раскрытия информации о финансовых рисках в бухгалтерской (финансовой) отчетности в первой главе диссертации, предложено для целей исследования определять риск как возможность отклонения фактического значения показателя в конце периода от значения данного показателя, запланированного (ожидаемого) в начале периода; в отношении финансовых рисков предложено в качестве такого показателя использовать денежные потоки.

В первой главе диссертации также обобщены качественные и количественные методы анализа и оценки рисков с целью определения путей получения подлежащей раскрытию в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации в стоимостном выражении. Согласно требованиям МСФО любой элемент финансовой отчетности должен иметь надежную стоимостную оценку.

Особое внимание уделено анализу УаЯ методологии, как наиболее приемлемому способу анализа и оценки рисков, раскрываемых в бухгалтерской (финансовой) отчетности. Суть его состоит в стоимостной оценке убытков от реализации наименее вероятных рисков с заданным уровнем уверенности. Данная оценка позволяет выполнить задачу раскрытия информации о финансовых рисках вследствие колебаний дохода компании на основе сопоставления стоимостной оценки риска проектов с отраженной в бухгалтерской (финансовой) отчетности величиной капитала и оценкой активов организации.

Обосновано, что ценность бухгалтерской (финансовой) отчетности стала определять в большей степени ее прогнозная составляющая, а не часть, которая констатирует результаты, достигнутые за истекший период. В связи с этим для удовлетворения потребностей инвесторов и кредиторов необходима информация не учетного характера, которая должна содержаться в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности.

В работе представлен всесторонний анализ требований МСФО, Ш СААР и РСБУ к раскрытию информации о финансовых рисках в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности. Анализ позволил выявить такие проблемы, как:

1. Проблема обеспечения качества бухгалтерской отчетности в части раскрытия информации о финансовых рисках, а также разработки соответствующего инструментария, в условиях меняющихся финансовых рынков и новых информационных потребностях инвесторов.

2. Применение требований МСФО к раскрытию информации о рисках, связанных финансовыми инструментами, а также правил их учета.

3. Отсутствие алгоритма и инструментария раскрытия информации о рисках в РСБУ.

4. Отсутствие в российской теории и практики бухгалтерского учета методики оценки информации о финансовых рисках и способов ее раскрытия в отчетности.

5. Выявлена проблема недостаточной разработанности положений по практике оценки финансовых рисков для компаний реального сектора экономики.

Вторая глава диссертации посвящена анализу и обобщению методологических основ построения модели, позволяющей оценить раскрываемые в бухгалтерской (финансовой) отчетности финансовые риски инвестиционно-строительной организации, которые также определяют принципы, методы, логическую структуру и последовательность этапов оценки финансовых рисков.

Установлено, что для целей раскрытия в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о финансовых рисках модели финансовых рисков решают задачу стоимостной оценки убытков от реализации того или иного риска в зависимости от изменения факторов риска.

В диссертации предложено и обосновано измерение величины риска как произведения относительного изменения фактора риска на максимальную стоимость активов, подверженных риску. Сделан вывод о том, что изменение фактора риска представляет собой изменение финансового результата, приходящегося на единицу позиции, подверженной риску, и является случайной величиной. Под фактором риска понимается событие, наличие которого оказывает существенное влияние на способность инвестиционно-строительной организации отвечать по своим обязательствам, а также на рыночную стоимость эмитированных ей финансовых инструментов.

Далее были выявлены проблемы интегральной оценки раскрываемых в бухгалтерской (финансовой) отчетности финансовых рисков инвестиционно-строительной организации. К проблемам интегральной оценки раскрываемых в бухгалтерской (финансовой) отчетности финансовых рисков инвестиционно-строительной организации, на наш взгляд, относятся:

1) сложность определения стандартного отклонения доходности проектов, а также прочих доходных инструментов, для которых отсутствует организованный рынок;

2) неаддитивность оценок УаЯ;

3) неоднородность оценок УаЯ с точки зрения временных интервалов и размеров позиции, подверженной риску;

4) невозможность точной оценки вероятности редких событий в хвостах распределений рисков;

5) значительные затраты на внедрение систем риск-менеджмента и др.

С целью более глубокого понимания сути деятельности исследуемой категории компаний в диссертации проанализировано современное состояние строительного комплекса России: его структура по различным признакам, включая распределение строительных компаний по регионам России, по численности персонала, по величине бизнеса. Исследованы основные показатели деятельности инвестиционно-строительных компаний.

Выявленные особенности инвестиционно-строительных организаций в целях бухгалтерской (финансовой) отчетности сгруппированы по четырем категориям: специфика конечного продукта (например, низкая ликвидность, капиталоемкость, конструктивная сложность и пр.); специфика процесса производства (например, проектный характер работ, сезонность и пр.); особенностями субъектов строительного производства; особенностями информационных данных, которыми руководствуются субъекты инвестиционно-строительной деятельности в процессе подготовительных работ, строительства, эксплуатации и финансирования (например, необходимость тщательной проработки смет, соответствие техническим регламентам и стандартам, соответствие законодательству и пр.).

Определено, что инвестиционно-строительная организация не может повлиять на факторы рисков внешней среды, однако может осуществлять их мониторинг и прогнозирование в целях стратегического менеджмента. Установлено, что именно факторы внутренних рисков являются объектом управления компании и раскрытия информации о них в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

В процессе работы над диссертацией было исследовано 170 крупнейших российских инвестиционно-строительных компаний (среднесписочной численностью свыше 250 человек), располагающихся в Москве и Подмосковье. Исследование проводилось с целью определить, какая доля исследуемых компаний по той или иной причине раскрывает в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности информацию о финансовых рисках: - публикует ли компания бухгалтерскую (финансовую) отчетность по МСФО (и, как следствие, раскрывает информацию о финансовых рисках в соответствии с МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации»);

- раскрывает ли компания информацию о финансовых рисках в соответствии с требованиями «Ежеквартального отчета эмитента ценных бумаг»41.

По результатам анализа компаний, только 3 инвестиционно-строительные компании из 170-ти (менее 2%) раскрывают в бухгалтерской (финансовой) отчетности и информацию о рисках, связанных с финансовыми инструментами, в соответствии с МСФО. При этом только 10 (менее 6%) инвестиционно-строительных компаний когда-либо публиковали «Ежеквартальный отчет эмитента ценных бумаг» с информацией о финансовых рисках.

В диссертации обосновано, что для получения надежной стоимостной оценки раскрываемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о финансовых рисках необходимо разработать модель рисков, специфических для инвестиционно-строительной деятельности, информация о которых раскрывается в бухгалтерской (финансовой) отчетности

Выявлено, что для раскрытия информации о рыночных и кредитных рисках существуют модели, широко применяющиеся в банковской сфере, а также описанные в МСФО (ШИЗ) 7, регламентирующим раскрытие в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о рисках, связанных с финансовыми инструментами. Раскрытия по кредитному риску включают: максимальную сумму подверженности риску (до вычета стоимости залога); описание залога; информацию о кредитном качестве финансовых активов, которые не просрочены и не обесценены; информацию о кредитном качестве финансовых активов, условия по которым не были пересмотрены; необходимые раскрытия по финансовым активам, которые либо были просрочены, либо обесценились;

41 Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утверждено приказом ФСФР России от 04.10.2011 № 11-46/пз-н. информацию о залогах и других формах обеспечения кредита полученных или потребованных.

Раскрытия по рыночным рискам включают: анализ чувствительности к каждому виду рыночного риска, которым подвержена организация; если организация готовит анализ чувствительности для управленческих целей, отражающий взаимозависимости межу составляющими рыночного рынка (например, комбинированный риск по процентным ставкам и обменными курсами), она может представить этот анализ вместо отдельного анализа чувствительности каждого из видов рыночного риска.

Доказано, что для операционных рисков применение традиционных методов математической статистики невозможно, так как количественные характеристики этих рисков не определены.

Далее было определено, что совокупный бизнес-риск инвестиционно-строительной компании, информация о котором раскрывается в бухгалтерской (финансовой) отчетности, представляет собой сумму рисков ее проектов, так как хозяйственная деятельность девелоперских фирм носит именно проектный характер. Выявлены две основные причины их возникновения, к которым относятся: 1) отклонение от планируемых доходов; 2) отклонение от планируемых затрат.

Установлено, что первая компонента совокупного бизнес-риска определяется как отклонение фактической валовой прибыли от планируемых величин в результате невыполнения плана продаж. Определено, что при этом под фактором риска понимается относительное изменение планируемых объемов продаж продукции проекта, а под позицией под риском -планируемый объем валовой прибыли. Предложено вторую компоненту определять как отклонение фактической валовой прибыли от планируемых величин в результате отклонения от сметных затрат. Определено, что при этом под фактором риска понимается относительное изменение затрат по проекту, позиция — величина данных затрат.

В третьей главе диссертации исследованы и предложены конкретные пути преодоления проблем, выявленных в предыдущих главах и связанных с обеспечением качества бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных организаций на основе раскрытия в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о финансовых рисках.

Под качеством раскрываемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации мы понимаем ее способность создать адекватный образ протекающих экономических процессов и их результатов в сознании пользователя бухгалтерской информации. Решенные в диссертации задачи позволяют повысить качество бухгалтерской (финансовой) отчетности путем достижения качественных требований осмотрительности и полноты за счет системного раскрытия информации о финансовых рисках и последствиях их реализации. Суть требования осмотрительности состоит в том, что применяется консервативная оценка активов и доходов и учитываются потенциальные убытки. Суть требования полноты состоит в том, что в отчётности должны получить отражение все существенные с точки зрения пользователей отчётности факты хозяйственной деятельности за отчётный период.

Выявлены недостатки модели раскрытия информации о рисках организации, предложенной Советом по стандартам бухгалтерской (финансовой) отчетности (БАЗВ), которые заключаются в следующем: 1) модель создает возможности для недобросовестного отражения информации о рисках организации, 2) в модели отсутствует единый формат выявления критических факторов успешности, 3) модель не позволяет сопоставить раскрываемую в пояснительной записке к отчетности информацию о рисках между разными компаниями внутри отрасли, поскольку не является универсальной. Сделан вывод о том, что искомая в диссертации модель получения адекватной теории и практики информации о рисках, раскрываемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности, должна быть нацелена на преодоление указанных недостатков.

В процессе проведенных исследований дополнены качественные требования международных стандартов финансовой отчетности (надежность, уместность (релевантность), сопоставимость, понятность) требованием системности раскрываемой информации. Достижение предложенного в диссертации требования системности к качеству информации о финансовых рисках, раскрываемой в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности достигается за счет предложенной нами единой логики анализа рисков организации. Суть данной логики анализа состоит в классификации финансовых рисков по взаимно непересекающимся множествам видов рисков, но, в то же время, совместно исчерпывающим возможные причины возникновения рисков, имеющих финансовые последствия. Этими группами являются: рыночные риски, кредитный риски, бизнес-риски (риски изменения дохода), операционные и юридические риски.

В диссертации разработана методика раскрытия информации о финансовых рисках, связанных с финансовыми инструментами, в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных компаний. Суть методики в пошаговом вычислении и раскрытии целей и политики управления финансовыми рисками, информации о кредитном, рыночном риске, риске ликвидности, а также чрезмерных концентрациях рисков. Приведен пример применения указанной методики в инвестиционно-строительной компании.

Также разработана методика раскрытия информации о бизнес-рисках в пояснительной записке к бухгалтерской (финансовой) отчетности инвестиционно-строительных организаций с помощью модели, предложенной во второй главе диссертации. Суть методики в пошаговом расчете непредвиденных и ожидаемых оценок бизнес-риска, вызванного невыполнением планов продаж, а также отклонением затрат по проектам от сметы, вычислением интегральной оценки бизнес-риска, и, наконец, раскрытия информации о финансовых последствиях реализации бизнес-риска компании. В модели раскрытия информации о бизнес-рисках предложено сопоставлять стоимостную оценку риска проектов (EaR и VaR) с капиталом и активами фирмы, а также раскрывать управленческие цели, политику и процессы в вопросах управления этими рисками.

Применение методики представлено на примере бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Девелопмент» за 2012 г.

Таким образом, мы считаем, что задачи диссертационного исследования решены, поставленная цель достигнута.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кардашов, Саид Сиражудинович, 2013 год

БИБЛИОГРАФИЯ

Нормативные акты, законы и т.п.

1. Концепция развития бухгалтерского учета и отчетности на среднесрочную перспективу, одобренная приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 1 июля 2004 года №180.

2. Международная конвергенция измерения капитала и стандарта капитала: новые подходы // Базельский комитет по банковскому надзору. Июнь 2004. / Пер. с англ. Базель 2005. - www.cbr.ru.

3. ПБУ 2/2008 «Учет договоров строительного подряда», приказ Минфина РФ от 24.11.2008 №116н

4. ПБУ 8/2001 «Условные факты хозяйственной деятельности», приказ Минфина РФ от 20.12.2007 №144н

5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утверждено приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н.

6. Положение по бухгалтерскому учету «Изменения оценочных значений» (ПБУ 21/2008), утверждено приказом Минфина России от 06.10.2008 № 106н.

7. Положение по бухгалтерскому учету «Информация по сегментам» (ПБУ 12/2000), утверждено приказом Минфина России от 27.01.2000 № 11н.

8. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02), утверждено приказом Минфина России от 10.12.2002 № 126н.

9. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, приказ Минфина РФ от 29.07.98. №34н.

10. Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утверждено приказом ФСФР России от 04.10.2011 № 11-46/пз-н.

11. Руководство к Своду знаний по управлению проектами (Руководство РМВОК®) — Четвертое издание — Издательство: Ргсуе^Маг^етепИпБПй^е, 2008.

12. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете»

13. Федеральный закон от 27 июля 2010 г. N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»

14. FASB, 2001. Improving business reporting: insights into enhancing voluntary disclosures // Steering Committee Report, Business Reporting Research Project, Financial Accounting Standards Board.

15. International Accounting Standard (IAS) 11: Construction Contracts // http://eifrs.iasb.org/eifrs/bnstandards/en/iasl 1 .pdf

16. International Accounting Standard (IAS) 32: Financial Instruments: Disclosure and Presentation // http://eifrs.iasb.org/eifrs/bnstandards/en/ias32.pdf

17. International Accounting Standard (IAS) 39: Financial Instruments: Recognition and Measurement // http://eifrs. iasb. org/eifrs/bnstandards/en/i as39.pdf

18. International Financial Reporting Standard (IFRS) 7: Financial Instruments: Disclosures // http://eifrs.iasb.org/eifrs/bnstandards/en/ifrs7.pdf

19. International Financial Reporting Standard (IFRS) 9: Financial Instruments // http ://eifrs .iasb. org/eifrs/bnstandards/en/ifrs9 .pdf

Книги, статьи

20. Агеева О. А. Международные стандарты финансовой отчетности: Учеб.пособие. — М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2008. — 464 с.

21. Агеева О.А. Методология обеспечения единства бухгалтерского учета и отчетности. - Дис. на соиск. учен.степ. д.э.н. - М., 2008. - 416 с.

22. Агеева О.А. Развитие бухгалтерского учета и финансовой отчетности //Бухгалтерский учет.- №9.-Изд-во «Бухгалтерский учет».- М., 2005.- С.13-20.

23. Агеева О.А. Требования к формированию отчетности по МСФО //Бухгалтерский учет.- №14.-Изд-во «Бухгалтерский учет».- М., 2006.- С. 51-57.

24. Адамов Н. А. Производственный учет как основа управленческого учета в строительстве // Аудиторские ведомости, 2003, №11.

25. Адамов H.A., Амучиева Г.А. Бухгалтерский учет в строительстве: Учебное пособие / ГУУ. — М., 2004. — с. 128.

26. Александер Д. Международные стандарты финансовой отчетности: от теории к практике/ Дэвид Александер, Анне Бриттон, Энн Йоринссен; пер. с англ. В. И. Бабкина, Т. В. Седовой. - М.: Вершина, 2005.- 888 с.

27. Алексеева Г.И. «Модель учета финансовых инструментов согласно МСФО 9 «Финансовые инструменты» // Международный бухгалтерский учет. -М., 2010-№ 12

28. Анализ финансовой отчетности. Учеб. пособие. / под ред О.В. Ефимовой, М.В. Мельник,- 2- е изд. испр. и доп. -М.: Из-во Омега-Л, 2006.-408 с.

29. Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Риск-менеджмент. — М.: Вильяме, 2008.

— 208 с.

30. Бауэре Н., Х..Гербер, Д.Джонс, С.Несбитт, Дж. Хикман Актуарная математика, М: Янус-К, 2007 г.

31. Бернстайн JI. А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. Ред. Перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2003 - 624 с.

32. Большая Советская энциклопедия. - М: Изд-во «Советская энциклопедия», 1969- 1978.

33. Бухгалтерский учет в зарубежных странах: учеб. / Я.В. Соколов, Ф.Ф. Бутынец, JI. JI. Горецкая, Д. А. Панков; отв. ред. Ф. Ф. Бутынец. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 664 с.

34. Бухгалтерский учет в условиях антикризисного управления : учеб. пособие для студ. вузов, обуч-ся по направлению "Экономика" (уровень подгот.

- магистр) / В. Э. Керимов , А. А. Ситнов , М. А. Лукашков , [и др.] , ред. В. Э. Керимов - М. : Дашков и К , 2012. - 323 с.

35. Бюлер К., Притч Г. Обуздание риска // Вестник McKinsey. — 2003.№4. — С.111-121

36. Ванштейн Д. Изменения в учете финансовых инструментов [Электронный ресурс] // МСФО и МСА в кредитной организации. — 2009. №4. // www.reglament.net/bank/msfo/2009_4_article.htm

37. Власов М.П., Шимко П.Д. Моделирование экономических процессов. — Ростов н/Д: Феникс, 2005. — 409 с.

38. Воронина, J1. И. Международные стандарты финансовой отчетности : учеб. пособие для студ. Вузов / JT. И. Воронина - М. : Магистр , 2011. - 197 с.

39. Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю. Рисковый спектр коммерческих организаций. — М.: Экономика, 2003. — 112 с.

40. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками. Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

41. Горшенина Н. Какие резервы стали обязательными? // Актуальная бухгалтерия - №4 - 2011.

42. Грант, Р. М. Современный стратегический анализ : учебник / Р. М. Грант , пер. с англ. и ред. И. Малкова - 7-е изд. - СПб. : Питер , 2012. - 537 с.

43. Грэй С. Дж. Финансовый учет: глобальный подход: учеб.-метод. пособие : пер. с англ./ Сидней Дж. Грей, Белверд Е. Нидлз. - Москва : Волтерс Клувер, 2006.-614 с.

44. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов:/3-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006 - 1541 с.

45. Дипиаза С., Экклз Р. Будущее корпоративной отчетности. Как вернуть доверие общества. — М.: Альпина Паблишер, 2003. — 212 с.

46. Дубина И.Н. Математические основы эмпирических социально-экономических исследований PDF. Учебное пособие. - Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006. — 263 с.

47. Дубров A.M., Б.А. Лагоша, С.Ю. Хрусталев, Т.П. Бариновская. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учебное пособие — М.: Финансы и статистика, 2001. — 224 с.

48. Едронова, В. Н. Учет, оценка доходности и анализ финансовых вложений: учеб. пособие / В. Н. Едронова , Е. А. Мизиковский - М.: Магистр, 2011. - 365 с.

49. Исследование практики управления финансами и казначейством в России и СНГ: Исследование КПМГ в России и СНГ — М., 2012.

50. Каппелс Т. М. Финансово-ориентированное управление проектами. М.: Олимп-Бизнес, 2008 г.

51. Качалин В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP. — 4-е изд. — М.: Дело, 1998. — 432 с.

52. Кашин С. Чудеса моделирования [Электронный ресурс] // Журнал "Коммерсантъ Секрет Фирмы", — №37 (76), 04.10.2004. // http://www.kommersant.ru/doc/859994

53. Князевская Н.В., Князевский B.C. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе. М.: Контур, 1998 — 160 с.

54. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента: учебно-практическое пособие. - М.: Проспект, 2013. - 544с.

55. Кондраков, Н. П. Бухгалтерский учет : учебник для студ. вузов / Н. П. Кондраков - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М , 2012. - 680 с.

56. Коэн, М. Р. Введение в логику и научный метод / М. Р. Коэн , Э. Нагель , пер. с англ. П. С. Куслий - Челябинск : Социум , 2010. - 654 с.

57. Краткое содержание стандарта МСФО (IFRS) 7 на русском языке [Электронный ресурс] // www.ade-solutions.com/ifrs.html

58. Круи, М. Основы риск-менеджмента : учеб. пособие для подгот. к экзамену на получение сертификата Associate PRM / M. Круи , Д. Галай , Р. Марк-М. :ЮРАЙТ, 2011.-390 с.

59. Кузнецова, Е. И. Финансы. Денежное обращение. Кредит : учеб. пособие для направлений экономики и менеджмента / Е. И. Кузнецова - М. : ЮНИТИ-ДАНА,2012.-687с.

60. Лапуста М. Г. Риски в предпринимательской деятельности: учеб.пособие для вузов. — М.: ИНФРА-М, 2008. - 368 с.

61. Лапуста, М. Г. Финансы организаций (предприятий) : учебни.. - М. : ИНФРА-М , 2009. - 575 с.

62. Лебедев С. А. Современная философия науки: Дидактические схемы и словарь: Учеб пособие. М.: Издательство Московского психолого-социального института, 2010.-384 с.

63. Лебедев, С. А. Философия науки : учеб. пособие для магистров / С. А. Лебедев - М. : ЮРАЙТ , 2012. - 288 с.

64. Лопатников Л. И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело, 2003. —520 с.

65. Мазур И. И., Шапиро В. Д., Ольдерогге Н. Г. Девелопмент. — Экономика, 2004 г. — 528 с.

66. Максимов С. Девелопмент (развитие недвижимости) — организация, управление, финансирование. / С. Максимов — СПб: Питер, 2002. — 256 с.

67. Малькова Т.Н. Исторический анализ методологии бухгалтерского учета.-Дис. на соиск. учен. степ, д.э.н. -СПб., 1998.-305 с.

68. Маркарьян, Э. А. Управленческий анализ в отраслях: учебное пособие для вузов. - 3-е изд., доп. и перераб. - Москва :Кнорус, 2009. - 304 с.

69. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред.Бахрушиной М.А. - М.: Вузовский учебник, 2011.

70. Международные Стандарты Финансовой Отчетности. Русский перевод. -М: Изд-во Аскери, 2009.

71. Миркин Я. М., Гуревич Н. М. Аналитический доклад: мониторинг системного риска российской федерации на финансовых рынках. — М.: Финакадемия, 2008.

72. Миркин Я.М. Мировые финансы. Карта управления // Прямые инвестиции. - №3 (131) -2011.

73. Миркин Я.М. Финансовое будущее России: экстремумы, бумы, системные риски.— М.: Кнорус, Гелеос, 2011.

74. Моделирование экономических процессов : учебник /, Е. Н. Лукаш , В. А. Чахоян , Ю. Н. Черемных , [и др.] , ред. М. В. Грачева , ред. Ю. Н. Черемных , ред.Е. А. Туманова - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ , 2013. - 543 с

75. Молчанов, С. Бухгалтерский и управленческий учет (два полных курса) / С. Молчанов - М.: ЭКСМО , 2008. - 731 с.

76. Нанасов, П. С. Управление проектно-строительным процессом : теория, правила, практика : учеб. пособие для студ вузов / П. С. Нанасов - М. : АСВ , 2008.- 156 с.

77. Нидлз Б., Андерсон X., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета — М.: Финансы и статистика, 2003. — 496 с.

78. Никифорова Е.В. Методология корпоративной публичной отчетности.-Дис. на соиск. учен. степ, д.э.н.- М., 2004.- 455 с.

79. Палий В. Ф. Современный бухгалтерский учет. - М: Бухгалтерский учет, 2003.-792 с.

80. Палий, В. Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности : учебник для студ. вузов по направлению "Экономика" / В. Ф. Палий - Изд. 5-е, доп. и испр. - М. : ИНФРА-М , 2012. - 512 с.

81. Пейзер, Ричард Б., Анна Б. Фрей. Профессиональный девелопмент недвижимости. Руководство ULI по ведению бизнеса. — Urban Development Publishing (UDP), 2004. — 452 с.

82. Поморина М. А. Концепция финансового управления в системе стратегического менеджмента банка: диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук : 08.00.10 / Поморина Марина Александровна; [Место защиты: ГОУВПО "Государственный университет управления"].-Москва, 2009.- 562 е.: ил.

83. Пономарева Н.И. Особенности формирования учетно-аналитической системы в строительных организациях // Успехи современного естествознания. — 2008. — № 7 — С. 72-75

84. Попова JI.B. Бухгалтерский учет финансовых вложений.- М.: Изд-во «Дело и сервис», 2007.- 160 с.

85. Пред eye, Н. В. Бухгалтерский учет в строительстве : учеб. пособие / Н. В. Предеус , П. В.Церпенто - М. : Финансы и статистика , 2012. - 183 с.

86. Пресняков С. О критериях качества в бухгалтерском учёте и аудите // http://www.audit-it.ru/articles/audit/al04/43905.html

87. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 6-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 495 с.

88. Резник, С. Д. Аспирант вуза: технологии научного творчества и педагогической деятельности : учеб. пособие для аспирантов вузов / С. Д. Резник - 3-е изд., перераб. - М. : ИНФРА-М , 2012. - 518 с.

89. Рогов М. Л. Риск-менеджмент. — М.; Финансы и статистика, 2001. — 120 с.

90. Рогуленко Т.М. Бухгалтерский учет: учебник для студентов вузов / Т.М. Рогуленко, В.П. Харьков. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 464с.

91. Рудык Н. Б. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью. — М.: Дело, 2004.— 272 с.

92. Русанов Ю.Ю. Теория и практика риск-менеджмента кредитных организаций России. -М.: Издательство: Экономисть, 2004 - 92 стр.

93. Серегин Е. В. Предпринимательские риски. — М.: Издательство Финансовой Академии, 1994. — 40 с.

94. Серов В М. Организация и управление в строительстве: учебное пособие для вузов - 3-е изд., стереотип. - Москва: Академия, 2008. - 432 с.

95. Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). - М.: Наука, 2002.

96. Соколов Я. В. Основы теории бухгалтерского учета. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 496 с.

97. Соколов Я.В. Принципы бухгалтерского учета // Бухгалтерский учет. -№2.-Изд-во «Бухгалтерский учет».-М., 1996.- С. 18-23.

98. Соколов Я.В. Эволюция годовых отчетов//Консультант.- №7.- М., 2006.-С.47-49.

99. Соколов Я.В., Соколов В.Я. История бухгалтерского учета: Учебник.- М.: Финансы и статистика.- 2004.-272 с.

100. Соколов Я.В., Терентьева Т.О.Профессиональное суждение бухгалтера // Бухгалтерский учет. - №12.-Изд-во «Бухгалтерский учет».- М., 2001.- С.53-57.

101. Строительный комплекс Российской Федерации: Статистический бюллетень 2012 года / Федеральная служба государственной статистики (Росстат). - №7 (188) - 2012

102. Строительство в России. 2012: Стат. сб. / Росстат. - М., 2012. - 220 с.

103. Теоретические основы формирования финансового управления в системе стратегического менеджмента кредитных организаций// Сборник трудов кафедры управления финансовыми рисками. Под ред. Морыженкова В. В.- М: ГУУ, 2008 - 1п.л.

104. Теплова, Т. В. Инвестиции : учебник для бакалавров / Т. В. Теплова , кол. авт. Нац. исслед.ун-т - Высшая школа экономики (НИУ-ВШЭ) - М. : ЮРАЙТ , 2012.-724 с.

105. Тонких, А. С. Управление рыночной стоимостью предприятия на основе соблюдения баланса интересов : [монография] / А. С. Тонких, А. В. Ионов, кол. авт. РАН, Урал, отд-ние, Ин-т экономики , 2011. - 120 с.

106. Ужахова М. Б. Финансовые риски и справедливая стоимость финансовых инструментов: раскрытия в отчетности организаций // Аудит и финансовый анализ. — 2009. №6. — С. 93-98

107. Финансовая математика : учеб. пособие для студ. экон. спец. вузов / , П. Н. Брусов , П. П. Брусов , Н. П. Орехова , С. В. Скородулина - 2-е изд., стер. -М. :КНОРУС, 2013.-221 с.

108. Харпер-Смит, П. Управление проектами : пер. с англ. / П. Харпер-Смит, С. Дерри , науч. ред.пер. и авт. предисл. К. В. Садченко - М. : Дело и Сервис , 2011.-240 с.

109. Хорнгрен Ч.Т., Фостер Дж., Ш. Датар. Управленческий учет. - СПб.: Питер, 2008. -1008 с.

110. Церпенто С.И. Бухгалтерский учет в строительстве: учебное пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Кнорус, 2008. - 400 с.

111. Черненко, Н. Ю. Учет финансовых вложений в ценные бумаги : учеб. пособие для студ. вузов / Н.Ю. Черненко - М. : КНОРУС , 2012. - 155 с.

112. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / Чернов В.А.; под ред. Баканова М.И. — М. : Финансы и статистика, 1998. - 128 с.

113. Чумакова, Е. Г. Система управления инвестиционно-строительной деятельностью : проблем, лекция/ кол. авт. М-во образования и науки РФ , кол. авт. ГУУ, Ин-т бизнеса в стр-ве и упр. проектом- М. : ГУУ , 2011. - 31 с.

114. Шапкин А. С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций: Монография. М.: Дашков и Ко, 2011. - 543 с.

115. Шевелев А. Е., Шевелева Е. В. Риски в бухгалтерском учете: учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2011. - 304 с.

116. Шишкова Т.В. Виды оценок активов и обязательств в бухгалтерском учете и их роль в финансовой отчетности.//Учет, анализ и аудит. - М., 2011.- № 2

117. Шишкова Т.В. Основные проблемы учета и оценки финансовых инструментов.//Аудит и финансовый анализ. - М., 2011.- №2

118. Шишкова Т.В., Козельцева Е.А. Международные стандарты финансовой отчетности. -М., Рид Групп, 2011.

119. Шпаковский, Н. А. ТРИЗ. Практика целевого изобретательства : [учеб. пособие] / Н. А. Шпаковский, Е. Л. Новицкая - М. : ФОРУМ , 2011. - 335 с.

120. Экклз Р. Дж., Герц P. X., Мэри К. Э. и др. Революция в корпоративной отчетности: Как разговаривать с рынком капитала на языке стоимости, а не прибыли // пер.с англ. Н. Барышниковой — М.: Олимп-Бизнес, 2002. — 400 с.

121. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. — М.: Альпина Паблишер, 2003. — 786 с.

122. Энциклопедия экономиста Grandars.ru [Электронный ресурс]. Общая теория статистики. // http://www.grandars.ru/student/statistika/generalnaya-sovokupnost.html

123. Abraham, S. and Cox, P. (2007). "Analysing the determinants of narrative risk information in UK FTSE 100 annual reports", The British Accounting Review, 39 (3), 227-248.

124. Armstrong, Chris S., Core, John E., Taylor, Daniel J. and Verrecchia, Robert E. (2011). "When Does Information Asymmetry Affect the Cost of Capital?" Journal of Accounting Research, 49, 1-40.

125. Artzner P., F. Delbaen, J. Eber and D. Heath (1999). Coherent Measures of Risk. Mathematical Finance, 9(3), 203-228.

126. Beattie, V.A., B, Mclnnes, and S. Fearnley (2004). "A Methodology for analyzing and evaluating narratives in annual reports: a comprehensive description profile and metrics for disclosure quality attributes." Accounting Forum 28: 205 -236.

127. Beretta , S., Bozzolan , S. (2004). "A Framework for the analysis of risk communication." International Journal of Accounting, 39 (3), 265 - 288.

128. Beretta , S., Bozzolan , S. (2008). "Quantity vs Quality: the case of Forward Looking Disclosure." Journal of Accounting, Auditing and Finance, 3, 333 - 375.

129. Botosan, C.A. (2004). "Discussion of A Framework for the Analysis of Firm Risk Communication." The International Journal of Accounting 39 (3): 289 - 295.

130. Core, J. E. (2001). "A review of the empirical disclosure literature." Journal of Accounting and Economics 31 (3): 441 - 456.

131. Duffie, D., Pan, J. (1997). "An overview of Value at Risk." The Journal of Derivatives, Spring, 7-49.

132. Gordon, L.A., M. P. Loeb (2012). "The Impact of IFRS Adoption on Foreign Direct Investment." Journal of Accounting and Public Policy, Vol. 31, No. 4, 2012

133. Gordon, L. A., Loeb, M. P., &Sohail, T. (2010). Market Value of Voluntary Disclosures Concerning Information Security. MIS Quarterly, 34(3), 567-594.

134. Crouhy, M, Galai D., Mark, R. The Essentials of Risk Management. McGraw-Hill, 2005

135. Healy, P.M. and K.G. Palepu (2001). "Information Asymmetry, corporate disclosure, and the capital markets: a review of the empirical disclosure literature." Journal of Accounting and Economics 31; 405 - 440.

136. Holton, Glyn A. Defining risk [Электронный ресурс] // Financial Analysts Journal. — 2004. — 60 (6). — P. 19-25 // www.riskexpertise.com/link/research.htm

137. Horngren Charles Т., Datar Srikant M., Rajan Madhav. "Cost Accounting (14th Edition)". Prentice Hall Cloth, 2012.

138. Jorion, Philippe (1997). The Jorion-Taleb Debate. Derivatives Strategy [Электронный ресурс] // http://www.derivativesstrategy.com/magazine/archive/199 7/0497fea2.asp

139. Koenig David R. The Professional Risk Managers' Handbook /А Comprehensive Guide to Current Theory and Best Practices. The Official Handbook for the PRM Certification - [e-mail]

140. Korn R., Korn E., Kroisant G. (2010). Monte Carlo Methods and Models in Finance and Insurance. Chapman & Hall/CRC Financial Mathematics Series.

141. KPMG Industry Insight Series / Building, Construction & Real Estate. "Article 3. Real Estate Fund Management - Welcome To The Brave New World" [Электронный ресурс] // http://www.kpmg.com/FI/fi/Ajankohtaista/Uutisia-ja-julkaisuja/kiinteistot-ja-rakentaminen/Documents/Industry-Insights-Real-Estate-Fund-Management-Welcome-to-the-Brave-New-World.pdf

142. Linsley P. and P. Shrives (2006). "Risk reporting: A study of risk disclosures in annual reports of UK companies." The British Accounting Review 38 (4): 387 - 404.

143. Markowitz, H.M.. Portfolio Selection [Электронный ресурс] // The Journal of Finance. — 1952. — Vol. 7 (1). — P. 77-91. // www.cowles.econ.yale.edu/P/cp/p00b/p0060.pdf

144. Schadewitz, H. and Niskala, M. (2010). Communication via responsibility reporting and its effect on firm value in Finland. Corporate Social Responsibility & Environmental Management, 17(2), 96-106.

145. Solomon, J. F., Solomon, A., Norton, S. D., & Joseph, N. L. (2000). A Conceptual Framework for Corporate Risk Disclosure Emerging from the Agenda for Corporate Governance Reform. The British Accounting Review, 32(4), 447-478.

146. Tversky, A., and Kahneman, D. (1992) Advances in prospect theory: cumulative representation of uncertainty. - J. of Risk and Uncertainty, 5, 297 - 323.

147. Verrecchia, Robert E. (1990) "Information Quality and Discretionary Disclosure." Journal of Accounting and Economics, 12 (4), 365-380.

Интернет-источники

148. Интернет-издание «Теория и практика финансового и управленческого учета»: http://www.gaap.ru/diary/

149. Интернет-издание по МСФО: www.iasplus.com

150. Каталог строительных и инвестиционных компаний юридического портала «Недвижимость и право»// http://www.realtylaw.ru/buildings/buildingscompani/

151. Официальный сайт Deloitte: www.deloitte.com

152. Официальный сайт KPMG: www.kpmg.com

153. Официальныйсайт PricewaterhouseCoopers: www.pwc.com

154. Официальный сайт Минфина РФ: http://wwwl .minfin.ru/

155. Официальный сайт СМСФО: www.ifrs.org

156. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики: www.gks.ru

157. Википедия. Свободная энциклопедия - http://ru.wikipedia.org/