Обеспечение финансовой устойчивости страховой организации: теория, методология и практика тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, доктор экономических наук Яшина, Нина Михайловна

• Яшина, Нина Михайловна
• доктор экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации доктор экономических наук Яшина, Нина Михайловна

Введение-

Глава 1. Теоретические основы обеспечения финансовой устойчивости страховой организации

1.1 .Экономическая сущность финансовой устойчивости страховой организации.-.

1.2.Понятие и функции страхового портфеля как основы обеспечения финансовой устойчивости страховой организации.

1.3. Классификация типов страхового портфеля по видам финансовой устойчивости.

1.4. Методы управления страховым портфелем

Глава 2. Методологические основы оценки финансовой устойчивости страховой организации

2.1.Теоретико-методологические основы оценки страховых организаций.-.

2.2. Классификация рисков и их оценка с позиции страхования

2.3. Методологическая основа оценки страхового портфеля

Глава 3. Современное состояние и тенденции финансовой устойчивости страховых организаций в Российской Федерации

3.1.Проблемы управления российскими страховыми организациями-135 3.2.Особенности обеспечения финансовой устойчивости идущих страховых организаций страны.—.—

3.3.Методика оценки финансовой устойчивости страховых »рганизаций.

3.4. Система показателей, определяющих финансовую стойчивость страхового портфеля.-------------¡

Глава 4.0сновные направления совершенствования экономического механизма, обеспечивающего финансовую устойчивость страховых организаций

4.1. Формирование российского рынка страхования

4.2. Рископланирование как основа управления страховой организацией.

4.3. Совершенствование управления страховым портфелем

4.4. Моделирование процесса создания страховых компаний

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Обеспечение финансовой устойчивости страховой организации: теория, методология и практика»

Актуальность темы исследования. Переход к рыночной экономике обеспечил существенное возрастание роли страхования в общественном воспроизводстве, значительно расширил сферу страховых услуг и развитие альтернатив государственному страхованию.

Предприятия и организации различных форм собственности, выступающие в качестве страхователей, испытывают потребность не только в возмещении ущерба, выражающегося в гибели или повреждении основных фондов и оборотных средств, но и в компенсации недополученной прибыли или дополнительных расходов из-за вынужденных простоев предприятий (неритмичные поставки сырья, неплатёжеспособность оптовых покупателей). Изменения затрагивают также сферу имущественного и личного страхования граждан, что непосредственно связано с экономическими интересами населения. Соотношение долгосрочных и краткосрочных договоров страхования, сочетание эисковых, предупредительных и сберегательных условий страхования, уровень эанковского процента на резерв взносов по договорам страхования жизни, учёт деновых тенденций и осуществление антиинфляционных мероприятий - всё это 1еизбежно становится предметом страховой политики.

В рыночной экономике страхование выступает, с одной стороны, средством ¡ащиты бизнеса и благосостояния людей, а с другой - видом деятельности, финосящим доход. Источниками прибыли страховой организации служат 1,оходы от страховой деятельности, от инвестиций временно свободных средств в >бъекты производственной и непроизводственной сфер деятельности, акции [редприятий, банковские депозиты, ценные бумаги и многое другое. Страхование служит важным фактором стимулирования производственной ктивности и обеспечения здорового образа жизни, создаёт новые стимулы роста 4 производительности труда в соответствии с личным вкладом в производство и обеспечение собственного благополучия.

Обеспечение финансовой устойчивости страховой организации, основанной на страховом портфеле, является особенно актуальным. Страховой портфель -это фактическое количество застрахованных объектов или действующих договоров страхования на данной территории, на чём базируется вся деятельность страховщика и что определяет финансовую устойчивость компании в целом.

В современном анализе финансовой устойчивости страховой организации и страхового портфеля применяются такие методы, как балансовый, экономико-математический, индексный, экономико-статистический, метод моделирования, графический метод, динамические ряды. При этом используют такие приёмы, как группировка, анализ, сравнение, детализация и обобщение, приём выделения "узких мест" и ведущих звеньев, элиминирование.

Необходимость уточнения и дополнения теоретических и методологических основ обеспечения финансовой устойчивости страховой организации посредством страхового портфеля и методов управления им определила выбор цели и постановку задач представленной диссертационной работы.

Степень разработанности проблемы. Страховые операции впервые рассматривались В.К. Райхером в работе "Общественно-исторические типы страхования" и Ф.В. Коньшиным, сформулировавшим определение и разработавшим коэффициент финансовой устойчивости страховых операций.

Отдельные вопросы, связанные с обеспечением финансовой устойчивости страховой организации, в хронологической последовательности, рассматривались 5 1960-1970 г.г. такими учёными и специалистами-практиками в области страхования, как К.А. Граве, JI.A. Лунц, Э.Т. Кагаловская, ДА. Мотылёв, Ф.С. Гуляев, М.Я. Комов, М.К. Шерменев, Е.В. Коломин, B.C. Куликов, Г.М. Тагиев; в .980-1990 годах - А.П. Плашков, А. Бинасинский, В.М. Родионова, Ю.М.

Журавлёв, С.H. Багаратьян, П.П. Багров, Л.И. Никитенков, В.Г. Баторин, Л.И.Рейтман, В.В. Шахов, Т.И. Верькина, М.Я. Шиманова, JI. А. Орланюк-Малицкая. В конце 90-х годов - Ю. Рубин, Р.Т. Юлдашев, Ю.Н. Тронин, К.Е. Турбина. В настоящее время над проблемами страхования, обеспечения финансовой устойчивости организаций работают: Ю.Т. Ахвледиани, М.Я. Веселовский, В.Н. Гарькуша, A.A. Гвозденко, Е.Ф. Дюжиков, C.B. Ермасов, Н.Б. Ермасова, В.И.Елагин, Т.В. Никитина, Т.А. Фёдорова, Т.П. Ломакина, Ю.А. Сплетухов, Б.Ю. Сербиновский, И.С.Санду, В.И.Петрова, А.К. Шихов, Л.А. Юрченко и другие.

Однако в этих трудах недостаточно разработано теоретико-методологическое обоснование финансовой устойчивости страховой организации, в том числе сущность страхового портфеля, типы и виды страхового портфеля по риску и цоходности, методология оценки страхового портфеля. Недостаточность теоретической и методологической разработанности проблемы, а также формирования и управления сбалансированностью страхового портфеля определили актуальность и выбор темы настоящего научного исследования.

Цель исследования заключается в разработке теоретико-методологических юложений и практических рекомендаций, связанных с обеспечением финансовой устойчивости страховой организации, формированием и травлением сбалансированностью страхового портфеля.

3 соответствии с целью диссертационного исследования поставлены и решены шедующие основные задачи:

• исследована экономическая сущность обеспечения финансовой устойчивости страховой организации;

• изучена и дополнена теория обеспечения финансовой устойчивости страховой организации функциями страхового портфеля;

• определены признаки и уточнена классификация типов страхового портфеля по видам финансовой устойчивости;

• проведена систематизация страхового портфеля по финансовым элементам его сбалансированности на основе соотношения принятых на страхование рисков и обязательств, обеспечивающих их страховое покрытие;

• разработаны на концептуальном уровне методы портфельного управления: активных и пассивных типов;

• разработана методология оценки финансовой устойчивости страховой организации и страхового портфеля на основе методики расчёта коэффициента колеблемости и рассеивания риска;

• определены проблемы и предложены пути повышения финансовой устойчивости страховых организаций на современном этапе за счёт использования единых финансовых показателей страховых портфелей;

• разработаны рекомендации оптимизации экономического механизма эффективного управления финансами страховой организации;

• разработана программа развития страхового рынка России на федеральном и региональном уровнях;

• разработан алгоритм формирования страховой организации на микроуровне с учётом использования принципов моделирования страхового портфеля.

Область исследования соответствует пункту 6.8 - «Обеспечение финансовой остойчивости страховых организаций» паспорта специальности 08.00.10 -(Финансы, денежное обращение и кредит».

Предметом исследования диссертационной работы являются теория и методология финансового обеспечения финансовой устойчивости страховой »рганизации.

Объектом исследования являются российские страховые организации и [X страховые портфели.

Теоретической и методологической базой исследования являются онкретные приложения теории научного познания к предмету исследования. 7

Теоретическую основу исследования составляют научные труды ведущих отечественных и зарубежных учёных, касающиеся предмета исследования, публикации в отечественной и зарубежной периодической печати, монографии, рефераты, кандидатские и докторские диссертации.

Исследования базируются на основных положениях международного законодательства, законодательных и нормативных документах Правительства РФ, Министерств РФ, Центрального банка РФ, Федеральной службы страхового надзора.

Информационной базой исследования явились статистические данные Федеральной службы государственной статистики, Минфина РФ, информационно-аналитических агентств «Интерфакс», «Эксперт-РА», «Экспресс-релиз», «Бюро экономического анализа», фактические данные ведущих российских страховых компаний.

Методологической базой исследования послужили общенаучные принципы исследования, предполагающие изучение финансовой устойчивости страховых организаций. В работе применялись общенаучные приёмы и методы: анализ и синтез, научная абстракция, группировка, сравнение, графические и балансовые методы, экономико-математические и экономико-статистические методы и додели, системный и комплексный подход.

Системный подход применялся к определению понятий сущности, функций, слассификации страхового портфеля по видам риска, доходности, типу финансовой устойчивости в разработке концепции формирования и управления :траховым портфелем.

Сомплексный подход к проблеме обусловил необходимость проведения [сследования в области финансовых отношений страховых организаций с целью »беспечения финансовой устойчивости с позиции формирования страхового юртфеля и управления им.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке концепции формирования страхового портфеля как основы обеспечения финансовой устойчивости и методологических подходов к оценке финансовой устойчивости страховых организаций, направленных на решение проблем, связанных с управлением страховым портфелем.

Наиболее существенные результаты, содержащие научную новизну, заключаются в следующем:

- уточнена экономическая сущность обеспечения финансовой устойчивости страховой организации на основе сбалансированного страхового портфеля, страхового фонда и адекватной инвестиционной политики;

- дополнена теория обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций в части конкретизации функции страхового портфеля - отбора и диверсификации страховых услуг; расчётной и ревизионной; оптимизации и гавестиционной;

- предложена классификация типов страхового портфеля по видам финансовой устойчивости, степени риска и доходности, позволяющая регулировать развитие I эффективное функционирование обязательного и добровольного страхования 1а уровне государства; определён механизм формирования страхового портфеля по финансовым элементам его сбалансированности на основе соотношения принятых на ¡трахование рисков и обязательств, обеспечивающих их страховое покрытие, юторый позволяет сохранить финансовую устойчивость страховой организации; разработаны методы управления страховым портфелем, активные и пассивные, :оторые обеспечивают сбалансированность страхового портфеля и позволяют [роводить мониторинг рынка страховых услуг; разработана методология оценки финансовой устойчивости страховой рганизации на основе методики расчёта коэффициента колеблемости и ассеивания риска по всему страховому портфелю, содержащему однородные риски, которая обеспечивает формирование теоретико-методологических основ развития новых видов страховых продуктов и защиты населения;

- предложены единые финансовые показатели аналитической оценки финансовой устойчивости страховых организаций на основе группировки страховых портфелей, которые позволяют исследовать состояние и перспективы развития международной и национальной систем стандартизации различных видов страхования;

- сформулированы предложения по оптимизации экономического механизма эффективного управления страховой организацией с целью обеспечения её финансовой устойчивости на основе применения портфельной модели управления и программы рископланирования; методики оценки действительной стоимости страховых операций, механизма конвергенции и долгосрочного страхования, которые предусматривают решение теоретических и методологических проблем повышения и обеспечения конкурентоспособности страховых услуг и организаций;

- разработана программа развития страхового рынка России на федеральном и региональном уровнях;

- разработан алгоритм формирования страховой организации на микроуровне с учётом принципов моделирования страхового портфеля, оказывающего влияние т обеспечение финансовой устойчивости страховой организации и /читывающего современные тенденции развития организации и функционирования рынка страховых услуг.

Научно-практическая значимость проведённого исследования заключается в том, 1то основные положения диссертации создают теоретико-методологическую базу щя формирования и управления сбалансированностью страхового портфеля с 1,елью обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций. Полученные юзультаты диссертационного исследования одобрены и приняты к практическому гспользованию финансовыми службами страховых компаний: «Росгосстрах» (Акт о внедрении результатов докторской диссертации Росгосстрах-Поволжье № 18/49-с от 23.10.2007г.); «Росно» (Акт о внедрении результатов докторской диссертации Южно-Волжской Дирекции № 7/43-с от 21.10.2007 г.); «Жасо» (Акт о внедрении результатов докторской диссертации № 16/52-с от 01.12.2006 г.). Теоретический и фактический материал диссертационного исследования используется при подготовке специалистов экономического профиля в учебном процессе Поволжского кооперативного института Российского университета кооперации, Саратовского государственного аграрного университета им. Н.И.Вавилова при чтении лекций по курсам «Страхование», «Страхование предпринимательских рисков», «Управление финансовыми рисками», что подтверждено справками о внедрении.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические и практические положения диссертации обсуждались на международной научно-практической конференции: «Актуальные вопросы региональной экономики: финансы, кредит, инвестиции» (Тюмень, 2001); конференции кооперативных вузов стран СНГ по итогам научно-исследовательской работы в 2006г. «Инновации. Наука. Образование» (Москва, 2006); на всероссийских научно-практических конференциях «Самобытность потребительской кооперации: опыт, проблемы управления» (Мурманск, 2001); «Кооперативная самобытность в новом тысячелетии» (Энгельс, 2001); «Саратовская область на пороге XX I века: состояние I перспективы развития» (Саратов, 2001); «Пути и механизмы обеспечения сонкурентоспособности российских регионов» (Саратов, 2007); «Экономика и бухгалтерский учёт в АПК» (Саратов, 2007); на научно-практических межвузовских сонференциях: «Управление общественными институтами и процессами в России: юпросы теории и практики» (Саратов, 2002); «Современные тенденции в теории и грактике экономики и менеджмента» (Саратов, 2005); «Малый бизнес региона: [роблемы и перспективы» (Саратов, 2006); научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава, сотрудников и аспирантов Саратовского ГАУ им. Н.И. Вавилова (Саратов, 2006).

Публикации. По результатам диссертации опубликовано 35 работ общим объёмом 111, 5 печатных листов, в том числе четыре монографии и десять публикаций объёмом 6,5 п.л. в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.

Объём и структура работы. Структура диссертации обусловлена поставленными задачами, целью и логикой исследования. Работа включает введение, четыре главы (пятнадцать параграфов), выводы и предложения. Содержание изложено на 345 страницах и включает 18 таблиц, 24 рисунка и 7 приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Яшина, Нина Михайловна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Уточнена экономическая сущность обеспечения финансовой устойчивости страховой организации на основе сбалансированного страхового портфеля, страхового фонда и адекватной инвестиционной политики.

Экономическая сущность финансовой устойчивости страховой организации представляет систему экономических отношений, включающую совокупность форм и методов формирования целевых денежных фондов с целью обеспечения финансовой устойчивости страховой организации и реализации функций страхования.

Страховые организации выступают крупнейшими инвесторами и кредиторами на финансовых рынках, аккумулируя огромные средства в виде резервов. В момент организации первым и базисным элементом финансовых ресурсов страховой компании становится собственный капитал, который в процессе деятельности пополняется за счёт различных источников прибыли, результатов инвестиционной деятельности, эмиссионного дохода. Проведение страховых операций предполагает аккумулирование страховой премии, гричём сбор взносов со всех участников сопровождается фактами исполнения )бязательств страховщика по выплате страхового возмещения лишь пекоторым из них. Для реализации своей основной производственной функции - осуществления выплат при наступлении страховых случаев -траховая организация должна располагать специальными денежными юсурсами. В соответствии с целевым назначением они обозначаются траховыми резервами. Формирование и использование страховых резервов оставляют основную сторону деятельности страховых организаций. На [рактике величина этих резервов показывает объём обязательств страховой организации на отчётную дату. Страховые резервы являются частью жнансовых ресурсов организации, представляющих собой совокупность юндов денежных средств, имеющих целевой характер, с помощью которых осуществляется раскладка ущерба среди участников страхования и обеспечивается финансовая устойчивость страховой организации. Страховые организации как форма организации страхового фонда выступают крупным инвестором этого фонда в государственный долг и одновременно крупным кредитором промышленных и торговых компаний и занимают особое место в обеспечении инвестиционного процесса. Согласно статье 25 Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» основой финансовой устойчивости страховщиков являются экономически обоснованные тарифы, страховые резервы, собственные средства, система перестрахования, а также, на взгляд автора, адекватная инвестиционная политика и сбалансированный страховой портфель. Понимание обеспечения финансовой устойчивости страховой организации, основанной на страховом портфеле, становится сегодня особенно актуальным.

Дополнена теория обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций в части конкретизации функций страхового портфеля -отбора и диверсификации страховых услуг, расчётной и ревизионной, инвестиционной и оптимизации.

В условиях рынка стабильная деятельность страхового общества зависит от финансовой устойчивости портфеля страховых услуг. В портфеле наиболее конкретно выражаются качественные характеристики страховой защиты, при этом структуры страхового портфеля способны обеспечивать финансовую устойчивость страховщика. По мнению автора, сущность страхового портфеля включается в стоимостной оценке рисков, принятых на страхование по действующим и возобновлённым договорам страхования, и соответствующих страховых премий, в достижении оптимального соотношения баланса между шском и доходом страховщика. Наиболее полно сущность страхового юртфеля опосредуется через функции отбора и диверсификации страховых гслуг, расчётной и ревизионной, инвестиционной и оптимизационной.

Функция отбора страховых услуг представляет собой право страховщика $ыбрать такой тип портфеля, который соответствует потребностям страхователей и обеспечит определённое качество и ассортимент страховых услуг.

Функция диверсификации страховых услуг основана на структурном формировании страхового портфеля, когда определяется соотношение между формами страхования - обязательной и добровольной; индивидуальной и групповой; системой видов страховых продуктов.

Расчётная функция страхового портфеля сводится ко многим составляющим: количеству договоров и сумме взносов по ним; страховой сумме; сроку страхования и вероятности ущерба; равновесию, при котором приток новых договоров компенсирует заканчивающиеся; себестоимости страхового портфеля.

Ревизионная функция является необходимым атрибутом контроля в страховом деле вообще и в страховом портфеле в частности. Она включает пересмотр существующего портфеля, который заключается в сравнении эффективности действующего страхового портфеля в плане доходности и риска, выработке рекомендаций и предложений.

Инвестиционная функция в страховом портфеле играет двоякую роль: с эдной стороны, служит источником прироста дохода страховой компании, а с другой стороны - источником снижения тарифа, что положительно влияет на триток новых договоров в страховой портфель.

Функция оптимизации является заключительной функцией по формированию "нового" страхового портфеля. Она включает расчёт портфеля, :го доходности и риска с учётом ротаций предыдущего, оптимизации и выравнивания доходности по всему портфелю страхования. Назначение всех вышеперечисленных функций сводится к одному - созданию эффективного страхового портфеля, достижению оптимального соотношения тежду доходом и степенью риска, то есть всему тому, что в конечном итоге >удет служить стабилизирующим фактором финансовой устойчивости траховой компании.

Классификация типов страхового портфеля по видам финансовой устойчивости, по степени риска и доходности.

В современных условиях рынка в Российской Федерации немаловажную роль в стабилизации финансовой устойчивости страховой организации играет страховой портфель.

При создании страхового портфеля андеррайтер должен принять решения:

1. Какой тип страхового портфеля выбрать по степени риска: а) высокая степень риска - агрессивный тип; б) невысокая степень риска - умеренный тип; в) низкая степень риска - консервативный тип.

2. Оценить приемлемое сочетание риска и дохода и определить удельный вес портфеля страхования с различными сочетаниями риска и дохода: а) классический содержит набор традиционных страховых услуг, умеренный риск и низкий доход;

5) специфический состоит из новых страховых продуктов, агрессивного риска я высокого дохода; з) комбинированный - это сочетание традиционного и специализированного табора страховых услуг, среднего риска и умеренного дохода.

Классификация типов и видов необходима при формировании страхового тортфеля, при этом андеррайтер должен умело сочетать с риском и доходностью удельный вес вида страхования, от которого зависят тип и вид страхового портфеля:

I) агрессивный тип с высокой степенью риска и доходности, но с низкой финансовой устойчивостью - это вид специализированного портфеля, :оторому присущи специфические, индивидуальные риски; >) консервативный тип с низкой степенью риска, устойчивым низким доходом, ; высокой финансовой устойчивостью - это вид классического страхового юртфеля с традиционным набором универсальных рисков; ;) диверсификационный (смешанный) тип со средней степенью риска и меренным доходом, средней финансовой устойчивостью - это комбинированный вид страхового портфеля, включающий индивидуальные и универсальные риски.

Исходя из вышесказанного, андеррайтер формирует страховой портфель по видам рисков:

1. Страховой портфель индивидуальных (специфических) рисков является рискованным видом, так как содержит высокие риски, имеет высокий доход, но низкую финансовую устойчивость.

2. Страховой портфель универсальных (классических) рисков относится к нерискованным видам, так как содержит низкие риски, имеет низкий доход, но является финансово устойчивым типом.

3. Страховой портфель комбинированных рисков содержит средние риски, имеет средний уровень дохода и является умеренно устойчивым в финансовом отношении.

Механизм формирования страхового портфеля по финансовым элементам его сбалансированности на основе соотношения принятых на страхование рисков и обязательств, обеспечивающих их страховое покрытие.

По соотношению принятых на страхование рисков и страхового покрытия страховой портфель бывает сбалансированным и несбалансированным.

Сбалансированный - это классический и комбинированный вид страхового тортфеля с умеренным типом риска, диверсифицируемый, имеющий в активе среднесрочные и долгосрочные договора страхования. Это, как правило, эффективный страховой портфель с высокой финансовой устойчивостью, но с шзкой доходностью и низкой ликвидностью.

Несбалансированный страховой портфель - это неэффективный страховой юртфель агрессивного типа и с высоким риском, недиверсифицируемый вид специфического портфеля с краткосрочными договорами, имеющий высокую степень ликвидности, высокий доход, но низкую финансовую остойчивость. Главная цель формирования несбалансированного портфеля 1грессивного риска - получить высокий доход. Эта цель достигается, вопервых, за счёт перестрахования; во-вторых, - за счёт других финансовых инструментов: тарифной политики, инвестиционной деятельности, хеджирования.

Для обеспечения сбалансированности различных видов страховых портфелей необходимо применять следующие финансовые инструменты: тариф, виды и формы страхования, перестрахование, инвестирование, страховые резервы, оптимизацию и хеджирование. Рассмотрим подробно каждый из этих финансовых инструментов.

Тариф необходимо дифференцировать в зависимости от степени риска, что предполагает математическое выражение вероятности наступления ущерба исходя из статистических данных.

Виды страхования следует формировать по принципу ориентирования каждого вида на определённого потребителя, который имеет присущие только гму особенности, предопределяющие объём страховых платежей.

Повышать финансовую устойчивость страховой компании и выравнивать эиски позволяет система перестрахования, которая приводит к уменьшению объёма запасных фондов до минимальных размеров и оптимизирует страховой портфель.

Для выполнения обязательств перед застрахованными лицами и в целях обеспечения финансовой устойчивости страхового портфеля необходимы страховые резервы. Их высокий размер может являться отрицательным показателем, так как свидетельствует о завышенной тарифной ставке и оолыпих суммах премий.

От эффективного использования значительных сумм страховых резервов !ависит инвестиционная политика организации, так как за счёт полученных уходов можно предоставлять клиентам страховые услуги по меньшей цене, [то является положительным моментом.

Для управления процессом страхования, направленным на уменьшение ^благоприятных последствий цены, применяется метод хеджирования. Хеджирование - это техника страхования от потерь, сведённая до минимума риска потерь и уменьшения прибыли страхового портфеля из-за неблагоприятного изменения цен при покупке или продаже фьючерсных контрактов.

Оптимизация страхового портфеля может происходить по многим направлениям, начиная от выбора страховых рисков - например, только от стихийных бедствий, а по другим рискам можно применять франшизу, предусматривающую освобождение страховщика от возмещения ущерба, не превышающего определённого размера.

Исходя из всего вышесказанного, целесообразно дать более полное определение страхового портфеля. Страховой портфель - это стоимость страховых рисков, принятых на страхование с набором определённых финансовых инструментов, обеспечивающих финансовую устойчивость [страховой организации на принципах эквивалентности, сбалансированности и эффективности.

Принцип эквивалентности заключается в том, что тарифная ставка должна максимально соответствовать перераспределительной сущности страхования <ак замкнутой раскладке ущерба, то есть обеспечивать возвратность средств страховых резервов за тарифный период той совокупности страхователей, в масштабе которой строились страховые тарифы.

Принцип сбалансированности страхового портфеля заключается в достижении оптимального сочетания между риском и доходом для страховщика, в стоимостной оценке баланса страховых рисков и их страхового покрытия по определённой совокупности договоров страхования.

Принцип эффективности заключается в соотношении между темпами грироста страховых сумм и страховых возмещений. Основное требование эффективности развития страхового портфеля - это опережающий рост траховых взносов по сравнению с суммой страховых возмещений.

Методы управления страховым портфелем: модифицированные ктивные и пассивные, обеспечивающие сбалансированность страхового портфеля за счёт его активного мониторинга (после применения пассивного).

Выбор модели управления страховым портфелем (активной или пассивной) в зависимости от преобладания той или другой формы страхования обеспечивает финансовую устойчивость страховой организации. Под управлением портфеля понимается применение определённых методов и технологических возможностей к совокупности различных видов страховых услуг. Для этого необходимо пересматривать портфель не реже одного раза в три-пять лет. Помимо этого нужна текущая корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, которые могут вызвать изменения в составных частях портфеля. Совокупность методов и технических возможностей представляет способ управления, который может быть охарактеризован как активный и пассивный. Первым, одним из наиболее дорогостоящих, трудоёмких элементов управления является мониторинг, представляющий собой детальный непрерывный анализ рынка страхования и тенденций его развития; сегментации страхового рынка; финансово-экономических показателей страховых компаний; ёмкости страхового рынка и :тепени его освоения. Мониторинг - это основа активного и пассивного шособов управления. Активная модель управления предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение финансовых инструментов, отвечающих целям страхового портфеля, и изменение состава страховых /слуг, входящих в данный тип страхового портфеля.

Отечественный рынок страхования характеризуется динамичностью фоцессов, высоким уровнем риска. Считается, что его состояние адекватно жтивной модели мониторинга, которая делает управление страховым юртфелем более эффективным. Мониторинг представляет собой базу для фогнозирования размера возможных доходов и степени риска страхового юртфеля. Андеррайтер, занимающийся активным управлением и юрмированием страхового портфеля, должен оценить приемлемое сочетание «ска и дохода портфеля, определить его удельный вес с различными уровнями риска и дохода по видам страхования. Активный мониторинг представляет непрерывный процесс, сводящийся к периодической ревизии, частота которой зависит от изменений финансовых показателей экономики страны (например, инфляция, изменение учётной ставки Центробанка страны). Чем больше срок действия страхового портфеля, тем больше его стоимость подвержена колебаниям вследствие изменения макроэкономических показателей. Пассивное управление представляет собой создание хорошо диверсифицированного страхового портфеля с заранее определённым уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Продолжительность существования портфеля предполагает стабильность процессов на рынке страхования. В условиях инфляции, а также нестабильной конъюнктуры страхового рынка существование портфеля, содержащего краткосрочные договора страхования, - это пассивное управление, которое представляется малоэффективным. Во-первых, пассивное управление возможно лишь в отношении консервативного страхового портфеля, состоящего из традиционного набора страховых услуг. На отечественном рынке в настоящее время их остается всё меньше и меньше. Во-вторых, страховой портфель должен иметь пакет долгосрочных договоров страхования жизни для того, чтобы портфель существовал в неизменном состоянии длительное время. Это, в свою очередь, даёт возможность реализовать основное преимущество пассивного управления - низкий уровень накладных расходов.

Динамизм российского рынка страхования не позволяет портфелю иметь тизкий оборот, так как велика вероятность потери не только дохода, но и стоимости. Сигналом к изменению сформированного страхового портфеля служат не рыночные изменения, как в случае активного управления, а падение доходности портфеля ниже минимального. Таким образом, доходность шляется тем индикатором, который заставляет пересмотреть портфель. Определение тактики управления зависит от способностей андеррайтера выбирать риски и также прогнозировать состояние рынка страхования.

Методология оценки финансовой устойчивости страховой организации на основе методики расчёта коэффициента колеблемости и рассеивания риска по всему страховому портфелю, содержащего однородные риски.

Методологические основы оценки страховых организаций заключаются в обеспечении их финансовой устойчивости, а это возможно, на взгляд автора, при оценке финансовой устойчивости страхового портфеля. Автором исследования выведены три аксиомы страхования: первая: риск - это вероятность, которая не может быть меньше или равна нулю; вторая вероятность риска в страховании равна единице; третья величина риска в страховании не может быть больше единицы. Наряду с принятыми ограничениями должна быть вписана целевая функция, то есть максимизируемая и минимизируемая величина, отражающая интересы принимающего субъекта (страховщика). Для решения поставленной задачи построенную модель нужно наполнить информацией, а затем провести необходимые расчёты данных. Определить коэффициент колеблемости и рассеивания риска исходя из решения задач оптимизации можно средствами Excel и VBA (Visual Basic for Application). Для анализа страхового портфеля нами определены следующие параметры:

1) максимальный риск - X max;

2) минимальный риск - X min;

3) средний риск - X ср. = X max + X min; 2

4) коэффициент колеблемости риска: К кб. = X max - X min; 2

5) коэффициент рассеивания риска: Крас. = X min

X max.

1еобходимо сделать оговорку, что риски в страховом портфеле, имеющие одинаковый коэффициент рассеивания, будут однородными. Î3 приведённых формул и рисунка следует, что: { max = X ср. + К кол.; i min = X ср. - К кол.

На рис. 1 представлена модель страхового портфеля, на линии абсцисс которой отложены значения риска, а на оси ординат - соответствующая этим значениям доходность. Доходность определяют по площади, ограниченной прямой данного процесса, осью абсцисс и крайними ординатами. На рисунке приведён график доходности по всему страховому портфелю. График показывает, что с повышением риска сумма доходности резко повышается, то есть налицо прямо пропорциональная зависимость. Построим кривую предложения, которая отличается от кривой спроса тем, что просматривается прямо пропорциональная зависимость, то есть чем выше риск, тем больше величина дохода, и наоборот, чем ниже риск, тем меньшее значение принимает величина дохода. В страховании прямые спроса и предложения имеют ограничения как минимальные, так и максимальные, а в кривых спроса и предложения, имеющих место в эконометрике, этого нет. В страховании задаваемые значения оси координат у и X в функции у = Г (х) не могут иметь значения меньшие или равные нулю, а в кривых спроса и предложения могут.

0 1 5 10 15 20 Риск, %

Рис. 1. Модель страхового портфеля

Изучив подробно эластичность спроса и предложения в экономике, автор пришёл к выводу, что эластичность по параметрам не отражает взаимную связь спроса и предложения, как при изучении спроса в торговле или на производстве, а имеет ограничения, минимальные и максимальные, присущие только страхованию. Подобное влияние в страховании, по определению автора, оказывают такие специфические понятия, как колеблемость и рассеивание риска. Если говорить о реакции кривой предложения, то она только одна: единичная реакция предложения на уровень риска, равный единице. При экономическом анализе прямой предложения видно, что выбор страхователя можно объяснить, используя теорию полезности Бернулли. Из существующих ординалистского и кардиналистского подходов к анализу спроса в нашем случае остановимся на ординалистском, более современном.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Яшина, Нина Михайловна, 2008 год

1. Приказ Минфина РФ «О внесении изменений в приказы Министерства финансов РФ по обеспечению финансовой устойчивости, страховым резервам i отчётности страховщиков» от 14 января 2005 г. № 2 н.

2. Приказ Минфина РФ «О годовой бухгалтерской отчётности страховых »рганизаций и отчётности, представленной страховыми организациями в юрядке надзора» от 30.12.96 г. № 111 (ред. от 19.01.98).

3. Приказ Минфина РФ «Об утверждении правил размещения страховщиками траховых резервов» от 8 августа. 2005г. № 100 н. 1 .Положение о порядке расчёта кредитными организациями размера ыночных рисков. ЦБ РФ. 24.09.99 г. № 89-п.

4. Федеральная программа Правительства РФ «Развитие национального трахового дела в Российской Федерации в 1998-2000 годах»: Проект // !траховое дело. 1998. № 5.

5. Федеральный закон «О промышленной безопасности опасных производственных объектов» от 21 июля 1997 г. № 116-ФЗ.

6. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года № 208 - ФЗ (с изм. и доп. от 13 июня 1996 г.)

7. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.98 г. № 135-ФЭ.

8. Агеев Ш.Р. Страхование: теория, практика и зарубежный опыт /

9. Ш.Р. Агеев, Н.М. Васильев, С.Н.Катырин. -М.: Экспертное бюро М, 1998. 376с.

10. Александров A.A. Страхование / A.A. Александров. М.: Издательство ПРИОР, 1999. 192 с.

11. Александрова Т.Г., Коммерческое страхование: справочник. /

12. Г.Г Александрова, О.В Мещерякова. М.: Институт новой экономики, 1996. -254с.

13. Ахвледиани Ю.Т. Имущественное страхование: Учеб. пособие для вузов 2; изд., пер. и доп. / Под ред. С.Л. Ефимова. Ю.Т. Ахвледиани; М.: ЮНИТИ-1AUA, 2002.-354с.

14. Ю.Алексеев О.Л. Страхование личных транспортных средств / О.Л. Алексеев. -М.: Финансы и статистика, 1993. 186 с.il.Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры,вязанные с банкротством / В.П. Астахов. М.: Ось-89, 1995. - 80с.

15. Астихович А.З.Тенденции и перспективы развития страхования в России /

16. Астихович. М.: Диалог-МГУ, 1999. - 186 с.

17. З.Архипов А.П. Эффективность страховой деятельности (080010) /1. Ш. Архипов.-М., 1999.

18. Андреева Е.В.Страхование ответственности в РФ / Е.В.Андреева. -Гркутск, 1998. 88 с.

19. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал / !.И. Абрамов. М.: Издательство «Экзамен», 2002. - 544 с.

20. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учеб.- метод, пособие / М.М. Алексеева. М.: Финансы и статистика, 1997. - 248 с.

21. Абрамов С.И. Инвестирование / С.И. Абрамов. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 440 с.

22. Бочаров В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров. СПб.: Питер, 2002. - 288 с.

23. Боди Зви Кейн. Принципы инвестиций. Пер. с англ. 4-е издание: / Зви Кейн Боди, Маркус Алан Алекс. - М.: Издательский дом «Вильяме», 2002. - 984 с.

24. Бланк И.Л. Основы инвестиционного менеджмента: В 2-х т. /

25. И.Л. Бланк. К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. Т. 1. - 536 с. Т.2. - 512 с. 31 .Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие / Л.Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 260 с.

26. Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование / В.В. Бочаров. СПб.: Питер, 2003.-368 с.

27. Бигдаш В.Д. Страхование / В.Д.Бигдаш, К.В. Шелехов. Киев, 1998. -384с.

28. Багров П.П. Страхование строений, принадлежащих гражданам / 1.П. Багров. М.: Финансы и статистика, 1993. - 216 с.

29. Батадеев В.А. Страхование имущества промышленных предприятий / З.А. Батадеев. М.: Финансы и статистика, 1992. - 168 с.

30. Баторин В.Г.Страхование дополнительной пенсии / В.Г.Баторин. М.: Финансы и статистика, 1998. - 186 с.

31. Бланд Д.С. Страхование: принципы и практика / Д.С. Бланд. М., 1998. -198 с.

32. Бреслав Л.Б.Основы страхового дела./ Л.Б. Бреслав, А.И. Гинзбург. СПб, 997.-326 с.

33. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. М., 997.-388 с.

34. О.Балабанов Н. Т. Страхование / Н. Т Балабанов, А. И. Балабанов. СПб: 1итер, 2001. —256 с.

35. Башарин Г. П. Начало финансовой математики / Г.П. Башарин. М., 1997. -226 с.

36. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами / И.А. Бланк. -Киев: МП «Итем Лтд», СП «АДЕФ-Украина», 1996. 246 с.

37. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. -М., 1997.-246 с.

38. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент / Ю.Бригхем, Л. Тапенски. СПб., 1997.-428 с.

39. М.Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов / А.Н. Буренин. М., 1996. - 386 с.

40. Бурроу К. Основы страховой статистики / К. Бурроу. М., Анкил, 1997. -248 с.

41. Бус Ф. Теория процентных ставок / Ф. Бус, Катчен Д. Мак, У. Скотт. Зведение в финансовую математику. М.: СП «СОВ ИТ АС», 1994. - 214 с.

42. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1996. - 528 с.

43. Бартон Т. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим ¡аниматься: Пер. с англ. / Т. Бартон, У. Шенкир, П. Уокер. М.: Издательский <ом «Вильяме», 2003. - 208 с.

44. Боков В.В. Предпринимательские риски и хеджирование в отечественной и арубежной экономике: Учеб. пособие / В.В.Боков, П.В. Забелин; Академия >усских предпринимателей. -М.: Издательство ПРИОР, 1999. 128 с.

45. Боровкова В. А. Управление рисками в торговле / В. А. Боровкова. СПб.: 1итер, 2004. - 288 с.

46. Буянов В.П. Рискология (управление рисками): Учеб. пособие. 2-е изд., спр. и доп. / В.П. Буянов, К.А. Кирсанов, Л.М. Михайлов. - М.: Изд-во Экзамен», 2003.-384 с.

47. Бригхем Ю., Тапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс: В 2-х т. / 1ер. с англ.; Под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1998. - Т.1 497 с.

48. Бригхем Ю., Тапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ.; Под ред. В.В.Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1998. -Т.2. - 669 с.

49. Боровкова В. А. Управление рисками в торговле / В. А. Боровкова. СПб.: Питер, 2004. - 288 с.

50. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. 3-е изд., пер. и. доп. / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 528 с.

51. Басовский Л.Е.Финансовый менеджмент: Учебник/ Л.Е Басовский. М.: ИНФРА-М, 2002. - 240 с.

52. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: Т. 1, 2. / И.А. Бланк. К.: Ника-Центр, 1999. - 489 е.; 512 с.

53. Баранов В.В. Финансовый менеджмент: Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях: Учеб. тособие / В.В. Баранов. М.: Дело, 2002. - 272 с.

54. Батракова Л.Г. Финансовые расчеты в коммерческих сделках: Учеб. гособие для вузов по экон. направлениям и специальностям / Л.Г. Батракова. -VI.: Логос, 1998. 120 с.

55. Блех Ю. Инвестиционные расчеты: Модели и методы оценки швестиционных проектов: Пер. с нем. / Ю. Блех, У. Гетце. Калининград: 5нтар. сказ, 1998. - 437с.

56. Бригхэм Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с 1нгл. Рос. акад. гос. службы при Президенте РФ. / Ю.Ф. Бригхэм. М.: >АГС; Экономика, 1998. - 815 с.

57. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и татистика, 1996. - 346 с.

58. Буянов В.П. Управление рисками (рискология) / В.П Буянов., К.А.Кир-анов, Л.А. Михайлов. М.: Экзамен, 2002. - 384 с.

59. Волков И.М. Проектный анализ: Учебник / И.М. Волков, М.В. Грачева. -/.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1998. 423 с.

60. Вашарин Г.П. Начала финансовой математики / Г.П. Вашарин. М.: Изд. дом «ИНФРА-М»,1997. - 156 с.

61. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Ван Хорн Дж. К.; Гл. ред. серии Я. В. Соколов М.: Финансы и статистика, 1996. - 799 с.

62. Воронцовский A.B. Управление рисками: Учеб. пособие. 2-е изд., испр. и доп. / A.B. Воронцовский. СПб.: Изд-во С.- Петерб. ун-та, 2000; ОЦЭ и М, 2004. - 458 с.

63. Воронина H.JT. Англо-русский словарь страховых терминов / Н.Л. Воронина, Л.А. Воронин. -М.: ИРТИСС, 2001. 424 с.

64. ВащенкоТ.В. Математика финансового менеджмента / Т.В.Ващенко: Изд-во М., «Перспектива», 1996. - 246 с.

65. Воблый К.Т. Основы экономики страхования / К.Т. Воблый. М.: Анкил, 995. - 186 с.

66. Веретенов A.A. Таможня и страхование: Справочник / А.А.Веретенов, LH. Кузьминов, М.: Анкил, 1999. - 208 с.

67. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник / П.И. Вахрин. М.: Издательско-орговая корпорация «Дашков и К°», 2002. - 384 с.

68. Гитман Л.Дж. Основы инвестирования: Пер. с англ. / Гитман Л.Дж., (жонк М.Д. М.: Дело, 1997. - 1008 с.

69. Грабовый П.Г. Риски в современном бизнесе / П.Г. Грабовый,

70. Н. Петрова, С.И. Полтавцев, К.Г. Романова, Б.Б. Хрусталев, С.М. Яровенко. М.: Изд-во «Алан-с», 1994. 200 с.

71. Грюнинг X. Ван. Анализ банковских рисков. Система оценки эрпоративного управления и управления финансовым риском / X. Ван.

72. Грюнинг. Пер. с англ.; Вступ. сл. д.э.н. K.P. Тагирбекова. -М: Изд-во «Весь Мир», 2003.-304 с.

73. Галагуза Н.Ф. Страховые посредники / Н.Ф. Галагуза. М.: Учебно-консультационный центр «ЮрИнфоР», 1998. - 208 с.

74. Гомеля В.Б. Страховой маркетинг (Актуальные вопросы методологии, теории и практики). 2-е изд./ В.Б.Гомеля, Д.С. Туленты. - М.: Анкил, 2000. -128 с.

75. Грачева М.В. Анализ проектных рисков: Учеб. пособие для вузов / М.В. Грачева. -М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999. 216 с.

76. Гинзбург А. И. Страхование / А. И. Гинзбург. СПб: Питер, 2002. 176с.

77. Глущенко В.В. Управление рисками. Страхование / В.В. Глущенко. -г. Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ «Крылья», 1999. 336 с.

78. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность и методы измерения, пути снижения: Учеб. пособ./ В.М. Гранатуров. М.: Изд-во «Дело и Сервис», 1999.-112 с.

79. Гомеля В.Б. Основы страхового дела: Учеб. пособие / В.Б. Гомеля. М.: Соминтэк, 1998.-374 с.

80. Гарькуша В.Н., Сербиновский Б.Ю. Страховое дело / В.Н. Гарькуша. -'остов н/Д: Феникс, 2000. 384 с.

81. Деева А.Н. Инвестиции: Учеб. пособие / А.И. Деева. М.: Изд-во -Экзамен», 2004. - 320 с.

82. Доунс Д. Финансово-инвестиционный словарь: (Англо-русский): Пер. с 4-го нгл. изд. / Д. Доунс., Д.Э. Гудман. М.: Изд. дом «ИНФРА-М», 1997. - 585с.

83. Джай К. Шим, Джойл Г. Сигел. Основы коммерческого бюджетирования: Пер. с англ./ Джай К. Шим, Джойл Г. Сигел. СПб.: Пергамент, 1998. - 496с.

84. Де Ковни Ш.Стратегии хеджирования / Де Ковни Ш., Такки К. М., 1996, - 248 с.

85. Драйпер Н.Прикладной регрессионный анализ. В 2-х книгах./ Н. Драйпер, Г.Смит. - М.: Перспектива, 1986-1987. - 526с.

86. Дубровина Т.А. Аудиторская деятельность в страховании: Учеб. пос. /Под ред. А.Д. Шеремета. М.: ИНФРА-М, 1997. - 384 с.

87. Дубровина Т.А. Бухгалтерский учет в страховых организациях: Учебник для вузов / Т.А. Дубровина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 543 с.

88. Ефимов С.Л. Деловая практика страхового агента и брокера: Учеб. юсобие / С.Л. Ефимов. М.: Страховой полис; ЮНИТИ, 1996. - 416 с.

89. Ефимов С.Л. Морское страхование. Теория и практика: Учебник / :.Л. Ефимов. М.: РосКонсульт, 2001. - 448 с.

90. Ефимов С.Л. Организация работы страховой компании: теория, практика, арубежный опыт / С.Л. Ефимов М., 1995. - 266 с.

91. Ефимов С.Л. Экономика и страхование: энциклопедический словарь / :.Л. Ефимов. М.: Цюрих-ПЭЛ, 1996. - 168 с.

92. Ефимов С.Л. Экономика и страхование Энциклопедический словарь./ '.Л.Ефимов, М.: Цюрих-ПЭЛ, 1996. 1-Х. 528 с.

93. Жук И.Н. Автомобильное страхование / И.Н. Жук- М.: Анкил, 2001.

94. Жуков Е.В. Страховые монополии в экономике США / Е.В. Жуков. М.: аука, 1991.

95. Ю7.Журавлёв Ю.М. Формы и методы проведения перестраховочных шераций. Основные виды перестраховочных договоров / Ю.М. Журавлёв. -vi.: ЮНИС, 1993.-244 с.

96. Журавлёв Ю.М. Словарь-справочник терминов по страхованию и перестрахованию / Ю.М. Журавлёв. М., 1997. - 168 с. 09.Журавлёв Ю.М. Кредитное страхование / Ю.М. Журавлёв. - М.: Анкил, [992.-264 с.

97. Ю.Журавлёв Ю.М. Страхование во внешнеэкономических связях / О.М. Журавлёв. М.: Анкил, 1993. - 346 с.

98. Н. Зубец. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 368 с.18.3убец А.Н. Страховой маркетинг / А.Н. Зубец. М.: Анкил, 1998. - 240 с.

99. Зубец А.Н. Маркетинговые исследования страхового рынка / А.Н. Зубец. ■ М.: Центр экономики и маркетинга, 2001. 224 с.

100. Зубец А.Н. Страховой маркетинг / А.Н. Зубец. М.: Издательский дом Анкил", 1998.-251 с.

101. Завьялов С. Расчет VaR методом Монте-Карло / С.Завьялов, Л. Куликов, А. Порох / www.fmrisk.ru

102. Зозуля Н.В. Совершенствование финансовой и экономической деятельности страховой компании / Н.В. Зозуля. М., 1999. - 320 с. 123 .Ингосстрах: Опыт практической работы: Учеб. пособие / Под ред. З.П. Кругляка. - М.: Анкил, 1996. - 178 с.

103. Инвестиционный бизнес: Учеб. пособие / Общ. ред. Яковец Ю.В. М.: 4зд-во РАГС, 2002. - 342 с.

104. Инвестиции: Учеб. пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. М.: КНОРУС, 2004. - 176 с.

105. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: 000 «ТК Велби», 2003. - 440 с.

106. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф.

107. А. Слепова. -М.: Экономисть, 2003. 478 с.

108. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование: Мировой опыт и перспективы щя России / Под общ. ред. В.Ю. Катасонова. М.: Анкил, 2001. - 312 с. 29.Корнилов И.А.Основы страховой математики: Учеб. пособие для вузов /

109. А.Корнилов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 400 с.

110. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент /В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2001. - 768 с.

111. Капитоненко В.В. Инвестиции и хеджирование: Учеб.-практ. пособие для ¡узов / В.В.Капитоненко. М.: Изд-во ПРИОР, 2001. - 240 с.

112. Кукукина И.Г. Управление финансами: Учеб. пособие / И.Г. Кукукина. -Л.: Юристь, 2001. 267с.

113. Казанцев С.К. Основы страхования. Екатеринбург, 1998. - 368 с.

114. Ковалёв В.В. Финансовый анализ / В.В. Ковалёв. М., 1997. - 386 с.

115. Ковалёв О.Н. Моделирование финансовой деятельности страховой юмпании / О.Н. Ковалёв. М., 2000. - 186 с.

116. Кагаловская Э.Т. Справочное пособие по медицинскому страхованию в Чюсии / Э.Т. Кагаловская, H.A. Левант. -М.: ЮКИС, 1993.-186 с.

117. Кагаловская Э.Т. Страхование жизни / Э.Т. Кагаловская- М.: Анкил, 1994- 264 с.

118. Колмогоров А.Н. Основные понятия теории вероятностей / А.Н. Колмогоров. М.: Наука, 1994.

119. Косимов Ю.Ф. Начало актуарной математики / Ю.Ф. Косимов. -Зеленоград: НТФ НИТ, 1994.

120. ИО.Краснова И.А. Страховые фонды и финансово-кредитные отношения / A.A. Краснова. М.: Анкил, 1993. - 368 с.

121. Кудрявцев A.A. Демографические основы страхования жизни / \.А. Кудрявцев. СПб.: Политехника, 1996. - 196 с.

122. Кагаловская Э.Т.Страхование жизни: тарифы и резервы взносов финансовые основы страхования жизни) Практ. пособие / Э.Т. Кагаловская, \.А. Попова. М.: Анкил, 2000. - 230 с.

123. Калинина В.Н. Теория вероятностей и математическая статистика: Учеб. тособие / Калинина В.Н.- М.; ИНФРА-М, 2001. 248 с.

124. Крутик А. Б. Страхование: Учеб. пособие / А.Б. Крутик, Г. В.Никитина. СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2001 - 256 с.

125. Крянев A.B. Математические модели задач оптимизации портфелей швестиций / A.B. Крянев, А.И. Черный. М.: МИФИ, 1997. - 16 с.

126. Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: Методы >асчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем / 5.Б. Кутуков. М.: Дело, 1998. - 304 с.

127. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я / Р. Кох- СПб.: Изд-во. «Питер», 999.-496 с.

128. Капитоненко В.В. Инвестиции и хеджирование: Учеб. практ. пособ. для зузов. / В.В. Капитоненко. М.: Изд-во ПРИОР, 2001, 240с.

129. ЛагошаБ.А. Инвестиции: Учеб. практ. пособ. для вузов. 2-е изд., дерераб. и доп. / Под ред. Б.А. Лагоши./-М.: Финансы и статистика, 2001. -124 с.

130. Лисин В.И. Развитие социально-экономических аспектов страхования / З.И. Лисин. М.: Гелиос АРВ, 2000. - 240 с.

131. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие Я.С. Мелкумов. М.: ИНФРА-М, 2002. - 248 с.

132. Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента / O.A. Маленков. СПб.: Изд. дом «Бизнес-пресса», 2002. - 208 с.

133. Малашихина H.H. Риск-менеджмент: Учеб. пособие / H.H. Малашихина, ).С. Белокрылова. Ростов н /Д: Феникс, 2004. - 320 с.

134. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных простое. / В.А. Москвин. М.: Финансы и статистика, 2004. - 352 с.

135. Манэс А. Основы страхового дела / А. Манэс. М.: Анкил, 1992. - 396с.

136. Методы количественного финансового анализа / Под ред. С. Дж. Брауна, АЛ. Крицмена. М., 1996. - 240 с.

137. Миронов A.A. Медицинское страхование / А.А Миронов, A.M. Таранов. -А.: Наука, 1994.

138. Мотылёв JI.А. Государственное страхование СССР и проблемы его эазвития / Л.А. Мотылёв. М.: Финансы, 1972. - 486 с.

139. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных про жтов / В.А. Москвин. М.: Финансы и статистика, 2004. - 352 с.

140. Малашихина H.H. Риск-менеджмент: Учеб. пособие / Н.Н Малашихина, Э.С. Белокрылова. Ростов н/Д: Феникс, 2004. - 320 с.

141. Мельников A.B. Риск-менеджмент: Стохастический анализ рисков в эко-юмике финансов и страхования / A.B. Мельников. М.: Изд-во Анкил, 2001. 1-е изд., перераб. и доп. 112 с.

142. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. гособие. 2-е изд., перераб. и доп. /А.М. Дубров, Б.А, Лагоша, Е.Ю. Хрустален. Г.П. Барановская; Под ред. Б.А. Лагоши. — М.: Финансы и статистика, 2001. -»24 с.

143. Маршалл Джон Ф. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям: Пер. с англ. / Маршалл Джон Ф., Бансал Випул С. М.: ИНФРА-М, 1998. - 784 с.

144. Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента / O.A. Маленков. СПб.: Изд. дом «Бизнес-пресса», 2002. - 208 с.

145. Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым ъгчислениям /Я.С. Мелкумов. -М.: ИНФРА-М, 1996. 334 с.

146. Мельников A.B. Математика финансовых обязательств / А.В.Мельников, :.Н. Волков, М.Л. Нечаев. М.: ГУ ВШЭ, 2001. - 260 с.

147. Малыхин В.И. Финансовая математика: Учеб. пособие для вузов. 2-е зд., перераб. и доп./ В.И. Малыхин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 237 с.

148. Малыхин В.И. Математика в экономике: Учеб. пособие / В.И. Малыхин. -L: ИНФРА-М, 2001. 357 с.

149. Маркетинг / Под ред. М. Бейкера. СПб.: Питер, 2002. - 1200 с.

150. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. / . Норткотт. М.: Дело, 2003. - 460 с.

151. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль / Пер. с англ./ Ф.Х. Найт. -VI.: Дело, 2003.-360 с.

152. Никитина Т.В. Стратегия страховщика в условиях развивающего рынка / Г.В. Никитина. СПб.: Гос.ун-т. 2000. - 246 с.

153. Новосельская Е. Рейтинговая оценка страховых компаний / Е. Новосельская. М: Экономика и жизнь, 1994.

154. Норко A.A. Разработка концепции развития страхового рынка Санкт-Петербурга (080010), / A.A. Норко; С-Петербург. гос. ун-т экономики и финансов.-СПб, 1998 (98-13041а).

155. Никитенков J1.K. Имущественное страхование: Учеб. практ. пособие / Под зед. JI.K. Никитенкова. М.: Экзамен, 2002. - 288 с.

156. Осипов В.И. Основы морского страхования: Учеб. пособие / В.И. Осипов. СПб.: Изд. дом «Сентябрь», 2002. - 300 с.

157. Орланюк-Малицкая JI.A. О понятиях и факторах финансовой устойчивости страховых компаний//Вестник финансовой академии. 1998.-№ 2. 184.0сновные направления развития национальной системы страхования в 5оссийской Федерации в 1998-2000 годах.

158. Орланюк-Малицкая JT.A. Платежеспособность страховой организации / I.A. Орланюк-Малицкая. М.: Анкил, 1994. - 268 с. 86.Орланюк-Малицкая JT.A. О понятиях и факторах финансовой остойчивости страховых компаний. Вестник финансовой академии. //1998. -Ы.

159. Плешков А.П. Автотранспортное страхование в СССР / А.П. Плешков. -М: Финансы, 1980.

160. Практикум по страховому делу: Учеб. пособие / Под ред. проф. З.И. Рябикина. М.: Финстатинформ, 1998. - 226 с.

161. Прохоров Ю.В.Теория вероятностей: основные понятия, предельные георемы, случайные процессы / Ю.В.Прохоров, Ю.А. Розанов. М., Наука, 1967.- 186 с.

162. Пылов К.И. Страховое дело в России / К.И. Пылов. М.: ЭДМА, 1993. 368 с.

163. Пфайфер. К. Введение в перестрахование / К. Пфайфер. М.: Анкил, >000.- 155с.

164. Петров Д. А. Страховое право: Учеб. пособие. 2-е изд., доп./ Д. А. "Тетров. СПб.: ИВЭСЭП; Знание, 2001.- 139 с.

165. Райхер В.К. Общественно-исторический тип страхования / В.К Райхер. -vi.: Изд-во АН СССР, 1947. с. 48 (доп. М.: КЖИС, 1992.)

166. Рейтман Л.И. Личное страхование в СССР / Л.И. Рейтман. М.: 1>инансы, 1969.-240 с.

167. Рейтман Л.И. Страховое дело / Л.И. Рейтман. М.: ТОО НПФ «ЭКОС», 992.-528 с.

168. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. -Л.: Финансы и статистика, 1996. 426с.

169. Рябинин В.И. Актуальные расчёты / В.И. Рябинин. М.: Финстат-щформ, 1996.-246 с.

170. Рогов М.А. Риск-менеджмент / М.А. Рогов М.: Финансы и статистика. 1001.- 120 с.

171. Сергеев И.В. и др. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. 2-е изд., пер. и доп. /И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 400 с.

172. Соловьев А.К. Финансовая система государственного пенсионного страхования в России /А.К. Соловьев. М: Финансы и статистика.2000- 496л

173. Страхование ответственности за причинение вреда при эксплуатации шасных производственных объектов: сборник документов. СПб.: Изд-во <ДЕАН», 2000. - 320 с.

174. Ю8. Семенков A.B. Медицинское страхование / А.В.Семенков, А.Ю. Чернов. -vi.: Финстатинформ, 1993. 128 с.

175. Ю9. Саркисов С.Э. Личное страхование / С.Э. Саркисов. М.: Финансы и статистика, 1996. - 96 с.

176. Суйц В.П. Аудит: общий, банковский, страховой: Учебник / В.П.Суйц,

177. V.H. Ахметбеков, Т.А. Дубровина. М.: ИНФРА-М, 2001. - 556 с.ill. Севрук В.Т. Риски финансового сектора Российской Федерации: Практ.юсобие / В.Т.Севрук. М.: ЗАО «Финстатинформ», 2001. - 175с.

178. Тэпман Л.Н. Риски в экономике: Учеб. пособие / Под ред. В.А. Швадара,

179. H. Тэпман. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 380 с.

180. Риск-менеджмент: Учебник / В.Н. Вяткин, И.В. Вяткин, В.А. Гамза,

181. Ю. Екатернославский, Дж.Дж. Хэмптон / Под ред. И. Юргенса. М.: 1здательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2003. - 512 с.

182. Роик В.Д. Профессиональный риск: оценка и управление / В.Д. Роик. М.: Шкил, 2004.- 224 с.

183. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов / Под ред. VLB. Грачевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 351с.

184. Рогов М.А. Риск-менеджмент / М.А. Рогов. М.: Финансы и статистика,001.- 120 с.

185. Станиславчик E.H. Риск-менеджмент на предприятии: Теория и практика / LH. Станиславчик. М.: Ось-89, 2002. - 80 с.

186. Салин В.H. Математико-экономическая методология анализа рисковых зидов страхования: Учеб. пособие / В.Н. Салин, JI.B. Абламская, Э.Н. Ковалёв. М.: Анкил, 1997. - 326 с.

187. И9.Словарь страховых терминов / Под ред. Е.В. Коломина, В.В. Шахова. М. Финансы и статистика, 1992.

188. Саркисов С.Э. Личное страхование / С.Э. Саркисов. М.: Финансы и статистика, 1996.

189. Ш.Сербиновский Б.Ю.Страховое дело /Б.Ю. Сербиновский, В.Н. Гарькуша, 5остов н/Д: Феникс, 2000.- 384с.

190. Солдаткин В.И. Социальное и личное страхование. Опыт страхового )ынка ФРГ / В.И. Солдаткин. М.: Анкил, 1996. - 178с.

191. Солдаткин В.И. Страхование в промышленности: Опыт страхового рынка №Г / В.И. Солдаткин. М.: Анкил, 1993. -186 с.

192. Страхование в Российской Федерации: Сб. стат. материалов за первое юлугодие 2007 г.

193. Страхование и управление риском: Терминологический словарь /Сост.: I. В. Тулинов, В. С. Горин. М.: Наука, 2000. - 565 с.

194. Страхование: принципы и практика / Сост. Дэвид Бланд;1ер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1998. - 416 е.: ил. Пер. изд.: iisurance: Principles and Practice. Compiled by David Bland. - The Chartered risurance Institute, Great Britain, 1993.

195. Страхование жизни на примере Швейцарии / В.И. Солдаткин. М.: шкил, 1994. - 268 с.

196. Страховой портфель / Отв. ред. Ю.Б. Рубин. М.: СОМИНТЭК, 1994. -526 с.

197. Сушко В.А. Страховании:. Словарь-справочник./ В.А. Сушко. М.: Снижный мир, 1999. - 408 с.

198. Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков / В.А. Сухов. М.: Анкил, 1995. - 286 с. 537.Сухов В.А. Страховой рынок России / В.А. Сухов. - М.: Анкил, 1992. -¡48 с.

199. Страхование/ Под ред. проф. В.В. Шахова. М.: Анкил, 2002. - 480 с.

200. Сплетухов Ю. А.Страхование: Учеб. пособие / Ю. А.Сплетухов,

201. Ф. Дюжиков. М.: ИНФРА-М, 2002. - 312 с.

202. Страховое дело в вопросах и ответах. Учеб. пособие для сту-товкономических вузов и колледжей /Сост. М. И. Басаков. Ростов н/Д: Феникс,999. 576 с.

203. Сербиновский Б. Ю. Страховое дело: Учеб. пособие для вузов / !. Ю Сербиновский, В. Н. Гарькуша. Ростов н/Д: Феникс, 2000. - 384 с.

204. Страхование от А до Я / Под ред. Л.И. Корчевской, К.Е. Турбиной. М.: ШФРА-М, 1996. - 624 с.

205. Страховой портфель. (Книга предпринимателя. Книга страховщика. *нига страхового менеджера) / Отв. ред. Ю. Б. Рубин., В. И. Солдаткин. М.: ЮМИНТЭК, 1994. - 640 с.

206. Справочник по страховому бизнесу / Под ред. проф. Э.А. Уткина. М.: ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ»; Изд-во ЭКМОС, 1998. - 416 с.

207. Страховое право: Учебник для вузов / Под ред. В.В. Шахова, 1.Н. Григорьева. М.: ЮНИТИ-ДАНА; Закон и право, 2002. - 384 с.

208. Транспортное обеспечение внешнеторговых операций: Справочник. Книга1./ Отв. ред. С.Л. Ефимова, СПб, 1997. - 186 с.

209. М7.Теслюк И.Е. Статистика финансов. М., 1994. - 246 с.

210. Тагиев Г.М. Развитие государственного страхования в СССР / Г.М. Тагиев.- М.: Финансы, 1978. 320 с.

211. М9.Тронин Ю.Н. Системный анализ базовых понятий предметной области (российский страховой менеджмент» // Ю.Н. Тронин, Р.Т. Юлдашев -Страховое дело. 1999. № 12.

212. Уткин Э.А. Риск-менеджмент / Э.А. Уткин. М.: Ассоциация авторов и гздателей «ТАНДЕМ» - Изд-во ЭКМОС, 1998. - 288 с.

213. Фурсов Д.А. Подготовка дела к судебному разбирательству. Страхование: 1особие для судей арбитражных судов / Д.А. Фурсов. М.: ИНФРА-М, 1997.- 240 с.

214. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. / Ф. Фабоцци. М.: 1НФРА-М, 2000. - 932 с.

215. Фалин Г.И. Математический анализ рисков в страховании / Г.И. Фалин. -Л.: Российский юридический издательский дом, 1994. 326 с.

216. Фёдорова Т.А. Основы страховой деятельности: Учебник / Т.А. Фёдорова. М.: Изд-во БЕК, 2007. - 846 с.

217. Фельдман A.A. Российский рынок ценных бумаг / А.А Фельдман, Лоскутов. М., 1997.

218. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б.Поляка. М.: Изд-во :<Перспектива», 1997.- 426 с.

219. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Изд-во (Перспектива», 1997. - 486 с.

220. Фомин Г.И. Математический анализ рисков в страховании / Г.И. Фомин. -vi.: Российский юридический издательский дом, 1994. 186 с. 'бб.Фомичёва Н.М. Страхование ответственности / Н.М. Фомичёва. - СПб., 998.-248 с.

221. Фогельсон Ю.Б. Комментарий к страховому законодательству /

222. О.Б. Фогельсон. М.: Юристь, 1999. - 284 с.

223. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, C.B. Моисеев,

224. J.B. Терехин, С.Н. Цыганков; Под ред. В.И. Терехина. М.: ОАО Изд-во1. Экономика», 1998. 350 с.

225. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник. 5-е изд., пер. и оп. / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Изд-во «Перспектива», 2000.- 656 с.

226. Финансовый бизнес-план: Учеб. пособие. / Под ред. действ, члена Акад. щвестиций РФ, д-ра экон. наук, проф. В.М. Попова. М.: Финансы и татистика, 2000. - 480 с.

227. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. \.М. Ковалевой. М.: ИНФРА-М, 2002. - 284 с.

228. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. -1: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. 408 с.

229. Фомин Г.П. Финансовая математика: Учеб. пособие для студентов экон. пец. / Каф. высш. и прикладной математики Моск. гос. ун-т коммерции / .П. Фомин. М.: Изд-во Моск. гос. ун-та коммерции, 1998. - 47с.

230. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. / Ф. Фабоцци. М.: ИНФРА-М, 2000. - 932 с.

231. Хмыз О.В. Привлечение иностранных инвестиций в Россию: Особенности ' О.В. Хмыз. М.: Книга сервис, 2002. - 160 с.

232. Хэмптон Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях / Ц.Д. Хэмптон. М.: Анкил, 1995. - 240 с.1.l. Хохлов Н.В. Управление риском: Учеб. пособие / Н.В. Хохлов. М.: ОНИТИ-ДАНА, 1999. - 239 с.

233. Цициашвили Г.Ш. Коллективное страхование больших рисков /

234. Чернова Г.В. Управление рисками: Учеб. пособие / Г.В.Чернова,i.A. Кудрявцев. М.: ТК Велби; Изд-во «Проспект», 2003. - 160с.

235. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / Под ред. М.И Баканова /

236. A. Чернов. М.: Финансы и статистика, 1998. -128 с.

237. Черняк В.З. Оценка бизнеса / В.З. Черняк. М.: Финансы и статистика,996.-176 с.

238. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчётов / ;.М. Четыркин. М., 1995. - 326 с.

239. Черехович С.С. Финансовое перестрахование как элемент управления »инансовым состоянием страховых организаций / С.С. Черехович. СПб., 999. (99-10095а).

240. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учебник. 2-е изд., испр. / .М. Четыркин. - М.: Дело, 2002. - 400 с.

241. Чугунова A.B. Риск-менеджмент: управление финансовыми рисками /

242. Чугунова. М: Альпина Паблишер, 2003. - 786 с.

243. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / В.А. Чернов. Под ред. УШ Баканова. М.: Финансы и статистика, 1998. - 128 с.

244. Чекулаев М. Риск-менеджмент: управление финансовыми рисками на зснове анализа волатильности / М.Чекулаев. М.: Альпина Паблишер, 2002. Ш с.

245. Шинкаренко И. Э. Страхование ответственности: Справочник / А. Э. Шинкаренко. М.: Финансы и статистика, 1999. - 352 с.

246. Шим Д. К. Методы управления стоимостью и анализа затрат: Пер. с англ. Д. К. Шим, Д. Г.Сигел. М.: Информ.-изд. дом «Филинъ», 1996. - 341 с.

247. Шарп У.Ф. Инвестиции: Пер. с англ. / Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. \лександер, Джеффри В. Бэйли. М.: ИНФРА-М НФПК «ШТ», 1997. -,024с.

248. Шим Джей К.Финансовый менеджмент / Шим Джей К., Джоэл Г. Сигел. -Л.: Информационно-издательский дом "Филинь", 1996. 400 с.

249. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М., 1997. - 246 с. ,96. Шахов В.В. Страхование / В.В. Шахов. - М.: ЮНИТИ, 1997. - 312 с. 197. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов / В.В. Шахов. - М.: ОНИТИ-ДАНА, 2001. - 311 с.

250. Шихов А.К. Страхование: Учеб. пособие для вузов / А.К.Шихов. М.: ОНИТИ-ДАНА, 2001. - 431 с.

251. Шахов В.В. Страхование на путях перестройки / В.В. Шахов. М.: Финансы СССР, 1990. № 8.

252. Шахов В.В. Введение в страхование: Экономический аспект. / В.В. Цахов. М.: Финансы и статистика, 1994. - 288 с.

253. Шахов В.В. Страхование как самостоятельная экономическая категория // >инансы. 1995.- №2.

254. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. / В.В. Шахов М.: !траховой полис, ЮНИТИ-ДАНА, 1997. - 348 с.

255. Шахов В.В. Теория и управление рисками в страховании / В.В Шахов,

256. А.С Миллерман., В.Г. Медведев. М.: Финансы и статистика, 2002. - 224 с.

257. Шапкин A.C. Экономические и финансовые риски: Оценка, управление, портфель инвестиций. 2-е изд./ A.C. Шапкин. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2004. - 544с.

258. Шевченко В.И. Страховое дело: Учеб. пособие / В.И. Шевченко. -Новочеркасск: НГМА, 1998.-428 с.

259. Юб.Шевчук В.А. Страхование гражданской ответственности владельцев штотранспортных средств / В.А. Шевчук. М.: 1998. 107 .Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, \С. Сайфулин. - М.: Инфра - М., 1996. -186с.

260. Шим Дж. К. Финансовый менеджмент / Шим Дж. К., Дж. Г. Сигел. М., 997.-386с.

261. Шихов А.К. Страхование ответственности: Справочник / А.К. Шихов. -Л.: Финансы и статистика, 1999. 196с.

262. Штрауб Э. Актуарная математика имущественного страхования / Э. Штрауб. М.: Анкил, 1994. - 286с.

263. Шарп У.Ф. Инвестиции: Пер. с англ. / Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. шександер, Джеффри В. Бэйли. М.: ИНФРА-М.: НФПК «NTF», 1997.-1024 с

264. Шохин А.Н. Банки и биржи / А.Н. Шохин. М.: Анкил, 1997. - 219 с.

265. Шим Д. К. Методы управления стоимостью и анализа затрат: Пер. с нгл.. / Д.К. Шим, Д. Г. Сигел. М.: Информ.-изд. дом «Филинъ», 1996. -41с.

266. Экономика страхования и перестрахования / Под ред. А.П. Плеткова. -1.: Анкил, 1996.- 196 с.

267. Экономическая эффективность государственного страхования / Под ред. .П. Плеткова. М.: Финансы и статистика, 1990. - 178 с. 16.Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. A.A. Лобанова. -I.: Изд-во «Анкил», 2002. - 248 с.

268. Юрченко Л.А. Финансовый менеджмент страховщика: Учеб. пособие для ^зов / Л.А. Юрченко. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-199 с.

269. Юлдашев Р.Т. Организационно-экономические основы страхового бизнеса / Р.Т. Юлдашев. М.: Изд-во «Анкил», 2002. - 248 с.

270. Юлдашев Р.Т. Российское страхование: системный анализ понятий и методология финансового менеджмента / Р.Т. Юлдашев, Ю.Н. Тронин. М.: Тзд-во «Анкил», 2000. - 448 с.

271. Юлдашев Р.Т. Введение в продажу страхования, или как нужно продавать гадежду / Р.Т.Юлдашев. М.: Анкил, 1999. - 136 с.

272. Яшина Н.М. Обеспечение финансовой устойчивости страхового юртфеля // Поволжский гуманитарный электронный журнал, № 1 .ЬЦр: Лу\у\у.85еа/г1тпе1:.ги /юигпа! / Ы:т./ Н. М. Яшина. Саратов: Изд-во СГСЭУ, 1002.

273. Яшина Н.М. Структура и виды страхового портфеля // Поволжский уманитарный электронный журнал. № 1.http://www.Ssea/runnet.ru / .оигпа1/ Ит / Н. М. Яшина, Саратов: Изд-во СГСЭУ, 2002.

274. Яшина Н.М. Сущность и виды страхового портфеля // Финансы 2003. -te2.-c.50.

275. Яшина Н.М. Страхование предпринимательских рисков: Учеб. пособие ;ля студ-тов высших учебных заведений / Н. М. Яшина. Энгельс: ПКИ ЦС •Ф, РИИЦ, 2005.

276. Яшина Н.М. Управление финансовыми рисками. Учеб. пособие для туд-тов высших учебных заведений / Н. М. Яшина. Энгельс, ПКИ ЦС РФ, ИИЦ, 2006.

277. Яшина Н. М. Теоретико-методологические основы страхования редпринимательского риска: Монография / Н. М. Яшина. Саратовский сточник. - Саратов, 2006. - 354 с.

278. Яшина Н.М. Теория формирования сбалансированного страхового ортфеля: Монография / Н. М. Яшина. Саратов: ФГОУ ВПО «Саратовский АУ», 2006. - 164 с.

279. Яшина Н.М. Концепция формирования и управления сбалансированностью страхового портфеля предпринимательских рисков: Монография / Н.М. Яшина- Саратов: «Саратовский источник», 2007. 416с.

280. Bodie Z., Kane A., Narcus A. Investments / IRVIN, 1998.

281. Brigham Е. Fundamentals of financial management. - USA: The Dryden >ress, 1992.

282. Barrov M. Statistics for economics accounting and business studies. 2 nd ed. - London and New York: Londman, 1996.

283. Corporate Metrics Technical Document. Risk Metrics Group. April 1999 >33.Dembo Ron S., Aziz Andrew R., Rosen D., Zerbs M. Mark To Future. V Framework for Measuring Risk and Reward. Algorithmics Publications. May 1000. 90 p.

284. De Corny Sh. and Tacchi Sh. Hedging Strategies. N.Y., 1991. >35. De Corny Sh. and Tacchi Sh. Hedging Strategies. - N.Y., 1996. 36.International Capital Markets. Developments prospects and Key policy Issues. -Vash.: IMF, 1996.

285. Fishman A., PK Satish. Introducing Monte Carlo Simulation. Risk Professional, 2/5 June 2000. London Inform Group, 2000, pp. 44- 46.

286. Fishman A., PK Satish. Monte Carlo Simulation: the Mechanics. Risk rofessional, #2/6 July/August 2000. London Inform Group, 2000, pp. 36-38. 39Jorge Mina, Jerry Yi Xiao. Return to Risk Metrics: The Evolution of a Standard, ipril 2001, 111 p.

287. Kellison S. The theory of interest. 2 end ed. Boston: IRWIN, 1991.

288. Kreinin A., L. Merkoulovitch, D. Rosen, M. Zerbs. Principal Component jnalysis in Quasy Monte-Carlo Simulation. Algo Research Quarterly.oil no.2 December 1998, p. 21-29.

289. Long Run Technical Document. Risk Metrics Group. April 1999, 167 p.

290. Risk Metrics Technical Document. Risk Metrics Group. December 1996.44. «The Moscow Times», February 21, 1998.