Научно-методический аппарат разработки инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат наук Задимидченко Анна Михайловна

• Задимидченко Анна Михайловна
• кандидат наук
• 2022

Оглавление диссертации кандидат наук Задимидченко Анна Михайловна

Введение

1 Региональная специфика разработки и реализации инвестиционной политики в промышленности

1.1 Ключевые характеристики инвестиционной среды региона

1.2 Анализ системы организационно-экономических условий

для реализации инвестиционной политики в регионах РФ

1.3 Региональная специфика реализации инвестиционной политики

в ТЭК УФО

2 Анализ особенностей инвестиционной политики в промышленности

2.1 Механизм регулирования инвестиционных процессов при совершенствовании промышленной политики в ТЭК

2.2 Синергетика инвестиционных вложений в инжиниринговый сектор

2.3 Анализ влияния экологической составляющей на формирование инвестиционной политики в ТЭК

3 Разработка научно-методического аппарата инвестиционной

политики ТЭК

3.1 Измерение уровня развития отраслей ТЭК и оценка инвестиционной привлекательности с использованием инструментов нечеткой логики

3.2 Построение матрицы инвестиционной привлекательности промышленных предприятий ТЭК УФО

3.3 Мультипликативная методика оценки инвестиционной привлекательности подотраслей ТЭК

3.4 Научно-методические рекомендации по совершенствованию инвестиционных процессов при разработке промышленной

политики в ТЭК

Заключение

Список используемых источников

Приложения

2

Приложение А. Основные мероприятия по реализации инвестиционной

политики ТЭК ХМАО

Приложении Б. Затраты на инновационную деятельность

Приложение В. Передовые производственные технологии в РФ

Приложение Г. Выбросы наиболее распространенных загрязняющих

атмосферу веществ отходящих от стационарных источников

Приложение Д. Выбросы загрязняющих веществ в атмосферный воздух,

отходящих от стационарных источников

Приложение Е. Уловлено и обезврежено загрязняющих атмосферу

веществ, отходящих от стационарных источников

Приложение Ж. Сброс загрязненных сточных вод в поверхностные

водные объекты

Приложение З. Обращение с отходами

Приложение И. Инвестиции в основной капитал, направленные на охрану окружающей среды и рациональное использование

природных ресурсов

Приложение К. Конкурентное положение основных предприятии

ТЭК УФО

Приложение Л. Отраслевые данные Р и unlevered Р

Приложение М .Технические данные для расчета EVA

Приложение Н. Исследование мультипликатора ROE в ретроспективном

периоде

Приложение О. Исследование мультипликатора долг/EBITDA в ретроспективном периоде

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Научно-методический аппарат разработки инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе»

Введение

Актуальность темы исследования. На современном этапе трансформации российской экономики в условиях существенных структурных изменений одним из приоритетных направлений стимулирования развития социально-экономических систем является совершенствование механизмов разработки инвестиционной политики с учетом специфических территориальных и отраслевых особенностей. Данное направление исследования актуально, поскольку именно инвестиции определяют основы экономической деятельности в промышленном комплексе. Отметим, что за счет инвестиционных процессов увеличиваются объемы производства, а также уровень благосостояния населения, а сопутствующий мультипликативный эффект инвестирования обеспечивает экономический рост и увеличение национального дохода. Таким образом, инвестирование в промышленные отраслевые комплексы формирует эффективные предпосылки для развития национальной экономики.

Создание благоприятных условий для развития промышленности в РФ является одной из ключевых задач, обладающих повышенным уровнем сложности, решение которой связано с привлечением инвестиций и формированием инвестиционной политики, учитывающей различные специфические характеристики ее реализации.

В частности, при разработке инвестиционной политики следует учитывать отраслевые особенности конкретного промышленного комплекса. Топливно-энергетический комплекс (ТЭК) в экономике РФ является одним из основных факторов развития территории, комплексом-донором для государства. Поскольку для экономического роста необходимо обеспечение внутреннего баланса энергетических ресурсов, который следует разрабатывать с учетом региональной специфики и условий деятельности промышленных предприятий.

К особенностям функционирования ТЭК можно отнести инжиниринговую и экологическую составляющие: при этом инжиниринговая составляющая будет являться фактором дополнительного притока инвестиций за счет дополнительной интенсификации и модернизации в ТЭК, а экологическая составляющая, напротив, направлена на дополнительный отток финансовых ресурсов для нейтрализации негативных последствий деятельности нефтегазовой промышленности. Следовательно, данное направление необходимо учитывать из-за высокого уровня экологической токсичности отрасли, поскольку именно ТЭК является основным загрязнителем биосферы.

Особенности формирования инвестиционной политики в ТЭК, ее методическая и инструментальная составляющая остаются дискуссионными, что порождает сложности в практике управления отраслевыми производственными системами на всех уровнях: национальном, региональном, отраслевом и микроуровне предприятий. В частности, общепризнанных методик диагностики инвестиционной привлекательности отраслей промышленности на настоящий момент не существует. Поэтому разработка дополнительного инструментария развития инвестиционной политики в ТЭК является своевременной научно-практической задачей.

Актуальность проблемы формирования инвестиционной политики в ТЭК с учетом специфических отраслевых факторов, необходимость разработки информационно-аналитического инструментария, недостаточный уровень теоретической и практической проработанности выявленных проблем предопределили направление и структуру исследования.

Степень разработанности проблемы. Теоретико-методологические основы исследования формирования инвестиционной политики заложены такими учеными, как Амелин С.В., Андрианов В.Д., Анискин Ю.П., Аскинадзи В.М., Бочаров В.В., Бугаева Т.Н., Власов С.В., Геращенко И.П., Гришина И.В., Дамодаран А., Катасонов В.Ю., Круглякова В.М.,

Мещерякова О.К., Плотников В.А., Ример М.И., Сироткина Н.В., Стрих Н.И.,

5

Сулоева С.Б., Татаринов К.А, Щеголева Т.В., Ялмаев Р.А., и рядом других отечественных и зарубежных ученых.

Методические аспекты инвестиционной привлекательности и особенности информационно-учетного обеспечения представлены в работах таких ученых, как Анисимов Ю.П., Аньшин В.М., Аскинадзи В.М., Бабкин А.В., Балдин К.В., Васин С.М., Велесько Е.И., Вертакова Ю.В., Гасилов В.В., Гришина И.В., Зубарева Л.В., Идрисов А.Б., Кудрявцева С.С., Лапченко Д.А., Крушвиц Л., Кузнецов Б.Т., Максимова В.Ф., Найт Ф.Х., Пирогова О.Е., Поздеев В.Л., Рубинштейн Е.Д., Стажкова М.М., Швандар В.А. и др. Однако современная наука требует более глубокого развития инструментария, касающегося изучения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности, в том числе с учетом факторов рыночной стоимости.

Формирование и развитие инвестиционной среды отдельных регионов рассмотрено в работах таких исследователей как: Асаул А.Н., Бабанов А.В., Барбаков О.М., Бухвальд Е.М., Глухов В.В., Гришина И.В., Зубарев А.А., Кобозев О.В., Печенкина А.В., Родионов Д.Г., Ройзман И., Харламова Т.Л., Шамина Л.К., Шилова Н.Н. и др. В том числе исследование региональной специфики оценки и реализации инвестиционных проектов представлено в работах, таких экономистов, как: Азжеурова К.Е., Алабугин А.А., Булгакова Л.Н., Волынская Н.А., Гончарова Е.А., Золотов А.В., Казакова Н.А., Корнилов Д.А., Макаренко В.С., Николаев М.А., Осиновская И.В., Парфенова Е.Н., Тумусов Ф.С., Уварова С.С., Якупова Л.В. и др.

Изучению специфических факторов формирования инвестиционной политики в ТЭК посвятили свои работы Абдулбариева Э.Р., Винтайкина О.А., Владимиров А.И., Елбакиев А.М., Калинина О.В., Качмазова А.Д., Коновалюк Р.С., Медяник Ю.В., Осьмаков В.С., Пастухов В.А., Подкуйко А.И., Провоторов И.А., Ремизов В.В., Рыкун А.Ю., Старожук Е.А., Стрих Н.И., Ханьжина Ю.Б., Шинкевич А.И.,

Южанинов К.М. и др. Тем не менее, в работах не показана четкая

6

взаимосвязь между развитием рынка инжиниринга, экологической составляющей и инвестированием в ТЭК.

Методология исследования инвестиционных аспектов промышленного развития в ТЭК не получила должного теоретического обоснования и изучения. Несмотря на значительный объем и разнообразие проведенных исследований до настоящего времени не сформулировано единого согласованного подхода к формирования инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе с учетом специфических отраслевых характеристик, не разработано в достаточной степени ее информационно -аналитическое обеспечение, что накладывает ограничение на систематизацию накопленных знаний и дальнейшее развитие теории и практики управления инвестиционной активностью промышленных систем различных уровней.

Цель диссертационного исследования состоит в обосновании теоретико-методических положений и научно-практических рекомендаций по разработке инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе с учетом специфических отраслевых и региональных факторов.

Для достижения поставленной цели были предложены следующие задачи:

1. Разработать концепцию информационно-аналитического обеспечения формирования инвестиционной политики топливно -энергетического комплекса.

2. Исследовать взаимосвязь инжинирингового сектора и топливно -энергетического комплекса, разработать методику оценки их синергетического эффекта, обусловленного ростом объемов инвестирования.

3. Разработать методический подход к оценке экологического состояния территорий в зависимости от объемов производства и инвестиционной активности предприятий топливно-энергетического комплекса.

4. Научно обосновать методику оценки уровня развития отраслей топливно-энергетического комплекса и инвестиционной привлекательности его предприятий на основе использования аппарата нечеткой логики.

5. Предложить методический подход к оценке инвестиционной привлекательности промышленных предприятий топливно-энергетического комплекса.

Объектом исследования являются предприятия топливно-энергетического комплекса. Прикладные исследования выполнены на примере региона-лидера РФ по развитию топливно-энергетического комплекса -Уральского федерального округа.

Предметом исследования являются экономические и управленческие отношения, складывающиеся при формировании инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе с учетом региональной и отраслевой специфики развития указанного промышленного комплекса.

Область диссертационного исследования соответствует паспорту научной специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность (п. 1.1.19. Методологические и методические подходы к решению проблем в области экономики, организации управления отраслями и предприятиями топливно -энергетического комплекса; п. 1.1.21. Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах).

Методология и методы исследования. Методической базой исследования стали научные труды отечественных и зарубежных ученых в области промышленной и инвестиционной политики, ее целей, инструментов реализации и особенностей формирования в отдельных отраслевых комплексах.

В процессе исследования были использованы диалектический метод,

предопределяющий изучение явлений в их постоянном развитии и

8

взаимосвязи. Особое внимание уделено системному подходу, позволившему рассмотреть взаимосвязи между развитием промышленных предприятий топливно-энергетического комплекса и специфическими региональными и отраслевыми факторами, такими как развитие рынка инжиниринга и особенности экологического состояния территории. В работе применялись также методы структурно-функционального, экономико-статистического, компаративного анализа, методы «серого» реляционного анализа, а также табличная и графическая интерпретация эмпирико-фактологической информации.

Информационную и эмпирическую базу исследования составили данные Федеральной службы государственной статистики, законодательные и иные нормативно-правовые акты Российской Федерации, публикации в научных изданиях, аналитические обзоры в периодической печати по изучаемой проблеме, текущая оперативная информация о функционировании промышленного сектора в Российской Федерации и регионах страны в целом и топливно-энергетического комплекса, в частности, а также работы различных авторов, посвященные особенностям разработки инвестиционной политики в отраслях промышленности и измерению их инвестиционной привлекательности; аналитические обзоры и материалы научных конференций.

Научная новизна исследования заключается в разработке научно-методического аппарата формирования инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе, отличающегося учетом совокупности выделенных автором отраслевых и региональных факторов (экологическое состояние территории, развитость инжинирингового сектора, объемы и структура производства предприятий топливно-энергетического комплекса, его отраслевой состав в регионе и др.), что позволяет сформировать адекватный современным вызовам механизм управления инвестиционной политикой в топливно-энергетическом комплексе.

К наиболее значимым научным результатам диссертационного исследования, определяющим его научную новизну, лично полученным автором и выносимым на защиту, относятся следующие положения:

1. Разработана концепция информационно-аналитического обеспечения формирования инвестиционной политики топливно-энергетического комплекса, отличающаяся учетом показателей развития рынка инжиниринговых услуг и экологического состояния территории и их влияния на промышленное развитие, что позволило предложить механизм регулирования инвестиционных процессов в топливно-энергетическом комплексе, включающий следующие блоки: региональный блок, блок исследования специфических факторов инвестирования (инжиниринг и экология), блок инвестиционной привлекательности промышленных предприятий (п. 1.1.19. Паспорта специальности 08.00.05).

2. Доказано наличие эффекта синергетического расширения инвестиционных вложений в инжиниринговый сектор, являющийся комплементарным для топливно-энергетического комплекса, на основе чего предложена методика оценки синергетического расширения рынка инжиниринговых услуг, отличающаяся учетом зависимости объемов инвестирования и показателей развития топливно-энергетического комплекса, что позволяет выявить дополнительные источники инвестирования его развития (п. 1.1.21 Паспорта специальности 08.00.05).

3. Предложен методический подход к оценке экологического состояния

территорий в зависимости от объемов производства предприятий топливно -

энергетического комплекса, отличающийся учетом влияния экологической

составляющей на формирование инвестиционной политики в указанном

комплексе, использование которого позволило выявить потенциальные

центры экологического неблагополучия с дифференциацией по типам

негативных эффектов (выбросы вредных веществ в атмосферу, сброс

загрязненных сточных вод, образование отходов) в их взаимосвязи с

локализацией предприятий топливно-энергетического комплекса, на основе

10

чего оценить необходимый дополнительный объем инвестирования для нейтрализации указанных негативных эффектов (п. 1.1.21 Паспорта специальности 08.00.05).

4. Разработана методика оценки уровня развития отраслей топливно -энергетического комплекса и инвестиционной привлекательности его предприятий, отличающаяся использованием аппарата нечеткой логики, базирующаяся на многоэтапном алгоритме серого реляционного анализа (GRA) и системе классификации на базе серой относительной оценки, применение которой позволило выделить с использованием совокупности количественно-измеряемых и нечетких показателей наиболее инвестиционно привлекательные территории (п. 1.1.19 Паспорта специальности 08.00.05).

5. Предложен методический подход к оценке инвестиционной привлекательности промышленных предприятий топливно-энергетического комплекса, отличающийся совместным использованием разработанных автором методик (оценки инвестиционной привлекательности на микроуровне на основе трехэтапного исследования уровня экономического развития предприятия; мультипликативной методики, включающей использование группы показателей, ориентированных на рыночную стоимость и предполагающих позиционирование предприятий с точки зрения инвестиционной привлекательности по совокупности критериев), использование которого позволяет комплексно учитывать разнонаправленные тенденции промышленного развития и принимать эффективные управленческие решения при разработке инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе и выборе альтернативных направлений инвестирования на макро-, мезо- и микроуровне (п. 1.1.19 Паспорта специальности 08.00.05).

Обоснованность и достоверность результатов диссертационного

исследования подтверждается глубоким научным анализом научных и

методических работ, посвященных проблемам разработки инвестиционной

политики в отраслях промышленности, в частности в ТЭК, корректным

11

использованием сформированной теоретико-методологической базы зарубежных и российских исследований, применением системы общенаучных и специальных методов научного познания, адекватных целям и задачам исследования; а также за счет эмпирических исследований, проведенных автором, апробацией полученных результатов на научно-практических конференциях; публикацией материалов в научных изданиях; практическим использованием промышленными предприятиями.

Теоретическая значимость результатов исследования состоит в том, что теоретические положения и методические разработки расширяют научные взгляды на способы исследования уровня инвестиционной привлекательности и особенности разработки основных направлений инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе, в части изучения специфических факторов, характерных для развития исследуемого промышленного комплекса и измерения инжиниринговой и экологической составляющих.

Основные теоретические результаты также могут быть использованы в целях развития теории инвестиционного менеджмента и организации промышленного производства и стать концептуальной основой для развития научных представлений о специфических элементах формирования инвестиционной политики, критериях оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий и формировании соответствующего направления теории менеджмента.

Практическая значимость результатов исследования. Основные

положения диссертационного исследования могут быть использованы

менеджментом промышленных предприятий, органами публичного

управления с целью совершенствования промышленной политики в рамках

реализации инвестиционных процессов с учетом специфических

региональных и отраслевых характеристик развития. Кроме того, отдельные

результаты исследования могут быть использованы в целях

совершенствования содержания и методического инструментария при

преподавании учебных дисциплин в сфере высшего образования: «Управление капитальными вложениями», «Производственный менеджмент» и т.п.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и материалы диссертации обсуждались и получили положительную оценку на всероссийских и международных научных конференциях, среди которых: «Проблемы социально экономического развития регионов» (Уфа, 2015), «Наука сегодня: постулаты прошлого и современные теории» (Саратов, 2015), «Нефть и газ Западной Сибири» (Тюмень, 2015), «Развитие экономики и предпринимательства в условиях экономических стратегий импортозамещения» (Москва, 2015), «The Strategies of Modern Science Development» (North Charleston, 2015), «Правовые и социально-экономические проблемы современной России: теория и практика» (Пенза, 2018), «Импортозамещающие технологии и оборудование для глубокой комплексной переработки

сельскохозяйственного сырья» (Тамбов, 2019), «Статистические методы исследования социально-экономических и экологических систем региона» (Тамбов, 2019), «Экономический рост как основа устойчивого развития России» (Курск, 2021)

Результаты исследований, представленные в виде концептуальных положений, методик и практических рекомендаций по разработке инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе внедрены в деятельность органов власти ХМАО-Югры, компаний ТЭК, а также используются в учебном процессе Сургутского государственного университета.

Публикации. По результатам исследования опубликована 21 научная работа общим объемом 9,2 п.л. (из них авторский объем составляет 7,7 п.л.), в том числе 9 статей опубликованы в ведущих рецензируемых журналах, рекомендуемых ВАК при Минобрнауки России для публикации результатов кандидатских и докторских диссертаций, и 1 статья в издании, индексируемом наукометрической базой данных Scopus.

1 Региональная специфика разработки и реализации инвестиционной политики в промышленности

1.1 Ключевые характеристики инвестиционной среды региона

В рамках исследования ключевых характеристик инвестиционной среды региона мезоуровня необходимо различать дефиниции «инвестиционная политика», «инвестиционная привлекательность», «инвестиционный проект», поскольку развитие научного инструментария формирования инвестиционной политики в конкретных отраслях промышленности возможно только при исследовании всех элементов и аспектов инвестиционного процесса.

Само понятие инвестиций, инвестиционной составляющей впервые было рассмотрено в трудах основоположника классической школы экономики А. Смита, который говорил о необходимости использования накопленного капитала для получения дополнительной прибыли и показывал зависимость между ростом накопленного капитала и развитием промышленного производства1. Однако можно говорить о том, что несмотря на существование макроэкономического равенства инвестиций и сбережений в условиях рынка, которого придерживались последователи классической школы политэкономии, оно не всегда соблюдается, поскольку трансформация ресурсов накопления в инвестиции может быть затруднено.

Если говорить о положениях, относительно инвестиций с точки зрения ученых-экономистов, придерживающихся точки зрения кейнсианской школы, то можно отметить утверждение Дж. Кейнса2 о том, что «величина инвестиций - совокупный результат действия индивидуальных предпринимателей, эти две величины должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением». Данное положение остается актуальным и в настоящий момент времени.

1 Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов [Текст] / А. Смит. Эксклюзивная классика. М. Издательство АСТ. 2020. 1072 с.

2 Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. [Текст] / Дж. Кейнс. - М., Эксмо, 2007. 960 с.

14

Более современная школа, представителей неокейнсианцев (Р. Харрод, Э. Хансен, Н.Калдор, Е. Домар3) изучали корреляцию между инвестициями и уровнем дохода и говорили о возможностях развития экономики на основе предлагаемых моделей экономического роста.

Отечественные ученые также внесли существенный вклад в исследование категории «инвестиций». Так академик Хачатуров Т.С.4 разделял инвестиции на два типа (экстенсивные и интенсивные), а академик Абалкин Л.И.5 говорил о том, что в принципе экономическое развитие и устойчивый экономический рост невозможен без инвестиций.

На основе проведенного исследования можно говорить о том, что одним из основных понятий при исследовании инвестиций является понятие «инвестиционный проект». Данную категорию также целесообразно рассмотреть при разработке научно-практических положений по формированию инвестиционной политики, в частности в ТЭК. В одной из авторских статей, опубликованных в рамках подготовки диссертационного исследования6, нами выделена дефиниция - «инвестиционный проект», поскольку именно она является основой Федерального закона РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-Ф3 и «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», утвержденных Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477.

Так, в Федеральном законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-Ф3 приводится следующее определение инвестиционного проекта: «инвестиционный проект - обоснование

3 Domar E. Essays in the Theory of Economic Growth. N. Y. 1957.

4Хачатуров Т.С. Экономическая эффективность капитальных вложений [Текст] / Т.С. Хачатуров. М.: Экономика, 1964, 280 с.

5 Абалкин Л.И. Страна располагает всеми условиями для вывода экономики на путь устойчивого роста // Экономист. 1996. № 1. С. 3-9.

6 Задимидченко А.М. К вопросу об уточнении категории «инвестиционный проект» // Нефть и газ Западной Сибири: материалы международной научно-технической конференции. Т. 5. Проблемы производственного, финансового и социального менеджмента в топливно-энергетическом комплексе. Тюмень: ТюмГНГУ, 2015. С. 63-67.

экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)»7.

В то же время в соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования»8., понятие инвестиционный проект может использоваться в различных вариантах: как комплекс определенных действий, которые способствуют достижению определенных результатов (данное определение тесно взаимосвязано с категорией «инвестиционная политика»); как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для реализации инвестиционных процессов (более «узкое» определение).

«Инвестиционный проект» как научная категория рассмотрен в различных научных исследованиях отечественных и зарубежных ученых, среди которых: Ю.П. Анискин9, В.М. Аньшин10, В.М. Аскинадзи11, В.В. Бочаров12, В.С. Буланов13, П.Л. Виленский14, А.Б. Идрисов15, В.Ю. Катасонов16, Д.А. Рябых17, Провоторов И.А.18, Игонина Л.Л.19 и др.

7 Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-Ф3 (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

8 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477)

9 Анискин, Ю. П. Управление инвестициями [Текст]: учеб. пособие по специальности «Менеджмент организации» / Ю. П. Анискин. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ОМЕГА-Л, 2006. - 191 с.

10 Аньшин, В. М. Инвестиционный анализ [Текст]: учеб. пособие для программ подгот. управлен. персонала / В. М. Аньшин. - М.: Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ: Дело, 2002. - 279 с.

11 Аскинадзи, В. М. Инвестиционное дело [Текст] / В. М. Аскинадзи, В. Т. Максимова. - М.: Университетская книга, 2012

12 Бочаров, В. В. Инвестиции [Текст]: Учебник для вузов. 2-е изд. / В. В. Бочаров. - С.-Пб.: Питер, 2008. -384 с.

13 Буланов, В. С. Глоссарий. Государственное регулирование рыночной экономики [Текст] / В. С. Буланов. -М., 2002.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Задимидченко Анна Михайловна, 2022 год

- ш

НЕФТЕГАЗОДОБЫВАЮЩЕЕ ПРЕДПРИЯТИЕ" «АО "САМОТЛОРНЕФТЕГАЗ"

5 - 4 - ЭГ - 2 -Я 0

_1_ 1

Е\"А / ЕВГГОА

*

Справа внизу-наиболее привлекательные компании

Рисунок 3.5 - Инвестиционная привлекательность: позиционирование предприятия добывающей промышленности

Источник: визуализировано автором

Самые недооцененные компании согласно представленной визуализации будут слева внизу, около начала координат. Рациональному

инвестору остается выбрать компанию слева снизу, изучить ее и проинвестировать.

Таблица 3.37 - Показатели для моделирования диаграммы позиционирования

предприятий обрабатывающей промышленности

Предприятие EVА / ЕВ1ТЭА долг/ЕВ1ТЭА шлее

ООО "Газпром переработка" (филиал АО ХМАО, (СУРГУТСКИЙ ЗСК)) -15,94 12,50 8,79

ПАО "СИБУР Холдинг" 0,43 8,76 9,48

ООО "НИЖНЕВАРТОВСКОЕ НЕФТЕПЕРЕРАБАТЫВАЮЩЕЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ" 0,36 0,34 8,95

Источник: рассчитано автором

< О н ш — 1 1 Газпром зерерабо! а =1 Си 16 | — — в ООО "Газпром переработка" (филиал АО ХМАО, (СУРГУТСКИЙ зек)) в ПАО "СИБУР Холдинг" в ООО "НИЖНЕВАРТОВСКОЕ НЕФТЕПЕРЕРАБАТЫВАЮЩЕЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ"

ш § ч -2 ш -1 ЁЁЕ — = =а Е Нижи УА / ЕВ1ТВ еварто] НПО А И 2 ^ 1

Справа внизу-наиболее привлекательные компании

Рисунок 3.6-Инвестиционная привлекательность: позиционирование предприятия обрабатывающей промышленности

Источник: визуализировано автором

Таблица 3. 38 -Показатели для моделирования диаграммы позиционирования

предприятий энергетической промышленности

Предприятие EVА / ЕВ1ТЭА долг/ЕВ1ТЭА шлее

ПАО "ЮНИПРО" 0,30 0,99 6,87

АО ЧЕРНОГОРЭНЕРГО 0,32 1,75 6,96

АО "ЮГОРСКАЯ ТЕРРИТОРИАЛЬНАЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ-РЕГИОНАЛЬНЫЕ СЕТИ" 0,39 1,75 7,02

АО "Нижневартовская ГРЭС" 0,35 0,78 6,86

Источник: рассчитано автором

Справа

внизу-наиболее привлекательные компании Источник: визуализировано автором

Рисунок 3.7 - Инвестиционная привлекательность: позиционирование предприятия энергетической промышленности

Нами на основе систематизации разработанных методик построения матрицы инвестиционной привлекательности и мультипликативных показателей выделены наиболее приоритетные направления, отрасли, промышленные предприятия для инвестирования.

Таблица 3.39 - Комплексное исследование: приоритетные промышленные предприятия для инвестирования

Подотрасли ТЭК Матрица инвестиционной привлекательности Мультипликативная методика Позиционирование

Приоритет 1 уровня Приоритет 2 уровня

Добывающая промышленн ость АО "Самотлорнефте газ" ПАО Варьеганнефть, ООО "Газпромнефть-Хантос" АО "Нефтяная компаню "Конданефть", АО "Рн-Няганьнефтегаз", ПАО «Сургутнефтегаз» АО "Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие" АО "Нефтяная компания "Конданефть" АО "Самотлорнефтегаз" АО "Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие" АО "Нефтяная компания "Конданефть"

Обрабатыва ющая промышленн ость ООО "Газпром переработка" ООО "Нижневартовское нефтеперерабатывающее объединение", ПАО "СИБУР Холдинг", ООО «Нижневартовское нефтеперерабатывающее объединение» ООО "Нижневартовское нефтеперерабатывающ ее объединение"

Электроэнер гетика АО "Нижневартовск ая ГРЭС ПАО "ЮНИПРО", АО "Югорская территориальная энергетическая компания-региональные сети АО Черногорэнерго АО "Югорская территориальная энергетическая компания-региональные сети" АО "Нижневартовская ГРЭС" АО "Нижневартовская ГРЭС" ПАО "Юнипро"

Источник: разработано автором

Таким образом, в качестве наиболее приоритетных направлений инвестирования можно выделить добывающую промышленность и электроэнергетику, но в целом, во всех подотраслях можно выделить наиболее инвестиционно привлекательные предприятия. В обрабатывающей промышленности и электроэнергетике предприятия-лидеры выявлено более явно, ООО "Нижневартовское нефтеперерабатывающее объединение" и АО "Нижневартовская ГРЭС" соответственно. При этом следует обратить внимание, что в добывающей промышленности по различным методикам выделены различные предприятия, следовательно, при принятии решений необходимо ориентироваться на цели и основные задачи принимаемого решения по инвестиционному регулированию.

Таким образом, можно представить схему, которая будет

визуализировать разработанный нами аппарат (рис. 3.8).

Рисунок 3.8 - Схема визуализации научно-методического аппарата

инвестиционной политики ТЭК 157

Соответственно следующим логическим этапом исследования является разработка рекомендация по формированию инвестиционной политики в ТЭК с учетом специфических факторов.

Также отметим, что в настоящий момент существует значительное количество масштабных инвестиционные проекты развития ТЭК, в частности производство газохимической продукции (25 000 млн рублей) в Нефтеюганском, Ханты-Мансийском, Сургутском, Нижневартовском районах Ханты-Мансийского автономного округа - Югры, проекты АО «Газпром» по геологическому изучению нижележащих горизонтов и флангов в Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, геологическое изучение нижележащих горизонтов и флангов в Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах геологическое изучение нижележащих горизонтов и флангов в Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, проекты «ЛУКОЙЛ» совместно с «Газпром нефтью» по разработке крупного кластера на Ямале и др.

Предлагаемые методики оценки инвестиционной привлекательности

позволяют учитывать не только количественно-измеряемые показатели, но и

нечеткие показатели, что особенно актуально для получения более полного

результата и может применяться в условиях ограниченного доступа к

информации; мультипликативная методика, включающая использование

группы показателей, ориентированных на рыночную стоимость и

предполагающая позиционирование предприятий с точки зрения

инвестиционной привлекательности по совокупности критериев, позволяет

комплексно учитывать разнонаправленные тенденции промышленного

развития и принимать эффективные управленческие решения при разработке

инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе. Именно

мультипликаторы позволяют оценить инвестиционную привлекательность

предприятия промышленности вне зависимости от его масштаба и являются

основой стоимостного подхода к инвестированию. Предложенные подходы

учитывают региональную специфику различных экономических систем и

158

отраслевых структур, что позволяет более точно осуществлять оценку и разработку конкретных мероприятий при осуществлении инвестиционной политики. Данные методики оценки инвестиционной привлекательности могут быть использованы как органами государственной и муниципальной власти при разработке инвестиционной политики, так и потенциальными инвесторами и другими контрагентами.

Таким образом, выделенные наиболее инвестиционно привлекательные предприятия, на первоначальном этапе должны стать приоритетами промышленной политики регионов, поскольку являются своеобразными полюсами роста, способными создать пропульсивный эффект для развития других предприятий и территории в целом.

3.4 Научно-методические рекомендации по совершенствованию инвестиционных процессов при разработке промышленной политики в ТЭК

Нами при выполнении диссертационного исследования доказано, что необходимо разрабатывать инвестиционную политику в промышленности в топливно-энергетическом секторе с учетом развития взаимосвязанных направлений: инжиниринговой отрасли и экологической сфере. Таким образом, основными специфическими характеристиками, которые необходимо учитывать при разработке инвестиционной политики в ТЭК представляют собой два разнонаправленных, с точки зрения инвестирования, фактора: 1) инжиниринг (направление: донор) и 2) экология (направление: реципиент).

Первым специфическим фактором, является развитие инжиниринговой

отрасли. По результатам проведенного исследования можно сделать вывод,

что для проведения эффективной промышленной политики и осуществлении

инвестиционных процессов целесообразно развитие рынка инжиниринга.

При развитии инжинирингового рынка необходимо участие государства,

159

главной задачей которого является поддержка отечественных предприятий, включая помощь в модернизации и внедрении инноваций и новых технологий, что способствует разработке новых продуктов и вывода их на рынок, а также преодолению барьеров развития.

С этой целью Министерство промышленности и торговли вышло с инициативой разработки мер, направленных на поддержку инжиниринга и промышленного дизайна. Итогом этой работы стало принятие ряда важнейших документов. Базовым документом является государственная программа «Развитие промышленности и повышение её конкурентоспособности», утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации от 15 апреля 2014 г. № 328176. В программу входит 22 подпрограммы, среди которых стоит отметить Подпрограмму № 19 «Развитие инжиниринговой деятельности и промышленного дизайна», действовавшую в течение ряда лет с общим объемом бюджетного финансирования в 3 млрд. руб.

Среди ключевых положений Подпрограммы стоит отметить следующие:

- совершенствование государственной политики индустрии инжиниринга;

- стимулирование развития сети инжиниринговых центров;

- создание и обеспечение работы региональных центров инжиниринга для субъектов малого и среднего предпринимательства;

- создание инжиниринговых центров на базе частных организаций;

- поддержка развития 1Т инжиниринга;

- создание механизмов координации деятельности инжиниринговых организаций.

Реализация подпрограммы осуществляется на основании плана мероприятий. План предполагает разработку мер налогового

176 Постановление Росстата от 18.09.2007 №64 «Об утверждении порядка заполнения государственного статистического наблюдения №2-мп инновация «Сведения о технологических инновациях малого предприятия»

стимулирования, а также финансирование от институтов развития и мероприятий по стимулированию спроса на продукцию российских поставщиков оборудования и услуг в области инжиниринга. Кроме того, в плане обозначена необходимость проработки нормативов, правил и стандартов, регулирующих рынок инжиниринговых услуг. Для осуществления связи с экспертным сообществом и с участниками рынка инжиниринга приказами Минпромторга России инициировано создание

177

научно-координационного совета1".

Такое сотрудничество имеет задачу совместного отбора пилотных проектов Межведомственной комиссией, состоящей из представителей обоих ведомств, а также признанных экспертов из сферы инжиниринга. На этом этапе мы понимаем, на какой именно тип инжиниринговых компаний

178

направлены меры государственной поддержки .

Говоря о государственном регулировании, стоит также отметить, что для малых компаний, работающих в сфере инжиниринга, предоставляется существенная финансовая поддержка. Кроме непосредственно финансовой помощи в центрах инжиниринга также оказываются консультационные услуги. К примеру, инжиниринговый центр при Владимирском государственном университете сформирован при непосредственном участии местных органов власти, в задачи которых входит экономическое развитие

179

региона179.

Общая схема видов государственной поддержки развития инжиниринга в России представлена в таблице 3.40.

177 Приказ Минпромторг России от 16 июля 2014г. №1352 «Об образовании Научно-координационного совета по вопросам реализации подпрограммы «Развитие инжиниринговой деятельности и промышленного дизайна» государственной программы Российской Федерации «Развитие промышленности и повышение её конкурентоспособности».

178 Объявление о проведении открытого публичного конкурса на предоставление государственной поддержки пилотных проектов по созданию и развитию инжиниринговых центров на базе образовательных организаций высшего образования, подведомственных Министерству образования и науки Российской Федерации (третья очередь, Шифр конкурса 2015-И-03)

179 Коновалюк Р.С. Организация регионального инжинирингового центра на базе партнёрства вуза и машиностроительной компании. Магистерская диссертация. НИУ «Высшая школа экономики». - Москва. -2016.

центров при реализации инвестиционной политики

Механизм государственной поддержки Получатель субсидии

Субсидия на компенсацию части затрат на реализацию пилотных проектов в области инжиниринга в рамках подпрограммы «Обеспечение реализации государственной программы Российской Федерации «Развитие промышленности и повышение ее конкурентоспособности». Инжиниринговые центры, созданные на базе коммерческих организаций.

Субсидия на создание и развитие региональных центров инжиниринга для субъектов малого и среднего бизнеса. Региональные инжиниринговые центры.

Субсидия на создание и развитие инжиниринговых центров на базе образовательных организаций высшего образования. Инжиниринговые центры, образованные на базе образовательных учреждений высшего образования.

Субсидия на реализацию мероприятий, предусмотренных программами развития пилотных инновационных территориальных кластеров. Инжиниринговые центры на базе территориальных кластеров.

Таким образом, развитие рынка инжиниринга представляет собой важнейший фактор конкурентоспособности страны на мировом уровне. Учитывая наличие барьеров, российский рынок инжиниринга находится в стадии активного развития, формирования правовой и институциональной основы для его развития. Однако все это возможно только при наличии государственной поддержки. Современные инжиниринговые центры

призваны охватить все уровни жизненного цикла продукта, тем самым

1 80

выводя инновационные решения на рынок180.

В России в настоящее время есть все предпосылки для создания эффективной сети инжиниринговых центров, несмотря на то, что страна сильно отстает от ведущих государств мира. Однако рост возможен только посредством адекватной государственной политики. Кроме непосредственно программ поддержки, правительство создало механизм компенсации затрат на оплату труда посредством налоговых льгот, а также внедрения программных технологий в объекты малого и среднего бизнеса, которые пока

180 Старожук Е.А., Винтайкина О.А. Рынок инжиниринга в России и зарубежом. Перспективы развития. В сборнике: Современная экономика: актуальные вопросы, достижения и инновации, сборник статей XVII Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор Гуляев Герман Юрьевич. - 2018. - С. 241-245.

162

не имеют возможности нести большие финансовые расходы. Важнейшим фактором можно назвать подготовку квалифицированных инженерных кадров, начавшуюся с установления сотрудничества инжиниринговых компаний и высших учебных заведений, а также создания совместных программ стажировки и т. д. Более того, стремительно развивается система аттестации инженерных кадров, а иностранные инвесторы, реализующие проекты, уже сегодня видят в лице России серьезного исполнителя, способного работать профессионально и продуктивно.

По нашему мнению, внимание государства должно быть направлено на привлечение частных отечественных инвесторов, обеспечение благоприятных условий для развития инжиниринговых компаний, ориентированных не только на удовлетворение потребностей внутри страны,

но и за ее пределами, поскольку рынок инжиниринговых услуг выступает

^ ^ 181 важнейшей составляющей развития экономики181.

В настоящий момент при активном импортозамещении необходимо, чтобы большая часть используемых технологий была отечественного производства.

Таким образом, можно сделать вывод, что развитие рынка инжиниринговых услуг выступает важнейшим фактором формирования инвестиционной политики и конкурентоспособности на мировом уровне. Учитывая наличие барьеров, российский рынок инжиниринга в своем развитии имеет значительные отличия от зарубежного, но их можно преодолеть при поддержке государства.

Решение задачи модернизации промышленного производства влечет за собой необходимость реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, к которым мы можем отнести техническую реконструкцию имеющихся и создание новых промышленных объектов, разработку и внедрение новых видов продукции в процесс производства.

181

Качмазова А.Д. Россия на международном рынке инжиниринговых услуг. Журнал «Молодой ученый». -2016. - № 4 (108). - С. 397-398.

Вместе с тем, существенные отличия российского рынка инжиниринга от иностранного связаны с тем, что, к примеру, в гражданском законодательстве упоминания об ЕРС(М) -контрактах блокирует возможности к свободной конкуренции отечественных инжиниринговых компаний при реализации строительных проектов на международном уровне. Также к отличиям можно отнести недостаточное распространение практики использования механизма государственно-частного партнерства для реализации инновационных инжиниринговых проектов.

Анализ показал, что регионам России свойственна неравномерность развития разных аспектов инновационных процессов и факторов, влияющих на них, что свидетельствует о большом разнообразии, поскольку инновационное развитие регионов складывается из многих факторов, которые в большей или меньшей степени влияют на результат. Вместе с тем, становится очевидным, что инновационное развитие - это комплексная система, которая зависит от текущих социально -экономических условий и активной государственной политики, целью которой является инновационное развитие регионов. А это в свою очередь и формирует позицию России как инвестиционно привлекательную страну на международной арене, создавая условия для активного развития инжиниринга.

Безусловно, поскольку инновации и инжиниринг представляют собой высокорисковые виды инвестиционных вложений, то на уровень развития инноваций оказывает большое влияние государственная поддержка и прямые государственные вложения в развитие сферы инноваций, а также динамика роста иностранных инвестиций.

Учитывая наличие барьеров, российский рынок инжиниринга находится в стадии активного развития, формирования правовой и институциональной основы для его развития. Однако все это возможно только при наличии государственной поддержки.

2) Вторым специфическим фактором, который необходимо учитывать при формировании инвестиционной политики, включает в себя экологическую составляющую.

В настоящее время в России почти 80 % углеводородного сырья добывается в регионах Западной Сибири. В соответствии с отчетом Всемирного Банка «...тридцатилетний период эксплуатации природных ресурсов наносит существенный ущерб природе России, главным образом регионам севера Западной Сибири. В целом, совокупный объем нефти и возникающих в связи с этим загрязнений окружающей среды, ученые оценивают в 1,2 млрд т. Более 30000 гектаров земель ежегодно становятся

1 89

негодными на территории страны»182.

Таким образом, возникает острая необходимость предпринимать меры по сохранению и восстановлению окружающей природной среды от действия предприятий ТЭК, главным образом в Западной Сибири. Для этих важнейших для государства задач разрабатывается целый комплекс документов и мероприятий, и уже сформирована полноценная государственная и экологическая политика. Рассмотрим ключевые ее положения.

Так, экологическая политика определяет принципы, цели, задачи и основные направления инвестиционных проектов экологической направленности в инжиниринге в сфере ТЭК. Важно, что разрабатываемые экологические проекты имеют инвестиционную направленность, а значит требуют значительных вложений, которые должны исходить главным образом от самих компаний, работающих в сфере ТЭ, но также и при значительной поддержке государства.

Целью инвестиционных проектов экологической направленности в инжиниринге в сфере ТЭК должно являться повышение уровня экологической безопасности.

182 Russian Federation - Energy and environment review. World Bank. Washington. 6 June 2000. - P. 20.

Достижение поставленной цели предусматривается на основе решения следующих задач и путей их решения, представленных в таблице 3.41. Таблица 3.41 - Задачи и пути решения экологических проблем в рамках ТЭК

Задачи

Решение

Задача 1.

Снижение

негативного

воздействия

предприятий ТЭК

на окружающую

среду.

- технологическое перевооружение, внедрение наилучших существующих технологий при добыче, переработке, транспортировке и распределении нефти и продуктов ее переработки;_

- совершенствование технологических процессов добычи, передачи и распределения нефти и продуктов ее переработки, реализация мероприятий по энергосбережению, снижению потерь нефти и продуктов ее переработки._

- сокращение образования отходов производства и обеспечение безопасного обращения с ними._

Задача 2. Создание

условий и

механизмов,

обеспечивающих

минимизацию

негативного

воздействия

предприятий ТЭК

на окружающую

среду.

- совершенствование законодательства, разработка и содействие принятию технических регламентов и стандартов. Для этого необходимо активное участие в совершенствовании действующего законодательства в области охраны окружающей среды, в гармонизации экологического законодательства с законодательством ЕС для нефтеперерабатывающих предприятий;

- совершенствование системы управления компанией в области охраны окружающей среды, природопользования, предупреждения и ликвидации чрезвычайных ситуаций, внедрение системы экологического менеджмента с учетом требований международного стандарта ISO 14001._

Задача

Внедрение

предприятиях

системы

экологического

менеджмента.

3. на

Целью инвестиционных проектов экологической направленности в инжиниринге в сфере ТЭК должно являться присоединение к единообразной системе экологического менеджмента на всех предприятиях ТЭК, соответствующей международным стандартам ISO 14000; обеспечение учета экологических рисков в системе управления нефинансовыми рисками, а в будущем - в интегрированной системе управления рисками._

Основные направления:

- разработать единые подходы к управлению качеством окружающей среды на предприятиях ТЭК;

- совершенствовать информационно-аналитическое обеспечение системы управления природопользованием на предприятиях ТЭК._

Организационные механизмы внедрения инвестиционных проектов экологической направленности в инжиниринге в сфере ТЭК должны быть основаны на:

- применении корпоративных процедур для создания системы экологического менеджмента;

- общественном обсуждении вопросов экологической деятельности предприятий ТЭК;

- организации конференций по проблемам экологии.

Мероприятия, направленные на снижение негативного воздействия на

окружающую среду предприятий ТЭК должны включать в себя:

- производственный экологический контроль;

- рыбохозяйственный мониторинг рек Западной Сибири;

- регламентные работы в очистных сооружениях;

- реконструкцию буровых установок;

- разработку нормативов допустимого воздействия на окружающую среду.

Проекты в инжиниринге в западносибирском ТЭК, имеющие экологическую направленность, представлены мероприятиями по снижению инфраструктурных расходов на реализацию инвестиционных проектов, развитие территорий, создание новых рабочих мест и изменение региональной структуры экономики в направлении расширения использования инновационных высокотехнологичных секторов экономики, имеющих комплексный синергетический характер.

Комплексный синергетический характер представлен на рисунке 3.9. Основная особенность реализации инвестиционных проектов экологической направленности в западносибирском ТЭК заключается в развитии инфраструктуры таких проектов, требующих зачастую существенно большего финансирования в сравнении с основной частью реализации проектов.

Рассмотрим более подробно текущую экологическую ситуацию в регионах Западной Сибири для понимания масштаба экологической проблематики.

Рисунок 3.9 - Комплексный синергетический характер повышения экологической направленности в инжиниринге в западносибирском ТЭК183

Так, по разным оценкам, процессы добычи, подготовки и транспортировки влекут за собой потерю 1 до 16,5 % добываемой нефти и нефтепродуктов 184.

Таким образом, четко прослеживается наличие проблемы недостаточности финансирования процессов рекультивации земель, а также обновления и ремонта нефтепромыслового оборудования.

Стоит отметить, что наибольшую долю загрязненных земель - более 50 % - занимают болота, на которые выбрасывается ежегодно 34 % разливов нефти 185.

Таким образом, мы видим, что масштаб проблематики загрязнения окружающей среды продуктами нефтепереработки значителен, а значит, требуется внедрение действенных мер по очистке окружающей среды. В

183 Составлено автором

184 Владимиров А.И., Ремизов В.В. Экология нефтегазового комплекса. М. - 2003. - 432 с.

185 Рыкун А.Ю., Южанинов К.М. Развитие топливно-энергетического комплекса Западной Сибири: социальные и экологические последствия и перспективы. Коллективная монография. Томск. - 2010. - С. 291-300.

связи с этим финансовые институты, способные к структурированию экологических проектов и направлению инвестиций на обеспечение охраны окружающей среды, все более и более востребованы в текущей ситуации. Мировые инвестиции, направляемые в возобновляемые источники энергии уже сегодня достигли суммы в 243 млрд. долл. США. В России же до сих пор мы наблюдаем существенный недостаток таких институтов, направляющих средства в долгосрочные экологические проекты (сроком более 10-20 лет).

В таблице 3.42 представлена структура финансирования экологических проектов в сфере энергетики по секторам.

Одним из путей решения экологических проблем эксперты видят в создании «Зеленого» банка, главной целью будет являться финансирование инвестиционных проектов, направленных на улучшение экологической ситуации в России186.

Таблица 3.42 - Финансирование экологических проектов в России

Секторы Размер необходимых инвестиций Срок финансирования 8 остребов а нностъ в России

Ветроэнергетика • • • О • • • • • о О О

М □ рская энергети к з #•00 • О О О • ООО

Ядерная энергетика • • • • • • • • • •ОО

Энергетика Снижение выбросов СО. #•00 • О О О • •ОО

«Умные» электросети и счетчики • •00 • • о о • • • о

Возобновляемые источники энергии • •оо • • оо • •оо

Эффективность энергопотребления • ••• !-■ • • • • • •••

Одним из видов проектов, направленных на защиту окружающей среды

от негативного влияния предприятий ТЭК является создание особо

1 Я7

охраняемых природных территорий187.

186 Финансирование экологических проектов Создание «зеленого» банка. Материалы подготовлены компанией Бе1оШ:е. [Электронный ресурс]. Режим доступа: ШрБ de1oitte.com/content/dam/De1oitte/ru/Documents/Corporate_responsibi1ity/russian/ru_iunding_enviro nmenta1_projects_rus.pdf

187 Адам А.М., Ревушкина Т.В., Нехорошев О.Г., Бабенко А.С. Особо охраняемые природные территории Томской области: Учебносправочное пособие. Томск. - 2001. - 252 а

169

В настоящее время большинство крупных предприятий ТЭК также активно работают в области экологии, реализуя свои проекты в Западной Сибири 188. В настоящее время уже существует ряд инвестиционных проектов экологической направленности, инициированных именно крупнейшими предприятиями ТЭК. Так, в Ханты-Мансийске компания «Лукойл» ведет активную деятельность по управлению отходами. Кроме того, компания занимается строительством полигонов и обезвреживанием отходов. Предприятием разработана программа «Природоохранные технологии ООО «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь».

Деятельность по управлению отходами компании является одним из важнейших направлений природоохранной деятельности предприятия. Также активно ведется строительство шламонакопителей, осуществляется переработка бурового шлама в строительный материал, рекультивация накопителей, строительство полигонов и обезвреживание отходов.

Стоит отметить, что направления развития природоохранной деятельности содержат работу по корректировке региональной схемы обращения с промышленными отходами, в том числе с твердыми отходами, учитывая мнения всех заинтересованных лиц; образование рабочей группы, занимающейся координацией работы в сфере обращения с отходами на территории Западной Сибири; создание условий для внедрения проектов использования вторичных ресурсов; повсеместное распространение использования новейших технологий в сфере утилизации отходов. Так, к примеру, уровень использования попутного нефтяного газа в ООО «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь» достигает сегодня 97 %.

В качестве альтернативного направления использования экологических технологий выступает применение газопоршневых и газотурбинных приводов для компрессорных установок и генераторов, а суммарная мощность собственных электростанций компании достигает сегодня 400

188 Рыкун А.Ю., Южанинов К.М. Развитие топливно-энергетического комплекса Западной Сибири: экологические и социальные аспекты. Коллективная монография. Томск. - 2010. - С. 301-316.

170

МВт. Кроме того, внедряются комплектные приводы вентильных двигателей. Разработана комплексная программа полного замещения асинхронных ПЭД на вентильные к 2022 году. Также компания ООО «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь» осуществляет работу по воспроизводству кедровых лесов и водных биоресурсов.

В рамках проходившей конференции «Зеленые технологии в промышленности (ТЭК)» представители органов власти, а также контролирующих органов, крупных нефтегазовых предприятий и поставщиков услуг провели обсуждение состояния экологической ситуации в Югре. Участники рассмотрели актуальные перспективы внедрения зеленых технологий и разработки методы государственного регулирования.

Эксперты высказали свое мнение относительно проблем утилизации нефтяного и бурового шлама, недропользователи представили свои проекты. Также представители российских и иностранных компаний представили разработанные ими методики переработки и ликвидации отходов бурения.

В 2018 году участниками конференция стали свыше 50 предприятий, в том числе ООО «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь», АО «Сургутнефтегаз», ООО «РН-Юганскнефтегаз», АО «Самотлорнефтегаз» и др. Главным организатором мероприятия выступило Агентство нефтегазовой информации совместно с Природнадзором Югры189.

Еще одна компания, активно занимающаяся экологической тематикой на территории Западной Сибири - АО «Транснефть - Западная Сибирь», начавшая реализацию Комплексной программы реконструкции площадочных объектов. На самой большой станции по перекачке нефти - «Сокур» Новосибирского РНУ - проводится полномасштабная модернизация всех производственных систем. В качестве экологической составляющей программы стоит отметить строительство современных очистительных сооружений для сточных и бытовых вод - современная станция

189 "

«ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь» применяет новейшие технологии в природоохранной деятельности. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.angi.ru/news/2861420--ЛУКОЙЛ-Западная-Сибирь-применяет-новейшие-технологии-в-природоохранной-деятельности/.

171

биологической очистки, включающая элементы применения биопленочного подвижного слоя - «биочипов». При использовании данной станции в короткие сроки обеспечена нормативная степень очистки. Небольшая доля сточных вод после очистки на предприятии может быть в дальнейшем использоваться в производственном процессе.

Кроме того, планируется строительство железнодорожной эстакады автоматизированного тактового налива нефтяных продуктов. В системе ПАО «Транснефть» подобная система налива применяется впервые. Как преимущества данной технологии стоит отметить высокую производительность налива, автоматическое взвешивание цистерн, а также высокий уровень экологичности. Установка имеет систему рекуперации паров, что существенно сокращает доля попадания испарений нефтепродуктов в окружающую природную среду.

Также экологическая модернизация затронет иные нефтепродуктоперекачивающие предприятия, входящие в группу АО «Транснефть - Западная Сибирь», которые интегрированы в его производственную систему. В текущем году на территории Омской области идет строительство восьми резервуаров на ЛПДС «Омск», а также осуществляется плановая замена линейной части магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов. Все эти мероприятия составляют лишь малую часть от всех мер, предусмотренных корпоративной политикой

190

охраны окружающей среды190.

При оценке инвестиционных проектов, особенно в сфере ТЭК, вопрос экологии и развития инфраструктуры рассматривается сугубо с позиций непроизводственных затрат, дополнительных расходов, существенно снижающих рентабельность и окупаемость инвестиционных проектов.

Подход к оценке эффективности инвестиционных проектов в сфере ТЭК, учет их экологической направленности с точки зрения развития

190 АО «Транснефть - Западная Сибирь»: экология без рисков. Официальный сайт «АО «Транснефть - Западная Сибирь». [Электронный ресурс]. Режим доступа: Шр8:/^е81егш1Ьепа.1;гап8пе11ги/рге88/аг1;1с1е8/?1ё=27560

172

инжиниринговых услуг и развития инфраструктуры территорий реализации данных проектов должен рассматриваться с позиций доходного аспекта, способствующего росту рентабельности и снижению окупаемости инвестиционных проектов в сфере ТЭК. Схематично подход представлен на рисунке 3.10.

Рисунок 3.10 - Доходный подход к оценке экологической направленности и расходов на инфраструктуру инвестиционных проектов в сфере ТЭК191

Исходя из предложенного нами доходного аспекта, способствующего росту рентабельности и снижению окупаемости инвестиционных проектов в сфере ТЭК первоначальные производственные инвестиции в разработку

191 Составлено автором

месторождений нефти и газа будут являться основой системного эффекта общеотраслевого и социально-экономического масштабов за счет развития сегмента инжиниринговых услуг.

Инжиниринговые технологии будут способствовать ускорению инновационного развития отраслей экономики РФ, а не только отрасли ТЭК. Это рост производства в технологичных отраслях экономики, увеличение количества рабочих мест, рост эффективности экономики и производительности труда.

Экологическая направленность в инжиниринге имеет также перспективное значение, запасы питьевой воды, натуральной пищевой продукции на планете неуклонно сокращаются и в последнее время их экономический потенциал не уступает значимости энергоресурсов для национальной экономики.

К тому же инжиниринговые технологии - это стимуляторы экономического роста общеотраслевого значения. Учитывая предложенные нами аргументы, принципиальным становится вопрос о формировании национального проекта «Развитие инжиниринговых технологий и услуг в РФ». Реализация данного проекта с нашей точки зрения - это ключевой фактор реализации уже осуществляемых в нашей стране национальных проектов и федеральных целевых программ.

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время возникает острая необходимость предпринимать меры по сохранению и восстановлению окружающей природной среды от действия предприятий ТЭК главным образом в Западной Сибири. Для этих важнейших для государства задач разрабатывается целый комплекс документов и мероприятий, и уже сформирована полноценная государственная и экологическая политика. Огромное значение в этой работе имеет деятельность самих предприятий ТЭК.

Так, целью инвестиционных проектов экологической направленности в

инжиниринге в сфере ТЭК должно являться повышение уровня

174

экологической безопасности, рост капитализации предприятия за счет обеспечения надежного и экологически безопасного производства, транспорта и распределения нефти и продуктов ее переработки, комплексного подхода к использованию природных ресурсов.

Проекты в инжиниринге в западносибирском ТЭК, имеющие экологическую направленность, представлены мероприятиями по снижению инфраструктурных расходов на реализацию инвестиционных проектов, развитие территорий, создание новых рабочих мест и изменение региональной структуры экономики в направлении расширения использования инновационных высокотехнологичных секторов экономики, имеющих комплексный синергетический характер. Кроме того, прослеживается наличие проблемы недостаточности финансирования процессов рекультивации земель, а также обновления и ремонта нефтепромыслового оборудования.

Таким образом, мы видим, что масштаб проблематики загрязнения окружающей среды продуктами нефтепереработки значителен, а значит, требуется внедрение действенных мер по очистке окружающей среды. В связи с этим финансовые институты, способные к структурированию экологических проектов и направлению инвестиций на обеспечение охраны окружающей среды, все более и более востребованы в текущей ситуации.

По результатам исследования нами разработаны научно-методические рекомендации по совершенствованию промышленной политики, направленной на регулирование инвестиционных процессов ТЭК с учетом инжиниринговой и экологической составляющих (рис. 3.10).

Рекомендации по совершенствованию промышленной политики, направленной на регулирование инвестиционных процессов ТЭК

Общие:

1. Исследование инвестиционной среды развития отраслей промышленности

2. Выделение специфических характеристик процесса инвестирования в ТЭК

3. Определение инвестиционной привлекательности подотраслей ТЭК (добывающей, обрабатывающей, электроэнергетики) и территорий их размещения

4. Выделение предприятий ТЭК и подотраслей ТЭК для приоритетного инвестирования

Специфические

Инжиниринг Экология

1. совершенствование государственной политики индустрии инжиниринга 2. стимулирование развития сети инжиниринговых центров 3. создание и обеспечение работы региональных центров инжиниринга 4. поддержка развития 1Т инжиниринга 5. создание механизмов координации деятельности инжиниринговых организаций 6. ориентация на импортозамещение в сфере 1Т и инжиниринговых технологий 1. снижение негативного воздействия предприятий ТЭК на окружающую среду: 1.1 технологическое перевооружение, 1.2 совершенствование технологических процессов добычи, передачи и распределения нефти и продуктов ее переработки, 1.3 сокращение образования отходов производства и обеспечение безопасного обращения с ними 2. Создание условий и механизмов, обеспечивающих минимизацию негативного воздействия предприятий ТЭК на окружающую среду 3. Внедрение на предприятиях системы экологического менеджмента 3.1 разработать единые подходы к управлению качеством окружающей среды на предприятиях ТЭК 3.2 совершенствовать информационно-аналитическое обеспечение системы управления природопользованием на предприятиях ТЭК

Рисунок 3.11 - Рекомендации по совершенствованию промышленной политики, направленной на регулирование инвестиционных процессов ТЭК

Источник: разработано автором

Сложность состоит в том, что при разработке инвестиционной политики, особенно в сфере ТЭК, вопрос экологии и развития инфраструктуры рассматривается сугубо с позиций непроизводственных затрат, дополнительных расходов, существенно снижающих рентабельность и окупаемость инвестиционных проектов.

Выводы по третьей главе диссертационного исследования:

1. Преимущество предложенного метода серого реляционного анализа (ОЯЛ) заключается в возможности использования при принятии управленческих решений комплекса показателей, включающих как количественно-измеряемые, так и качественно-измеряемые (нечеткие) показатели. При этом количественно -измеряемые показатели включают анализ развития промышленности на исследуемой территории, уровень инвестиционной активности и социально-экономическое развитие региона, а «нечеткие» показатели базируются на исследовании уровня крупных сырьевых разработок, уровня развития инжиниринговой сферы и энергосистем региона, а также влияния развития ТЭК на экологию.

2. В результате ОЯЛ выявлено, что по уровню инвестиционной привлекательности территории с точки зрения развития ТЭК к регионам первого ранка можно отнести ХМАО и ЯНАО, второго ранга Тюменскую область (Юг) и Свердловскую область, третьего ранга - Челябинскую и Курганскую области.

3. На основе построения системы показателей финансово -хозяйственной деятельности промышленных предприятий ТЭК нами предложена трехэтапная методика оценки инвестиционной привлекательности подотраслей промышленности на микроуровне, которая включает: 1) оценку эффективности использования основных фондов; 2) анализ прибыльности и рентабельности предприятий; 3) исследование инвестиционной активности предприятий.

4. Компаративный анализ инвестиционной привлекательности промышленных предприятий ТЭК показал, что можно выделить следующие ведущие предприятия в различных секторах ТЭК: добывающая промышленность (АО Самотлорнефтегаз), обрабатывающая промышленность (ООО Газпромпереработка), электроэнергетика (АО Нижневартовская ГРЭС); также осуществлена дифференциация

промышленных предприятий ТЭК УФО по уровням приоритетного воздействия при разработке инвестиционной политики.

5. Предложен мультипликативный подход к оценке инвестиционной привлекательности подотраслей ТЭК. Мультипликатор является основой стоимостного подхода и позволяют оценить инвестиционную привлекательность вне зависимости от его масштаба. При этом выделены две группы мультипликаторов: мультипликаторы, ориентированные на рыночную стоимость (EVA/EBITDA, ROIC) и неориентированные на рыночную стоимость (долг/EBITDA, ROE).

6. Предложенная методика расчета метрики EVA для оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий ТЭК, которая учитывает как региональные, так и отраслевые факторы.

7. На основе комплексного использования разработанных методик выделены приоритетные отрасли и предприятия инвестирования в сфере ТЭК и сформулированы научно-методические рекомендации по совершенствованию инвестиционных процессов при формировании промышленной политики в ТЭК.

В соответствии с заявленной целью и первой из выдвинутых научных задач в диссертационной работе разработан механизм исследования и регулирования инвестиционных процессов при совершенствовании промышленной политики в ТЭК и разработана концепция информационно-аналитического обеспечения формирования инвестиционной политики ТЭК с учетом специфических характеристик.

В первую очередь необходимо обратить внимание на специфику развития региона, подобное исследование включает диагностику блоков: Блок I (Региональный блок) включает выделение региона-лидера развития ТЭК. После выделения регионов-лидеров нами проанализированы региональные специфические факторы, влияющие на формирование инвестиционной политики именно в ТЭК (Блок II Специфические факторы инвестирования: экология и инжиниринг), т.е. сформированы факторы, которые необходимо учитывать в тех случаях, когда ведущей промышленной сферой в пределах данной территории является ТЭК. В Блоке III (Инвестиционная привлекательность промышленных предприятий) нами выделены инвестиционно привлекательные предприятия промышленности в регионе-лидере на основе использования различного научно-методического инструментария.

Данный научный результат дал возможность учитывать специфические факторы как региональной, так и отраслевой направленности и позволяет разработать рекомендации по формированию инвестиционной политики на основе комплексного инструментального аппарата и принимать аргументированные решения «точечной» направленности.

В соответствии со второй научной задачей данного исследования автором было обосновано возникновение синергетического эффекта инвестиционных вложений в инжиниринговый сектор.

Инжиниринговый рынок создает мультипликативный эффект в регионах реализации проектов и обеспечивает реализацию технологических операций в соответствии с существующей передовой практикой на основе современных технологических решений. Существенная часть рынка инжиниринговых услуг (95%) в РФ приходится на подотрасли ТЭК, что позволяет высказать гипотезу о тесной взаимосвязи между развитием этих двух сфер деятельности: инжиниринг и ТЭК: чем больше объем инвестиций в инжиниринговые услуги (инжиниринг), тем выше объем производства в подотраслях ТЭК.

На основе проведенной диагностики была подтверждена выдвинутая гипотеза, поскольку во всех итерациях проведенного исследования выявлена заметная или высокая прямая взаимосвязь между исследуемыми признаками. Таким образом, при формировании инвестиционной политики в отраслях ТЭК одним из ключевых направлений следует выбрать сферу инжиниринговых услуг, так как инвестирование в данную сферу напрямую взаимосвязано с развитием топливно -энергетической промышленности.

Также нами построены корреляционно-регрессионные модели, отражающие взаимосвязь между двумя группами показателей: 1) между инвестициями в ТЭК и производством в данных подотраслях ТЭК (прямое инвестирование); 2) между инвестициями в инжиниринг и производством в подотраслях ТЭК (дополнительное инвестирование).

Нами высказано и доказано предположение о возможном возникновении синергетического эффекта при инвестировании в инжиниринговый сектор. Выявлено, что синергетический эффект от инвестиций в инжиниринг или синергетическое расширение можно оценить на основе: частной эластичности от инвестиций в подотрасль и частной эластичности инвестиций в инжиниринг.

В соответствии с третьей научной задачей данного исследования автором обосновано влияние экологической составляющей на формирование

инвестиционной политики в ТЭК и проведена оценка взаимного влияния экологической составляющей и инвестиционной политики в ТЭК.

В современных условиях одним из приоритетных направлений деятельности государственных органов должно стать активное использование экономических, правовых и организационных методов воздействия на формирующуюся экономическую систему, ее максимальная экологизация с целью сбалансирования развития разнородных процессов, т.е. экономического развития страны и создания благоприятной среды для жизни и здоровья человека.

Широкие экологические проблемы, с которыми сталкиваются менеджеры нефтегазовой отрасли в промышленности, включают: защиту среды обитания и процесс адаптации к изменениям: биоразнообразие, выбросы в атмосферу, сбросы морской и пресной воды, инциденты и разливы нефти, а также загрязнение почвы и подземных вод. При разработке инвестиционной политики в ТЭК необходимо учитывать данные проблемы и обращать пристальное внимание на то, что операции по разведке и добыче нефти и газа потенциально могут оказывать различное воздействие на окружающую среду.

По загрязнению окружающей среды УФО находится на первой позиции среди всех округов РФ. Также немаловажно влияние исследуемых факторов окружающей среды на уровень экологической защищенности населения.

В целом, можно сделать вывод, что, несмотря на серьезные

экологические последствия, возникающие вследствие развития

промышленности на территории УФО, можно сделать вывод с одной

стороны, о достаточно высоком уровне нейтрализации негативного

воздействия на окружающую среду в ключевом регионе развития ТЭК -

Тюменской области, но с другой стороны в центрах развития

металлургической промышленности ситуация с экологией находится на

неудовлетворительном уровне. В обоих случаях следует говорить о

181

необходимости дополнительного инвестирования, связанного с экологической составляющей территории.

В соответствии с четвертой научной задачей данного исследования автором разработан алгоритм использования серого реляционного анализа (GRA) для оценки уровня развития отраслей ТЭК и инвестиционной привлекательности промышленных предприятий.

Уровень инвестиционной привлекательности и развития на основе ОЯА (серого реляционного анализа) учитывает не только количественно измеримые показатели, но и любые показатели, измеряемые с помощью лингвистических переменных и являющиеся нечетко измеримыми показателями. Также данный аппарат использует весовые коэффициенты, которые можно установить как на основе экспертных знаний, так и посредством экономико-математического моделирования и позволяет выявить направления управленческого воздействия в соответствии с количественно измеримыми и нечетко измеримыми показателями.

Преимущество предложенного метода серого реляционного анализа (ОЯА) в возможности использования при принятии управленческих решений комплекса показателей, включающих как количественно измеримые, так и качественно измеримые (нечеткие) показатели, которые базируются на исследовании уровня крупных сырьевых разработок, уровня развития инжиниринговой сферы и энергосистем региона, а также влияния развития ТЭК на экологию.

В качестве результатов данного этапа и в результате ОЯА выявлено, что по уровню инвестиционной привлекательности территории с точки зрения развития ТЭК к регионам первого ранка можно отнести ХМАО и ЯНАО, второго ранга - Тюменскую область (Юг) и Свердловскую область, третьего ранга Челябинскую и Курганскую области.

В соответствии с пятой научной задачей данного исследования автором разработан методический подход оценки инвестиционной привлекательности

промышленных предприятий на основе мультипликативного похода и комплексного исследования предприятий ТЭК на микроуровне.

Проведена оценка инвестиционной привлекательности подотраслей ТЭК УФО на основе двух групп показателей, включающих как мультипликаторы, учитывающие рыночную стоимость предприятия, так и предприятия, не учитывающие данный фактор. При этом выделены две группы мультипликаторов: мультипликаторы, ориентированные на рыночную стоимость (EVA/EBITDA, ROIC) и неориентированные на рыночную стоимость (долг/EBITDA, ROE). Предложенная методика расчета метрики EVA для оценки инвестиционной привлекательности промышленного предприятия ТЭК учитывает как региональные, так и отраслевые факторы.

На основе комплексного использования разработанных методик построения матрицы инвестиционной привлекательности и

мультипликативной методики выделены наиболее приоритетные направления, отрасли, промышленные предприятия инвестирования.

В качестве наиболее приоритетных направлений инвестирования выделены добывающая промышленность и электроэнергетика, но в целом, во всех подотраслях можно выделить наиболее инвестиционно-привлекательные предприятия. При этом следует обратить внимание, что в добывающей промышленности по различным методикам выделены различные предприятия, следовательно, при принятии решений необходимо ориентироваться на цели и основные задачи принимаемого решения по инвестиционному регулированию. В обрабатывающей промышленности и электроэнергетике предприятие-лидер выявлено более явно, ООО "Нижневартовское нефтеперерабатывающее объединение" и АО "Нижневартовская ГРЭС" соответственно.

Подводя итоги проведенного исследования, сформулируем итоговое заключение, обобщающее совокупность полученных автором научных

результатов: в данной работе решена важная научная задача управления промышленными предприятиями.

Разработан методический подход формирования инвестиционной политики в ТЭК и методика оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий, предложены практические рекомендации по использованию инструментария при регулировании инвестиционных процессов в рамках совершенствования промышленной политики.

Достигнута и цель, состоящая в обосновании теоретико-методических положений и научно-практических рекомендаций по разработке инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе с учетом специфических факторов. В результате проведенного исследования выполнена разработка авторского научно-методического инструментария формирования инвестиционной политики в ТЭК. При этом решен ряд важных научных и прикладных задач:

- разработана концепция информационно-аналитического обеспечения разработки инвестиционной политики ТЭК на основе механизма исследования и регулирования инвестиционных процессов при совершенствовании промышленной политики в ТЭК, что позволяет сформировать ее с учетом специфических характеристик;

- обосновано возникновения синергетического эффекта инвестиционных вложений в инжиниринговый сектор ТЭК, что позволило выявить приоритетность развития сферы инжиниринговых услуг, поскольку инвестирование в данную сферу напрямую взаимосвязано с развитием топливно-энергетической промышленности;

- проведена оценка влияния экологической составляющей на формирование инвестиционной политики в ТЭК, что позволило показать актуальность экологического направления как одного из приоритетных при разработке промышленной политики и регулировании инвестиционных процессов в ТЭК;

- разработан алгоритм использования серого реляционного анализа (GRA) для оценки уровня развития отраслей ТЭК и инвестиционной привлекательности промышленных предприятий, который позволяет определить уровень инвестиционной привлекательности территории с точки зрения развития ТЭК на основе комплекса показателей, включающих как количественно измеримые, так и качественно измеримые (нечеткие) показатели;

- предложен методический подход к оценке инвестиционной привлекательности промышленных предприятий на основе мультипликативного похода и комплексного исследования предприятий ТЭК на микроуровне, что позволило выделить наиболее приоритетные направления, отрасли, промышленные предприятия инвестирования.

В качестве направлений дальнейших исследований автор предлагает:

1) гармонизацию разработанного научно-методического аппарата формирования инвестиционной политики в ТЭК с мероприятиями и направлениями промышленной политики государства;

2) имплементацию предложенного научно-методического аппарата в систему модернизируемых промышленных предприятий топливно-энергетического комплекса.

1. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-Ф3 (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

2. Проект Федерального закона «Об инжиниринге и государственной поддержке инжиниринговой деятельности в Российской Федерации». итрго. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.umpro.ru/index.php?page_id=7

3. Распоряжение Правительства Российской Федерации № 1523-р Об утверждении Энергетической стратегии Российской Федерации на период до 2035 года - Режим доступа: https://docs.cntd.ru/document/565068231

4. Распоряжение Правительства РФ от 11.06.2020 N 1546-р <Об утверждении плана мероприятий ("дорожной карты") в области инжиниринга и промышленного дизайна. - Режим доступа http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_354952/c4094e25e4ada2563 52ec62e9cc8adb324d88fe5/

5. Проект стратегии цифровой трансформации топливно-энергетического комплекса до 2030 года - Режим доступа https://storage.strategy24.ru/files/news/202108/76c849c91f492fb923099296cca0c3 33.pdf

6. Закон ХМАО-Югры N 155-оз от 18.10.2010 г. (ред. от 07.11.2014) «Об участии Ханты-Мансийского автономного округа - Югры в государственно-частных партнерствах»

7. Закон ХМАО-Югры №33-оз от 31.03.2012 г. «О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Ханты-Мансийском автономном округе - Югре».

8. Закон ХМАО-Югры №59-оз от 01.07.2013 г. «Об инвестиционном фонде Ханты-Мансийского автономного округа - Югры».

9. Постановление Правительства РФ от 01.03.2008 N 134 (ред. от 30.04.2013) «Об утверждении Правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации»

10. Постановление Правительства Ханты-Мансийского автономного округа - Югры № 413-п от 09.10.2013 г. «О государственной программе Ханты-Мансийского автономного округа - Югры «Развитие образования в Ханты-Мансийском автономном округе - Югре на 2014 - 2020 годы».

11. Постановление Росстата от 18.09.2007 №64 «Об утверждении порядка заполнения государственного статистического наблюдения №2 -мп инновация «Сведения о технологических инновациях малого предприятия».

12. Приказ Минпромторг России от 16 июля 2014г. №1352 «Об образовании Научно-координационного совета по вопросам реализации подпрограммы «Развитие инжиниринговой деятельности и промышленного дизайна» государственной программы Российской Федерации «Развитие промышленности и повышение её конкурентоспособности».

13. «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь» применяет новейшие технологии в природоохранной деятельности. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.angi.ru/news/2861420--

14. Абалкин Л.И. Страна располагает всеми условиями для вывода экономики на путь устойчивого роста // Экономист. 1996. № 1. - С. 3-9.

15. Абдулбариева Э.Р., Елбакиев А.М., Осьмаков В. С., Пастухов В.А., Подкуйко А.И., Ханьжина Ю.Б. Инжиниринг и промышленный дизайн. - 2015. - 124 с.

16. Абрамова, С. Ю. Методические основы привлечения инвестиций в экономику региона: на примере Владимирской области: автореф. дис. ... кандидата экономических наук: 08.00.05 [Текст] / Абрамова Светлана Юрьевна. - Владимир, 2006. - 38 с.

17. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост (методологический аспект) [Текст] / Н. Абыкаев // Экономист. 2008. № 6.

18. Абылхатова С. О Возможных рисках в инвестиционных проектах [Текст] / С. О Абылхатова // Инновации и инвестиции. 2021. № 5.

19. Адам А.М. Особо охраняемые природные территории Томской области [Текст] / А.М. Адам, Т.В. Ревушкина, О.Г. Нехорошев, А.С. Бабенко. Томск. - 2001. - 252 ^

20. Азжеурова, К. Е. Совершенствование инструментария управления региональными инвестиционными проектами [Текст] / К. Е. Азжеурова // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. - 2012. - №2. - С. 98-101.

21. Аксенова Р. Н. Инвестиционные процессы и их регулирование [Электронный ресурс] / Р. Н. Аксенова, А. А. Бессонова, Ж. И. Лялина, Е. Д. Рубинштейн // Проблемы современной экономики (Новосибирск). 2012. № 10.

22. Алабугин, А. А. Методика отбора инвестиционных проектов на региональном уровне с использованием интеграционной модели оценки [Текст] / А. А. Алабугин, Л. Г. Кочегарова // Теория и практика общественного развития. - № 8. - 2013. - С. 289-293.

23. Альгин, А. П. Риск и его роль в общественной жизни [Текст] / А. П. Альгин. - М.: Мысль, 1989. - 188 с.

24. Амелин С.В. Управленческий механизм повышения эффективности инвестиционной деятельности [Текст] / С.В. Амелин, И.В. Костин // Экономинфо. 2019. Т. 16. № 2-3. С. 73-76.

25. Аналитический обзор: Прямые иностранные инвестиции в России: региональный аспект [Электронный ресурс]. - Режим доступа:. http://www.ra-national.ru/sites/default/files/other/14.pdf

26. Андрианов В. Д. Причины, масштабы и экономические последствия оттока капитала из России [Электронный ресурс] / В. Д. Андрианов // Россия: тенденции и перспективы развития. 2016. № 11-1.

27. Андрианов, В.Д. Россия. Экономический и инвестиционный

потенциал [Текст] / В. Д. Андрианов. - М.: Экономика, 1999. - 662 с.

188

28. Аникеева А. Актуальные проблемы инвестиционных рейтингов регионов России [Текст] / А. Аникеева // Инвестиции в России. - 2005. - С. 212.

29. Анисимов Ю.П. Организация венчурного инвестирования инновационных проектов [Текст] / Ю.П. Анисимов, А.В. Булгакова // Экономинфо. 2018. Т. 15. № 1. С. 66-70.

30. Анискин, Ю. П. Управление инвестициями [Текст]: учеб. пособие по специальности «Менеджмент организации» / Ю. П. Анискин. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ОМЕГА-Л, 2006. - 191 с.

31. Аньшин, В. М. Инвестиционный анализ [Текст]: учеб. пособие для программ подгот. управлен. персонала / В. М. Аньшин. - М.: Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ: Дело, 2002. - 279 с.

32. АО «Транснефть - Западная Сибирь»: экология без рисков. Официальный сайт «АО «Транснефть - Западная Сибирь». [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://westernsiberia.transneft.ru/press/articles/?id=27560

33. Асаул, А. Н. Инвестиционная привлекательность региона / А. Н. Асаул, Н. И. Пасяда. СПб.: Изд-во СПбГАСУ, 2008. [Электронный ресурс] -Режим доступа: http://asaul.com/index.php/spisokpechatnihtrudov/118 -monograph/301 -investicionnaja-privlekatelnost-regiona

34. Аскинадзи, В. М. Инвестиционное дело [Текст] / В. М. Аскинадзи, В. Т. Максимова. - М.: Университетская книга, 2012

35. Бабанов А. В. Классификация факторов, формирующих инвестиционную привлекательность региона [Текст] / А. В. Бабанов // Экономический журнал. - № 28. - 2012. - С. 88-95.

36. Бабкин А.В., Барышев В.А. Инструментарий управления проектно-инвестиционной деятельностью для гармонизации стратегических и текущих целей предприятия // Вестник Забайкальского государственного университета. 2016. Т. 22. № 9. С. 91-98.

37. Балдин К. В. Совершенствование методического подхода к учету рисков инновационно-инвестиционных проектов [Электронный ресурс] / К. В. Балдин, И. И. Передеряев // Проблемы экономики и юридической практики. 2015. № 6.

38. Барбаков, О. М. Регион как объект управления [Текст] / О. М. Барбаков // Социологические исследования. - № 7. - 2002. - С.96-100

39. Баринов, А. Э. Трудности прогнозирования инвестиционных проектов в условиях неопределенности российского рынка [Текст] / А. Э. Баринов // Проблемы прогнозирования. - 2006. - N 2. - С. 119-135.

40. Бей, Э. И. Инвестиционная привлекательность регионов как фактор развития национальной экономики России: дис. ... кандидата экономических наук: 08.00.05 [Текст] / Бей Эльмира Имрановна. - Москва, 2009. - 189 с.

41. Беренс, В. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований [Текст] / В. Беренс, П.М. Хавранек - М.: АОЗТ Интерэксперт, 1995. — 343 ^

42. Богатин Ю.В. Инвестиционный анализ. [Текст] / Ю.В. Богатин, В. А. Швандар М. 2000. 186 с.

43. Богатин Ю.В. Экономическое управление бизнесом [Текст] / Ю.В. Богатин, В.А.Швандар Москва, 2012.

44. Богданович Е.Н. Модель управления интегрированными ресурсами в условиях устойчивого развития предприятий промышленности [Текст] / Е.Н. Богданович, В.Н. Родионова // Организатор производства. 2020. Т. 28. № 4. С. 80-90.

45. Бочаров В. В. Инвестиции [Текст]: Учебник для вузов. 2-е изд. / В. В. Бочаров. - С.-Пб.: Питер, 2008. - 384 с.

46. Бочаров В.В. Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. выбор стратегии [Текст] / В.В. Бочаров . Санкт-Петербург, 2018.

47. Бугаева Т. Н. Инвестиции в регион: проблемы оценки и привлечения [Текст] / Т. Н. Бугаева // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2020. №2 (51). - Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n7investitsii-v-region-problemy-otsenki-i-privlecheniya

48. Буланов, В. С. Глоссарий. Государственное регулирование рыночной экономики [Текст] / В. С. Буланов. - М., 2002.

49. Булгакова, Л. Н. Оценка эффективности региональных инвестиционных проектов / Л. Н. Булгакова, К. В. Шураева // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. - №1 (37). - 2012 [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.uecs.ru/uecs-37-372012/^/1005-2012-02-01-07-09-03

50. Бурым, Н. В. Формирование привлекательного инвестиционного климата для отечественных и иностранных инвесторов на основе совершенствования валютного рынка: автореф. дис. ... кандидата экономических наук: 08.00.05 [Текст] / Наталья Валерьевна Бурым. -Ставрополь, 2004. - 24 с.

51. Бухвальд Е.М. «Саморазвитие» регионов и приоритеты регулирования пространственной структуры российской экономики. [Текст] / Е.М. Бухвальд // Федерализм. 2018. №(2). С. 32-45.

52. Валинурова, Л.С. Эффективное управление инновационно-инвестиционной деятельностью в современных условиях хозяйствования: теория и практика. Сборник статей [Текст] / Л. С. Валинурова, Е. В. Евтушенко, И. Ю. Сингизов. - Уфа. Издательство: Башкирская академия государственной службы и управления при Президенте Республики Башкортостан, 2011. - 174 с.

53. Васин С. М. Направления посттрансформационого развития субъекта Российской Федерации (на примере Пензенской области) [Электронный ресурс] / С. М. Васин // Известия ПГУ им. В.Г. Белинского. 2012. №28. - Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/napravleniya-

191

posttransformatsionogo-razvitiya-subekta-rossiyskoy-federatsii-na-primere-penzenskoy-oblasti (дата обращения: 06.02.2021).

54. Велесько Е.И. Экономико - математическое обоснование общей задачи стратегического управления на предприятии [Текст] / Е.И. Велесько, П.П. Логинов // Менеджмент в России и за рубежом. №5. 2002. с.68-80.

55. Вертакова Ю.В. Алгоритм многокритериальной оценки и выбора инновационно-инвестиционных проектов регионов для повышения производственного потенциала российской промышленности [Текст] / Вертакова Ю.В., Курбанов А.Х. / В книге: Тенденции развития экономики и промышленности в условиях цифровизации. Под ред. А. В. Бабкина. Санкт-Петербург, 2017. С. 290-320.

56. Вертакова Ю.В. Влияние реализации кластерной политики на инвестиционную привлекательность региона [Текст] / Ю.В. Вертакова, Ю.С. Положенцева / В сборнике: Экономическое развитие России: ловушки, развилки и переосмысление роста. материалы Международной научно -практической конференции. под редакцией И.В. Шевченко. 2017. С. 127-130.

57. Вертакова Ю.В. Механизм выбора инновационно -инвестиционных проектов, направленных на достижение стратегических целей развития промышленности региона [Текст] / Ю.В. Вертакова, А.Х. Курбанов, В.А. Плотников, А.М. Смуров // Среднерусский вестник общественных наук. 2017. Т. 12. № 3. С. 84-96.

58. Ветлугин, С. Ю. Обеспечение устойчивого социально-экономического развития региона на основе регулирования инвестиционной деятельности [Текст] / С. Ю. Ветлугин. -СПб.: СПбГИЭУ, 2005. 262 с.

59. Виленский П. Л. Учет влияния инфляции и многовалютности на эффективность инвестиционных проектов [Текст] / П. Л. Виленский // Имущественные отношения в РФ. 2005. №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/uchet-vliyaniya-inflyatsii-i-mnogovalyutnosti-na-effektivnost-investitsionnyh-proektov (дата обращения: 28.03.2021).

60. Вилков В.Б. Модель процесса управления инвестированием в перспективные проекты [Текст] / В.Б. Вилков, В.А. Плотников, А.К. Черных // Научно-аналитический журнал Вестник Санкт-Петербургского университета Государственной противопожарной службы МЧС России. 2021. № 4. С. 121-131.

61. Владимиров А.И., Ремизов В.В. Экология нефтегазового комплекса. М. - 2003. - 432 с.

62. Власов С. В. О Комплементарном свойстве инвестиций [Текст] / С. В. Власов // Вопросы управления. 2022. №1 (74). - Режим доступа:: https://cyberleninka.rU/article/n/o-komplementarnom-svoystve-investitsiy (дата обращения: 28.03.2022).

63. Володина Н.Л. Проблемы и перспективы структурного управления промышленными предприятиями в условиях цифровой экономики [Текст] / Н.Л. Володина, Н.В. Сироткина // Организатор производства. 2021. Т. 29. № 3. С. 73-90.

64. Герашенко, И. П. Оптимизация инвестиционного проектирования в предпринимательской деятельности [Текст] / И. П. Герашенко // Проблемы теории и практики управления. - 2007. - № 12. - C. 93-102.

65. Геращенко, И. П. Инвестиционный анализ в условиях неопределенности бизнес-окружения [Текст] / И. П. Геращенко // Финансы и кредит. 2009. N 39. С. 46-55.

66. Гладкая, С. В. Механизмы повышения инвестиционной привлекательности региона [Текст] / С. В. Гладкая // TERRA ECONOMICU S. № 4-3 (том 11) . 2013. С. 226-230.

67. Глухов, В.В. Стратегическое управление промышленными экосистемами на основе платформенной концепции [Текст] / В.В. Глухов, А.В. Бабкин, Е.В. Шкарупета, В.А. Плотников // Экономика и управление. 2021. Т. 27. № 10 (192). С. 751-765.

68. Головко Ю.В. Инвестиционные возможности в России (спрос и предложение) [Текст] / Ю. В. Головко // Маркетинг в России и за рубежом. -2008. - №4. - С. 93-104.

69. Гончарова Е. А. Управление региональными инвестиционными проектами на основе интеграционного подхода: автореф. дис. ... кандидата экономических наук 08.00.05 [Текст] / Гончарова Елена Андреевна. - Орел, 2005. - 29 с.

70. Гришина И. В. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков. Инвестиции в России. [Текст] / И. Гришина, А. Шахназаров, И. Ройзман. 1998. № 10.

71. Гришина И.В. Региональные особенности инвестирования в современной России: методология и результаты исследований [Текст] / И. В. Гришина // Финансы и кредит. 2006. № 6. С. 46-57.

72. Гумба Х.М. Пути повышения эффективности реализации инвестиционных проектов мезоуровня на основе цифровизации [Текст] / Х.М. Гумба, С.С. Уварова, С.В. Беляева, Р.А. Литовкин, Я.Л. Сонин // Экономика и предпринимательство. 2020. № 8 (121). С. 371-376.

73. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. 3-е издание [Текст] / А. Дамодаран- М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

74. Дасковский, В. Б. Совершенствование оценки эффективности инвестиций [Текст] / В. Б. Дасковский, В. Б. Киселев // Экономист. - 2009. -№ 1. - С. 43-56.

75. Дворядкина Е. Б., О Сущностно-содержательных характеристиках преобразующих инвестиций [Электронный ресурс] / Е. Б. Дворядкина, Г.М. Квон // ВЭПС. 2020. №2. - Режим доступа:https://cyberleninka.ru/article/n/o-suschnostno-soderzhatelnyh-harakteristikah-preobrazuyuschih-investitsiy

76. Дерябина Я. Сравнительный анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности регионов

[Текст] / Я. Дерябина // Инвестиции в России. 2003. №8. С. 13.

194

77. Джеймс К. Ван Хорн, Джон, М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента, 12-е издание - М.: И.Д. Вильямс, 2006

78. Джиоев В. А. Инвестиции и инвестиционный процесс: генезис и современный подход [Текст] / В. А. Джиоев // Вестник ГУУ. 2020. №10. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsii-i-investitsionnyy-protsess-genezis-i-sovremennyy-podhod