Налогообложение инвестиционной деятельности организаций информационного сектора экономики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Маруженков, Константин Сергеевич

• Маруженков, Константин Сергеевич
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Маруженков, Константин Сергеевич

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1.

1.1. Инвестиции: понятие и классификация.

1.2. Проблемы и тенденции развития информационного сектора экономики.

1.3. Инвестиционная деятельность как объект государственного налогового регулирования. Система правового регулирования налогообложения.

Глава 2.

2.1. Формы финансирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.

2.2. Особенности учета налоговых обязательств участников лизинговых отношений.

2.3. Налоговая оптимизация в сфере лизинговых отношений.

2.4. Вариационно-сравнительный анализ доходности лизинговых соглашений на основе экономико-математической модели оптимизации.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Налогообложение инвестиционной деятельности организаций информационного сектора экономики»

Актуальность темы диссертационного исследования.

В рыночных условиях хозяйствования оценка целесообразности осуществления инвестиций приобретает важное значение для всех хозяйствующих субъектов, но особенно актуальной является для субъектов новых развивающихся секторов экономики. Эффективность инвестиционного процесса связана с оценкой и выбором наиболее привлекательных инвестиционных проектов из ряда альтернативных, которые обеспечивали бы наименьшее отвлечение финансовых ресурсов из оборота в период строительства, а после окончания его - максимальную прибыль. В реальной жизни инвестору приходится решать множество вопросов инвестиционного характера, связанных, например, с разделом ограниченных инвестиционных ресурсов, многосторонней оценкой инвестиционных проектов, причем как с одинаковым, так и с разными сроками реализации. Все большее значение в современных условиях приобретает инвестиционный рынок, где имеются разнообразные инвестиционные проекты, которые для инвестора выступают в качестве коммерческих предложений с разными формами финансирования, что оказывает существенное влияние на налоговую нагрузку, как в период строительства, так и по его завершению. При этом инвестор должен рассмотреть все проекты и принять решение относительно выбора финансирования наиболее привлекательных, с точки зрения с позиции налоговой нагрузки на бизнес.

Сектор информационных технологий, а также сопредельные и связанные с ним виды бизнеса, сегодня становятся одними из ключевых с точки зрения долгосрочного влияния на развитие национальной экономики. При этом эффективная политика государства по развитию и поддержке соответствующих отраслей, в том числе с помощью налоговых инструментов, приобретает первостепенное значение, поскольку позволяет решать насущные проблемы российской экономики за счет внутренних источников развития.

Рынок информационных технологий после падения в 1998-1999 гг., которое было вызвано финансовым кризисом августа 1998 г., активно развивался в течение последних 8 лет и уже в 2002 г. превысил уровень 1997 г. По прогнозам большинства рыночных аналитиков рынок продолжит расти и дальше, а темпы его развития в зависимости от сегмента составят от 15% до 30% в год в долларовом исчислении.

Высокотехнологичные сектора экономики пострадали в годы экономического кризиса в России не только в силу общих обстоятельств, но и вследствие непродуманной государственной политики в экономической сфере, и прежде всего - вследствие неоправданно быстрого ухода государства из экономики. В последние годы государство заметно способствовало созданию благоприятных условий функционирования для сырьевых и других сфер экономики с низкой добавленной стоимостью, не обращая должного внимания на развитие высокотехнологичных секторов с высоким уровнем переработки продукции и добавленной стоимостью. Это выражалось в частности, как в непропорциональном налоговом бремени, так и в избыточных административных барьерах. Кроме того, у высокотехнологичных отраслей не было такого мощного внешнего стимула для развития, как у добывающих отраслей в России в виде высоких внешнеторговых цен на сырьевые товары, составляющие главный предмет российского экспорта.

Хотя приоритетной задачей проводимой налоговой реформы является последовательное снижение налоговой нагрузки на инвестиционный бизнес, несбалансированность законодательных норм и правил налогообложения ведет к принятию необоснованных решений хозяйствующими субъектами, что приводит к снижению эффективности их деятельности, увеличению налоговой нагрузки, а иногда и вовсе к невозможности продолжения бизнеса из-за ухудшения финансового состояния предприятия.

Наименее исследованным методом финансирования инвестиционной деятельности является лизинг. Опыт применения лизинговых сделок в зарубежных странах доказал существование прямой взаимосвязи между уровнем его развития и увеличением объёмов инвестиций. С помощью этого высокоэффективного инвестиционного инструмента может быть решена проблема постоянного обновления основных производственных фондов национального хозяйства РФ, в том числе и в организациях информационного сектора экономики. Развитие лизинговой деятельности невозможно без налогового стимулирования данного вида деятельности. Преимущества данного метода финансирования по сравнению с традиционным кредитованием подтверждает необходимость исследования этой проблемы с целью совершенствования правовой основы налогообложения и повышения темпов социально-экономического развития отраслей национальной экономики РФ, определяющих ее развитие, в том числе сектора информационных технологий.

Степень изученности проблемы. Анализ научной литературы по проблематике исследования показал, что вопросам корпоративного привлечения инвестиций уделено достаточно много внимания. Они нашли свое отражение в работах таких российских ученых, как: М.Ю. Алексеев, О.В. Буклемишев, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, А.Н.Буренин, В.А. Галанов, В.И. Колесников, С.В. Лялин, Я.С. Мелкумов, Я.М. Миркин, Д.М. Михайлов, Б.Б. Рубцов, Е.В. Семенкова, О.В. Хмыз и др.

Интерес представляют исследования представителей института экономики переходного периода, в частности И. Трунина, который большое внимание уделяет именно проблемам, связанным с исчислением и уплатой НДС. Труды С.В. Барулина, И.А. Горского, Л.П. Павловой, В.Г. Панскова, А.Б. Паскачева, А.П. Починка, Б.М. Сабанти, Д.Г. Черника, С.Д. Шаталова, Е.Б. Шуваловой и других подтверждают значимость дальнейших разработок вопросов связанных с системой налоговой поддержки приоритетных направлений экономического развития, которые к настоящему моменту изучены не в полном объеме, особенно в части инновационных методов финансирования, основанных на широком привлечении кредитных ресурсов коммерческих банков при лизинговых сделках.

Остается немало нерешенных вопросов, связанных, в частности, с особенностями российского финансового рынка, с его неразвитой инфраструктурой, низкой капитализацией предприятий, малым количеством инвесторов. Остается малоизученным вопрос о специфике инновационных методов финансирования в экономике современной России. Недостаточный уровень теоретической разработки, актуальных вопросов налогообложения и совершенствование методов оценки эффективности инвестиций, а также их высокая теоретическая и практическая значимость обусловили выбор темы исследования, постановку его целей и задач.

Предметом исследования в диссертации являются денежные и налоговые отношения между государством и хозяйствующими субъектами, складывающиеся при ведении инвестиционной деятельности.

Объектом исследования выступает действующая система налогообложения и ее влияние на выбор метода финансирования инвестиционной деятельности в организациях информационного сектора экономики.

Цель диссертации состоит в теоретической разработке методологии выбора метода финансирования, связанных с оптимизацией процессов налогообложения инвестиций в организациях информационного сектора экономики на стадии строительства и окупаемости капитальных вложений.

В соответствии с целью диссертационного исследования автором поставлены следующие задачи теоретического и практического характера:

• исследовать основные методы и механизмы инвестиционной деятельности;

• изучить особенности роста и перспективы развития информационного сектора экономики России;

• проанализировать существующие классификации инвестиций по разным признакам;

• разработать классификацию инвестиций по уровню налоговой нагрузки;

• исследовать инвестиционную деятельность с позиции объекта государственного налогового регулирования и проанализировать систему правового регулирования налогообложения;

• изучить сложившиеся инвестиционные механизмы применительно к возможности их использования для финансирования капитальных затрат;

• определить проблемы и противоречия способов инвестирования капитальных затрат с целью выявления резервов совершенствования системы их финансирования;

• выявить особенности налогового и бухгалтерского учета лизиноговых сделок;

• качественно определить наиболее существенные параметры лизинговой сделки, влияющие на уровень налоговой нагрузки;

• на основе имитационной модели количественно оценить влияние ключевых параметров лизинговой сделки на уровень налоговой нагрузки предприятия;

• разработать методологические основы по совершенствованию учета налогового фактора при финансировании инвестиций, связанных с капитальными затратами на примере сопоставления лизинговых и кредитных отношений.

Методологические и теоретические основы диссертации.

Исследование основано на диалектической теории научного познания, единстве логического анализа и исторического развития. В процессе исследования применялись общенаучные методы познания, такие как гипотетико - дедуктивный, анализ и синтез, а также специальные: сравнения, группировки, обобщения, системный подход, математическое моделирование экономических процессов, оценка денежных потоков и др. Это позволило автору обеспечить достоверность и обоснованность выводов и предложений.

Информационную базу исследования составили законодательные акты РФ, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ и другие документы органов государственной власти и управления, нормативные документы Министерства финансов РФ, Федеральной налоговой службы РФ и Министерства образования и науки, материалы российской и зарубежной печати, информационных обзоров, аналитических и статистических материалов, а также иные документы, опубликованные в различных изданиях и сети Интернет.

Научная новизна исследования связана с его целью и состоит в разработке методологических вопросов выбора метода и форм финансирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов информационного сектора экономики с целью оптимизации налогообложения. Элементы новизны содержат следующие основные положения, вынесенные на защиту:

• разработана классификация инвестиций, в основу которой положен признак, отражающий уровень использования законодательно установленных налоговых освобождений. Вся совокупность инвестиций объединяется в три группы (освобожденные от налогов, частично освобожденные от налогов, не освобожденные от налогов), что позволяет выявить тенденции в инвестиционной активности, как на стадии строительства, так и на этапе окупаемости капитальных вложений. Доказано, что для повышения аналитичности последние две группы целесообразно разбить на подгруппы по относительному уровню налогового бремени. Такая классификация инвестиций позволит выявить необходимые направления совершенствования системы налогообложения с целью стимулирования развития инвестиционной активности хозяйствующих субъектов информационного сектора экономики;

• разработана методика оценки влияния налогообложения на выбор метода финансирования капитальных затрат путем дисконтирования денежных потоков. Данная методика позволяет оценить стоимость дисконтированных потоков налоговых платежей, а также рассчитать стоимость экономии по сумме отдельных налогов. Возможность исключения из модели нормы доходности различных хозяйствующих субъектов позволяет измерить чистый эффект влияния налоговых обязательств на инструменты финансирования инвестиционной деятельности. Методика основана на построении имитационной модели, определяет необходимую информационную базу и позволяет качественно и количественно измерить уровень налоговой нагрузки на общие затраты, связанные с реализацией инвестиционных проектов и выбрать наиболее эффективный вариант финансирования для минимизации налоговых издержек хозяйствующего субъекта информационного сектора экономики.

• выявлены ключевые параметры, оказывающие влияние на уровень налоговой нагрузки инвестиционного проекта. К ним относятся норма амортизации на основные средства и срок действия договора лизинга. Выявленные параметры являются основными факторами, используемыми для оценки налоговой нагрузки на инвестиционный проект, и служат основанием для определения абсолютного значения и дисконтированной стоимости налоговых отчислений в бюджет в разработанной имитационной модели. Это позволило определить направления и характер налоговых последствий, их величину и долю в структуре инвестиционных затратах;

• разработаны направления совершенствования правовой основы налогообложения при совершении лизинговых сделок: установление единовременного принятия НДС к вычету по имуществу, приобретенному путем лизинга. Это позволит снизить отрицательный эффект отложенных налоговых активов; увеличение коэффициента ускоренной амортизации в отношении объектов основных средств, имеющих длительный срок использования и являющихся предметом сделки. Это позволит повысить уровень технической оснащенности действующих основных фондов.

Работа выполнена в соответствии с паспортом специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит», раздел «Государственные финансы», п. 2.9. «Концептуальные основы, приоритеты налоговой политики и основные направления реформирования современной российской налоговой системы».

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в развитии предложенной методологии оценки эффективности отбора форм и способов финансирования инвестиционной деятельности на российских предприятиях.

Практическая значимость исследования состоит в том, что полученные теоретические результаты доведены до уровня конкретных рекомендаций по совершенствованию способов и методов инвестирования в инновации и могут быть использованы:

• на федеральном уровне при разработке комплексной программы инновационного развития и структурной перестройке информационного сектора экономики России в результате налогового стимулирования

• на региональном и отраслевом уровнях при решении задач по развитию инвестиционного и налогового механизма финансирования инвестиционной деятельности;

• на уровне отдельных хозяйствующих субъектов информационного сектора экономики при формировании инвестиционной стратегии развития бизнеса, разработки программ увеличения рыночной капитализации компаний и управления денежными потоками.

Кроме того, материалы диссертации могут быть использованы в образовательной сфере при подготовке учебных пособий и преподавании курсов по финансовому и инвестиционному менеджменту, бизнес-планированию. Выводы и рекомендации могут быть использованы: в работе финансовых и налоговых органов; в научно-исследовательской работе; в преподавании дисциплин «Финансы и Кредит»; «Налоги и налогообложение»; «Финансовый менеджмент».

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и получили одобрительную оценку на прошедшей в Москве 23 октября 2006 г. научно - практической конференции «Актуальные вопросы управления деятельностью предприятий различных отраслей».

Теоретическая концепция и методология составления математической модели диссертации получили конкретное отражение в операционной деятельности бизнес-подразделения «финансовое ателье» ФК УРАЛСИБ в рамках разработки персонифицированных предложений клиентам Корпорации.

Логика и структура исследования. Логика исследования определяет структуру работы, которая состоит из введения, двух глав, заключения.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Маруженков, Константин Сергеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ни один вид деятельности не будет успешно развиваться, если он не будет выгоден для всех его участников. Основные преимущества от лизинговых соглашений можно свести к базовым позициям для участников сделок:

• норма амортизационных отчислений на приобретаемое оборудование

• срок действия договора лизинга

• стоимости финансирования

Инвестирование (для лизингодателя) в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, предмет лизинга в течение всего оговоренного срока остается собственностью лизингодателя.

Банковский кредит выдается, как правило, на 70-80% стоимости приобретаемого оборудования, в то время как его лизинг предполагает соответственно 100% «кредитование» и не требует немедленного начала платежа, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять материально-техническую базу предприятия.

Условия договора лизинга более гибкие, чем кредитного соглашения, так как позволяют участникам выработать удобную для них схему выплат. Договор лизинга часто содержит в себе условия о технической поддержке оборудования лизингодателем, например, осуществление ремонта, обновление в случае появления более совершенных образцов, в результате чего уменьшается риск морального износа, и т. д. В том случае, если оборудование приобретается в собственность путем его покупки, указанные расходы организация должна нести самостоятельно. В некоторых случаях объект лизинга может и не числиться на балансе лизингополучателя, в связи с этим прямо не платит по этому оборудованию налог на имущество; кроме того, улучшаются показатели, характеризующие его финансовое положение, поскольку, с одной стороны, степень финансовой зависимости вуалируется - в балансе показывается только текущая задолженность по лизинговым платежам, а в случае приобретения посредством кредитования, кредитные обязательства отражаются в балансе заемщика полностью.

За рубежом при осуществлении лизинговых операций участники имеют возможность воспользоваться достаточно гибкими амортизационными и налоговыми льготами. В России, к сожалению, наблюдается прямо противоположная ситуация: в соответствии с действующим налоговым законодательством лизинговые компании при приобретении имущества и дальнейшей сдаче его в аренду льготой по налогу на прибыль, связанной с финансированием капитальных вложений, воспользоваться не могут.

Наконец, производитель имущества получает дополнительные возможности сбыта своей продукции, что представляется весьма немаловажным фактором в условиях жесткой конкурентной борьбы.

Привлекательность лизинга за рубежом определяется еще и особыми взаимоотношениями между лизингодателем и лизингополучателем при банкротстве последнего. С началом процедуры банкротства имущество, переданное на условиях лизинга, не участвует в формировании конкурсной массы, таким образом, лизингодатель имеет неоспоримые преимущества перед другими кредиторами.

На основании материала, данного во второй главе диссертации, можно сделать вывод, что в разработке методик лизинга существует два направления: первое - оценка эффективности лизинга с точки зрения лизингодателя (оценка лизинговых платежей), второе - оценка эффективности лизинга и точки зрения арендатора (альтернативные варианты реализации инвестиционного проекта). Анализ методик, предлагаемых отечественными авторами, позволяет сделать вывод, что данные направления практически не имеют финансовых точек пересечения, т.е. в настоящий момент не разработано соответствующей налоговой преференции, которая позволяла бы обеспечить взаимовыгодные показатели лизинговой сделки для обеих сторон-участников.

В качестве основных защищаемых позиций, проведенного нами исследования, считаем необходимым назвать следующие:

1. Вариационно-сопоставительный анализ доходности лизинговых соглашений с учетом влияющих факторов, выполненный с использованием математических зависимостей и формул приведенной стоимости позволил доказать, что при равных внешних экономических параметрах (способ начисления амортизации, налог на прибыль, налог на имущество, ставка банковского процента) сумма интересов участников ничтожна мала по сравнению с требуемой в настоящее время нормой доходности финансовых вложений.

2. Существенным достоинством предлагаемой методики на базе математической модели сделки с учетом влияющих факторов является возможность оценивать эффективность лизинга в целом. Поскольку в реальности интересы неаффилированных сторон лизинговой сделки, вообще говоря, противоположные, речь может идти лишь о поиске некоторого баланса интересов участников сделки.

3. К не менее значимому достоинству проведенного вариационно-сравнительного анализа можно отнести подтверждение возможности производить поиск оптимальных параметров лизингового договора (сроки и размер амортизационных отчислений) в существующем налоговом окружении.

4. Разработанная модель дает возможность оценить влияние НДС на показатели доходности лизинговых соглашений применительно к конкретному пространству и времени для лизингополучателя. Это влияние было оценено нами с позиции нахождения основного тренда рентабельности сделки для лизингополучателя, как инициатора лизинговых отношений.

5. Практическое значение представленной математической модели и разработанного на ее базе расчетного алгоритма для ее реализации обусловлено и тем, что эта модель позволяет проводить оценку эффективности применения налоговых льгот по НДС, стоимости финансирования и многих других параметров (в силу масштабности материала, эти результаты не могут быть представлены в диссертации).

Подчеркнем экономическую важность лизинга как высокоэффективного механизма инвестирования. Для государства, поощряющего лизинговую деятельность посредством мер налогового, таможенного, страхового стимулирования, возникает возможность уменьшения бюджетных ассигнований на финансирование инвестиций.

Для лизингополучателя преимущества лизинга заключаются в следующем:

• при наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать производство без крупных единовременных затрат;

• уменьшаются налоговые платежи, так как стоимость объектов лизинга в большинстве случаев отражается в активе баланса лизингодателя;

• упрощается бухгалтерский и налоговый учет, поскольку условия договора могут возлагать на лизинговую компанию обязанности по начислению амортизации, выплате части налогов и управлению долгом;

• гибкие условия договора лизинга позволяют использовать удобные графики погашения задолженности по лизинговым платежам;

Лизингодатель также располагаем в рамках договора о лизинге целым рядом преимуществ:

• обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычным банковским кредитованием) за счет действенных инструментов защиты от неплатежеспособности клиента, предметом лизинга являются не реальные денежные ресурсы, контроль над которыми весьма затруднителен, а средства производства, что также снижает финансовые риски;

• частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов при ввозе на территорию РФ предметов международного лизинга.

Особенно актуален лизинг для малых предприятий, т.к. он дает возможность без отвлечения средств организации на длительные сроки создавать новые рабочие места, внедрять новые высокотехнологичные производства.

Таким образом, проведенные исследования не исчерпывают необходимость дальнейшего совершенствования механизма финансово-правового и налогового стимулирования развития российского рынка лизинговых услуг. Напротив, его важность должна подталкивать к интенсивному поиску мер оптимизации затрат на ведение лизинговых операций.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Маруженков, Константин Сергеевич, 2007 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 2. М., 2000 г.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1 и 2. М., 2006 г.

3. Таможенный кодекс Российской Федерации. М., 2003 г.

4. Абалкин JI. И. и др. Банковская система России; лизинговые, факторинговые и форфейтинговые операции банков. М.: ДеКА, 1995.-460 с.

5. Абрамов В., Алимов Д. Налоговый вопрос недели: оптимизация // Финансовые известия 14.11.2002.

6. Акчурина С. Лизинговые операции: проблемы учета // Экономика и жизнь: Бухгалтерское приложение. 2001. № 1.

7. Александрова С. М. Аренда государственного и муниципального имущества: как рассчитать НДС? // Главбух. 2003. № 10.

8. Андреев П. А., Баутин В. М. и др. Лизинг. М.: Прогресс, 1999. - 310 с.

9. Андреев И. М. Перспективы в налогообложении малого бизнеса // Налоговый вестник. 2002. № 7.

10. Андреев И. М. Налогообложение малого бизнеса // Налоговый вестник, 2002. №12.

11. Андриасова И. В. Регулирование лизинга в инвестиционной деятельности: Автореф. дисс. на соискание уч. степени д.э.н. по спец. 08.00.06.-М., 1998.

12. Аронов А. В. Налоговая система: реформы и эффективность // Налоговый вестник. 2001. № 5.

13. Асланян А. Г. Управленческие аспекты учета лизинговых операций: Автореф. дисс. на соискание уч. степени к.э.н. С - Петербургский государственный университет экономики и финансов. - С - Петербург, 1999.

14. Балабинова И. Т. Банки и банковское дело. М., 2001. - 304 с.

15. Баскин А. И., Саакян Р. А. О прогнозировании развития налоговой системы // Налоговый вестник. 2001. № 6.

16. Безверхое А., Иванова И, Отложенный бизнес // Эксперт. 2003. № 15.

17. Белецкий М. В. Новое в налогообложении коммерческих банков // Налоговый вестник. 2001. № 2.

18. Бобоев М. Р., Наумчев Д. В. О проблемах и перспективах развития налоговой системы Российской Федерации // Налоговый вестник. 2001. №9.

19. Болотова Ю. В. Правовые основы перехода права собственности на имущество // Бухгалтерский учет. 2003. № 9.

20. Быкова С. Проблемы развития лизинговых операций коммерческих банков // Финансовая газета. 2001. № 12.

21. Варнавский А. Малое предпринимательство // Финансовая газета. 2001. №35.

22. Васильев Н. М., Катырин С. Н., Лепе Л. Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.: ДеКА, 1999. - 280 с.

23. Васильев Д. М. Учет расчетов по налогу на прибыль (ПБУ 18/02) // Консультант. 2003. № 8.

24. Васильева Е. В. Особенности бухгалтерского учета и налогообложения лизинговых операций // Налоговый вестник. 2001. № 5.

25. Василишен Э. Н., Маршавина Л. Я. Анализ налоговой системы России. -М.: Экономика, 1998. 180 с.

26. Владимирова А. А., Макарьева В. И. Налоговый учет амортизируемого имущества и расходов на ремонт основных средств // Налоговый вестник. 2002. № 1.

27. Вахитов Д. Р., Тазиев И. В., Тимирясов В. Г. Лизинг: зарубежный опыт и российская практика. Казань: Таглимат, 2000. - 92 с.

28. Винков А. Дети лизинга // Эксперт. 2002. №31.

29. Волошина Н. Н. Финансовые и налоговые методы стимулирования процесса внутреннего накопления // Финансы. 2000. № 1.

30. Гаврилова Н. А. О налоге на имущество предприятий // Налоговый вестник. 2002. № 9.

31. Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд «Правовая культура», 1997. - 187 с.

32. Газман В. Д. Рынок лизинговых услуг. — М.: Фонд «Правовая культура», 2000.-198 с.

33. Газман В. Д. Лизинг в контексте Налогового кодекса // Оборудование: рынок, предложение, цены. 2001. № 10.

34. Газман В. Д. Российский лизинг нуждается в законодательной поддержке // Хозяйство и право. 2001. № 1.

35. Газман В. Д. Лизинг в России: вчера, сегодня, завтра // Оборудование: рынок, предложение, цены. 2001. № 10.

36. Газман В. Д. Как правильно заключать договор финансового лизинга // Хозяйство и право. 1997. № 3.

37. Грибкова Н. Б. Налоговый механизм стимулирования инвестиций в России и роль амортизационной политики в нем // Налоговый вестник. 2001. №5.

38. Горемыкин В. А. Лизинг: учебник. М.: Изд.-торг, корпорация «Дашков и К0», 2002.-944 с.

39. Гражданское право России. Общая часть/ Под ред. О. Н. Садикова. М.: Юристь, 2001.-776 с.

40. Горемыкин В. А. Лизинг. М.: ИНФРА-М, 1997 г. - 206 с.

41. Горемыкин В. А. Основы технологии лизинговых операций: Учебное пособие. М.: Ось-89, 2001. - 512 с.

42. Горшков Д. А. О налоговых режимах для субъектов малого предпринимательства // Налоговый вестник. 2001. № 6.

43. Грингруз М. Е. Повышение эффективности инвестиционной деятельности промышленных предприятий на основе лизинговых операций: Автореф. дисс. на соискание уч. степени к.э.н. по спец. 08.00.05.-М., 1998.

44. Гуккаев В. Б. Лизинг. Правовые основы, учет, налогообложение. М.: ИД «Главбух», 2002. - 144 с.

45. Гусаков Б., Сидорович Ю. Лизинг катализатор экономического роста // Финансы. 2001. № 1.

46. Гусева Ж. Л., Манешева Ж. А. Лизинговые операции: бухгалтерский и налоговый учет // Российский налоговый курьер. 2002. № 16.

47. Демин А. В. Налог как правовая категория: понятие, признаки, сущность // Налоговый вестник. 2002. № 3.

48. Дегтярева Е. Анализ 25 Главы Налогового кодекса РФ «Налог на прибыль организаций» // Лизинг-Кульер. 2001. № 5(17).

49. Дегтярева Е. Лизинг или кредит? Влияние Налогового кодекса на выбор источника финансирования капитальных вложений // Лизинг курьер. 2002. №2.

50. Диков А. О. О лизинге отечественной авиационной техники // Налоговый вестник. 2001. №9.

51. Дмитриева А. А. О налогообложении субъектов малого предпринимательства // Налоговый вестник. 2002. № 1.

52. Долгушина Ю. Б. Лизинг. М.: Бератор - Пресс, 2002. - 128 с.

53. Джуха В. М. Лизинг для студентов ВУЗов. Ростов-на-Дону: Феникс, 1999 Г.-205 с.

54. Довгялло М. В., Гофман Д. К., Ткаченко А. Ю. Лизинг как метод финансирования коммерческой недвижимости. М.: Фонд «Институт экономики города», 1999.-167 с.

55. Ершов М. Капитальная база экономики // Эксперт. 2003.№ 3.

56. Иванова О. А. Налогообложение операций по реализации ценных бумаг, использованных в лизинговой деятельности // Налоги и платежи. 2003. №16.

57. Ивашкин В. А. Правовые коллизии договора лизинга. М.: Российский предприниматель, 2002. - 115 с.

58. Кабатова Е. Б. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА-М, 1996.-180 с.

59. Кабатова Е. Б. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.: ИНФРА-М, 2001. - 256 с.

60. Кадушин А. И., Михайлова Н.Б., Лизинг экономический путь привлечения реальных инвестиций. - М.: Высшая школа, 2002. - 321 с.

61. Касимов А. Лизинговые услуги для предприятий АПК // Экономика перерабатывающих и сельскохозяйственных предприятий. 1992. № 9.

62. Карп М. Б., Махмутов Р. А., Шабалин Е. М. Финансовый лизинг на предприятии. М.: ЮНИТИ, 1998. - 165 с.

63. Карп М. В. Шабалин Е. М., Эриашвили Н. Д., Истомин О. Б. Лизинг. Экономические и правовые основы. -М.: ЮНИТИ-Дана, 2001. 192 с.

64. Катичев В. А. Лизинговая деятельность предприятий в Российской Федерации (экономико-организационный аспект): Автореф. дисс. на соискание уч. степени к.э.н. по спец. 08.00.05. Краснодар, 1997.

65. Кашин В. А., Аушев М. М. Налоги и регулирование лизингового предпринимательства // Налоговый вестник. 2001. № 11.

66. Кашин В. А., Бобоев М. Р. О совершенствовании налоговой системы Российской Федерации // Налоговый вестник. 2002. № 12.

67. Кашкин В. Российский рынок лизинга: спрос превышает предложение // Финансовый директор. 2003. № 3.

68. Кашкин В., Гришанков Д. Первый росток промполитики // Эксперт. 2002. №48.

69. Киселев И. Б. Лизинг практика становления // Деньги и кредит. 2001. №1.

70. Клевин А. Лизинг против деградации // Российская бизнес-газета. 2001. №6.

71. Кокурин Д. И. Финансовые источники инновационной деятельности отечественных предприятий // Налоговый вестник. 2001. № 1.

72. Комаров В. В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М.: Финансы и статистика, 2001.-424 с.

73. Королев А. Нужны новые подходы к лизинговому законодательству // Хозяйство и право. 2001. № 9.

74. Колесников А. Н. Налоговое регулирование предпринимательской деятельности в условиях перехода к рынку: Дисс. на соискание уч. степени к.э.н. -М, 1995.

75. Крутякова Т. Договор аренды: бухгалтерский и налоговый учет у арендатора // Экономика и жизнь: Бухгалтерское приложение. 2002. № 22.

76. Кудинова А. С., Меркушева С. В. Содержание и методика налогового планирования: аналитика, материалы по вопросам налогообложения // Бизнес-практика. 2002. №№ 3-4.

77. Куликов А. Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит. 2001. № 3.

78. Куприянов А. Лизинг: эффективный способ развития материальной базы предприятия // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2001. № 19.

79. Кучеров Э. В. Лизинг и кредит: почувствуйте разницу . // Финансовый директор. 2002. № 3.

80. Лапина О. Налоговый учет сделок, длящихся во времени // Экономика и жизнь: Бухгалтерское приложение. 2003. № 17.

81. Ларичев А. Ю. Ваш покупатель аннулировал заказ // Учет, налоги, право. 2003. № 19.

82. Лекомцева Н. Расходы не стареют // Учет, налоги, право. 2003. № 19.

83. Луконцев В. М. Фондовооруженность российской экономики: проблемы роста. М.: Финвест, 2002. - 156 с.

84. Лыкова Л. Н. Проблемы сбалансированности Российской налоговой системы // Налоговый вестник. 2002. № 5.

85. Лещенко М. И. Основы лизинга. М.: Финансы и статистика, 2000. -281с.

86. Лещенко М. И. Основы лизинга: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001.-334 с.

87. Малявина А. В., Попов С. А., Пашина Н. Б. Лизинг и антикризисное управление. М: Глобус, 2002. - 243 с.

88. Марголин А. М., Голубев В. В. Проблемы государственного регулирования развития лизинга и пути их решения. М.: Перспектива, 2000. - 336 с.

89. Макеева В. Г. Лизинг форма предпринимательской деятельности: Учеб. пособие. - М.: Высшая школа, 1997. - 138 с.

90. Масленченков Ю. С., Тронин Ю. Н. Финансово-промышленные корпорации России. Организация, инвестиции, лизинг М.: ДеКА, 1999. - 352 с.

91. Мельникова Ю. Договор аренды: бухгалтерский и налоговый учет у арендодателя // Экономика и жизнь: Бухгалтерское приложение. 2002. №23.

92. Методические рекомендации по проведению таможенного контроля (в т.ч. проверок финансово-хозяйственной деятельности участников ВЭД) с использованием методов аудита, утвержденные распоряжением ГТК России от 1.11.2001 г.,№1025-р.

93. Мещерякова О. Ю. Операции по договору лизинга// Учет, налоги, право, 2002, № 5.

94. Митюкова Э. Техническое обслуживание и ремонт арендованного имущества: особенности учета затрат // Экономика и жизнь: Бухгалтерское приложение. 2002. № 39.

95. Монахова Т. Н., Шингарев А. А. Операции финансового лизинга: учет у лизингополучателя // Аудиторские ведомости. 2001. № 12.

96. Неверов Г. О модернизации и амортизации // Учет, налоги, право. 2003. №16.

97. Николаенко А. Нетрадиционный финансовый продукт лизинг // Финансовый бизнес. 2001. № 11.

98. Никулина JI. М. Изменения в исчислении НДС при осуществлении лизинговых операций // Российский налоговый курьер. 2001. № 1.

99. Одиноков А. Использование лизинга для налоговой оптимизации при инвестировании с основные средства // Финансовый директор. 2003. № 2.

100. Овчаров Д. А. Развитие лизинга в рыночной экономике: Дисс. на соискание уч. степени к.э.н. М: МГУ им. Ломоносова, 1994.

101. Окулова JI. М. Развитие страхового дела в России. М: Авангард, 2003. -464 с.

102. Ольховская Р. Г. Лизинговые сделки // Журнал для акционеров. 1996. №3.

103. Опасность улучшений (редакц. статья) // Финансовые известия. 3 марта 2003.

104. Орлова Е. В. Списание основных средств: отдельные налоговые аспекты // Российский налоговый курьер. 2003. №11.

105. Пак Д. Лизинг: выгода очевидна // Экономика и жизнь. 2001. № 48.

106. Палыиин К. Полный кузов пошлин // Финансовые известия 9.10.2002.

107. Пансков В. Г. О некоторых проблемах налогового законодательства // Налоговый вестник. 2001. № 4.

108. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности на 2001 год. М.: КноРус, 2000. - 25 с.

109. Подпорин КХ, Васильева М. Лизинг, ремонт, инвентаризация // Экономика и жизнь: Бухгалтерское приложение. 2003. № 12.

110. Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации / Постановление Правительства РФ № 167 от 26 февраля 1996 г.

111. Положение о критериях отнесения товаров и внешнеэкономических операций к группам риска, утвержденное приказом ГТК России от 8.05.2002 г., №465.

112. Пониматкин Я. Особенности учета операций по договору лизинга // Экономика и жизнь: Бухгалтерское приложение. 2002. № 36.

113. Прилуцкий Л. Н. Лизинг. М.: Ось - 89,1996. - 238 с.

114. Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. М.: Ось-89,1997. - 334 с.

115. Прилуцкий Л. Н. Помощь в расчете лизинговых платежей // Лизинг ревю. 1999. №№11,12.

116. Пушкарева В. М. Либеральный поворот налоговой политики в России // Налоговый вестник. 2002. № 1.

117. Рахимов, Т. В. Лизинг и его роль в стимулировании производства и сбыта продукции: Автореф. дисс. на соискание уч. степени к.э.н. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, 1996.

118. Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки / Пер. с англ. -М.: Прогресс, 1993. 320 с.

119. Роговский Е. И. Исследование и разработка регионального механизма под держки и регулирования процесса воспроизводства аграрных машин на основе лизинга: Автореф. дисс. на соискание уч. степени к.э.н. -Барнаул, 1999.

120. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. // Госкомстат России. -Р76М. 2001-2002.

121. Рубченко М. Дожить до рассвета: слабое развитие лизинга как зеркало отражает уровень развития отечественной экономики и бизнес-культуры // Эксперт. 2003. № 14.

122. Ружина О. Игра по-крупному: банки используют лизинг для финансирования масштабных проектов // Финансовые известия. 29.05.2003.

123. Рясная С. Н. Финансовый лизинг как одна из современных форм управления инвестициями в новые технологии: Автореф. дисс. на соискание ученой степени к.э.н. по спец. 08.00.05. СПб., С.-Петербургский государственный университет, 1997.

124. Сальников В. Что мешает инвестициям // Эксперт. 2003. № 8.

125. Самохвалова Ю. Н. Лизинг в России: правовые основы, бухгалтерский учет и налогообложение. М.: Экономика и право, 1999. - 215 с.

126. Саркисянц С. Секьюритизация активов // Финансист. 1998. №№ 1- 2

127. Серегин В. П., Халевинская Е. Д. Лизинг как форма инвестиционной деятельности. М: Галанис, 2002. - 465 с.

128. Серегин В. П., Халевинская Е. Д. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций. М.: Юристъ, 1999. - 290 с.

129. МЗ.Скрыпник Е. Лизинг хотят лишить инвестиционной привлекательности // Экономики и жизнь. 2002. № 6.

130. Смирнова Е. Плохое дело лизингом не назовут // Известия. 2001. № 173.

131. Смовж М. Комбайн в рассрочку // Финансовые известия. 15.10.2002.

132. Смолина Е. Валютное регулирование лизинговых операций // Финансовый директор. 2002. № 3.

133. Смоляк С. А. Особенности использования финансового лизинга в инвестиционных проектах. М.: Изд-во РАН ЦЭМИ, 1997. - 70 с.

134. Соболева С. Налоговая оптимизация лизинговых операций и «упрощенных» организаций // Финансовый директор. 2002. № 3.

135. Сорокин А. В. О налоге на имущество предприятий // Налоговый вестник. 2002. №№ 2, 7.

136. Тарушкин А. Б. Разработка механизма лизинга оборудования в системе арендных отношений: Автореф. дисс. на соискание уч. степени к.э.н. по спец. 08.00.05. СПб., С.-Петербургский государственный технический университет, 1993.

137. Толстов И. В. Совершенствование механизма управления лизинговыми операциями на предприятиях сельхозмашиностроения (на примере ФПГ «Си-багромаш»): Автореф. дисс. на соискание уч. степени к.э.н. по спец. 08.00.05. -Барнаул, 1998.

138. Федоров В., Ширшов В., Бойко С. Структура и механизм налоговой системы // Экономист. 1994. №11.

139. Федоров В. В. Налоговые реформы в современном мире // Четырнадцатые Международные Плехановские чтения (17-20 апреля 2000 г.): Тезисы доклада докторантов, аспирантов и научных сотрудников. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2001.

140. Федоров В. В., Князева О. В. Аспекты совершенствования налоговой системы России с учетом опыта зарубежных стран // Экономика итехнологии: Межвузовский сборник научных трудов, Вып. 12, Т. 2. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2002.

141. Федоров В. В. Правила амортизации лизингового имущества по 25-й главе НК РФ // Современные аспекты экономики. 2002. № 14 (27).

142. Федоров В. В. Некоторые аспекты налогообложения лизинга до и после января 2002 г. // Современные аспекты экономики. 2002. № 14 (27).

143. Федоров В. В. Оценка эффективности лизинговых операций на основе оптимизационной модели // Современные аспекты экономики. 2003. № 5 (33).

144. Францева Е. Ф. Лизинг. Справочное пособие. М.: Приор, 1998.

145. Хикматов Т. Лизинг самолетов // Финансовые известия. 29.05.2003.

146. Хикматов Т. Лизинг на рельсах // Финансовые известия. 23.06.2003.

147. Хикматов Т. Затянувшийся взлет // Финансовые известия. 29.05.2003.

148. Хольнова Е. Г. Воспроизводство основных фондов в промышленности посредством лизинга: Автореф. дисс. на соискание уч. степени к.э.н. по спец. 08.00.05.-СП6,1998.

149. Цыганков А. Риски при лизинге: можно ли их избежать? // Финансовый директор. 2002. № 3.

150. Чекмарева Е. Н. Лизинговый бизнес: Практическое пособие поорганизации и проведению лизинговых операций М: Экономика, 1994. -125 с.

151. Черник Д. Г. Налоговая реформа в посткризисный период // Налоговый вестник. 2001. № 7.

152. Чеховский Н. Железный занавес для российского автопрома // Экономика и жизнь. Московский per. выпуск. 2002. № 9.

153. Чеховных А. Т. Институт российского лизинга: проблемы развития. -М.: Финвест, 2003. -137 с.

154. Чижова И. Особенности таможенного оформления и контроля при лизинге // Финансовый директор. 2002. № 3.

155. Цыганков А. Риски при лизинге: можно ли их избежать? // Финансовый директор. 2002. № 3.

156. Шатравин В. А. Эффективность лизинговых операций. М: Ось-89, 1998.-215 с.

157. Ширшов А. Ф. Методические расчеты лизинговых платежей в условиях гиперинфляции // Лизинг ревю. 1996. №№ 3-4.

158. Шийко В. Г. Финансовые правонарушения в инвестиционной сфере // Налоговый вестник. 2001. № 10.

159. Штельмах В. Расчет лизинговых платежей исходя из потока денежных средств. Плюсы и минусы // Лизинг ревю. 2000. №№ 1-2.

160. Шохина Е. Бесполезная амортизация // Эксперт. 2001. № 2.

161. Штерн В. С., Гладикова Ю.В. Лизинг для малых предприятий. М.: Общероссийское общественное объединение, 1996. - 96 с.

162. Giovanoli М. Le kredit-bail (leasing) en Europe. P., 1980.

163. Hamelton H.G. Leasing in industry. N.Y., 1968.

164. Plat С.J. Tax system of Western Europe; A guide for business and the professions. Famborough, 1980.

165. Word Leasing Yearbook, 2001,22nd edition. Ed. by Christopher Holloway. -London, Euromoney Publication, 2001

166. Интернет: http://www.rencap.com/rus/Default.asp

167. Интернет: http://www.cbonds.info/ru/rus/

168. Интернет: http://www.nalog.ru/