Моделирование рынка недвижимости тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Сопин, Вадим Николаевич

• Сопин, Вадим Николаевич
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сопин, Вадим Николаевич

Введение

Содержание

Глава 1. Характеристика, структура и особенности рынка недвижимости.

1.1 Характеристика, структура и субъекты рынка недвижимости.

1.2 Этапы становления, закономерности функционирования и характеристика отечественного рынка недвижимости.

1.3 Взаимосвязь рынков первичного и вторичного жилья в условиях реформируемой экономики на примере г. Москвы).

1.4 Выводы по первой главе.

Глава 2. Эконометрические модели рынка жилой недвижимости.

2.1 Эконометрическое моделирование как метод исследования взаимосвязей и прогнозирования экономических показателей.

2.2 Особенности оценки объектов недвижимости и исходные предпосылки построения модели прогноза цен на жилую недвижимость.

2.3 Линейная модель прогнозирования цен реализации жилья на вторичном рынке.

2.4 Степенная модель прогнозирования цен реализации жилья на вторичном рынке.

2.5 Сравнительная оценка моделей прогнозирования цен на жилую недвижимость.

2.6 Индексы рынка жилой недвижимости и динамика изменения макроэкономических факторов.

2.7 Выводы по второй главе.

Глава 3. Модель выбора оптимальной стратегии инвестирования строительства объектов жилой недвижимости.

3.1. Экономико-правовые основы мотивации поведения институционального инвестора на рынке жилой недвижимости.

3.2. Сценарий и стратегии поведения институционального инвестора на рынке строительства жилой недвижимости.

3.3. Модели и алгоритмы формирования оптимальной стратегии институционального инвестора.

3.4. Выводы по третьей главе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Моделирование рынка недвижимости»

Актуальность диссертационного исследования. Актуальность тематики диссертационного исследования связана с особой социальной значимостью рынка недвижимости и высоким влиянием этого рынка на составляющие других сегментов рыночной экономики. Общепризнанным является факт, что достигнутый уровень рыночных преобразований в жилищно-коммунальной сфере и сфере оборота недвижимости в целом определяет степень развитости рыночных механизмов в национальной экономике.

Отличительными особенностями российского рынка жилой недвижимости от аналогичных рынков других стран, где развиты системы кредитования сделок с недвижимостью, являются:

- превышение предложения над платежеспособным спросом;

- неудовлетворенность жилищными условиями большинства населения страны; слабое развитие или практическое отсутствие конкуренции на рынках первичного жилья; существенные диспропорции в развитии рыночных механизмов и экономико-правовом регулировании рынка жилья между отдельными регионами.

Последнее обстоятельство диктует необходимость детального изучения закономерностей становления и особенностей функционирования региональных рынков недвижимости, в которых в наибольшей степени проявляются рыночные механизмы взаимодействия субъектов рынка. Это, в первую очередь, московский регион и часть регионов Центральной России.

Несмотря на большое количество публикаций в научной и периодической печати, посвященным проблемам развития региональных рынков недвижимости и анализу рыночной трансформации сферы ЖКХ (работы Балабанова И. Т., Крутика А. Б., Кудрявцева В. Н., Ноздрина Н. Н., Ресина В. И., Рахманова И. Л., Силина А. Н., Стерника Г. М., Ушакова Е. П., Хачатряна С. Р.), остаются отрытыми или недостаточно изученными многие проблемы развития рынка недвижимости, от решения которых напрямую зависит эффективность осуществляемой регионами социально-жилищной политики.

Указанные проблемы относятся, в первую очередь, к количественной оценке параметров рынка недвижимости и к разработке эффективных инструментов согласования взаимных интересов региональных органов власти и коммерческих организаций, функционирующих на рынке строительства жилья.

Цель и направления исследования. Целью диссертационного исследования является разработка комплекса моделей и алгоритмов, предназначенных для оценки текущего состояния и прогноза основных количественных параметров московского регионального рынка жилой недвижимости, а также формирования экономически обоснованной инвестиционной стратегии институционального инвестора на рынке строительства жилья.

В соответствии с поставленной целью автор определил следующие направления диссертационного исследования: определение устойчивых закономерностей и тенденций изменения основных количественных параметров национального и московского регионального рынков недвижимости в процессе их становления и формирования; выявление предпосылок и условий использования методов экономет-рического прогнозирования для построения модели, описывающей количественные показатели рынка жилой недвижимости; построение, качественный анализ и выбор эконометрической модели, адекватно описывающей процедуру формирования цены реализации жилой недвижимости на конкретном региональном рынке (г. Москва и московский регион); анализ мотивационного поля институционального инвестора, характеризующего особенности регионального строительного рынка жилья и формализация сценария его поведения;

- построение экономико-математических моделей выбора оптимальной инвестиционной стратегии институционального инвестора.

Объектом исследования являются национальный и московский региональный рынки жилой недвижимости.

Предметом исследования являются методология и практические механизмы: регулирования рынка жилой недвижимости в условиях его становления и формирования; прогнозирования основных экономических показателей рынков первичного и вторичного жилья; формирования стратегии поведения институционального инвестора на рынке строительства жилья.

Теоретической и методологической основой работы являются:

- труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов по анализу рынка недвижимости;

- учебная и научная литература по теории эконометрического прогнозирования, системному анализу, математическому программированию и информационным технологиям, применяемым при анализе экономических систем;

- научные публикации и научно-практические исследования по вопросам становления, формирования и современного состояния рынка жилья г. Москвы;

- законодательные акты и постановления федеральных и региональных органов власти, регулирующие рынок недвижимости;

- официальные статистические данные и информация риэлтеров и агентов строительного рынка жилья, распространяемая в компьютерной сети Интернет.

Новые научные результаты, полученные автором, заключаются в следующем:

- сделан и обоснован вывод, что московский региональный рынок жилой недвижимости близок по своим параметрам к совершенному, а, следовательно, при его исследовании возможно использование методов эконометриче-ского моделирования;

- доказано, что ведущим сегментом рынка жилой недвижимости является вторичный, а, следовательно, при построении моделей формирования цены на объекты жилой недвижимости следует ориентироваться на данный сегмент рынка;

- сделан вывод, что для моделирования количественных показателей рынка жилья следует использовать разработанные автором степенные модели;

- сделан вывод об уникальном характере московского регионального рынка строительства жилья: несмотря на то, что данный сегмент рынка практически полностью регламентируется органами исполнительной власти, отвечающими за жилищную и социальную политику, для инвесторов-застройщиков продолжают в полной мере действовать вполне рыночные механизмы доступа на рынок и функционирования на нем;

- разработан оригинальный сценарный подход к определению элементов мотивационного поля и формированию инвестиционных стратегий институционального инвестора на региональном рынке строительства жилья;

- разработаны объемно-статические модели выбора оптимальной стратегии институционального инвестора, учитывающие различные сценарии развития рынка недвижимости.

Практическая ценность исследования заключается в прикладном характере разработанного автором комплекса экономико-математических моделей.

Эконометрические модели позволяют оценивать качество и формировать цену реализации объектов жилой недвижимости на конкретном региональном рынке жилья (г. Москва и московский регион).

Объемно-статистические модели предназначены для формирования различных стратегий поведения и выбора оптимальной инвестиционной стратегии институционального инвестора на рынке строительства жилья г. Москвы.

Департаменты, отвечающие за жилищную и социальную политику г. Москвы и московского региона, с помощью разработанных моделей могут планировать социальные программы в жилищном строительстве, отвечающие социально-экономическим интересам региона и при этом учитывающие экономические интересы инвесторов, действующих на строительном рынке данного региона.

Апробация результатов исследования. Результаты диссертационной работы обсуждались на заседаниях кафедры математических методов в экономике РЭА им. Г. В. Плеханова, докладывались на XV Международных Плехановских чтениях и на III Международной научно-практической конференции «Экономика, экология и общество России в 21-м столетии».

Разработанные автором эконометрические модели формирования цены жилья на вторичном рынке г. Москвы прошли апробацию и используются в практической деятельности риэлтерской компании «Крос-Инфо»

Публикации. По теме диссертации опубликовано четыре работы общим объемом 1,5 п. л.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, трех приложений и библиографического списка литературы (105 наименований). Работа изложена на 195 страницах машинописного текста, в том числе 18 таблиц и 10 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Сопин, Вадим Николаевич

3.4. Выводы по третьей главе.

1. Рассмотрены экономико-правовые основы мотивации поведения институционального инвестора на рынке строительства жилой недвижимости. Сделан вывод, что мотивационное поле проектоустроителя-застройщика включает не только рыночные механизмы, определяющие эффективность инвестиционной деятельности, но и специфические условия отдельного региона, под влиянием которых формируется и развивается рынок жилой недвижимости.

2. Проанализированы особенности современного этапа развития строительной индустрии г.Москвы и взаимоотношения институционального инвестора и органов городской исполнительной власти, ответственных за реализацию программ строительства жилья. Сделан вывод, что столичный рынок строительства жилья на современном этапе полностью контролируется городским правительством и является социально-ориентированным.

3. Предложен сценарный подход к формированию инвестиционных стратегий проектоустроителя-застройщика. Выявлены основные разделы сценария, связанные с условиями организации строительного бизнес-деволпмента. Указанные разделы относятся к разработке и согласованию строительного проекта, выявлению источников и разработке схемы финансирования проекта, а также способов реализации вводимой в эксплуатацию недвижимости. Часть разделов сценария, составляющая основу мотивационного поля инвестора, формализована в виде математических формул и соотношений.

4. Рассмотрены основные подходы к прогнозированию наиболее важных элементов сценария: цены реализации жилой недвижимости и себестоимости кв.м. жилья в условиях строительного рынка г.Москвы. Сделан вывод, что прогноз рыночной цены реализации жилья должен быть основан на расчетах, проводимых с использованием эконометрической модели, рассмотренной во 2-ой главе. Анализ составляющих элементов затрат в строительной индустрии показал, что достоверные методы прогноза себестоимости на современном этапе развития строительного рынка неприменимы в силу высокой доли в затратах трансакционной составляющей.

5. Сценарный подход позволяет формализовать процедуру выбора инвестиционной стратегии проектоустроителя-застройщика. Выбор стратегии может быть осуществлен на двух последовательных этапах. На первом этапе условия сценария определяют множество реализуемых стратегий инвестора, а на втором позволяют формировать оптимальную по выбранному инвестором критерию инвестиционную стратегию.

6. В качестве критерия используется результат инвестиционной деятельности застройщика, выраженный в форме разности суммы прогнозируемых доходов от реализации недвижимости и консолидированных затрат по проекту. В условиях стабильной экономики, характеризующейся невысокой инфляцией и изначально высоким уровнем спроса на рынке первичного жилья нет необходимости привлекать дисконтные методы анализа финансовых потоков по отдельным строительным проектам. В работе применяется метод прямого счета финансовых потоков на всех этапах жизненного цикла инвестиционного проекта. Отметим, что большинство проектов в строительной индустрии жилья имеют сроки реализации, не превышающие одного — двух лет, что подтверждает правомерность использования бухгалтерских методов оценки качества проектов.

7. Рассмотрены модели и численные алгоритмы формирования оптимальной стратегии институционального инвестора при двух основных прогнозах развития строительного рынка: оптимистическом и осторожно-оптимистическом.

Для первого варианта осуществляется выбор инвестиционной стратегии в условиях отсутствия дополнительных ограничений на долю собственных средств институционального инвестора и привлеченных в проект на этапе начала строительства средств индивидуальных застройщиков. Для второго варианта выбор оптимальной инвестиционной стратегии осуществляется с использованием дополнительного ограничения, учитывающего долю собственных средств инвестора в общем капитале проекта(с целью снижения проектных рисков).

8. Численная процедура поиска оптимальной инвестиционной стратегии, предлагаемая автором, существенно использует специфику получаемой оптимизационной задачи нелинейного целочисленного программирования. В работе используется вариант декомпозиции и решение задачи на двух уровнях, близкий по идее к методу Корнаи-Липтака.

9. Сценарный подход позволяет не ограничивать выбор оптимальной инвестиционной стратегии рамками только двух рассмотренных в 3-ей главе моделей. В качестве возможных можно предложить следующие дополнительные модели:

- оценка необходимого объема заемных средств для реализации выбранной инвестиционной стратегии;

- определение максимальной доли отчуждаемых в пользу муниципальных органов власти квартир с целью сохранения общей достигнутой инвестором рентабельности собственных и привлекаемых средств;

- оценка рентабельности изменения строительного проекта в процессе начала строительства и пр.

Заключение и выводы

Структура диссертационной работы предполагает выводы и предложения автора по каждой главе. Тем не менее, остановимся в заключении на основных выводах, вытекающих из представленной работы.

1. Рынок недвижимого имущества составляет базис рыночных отношений и характеризует степень развитости рыночных механизмов в национальной экономике. С учетом этого фактора и приведенного в работе статистического материала можно сделать вывод о динамическом характере и устойчивых закономерностях развития рынка недвижимости, что предопределяет актуальность научных исследований и разработки практических рекомендаций в области совершенствования управления недвижимостью и эффективного взаимодействия субъектов рыночных отношений.

2. Рынок недвижимости подробно структурирован по типам и видам недвижимого имущества. Элементы и отдельные сегменты рынка характеризуются своими специфическими особенностям, влиянием и экономико-правовым взаимодействием с другими сегментами данного рынка и другими рынками.

В работе основное внимание уделено наиболее социально значимым и мобильным сегментам рынка - первичного и вторичного жилья. Становление и особенности функционирования рынка жилья прослежены автором на примере г. Москвы. Сделаны важные выводы о характере процессов, протекающих на этом рынке в настоящее время. Установлено, что рынок жилья по своим параметрам близок к совершенному и может быть описан с использованием законов рыночной экономики и, в первую очередь, закона спроса и предложения и законов ценообразования. Высокая эластичность рыночных показателей позволяет использовать при анализе тенденций их изменения модели эконометрическо-го прогнозирования.

3. Проведенный сопоставительный анализ взаимного влияния первичного и вторичного рынков жилья в г. Москве позволил сделать важный вывод о превалировании вторичного рынка над первичным. А именно, процессы ценообразования и спроса — предложения на вторичном рынке жилья определяют аналогичные процессы на первичном. Данный вывод отличается от вывода, изложенного в работе С. Р. Хачатряна «Прикладные методы математического моделирования экономических систем» (М.: Экзамен, 2002) на стр. 61.

4. Эконометрическое моделирование рынка жилья проведено автором с использованием моделей линейной и степенной зависимости. Полученные результаты позволили, во-первых, выделить технико-экономические и архитектурно-планировочные показатели, существенно влияющие на рыночную цену жилой недвижимости, а, во-вторых, предложить как более точную степенную модель. Отметим, что в указанной публикации С. Р. Хачатряна предлагается линейная модель.

5. Моделирование рыночной стратегии институционального инвестора на строительном рынке жилья предлагается осуществлять в рамках сценарного подхода, позволяющего, во-первых, отделить формализуемые экономико-правовые параметры, регулирующие рынок, от неформализуемых, во-вторых, оценить влияние параметров той или иной группы на качество принимаемых инвестором решений и, в-третьих, вносить оперативные коррективы в экономическую область, ограничивающую поле оцениваемых стратегий, в случае изменения отдельных пунктов или разделов сценария.

6. В рамках сценарного подхода построены экономико-математические модели формирования реализуемых стратегий институционального инвестора и выбора оптимальной стратегии при различных вариантах развития строительного рынка жилья («оптимистический» и «осторожно-оптимистический»).

Стратегия инвестора включает технико-экономические параметры, относящиеся к выбранному строительному проекту, к формированию фондов финансирования проекта и к способам реализации недвижимости, поступающей по окончании строительства в собственность инвестора.

7. Особенностью рассмотренных в работе моделей является их реализация в условиях сценария, отражающего экономико-правовые особенности и отдельные нюансы конкретного рынка (рынок строительства жилья г. Москвы).

Выбранный в работе подход позволил автору реализовать программно-инструментальный комплекс моделирования рынка недвижимости на базе данных, составляющей основу информационного обеспечения риэлторской деятельности в г. Москве, и апробировать этот комплекс в условиях практической деятельности конкретного риэлтера.

8. При разработке численного алгоритма поиска оптимального решения в получаемой в процессе моделирования задаче нелинейного целочисленного программирования автору удалось применить итерационную сходящуюся схему, основанную на декомпозиции целевой функции и системы ограничений, близкую по идее к схеме многоуровневой оптимизации Корнай - Липтака.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сопин, Вадим Николаевич, 2003 год

1. Абалкин Л.И. Ожидание перемен и уроки истории. (К 70-летию Ин-та экономики РАН). // Рос. экон. ж-л, 2000, № 7. с. 59-65.

2. Абалкин Л.И, Медведев В.А. Политическая экономия. М.: Наука, 1990. -383 с.

3. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 434с.

4. Айвазян С. А., Мхитарян В. С. Прикладная статистика и основы эконометрики. -М.: Юнити, 1998.

5. Актуальные вопросы управления: Темат. сб. науч. тр. / ГУУ Под ред. А.В. Филиппова. М., 1999. - 266 с.

6. Алдокин И.П., Бубенко И. В. Теория принятия решений. Киев: Наукова Думка, 1990.- 156 с.

7. Алешникова В.И. Использование услуг профессиональных консультантов. / ГУУ. М.: ИНФРА-М, 2000. - 480 с.

8. Андрианов В.Д. Иностранный капитал в экономике России. // ЭКО, 1999, № ll.-c.3-15.

9. Афоничкин А.И. Принятие управленческих решений в экономических системах: Учеб. пособие. — Саранск: Изд-во Мордовского ун-та, 1998.

10. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. — М.: Финансы и статистика, 1996. 192 с.

11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2001.-528 с.

12. Беллман Р., Дрейфус С. Прикладные задачи динамического программирования. М.: Наука, 1964.

13. Белоус А.П. Лизинг: мировой опыт; уроки для России. / Отв. ред. Е.С. Хе-син, -М.: Изд-во РАН ИМЭМО, 2000. 170 с.

14. Белых Л.П. Формирование портфеля недвижимости. — М.: Финансы и статистика, 1999. 264 с.

15. Беляева С.Г. Управление портфелем недвижимости. — М.: ЮНИТИ, 1998.

16. Богатырев А.Н., Рысев Л.Ю., Сандалов Л.Г. Откровенно о недвижимости.- СПб.: КАРО, 2000.- 191 с.

17. Бокс Дж., Дженкинс Г. Анализ временных рядов. Прогноз и управление. / Пер. с англ. М.: Мир, 1974.

18. Большаков А.С., Михайлов В.И. Современный менеджмент: теория и практика. СПб.: Питер, 2000. - 411 с.

19. Брейли Р, Мартес С. Принципы корпоративных финансов. / Пер. с англ. — М.: Олимп-бизнес, 1974.

20. Бронников М. Функционирование маркетинговых информационных систем. // Маркетинг, 2000, № 4. с. 33-35.

21. Бузырев В.В., Чекалин B.C. Экономика жилищной сферы. М.: ИНФРА-М, 2001.-256 с.

22. Видяпин В.И., Журавлева Г.П. Экономическая теория. М.: Дело, 1997.

23. Витрянский В.В. Договор аренды и его виды: прокат, фрахтование на время, аренда зданий, сооружений и предприятий, лизинг. М.: Статут, 2000.- 299 с.

24. Водомеров Н.К. Вопросы теории стоимости и полезности. — Вологда: Изд-во Волог. гос. тех. ун-та, 2000. — 185 с.

25. Волкова В.Н., Денисов А. А. Основы теории систем и системного анализа.- СПб: Изд-во СПбГТУ, 1999.

26. Глухов В. В., Медников М. Д., Коробко С. Б. Математические методы и модели для менеджмента. СПб: Лань, 2000.

27. Голощапов Н.А., Помазкова С.И. Недвижимость: Словарь-справочник. / Под ред В.И. Осипова. М.: ИТРК РСПП, 2000. - 424 с.

28. Горвард А., Джордж Д. Недвижимость: зарубежный опыт развития. — М.: Диамант-Меркурий, 1994.

29. Гражданский кодекс РФ, Ч. 1,2. Полный сборник кодексов РФ, с изменениями и дополнениями на 1 мая 1999 г. — М.: ACT, 1999. — 928с.

30. Грачева М. В. Анализ проектных рисков. М.: Финстатинформ, 1999.

31. Грэхем Р., Кнут Д. Конкретная математика. М.: ЮНИТИ, 1998.

32. Джойнер Р. Руководство, менеджмент и пять слагаемых успеха. / Пер. с англ. СПб.: Новое и Старое, 2000. - 271 с.

33. Дихтль Е., Хершген X. Практический маркетинг. / Пер. с нем. A.M. Макарова. Под ред И.С. Минко. М.: Высш. шк., 1995. - 255 с.

34. Доничев О., Рейнгольд Е. Инвестирование жилищного строительства. // Экономист. 2000, № 4 с. 57-59.

35. Дорошенко М.Е. Анализ неравновесных состояний и процессов в макроэкономических моделях. / МГУ, М.: ТЕИС, 2000. - 206 с.

36. Друкер П.Ф. Практика менеджмента. / Пер. с англ. М.: Вильяме, 2000. -398с.

37. Дюбин Г. Н., Суздаль В. Г. Введение в прикладную теорию игр. — М.: Наука. Гл. ред. физ. мат. лит., 1981.

38. Емельянов А.А. Имитационное моделирование в управлении рисками. / ИНЖЕКОН. СПб., 2000. - 376 с.

39. Ендовицкий Д. Оценка проектного риска: аналитические подходы и процедуры. // Инвестиции в России, 2000, № 9. с.35-46.

40. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. М.: ЮНИТИ, 1998. — 199с.

41. Инвестиционный климат в России. / Эксперта, ин-т. — М., 2000. — 36 с.

42. Исляев Р.А. Региональная экономическая политика. — СПб.: Петрополис, 1995.-273 с.

43. Какаева Е.А. Система стратегического управления организации. — М.: Изд-во Гос. ун-т управления., 2000. 53 с.

44. Калянов Г.Н. Теория и практика реорганизации бизнес процессов. — М.: СИНТЕГ, 2000.-204 с.

45. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. — М.: Анкил, 2000. 270 с.

46. Кейнс Дж. Мейнард. Экономика. Экономическая теория / Под редакцией Куракова Л.П. М.: ЮНИТИ, 1999.

47. Кендэл М. Временные ряды / Пер. с англ. и предисл. Ю. П. Лукашина М.: Финансы и статистика, 1981.

48. Киселев М.В., Могунов Д.А. Аренда: правовое регулирование, налогообложение и учет. М.: АиН, 2000. - 62 с.

49. Коростелев С.П. Основы теории и практики оценки недвижимости. М.: Русская Деловая Литература, 1998.

50. Котлер Ф. Маркетинг, менеджмент. / Пер. с анг. Т Виноградовой и др. Под общ. ред. Ю.Н. Каптуревского. СПб.: Питер, 2001. - 496 с.

51. Крутик А.Б., Горенбургов М.А., Горенбургов Ю.М. Экономика недвижимости. СПб.: Лань, 2001. - 480 с.

52. Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем. — М.: Дело, 1998.-304 с.

53. Лукашин Ю. П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования. — М.: Статистика, 1979.

54. Льюис К. Д. Методы прогнозирования экономических показателей / Пер. с англ. и предисл. Е. 3. Демиденко. — М.: Финансы и статистика, 1986.

55. Магнус Я.Р., Катышев П.К., Пересецкий А.А. Эконометрика. М.: Дело, 2000.

56. МакЛафин ДДж. Ценные бумаги: как добиться высоких доходов. / Пер. с англ. М.: Дело, 1999. - 208 с.

57. Междисциплинарные вопросы оценки стоимости. / Под ред. В.М. Рутгай-зера. М.: КВИНТО-КОНСАЛТИНГ, 2000. - 136 с.

58. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. / Пер. с англ. -М: Дело, 1997.-704 с.

59. Микрюков В.Ю. Теория взаимодействия экономических субъектов. М.: Вузов, кн., 1999.-93 с.

60. Моделирование динамики экономических процессов: Сб. / РАН Сиб. Отд-ние, Ин-т экономики и орг. пром. произ-ва. Новосибирск, 2000. — 204 с.

61. Мороз А.И. Управление экономическим процессом. — М.: Akademia, 1999.- 122с.

62. Мэнкью Н.Г. Принципы экономике. / Пер. с англ. В. Кузина и др. СПб.: Питер, 2000. - 492 с.

63. Никольская Е.Г. Экономические аспекты инвестиционного управления. / СПб ГУЭФ. СПб., 2000. - 122 с.

64. Ноздрина Н.Н., Стерник Г.М. Рынок жилья в городах России до и после августовского кризиса 1998 г. // Проблемы прогнозирования, 2000, № 1.-е. 120-141.

65. Нуреев P.M. Западные теории экономики развивающихся стран. История экономических учений (современный этап). — М.: Инфра-М, 1998.

66. Орлова Е.В. Арендные операции: право, учет и налогообложение. М.: Налоговый вестник, 2000. — 270 с.

67. Основы бизнеса на рынке недвижимости. Сб. статей. / Под ред. С.Н. Максимова. СПб.: ДЕАН + АДИА-М, 1997.

68. Оценка эффективности инвестиций: Сб. трудов ЦЭМИ. М.: 2000, Вып. 1.- 176с.

69. Оценочная деятельность в России: Сб. науч. тр. / Фин. акад. при Правительстве РФ. М., 1998, Вып. 2. - 266 с.

70. Побуковский А. Инвестирование в недвижимость: время пришло? // Рынок ценных бумаг, 2001, № 24. с. 10-16.

71. Попов С.А. Стратегическое управление. М.: ИНФРА-М, 2000. - 280 с.

72. Постатейный комментарий к ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним. / Под общ. ред. Крашенинникова. М.:СПАРК, 2000. - 240 с.

73. Правовое регулирование рынка недвижимости: Межвед. ежекварт. изд. -М., 2000, № 1. 88с.

74. Радыгин А. Собственность и интеграционные процессы в корпоративном секторе (некоторые новые тенденции) // Вопросы экономики, 2001, № 5. -с. 26-45.

75. Рахман И.Л. Методы ценообразования объектов недвижимости в строительстве. М.: МАКС Пресс, 2001. - 126 с.

76. Свищева Н.В. Управление финансами корпорации: мировой опыт и российские реалии. // Вести. СПб. ун-та. Сер. 5 Экономика. СПб., 1999, Вып. 4.-с. 107-109.

77. Сидоров А.А. Информация как экономическая категория. // ЭКО. — Новосибирск, 2000, № 8. с. 18-21.

78. Силин А.Н. Собственность, рынок и качество экономического роста. / РАН. Урал, отд-ние. Ин-т экономики. Екатеринбург, 2000. — 162 с.

79. Справочник финансиста предприятия. 2-е изд. доп. и перераб. -М.: ИНФРА-М, 2000. 559 с.

80. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. Российская практика. — М.: Перспектива, 1993.

81. Страхование: принципы и практика. / Пер. с англ. Фин. акад. при Правительстве РФ; Сост Д. Бланд. М.: Финансы и статистика, 2000. - 414 с.

82. Тамашевич В. Н. Многомерный статистический анализ в экономике. — М.: Юнити-Дана, 1999.

83. Тарасевич В.М. Экономико-математические методы и модели в ценообразовании^. 1. Л.: Изд-во ЛФЭИ, 1991.

84. Теория прогнозирования и принятия решений / Под ред. С. А. Саркисяна. -М.: Высшая школа, 1977. 351 с.

85. Тихомиров Н.П., Попов В.А. Методы социально-экономического прогнозирования. — М.: Дело, 1993.

86. Управление программами и проектами. / M.JT. Разу, В.И. Воропаев, Ю.В. Якутии и др. М.: ИНФРА-М, 2000. - 302 с.

87. Уткин Э.А. Основы мотивационного менеджмента. М.: ЭКМОС, 2000. — 351с.

88. Ушаков Е.П. Организация и моделирование массовой оценки недвижимости в имущественном налогообложении. М.: Дело, 2000. — 40 с.

89. Фридман Дж., Ордуэй Н. Оценка и анализ приносящей доход недвижимой собственности. М.: Дело, 1997. - 480 с.

90. Хачатрян С. Р. Прикладные методы математического моделирования экономических систем. — М.: Экзамен, 2002.

91. Ценообразование и рынок / Под ред. Е. И. Пунина и С. Б. Рычкова. — М.: Прогресс, 1992.

92. Чавкин A.M. Методы и модели рационального управления в рыночной экономике: разработка управленческих решений. — М.: Финансы и статистика, 2001.-317 с.

93. Четыркин Е. М. Статистические методы прогнозирования. — М.: Статистика, 1997.-280 с.

94. Швандар В.А., Богатин Ю.В. Оценка эффективности инвестиций и обоснование предпринимательского проекта. // Финансы, 2000, № 9 — с. 16-19.

95. Экономика и финансы недвижимости. / Ю.В. Пашкус и др. СПб гос. унт. — СПб.: 1999.-186 с.