Моделирование и автоматизация оценки стоимости совместных предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Хоанг Мань Кыонг

• Хоанг Мань Кыонг
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Хоанг Мань Кыонг

Введение

Глава 1. Методологические аспекты оценки стоимости совместных предприятий.

1.1. Современное состояние проблематики оценочной деятельности

1.2. Особенности применения системного подхода при оценке стоимости совместных предприятий.

1.3. Объект, предмет и субъект оценки как элементы системы.

1.4. Цели оценки как элемент системы.

1.5. Принципы оценки как элемент системы.

1.6. Входы системы процесса оценки стоимости.

Глава 2. Разработка подходов к анализу и выбору методов оценки стоимости компаний.

2.1. Подходы и методы оценки стоимости.

2.2. Методы доходного подхода: достоинства, недостатки и условия применения.

2.3. Методы затратного подхода: достоинства, недостатки и условия применения.

2.4. Методы сравнительного подхода: достоинства, недостатки и условия применения.

2.5. Моделирование выбора методов оценки стоимости на основе использования пространства оценочных ситуаций.

2.6. Алгоритм выбора методов оценки стоимости компаний.

Глава 3. Моделирование управления стоимостью совместных предприятий с использованием методов доходного подхода.

3.1. Метод дисконтированных денежных потоков и методики расчета параметров метода.

3.2. Метод капитализации дохода потоков и методики расчета параметров метода.

3.3. Особенности оценки стоимости с учетом специфики совместных предприятий.

3.4. Подходы и алгоритмы управления стоимостью для совместных предприятий на основе применения многовариантных расчетов.

Глава 4. Разработка программных средств автоматизации оценки стоимости компаний.

4.1. Анализ средств автоматизации оценочной деятельности, имеющихся на рынке программного обеспечения.

4.2. Проблемы, принципы и задачи разработки средств автоматизации оценочной деятельности.

4.3. Функциональные возможности и архитектура системы экспресс-оценки стоимости СЭОС.

4.4. Программное обеспечение системы СЭОС.

4.5. Информационное обеспечение системы.

4.6. Технология работы с системой СЭОС.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Моделирование и автоматизация оценки стоимости совместных предприятий»

Актуальность темы. Актуальность оценки стоимости компаний напрямую связана с процессом становления рыночных отношений в России и Вьетнаме.

В соответствии с действующим законодательством, проведение оценки во многих случаях является обязательной процедурой (при привлечении инвестиций и кредитов, обязательном страховании, переуступке долговых обязательств, разделе и слиянии компаний, приватизации и т.д.). Важную роль оценочная деятельность играет и при решении такой острой проблемы переходной экономики как недооцененность подавляющего большинства предприятий.

В последние годы все большее распространение получает концепция управления, ориентированного на стоимость компаний. Отмечается, что стоимость компании является наиболее эффективным показателем оценки ее функционирования, показателем однозначным (количественным) и чрезвычайно емким.

Оценка стоимости становится одним из ведущих механизмов эффективного управления собственностью и ее использования, что является все более актуальным по мере формирования в России класса собственников, наступления определенной экономической стабилизации и оживления экономического роста.

Особо важную роль играет оценка для предприятий со смешанным капиталом. Это связано как со спецификой создания и развития совместных предприятий, так и с расширением международных экономических связей.

Проведение оценочной деятельности требует использования больших объемов информации, достаточно сложных математических расчетов, в том числе в динамике, анализа возможности применения тех или иных методов оценки в конкретных условиях, многовариантных расчетов.

В современных условиях эффективное проведение оценочной деятельности и управление стоимостью немыслимо без широкого использования информационных технологий и специализированных программных средств.

Разработка таких средств особенно актуальна, когда у владельцев и руководителей компаний возникает необходимость собственными силами ориентировочно оценивать стоимость их бизнеса для анализа его текущего состояния и определения стратегий развития, не используя при этом длительную и дорогостоящую процедуру профессиональной оценки.

Цель и задачи исследования. Цель исследования заключается в разработке методологии, методов и программного обеспечения, позволяющих автоматизировать процесс оценочной деятельности при его осуществлении непрофессиональными оценщиками.

Для достижения этой цели было необходимо решить следующие основные задачи:

- выполнить анализ существующих работ по проблематике оценки стоимости с основным акцентом на методологию и сравнительный анализ методов оценки;

- изучить процесс оценочной деятельности с позиций системного подхода;

- разработать формализованный аппарат, позволяющий автоматизировать процесс выбора методов оценки;

- произвести систематический сравнительный анализ достоинств, недостатков и условий применения различных подходов и методов оценки стоимости;

- разработать эффективную технологию управления стоимостью на основе использования экономико-математических методов;

- проанализировать особенности оценки стоимости для совместных предприятий;

- разработать методологические подходы к управлению стоимостью для совместных предприятий;

- произвести анализ существующих средств автоматизации оценочной деятельности;

- выработать рекомендации по разработке средств автоматизации оценочной деятельности;

- разработать систему экспресс-оценки стоимости, предназначенную для использования непрофессиональными оценщиками.

Объектом исследования является оценка стоимости компаний в процессе социально-экономических преобразований.

Предметом исследования являются модели, методы и программное обеспечение, обеспечивающие автоматизацию процесса оценки и управления стоимостью на основе использования информационных технологий.

Теоретической и методологической базой исследования являются труды российских и зарубежных ученых по таким вопросам как системный анализ, микроэкономическая теория, теория стоимости, теоретические разработки в области оценочной деятельности, стратегический менеджмент, экономико-математическое моделирование, теория информационных систем, технология программирования, а также законодательные акты РФ в области регулирования оценочной деятельности.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- выполнен систематический сравнительный анализ достоинств, недостатков и условий применения различных подходов и методов оценки стоимости;

- разработан формализованный аппарат, позволяющий автоматизировать процесс выбора методов оценки;

- выявлены особенности оценки стоимости и управления стоимостью для совместных предприятий;

- разработаны методологические подходы к управлению стоимостью для совместных предприятий на основе использования многовариантных расчетов;

- произведен сравнительный анализ существующего программного обеспечения для автоматизации оценочной деятельности, выявлены имеющиеся проблемы автоматизации и предложены пути их решения;

- разработана методология построения и архитектура системы экспрессоценки стоимости СЭОС, предназначенной для использования непрофессиональными оценщиками.

Практическая значимость результатов диссертационной работы состоит в том, что основные теоретические выводы, составляющие новизну диссертации, доведены до практических рекомендаций и действующей компьютерной системы экспресс-оценки стоимости СЭОС, которая, в частности, позволяет:

- использовать систему непрофессиональным оценщикам — собственникам и менеджерам компаний;

- осуществлять экспорт финансовой информации из бухгалтерских программ;

- рассчитывать оценку стоимости компаний различными методами доходного подхода с применением различных способов расчета ставки дисконта и коэффициента капитализации;

- проверять применимость методов доходного подхода, выдавать рекомендации о применении других методов оценки;

- поддерживать итеративную модель управления стоимостью на основе использования многовариантных расчетов.

Результаты исследований могут быть использованы:

- для экспресс-оценки стоимости компаний непрофессиональными оценщиками;

- на предприятиях ОАО «РЖД» в условиях проводимой реформы железнодорожного транспорта;

- при выработке стратегий развития совместных предприятий, в первую очередь, российско-вьетнамских и находящихся на территории Социалистической Республики Вьетнам;

- при разработке других систем автоматизации оценочной деятельности.

Апробация и реализация результатов работы. Основные положения диссертации были доложены и обсуждены на научно-практической конференции «Неделя науки 2000-2002 г.» (Москва, 2002 г.), конференции «Реформирование железнодорожного транспорта» (Санкт-Петербург, 2002 г.), на научно-практической конференции «Безопасность движения поездов» (Москва, 2003 г.), а также на заседаниях кафедр «Информационные системы в экономике» и «Экономика транспорта» Московского государственного университета путей сообщения (Москва, 2003 г.).

Результаты диссертационной работы использовались для оценки стоимости и управления стоимостью на совместном российско-вьетнамском предприятии «Вьерос».

Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в пяти печатных работах общим объемом 1,2 печатных листа.

1.Хоанг Мань Кыонг. Особенности разработки автоматизированной системы экспресс-оценки стоимости фирмы // Труды научно-практич. конф. «Неделя науки» 2000 - 2002 гг. В трех частях. - М.: МИИТ, 2003. - С. Х-29.

2. Хоанг Мань Кыонг. Автоматизация оценки стоимости компаний в условиях реформы железнодорожной отрасли // Тез. докл. конф. «Реформирование железнодорожного транспорта».- СПб.: СпбГУПС, 2002. — С. 33-34.

3. Бубнова Г.В., Хоанг Мань Кыонг, Соломатин А.Н. Проблемы автоматизации оценки бизнеса в железнодорожной отрасли // Сб. научных трудов «Экономика, управление, логистика». - Самара: СамГАПС, 2003, - Вып. 25. -С. 26-31.

4. Хоанг Мань Кыонг, Соломатин А.Н., Соколова И.И. Выбор методов оценки стоимости компаний // Железнодорожный транспорт, - 2002, - №10. — С. 67-69.

5. Хоанг Мань Кыонг, Соломатин А.Н. Система экспресс-оценки стоимости компании // Труды IV Научно-практической конференции «Безопасность движения поездов». - М.: МИИТ, 2003. - С. VII-49.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка литературы и приложения. Основной текст работы занимает 167 страниц, включает 9 рисунков и 8 таблиц. Объем

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Хоанг Мань Кыонг

Вывод

Методы оценки

Информационная база

Субъект оценки

Объект оценки

Среда оценки

Рис.4.1. Архитектура системы СЭОС.

• расчет стоимости методами дисконтированных денежных потоков и капитализации доходного подхода;

• расчет денежных потоков, ставки дисконтирования и коэффициента капитализации различными способами;

• поддержка управления стоимостью компании на основе многовариантных расчетов стратегий развития компании с учетом различных комбинаций значений факторов влияния на стоимость;

• формирование выходного отчета об оценке в форме, пригодной для экспорта в MS Word.

На использование системы налагаются следующие основные ограничения, которые являются «оборотной стороной» ее достоинств:

- поскольку в системе реализованы только методы доходного подхода, система может быть применена далеко не в каждой оценочной ситуации;

- использование методов доходного подхода предполагает наличие данных финансовой отчетности в ретроперспективе;

- система предназначается для оценки стоимости компаний (бизнеса) в целом и не может быть применена для оценки отдельных имущественных комплексов.

4.4. Программное обеспечение системы СЭОС

Функциональными подсистемами системы являются отдельные программные модули, реализованные в среде программирования Delphi. Всего система включает 14 программных модулей, перечень которых отражен в таблице 4.2, а взаимные связи - на рис. 4.2. Диалоговые модули помечены символом «*».

Математическое обеспечение системы составляют методы и алгоритмы доходного подхода к оценке стоимости, расчета ставки дисконтирования и коэффициента капитализации, прогнозирования (экстраполяции и регрессионного анализа), методики финансовых расчетов, технология многовариантных расчетов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении приведем основные результаты настоящей диссертационной v . работы, полученные лично автором.

1. Рассмотрена текущая ситуация и перспективы развития оценочной деятельности в России, произведен анализ работ по оценке стоимости компаний. Основной упор сделан на методологические вопросы оценки, дано систематическое описание таких компонентов оценочной деятельности, как объект, предмет и субъект оценки, цели и принципы оценки и т.д.

2. С позиций системного подхода процесс оценочной деятельности рассмотрен как сложная система; рассмотрены элементы этой системы, их взаимные связи, а также взаимодействие с другой системой — объектом оценки.

3. Выполнен сравнительный анализ достоинств и недостатков различных подходов и методов оценки стоимости. Разработана единая таблица, отражающая применимость различных подходов и методов оценки в зависимости от значений факторов выбора методов оценки, таких как цель . 4 оценки, вид стоимости, вид деятельности, тип и размер компании, наличие данных для оценки и т.д. Рассмотрен обобщенный алгоритм выбора метода оценки в зависимости от конкретной оценочной ситуации.

4. Предложен формальный аппарат, обеспечивающий автоматизацию проверки применимости методов оценки. Для этого вводится многомерное пространство оценочных ситуаций как декартово произведение факторов выбора методов оценки, и каждой допустимой оценочной ситуации (точке данного пространства) ставится в соответствие набор применимых методов оценки. Это обеспечивает проверку применимости методов доходного подхода и выдачу рекомендаций о применении других методов оценки.

5. Для методов доходного подхода дано систематическое изложение различных способов расчета денежных потоков, ставки дисконтирования и

У коэффициента капитализации с целью последующей алгоритмизации и программной реализации.

6. С учетом особенностей совместных предприятий рассмотрено использование оценки стоимости при создании и ликвидации совместных предприятий, в том числе российско-вьетнамских. Показано, что оценка стоимости отражает синергетический эффект от создания совместного предприятия и может служить основным критерием как при выборе партнеров при создании предприятия, так и при принятии решений о его ликвидации.

7. Рассмотрена сущность и достоинства концепции стоимостного управления. Предложены методологические подходы к управлению стоимостью компаний на основе многовариантных расчетов с учетом различных значений факторов влияния на стоимость. Изучены особенности использования оценки стоимости при создании, развитии и ликвидации совместных предприятий.

8. Произведен анализ возможностей существующего программного обеспечения для автоматизации оценочной деятельности, имеющегося на российском рынке программ. Выявлены основные проблемы и недостатки в области автоматизации оценочной деятельности, к которым можно отнести недостаточную теоретическую базу автоматизации, нехватку универсальных систем и систем, ориентированных на оценку компаний (бизнеса) в целом, 1 большое число непрофессиональных разработок, недостаточные функциональные возможности и т.д.

9. Предложены принципы разработки и типовые возможности, которым должны удовлетворять средства автоматизации оценочной деятельности. В их числе реальная автоматизация всего процесса оценки стоимости, полнота набора используемых методов оценки, многовариантность расчетов и оптимизация, поддержка управления стоимостью, интеграция с другими системами, разумная открытость и профессиональная разработка.

10. Обоснована необходимость создания, разработана методология построения и архитектура системы экспресс-оценки стоимости компаний СЭОС, ориентированной на непрофессиональных оценщиков. Основными особенностями системы является использование методов доходного подхода и автоматизации таких процессов, как получение финансовых показателей компании, выбор методов оценки и способов расчета параметров методов, прогнозирование будущих денежных потоков, проведение многовариантных ^ расчетов для управления стоимостью.

11. На основе полученных теоретических результатов средствами Delphi произведена программная реализация системы СЭОС. Система была использована для оценки стоимости и управления стоимостью на совместном российско-вьетнамском предприятии.

Результаты исследований могут быть использованы:

- для экспресс-оценки стоимости компаний непрофессиональными оценщиками; при выработке стратегий развития совместных предприятий, в первую очередь, российско-вьетнамских и находящихся на территории Социалистической Республики Вьетнам; на предприятиях ОАО РЖД в условиях проводимой реформы железнодорожной отрасли в России;

- при разработке систем автоматизации оценочной деятельности; I в образовательном процессе при рассмотрении вопросов, связанных с автоматизацией оценочной деятельности. i

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Хоанг Мань Кыонг, 2004 год

1. Аглицкий И. С., Аглицкий Д. С. Российский рынок информационных технологий: проблемы и решения. М.: ЛАМИНФО, 2000.

2. Александров А.А. Предприятия с иностранными инвестициями. М.: Приор, 1997.

3. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М.: Финансы и статистика, 1997.

4. Анфилатов B.C., Емельянов А.А., Кукушкин А.А. Системный анализ в управлении: Учеб. пособие / Под ред. А.А.Кукушкина. М.: Финансы и статистика, 2002.

5. Аркатов А .Я. Стоимостная стратегия развития предприятия. — СПб.:V1. Химиздат, 2000.

6. Архипова Н.И., Кульба В.В., Косяченко С.А., Чанхиева Ф.Ю. Исследование систем управления: Учеб. пособие. М.: Приор, 2002.

7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа / 4-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2002.

8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / 3-е изд. М.: Финансы и статистика, 2001.

9. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.

10. Банковское дело: Учебник / Под. ред. В.И.Колесникова, Л.П.Кроливецкой. -М.: Финансы и статистика, 1998.

11. Бархатов А.П. Бухгалтерский учет совместной предпринимательской иf внешнеэкономической деятельности. М.: Изд. дом «Дашков и К», 1999.

12. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. М.: ИНФРА-М., 2001.

13. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1995.t 15. Бестужев-Лада И.В. Рабочая книга по прогнозированию. М.: Мысль, 1982.

14. Биждов К.Д. Совместное предпринимательство в рыночной экономике: Автореф. дисс. канд. экон. наук. М.: МГУ, 1993.

15. Бизнес-план: Методические материалы / Под ред. Р.Г. Маниловского. — М.: Финансы и статистика, 1997.

16. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. — М.: ЮНИТИ, 1997.

17. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. М.: МП «Итеи ЛТД», 1995.

18. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

19. Богантин Ю.В., Швандар В.А. Экономическое управление бизнесом. М.: ЮНИТИ, 2001.I

20. V 22. Борисенко В.П. Методологические основы оценки стоимости промышленных предприятий: Автореф. дисс. . канд. экон. наук. — Ярославль: Ярославский Гос.Университет, 1998.

21. Борисов С.А. Совместная деятельность: учет, налогообложение, льготы и ответственность. М.: ЗАО «Бух.бюл.», 1998.

22. Бубнова Г.В., Врублевский К.Э., Соколова И.И. Автоматизированные технологии ведения бухгалтерского учета на предприятиях: Учеб. пособие. — М., МИИТ, 1996.

23. Бутенко О.В. Современная концепция совместного предпринимательства в мировой экономике: теория и практика. М.: Физкультура, образование, наука, 1995.

24. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

25. Виленский H.J1., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. -М.: Дело, 1998.

26. Виллисон Д.Л. К более надежному анализу денежного потока // Вопросы оценки, 1999,- №4.

27. Воронина Л.А. Системный подход к созданию и функционированию совместных предприятий. -М.: Система, 1991.

28. Глечн М., Десмонд, Ричард Э. Келли. Руководство по оценке бизнеса. М.: РОО, 1996.

29. Глущенко В.В. Прогнозирование. СПб, 1999.

30. Госстандарт России «Единая система оценки имущества», ГОСТ Р 51195.0.01-98, введен 1 января 1999.

31. Грабовый П.Г. Сервейинг концепция системного анализа недвижимости. -Интернет, сайт МОК-Информ www.valnet.ru.

32. Гранова И.В. Оценка недвижимости / 2-е изд. СПб: Питер, 2002.

33. Грибовский С.В. Оценка доходной недвижимости. СПб.: Питер, 2001.

34. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятий: теория и практика. -М.: Инфра-М, 1997.

35. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий: имущественный подход / 2-е изд. М.: Дело, 2000.

36. Григорьев О.А., Макаровский Б.Н., Хибриков Е.А. Системный анализ экономических и информационно-управленческих систем: Учеб. пособие. — М.: МИИТ, 1990.

37. Григорьев О.А., Соколова И.И. Экспертные системы: Учеб. пособие. М.: МГУ ПС, 1994.

38. Гровер Р., Полянский А.И., Соловьев М.М. Стандарты оценки недвижимости в системе механизмов государственного регулирования // Вопросы оценки, 2001, - №3.

39. Грузер М.А. Информационная технология управления оценкой объектов недвижимости: Автореф. дисс. . канд. техн. наук. М.: Гос.Еврейская Академия, 1997.

40. Дайоуб Косай. Совместное предпринимательство в мировой экономике: Автореф. дисс. . канд. экон. наук. М: Рос.экон.акад.им.Г.В.Плеханова, 1996.

41. Данг Динь Тхань. Вьетнамские предприятия в условиях перехода к рынку: Автореф. дисс. канд. экон. наук. -М., 1996.

42. Десмонд Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса / Пер. с англ., ред. кол.: И.Л Артеменко, А.В. Воронкин. -М.: Рос. об-во оценщиков, 1996.

43. Думан О.А. Бухгалтерский учет совместной деятельности предприятий: Автореф. дисс. канд. экон. наук. -М., 1998.

44. Егерев И.А. Оценка стоимости отдельных подразделений бизнеса // Вопросы оценки, 2000, -№4.j 47. Егоров В.В., Парсаданов Г.А. Прогнозирование национальной экономики. -4 М.: ИНФРА-М, 2001.

45. Елтаренко Е.А. Оценка и выбор решений по многим критериям: Учеб. пособие.-М.: МИФИ, 1995.

46. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: Методология и практика / Под ред. Л.Т. Гиляровской. — М.: Финансы и статистика, 2001.

47. Есин М.П., Нестеров А.А. Управление стоимостью компании // Вопросы оценки, 2001, - №3.

48. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. СПб: Питер, 2001.

49. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Тесты и задачи по оценочной f деятельности: Учеб. пособие. СПб: Питер, 2002.

50. Ефремов B.C. Стратегическое планирование в бизнес-системах. — М.: Финпресс, 2001.

51. Имитационные системы принятия экономических решений / Под ред. К.А.Багриновского. М.: Наука, 1989.

52. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Под ред. С.И. Шумилина. М.: Финстатинформ, 1995.

53. Информационные системы в экономике / Под ред. В.В.Дика. М.: Финансы и статистика, 1996.

54. Карминский A.M., Нестеров П.В. Информатизация бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1997.

55. Карпов В.В. Иностранные инвестиции, совместные предприятия и иностранные юридические лица. М.: Экономика и финансы, 1998.

56. Карпова Н.Н. Интеллектуальная собственность проблемы и особенности оценки // Вопросы оценки, - 1999, -№2.

57. Кадочников С.М. Методологические основы оценки эффектов от совместных предприятий: Автореф. дисс. . канд. экон. наук. — Екатеринбург: Уральский Гос. Университет, 1996.

58. Клепова В.К. Иностранный капитал в экономике Российской Федерации: совместное предпринимательство: Автореф. дисс. . д-ра экон. наук. — Томск: Томский Гос. университет, 1997.

59. Кобелев Е.В. Современный Вьетнам: реформы, обновление, модернизация (1986-1997). М.: Ин-т востоковедения РАН, 1999.

60. Ковалев А.П. Как оценить имущество предприятия? М.: Финстатинформ, 1996.

61. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001.

62. Козырев А.Н. Оценка интеллектуальной собственности. М.: Экспертное бюро, 1997.

63. Компьютерные системы оценки стоимости основных фондов / Саприцкий Э.Б., Руднев Ю.А., Дубинский А.Р., Халатов С.А. // Вопросы оценки, 1996, -№4.

64. Концепция развития системы оценки имущества и нематериальных активов в Российской Федерации. Конференция POO. М.: РОО, 1997.

65. Корнеев И.К., Машурцев В.А. Информационные технологии в управлении. — М.: ИНФРА-М, 2001.

66. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ., 2-е изд. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999.

67. Кочович Е. Финансовая математика: теория и практика финансов и банковских расчетов: Пер. с серб. — М.: Финансы и статистика, 1994.

68. Купчин А.Н., Новиков Б.Д. Рынок недвижимости. Состояние и тенденции развития. М., 1995.

69. Курошева Г.М. Теория и практика оценочной деятельности. СПб: С.-Петерб.гос.ун-т вод.коммуникаций, 2001.

70. Ларичев О.И. Теория и методы принятия решений, а также Хроника событий в Волшебных Странах: Учебник. -М.: Логос, 2000.

71. Лахшия В.Ю. Применение теории опционов для оценки бизнеса // Бизнес и банки, 2001,-№8.

72. Леви А.Б. О правовой природе норм международных стандартов оценки имущества (МСО) // Вопросы оценки, 2001, - №4.

73. Леонтьев Ю.Б. Оценка стоимости интеллектуальной собственности дело тонкое // Интеллектуальная собственность, - 1999, - № 5.

74. Леонтьев Ю.Б. Экспресс-оценка собственности // Вопросы оценки, 1999, -№4.

75. Ле Зан Формирование и развитие рыночной экономики во Вьетнаме: Автореф. дисс. канд.экон.наук. М.: Мое. гос. социал. ун-т, 1999.

76. Ли Се Ун. Международный бизнес: стратегия и управление: Пер. с кор. М.: Наука, 1996.

77. Международные стандарты оценки. М.: РОО, 1995.

78. Локтионов М.В. Системный подход в менеджменте. М.: Генезис, 2000.

79. Лорьер Ж.-Л. Системы искусственного интеллекта. М.: Мир, 1991.

80. Луговой В.А. Учет основных средств, нематериальных активов, долгосрочных инвестиций. Методика и практика. М.: Финансы и статистика, 1995.

81. Люкшинов А.Н. Стратегический менеджмент: Учебное пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

82. Маниловский Р.Г. Бизнес-план. Методические материалы / Под ред. Н.А. Колесниковой, А.Д. Миронова. 3-е изд., доп. М.: Финансы и статистика, 2001.

83. Матанцева О.Ю. Оценка бизнеса при решении конкретных отраслевых задач // Вопросы оценки, 2000, - №4.

84. Междисциплинарные вопросы оценки стоимости / Под ред. В.М.Рутгайзера. М.: ЗАО «Квинто-Консалтинг», 2000.

85. Международные стандарты оценки с предисловием к стандартам / В 2-х кн. -М., 2000.

86. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбор для финансирования. Официальное издание, утвержденное Госстроем РФ, Минфином РФ, Госкомпромом РФ 31 марта 1994 г.

87. Михайлец В.Б. Ставка дисконтирования в оценочной деятельности // Вопросы оценки, 2002, -№4.у 91. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ. М.: Дело, 2001.

88. Нго Минь Хай. Развитие совместных предприятий и пути повышения эффективности их деятельности в СРВ: Автореф. дисс. . канд. экон. наук. -М., 1996.1. Л .

89. Нгуен Тхань До. Валютно-финансовые вопросы создания и функционирования вьетнамско-советских совместных предприятий: Автореф. дисс. канд. экон. наук. М.: Моск. Фин. Институт, 1991.

90. Нгуен Тхань Тунг. Промышленность СРВ: проблемы, этапы развития и перспективы: Автореф. дисс. канд. экон. наук. -М., 1996.

91. Нейман Е.И. Некоторые вопросы оценки рыночной стоимости предприятий и анализ рисков в современных условиях // Вопросы оценки, 2000, - №2.

92. Новоселов В.А. Определение стоимости фирмы. М.: Диалог МГУ, 2000.

93. Новоселов В.А. Оценка бизнеса фирмы в условиях российской экономики: Автореф. дисс. канд. экон. наук. М: МГУ, 2000.

94. Новосельцев О.В. Оценка интеллектуальной собственности // Проблемы промышленной собственности, 1998, - № 4.

95. Норин В.Г. Управление и регулирование деятельности совместных предприятий: Автореф. дисс. канд. экон. наук. -М.: Рос.акад.упр., 1993.

96. Ойхман Е.Г., Попов Э.В. Реинжиниринг бизнеса: реинжиниринг организаций и информационные технологии. М.: Финансы и статистика, 1997.

97. Окладников Д.Е. Оценка недвижимости с помощью программы «Оценщик» // Компьютер в бухгалтерском учёте, 1998, - №2.

98. Организация оценки и налогообложения собственности / Под ред. Д.К.Эккерта. М.: РОО, 1995.

99. Оценка бизнеса / Под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2000.

100. Оценка рыночной стоимости недвижимости / Под общ. ред. В.Н.Зарубина, В.М.Рутгайзера.-М.: Дело, 1998.

101. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / Под ред. Н.А. Абдуллаева, Н.А. Колайко. М.: ЭКМОС, 2000.г ' 106. Оценка стоимости национальных предприятий при создании СП: Дайджест мирового опыта // Экономическая газета, 1993, - № 44.

102. Оценка предприятий: доходный подход / Г.К.Таль, В.В.Григорьев, Н.Д.Бадаев и др. М.: Гильдия специалистов по антикризисному управлению, 2000.

103. Павловец В.В. Оценка бизнеса. Системный подход. — Интернет, сайт http://www.consulting.ni/main/mgmt/texts/m8/l 10obsp.shtml.

104. Первый конгресс оценщиков России и стран СНГ. Информационное сообщение, резолюция конгресса // Вопросы оценки, 1998, - №4.

105. Петров В.Н. Информационные системы: Учебник. СПб: Питер, 2002.

106. Попов Г. В. Основы оценки недвижимости / 5-е изд. М.: РОО, 1995.

107. Построение экспертных систем / Под ред. Ф.Хейеса-Рота, Д.Уотермана, Д.Лената. М.: Мир, 1987.

108. Правовое регулирование оценочной деятельности / Сост. А.В.Верхозина. — М.: РОО, 2002.

109. Прогнозирование и планирование в условиях рынка / Т.Г. Морозова, А.В. Пикулькин, В.Ф. Тихонов и др. -М.: ЮНИТИ, 1999.

110. Пратт Шеннон П. Оценка бизнеса / Под ред. В.Н. Лаврентьева. М., 1995.

111. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. М.: Перспектива, 1997.

112. Рейльян Я.Р. Аналитическая основа принятия управленческих решений. -М.: Финансы и статистика, 1989.

113. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы оценочной деятельности. -М.: Книга-сервис, V-. 2002.

114. Риск-анализ инвестиционного проекта / Под ред. М.В. Грачевой. — М., 2001.

115. Родченков М., Бирин А., Евсеев В. Влияние выбора валюты отчетности и инфляционных процессов на стоимостную оценку активов организации // Accounting Report, 2001, - вып.4.5.

116. Рожнов К.В. О системе оценки бизнеса//Вопросы оценки. 2001, №3.

117. Рожнов К.В. Классификация объектов оценки бизнеса // Вопросы оценки, -2001,-№3.

118. Ромм А.П. Информационное обеспечение и технология комплексной оценки и функционального зонирования городских территорий // Вопросы оценки, 1998,-№2.

119. Российский оценщик. Ежемесячный бюллетень РОО.

120. Руднев Ю.А., Саприцкий Э.Б. Доходный метод: проблемы постановки и моделирования // Вопросы оценки, 1998, -№1.

121. Руководство для оценщиков. (Выдержки из Международных стандартов финансовой отчетности) // Вопросы оценки, 1999, -№3.А

122. Руководство по оценке стоимости бизнеса / Д.Фишмен, Ш.Пратт, К.Гриффит, К.Уилсон; Пер. с англ. Л.И.Лопатникова; Под ред. В.М.Рутгайзера-М.: ЗАО «Квинто-Консалтинг», 2000.

123. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. — М.: Инфра-М, 1996.

124. Санников А.Г. Совместное предпринимательство: инвестирование капитала и технологий / Под ред.Ю.П.Конова. М.: ВНИИПИ, 1994.

125. Сергеев И.В. Экономика предприятия / 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2001.

126. Сироткин В.Б. Управление стоимостью компаний. СПб., 2001. В надзаг.:С.-Петербург. гос. ун-т аэрокосм, приборостроения.

127. Скотт М.К. Факторы стоимости: Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000.

128. Соколов В.Н. Методы оценки предприятия. СПб.:, 1998. В надзаг.: С.-Петербург.гос.инж.-экон.акад.

129. Стандарты профессиональной деятельности в области оценки недвижимого имущества. М.: РОО, 1994.

130. Статистическое моделирование и прогнозирование. М.: Финансы и статистика, 1990.

131. Стоимость предприятия (теоретические подходы и практика оценки) / Н.А.Колайко, А.В.Севастьянов, Т.В.Артеменко и др. М.: Высш. школа приватизации и предпринимательства, 1999.

132. Стратегическое планирование: Учебник / Под ред. Уткина Э.А. — М.: ЭКМОС, 1999.

133. Стратегическое планирование и управление: Учеб. пособие / Под ред. Петрова А.Н. СПб.: С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов, 1998, 4.1.

134. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. СПб.: Изд-во СПб ГТУ, 1997.

135. Теория и практика антикризисного управления / Под ред С.Г.Беляева, В.И.Кошкина. М.: ЮНИТИ, 1996.

136. Томпсон А.А., мл., Стрикленд III А.Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации / Пер. с 9-го англ.изд. М.: ИНФРА-М, 2001.

137. Тришин В., Шатров М., Тришин А. Учет по средствам. Аудиторские и оценочные задачи и методы их решения в системе ASIS // Бухгалтер и компьютер, 2001, - № 12.

138. Управление активами: Практическое пособие / Под ред. Б.Г. Дякина. М.: РОСБИ, 1996.

139. Устинова JI.H. Информационно-аналитическая система оценки объектов интеллектуальной собственности // Проблемы промышленной собственности, 1997, - № 10.

140. Фам Куанг Хунг. Российско-Вьетнамские внешнеэкономические связи: история, состояние, перспективы: Автореф. дисс. . канд. экон. наук. — М.: Ин-т Дальнего Востока РАН, 1999.

141. Фан Тхи Минь Тьяу. Хозяйственный механизм управления совместными предприятиями: на прим. СРВ: Автореф. дисс. . канд. экон. наук. М: Гос.акад.упр. им.С.Орджоникидзе, 1992.

142. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент: Учебник / 4-е изд. М.: Дело, 2001.

143. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998г. №135-Ф3.

144. Федотова М.А., Леонтьев Ю.Б. Профессиональная оценка в России (состояние, проблемы, перспективы) // Вопросы оценки, 2001, - №3.

145. Федотова М.А. Сколько стоит бизнес: Методы оценки. М.: Перспектива, 1996.

146. Финансовое планирование. 2-е изд. / Под ред. М.А. Поукова и А.Х. Тейлора. М.: Инфра-М, 1996.

147. Фридман Дж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости / Пер. с англ. М.: Дело, 1997.

148. Хасси Д. Стратегия и планирование. Путеводитель менеджера / Пер. с англ. под ред. Л.А. Трофимовой. СПб: Питер, 2001.

149. Хелферт Э. Техника финансового анализа. М.: Аудит, 1996.

150. Хикс Д.Р. Стоимость и капитал. Экономическая мысль Запада. — М.: Прогресс Универс, 1993.

151. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

152. Царева Н.В., Козодаев М.А. Аналитические системы инструмент оценщика бизнеса // Вопросы оценки, - 2000, - №4.

153. Цукерман Г.А., Блевинс Д.Д. Недвижимость: зарубежный опыт развития. -М.: «Тема», «Диамант», «Меркурий-М», 1994.

154. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. М.: Дело, 1999.

155. Черняк В.З. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1996.

156. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций / 2-е изд. М.: Дело, 2001.

157. Чинь Гуи Куач. Экономика Вьетнама: Проблемы и стратегия развития. -СПб: Изд-во С.-Петербург, гос. инж.-экон. акад., 1993.

158. Шатров М.В., Тришин В.Н., Малинин А.А. Программная система ПиК-97 и некоторые вопросы переоценки. — Интернет, сайт РОО http://www.mrsa.ru.

159. Шим Д.К. Методы управления стоимостью и анализа затрат: Пер.с англ. / Шим Д.К., Сигел Д.Г. М.: Информ.-издат. Дом Филинъ, 1996.

160. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. М., 2000.