Модели и методы экспертно-статистической оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Долматова, Анастасия Владимировна

• Долматова, Анастасия Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Долматова, Анастасия Владимировна

ВВЕДЕНИЕ.

1. ПРОБЛЕМЫ ОБОСНОВАНИЯ РЕШЕНИЙ

В СФЕРЕ КРЕДИТОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1. Классический анализ кредитоспособности предприятий-заемщиков: сущность, этапы, показатели.

1.2. Современные модели и методы оценки кредитоспособности заемщика.

1.3. Учета риска при обосновании кредитных решений.

2. МОДЕЛИ РИСК-ПРЕДЕЛЬНОГО АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ-ЗАЕМЩИКОВ.

2.1. Ключевые идеи риск-предельного анализа.

2.2. Формирование предельного образа кредитозаемщика.

2.3. Адаптивный анализ предельного состояния кредитозаемшика.

3. ПОСТРОЕНИЕ РЕЙТИНГОВЫХ ОЦЕНОК ПРЕДПРИЯТИЙ-ЗАЕМЩИКОВ НА ОСНОВЕ ПРЕДЕЛЬНЫХ ОБРАЗОВ.

3.1. Теоретические положения методики рейтингового оценивания кредитозаемщиков по предельным характеристикам их финансового состояния.

3.2. Пример реализации авторской методики рейтингового оценивания.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Модели и методы экспертно-статистической оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков»

Актуальность темы исследования. К настоящему времени разработано множество методик оценки кредитоспособности заемщиков с позиций их финансового состояния и возможностей своевременного погашения кредита. Формирование единой, универсальной методики представляется весьма затруднительным, так как содержание конкретных рекомендаций по анализу кредитных возможностей ссудополучателя определяется широким кругом различных факторов. В этой связи разработка и совершенствование собственной методики оценки кредитоспособности заемщиков является важной задачей, с необходимостью решения которой сталкивается каждый коммерческий банк.

Сформулированный в 2004 году Базельским комитетом по банковскому надзору принцип управления кредитным риском на основе внутренних кредитных рейтингов заемщиков активизировал разработку соответствующих методик рейтингового оценивания. Однако в этих методиках, как правило, не учитывается весь спектр возможных рисков и прежде всего без должного внимания остаются маловероятные риски, что нередко приводит к фатальным ошибкам - об этом как раз и свидетельствует мировой финансовый кризис, негативные последствия которого и сегодня продолжает проявляться в нашей стране.

Таким образом, актуальной является проблема создания аппарата, учитывающего все риск-возможные ситуации, связанные с банковским кредитованием.

Степень разработанности проблемы. Начало исследований в области разработки формализованных подходов к оценке кредитоспособности предприятий-заемщиков было положено зарубежными (Э. Альтман, Р. Лис, Г. Спрингейт, Р. Тоффлер, X. Тишоу, Дж. Фулмер, Р. Чессер и др.) и отечественными (А.Ю. Беликов, Г.В. Давыдова, О.П. Зайцева, М.А. Федотова и др.) учеными, применившими множественный дискриминантный анализ для построения собственных моделей оценки кредитоспособности.

Разработка формализованных подходов была, в частности, продолжена А.О. Недосекиным, предложившим использовать для этих целей аппарат нечеткой логики, а также В.В. Давнисом и И.Н. Булгаковой, разработавшими адаптивно-имитационные модели прогнозирования банкротств предприятий.

Другое направление в создании классификационных моделей было поддержано такими учеными, как A.M. Карминский, М.И. Лукин, А.А. Пересец-кий, А.Е. Петров, А.С. Чижова, в работах которых указывается на целесообразность формирования внутренних рейтинговой заемщиков с помощью эко-нометрических моделей дискретного выбора.

Общий недостаток разработанных к настоящему времени формализованных подходов к оценке кредитоспособности состоит в том, что в них большое внимание уделяется статическим оценкам, а не оценкам, отнесенным к упреждающему периоду, в то время кдд кредитное решение нацелено на будущее, причем, как правило, весьма отдаленное.

Предсказать же будущее состояние кредитозаемщика только с помощью формализованных методов в силу очевидных причин невозможно, поэтому наиболее востребованными представляются те методики, которые позволяют получить комбинированную (экспертно-статистическую) оценку кредитоспособности заемщика.

В диссертации предлагается методика внутреннего рейтингового оценивания кредитозаемщиков, для реализации которой разработаны модели и методы, обеспечивающие формирование экспертно-статистической оценки кредитоспособности заемщиков по предельным характеристикам их финансово-экономического состояния. Такие методики ранее не предлагались.

Объект исследования — показатели кредитоспособности предприятий-заемщиков и их динамика.

Предмет исследования - математические модели и методы для формирования экспертно-статистической оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков.

Цель исследования - развитие математического аппарата внутреннего рейтингового оценивания предприятий-заемщиков по предельным характеристикам их финансово-экономического состояния.

Цель исследования предопределила постановку и необходимость решения следующих задач: выявить проблемы обоснования решений в сфере кредитования предприятий, связанные с несовершенством современного инструментария оценки кредитоспособности заемщиков, повышающим уровень кредитного риска; сформулировать ключевые идеи риск-предельного анализа кредитоспособности предприятий-заемщиков и разработать на их основе модель для формирования предельного образа кредитозаемщика по отдельным показателям его финансово-экономического потенциала; разработать модель, обеспечивающую получение оценки потенциальной кредитоспособности заемщика, которую он поддерживал на протяжении всей кредитной истории; уточнить понятие рейтинговой оценки и разработать методику формирования внутренних кредитных рейтингов предприятий-заемщи-ков; предложить метод оценки потенциальной склонности кредитозаемщика к риску, связанному с его переходом из одной рейтинговой группу в другую; провести верификацию предлагаемого аппарата.

Область исследования. Содержание диссертации соответствует п. 1.4 «Разработка и исследование моделей и математических методов анализа микроэкономических процессов и систем: отраслей народного хозяйства, фирм и предприятий . », п. 1.6 «Математический анализ и моделирование процессов в финансовом секторе экономики, . », специальности 08.00.13

Математические и инструментальные методы экономики Паспорта специальностей ВАК РФ.

Теоретической и методологической основой исследования послужили современные достижения экономической и математической науки, содержащиеся в трудах отечественных и зарубежных ученых по обоснованию принимаемых банками кредитных решений, анализу кредитоспособности предприятий-заемщиков, эконометрическому моделированию, экспертному оцениванию, адаптивному прогнозированию экономических процессов, имитационному моделированию, рейтинговому оцениванию.

Эмпирическую базу исследования составили: 1) данные, опубликованные Территориальным органом Федеральной службы государственной статистики по Воронежской области; 2) отчетность предприятий, размещенная на их официальных сайтах в сети Интернет.

Научная новизна исследования состоит в разработке подхода к оценке кредитоспособности предприятия-заемщика на основе введенного понятия «предельный образ заемщика» и моделей специального вида, обеспечивающих экспертно-статистическое формирование предельного образа.

Научная новизна подхода реализована в следующих результатах, полученных лично автором:

1. Введено понятие «предельный образ заемщика» по конкретному показателю, характеризующему кредитоспособность предприятия-заемщика. Под предельным образом предлагается понимать внутренне согласованное многовариантное описание заемщика с помощью предельных значений некоторого показателя и вероятностных оценок реальности этих предельных значений.

2. Разработана модель экспертно-статистического формирования предельного образа кредитозаемщика по отдельным показателям его финансово-экономического потенциала, позволяющая сконцентрировать в альтернативных вариантах значений предельного образа субъективную и объективную информацию о потенциальной надежности предприятия-заемщика.

3. Предложен метод адаптивного предельного анализа кредитной истории предприятия-заемщика, реализующий динамические возможности экс-пертно-статистического формирования предельного образа и обеспечивающий оценку потенциальной склонности кредитозаемщика к риску возможной миграции рейтинга.

4. Разработана адаптивная модель экспертно-статистического формирования динамики предельных значений показателей кредитоспособности заемщика, обеспечивающая оценку потенциальной надежности заемщика, которую он поддерживал на протяжении всей кредитной истории.

5. Уточнено определение рейтинговой оценки, под которой предлагается понимать значение качественной порядковой переменной, с помощью которой субъект относится к соответствующему классу риск-устойчивого поведения в будущем.

6. Разработана методика формирования внутренних кредитных рейтингов предприятий-заемщиков на основе предельных образов, позволяющих связать рейтинговые оценки с уровнем вероятности риск-ожидаемых ситуаций невыполнения договорных обязательств.

Теоретическая значимость исследования состоит в том, что предложенный в диссертации подход и разработанный для его реализации экономико-математический инструментарий внрсят определенный вклад в развитие теории моделирования прогнозной оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков, поскольку задают новое направление - экспертно-статистическое формирование предельного образа кредитозаемщика.

Практическая значимость исследования заключается в возможности применения коммерческими банками разработанных моделей и методов, предусмотренных авторской методикой формирования внутренних кредитных рейтингов предприятий-заемщиков, с целью повышения степени обоснованности кредитных решений.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные результаты работы прошли апробацию и получили положительную оценку на семинарах и научных сессиях в Воронежском государственном университете, II международной научно-практической конференции «Экономическое прогнозирование: модели и методы» (Воронеж, 2006), 4-й международной научно-практической конференции «Наука на рубеже тысячелетий» (Тамбов, 2007), V международной научно-практической конференции «Инновационные технологии научных исследований социально-экономических процессов» (Пенза, 2007), III международной научно-практической конференции «Финансы, денежное обращение и кредит. Организация финансовых систем» (Новочеркасск, 2008), международной научно-практической конференции «Совершенствование финансово-кредитных отношений» (Воронеж, 2008), а также на Всероссийских конференциях и симпозиумах.

Работа выполнялась в соответствии с комплексной программой научных исследований кафедры информационных технологий и математических методов в экономике Воронежского государственного университета «Математическое моделирование и информационные технологии в управлении экономическими процессами».

Руководством филиала ОАО Внешторгбанк в г. Воронеже признана целесообразность использования предложенной в диссертации методики внутреннего рейтингового оценивания предприятий-кредитозаемщиков (подтверждено документально).

Отдельные результаты диссертационного исследования используются при подготовке специалистов в Воронежском государственном университете (имеется справка о внедрении).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 12 работ, в том числе 1 статья в журнале, рекомендованном ВАК РФ. Список публикаций приведен в конце автореферата. Лично соискателю принадлежат работы [170-172]. Остальные работы выполнены в соавторстве. В [139] автор разработал модели для оценки надежности систем рационирования кредита, применяемых в настоящее время коммерческими банками; в [173] выделил особенности подхода к хеджированию кредитных рисков, основу которого составляют кредитные деривативы; в [142] предложил методику принятия кредитного решения в рамках рейтингового подхода, предусматривающую использование авторских моделей прогнозирования; в [38] выявил особенности кредитования с использованием кредитных карт; в [138] разработал подход к анализу чувствительности рейтинговых оценок кредитозаемщиков коммерческого банка; в [53] предложил энтропийный коэффициент для оценки надежности кредитных решений; в [141] построил модель для рейтингового оценивания предприятий-кредитозаемщиков коммерческого банка; в [140] разработал модель для прогнозирования показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия-заемщика; в [137] предложил процедуру предикторной обработки данных с использованием многошаговой адаптивной модели.

Структура работы обусловлена ее целью, задачами, логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка из 179 наименований.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Долматова, Анастасия Владимировна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационной работе на основе выполненных теоретических и прикладных исследований в области анализа и оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков выводы, заключающиеся в следующем:

1. Введенное в диссертации понятие «предельный образ заемщика», хотя и является по своей сути абстрактным, однако, как показано в работе, с его помощью можно строить реальные оценки надежности кредитных решений, отнесенных к упреждающим моментам времени. Эта точка зрения имеет право на существование в силу того, что в предельном образе сконцентрированы закономерности, в соответствии с которыми осуществляется финансово-экономическая деятельность предприятия. Причем отклонение от этих закономерностей, как правило, носит временный характер. Поэтому понятие предельного образа вполне обоснованно можно считать отправной точкой в разработке методики внутреннего рейтингового оценивания кредитоспособности заемщика.

2. Практическая реализация такой методики потребовала прежде всего создания аппарата моделирования предельных значений показателей, характеризующих кредитоспособность предприятий-заемщиков. Ключевой идеей разработки необходимого комплекса моделей послужило используемое при построении паутинообразной модели понятие равновесного состояния. В рамках эконометрического подхода к построению аналогов паутинообразной модели удается решить проблему формированию предельного образа заемщика.

3. Возможность практической реализации методики существенным образом зависит от того набора данных, который находится в распоряжении кредитора. Как правило, это данные кредитной истории. Поэтому построение предусмотренных методикой моделей должно быть ориентировано на данные кредитной истории. Только выполнение этих условий обеспечит жизнеспособность методики.

4. Аппарат статистического оценивания параметров моделей, используемых для формирования предельных образов заемщика, ограничивает возможности анализа заемщика по данным исторического периода, так как обеспечивает получение усредненного представления об анализируемом процессе. Поэтому желание получить более детальное представление об эффектах, имевших место в динамике показателей кредитоспособности заемщика, может быть реализовано только с помощью адаптивного моделирования.

5. Реализация потенциальных возможностей анализа динамики финансово-экономических показателей с помощью адаптивных моделей требует разработки специальных процедур, обеспечивающих целенаправленное решение задач, которые возникают в процессе обоснования кредитных решений. Предложенный в диссертации метод адаптивного предельного анализа оказался весьма полезным в рейтинговом оценивании и, по сути, может считаться методом, положившим начало исследований по применению адаптивных моделей в задачах анализа динамики экономических процессов.

6. Совместное применение методов статистической обработки данных и экспертного оценивания, реализованное в предложенной методике, не противоречат общепринятой логике формирования рейтинговых оценок. Главное преимущество экспертно-статистических оценок в том, что в построенных на их основе рейтингах находят отражение объективные закономерности, имевшие место в кредитной истории заемщиков, и риски, ожидаемые экспертами в будущем.

7. Проведенные в диссертации расчеты по обоснованию внутренней рейтинговой оценки конкретного предприятия-заемщика продемонстрировали возможность практического использования предложенной методики. В то же время стало ясно, что вычислительная схема методики оказалась достаточно трудоемкой. Программная реализация, необходимость которой очевидна в данном случае, может быть выполнена без дополнительных усилий по алгоритмизации методики, поскольку детали вычислительной схемы и изложены достаточно подробно.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Долматова, Анастасия Владимировна, 2009 год

1. Абадуров Е.И. Основы кредитоспособности / Е.И. Абадуров. Киев: Коммерческая литература, 1914.

2. Абрютина М.С. Экспресс-анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово-экономической устойчивости (на основе отклонений от точки равновесия) / М.С. Абрютина // Финансовый менеджмент. -2002. №3. - http://www.dis.rU/fm/arhiv/2002/3/8.html.

3. Аганбегян А.Г. Экономика, банки, инвестиции — настала пора действовать / А.Г. Аганбегян // Деньги и кредит. — 2005. — № 12. — С. 3-6.

4. Аистов А.В. Эконометрика шаг за шагом / А.В. Аистов, А.Г. Максимов. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2006. - 178 с.

5. Айвазян С.А. Прикладная статистика и основы эконометрики / С.А. Айвазян, B.C. Мхитарян. М.: ЮНИТИ, 1998. - 220 с.

6. Альгин А.П. Грани экономического риска / А.П. Альгин. М.: Знание. 1991.-64 с.

7. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина. Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 352 с.

8. Андреева Г.В. Скоринг как метод оценки кредитного риска / Г.В. Андреева // Банковские технологии. № 6. 2000. http://www.cfm.ru/fmanalysis/barLks/scoring.shtml.

9. Антонов М.В. Рационирование кредита и алгоритм эффективного распределения заемных средств / М.В. Антонов, А.Б. Поманский // Экономика и математические методы. 1994. - Т. 30, вып. 1. — С. 124-136.

10. Ю.Антропов Д.Л. Интегрированный риск-менеджмент в системе управления банком / Д.Л. Антропов // Деньги и кредит. 2005. - №1. - С. 33-37.

11. П.Арутюнян А.Б. Опыт применения моделей Фулмера и Спрингейта в оценке венгерских предприятий сельского хозяйства и пищевой промышленности / А.Б. Арутюнян // http://www.cfin.ru/finanalysis/fulmer.shtml.

12. Асанов А.А. Метод многокритериальной классификации ЦИКЛ и его применение для анализа кредитного риска / А.А. Асанов, П.В. Борисенков, С.И. Ларичев, Е.В. Нарыжный, Г.В. Ройзензон // Экономика и математические методы. 2001. - №2. - С 14-20.

13. Астахов А.В. Системный подход к управлению рисками крупных российских коммерческих банков / А.В. Астахов // Деньги и кредит. 1998. -№1. - С. 23-29.

14. Ачкасов А.И. Активные операции коммерческих банков / А.И. Ачка-сов. М.: Консалт-Банкир, 1994.

15. Банки и банковские операции / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и. биржи, ЮНИТИ, 1997. - 471 с.

16. Банковский менеджмент / под ред. Е.Ф. Жукова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 303 с.

17. Банковское дело / под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 1997. - 480 с.

18. Банковское дело / под ред. О.И. Лаврушина. М.: КНОРУС, 2009: -768 с.

19. Банковское дело / под ред. Г.Г. Коробова. — М.: Юрист, 2002. 751 с.

20. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка / Л.Г. Батракова. М.: Логос, 1999. - 344 с.

21. Бежовец А.А. Диагностика кризисного состояния предприятия / А.А. Бежовец, О.И. Линючева. Барнаул: Изд-во Алтайского гос. ун-та, 2006. - 39 с.

22. Белоглазова Г.Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. — М.: Высшее образование, 2009. 422 с.

23. Беляков А.В. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования / А.В. Беляков. М.: Издательская группа «БДЦ-пресс», 2004. -256 с.

24. Бешелев С.Д. Математико-статистические методы экспертных оценок / С.Д. Бешелев, Ф.Г. Гурвич. М.: Статистика, 1980. - 263 с.

25. Богатов О.И. Моделирование процессов рейтинговой оценки экономических систем / О.И. Богатов, В.Г. Скобелев, В.П. Стасюк // Новое в экономической кибернетике. Донецк: ДонГУ. - 1999. — №1. -1999. - С. 41-74.

26. Болыной экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Фонд «Правовая культура», 1994. - 528 с.

27. Бородин А.Ф. О роли банковского сектора в обеспечении устойчивого роста экономики / А.Ф. Бородин // Деньги и кредит. 2003. - №6. - С. 15-16.

28. Брычкин А.В. Оценка кредитоспособности контрагентов и создание резервов под возможные потери по дебиторской задолженности / А.В. Брыч-кин // Финансы и кредит. 2003. - № 1. - С. 21-31.

29. Булгакова И.Н. Адаптивно-имитационное моделирование прогнозных оценок предкризисных ситуаций : Дис. . канд. экон. наук, 08.00.13. Воронеж, 2002.

30. Булгакова И.Н. Адаптивно-имитационное моделирование прогнозных оценок предкризисных ситуаций / И.Н. Булгакова, В.В. Давние // Энергия. -2001.-№4(46).-С. 100-105.

31. Бунге Н.Х. Теория кредита / Н.Х. Бунге. М., 1852.

32. Буянов В.П. Управление рисками (рискология) / В.П. Буянов, К.А. Кирсанов, JI.A. Михайлов. М.: Экзамен, 2002. — 384 с.

33. Валенцева Н.И. Современные банковские технологии: теоретические основ и практика / Н.И. Валенцева // Деньги и кредит. 2004. - №10. - С. 5061.

34. Васильева JI.C. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий / Л.С. Васильева. М.: Экзамен, 2008. — 320 с.

35. Вишняков И.В. Методы и модели оценки кредитоспособности заемщиков / И.В. Вишняков. СПб.: Изд-во.СПбГИЭА, 1998. - 51 с.

36. Власенко М.С. О работе банка с клиентами / М.С. Власенко // Деньги и кредит. 2007. - № 12. - С. 47-50.

37. Власова М.И. Анализ кредитоспособности клиента коммерческого банка / М.И. Власова // Банковское дело. 1997. - №3. - С.20 - 23; №4. - С. 30-33; №5-С. 32-34.

38. Воищева О.С. Эконометрическое моделирование рейтинговых оценок в бизнесе / О.С. Воищева, В.В. Давние, В.И. Тинякова. — Воронеж: Центрально-Черноземное книжное издательство, 2008. — 124 с.

39. Вяткин В.Н. Управление риском в рыночной экономике / В.Н. Вят-кин, В.А. Гамза, Ю.Ю. Екатеринославсикй, Дж. Дж. Хэмптон. — М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2002. — 195 с.

40. Герасимов Б.И. Качество методов оценки кредитоспособности заемщика коммерческого банка / Б.И. Герасимов. Тамбов: Изд-во Тамбов, гос. техн. ун-та, 2001. - 128 с.

41. Гиляровская JI.T. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / JI.T. Гиляровская, А.А. Вехорева. СПб: Питер, 2003. - 256 с.

42. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / М.М. Глазов. М.: Андреевский издательский дом, 2006. - 448 с.

43. Горюнов И.В. Критериальный анализ оценки качества ссуд корпоративных заемщиков / И.В. Горюнов // Банковские услуги. 2004. - №5. - С. 11-21.

44. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В.М. Гранатуров. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2002. - 160 с.

45. Графов Г.Ф. Нормативная база рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия / Г.Ф. Графов // Аудитор. 2005. -№6.-С. 29-35.

46. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление / А.В. Грачев. М.: Дело и сервис, 2004. - 192 с.

47. Грюнинг X. ван. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском / X. ван Грюнинг, С. Брайович Братанович. М.: Весь мир, 2003. 304 с.

48. Давние В.В. Адаптивные модели: анализ и прогноз в экономических системах /В.В. Давние, В.И. Тинякова. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. унта, 2006. - 3S0 с.

49. Давние В.В. Основы эконометрического моделирования / В.В. Давние, В.И. Тинякова. Воронеж: АОНО «ИММиФ», 2003. - 155 с.

50. Давние В.В. Прогнозные модели экспертных предпочтений / В.В. Давние, В.И. Тинякова. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 2005. - 248 с.

51. Давыдова Г.В. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий / Г.В. Давыдова, А.Ю.Беликов // Управление риском. 1999. — №3.-С. 13-20.

52. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. М.: Дело и сервис, 2003. - 334 с.

53. Едронова В.Н. Методика комплексной оценки кредитоспособности заемщика / В.Н. Едронова, С.Ю. Хасянова // Финансы и кредит. 2002. — №14.-С. 2-9.

54. Едронова В.Н. Модели анализа кредитоспособности заемщиков / В.Н. Едронова, С.Ю. Хасянова // Финансы и кредит. 2002. - №6. - С. 9-15.

55. Едронова В.Н. Принципы системной методологии оценки показателей для определения кредитоспособности заемщика / В.Н. Едронова, С.Ю. Хасянова // Финансы и кредит. 2002. - №11. - С. 2-9.

56. Едронова В.Н. Современная стратегия и тактика коммерческих банков в области кредитования / В.Н. Едронова, С.Ю. Хасянова // Финансы и кредит. 2002. - №3. - С. 2-10.

57. Едронова В.Н. Технология выдачи кредита / В.Н. Едронова, С.Ю. Хасянова // Финансы и кредит. 2002. - №5. - С. 3-6.

58. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика / Д.А. Ендовицкий, И.В. Бочарова. М.: Кнорус, 2005. - 272 с.

59. Загорий Г.В. О методиках оценки кредитного риска / Г.В. Загорий // Деньги и кредит. 1997. - № 6. - С. 31-37.

60. Иванов В. и др. Методики комплексного анализа предприятия для целей антикризисного управления / В. Иванов и др. // Рынок ценных бумаг. -1999.-№23.-С. 69-72.

61. Ильясов С.М. Методологические аспекты формирования кредитной политики банка / С.М. Ильясов // Деньги и кредит. 2009. - №6. - С. 23-26.

62. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском / С.Н. Ка-бушкин. М.: Новое знание, 2007. - 334 с.

63. Кадыров А.Н. Методика определения категории риска заемщика для управления уровнем риска кредитного портфеля банка // Финансы и кредит. -2002. -№7.-С. 46-51.

64. Карась JI. Управленческая диагностика основа совершенствования менеджмента / JI. Карась // Проблемы теории и практики управления. - 1996. - № 6. - С. 78-82.

65. Карпузов Ю.С. Развитие рейтинговых услуг в России / Дис. . канд. экон. наук по спец. 08.00.05. М., 2006.

66. Качалов P.M. Управление хозяйственным риском / P.M. Качалов. -М.: Наука, 2002. 192 с.

67. Кирисюк Г.М. Оценка банками кредитоспособности заемщика / Г.М. Кирисюк, B.C. Леховский // Деньги и кредит. 1993. - №4. - С.32.

68. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность / Г.Б. Клейнер, В.Л. Тамбовцев, P.M. Качалов. -М.: Экономика, 1997.

69. Клименчуков А.Н. Прогнозирование финансовой устойчивости в задачах оценки долгосрочной кредитоспособности предприятий-заемщиков коммерческого банка: Дис. . канд. экон. наук, 08.00.13. Воронеж, 2006.

70. Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров. М.: Финансы и статистика. - 2002. - 448 с.

71. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2003. — 560 с.

72. Ковалева A.M. Финансовый менеджмент / A.M. Ковалева. М.: Ин-фра-М, 2007. - 284 с.

73. Колбачев Е.Б. Финансы и кредит в вопросах и ответах / Е.Б. Колба-чев, Г.И. Ткалич. Ростов н/Д: Феникс, 1999. - 192 с.

74. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Б. Колас / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

75. Колоколова О.В. Оценка вероятности банкротства предприятий-заемщиков на основе кластерного анализа / О.В. Колоколова // Финансы и кредит. 2007. - № 18 (258). - С. 44-51.

76. Кондратюк Е.А. Понятие банковских рисков и их классификация / Е.А. Кондратюк // Деньги и кредит. 2004. - №6. - С. 43-50.

77. Константинов Н.С. Методические рекомендации по оценке кредитоспособности корпоративных клиентов в коммерческом банке / Н.С. Константинов // Финансовый менеджмент. 2004. - №2. - С. 104-114.

78. Котова О.В. Рейтинг кредитоспособности заемщиков коммерческого банка: Дис. . канд. экон. наук, 08.00.10-М., 1998.

79. Кредитный риск коммерческого банка / Витлинский В. В., Пернарив-ский О. В., Наконечный Я. С., Великоиваненко Г. И.; Под. ред. В. В. Витлин-ского. К.: Знания, 2000. - 251с.

80. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М.Н. Крейнина. М.: АО «ДИС», «МВ-Центр», 1994. - 256 с.

81. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / М.Н. Крейнина. М.: Дело и сервис, 2001. - 400 с.

82. Кроливецкая В.Э. Банки в системе инвестиционного финансирования реального сектора экономики России / В.Э. Кроливецкая, Е.В. Тихомиров // Деньги и кредит. 2008. - №11. - С. 22^28 с.

83. Крюков А.Ф. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов / А.Ф. Крюков, И.Г. Егорычев // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. -№2.-С. 91-98.

84. Куприенко В.Н. Использование генетического алгоритма в системе кредитного. скоринга / В.Н. Куприенко // Научно-технические ведомости СПбГПУ. 2006. - №6-3(48). - С. 130-134.

85. Купчинский В.А. Система управления ресурсами банка / В.А. Куп-чинский, А.С. Улинич. М.: Экзамен, 2002. - 224 с.

86. Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования / О.И. Лаврушин, О.Н. Афанасьева, С.Л. Корниенко. М.: Кнорус, 2009. - 264 с.

87. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. М.: Элит-2000, 2005. - 560 с.

88. Литвак Б.Г. Экспертная информация: Методы получения и анализа / Б.Г. Литвак. М.: Радио и связь, 1982. - 184 с.

89. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. М.: Экс-мо, 2007. - 768 с.

90. Лукашин Ю.П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования временных рядов / Ю.П. Лукашин. М.: Финансы и статистика, 2003. - 416 с.

91. Магнус Я.Р. Эконометрика / Я.Р. Магнус, П.К. Катышев, А.А. Пе-ресецкий. М.: Дело, 2004. - 576 с.

92. Максютов А.А. Анализ долгов компании при определении ее кредитоспособности / А.А. Максютов // Деньги и кредит. 2002. - №3. - С. 52-55.

93. Марьин С. Управление кредитными рисками основа надежности банка / С. Марьин // Экономика и жизнь. - 2006. - № 23. - С. 4-6.

94. Масленников В.В. Зарубежные банковские системы /В.В. Масленников // М.: Элит-2000, 2001. 390 с.

95. Матвеева В.М. Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность / В.М. Матвеева, В.В. Шутенко // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - №6. - С. 114-129.

96. Москвин В.А. Инвестиционная привлекательность предприятий и ее роль в кредитовании инвестиционных проектов / В.А. Москвин // Инвестиции в России. 2000. -№11.- С.38-45. '

97. Москвин В.А. Риски кредитования инвестиционных проектов / В.А. Москвин // Инвестиции в России. 1999. - №8. - С. 25-34.

98. Недосекин А.О. Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций / А.О. Недосекин. СПб., 2002. - 182 с.

99. Овчинникова Т.И. Дискриминантная модель интегральной оценки финансового состояния предприятия / "Т.И. Овчиннникова, В.Н. Падалкин, И.Н. Булгакова, О.А. Козлова // Финансовый менеджмент. 2006. - № 5. - С. 27-35.

100. Ю9.0лыианый А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт / под ред. Е.Г. Ищенко, В.И. Алексеева. — М.: Русская Деловая Литература, 1998.

101. Организация деятельности коммерческих банков / Под ред. Г.И. Кравцовой. Мн.: БГЭУ, 2001. - 512 с.

102. Организация работы в банках: В 2-х томах. Т.1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам / Д. МакНотон, Д.Дж. Карлсон, К.Т. Титц и др. М.: Финансы и статистика, 2002. - 336 с.

103. Осипенко Т.В. О системе рисков банковской деятельности / Т.В. Осипенко // Деньги и кредит. 2000. - №4. - С. 28-30.

104. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческих банков / Г.С. Панова. М.: Финансы и статистика, 2000. - 270 с.

105. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка / Г.С. Панова. М.: ИКЦ "ДИС", 2003. - 464 с.

106. Патласов О.Ю. Применение моделей и критериев Альтмана в анализе финансового состояния сельхозпредприятий / О.Ю. Патласов, О.В. Сер-гиенко // Финансовый менеджмент. 2006. - №6. - С. 35-45.

107. Порфирьев Б.Н. Концепция риска, который никогда не равен нулю / Б.Н. Порфирьев // Энергия. 1989. - № 8. - С. 31-33.

108. Прогноз и стратегический выбор / В.В. Давние, Е.К. Нагина, В.И. Тинякова, В.А. Ищенко. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 2004. -216 с.

109. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь / Райзберг Б.А., Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. М.: ИНФРА-М, 1997. - 496 с.

110. Риск-менеджмент инвестиционного проекта / под ред. М.В. Грачевой, А.Б. Секерина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 544 с.

111. Роуз Питер С. Банковский менеджмент / С. Роуз Питер. М.: Дело Лтд, 1995.-768 с.

112. Руководство по кредитному менеджменту / Под ред. Б. Эдвардса. — М.: ИНФРА-М, 1996. 464 с.

113. Рэдхэд К. Управление финансовыми рисками / К. Рэдхэд, С. Хьюс. М.: Инфра-М, 1996. - 288 с.

114. Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия / Г.В. Савицкая. М.: Изд-во Гревцова, 2008. - 200 с.

115. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности / Г.В. Савицкая. М.: ИНФРА-М, 2003. - 306 с.

116. Саркисянц А.О. О роли банков в экономике / А.О. Саркисянц // Вопросы экономики. — 2003. — №3. — С. 91 -102.

117. Сахарова М.О. К вопросу о кредитоспособности / М.О. Сахарова // Деньги и кредит. 1989. - №3. - С. 30-34.

118. Свётуньков С.Г. Количественные методы прогнозирования эволюционных составляющих экономической динамики / С.Г. Свётуньков. Ульяновск: Изд-во Ульянов, гос. ун-та, 1999. - 177 с.

119. Севрук В.Т. Банковские риски / В.Т. Севрук. М.: Дело ЛТД, 1994. -72 с.

120. Севрук В.Т. Риски финансового сектора Российской Федерации: Практ. пособие/В.Т. Севрук. М.: Финстатинформ, 2001. 175 с.

121. Секерин А.Б. Анализ и оценка риска / А.Б. Секерин, Т.М. Мамоши-на. М.: ИИЦ МГУДТ, 2003. - 160 с.

122. Секерин А.Б. Концепция риска как ресурса и ее применение к портфельным инвестициям / А.Б. Секерин // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Экономика. 2006. - № 1.

123. Симановская А.Ю. Базельские принципы эффективного банковского надзора и их реализации в России / А.Ю. Симановская //Деньги и кредит. -2001.-№3.-С. 19-24.

124. Смирнов Э.А. Разработка управленческих решений / Э.А. Смирнов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 271 с.

125. Станиславчик Е.Н. Теория и практика риск-менеджмента на предприятии / Е.Н. Станиславчик. М.: Ось-89, 2002. - 80 с.

126. Сунцова Н.В. Формирование кредитной политики на основе инвестиционных рейтингов хозяйствующих .субъектов : Дис. . канд. экон. наук, 08.00.10. Барнаул, 2006.

127. Тарачев В.А. Кредитные риска и развитие банковский системы / А.В. Тарачев // Деньги и кредит. 2003. - №6. - 25-27.

128. Тинякова В.И. Модели оценки надежности кредитных решений коммерческих банков / В.И. Тинякова, А.В. Яркина (Долматова) // Вестник Тамбовского университета. Серия: Гуманитарные науки. 2009. — № 4(72). -С. 422-426.

129. Тинякова В.И. Прогнозные оценки в рейтинговых решениях относительно кредита / В.И. Тинякова, А.В. Яркина (Долматова) // Наука на рубеже тысячелетий : сб. науч. статей 4-й междунар. науч.-практ. конф. Тамбов: ТАМБОВПРИНТ, 2007. - С. 121-122.

130. Типенко Н. Оценка лимитов риска при кредитовании корпоративных клиентов / Н. Типенко, Ю.Соловьев, В. Панич // Банковское дело. -2000.-№Ю.-С. 19-28.

131. Тихомиров Н.П. Эконометрика / Н.П. Тихомиров, Е.Ю. Дорохина. -М.: Экзамен, 2003. 512 с.

132. Тихомиров Е.В. Кредитные операции коммерческих банков / Е.В. Тихомиров // Деньги и кредит. 2003. - №9. - С. 39-46.

133. Трененков Е.М. Диагностика в антикризисном управлении / Е.М. Трененков, С.А. Дведененидова // Менеджмент в России и за рубежом. -2002. -№1.- С. 3-25.

134. Усоскин В.М. Базельские стандарты адекватности банковского капитала / В.М. Усоскин // Деньги и кредит. — 2000. — №3. С. 39-51.

135. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции / В.М. Усоскин. М.: ИПЦ ВАЗАР-Ферро, 1994. - 362 с.

136. Устаев А.Я. Мониторинг клиентов как элемент системы банковского кредитования / А.Я. Устаев // Финансы и кредит. — 2007. № 15(255). - С. 9-12.

137. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия / М.А. Федотова // Финансы. 1995. - №6. - С. 13-16.

138. Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия / Я.А. Фомин. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 349 с.

139. Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия // http://www.finanalis.ru /index.php?litra/books/bookl/tema53.

140. Ханк Д.Э. Бизнес-прогнозирование / Д.Э. Ханк, Д.У. Уичерн, А.Дж. Райте. М.: Вильяме, 2003. - 656 с.

141. Хозяйственный риск и методы его измерения: Пер. с венг./ Т. Бач-каи, Д. Месена, Д. Мико и др. -М.: Экономика, 1979. 184 с.

142. Цветкова Е.В. Риски в экономической деятельности / Е.В. Цветкова, И.О. Арлюкова. СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2002. -64 с.

143. Цыгичко В.Н. Прогнозирование социально-экономических процессов / В.Н. Цыгичко. М.: КомКнига, 2007. - 240 с.

144. Челноков В.А. Банки и банковские операции: букварь кредитования, технологии банковских ссуд, околобанковское рыночное пространство / В.А. Челноков. М.: Высшая школа, 2004. — 268 с.

145. Чернова Г.В. Управление рисками / Г.В. Чернова, А.А. Кудрявцева. -М.: ТК Велби, Проспект, 2003. 160 с.

146. Шапкин А.С. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. М.: Дашков и К, 2005. - 880 с.

147. Шеремент А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.Д. Шеремет. М.: ИНФРА-М, 2009. - 367 с.

148. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2003.-237 с.

149. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа предприятия / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. М.: ИНФРА-М, 1996. - 325 с.

150. Шеремет А.Д. Финансовый анализ в коммерческом банке / А.Д. Шеремет, Г.Н. Щербакова. М.: Финансы и статистика, 2002. - 256 с.

151. Шоломицкий А.Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска / А.Г. Шоломицкий; Гос. ун-т Высшая школа экономики. - М.: ГУ ВШЕ, 2005. - 400 с.

152. Эконометрика / Под ред. И.И. Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 2005. - 576 с.

153. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 878 с.

154. Якобов А. Основы кредитоспособности предприятий / А. Якобов. -Вологда, 1926.

155. Ямпольский М.М. Кредитоспособность заемщика и ее характеристика / М.М. Ямпольский //Бизнес и банки. 1994. - №3. - С.З.

156. Янишевская В.М. Банк анализирует кредитоспособность / В.М. Янишевская, В.Т. Севрук, Т.Г. Лукачер // Деньги и кредит. 1990. - №5. - С. 33-38.

157. Altman E.I. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy / E.I. Altman // Journal of Finance. 1968. - №23. - Pp.

158. Altman E.I. Zeta Analysis: A New Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporation / E.I. Altman, R.G. Haldeman, P. Narayanan // Journal of Finance. -1968.-№23.

159. Beaver W. Financial Ratios as Predictors of Failure. Empirical Research in Accounting: Selected Studies // Journal of Accounting Research. 1966. - Vol. 5.-Pp. 71-111.

160. Springate G. Predicting the possibility of failure in Canadian firm / G. Springate // Unpublished M.B.A. Research Project, Simon Fraser University, January, 1978.

161. Toffler R. Going, going, gone four factors which predict / R. Toffler, H. Tishow // Accountancy. - 1977. - March. - Pp. 50-54.

162. Wall A. Study of Credit Barometrics Federal Reserve Bulletin. Vol. 5 (March 1919). - Pp. 229-243.589.609.