Модели и механизмы эффективного управления корпоративными финансовыми ресурсами: на примере управляющей компании ОАО "Самарский жиркомбинат" тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Вейс, Юлия Вячеславовна

• Вейс, Юлия Вячеславовна
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Вейс, Юлия Вячеславовна

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми ресурсами корпорации

1.1. Основополагающие аспекты развития корпорации в России

1.2. Анализ моделей корпоративного управления

1.3. Формирование стратегии управления финансовыми ресурсами корпорации

1.4. Обзор разработок по управлению финансовыми ресурсами корпорации

Глава 2. Модели и механизмы управления корпоративными финансовыми ресурсами на этапе проектного финансирования

2.1. Построение модели материально-финансовых потоков корпорации

2.2. Отбор критериев оценки эффективности деятельности корпорации

2.3. Механизм учета НДС

2.4. Формирование комплекса моделей эффективного управления финансовыми ресурсами корпорации

Глава 3. Апробация результатов исследования и рекомендации по их практическому использованию

3.1. Реализация корпоративной модели эффективного управления финансовыми ресурсами

3.2. Программное обеспечение системы управления финансовыми ресурсами корпорации

3.3. Практическое внедрение результатов исследования в ОАО «Самарский жиркомбинат»

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Модели и механизмы эффективного управления корпоративными финансовыми ресурсами: на примере управляющей компании ОАО "Самарский жиркомбинат"»

Актуальность работы. Конкурентоустойчивое развитие большинства российских промышленных предприятий связаны, в частности, со следующими проблемами: достаточно большое количество предприятий работает нестабильно, имеют низкую финансовую эффективность и, как следствие, низкую инвестиционную привлекательность; существует возможность вытеснения отечественных товаров импортными в связи с ростом цен, вступлением России в ВТО, низким темпом создания и вывода на рынок новой конкурентоспособной отечественной продукции, высоким износом оборудования на предприятиях и др.

Для решения этих проблем часто проводят реструктуризацию предприятий, связанную с их объединением в корпорации, по признакам технологической преемственности, однородности выпускаемой продукции или просто по факту единого собственника (группы собственников). Управлять крупными корпоративными организациями, образовавшимися за последние годы, сложно по ряду причинам: во-первых, из-за масштаба финансовых потоков; во-вторых, ввиду разнородности объектов управления; в-третьих, в силу несвязанности этих объектов между собой; в-четвертых, в связи с отсутствием централизованного механизма финансирования такой группы; в пятых, отсутствие внутри группы единых стандартов управления и Др.

При этом остро встает проблема создания единой унифицированной системы поддержки принятия решений по распределению корпоративных финансовых ресурсов, отсутствие которой оказывает негативное влияние на результативность финансово-хозяйственной деятельности корпорации.

Состояние изученности проблемы. Вопросы управления финансовыми ресурсами предприятия нашли отражение в работах Мулена Э., Гейна К., Сарсона Т., Валдайцева С.В., Ойхмана Е.Г., Попова Э.В., Васильева Ф., Виханского О.С., Наумова А.И., Глухова В.В., Баркова А.А.,

Ефремова B.C., Миркина Б.Г., Хохлова Н.В., Черновой Г.В., Юдицкого С.А., Бобылевой А.З., Брейли Р., Майерса С., Ковалева В.В., Бланка И.А., Фольмута Х.Й., Коупленда Т., Колера Т., Дж. Мурри, Бочарова В.В., Дж. Ван Хорна, Ильдеменова С.В., Дранко О.И., Крушвица JL, Половинкина С.А., Холта Р., Лэсдона JI.C.,Буркова В.Н., Ирикова В.А., Чухланцева В.О. и др. В них рассмотрены элементы механизмов распределения финансовых ресурсов, основанных на системном или на и программно-целевом методах управления, ориентированных, в основном, на долгосрочную и среднесрочную перспективу, задачи ретроспективного или перспективного анализа. В целом анализ работ указанных авторов показывает, что в них недостаточно уделено внимания комплексному подходу при решении задач распределения корпоративных финансовых ресурсов. В представленных моделях не учитывается фактор завышенного спроса на финансовые ресурсы, возникающий при кредитовании по льготным процентным ставкам, возможность проведения многовариантности кредитной политики корпоративным центром (КЦ) по отношению к предприятиям, входящим в корпорацию. Именно эти обстоятельства и предопределили актуальность настоящего исследования.

Цель работы состоит в разработке методов и моделей повышения эффективности функционирования системы управления финансовыми ресурсами корпорации, в частности, на этапе формирования ее инвестиционного портфеля.

Для достижения поставленной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

-анализ процессов концентрации капитала в экономике России и исследование основных моделей корпоративного управления и принципов формирования финансовой стратегии корпорации; -обзор существующих разработок, по распределению финансовых ресурсов корпорации;

-выбор основных критериев оптимальности для принятия решений по управлению финансовыми ресурсами -разработка механизмов распределения финансовых ресурсов корпорации на этапе формирования корпоративным центром оптимального набора инвестиционных проектов; -разработка рекомендаций по применению сформированных механизмов в условиях мягкой и жесткой инвестиционной стратегии КЦ -внедрение результатов исследований (в управляющей компании подгруппой предприятий ОАО «Самарский жиркомбинат» (УК ПГП ОАО СЖК) и в группе компаний «Самарские Оконные Конструкции»).

Область исследования. Исследование проведено в рамках специальностей 08.00.13 - Математические и инструментальные методы экономики: п.п. 1.6. «Математический анализ и моделирование процессов в финансовом секторе экономики, развитие метода финансовой математики и актуарных расчетов».

Объектом исследования в диссертационной работе выступают финансовые ресурсы корпорации, как объединения предприятий.

Предметом исследования - экономико-математический механизм управления финансовыми ресурсами корпорации при различных вариантах финансирования и с учетом различных стратегий корпоративного управления.

Теоретической и методической основой исследования послужили работы ученых и практиков в области финансовой деятельности и оптимизации управленческих решений. При проведении исследований использовался комплексный подход, экономико-математическое моделирование, теория управления сложными системами, теория активных систем и исследования операций.

Научная новизна результатов работы заключается в следующем:

- предложена система взаимосвязей между основными состояниями финансовых потоков корпорации, позволяющая сформировать механизмы оптимального распределения ее финансовых ресурсов;

- разработаны модели распределения финансовых ресурсов корпорации, обеспечивающие достижение заданного критерия эффективности: 1) максимум прироста прибыли или денежных поступлений в определенном интервале времени, 2) минимум затрат времени на достижение требуемого результата (по прибыли или денежных поступлений);

- разработаны механизмы конкурсного и совместного финансирования проектов, учитывающие вероятностный характер и/или завышенную величину затрат на их реализацию;

- предложены рекомендаци по применению сформированных механизмов в условиях жесткой или мягкой стратегии корпоративного центра.

Практическая значимость работы состоит в том, что разработанный комплекс механизмов позволяет решать актуальные задачи формирования оптимального набора проектов вложения корпоративных финансовых ресурсов, обеспечивая повышение экономического эффекта хозяйственной деятельности корпораций с учетом реальных ограничений. Синтезированные механизмы распределения финансовых ресурсов корпорации реализованы в виде системы поддержки принятия решений в управляющей компании подгруппой предприятий ОАО «Самарский жиркомбинат» (УК ПГП ОАО СЖК), входящий в холдинг ОАО «Нижегородский масложировой комбинат» (ОАО НМЖК), и в группе компаний «Самарские Оконные Конструкции». Ряд положений диссертационной работы используется в учебном процессе на инженерно-экономическом факультете Самарского государственного технического университета и в Поволжском институте бизнеса.

Апробация результатов. Результаты исследований были представлены на 4 всероссийских и международных научных конференциях, по которым опубликованы тезисы и статьи.

Публикации. Основные положения и результаты исследования были представлены в 12 публикациях общим объемом 3,33 печатных листа.

В первой главе автором проведен анализ различных аспектов деятельности корпорации и основных моделей корпоративного управления. Автором выделены основные цели, на основании которых высший менеджмент корпорации должен "спроектировать" принципы финансовой, инвестиционной и кредитной политики корпорации. Проведенный анализ существующих моделей и механизмов, связанных с распределением финансовых ресурсов и выявленные недостатки позволили автору сформулировать задачу разработки системы поддержки принятия решений, включающую механизм распределения корпоративных финансовых ресурсов с учетом сложности объекта исследования (корпорации), многообразия воздействия внешних и внутренних факторов.

Во второй главе рассмотрена модель корпорации и схема корпоративных финансовых потоков, выделены основные критерии управления, на основании которых сформулированы требования к системе поддержки принятия решений, включающей механизм оптимального распределения корпоративных финансовых ресурсов: оперативность обработки, удобство и полнота предоставляемой информации многовариантность управленческих решений, их адресность, учет фактора неопределенности и др. На основании этих критериев автором сформирован комплекс моделей эффективного управления финансовыми ресурсами корпорации. Сформирована система механизмов распределения финансовых ресурсов корпорации с учетом инвестиционной политики КЦ по отношению к предприятиям, позволяющая противостоять тенденции завышения требуемого финансового ресурса для реализации проекта, учитывать момент оптимизации платежей НДС и позволяющая сформировать оптимальный набор проектов вложения корпоративных финансовых ресурсов с точки зрения максимизации конечного финансового результата корпорации в целом.и схема рекомендаций по ее применению.

В третьей главе приводится описание программного продукта, реализующего предложенные механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации и результаты внедрения разработок на практике.

Разработанные подходы адаптированы к практическому применению.

Приведены результаты апробации и внедрения разработанных автором механизмов управления финансовыми ресурсами корпорации в управляющей компании подгруппой предприятий ОАО «Самарский жиркомбинат». В заключении обобщены все выводы, сделанные в ходе исследования по различным направлениям, подведен общий итог работы, проведенной в диссертации.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Вейс, Юлия Вячеславовна

Выводы по главе

В данной главе рассмотрен ряд практических аспектов применения разработанных механизмов с целью повышения эффективности распределения финансовых ресурсов корпорации про осуществлении проектного инвестирования. Дано описание пошагового алгоритма внедрения разработанной методологии для общего типа корпораций. Здесь же представим структуру в общей форме программного обеспечения позволяющего решать описанные вопросы. Описан программный продукт, реализующий предложенные механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации и приведены результаты внедрения разработок на практике. Разработанные подходы адаптированы к практическому применению. Приведены результаты апробации и внедрения в УК ПГП ОАО «Самарский жиркомбинат», как на уровне отдельного предприятия, так и на уровне управляющей компании подгруппы предприятий. Рассчитан планово-прогнозный эффект от использования традиционной методики распределения корпоративных ресурсов. Проведен сравнительный анализ полученных результатов при использования авторских рекомендаций и традиционной методики. Прирост NPV равный 1,43 млн. руб., что составило 17%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ экономической ситуации в России показывает, что без концентрации финансового и промышленного капиталов в масштабах, достаточных для успешной конкуренции на мировом рынке, подъем российской экономики и достижение целей преобразований государства невозможны [107]. Крупная корпорация со значительными ресурсами и связями обладает наибольшей жизнестойкостью, имеет несомненные преимущества в саморазвитии, в том числе при вступлении в любую, даже капиталоемкую отрасль.

Структура, состав и специализация корпоративных объединений разнообразны, в качестве же общего признака этих объединений является то, что базу для их формирования и развития составляет крупный капитал.

Корпорация является важным элементом реализации структурной перестройки промышленности. В связи с этим возникает необходимость решения научной задачи разработки эффективного корпоративного управления.

На основе выполненных исследований автором разработаны теоретические положения, позволившие создать эффективные модели и методы управления корпоративными финансовыми ресурсами. Основные научные и практические результаты, полученные в диссертационной работе, состоят в следующем:

1. Проанализированы применяемые методики управления финансовыми ресурсами как отдельных предприятий, так и групп компаний, а также существующие механизмы распределения ресурсов групп предприятий.-----

2. На основе базовой четырехуровневой организационной структуры корпорации с выделением горизонтальных и вертикальных финансовых потоков, сформирована количественная модель корпоративных материально-финансовых потоков ориентированная на конечный финансовый результат.

3. Сформированы механизмы кредитования, позволяющие оптимально распределять финансовые корпоративные ресурсы с учетом различных схем финансирования (конкурсные механизмы, вероятностный случай распределения финансовых ресурсов корпорации, внутренний кредит, в том числе и с гибкими ставками, механизмы совместного финансирования).

4. Сформированы критерии выбора основных параметров распределения корпоративных финансовых потоков с учетом различных схем финансирования, методов управляющего воздействия и инвестиционной стратегии КЦ.

5. Разработаны методы борьбы с «завышением» требуемых средств со стороны предприятий для реализации проектов, обеспечивающий, при распределении корпоративных финансовых ресурсов, формирование оптимального набора инвестиционных проектов.

6. Проанализировано экономическое состояние предприятий, входящих в УК ПГП ОАО СЖК и разработаны методические рекомендации по реализации механизмов управления корпоративными финансовыми ресурсами, позволяющими вывести предприятие из сложившейся кризисной ситуации и обеспечить ему стабильную динамику улучшения финансово-экономических показателей.

7. На основе разработанных механизмов создан программный продукт, позволяющий оптимальным способом распределять имеющиеся корпоративные ресурсы для формирования оптимального пакета инвестиционных проектов, обеспечивая максимизацию конечного финансового результата как корпорации в целом, так и стабильное развитие предприятий, входящих в холдинг." " ~~ - " "

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Вейс, Юлия Вячеславовна, 2007 год

1. Абчук В. А. Экономико-математические методы. Элементарная математика и логика. Методы исследования операций. Москва: Союз, 2000.- 320.

2. Акофф P. JI. Планирование в больших экономических системах. Москва: Сов. Радио, 1972.- 224.

3. Акофф P.J1. Планирование будущего корпорации, Сирин, 2002.

4. Ангельцев А.А., Вейс А.А., Вейс Ю.В., Куликовский К.Л. Интеллектуальная система поддержки принятия решений по управлению финансовыми потоками. Вестник самарского государственного технического университета №1(19)-2007, Самара, 2007

5. Андрианов В. Интеллектуальная модель управления в бизнесе (опыт компании). // Проблемы Теории и Практики Управления, 2001, N 3,35-40.

6. Афанасьев М.П. Корпоративное управление на российских предприятиях. М.:АО"Интерэксперт", 200.448с.

7. Баркалов С.А., Бурков В.Н., Гилязов Н.М. Методы агрерирования в управлении проетами. М.:ИПУ РАН, 1999.

8. Бирюков С.Е., Хайниш С.В. От стратегии выживания к стратегии активноп развития. М.: МНИИПУ, 2001.

9. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия, НИКА, 2002.

10. Бланк И.А. Управление денежными потоками предприятия. К.:Ника-Центр 2002

11. Бобровский С. Стратегическое управление проектами. // PC Week/RE, 200С 229, N 7, (07.03.00), 32.

12. Бобылева А.З. «Финансовые управленческие технологии, М:2004

13. Бочаров В. В. Финансовое моделирование. С-.-Петербург: Питер, 2000.- . 208.

14. Бочаров В.В. Корпоративные финансы, СПб.:ПИТЕР, 2004

15. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпорации. ФИС, 2002.

16. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов/ Перевод с англ1. М.: Олимп-Бизнесс, 1997.

17. Бурков В.Н., Ириков В.А., Модели и методы управления организационным* системами. М.: Наука, 1995.

18. Бурков В.Н., Кондратьев В.В. Механизмы функционирования организационных систем. М.: Наука, 1981.

19. Бусленко Н. П., Калашников В. В., Коваленко И. Н. Лекции по теории сложных систем. Москва: Сов. Радио, 1973.- 439.

20. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. Управление стоимостью предприятия. М.: ЮНИТИ, 2000.

21. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1999, 800 с.

22. Васильев Ф.П. Численные методы решения экстремальных задач. М.: "Наука", 1980.

23. Вейс Ю.В. Использование мультагентных технологий в управлении финансовыми потоками предприятий. Вестник самарского государственного технического университета №49-2006, Самара, 2006

24. Вейс Ю.В. Системный подход к решению задачи оптимизации налогообложения НДС// «Экономика Поволжья». Материалы пятой всероссийской научно-технической конференции. СамГТУ, Самара 2006

25. Вейс А.А., Вейс Ю.В. Синтез алгоритма управления финансовых потоковгруппы компаний//Межвузовский сборник научных трудов: Высшее образование, бизнес, преподавание Самара: СамГТУ, ПИБ, 2005 - с.32-36

26. Винокуров В. А. Организация стратегического управления на предприятии. Москва: Центр экономики и маркетинга, 1996,- 147.

27. Винслав Ю. Становление отечественного корпоративного управления: теория, практика, подходы к решению ключевых проблем.// "Российский экономический журнал". 2001. с 15-28.

28. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс. М.:Изд-во МГУ, 1996.

29. Гейн К., Сарсон Т. Системный структурный анализ: средства и методы. М.:Эйтэкс, 1992.

30. Гейтс Б. Бизнес со скоростью мысли. Москва: ЭКСМО-Пресс, 2000.- 480.

31. Гилев С.Е., Леонтьев С.В., Новиков Д.А. Распределение системы принятия решений в управлении региональным развитием. М.: ИЛУ РАН, 2002.

32. Глухов В.В., Барков А.А. Стратегическое управление в нефтяной компании СПб.: СПбГТУ, 1999.

33. Гольдштейн А. Л. Задачи и методы исследования операций Ч. 1. Пермь: Перм. гос. техн. ун-т., 2000.- 114.

34. Горбунов А. Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги. Организационные структуры, консолидированный баланс, налоговое планирование. Москва Издат. центр АНКИ, С.-Петербург, 1997.- 149.

35. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и реинжениринг предприятий, региональных администраций и банков. М.: Анкил, 2000, 224 с.38"Торбунов~А".Р. Управление финансовыми потоками,-Глобус,2004 —

36. Громова Н. Б., Минько Э. В., Прохоров В. И. Методы исследования операций в моделировании организационно-экономических задач. Учеб. пособие для вузов. Москва: МАИ, 1992.- 239.

37. Грязнов Э.А. КТНК в России. Позиции крупнейших в мире транснациональных корпораций в российской экономике. М.: Инфограф,2000, 168 с.

38. Губин Е.П. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе. М.: Юристъ, 1999, 248 с.

39. Друкер П. Ф. Задачи менеджмента в 21 веке. Москва: Вильяме, 2000а.-272.

40. Друкер П. Ф. Практика менеджмента. Москва: Вильяме, 2000b.- 398.

41. Друкер П. Ф. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения. Москва: Фаир-Пресс, 1998.- 288.

42. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. М.: ЮНИТИ, 1996. 560 с.

43. Ефремов В. Стратегическое планирование в бизнес-системах, М.:ФинПресс2001.

44. Ефремов В. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования. Учеб. пособие. Москва: Финпресс, 1998.- 192.

45. Зайцев В. Корпорация Россия. Видимая рука рынка, ОМЕГА-Л, 2005.

46. Зайцев В. Методы оптимизации управления для менеджеров, М.:Дело, 2001

47. Ильдеменов С.В., Дранко О.И. Реформа предприятия и управление финансами. М.:КОНСЭКО, 1998.

48. Ириков В. А. Технологии стратегического планирования и формирования финансово-экономической политики фирмы. Москва, 1996.- 82.

49. Ириков В. А., Ириков В. А. Технология финансово-экономического планирования на фирме. Москва, 1996.- 79.

50. Ириков В.А., Тренев. В.Н., Распределенные системы принятия решений. Теория и приложения. М.: Наука, 1999.54"Калянов X. Моделирование, анализ,-реорганизация и автоматизация бизнес процессов, М.:ФИС, 2006.

51. Кантер Р. Рубежи менеджмента. Книга о современной культуре управлени Москва: Олимп-Бизнес, 1999.- 302.

52. Ковалев А. И., Войленко В. В. Маркетинговый анализ. Библиотека хозяйственного руководителя. Кн. 2 (1997). Москва, 1997.- 175.

53. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. Москва: Центр экономики и маркетинга, 1995.- 189.

54. Ковалев А.И. Управление финансовой структурой фирмы, М.:Проспект, 2006.

55. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. 768 с.

56. Конюховский П. Математические методы исследования операций в экономике. С.-Петербург: Питер, 2000.- 207.

57. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент / Пер. с англ. СПб: Издательство "Питер", 2000,896 е.: ил.

58. Котлер Ф. Управление маркетингом. Москва: Экономика, 1980.- 155.

59. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. М., 1999 (Серия «Мастерство»), 576 е.: ил.

60. Крушвиц JL Финансирование и инвестиции. СПб.: Питер, 2001.

61. Кузнецов Ю. Математические методы финансового анализа, М.:ЮНИТИ, 2006.

62. Куликовский K.JL, Вейс Ю.В., Файнберг Д.В. Технология реструктуризащ предприятия с целью создания корпорации// Труды поволжского регионального научно-технического центра метрологической академии Р<2

63. Информационно-измерительные и управляющие системы.»-Тематическщ сборник научных трудов. Выпуск 16 Том 2, Самара 2005

64. Леонтьев С.В., Масютин С.А., Тренев В.Н. Стратегии успеха. Обобщение опыта реформирования российских промышленных предприятий. М.: Новости, 2000.

65. Леонтьев С.В., Новиков Д.А., Петраков С.Н. Критериальное и мотивационное управление в активных системах// Автоматика и телемеханика. 2002.

66. Лэсдон Л.С. Оптимизация больших систем. М.: Наука, 1975.

67. Мазур И. И., Шапиро В. Д., Титов С. А. Управление проектами. Справочни для профессионалов. Москва: Высшая школа, 2001.- 875.

68. Масютин С.А. Корпоративная стратегия: от выживания к развитию. М.:"Станкин". 2001.

69. Мельников В.А. Математика финансовых обязательств, М.:ГУ ВШЭ, 2001

70. Миркин Б. Г. Проблема группового выбора. Москва: Наука, 1974.- 256.

71. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма. М.: Дело, 2001.

72. Моргунов Е. Б. Модели и методы управления персоналом /Ред. Моргунов . Б. Москва: Бизнес-школа "Интел-Синтез", 2001.- 464.

73. Мулен Э. Корпоративное принятие решений: аксиомы и модели. М.: Мир, 1991.-80^0йхман Е.~Г.7Попов-Э.-М.Реинжинирингбизнеса:реинжиниринг — чорганизаций и информационные технологии. Москва: Финансы и статистика, 1997.- 333.

74. Пелих А., Терехов С. Экономико-математические методы и модели в управлении производством, М.:Феникс, 2005.

75. Пич Г., Шерм Э. Уточнение содержания контроллинга как функцииуправления и его поддержки. // Проблемы Теории и Практики Управления, 2001, N3, 18-24.

76. Половинкин С.А. "Управление финансами предприятия", уч.-практ. Пос. М.: ИД ФБК-Пресс, 2001.

77. Постановление Правительства РФ от 13.10.1995 г. №1016 "О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации".

78. Район В. Стратегический учет для руководителя. М.: Аудит, МНИТИ, 1998

79. Раппопорт Б. М. Оптимизация управленческих решений. Москва: Теис, 2001.- 264.

80. Раппопорт Б. М., Скубченко А. И. Инжиниринг и моделирование бизнеса. -Москва: Экмос, 2001.- 240.

81. Робсон М., Уллах Ф. Практическое руководство по реинжинирингу бизнес процессов/ перевод с англ. М.: Аудит, книги, 1997.

82. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование, М.:Дело, 2000.

83. Санталайнен Т., Воутилайнен Э., Поренне П., Ниссинен Й.Х. Управление по результатам. М.: Прогресс, 1993.

84. Скотт М. Факторы стоимости. Руководство для менеджеров по выявлению--рычагов создания'стоимостигМ;:Олимп-Бизнес,-2000.-------—

85. Соколов Д. В., Шабанова М. М. Задачи стратегического планирования маркетинга. -, 1999.

86. Соколова М. Информационные технологии экономического анализа, М.: Экзамен, 2002.

87. Спицнадель В. Н. Основы системного анализа. С.-Петербург: Бизнеспресса, 2000.- 326.

88. Титова З.А., Либерзон В.И. Технология управления изменениями на фирме. Библиотека технологий управления. М.: Издательство МФТИ, 1997.

89. Фельдман А.Б. Управление корпоративным капиталом. М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 1999.

90. Фольмут Х.Й. Инструменты контролинга от А до Я/ Перевод с нем. М.: Финансы и статистика, 1998.

91. Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента. Москва: Дело Лтд, 1995.126.

92. Холт Р. Н., Варне Б. Н. Планирование инвестиций. Москва: Дело Лтд, 1994.-118.

93. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: "ЮНИТИ-ДАНА", 2001.

94. Храброва И.А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. М.: Альпина, 2000,198 с.

95. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия.-СПб.:"Питер", 2000.

96. Черняк Ю.И. Управление инвестиционными проектами, М.: ЮНИТИ, 2004

97. Чухланцев В.О. «Управление финансовыми потоками компании», М:2002

98. Шикин Е. В., Чхартишвили А. Г. Математические методы и модели в управлении. Москва: Дело, 2000.- 440.107 Эксперт. №№> 1-12. 2006

99. Юдицкий С.А. Сценарный подход к моделированию поведения бизнес-систем. М.: Синтег, 2001.

100. Bharadway A.,Shivdasani A. Valuation effects of bank financing in acquisions//-—Journal of Financial Economics.-2003.-№ 1 (67).-P.-l-l 3 -148.---—

101. Gillan S., Kensinger J. Value creation and corporate diversification// Journal of Financial Economics. 2000. №1(55). P.103-137.

102. Kester K. Governance, Contracting, and Investment Horizons: a Look at Japan and Germany. -Studies in International Corporate Finance and Governance Systems. A Comparison of the U.S., Japan, & Europe/ Ed. by D. H. Chew.- N.

103. Y.-Oxford: Oxford University Press, 1997. » 112 Miyashita K., Russell D. W. Keiretsu. Inside the Hidden Japanese Conglomerate.1. McGraw-Hill, 1994.

104. Myerson R.B. Game theory: analysis of conflict. London: Harvard Univ. Press, 1991.

105. Акт о внедрении в учебный процесс научных разработок аспиранта Вейс Ю.В.

106. Завкафедрой «Экономика промышленности», д.э.н., профессор У1 ' А.А. Прохоренко