Модели и инструментальное обеспечение оптимизации финансирования инвестиционного проекта тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Морозова, Светлана Анатольевна

• Морозова, Светлана Анатольевна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Морозова, Светлана Анатольевна

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ ФИНАНСИРОВАНИЯ И ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

1.1 Экономическая эффективность инвестиционной деятельности предприятий

1.2 Анализ особенностей финансирования инвестиционных проектов

1.3 Анализ существующих экономико-математических моделей оптимизации инвестиционных проектов

1.4 Разработка системы оптимизации и структуры финансирования основных фаз инвестиционного проекта

2 РАЗРАБОТКА МОДЕЛЕЙ И АЛГОРИТМОВ ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

2.1 Разработка модели и алгоритма оптимизации финансирования инвестиционного проекта с переносом сроков выполнения работ

2.2 Разработка модели и алгоритма оптимизации финансирования инвестиционного проекта при частичном финансировании работ

2.3 Разработка модели и алгоритма оптимизации финансирования инвестиционного проекта с параллельной схемой выполнения работ

3 РЕАЛИЗАЦИЯ МОДЕЛЕЙ И АЛГОРИТМОВ ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

3.1 Реализация инструментального обеспечения оптимизации финансирования инвестиционного проекта в виде компьютерной системы поддержки принятия решений

3.2 Реализация модели и алгоритма оптимизации финансирования инвестиционного проекта строительной отрасли с переносом сроков выполнения работ

3.3 Реализация модели и алгоритма оптимизации финансирования инвестиционного проекта строительной и транспортной отраслей при частичном финансировании работ

3.4 Реализация модели и алгоритма оптимизации финансирования совместного инвестиционного проекта нефтяной и транспортной отраслей на графах работ

3.5 Анализ чувствительности полученных данных к изменению входных параметров

РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ

Список использованных источников

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Модели и инструментальное обеспечение оптимизации финансирования инвестиционного проекта»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. Одним из главных факторов экономического развития любого государства является высокая инвестиционная активность, которая способствует повышению уровня и темпов экономического роста, и, следовательно, повышению благосостояния общества. Важными являются вопросы изучения не только инвестиций, направляемых на реновацию, обеспечивающих поддержание производства на текущем уровне, но и направляемых на новацию - на его расширение, улучшение качества и расширение ассортимента товарной продукции и оказываемых услуг, причем, как на микро-, так и макро- уровне. Кроме того, необходимо отметить, что с развитием рыночных отношений в российской экономике происходили существенные изменения в характеристике и условиях проведения инвестиционной деятельности, что предполагает анализ и выявление соответствующих особенностей инвестирования, а также разработку новых подходов по управлению проектами. Таким образом, в настоящий момент времени вопросы управления инвестиционной деятельностью российских предприятий являются актуальными.

Степень разработанности проблемы. Значительный вклад в исследование проблем управления инвестиционной деятельностью внесли следующие зарубежные ученые: Г.Д. Александер, Г. Бирман, Дж. Бэйли, Дж.М. Кейнс, Дж.К. Ван Хорн, У.Ф. Шарп, С. Шмидт.

Среди отечественных ученых вопросам инвестиционной деятельности и эффективности инвестиций уделяли внимание такие авторы, как: С.А. Баркалов, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, В.Н. Бурков, П.И. Вахрин, П.Л. Виленский, M.J1. Разу, В.Г. Золотогоров, Л.Л. Игонина, В.В. Ковалев, Б.А. Колтынюк, В.П. Савчук, Э.И. Крылов, В.И. Лившиц, И.В. Липсиц, Н.М. Мухетдинова, Е.Г. Непомнящий, A.C. Нешитой, Г.П. Подшиваленко, Д.А. Новиков, E.H. Станиславчик, Г.С. Староверова, А.Н. Шабалин, В.В. Шеремет.

Несмотря на большое количество работ, посвященных управлению проектами, в настоящее время отсутствуют исследования, в которых рассматриваются одновременно и во взаимосвязи задачи менеджмента фаз, этапов, операций и финансового менеджмента. То есть, с одной стороны управление инвестиционными проектами исследуется с позиции менеджмента отдельных этапов и операций с целью сокращения времени и сокращения сметных затрат с использованием методов оптимизации на графах. А с другой стороны управление инвестиционными проектами рассматривается с позиции финансового менеджмента, как управление инвестиционными бюджетами через управление притоками и оттоками денежных средств с использованием метода дисконтирования.

Таким образом, актуальной является задача построения системы оптимизации финансирования инвестиционного проекта, основанной на инвестиционном бюджете и графе выполнения работ, оптимизированных с позиции критерия максимума чистой приведенного потока при ограничениях на суммы привлекаемых ресурсов и положительности сальдо в каждом из периодов. Такая задача, представляющая собой суперпозицию задач управления инвестиционными проектами и управления инвестиционными бюджетами, ранее не рассматривалась.

Объект исследования. Инвестиционные проекты с последовательной и параллельной схемой выполнения работ.

Предмет исследования. Модели и инструментальное обеспечение оптимизации финансирования инвестиционного проекта.

Область исследования. Разработка и исследование моделей и математических методов анализа микроэкономических процессов и систем: отраслей народного хозяйства, фирм и предприятий, домашних хозяйств, рынков, механизмов формирования спроса и потребления, способов количественной оценки предпринимательских рисков и обоснования инвестиционных решений (п. 1.4 паспорта специальности).

Разработка систем поддержки принятия решений для рационализации организационных структур и оптимизации управления экономикой на всех уровнях (п. 2.3 паспорта специальности).

Цель работы. Повышение эффективности реализации инвестиционных проектов за счет разработки оптимизационных моделей и инструментального обеспечения его финансирования.

Для достижения сформулированной цели в работе решаются следующие задачи:

1. Исследование определений инвестиционного проекта и инвестиционной программы, классификации проектов и их жизненного цикла, эффективности проектов и их основных показателей, денежного потока и его классификации.

2. Анализ структуры финансирования и реализации основных фаз инвестиционного проекта, разработка системы оптимизации финансирования инвестиционного проекта.

3. Разработка оптимизационной экономико-математической модели финансирования инвестиционного проекта с переносом сроков выполнения работ и алгоритма ее решения, а также практическая их реализация на примере предприятия строительной отрасли.

4. Разработка оптимизационной экономико-математической модели финансирования инвестиционного проекта при частичном финансировании работ и алгоритма ее решения, а также практическая их реализация на примере предприятий строительной и транспортной отраслей.

5. Разработка оптимизационной экономико-математической модели оптимизации финансирования инвестиционного проекта при параллельной схеме выполнении работ и алгоритма ее решения, а также практическая их реализация на примере предприятий транспортной и нефтяной отраслей.

6. Разработка программного обеспечения для оптимизации финансирования инвестиционного проекта.

7. Разработка рекомендаций для лица принимающего решения (ЛПР) по работе с программным обеспечением.

8. Анализ чувствительности получаемых результатов оптимизации финансирования инвестиционного проекта к изменению входных параметров.

Методологическая и теоретическая основа диссертационного исследования. В работе использованы труды отечественных и зарубежных ученых и практиков, посвященные следующим проблемам: управлению инвестиционными проектами; управлению денежными потоками по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности; оптимизации финансирования инвестиционных проектов.

При решении поставленных задач в работе использованы общенаучные методы: анализ, прогнозирование, планирование; методы финансового управления: кредитование, инвестирование; а также методы теории оптимизации и экономико-математического моделирования.

Научная новизна. В ходе исследования получены новые научные результаты:

1. Сформирована система финансирования инвестиционного проекта в условиях дефицита денежных ресурсов, основанная на формализованной структуре финансирования проекта и позволяющая оптимизировать его финансирование при последовательной и параллельной схеме выполнения работ.

2. Разработаны оптимизационная экономико-математическая модель финансирования инвестиционного проекта с переносом сроков выполнения работ и алгоритм ее решения, позволяющие реализовывать проекты в условиях приостановления финансирования в отдельные периоды времени с помощью «замораживания» работ и их групп.

3. Разработаны оптимизационная экономико-математическая модель финансирования инвестиционного проекта при частичном финансировании работ и алгоритм ее решения, обеспечивающие реализацию проекта в

условиях задержки финансирования работ внутри одного временного периода.

4. Разработаны оптимизационная экономико-математическая модель финансирования инвестиционного проекта при параллельной схеме выполнения работ и алгоритм ее решения, учитывающие привлечение заемных средств и функцию штрафов и позволяющие реализовывать проекты в условиях приостановления финансирования в отдельные периоды времени за счет изменения графика реализации работ проекта.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в развитии теории управления инвестиционными проектами за счет предложенной формализованной структуры финансирования и реализации основных фаз инвестиционного проекта, а также системы оптимизации финансирования, ориентированной на реализацию проекта в условиях дефицита денежных ресурсов.

Разработанная в диссертации система оптимизации финансирования инвестиционного проекта, включающая совокупность оптимизационных экономико-математических моделей и алгоритмов денежных потоков, представлена в виде программного обеспечения, позволяющего на практике оптимизировать притоки и оттоки денежных средств на инвестиционной фазе проекта, сокращая кассовые разрывы и увеличивая совокупный чистый дисконтированный поток, генерируемый проектом, за счет перераспределения финансовых потоков во времени. Разработаны рекомендации для ЛПР по работе с программным обеспечением.

Реализация результатов работы. Материалы исследований применены в ГК «Спектр Недвижимости» в 2008-2010 годах, а также в филиале ОАО «РЖД» «Куйбышевская железная дорога» в 2011 году.

Апробация результатов исследования. Результаты исследования докладывались на:

1. Третьей международной научно-технической конференции молодых специалистов, аспирантов и студентов «Математическое и компьютерное моделирование естественнонаучных и социальных проблем» (Пенза, 2009 г.).

2. Международной научно-практической конференции «Современные модели исследования социально-экономических процессов: теория и практика» (Саратов, 2009 г.).

3. Четвертой международной научно-практической конференции «Логистика и экономика ресурсосбережения и энергосбережения в промышленности» (Самара, 2009 г.).

4. Всероссийской молодежной научной конференции с международным участием «X Королёвские чтения» (Самара, 2009 г.).

5. Всероссийской научно-практической конференции студентов и молодых ученых «Молодые ученые в решении актуальных проблем науки» (Красноярск, 2009 г.).

6. Шестой Всероссийской научно-практической конференции «Инновационная экономика и промышленная политика региона» (Санкт-Петербург, 2009 г.)

7. Второй международной (четвертой Всероссийской) научно-практической конференции «Математические модели современных экономических процессов, методы анализа и синтеза экономических механизмов» (Самара, 2009 г.)

8. Всероссийской научно-практической конференции «Проблемы анализа и моделирования региональных социально-экономических процессов» (Казань, 2010 г.).

9. Всероссийской научной конференции с международным участием «Актуальные проблемы современной науки и образования» (Уфа, 2010 г.).

10. Восьмой международной научно-практической конференции «Новые тенденции в экономике и управлении организацией» (Екатеринбург, 2010 г.).

11. Всероссийской научно-технической конференции «Современные сервисные технологии» (Самара, 2011 г.).

Соискатель имеет 24 опубликованные работы, в том числе по теме диссертации 24 работы, опубликованные в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, определенных Высшей аттестационной комиссией - 6.

Объем и структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, перечня использованной литературы и приложения. Содержание диссертации изложено на 156 листах, работа содержит 14 таблиц, 35 рисунков, объем приложений - 4 листа. Список литературы -122 наименования.

1 АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ ФИНАНСИРОВАНИЯ И ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

1.1 Экономическая эффективность инвестиционной деятельности предприятий

Термин «инвестиции» в отечественной экономической литературе начал широко использоваться с 1980 г. Различные подходы к понятию инвестиции сформировались в результате многолетней научной и практической деятельности.

В соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-Ф3 от 25 февраля 1999 г. инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [96].

В настоящий момент времени нет единого определения данного термина. Мнение ученых расходятся, однако единым в определениях авторов в работах [16,46,106] является то, что реализация инвестиций - важное условие решения стратегических и текущих задач развития и обеспечения эффективной деятельности предприятия. Реализация инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является важнейшей формой реализации его экономических интересов [24,46,82].

Спорным моментом является и определение термина «инвестиционная деятельность». Единым в работах авторов [1,60,85] является то, что инвестиционная деятельность представляет собой процесс кругооборота денежных средств предприятия.

Главной целью инвестиционной деятельности является получение прибыли или социального эффекта, поэтому инвестирование требует

большого количества документации (технической, экономической, организационно-правовой). Такая документация определяет состав инвестиционного проекта [88,95,104].

Инвестиционным проектом (англ. investment project) называется план вложения капитала в целях получения прибыли [9,26,97].

Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» трактует инвестиционный проект как обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений. При этом для их реализации необходима проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) [96].

Термин «инвестиционный проект» в отечественной литературе употребляется в нескольких смыслах:

1) как деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов) [22,26,63];

2) как система, включающая в себя определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия [1,62,84].

Инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным основаниям [10,43,86]. Существующее многообразие классификаций инвестиционных проектов можно представить в виде общей классификации по ряду признаков, таких как их взаимосвязанность, объем необходимых инвестиций, предполагаемая схема финансирования, сроки реализации, степень риска, поставленные цели (рисунок 1).

инвестиций

По поставленным целям

■ Мелкие

По степени

Снижение 'издержек __ Снижение 'риска Поход от! 'расширения

Выход на новые

По степени риска

1

По срокам

По предполагаемой схеме финансирования

-Долгосрочные

зонные

_ Финансирование за счет ' внутренних источников

Финансирование заснет ' заемных средств

Смешанные формы

^Диверсификация деягте/ъности Социальный ~эффект

Экологический

Рисунок 1 — Классификация инвестиционных проектов

Согласно классификации, приведенной на рисунке 1, в данной диссертационной работе рассматриваются следующие инвестиционные проекты:

- в зависимости от масштаба инвестиций - крупные инвестиционные проекты [105,109], в частности инвестиционные проекты в следующих отраслях экономики: нефтяной, транспортной, строительной. В диссертационной работе рассматриваются инвестиционные проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;

- в зависимости от сроков - долгосрочные проекты [52,94], так как продолжительность крупных инвестиционных проекта в вышеуказанных отраслях составляет не менее 5 лет;

- в зависимости от степени взаимосвязи - независимые проекты [9,105], так как на крупных предприятиях допускается одновременное и раздельное осуществление инвестиционных проектов, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга;

- в зависимости от степени риска - безрисковые (надежные проекты) [63,87], так как крупные предприятия характеризуются высокой степенью

получения гарантируемых результатов (например, проекты, выполняемые по государственному заказу);

- в зависимости от поставленных целей - коммерческие проекты [22,88], главной целью которых является получение прибыли.

Реализация инвестиционного проекта проходит ряд фаз и стадий, которые в совокупности составляют проектный цикл [9,92].

Проектный цикл или жизненный цикл проекта определяют как промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации [42,63].

Жизненный цикл инвестиционного проекта принято разделять на фазы (стадии) [45,86,92]. Фазы жизненного цикла могут различаться в зависимости от сферы деятельности и принятой системы организации работ [11,68].

Существует несколько вариантов выделения фаз жизненного цикла проекта [51,5749]. Рассмотрим вариант, разделяющий жизненный цикл инвестиционного проекта на наиболее крупные фазы.

При данном варианте можно выделить прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационные фазы [10,25,42]. Суммарная продолжительность этих стадий составляет срок жизни проекта [92,104] (рисунок 2).

Доход

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Морозова, Светлана Анатольевна

РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ

В диссертационной работе получены результаты и сделаны следующие выводы:

1. В первой главе уточнены определения инвестиционного проекта и его денежных потоков, проведен анализ экономико-математических моделей их оптимизации, в результате проведенного анализа выявлены их достоинства и недостатки.

2. Формализована структура финансирования и реализации основных фаз инвестиционного проекта. На ее основе предложена система оптимизации финансирования инвестиционного проекта в условиях дефицита денежных средств.

3. Разработана оптимизационная экономико-математическая модель финансирования инвестиционного проекта с переносом сроков выполнения работ и алгоритм ее решения, оптимизирующие финансирование проекта за счет изменений в плане его реализации. Произведено внедрение разработанной модели и алгоритма на предприятии строительной отрасли.

4. Разработана оптимизационная экономико-математическая модель финансирования инвестиционного проекта при частичном финансировании работ и алгоритм ее решения, оптимизирующие финансирование проекта, не затрагивая структуру его сетевого графика и не увеличивая срок жизни проекта. Произведена реализация разработанной модели и алгоритма на предприятиях строительной и транспортной отраслей.

5. Разработана оптимизационная экономико-математическая модель финансирования инвестиционного проекта при параллельной схеме выполнения работ и алгоритм ее решения, которые позволяют в условиях дефицита денежных средств оптимизировать финансирование проектов с учетом функции штрафов. Произведена реализация разработанной модели и алгоритма на предприятиях нефтяной и транспортной отраслей.

6. В третьей главе предложен алгоритм инструментального обеспечения оптимизации финансирования инвестиционного проекта, реализованный в виде авторского программного обеспечения, позволяющего оптимизировать финансирование инвестиционных проектов в условиях дефицита денежных средств.

7. Разработаны рекомендации для ЛПР по работе с программным обеспечением.

8. Проведен анализ чувствительности полученных данных к изменению входных параметров. Сделаны выводы о стабильности полученных результатов оптимизации.

Материалы исследований внедрены в ГК «Спектр Недвижимости» в 2008-2010 годах, а также использовались в филиале ОАО «РЖД» «Куйбышевская железная дорога» в 2011 году.

сти работы

Г Собственные средства Г Средства инвестора (ов) - Средства бюджетов субъектов РФ Г" Средства Инвестиционного фонда РФ Г Авансы от покупателей а заказчиков

Выпуск акций I Размещение векселей и облигаций Г Валовая выручка от естнцноного проекта продукции и услуг

Жднница тмерения сроков инвестиционного проекта г Год С Полугодие Г Квартал

Ввести исходные данные

Рисунок 25 - Интерфейс ввода базовых исходных данных инвестиционного проекта

С помощью диалогового окна ввода базовых исходных данных проекта производится ввод сроков реализации инвестиционного проекта, а также единица их измерения, количество этапов инвестиционного проекта и составляющие их работы, источники финансирования инвестиционных проектов.

Для защиты от случайного ввода данных используется проверка значений на отрицательные значения и текст. В результате при вводе отрицательных значений и текста выводится сообщение об ошибке, вид которого представлен на рисунке 26.

Рисунок 26 - Окно сообщения об ошибке при вводе отрицательных данных и текста

После того, как введены базовые исходные данные инвестиционного проекта, ЛПР необходимо нажать на кнопку «Ввести исходные данные» (рисунок 25). В результате чего открывается автоматически сформированная структура финансирования и реализации основных фаз инвестиционного проекта.

Если выявлена ошибка базовых исходных данных, то с помощью кнопки «Изменить исходные данные» программное обеспечение удаляет ранее введенные данные и выдает повторное диалоговое окно для их заполнения.

При правильном заполнении базовых исходных данных в таблицу необходимо ввести данные по поступлениям и расходованиям денежных средств и нажать кнопку «Оптимизация».

В результате данного действия открывается диалоговое окно выбора схемы выполнения работ инвестиционного проекта (рисунок 27).

При выборе последовательной схемы выполнения работ (рисунок 27) и нажатии на соответствующую инвестиционный проект оптимизируется согласно разработанным экономико-математической модели и алгоритму, представленным в разделе 2.2. Данный метод предполагает перенос сроков выполнения работ на более поздний период времени.

Выбор схемы выполнения работ рассматриваемого инвестиционного проекта. При последовательной схеме нажмите на

М ТГ II кнопку Да .

При параллельной схеме нажмите на кнопку "Нет".

Нет

Рисунок 27 - Интерфейс ввода схемы выполнения работ инвестиционного проекта

При выборе параллельной схемы выполнения работ ЛПР необходимо выбрать вариант финансирования инвестиционного проекта (рисунок 28). п

Проверка варинта финансирования

Выбор варианта финансирования этапов рассматриваемого инвестиционного проекта. При полном финансировании нажмите на кнопку "Да".

При частичном финансировании нажмите на кнопку "Нет".

Нет

Рисунок 28 - Интерфейс выбора варианта финансирования инвестиционного проекта

После того, как выбран вариант финансирования рассматриваемого инвестиционного проекта происходит его оптимизация согласно разработанным экономико-математическим моделям и алгоритмам, рассмотренным в разделе 2.3-2.4. Оптимизация инвестиционного проекта с полным финансированием осуществляется с помощью переноса сроков выполнения работ, при частичном финансировании - с помощью долевого финансирования работ.

11осле того, как работа программного обеспечения закончена, то ЛПР необходимо указать - реализуемы ли предложенные методы оптимизации (рисунок 29). В случае положительного ответа программное обеспечение формирует отчет о проделанной работе, в обратном случае - пользователь перейдет на следующий этап работы с ПО.

Г Г . ~ - ■ ч Проверка реализуемости X

1 Разработанные экономико-математические модели и алгоритмы реализуемы? При нажатии на кнопку "Да" программное обеспечение сформирует отчет о работе. При нажатии на кнопку "Нет" будет возможно рассмотрение других вариантов финансирования инвестиционного проекта.

Да I ! Нет

Рисунок 29 - Интерфейс проверки реализуемости предложенных методов оптимизации

Далее программное обеспечение выдает информацию ЛПР о принятие решении о кредитовании инвестиционного проекта (рисунок 30). В случае возможного кредитования будет произведен расчет параметров кредита, в обратном случае - программное обеспечение прейдет на следующий этап.

Возможно кредитование рассматриваемого инвестиционного проекта?

При нажатии на кнопку "Да" программное обеспечение произведет расчет параметров кредита.

При нажатии на кнопку "Нет" будет возможно рассмотрение других вариантов финансирования инвестиционного проекта.

Да

Нет

Рисунок 30 - Интерфейс ввода данных о кредитовании

На следующем этапе ЛПР необходимо решить задачу о возможности другого варианта финансирования рассматриваемого проекта (рисунок 31). При положительном ответе программное обеспечение вернется к начальному этапу, на котором необходимо пересмотреть исходные данные и возможности выбора другого варианта.

Возможен другой вариант финансирования рассматриваемого инвестиционного проекта? При нажатии на кнопку "Да" программное обеспечение вернет Вас к начальному этапу, где необходимо будет пересмотреть исходные данные и возможности выбора другого варинта финансирования. При нажатии на кнопку "Нет" будет выполнен преждевременный выход.

Да

Нет

Рисунок 31 - Интерфейс проверки других вариантов оптимизации инвестиционного проекта

В результате работы программного обеспечения будут просчитаны все возможные варианты оптимизации инвестиционного проекта, выведены результаты и рекомендации для принятия решений ЛПР по совершенствованию исходного финансирования.

Вывод. Приведено описание программного обеспечения, разработанного на основе системы оптимизации финансирования инвестиционного проекта, предложенной ранее. Разработаны рекомендации для ЛПР по работе с программным обеспечением.

3.2 Реализация модели и алгоритма оптимизации финансирования инвестиционного проекта строительной отрасли с переносом сроков выполнения работ

Реализация экономико-математической модели и алгоритма, представленных в п.2.1, произведена на примере строительного инвестиционного проекта ГК «Спектр Недвижимости» (г. Самара).

Группа компаний «Спектр Недвижимости» имеет 2 основных инвестиционных проекта, связанных со строительством жилья [37,38].

1. Жилой комплекс «Никита», расположенный по адресу ул. Красноармейская / ул. Агибалова. Общая площадь данного жилого у комплекса составляет 31 500 м". Строительство данного жилого комплекса разбито на 2 очереди: «Никита (13 секция)» и «Никита (11, 12 секция)». План местности жилого комплекса «Никита» приведен на рисунке 32.

• л

Ул.Красноармейская

Рисунок 32 - План местности ж/к «Никита»

2. Жилой комплекс «Современник», расположенный по адресу ул. Советской Армии. Общая площадь данного жилого комплекса составляет 100 ООО м". Строительство данного жилого комплекса разбито на 3 очереди: «Современник (1 очередь)», «Современник (2 очередь)», «Современник (3 очередь)» [35]. План местности жилого комплекса «Никита» приведен на рисунке 33. .■ . .

Га л. \ Жилой ктяпяж£щ

Централи*!« # пор« ^Ж,.

Засоролинй)

В Ш шагах от.

И '' ' %л

Рисунок 33 - План местности ж/к «Современник»

В таблице 7 приведен исходный вариант финансирования инвестиционного проекта «ж/к «Никита». Анализируя таблицу 7, можно сделать вывод, что в исходном варианте финансирования притоки денежных средств не во всех временных периодах покрывают оттоки.

Чтобы избежать кассовые разрывы, предлагается оптимизировать инвестиционный проект согласно разработанным экономико-математической модели и алгоритму в п. 2.2, предполагающим перенос сроков выполнения работ на будущие периоды. Работы необходимо сдвигать до тех пор, пока задержки выполнения работ не окажут значительного влияния на результат проекта [32].

В результате работы программного обеспечения получены следующие результаты, представленные в таблице 8.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Морозова, Светлана Анатольевна, 2012 год

Список использованных источников

1. Абрамов, С.И. Инвестирование [Текст] / С.И. Абрамов. - М.: Центр экономии и маркетинга, 2000. - 440 С.

2. Аванесов, Э.Т. Инвестиционный анализ [Текст] / Э.Т. Аванесов, М.М. Ковалев М.М., В.Г. Руденко. - Минск: БГУ, 2002. - 247 С.

3. Акулинчев, В.М. Математические методы в эксплуатации железных дорог [Текст] / В.М. Акулинчев, В.А. Кудрявцев, А.Н. Корешков. - М.: Транспорт, 1981.-223 С.

4. Акулич, И.Л. Математическое программирование в примерах и задачах [Текст] / И.Л. Акулич. - М.: Высш. Шк., 1986. - 319 С.

5. Баркалов, С.А. Минимизация упущенной выгоды в задачах управления проектами [Текст] / С.А. Баркалов, В.Н. Бурков. - М.: ИЛУ РАН, 2001. -56 С.

6. Баркалов, П.С. Задачи распределения ресурсов в управлении проектами [Текст] / П.С. Баркалов, И.В. Буркова, A.B. Глаголев, В.Н. Колпачев. -М.: ИЛУ РАН, 2002. - 65 С.

7. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент [Текст] / Л.Е. Басовский. -М.: ИНФРА-М, 2003. - 240 С.

8. Беренс, В. Руководство по оценке эффективности инвестиций [Текст] / В. Беренс, П. Хавранек / Пер. с англ. перераб. и дополн. изд. - М.: Инфра-М, 1995. - 528 С.

9. Бирман, Г. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов [Текст] / Г. Бирман, С. Шмидт / Пер. с англ. - М.: Юнити-Дана, 2003.-631 С.

10. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент [Текст] / И.А. Бланк. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 С.

11. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента [Текст] / И.А. Бланк. -К.: Ника-Центр, 1999. - 592 С.

12. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент [Текст] / И.А. Бланк. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Ника-Центр, 2004. - 656 С.

13. Блех, Ю. Инвестиционные расчеты [Текст] / Ю. Блех, У. Гетце / Пер. с нем. под ред. А.М. Чуйкина, JI.A. Галатина. - Калининград: Янтарный сказ, 1997.-450 С.

14. Боди, 3. Принципы инвестиций [Текст] / 3. Боди, А. Кейн, А. Маркус. -4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательский дом «Вильяме», 2004. -984 С.

15. Богатырев, В.Д. Механизм согласованного управления инвестиционными проектами [Текст] / В.Д. Богатырев, Д.Г. Гришанов, О.В. Павлов // Управление большими системами. 2003. №4. С. 35-40.

16. Борисов, А.Б. Большой экономический словарь [Текст] / А.Б. Борисов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Книжный мир, 2009. - 860 С.

17. Бочаров, В.В. Инвестиции [Текст] / В.В. Бочаров. - СПб: Питер, 2009. -384 С.

18. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов [Текст] / Р. Брейли, С. Майерс / Пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 2010. - 977 С.

19. Бригхэм, Ю. Финансовый менеджмент [Текст] / Ю. Бригхэм, М. Эрхардт. - 10-е изд., перераб. и доп. - СПб.: Питер, 2009. - 960 С.

20. Бром, А.Е. Динамическая модель потоковых процессов промышленного предприятия [Текст] / А.Е. Бром// Экономика и управление в машиностроении. 2009. №1. С. 3-10.

21. Бурков, В.Н. Теория графов в управлении организационными системами [Текст] / В.Н. Бурков, А.Ю. Заложнев, Д.А. Новиков. - М.: Синтег, 2001.- 124 С.

22. Бурков, В.Н. Как управлять проектами: Научно-практическое издание [Текст] / В.Н. Бурков, Д.А. Новиков. - М.: СИНТЕГ-ГЕО, 1997. - 188 С.

23. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами [Текст] / Дж. К. Ван Хорн / Пер. с англ. под ред. Я.В. Соколова. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 800 С.

24. Вахрин, П.И. Инвестиции [Текст] / П.И. Вахрин, A.C. Нешитой. - 3-е изд., перераб. и доп. -М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2005.-380 С.

25. Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика [Текст] / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело, 2002. - 888 С.

26. Волков, A.C. Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации [Текст] / A.C. Волков. - М.: Вершина, 2006. - 256 С.

27. Гринберг, A.C. Информационные технологии моделирования процессов управления экономикой [Текст] / A.C. Гринберг, В.М. Шестаков. - М.: Юнити-Дана, 2003. - 400 С.

28. Гриценко, С.А. Математические методы оптимизации инвестиционной программы [Текст] / С.А. Гриценко, В.Д. Богатырев // Логистика и экономика ресурсосбережения и энергосбережения в промышленности (МНПК «ЛЭРЭП-4-2009»): Сб. тр. по матер. 4-й междунар. науч.-практ. конф. - Самара: Изд-во Самар. гос. аэрокосм, ун-та, 2009. - С. 38-40.

29. Гриценко, С.А. Математические модели оптимизации инвестиционной программы в капитальном строительстве [Текст] / С.А. Гриценко, В.Д. Богатырев // Математическое и компьютерное моделирование естественнонаучных и социальных проблем: сб. ст. III Международ, науч.-тех. конф. молодых спец., аспирантов и студентов. - Пенза: Приволжский дом знаний, 2009. - С. 52-54.

30. Гриценко, С.А. Методика оптимизации инвестиционной программы строительной компании [Текст] / С.А. Гриценко, В.Д. Богатырев // Инновационная экономика и промышленная политика региона (ЭКОПРОМ-2009): Труды VII Всерос. науч.-практ. конф. Т.2. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2009. - С. 237-241.

31. Гриценко, С.А. Моделирование риска инвестиционных проектов ИК «Спектр Недвижимости» [Текст] / С.А. Гриценко // Тезисы докладов XXXV Самарской облает, студен, науч. конф. - Самара, 2009. - С. 241.

32. Гриценко, С.А. Моделирование риска инвестиционных проектов на примере ГК «Спектр Недвижимости» [Текст] / С.А. Гриценко // Матер. ХЬУП Междунар. науч. студ. конф. «Студент и научно-технический прогресс»: Экономика. - Новосибирск: Новосиб. гос. Ун-т, 2009. -С. 36.

33. Гриценко, С.А. Оптимизация инвестиционной программы строительной компании [Текст] / С.А. Гриценко, В.Д. Богатырев // Теория активных систем. Труды междунар. науч.-практ. мультиконф. Т.П. - М.: ИЛУ-РАН, 2009. - С. 21-24.

34. Гриценко, С.А. Разработка алгоритма отбора проектов в инвестиционную программу на примере строительной компании [Текст] / С.А. Гриценко, В.Д. Богатырев // Управление организационно-экономическими системами: моделирование взаимодействий, принятие решений: Сб. науч. ст. Вып. 6. - Самара: Изд-во Самар. гос. аэрокосм, ун-та, 2009.-С. 5-11.

35. Гриценко, С.А. Разработка экономико-математической модели и методики оптимизации инвестиционной программы строительной компании [Текст] / С.А. Гриценко // X Королевские чтения: Всерос. молод., науч. конф. с междунар. участ. - Самара: Изд-во Самар. гос. аэрокосм, ун-та, 2009. - С. 344.

36. Гриценко, С.А. Статистическое моделирование риска инвестиционных проектов и формирование инвестиционных программ в капитальном строительстве [Текст] / С.А. Гриценко, В.Д. Богатырев // Математические модели современных экономических процессов, методы анализа и синтеза экономических механизмов. Сб. ст. П-й Междунар. (IV Всерос.) науч.-практ. конф. Вып. 4. - Самара: Изд-во Самар. гос. аэрокосм, ун-т, 2009. - С. 17-23.

37. Гриценко, С.А. Управление инвестиционными программами в капитальном строительстве [Текст] / С.А. Гриценко, В.Д. Богатырев // Современные модели исследования социально-экономических

процессов: Теория и Практика: матер. Международ, науч.-практ.. конф. - Саратов: Издательство «Научная книга», 2009. - С. 72-77.

38. Гриценко, С.А. Формирование инвестиционной программы с учетом риска инвестиционных проектов на примере строительной компании [Текст] / С.А. Гриценко, В.Д. Богатырев // Молодые ученые в решении актуальных проблем науки: Всерос. науч.-практ. конф. студентов и молодых ученых. - Красноярск: СибГТУ, Том 3, 2009. - С. 8-13.

39. Добровольский, Е. Бюджетирование: шаг за шагом [Текст] / Е. Добровольский, Б. Карабанов, П. Боровков, Е. Глухов. - СПб.: Питер, 2008. - 448 С.

40. Друри, К. Управленческий учет для бизнес-решений [Текст] / К. Друри / Пер. с англ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 646 С.

41. Замков, О.О. Математические методы в экономике [Текст] /

A.B. Толстопятенко, Ю.Н. Черемных. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999.-368 С.

42. Золотогоров, В.Д. Инвестиционное проектирование [Текст] /

B.Д. Золотогоров. -Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998. - 463 С.

43. Игононина, JI.A. Инвестиции [Текст] / JI.A. Игонина. - М.: Экономистъ, 2005. - 478 С.

44. Инвестиции [Текст] / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ООО «ТК Велби», 2003. - 440 С.

45. Инвестиционная деятельность [Текст] / Под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселевой. - М.: КНОРУС, 2006. - 432 С.

46. Кейнс, Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег [Текст] / Дж.М. Кейнс - М.: Директмедиа Паблишинг, 2008. - 352 С.

47. Козлов, A.B. Стратегическое управление промышленными предприятиями [Текст] / A.B. Козлов. - СПб.: СПбГТУ, 2001. - 132 С.

48. Колас, Б. Управление финансовой деятельностью предприятий. Проблемы, концепции и методы [Текст] / Б. Колас / Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. -М.: «Финансы», 1997. - 183 С.

49. Колесников, А.Н. Краткий курс математики для экономистов [Текст] / А.Н. Колесников. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 208 С.

50. Колосова, Е.В. Методика освоенного объема в оперативном управлении проектами [Текст] / Е.В. Колосова, Д.А. Новиков, A.B. Цветков. - М.: «Апостроф», 2000. - 156 С.

51. Колтынюк, Б.А. Инвестиции [Текст] / Б.А. Колтынюк. - СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2003. - 848 С.

52. Кольцова, И.В. Практика финансовой диагностики и оценки проектов [Текст] / И.В. Кольцова, Д.А. Рябых. - М.: ООО «И.Д.Вильямс», 2007. -416 С.

53. Конюховский, П.В. Математические методы исследования операций в экономике [Текст] / П.В. Конюховский. - СПб.: Питер, 2000. - 208 С.

54. Косов, В.В. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [Текст] / В.В. Косов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. - М.: ОАО «НПО «Издательство «Экономика», 2000. -421 С.

55. Костевич, Л.С. Математическое программирование: Информ. технологии оптимальных решений [Текст] / Л.С. Костевич. - Мн.: Новое знание, 2003. - 424 С.

56. Кремер, Н.Ш. Исследование операций в экономике [Текст] / Н.Ш. Кремер, А.Б. Путко, И.М. Тришин, М.Н. Фридман. - М.: «Юнити», 2003. - 407 С.

57. Крушвиц, Л. Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений задач [Текст] / Л. Крушвиц, Д. Шефер, М. Шваке - СПб.: Питер, 2001. -320 С.

58. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия [Текст] / В.М. Власова, И.В. Журавкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003.-608 С.

59. Кулакова, О.Г. Бюджетирование: теория и практика [Текст] / О.Г. Кулакова, В.В. Хохлов, Л.С. Шаховская. - М.: КНОРУС, 2009. -396 С.

60. Лахметкина, Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия [Текст] / Н.И. Лахметкина. М.: КНОРУС, 2006. - 184 С.

61. Лимитовский, М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках [Текст] / М.А. Лимитовский. - М.: Юрайт, 2008. - 528 С.

62. Липсиц, И.В. Экономический анализ реальных инвестиций [Текст] / И.В. Липсиц, В.В. Косов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2004. - 347 С.

63. Мазур, И.И. Управление проектами [Текст] / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге. - 2-е изд. -М.: Омега-Л, 2004. - 664 С.

64. Математические основы управления проектами [Текст] / Под ред. В.Н. Буркова. - М.: Высшая школа, 2005. - 423 С.

65. Мелкумов, Я. С. Финансовые вычисления. Теория и практика [Текст] / Я. Мелкумов. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 560 С.

66. Мескон, М. Основы менеджмента [Текст] / М. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури / Пер. С англ. - М.: Дело, 1999. - 800 С.

67. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) [Текст] / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике; руководители авторского коллектива.

68. Миронов, Г.В. Инвестиционно-строительный менеджмент: Справочник [Текст] / Г.В. Миронов, С.П. Буркин, В.В. Шимов, H.A. Бабайлов. -Екатеринбург, ГОУ ВПО УГТИ-УПИ, 2005. - 225 С.

69. Морозова, С.А. Математические методы управления инвестиционными программами [Текст] / С.А. Морозова, В.Д. Богатырев // Новые тенденции в экономике и управлении организацией: сб. науч. труд. VIII

Международ, науч.-практ. конф. - Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2010. -С. 12-15.

70. Морозова, С.А. Модель и методика оптимизации графика финансирования инвестиционных проектов [Текст] С.А. Морозова // Вестник Самарского государственного аэрокосмического университета имени академика С.П. Королева (национального исследовательского университета), №3 (23), 2010. - С. 82-93.

71. Морозова, С.А. Модель и методика решения задачи оптимизации графика финансирования инвестиционного проекта на графах работ [Текст] / С.А. Морозова, В.Д. Богатырев // Управление большими системами, №34, 2011. - С. 130-145.

72. Морозова, С.А. Оптимизационная модель интеграции материальных и финансовых потоков инвестиционных проектов [Текст] / С.А. Морозова, О.В. Есипова // Экономические науки, №8 (69), 2010. -С. 228-233.

73. Морозова, С.А. Оптимизационная модель управления инвестиционными программами [Текст] / С.А. Морозова, В.Д. Богатырев // Проблемы анализа и моделирования региональных социально-экономических процессов. Матер, доклад. Всерос. науч.-практ. конф. - Казань: КГФЭИ, 2010. - С. 56-59.

74. Морозова, С.А. Оптимизационная экономико-математическая модель инвестиционной программы [Текст] / С.А. Морозова // Вестник Самарского государственного университета путей сообщений, №5 (17), 2009.-С. 55-65.

75. Морозова, С.А. Оптимизационная экономико-математическая модель инвестиционной программы при бюджетировании строительной компании [Текст] / С.А. Морозова, В.Д. Богатырев // Актуальные проблемы современной науки и образования. Экономические науки: Матер. Всерос. науч. конф. с междунар. участ. Т. IV. - Уфа: РИЦ БашГУ, 2010. - С. 383-388.

76. Морозова, С.А. Оптимизация бюджета финансирования инвестиционного проекта на графах работ для нефтяной и транспортной отраслей [Текст] С.А. Морозова // Вестник Самарского государственного аэрокосмического университета имени академика С.П. Королева (национального исследовательского университета), №4 (28), 2011.-С. 104-113.

77. Морозова, С.А. Оптимизация графика финансирования инвестиционного проекта [Текст] / С.А. Морозова // Современные сервисные технологии. Науч. Исслед. аспирантов и молодых ученых. Матер. Всерос. науч.-тех. конф. / Министерство образования и науки, Филиал ФГБОУ ВПО «РГУТиС» в г. Самаре. - Самара: Изд-во «Инсома-Пресс», 2011. - С. 3-10.

78. Морозова, С.А. Экономико-математическая модель оптимизации графика финансирования инвестиционного проекта в условиях дефицита денежных средств [Текст] / С.А. Морозова // Математические модели современных экономических процессов, методы анализа и синтеза экономических механизмов. Сб. ст. VI Всерос. науч.-практ. конф. Вып. 6. - Самара: Самар. гос. аэрокосм, ун-т, 2011. - С. 62-67.

79. Морозова, С.А. Экономико-математическая модель оптимизации графика финансирования с учетом сдвигов этапов инвестиционного проекта [Текст] / С.А. Морозова, В.Д. Богатырев // Вестник Самарского государственного университета путей сообщений, №3 (9), 2010. -С. 76-84.

80. Морозова, С.А. Экономико-математическая модель оптимизации инвестиционной программы при особенностях бюджетирования строительных компаний [Текст] / С.А. Морозова // Казанская наука, №1. 2010г. - Казань: Казанский Издательский Дом, 2010. - С. 208-214.

81. Морозова, С.А. Экономико-математические методы управления инвестиционными программами в строительстве [Текст] / С.А. Морозова // Управление организационно-экономическими

системами: Сб. труд. науч. сем. студентов и аспирантов фак. экономики и управления. Вып. 10. - Самара: Сам. гос. аэрокосм, ун-т, 2010. -С. 44-48.

82. Мухетдинова, Н.М. Инвестиции и инвестиционное проектирование [Текст] / Н.М. Мухетдинова, В.Е. Корольков, Г.В. Колодняя. - М.: Издательство «Мобиле», 2002. - 154 С.

83. Непомнящий, Е.Г. Экономическая оценка инвестиций [Текст] / Е.Г. Непомнящий. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. - 292 С.

84. Нешитой, A.C. Инвестиции [Текст] / A.C. Нешитой. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2007. - 372 С.

85. Подшиваленко, Г.П. Инвестиции [Текст] / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова. - М.: КНОРУС, 2006. - 200 С.

86. Попков, В.П. Организация и финансирование инвестиций [Текст] / В.П. Попков, В.П. Семенов. - СПб: Питер, 2001. - 224 С.

87. Пуряев, A.C. Математический аппарат компромиссной оценки эффективности инвестиционных проектов [Текст] / A.C. Пуряев // «Вестник Инжэкона», серия «Экономика», вып. 6 (33), 2009. - С. 196201.

88. Разу, М.Л. Управление программами и проектами: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации» [Текст] / В.И. Воропаев, Ю.В. Якутии. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 320С.

89. Савчук, В.П. Управление прибылью [Текст] / В.П. Савчук. - М.: БИНОМ, 2007. - 432 С.

90. Семь нот менеджмента. Настольная книга руководителя [Текст] / Под ред. В.В. Кондратьева. - М.: Эксмо, 2007. - 832 С.

91. Станиславчик, E.H. Бизнес-план. Управление инвестиционными проектами [Текст] / E.H. Станиславчик. М.: Ось-89, 2009. - 127 С.

92. Староверова, Г.В. Экономическая оценка инвестиций [Текст] / Г.В. Староверова. -М.: КНОРУС, 2006. - 312 С.

93. Трифонов, Ю.В. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределенности [Текст] / Ю.В. Трифонов, А.Ф. Плеханова, Ф.Ф. Юрлов. - Нижний Новгород: ННГУ, 1998. - 140 С.

94. Управление проектом. Основы проектного управления [Текст] / Под ред. М.Л. Разу. - М.: КНОРУС, 2006. - 768 С.

95. Фабоцци, Ф. Дж. Управление инвестициями [Текст] / Ф.Дж. Фабоцци, Т.Д. Коггин, Б. Коллинз, Р. Фоглер, дж. Ричи. - М.: Инфра-М, 2000. -960 С.

96. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-Ф3 от 25 февраля 1999 г.

97. Финансы [Текст] / Под ред. Г.Б. Поляка. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 703 С.

98. Ханко, Я. Планирование и контроль капиталовложений [Текст] / Я. Ханко. - М.: Экономика, 1987. - 254 С.

99. Хруцкий, В.Е. Внутрифирменное бюджетирование. Настольная книга по постановке финансового планирования [Текст] / В.Е. Хруцкий, В.В. Гамаюнов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 464 С.

100. Царев, В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций [Текст] / В.В. Царев. - СПб.: Питер, 2004. - 464 С.

101. Царев, В.В. Оценка экономической эффективности бизнес-проектов на основе многоцелевой оптимизации [Текст] /В.В. Царев, В.В. Каблуков. - СПб.: «Нестор», 2000. - 139 С.

102. Царев, В.В. Автоматизация бизнес-планирования в электромашиностроении [Текст] / В.В. Царев, М.Г. Рабинович, Л.В. Неверовский. - СПб.: «Энергоатомиздат», 1993. - 421 С.

103. Четыркин, Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций [Текст] / Е.М. Четыркин. - М.: Дело, 1998. - 256 С.

104. Шабалин, А.Н. Инвестиционное проектирование [Текст] /

A.Н. Шабалин. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2004. - 139 С.

105. Шапиро, В.Д. Управление проектами [Текст] / В.Д. Шапиро. - СПб.: «ДваТрИ», 1996. - 610 С.

106. Шарп, У. Инвестиции [Текст] / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 1028 С.

107. Шелобаев, С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе [Текст] / С.И. Шелобаев. - М., ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-367 С.

108. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности [Текст] / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 415 С.

109. Шеремет, В.В. Управление инвестициями [Текст] / В.М. Павлюченко,

B.Д. Шапиро. - М.: Высшая школа, 1998. - 416 С.

110. Щиборщ, К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России [Текст] / К.В. Щиборщ. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001.-544 С.

111. Albach, H. Investition und Liquidât. Die Planung des optimalen Investitionsbudgets [Text] / H. Albach. - Wiebaden.: Gabier, 1973. - 332 s.

112. Badell, M. Planning, scheduling and budgeting value-added chains [Text] / M. Badell, J. Romero, R. Huertas, L. Puigjaner // Computers and Chemical Engineering, 28 (2004). - p. 45-61.

113. Busse von Golbe W. Betriebswirtschaftstheorie [Text] / Busse von Golbe W., Lastman G. - Bd. 3. Investitionstheorie. - Berlin-Heidelberg u. a., 1990.-298 s.

114. Comelli, M. A combined financial and physical flows evaluation for logistic process and tactical production planning: Application in a company supply chain [Text] / M. Comelli, P. Fenies, N. Nchernev // Int. J. Production Economics, 112 (2008). - p. 77-95.

115. Ehrgott, M. An MCDM approach to portfolio optimization [Text] / M. Ehrgott, K. Klamroth, C. Schwem // Eur. J. of Operational Research, 2004, 155(3).-p. 752-770.

116. Elton, E.J. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis [Text] / E.J. Elton, M. Gruber, S.J. Brown, W.N. Goetzmann W.N. - 6 ed. - New York.: John Wiley & Sons, Inc., 2002. - 383 p.

117. Garey, M.R. Computers and Intractability: The Guide to the Theory of NP-Completeness [Text] / M.R. Garey, D.S. Johnson. - San-Francisco: W.H. Freeman and Company, 1979. - 175 p.

118. Hax, H. Investitions- und Finanzplanung mit Hilfe der linearen Programmierung [Text] / H. Hax // Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung, 16, 1964. - S. 430-436.

119. Keller, H. Knapsack Problem [Text] / H. Keller, U. Pfeschy, D. Pisinger. -Berlin: Springer, 2004. -214 s.

120. MeyhakH. Simultane Gesamtplanung im mehrstufigen Mehrproduktunternehmen. Ein Modell der dynamischen linearen Planunugsrechnung [Text] / Meyhak H. Simultane. - Mannheim, 1968. -174 s.

121. Samuel B. Richmond. Operations research for management decisions [Text] / Samuel B. Richmond. - New York.: The Ronald Press Company, 1968. -250 p.

122. Zwehl W. von. Prorammierung ganzzahlige. Handworterbuch der Wissenschaften [Text] / Zwehl W. von. - Stuttgat u. a., 1988. - 273 s.

Приложение А - Процесс запараллеливания работ инвестиционного проекта

liallM pen.IHUIUIl] КОМН.IL-KÍ11010 И1Ш1Ч1ИЦШШ11011) 11|МК'К| я 21ННЧ i о i 21ИГ1Щ

1 кна|ла.1 i II Kitapia.i III unapia.i l\ Kuapia.i 1 hi<a(ru i II Miapia.i III Kfiapia i 11\ Kiiupi.i i

ИИИинИ

1 пап

1 работа 1 1 1

2 работа

3 работа

4 работа

5 работа

II пап ! 1

1 работа | | |

2 работа

3 работа

4 работа

5 работа

6 работа

~ 1>.|иига

III »гни

1 работа III 1

2 работа

3 работа

4 работа

5 работа

6 работа

7 работа

IV ..а..

1 работа III 1

2 работа

3 работа

4 работа

5 работа