Многофакторная финансовая оценка лизингового проекта на основе анализа финансового состояния тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Багрецова, Надежда Викторовна

• Багрецова, Надежда Викторовна
• кандидат экономических наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Багрецова, Надежда Викторовна

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические проблемы оценки лизингового проекта

1.1. Исследование теоретических аспектов лизинга

1.1.1. Экономико-правовая природа и сущность лизинга

1.1.2. Сопоставление лизинга и кредита

1.2. Оценка лизингового проекта как часть лизинговой деятельности

1.2.1. Роль этапа оценки в лизинговом процессе

1.2.2. Определение специфики лизинговых рисков

1.2.3. Определение критериев оценки лизингового проекта и требований к такой оценке

1.3. Критерии оценки лизингового проекта

1.3.1. Имущественный риск как критерий оценки лизингового проекта

1.3.2. Кредитный риск и риск поставщика как критерии оценки лизингового проекта

Глава 2. Практические проблемы оценки лизингового проекта

2.1. Российский рынок лизинга как часть мирового рынка

2.1.1. Состояние и тенденции мирового рынка лизинга

2.1.2. Место российского лизингового рынка на мировом рынке

Группировка российских лизинговых компаний

Современные тенденции

Существующие проблемы на российском рынке лизинга

2.2. Анализ применяемых методик критериев оценки лизингового проекта

2.2.1. Существующие подходы к оценке имущества

2.2.2. Существующие методики оценки кредитоспособности

Глава 3. Разработка комплексной многофакторной методики оценки лизингового проекта как конкурентное преимущество лизинговой компании

3.1. Разработка комплексной многофакторной методики оценки лизингового проекта

3.1.1. Общее описание комплексной многофакторной методики оценки лизингового проекта

3.1.2. Разработка рейтинговых показателей и процедуры принятия решения

3.2. Анализ и апробация разработанной методики оценки лизингового проекта

Заключение

Библиография

Приложения

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Многофакторная финансовая оценка лизингового проекта на основе анализа финансового состояния»

Введение

Актуальность исследования

По данным Российского статистического ежегодника, степень износа основных фондов по итогам 2011г. составила 47,9% с негативной тенденцией по сравнению с предыдущим годом. По состоянию на 2008г. ежегодный износ фондов в промышленности составлял 5-7%, а их восстановление — 11,5%, соотношение амортизационных отчислений и первичной стоимости основных фондов снизилось с 21% до 3,2%, доля амортизации в общем объеме инвестиций снизилась с 50% до 19%. Несмотря на положительное изменение в соотношении выбытия и восстановления основных фондов, говорить о кардинальном изменении ситуации пока не приходится. Академик Глазьев С.Ю. подчеркивает, что фактически, имеется дисбаланс в пропорции примерно 3:1 и при сохранении в дальнейшем такой тенденции, неизбежна полная изношенность всех основных фондов.

При этом получение финансовых ресурсов для бизнеса, особенно для малого и среднего, остается вопросом сложным. В этом случае лизинг может быть единственным способом обновления, или даже формирования, основных фондов компании.

В докризисный период лизинг развивался стремительными темпами, превышающими темпы развития других финансовых отраслей. Но мировой финансовый кризис, больно ударивший по всей финансовой сфере, не оставил в стороне и лизинг. Лизинг столкнулся сразу с несколькими проблемами, среди которых рост дебиторской задолженности, в том числе просроченной, необходимость реструктуризировать договоры в массовом порядке, дефолты лизингополучателей. К уже существующим сложностям добавилась тенденция снижения качества потенциальных лизингополучателей. Поэтому, в свете пока еще непростой макроэкономической ситуации и запросов лизинговой отрасли, приобретает особое значение эффективность методик оценки потенциальных лизингополучателей и лизинговых проектов.

Снижение темпов роста лизинга на российском рынке в 2012 г. до символических 1,5% и оптимистичный прогноз на 2013г. в 8%, а также повышение концентрации нового бизнеса у наиболее крупных компаний, усиливает конкуренцию. В дополнение к этому, по данным ежегодного опроса рейтинговым агентством Эксперт РА, топ-менеджеры российских лизинговых компаний снова назвали основными вызовами отрасли низкий уровень спроса и платежную дисциплину клиентов.

Падение с недосягаемых для многих развитых экономик высот до стабильного и медленного роста, новые вызовы после отмены ускоренной амортизации для 1-3 групп основных средств и отмены налога на движимое имущество («движимое имущество», согласно Гражданскому кодексу РФ), требует от компаний наращивать конкурентные преимущества через повышение качества услуг, доступность, простоту и скорость работы, а значит работать над усовершенствованием и эффективностью внутренних бизнес-процессов и развитием новых продуктов при сохранении той же цены, т.к. кредит теснит лизинг по привлекательности для компаний. Повышение качества при неизменной «цене» услуги требует повышения эффективности работы.

Эффективность лизингового бизнеса в экономически развитых странах (США и страны Европы) выше, что выражается в количестве заключенных договоров или сумме лизинговых платежей на одного сотрудника. Для приближения к этим стандартам российским компаниям нужно осваивать новые технологии и оптимизировать бизнес-процессы. Многие иностранные лизинговые компании использовали кризис как возможность для оптимизации внутренних процессов. Внедрение новой методики оценки лизинговых проектов позволит повысить конкурентоспособность лизинговой компании за счет принятия более взвешенных решений о заключении договора лизинга, а значит снизить убытки от неоптимальных решений, а также позволит принимать решение быстрее и с меньшими затратами ресурсов.

Степень научной разработанности проблемы

Поскольку лизинг — это молодая отрасль знаний, его теоретическая база еще относительно мало заполнена. Но можно выделить наших соотечественников, которые занимаются вопросами лизинга. Это Аюпов A.A., Газ-ман В.Д., Гехт Л.И., Горемыкин В.А., Джуха В.М.., Кабатова Е.В., Карп М.В., Кашкин В.В., Ковалев П.П., Коршунов Н.М., Левкович А.О., Лещенко М.И., Макеева В.Г., Осипов A.C., Прилуцкий Л.Н., Сапожников В.Н., Тавасиев A.M., Тилов A.A., Философа Т.Г., Шабалин Е.М., Шабашев В.А., Цыганов A.A., Чекмарев E.H.

Отдавая должное значимости их работ и результатов проведенных исследований, нужно отметить, что необходимость дальнейшей научной разработки вопросов оценки лизингополучателя по-прежнему остается актуальной. В отечественной литературе освещаются отдельные вопросы, которые лишь косвенно касаются вопроса оценки лизингового проекта — в большинстве своем авторы не затрагивают саму тему оценки финансового состояния лизингополучателя или оценки лизингового проекта.

Россия является частью мирового лизингового сообщества, что позволяет изучить опыт, накопленный иностранными учеными, среди которых можно выделить Адамса Дж., Александера Г., Бейли Дж., Боди 3., Брейли Р., Бригхема Ю., Бубаера К., Вайта Э., Гапенски Л., Кларка Т., Контино Р., Май-ерса С., Мертона М., Муртаджа Дж., Невитта П., Фабоззи Дж., Шарпа У. В зарубежной литературе разработки в сфере лизинга начали появляться в 60-е годы XX века. Но трактовка, а чаще и законодательное закрепление понятия лизинга, в каждой стране свое и имеет определенные особенности, что не позволяет использовать опыт иностранных коллег без адаптации.

С определенными допусками возможно применение методик оценки заемщика, используемыми банками и другими финансово-кредитными учреждениями. Однако необходимо помнить, что лизинг нельзя полностью отождествлять с кредитом. Лизинг имеет свои особенности, которые необходимо учитывать при оценке лизингополучателя.

Вопрос оценки кредитоспособности банковского заемщика проработан детальнее, что нашло свое отражение не только в научной и учебной литературе, но и в нормативных актах Банка России и рекомендациях Базельского комитета. Вопросами оценки заемщика занимались такие специалисты, как Афанасьева О.Н., Бондаренко C.B., Валенцова Н.И., Вальравен К.Д., Вишняков И.В., Ильясов С.М., Казакова И.И., Ковалев В.А., Костерина Т.М., Лаврушин О.И., Помазанов М.В., Сапрунова Е.А., Соколова H.A., Тагирбе-ков K.P., Тавасиев A.M., Фаррахов И.Т., Шаталов А.Н., Щербакова Т.А. Тем не менее, не существует единых стандартов оценки банковского заемщика, обязательных методик или элементов такой оценки, не у всех коммерческих банков существуют отработанные методики оценки кредитоспособности заемщика.

Лизингополучатель может быть оценен методами финансового анализа. Вопросы финансового анализа подробно освещены в работах Баканова М.И., Балабанова И.Т., Бланка И.А., Бочарова В.В., Ефимовой О.В., Жилки-ной А.Н., Ковалева В.В., Лафуенте X., Негашиева Е.В., Савицкой Г.В., Сай-фулина P.C., Хелферта Э., Шеремета А.Д. Но методы финансового анализа предприятий реального сектора не могут учесть всех особенностей лизинговой деятельности.

Таким образом, вопросы оценки лизингового проекта являются новыми, с одной стороны, для теории по лизингу, а с другой стороны, финансового анализа и оценки заемщика.

В то же время, оценка лизингового проекта является одним из важнейших этапов лизингового процесса. Систему возвратности средств, вложенных в предмет лизинга, необходимо формировать не в момент наступления срока оплаты, а до момента заключения лизингового договора.

Актуальность проблемы и недостаточная теоретическая и практическая разработанность вопроса оценки лизингового проекта определило выбор темы исследования и его основные направления.

Цели и задачи исследования

Данное исследование имеет своей целью разработку теоретических и

методологических положений, а также практических рекомендаций по проведению оценки лизингового проекта на основе анализа финансового состояния

лизингополучателя и других существенных условий лизингового договора.

Реализация цели предполагает постановку и решение ряда задач:

1. исследовать теоретические основы лизинга, определить сущность понятия лизинга, из которого вытекает его отличия от кредита;

2. дать определение понятий лизинговый проект и его оценка, целей, результата и критериев оценки;

3. изучить и обобщить мировой опыт в сфере оценки лизинговых проектов, определить текущие тенденции;

4. изучить и обобщить российский опыт в сфере оценки, определить тенденции и проблемы;

5. проанализировать применяемые подходы и методики анализа имущества и финансового состояния, выявить их преимущества и недостатки по отношению к решаемой задаче;

6. разработать многофакторную методику оценки лизингового проекта на основе оценки лизингополучателя и объекта лизинга, результатом которой будет общий количественный показатель;

7. разработать процедуру принятия решения на основе количественных результатов оценки;

8. провести анализ и апробацию полученной методики, определить преимущества разработанной методики, которые позволят повысить конкурентоспособность лизинговой компании.

Конкретными задачами исследования стали:

• определение сущности понятия «лизинг» и его отличий от кредита;

• определение понятия «лизинговый проект», «оценка лизингового проекта». Для этапа оценки определить его цели и получаемый результат, а также критерии принятия решения;

• исследование рисков лизинговой компании, осуществление классификации лизинговых рисков с выявлением специфических рисков;

• проведение группировки лизинговых компаний, на основе осмысления существующих подходов к оценке лизингового проекта на российском рынке лизинга;

• определение лизинговой ликвидности объекта лизинга для целей оценки лизингового проекта;

• разработка методического аппарата, позволяющего проводить объективную оценку лизингового проекта;

• разработка комплексной системы принятия решения лизинговой компанией о заключении договора лизинга, система включает в себя помимо методики оценки лизингового проекта, процедурный аппарат принятия решения.

Предмет и объект исследования

Предметом исследования являются теоретические и практические аспекты методологии оценки лизингового проекта.

Объектом исследования выступает вся совокупность экономических лизинговых отношений и лизинговая отрасль, как их неотъемлемая часть.

Область исследования соответствует п. 10.23. «Проблемы развития небанковских кредитных организаций» паспорта специальности 08.00.10 -«Финансы, денежное обращение и кредит» (экономические науки).

Информационная база исследования включает данные официальной статистики, статистические исследования зарубежных и российских ассоциаций лизинга.

Методологической и теоретической базой исследования послужили научные труды ведущих отечественных и иностранных ученых и специалистов в области лизинга и оценки финансового состояния компаний, законодательные акты, постановления и методические рекомендации Правительства РФ, Центрального Банка России, Базельского комитета по банковскому надзору. В ходе исследования были изучены и обобщены наиболее признан-

ные и широко применяемые разработки как в области лизинга и оценки лизинговых проектов, так и в смежных областях в сфере оценки заемщиков, материалы научных конференций и семинаров, данные международных и российских профессиональных объединений, международная и российская практика.

Методика исследования основывалась на использовании диалектического и системного подходов. Согласно целям и задачам конкретных аспектов исследования, использовались в многообразии приемов и способов общенаучные методы, такие как: аналитический, синтетический, абстрактно- и предметно-логический, сравнительный, методы группировки и классификации, графический, экономико-статистический и экономико-математический.

Научная новизна исследования состоит в том, что разработана объективная и эффективная методика оценки лизингового проекта.

Основными положениями диссертационного исследования, которые определяют его научную новизну, состоят в следующем:

— уточнена схема лизингового процесса, в которой особый акцент делается на предварительную оценку, до заключения договора;

— уточнена классификация рисков лизинговой компании. Отдельно выделены группы специфических рисков лизинговой компании, такие как, имущественные и риски поставщика, с целью формирования критериев оценки;

— произведена группировка российских лизинговых компаний, основой которой являются схожие подходы к оценке лизингового проекта и структура российского рынка лизинга по собственникам, что позволило выделить группы компаний и дать характеристику их наиболее характерным подходам к оценке;

— уточнено определение понятия «лизинговая ликвидность имущества» за счет раскрытия его сущности через выделение двух составных частей «возможности лизинговой компании физически восстановить имущество в собственности и затраты на эти мероприятия» и «способ-

ности данное имущество продать без убытка». Предложено количественное измерение лизинговой ликвидности имущества через показатель «Ликвидность объекта лизинга»;

— разработана методика оценки лизингового проекта через определение количественных показателей «Категория лизингового проекта», «Категория лизингополучателя» и «Категория объекта лизинга»;

— предложена процедура принятия решения о заключении договора лизинга и его условиях на основе количественных показателей, определенных в рамках методики оценки лизингового проекта. Процедура позволяет изменять ее положения в зависимости от потребностей лизинговой компании, что делает ее практически универсальной. Теоретическая и практическая значимость исследования Теоретическая значимость исследования состоит в изложении теории

лизинга и оценки лизингового проекта, в разработке теоретических вопросов лизинга и его практического применения (в частности, лизинговые риски, лизинговая ликвидность имущества), которые до этого не находили своего отражения в работах специалистов.

Практическая значимость проведенного исследования состоит в разработке методики оценки лизингового проекта и процедуры принятия решения, которые доведены до практических рекомендаций проведения этапа оценки и структурирования от начала процесса рассмотрения заявки до принятия решения, рекомендации ориентированы на использование непосредственно лизинговыми компаниями и лизинговым рынком.

Результаты исследования могут быть использованы как учебно-методический материал в преподавании дисциплин «Лизинг» и «Финансовый анализ».

Самостоятельное практическое значение имеют:

• классификация лизинговых рисков;

• количественное выражение лизинговой ликвидности имущества и его составных частей;

• группировка лизинговых компаний на российском рынке лизинга;

• многофакторная методика оценки лизингового проекта и ее составные части;

• процедура принятия решения на основе количественных показателей методики оценки.

Апробация результатов исследования

Результаты диссертационного исследования были представлены на 19-ой Всероссийской студенческой конференции «Проблемы управления» (Москва, ГУУ, 2011г.), Международной научно-практической конференции «Модернизация финансово-кредитных отношений в условиях инновационной экономики» (Москва, ГУУ, 2011г.), 2-ой Международной научно-практической конференции «Финансы реального сектора в условиях глобальной экономики» (Москва, ГУУ, 2012г.), П-ой Внутривузовской научно-практической конференции молодых ученых «Мировые тенденции и перспективы развития инновационной экономики» (Москва, РУДЫ, 2013г.), 28-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых «Реформы в России и проблемы управления» (Москва, ГУУ, 2013г.), Международной конференции «Актуальные вопросы общественных наук, экономика, педагогика, право и культурология» (Волгоград, Региональный центр социально-экономических и политических исследований «Общественное содействие», 2013г.)

По теме исследования автором подготовлены и опубликованы 8 научных работ общим объемом 2,07 п.л., в том числе 3 статьи в ведущих рецензируемых научных журнала и изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.

Результаты исследований в части разработки многофакторной методики оценки лизингового проекта и разработки процедуры принятия решения используются лизинговой компанией ООО «ЮниКредит Лизинг».

Структура диссертации

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (библиографии). Список литературы содержит 213 наименований. Основной текст работы составляет 134 страницы, содержит 22 рисунок и 34 таблицы.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Багрецова, Надежда Викторовна

Заключение

Результаты проведенного исследования позволяют сформулировать следующие выводы:

1. Лизинг имеет сложную тройственную природу, сущность его лежит на границе юридической и финансовой областей. Сложность дефиниции данного понятия заключается в том, что лизинг, как экономико-правовая категория, включает целый комплекс экономических отношений и охватывает не только договор лизинга, но и сопутствующие ему договора.

В текущей редакции Закона «О финансовой аренде (лизинге)» лизинг — это «совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга». Но это определение не дает полного представления об обсуждаемом понятии.

Теоретическое осмысление понятия лизинг позволило сформулировать определение, которое легло в основу диссертационного исследования: «лизинг — это система предпринимательской деятельности, включающая в себя как минимум три вида организационно-экономических отношений: арендные, инвестиционные или кредитные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности специфических имущественно-финансовых лизинговых операций».

2. Неоднозначность трактовки понятия «лизинг» дает основание разным авторам отождествлять его с арендой, куплей-продажей в рассрочку, даже с доверительным управлением. Но в основном лизинг рассматривают как альтернативу обновлению основных средств за счет привлечения кредита.

Лизинг характеризуется классическими признаками кредитования: возвратность, срочность, платность, но существует значительное отличие, которое делает лизинг отдельным экономическим явлением. Это форма предоставления ссуженной стоимости. В экономическом смысле лизинг можно представить как инвестирование средств в основной капитал на условиях платности, возвратности и срочности, в вещной форме при сохранении права собственности на предмет инвестирования (основное средство) у лизингодателя.

3. Лизинговый проект — это конкретная заявка или запрос в лизинговую компанию от лизингополучателя на получение в лизинг определенного имущества. Если лизингодатель акцептует лизинговый проект, то он переходит в статус сделки с заключением лизингового договора.

Оценка лизингового проекта — это процесс принятия решения лизинговой компанией о целесообразности акцептования лизингового проекта и об условиях такого акцептования. Таким образом, результатом оценки является однозначное решение лизинговой компании. Целью оценки является отбор тех лизинговых проектов, которые удовлетворяют критериям лизинговой компании.

4. Основной целью деятельности любой коммерческой организации, которой является и лизинговая компания, можно назвать получение прибыли. Повышение качества оценки лизингового проекта позволяет повысить конкурентоспособность лизингодателя за счет принятия более взвешенного решения и минимизации убытков с одной стороны, и увеличения рентабельности бизнеса за счет снижения затрат и повышения эффективности деятельности с другой стороны.

С учетом прикладных задач лизинговой компании были сформулированы требования к проведению и самой методике оценки.

Критериями выбора лизингового проекта являются анализ рисков и доходности и сопоставление этих показателей с приемлемыми, а, возможно, и с аналогичными показателями для других проектов. Поскольку лизинговая компания самостоятельно регулирует доходность через ставку, по умолчанию считается, что доходность приемлема и поэтому не рассматривается в рамках диссертационного исследования.

5. Инвестиционной деятельности всегда присущ риск. Понятие «риск» рассматривается как «деятельность в состоянии неопределенности, требующая от субъекта умений и знаний по преодолению негативных событий», что переносит акцент с борьбы с последствиями реализации риска, на начальную стадию лизингового процесса и позволяет субъекту управлять и риском, и его уровнем, и, как результат, его последствиями.

Специфика лизинга порождает специфику и лизинговых рисков. Конечно, лизинговая компания подвержена рискам, которые влияют и на другие субъекты экономической деятельности, такие как политические, макроэкономические, правовые, налоговые, операционные и финансовые риски. Но лизингодателя подстерегают специфические риски. К ним можно отнести кредитные, имущественные риски и риск поставщика.

6. Основными критериями выбора являются анализ имущественных рисков и риска несостоятельности лизингополучателя. Риск поставщика согласно законодательству несет лизингополучатель и транспортируется в риск несостоятельности лизингополучателя с учетом условий поставки.

7. Анализ текущей ситуации и сформировавшейся практики позволяет выделить тенденции, как на мировом рынке лизинга, так и па российском. Лидерами, как по объемам рынка, так и по развитию технологий являются США и страны Европы. На этих рынках доминируют банки и их аффилированные структуры, что влияет на тенденции в оценке лизинговых проектов. Но зарубежный опыт требует значительной адаптации под российские реалии.

Российские лизинговые компании были разделены на пять групп, принадлежность к которым позволяет определить особенности оценки лизингового проекта. На основе группировки и существующей практики были выделены тенденции, которые позволяют говорить и о проблемах на российском лизинговом рынке в сфере оценки лизинговых проектов. Существующие проблемы не позволяют говорить о решении вопроса эффективной оценки лизингового проекта.

8. Был проведен анализ подходов к оценке стоимости имущества. Наиболее уместным подходом является сравнительный подход. Но и данный подход не позволяет учесть всех рисков и особенностей лизинга, а значит может быть использован только частично.

9. Был проведен анализ широко применяемых методик для оценки финансового состояния компаний, были выявлены недостатки каждой методики применительно к решаемой задаче и сформулированным требованиям к оценке. Методикой, которая в наибольшей степени отвечает требованиям к оценке, сформулированным в первой главе, является квалификационная рейтинговая модель, основанная на статистических методах с ограниченной экспертной оценкой. Но классическая рейтинговая модель для оценки кредитоспособности заемщика не способна учесть особенностей лизинговой деятельности и принять во внимание все риски лизинговой компании. Поэтому требуется ее модификация.

10. Предложена многофакторная методика оценки лизингового проекта, которая включает в себя количественную оценку категории лизингового проекта и процедуру принятия решения на основе полученных результатов.

Методика включает в себя оценку финансового состояния потенциального лизингополучателя и его способности обслуживать свои обязательства, итогом которой является синтетический количественный показатель «Категория лизингополучателя», а также «Категория объекта лизинга», которая определяется на основе типа объекта лизинга и ликвидности объекта лизинга.

11. Для определения «Категории объекта лизинга» было введено новое понятие «лизинговая ликвидность имущества», под которым будем понимать способность имущества обращаться в денежные средства и покрывать этими средствами оставшуюся непогашенную лизинговую задолженность. Если разложить ликвидность лизингового имущества на составные части, то можно выделить две наиболее существенные: возможность лизинговой компании физически восстановить имущество в собственности и затраты на эти мероприятия и способность данное имущество продать без убытка.

12. Был проведен анализ многофакторной методики на основе реальных договоров лизинга. В ходе анализа была выявлена умеренная положительная корреляция между категорией лизингового проекта и результатом договора лизинга (положительное закрытие, наличие текущей просрочки, дефолт). Корреляция категории лизингового проекта выше, чем у составных частей показателя: категорий лизингополучателя и объекта лизинга, что свидетельствует о повышении качества оценки на основе общего показателя. Дополнительно был проведен анализ отказов лизинговой компании, что позволило говорить о потенциале для принятия более эффективных решений.

Таким образом, комплексный подход к оценке лизингового проекта создает основу для принятия обоснованного решения о заключении договора лизинга с потенциальным лизингополучателем на конкретных условиях.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Багрецова, Надежда Викторовна, 2013 год

Библиография

1. Анисимов М. Рискованный лизинг. — «РИСК», 11-2001. — с.32-33.

2. Атрощенко П.В., Юсупова Н.И., Фридлянд A.M. Поддержка принятия решений при прогнозировании риска в лизинговой деятельности. — Вестник УГАТУ, 2007, № 5 (23). — с. 34-39.

3. Ахметзянов И.Р. Управление рисками лизинговой компании. - 2004. -[электронный ресурс]: Библиотека «Корпоративный менеджмент»: — Режим доступа: http://www.cfin.ru/rinanalysis/risk/leasing_risk.shtml

4. Аюпов A.A. Инновационный лизинг в банке. — Казань: Издательский центр ТИСБИ, 2002. — 160 с.

5. Аюпов А. А. Риски в лизинговых операциях коммерческих банков. — Журнал «Вестник Казанского технологического университета». — Издательство: Казанский государственный технологический университет, №2, 2009. —е.. 229-234

6. Базельский комитет по банковскому надзору: Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: Уточненные рамочные подходы. — 2004. — [Электронный ресурс]: Центральный банк России — Режим доступа: http://www.cbr.ru/today/ms/bn/Basel.pdf

7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. — 4-е изд., доп. И перераб. — М: Финансы и статистика, 2001. — 416 с: ил.

8. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 1998. — 109с.

9. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. —М.: Финансы и статистика, 1996.. — 192 е.: ил.

10.Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина JI. В. Финансовый анализ : учеб. пособие. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. — 344 с.

11. Банки и банковское дело / Под ред. Балабанова И. Т. — СПб.: Питер, 2003. — 256 с: ил. — (Серия «Краткий курс»).

12.Банковские риски : учебное пособие / кол. авторов ; под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина и д-ра экон. наук, проф. Н.И. Валенцевой. — М.: КНОРУС, 2007. — 232 с.

13.Банковское дело. Управление и технологии: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. проф. A.M. Тавасиева. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005, —671с.

14.Банковское дело: Учебник . — 2-е изд., перераб. и доп./ Под ред. О.И. Лаврушина. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 672 с: ил.

15. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. — Изд. 2-е, перераб. и доп.: Учебник для вузов. — М.: Логос, 2005, —368с.

16. Бахрушина М.А. Международные стандарты финансовой отчетности: учебник для студентов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Налоги и налогообложение», «Финансы и кредит» / М. А. Бахрушина, Л. А. Мельникова; под ред. М. А. Бахрушиной. — 2-е изд., стер. — М.: Издательство «Омега-Л», 2011. — 571 е.: табл. — (Высшее финансовое образование).

17. Беляков A.B. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования (2-е изд). Управленческая методическая разработка. — "БДЦ-пресс", 2004 г. — 256 с.

18. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 215с. — (Высшее образование).

19. Бернстайн Питер. Против Богов. Укрощение риска / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000. — 400 с.

20. Бланк И.А. Словарь-справочник Финансового менеджера. — К.: «Ника-Центр», 1998. — 480 с. — (Серия «Библиотека финансового менеджера»; Вып. 1).

21. Бланк H.A. Управление финансовыми рисками. — К.: Ника-Центр, 2005. — 600с. (Серия «Библиотека финансового менеджера»: Вып. 12) (история термина)

22. Боди 3., Мертон Р. Финансы. — М.: «Вильяме», 2007. — 592 с.

23. Бондаренко С.В., Сапрунова Е.А. Сравнительный анализ методик оценки кредитоспособности заемщика. — «Финансы и кредит», 2008., №24 (312)— с.12-17.

24. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. — СПб: Питер, 2005. — 432с.: ил. - (Серия «Академия финансов»)

25. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Договоры о передаче имущества — М., Статут. 2005. — 732 с.

26. Брейли Ричард, Майерс Стюард. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. — 1008с.: ил.

27. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс в 2х т / Пер. с англ. Под ред. В.В. Ковалева. — Спб.: Экономическая школа, 1997. —Т2. 669с.

28. Буевич С.Ю. Анализ финансовых результатов банковской деятельности: учебное пособие/ С.Ю. Буевич, О.Г. Королёв. — 2-е изд. — М.: КНОРУС, 2005.—160 с.

29. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник/ Л.С.Васильева, М.В.Петровская. — М.:КНОРУС, 2006. — 544 с.

30. Васина A.A. Анализ финансового состояния компании. — СПб.: Ис-следовательско-консультационная фирма «Альт», 2001.

31.Вальравен К.Д. Управление рисками в коммерческом банке. Учебное пособие. Второе издание. — Институт экономического развития Мирового банка, 1997. — 319с.

32.Вишняков И.В. Методы и модели оценки кредитоспособности заемщика. — Спб.: СПбГИЭА, 1998. — 30 с.

33.Газман В.Д. Зеркало российского автолизинга. — Журнал Коммерческий транспорт № 3(95) май 2012 г. — с. 48-58

34. Газман В.Д. Лизинг в зеркале статистики. — Журнал «Лизинг Ревю», №7-8, 1999г.

35. Газман В.Д. Лизинг: статистика развития [Текст]: учеб. Пособие для вузов/ В.Д. Газман; Гос. Ун-т - Высшая школа экономики. — М. : Изд. Дом. ГУ ВШЭ, 2008. — 593с.

36. Газман В.Д. Лизингоемкость инвестиций. — Экономический журнал ВШЭ. 2007. № 1. — с. 35-54. - [Электронный ресурс]: Государственный Университет Высшая школа экономики — Режим доступа: http://www.hse.ru/data/2010/12/31/1208184683/11_0 l_03.pdf

37. Газман В.Д. Сколько лет Российскому лизингу? — «ЛИЗИНГ РЕВЮ», 2004., №5 — С.2 - 3.

38. Газман В.Д. Финансовый лизинг: учеб. пособие для вузов/ В.Д. Газман; Гос. Ун-т - Высшая школа экономики. — 2-е изд. — М.: Изд. дом. ГУ ВШЭ, 2005. — 392с. — (Учебники Высшей школы экономики).

39. Гетмашок А. Лизинговые услуги: европейская практика и ошибки российского рынка. — [Электронный ресурс]: Информационный портал «All leasing» — Режим доступа: http://www.all-leasing.ru/analitic/detail/552085/

40. Гехт Л.И. Практика лизинга. — М.: Московская международная школа «Бизнес в промышленности и науке»; АО «Буклет», 1992. — 70 с.

41. Глазьев С.Ю. Возможности и ограничения социально-экономического развития России в условиях структурных изменений в мировой экономике.//Научный доклад НИРООН РАН. — М.: 2008.

42. Глушкова Н.Б. Банковское дело: Учебное пособие. — М.:Академический Проект; Альма Матер, 2005. — 432 с.

43. Гогина Г.Н. Финансовый анализ: учебное пособие / Г.Н. Гогина, O.A. Филиппова; фил. НОУ ВПО «СаГА» в г. Тольятти. — Самара: Самар. Гуманит. Акад., 2006. — 300с.

44.Горелик О.М. Финансовый анализ с использование ЭВМ: учебное пособие / О.М.Горелик, О.А.Филиппова. — М.: КНОРУС, 2007. — 272с.

45.Горемыкин В.А. Лизинг. Учебник. — Изд. 2-е, исправленное и дополненное. — М.: Информационно-издательский дом «Филинъ»; Информцентр XXI века, 2005. — 944 с.

46. Грабовый П.Г., Петрова С.Я., Романова К.Г. и др. Риски в современном бизнесе. — М.: Альянс, 1994. — 200с.

47.Гражданский Кодекс РФ. — [электронный ресурс]: Консультант Плюс. — Режим доступа: http://www.consultant.ru/popular/gkrfl/

48. Грачев A.B. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. — М.: Издательство «Фин-пресс», 2002. — 208 с.

49. Груздев A.B. Дискриминантный анализ в банковском скоринге. — Журнал «Риск-менеджмент в кредитной организации»,№4/2011. — [Электронный ресурс]: Издательский дом «Регламент Медиа». — Режим доступа: http://www.reglament.net/bank7r/201 l_4_article_5.htm

50.Грюнинг X. ван, Брайович Братанович С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления финансовым риском / Пер. с англ.; встпу. Сл. Д.э.н. K.P. Тагирбекова. — М.: Издательство «Весь Мир», 2007. — 304 с.

51. Даль В.И. Толковый словарь живого великорусского языка: в 4 тт. Т 4: Р - V - Оформл. «Диамант». — Спб.: ТОО «Диамант», 1998. — 688 с.

52. Джуха В.М. Лизинг. — Ростов н/Д: Феникс, 1999. — 320 с.

53.Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. —М.: Бухгалтерский учет, 2002. — 528с.

54.Жаров Д.О. Лизинг или кредит? Достоинства и недостатки лизинговых схем при обновлении основных средств. — Рынок ценных бумаг, 1999, № 18. —с. 35-37

55. Жилкина А.Н. Интегральный финансовый анализ. — Вестник Университета, 2002, № 1. — с. 57-61.

56. Жилкина А.Н. Методология синтетической оценки финансового состояния предприятия. — Вестник Университета, 2005, № 2. — с. 200209.

57. Жилкина А.Н. Роль и место финансового анализа в управлении финансами. — Вестник Университета, 2003, № 2. — с. 130-135.

58. Жилкина А.Н. «Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. — М.:ИНФРА-М, 2005. — 332с. — (Высшее образование).

59. Иванов A.A., Олейников С.Я., Бочаров С.А. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ. Учебно-методический комплекс. — М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. — 193 с. (портфельный менеджмент 135)

60.Ильясов С.М. Об оценке кредитоспособности банковского заемщика. — «Деньги и кредит», 2005, № 9. — с. 28-32

61. Инструкция ЦБ РФ № 110-И от 16.01.2004 «Об обязательных нормативах банков» — Вестник Банка России № 11 (735) от 11.02.2004

62. Инструкция ЦБ РФ № 139-И от 03.12.2012 «Об обязательных нормативах банков» — Вестник Банка России № 74 (1392) от 21.12.2012

63. Ионова А.Ф, Селезнева H.H. Финансовый анализ: учеб. — М.: ТК Вел-би, Изд-во Проспект, 2006. — 624 с.

64. История развития лизинга в России. — 2002. — [Электронный ресурс]: Рейтинговое агентство «Эксперт РА» - Режим доступа: http://raexpert.ru/researches/leasing/leasing2002/part3/

65. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М., Ин-фра-М. 2007. — 406 с.

66.Казакова И.И. О методах оценки кредитоспособности заемщика. — «Деньги и Кредит», 2007, № 6. — с. 40-44.

67. Канке A.A., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007. — 288с. — (Профессиональное образование).

68. Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. — 119с.

69. Карпов М.В. Правовые вопросы определения кредитоспособности заемщика. — «Деньги и Кредит», 2000, № 11. — с. 45-48.

70. Кириченко О., Кириченко Т., Комзолов А. Лизинг в системе воспроизводства основных фондов: реализация риск-ориентированного подхода. — РИСК, 2010, № 3. — с. 313-315.

71. Киселева И.А. Моделирование рисковых ситуаций: Учебно-практическое пособие / Евразийский открытый институт. — М.: МЭСИ, 2007. — 102 с.

72. Ковалев В.А. О кредитоспособности заемщика. — «Деньги и Кредит», 2008, № 1. — с. 56-59.

73. Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров, В.А. Быков — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 672с.: ил.

74. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 144с.: ил.

75.Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): учеб. Пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. — 432с.

76.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 560с.: ил.

77. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 1998. — 512 с,: ил.

78.Ковалев П. П. Ключевые риски лизинговой деятельности - выгодный ли вы клиент для банка? — [Электронный ресурс]: Информационный портал «Росбизнесконсалтинг» (РБК) - Режим доступа: http://www.rbc.ru/reviews/leasing-2008/chapter3-risks.shtml

79. Комзолов А.А, Кириченко О.С., Кириченко Т.В. Лизинг в системе воспроизводства основных фондов: реализация риск-ориентированного подхода. — Журнал РИСК, 2010, №3. — с. 313-315

80.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, A.B., Малеева, Л.И.Ушвицкий. — М.: Финансы и статистика, 2006. —528 с.

81. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т. Гиляровская [и др.]. — М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006, —360 с.

82.Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988 года. — [Электронный ресурс]: Unidroit — Режим доступа: http://www.unidroit.org

83. Коробов В.Б. Сравнительный анализ методов определения весовых коэффициентов «влияющих факторов». — Социология: методология, методы, математические модели. — Научный журнал института социологии РАН, 2005, № 20. — с. 54-73.

84.Костерина Т.М. Банковское дело: Учебно-практическое пособие. — М.: Изд. центр ЕАОИ, 2009. — 360 с.

85. Костерина Т.М. Кредитная политика и кредитные риски/ Московская финансово-промышленная академия — М.: МФПА, 2005. — 104 с.

86.Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования: учебное пособие / О.И. Лаврушин, О.Н. Афанасьева, С.Л. Корниенко ; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. — 3-е изд., доп. — М. : КНОРУС, 2007. — 264 с.

87. Левкович А.О. Формирование рынка лизинговых услуг / А.О. Левко-вич. — М.: Изд-во деловой и учебной литературы, 2004. —336 с.

88. Лещенко М.И. Основы лизинга. Учебное пособие. — М., Финансы и статистика, 2008. — 268 с.

89.Лизинг в России: итоги 2011г. [Электронный ресурс]: Рейтинговое агентство «Эксперт РА» — Режим доступа: http://raexpert.ru/researches/leasing/leasing201 l_itogi/

90.Лизинг: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности экономики и управления / Т.Г. Философа. — 3-е изд. перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 191 с.

91.Лизинг: учебное пособие для студентов специальностей «Финансы и кредит» — 080105 / A.A. Тилов; отв. Ред. А.Н. Жилкина; М-во образования и науки РФ; ГУ У, Ин-т финансового менеджмента. — М.: ГУУ, 2011. — 50 е.: рис., табл.

92. Лизинг: экономические и правовые основы: Учебное пособие для вузов / М.В. Карп, Е.М. Шабалин, Н.Д. Эриашвили, О.Б. Истомин; под ред. проф. Н.М. Коршунова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. — 191 с

93. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. A.M. Тавасиева, проф. Н.М. Коршунова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 320с.

94.Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие / Г.Н. Лиференко.— М: Издательство «Экзамен», 2005. — 160 с. (Серия «Учебное пособие для вузов»)

95.Макеева В.Г. Лизинг: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2003. — 192с. — (Серия «Высшее образование»),

96.Материалы XI Всероссийской конференции "Лизинг в России — 2012": Будущее рынка лизинга. — [Электронный ресурс]: рейтинговое агентство «Эксперт РА» — Режим доступа: http://www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing2012-opros/

97. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. — Утверждены распоряжением Федерального управления по делам несо-

стоятельности (банкротстве) от 12 мая 1994 г. № 31-р [Электронный ресурс] Консультант Плюс: - Режим доступа: http://www.consultant.ru/online/base/?req=doc;base=LA W;n= 16449 (следующий удалить)!

98.Микерин Г.И., Гребеднников В.Г., Нейман Е.И. Методологические основы оценки стоимости имущества. — М.: Интерреклама, 2003. — 668с.

99. Николаева И.Г. Эффективные способы обеспечения исполнения обязательств лизингополучателя — Журнал «Управление финансами и рисками в лизинговой компании»,№2/2010. [Электронный ресурс]: Издательский дом «Регламент Медиа»- Режим доступа: http://www.reglament.net/leasing/fm_risk/2010_2_article_5.htm

100. Общероссийский классификатор основных фондов — утвержде-нен Постановление Госстандартна РФ от 26.12.1994г. № 359 — [Электронный ресурс] Консультант Плюс: — Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=:doc;base=LAW;n=23355

101. Огнев Р.В. Зарубежный опыт применения лизинговой формы финансирования. — Известия Иркутской государственной экономической академии. 2011, № 4. — [Электронный ресурс]: Электронный научный журнал Известия иркутской государственной экономической академии— Режим доступа: http://eizvestia.isea.ru/reader/article.aspx?id=8201

102. Ожегов С.И. Словарь русского языка: ок. 57 000 слов / под ред. докт. филол. наук. проф. Н.Ю. Шведовой. - 15-е изд., стереотип. — М.: Рус. Яз., 1984. —816 с.

103. Основы банковской деятельности (Банковское дело)/ Под ред. Тагирбекова K.P. — М.: Издательский дом «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир», 2003. — 720 с. — (Высшее образование).

104. Оценка стоимости машин, оборудования и транспортных средств. / А.П. Ковалев, A.A. Кушель, B.C. Хомяков, Ю.В. Андрианов, Б.Е. Лу-

жанский, И.В. Королев, С.М. Чемерикин. — М.: Интерреклама, 2003. — 488с.

105. Панков Д.А. Бухгалтерский учет и анализ за рубежом: Учеб. Пособие. — Мн.: Новое знание, 2002. — 256 с, — (Экономическое образование).

106. Пантешкина А. Риски лизинговых компаний - минимизация или управление. — Журнал "Лизинг Ревю", Июнь 2007 год. — [Электронный ресурс]: Портал о риск-менеджменте — Режим доступа: http://www.risk24.ru/riskleasing.htm

107. ПБУ 6/01 Учет основных средств (ред. от 24.12.10) — утвержденные Приказом Минфина РФ от 30.03.2011 № 26 — [Электронный ресурс] Консультант Плюс: — Режим доступа: http://base. consultant.ru/cons/cgi/online. cgi?req=doc;base=LAW;n=:l 11056

108. Письмо Банка России от 23 июня 2004 г. № 70-Т «О типичных банковских рисках» — Вестник Банка России № 38 (762) от 30.06.2004

109. Положение ЦБ РФ № 254-П от 26.03.2004 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» — Вестник Банка России № 28 (752) от 07.05.2004

110. Положение ЦБ РФ № 283-П от 20.03.2006 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» — Вестник Банка России № 26 (896) от 04.05.2006

111. Помазанов М.В. Продвинутый подход к управлению кредитным рисков в банке: методология, практика, рекомендации. — М.: Издательский дом «Регламент-Медиа». — 2010. — 180с.

112. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367. Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа. . — [Электронный ресурс] Консультант Плюс: — Режим доступа:

http://base. consultant.ru/cons/cgi/online. cgi?req=doc;base=LAW;n=42901

113. Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. N 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». . — [Электронный ресурс] Консультант Плюс: — Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=141042

114. Приказ ФСФО России от 23.01.2001 №16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» (с приложениями) . — [Электронный ресурс] Консультант Плюс: — Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=l 6208 (удалить следующий)

115. Прилуцкий Л. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. — М.: ОСЬ, 2007. — 128с.

116. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/ Сергей Михайлович Пястолов. — 3-е изд., стер. — М.: Издательский центр «Академия», 2004. — 336 с.

117. Раилеан С. Актуальные проблемы управления финансами и рисками в лизинговых компаниях. — Журнал «Управление финансами и рисками в лизинговой компании», №3/2009. — [Электронный ресурс]: Издательский дом «Регламент Медиа» — Режим доступа: http://vvvvw.reglament.net/leasing/fm_risky2009_3_article.htm

118. Резниченко В.Ю., Цыганкова И.В. Управление финансовыми рисками банка. Учебное пособие. — М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. — 228 с.

119. Рзаев A.M. Лизинг в России: становление и развитие. — М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. — 42 с.

120. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия: Пер. с франц. яз. / Под ред. Л.П. Белых. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. —375с.

121. Российский рынок лизинга. Текущая ситуация и прогноз. - In-tesco Research Group, 2011г. — [Электронный ресурс]: Intesco Research Group — Режим доступа: http://i-plan.ru/mi.php?id=518

122. Российский статистический ежегодник. 2011 : Стат.сб./Росстат. — M., 2011. —795 с.

123. Российский статистический ежегодник. 2012: Стат.сб./Росстат. — М., 2012. —786 с.

124. Руководство по кредитному скорингу / под ред. Элизабет Мейз; пер. с англ. И.М. Тикота; науч. Ред. Д.И.Вороненко. — Минск: Гренцов Паблишер, 2008. — 464с.

125. Русак H.A. Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие / H.A. Русак, В.А. Русак. — Минск: Высш. Шк., 1997, —309с.

126. Рынок лизинга в 2009 году. — [Электронный ресурс]: рейтинговое агентство «Эксперт РА» — Режим доступа: http://www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing2009/partl/

127. Рынок лизинга по итогам 2010 года: как на дрожжах. — [Электронный ресурс]: рейтинговое агентство «Эксперт РА» — Режим доступа: http://www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing201 l_yeast/

128. Рынок лизинга по итогам 1 полугодия 2011 года: рост без диверсификации: Динамика новых сделок. — [Электронный ресурс]: рейтинговое агентство «Эксперт РА» — Режим доступа: http://www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing2011 -Ip/partl/

129. Рынок лизинга по итогам 9 мес. 2012 года: уже не рост, еще не стагнация. — [Электронный ресурс]: Рейтинговое агентство «Эксперт РА» — Режим доступа: http://www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing2012_9т/

130. Рынок лизинга по итогам 2012 года: вагоны подвели. — [Электронный ресурс]: рейтинговое агентство «Эксперт РА» — Режим доступа: http://raexpert.ru/researches/leasing/leasing2012_itogi/

131. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. — М. ИНФРА-М, 2007. — 288 с. — (Высшее образование).

132. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. / Г.В. Савицкая. — 11-е изд., испр. и доп. — М.:Новое знание, 2005. — 651 с. — (Экономическое образование).

133. Сапожников В.Н., Акимова Е.М., Осипов A.C. Лизинг: значение, сущность, возможности. Учеб. пос. /Моск. гос. строит, ун-т. — М.: МГСУ, 2000. — с. 92.

134. Сапожников В.Н., Осипов A.C. Меры снижения рисков при передаче оборудования в лизинг строительным организациям // К 80-и летаю МГСУ: Сборник научных трудов кафедры ЭУС / Под общ. ред. зав. кафедрой ЭУС д.э.н., профессора И.С. Степанова. — М.: МГСУ, 2001 г. —227 с.

135. Сафархузина П.В. Проблемы и методы прогнозирования риска при управлении в сложных экономических системах. — Вестник УГАТУ, 2009, № 1 (30).—с. 115-122.

136. Соколова H.A. Оценка кредитоспособности заемщика: что интересует банк. — «Бухгалтерский учет», № 11 июнь 2008. — с. 58-63.

137. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ. Пер. с англ. — Санкт - Петербург. АОЗТ «Литера Плюс», 1998. — 456 с.

138. Техника финансового анализа. 10-е изд. / Э.Хелферт. — СПб.: Питер, 2003. — 640 е.: ил. — (Серия «Академия финансов»)

139. Тэпман Л.Н. Риски в экономике: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. ВА Швандара. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. — 380 с.

140. Управление финансами. Финансы предприятия: учебник. — 2-е изд. / под ред. A.A. Володина. — М.:ИНФРА-М, 2012. — 510с. — (Высшее образование)

141. Факторный, дискрминантный и кластерный анализ: Пер. с англ. / Д.-О.Ким, Ч.У. Мьюллер, У.Р. Клекка и др.; Под ред. И.С. Енюкова. — М.: Финансы и статистика, 1989. — 215с.: ил.

142. Фаррахов И.Т. Внутренние рейтинги: объективная или субъективная оценка вероятности дефолта? — «Журнал Риск-менеджмент в кредитной организации», №2/2011. — [Электронный ресурс]: Издательский дом «Регламент Медиа» — Режим доступа: http://www.reglament.net/bank/r/201 l_2_article_5.htm

143. Федеральный закон N 39-Ф3 от 25.02.1999 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-Ф3, от 24.07.2007 N 215-ФЗ, от 17.06.2010 N 119-ФЗ, от 23.07.2010 N 184-ФЗ, от 18.07.2011 N 215-ФЗ, от 19.07.2011 N 248-ФЗ, от 06.12.2011 N 409-ФЗ, от 12.12.2011 N 427-ФЗ)

144. Федеральный закон №127-ФЗ от 26.10.2002 (с дополнениями и изменениями) «О несостоятельности (банкротстве)» — [Электронный ресурс] Консультант Плюс: — Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n= 140276

145. Федеральный закон №164-ФЗ от 29.10.1998"0 финансовой аренде (лизинге)" (в ред. Федеральных законов от 29.01.2002 N 10-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 18.07.2005 N 90-ФЗ, от 26.07.2006 N 130-Ф3, с изм., внесенными Федеральными законами от 24.12.2002 N 176-ФЗ, от 23.12.2003 N 186-ФЗ, от 08.05.2010 № 83-Ф3) — [Электронный ресурс] Консультант Плюс: — Режим доступа: Ьир://Ьаэе.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base:=LAW;n=l 02062

146. Федеральный закон № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 — [Электронный ресурс] Консультант Плюс: — Режим доступа:

http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=122855

147. Федеральный закон N 1Э5-ФЗ от 16.07.1997 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (в ред. Федеральный законов от (в ред. Федеральных законов от 21.12.2001 "N 178-ФЗ", от 21.03.2002 "N 31-Ф3", от 14.11.2002 "N 143-Ф3", от 10.01.2003 "N 15-ФЗ", от 27.02.2003 "N 29-ФЗ", от 22.08.2004 "N 122-ФЗ", от 05.01.2006 "N 7-ФЗ", от 27.07.2006 "N 157-ФЗ", от 05.02.2007 "N 13-Ф3", от 13.07.2007 "N 129-ФЗ", от 24.07.2007 "N 220-ФЗ", от 30.06.2008 "N 108-ФЗ", от 07.05.2009 "N 91-ФЗ", от 17.07.2009 "N 145-ФЗ", от 27.12.2009 "N 343-ФЗ", от 27.12.2009 "N 374-Ф3", от 22.07.2010 "N 167-ФЗ", от 28.12.2010 "N 431-ФЗ", от 01.07.2011 "N 169-ФЗ", от 11.07.2011 "N 200-ФЗ", от 21.11.2011 "N 327-Ф3", от 30.11.2011 "N 346-ФЗ", от 03.12.2011 "N 383-ФЗ", от 07.06.2013 "N 113-Ф3", с изм., внесенными Федеральным законом от 18.07.2009, "N 181-ФЗ", от 28.07.2012 "N 144-ФЗ") — [Электронный ресурс] Консультант Плюс: — Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req:=doc;base=LAW;n=147318

148. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие / Г.В. Федорова. — 2-е изд. стер. — М.: Омега-Л, 2008. — 248с. : ил., табл. — (Высшее финансовое образование).

149. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. — 518 с.

150. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник Краткий курс/Под ред д э н, проф НФ Самсонова — М ИНФРА-М, 2003 — 302 с — (Серия «Высшее образование»)

151. Фишберн Питер. Теория полезности для принятия решений. (Серия «Экономическо-математическая библиотека») — М.: Наука, 1978. ■— 352 с. и ил.

152. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий / Международная организация труда: Пер. с англ. Д.П. Лукичева / Под ред. Ю.Н. Воропаева. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 192 с.

153. Хил Лафуеите A.M. Финансовый анализ в условиях неопределенности: Пер. с исп. Под редакцией Е.И.Велесько, В.В.Краснопрошина, Н.А.Лепешинского. — Мн.:Тэхналогия, 1998. — 150 с. — (Новые математические модели и методы в управлении).

154. Шабалин Е.М., Карп М.В. Оценка финансового состояния предприятия на основе его финансового потенциала. — Вестник Университета. — 2012, № 3. — с. 125-128

155. Цыганов A.A. Риски при лизинге: можно ли их избежать? — Журнал «Финансовый директор», 2020, №3 (сентябрь), — [Электронный ресурс]: Журнал «Финансовый директор» — Режим доступа: http://www.fd.ru/number.htm?id=l 103

156. Чекмарева Е. Лизинговый бизнес. — М., Волтерс Клувер. 2007.

— 308 с.

157. Челноков В.А. Букварь кредитования — М.: Антидор, 1996. —

158. Черкасов В.Е. Банковские операции: финансовый анализ. — М.: Издательство «Консалтбанкир», 2001. — 288 с.

159. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006. — 368 с.

160. Шапкин A.C., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: Учебник. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005. — 880 с.

161. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 201. —XII, 1028 с.

162. Шаталов А.Н., Шаталова Е.П. Внутреннее рейтингование заемщиков банка: методология и практическое применение. Практическое пособие. -— М.: Издательский дом «Регламент Медиа», 2011. — 224 с.

163. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.

— М.: ИНФРА-М, 2006. — 415с. — (Высшее образование).

164. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа — 3-е изд., перераб. и доп. — М.:ИНФРА-М, 2001. — 208 с. — (Серия «Высшее образование»)

165. Щеголева Н.Г. Лизинг. /Московская финансово-промышленная академия. — М., 2005. — 98 с.

166. Щербакова Т.А. Анализ финансового состояния корпоративного клиента и его роль в оценке кредитоспособности заемщика. — «Финансы и кредит», 2009, № 22 (358— с. 47-54.

167. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. — 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 615 с

168. Adams John N. Commercial Hiring and Leasing. — LEXIS Law Publishing Pub. 1989. — 390p.

169. Asset Finance and Leasing Trends in 2012 and Prospects for 2013. -[Электронный ресурс]: World leasing news — Режим доступа: http://www.worldleasingnews.com/news/asset-finance-and-leasing-trends-in-2012-and-prospects-for-2013/

170. Basel II: Selected Literature on Concentration Risk in Credit Portfolios. — [Электронный ресурс]: Bank for International Settlements (BIS). — Режим доступа: http://www.bis.org/bcbs/events/rtfD5biblio.htm

171. Basel III & Leasing: impact of the new banking capital rules on asset finance. — CHP Consulting, 2011. — [Электронный ресурс] CHP Consulting. — Режим доступа: http://www.chpconsulting.com/na/en/press/latest_news/whitepaper_basel_iii _1 easing/

172. Chris Boobyer. Leasing and Asset Finance. Fourth Edition. — Euro-money Books, UK. —479 p. — [Электронный ресурс]: Media group Eu-romoney Institutional Investor - Режим доступа: http://www.euromoneyplc.com/product.asp?PositionID=3090&ProductID=:3 691 &PageID=333

173. Clark T.M. Leasing. — London etc. McGrow-Hill, сор. 1978. — 307 P-

174. Copeland Т.Е., Weston J.F. Financial Theory and Corporate Policy // Addison-Wesley, 1992.—

175. David M. Rowe. The Evolution of Counterparty Credit Risk Management . — [Электронный ресурс]. David M. Rowe's Homepage — Режим доступа: http://www.dmrra.com/publications/Risk%20Books/200302%20Evolution% 20of%20CPY%20Cr%20Risk%20Mgt.pdf

176. Ed White, Chairman. WHITE CLARKE GLOBAL LEASING REPORT 2012. — [Электронный ресурс].White Clark consulting. — Режим доступа: http://www.whiteclarkegroup.com/news/view/global_leasing_report_2012_i slaunched

177. Ed White, Chairman. WHITE CLARKE GLOBAL LEASING REPORT 2013. — [Электронный ресурс].White Clark consulting. — Режим доступа: http://www.whiteclarkegroup.com/knowledge-centre/category/gl obal_l eas i ng_reports

178. Equipment Leasing, 4th Edition by Peter K. Nevitt, Frank J.Fabozzi. — New Hope, Pennsylvania, 2000. — 453 p.

179. European Leasing. A joint Leaseurope anf KPMG's Asset Finance Tax Network Publication 2012 — [Электронный ресурс]: Европейская ассоциация лизинга Leaseeurope— Режим доступа: http://www.leaseurope.org/index.php?page=publications

180. IAS 16 Property, Plant and Equipment. — Электронный ресурс]: IFRS Foundation and the IASB — Режим доступа: http://www.ifrs.org/Documents/IAS 16.pdf

181. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standarts Basle Committee on Banking Supervision. Basel: Guli, 1988. R

4.10. — Электронный ресурс]: Bank for International Settlements (BIS) -Режим доступа: http://www.bis.org/publ/bcbsl28.pdf

182. Irma Foley. Legal Guide to Leasing in Russia for Foreign Lessors. — Journal of equipment lease financing, 2007, vol. 25/no 1. — [Электронный ресурс]Equipment Leasing & Finance Foundation - Режим доступа: http://www.store.leasefoundation.org/cgi-bin/msascartdll.dll/ProductInfo?productcd=FOUND_203

183. James P. Murtagh. Credit Risk: Contract Characteristics for Success. — [Электронный ресурс]: Equipment Leasing & Finance Foundation -Режим доступа: http://www.store.leasefoundation.org/cgi-bin/msascartdll.dll/ProductInfo?productcd=FOUND_82

184. Joint Leaseurope and KPMG's Asset Finance Tax Network Publication. 2012. — [Электронный ресурс]: Европейская ассоциация лизинга Leaseeurope — Режим доступа: http://www.leaseurope.org/uploads/EuropeanLeasing_extract%28secured%2 9%20%283%29.pdf

185. Joseph N. Lane. Sharpening Focus: Market Segmentation in Equipment Finance. — [Электронный ресурс]. The Equipment Leasing and Finance Foundation — Режим доступа: http://www.store.leasefoundation.org/cgi-bin/msascartdll.dll/ProductInfo?productcd=FOUND_84

186. Leaseurope. Annual survey 2011 — [Электронный ресурс]: Европейская ассоциация лизинга Leaseeurope — Режим доступа: http://www.leaseurope.org/uploads/documents/stats/European%20Leasing% 20Market%202011.pdf

187. Leaseurope. Ranking of Top European Leasing Companies 2011. [Электронный ресурс]: Европейская ассоциация лизинга Leaseeurope — Режим доступа: http://www.leaseurope.org/uploads/documents/ranking/Leaseurope%20Rank ing%20Survey%20201 l.pdf (удалить следующий)

188. Leasing in Development. Guidelines for Emerging Economies. -2009. — [Электронный ресурс]: International Finance Corporation (IFC) — Режим доступа: http://wwwl.ifc.org/wps/wcm/connect/industry_ext_content/ifc_external_co rpo-

rate_site/industries/financial+markets/publications/leasing+in+development +guidelines+for+emerging+economies

189. Levon Goukasian, Samuel L. Seaman. Comparison of Classification Models for Predicting Equipment Lease and Loan Default. — Journal of equipment lease financing, winter 2009. — [Электронный ресурс]. The Equipment Leasing and Finance Foundation — Режим доступа: http://www.store.leasefoundation.org/cgi-bin/msascartdll.dll/ProductInfo?productcd=FOUND_410

190. Lyn C. Thomas. Consumer Credit Models: Pricing, Profit, and Portfolios. - Oxford University Press. — 2009. — 385 p.

191. Managing Lease Portfolio: How to increase return and control risk by Townsend Walker. — John Wiley & Sons, Inc., 2006. — 206 p.

192. Murtagh, J. P. Characteristics of Successful and Failed Equipment Leases. — [Электронный ресурс]. The Equipment Leasing and Finance Foundation — Режим доступа: http://www.store.leasefoundation.org/cgi-bin/msascartdll.dll/%5C%22http://www.store.leasefoundation.org/product/cr edit_risk/%5C%22

193. Range of practise in Banks' Internal Ratings systems. Базельский комитет по банковскому надзору, 2000. — с. 14

194. Risk, Uncertainty and Profit by Frank H. Knight, Ph.D. — First edition, 1921. — Hart, Schaffner & Marx: Boston: Houghton Miffin Company, The Riverside Press, Cambridge. — [Электронный доступ] :Library of economics and liberty — Режим flocTyna:http://www.econlib.org/library/Knight/knRUPl.html#Pt.I,Ch.I

195. Robert F.Cunningham. Risk Management Benefits from a secondary Market for Lease assumption. — [Электронный ресурс]. The Equipment Leasing and Finance Foundation — Режим доступа: http://www.store.leasefoundation.org/cgi-bin/msascartdll.dll/ProductInfo?productcd=FOUND_124

196. Russia: an overview of the leasing market. — CHP Consulting, 2012.

— [Электронный ресурс] CHP Consulting. — Режим доступа: http://www.chpconsulting.com/

197. Scott A. Thacker. Learning From the Leaders: Why a Select Few Leasing Companies Consistently Outperform Their Peers. — Journal of equipment lease financing, 2007, vol. 25/no 2. — [Электронный ресурс]: Equipment Leasing & Finance Foundation — Режим доступа: http://www.store.leasefoundation.org/cgi-bin/msascartdll.dll/ProductInfo?productcd=FOUND_204

198. Scott A. Wheeler. Community Banks and the Equipment Finance Industry: A Growing Opportunity. — Journal of equipment lease financing, winter 2012. — [Электронный ресурс]. The Equipment Leasing and Finance Foundation — Режим доступа: http://www.store.leasefoundation.org/cgi-

bin/msascartdll.dll/ProductInfo?productcd=JELF Win 12CommBanks

199. The Complete Equipment-Leasing Handbook: A Deal Maker's Guide with Forms, Checklists, and Worksheets by Richard M. Contino. — Ama-com, 2002. — 656 p.

200. Townsend Walker. Risks and Returns in a Portfolio of Leases. — Journal of equipment lease financing, 2001, vol. 19/no 2. — [Электронный ресурс]: Equipment Leasing & Finance Foundation — Режим доступа: http://www.store.leasefoundation.org/cgi-bin/msascartdll.dll/ProductInfo?productcd=FOUND_125

201. World leasing Yearbook 2012. — Euromoney Books, UK. —500 p.

— [Электронный ресурс]: Media group Euromoney Institutional Investor-

Режим доступа:

http://www.euromoneyplc.com/product.asp?PositionID=2648975&ProductI

D=15145&PageID=333

202. World leasing Yearbook 2013. — Euromoney Books, UK. —516 p.

— [Электронный ресурс]: Media group Euromoney Institutional Investor-Режим доступа: http://www.euromoneyplc.com/product.asp?PositionID=cart&ProductID=16 547&PageID=333

203. [Электронный ресурс]: Европейская ассоциация лизинга Leaseurope — Режим доступа: http://www.leaseurope.org/

204. [Электронный ресурс]: Рослизинг, российская ассоциация лизинга. — Режим доступа: http://www.rosleasing.ru/

205. [Электронный ресурс]: Центральный банк Российской Федерации

— Режим доступа: http://www.cbr.ru/

206. [Электронный ресурс]. Asset management association. — Режим доступа: http://amaweb.com.net-at-hand.com/

207. [Электронный ресурс]: Bank for International Settlements (BIS). — Режим доступа: http://www.bis.org/index.htm

208. [Электронный ресурс]: Equipment leasing & finance foundation — Режим доступа: http://www.leasefoundation.org/index.cfm

209. [Электронный ресурс]: Leasing world — Режим доступа: http://www.leasingworld.co.uk/

210. [Электронный ресурс]. PayNet. — Режим доступа: http://www.paynetonline.com/

211. [Электронный ресурс]: The Equipment Leasing and Finance Association . — Режим доступа: http://www.elfaonline.org/

212. [Электронный ресурс]: World bank — Режим доступа: http://vAvw.worldbank.org/

213. [Электронный ресурс]: World leasing news — Режим доступа: http://www.worldleasingnews.com/