Методы оценки стоимости недвижимости с учетом ее эффективного использования тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Петрова, Мария Николаевна

• Петрова, Мария Николаевна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Петрова, Мария Николаевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕНДЕНЦИИ И ЗАКОНОМЕРНОСТИ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА НЕДВИЖИМОСТИ.

1.1. Понятие и сущность недвижимости и ее стоимостной оценки.

1.2. Развитие рынка недвижимости в России.

1.3. Проблемы объективной оценки стоимости недвижимости на российском рынке.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ НЕДВИЖИМОСТИ.

2.1. Анализ процесса стоимостной оценки объектов недвижимости.

2.2. Методы оценки стоимости недвижимости на основе традиционных подходов

2.3. Анализ специфики применения оценочных подходов на российском рынке недвижимости.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ НЕДВИЖИМОСТИ.

3.1. Методы анализа процесса выбора эффективного варианта использования объекта недвижимости.

3.2. Методы анализа ценообразующих факторов при выборе эффективного варианта использования объекта недвижимости.

3.3. Методы обоснования выбора эффективного варианта использования объекта недвижимости.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы оценки стоимости недвижимости с учетом ее эффективного использования»

Актуальность исследования. Активное развитие российского рынка недвижимости в последние годы, подразумевающее в том числе и постоянно растущее количество операций с объектами недвижимости, обусловливает необходимость применения оценочных технологий для корректного определения стоимости объектов. Становление рыночных отношений в России привело к тому, что цена является решающим вопросом при совершении любой рыночной сделки. Все чаще в услугах оценщиков нуждается не государство, в процессе проведения переоценки государственной собственности, а частные структуры.

Оценка стоимости недвижимости в России - сравнительно новое научное направление. Мы полагаем, что как специфика местного рынка недвижимости, так и ранняя стадия развития, на которой рынок сейчас находится, обусловливают потребность в тщательном изучении и адаптации оценочной методологии, терминологии, принципов исследований, применяемых в международной практике, к условиям современного российского рынка недвижимости для проведения объективной и достоверной оценки стоимости недвижимости.

Исследование практической работы российских оценщиков позволило нам заключить, что в российской оценочной практике информационной базой оценки нередко становятся не достоверные данные, а субъективные мнения и прогнозы. Значительная роль индивидуального фактора негативно влияет на качество оценки, снижая объективность выводов.

Оценка стоимости недвижимости и, в частности, анализ эффективного использования объектов недвижимости рассмотрены в работах многих зарубежных специалистов, таких, как Чарльз Д. Акерсон, Питер Д. Боуз, Джон Д. Дорчестер, Фрэнк Е. Харрисон, Дэвид Айзэкс, Джон А. Шварц, Терри Стели.

Различные аспекты развития рынка недвижимости в современной российской экономике, основы анализа операций на рынке недвижимости, оценки стоимости недвижимости рассматриваются в работах: А.Н. Асаула, И.Т.

Балабанова, Э.П. Баяндина, С.В. Валдайцева, А.А. Горбунова, С.В. Грибов-ского, В.В. Григорьева, А.Г. Грязновой, С.Н. Максимова, Б.Д. Новикова, Е.В. Песоцкой, Ф.Б. Риполь-Сарагоси, В.Н. Старинского, Е.И. Тарасевича, М.А. Федотовой, А.В. Черняка и др. Высоко оценивая вклад ученых экономистов в разработки темы исследования, нельзя не отметить, что в анализируемых работах недостаточно уделено внимание совершенствованию методов оценки недвижимости. В этой связи существует необходимость исследования теоретических вопросов о сущности стоимостной оценки недвижимости, факторов, определяющих ее рыночную стоимость, разработки новых методических положений оценки недвижимости с использованием экономико-математического аппарата. Все это определило актуальность, цели и задачи диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в совершенствовании методов оценки недвижимости с учетом современных условий российского рынка. Для достижения указанной цели нами были поставлены и решены следующие задачи:

- проанализированы и уточнены сущность и содержание понятия стоимостной оценки недвижимости;

- исследованы тенденции развития рынка недвижимости и показана роль ее стоимостной оценки;

- показаны и обоснованы специфические особенности российского рынка недвижимости, обусловливающие необходимость адаптации и модификации процесса оценки;

- исследованы современные методологические подходы к получению, обработке и анализу рыночной информации, необходимой для выполнения оценки стоимости недвижимости и анализа эффективности инвестиций в недвижимость;

- проведена классификация внешних факторов по степени их влияния на рыночную стоимость объекта недвижимости;

- разработана и обоснована методика проведения анализа эффективного использования объектов недвижимости с применением экономико-математического аппарата, учитывающая специфические особенности российского рынка недвижимости.

Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических вопросов, связанных с методами оценки и анализом эффективного использования объектов недвижимости.

Объектом исследования является российский рынок недвижимости.

Теоретической и методической базой исследования стали идеи и концепции, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых, посвященных стоимостной оценке. В процессе осуществления исследования применялись общенаучные методы анализа, синтеза, сравнения, аналогии, системный подход и т.д. Для решения поставленных в работе задач были использованы методы экспертной оценки и экономико-математического моделирования.

Нормативно-правовой базой исследования являются федеральные законы Российской Федерации, указы Президента Российской Федерации, законы субъектов Российской Федерации, другие нормативно-правовые акты. Информационную базу составляют данные, характеризующие состояние и тенденции мирового рынка недвижимости, рынка недвижимости России и ее субъектов, статистические материалы и аналитические обзоры, опубликованные в литературных и Интернет-источниках.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании методологии стоимостной оценки. К наиболее существенным научным результатам диссертационного исследования относятся следующие:

- систематизирован понятийный аппарат, связанный с определением сущности терминов "недвижимость", "рынок недвижимости";

- проведена классификация внешних факторов по степени их влияния на рыночную стоимость объекта недвижимости;

- разработана схема проведения анализа эффективного использования объекта недвижимости, позволяющая повысить качество процесса сбора и обработки информации для определения эффективного варианта использования объекта;

- разработаны инструменты решения проблемы информационного дефицита на российском рынке недвижимости для целей стоимостной оценки недвижимости.

- предложена методика применения экспертных оценок в процессе выбора эффективного варианта использования объекта недвижимости;

- предложена методика применения отдельных экономико-математических методов для целей анализа эффективного использования объекта недвижимости;

- предложен экономико-математический аппарат при выборе эффективного варианта использования объекта недвижимости, что позволяет оценщику не только принять решение в отношении использования объекта, удовлетворяющее критериям поставленной задачи, но и оценить достоверность и полноту собранной информации.

Теоретическая значимость исследования состоит в том, что методические положения диссертационной работы могут послужить основой для дальнейшего совершенствования и повышения качества оценочного процесса.

Практическая значимость работы заключается в том, что обобщения, выводы и рекомендации, изложенные в диссертации, могут быть использованы в российской оценочной практике.

Основные теоретические выводы, сделанные в диссертационном исследовании, могут быть использованы в процессе преподавания следующих дисциплин: "Экономика управления недвижимостью", "Оценка недвижимости", "Управление государственным и муниципальным имуществом".

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы докладывались автором на международной научно-практической конференции "Математика в вузе" (ПГУПС), на конференциях профессорско-преподавательского состава СПбГИЭУ, а также на конференциях научных сотрудников и аспирантов СПбГИЭУ.

Положения и методические разработки диссертации получили положительную оценку оценщиков фирмы ООО "С.Зиновьев и Ко" и применяются ими на практике в оценке рыночной стоимости объектов недвижимости коммерческого назначения, а также в ходе проведения консультаций по инвестированию в объекты недвижимости.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Петрова, Мария Николаевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В нашем исследовании неоднократно отмечалось, что оценка недвижимости является достаточно специфической деятельностью, сильно зависящей от точности и полноты исходных данных.

Предпринятая в данной работе попытка к развитию и совершенствованию методики оценочного процесса исходила из подтверждаемой рыночными данными предпосылки, что отсутствие полной адекватной информации вынуждает оценщиков вносить субъективные, основанные на собственных суждениях и практическом опыте, поправки и допущения в процессе работы, что негативно сказывается на одном из важнейших качеств оценки — объективности.

Исследование теоретических и практических аспектов оценочной деятельности на российском рынке недвижимости показало, что на сегодняшний день основное внимание как теоретиков, так и практиков оценки в России сосредоточено на оценочных методах, применяемых в рамках затратного, сравнительного и доходных подходов.

При этом анализу наилучшего использования отводится вторичная роль как промежуточному этапу между изучением характеристик объекта и определением его стоимости, несмотря на то, что именно на этом этапе определяются ключевые параметры оцениваемого объекта.

Как и на других этапах оценки, в проведении анализа эффективного использования оценщики опираются на субъективные суждения о возможных вариантах использования объекта. Более того, в условиях отсутствия ярко выраженных недостатков текущего использования объекта, текущее использование для целей оценки оставляется без изменений.

В данном исследовании была сделана попытка отказаться от формального подхода к ключевому этапу оценки недвижимости — анализу эффективного использования, и повысить объективность анализа путем привлечения экономико-математического аппарата. Данная задача решалась в два этапа:

1) повышение точности анализа исходных данных;

2) выбор эффективного варианта использования при моделировании различных состояний рынка недвижимости.

На первом этапе было проведено анкетирование экспертов рынка недвижимости с целью оценки значимости отдельных внешних характеристик для объекта недвижимости исходя из конкретного варианта использования.

Точность и корректность выводов в оценочном процессе может быть существенно повышена посредством экспертного оценивания собранных данных, и эта методика оказывается незаменимой на этапе анализа эффективного использования, при выборе ключевого параметра - назначения объекта.

В результате опроса была разработана анкета, упрощающая отбор лучших вариантов использования для объекта. Универсальная анкета для оценки влияния внешних факторов на объект исследования позволяет отказаться от заведомо неэффективных вариантов использования без проведения дополнительных расчетов.

На втором этапе была поставлена задача выбора наилучшего из отобранных вариантов при условии, если составление прогнозов ситуации на рынке недвижимости не дает однозначного ответа на этот вопрос.

Представление результатов проведенных расчетов в виде экономико-математической модели "игра с природой" и расчет специальных коэффициентов позволяют не только проверить точность расчетов, но и выявить тот вариант, который обеспечивает максимизацию дохода собственника оцениваемого объекта недвижимости при минимизации его рисков.

Выполненное исследование и полученные результаты позволили нам сделать следующие выводы:

- Возрастающая конкуренция, снижение возможностей для получения краткосрочных прибылей, начало реализации долгосрочных и капиталоемких проектов по развитию коммерческой недвижимости, приход на рынок зарубежных инвесторов с высокими требованиями к обоснованию решений объективно свидетельствуют о том, что значимость качественного исследования и анализа рынке недвижимости России для целей оценки будет в ближайшее время приобретать все больший вес;

- Протекающая в настоящее время эволюция российского рынка недвижимости обусловливает потребность в качественной и точной оценке, которая может быть обеспечена лишь при наличии разработанной методической базы;

- Анализ эффективного использования играет ключевую роль в процессе определения стоимости объекта недвижимости и требует тщательной обработки данных и проверки результатов;

- Использование предложенных элементов экономико-математического аппарата при выборе эффективного варианта использования объекта недвижимости позволяет не только принять решение, удовлетворяющее требованиям оценщика, но и оценить достоверность и полноту собранной информации.

Проведенное исследование позволило выявить:

- значимость оценки в процессе развития рынка недвижимости;

- сложности, сопряженные с применением практикуемых в настоящее время методов оценки;

- потребность в повышении качества процесса оценки.

В ходе работы нами были выполнены следующие задачи:

- предложена методика применения экспертных оценок в процессе выбора эффективного варианта использования объекта недвижимости;

- предложена методика применения отдельных экономико-математических методов, а именно игровой модели, для целей анализа эффективного использования объекта недвижимости;

- разработаны инструменты решения проблемы информационного дефицита на российском рынке недвижимости для целей стоимостной оценки недвижимости.

Мы считаем, что разработанный нами подход к проведению анализа эффективного использования оцениваемого объекта, посредством привлечения экспертных мнений для нивелирования негативного эффекта информационного дефицита и более тщательного анализа и сопоставления результатов расчетов, обеспечивает повышение точности результатов анализа и, как следствие, достоверности оценки объекта недвижимости в целом.

Теоретические и методические положения диссертационной работы могут послужить основой для дальнейшего совершенствования и повышения качества оценочного процесса.

Предложенная методика может быть применена оценщиками в процессе анализа эффективного использования при оценке стоимости объектов коммерческой недвижимости и научного обоснования полученных результатов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Петрова, Мария Николаевна, 2005 год

1. Федеральный закон от 29.07.1998 № 135-Ф3 "Об оценочной деятельности в Российской Федерации"(принят ГД ФС РФ 16.07.1998) — http://www.valnet.ru/m5-r.phtml?p=29.

2. Федеральный закон от 14.11.2002 № 143-Ф3 "О внесении изменений и дополнений в федеральный закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" http://www.valnet.ru/m5-r.phtml?p=l 12.

3. Федеральный закон "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (проект, в редакции от 18.08.2004) — http://www.valnet.ru/m5-p.phtml?p=31.

4. Ардемасов Е.Б., Горбунов А.А., Песоцкая Е.В. Маркетинг в управлении недвижимостью / Под ред. А.А. Горбунова. СПб.: ИСЭП РАН, 1997.-315 с.

5. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. — М.: финансы и статистика, 1996. — 144 с.

6. Балабанов И.Т. Экономика недвижимости. — СПб.: Питер, 2000. — 208 с.

7. Ю.Бешелев С.Д., Гурвич Ф.Г. Экспертные оценки в принятии плановыхрешений. М.: Экономика, 1996 - 115 с.

8. Н.Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. — М.: Информ.-издат. Дом "Филинъ", 1997. 336 с.

9. Волков С.Н. Экономика землеустройства. — М.: Колос, 1996. 123 с.

10. Волочков Н.Г. Справочник по недвижимости. М.:Инфра-М,1996. -269с.

11. Гидаспов И., Сагдиев Р. Оценка должна быть высокой. Статья. Виртуальный клуб оценщиков www.appraiser.ru, 2000.

12. Горбунов А.А., Кулибанов B.C., Капранов С.Е. Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. — СПб.: ИСЭП РАН, 1996. -216 с.

13. Горемыкин В.А. Российский земельный рынок. М.: ИНФРА-М, 1996. - 227 с.

14. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. Экономика недвижимости. М.: ИНФРА-М, 1999.-211 с.

15. Гранова И.В. Оценка недвижимости: Учебное пособие. — 2-е изд. -СПб.: Питер, 2001. -256 с.

16. Грибовский С.В. методы капитализации доходов. СПб.: РОСТРО-ПРЕСС, 1997.-212 с.

17. Грибовский С.В. Оценка доходной недвижимости. СПб.: Питер, 2001. -336 с.

18. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий. Имущественный подход: учебно-практическое пособие. — М.: Дело, 1998. — 224 с.

19. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятий: теория и практика. М.: Инфра-М, 1997. - 345 с.

20. Гришкин А., Добрынина Т., Ким М., Сажинский В. О востребованности и качестве услуг оценщиков. Статья — Экономические стратегии, №3,2004.

21. Дьякова Н.С., Круг Г.К. Применение методов ранговой корреляции для обработки качественной информации. М.: МЭИ, 1996 г. - 97 с.

22. Евланов Л.Г., Кутузов В.А. Экспертные оценки в управлении. — М.: Экономика, 1996. 133 с.

23. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Тесты и задачи по оценочной деятельности. СПб.: Питер, 2002. - 128 с.

24. Ерш А. Закон об оценочной деятельности: проблемы правоприменения. Статья. — Виртуальный клуб оценщиков www.appraiser.ru, 2004.

25. Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике. М.: МГУ им. Ломоносова, ДИС, 1997. - 214 с.29.3емлеустроительное проектирование / Под ред. Волкова С.Н. М.: Колос, 1996.-131 с.

26. Ковалев А.П. Рыночная стоимость имущества предприятия. М.: Фин-сатинформ, 1996. - 80 с.

27. Комов Н.В. Российская модель землепользования и землеустройства. — М.: Русская оценка, 2001. — 624 с.

28. Коростелев С.П. Основы теории и практики оценки недвижимости. — М.: Русская деловая литература, 1998. — 286 с.

29. Котов В.В., Емелин В.И. Жилищный рынок. Проблемы, пути решения. СПб.: Типография ВИККА А.Ф. Можайского, 1996. 110 с.

30. Котелкин А., Мусин М. Оценка в России: структура рынка 65 компаний-оценщиков, проблемы и решения. Статья Экономические стратегии, №4, 2004.

31. Котелкин А., Мусин М. "Рулетка" инвестиций в недвижимость. Статья Экономические стратегии, №4, 2004.

32. Котов В.В., Емелин В.И. Жилищный рынок. Проблемы, пути решения. СПб: Типография ВИККА А.Ф. Можайского, 1996. 119 с.

33. Крапин А. Земельный рынок. Прогнозы подтверждаются. Статья. — Виртуальный клуб оценщиков www.appraiser.ru, 2002.

34. Красноглазов Б.П. Недвижимость: оценка, аренда, купля-продажа. — М.: АО "Фининвест", 1992. 113 с.

35. Крутик А.Б., Горенбургов М.А., Горенбургов Ю.М. Экономика недвижимости. — СПб.: Лань, 2001. — 480 с.

36. Максимов С.Н. Основы бизнеса на рынке недвижимости. — СПб.: ДЕ-АН+АДИА-М, 1997. 196 с.

37. Максимов С.Н. Основы предпринимательской деятельности на рынке недвижимости: Учебное пособие для вузов. СПб.: Питер, 2000. — 207 с.

38. Масленников A.M. К вопросу оценки старых зданий при их реконструкции. Статья. — Виртуальный клуб оценщиков www.appraiser.ru, 2004.

39. Миркин Б.Г. Проблема группового выбора. М.: Наука, 1994 г.

40. Мисовец В.Г. Земельный участок или место расположения? Статья. — Виртуальный клуб оценщиков www.appraiser.ru, 2003.

41. Мицкевич А.А. Деловая математика в экономической теории и практике.-Киров, 1995.-363 с.

42. Новиков Б.Д. Рынок и оценка недвижимости в России. М.: Экзамен, 2000.-512 с.47.0вчинников В., Пылов М. Реалии и перспективы российской оценки. Статья — Экономические стратегии, №3, 2004.

43. Орлов С.В., Цыпкин Ю.А. Рыночная оценка имущества города. — М.: ЮНИТИ, 2003.-240 с.

44. Основы бизнеса на рынке недвижимости. М.: Объединение ДЕ-АН+АДИА, 1997.-211 с.50.0ценка земельной собственности / Под ред. Эккерта Д.К., Красногорск: Красная гора, 1993. - 147 с.

45. Оценка земельных ресурсов: Учебное пособие. Под общей редакцией Антонова В. П. и Лойко П. Ф. М.: Русская оценка, 1999. - 364 с.

46. Оценка недвижимости: Учебник. Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М.: Финансы и статистика, 2002. - 496 с.

47. Оценка объектов недвижимости. Под ред. Григорьева В.В. — М.: ИН-ФРА-М, 1997.-332 с.

48. Оценка рыночной стоимости недвижимости: Учеб. и практ. пособие / Под общ. ред. Зарубина В.Н., Рутгайзер В.М. М.: Дело, 1998. — 384 с.

49. Попов Г.В. Основы оценки недвижимости. М.: РОО, 1995. - 131 с.

50. Постановление Правительства РФ от 7 июня 2002 г. № 395 "О лицензировании оценочной деятельности" http://www.valnet.ru/m5-r.phtml?p=104.

51. Прорвич П.А. Основы экономической оценки городских земель. Серия "Оценочная деятельность": Учебно-практическое пособие. — М.: Дело, 1998.-336 с.

52. Риполь-Сарагоси Ф.Б., Моргунов Р.В. Комментарий к составу затрат. Анализ и оценка финансового результата: Учебно-практическое пособие. М.: Экспертное бюро, 2000. — 224 с.

53. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. М.: Экспертное бюро, 1999. — 224 с.

54. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы оценочной деятельности: Учебное пособие. М.: ПРИОР, 2001.- 240 с.61 .Родин А. Проблемы регулирования оценочной деятельности в Российской Федерации. Статья. Виртуальный клуб оценщиков www.appraiser.ru, 2003.

55. Рынки недвижимости и развитие городов: российская реформа и международная практика. Под ред. Лимонова Л.Э. СПб.: Лимбус пресс, 1994.-124 с.

56. Сивкова Л.А. Недвижимость: маркетинг, оценка. — М.: Интел-Синтез, 1996.-212 с.

57. Синяк Н. О стандартах оценки недвижимости. Статья. Виртуальный клуб оценщиков www.appraiser.ru, 2002.

58. Соловьев М.М. Оценочная деятельность (оценка недвижимости): Учебное пособие. М.: ГУ ВШЭ, 2002. - 224 с.

59. Становление оценочной деятельности в России. — М.: Институт оценки природных ресурсов, 2001 — 446 с.

60. Старинский В.Н., Асаул А.Н., Кускова Т.А. Экономика недвижимости: Учебное пособие / Под ред. Г.А. Краюхина. СПб.: СПбГИЭА, 1999. -187 с.

61. Страйк Р., Косарева Н. Реформа жилищного сектора России 91-94. — М.: 1994.-98 с.

62. Тарасевич Е.И. Анализ инвестиций в недвижимости. — СПб.: МКС, 2000. 428 с.

63. Тарасевич Е.И. Методы оценки недвижимости. СПб.: Технобалт, 1995.-240 с.

64. Тарасевич Е.И. Налогообложение и оценка недвижимости в России. Статья. Виртуальный клуб оценщиков www.appraiser.ru, 1999.

65. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. — СПб.: МКС, 1997. — 422 с.

66. Теория и методы оценки недвижимости: Учебное пособие под ред. Проф. Есипова В.Е. СПб.: СПбУЭФ, 1998 - 145 с.

67. Ткач В.И., Ткач М.В. Управленческий учет: международный опыт. — М.: Финансы и статистика, 1994. 144 с.

68. Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. Пер. с англ. М.: Дело и сервис, 1999. - 432 с.

69. Томас JI. Уест, Джеффри Д. Джонс. Пособие по оценке бизнеса. Пер. с англ. М.: КВИНТО-КОНСАЛТИНГ, 2003. - 746 с.

70. Трифонова В.А. Проблемы оценки рыночной стоимости прав на земельные участки, с учетом обременений (сервитутов) Российской Федерации. Статья. Виртуальный клуб оценщиков www.appraiser.ru, 2004.

71. Тэпман Л.Н. Оценка недвижимости. М.: ЮНИТИ, 2004. - 303 с.

72. Фомин Г.П. Математические методы и модели в коммерческой деятельности. М.: Финансы и статистика, 2001. - 544 с.

73. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. М.: Дело, 1997. - 480 с.

74. Харрисон Г.С. Оценка недвижимости: Учеб. пособие / Пер. с англ. -М.: Мособлупрполиграфиздат, 1994.-231 с.

75. Цукерман г., Авард А., Блевинс Джордж Д. Недвижимость: зарубежный опыт. Пер. с англ. — М.: Тема, Диамант Меркурий, 1994. 189 с.

76. Черняк А.В. Оценка городской недвижимости. М.: Русская деловая литература, 1998. - 157 с.

77. Черняк В.З. Управление инвестициями в строительном проектировании. — М.: Русская деловая литература, 1998. 189 с.

78. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. — М.: Дело, 1995.-141 с.

79. Шевченко А. Оценщики в цене. Статья. — Виртуальный клуб оценщиков www.appraiser.ru, 2001.

80. Шеннон П., Пратт. Оценка бизнеса / Под ред. Лаврентьева В.Н. — М., 1995.-203 с.

81. Шикин Е.В., Чхартишвили А.Г. Математические методы и модели в управлении: Учебное пособие. 2-е изд., испр. — М.: Дело, 2002. — 440 с.

82. Эддоус М., Стэнсфилд Р. Методы принятия решений. Пер. с англ. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. 590 с.

83. Экономико-математические методы и модели: Учебное пособие под ред. Кузнецова А.В. 2-е изд. - Минск: БГЭУ, 2000. - 170 с.

84. Экономика недвижимости: Учебное пособие. 2-е изд. - М.: Дело, 2000. - 328 с.

85. Akerson, Charles В., MAI. The Appraisers' Workbook. Second Edition. -Chicago: Appraisal Institute, 1996. - 112 p.

86. Akerson, Charles В., MAI. Capitalization Theory and Techniques: Study Guide. Second Edition. - Chicago, Illinois (USA): Appraisal Institute, 2000.-55 p.

87. The Appraisal of Real Estate. Twelfth Edition. - Chicago, Illinois (USA): Appraisal Institute, 2001. - 759 p.

88. Babcock, Frederick M. The Valuation of Real Estate. New York (USA): McGraw-Hill, 2000. - 221 p.

89. Clauretie, Terence M., and G.Stacy Sirmans. Real Estate Finance: Theory and Practice. Third Edition. - Upper Saddler River, NJ: Prentice Hall, 1999.- 118 p.

90. Fisher, Clifford E., Jr., MAI. Rates and Ratios Used in the Income Capitalization Approach: An Appraisal Institute Handbook. Chicago, Illinois (USA): Appraisal Institute, 1999. - 230 p.

91. Greed, Gaylon E. Investment Analysis for Real Estate Decisions. Fourth Edition. - Chicago, 1985. - 282 p.99.1saac, David; Steley, Terry. Property Valuation Techniques. London (UK): Macmillan Press Ltd, 1991. - 167 p.

92. Reilly, John W. The Language of Real Estate. Fifth Edition. - Chicago (USA): Real Estate Education Co., 2000. - 315 p.

93. Scarrett, Douglas. Property Valuation: The 5 Methods. London (UK): E & FN Spon, 1991.-232 p.

94. Simpson, John A. Property Inspection: An Appraiser's Guide. Chicago: Appraisal Institute, 1997. — 157 p.