Методы оценки привлекательности инвестиционных проектов в автомобилестроении тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Сельскова, Татьяна Вадимовна

• Сельскова, Татьяна Вадимовна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сельскова, Татьяна Вадимовна

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ

1.1 Понятийный аппарат исследования инвестиционных процессов

1.2 Факторы риска инвестиционных проектов.

1.3 Методологические и методические аспекты управления инвестиционными процессами на региональном, отраслевом и корпоративном уровнях.

Выводы по главе 1.

Глава 2 СОСТОЯНИЕ И ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЫ ОТЕЧЕСТВЕННОГО АВТОМОБИЛЕСТРОЕНИЯ.

2.1 Состояние инвестиционной сферы отечественной автомобильной промышленности.

2.2 Оценка конкурентных возможностей предприятий автомобилестроения.

Выводы по главе 2.

Глава 3 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ЕМКОСТИ ВНУТРЕННОГО АВТОРЫНКА И ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В

АВТОМОБИЛЕСТРОЕНИИ.

3.1 Прогнозирование инвестиционной емкости внутреннего автомобильного рынка с учетом уровня доходов и структуры расходов населения.

3.2 Оценка привлекательности альтернативных инвестиционных проектов с учетом отношения инвестора к риску.

Выводы по главе 3.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы оценки привлекательности инвестиционных проектов в автомобилестроении»

Актуальность темы исследования. Одной из характерных проблем функционирования российской экономики является то, что хозяйствующие субъекты действуют в условиях повышенного уровня риска и неопределенности. Принятие инвестором решения зависит не только от информации о состоянии инвестиционного климата, включающего факторы инвестиционной привлекательности и риска, но и от отношения инвестора к риску. Не являются исключением и инвестиционные проекты в области автомобилестроения, где сильно выражена конкуренция со стороны зарубежных автопроизводителей.

В связи с этим, проблема учета многочисленных факторов инвестиционной привлекательности и риска инвестиционных проектов весьма актуальна как с теоретической, так и с практической точки зрения. В последнее время этой проблеме в российской экономической науке уделяется серьезное внимание. Однако, до сих пор отсутствуют методики количественной оценки инвестиционных проектов, учитывающие не только измеримые - финансовые и экономические показатели, но трудно и принципиально неизмеримые факторы, относящиеся к группам политических, потребительских, инфраструктурных, экологических, макроэкономических, кадровых, социальных и им подобным факторов. Одной из причин является сложность проблемы, связанная с необходимостью комплексной оценки инвестиционных проектов на различных уровнях - корпоративном, отраслевом, региональном, межрегиональном, государственном. Другой причиной такой ситуации является недостаточное внимание к современной методологии качественно-количественного моделирования, в частности, основанной на экспертных методах принятия управленческих решений в сочетании с информационно-аналитическими технологиями.

Степень разработанности проблемы. Весомый вклад в разработку теории и методологии исследования инвестиционных процессов внесли ученые Ю.П. Алексеев, С.Д. Валентей, JI.C. Валинурова, А.Г. Гранберг, А.Ю. Егоров, П. Кругман, В.И. Кушлин, Б.С. Жихаревич, Дж.М. Кейнс, В.Г. Лебедев, В.Н. Лексин, М.А. Лемитовский, Н.Н. Некрасов, В. Ойкен, В.Н. Сергее-• енков, С.А. Суспицын, Дж. Тейлор, М. Темпль, Я. Тинберген, Ф. Фабоцци, М. Фуджита, Р.И. Шнипер, Б.М. Штульберг, В.П. Чичканов и др. Вопросам разработки методологии выбора приоритетов инвестиционной политики уделяли внимание в своих работах А.Н. Фоломьев, Ю.В. Яковец и др. Среди зарубежных авторов в разработку регионального аспекта инвестиционной политики существенный вклад внесли А. Вебер, У. Изард, Ф. Перру, А. Леш и др.

Многогранность природы механизмов формирования привлекательности инвестиционных проектов предполагает ее изучение с позиций междисциплинарного подхода, позволяющего обеспечить комплексность и выделить комплекс факторов, влияющих на поведение инвесторов. Среди множества работ следует выделить исследования, направленные на анализ факторов риска и оценку их последствий. Наиболее значительный вклад в развитие теории экономического риска внесли работы таких исследователей, как И. Фишер, Ф. Найт, Дж. Фон Нейман и О. Моргенпггерн, М. Фридмен, Л. Сэ-видж, К. Эрроу, П. Шумейкер и др. В современный период данной проблеме были посвящены работы таких отечественных исследователей, как И. Т. Балабанов; Ю.Ю. Екатеринославский, А.А. Первозванский и Т.Н. Первозван-ская; П.Г. Грабовый, В.М. Гранатуров; М.В. Грачева; А.М. Дубров, Б.А Ла-гоша и Е.Ю. Хрусталев; Н.В. Князевская и B.C. Князевский; М.Г. Лапуста и Л.Г. Шаршукова; Н.Я. Петраков и В.И. Ротарь; С.А. Смоляк; В.Т. Севрук; Н.П. Тихомиров; Н.В. Хованов; Н.В. Хохлов; В.А. Чернов и др.

Проблема управления риском предприятий реального сектора экономики исследовалась в работах Т. Бачкаи, Д. Месена и др.; П.Г. Грабового; С.Н. Петровой; М.В. Грачевой; А.М. Дуброва; Б.А. Лагоши; Е.Ю. Хрустале-ва; О.В. Забелиной; Н.Д. Ильенковой; Г.Б. Клейнера; Б.С. Марашда; С.А. Никитина; В.Г. Садкова; А.Б. Секерина; О.С. Сухарева; B.JL Тамбовцева; P.M. Качалова; Т.Н. Цай и др. Данной проблеме были посвящены также диссертационные исследования Д.Б. Антышева, М.Н. Багиевой, А.И. Волкова, С.А.

• Гринько, Е.А. Козловой, С. С. Кривошеева, А.Э. Решетова, П.Б. Рукобратско-го, М.Н. Чугунова и др.

Несмотря на значительное количество исследований, связанных с разработкой методов и методик оценки инвестиционной привлекательности проектов, научную разработанность данной проблематики нельзя признать достаточной, что определило объект, предмет, цели и задачи диссертационного исследования.

Объектом исследования являются инвестиционные проекты в области автомобилестроения.

Предметом исследования является совокупность организационно-экономических отношений участников инвестиционных процессов, методы и способы оценки инвестиционных проектов с учетом риска инвесторов.

Цель диссертационной работы состоит в разработке научно-методических положений по оценке инвестиционных проектов в автомобилестроительной отрасли с учетом риска инвесторов на основе методов экс-пертно-аналитического моделирования и компьютерных технологий принятия управленческих решений.

Реализация этой цели обусловила постановку и решение следующих основных задач: проанализировать имеющиеся концептуальные подходы к исследованию инвестиционных процессов с целью отбора адекватных методов оценки инвестиционных проектов с учетом уровней анализа и различной природы факторов инвестиционной привлекательности и риска;

- выполнить анализ состояния инвестиционной сферы отечественной автомобильной промышленности, дать оценку конкурентных возможностей предприятий автомобилестроения; разработать методику прогнозирования инвестиционной емкости внутреннего автомобильного рынка, основанную на статистических закономерностях распределения доходов и анализе структуры и динамики доходов и расходов населения; разработать методику оценки привлекательности альтернативных инвестиционных проектов с учетом отношения инвестора к риску и выполнить ее апробацию применительно к реальным инвестиционным проектам в области автомобилестроения.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования служат методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам формирования привлекательности инвестиционных проектов и методам их всесторонней оценки, в том числе с использованием экспертно-аналитических методов.

В процессе исследования применялся методический аппарат теории инвестиции и хозяйственного риска, системного анализа, теории принятия решений в условиях неопределенности и риска. Обработка информации и ее анализ осуществлялись с использованием стандартных, а также оригинальных программных продуктов для персонального компьютера, созданных на базе метода анализа иерархий.

Эмпирическую базу исследования составили официальные данные Госкомстата, статистические данные автомобильных предприятий, сведения, полученные в ходе экспертного обследования автомобилестроительной отрасли.

Научная новизна проведенного исследования заключается в разработке и обосновании научно-методических рекомендаций по сравнительной оценке инвестиционной привлекательности проектов с учетом отношения инвестора к риску, на базе экспертно-аналитического моделирования, что позволяет рационально организовать процесс управления инвестиционными проектами в автомобилестроении в целях обеспечения конкурентоспособности отрасли на внутреннем и внешнем рынках.

Научная новизна подтверждается следующими полученными научными выводами и результатами, выносимыми на защиту:

1. При оценке инвестиционных проектов, предназначаемых для реализации на предприятиях автопрома, аккумулируется их инвестиционная привлекательность на корпоративном, отраслевом, региональном, межрегиональном и государственном уровнях. Принятие инвестором решения определяется факторами инвестиционного климата и риска. Ввиду принципиальной неизмеримости большинства факторов для сравнительной оценки их влияния на составляющие инвестиционной привлекательности и риска, а также для установления их приоритетов, предлагается использовать экспертно-аналитический подход, основанный на алгоритмах метода анализа иерархий и компьютерной системе поддержки принятия решений. Такая методология оценки инвестиционных проектов позволяет увязывать составляющие инвестиционной привлекательности с риском инвестора, применять ее для сравнения альтернативных проектов (п. 4.15 Паспорта специальности 08.00.05).

2. В создавшихся условиях роста импорта легковых автомобилей на российском автомобильном рынке возможны два альтернативных варианта развития ситуации: 1) продолжение роста импортных поставок на фоне существующих таможенных барьеров (инерционный прогноз) и 2) стимулирование развития полноциклового производства и сборки перспективных иностранных моделей внутри страны (целевой прогноз). В этой связи, целесообразна поддержка государством инвестиционной политики и мероприятий, направленных на реализацию целевого прогноза, предполагающего ускоренное развитие автомобильной отрасли внутри страны, создание дополнительных рабочих мест и трансферт передовых технологий (п. 4.23 Паспорта специальности 08.00.05).

3. Разработана методика прогнозирования инвестиционной емкости внутреннего российского авторынка. Исходными данными для расчета дохоi дов населения по децильным группам являются прогнозное значение меди

• анной зарплаты, теоретическое распределение заработной платы населения, структура расходов населения, прогноз численности занятого в экономике населения РФ. Методика апробирована на примере прогноза сегментации внутреннего российского авторынка в 2006 году. Выполнен прогноз численности платежеспособного населения, которое будет располагать в 2006 г. заработной платой в интервалах значений, позволяющих воспользоваться кредитом на приобретение товаров длительного пользования, в том числе автомобилей (п. 4.18 Паспорта специальности 08.00.05).

4. Разработана методика сравнительной оценки инвестиционной привлекательности альтернативных проектов с учетом факторов риска и отношения инвестора к риску, основанная на экспертно-аналитическом моделировании экономической и рисковой составляющих инвестиционной привле

• кательности и расчете обобщенного показателя, включающего, кроме этих составляющих, коэффициент оптимизма инвестора (п. 4.21 Паспорта специальности 08.00.05).

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что разработанные в результате исследования научно-методические рекомендации по прогнозированию внутреннего российского авторынка и сравнительной оценке инвестиционной привлекательности проектов с учетом риска инвестора, доведены до практически реализуемых конкретных схем и рекомендаций по организации процесса управления инвестиционными проектами в автомобилестроении.

Основные выводы и рекомендации работы могут служить методической базой для дальнейших исследований по проблеме оценки инвестицион ной привлекательности проектов с учетом риска инвестора, а также предлагаются к использованию в учебном процессе при чтении таких дисциплин, как «Инвестиционный менеджмент», «Теория принятия решений» студентам и слушателям экономических специальностей вузов.

Апробация результатов исследования. Выводы и практические результаты работы докладывались на заседаниях кафедры экономической теории Государственной академии профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы, XXXIX Межд. н.-техн. конф. Ассоциации автомобильных инженеров России (г. Москва, 2002), Межд. н.-техн. конф. «Системные проблемы качества, математического моделирования и информационных технологий» (Москва-Сочи, 2003), II Всерос. конф. «Современная Россия: экономика и государство» (г. Москва, 2004), 27-й межд. науч. школе-семинара «Системное моделирование социально-экономических процессов» (г. Орел, 2004), Межвуз. круглом столе «Современные проблемы экономики и образования» (г. Орел, 2005), XV Межд. конф. «Компьютерные технологии при моделировании в управлении и экономике» (г. Харьков, 2005).

Публикации. По результатам выполненного исследования опубликовано 7 работ. Общий объем публикаций 3,9 п.л., из которых 2,85 п.л. - авторские.

Объем и структура диссертации. Диссертация содержит 185 страниц текста, в том числе 34 рисунка и 12 таблиц. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Сельскова, Татьяна Вадимовна

Выводы по главе 3

1. Ориентация автомобилестроения, особенно в секторе легковых автомобилей, на спрос населения, обусловливает социальную направленность отрасли. Темпы развития автомобильной промышленности во многом определяются не только общим состоянием российской экономики и политикой государства в законодательной и таможенной сфере, но и повышением благосостояния и покупательной способности населения. Вероятность приобретения автомобильного транспорта населением, определяемая платежеспособностью его сравнительно высокооплачиваемых слоев, в последнее время возросла благодаря введению в практику прогрессивных форм продаж, включая оформление кредита с предварительной оплатой и без нее. Выбор той или иной модели автомобиля определяют его цена и условия продажи, и здесь на первый план выходит следующие факторы: уровень доходов населения России в целом; распределение доходов среди населения; структура расходов, определяемая уровнем и распределением доходов.

2. В результате анализа статистических данных по распределению доходов населения в 1998 г. установлено, что наблюдаемое распределение характерно для распределений с правосторонней асимметрией, в которых имеет место следующее соотношение между модой, медианой и арифметическим средним: Mo(JQ < Ме(Х) < хср. Проверка по статистическим критериям показала, что эмпирическое распределение близко к логарифмически нормальному, описываемому двумя параметрами: медианным значением дохода и средним квадратическим отклонением логарифма дохода. Получены точечные оценки параметров распределения доходов населения в 1998 г.

3. Показано, что нормированная интегральная функция распределения доходов населения для различных моментов времени может быть получена изменением масштаба оси дохода. Опорной точкой для изменения масштаба является медианное значение дохода Ме(Х)> оценку которого предложено выполнить по известным значениям среднего дохода дг^, используя соотношение Ме(Х) = 0,80ХсР.

4. При планировании продаж автомобилей в кредит важно располагать прогнозными значениями среднемесячной заработанной платы. В результате эконометрического анализа соответствующего временного ряда получена регрессионная модель в виде полинома второй степени, обладающая высокими прогностическими характеристиками (средняя относительная ошибка аппроксимации 2,6%). Модель использована для точечного и интервального прогноза среднего и медианного значений заработной платы на период 20042006 гг.

5. Предложена методика прогнозирования сегментации внутреннего российского авторынка на планируемый год. Исходными данными для расчета доходов населения по децильным группам являются прогнозное значение медианной зарплаты, теоретическое распределение заработанной платы населения, структура расходов населения, прогноз численности занятого в экономике населения РФ. Методика апробирована на примере прогноза сегментации внутреннего российского авторынка в 2006 году. Выполнен прогноз численности платежеспособного населения, которое будет располагать в 2006 г. заработной платой в интервалах значений, позволяющих воспользоваться кредитом на приобретение товаров длительного пользования, в том числе автомобилей. Результаты выполненных статистических исследований могут быть использованы при разработке инвестиционных проектов, направленных на производство различных моделей автотранспортных средств.

6. Конкретизирована и уточнена схема управления инвестиционной привлекательностью проекта в условиях риска применительно к инвестиционным проектам в области автомобилестроения. Предложена когнитивная иерархическая модель, позволяющая сравнивать инвестиционные проекты по уровню риска. Поскольку разделение риска на группы достаточно условно, так как некоторые из них обусловлены сходными факторами риска, при использовании экспертных методов оценки уровня инвестиционного риска исключительно важным является четкие формулировки групп риска.

7. Задачу сравнения инвестиционной привлекательности альтернативных проектов и количественной оценки уровня риска предложено решать на основе метода анализа иерархий, поддерживаемого экспертно-аналитической системой Expert Decide. Возможности МАИ и поддерживающей метод компьютерной системы рассмотрены на «эталонном» примере оценки эффективности альтернативных инвестиционных проектов. В качестве исходной оценки предложено рассматривать обобщенный показатель инвестиционной привлекательности проекта, включающий экономическую и рисковую составляющие инвестиционной привлекательности. Для учета склонности инвестора к риску предложена модификация обобщенного показателя путем введения в расчетную формулу коэффициента оптимизма. Апробация предлагаемого показателя на эталонном примере показала, что соотношение инвестиционной привлекательности альтернативных проектов может меняться в зависимости от значения коэффициента оптимизма.

8. Методика оценки инвестиционной привлекательности альтернативных проектов с учетом факторов риска и отношения к ним ЛПР применена для сравнения реальных инвестиционных проектов в автомобильной отрасли. Рассматривали следующие проекты: 1) расширение компанией Ford производства легковых автомобилей модели Ford Focus II в г. Всеволожске Ленинградской области; 2) организация группой СОК крупноузловой сборки модели KIA Rio 2 на калининградском «Автоторе»; 3) строительство компанией Toyota Motor Corporation автозавода для производства легковых автомобилей модели Toyota Canny в пригороде г. Санкт-Петербурга. Сравнение уровней экономической привлекательности инвестиционных проектов и инвестиционного риска этих проектов в экспертно-аналитической системе Expert Decide проводилось с привлечением группы экспертов из ведущих преподавателей и научных работников МГТУ «МАМИ».

9. Установлена следующая рациональная этапность реализации методики:

- ранжирование факторов инвестиционной привлекательности с целью выделения наиболее приоритетных из них;

- сравнение значимости приоритетных факторов привлекательности, формирование суждений о предпочтении инвестиционных проектов по каждому из них, расчет интегральных оценок, обобщающих экспертную информацию;

- ранжирование факторов инвестиционного риска проектов с выделением подмножества наиболее приоритетных факторов;

- сравнение значимости приоритетных факторов риска, формирование суждений об уровне риска инвестиционных проектов по каждому из них, расчет интегральных оценок, обобщающих экспертную информацию;

- расчет обобщенного показателя инвестиционной привлекательности сравниваемых проектов для нескольких значений коэффициента оптимизма;

- графическое представление зависимости обобщенного показателя инвестиционной привлекательности сравниваемых проектов от коэффициента оптимизма;

- анализ полученных результатов.

10. Для целей анализа, помимо указанных показателей, введены индикаторы индикаторов восприимчивости к риску: 1) коэффициент восприимчивости к риску, равный коэффициенту линейной регрессии обобщенного показателя инвестиционной привлекательности по коэффициенту оптимизма и 2) среднее значение коэффициента эластичности обобщенного показателя инвестиционной привлекательности по коэффициенту оптимизма. Использование этих индикаторов позволяет сравнивать инвестиционные проекты по двум группам показателей - группе обобщенной инвестиционной привлекательности и группе индикаторов восприимчивости к риску.

11. Формализация процесса принятия решения инвестором носит не директивное, а исключительно вспомогательное значение. Предлагаемые алгоритмы и процедуры позволяют подготовить информацию в наглядной форме, но окончательное решение о принятии того или иного инвестиционного проекта - за инвестором.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты выполненных исследований, направленных на разработку научно обоснованных рекомендации по совершенствованию управления инвестиционными проектами в автомобилестроении с учетом отношения инвестора к риску на основе современной методологии экспертно-аналитического моделирования, позволяют сделать следующие выводы.

1. В результате исследования теоретических вопросов, раскрывающих сущность и специфику инвестиционных процессов в автомобилестроении, обоснована необходимость анализа многочисленных факторов инвестиционного климата и риска на корпоративном, отраслевом, региональном, межрегиональном и государственном уровнях.

2. Ввиду принципиальной неизмеримости большинства факторов для сравнительной оценки их влияния на составляющие инвестиционной привлекательности и риска, а также для установления их приоритетов, предлагается использовать экспертно-аналитический подход, основанный на алгоритмах метода анализа иерархий и компьютерной системе поддержки принятия решений.

3. В условиях конкуренции импорта легковых автомобилей на российском автомобильном рынке необходима поддержка государством инвестиционной политики и мероприятий, направленных на стимулирование развития полноциклового производства и сборки перспективных иностранных моделей внутри страны и предполагающих ускоренное развитие автомобильной отрасли внутри страны, создание дополнительных рабочих мест и трансферт передовых технологий.

4. Разработана методика прогнозирования инвестиционной емкости внутреннего российского авторынка, позволяющая прогнозировать численность платежеспособного населения, которое будет располагать заработной платой в интервалах значений, позволяющих воспользоваться кредитом на приобретение автомобилей.

5. Разработана методика сравнительной оценки инвестиционной привлекательности альтернативных проектов с учетом факторов риска и отношения инвестора к риску, основанная на экспертно-аналитическом моделировании экономической и рисковой составляющих инвестиционной привлекательности и расчете обобщенного показателя, учитывающего коэффициент оптимизма инвестора.

Теоретическое значение полученных научных результатов заключается в разработке и обосновании научно-методических рекомендаций по сравнительной оценке инвестиционной привлекательности проектов на базе экс-пертно-аналитического моделирования, позволяющего в рамках единого методологического подхода оценить трудно и принципиально неизмеримые факторы инвестиционной привлекательности и риска, а также учесть отношение инвестора к риску.

Практическая ценность работы заключается в том, что разработанные в результате исследования научно-методические рекомендации по прогнозированию инвестиционной емкости внутреннего российского авторынка и сравнительной оценке инвестиционной привлекательности проектов с учетом риска инвестора, доведены до практически реализуемых конкретных схем и рекомендаций по организации процесса управления инвестиционными проектами в автомобилестроении.

Результаты апробации методики сравнительной оценки инвестиционной привлекательности проектов с учетом риска инвестора показывают, что все этапы и процедуры, входящие в ее состав, могут быть успешно реализованы на практике с целью выбора рационального управленческого решения в автомобилестроении. Основные выводы и рекомендации работы могут служить методической базой для дальнейших исследований по проблеме оценки инвестиционной привлекательности проектов с учетом риска инвестора.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сельскова, Татьяна Вадимовна, 2005 год

1. Авиационный бизнес / В.Т. Климов, Ал.П. Павлов, Ан.П. Павлов, Ф.Ш. Гайсин. М.: Московский рабочий, 2002.

2. Автоизвестия, 2004, март №5 (51) // [e-mail].

3. Автомобили и цены. Информационно-рекламный еженедельный журнал. №20 (104) 23-29 мая 2005 г.

4. Автопром ждут большие перемены // Известия. №129 от 27 июля 2005 г.

5. Агапцов С.А., Мордвинцев А.И., Фомин П.А., Шаховская Л.С. Индикативное планирование как основа стратегического развития промышленного предприятия. М.: Высшая школа, 2002.

6. Агарков С.А. Формирование региональной системы оптимизации инвестиционных решений: Автореф. диск-та экон. наук. М.: РАГС,1999.

7. Александров Г.А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно-практическое пособие. М.: Изд-во БЕК. 2002.

8. Андрейчиков А.В., Андрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. М.: Финансы и статистика, 2001.

9. Антикризисное управление. 11-ый модуль 17-томного учебного пособия по программе подготовки управленческих кадров. М.: Инфра-М, 1999.

10. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика.1996.

11. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика. 1994.

12. Банкротство по-российски: яд или лекарство. Доклад Российского союза промышленников и предпринимателей // Общество и экономика. 1995. №6. С.83-97.

13. Бархатов В.И., Плетнев Д.А., Даренских Ю.А., Колотова Н.С. Об оценке финансовой устойчивости промышленных предприятий в транзитивной экономике //Вопросы статистики. 2004. №12. С.21-27.

14. Без повышения ввозных пошлин на иномарки отечественному автопрому грозит гибель // Независимая газета. 25.02.2003.

15. Бендиков М.А. Экономическая безопасность промышленного предприятия в условиях кризисного развития // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. №2.

16. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: ИНФРА-М, 1998.

17. Бернпггам Е. Сравнительный анализ инвестиционных преимуществ федеральных округов // Экономист. 2002. №10. С.55-59.

18. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. Киев: Ника-Центр, 1999.

19. Бляхман JI. Россия: от предприятий к фирмам // Вестник СПбГУ. 1999. №1.

20. Богомолов О. Реформы в зеркале международных сравнений. М.: Экономика, 1998.

21. Боровиков В.П., Боровиков И.П. STATISTICA Статистический анализ и обработка данных в среде Windows. М.: Инф.-изд. дом «Фи-линъ», 1998.

22. Бююль А., Цёфель П. SPSS: Искусство обработки информации. Анализ статистических данных и восстановление скрытых закономерностей. СПб.: ООО «ДиаСофтЮП», 2002.

23. Венецкий И.Г., Венецкая В.И. Основные математико-статистические понятия и формулы в экономическом анализе: Справочник. М.: Статистика, 1979.

24. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. М.: Дело, 2002.

25. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. 3-е изд. М.: Гардарики, 2002.

26. Волков JI.B. Особенности банкротства российских предприятий: Дис. . к-та экон. наук. М., 2000.

27. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Продвинутый курс. Учебное пособие. М: Инфра-М, 2004.

28. Вольский А. О путях реализации Концепции развития автомобильной промышленности России // Выступление президента РСПП Аркадия Вольского 18 марта 2003 г. в ДК «ЗИЛ».

29. Воронова Т.А. Инвестиционная активность в стратегии экономического роста (методологические аспекты): Автореф. дис. . д-ра экон. наук. М.: РЭА, 2004.

30. Выступление президента РСПП Аркадия Вольского 18 марта 2003 г. в ДК «ЗИЛ» «О путях реализации Концепции развития автомобильной промышленности России».

31. Вяткин В.Н., Вяткин И.В., Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю., Хэмптон Дж.Дж. Риск-менеджмент. М., 2003.

32. Вяткин В.Н., Екатеринославский Ю.Ю., Хэмптон Дж.Дж. Основы управления рисками. М., 2002.

33. Газета «Капитал». 2004. №8 (458) от 17 марта. // [e-mail].

34. Галиев А. Белые ночи экономики // Эксперт. 2000. №23.

35. Герасенко В.П. Методы многомерного анализа в исследовании региональной дифференциации // Вопросы статистики. 2004. №11. С.48-57.

36. Гитман П.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. М.: Дело, 1997.

37. Глухов В.В. Менеджмент. Учебник. 2-е изд. СПб.: «Лань», 200.

38. Глушкова Т.Г. Инвестиционный потенциал региона: Некоторые подходы к анализу // Региональная стратегия устойчивого социальноэкономического роста: Тез. докл. межрег. н.-практ. конференции. 4.1. Екатеринбург, 1998. С.73.

39. Грабовый П.Г., Петрова С.Н. и др. Риски в современном бизнесе. -М.: Алане, 1994.

40. Гришаев С.П., Аленичева Т.Д. Банкротство. Законодательство и практика применения в России и за рубежом. М., 1993.

41. Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей // Инвестиции в России. 2004. №2.

42. Гудов В.А. Управление промышленным предприятием на основе структурного анализа рисков: Дис. к-та экон. наук. Орел: ОГТУ, 2005.

43. Гэлбрейт Дж. Новое индустриальное общество. М.: Прогресс,1969.

44. Гэлбрейт Дж. Экономические теории и цели общества. М.: Прогресс, 1979.

45. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском. 1999. № 3. С. 13-20.

46. Дведенидова С.А., Трененков Е.М. Диагностика в антикризисном управлении // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. №1

47. Делягин М. Экономика неплатежей: как и почему мы будем жить завтра? М., 1997.

48. Доугерти К. Введение в эконометрику. М.: ИНФРА-М, 1997.

49. Дуброва Т.А., Осипова Н.П. Многомерный статистический анализ финансовой устойчивости предприятий // Вопросы статистики. 2003. №8.

50. Евланов Л.Г. Теория и практика принятия решений. М.: 1984.

51. Егоров А.Ю., Валинурова Л.С. Концепция эффективного управления инвестиционным процессом в социально-экономических системах // Инновации и инвестиции, 2004. №3. С.2-12.

52. Егоров А.Ю., Валинурова JI.C. Методологические проблемы управления инвестиционным процессом в социально-экономических системах // Инновации и инвестиции, 2004. №2. С.24-39.

53. Егоров А.Ю., Валинурова JI.C. Механизм эффективного управления инвестиционными процессами в регионах и отраслях экономики // Инновации и инвестиции, 2004. №4. С.2-10.

54. Егоров А.Ю., Валинурова JI.C. Современная Россия: ситуация в инвестиционной сфере // Инновации и инвестиции, 2004. №1. С.4-13.

55. Екатеринославский Ю.Ю., Зиновьев Ю.В. Разработка программы управления рисками предприятия // Инновации и инвестиции, 2004. №1. С.22-30.

56. Задорнова Е.С., Зайцев С.А. Менеджмент риска в автомобилестроении // Автомобильная промышленность, 2004, №2.

57. Зайцева В. Несостоятельность и банкротство в современном российском праве // Право и экономика. 1999. №5.

58. Зарнадзе А., Саурина Н., Аксенова М. Платежеспособность и банкротство в отраслях топливно-энергетического комплекса: Учеб. пособие. М.: ГУУ, 1998.

59. Зиновьев Ю.В. Инновационный подход к управлению рисками предприятий: Автореф. дис. . к-та экон. наук. М.: ГАСИС, 2004.

60. Зубов В. От неплатежей к развитию. М.: Экономика, 1999.

61. Из чего и как делают автомобили? // Индустрия Инженерная газета № 30 от 25.08.2003.

62. Иванов В. Неплатежи и неденежные расчеты между предприятиями. М.: Центр социальной экспертизы, 1999.

63. Инвестиции «АвтоВАЗа» в развитие возрастут // Деловая неделя. 02.06.2003.

64. Инновационный менеджмент / Под ред. П.Н. Завлина и др. М.: ЦИСН. 1998.

65. Интервью / Владимир Каданников: В 2005 г. АВТОВАЗ будет наращивать производство // Официальный сайт ОАО «АВТОВАЗ». Форум «иномарки, ру».

66. Интервью / Владимир Каданников: Машиностроение „хребет" экономики любой страны // АвтоСфера.Ру. 27.01.2005.

67. Интернет-ресурс. Университетская информационная система «Россия», www.cir.ru.

68. Каданников В. Машиностроение «хребет» экономики любой страны // АвтоСфера.Ру. 27.01.2005.

69. Каданников В. В 2005 г. АВТОВАЗ будет наращивать производство // Официальный сайт ОАО «АВТОВАЗ». Форум «иномарки, ру.70. «КамАЗ» экспортирует 40% своей продукции // htpp://www.Regnum. 23.03.2004.

70. Карунин A.JI. МГТУ «МАМИ» базовый ВУЗ и научный центр автомобильной промышленности России // Автомобильная промышленность, 2005, №3.

71. Качалов P.M. Управление хозяйственным риском. М.: Наука,2002.

72. Кирпичев А.А. Российские предприятия: Финансовый менеджмент до сих пор не работает?! // Интернет-ресурс http ://www.buk. irk.ru: 8100/library/sbornik01 /kirpichev. shtml.

73. Кирьян П. Платежный ребус // Эксперт. 2000. № 12.

74. Клейнер Г.Б., Тамбовцев B.JL, Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность. М.: Экономика, 1997. С.83-88.

75. Клыкин Д.Ю. Управление инвестиционной деятельностью корпораций: Автореф. дис. . к-та экон. наук. М.: ГАСИС, 2005.

76. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998.

77. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1997.

78. Колемаев В.А. и др. Теория вероятностей и математическая статистика: Учеб. пособие для экон. спец. вузов / В.А. Колемаев, О.В. Староверов, В.Б. Турундаевский; Под ред. В.А. Колемаева. М.: Высш. шк., 1991.

79. Колышкин А. Новые подходы к оценке вероятности банкротства // Интернет-ресурс http:// www.vmgroup.ru/Win/Publicl2.htm.

80. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы: Проблемы аккумуляции. //Экономист. 1997. №7. С.82-90.

81. Кортов С.В., Зеткин А.С. Оценка инвестиционной привлекательности инновационных научно-технических проектов. СПб., 2003. Вып. 21.

82. Котлер Ф. Основы маркетинга. СПб.: АОЗТ «Литера плюс»,1994.

83. Кравченко Н А. Инвестиционная привлекательность территории // ЭКО: Экономика и организация промышленного производства. 1995. №6. С. 13-25.

84. Крюков А.Ф., Егорычев И.Г. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. №2.

85. Лазарева Л.М. Методы формирования приоритетов инвестиционной политики на уровне регионов, отраслей и территориальных образований: Автореф. дис. . к-таэкон. наук. М.: ГАСИС, 2003.

86. Леонтьев В. Экономические эссе. Теории, исследования, факты и политика. М.: Политиздат, 1990.

87. Липман А.Л. Прогнозирование цены автомобиля при его проектировании // Автомобильная промышленность, 2003, №9.

88. Литвиненко А.Н., Татьянченко М.А. Методологические аспекты оценки экономических аспектов конкурентоспособности машиностроительной продукции. Приложение кБИКИ. 1981. №1.

89. Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А., Ратновский А.А. Универсальный бизнес-словарь. М., 1997.

90. Мартынов А.Ф., Шуметов В.Г. Информатика для менеджеров. Курс лекций. М.: Открытый институт МГУДТ, 2002.

91. Математический энциклопедический словарь / Гл. ред. Ю.В. Прохоров. М.: Советская энциклопедия. 1988.

92. Машкин В. Управление инвестиционной привлекательностью реального сектора экономики региона // «АКДИ «Экономика и жизнь». 1999 // http://www.akdi.ru/avt-upr/invest/5.htm.

93. Модели и механизмы управления развитием хозяйственных систем на основе экспертной информации / А.Ф. Мартынов, Ф.Г. Милых, А.А. Свалов, В.Г. Шуметов. Под общ. ред. В.Г. Шуметова. Орел: ОГАУ, 2003.

94. Москвин В. Учет интересов и психологии инвесторов // Инвестиции в России. 1999. №11. С.36-44.

95. На немецком рынке начнутся продажи новой «Волги» // htpp://www.avtomarket.ry. 17.03.2004.

96. Недосекин А.О. Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций. СПб., 2002.

97. Немцы выстроились в очередь за «Волгами» // htpp://www.avtomarket.ru. 09.03.2004.

98. Новый «всемирный»? // Газета «Автобизнес Weekly» 24 (421) от 17.06.2004.

99. Новости эмитента: АвтоВАЗ // Риком-Траст.аналитика.ру.

100. Нужен не автопром, а хороший автомобиль // Известия. №128 от 26 июля 2005 г.

101. Орловский завод «Дормаш» намерен заваеватъ Латинскую Америку // htpp://www.Regnum. 23.03.2004.

102. Ослунд А. Россия: рождение рыночной экономики. Пер. с англ. М.: Республика, 1996.

103. Официальный сайт ОАО «АВТОВАЗ», http://www.autonews.ru.

104. Пашков В.И. Автомобильная промышленность России в 2002 г. // Автомобильная промышленность, 2003. №3. С. 1-3.

105. Паштова Л.Г. Формирование многоуровневой инвестиционной политики как фактор обеспечения экономической безопасности: Автореф. дис. д-ра экон. наук. М.: РЭА, 2002.

106. Попов Г.Х. Эффективное управление. М.: Экономика, 1985.

107. Портер М. Конкуренция. М.: Вильяме, 2000

108. Портер М.Е. Международная конкуренция. М.: МО, 1993.

109. Портер М. Формулирование стратегии // http://ateh.by.ru/books/minzberg/sp-3.html.

110. Пранович А. А. Стратегия управления инновационно-инвестиционной деятельностью в переходной экономике: Автореф. дис. . д-ра экон. наук. М.: РЭА, 2002.

111. Пресс-релиз «На заседании Правительства Российской Федерации 19 мая 2005 г.» // [e-mail].

112. Прибыткова Г. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности как основы разработки инвестиционной политики // Инвестиции в России. 2005. №3. С.3-9.

113. Путин заложил первый камень в «Тойоту» // Известия, №100, 16 июня 2005 г.

114. Регионы России: Стат. сб. В 2 т. Т.2, 2000. М.: Госкомстат России.

115. Регионы России. Социально-экономические показатели. М.: Госкомстат, 2002.

116. Рейтинги российских регионов//Эксперт. 1998-2002.

117. Речин В. Предприятие в условиях неплатежей // ЭКО. 1999.3.

118. Ройзман И., Гришина И. Сложившаяся и перспективная привлекательность крупнейших отраслей отечественной промышленности // Инвестиции в России. 1998. №1. С.37-40.

119. Российские внедорожники поразили публику на выставке в Лейпциге // Известия. 20.04.2004.

120. Российский статистический ежегодник. 2004: Стат. сб. / Рос-стат. М., 2004.

121. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. М.: Радио и связь, 1993.

122. Савинов Ю.А. Конкурентоспособность российских предприятий в сфере международной торговли // Вопросы статистики. 2004. №7. С. 15-27.

123. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е изд., перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание». 1999.

124. Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Архивы журнала «Аудит и финансовый анализ» // http://www.cfm.ru/'finanalysis/savchuk/index.shtml.

125. Саймон Г. Теория фирмы / Под ред. Гальперина В.М. СПб.: Экономическая школа, 1995.

126. Сафронов Б., Марковская В. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2000 года // Инвестиции в России. 2001. № 4. С.21-29.

127. Сегодня в Петербурге заложат первый камень в завод «Тойота». Путин поможет // ИА «День». Вслух.ру.

128. Секерин А.Б., Шуметов В.Г., Гудов В.А. Нейросетевое моделирование риска производственного предприятия // Материалы Всерос. н.-практ. конф. «Электронный бизнес: опыт и перспективы 2003». Воронеж: ВГУ, 2003. С.46-54.

129. Секерин А.Б., Шуметов В.Г., Гудов В.А. Управление хозяйственным риском производственного предприятия на основе интегрированного подхода. Орел: ОГУ, 2003.

130. Сельскова Т.В. Методика математико-статистического прогнозирования производства продукции автомобильной промышленности // Наука и образование. Новые технологии. Межвуз. сб. науч. трудов. Вып. 1 «Экономика и образование». М.: МГУДТ, 2003. С.151-157.

131. Сельскова Т.В. Оценка инвестиционной привлекательности проекта с учетом фактора риска инвестора // Наука и образование. Новые технологии. Межвуз. сб. науч. трудов. Вып. 3 «Экономика и управление». М.: МГУДТ, 2004. С.193-203.

132. Сельскова Т.В. Сегментация авторынка с учетом уровня доходов и структуры расходов населения // Наука и образование. Новые технологии. Межвуз. сб. науч. трудов. Вып. 2 «Экономика и образование». М.: МГУДТ, 2005. С.198-209.

133. Сельскова Т.В., Шуметов В.Г. Модели экономической состоятельности промышленных предприятий // Наука и образование. Новые технологии. Межвуз. сб. науч. трудов. Вып. 3 «Экономика и управление». М.: МГУДТ, 2004. С. 150-160.

134. Сидоренко В.И. Управление инновационно-инвестиционной деятельностью в народном хозяйстве России: Автореф. дис. . д-ра экон. наук. М.: РЭА, 2000.

135. Сорокин Н.Т. Проблемы и тенденции развития российского машиностроения // Автомобильная промышленность, 2005, №1.

136. Социальная статистика: Учебник / Под ред. И.И. Елисеевой. 2-е изд., доп. М.: Финансы и кредит, 1999.

137. Социально-экономический потенциал региона: проблемы оценки, использования и управления / Под. ред. чл.-корр. РАН А.И. Татарки-на. Екатеринбург, 1997.

138. Сошникова JI.A., Тамашевич В.Н., Уебе Г., Шефер М. Многомерный статистический анализ в экономике: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

139. Спицнадель В.Н. Теория и практика принятия оптимальных решений. Учеб. пособие. СПб.: Изд. дом «Бизнес-пресса», 2002.

140. Старая Rio свое отработала // Известия, №123, 19 июля 2005 г.1. С.8.

141. Степанов Ю.В., Агнаева Л.Ю., Уманский А Л. и др. Рост инвестиционной активности решающее условие структурной перестройки экономики // Деньги и кредит. 1996. №1. С.27-35.

142. Стратегическое планирование: учебное пособие / Под ред. проф. А.Н. Петрова. СПб.: Знание, ГУЭФ, 2003.

143. Стратегии бизнеса: аналитический справочник / Под общей редакцией Г.Б. Клейнера. М.: «КОНСЭКО», 1998.

144. Стрекалов О.Б., Зарипов Э.Р. Кризисы в организации и управление проектами: Учеб. пособие. Казань: Казан, гос. технол. ун-т, 1997.

145. Сухарев О.С. Стратегия и тактика фирмы. М.: Мысль, 2005.

146. Телюкина М. Соотношение понятий «несостоятельность» и «банкротство» в дореволюционном и современном праве // Юрист. 1997. №12.

147. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. М., 1996.

148. Теория и практика принятия решений в экономике и управлении экспертными методами / В.А. Иванов, В.Г. Шуметов, Ф.Г. Милых и др. М.: МГУДТ, 2003.

149. Тихомиров Н.П. Особенности выбора стратегий управления инвестициями в условиях рисков и неопределенности в исходной информации // Инновации и инвестиции, 2004. №1. С.31-38.

150. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: Региональные риски. М.: Издатцентр, 1997.

151. Тэсис Д.С. Некоторые аспекты антикризисного управления. Законодательство о банкротстве // Интернет-ресурс http://www.sugarindustiy.m/info/news/2002/07/tesis2rus.shtml.

152. Тюрин Ю.Н., Макаров А.А. Анализ данных на компьютере: Учеб. пособие по курсу «Прикладная статистика» / Под ред. В. Э. Фигурнова. М.: ИНФРА-М, Финансы и статистика, 1995.

153. УАЗ будет сотрудничать с ООН // Время новостей. 07.04.2004.

154. УАЗ начинает сборку внедорожников во Вьетнаме и Италии // htpp.V/www.Reuter. 15.01.2003.

155. Уильямсон О. Экономические институты капитализма. СПб: Лениздат, 1996.

156. Усиливая тарифную защиту отечественных автопроизводителей, правительство не уверено, что те сумеют ей воспользоваться // Автомобильные Известия, 19.02.2003.

157. Фатхутдинов Р.А. Система менеджмента: Учебно-практическое пособие, 2-е изд. М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1997.

158. Фатхутдинов Р.А. Разработка управленческого решения: Учебник для вузов, 2-е изд. М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1998.

159. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3.

160. Фортуна на троих // Известия, №124. 20 июля 2005 г.

161. Фурсов В.А., Чудилин А.Г., Ханунов А.И. Применение согласованных оценок для прогноза развития промышленности города по малым объемам данных // Вопросы статистики. 2004. №11. С.57-62.

162. Хан Г., Шапиро С. Статистические модели в инженерных задачах / Пер. с англ. Под ред. В.В. Налимова. М.: Мир, 1969.

163. Хачатуров Т.С., Красовский В.П. Инвестиционный потенциал и его использование // Вестник Академии наук СССР. Сер. экономическая. 1981. №10. С.67-76.

164. Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1997.170. «Шевроле-нива»: скорее да, чем нет // Газета «Капитал». №8 (458). 17.03.2004.

165. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М: ИНФРА-М, 1995.

166. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М: ИНФРА-М, 1997.

167. Шибаков В.Г., Аминов Э.Ф. Оценка конкурентных возможностей предприятия // Автомобильная промышленность, 2004, №4.

168. Шуметов В.Г. Анализ данных в управлении. Курс лекций. Орел: ОРАГС, 2004. Том 1: Введение в анализ данных.

169. Шуметов В.Г. Кластерный анализ в региональном управлении: учебное пособие. Орел: ОРАГС, 2001.

170. Шуметов В.Г. Статистика и статистические методы в познании социальных процессов: региональный аспект // Региональная политика как фактор стабилизации и устойчивости развития. Матер, круглого стола. Орел: ОРАГС, 2000.

171. Шуметов В.Г. Управление инновационным процессом в хозяйственной системе на основе современных информационных технологий. М.: Палеотип, 2004.

172. Шуметов В.Г., Гайдамакина И.В. Эконометрика: курс лекций для студентов экономических специальностей. М.: Открытый институт МГУДТ, 2004. Изд. 2-е, исправл. и доп. Части 1, 2.

173. Шуметов В.Г., Сельскова Т.В. Эконометрические модели уронвя рентабельности региона: иллюзии и реальность // Инвестиции в России. 2004. №3. С.38-41.

174. Шуметов В.Г., Секерин А.Б., Гудов В.А. Инновационный менеджмент на основе экспертных знаний. Орел: ОРАГС, 2004.

175. Шумпетер И.А. Теория экономического развития (исследование предпринимательской прибыли, капитала, процента и циклы конъюнктуры). М.: Прогресс, 1982.

176. Эйтингон В.Н., Анохин С.А. Прогнозирование банкротства. Основные методики и проблемы. Интернет-ресурс http://markus.spb.ru /kase/ bancrotl.shtm.

177. Экономическая стратегия фирмы / Под ред. А.П. Градова. СПб.: Специальная литература. 1995.

178. Яковец Ю. Стратегия научно-инновационного прорыва // Экономист, 2002. №5. С.3-11.

179. Altaian E.I. Financial Rations. Discriminant Analysis, and the Prediction of Corporate Bankruptcy // Journal of Finance. September 1968.

180. Altaian E.I., Haldeman R.G., Narayanan P. Zeta Analysis: A New Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporation // Journal of Banking and Finance. June 1977.

181. Ansoff I.H. Strategic management. London: McMillan, 1979.

182. Campbell D., Stonehouse G. and Houston B. Business Strategy: An introduction. Oxford: Butterworth-Heinemann, 1999.

183. Berle A.A. and Means G.S. The Modern Corporation and Private Property. New York, 1932.

184. Beaver W.H. Financial Rations and Predictions of Failure //Empirical Research in Accounting Selected Studies, Supplement to Journal of Accounting Research, 1996.

185. Fama E.F. Agency Problems and the Theory of the Firm // Journal of Political Economy. 1980, April.

186. Jensen V.C. and Meckling W.H. Theory of the firm: Managerail Behavior, Agency Costs and Ownship Structure // Journal of Financial Economics, 1976, №3.

187. Malgrem H.B. Technology and Economy. In: The Global Economy: America's Role in the Decade Ahead / Amer. Assembly; Ed. by Brock W.E., Horlats R.D. -N.Y.; Norton, 1990, p.92-119.

188. Renault Логан придуман в России // Руль.Ру. 20.09.2004.

189. Renault увеличила свой пакет в «Автофрамос» // Бизнес-Форум. www.bforum.ru.

190. Schumpeter J. The Theory of Economic Development. Cambridge, Harvard, 1934.

191. SPSS Base 8.0 для Windows. Руководство пользователя. M.: СПСС Русь, 1998.

192. SPSS Base 8.0 для Windows. Руководство по применению. М.: СПСС Русь, 1998.

193. StatSoft, Inc. (2000). Электронный учебник по статистике. Москва: StatSoft. WEB: http://www.statsoft.ru/home/textbook/default.htm.