Методика инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Сокольских, Евгений Валерьевич

• Сокольских, Евгений Валерьевич
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сокольских, Евгений Валерьевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ИССЛЕДОВАНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА БАЗЕ ЛИЗИНГА В РЕГИОНЕ.

1.1 Теоретические аспекты методов инвестирования в основной капитал предприятий.

1.2 Лизинг в системе инвестирования основного капитала экономики

1.3 Динамика инвестиционной активности региона.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УСЛОВИЙ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА БАЗЕ ЛИЗИНГА В РЕГИОНЕ.

2.1 Анализ проблем развития лизинга в процессе инвестирования в основной капитал предприятий региона.

2.2 Анализ действующих сил на региональном рынке лизинговых услуг, участвующих в инвестировании.

2.3 Определение целей развития инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЙ РЕГИОНА НА БАЗЕ ЛИЗИНГА.

3.1 Формирование системы инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга.

3.2 Разработка методики инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга.

3.3 Определение социально-экономической эффективности методики инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методика инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга»

Актуальность проблемы исследования. Необходимость инвестирования в основной капитал предприятий региона в целом очевидна - существуют потребности региональной экономики в обновлении основных производственных фондов. Например, износ основных фондов крупных и средних предприятий Владимирской области в 2001 г. составил около 48,5%, а наиболее высоким процент износа был в топливной промышленности - 73,1%, химической и нефтехимической - 70,3% и легкой промышленности — 59,6%. Для развития малых предприятий производственной сферы также необходимы инвестиции в реальный сектор, а поиск таких финансовых ресурсов является достаточно острой проблемой как начинающих, так и действующих предпринимателей.

Для развития конкурентоспособности отечественной продукции нужна модернизация производства. Самым главным источником финансирования приобретения оборудования в регионе как правило является нераспределенная прибыль предприятий, за которой следует собственный капитал. Данная система инвестирования неэффективна: недостаточность внутренних ресурсов для инвестиций в части реализации имеющихся возможностей будет постоянно сдерживать рост и развитие предприятий региона. Более того, с точки зрения корпоративного финансирования зачастую вообще невыгодно финансировать рост только за счет собственного капитала. А для малых и средних предприятий возможность развития только за счет собственного капитала является еще большей проблемой.

Вывод: для эффективного инвестирования обновления основного капитала предприятий региона необходимо использовать внешние источники инвестирования. Однако в настоящее время по тем или иным причинам существуют факторы, ограничивающие возможность развивать в регионе одновременно все виды внешнего инвестирования предприятий.

Можно предположить, что развитие инвестирования в основной капитал предприятий региона необходимо проводить на базе лизинга. Финансовая аренда во многих отношениях является еще одним способом финансирования приобретения оборудования в форме права пользования. Однако благодаря своей гибкости, менее жестким требованиям по дополнительному обеспечению и гарантиям, более продолжительным срокам финансирования, меньшему количеству бюрократических барьеров, налоговым преимуществам и большой поддержки со стороны поставщиков, лизинг может явиться важным механизмом обновления основных средств предприятий региона в условиях рыночной экономики.

Для некоторых крупных, высокотехнологичных компаний региона, имеющих достаточный доступ к различным формам кредитования, лизинг может быть привлекателен, т.к. он предоставляет возможность забалансового финансирования, обеспечивает лучший менеджмент риска, связанного с оборудованием, и прочих рисков, гибкое управление движением денежных средств, не ставит под угрозу существующие кредитные соглашения и сохраняет налоговые льготы. Для других компаний региона, перечисленные преимущества также имеют значение, но главным критерием является доступ к финансированию. Это касается подавляющего большинства малых и средних предприятий.

Отсутствие целостной концептуальной разработки всех теоретических и практических аспектов лизинговой деятельности в регионе, а также необходимость принятия конкретных экономических мер по созданию действенной методики инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга выдвигают рассматриваемую проблему в ряд наиболее значимых актуальных вопросов развития региональной экономики.

Укрепление лизинговой отрасли в регионе расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет способствовать росту ВВП, реализации основных средств в регионе, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных региональным предприятиям.

Степень разработанности проблемы. Современная зарубежная экономическая литература в сфере инвестиций основное внимание уделяет истории формирования и современному состоянию российских финансовых институтов, особенностям их организационно-правового построения, функционирования, применяемой политике и процедурам: Г.Д. Александер, Дж. К. Ван Хорн, Д. Вибмер, JI. Дж. Гитман, Д. Грэм, М.Д. Джонк, М. Кентер, К. Куипер, А.З. Майлер, К. Парк, У.А. Салман, Г. Стефенсон, У.Ф. Шорт, С. Шрейдер и др.

В отечественной экономической литературе проблематика деятельности инвестиционных институтов, возможности и условия привлечения внешних инвестиций на российские предприятия представлены весьма широким спектром работ, в которых также уделяется внимание и практическим вопросам инвестирования основного капитала экономики: Г. Бирман, М. Бромвич, JI.A. Дробозина, Е.Ф. Жуков, Н.В. Игошина, Е. Кондратенко, С. Куликов, Н.Л. Маренков, В.Н. Русинов, И.А. Сиротина, И.Г. Шевченко, В.А. Шевчук и др.

Формирование различных аспектов инвестиционных процессов на уровне региона содержится в трудах В.Ф. Архиповой, А. Горбунова, Г.В. Гутмана, Л.В. Давыдовой, В.М. Джухи, О.А. Доничева, М.И. Кныша, А.В. Кострова, В. Кулибанова, А.И. Муратова, Б.А. Перекатова, В. Ховрина и др.

С развитием новых форм инвестиций в средства производства среди всех прочих внешних инвестиций выдвигается новое направление исследования — лизинг. О его изучении свидетельствуют опубликованные в печати материалы исследований таких отечественных ученых и специалистов как А.Ю. Акиндинов, В.Д. Газман, В.А. Горемыкин, В.В. Дементьев, Е.В. Кабатова, Н.И. Киркорова, С.А. Клишо, В.М. Кожин, Н.М. Козлова, В.А. Коломейцев, Л. Прилуцкий, Е.Б. Скрынник, И.А. Решетник, Д.В. Шульцев и др.

Среди работ последних лет, посвященных развитию лизинга в современной России, следует выделить монографии В.Д. Газмана, В.Р. Евстигнеева, А.И. Лазина, С.Н. Николаева.

Значительный интерес представляют работы в области лизинга таких зарубежных исследователей как Р. Вишны, Б. Вэллингфорд, Р. Ла Порта, Ф. Лопес-Де-Силанс, К. Холловэй, А. Шейфер и др.

Однако, если вопросы общей макроэкономической необходимости развития механизма лизинга уже стали предметом научных исследований, то региональные аспекты развития инвестирования на базе лизинга практически не изучены, и по данному направлению работы только создаются.

Целостная теоретическая и практическая разработка тематики эффективного инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга в современной экономической литературе разработана недостаточно. Данный факт послужил главным аргументом автора при выборе темы исследования.

Объектом диссертационного исследования является основной капитал в системе экономики региона.

Предметом исследования является инвестирование на базе лизинга.

Целью исследования является разработка методики инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга.

Для достижения поставленной цели в процессе исследования решаются следующие задачи:

1) обзор теоретических аспектов методов инвестирования в основной капитал, а также определение места лизинга в системе инвестирования основного капитала экономики;

2) исследование динамики инвестиционной активности региона;

3) выявление проблем и определение целей развития инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга;

4) анализ действующих сил на региональном рынке лизинга;

5) формирование системы инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга;

6) разработка методики инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга и обоснование ее социально-экономической эффективности.

Теоретической и методологической основой настоящего диссертационного исследования явились законодательные и правительственные акты, в том числе — целевые программы Правительства РФ, Законодательного собрания и администрации Владимирской области; соответствующие документы Центробанка РФ и другие официальные документы; труды известных отечественных и зарубежных экономистов по проблемам развития лизинга, создания необходимых экономических, финансовых и законодательных предпосылок экономической поддержки данной формы инвестирования в основной капитал предприятий; а также материалы периодической печати, научно-практических конференций; статистическая и финансовая отчетность о деятельности лизинговых компаний во Владимирской области.

Кроме того, в качестве информационной базы были использованы данные Госкомстата РФ, Владимирского областного комитета государственной статистики, структурных подразделений Владимирской областной администрации.

Поставленные в работе задачи реализованы автором с помощью использования таких общенаучных методов, как ретроспективный и структурно-логический анализ, методы социально-экономического и финансово-экономического анализов, теоретическое обобщение и прогнозирование, а также методы социологических исследований и экспертных оценок.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем:

1. Посредством анализа возможности привлечения внешних инвестиций для обновления основного капитала предприятий региона доказана приоритетность использования в регионе механизма лизинга на основе выявленных отличительных особенностей лизинга по сравнению с другими внешними и внутренними источниками инвестиционных ресурсов предприятий, обоснованы преимущества данного финансового механизма.

2. Обоснован подход к формированию структуры системы инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга. Выявлены главные элементы в механизме регионального лизинга, которыми являются областные лизинговые компании и предприятия -лизингополучатели. Участие прочих структур в функционировании данной системы инвестирования на базе лизинга отражается в виде внешних связей.

3. Выявлены наиболее перспективные источники инвестирования обновления основного капитала предприятий региона на базе лизинга — привлечение средств Сбербанка РФ (финансирование в основном крупных предприятий региона), а также использование финансирования регионального бюджета (финансирование малых и средних предприятий региона).

4. Разработана методика инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга. Важным ее моментом является способность лизинговых компаний поддерживать соотношение между собственными и заемными средствами на достаточно высоком уровне. Это означает, что финансирование, которое может быть доступно лизинговым компаниям для дальнейшего использования в своих операциях, будет иметь больший эффект не только для предприятий - лизингополучателей, но и для экономики региона в целом.

Ввиду слабого развития регионального рынка лизинга и отсутствия на нем конкуренции обосновано создание дочерней лизинговой компании Сбербанка, а также создание Государственной Областной Лизинговой Компании.

5. Исходя из сделанного автором прогнозного расчета развития рынка лизинга в регионе, разработан бизнес-план деятельности Государственной

Областной Лизинговой Компании на 2003-2004 гг., который доказывает эффективность ее функционирования.

Специфика бизнес-плана заключается в том, что функционируя на региональном рынке, указанная лизинговая компания последовательно увеличит инвестиции в основной капитал предприятий региона, обеспечит динамический рост рынка, объемы сделок, налоговые отчисления в бюджет, а также прибыль.

Другая особенность бизнес-плана проявляется в быстрой самоокупаемости компании.

Теоретическая и практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что в работе представлен новый подход к методам эффективного инвестирования обновления основного капитала предприятий региона; разработаны рекомендации мер системного регулирования развития рынка лизинга в регионе; сформирована действенная методика инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга.

Предлагаемые в диссертации пути развития рынка лизинга в регионе, совершенствование его организационно-экономического механизма могут быть использованы органами исполнительной и законодательной власти любых регионов РФ.

Материалы исследования могут быть использованы в преподавании курса «Лизинг» в высших учебных заведениях, школах бизнеса и на различных курсах повышения квалификации.

Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты диссертационной работы были использованы в практической деятельности лизинговых компаний Владимирской области, в Центре поддержки предпринимательства администрации Владимирской области, а также в учебном процессе Владимирского государственного университета и Владимирского института бизнеса.

Материалы исследования были представлены на Межвузовской конференции молодых ученых и студентов «Новые имена в новом тысячелетии» (Владимир, 2001); на Международной научной конференции «Региональная экономика: теория, практика, проблемы» (Владимир, 2002); на Межвузовской научно-теоретической конференции молодых ученых и студентов «Время - вперед» (Владимир, 2002); на I Международной научно-практической конференции «Проблемы и перспективы формирования региональных экономических стратегий» (Пенза, 2002); на Международной научно-практической конференции «Организация учебного процесса в новых информационных средах» (Владимир, 2002); в Сборнике трудов кафедры Экономики городского хозяйства ВлГУ «Городское хозяйство: экономика и управление» (Владимир, 2003); на Международной научной конференции «Проблемы развития территориальных социально-экономических подсистем» (Владимир, 2003); на Международном научно-практическом семинаре «Проблемы трансформации в современной российской экономике: теория и практика организации обеспечения управления» (Москва, 2003); на Международной научной конференции «Бизнес и управление» (Владимир, 2003); на Международной научной конференции «Экономика и управление: теория и практика» (Владимир, 2003).

Результаты диссертационной работы доложены на научном семинаре кафедры Экономики городского хозяйства Владимирского государственного университета (Владимир, апрель 2003 г.).

Публикации. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в монографии и 10 статьях, общим объемом 4,5 п.л.

Логика исследования отражает последовательность нижеперечисленных этапов. После рассмотрения методических подходов к исследованию инвестиционной деятельности в регионе, автором был выполнен анализ условий развития инвестиционной деятельности на базе лизинга в регионе, что позволило сформировать методику инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга.

Структура диссертации вытекает из логики исследования и включает: введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Сокольских, Евгений Валерьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время лизинг в Российской Федерации занял свое определенное инвестиционное место как реальная эффективная и гибкая организационно-финансовая схема запуска проектов, направленных на развитие и обновление основного капитала экономики.

Являясь альтернативным финансовым инструментом, традиционно играющим важную роль в содействии развитию малого и среднего бизнеса, а также поддержке крупных компаний в обновлении их основных средств, лизинг находится на имеющем критическое значение для страны перекрестке экономической политики государства и частного предпринимательства.

Лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий во многих странах, независимо от их размеров или уровня развития. В странах с развивающейся и переходной экономикой лизинг является решением проблемы приобретения основных средств, которое экономически эффективно для всех участников лизинговой сделки. Это имеет особое значение для обеспечения финансирования малых и средних, а также открывающихся предприятий, которым принадлежит ключевая роль в обеспечении внедрения новых технологий и конкуренции в экономике наряду с созданием новых рабочих мест.

Стабилизация правового поля и экономической ситуации в стране, а также проведение долгожданных реформ в налоговой системе и в ключевых секторах экономики будет способствовать росту лизингового рынка. Рациональное и эффективное налогообложение лизинговой сделки, совершенствование таможенного режима, стимулирующего развитие этого вида инвестиционной деятельности, валютное регулирование импортно-экспортных операций, осуществляемых импортными компаниями, обеспечат больший приток иностранных инвестиций в основной капитал отечественных предприятий.

Хотя ограниченные возможности кредитования в России сдерживают потенциально более высокие темпы роста отрасли, а проблемы правовой системы не решаются за один день, можно утверждать, что лизинг будет играть важнейшую роль в обеспечении развития малого, среднего и крупного бизнеса в ближайшие годы.

Целесообразность распространения лизинга на территории региона (например, Владимирской области) определяется недостатком собственных финансовых средств у большинства начинающих предпринимателей в сфере производства товаров и услуг; необходимостью обновления материально-технической базы предприятий региона; возможностью использования новых форм сбыта готовой продукции.

На территории Владимирской области находятся крупные предприятия машиностроительного комплекса, электроэнергетики, легкой промышленности, пищевой, стекольной, химической и нефтехимической. И для них вопрос перевооружения и реорганизации производства стоит очень остро из-за старения производственно-технической базы и высокой степени износа основных фондов.

При ограниченных финансовых возможностях лизингополучатель может приобрести оборудование для увеличения производственных мощностей и повышения способности генерировать доходы. Для лизингополучателей лизинг предпочтительнее банковского кредита, т.к. требуется продемонстрировать не длительную кредитную историю, а способность генерировать соответствующие денежные средства, достаточные для покрытия лизинговых платежей.

Для поставщиков оборудования лизинг является средством продажи оборудования. Поскольку многие предприятия испытывают нехватку денежных средств и не имеют доступа к банковским кредитам, лизинг является единственным способом получения оборудования конечным пользователем.

Таким образом, развитие инвестирования на базе лизинга в регионе необходимо в силу ряда причин, к которым следует отнести не только большую гибкость лизинга, менее жесткие требования по дополнительному обеспечению и гарантиям, но и более продолжительные сроки финансирования, меньшее количество бюрократических барьеров, налоговые преимущества и большую поддержку со стороны поставщиков.

В силу своих особенностей, лизинг является альтернативой традиционным банковским кредитам, которая при определенных обстоятельствах обладает привлекательностью для некоторых категорий клиентов. В этом плане лизинг не конкурирует с банковским финансированием, а скорее дополняет его. Лизинг может играть важную роль в стимулировании экономического роста в регионе. Развитая лизинговая отрасль расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет способствовать росту ВВП, реализации основных средств в регионе, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных региональным предприятиям.

Существует две основные причины для приобретения оборудования посредством механизма лизинга. Для некоторых компаний, в частности крупных, высокотехнологичных компаний, имеющих достаточный доступ к различным формам кредитования, лизинг привлекателен, т.к. он предоставляет возможность забалансового финансирования, обеспечивает лучший менеджмент риска, связанного с оборудованием, и прочих рисков, гибкое управление движением денежных средств, не ставит под угрозу существующие кредитные соглашения и сохраняет налоговые льготы.

Для других компаний региона, перечисленные преимущества также имеют значение, но главным критерием является доступ к финансированию. Это, касается подавляющего большинства малых и средних предприятий. Остальные преимущества для них явно второстепенны.

Анализ регионального рынка лизинга показывает, что лизинговая отрасль во Владимирской области достаточно слаба по сравнению с общероссийскими масштабами и пока не получила должного развития. К 2003 г. рынок лизинговых услуг в регионе стал одним из направлений повышения инвестиционной активности как эффективной формы финансовой поддержки только малого и среднего бизнеса.

Происходит отмеченное потому, что стоимость оборудования для крупных предприятий может исчисляться сотнями тысяч и даже миллионами долларов. Действующие же лизинговые компании области не имеют возможности оперировать такими объемами в виду недостаточности собственных денежных средств. Даже на российском рынке лизинга компаний с большими объемами сделок немного.

Предложенная методика инвестирования в основной капитал на базе лизинга решает эту проблему. По мнению автора банки неизбежно должны стать преобладающим источником прямого или опосредованного финансирования крупных лизинговых сделок в регионе в будущем. Однако, в настоящее время банковский сектор испытывает нехватку капитала, а средства, получаемые от вкладчиков не достаточно велики по объему и по срокам вложений.

Исключение составляет Сбербанк. Он имеет такую возможность благодаря большему объему имеющихся денежных средств, стабильной депозитной базе в случае кризиса, а также обширной географии своей деятельности. Поэтому участие Сбербанка в региональных лизинговых схемах через учреждение дочерней лизинговой компании было бы действительно рыночным решением.

Лизинговые компании способны поддерживать соотношение между собственными и заемными средствами на достаточно высоком уровне. Это означает, что финансирование, которое может быть доступно лизинговым компаниям для дальнейшего использования в своих операциях, будет иметь больший эффект не только для предприятий - лизингополучателей, но и для экономики региона в целом.

Платежеспособный спрос на лизинговые услуги в регионе есть. Рост объемов и числа лизинговых сделок в сфере малого и среднего бизнеса наглядно подтверждает привлекательность этого финансового механизма для лизингополучателей области. Однако, несмотря на значительный рост и некоторую доступность финансирования вообще, и лизинга, в частности, спрос на лизинговые услуги в регионе значительно превышает предложение.

Предложенная методика инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга решает и эту проблему. По мнению автора необходима заинтересованность региональной администрации в развитии рынка лизинга через учреждение своей собственной государственной лизинговой компании. Ведь использование механизма лизинга повысит эффективность вложенных бюджетных средств, а также сократит прямое бюджетное финансирование для поддержки проблематичных секторов региональной экономики (поскольку сектор начинает самостоятельно выходить из кризисной ситуации).

Тем более, в нашем регионе до сих пор рынок лизинга настолько ненасыщен, что говорить о конкуренции со стороны коммерческих лизинговых компаний с теми, которые пользуются государственной поддержкой, как о серьезной проблеме не придется.

Таким образом, имея преимущества перед иными формами инвестирования, лизинг позволяет привлекать средства инвестиционных фондов и банков, более эффективно и целенаправленно использовать государственные средства, выделенные на развитие производства и поддержку малого предпринимательства, без создания дополнительных административно -контролирующих органов. Противоречия, возникающие между стремлением инвестировать средства в поддержку малого предпринимательства и риском их сохранности и приумножения, снимаются путем создания института аккумулирования и контроля над целевым расходованием инвестиций в лице лизинговых компаний.

Механизм функционирования лизинговых компаний в области тесно связан с процессом эффективного инвестирования лизинговых компаний региона, а также возможностей и готовности отечественных предприятий-производителей оборудования участвовать в региональных лизинговых отношениях по поводу возможных предметов лизинга.

Для Владимирской области важен не только экономический, но и социальный аспект лизинга. Оборудование, поставленное по лизингу, сразу же начинает работать, обеспечивая не только занятость населения, но и создавая мощный стимул для рабочих и руководства предприятия использовать его бережно, эффективно и с максимальной отдачей. В противном случае предприятие не сможет вернуть лизинговые платежи и лишится всех преимуществ лизинга, которые позволяют экономить денежные средства и осуществлять новые инвестиции в производство.

Это очень жесткая схема, но сегодня работать иначе нельзя. В условиях рыночной экономики нет разнарядки Госснаба, нет бесплатных кредитов, даровых энергетических и материальных ресурсов. В настоящее время каждый сотрудник предприятия, начиная от директора и кончая подмастерьем, обязан считать каждую свою копейку, иметь свою стратегию улучшения собственного материального положения, преломленную через стратегию развития всего предприятия, на котором он работает. Такие инвестиционные механизмы как лизинг во многом этому способствуют, поскольку в самом подходе к использованию инвестиционных ресурсов, организации сделки особенно ясно видна и просто физически ощущается цена каждому вложенному в производство рублю, каждой минуте рабочего времени.

В новое тысячелетие российский лизинг входит масштабной индустрией инвестиций и заслуживает большего внимания и поддержки со стороны государства. Мировой опыт доказал, что без развитой инвестиционной структуры подъем экономики невозможен. А в нашей стране созрели все условия для создания более благоприятного климата и для развития лизинга как технологии реальных инвестиций.

Лизинг позволяет оперативно обновлять техническую базу производства, систематически осуществлять инвестиции в основной капитал предприятий, налаживать выпуск высокотехнологичной продукции. Он способен обеспечить устойчивое развитие экономики, поэтому увеличение объемов лизинговых сделок является актуальной задачей развития предпринимательства по всей России.

Наличие привилегий у лизинга определяется состоянием инвестиционного климата и общей экономической ситуацией в стране и от желания правительства ее изменить. Если есть острая необходимость в привлечении инвестиций, в обновлении производства, в повышении деловой активности предприятий, в наращивании кадрового потенциала, значит нужно сделать лизинг привлекательным для бизнеса. В данном случае лизинг сам по себе выступит как инструмент государственной поддержки экономики.

Методика инвестирования в основной капитал предприятий региона на базе лизинга сможет оживить экономические процессы в регионе и стать своеобразным ключом зажигания для движения вперед. В любом случае лизинг в регионе будет существовать и развиваться, поскольку заложенная в нем система хозяйственных и правовых отношений во многих случаях позволяет участникам рынка оптимизировать свой бизнес и потребности в инвестициях.

Завершая рассмотрение темы исследования, необходимо отметить, что представляют научный интерес отдельные аспекты развития лизинга в регионе, к которым следует отнести: эффективность инвестирования предприятий региона с помощью механизма лизинга по сравнению с инвестированием через инструменты рынка ценных бумаг; определение основных направлений развития рынка лизинга в регионе посредством разработки программы развития рынка лизинга в регионе и т.д.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сокольских, Евгений Валерьевич, 2003 год

1. Абдулина С.Н. Лизинг. М.: ЮНИТИ, 1996.- 110 с.

2. Авдашева С.Б., Астапович А.З., Аузан А.А. и др. Обзор экономической политики в России за 2000 г. М.: ТЕИС, 2001. - 528 с.

3. Администрация Владимирской области. Проблемы социально-экономического развития Владимирской области на современном этапе. Материалы научно-практической конференции. Владимир: ООО «Издательство Посад», 2001. - 250 с.

4. Администрация Владимирской области. Программа развития Владимирской области на 2000-2003 гг. Владимир: 2000. - 110 с.

5. Андреев П.А., Баутин В.М., Голиков Р.П., Юсупова А.Т. Лизинг: общая характеристика, история, применение в аграрном секторе: Учебное пособие. М., 1993. - 47 с.

6. Андреев П.А. Развитие инновационных процессов в условиях рынка. М., 1993.-60 с.

7. Андриасов И.В. Роль банков в развитии лизинга // Бизнес и банки, 1996, № 20.

8. Архипова В.Ф., Голумидова А.В. Экономическая эффективность инвестиций в строительную сферу: Учебное пособие. Владимир, 2002. — 74 с.

9. Балабанов И.Т. Анализ финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1998. - 120 с.

10. Баринов А. Анализ финансового положения предприятия // Финансовый бизнес, 1998. №1. С. 55-56.

11. Беляева И.Ю. Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур. М.: Финансовая академия, 1998.

12. Бендина Н., Злобина JI. Взять имущество в лизинг // Московский бухгалтер, 2002, № 2. С. 21.

13. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Банки и биржи, 1997.

14. Большой Экономический Словарь. / Под ред. Азриляна А.Н., 3-е изд., стереотипное. М.: Институт новой экономики, 1998. - 864 с.

15. Большой Энциклопедический Словарь. / Под ред. Горкина А.П. — М.: Большая Российская энциклопедия; СПб.: Норинт, 1999. 1456 с.

16. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. -М.: ИНФРА-М, 1996.

17. Бурков В. Как управлять проектами? М.: СИНТЕГ, 1997. - 287 с.

18. Быкова С. Проблемы развития лизинговых операций коммерческих банков // Финансовая газета, 2001, № 12. С. 18-21.

19. Васильева Е.В. Особенности бухгалтерского учета и налогообложения лизинговых операций // Налоговый вестник, 2001, май. С. 118-127.

20. Вестник Российской Ассоциации лизинговых компаний. Технологии лизинга и инвестиций. Лизинг в России в 2000 г., 2001, № 1-2 (7-8). 26 с.

21. Водянов А., Рамилова А. Возможности и задачи привлечения иностранного капитала в постдефолтных условиях // Российский экономический журнал, 1999, № 8.

22. Вопросы исчисления и уплаты федеральных налогов с юридических лиц: Учебное пособие. / Сост. Л.П. Павлова и др.; под общей редакцией Л.П. Павловой. М.: ФА, 1999.- 185 с.

23. Воробьев Ю., Караваева И., Скробов А. Залоговое кредитование: зарубежный опыт и российская действительность // Вопросы экономики, 1998, № 11.

24. Газман В.В. Рынок лизинговых услуг. М.: Фонд Правовая культура, 2000. -375 с.

25. Газман В.В. Лизинг в контексте Налогового кодекса // Оборудование: рынок, предложение, цены, 2001, № 10. С. 22-25.

26. Газман В.В. Лизинг в России: вчера, сегодня, завтра // Оборудование: рынок, предложение, цены, 2001, № 10. С. 16-21.

27. Газман В.В. Особенности применения регионального законодательства о лизинге // Хозяйство и право, 2000, № 12. С. 79-88.

28. Газман В.В. Российский лизинг нуждается в законодательной поддержке // Хозяйство и право, 2001, № 1. — С. 40-51.

29. Гладких Р. Лизинг как форма инвестиционной деятельности // Бизнес и банки, 1997, №30.

30. Головощапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоговые проблемы // Экономика и жизнь, 1996, № 8.

31. Голубицкая М.В., Санин И.И. Социально-экономическое положение регионов России. М.: Сатурн-С, 2001. - 160 с.

32. Горбунов А., Кулибанов В. Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. СПб.: ИС ЭП РАН, 1996. - С. 15.

33. Горемыкин В.А. Лизинг. М., 1997.

34. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учебное пособие. М.: Ось-89, 2001. - 512 с.

35. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть вторая (статьи 665670) от 26.01.1996, № 14-ФЗ (ред. от 10.01.2003, № 14-ФЗ) // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 29.01.1996, №5, ст. 410.

36. Грузинов В., Грибов В. Предпринимательство: формы и методы организации предпринимательской деятельности. М., 1996.

37. Гусаков Б., Сидорович Ю. Лизинг катализатор экономического роста // Финансы, 2001, № 1.-С. 12-14.

38. Два подхода к одному закону. Комментарий к Федеральному закону «О лизинге» // Оборудование: рынок, предложение, цены, 2000, №9. С. 1011.

39. Давыдова JI.B. Управление финансами предприятия. — Орел: Орелиздат, 1998.-256 с.

40. Дедул А. Малый бизнес России: Достижения, проблемы, перспективы // Федеральная газета, 2000, № 1-2.

41. Дж. К. Ван Хорн Основы управления финансами. / Пер. с англ., гл. ред. серии Соколов Я.В. М.: Финансы и статистика, 1997. - 800 с.

42. Доничев О. Создание результативной инновационно-воспроизводственной модели регулирования рынка инвестиционных ресурсов. — М.: МАИЭС, 1998.-388 с.

43. Дробозина JI.A. Финансы. Денежное обращение. Кредит. — М.: ЮНИТИ, 1997.

44. Дягтярева Е. Лизинг или кредит? Влияние Налогового кодекса на выбор источника финансирования капитальных вложений // Лизинг — курьер, 2002, №2.-С. 20-28.

45. Жуков В.Н. Учет операций по договору финансового лизинга // Бухгалтерский учет, 2001, № 7. — С. 12-18.

46. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. М.: ЮНИТИ, 1998.

47. Закон Владимирской области «О внесении изменений и дополнений в закон Владимирской области «Об областном бюджете на 2002 год» от 26.12.2002 г., № 138-03 // Газета Владимирские ведомости от 31.12.2002 г., № 258-259.

48. Закон Владимирской области «О лизинговом фонде для предприятий агропромышленного комплекса Владимирской области» от 09.07.2001 г., № 48-03 (ред. 30.08.2002 г., № 87-03) // Газета Владимирские ведомости от 11.09.2002 г., № 175-176.

49. Ивасенко А.Г. Лизинг как метод инвестирования. — М.: Экономика, 1997.

50. Ивасенко А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития. — М.: Экономика, 1996.

51. Игошина Н.В. Инвестиции: Учебник. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.

52. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.:ФИЛИНЪ, 1997.

53. Инвестиционный климат в России (доклад Экспертного института) // Вопросы экономики, 1999, № 12.

54. Иностранные инвестиции в России: Современное состояние и перспективы. / Под ред. Фаминского И.П. М.: Международные отношения, 1998.

55. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М.: ИНФРА-М, 1997.

56. Кабатова Е. Закон «О лизинге» сегодня и завтра // Закон, 2000, № 11. С. 49-55.

57. Камински М. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит, 2000, №5.

58. Карзаева Н.Н. Учет затрат у лизингодателя // Бухгалтерский учет, 2000, № 24.-С. 59-63.

59. Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Р.А. Финансовый лизинг на предприятии. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

60. Клевин А. Лизинг против деградации // Российская бизнес-газета, 2001, № 6.-С. 70-72.

61. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельностью: Учеб. пособие. СПб.: Изд. дом «Бизнес-Пресса», 1998.-315 с.

62. Ковалев А.И. Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. 2-е изд., перераб., доп. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.

63. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2000.

64. Колесников В.И., Кроливецкая Л.П. Банковское дело. М.: Финансы и статистика, 1995.

65. Коллективные инвестиции. / Под ред. Бойко Т. СПб.: Норма, 1997. - 96 с.

66. Комаров В. Первый лизинговый конгресс СНГ // Инвестиции в России, 2001,№ 1.-С. 18-21.

67. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части второй (постатейный). / Руководитель авторского коллектива и ответственный редактор Садиков О.Н. М.: Юридическая фирма КОНТРАКТ, издательская группа ИНФРА-М, 1996. - 800 с.

68. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 09.08.1999, №32, ст. 4040.

69. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы проблемы аккумуляции. — М.: Экономист, 1998, № 7.

70. Корельский В.Ф., Гаврилов Р.В. Толковый биржевой словарь. М.: Экспедитор, Руссо, 1996. - 432 с.

71. Королев А. Нужны новые подходы к лизинговому законодательству // Хозяйство и право, 2001, № 9. С. 110-124.

72. Котилко В.В. Региональная экономическая политика: Учебное пособие -М.: Издательство РДЛ, 2001. 272 с.

73. Кулагин О.А. Принятие решений в организациях: Учебное пособие. — СПб.: Изд. дом «Сентябрь», 2001. 148 с.

74. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит, 2001, № 3. С. 25-30.

75. Кульман А. Экономические механизмы. М.: Прогресс, 1996.

76. Куприянов А. Лизинг: эффективный способ развития материальной базы предприятия // Финансовая газета, 2001, № 19. С. 11.

77. Лапыгин Ю.Н. Системное управление организацией. Владимир, 2002 -100 с.

78. Латышева О., Матвеев А., Панова М., Назарова Н., Митрофанова Н. И все это лизинг // Экономика и жизнь, 2002, № 11 - С. 2-3.

79. Лафта Дж. К. Эффективность менеджмента организации: Учебное пособие. М.: Русская Деловая Литература, 1999. - 320 с.

80. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению // Российский экономический журнал, 2000, № 5-6.

81. Лизинг в России: правовые основы. Экономико-правовой бюллетень. — М., 1996, вып. 9.

82. Лизинг для всех // Расчет: журнал для современного бухгалтера, 2001, № 10.-С. 15-18.

83. Лоренс Дж. Гитман, Майкл Д. Джонк. Основы инвестирования. М.: Дело, 1999.

84. Макконелл К., Брю С. Экономикс: Принципы, проблемы и политика / Пер. с англ., в 2 томах. М.: Изд. «Туран», 1996. - 800 с.

85. Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент. М., 2002 - 72 с.

86. Маренков Н.Л., Маренков Н.Н. Управление инвестициями российского предпринимательства: Учебное пособие. М.: Эдиториал УРСС, 2001. -224 с.

87. Маренков Н.Л. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело. — М.: Эдиториал УРСС, 2000.

88. Маслова И., Анисимов А. Лизинговые операции в финансовой и бухгалтерской отчетности: американский опыт и российская практика // Финансовый бизнес, 2001, № 11. С. 29-32.

89. Мате Э., Тиксье Д. Материально-техническое обеспечение деятельности предприятия.-М.: Прогресс, 1997.

90. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство. — М.: ИНФРА-М, 1997.

91. Мессегисеер М. Проблемы организационных структур управления российским рынком // Вопросы экономики, 1997, № 6.

92. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утверждены Министерством экономики Российской Федерации от 16.04.1996 г. // Закон, 1999, № 8.

93. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов. — М.: Экономика, 2000.

94. Мухетдинова Н. Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней // Российский экономический журнал, 2000, № 1.

95. Налоговый кодекс: равенство сейчас — смерти подобно // Оборудование: рынок, предложение, цены, 2000, № 11. — С. 20-24.

96. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 05.08.2000 г., № 117-ФЗ (ред. от 31.12.2002 г., № 198-ФЗ) // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 07.08.2000 г., № 32, ст. 3340.

97. Николаенко А. Нетрадиционный финансовый продукт лизинг // Финансовый бизнес, 2001, № 11.-С. 49-58.

98. Никулина JI.M. Изменения в исчислении НДС при осуществлении лизинговых операций // Российский налоговый курьер, 2001, № 1. — С. 1720.

99. Мещерякова О.Ю. Операции по договору лизинга // Учет, налоги, право, 2002, № 5. С. И.

100. Осипов Ю.М. Основы предпринимательского дела. -М.: Тригон, 1995.

101. Отчет Группы по развитию лизинга в России Международной финансовой корпорации. Финансовая аренда (лизинг) в России: обзор рынка 2000-2001 гг. // www.ifc.org/russianleasing.

102. Павлова Л.П. Проблемы совершенствования налогообложения в РФ // Налоговый вестник, 1998, № 1. С. 90-95.

103. Пелих А.С., Джуха В.М., Дреев Г.А. Практикум по экономике предприятий и отраслей промышленности: Учебное пособие. Ростов-на-Дону: РГЭА, 1998.

104. Пелих А.С., Кизилова Т.Г., Пронченко А.Г. Бизнес-план. М.: Ось-89, 1996.

105. Перепечкин А.Э. Амортизационный рай // Главная книга, 2001, № 24. С. 16-18.

106. Пирумов А. Устойчивые перспективы роста // Технологии лизинга и инвестиций, 2001, № 1-2 (7-8). С. 41.

107. Портфель конкуренции и управление финансами. / Под редакцией Рубина Ю.Б. М.: Соминтэк, 1996.

108. Письмо Министерства Российской Федерации по налогам и сборам «О лизинговых платежах» от 11.03.2001 г., № 02-4-08/627-Д776 // Бизнес и банки, 2001, №26.

109. Постановление Губернатора области «О порядке проведения конкурса на осуществление лизинговых операций» от 05.03.2002 г., № 91 (ред. от 08.05.2002 г., № 240) // Газета Владимирские ведомости от 29.05.2002 г., № 97.

110. Постановление Правительства Российской Федерации «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» от 01.05.1996 г., № 534 // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 06.05.1996 г., № 19, ст. 2298.

111. Постановление Правительства Российской Федерации «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 01.01.2002 г., № 1 // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 07.01.2002 г., № 1 (ч. 2), ст. 52.

112. Постановление Правительства Российской Федерации «О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997-2000 годы» от 21.07.1997 г., № 915 // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 30.07.1997 г., № 30, ст. 3654.

113. Постановление Правительства Российской Федерации «О совершенствовании лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе» от 22.05.2001 г., № 404 // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 28.05.2001 г., № 22, ст. 2248.

114. Прилуцкий JI. Финансовый лизинг. М.: Ось -89, 1997. - С. 7.

115. Рамилова А.Э. Прямые иностранные инвестиции как объект государственного регулирования (материалы и лекции к семинарам) // Российский экономический журнал, 2000, № 7.

116. Рафиков С. Методика оценки эффективности применения лизингового финансирования для приобретения основных средств по сравнению с кредитным финансированием // Технологии лизинга и инвестиций, 2001, № 1-2 (7-8).-С. 59.

117. Российская ассоциация развития малого предпринимательства. Лизинг для малых предприятий / Под редакцией Штерна B.C., Гладикова Ю.В. М., 1996.- 170 с.

118. Самусева Р.Ф., Доничев О.А., Архипова В.Ф. Эффективность инвестиционного процесса в сфере межрегиональной транспортно-коммуникационной инфраструктуры. Владимир, 2000. - 340 с.

119. Русакова Е.А. О законодательстве по лизингу и проблемах бухгалтерского учета // Налоговый вестник, 2001, № 4. С. 30-32.

120. Свириденко В. В ожидании иностранных капиталовложений // Экономика и жизнь, 1998, № 13.

121. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. -М.: Финансы и статистика, 2000.

122. Сидельникова Л.Б., Назарян Е.Н., Чеснокова А.С. Бухгалтерский учет лизинговых операций: Учебное пособие. -М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2001. 203 с.

123. Сиротина И.А. Кредит под залог. М.: Приор, 1998.

124. Смирнова Е. Плохое дело лизингом не назовут // Известия, 2001, № 173; Банки.-С. 149.

125. Соколов В.В. Лизинг в России: правовые основы. М.: 1996.

126. Ставронгинский И. Инвестиции на западе. -М.: ИФС, 1999.

127. Уильям Ф. Шорт, Гордон Дж. Александер. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1999.

128. Управление финансами фирмы. / Под ред. Терехина А.Я. М.: Финансы и статистика, 1998.

129. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России // Вопросы экономики, 1997, № 1.

130. Федеральный Закон Российской Федерации «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 21.03.2002 г., № 31 -ФЗ (ред. от 25.07.2002 г.,

131. ФЗ) // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 12.07.1999 г., № 28, ст. 3493.

132. Федеральный Закон Российской Федерации «О внесении изменений и дополнений в Федеральный Закон «О лизинге» от 29.01.2002 г., № 10-ФЗ // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 04.02.2002 г., № 5, ст. 376.

133. Федеральный Закон Российской Федерации «О лицензировании отдельных видов деятельности» от 08.08.2001 г., № 128-ФЗ // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 13.08.2001 г., № 33 (ч. 1), ст. 3430.

134. Федеральный Закон Российской Федерации «О лизинге» от 29.10.1998 г., № 164-ФЗ (в редакции от 29.01.2002 г., № Ю-ФЗ) // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 02.11.1998 г., № 44, ст. 5394.

135. Федоров Б.Г. Англо-русский толковый словарь валютно-кредитных терминов. М., 1992.

136. Филатов К. Иностранные инвестиции в экономику России // Статистическое обозрение, 1998, № 2.

137. Финансовые услуги микро и малому бизнесу. Аналитический справочник // ИСАРП. - М., 1997.

138. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. / Пер. с англ. М.: Дело, 1993.-829 с.

139. Ховрин В., Ховрина JI. Лизинг это не просто финансовая аренда // Технологии лизинга и инвестиций, 2000, № 3 (5). - С. 27.

140. Чедвик Л. Основы финансового учета. / Пер. с англ.; под ред. Микрюкова В.А. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

141. Шамхалов Ф.И., Котилко В.В. Предпринимательство России: регионально-отраслевой аспект. М.: Экономика, 1997. - 352 с.

142. Шатравин В.А. Эффективность лизинговых операций. М. Ось-89, 1998.

143. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1997.

144. Эмсден Э. и др. Эффективная стратегия переходного периода: уроки экономической теории обновления (доклад американских экспертов) // Проблемы теории и практики управления, 1996, № 2.