Методические основы управления инвестиционными программами производственных предприятий в промышленности строительных материалов: На примере Республики Татарстан тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Юсупова, Лилия Миргазияновна

• Юсупова, Лилия Миргазияновна
• кандидат экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Юсупова, Лилия Миргазияновна

Введение.

1. Теоретические и методологические основы инвестиционной деятельности.

1.1. Инвестиции, их экономическая сущность, классификация.

1.2.Методологические основы управления инвестиционной деятельностью.

1.3 .Роль государства в активизации инвестиционной деятельности. 2. Региональные аспекты управления инвестициями в промыш -ленности строительных материалов (на примере Республики Татарстан).

2.1. Особенности формирования региональной структуры инвестиций в РТ.

2.2. Промышленность строительных материалов как объект инвеj|l стиций.

2.3.Анализ использования инвестиций в промышленности строительных материалов РТ.

3. Методика разработки инвестиционной программы для промышленности строительных материалов.

3 .1 Моделирование инвестиционной программы для промышленности строительных материалов.

3.2.Бизнес-план как инструмент разработки инвестиционной j ^ программы для промышленности строительных материалов (на примере завода ЖБИ-4.

3.3. Анализ проектных рисков при разработке инвестиционного проекта.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методические основы управления инвестиционными программами производственных предприятий в промышленности строительных материалов: На примере Республики Татарстан»

Актуальность проблемы. Процесс реформирования экономики России в 1991-2000 гг. оказался довольно сложным и противоречивым. Данный этап был зачастую сопряжен с ростом социально-политической и экономической нестабильности. Резкое ослабление роли государства, выразившееся в снижении управляемости экономикой, попытки решить все проблемы, связанные с изменением системы хозяйствования, с помощью «всесильного» рыночного механизма оказались неоправданными.

В этих условиях важную роль в экономике любого региона России играет процесс инвестирования. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост региона, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.

Инвестиционная деятельность в современных условиях, в первую очередь, связана с умением, с одной стороны, разработать эффективную инвестиционную программу или проект, а затем обеспечить запланированную их реализацию в соответствии с заданными параметрами. Вопросам организации инвестиционного процесса в специальной экономической литературе уделялось и уделяется достаточное внимание. Однако, изучение отраслевых особенностей субъектов хозяйствования при реализации инвестиций не получила должного освещения и практического анализа. Это особенно актуально в настоящий момент, так как беспрецедентные перемены, произошедшие в России и связанные со структурной перестройкой российской экономики, требуют особого подхода к данной проблеме.

Таким образом, теоретическая и практическая значимость вопросов управления региональными инвестициями, их актуальность предопределили выбор научного исследования.

Степень разработанности проблемы. Основы существующих методов анализа экономической эффективности инвестиций были заложены в трудах классиков экономической теории А. Смита, Д. Рикардо, К. Маркса, Дж. М. Кейнса, Р.Солоу, Ф.Хайка, Р.Дугласа, Х.Кобба, занимавшихся теорией воспроизводства и кругооборота капитала.

В современной зарубежной экономической литературе проблемам инвестиционного менеджмента также уделяется повышенное внимание. Данные проблемы нашли отражение в работах М. Зингера, Г. Хеда, С. Хорна, С.Вильямса, Р. Хейнса, В. Хайдера, Р. Брейли, С. Майерса, Г.Марковица, У.Шарпа, Д.Хана, А.Лурье, П.Массе, Р.Рииса, Э.Янча.

Однако следует отметить, что работы указанных авторов применимы в развитых рыночных отношениях и не достаточно адекватны к условиям российской экономики.

В отечественной экономической науке также накоплен определенный потенциал в исследовании этой проблемы. Среди них можно выделить работы

B.А. Абчука, И.Ансоффа, В.В. Бандурина, И.Т.Балабанова, Р.Воронцова,

C.Глазьева, Р.Гринберга, М.Дилягина, A.M. Дубровой, В.В. Косова, В.Красов-ского, И.В.Липсица, С.Г.Струмилина, К.Е. Турбиной, О.С. Устенко, Т.С. Хачатурова, Н.В. Хохлова, В.А. Чернова, С.Шаталина, А.Чернявского.

В Республике Татарстан, по нашему мнению, представляют интерес работы таких ученых как С.Н.Абдуллиной, М.К. Насырова, Т.Ф. Палей, М.Р.Сафиуллина, Г.Н.Хадиуллина, А.Н.Хабибуллиной, Б.А. Чуба и др.

Однако многие вопросы, относящиеся к управлению региональными инвестициями, продолжают оставаться малоизученными и дискуссионными как в экономической науке, так и в хозяйственной практике. Поэтому сложность и многоплановость вопросов, касающихся управления региональными инвестициями, требует комплексного подхода в их постановке и решении.

Целью диссертационной работы является обоснование научных и практических рекомендаций по управлению инвестиционными программами производственных предприятий в промышленности строительных материалов Республики Татарстан, на основе изучения региональных аспектов управления. В соответствии с этим были поставлены следующие задачи:

- рассмотреть теоретические и методологические основы инвестиционной деятельности на изучении классических и современных трудов российских и зарубежных экономистов; сформулировать на базе существующих концепций методологические основы управления инвестиционной деятельностью; проанализировать роль государства в активизации инвестиционной деятельности и выявить, систематизировать инструменты косвенного государственного регулирования отраслевых пропорций промышленности;

- проанализировать региональную структуру инвестиций в Республике Татарстан;

- исследовать современные проблемы и тенденции развития в промышленности строительных материалов в РФ и РТ;

- выявить особенности инвестиционного процесса в промышленности строительных материалов РФ и РТ;

- разработать методические рекомендации по планированию инвестиционной деятельности на предприятиях промышленности строительных материалов;

- разработать предложения по внедрению инвестиционной программы для предприятий промышленности строительных материалов.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования выступает процесс управления инвестициями на региональном уровне в условиях трансформационной экономики. Объектом исследования являются производственные предприятия в промышленности строительных материалов.

Методологические основы исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились классические и современные труды российских и зарубежных экономистов. В работе использованы законодательные и нормативные акты, регулирующие инвестиционные процессы, инструктивные и методические материалы, разработанные как на федеральном, так и на региональном уровнях.

Информационной базой исследования послужили статистические данные Государственного комитета по статистике Республики Татарстан о деятельности и развитии промышленных предприятий и региона, годовые отчеты и балансы предприятий, данные планово-экономических отделов, служб маркетинга, научная литература и статьи, материалы научно-практических конференций, обзорная и справочная информация, а также данные из глобальной компьютерной информационной сети ИНТЕРНЕТ. При разработке конкретных вопросов применялись методы экономического анализа (факторного ф анализа, линейного программирования).

Научная новизна. Основные научные результаты состоят в следующем:

- на основе всестороннего теоретического анализа содержания понятия инвестиций уточнена экономическая сущность инвестиций, их роль в развитии макро- и микроэкономики; усовершенствована классификация инвестиций по отдельным признакам на уровне предприятия с учетом современных экономических условий (на развитие производства, на развитие непроизводственной сферы, на приобретение ценных бумаг, на приобретение активов других предприятий);

- разработан новый системный подход к понятию «управление инвестициями», который позволил дать всестороннюю экономическую характеристику формам управления инвестициями;

- предложен организационный механизм управления инвестиционной ф деятельностью промышленных предприятий;

- подготовлены комплексные предложения по формированию индикативного планирования на общегосударственном уровне;

- определены особенности формирования региональной воспроизводственной структуры инвестиций;

- предложена математическая модель, а также совокупность приемов по оценке оптимальности инвестиционной программы для промышленности строительных материалов;

- разработан алгоритм математического моделирования, процесса изменения величины ценности капитала, анализируемого проекта в промышленности строительных материалов;

- разработан инструментарий для проведения стратегического анализа и принятия решений на основе портфельных методов с учетом специфики промышленности строительных материалов;

- предложен подход к проведению рангового анализа рисков инвестиционного проекта на различных стадиях его функционирования.

Практическая значимость исследования состоит в следующем:

- рассмотренные классификации инвестиций позволили более детально раскрыть содержание категории инвестиций, предложить новые, комплексные подходы по эффективному управлению инвестициями на предприятиях в промышленности строительных материалов;

- результаты исследования могут послужить эффективным инстру-% ментом совершенствования системы планирования на уровне государства и правительств субъектов РФ;

- подготовлены предложения по совершенствованию системы государственного управления инвестициями в регионе;

- разработаны рекомендации по проведению последовательной инвестиционной политики в регионе;

- разработаны рекомендации по: реформированию промышленности строительных материалов; обновлению основного капитала; привлечению инвестиционных ресурсов в данную отрасль;

- разработаны рекомендации по формированию инвестиционной политики и активизации инвестиционной деятельности предприятий промышленности строительных материалов РТ;

- внедрение модели позволит на предприятиях промышленности строительных материалов выбрать из имеющейся совокупности ряд проектов, реализация которых приведет к достижению максимальной эффективности;

- внедрение алгоритма математического моделирования, процесса изменения ценности капитала, позволит на предприятиях промышленности строительных материалов оценить альтернативные варианты инвестиций по фактической стоимости соответствующих инвестиционных объектов, связанных с анализируемыми вариантами инвестиций;

- полученные результаты исследования могут быть использованы для построения модели развития предприятий промышленности строительных материалов РТ и РФ в целом.

Апробация результатов исследования. Результаты исследований, выполненные под руководством и непосредственном участии автора, использованы при разработке инвестиционной программы для промышленности строительных материалов Республики Татарстан, нашли отражение в проводимых в Министерстве экономики и промышленности РТ работах по стимулированию устойчивого развития рыночных отношений в инвестиционной сфере производственных предприятий, инвестиционного проекта для завода ЖБИ-4 (г. Казань), заводов крупнопанельного домостроения (КПД-1, КПД-2, КПД-3) и в практической деятельности ведущих предприятий РТ ОАО «Татстрой», ОАО «Сувар» и др. Основные положения диссертационной работы докладывались на научно-практических конференциях: «Молодежь и экономическая наука», Казань, 1999, «Россия накануне XXI века: суверенитет

- федерализм - экономическая безопасность», Казань, 2000, «Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики", Казань, 2001. Содержащиеся в работе теоретические положения и выводы могут использоваться в учебном процессе для преподавания курсов «Экономическая теория», «Основы предпринимательства», «Инвестиционный менеджмент» студентам и слушателем экономических специальностей.

Публикации. По теме диссертации опубликовано десять работ.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения, списка литературы и приложений. Цифровой и графический материал представлен в 25 таблицах, 19 рисунках и приложениях.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Юсупова, Лилия Миргазияновна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате взаимного интереса, проявляемого регионами с одной стороны и крупным российским капиталом - с другой появляется новая ось экономического развития России. Имеющиеся экономические предпосылки позволяют надеяться на углубление существующего интереса и продолжение плодотворного сотрудничества.

Сложившаяся ситуация диктует необходимость внедрения в экономическую практику методов, позволяющих проанализировать и осуществить инвестиционные программы регионального уровня. То есть, региональная инвестиционная стратегия позволяет регионам получать инвестиционные ресурсы, а предприятиям осваивать новые рынки сбыта и производство новых видов продукции, повышая свою конкурентоспособность.

В этой связи анализ инвестиционной привлекательности региона становится одним из основных методических аппаратов при проведении политики региональной экспансии и проведения крупных инвестиционных программ. Совокупность мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности позволяет проводить обоснованную бюджетную политику в регионе с целью снижения экономической, экологической, социальной напряженности, уменьшения безработицы, а также повышения уровня социальной защиты населения.

Различные методы повышения инвестиционной привлекательности позволяют разрабатывать и осуществлять мероприятия в рамках инвестиционной стратег ии как регионов, так и корпораций в региональном масштабе

Одним из наиболее привлекательных регионов России для целей долгосрочного инвестирования является Республика Татарстан, имеющая в различных отраслях промышленности спектр предприятий, отвечающих самым строгим требованиям не только отечественных, но и зарубежных стратегических и портфельных инвесторов.

Одним из основных факторов, повышающих инвестиционную привлекательность региона, как это становится очевидным на примере Республики Татарстан, является проработанность инвестиционного и фискального законодательства, включающего такие важные аспекты как: защита прав инвесторов, гарантии компенсации потерь от региональных рисков, льготное налогообложение инвесторов и предоставление налоговых каникул предприятиям, выполняющим определенные инвестиционные условия.

Таким образом, деятельность региона по привлечению инвестиций определяется несколькими направлениями:

• снижение налогового бремени на инвесторов;

• поощрение перехода предприятий па современные стандарты бухгалтерского учета и стимулирование ведения учета как по российским, так и по западным стандартам;

• стимулирование импорта технологий;

• принятие законов о защите интеллектуальной собственности;

• борьба с экономической преступностью.

Регионы, осуществившие весь спектр преобразований, представляют повышенный интерес для крупных российских и зарубежных инвесторов. В настоящее время существует взаимный интерес у регионов и предприятий по согласованию финансовых и промышленных интересов и потоков. Поэтому формирование и осуществление инвестиционных программ на региональном уровне является наиболее перспективной задачей в сложившейся экономической ситуации.

Проведенное нами исследование региональных аспектов управления инвестициями в промышленности строительных материалов Республики Татарстан позволяет сделать следующие выводы

Несмотря на неблагоприятный инвестиционный климат и резкое падение объемов строительных работ, объемы производства строительных материалов остаются весьма значительными.

Состав промышленности строительных материалов свидетельствует о ее сложном, многоотраслевом характере. Так, количество предприятий в этой отрасли экономики РТ составило 298, стоимость произведенной продукции равна 3% стоимости всей выпускаемой в Татарстане промышленной продукции.

В капитальном строительстве республики потребляется свыше 76 % продукции этой отрасли, в том числе весь железобетон, 95 % стеновых материалов, 90 % изделий строительной керамики, 85 % асбестоцементных изделий и т.д.

Рассматривая рынок строительных материалов в Республике Татарстан, мы особо отмечаем, что в республике большое внимание уделяется вопросам создания и привлечения новых высокоэкономичных технологий, это особенно характерно для 1999-2000 гг. Так, темпы роста инвестиций в промышленность строительных материалов РТ в 1999 г. по сравнению с предыдущим годом составили 70,2 %. Анализ структуры инвестиций показал, что это в основном государственные инвестиции.

Проанализированные нами предприятия промышленности строительных материалов имеют в основном приемлемую структуру капитала при низкой степени отдачи от вложенных средств. Инвестиции в предприятия данной отрасли носят рискованный характер, поэтому в настоящее время не следует ожидать частных инвестиций в эту отрасль.

Нами определены следующие ключевые направления целевых вложений из госбюджета или внебюджетных фондов, которые позволят, на наш взгляд, вывести предприятия отрасли строительных материалов на уровень самообеспечения инвестиционными ресурсами.

1) реструктуризация предприятий с целью вывода из их состава объектов социальной сферы и непрофильных подразделений;

2) формирование государственной строительной программы, что даст возможность определить потребность в тех или иных строительных материалах;

3) финансирование технологических разработок с целью совершенствования имеющихся технологий производства строительных материалов;

4) разработка инвестиционной политики предприятий и формирование инвестиционных проектов, что создает предпосылки для поиска альтернативных источников инвестиционных ресурсов (по схемам проектного кредитования, венчурного финансирования и т.д.).

На сегодняшний день имеется определенный опыт в области разработки инвестиционных проектов на предприятиях промышленности строительных материалов Республики Татарстан, Так, в «Справочнике инвестора» за 2000 г. фигурирует 7 проектов.

Нами осуществлена сравнительная характеристика данных проектов с точки зрения суммы необходимых инвестиций, рентабельности производства, срокам окупаемости и возврата кредита. Большинство из представленных проектов можно отнести к небольшим по объему инвестиций (менее 1 млн. долл. США), то есть предприятия ориентированы на реализацию точечных проектов, а не широкомасштабную реконструкцию собственных производств.

Интересно отметить, что при реализации трех проектов из семи будет использоваться технология зарубежных фирм, по двум проектам предлагается реализация собственных технологических разработок.

Анализ использования инвестиций в промышленности строительных материалов позволил автору разработать методические аспекты инвестиционной программы для данной отрасли, где в качестве целевой функции выступает максимизация ценности капитала (чистого дисконтированного дохода и интегрального эффекта), который позволяет оценить альтернативные варианты по величине ценности капитала (фактической стоимости) соответствующих инвестиционных объектов. Автором была предложена схема моделирования величины ценности капитала анализируемого проекта.

Анализ использования инвестиций в данной отрасли также позволил автору непосредственно участвовать в разработке инвестиционного проекта для завода ЖБИ-4 (г. Казань). Проектом предусматривается внедрение в производство автоматизированной технологической линии «Тенсиланд» для непрерывного формирования пустотных плит перекрытия, блоков, ригелей и других погонажных изделий. Для оценки привлекательности производства плит автор предложил матрицы портфеля бизнесов (продукции), просчитал привлекательность производства плит новой технологии и оценил конкурентную позицию СЭБ (плиты новой технологии). Таким образом, с помощью предложенных матриц автор показал, что возможно провести четкую градацию ассортимента продукции завода и отобрать те из них, которые наиболее привлекательны.

Разработанная автором диссертационного исследования финансовой модели проекта позволила обеспечить высокую степень точности оценки его эффективности и качества проведенного риск - анализа. Конкретно по заводу ЖБИ-4 автор рекомендовал провести ранговый анализ рисков на различных стадиях проекта и в качестве мер по предотвращению риска автор совместно с разработчиками предложил ряд конкретных мероприятий.

Полученные результаты могут быть использованы для построения модели развития предприятий промышленности строительных материалов как в Республике Татарстан, так и в Российской Федерации в целом.

Можно сделать вывод, что предприятия промышленности строительных материалов РТ проявляют определенную активность в получении инвестиций, но такая работа носит несистематический характер

Потенциальный инвестор не может по общедоступным источникам получить достаточную информацию о проектах и предприятиях. Отечественная технологическая база не соответствует потребностям предприятий данной отрасли, что вызывает необходимость вкладывать средства в развитие собственных разработок с учетом зарубежного опыта в данной сфере.

Итак, одним из направлений деятельности органов государственной власти в части активизации инвестиционной деятельности на предприятиях промышленности строительных материалов РТ является финансирование мероприятий по формированию инвестиционной политики и систем управления инвестиционной деятельностью на указанных предприятиях. Это особенно необходимо, поскольку данные предприятия находятся в государственной собственности, и повышение эффективности их функционирования отвечает интересам управления государственной собственностью.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Юсупова, Лилия Миргазияновна, 2001 год

1. Гражданский кодекс РФ, часть первая М.: «Сплит». 1995.

2. Налоговый кодекс РФ, часть первая-Белгород: Белаудит.1998.

3. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемый в форме капитальных вложений» от 25.02.1999, № 39-Ф3.

4. Закон РТ «Об инвестиционной деятельности в Республике Татарстан» 25.11.1998, № 1872.

5. Закон Республики Татарстан от 06.03.96г. № 466. «О статусе одобренного инвестиционного проекта с участием иностранного инвестора.

6. Указ Президента РФ от 20,01.1996 г. № 70. «О частных инвестициях в Российской Федерации»,

7. Указ Президента РФ от 17 .09.1996 г. № 70. «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РФ от 17 .09.1994 г. № 1928. «О частных инвестициях в Российской Федерации».

8. Указ Президента РТ от 3 марта 1995 г. «О развитии жилищного строительства в РТ».

9. Постановление Правительства РФ от 22 .06. 1994 г. № 744. «О порядке размещения централизованных ресурсов на конкурсной основе».

10. Постановление Правительства РФ от 1. 05. 1996 г. № 543. «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации».

11. Постановление Правительства РФ от 22.11.97 г. № 147. «Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития РФ».

12. Постановление от 16. 07. 99 г. № 60. «Об утверждении статистического инструментария по определению эффективности инвестиций восновной капитал по проектам победителям конкурса, имеющим государственную поддержку».

13. Концепция выхода из кризиса и перехода к устойчивому социально-экономическому развитию региона //Материалы Комитета Государственной Думы по конверсии и наукоемким технологиям Москва, 1997 г.

14. Концепция среднесрочной программы правительства РФ на 1997-2000 Ш годы « Структурная перестройка и экономический рост».

15. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1999 год- М.: Центральный Банк Российской Федерации, 1998.

16. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2001 год- М.: Центральный Банк Российской Федерации, 2000.

17. Основные показатели прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2000 г. и показатели прогноза на период до 2002 г.• М.: Министерство экономики РФ. 10 июля, 1999.

18. Основные положения программы приватизации государственных и муниципальных предприятий // Материал Госкомимущества РФ М.: ИНТЕЭК ЛТД, 1999.

19. Абдуллина С.Н. Совершенствование планирования на предприятии в условиях рыночных отношений. Казань: Издательство Казанского финансово-экономического института, 1992 - 111с.

20. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы // Финансовая академии при правительстве РФ. М.: Финансы и статистика, 1997,- 247с.

21. Аникеев С.Н. Методика разработки плана маркетинга: Прак. руководство М,: Фолиум. 1996 - 100 с. (Практика Маркетинга).

22. Ансофф И. Стратегическое управление: Сокр. Пер. с анг- М.: Экономика 1989 519 с.ф 25. Albach Н. Investition und Liquiditaet. Die Plannng des optimalen1.vestitionsbudgets.Wiesbaden, 1962 r.

23. Albach H. Op. Cit., s.305-315.

24. Абрамов A.E. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия: в 2-х частях М.: Экономика и жизнь. Экономический правовой бюллетень (специальный выпуск), 1994 -1995.

25. Асланова 3., Ливщиц В. Оценка эффективности инвестиционныхпроектов в разных системам хозяйствования // Инвестиции в России -1995 г. № 1-3.

26. Акулов В.Б., Рудаков М.Н. Фундамент российского мисменеджмента. //Эко- 2000,-№ 1-е. 35.

27. Балабанов Н.Г. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субьекта М.: Финансы и статистика, 1994.-79 с

28. Бакирова Н.В. Основы организации и финансирование инвести-ций• Казань: Казанский финансово- экономический институт, 1995,- 105 с.

29. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент Киев, МП "ИТЕМ" ЛТД, " Юнайтед Лондон Трейд Лимитед",1995 - 448 с.

30. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент Киев, МП "ИТЕМ" ЛТД, СП "Адем-Украина", 1996,- 534 с

31. Бланк И.А." Торговый менеджмент- Киев: Украинско- Финский институт менеджмента и бизнеса, 1997,- 408 с.

32. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента.!. 1 К. : Ника-Центр, 1999. - 592 с.

33. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. К : Ника-центр, 1999. - 512 с.

34. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие СПб.: Питер, 2000. - 160 с.

35. Буров В.П. и др. Бизнес-план, методика составления. Реальный пример М. : 1995.- 88 с.

36. Блеквел Эдвард. Как составить бизнес план : Пер. с англ.- М.: ИНФРА. 1995.-160 с.

37. Беренс В, Хавренек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Перевод с английского, переработанное и дополненное издание.-М.: АОЗТ "Интерэксперт", "Инфра-М",1995,- 528 с.

38. Бизнес-план. Учебное пособие// Пер. с англ.-М.: ТОО Инжиниринг-консалтинговая компания "Дека", 1993,- 64 с.

39. Бизнес-план -Казань, 1995.-18с.( Вестник ТПП- РТ№1- 1995г.).

40. Бизнес-план инвестиционного проекта: Практическое пособие под ред. Иванниковой И.А.-М.: Экспертное бюро-М. 1997.-112с.

41. Бизнес- план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. Учебное пособие // Под ред В.М. Попова,- 4-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1997.

42. Бизнес- план. Методические материалы, 3-е изд. доп. и перераб. И Под ред. П.А.Колесниковой,- М.: Финансы и статистика,2000.

43. Брянцев Л.П. Проблемы инвестиций в России и управление // Бизнес и банки,-1999- №18. cl.

44. Волков И.М, Грачева М.В. Проектный анализ. Учебник // Под ред. О. И. Левановой М . Банки и биржи ЮНИТИ.1998 - 423с.

45. Воропаев В.И. Управление проектами в России:Основные понятия; история; достижения; перспективы. // Российская ассоциация управления проектами. "Совнет". М.: Алане,1995. - 225с.

46. Виханский О С. Стратегическое управление М.: Гардарика, 1998296 с.

47. Горбунов А.А., Головин Ю.В. Инвестирование реального развития и прибыльность банковских структур,- СПб.: Банк Петровский, 1994,- 200 с.

48. Горбунов А.А., Кулитанов B.C., Лебедева Т.В. Реформирование экономики при дефиците инвестиций,- СПб.: ИСЭПРАН,1995- 170 с.

49. Гитман Л.Дж.,Джопн М.Д. Основы инвестирования.// Пер.с англ.- М.: Дело, 1997,- 1008 с.

50. Глазунов В.И. Инвестиционная политика предприятия. // Финансы, 1999. -№12 с. 34.

51. Гвоздев С. Становления Бюджета развития // Экономист, 1999, №8, с 46.

52. Глазев С., Львов Д, Петров Ю. И др. Основные направления экономической политики государства // Россия- 2010, 1994, №3.

53. Долгосрочные программы капитальных вложений ( экономические проблемы и модели) // Под ред. В.П. Красовского. М. Экономика, 1974 -270 с.

54. Деловое планирование. ( методы организации. Современная практика. Учеб. Пособие // Под. Ред. Попова М.: Финансы и статистика. 1997 - 367 с.

55. Dean .(.Capital Budgeting. Top Management Policy on Plan, Equipment and Development. New York-London, 1951.

56. Dean J. Op. Cit, pp. 62-81.

57. Doyle P, Marketing Management and Strategy. Prentice Hall Europe, 1998,p. 144.

58. Донцова JI.В. Проблемы формирования и инновационного обоснования инвестиционно- строительного сектора российской экономики: автореф. дис. док. экон.наук,- Москва. 1999, 40 с.

59. Евланов Л.Г., Кутузов В.А. Экспертные оценки в управлении. М.: Экономика, 1978.-133 с.

60. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективности долгосрочных инвестиций: автореф. дис. кан. экон.- Воронеж, 1995. 21 с.

61. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998- 463 с.

62. Зеленов А.В. Совершенствование инвестиционного проекти-рования: автореф. дис.канд. экон. наук,- Екатеренбург, 1995,- 21 с.

63. Золотарева Н.Л. Разработка моделей и алгоритмов диалогового планирования инвестиционного процесса: автореф. дис. кан. экон. наук .- М , 1990,- 13 с.

64. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций.-М.:1994.

65. Идрисов А.Б., Картымов С В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций.-М.: Филинъ. 1997. 272 с.

66. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов,- М,. Финансы, ЮНИТИ, 1999,- 413 с.

67. Инвестиции. // Шарп Улильям Ф., Гордон Дж. Александр, Бэйли Джефри В.; Пер. с англ. А Н. Буренина, А.А. Васина М.: ИНФРА- М, 1997. -1024 с.

68. Инвестиционный финансовый портфель. М.: «СОМИНТЭК», 1993. - 749 с.

69. Илларионов А. Как заработать 100 триллионов долларов // Эксперт, 2000, № 8 с 14-18.

70. Инвестиционная деятельность в России: Условия, результаты, инвестиционная привлекательность отдельных отраслей промышленности. // Вопросы статистики 2000.№ 1,-с.69.

71. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией, Учебник для вуза М.: Русская Деловая Литература, 1998 690 с.

72. Липсиц И.В., Коссов В В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа, Учебно- справочное пособие,- М.: Издательство БЕК, 1996,- 304 с.

73. Липсиц И.В. Бизнес -план основа успеха: Практическое пособие. Машиностроение, 1993,- 80 с.

74. ЛуневН., Макаревич. Бизнес-план для получения инвестиций,- ТОО «Внешсигма», 1995.-112 с.

75. Lorie J.,Savage L.Three problems in Rationing Capital. In; «Journal of Busineess", 1965.

76. Львов Д. Экономика России свободная от стереотипов монетаризма // Вопросы экономики, 2000, № 2 с 100.

77. Марков В.Д. Кравченко Н А. Бизнес- планирование,- Новосибирск: 1994,- 152с.

78. Маркетинг: Учебник // А.И. Романов, Ю.Ю. Карлюгов, С.А. Красильников и др.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995ю- 560 с.

79. Малышев А.В. Становление системы методов формирования и анализа инвестиционных проектов в России: автореф. дис. канд. экон. наук -М.,1995 25 с.

80. Молчанов Н.Н. Иновационный процесс, организация и маркетинг: автореф. дис. док. экон. наук- СПб., 1995-43 с.

81. Монфред Ю. Б., Прыкин Б.В. Организация, планирование и управление предприятиями строй индустрии. М,: Стройиздат 1989,- 507 с.

82. Монфред Ю.Б., Прыкин Б.В., Карась Л.Ю.Луговая В.П. Экономика отрасли.Производство строительных изделий и конструкций М.: Стройиздат 1990.-362 с.

83. Markowitz Н. Portfolio Selection N. Y.,1968.

84. Мамин Б. У нашей промышленности есть шанс роста // Время и деньги,- 2000.-№3,- с.93.

85. Миловидов В. Инвестиционная стратегия- 2000. // Рынок ценных бумаг-2000.- № 67,- сЗ.

86. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ. под ред. А Н. Шохина- М.: Банки и биржи ЮНИТИ. 1997,- 247с.

87. Насыров М.К. Эффективность инвестиционного проекта в предпринимательской деятельности: автореф. дис. док. экон. наук-Казань,1993 48 с.

88. Насущные вопросы экономической политики // Экономист 1999-№6. - с.23.

89. Огородников Е. Бизнес-планирование и его актуальность Аудит-налогообложение.- 1998 с. 27-29.

90. Палей Т Ф. Обоснование приоритетов государственной инвестиционной деятельности в промышленности региона ( на примере Республики Татарстан): автореф.дис.канд.эконом.наук.-Казань,1998- 24 с.

91. Рекитар Я.А. Рынок строительных материалов и проблемы привлечения иностранных инвестиций. // Строительные материалы- 2000 -№1 с.19.

92. Сафиуллин М.Р. Экономическое обоснование инвестиционных проектов, Казань: КФЭИ, 1995,- 128 с.

93. Сафиуллин М.Р. Методология стратегического управления экономической системой при помощи инвестиций и занятости (на примере Республики Татарстан): автореф. дис. док. экон. наук Казань, 1996 - 34 с.

94. Самоукин А. И. Шимов A.JI. Теория и практика бизнеса: Учебное практическое пособие.-М.: Русская Деловая Литература, 1997,- 320 с.

95. Семь нот менеджмента // В. Краснова, А. Привалов, Н. Хорошивина-2-е изд. М.: ЗАО "Журнал Эксперт", 1997,- 176 с.

96. Семь нот менеджмента: Настольная книга руководителя А.Бочкарев, Кондратьев В., Ераснова и др.; под ред. В. Красновой,А.Привалова.изд. перераб. и доп. М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1998,- 424с.

97. Современное управление. Том 2. Энцеклопедия справочник под ред.Д.Н. Карпухина., Б.З. Мильнера.- М.: Издательство центр. 1997 576 с.

98. Составление бизнес плана: Учебное пособие 2-е изд М.: Джон Уэли Санз. 1995-224 с.

99. Стратегическое планирование: Учебник- М.: ЭКМОС,1998 440с.

100. Сергеев И.В., Веретенникова И И. Организация и финансирование инвестиций. М.: финансы и статистика- 2000-272 с.

101. Садыков Р. Минерально-производственный комплекс строительных материалов РТ: Казань университет-1992,- 170 с.

102. Салахова А.Д. Оценка риска инвестиций в инновационную деятельность: автореф. дис. канд. экон. наук Казань, 1997.-18 с.

103. Синягин А. Возможные формы финансирования инвестицион-ных проектов // Рынок ценных бумаг 2000 №4-с.80.

104. Слуцкин Л. Активный и пассивный портфельный менеджмент. // Банковские технологии- 1998.-№7 с.36.

105. Suchting J. Finanzmanagement. Theorie und Pol i tik der Unternehmungsfinanzierung, Wiesbaden, 1989.S-450.

106. Schneider D. Investition, Finanzierung und Besteuerung, Wiesbaden, 1992, s. 407.

107. Тарасов B.M. Планирование инвестиционного процесса в стратегии развития предприятия:автореф. дис. канд. эконом, наук- Казань, 1996,-20 с.

108. Управление инвестициями: В 2-х т.Т.1 // В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д.Шапиро и др М.: Высшая школа, 1998-416с .

109. Управление инвестициями: В 2-х т. Т,2 // В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В. Д. Шапиро и др.- М.: Высшая школа, 1998 487с.

110. Уткин Э.А. и др. Бизнес- план как развернуть собственное дело АКАЛИС.1996,- 175 с.

111. Управление программами и проектами. М.Л. Разу, В. И. Воропаев, Ю.В. Якутии и др. Государственные унитарные предприятия.-М.: Инфра-М,1999,-392 с.

112. Weingartner П. Mathematical Programming and the Analysis of Capital Budgeting Problems. Engleevvood Cliffs (N J. ), 1969.

113. Weingartner H . Op. Cit., p 16.

114. Фалмер P.M. Энциклопедия современного управления. Планирование функции управления М.: ВИПК- энерго,1992,- 168 с.

115. Федоренко Н.П. и Шаталин С Р. Теория и практика оценки эффективности хозяйственных мероприятий //Вопросы экономики, 1993,- №11.

116. Фролов А.В. Финансовый анализ фирмы- М.: 1994,- 240 с.

117. Хан Д. П. Планирование и контроль: концепция контролинга: Пер. с нем. // Под ред. Турчакова А. А., Головача Л. Г. и др. М.: Финансы и статистика, 1997,- 800 с.

118. Холт. Р.Н., Барнес С Б. Планирование инвестиций. М.: «Дело ЛТД», 1994 - 120 с.

119. Haegert L. Der Einfluss der Steuern auf das optimale Investitions und finanzierungsprogramm Wiesbaden, 1971.

120. Хадиуллина Г.Н. Государственное регулирование инвестицион-ной деятельности в условиях становления рыночных структур: автореф. дис. канд экон. наук- Казань, 1994 18 с

121. Хабибуллина A.M. Повышение эффективности управления иностранными инвестициями (на примере промышленных предприятий Республики Татарстан): автореф. дис. канд. экон. наук Казань, 1999- 23 с.

122. Чуб Б. А. Управление инвестиционными процессами в регионе.-М.: ЗАО ИПЦ «БУКВИЦА», 1999,- 186 с.

123. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами- СПб: "Два ТРИ", 1996- 610 с.

124. Шаматов И.К и др. Бизнес- план основа инвестирования эффективного развития производства: методические рекомендации по разработке и оформлению- Казань, 1995 1 14с.

125. Шенаев В Н., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование. Зарубежный опыт и возможности его использования в России // Серия «Международный банковский бизнес» М.: Издательство АО «Колсалтбанкир», 1996 - 120 с.

126. Шумилин С.И. Инвестиционное проектирование М.: Финстат-информ, 1995 - 135 с.

127. Щербак В.Е. Институциональный анализ инвестиционного планирования и проектирования // ЭКО 1999. - № 4. - с.67.

128. Шаккум В. К формированию системы индикативного планирования и ее инвестиционно-бюджетного инструментария// Российский экономический журнал, 1999,-№7 с.15.

129. Shapre W. Portfolio Analysis N. Y., 1984.

130. Jaaskelainen V. Optimal Financing and Tax Policy of the Corporation Helsinki, 1966, pp. 50-83.