Механизмы реализации денежно-кредитной политики в обеспечении макроэкономической стабилизации: на примере переходной экономики Республики Таджикистан тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат наук Алиджанова, Сурайё Абдушукуровна

• Алиджанова, Сурайё Абдушукуровна
• кандидат наук
• 2014

Оглавление диссертации кандидат наук Алиджанова, Сурайё Абдушукуровна

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К РЕАЛИЗАЦИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

1.1. Понятийный аппарат денежно-кредитной политики в трансформационной экономике

1.2. Экономические концепции денежно-кредитной политики в науке и практике

1.3. Роль денежно-кредитной политики в макроэкономической стабилизации: зарубежный опыт

ГЛАВА II. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОСТОЯНИЕ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ МЕХАНИЗМЫ ЕЕ СТАБИЛИЗАЦИИ В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ

2.1. Анализ макроэкономической ситуации в переходной экономике Республики Таджикистан

2.2. Этапы реализации денежно-кредитной политики в экономике Республики Таджикистан и их особенности

2.3. Влияние механизмов денежно-кредитной политики на макроэкономическую динамику

ГЛАВА III. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМОВ РЕАЛИЗАЦИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В РЕСПУБЛИКЕ ТАДЖИКИСТАН

3.1. Приоритетные цели денежно-кредитной политики в национальной экономике Таджикистана в современных условиях

3.2 Совершенствование механизмов реализации денежно-кредитной политики в переходной экономике

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Механизмы реализации денежно-кредитной политики в обеспечении макроэкономической стабилизации: на примере переходной экономики Республики Таджикистан»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Ретроспективный опыт развитых и развивающихся стран мира свидетельствует, что в условиях рынка в обеспечении макроэкономической стабилизации важное место отводится денежно-кредитной политике, поскольку последняя является одним из необходимых государственных механизмов в аспекте поддержания стабильности уровня цен, повышения уровня занятости и обеспечения экономического роста.

Достижение этих целей с самого начала сопровождалось присутствованием в экономике составных элементов экономического кризиса, которые нанесли огромный материальный и моральный ущерб национальному хозяйству. До сих пор в республике продолжается преодоление трансформационного кризиса недопроизводства, которое уже привел к параличу производственных предприятий отраслей материального производства. Все эти и ряд других негативных элементов переходного кризиса послужили дестабилизации макроэкономической ситуации. Сегодняшние реалии диктуют необходимость в этих особо сложных условиях решать задачи преодоления импортной зависимости, высокого уровня безработицы, стагнации производственных предприятий и их адаптации к условиям рынка.

В этих особо сложных условиях трансформации экономической системы выработка адекватной экономической политики, учитывающей специфику современного переходного состояния национальной экономики, его реалии, особенности и последствия, приобретает особую теоретическую и практическую значимость. В этом плане теоретическое осмысление происходящих трансформаций и экономических явлений в контексте с выбором направлений денежно-кредитной политики, учитывающий его особенности в специфических условиях Республики Таджикистан имеет весьма приоритетное значение.

Являясь мощным механизмом государственного регулирования экономики, денежно-кредитная политика призвана стимулировать экономический рост, поддержать на высоком уровне занятость населения и стабильность уровня цен, косвенным образом дает возможность обеспечить основную цель развития общества - повышение благосостояния населения.

В этом контексте анализ и оценка действующих механизмов денежно-кредитной политики крайне важны для их совершенствования и адаптации к макроэкономическим условиям Республики Таджикистан.

Совершенствование механизмов денежно-кредитной политики в целях стабилизации макроэкономической ситуации для Республики Таджикистан является приоритетной целью для решения многочисленных социально-экономических проблем. Прежде всего, это связано с тем, что совершенствуя механизмы денежно-кредитной политики, Таджикистан вполне способен возобновить производственную деятельность простаивающих предприятий, создать условия для занятости большой армии безработных и, тем самым, снизить уровень трудовой миграции.

Вышеизложенное, а также рассмотрение особенностей функционирования механизмов реализации денежно - кредитной политики во взаимосвязи его с обеспечением макроэкономической стабилизации в Республике Таджикистан в условиях переходной экономики приобретает особую актуальность, что определило выбор темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. В мировой практике накоплен достаточный опыт успешной реализации денежно-кредитной политики в условиях развитой рыночной экономики, теоретические основы которой освещены в трудах ведущих экономистов с мировым именем таких как: А. Смит, Д. Рикардо, Дж. М. Кейнс, Дж. Тобин, Дж. Стиглиц, К. Маркс, П. Самуэльсон, М. Фридмен, Макконнелл К., Брю С., И. Фишер и др.

Исследованию вопросов денежно-кредитной политики в условиях переходной экономики существенный вклад внесли российские ученые-

экономисты. Так Абалкин Л.И. проводит сравнительный анализ денежно-кредитной политики в переходных экономиках. Симановский А. Ю. исследует эффективность денежно-кредитной политики государства. Теоретические и практические проблемы монетарной политики и развития денежно-кредитной системы России в условиях глобализации мировой экономики исследованы в трудах Фетисова Г.Г. и Головнина М. Ю.. Моисеевым С.Р. проводится анализ эффективности денежно-кредитного регулирования и функционирования центральных банков.

Отдельные вопросы совершенствования денежно-кредитной политики в условиях переходной экономики Республики Таджикистан нашли свое отражение в работах отечественных ученых - экономистов. Труды Рахимова Р.К., Каюмова Н.К. Назарова Т.Н. посвящены исследованию денежно-кредитной политики в условиях переходной экономики и глобализации экономических отношений. В трудах Умарова Х.У. дается критическая оценка деятельности НБТ. Ризокулов Т.Р. рассматривает взаимосвязь денежно-кредитной политики с стагфляционными процессами. Тураева М.О. в своих исследованиях рассматривает возможности инфляционного таргетирование. Воздействия денежно-кредитных инструментов на развитие национального хозяйства Таджикистана в годы суверенитета нашли отражения в исследовании М.Р. Муртазокулова. Особенности формирования денежного рынка в Таджикистане исследованы в работах Хомидовой С.Х..

Несмотря на обильность исследований вопросов совершенствования денежно-кредитной политики, их анализ показывает, что всё ещё недостаточно изучено специфика денежно-кредитной политики в условиях трансформации экономической системы, особенно его модификация в решении и преодолении негативных явлений рыночной экономики. Это затрудняет разработку и принятие эффективных и реальных программ по обеспечению и укреплению макроэкономической стабилизации.

Следует отметить, что проблема денежно-кредитной политики носит комплексный и многоаспектный характер и исследование всех сторон этой стабилизационной политики выходит за рамки данного диссертационного исследования. Поэтому настоящее диссертационное исследование посвящено выявлению существующих возможностей денежно-кредитной политики в обеспечении макроэкономической стабилизации и их координации целям социально-экономического развития.

Цели и задачи исследования. Цель настоящего исследования состоит в разработке теоретических основ совершенствования механизмов реализации денежно-кредитной политики в аспекте обеспечения макроэкономической стабильности в переходной экономике Таджикистана.

В соответствии с намеченной целью в работе поставлены следующие задачи:

• обобщить существующие теоретические положения о сущности и содержании денежно-кредитной политики в переходной экономике через призму ее концептуальных основ;

•обобщить существующие теоретические положения о сущности и содержании денежно-кредитной политики и механизма ее реализации - в переходной экономике через призму ее концептуальных основ;

•определить роль денежно-кредитной политики в системе мероприятий по обеспечению макроэкономической стабилизации переходной экономики;

•оценить действия механизмов реализации денежно-кредитной политики и их влияние на макроэкономическую динамику;

•определить мероприятия по координации целей денежно-кредитной политики и адаптации их к макроэкономическим условиям Республики Таджикистан;

•сформулировать рекомендации по совершенствованию механизмов реализации денежно-кредитной политики в переходной экономике Таджикистана.

Объектом исследования являются механизмы реализации денежно-кредитной политики, способствующие макроэкономической стабилизации в переходной экономике Республики Таджикистан.

Предметом исследования выступают денежно-кредитные отношения, складывающиеся в период становления рыночной экономики в национальном хозяйстве Таджикистана.

Область исследования соответствует п. 1.1 (политическая экономия: формирование экономической политики (стратегии) государства) и п. 1.3 (макроэкономическая теория: теория экономического роста; теория денег; теория управления экономическими системами) паспорту специальности 08.00.01 - экономическая теория (общая экономическая теория).

Рабочая гипотеза исследования заключается в предположении наличия возможностей использования механизмов денежно-кредитной политики в урегулировании экономической ситуации в переходной экономике, результаты исследования которых способствуют макроэкономической стабилизации и стимулированию экономического роста.

Научная новизна диссертационного исследования. В работе предлагается собственный подход к повышению эффективности механизмов реализации денежно-кредитной политики в Республике Таджикистан в контексте решения макроэкономических проблем. Данный подход отличается комплексностью, учетом как теоретических, так и практических рекомендаций по совершенствованию денежно-кредитной политики в свете государственного регулирования экономики. Основные результаты диссертационного исследования, которые определяют ее научную новизну и ценность являются следующие:

1. Аргументировано, что концептуальная основа реализации денежно-кредитной политики зависит от многих факторов, основополагающими среди которых являются: инфляция, безработица, инвестиционный климат,

стабильность валютного курса, экономическая активность населения, состояние платежного баланса. Выявлено, что на текущем этапе развития Таджикистана доминирующими направлениями в использовании денежно-кредитной политики должны быть: решение проблем безработицы, улучшение инвестиционного климата и повышение экономической активности субъектов экономики.

2. Предложен авторский подход выделения этапов реализации денежно-кредитной политики. На первом этапе - с 1991 по 1995 гг. денежно-кредитная политика сопровождалась отсутствием национальной денежной единицы и полной зависимости властей от денежно-кредитной политики Российской Федерации, и на втором - с 1995 по настоящее время, характеризуется введением собственной национальной валюты и зависимой денежно-кредитной политикой от международных финансовых институтов.

3. Доказано положение о том, что в Республике Таджикистан монетизация национальной экономики находится на очень низком уровне и наблюдается высокая степень участия иностранной валюты в совокупном денежном обращении, в связи с чем предлагается необходимость кредитования банков второго уровня со стороны НБТ и принятие необходимых мер по вытеснению иностранной валюты с внутреннего денежного оборота.

4. Выявлена природа ставки рефинансирования как инструмента денежно-кредитной политики. Расчеты коэффициента чувствительности процентной ставки по кредитам к изменению ставки рефинансирования подтверждают, что в отличие от экономики развитых стран и вопреки существующим теоретическим воззрениям в Таджикистане между этими переменными наблюдается обратная связь.

5. Систематизированы теоретические подходы к разработке денежно-кредитной политики в условиях рынка, на основе которых доказано, что ее инструменты в национальном хозяйстве имеют отличительные особенности, в частности ставка рефинансирования носит нейтральный характер, норма

обязательного резервирования - высока, участие НБТ на открытом рынке имеет несистемный характер и больше всего носит ситуационный подход.

6. Обосновано, что в условиях Таджикистана для создания необходимых предпосылок для перехода к устойчивому типу развития реализация денежно-кредитной политики должна осуществляется в трёх направлениях: обеспечение благоприятных условий для долгосрочного кредитования реального сектора экономики; наращивание совокупного денежного предложения, путем повышения доверия к банковской системе; развития безналичных систем платежей.

7. Разработано положение о том, что в целях снижения уровня безработицы, повышения инвестиционной активности, стимулирования развития импортозамещающих производств и решения ряда других макроэкономических проблем необходимо расширение целевого кредитования производственных предприятий с использованием дифференцированной нормы обязательных резервов для банков второго уровня.

Теоретико-методологическую основу исследования составили труды классиков экономической теории, достижения мировой экономической науки, концепции зарубежных и отечественных ученых в области макроэкономической теории в целом, и денежно-кредитной политики в частности.

В диссертационном исследовании широко использованы экономические методы анализа, в частности: научная абстракция, анализ и синтез, причинно-следственный анализ, комплексный и системный анализ, метод сравнения, метод эмпирического анализа, обобщение, аналогия, статистическое наблюдение, графическое и табличное представление фактических материалов.

Информационной базой диссертационного исследования послужили законодательные и нормативные акты Национального банка Таджикистана, Указы Президента Республики Таджикистан, данные Агентства по статистике при президенте Республики Таджикистан, материалы периодической

экономической печати и СМИ, материалы научных конференций, аналитические и исследовательские материалы, информационные ресурсы сети «Internet».

Теоретическая значимость работы заключается в том, что сформулированные в ней теоретические положения и практические предложения позволяют интерпретировать процесс реализации денежно-кредитной политики в переходной экономике, с последующей выработкой комплекса мероприятий, направленных на эффективное использование ее инструментов для обеспечения макроэкономической стабилизации. Научные положения автора по вопросам совершенствования денежно-кредитной политики нацелены на решение проблем развития отечественной экономической науки. Результаты исследования могут быть использованы в процессе преподавания курсов «Экономическая теория», «Макроэкономика», «Деньги, кредит, банки», а также для дальнейшего научного исследования проблем реализации денежно-кредитной политики в условиях переходной экономики.

Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности использования полученных результатов в процессе разработки денежно-кредитной политики в Республике Таджикистан на перспективу. Кроме того, результаты исследования могут быть полезными Национальному банку Таджикистана, Министерству экономического развития и торговли, Министерству финансов при разработке программ по макроэкономической стабилизации.

Апробация работы, Результаты диссертационного исследования были доложены на научно-теоретических и научно-практических конференциях и семинарах Таджикского государственного университета права, бизнеса и политики, Политехнического института Таджикского технического университета имени академика М. Осими и Института экономики и торговли Таджикского государственного университета коммерции в г. Худжанде.

По результатам исследования опубликовано 8 научных работ общим объемом 3,8 п. л., в том числе 5 научных статей в рецензированных ВАК-ом РФ журналах.

Структура работы. Цель и задачи исследования определили структуру диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Работа изложена на 135 страницах в ней 12 таблиц, 9 рисунков, 1 схема, библиографический список, включающий 160 наименований.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К РЕАЛИЗАЦИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

1.1. Понятийный аппарат денежно-кредитной политики в трансформационной экономике

Переход к рыночной экономике на всем постсоветском пространстве придал не выданную ранее значимость вопросам совершенствования всей совокупности экономической политики. В этом контексте немаловажная роль принадлежит совершенствованию проводимой денежно-кредитной политики и ее увязки с общими целями макроэкономической динамики: стимулированием экономического роста, повышение уровня занятости, поддержание умеренных темпов инфляции, выравнивание платежного баланса и т.п.

По своей природе денежно-кредитная политика представляет собой одну из форм косвенного воздействия государства на экономику. Она основывается на теоретических представлениях ученых - экономистов о роли денег в экономике и их влиянии на основные макроэкономические параметры. В современных теориях деньги все чаще рассматриваются как активный фактор воспроизводственного процесса, а сама теория денег стала важнейшей частью макроэкономического анализа. В связи с этим в каждой стране применяется обособленная денежно-кредитная политика призванная обеспечить приемлемые темпы экономического роста, высокий уровень занятости, умеренные темпы инфляции и т.п.

Ни для кого не секрет, что денежно-кредитная политика преследует определенные цели, которые должны быть скоординированы с общими целями макроэкономического развития. В этом аспекте особое значение представляет собой содержание денежно-кредитной политики, преследуемые ею цели и используемые ею инструменты, которые необходимо рассматривать с учетом ее сущностной характеристики.

Относительно сущности денежно-кредитной политики, следует отметить, что в экономической литературе в основном бытует мнение о том, что она представляет собой «совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечения занятости и выравнивание платежного баланса»1.

Не смотря на это в экономической литературе можно встретить различные трактовки сущности денежно-кредитной политики.

Например, Иришев Б.К. отмечает, что «денежно-кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мер, предпринимаемых монетарными властями в денежно-кредитной системе с целью регулирования конъюнктуры и воспроизводственного процесса»2. Как видно в данном определении не отмечаются конкретные цели денежно-кредитной политики в зависимости от сложившихся макроэкономических условий. В этом определении акцент делается на регулировании воспроизводственного процесса. Такого же мнения придерживается Горина Т.И., которая отмечает, что «денежно - кредитная политика - это комплекс взаимосвязанных мер, предпринимаемых монетарными властями в денежно-кредитной сфере с целью регулирования воспроизводственного процесса»3.

Из выше приведенных источников видно, что денежно-кредитная политика представляет собой совокупность мероприятий осуществляемых в денежно-кредитной сфере с целью регулирования воспроизводственного процесса, а другие целевые ориентиры данной политики просто не учитываются. К таким ориентирам относится стабилизация уровня цен, обеспечение максимальной занятости, урегулирование платежного баланса и т.п.

'Финансово- кредитный словарь // Под редакцией В.Ф. Гарбузова, Н.В. Гаретовского.-М.: Финансы, 1984.

2Ирншев Б.К. Денежно-кредитная политика: концепции и механизм.-Алма-Ата, 1990.-С.17

3Горина Т.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие.- Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2003.-144 с. С.67

Несмотря на это некоторые авторы в определении сущности денежно-кредитной политики ограничиваются контролем центрального банка за нормальным функционированием банковской и финансовой систем, а также за тем, чтобы уровень предложения денег и кредитных ресурсов способствовал решению общенациональных экономических задач4.

Мы не отрицаем, что экономическим субъектом, осуществляющим денежно-кредитную политику является центральный банк (в Республике Таджикистан, Национальный банк Таджикистана), а объектом выступают предложение денег и кредитных ресурсов. Однако следует отметить, что при определении сущности денежно-кредитной , политики не следует ограничиваться объектом и субъектом. Кроме объекта и субъекта в каждой экономической политике преследуются определенные целевые ориентиры, которые демонстрируют сущностную черту рассматриваемой экономической политики, к которой относится и денежно-кредитная политика.

На наш взгляд такой подход к определению сущностной характеристики денежно-кредитной политики не в полной мере отражает все содержание данной экономической политики. Из общей экономической теории известно, что любая экономическая политика (структурная или стабилизационная) подразумевает совокупность мер по упорядочению сложившейся экономической ситуации осуществляемое со стороны государственных институтов. В этом плане денежно-кредитная политика не является исключением. Относящаяся к группе стабилизационной экономической политики, денежно-кредитная политика в первую очередь направлена на достижение стабилизации экономической конъюнктуры. Монетарная (кредитно-денежная) политика представляет собой меры по регулированию денежного рынка с целью стабилизации экономики.

''Роуз П. Банковский менеджмент, -М.: Дело, 1995.-С.696

Денежно-кредитная политика поэтому является разновидностью стабилизационной (антициклической) политики5.

Поэтому как нам представляется сущностную характеристику денежно-кредитной политики необходимо дать именно с точки зрения стабилизации экономической ситуации. В данном аспекте можно провести ряд определений, которые отражены в различных публикациях.

В большом юридическом словаре отмечается, что «денежно-кредитная политика представляет собой совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса; служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства»6.

Авторы учебного пособия по макроэкономике Бункина М.К., Семенов A.M., Семенов В.А. отмечают, что денежно-кредитная политика выглядит «плаванием против ветра», она призвана стимулировать деловую активность в условиях депрессии и зажимать, угнетать экономический рост при перегреве конъюнктуры, хотя реальное осуществление этих акций является делом архисложным7.

Действительно и на самом деле, денежно-кредитная политика как разновидность стабилизационной политики государства призвана стимулировать экономический рост при депрессии и сдерживать ее темпы при перегреве деловой активности.

Схожее определение денежно-кредитной политики можно встретить и в работе Е.А. Марыганова и С.А. Шапиро, которые отмечают, что монетарная, или денежно-кредитная политика государства - это совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита в

5Матвеева T.IO. Введение в макроэкономику уч. пособие/высшая школа экономикн.-5-e изд., испр.-М.:Изд.дом

ГУ ВШЕ, 2007.-51 1,[1] с. С. 373

6Большой юридический словарь. Академик.ру. 2010

7Бункина M.K., Семенов A.M., Семенов В.А. Макроэкономика: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000. - 512 с. С.148

целях регулирования предложения денежно-кредитных ресурсов для обеспечения не инфляционного экономического роста8.

Такого же мнения придерживаются Т.В. Юрьева и Е.А. Марыганова, которые отмечают, что кредитно-денежная политика государства представляет собой комплекс мер, воздействующих на денежное обращение и состояние кредита в целях достижения не инфляционного экономического роста и полной занятости9.

Другими словами, эти авторы рассматривают денежно-кредитную политику как механизм борьбы с инфляцией, в целях обеспечения экономического роста. Следует отметить, что данное определение очень сужает содержание денежно-кредитной политики, отбрасывая в сторону такие ее цели как максимальная занятость, стабильность экономической конъюнктуры и т.п.

Другая группа авторов при определении сущности денежно-кредитной политики акцентируют свое внимание на изменение количества денег в обращении, объема банковских кредитов, процентных ставок, валютного курса, платежного баланса и следовательно на состояние национальной экономики в целом10. Эти авторы поддерживают мнение о том, что денежно-кредитная политика подразумевает воздействие на экономическую конъюнктуру посредством регулирования количества денег находящихся в обращении.

В учебнике по макроэкономике под редакцией Э.А. Лутохиной отмечается, что кредитно-денежная политика - это совокупность мероприятий в области кредитно-денежного обращения и кредита, направленных на регулирование показателей экономического роста,

'Макроэкономика. Экспресс-курс: учебное пособне/Е.А. Марыганова, С.А. Шапиро.-М.:КНОРУС, 2010.-302с. С. 197

9Т.В. Юрьева, Е.А. Марыганова Экономическая теория: макроэкономика: Учебно-методическнй комплекс. -

М.: 2008.-286 с. С. 196.

'"Владимирова М.П., А.И. Козлов Деньги, кредит, банки: учебное пособие/ -2-е изд. стер.-М.:КНОРУС, 2006,288 с. С.99

сдерживания инфляционных процессов, обеспечение занятости населения и регулирования платежного баланса страны.11.

Фетисов Г.Г. утверждает, что «под монетарной политикой понимается деятельность государства в валютной и денежно-кредитной сферах, направленная на реализацию его интересов в отношениях с другими государствами, наднациональными и субнациональными государственными и муниципальными образованиями, юридическими и физическими лицами12.

В экономической литературе также можно встретить характеристику сущности денежно-кредитной политики с чисто социальной направленностью. Например, в книге «Деньги, кредит, банки» отмечается следующее «денежно-кредитная политика является составной частью экономической политики государства, главные стратегические цели которой - повышение благосостояния населения и обеспечение максимальной занятости»13.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Алиджанова, Сурайё Абдушукуровна, 2014 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абдусамадов Г. Закономерности становления и развития рыночных отношений в Республике Таджикистан - Душанбе: 1995-184 с.

2. Авдокушин Е.Ф. Роль внешнеэкономического фактора в экономической модели "новых индустриальных стран"/Е.Ф. Авдокушин//Библиотека "Полка букиниста" [Электронный ресурс]. - 2006. -Режим доступа: http://polbu.ru/avdokushin_economy/ch50_all.html. - Дата доступа: 05.04.2012.

3. Албегова И.М., Емцов Р.Г., Холопов A.B., Государственная экономическая политика / Под ред. Сидоровича A.B. - М: Из. «Дело и сервис» 1998-320 с.

4. Алимардонов М.М. Роль национального банка в развитии экономики Таджикистана.//Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2001. №3 С.41-48.

5. Алиджанов Дж.А. Особенности переходной экономики Республики Таджикистан//Вестник Таджикского национального университета № 7(71). Душанбе, 2011 С. 156-166.

6. Алиджанов Дж.А. Особенности и факторы экономического роста в условиях переходной экономики (на примере Республики Таджикистан). Авто-т дисс-ции на соискание ученой степени к.э.н. Душанбе, 2004.

7. Анчишкин А.И. Прогнозирование роста социалистической экономики. М.: 1973г.

8. Асроров И.А., Бондарь В.П., Бронштейн Я.Т., Поляруш Е.И., Рахимов Р.К.. Таджикистан : экономический рост и эффективность. Душанбе :Ирфон 1972- 144 с.

9. Аузин А. Сатаров Г. Приоритеты институциональных преобразований в условиях экономических модернизаций. // Вопросы экономики. 2012. №6. с. 65-73.

10. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. Новосибирск «Лада» 2000г.

11. Банковский статистический бюллетень № 9 2012. С-90. Официальный сайт Национального банка Таджикистана: www.nbt.tj.

12. Банковское дело: Учебник . - 4-е изд., перераб. и доп./Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 1998.-464 с. С.-389

13. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики-М.:«Экзамен», 2000 - 384 с.

14. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М.: «Дело ЛТД», 1994 -687с. С. 570-576

15. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азраиляна.- М.: Правовая культура, 1994

16. Большой юридический словарь. Академик.ру. 2010

17. Брагинский С.В., Певзнер Я. А. Политическая экономия: дискуссионные проблемы, пути обновления. - М.: Мысль, 1991 - 298 с.

18. Бункина М.К., Семенов A.M., Семенов В.А. Макроэкономика: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000.-512 с. С.148

19. Введение в рыночную экономику. - Санкт Петербург 1991 - 342 с.

20. Вестник Национального банка Таджикистана. Душанбе за 2001 -2012 годы.

21. Вид Л.Б. и др. Пути ускорения социально - экономического развития / Л.Б. Вид, Е.А. Иванов, В.Н. Кириченко. - М.: Экономика, 1987 -240 с.

22. Владимирова М.П., А.И. Козлов Деньги, кредит, банки: учебное пособие/ -2-е изд. стер.-М.:КНОРУС, 2006.-288 с. С.99

23. Вопросы экономики. Ежемесячный экономический журнал за 1998 - 1999 годы.

24. Гайгер. Линвуд Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика: Пер с. англ. - М. : Инфра - М, 1996 - 560 с.

25. Галиченко О.Г. Экономическое развитие в условиях несовершенной конкуренции: подходы к многоуровневому моделированию. М.: «Наука» 1999г.

26. Гальцберг М.А. Прогнозирование тенденций экономического развития. Киев Наукова Думка 1989г. - 248с.

27. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико - экономического развития. -М. Владар 1993г. - 310 с.

28. Горина Т.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие.- Хабаровск: РИЦХГАЭП, 2003.-144 с. С.67

29. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебное пособие - М.: Дело, 2001г. - 280с.

30. Гребенников В.Г. и др. Интенсификация общественного производства: социально - экономические проблемы. - М.: Политиздат 1987г.-286 с.

31. Гребнев A.C., Нуреев P.M. Экономика. Курс основ.: Учебник - М.: Вита - Пресс, 2000. - 432 с.

32. Гукасьян Г.М. Экономическая теория: ключевые вопросы. -М: Инфра-М 1999г.

33. Гусейнов P.M., Горбачев Ю.В., Рябцева В.М. История экономических учений. М.: ИНФРА-М, 2000.

34. Дерюгина Е. Пономаренко А. Монетарный индикатор инфляционных рисков: модель переключения режимов. // Вопросы экономики. 2013. №9. с. 119-127.

35. Деньги, кредит, банки: Учебник. / Под ред. Г. Н. Белоглазовой, Г. Н Белоглазова. - М.: Высшее образование, 2009. ~ 392 с. С.305

36. Добров Г.М., Молдованов М.И. Повышение эффективности внедрения научно-технических программ. Киев, 1987г. - 212 с.

37. Дорнбуш Р. Фишер С. Макроэкономика / Пер с. англ. - М. : Из - во МГУ: Инфра - М ,1997 - 784 с

38. Дронов Ф.А, НТП и проблемы ускорения экономического роста. Минск. «Наука и техника» - 1979г.

39. Дубянский А. Категория параллельных денег в русской экономической литературе XIX-XX веков. // Вопросы экономики. 2012. №7. с. 111-123.

40. Евстигнеева Л., Евстигнев Р. Российская экономика в контексте теории Кейнса // Вопросы экономики. 1997 № 3.

41. Журавлева Г.П. Экономика: Учебник - М. :Юристь, 2001 г - 574с.

42. Законодательство в сфере экономики Республики Таджикистан. Душанбе 1999г. 41.

43. Захаров B.C. Ассоциация российских банков-десятый год деятельности//Деньги и кредит.- 2001. № З.С. 3-9.

44. Зеленкевич М.Л. Макроэкономическая динамика и денежно-кредитная политика Учеб. пособ. - Минск: БГУ, 2003. - 199 с.

45. Иванов Ю. Проблемы измерения и анализа ВВП в странах СНГ.// Вопросы экономики. М. 2005, №4. С.-99.

46. Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учебник - М.: Дело 2000г -472 с.

47. Игонина Л.Л. Инвестиции. М.: 2002г

48. Интенсификация экономики : вопросы теории и практики. Под ред. Е.К. Смирницкого. - М. : Экономика, 1986. - 287 с.

49. Информационный бюллетень СЭЗ «Сугд». Источник www.fezsughd.tj

50. Иришев Б.К. Денежно-кредитная политика: концепции и механизм.-Алма-Ата, 1990.-С.17

51. Каробова Г.Г. Роль кредита в ускорении НТП. М. : Финансы и статистика. 1986г.

52. Каюмов Н., Умаров X. Приоритетные направления стабилизации экономики Таджикистана./УЭкономика Таджикистана: стратегия развития -Душанбе, 2005.- №4 С.-75.

53. Каюмов Н.К. Приоритеты и меры по стимулированию экономического развития Республики Таджикистан в переходный период. // Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2001 №3 С. 41-48.

54. Каюмов Н.К. Экономическая безопасность Таджикистана: угрозы и их предотвращение. Материалы научно - практической конференции «Угрозы экономической безопасности Республики Таджикистан». Душанбе: «Ирфон», 2007. - 124с.

55. Каюмов Н.К., Назаров Т.Н., Махмудов И.И., Рахимов Р.К., Умаров Х.У. Глобализационные процессы и экономические проблемы Таджикистана. // Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2003 №4 С. 5-64.

56. Каюмов Н.К., Назаров Т.Н., Рахимов Р.К. К вопросу о темпах экономического роста в условиях переходной экономики Таджикистана. // Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2002 №3 С. 23-38.

57. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег // Избранные произведения. - М.: Экономика, 1993.

58. Кенэ.Ф. Избранные экономические произведения. - М.: 1960.

59. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х ч. - Ч. 1. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов. - М.: Международные отношения, 1998.-416с.

60. Киреев А.П. Международная экономика. В2 - х Ч - 42 - М.: Международные отношения 1998г.

61. Корищенко, К.Н. Актуальные проблемы методологии в реализации денежно-кредитной политики. - М.: Экон. науки, 2006. - 240 с.

62. Классики кейнсианства : В 2 - х Т. Т 1 и2. М. : 1997г.

63. Клейнер Г.Б. Институциональные факторы долговременного экономического роста// Экономическая наука современной России. - №1. -2000.-С. 13-16

64. Клейнер Г.Б. Управление развитием экономики в переходной экономике//Вопросы экономики. - №7. - 1999. - С. 24-26

65. Козырев В.М. Основы современной экономики: Учебник -2-е изд. перераб и доп. - М. : «Финансы и статистика» 2001. - 432 с.

66. Количественные методы финансового анализа. Подробней о проверке статистических гипотез и ее применении в экономическом анализе/Под ред. С.Дж. Брауна и М.П. Крицмена: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М 1999. 456 с. С.-341

67. Красильников Ю. Российская экономика: структурные сдвиги в свете глобализации. - Ж. Общественные науки и современность. -№6 2001.

68. Красникова Е.В. Экономика переходного периода: Учеб.пособие -М.: Омега-Л, 2005.С. 89.

69. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика: теория и практика. Учебник для вузов. Перевод с англ. под ред. Камсова В.П. 3- е изд. МГУ Юнити 1997г - 769 с.

70. Крылатых Э. Н. Основы макроэкономики М. : ТЕИС 1999г.

71. Кузьмиин С. Перспективы России в развитии современных мировых тенденций. - Ж. Экономист. - № 1. - 2002. - 47с.

72. Курьянов A.M. Денежно-кредитная политика: от теории к практике. М: «Бухгалтерский учет». 2006. 176.

73. Курс экономической теории: Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики: учебное пособие. Под ред. A.B. Сидоровича; МГУ им. М.В. Ломоносова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2007. - 1040с.

74. Львов Д. Развитие экономики России и задачи экономической науки. М. : «Экономика» 1999г.

75. Макконнелл К.Р., Брю С.А. Экономикс : принципы, проблемы и политика. В 2 - х т. Т2 - М.: Республика 1992г.

76. Макконнелл К. Р., Брю С.А. Экономикс : принципы, проблемы и политика. В 2- х т. Т1.- М: Республика 1992г.

77. Макроэкономика, Экспресс-курс: учебное пособие/Е.А. Марыганова, С.А. Шапиро.-М.:КНОРУС, 2010.-302с. С.197

78. Макроэкономика: социально-ориентированный подход. Учебник / Лутохина Э.А., Козловский В.В., Кажуро Н.Я. и др. Под редакцией профессора Э.А. Лутохиной. - Мн.: МИТСО, 2007. - 300 с. С. 166

79. Маримото Т. Большая банковская война: (Система финансирования в Японии трещит по швам) пер. с Японского, Науч. Ред. Я.Г1. Вевзнер. - М. : Мысль, 1981 -270 с.

80. Матвеева Т.Ю. Введение в макроэкономику уч. пособие/высшая школа экономики.-5-е изд., испр.-М.:Изд.дом ГУ ВШЕ, 2007.-511,[1] с. С. 373

81. Матвеева Т.Ю., Никулина И.Н.. Основы экономической теории. -М.: Дрофа, 2003. 448с.

82. Менькю Н.Г. Принципы экономике. - с п., Москва - Харьков -Минск, 1999г.

83. Минбари халк // 2003 г. № 13.

84. Моисеев С.Р. Контроль за движением капитала: концепция экономической политики//Бизнес и банки. - 2005. - № 13. - С. 1-3. С.-11

85. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика: учеб. пособие - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. — 784 с. (Университетская серия). С. 205-206

86. Морис Алле. Условия эффективности в экономике. М.: - «Наука для общества» 1998г.

87. Муртазокулов М.Т. Роль и особенности денежно-кредитного регулирования в переходной экономике (на примере Республики Таджикистан). Автореферат диссертации на соискание ученой степени к.э.н.

88. Наджмуддинов С.М. Развитие налогово-бюджетной системы Республики Таджикистан в условиях рыночной экономики. // Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2001 №3 С 25-35.

89. Нурмахмадов М., Комилов С.Д. Экономический кризис, оценка, стратегия преодоления, Душанбе. 1993г- 196 с.

90. Овчинников Г.П. Международная экономика : Учеб.пособие - СПб: Изд - во Михайлова В.А., Изд - во «Полиус», 1998 - 620 с.

91. Основы функционирования экономической системы: Проблемные лекции по политической экономики : Учеб.пособие / М.С. Атлас, А.Г. Грязнов, Т.В. Чечелова и др. - М. : Высшая школа. 1991 - 231 с.

92. Пашковский B.C. Активизация денежно-кредитной политики/Бизнес и банки.-2004.-№15.-С. 1-2., C.-l 1

93. Переходная экономика: теоретические аспекты, российские проблемы, мировой опыт./Ответ.ред. В.А.Мартынов, B.C. Автономова, И.М. Осадчая; Институт мировой экономики и международных отношений РАН. -ЗАО «Издательство «Экономика», 2004. С. 18.

94. Послание президента Республики Таджикистан Э. Рахмона членам маджлиси Оли Республики Таджикистан 2011.

95. Проблемы прогнозирования. Ежемесячный экономический журнал. № 1 2002г.

96. Прогноз денежно-кредитной политики Республики Таджикистан на 2012 г. www/http/nbt.tj.

97. Прогноз развития основных отраслей и секторов мирового хозяйства. - М.: МИЭМО РАН, 1999.

98. Пулатова И.Р. Формирование и развитие промышленных агломерационных зон в регионе (теория, методология и практика).

Автореферат диссертации на соискание уч. степени док.экон.наук. Душанбе -2012. С.-27.

99. Развитие метода политической экономики. - М. : 1996г.

100. Рахимов A.M. Внешнеэкономические и монополистические аспекты повышения конкурентоспособности национальной экономики на примере Республики Таджикистан. - Худжанд: Нури маърифат, 2005. - 210 с

101. Рахимов A.M. Открытая экономика: проблемы и перспективы.//Экономика Таджикистана: стратегия развития - Душанбе, 2004. - №4. С - 67.

102. Рахимов Р.К. Глобализация и проблемы экономического роста в Республике Таджикистан.// Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2004 №1. С-50.

103. Рахимов Р.К. Макроэкономические показатели развития народного хозяйства Республики Таджикистан. // Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2001 №4 С. С.31-48.

104. Рахимов Р.К. Некоторые вопросы инвестирования экономического роста.// Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2003 №1 С. 24-40.

105. Рахимов Р.К. Основные направления развития экономики и проблемы повышения эффективности производства в Таджикистане. Душанбе :Дониш, 1983 - 204 с.

106. Рахимов Р.К. Оценка внешнеэкономической деятельности Республики Таджикистан.// Экономика Таджикистана: стратегия развития -Душанбе, 2005. - №3. С - 16.

107. Рахимов Р.К. Факторы и тенденции экономики переходного периода. Материалы международного семинара «Проблемы выживания и устойчивого роста Республики Таджикистан» - Душанбе 1996г.

108. Ризокулов Т.Р. Теоретико-методологические особенности преодоления стагфляционных процессов в трансформационной экономике

(на примере Республики Таджикистан). Автореферат дисс. на соис. уч. степени док.эк. наук.

109. Ризокулов Т.Р. Теоретические основы преодоления стагфляции и зарубежный опыт. -Худжанд: Из. «Нуримаърифат», 2008. С. 163.

110. Роуз П. Банковский менеджмент. -М.: Дело, 1995.-С.696

111. Саидмурадов JI.X. Экономическая теория открытого хозяйства и проблемы современного Таджикистана - Душанбе: Изд-во «Ирфон», 2005. -260с. С-102.

112. Самуэльсон П. Основы экономического анализа. М.: Наука, 2004. -295с.

113. Самуэльсон П. Экономика: Учебник М.: Наука, 2005. - 345с. С.-264

114. Симановский А.Ю. Надзорные и контрольные функции Банка России: краткий экскурс// Деньги и кредит. 2001. № 5, С. 12-19.

115. Сипехр // Газета 17 февраля 2002 г.

116. Слезингер Г.Э. Социальная экономика: Учебник. - М.: Из. «Дело и сервис» 2001г.

117. Словарь современной экономической теории Макмиллана. - М.: ИНФРА-М, 1997. С.-331.

118. Сменковский В.И. О роли банковской системы в обеспечении экономического роста//Деньги и кредит. - 2000. - №8.-С.13-15

119. Смит А. Исследование о природе о причинах богатства народов.-М.Соцэкгиз. 1993

120. Статистический ежегодник Республики Таджикистан 2012 год. Официальное издание. Госстатагенство. Душанбе 2012 г.

121. Стиглиц Дж. Ю. Экономика государственного сектора / Пер с англ. - М. : изд - во МГУ : Инфра - М, 1997г - 720с.

122. Таджикистан: 20-лет Государственной независимости. Статистический ежегодник. Душанбе-2011.

123. Тарасевич JT.С. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика : Учебник / общ. ред. Л.С. Тарасевича изд - е 3 - е - СПб. ; Изд - во СПб ТУЭФ. 1999г. - 656 с.

124. Теория переходной экономики: Учебное пособие / Под ред Николаевой И.П. - М. : Юнити - дана, 2001 - 487с.

125. Тодаро М.П. Экономическое развитие: Учебник / М. : МГУ, Юнити, 1997г- 671с.

126. Умаров Х.У., Зарифова З.С. Монетарные проблемы демонетизированной экономики. // Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2003 №1 С.97-111.

127. Уроков Д.У., Шарипов X. Финансово-кредитные рычаги оздоровления экономики Таджикистана. // Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2001 №4 С.48-59.

128. Усов В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учеб. Пособие для вузов. - М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. - 544 с, С.-264-271, 125. С.-14.

129. Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональные аспекты/Г.Г. Фетисов. — М.: ЗАО Изд. «ЭкономиКаэ», 2006.- 509 с.

130. Федорова Е. Лысенкова А. Как влияют инструменты денежно-кредитной политики на достижение целей ЦБ РФ? // Вопросы экономики. 2013. №9. с. 106-118.

131. Финансово кредитный словарь/ Под редакцией В.Ф. Гарбузова, Н.В. Гаретовского.-М.: Финансы, 1984.

132. Финансы и НТП. Под общ.ред. В.Ю. Будавея и С.А. Ситорена, М, : «Финансы» 1973 г.

133. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. С. 491.

134. Харистенко В. «О мерах по развитию легкой промышленности» //Научные труды Иркутского университета развития. - Иркутск: Слава, 2006 .

135. Харрод Р.Ф. К теории экономической динамики - М. : Гелиос АРВ, 1999- 160с.

136. Шамхалов Ф.И. Государство и экономика: основы взаимодействия: учебник для вузов. - М.: ОАО «НПО» Изд - во «Экономика» 2000г. - 382с.

137. Шаршов И.С. Новое качество экономического роста: сущность и факторы ускорения. Воронеж. 1990г.

138. Шумпетер Й. Теория экономического развития. - М.: 1982г.

139. Э.Ш. Рахмонов. Задействовать весь потенциал предпринимательства.//Экономика Таджикистана: стратегия развития. Душанбе 2003 №1С.5-15.

140. Экономика переходного периода : Учебное пособие / Под ред. В.В. Радаева, A.B. Бузгалина. - М : Изд - во МГУ, 1995 - 410с.

141. Экономика СНГ: 10 лет реформирования и интеграционного развития - М. : 2001г.

142. Экономика: Под ред. А.И. Архипова, А.Н. Нестеренко, А.К. Большакова. М. : «Проспект» 1999г.

143. Экономика: Учебник / Под ред. A.C. Булатова, 2-е изд. - М. : Изд -во БЕК, 1997-816 с.

144. Экономическая теория. Под общ. ред. акад. В.И.Видятина, А.И.Добрынина, Г.П.Журавлевой, А.С.Тарасевича. -М.: Инфра.- М, 2003. С.443.

145. Экономическая энциклопедия. Под ред. Абалкина Л.И. М.: 1999г.

146. Экономическая безопасность. Под редакцией В. А. Богомолова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.-295с. С.-4

147. Экономическая теория (политиэкономия). Под общ.ред. В.И. Видятина, Г.П. Журавлевой М : изд. РЭА. 2000г. - 592с.

148. Экономическая теория: Учебник / Под общ. ред. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. -М.: Инфра-М, 2003. 714с.

149. Экономическая теория: Учебник./ Под общ. ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. -М.: Из. «Экзамен» 2003. - 592с.

150. Экономический кризис в Таджикистане: оценка, стратегия преодоления (концепция). - Душанбе : 1993 - 42с.

151. Юрьева Т.В., Марыганова Е.А. Экономическая теория: макроэкономика: Учебно-методический комплекс. - М.: 2008. - 286 с. С.196.

152. Friedman М. Capitalism and freedom, Chi., 1962; C.-62,138,118

153. Friedman M. Counterrevolution in monetary theory, L., 1970; C.-106

154. Friedman M. Dollar and deficits, N. Y., 1968; C. 146-149

155. Friedman M. Money and economic development, N. Y., 1973. C.-74

156. Friedman's Milton monetary framework. A debate with his critics, ed. by R. I. Gordon, Chi.-L., 1974.

157. Hansen A. H., A guide to Keynes, N. Y., 1953.

158. International Financial Statistics. Yearbook. International Monetary Fund, Wash., 1998; International Financial Statistics. Yearbook. International Monetary Fund, Wash., 2000.

159. Keynes J. A Tract of Monetary Reform. London, Macmillan, 1971 p.149.C.-124

160. Kiss K. Western Prescription for Earsten Transition. A Comparative Analysis of the Different Economic Schools and Issues // Trends in the World Economy. Budapest, 1993. № 72. Page 12.