Механизм социально-инвестиционного перераспределения транспортной компании тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат наук Донченко Елизавета Георгиевна

• Донченко Елизавета Георгиевна
• кандидат наук
• 2022

Оглавление диссертации кандидат наук Донченко Елизавета Георгиевна

ВВЕДЕНИЕ

1 СОЦИАЛЬНОЕ ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЕ В СИСТЕМЕ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ТРАНСПОРТНОЙ КОМПАНИИ

1. 1 Анализ системы инвестирования в транспортной компании

(на примере ОАО «РЖД»)

1.2 Организация и управление социальными накоплениями в корпоративном социально-инвестиционном перераспределении

2 ИНСТРУМЕНТАРИЙ УПРАВЛЕНИЯ МЕХАНИЗМОМ СОЦИАЛЬНО-ИНВЕСТИЦИОННОГО ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЯ ТРАНСПОРТНОЙ КОМПАНИИ

2.1 Прогрессивный опыт корпоративных социально-инвестиционных процессов

2.2 Проблемы отечественной институционализации социально-инвестиционных трансформаций транспортной корпорации

3 ФОРМАЛИЗАЦИЯ МЕХАНИЗМА СОЦИАЛЬНО-ИНВЕСТИЦИОННОГО ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЯ ТРАНСПОРТНОЙ КОМПАНИИ: СТРУКТУРНО-ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ СУЩНОСТЬ, ПРИНЦИПЫ И ИНСТРУМЕНТАРИЙ

3.1 Структурно-функциональная сущность и принципы механизма социально-инвестиционного перераспределения транспортной компании

3.2 Инструментарий аккумулирования, трансформации и гарантий механизма социально-инвестиционного перераспределения

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Механизм социально-инвестиционного перераспределения транспортной компании»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования заключается в объективной необходимости поиска и реализации инновационных для России перераспределительных механизмов, способных развить имеющийся потенциал инвестирования и повышения благосостояния.

Не задействованы микро-экономические возможности, реализация которых сдерживается институционально-рецессионной экономикой, консерватизмом менеджмента и несогласованностью экономических интересов.

Потенциален механизм перераспределения корпоративного уровня ведущей транспортной компании ОАО «РЖД», объединяющий интересы корпорации и персонала в решении актуальных проблем - инвестиционного развития и роста доходов работников. Преодоление стагнации инвестиционного бизнеса, вызванной ограниченностью внутрикорпоративного инвестирования (за последние 10 лет инвестиции за счет собственных средств выросли только на 44 %) и опережением темпами инфляции роста оплаты труда (в 2019 году средняя заработная плата относительно 2010 года выросла также на 44 %), доходная трансформация личных накоплений в корпоративное инвестирование, опосредованное внутренними институтами аккумулирования и распределения, позволит обеспечить необходимый рост капитализации и благосостояния персонала ОАО «РЖД».

Прогнозируемая положительная результативность и механизм ее достижения могут стать универсальным подсистемным инструментарием развития инвестиционного климата и роста уровня жизни на корпоративном уровне и в других отраслях национальной экономики.

Степень разработанности проблемы. Базовые составляющие теоретического изучения сберегательно-инвестиционных и перераспределительных процессов на макроэкономическом уровне заложены в научных трудах Г. Александера, Дж. Бейли, Л. Гитмана, М. Джонка, Дж. М. Кейнса, П. Кругмана,

А. Мертенса, П. Самуэльсона, Б. Сэлигмена, М. Обстфельда, Э. Хансена, Р. Харрода, Дж. Р. Хикса и У. Шарпа.

Изучение механизма социально-инвестиционного перераспределения на микроуровне, в том числе в ОАО «РЖД», нашло отражение в публикациях Л. Абалкина, С. Глазьева, И. Иванченко, А. Колесникова, А. Осипова, В. Радаева, Н. Римашевской, Н. Русаковой, С. Шагиняна. Однако их исследования в первую очередь отражают концептуальный подход, но не дают конкретизации механизма и инструментария социально-инвестиционных процессов перераспределения, не определяют направления институциональной трансформации в их обеспечении.

Роль банковско-финансовой системы в трансформации накоплений в инвестиции исследована О. Дадашовой, О. Демчук, Е. Звоновой, А. Колесниковым, Н. Кузнецовым. Их исследования затрагивают вопросы низкой эффективности инвестиционного бизнеса и пути его развития, опосредованного банковским сектором, но упускают возможности корпоративного звена перераспределения.

С. Аксютина, Н. Кириллова, О. Никифорова и А. Оконишников изучают национальные проблемы экономических механизмов, инвестиционной составляющей страхования, в том числе пенсионного. Их исследования раскрывают потенциальные возможности институциональных инвесторов и повышение их роли в привлечении накоплений населения, предлагают авторские идеи к поиску решений, также упуская пути формирования и диверсификации механизма социально-инвестиционного перераспределения корпоративного уровня.

Институциональные инвесторы ограничены общепринятыми подходами, формирующими концепции и предложения только банковскому, страховому бизнесу, отраслевой или региональной составляющей экономики, не предпринимая попыток решать возникшие проблемы через объединение возможностей, инструментов и интересов субъектов инвестиционной деятельности микро-уровня корпораций.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в научном обосновании корпоративного механизма социально-инвестиционного перераспределения, условий его формирования и инструментов эффективного функционирования. Для достижения поставленной цели решались следующие основные задачи:

- анализ действующей системы инвестирования и ее проблематики в транспортной корпорации (на примере ОАО «РЖД»);

- методологическое обоснование актуальности и возможности вовлечения социальных накоплений в корпоративное социально-инвестиционное перераспределение;

- раскрытие структурно-функциональной сущности, принципов и инструментария предлагаемого механизма корпоративного социально-инвестиционного перераспределения (на примере ОАО «РЖД»).

Объект исследования - перераспределительные отношения транспортной компании (на примере ОАО «РЖД»).

Предмет исследования - механизм и инструментарий управления социально-инвестиционным перераспределением транспортной компании (на примере ОАО «РЖД»).

Соответствие паспорту специальности ВАК при Минобрнауки России. Диссертация выполнена в соответствии с паспортом научной специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (транспорт); п.1.4.92 - Организация управления на транспорте.

Теоретико-методологическая основа диссертации - кейнсианская школа экономической теории, концептуальные исследования отношений перераспределения и инвестиционных схем, научные разработки в области инновационных инструментарных механизмов социальных и инвестиционных трансформаций, их модельной формализации и организационно-управленческого исследования, в том числе с учетом корпоративного устройства и особенностей реализации на железнодорожном транспорте.

Инструментарно-методический аппарат работы представлен уровневыми методами, определенными целевыми этапами исследования: теоретический (формальная логика, в том числе - моделирование) и эмпирический (наблюдение, сравнение, классификация). Формализация социально-инвестиционного перераспределения корпоративного уровня опиралась на алгоритмизацию и моделирование институционально-экономических процессов сложных менеджерских систем, с учетом особенностей транспортной корпорации.

Информационно-эмпирическая база исследования аккумулирует данные Федеральной службы государственной статистики, Центрального банка России; включает официальные данные ОАО «РЖД», отчетные материалы других крупных российских корпораций, негосударственных пенсионных фондов; монографий, авторефератов и диссертаций; статей отечественных и зарубежных экономистов; материалов научно-практических конференций; публикаций периодической печати; интернет-ресурсов и результаты аналитической работы автора.

Нормативно-правовая база исследования представлена законодательными и нормативно-правовыми актами Российской Федерации, регулирующими современные перераспределительные отношения, накопления и инвестирование, концепциями и программами реформирования, регулирования и развития российской экономики и транспорта.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования: в условиях прогрессирующего дефицита инвестиций крупнейшей российской транспортной компании ОАО «РЖД» и снижения реальных доходов населения, в том числе работников холдинга, необходим поиск нетривиального для отечественной экономики механизма корпоративного управления, способного стать источником и инструментом роста капитализации компании и благосостояния ее персонала и таким образом обеспечить согласованность экономических интересов. Трансформация макроконцепции Дж. Кейнса на микроуровень детерминирует формирование системы социально-инвестиционного перераспределения транспортной компании «доходы - социальные накопления - инвестиции -

доходы/капитализация», с раскрытием ее сущности, принципов организации, управления и функционирования, инструментария, и соответствующей институционализации.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

1. При относительно масштабных инвестиционных вложениях в ОАО «РЖД» четко прослеживается их дефицит, сдерживающий необходимое прогрессивное развитие транспортного холдинга, в том числе инновационное. Основные источники (собственные и правительственные) ограничены прибылью, возможностями государственного финансирования и направлениями их использования (значительная доля обеспечивает простое воспроизводство, имеет характер субсидирования). Необходим поиск дополнительного, инновационного для отечественной экономики источника, механизма и инструментария корпоративного инвестирования, опосредованных перераспределительными процессами, объединяющими экономические интересы субъектов аккумулирования, трансформации, инвестиционного использования и распределения возросшей стоимости.

2. Макроэкономическая модель Дж. Кейнса может быть использована в качестве методологии формирования системы социально-инвестиционного перераспределения микроуровня (ОАО «РЖД») и обоснования ее объективности в использовании форм социальных накоплений персонала в инвестиционных процессах, в результативном обеспечении роста капитализации транспортной корпорации и благосостояния ее коллектива.

3. Передовой и перспективный международный и отечественный опыт социально-инвестиционного перераспределения национального и корпоративного уровней позволяет классификационно определить институциональные подсистемы и их инструментарий в формировании механизма аккумулирования, трансформации, доходной результативности транспортной компании и ее персонала, вовлеченного в функционирование цепочки «доходы - социальные накопления - инвестиции - доходы».

4. Формализация корпоративной системы социально-инвестиционного перераспределения (на примере ОАО «РЖД») конкретизирует избранный методологический подход и анализ потенциала с определением цели предлагаемого механизма, его задач и функциональной сущности, принципов его субъектно и инструментарно структурированного алгоритма аккумуляции, трансформации социальных накоплений в инвестиции и гарантированного получения доходов.

5. Функциональное формирование и стабильность механизма социально-инвестиционного перераспределения транспортной компании предполагают эффективный инструментарный арсенал корпоративных институтов аккумулирования, трансформации, распределения гарантий и требуют соответствующего обеспечения, включающего необходимое развитие и корректировку действующего законодательства, корпоративных норм и профсоюзной защиты, что будет способствовать универсальности использования социально-инвестиционного перераспределения в других крупных отечественных компаниях.

Научная новизна диссертационной работы состоит в методологическом обосновании, анализе передовых методов управления и факторных условий разработки и реализации инструментарной системы социально-инвестиционного перераспределения корпоративного уровня в обеспечении роста капитализации и благосостояния персонала транспортной компании.

Элементы научной новизны состоят в следующем.

1. Доказано, что преодолением ограниченности функциональных элементов инвестиционной системы ОАО «РЖД» собственным и государственным финансированием и ее дефицитности в решении актуальных и масштабных задач развития холдинга является необходимость и возможность создания механизма социально-инвестиционного перераспределения транспортной компании, базирующегося на формировании системного субъекта корпоративного инвестирования - работника компании, инструментария мотивации, форм

организации и управления, обеспечивающих общность интересов корпорации и персонала результативностью модернизации и развития.

2. Адаптирована макроэкономическая модель к корпоративным условиям ОАО «РЖД» с обоснованием возможностей привлечения накоплений работников компании через формирование и функционирование механизма социально-инвестиционного перераспределения для обеспечения роста благосостояния персонала и капитализации холдинга, базирующегося на принципе сближения экономических интересов ее субъектов.

3. Аргументирована возможность и перспективность использования эффективных схем и инструментов социально-инвестиционных трансформаций зарубежной и отечественной практики (макро- и микро-уровня) по блокам аккумулирования, инвестирования, доходного распределения и субъектной функциональности корпоративной модели как формы диверсификации организации и управления мотивацией и инвестированием транспортной компании (ОАО «РЖД»).

4. Разработан механизм социально-инвестиционного перераспределения транспортной компании (на примере ОАО «РЖД»), сформулированы его цель, задачи, организационно-функциональные принципы, алгоритм, объединяющий своим инструментарием логистику функций внутрикорпоративных институтов (направители, аккумуляторы, трансформаторы, получатели, гаранты) и формализующий методологическую модель «доходы - сбережения - инвестиции - доходы».

5. Определен подсистемный инструментарий, соответствующий элементам системы корпоративных институтов (корпоративные пенсионный фонд, страховое общество, инвестиционный фонд, универсальный банк, управляющая компания), стратегическое партнерство которых строится на взаимообусловленном контроле инвестиций, распределении инвестиционной прибыли и гарантов механизма (государство, корпорация, общественность), обеспеченных совершенствованием соответствующих правовых норм макро- и микроуровня, придающих

универсальность использованию системы корпоративного социально -инвестиционного перераспределения.

Теоретическая значимость исследования обусловлена концептуальным развитием методологии управления социально-инвестиционными отношениями на уровне транспортной корпорации, научным обоснованием необходимости инновационных для отечественной практики источников, методов, форм аккумулирования и инвестиционной трансформации социальных накоплений, базирующихся на системном подходе определения основных проблем железнодорожного холдинга, постановке и решении задач инструментарной алгоритмизации механизма социально-инвестиционного перераспределения в реализации социальной и инвестиционной стратегий компании.

Практическая значимость работы - в разработке инструментарного механизма социально-инвестиционного перераспределения, в возможности его использования в качестве инновационного элемента системы корпоративного управления, обладающего мультипликативным эффектом модернизации, развития компании и повышения благосостояния ее работников, вовлеченных в инвестиционные процессы.

Предложенный алгоритм системно-перераспределительного управления транспортным холдингом (ОАО «РЖД») универсален и может быть использован другими отечественными корпорациями, в том числе других отраслевых рынков.

Апробация результатов исследования. Концептуальные положения, практические результаты работы отражены автором в выступлениях на международных и национальных конференциях: «Транспорт-2015» (Ростов-на-Дону, 2015); «Транспорт-2016» (Ростов-на-Дону, 2016); «МехТрибоТранс-2016» (Ростов-на-Дону, 2016); «Транспорт-2017» (Ростов-на-Дону, 2017); «Трансформация системы микрохозяйственного взаимодействия в контексте современных глобальных вызовов» (Ростов-на-Дону, 2017); «Экономика и управление в условиях риска и неопределенности» (Пенза, 2019); «Научный форум: Экономика и менеджмент» (Москва, 2019); «Актуальные проблемы и перспективы развития транспорта, промышленности и экономики России»

(«ТрансПромЭк-2019») (Ростов-на-Дону, 2019); «Конституция Российской Федерации как гарант прав и свобод человека и гражданина» (Ростов-на-Дону, 2019); «Транспорт-2019» (Ростов-на-Дону, 2019); «Экономико-правовые механизмы обеспечения национальной безопасности» (Ростов-на-Дону, 2020).

Результаты исследования обсуждены в филиале ОАО «РЖД» и получили положительную оценку перспективности формирования и использования механизма социально-инвестиционного перераспределения и его элементов в обеспечении роста номинальных доходов работников ОАО «РЖД» и инвестиционного развития холдинга, о чем имеется заключение руководства Северо-Кавказской железной дороги по экономике, финансам и корпоративной координации.

Теоретические положения исследования применимы в учебном процессе высшего профессионального образования (магистратура), в преподавании курсов «Актуальные научные проблемы», «Экономика и финансы хозяйствующих субъектов на транспорте».

Этапные результаты исследования отражены в научных отчетах госбюджетной НИР, выполненной с участием автора в 2014-2020 учебных годах.

Публикации. По теме исследования диссертантом опубликовано 23 работы общим объемом 13,61 п.л. (авт. 12,88), в том числе одна монография, 6 статей в научных изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки РФ для публикации основных результатов диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, объемом 3,4 п.л. (авт. 3,15).

Структура и объем диссертации определены поставленной целью и последовательностью решения задач для ее достижения. Работа состоит из трех глав, включающих 6 параграфов, введения, заключения, списка использованных источников, содержит 14 рисунков, 11 таблиц.

1 СОЦИАЛЬНОЕ ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЕ В СИСТЕМЕ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ТРАНСПОРТНОЙ КОМПАНИИ

1.1 Анализ системы инвестирования в транспортной компании

(на примере ОАО «РЖД»)

Инвестиции как экономическую категорию на сегодняшний день невозможно рассматривать только с теоретической точки зрения. Необходимость и перспективы преобразования макро- и микроэкономической среды диктуют рациональный подход и актуализируют разработку инвестиционной политики, ее механизма и инструментариев, реализацию в привязке к конкретным отраслям и компаниям.

Ведущая составляющая расширенного воспроизводства - инвестиции -требует осмысления в контексте не только целей и масштабов, но и социальной роли, институционализации, выбора механизма и инструментов через привлечение инновационных источников инвестиций мотивационными методами аккумулирования, перераспределения, управления, результативности.

Сужение инвестиционных отношений исключительно до достижения финансового результата 1 упускает из поля зрения актуальные источники и формы инвестиций и, как следствие, снижает возможности в том числе контроля реализации этих отношений и обеспечения единства экономических интересов субъектов инвестиционно-перераспределительного процесса.

Как справедливо отмечают Л. Дж. Гитман и М. Д. Джонк, инвестиции -любой инструмент, «в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и/или обеспечить положительную величину дохода; способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и/или принести положительную величину дохода». 2 Другими словами, инвестиционный процесс многообразен в контексте

1 Салимов, Л. Н. Инвестиции: дискуссионные аспекты исследования сущности / Л.Н. Салимов // Проблемы современной экономики. - 2008. - № 3(27). - С. 104.

2 Основы инвестирования / Л. Дж. Гитман, М. Д. Джонк: Пер. с англ. - М.: Дело, 1997. - С. 26.

источников, целеполагания, результативности, субъектов-направителей и получателей возросшей стоимости капитала.

Более лаконично процесс инвестирования сформулировал А. Мертенс, в котором он видит «приобретение реальных или финансовых активов, целью которых является получение будущих выгод; обмен определенной текущей стоимости на возможно неопределенную будущую стоимость». 3 В этом определении значимо внимание на выгоде инвестирования в различные формы.

В этой связи сошлемся на Л. Крушвица, который подчеркивает различие между финансированием и инвестированием: инвестирование - процесс, начинающийся с выплаты, финансирование - с поступления денежных средств, 4 инвестирование, следовательно, - это риск-процесс. Так, У. Шарп, Г. Александер и Дж. Бейли подчеркивают, что инвестирование предполагает «расставание с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем, но не гарантирует вознаграждение и его величину». 5

Дж. М. Кейнс одним из первых предпринял попытку связать сущность инвестиций с макроэкономическими процессами, выделив основной аспект инвестиционной деятельности в отложенном потреблении и ожидаемом приросте капитала. 6

Кейнсианский подход подчеркивает: экономические субъекты инвестиционного процесса должны быть мотивированы, наделены гарантиями сохранения, умножения, получения эффекта от преобразования сбережений в капиталовложения.

Первоначальный этап нашего исследования включает обзор источников инвестиций, их количественные и качественные характеристики. Полагаем, что ОАО «РЖД», в частности его инвестиционная практика, может стать актуальным объектом анализа проблем и перспектив инвестиционного процесса в российской экономике. Компания требует масштабных вложений для модернизации и

3 Мертенс, А. Инвестиции / А. Мертенс - Киев: Киевское инвестиционное агентство, 1997. - С. 3.

4 Крушвиц, Л. Инвестиционные расчеты / Л. Крушвиц Пер. с нем. - СПб.: Питер, 2001. - С. 3.

5 Шарп, У. Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Дж. В. Бэйли - М.: ИНФРА-М, 2001. - 1028 с.

6 Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс - М.: Гелиос АРВ, 2002. - С. 5.

развития в реализации стратегических функций в национальной экономике, но, как показывает практика, не является зоной повышенного интереса для потенциальных инвесторов.

В ходе исследования выявлены основные проблемные зоны инвестиционной деятельности ОАО «РЖД». К числу таких причин мы отнесли:

- со стороны государства - негативное влияние политики государства (госмонополия, проблемы экономической грамотности), законодательные барьеры (ограниченность источников, отсутствие льгот, компенсации потерь и убытков), отсутствие взаимной ответственности;

- внутрикорпоративные - отсутствие целевой направленности инвестиционных проектов, ограниченность инструментов инвестиционного процесса, несовершенство форм и методов привлечения инвестиционных ресурсов, отсутствие информированности и общественного контроля.

Такое разделение условно, потому что все причины взаимосвязаны и зависимы, их совокупность усугубляет ситуацию, выражающуюся, в первую очередь, в дефиците инвестиционных ресурсов.

Как справедливо подчеркивается, инвестиции в сфере железнодорожного транспорта необходимы, так как дефицит инфраструктуры может стать сдерживающим фактором развития всей экономики в целом. 7 Даже в благоприятных условиях рыночной конъюнктуры четко прослеживается тенденция отставания железнодорожных перевозок от роста объемов производства на 50 %. 8

Слабость железнодорожной инфраструктуры неизбежно сдерживает интермодальные перевозки. Актуальной остается проблема расширения сети дорог в отдаленных территориях - Дальний Восток, Северо-Запад. Сохраняется дефицит железных дорог и объектов. Износ подвижного состава в грузовых

7 Гуров, И.Н. Частные и государственные инвестиции в железнодорожной отрасли России / И.Н. Гуров // Российское предпринимательство. - 2014. - № 12(258). - С. 12-23.

8 Ведомости - форум. По итогам круглого стола «Привлечение инвестиций в инфраструктуру». - 2011. -№ 9. - URL: http://info.vedomosti.ru/tvtnts/investments (дата обращения: 02.02.2014).

перевозках достигал по разным оценкам в 2014 году - 70 %, 9 в 2018 году - от 50 до 66 %. 10 Аналитический обзор отчетов инвестиционной деятельности ОАО «РЖД» иллюстрирует источники, инструменты и направления инвестирования.

Совокупный объем инвестиций компании с момента образования - 2003 года - до 2018 года включительно составил около 5 трлн рублей в ценах соответствующих лет. 11 Доля собственных средств корпорации в общем объеме инвестиционного бюджета, распределенного по годам, отражена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Источники инвестиций ОАО «РЖД» в 2010-2019 годах, млрд руб. 12

Источники Годы

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Собственные 288,6 290,7 256,9 357,2 252,2 228,6 273,3 392,5 319,0 511,1

средства

Государственный 28,2 103,5 222,2 101,0 142,6 135,7 103,1 87,0 210,9 158,5

бюджет

Прочие 0.6 1,2 1,0 9,0 1,2 1,2 - - 0,1 4,5

Корпоративный инвестиционный 317,4 395,4 480,1 467,2 396,0 365,5 376,4 479,5 530,0 674,1

бюджет

Среди источников инвестиций в отчетах компании фигурируют собственные средства, средства государственного бюджета разных уровней и прочие. Собственные средства в инвестиционном бюджете компании составляют в среднем 70 %.

К «прочим» относятся вливания средств компаний-партнеров. Как видно, их доля мала (0,5 %) и не может обеспечить достойную поддержку инвестиционных проектов.

Отмечается существенное увеличение доли государственных средств не только в инвестиционном бюджете компании, но и в выделении средств на другие нужды, о чем будет сказано позже.

9 Аналитический доклад Института проблем естественных монополий «Грузовой железнодорожный транспорт России в 2010-2015 гг.». - 2016. - URL: http:// www.ipem.ru (дата обращения: 06.06.2020).

10 Расследование от 19.11.2018. - URL: https://vgudok.com/rassledovaniya/tyanut-potyanut-vytyanut-ne-mogut-upravlyaemyy-negativ-perspektivy-vnedreniya (дата обращения: 06.06.2020).

11 Инвестиционная деятельность // Официальный сайт ОАО «РЖД». - URL: http://rzd.ru/static/public.ru (дата обращения: 06.06.2020).

12 Составлена автором в ходе исследования по материалам официального сайта ОАО «РЖД». - URL: http:// rzd.ru/static/public/ru (дата обращения: 06.06.2020).

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Донченко Елизавета Георгиевна, 2022 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1 Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 года с изменениями, одобренными в ходе общероссийского голосования 1 июля 2020 года) // Собрание законодательства РФ. 2014. № 31. - С. 4398.

2 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ. Ст. 927. Добровольное и обязательное страхование. // СПС «КонсультантПлюс». - URL: ttp://www.consultantru/ document/cons_doc_LAW_9027/ac8aa4833507a4954fd3a6034190e50a8f69afa9. (дата обращения: 20.06.2019).

3 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 30.11.2016). // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 19671. (дата обращения: 15.07.2019).

4 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 30.11.2016). // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 28165. (дата обращения: 15.07.2019).

5 Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 05.05.2014) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 16283. (дата обращения: 15.07.2019).

6 Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «Об инвестиционных фондах». // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 34237. (дата обращения 15.08.2016).

7 Федеральный закон от 24.07.2002 № 111-ФЗ (ред. от 30.12.2015) «Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в

Российской Федерации». // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http:// consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37863. (дата обращения: 10.01.2016).

8 Федеральный закон от 28.12.2013 № 422-ФЗ (ред. от 30.12.2015) «О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений». // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 156546. (дата обращения: 10.01.2016).

9 Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 22142. (дата обращения: 15.01.2014).

10 Закон РСФСР от 26.06.1991 № 1488-1 (ред. от 18.07.2011) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР». Текст : электронный // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_89.

11 Федеральный закон от 15.12.2001 № 166-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О государственном пенсионном обеспечении в Российской Федерации». // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_34419. (дата обращения: 15.12.2016).

12 Федеральный закон от 30.11.2011 № 360-ФЗ (ред. от 29.06.2015) «О порядке финансирования выплат за счет средств пенсионных накоплений». Текст : электронный // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_122348. (дата обращения: 15.10.2915).

13 Федеральный закон «О дополнительных страховых взносах на накопительную пенсию и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений» от 30.04.2008 № 56-ФЗ // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 76593. (дата обращения: 15.08.2017).

14 Федеральный закон от 28.12.2013 № 424-ФЗ «О накопительных пенсиях». // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?from=156541 -92&rnd=67FA7C4EEC74 AD2882EF61ADCDA2C822&req=doc&base=LAW&n=370224&REFDOC=156541& REFBASE=LAW#28dmm4588eb. Дата обращения: 15.12.2015).

15 Федеральный закон от 07.05.1998 № 75-ФЗ (ред. 02.12.2019) «О негосударственных пенсионных фондах» // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 18626. (дата обращения (дата обращения: 10.01.2020).

16 Федеральный закон от 15.12.2001 № 167-ФЗ (ред. от 14.12.2015) «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации». // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_34447. (дата обращения: 25.12.2015).

17 Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 03.07.2016) «О банках и банковской деятельности». // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 5842. (дата обращения

10.09.2015).

18 Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (ред. 20.01.1996). // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 1307. (дата обращения 15.12.2014).

19 Указ Президента Российской Федерации от 16 сентября 1992 г. № 1077 «О негосударственных пенсионных фондах» // СПС «КонсультантПлюс». -URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 930. (дата обращения:

15.04.2016).

20 Указ Президента РФ от 17.09.1994 № 1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации». // ГАРАНТ. Информационно-правовое обеспечение. -URL: https://base.garant.ru/101587. (дата обращения 20.09.2017).

21 Постановление Правительства РФ от 15.04.2014 № 316 (ред. от 24.12.2019) «Об утверждении государственной программы Российской Федерации

«Экономическое развитие и инновационная экономика» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2020) // ГАРАНТ. Информационно-правовое обеспечение. - URL: https://base.garant.ru/70644224. (дата обращения: 10.02.2020).

22 Федеральная целевая программа «Развитие транспортной системы России (2010-2021 годы)» : утв. Постановлением Правительства РФ от 05.12.2001 № 848. // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 86305/fda002e891b1b3e746ea896 09b9833774067253b. (дата обращения 15.12.2019).

23 Приказ Минфина РФ от 07.09.2005 № 113-н (ред. от 25.06.2007) «Об установлении критериев для ценных бумаг, в которые могут размещаться и (или) инвестироваться временно свободные денежные средства фонда обязательного страхования вкладов». // ГАРАНТ. Информационно-правовое обеспечение. -URL: https://base.garant.ru/5227814. (дата обращения: 15.12.2017).

24 Положение об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего обязательное пенсионное страхование, дополнительных требований к кредитным организациям в которых размещаются средства пенсионных накоплений и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, а также дополнительные требования, которые управляющие компании обязаны соблюдать в период действия договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений от 25.12.2014 № 451-п ЦБ РФ. // СПС «КонсультантПлюс». - URL: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_174641. (дата обращения: 10.01.2015).

25 Распоряжение ОАО РЖД от 30.04.2010 № 956р «Об индексации заработной платы работников открытого акционерного общества «Российские железные дороги». // Железнодорожные документы. - URL: https://jd-doc.ru/2010/aprel-2010/6687-rasporyazhenie-oao-rzhd-ot-30-04-2010-n-956r. (дата обращения: 15.02.2015).

26 Коллективный договор открытого акционерного общества «Российские железные дороги» на 2017-2019 годы (в ред. распоряжений ОАО

«РЖД» № 2524р от 28.11.2018, № 2824р от 27.12.2018). - URL: http://doc.rzd.ru/doc/public/ru? STRUCTURE ID=704&layer id=5104&id=6745 (дата обращения: 12.07.2020).

27 Устав ОАО «РЖД»: зарег. 23.09.2003 (с изм. 14.11.2019). - URL: http://ir.rzd.ru/static/ public/ru?STRUCTURE_ID=47&layer_id=3290&id=3538. (дата обращения: 15.07.2020).

28 Устав общественной организации Российского профессионального союза железнодорожников и транспортных строителей. Раздел. II. Цели. Основные задачи, предмет и направления деятельности профсоюза. - М., 2016.

29 Акопова, Е. С. Механизмы обеспечения экономической безопасности российского общества / Е.С. Акопова, П.В. Таранов, С.И. Самыгин // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. - 2017. - № 3.

30 Акперов И. Г. Роль транспортной системы в социально-экономическом развитии региона / И. Г. Акперов, Н. В. Брюханова // Транспорт и логистика: инновационное развитие в условиях глобализации технологических и экономических связей. Сборник научных трудов. - 2017. - С. 25-28.

31 Аксютина, С. В. Страховой рынок РФ : проблемы и перспективы / С. В. Аксютина. // Проблемы развития территории. - 2014. - № 2(70). - С. 115-126.

32 Алексашенко, С. Китайское предупреждение / С. Алексашенко // Газета.т. - 13.11.2013. - URL: http://www.ippnou.ru/ print/012659.(дата обращения 15.07.2017).

33 Альбеков, А. У. О функционировании российского рынка ценных бумаг / А. У. Альбеков, Ю. В. Лахно. // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ). - № 1(49). - 2015. - С. 11-18.

34 Аналитический доклад Института проблем естественных монополий «Грузовой железнодорожный транспорт России в 2010-2015 гг.». - 2016. - URL: http:// www.ipem.ru (дата обращения: 06.06.2020).

35 Аналитический обзор - 2018 // Национальное рейтинговое агентство. - URL: http://www.ra-national.ru/sites/default/files/analitic_article/-2018.pdf. (дата обращения (15.09.2019).

36 АНПФ. Пенсия нового времени. - ЦЕЬ: http://all-pf.com/press-center/news/pensiya-novogo-vremeni. (дата обращения 22.05.2019).

37 Арабаджиев, С. И. Воспроизводственная составляющая инвестиционной системы в контексте реструктуризации экономики / С. И. Арабаджиев. // Известия Российского государственного университета им. А.И. Герцена. Общественные и гуманитарные науки. - 2007. - Т. 15, № 39. - С. 24-34.

38 Банки. // РИА рейтинг. - 21.07.2019. - ЦЕЬ: https//www.riarating.ru. (дата обращения: 15.03.2020).

39 Белкин, В. Д. Инновации, инвестиции и институциональные изменения -главные составляющие стратегии долгосрочного развития / В. Д. Белкин, В. П. Стороженко. // Экономическая наука современной России. - 2011. - № 2(53). - С. 42-60.

40 Бубнова Г. В. Концепция управления развитием транспортной компании / Г. В. Бубнова, А. И. Фроловичев // Экономика железных дорог. - 2018. - № 9. - С. 29-38.

41 Ведомости - форум. По итогам круглого стола «Привлечение инвестиций в инфраструктуру». - 2011. - № 9. - ЦЕЬ: http://info.vedomosti.ru/tvtnts/investments (дата обращения: 02.02.2014).

42 Веревкин, Л. П. Социальная ответственность бизнеса / Л. П. Веревкин. // Мониторинг общественного мнения : экономические и социальные перемены. -2010. - № 1(95). - С. 37-48.

43 Веселов, Д. А. Социальный оптимум и политическое равновесие в экономике с двумя инструментами перераспределения / Д. А. Веселов. // Экономический журнал ВШЭ. - 2012. - Т. 16, № 3. - С. 341-366.

44 Воронина, Л. А. Специфические черты и характер инвестиционной деятельности российских и зарубежных страховых компаний / Л. А. Воронина, В. В. Фролова. // Сфера услуг: инновации и качество. - 2012. - № 7. - С. 2-7.

45 ВЭБ: падение ВВП России во II квартале достигло 4,7 % // Banki.ru. -22.07.2015. - ШЬ: http://www.banki.ru/ news/lenta/?id=8182640 (дата обращения 20.02.2016).

46 Гитман, Л. Дж. Основы инвестирования : пер. с англ. / Л. Дж. Гитман, М.Д. Джонк. - Москва : Дело, 1997. - 1008 с.

47 Глазьев, С. Пути создания в России эффективного инвестиционного механизма / С. Глазьев. // Русский предприниматель. - 2002. - № 5. - С. 15-17.

48 Годовой отчет банка России за 2015 год. // Центральный банк Российской Федерации. Информационно-аналитические материалы. - 2016. -№ 2. - ШЬ : https://www.cbr.ru/publ/God/ ar_2015.pdf. (дата обращения 20.04.2019).

49 Годовой отчет - 2013 ОАО «ЖАСО». - ШЬ: http://www.zhaso.ru/uploads/2014/06/Godovoy-otchet-2013.pdf. (дата обращения: 15.06.2014).

50 Гужиков, П. «Умный» поиск: как ИЯ отделу снизить текучесть кадров / П. Гужиков. // Новости РБК. - ЦЕЬ: https://pro.rbc.ru/demo/ 5c8b5e479a79474c973c9520. (дата обращения: 12.07.2020).

51 Гуров, И. Н. Частные и государственные инвестиции в железнодорожной отрасли России / И. Н. Гуров. // Российское предпринимательство. - 2014. - № 12(258). - С. 12-23.

52 Дадашева, О. Ю. Инвестиционная банковская деятельность и ее основные направления / О. Ю. Дадашева. // Банковское дело. - 2014. - № 5. - С. 52-57.

53 Демчук, О. А. Развитие инвестиционной деятельности российских банков на современном этапе : автореф. дис. ... канд. экон. наук / Демчук Ольга Александровна. - Москва, 2010. - 34 с.

54 Донченко, Е. Г. Внутрикорпоративное сберегательно-инвестиционное перераспределение: необходимость, условия и результативность / Е.Г. Донченко // Наука и образование; хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление, 2015. № 12 (67).

55 Донченко, Е. Г. Необходимость и опыт социально-инвестиционного перераспределения / С.Г. Шагинян, Е.Г. Донченко // Наука и образование; хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление, 2016. № 11.

56 Донченко, Е. Г. Инновационный подход к инвестиционной деятельности / Е.Г. Донченко // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии, 2016. № 9. ч.1. 0,35 п.л..

57 Донченко, Е. Г. Инструменты корпоративной системы социально-инвестиционного перераспределения (на примере ОАО «РЖД») / Е.Г. Донченко // Известия вузов. Северо-Кавказский регион, 2018. № 1. 1 п.л.

58 Донченко, Е. Г. Пенсионная реформа усугубит механизм социально-инвестиционного перераспределения / Е.Г. Донченко // Финансовая экономика, 2019. № 4 (часть 3). 0,58 п.л..

59 Донченко, Е.Г. Правовое обеспечение корпоративных национальных систем / Е.Г. Донченко // Известия ВУЗов, серия «Экономика, финансы и управление производством», 2020. № 1 (43).

60 Дораев, М. Г. Допуск иностранных инвесторов в стратегические отрасли экономики как средство государственного регулирования инвестиционной деятельности / М. Г. Дораев. // Бизнес и право в России и за рубежом. - 2013. - № 1. - С. 48-50.

61 Доходы и расходы населения: январь 2014 - январь 2015. - Текст : электронный // ВШЭ-2015. Центр анализа доходов и уровня жизни. - 25.02.2015. -URL: https://csils.hse.ru/news/144067963.html. (дата обращения: 12.06.2015).

62 Доходы не позволяют наполнить кубышки. - Текст : электронный // РБК. - Газета № 065. - 16.05.2019. - URL: https://www.rbc.ru/newspaper/ 2019/05/16/5cdabe099a79479536f3c523. (дата обращения: 15.08.2020).

63 Дроздова, В. В. Инвестиционный климат в Российской Федерации: проблемы инвестиционной привлекательности национальной экономики / В. В. Дроздова // Финансы и кредит - 2012. - № 2. - С. 28-31.

64 Досье : ОАО «Российские железные дороги». // Информационное агентство ТАСС России. - 28.09.2014. - URL: http://tass.ru/info/1469441. (дата обращения 16.08.2015).

65 Звонова, Е. А. Банковские вклады как основной инструмент аккумуляции сбережений населения в современных условиях / Е. А. Звонова. // Экономика. Налоги. Право. - 2015. - № 1. - С. 27-36.

66 Иванова, С. А. Правовое положение холдинга в Российской Федерации: мировой опыт, проблемы, пути решения / С. А. Иванова. // Сборник трудов конференции Дальневосточного государственного университета путей сообщения РФ. - Хабаровск, 2018. - С. 42-46.

67 Иванченко, И. С. Проблемы трансформации российских сбережений в инвестиции / И. С. Иванченко. // Финансовые исследования. - 2003. - № 6. - С. 16-20.

68 Инвестиции в модернизацию ГЖД в 2016 году планируется сократить вдвое. // Интерфакс-Россия. - 28.01.2016. - URL: http://www.interfax-russia.ru/Povoljie/print.asp?id=695149 &type=news. (дата обращения 20.02.2016).

69 Инвестиционная деятельность. // Официальный сайт ОАО «РЖД». -URL: http://rzd.ru/static/ public/ru. (дата обращения: 06.06.2020).

70 Инвестирование и сохранность пенсионных денег. // Пенсионное обозрение. - 2010. - № 3(3). - URL: www.pensionobserver.ru. (дата обращения

15.04.2015).

71 Инвестиционная политика. // Официальный сайт НПФ «Благосостояние». - URL: npfb.ru. (дата обращения 18.06.2019).

72 Инвестиционные проекты «РЖД». // Официальный сайт ОАО «РЖД». -URL: http://rzd.ru/static/ public/ru. (дата обращения: 15.07.2018).

73 Итоги опроса участников круглого стола об инвестировании в РЖД .// Ведомости. - 2011. - 9 нояб. - URL: http://www.vedomosti.ru/ library/articles/2011/11/09/itogi_oprosa_uchastnikov_ kruglogo_stola. (дата обращения

15.12.2016).

74 Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс - Москва : Гелиос АРВ, 2002. - 352 с.

75 Кириллова, Н. В. Актуальные проблемы развития российского страхового рынка / Н. В. Кириллова. // Вестник финансового университета. -2014. - № 1. - С. 129-138.

76 Колесников, А. А. Механизм трансформации сбережений населения в инвестиции : автореф. дис. ... канд. экон. наук / Колесников Андрей Александрович. - Москва : МГУ им. Ломоносова, 2007. - 182 с.

77 Колесов, В. П. Влияние государственного регулирования инвестиционной деятельности на уровень конкурентоспособности российских банков / В. П. Колесов. // Экономика и менеджмент инновационных технологий. -2012. - № 6. - URL: http://ekonomika.snauka.ru/ 2012/06/1036. (дата обращения: 20.08.2017).

78 Консолидированная финансовая отчетность. // НПФ «Благосостояние». Официальный сайт. - URL: npfb.ru. (дата обращения 18.06.2019).

79 Костин, А. Е. Корпоративная социальная ответственность и устойчивое развитие: мировой опыт и концепция для РФ / А. Е. Костин. // Менеджмент в России и за рубежом. - 2005. - № 3.

80 Костомарова, А. В. Макроэкономическая роль сбережений домашних хозяйств : автореф. дис. . канд. экон. наук / Костомарова Анастасия Валерьевна. - Москва : МГИМО, 2013. - 28 с.

81 Костюнина, Г. Влияние присоединения к ВТО на приток иностранный инвестиций в Россию / Г. Костюнина. - URL: http://ictsd.org/i/news/bridgesrussian/152056. (дата обращения: 15.07.2018).

82 Кравченко, Е. В. Особенности корпоративного пенсионного страхования в России за рубежом / Е. В. Кравченко. - Текст : электронный. - URL: https://www.researchgate.net/publication/336875214 Osobennosti korporativnogo pen sionnogo strahovania v Rossii i za rubezom. (дата обращения: 15.10.2017).

83 Кругман, П. Р. Международная экономика : пер. с англ. / П. Р. Кругман, М. Обстфельд. - 5-е изд. - Санкт-Петербург : Питер, 2003. - 832 с.

84 Крушвиц, Л. Инвестиционные расчеты : учебник : пер. с нем. / Л. Крушвиц. - Санкт-Петербург : Питер, 2001. - 432 с.

85 Кузнецов, Н. Г. Планирование и прогнозирование хозяйственной деятельности в условиях посткризисного развития России / Н. Г. Кузнецов, Т. В. Панасенкова. // Вестник Ростовского государственного экономического университет (РИНХ). - № 1 (61). - 2018. - С. 40-48.

86 Ларионов, В. Г. Проблемы транспорта в России в свете современной промышленной логистики / В. Г. Ларионов. // Российское предпринимательство. -2013. - № 24 (246). - С. 145-152.

87 Майорова, Л. Н. Теоретические основы сбережений населения как экономической категории / Л. Н. Майорова. // Экономические науки. - 2012. -№ 2(87). - С. 280-283.

88 Матовников, М. Ю. Сберегательная активность населения России / М. Ю. Матовников. // Деньги и кредит. - 2015. - № 9. - С. 34-39.

89 Мертенс, А. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории / А. Мертенс. - Киев : Киевское инвестиционное агентство, 1997. - 416 с.

90 Мачерет Д. А. Роль железнодорожного транспорта в реализации устойчивого развития экономики / Д. А. Мачерет // Экономика железных дорог. -2017. - № 2. - С. 16-22.

91 Мачерет Д. А. Экономические проблемы развития российских железных дорог в условиях нестабильной финансовой ситуации / Д. А. Мачерет, Н. А. Валеев // Вклад транспорта в национальную экономическую безопасность. -2019. - С. 254-256.

92 Наумов, И. Игра в «железку» / И. Наумов. // Профиль. - 2018. - № 27. -

С. 15.

93 Неравномерный рост. Перспективы развития мировой экономики. // Международный валютный фонд. Обзоры мировой экономики и финансов. Апрель 2016 г. - URL: http://www.imf.org/external/ russian/pubs/ft/weo/2016/01/pdf/textr.pdf. (дата обращения 15.07.2017).

94 Никифорова, О. Н. Пенсионное обеспечение: зарубежный опыт, полезный для России. / О. Н. Никифорова. // Российское предпринимательство. -2012. - № 4 (202). - С. 25.

95 Новости от 20.01.2012. // Официальный сайт ОАО «РЖД». - URL: http://svzd.rzd.ru. (дата обращения 12.06.2014)

96 Новости от 02.06.2016. // Столица Нижний. - URL: https://stnmedia.ru/news/5972. (дата обращения 15.06.2018).

97 Новости от 01.03.2018. // ТАСС. - URL: https://tass.ru/ekonomika/4998510. (дата обращения 15.06.2018).

98 О долларизации российской экономики. // Первый русский. - 11.05.2018. - URL: https://tsargrad.tv/articles/o-dollarizacii-rossiiskoi-iekonomiki 131093. (дата обращения 20.09.2019).

99 О развитии банковского сектора российской Федерации в январе-апреле 2019 года. // Информационно-аналитический материал. - URL: http://cbr.ru/Collection/Collection/File/19776/razv bs 19 04.pdf. (дата обращения: 15.08.2020).

100ОАО «РЖД» споткнулось на шпалах. // Коммерсантъ. - 01.04.2014. - № 54. - С. 8. - URL: http://www.kommersant.ru/ doc/2442697. (дата обращения: 12.06.2014).

10Юбзор ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов. // Центральный банк Российской Федерации. Информационно-аналитические материалы. - 2015. - № 4. - URL: cbr.ru. (дата обращения 15.09.2020).

102Оконишников, А. А. Инвестиционная особенность пенсионных накоплений / А.А. Оконишников. // Лаборатория пенсионной реформы. Информационно-аналитический портал. - URL: http://www.pensionerform.ru. (дата обращения: 17.09.2017).

103Осипов, А. А. Трансформация сбережений в инвестиции в экономике России : монография / А. А. Осипов. - Тверь : ТФ СЗАГС, 2012. - 120 с.

104Отчет. // Официальный сайт НПФ «Благосостояние». - URL: npfb.ru. (дата обращения 18.06.2019).

105Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2015 году. // Центральный банк Российской Федерации. - URL: http://www.cbr.ru/publ/?PrtId=nadzor. (дата обращения: 15.03.2020).

106Пащенко, А. А. Актуальные направления развития рынка коллективных инвестиций в Российской Федерации / А. А. Пащенко. // Экономика и управление.

- 2011. - № 3(76). - С. 240-241.

107Пенсионные деньги как источник финансирования долгосрочных инвестиционных проектов в экономике. // Журнал РБЦ. - 2012. - № 5(423).

108Прохоров, А. Ю. Государственное регулирование как необходимая форма координации инвестиционной деятельности / А. Ю. Прохоров. // Экономика, предпринимательство и право. - 2012. - № 5(16). - С. 3-8.

109Работа. - URL: https://www.trud.com/rostov-na-

donu/jobs/medicina farmacevtika. (дата обращения: 12.07.2020).

110Расследование от 19.11.2018. - Текст : электронный. - URL: https://vgudok.com/rassledovaniya/tyanut-potyanut-vytyanut-ne-mogut-upravlyaemyy-negativ-perspektivy-vnedreniya. (дата обращения: 06.06.2020).

111 Резник, Г. А. Особенности формирования рынка сбережений в России / Г. А. Резник, С. Г. Чувакова. // Проблемы современной экономики. - 2006. - № 1/2 (17/18). - С. 90-91.

112Результаты развития рынка страхования жизни и деятельности страховщиков жизни в РФ в 2014. // Ассоциация страховщиков жизни. Годовой отчет. - URL: aszh.ru_annual_report_ASZ_1_2015. (дата обращения: 20.06.2018).

113 Рейтинг крупнейших банков России - итоги 2015 года. // РИА Новости.

- 28.01.2016. - URL: http://riarating.ru/ banks_rankings/ 20160128/630007654.html. (дата обращения: 17.07.2017).

114 Реформа на перегоне. // Вслух.ру. Беседы. - URL: https://vsluh.ru/novosti/besedy/reforma-na-peregone 238110. (дата обращения: 02.20.2015).

115 РЖД подняли капитал. // Газета. Ру. 02.06.2015. - Режим доступа: https://www.gazeta.ru/business/2015/06/02/ 6742881.shtml. (дата обращения: 02.20.2015).

116 РЖД подправили инвестпрограмму. // Expert.ru. - 05.01.2015. - URL: http: //www. expert.ru/2015/01 /5/rzhd-podpravili-investpro grammu. (дата обращения 20.02.2016).

117 Римашевская, Н. М. Сбережения населения и внутренние источники экономического роста в России : результаты экспериментальных исследований / Н. М. Римашевская. // Экономика и математические методы. - 1998. - Т. 34. -Вып. 3. - С. 5-17.

118 Русакова, Н. В. Социально-инвестиционное перераспределение в формировании корпоративного инвестиционного потенциала / Н. В. Русакова. // Проблемный анализ и государственно-управленческое проектирование. - 2011. -Т. 4, № 3. - С. 26-32.

119 Савенко, С. Е. Инвестиционный процесс в условиях естественной монополии (на примере железнодорожной отрасли) : автореф. дис. ... канд. экон. наук / Савенко Сергей Евгеньевич. - Москва : МГУПС, 2010. - 28 с.

120 Сайт Губернатора и Правительства Пермского края // 16.04.2019 - URL: https://www.permkrai.ru/news/sverdlovskaya-zheleznaya-doroga-investiruet-13-7-mlrd-rubley-v-modernizatsiyu-uchastka-perm-solikams. (дата обращения: 20.05.2020).

121 Салимов, Л. Н. Инвестиции: дискуссионные аспекты исследования сущности / Л. Н. Салимов. // Проблемы современной экономики. - 2008. -№ 3(27). - С. 282-285.

122 Сафрончук, М. В. Сбережения на фоне постсоциалистической трансформации и экономического цикла / М. В. Сафрончук. // Вестник Академии. - 2011. - № 2. - С. 11-15.

123 Сергеев, А. С. Изменение мотивации труда работника при коллективной форме собственности (на примере плана ESOP) / А. С. Сергеев // Экономика труда. - 2013. - № 5.

124 «Согаз» завершил покупку ЖАСО. // Ведомости. - 14.02.2016. - URL: vedomosti.ru. (дата обращения: 20.07.2016).

125 Стародубцева, Е. Б. Накопления денежного капитала в экономике

Германии : автореф. дис.....д-ра экон. наук / Стародубцева Елена Борисовна. -

Москва : Государственный университет им. Ломоносова, 2008. - 31 с.

126 Суть дела : проектов больше, чем денег. // Ведомости. - 2014. -№ 3587. - URL: http://www.vedomosti.ru/ newspaper/articles/2014/05/13/proektov-bolshe-chem-deneg. (дата обращения 20.02.2016).

127 Тарарина, Е. С. Инвестиционная политика промышленных предприятий и фондовый рынок / Е. С. Тарарина. // Экономическая наука современной России. - 2011. - № 4(55). - С. 88-94.

128 Темиров, Д. С. Ключевые проблемы реализации программ повышения финансовой грамотности населения / Д. С. Темиров. // Дискуссия. - 2015. - № 3(55). - С. 45-51.

129 Триллионы под подушкой. // Труд. - 2015. - № 043. - 11 июня. - URL: http://www.trud.ru/article/11-06-2015/1325900 trilliony pod podushkoj.html. (дата обращения 22.10.2019).

130 Уровень инфляции в Российской Федерации - URL: уровень-инфляции.рф/таблица_инфляции.aspx. (дата обращения 15.09.2019).

131 Федченок, А. Д. Основные тенденции и перспективы развития холдинга «РЖД» / А. Д. Федченок. // Управление экономическими системами. -2013. - № 9(57). - С. 23.

132 ФОМ: большинство россиян предпочитают хранить сбережения в рублях. // Банки. Исследования и аналитика. - 16.01.2015. - URL: http://www.banki31.ru/analytics1/research/fom bolshinstvo rossiyan predpochitayut hranit_sberezheniya_v_rublyah.html. (дата обращения: 15.08.2020).

133 Формирование и оценка инвестиционного потенциала региона : монография / под ред. Т. Ф. Мамзиной, М. К. Нечаевой, О. Б. Шевелевой. -Москва : Изд. дом «Экономическая газета», 2012. - 232 с.

134 Хабаровск. // ИА REGNUM от 12.04.2019. - URL: https: //regnum.ru/news/economy/2610392.html.

135 Хусаинов, Ф.И. Продажа пакетов акций ОАО «РЖД» и ОАО «ПГК» / Ф.И. Хусаинов - 2010. - URL: https://f-husainov.livejournal.com/14708.html. (дата обращения: 15.07.2016).

136 Хусейнов, О. Р. Роль договоров об устранении двойного налогообложения в правовом регулировании и международных инвестиционных отношений / О. Р. Хусейнов. // Евразийский юридический журнал. - 2014. - № 2(69). - С. 68-72.

137 Центральный банк Российской Федерации. - Текст : электронный. -URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=2647.

138 Шагинян, С. Г. Современная структура перераспределений и их формы, влияющие на реальные доходы населения / С. Г. Шагинян. // Экономический вестник Ростовского государственного университета. - 2003. - Т. 1, № 2. - С. 3038.

139 Шапран, В. С. Инвестиционная отрасль США: тенденции в развитии / В. С. Шапран. // Инвестиционный банкинг. - 2006 - № 1.

140 Шарма, Р. Прорывные экономики. В поисках следующего экономического чуда : пер. с англ. / Р. Шарма. - Москва : Изд. Манн, Иванов и Фербер, 2013. - 346 с.

141 Шарп, У. Ф. Инвестиции / У. Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Дж. В. Бейли. - Москва : Инфра-М, 2001. - 1028 с.

142 Шикина, С. А. Управление реальными активами на основе оценки инвестиционной активности : монография / С. А. Шикина. - Москва : Изд. дом «Экономическая газета», 2012. - 138 с.

143 Широтный подход. // Коммерсантъ. - 02.08.2018. - С. 16. - URL: https://www.kommersant.ru/doc/3702136. (дата обращения 15.07.2019).

144 Эскиева, М. О. Доходы и сбережения населения как потенциал развития регионального развития / М. О. Эскиева. // Региональная экономика. -2012. - № 4(40).

145 Юргенс, И. Ю. Страховой рынок: итоги 2015, прогнозы, основные тенденции / И. Ю. Юргенс. // Страхование сегодня. - URL: http://www.insur-info.ru/analysSI/1083. (дата обращения: 22.08.2017).

146 Ясненко, В. В. Сравнительный анализ источников финансирования инвестиционных проектов / В. В. Ясненко. // Труды МЭЛИ. - 2008. - № 5(1).

147 Яковлев, Р. Реформирование оплаты труда, возрождение ее основных функций / Р. Яковлев. // Человек и труд. - 1996. - № 7. - С. 67-70.

148 Brook, A.-M. Options to Narrow New Zealand's Saving - Investment Imbalance / Anne-Marie Brook. - Text : electronic // Treasury website at November 2014. - URL: http://www.treasury.govt.nz/publications/ research-policy/wp/2014/14-17.

149 Celik, S. Institutional Investors as Owners : Who are they and what do they do? / S. Celik, M. SIaksson. // OECD Corporate Governance Working Papers. - 2013. -No. 11.

150 Della Croce, R. Institutional investors and infrastructure financing / R. Della Croce, J. Yermo. // OECD Working Papers on Finance, Insurance and Private Pensions. - 2013. - No. 36.

151 Domar, E. The Burden of the Debt and Nathional Income / E. Domar. -

1944.

152 ESOP StatSItics. - Text : electronic // Официальный сайт ассоциации «The ESOP Association (дата обращения 15.04.2014).

153 Finanz.ru. - URL: https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/ chSIlennost-ekonomicheski-aktivnogo-naseleniya-rossii-rukhnula-rekordno-s-nachala-veka-1028235021. (дата обращения 28.05.2019).

154 Hansen, Р. A. Monetary Theory and FSIcal Policy / Alvin P. Hansen. -New York, 1949.

155 Harrod, R. Towads A Dynamic Economics / Roy Harrod. - L., 1948. ; Domar Е. The Burden of the Debt and National Income, 1944.

156 Hicks, J. К. The EconomSIts EconomSIts / John К. Hicks (1992 publication) by O.F. Haumoda.

157 Inderst, G. Pension Fund Investment in Infrastructure : Lessons from Australia and Canada / Georg Inderst. // Rotman International Journal of Pension Management. - Vol. 7 - 1. Spring 2014.

158 Thimann, Ch. Quantitative Easing: The Challenge for Households Long-term Savings and Financial Security / ChrSItian Thimann. // CESifo Working Paper. -2016. - No. 5976.

159 Top ES0Ps. - Text : electronic II The ES0P Association Official Site. 2011. - URL: http://www.esopassociation.org/media/media topten.asp. (дата обращения 15.04.2014).

160 100 best companies to work for. - Text : electronic // The CNN Official Site. - 2009. - URL: http://money.cnn.com/magazines/fortune/bestcompanies/2009. (дата обращения 15.04.2014).