Механизм повышения экономической эффективности золотодобывающих предприятий на основе компенсационного лизинга тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Осокина, Ольга Юрьевна

• Осокина, Ольга Юрьевна
• кандидат экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Осокина, Ольга Юрьевна

Введение

Глава 1. Анализ современного состояния золотодобывающей отрасли России

1.1. Краткий анализ производства золота в России

1.2. Социально-экономическое значение малого предпринимательства

1.3. Анализ финансирования золотодобывающих предприятий в рыночных условиях

Выводы по главе

Глава 2. Экономическое обоснование применения лизинга в российской золотодобыче

2.1. Роль лизинга в развитии золотодобычи России

2.2. Организационный механизм лизинговых сделок

2.3. Экономический механизм лизинговых сделок для золотодобывающих предприятий

Выводы по главе

Глава 3. Анализ организационно-механического механизма привлечения инвестиций в российскую золотодобычу

3.1. Общая характеристика проекта

3.2. Сравнительный анализ эффективности привлечения инвестиций

3.3. Сравнение экономической эффективности привлечения инвестиций в проект

Выводы по главе

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Механизм повышения экономической эффективности золотодобывающих предприятий на основе компенсационного лизинга»

Актуальность темы работы. На современном этапе российской экономики золотодобывающая промышленность испытывает кризис, что явилось причиной резкого снижения добычи металла до 113 тонн в 1998 г. и лишь с 1999 г. объем производства удалось повысить, и в 2000 г. он достиг уровня 143 т.

Россия обладает достаточно богатой минерально-сырьевой базой, позволяющей ей значительно увеличить добычу драгоценных металлов. Но переход на разработку коренных месторождений сдерживается из-за отсутствия необходимых финансовых ресурсов на их освоение, так как разработка рудных месторождений требует больших капитальных затрат с длительным сроком окупаемости. Низкий технико-экономический уровень основных фондов большинства российских предприятий и невозможность их обновления из-за отсутствия денежных средств также не способствует развитию золотодобывающей промышленности.

В настоящее время в золотодобывающей промышленности большая часть предприятий базируется на основе акционерного частного капитала, значительную долю которых составляют небольшие старательские артели. На базе государственной собственности добывают менее 1 % от общего производства драгоценных металлов в России. Артели старателей производят около 60 % российского золота и практически 90% россыпной платины. Организационно-техническая неприспособленность большинства старательских артелей к решению таких масштабных задач, как переход на разработку коренных месторождений и повышение технико-экономического уровня основных фондов является основным сдерживающим фактором для развития российской золотодобычи. Поэтому дальнейшее увеличение объемов производства золота связано с привлечением инвестиций в отрасль.

Отечественные банки в настоящее время отдают предпочтение проектам с наибольшей доходностью и наименьшими затратами с быстрой окупаемостью, а предприятия минерально-сырьевого комплекса требуют больших капитальных затрат с длительным сроком окупаемости.

Вышеизложенные факторы определяют необходимость научно обоснованных рекомендаций по выбору способа инвестирования золотодобывающих предприятий для повышения их рентабельности в условиях дефицита денежных средств.

Цель работы состоит в повышении эффективности производства золотодобывающих предприятий в условиях дефицита денежных средств на основе использования компенсационного лизинга.

Идея работы заключается в выборе и обосновании инвестирования малого золотодобывающего предприятия на базе лизинга с компенсационным платежом.

Объектом исследования являются золотодобывающие предприятия РФ, работающие в современных экономических условиях.

Предметом исследования является хозяйственная деятельность малых золотодобывающих предприятий с точки зрения выбора наиболее эффективного метода инвестирования. Научные положения, полученные лично соискателем, выносимые на защиту:

- для дальнейшего развития золотодобывающей промышленности и повышения объемов добычи в современных экономических условиях разработку рудных месторождений следует осуществлять, главным образом, на базе малого предпринимательства;

- для формирования основных фондов малых золотодобывающих предприятий в условиях дефицита денежных средств экономически целесообразно использовать лизинг с компенсационным платежом;

- экономический механизм на основе лизинга с компенсационным платежом, обоснованный в работе, позволяет получать дополнительный экономический эффект.

Научная новизна исследований состоит в разработке механизма лизинга с компенсационным платежом и его экономическое обоснование на основе сравнения различных методов инвестирования.

Методы исследования включают научное обобщение и анализ экономического состояния золотодобывающей промышленности, статистическое моделирование, а также использование динамической модели расчетов Project Expert.

Научное значение работы заключается в том, что решение задачи привлечения инвестиционных средств в золотодобычу основывается на применении лизинга с компенсационным платежом, механизм которого разработан автором.

Практическое значение работы заключается в том, что разработанный экономический механизм лизинга с компенсационным платежом позволяет повысить экономические показатели золотодобывающего предприятия.

Обоснованность и достоверность научных положений выводов и рекомендаций подтверждается:

- использованием предоставленного объема статистических данных;

- анализом отчетных финансовых документов золотодобывающего предприятия;

- положительной апробацией результатов и выводов при эксплуатации месторождения "Школьное" Магаданской области.

Реализация выводов и рекомендации работы.

Основные положения диссертационной работы были приняты к использованию ВИЭМС при разработке методических рекомендаций по геолого-экономической оценке и разработке золоторудных месторождений кафедры "Экономика и планирование горного производства".

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались на международной конференции "Неделя горняка 1999, 2000, 2001 гг.", на научных семинарах кафедры ЭПГП МГГУ и лекционных курсах для студентов специальности 06.08.00.

Публикации. По результатам выполненных исследований опубликовано 4 научные работы.

Объем и структура работы.

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложения, содержит 14 рисунков, 36 таблиц и список литературы из 78 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Осокина, Ольга Юрьевна

Выводы по главе 3

1. Для апробации выводов и результатов проанализирован инвестиционный проект на примере промышленного освоения месторождения "Школьное". Целесообразность разработки этого проекта обусловлен:

- экономическим эффектом (он обусловлен такими факторами, как восполнение выбывающих мощностей золотодобычи, вовлечение в эксплуатацию рудных ресурсов области, широким использованием существующей инфраструктуры области;

- техническим эффектом (выпуск сплава Доре, что дает предпосылку для организации аффинажного производства в Магаданской области);

- социальным эффектом (открытие рабочих мест региона на 95 человек и использование современных форм организации труда).

2. В соответствии с планом капитальных вложений в строительство предприятия и другими сведениями о нем, была разработана наиболее оптимальная схема по привлечению инвестиций и их возврату по пяти вариантам:

- привлечение долгосрочных кредитов с применением линейного метода начисления амортизации;

- привлечение долгосрочных кредитов с применением ускоренного метода начисления амортизации (этот метод подразумевает, что предприятие будет иметь статус малого и использовать соответствующую льготу по начислению амортизации);

- смешанное финансирование - привлечение долгосрочных кредитов на строительство и лизинг всего оборудования с линейным методом начисления амортизации с денежной формой платежа (срок службы оборудования соответствует сроку договора о лизинге); смешанное финансирование - привлечение долгосрочных кредитов на строительство и лизинг всего оборудования с применением ускоренного метода начисления амортизации с последующим выкупом по остаточной стоимости (этот вариант рассчитан, исходя из того, что срок договора о лизинге будет в три раза меньше срока службы оборудования, а на здания и сооружения будет начислена ускоренная амортизация);

- смешанное финансирование - привлечение долгосрочных кредитов на строительство и лизинг оборудования с ускоренным методом начисленной амортизации с последующим выкупом оборудования по остаточной стоимости с компенсационной формой платежа (срок договора лизинга в три раза меньше срока службы оборудования).

3. Сравнительный анализ эффективности привлечения инвестиций показал, что:

- прибыль предприятия увеличится, если предприятие будет иметь статус малого и использовать льготу по ускоренному методу начисления амортизации;

- при использовании лизинга оборудования предприятие также может увеличить свою прибыль;

- при использовании лизинга оборудования с компенсационной формой платежа прибыль предприятия увеличится на величину затрат на экспорт золота, предназначенного для погашения лизинговых платежей.

4. Анализ экономической эффективности привлечения инвестиций в проект был осуществлен по следующим показателям: чистый приведенный доход (NPV), индекс прибыльности (PI), внутренняя норма доходности (IRR), срок окупаемости. Наилучшие показатели экономической эффективности показал проект с использованием лизинга оборудования с компенсационным платежом, так как у него наименьший срок окупаемости, наибольшие показатели нормы доходности (это говорит о наиболее высоком запасе прочности), индекса прибыльности и чистого приведенного дохода.

5. Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности проекта использовался анализ чувствительности. В результате исследования было выявлено, что основным фактором, существенно влияющим на экономические показатели проекта, является цена на продукцию. В результате анализа чувствительности NPV к изменениям цены продукции, проект с использованием лизинга с компенсационным платежом оказался наименее подвержен колебаниям цены золота.

В результате выполненных в диссертационной работе исследований автором решена актуальная научная задача по экономическому обоснованию повышения эффективности производства золотодобывающих предприятий в условиях дефицита денежных средств на основе лизинга с компенсационным платежом. Реализация результатов диссертационной работы позволит недропользователям осуществлять разработку не только россыпных, но и рудных месторождений, несмотря на негативную динамику поступления инвестиций в отрасль, посредством использования лизинга с компенсационным платежом.

Основные научные и практические выводы диссертации заключаются в следующем:

1. Опыт развития золотодобычи в России показывает, что на протяжении длительной истории объемы добычи золота самым непосредственным образом зависели от политики, которую проводило государство по отношению к частному предпринимательству. Чем больше было частных предпринимателей, тем выше был уровень развития золотодобывающей отрасли. Анализ социально-экономического значения малого предпринимательства показал ряд преимуществ и льгот для субъектов МП, которые будут положительно влиять на эффективность работы золотодобывающих предприятий.

Исходя из полученных в результате анализа фактов, был сделан вывод, что в настоящее время для повышения экономической эффективности работы золотодобывающих предприятий, а также для развития отрасли и повышения объемов добычи в целом, разработку месторождений целесообразно осуществлять на базе малого предпринимательства.

2. Анализ финансирования золотодобывающих предприятий позволил сделать вывод, что наиболее эффективный способ привлечения инвестиций в отрасль в современных условиях является организация лизинговых операций.

Лизинг в золотодобывающей промышленности позволит решить такие проблемы, как:

- переход на разработку рудных месторождений;

- повышение низкого технико-экономического уровня основных фондов.

3. Предложена наиболее полная классификация лизинга, которая точно определила особенности и сферу применения каждого вида лизинга. По форме расчетов для золотодобывающего предприятия выгоден лизинг с компенсационным платежом, поскольку несет в себе помимо экономической и производственной функции, еще и сбытовую.

4. Разработанный организационный механизм лизинга с компенсационным платежом следует использовать в силу ликвидности конечной продукции малых золотодобывающих предприятий, которая заинтересует лизингодателя.

5. Разработан экономический механизм лизинга с компенсационным платежом, который доказывает, что при использовании этого метода инвестирования доход предприятия увеличивается за счет сокращения затрат на экспорт той части продукции, которая предназначена для зачета лизинговых платежей.

6. Хеджирование ценового риска той части золота, которая задействована в этих платежах, происходит посредством лизинга с компенсационным платежом.

7. В результате произведенных расчетов на ПЭВМ в программе Project Expert были получены следующие результаты:

- организовывать предприятие на базе МП экономически выгодно в силу уменьшения налогооблагаемой базы (используется льгота по начислению ускоренной амортизации) и, как следствие, увеличение прибыли; при использовании лизинга с компенсационным платежом предприятие будет иметь наибольшую прибыль и наилучшие финансовые показатели, т.е. чистый приведенный доход увеличивается на 35,6%, индекс прибыльности на 12,8%, внутренняя норма доходности на 12,86%, срок окупаемости сокращается на 9 мес.; в результате анализа чувствительности NPV к изменениям цены продукции в пределах от -10% до 10% проект с использованием лизинга с компенсационным платежом наименее подвержен колебаниям цены золота.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Осокина, Ольга Юрьевна, 2001 год

1. Бабанова Э.Р. Эффективность лизинга в промышленности в условиях рыночной экономики. - М., 1996.

2. Бобошин А.Д. Управление привлечением инвестиций в малое предпринимательство при переходе к рынку. Дисс. на соиск. уч.ст. к.э.н. -М., 1996.

3. Борисович В.Т. Кому улыбнулась золотая фортуна. Ювелир, М., 1996.

4. Борисович В.Т. Мировая добыча золота. Горный информационно-аналитический бюллетень, МГГУ, 1999.

5. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. Финансы и статистика. М., 1998.

6. Бреев Б.Д. Методы государственной поддержки малого предпринимательства в условиях ограниченности средств. Центр, экономич.-мат. институт. М., 1998.

7. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. Фонд "Правовая культура", М., 1997.

8. Галиев Ж.К. Финансовый лизинг. МГГУ, М., 2001.

9. Горная промышленность, № 3, М., 1997.

10. Ю.Грингруз М.Е. Повышение эффективности инвестиционной деятельности промышленных предприятий на основе лизинговых операций. М., 1998.

11. П.Данилевский В.В. Русское золото. М., 1959.

12. Дежаткин М.Е. Обоснование оптимального комплекса работ по техническому сервису комбайнов "Дон-1500" с учетом надежности в условиях лизинга. Дисс. на соиск. уч. ст. к.т.н. Саранск, 1998.

13. Драгоценные металлы и драгоценные камни. Бюллетень экономико-правовой и деловой информации. МАИ, М., 1994.

14. Золото России 1993-1995., М.

15. Иванов С. А. Формирование экономической среды малого предпринимательства в переходной экономике. Дисс. на соиск. уч.ст. к.э.н.-М., 1997.

16. Инвестиции в России. "Интерприватизация". Информэлектро. -М., 1993.

17. Камень и бизнес ТОО. Атом. М., 1993.

18. Карпов М.В. Финансовый лизинг на предприятии. М.: Финансы ЮНИТИ, 1998.

19. Катичев В.А. Лизинговая деятельность предприятий в Российской Федерации. Экономико-организационный аспект. Дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. Краснодар, 1997.

20. Лапуста М.Г., Старостин Ю.Л. Малое предпринимательство, ИНФРА. -М., 1997.

21. Лешков В. Российское золото государственная и старательская добыча. - Золото России. М., 1994.

22. Лизинг ревю. Издательский дом "Деловая пресса". М., 1997-1998.

23. Лизинг, как механизм развития инвестиций и предпринимательства. -Торгово-промышленная палата РФ, М., 1999,

24. Литвинова Д.И. Формы и поддержка малого предпринимательства, как фактор развития рыночной экономики. Дисс. на соиск. уч.ст. к.э.н. М., 1996.

25. Локерман А.А. Загадки русского золота. М., 1978.

26. Макеева В.Г. Лизинг форма предпринимательской деятельности. Дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. -М., 1994.

27. Максимов М.М. Русскому золоту 250 лет. М., 1973.

28. Малое предприятие. Журнал для руководителей малых предприятий. ИНФ "Дайджест". Пресс ЛТД. - М., 1997.

29. Малухов К.М. Развитие системы государственной поддержки малого предпринимательства в России. Дисс. на соиск. уч.ст. к.э.н. М., 1997.

30. Марфунин А.С. История золота. М., 1987.

31. Матузенко Е.В. Развитие малого предпринимательства в России. Организационно-экономический аспект. Дисс. на соиск. уч.ст. к.э.н. М., 1997.

32. Махмутов Р.А. Развитие финансового лизинга в инвестиционной деятельности предприятий. Дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. М., 1997.

33. Металлы Евразии № 6. ООО "Национальное обозрение", М., 1999.

34. Минеральные ресурсы России. Экономика и управление: научно-технический журнал. Гос. комитет по геологии и использованию недр. -М, 1992.

35. Неопуло К.Л. Механизм развития малого предпринимательства. Дисс. на соиск. уч.ст. к.э.н. М., 1996.360 составе затрат и единых нормах амортизационных отчислений. Сборник нормативных документов.

36. Обзор рынка золота 1999. Российский выпуск. НБЛ золото, М., 1999.

37. Овчаров Д.А. Развитие лизинга в рыночной экономике. Дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. -М., 1994.

38. Орлов А. Драгоценные металлы. М., 1996.

39. Петрова И.И. Стратегическое планирование малого предпринимательства в России. Дисс, на соиск. уч.ст. к.э.н. М., 1997.

40. Пономаренко А. А. Совершенствование региональной системы регулирования малого предпринимательства на примере г. Москвы. М., 1997.

41. Прилуцкий Л.И. Финансовый лизинг. Ось-89, М., 1997.

42. Проблемы повышения надежности, уровня безаварийности электротехнических и электромеханических систем, комплексов и оборудования горных и промышленных предприятий. МГГУ, М., 1994.

43. Рахимов Т.В. Лизинг и его роль в стимулировании производства и сбыта продукции. -М., 1996.

44. Российское золото. Под ред. В.Калугина. М., 1994.

45. Рынки капиталов. События. Комментарии. Прогнозы. Междунар. изд. дом. -М., 1994.

46. Рязанов М.А. Экономическое обоснование эффективности создания малых угольных разрезов в условиях регионального дефицита энергоресурсов. Дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. Москва, 1998.

47. Рясная С.Н. Финансовый лизинг как одна из современных форм управления инвестициями в новые технологии. Дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. С.-Петербург, 1997.

48. Современная экономика. Информационно-аналитический журнал. Центр экономических исследований. М., 1997.

49. Станкевич И.А. Экономическое обоснование механизма лизинга золота горными предприятиями в период либерализации рынка драгоценных металлов. Дисс. на соискание ученой степени к.э.н., М., 2000.

50. Сукончев М.Х. Повышение роли лизинга в преодолении инвестиционного кризиса в России. М., 1997.

51. Толстошеин К.Б. Организационно-экономические основы государственной поддержки малого предпринимательства на муниципальном уровне на примере г.Владивостока. Владивосток, 1996.

52. Трактовенко Д.И. Лизинг в системе рыночных отношений в России. Дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. С.-Петербург, 1995.

53. Устинова Н.В. Организационно-экономические основы лизинга в сфере малого предпринимательства в России. М., 1997.

54. Устинова Н.В. Организационно-экономические основы лизинга в сфере малого предпринимательства в России. Дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. М., 1997.

55. Фадеев В.Ю. Малое и среднее предпринимательство в условиях перехода к рынку. Проблемы маркетинга: Изд-во МГУП, М., 1998.

56. Финансовый бизнес. "Анкил", М., 1993.

57. ФранцеваЕ.Ф. Лизинг: справочное пособие. М., ПРИОР, 1998.

58. Хольнова Е.Г. Воспроизводство основных фондов в промышленности посредством лизинга. С.-Петербург, 1998.бО.Чикурина Н.В. Эффективность лизинговых операций в условиях становления рынка. Дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. Казань, 1994.

59. Шаталин Е.М. Развитие лизинга в инвестиционной деятельности. Институт финансового менеджмента. М., 1998.

60. Шибаев Е.В., Литвиенко Е.В. Методика оценки экономической эффективности функционирования угольных разрезов. Горный информационно-аналитический бюллетень, МГГУ, 1999.

61. Шиманский Ю.И. Малое предпринимательство в России: Проблемы адаптации и рост. М., 1996.

62. Шипилова Г.В. Проблемы становления малого предпринимательства и система регулирования его развития в реформируемой экономике, Ростов-на-Дону, 1997.

63. Щенников В. О ситуации на российском рынке драгоценных металлов. -Ювелир, М., 1998.

64. Экономика природопользования. Обзорная информация. Научно-технический журнал ВИНИТИ. М., 1995.

65. Ястребинский М.А. Экономика добычи и переработки строительных горных пород. Высшая школа, М., 1990.

66. Ястребинский М.А., Рязанов М.Б., Соколов А.А. Использование лизинга в процессе эксплуатации малых угольных разрезов. Горный информационно-аналитический бюллетень, МГГУ, 1999.

67. Брусницын Л.И. От двух крупинок. В кн.: Российское золото. М., 1993.

68. Гитис Л.Х. Роль малого бизнеса в стабилизации экономики. "Комплексное освоение месторождений полезных ископаемых". Сборник научных трудов. Выпуск 2. -М., 1992, стр. 176-210.

69. Гитис Л.Х. Кластерный анализ: основные идеи и методы. Приложение к горному информационно-аналитическому бюллетеню. М., Изд-во МГГУ, 2000, стр. 62.

70. Коваль В.Т. Управление природопользованием. М., МГГУ, 1999.

71. Коваль В.Т. Экономика и экология в условиях устойчивого развития. М., МГГУ, 2000.

72. Коваль В.Т. Рациональное природопользование в горной промышленности. М., МГГУ, 1998.

73. Борисович В.Т., Осокина О.Ю. Социально-экономическое значение малого предпринимательства. М.: МГГУ, ГИАБ, 1999, №4, с. 192-196.

74. Борисович В.Т., Костров А.В., Осокина О.Ю. Нормативно-правовая база использования лизинга в сфере малого предпринимательства. Деп.рук. №229. М.: МГГУ, ГИАБ, 1999, №4.

75. Борисович В.Т., Осокина О.Ю. Оценка инвестиционного проекта малого бизнеса, представляемого на конкурсное финансирование. В сб. научн. тр.: Теория и практика управления горнопромышленными проектами. М.: Недра коммюникейшн ЛТД, 2000, с. 140-150.

76. Осокина О.Ю. Использование компенсационного лизинга на малых золотодобывающих предприятиях. Деп. рук. №486. М.: МГГУ, ГИАБ, 2001, №9.