Математические модели оценки эффективности инвестиций и принятия управленческих решений в условиях риска тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 05.02.22, кандидат наук Ильин, Федор Васильевич

• Ильин, Федор Васильевич
• кандидат наук
• 2017

Оглавление диссертации кандидат наук Ильин, Федор Васильевич

риска

Выводы по второй главе

Глава 3. Математические модели оценки эффективности инвестиций в условиях риска

3.1. Математическая модель оценки чистой приведенной стоимости (КРУ) при случайном характере прибыли (К.) и инфляции (.1)

3.2. Анализ и классификация современных методов прогнозирования

3.3. Прогнозирование будущей прибыли от инвестиций и уровня инфляции

3.4. Имитационное моделирование случайных процессов

Выводы по третьей главе

Глава 4. Математические модели принятия инвестиционных решений в условиях риска

4.1. Общая теория и классификация задач принятия решений

4.2. Критерии принятия решений в условиях риска

4.3. Методы решения многокритериальных задач

4.3.1. Принцип Парето

4.3.2. Метод сведения целей в ограничения

4.3.3. Метод последовательных уступок

4.3.4. Метод свертки (построения обобщенного критерия)

4.4. Построение обобщенного критерия в задачи выбора инвестиционного

проекта

Выводы по четверой главе

Глава 5. Выбор оптимального варианта инвестиционного проекта по запуску производства новой продукции для ЗЛО III III «Л11Л»

5.1. Общая характеристика деятельности ЗЛО НПП «ЛИЛ»

5.2. Выбор оптимального варианта инвестиционного проекта по запуску производства новой продукции при заданной (не случайной) норме дисконта

5.3. Выбор оптимального варианта инвестиционного проекта по запуску

производства новой продукции при случайном уровне инфляции

Выводы по пятой главе

Заключение

Список литерату ры

Приложение. Акты внедрения результатов диссертации

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Математические модели оценки эффективности инвестиций и принятия управленческих решений в условиях риска»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования

1 1роизводственно-хозяйствеиная деятельность любого предприятия обязательно связана с осуществлением инвестиционных вложений в создание новых и развитие действующих основных фондов и производств, в материальные и нематериальные активы. В процессе разработки и принятия инвестиционных решений в условиях риска организации сталкиваются с необходимостью проведения анализа существующих рисков, связанных с оценкой конкретного вида риска с финансовых позиций, определяющих экономическую целесообразность и финансовую состоятельность проекта, а также осуществления мероприятий, связанных со снижением степени риска, как получение дополнительной информации о ситуации принятия решений, диверсификации и др.

В отечественной и зарубежной экономической литературе накоплен большой опыт исследований в области привлечения инвестиций, оценки их эффективности, обоснования принятия инвестиционных решений. В фудах С.И. Абрамова. С.Б. Барнеса, Г. Бирмана, И.А. Бланка. В.В. Бочарова. М.В. Грачевой. C.B. Екимова. Д.А. Ендовицкого. Б.А. Колтюнюка. Э.И. Крылова. Л. Крушвица. В.П. Лившица. И.fi. Липсица. М.И. Римера. И.В. Сергеева, С.А. Смоляка. Ф.Д. Фабоцци. Р.Н. Холта. В.В. Царева и других авторов изучены вопросы теории и практики анализа инвестиционной деятельности и оценки эффективности инвестиционных проектов. Однако большинство авторов рассматривает оценку эффективности без учета факторов риска.

Риск является оценкой потенциальных (максимально возможных) потерь, которые может понести фирма, осуществляющая инвестиционную деятельность. Для потенциального инвестора эти максимально возможные потери не должны превышать определённой величины, так как в противном случае существуем вероятность возникновения финансовой неустойчивости. Поэтому необходима система оценки рисков.

Очевидно, что результаты предпринимательской деятельности - размеры полученного дохода, прибыли и т. д. - зависят от того, произойдут или не произойдут ге или иные случайные события, и вследствие этого являются слу ч а й н ы м и вел и ч и нами.

В качестве показателя эффективности инвестиционных проектов обычно рассматривается величина чистого дисконтированного дохода - Net Present Value (NPV). который рассчитывается по детерминистической модели (не учитывая вероятностный характер входящих в формулу для расчета NPV переменных - ожидаемых доходов, затрат, уровня инфляции).

Таким образом, в настоящее время в общем случае при определении дисконтированного дохода риски либо учитываются частично, либо вообще не учитываются.

Все вышеперечисленное свидетельствует об актуальности разработки новых методов и моделей оценки эффективности инвестиций в условиях риска.

Цель н задачи исследования

Целью исследования является разработка методов и моделей оценки эффективности инвестиций в условиях риска и принятия управленческих решений.

В соответствии с общей целью в работе были поставлены и решены следующие задачи:

провести анализ существующих методов оценки эффективности инвестиционных проектов, в том числе с учетом факторов риска;

разработать стохастическую математическую модель оценки эффективности инвестиций в условиях риска:

провести анализ существующих методов прогнозирования и обосновать выбор методов для прогнозирования уровня инфляции и ожидаемых доходов в стохастической математической модели оценки эффективности инвестиций:

осуществить постановку и выбор метода решения многокритериальной

задачи выбора оптималыюго варианта инвестиционного проекта в условиях риска;

провести апробацию модели оценки эффективности инвестиций и выбора оптимального инвестиционного проекта в условиях риска в ЗАО НЛП «ДНА».

Объектом исследования является предприятие-легкой промышленности.

Предметом исследования являются существующие методы и модели оценки эффективности инвестиций и принятия управленческих решений.

Теоретической и методологической основой диссертации послужили методологические основы и положения, содержащиеся в научных трудах ведущих отечественных и зарубежных классиков в области экономики, менеджмента, математического моделирования, а также материалы периодических изданий и научных конференций.

При выполнении исследований использовались методы математического моделирования, теории вероятностей и математической статистики, имитационного моделирования, методы решения многокритериальных задач, методы экспертных оценок и др.

Информационной базой для исследования явились прикладные и научные труды отечественных и зарубежных специалистов, публикации в отечественной и зарубежной печати, средствах электронной информации, данные о продукции ЗАО НПП «АНА», а также данные, полученные от экспертов в соответствии с выбранной методикой исследования.

Научная новизна исследования

Основные результаты. характеризующие научную новизну диссертационной работы:

1. Предложена математическая модель оценки эффективности инвестиций в условиях риска, в которой показатель чистого дисконтированного дохода (NPV) является случайной величиной. Эта модель предполагает вероятностный характер ожидаемых доходов и детерминированную норму дисконта. Получено

аналитическое выражение лля опенки математического ожидания и дисперсии величины КРУ.

2. Предложена математическая модель расчета МРУ при вероятностном характере ожидаемых доходов и уровня инфляции. Для исследования закона распределения случайной величины КРУ, а также для оценки его параметров (математического ожидания и дисперсии) предложено использовать метод имитационного моделирования с последующей статической обработкой полученных результатов.

3. Проведен анализ методов прогнозирования и обоснован выбор методов для прогнозирования ожидаемых доходов (метод экспертных оценок) и уровня инфляции (метод экстраполяции временного ряда).

4. Подобрана математическая модель для выражения статистической закономерности, лежащей в основе заданного эмпирического ряда данных инфляции в России за 2005-2016 гг.

5. Обоснован и выбран метод решения многокритериальной задачи (максимизация математического ожидания КРУ и минимизация дисперсии КРУ) выбора наиболее эффективного инвестиционного проекта.

6. Построен обобщенный критерий решения многокритериальной задачи выбора инвестиционного проекта па принципах квалимегрии с использованием монотонных нелинейных преобразований, который являемся безразмерным и достаточно простым.

Практическая значимость работы состоит в прикладном характере научных положений и выводов диссертации, направленных на повышение эффективности инвестиционной деятельности предприятий легкой промышленности благодаря уточненной оценке эффективности (с учетом факторов риска) и оптимизации решений по выбору инвестиционных проектов.

Проведенный анализ метод прогнозирования позволит предприятиям отрасли четко выбирать наиболее подходящий метод прогнозирования в каждой конкретной ситуации. Разработанная модель выбора оптимального

варианта инвестиционного проекта дает возможность наиболее рационально распределять денежные средства на предприятии.

Разработанный научно-методический инструментарий может использоваться следующими категориями специалистов:

- руководителями предприятий данной отрасли в практической деятельности:

- преподавателями высшей школы для разработки программ учебных дисциплин «Экономика предприятия». «Экономика отрасли». «Менеджмент». «Теория отраслевых рынков». «Методы принятия управленческих решений» и

Структура и объем работы

Диссертационная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литерату ры и приложения. Основная часть изложена на 14е) страницах печатного текста, включает 18 таблиц, 12 рисунков, библиография насчитывает 155 наименований.

Во введении показана актуальность темы диссертационного исследования, сформулированы цели и задачи исследования, раскрыта его теоретическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе «Принципы экономического обоснования инвестиционных проектов» рассмотрены: понятие инвестиций и их классификация; понятие инвестиционного проекта и их классификация, а также основные принципы оценки инвестиционных проектов.

Во второй главе рассмотрены виды эффективности инвестиционных проектов: методы и показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, их классификация, достоинства и недостатки: особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска: сформулированы задачи дальнейшего исследования по совершенствованию методологии оценки эффективности инвестиций и принятия инвестиционных решений в условиях риска.

В третьей главе «Математические модели оценки эффективности инвестиций в условиях риска» предложены математические модели оценки эффективности инвестиций в условиях риска, проведен анализ современных методов прогнозирования, осуществлен выбор методов прогнозирования входящих в модель переменных - ожидаемых доходов и уровня инфляции, рассмотрены вопросы использования имитационного моделирования для исследования закона распределения случайной величины - чистого дисконтированного дохода, а также для оценки его математического ожидания и дисперсии.

В четвертой главе «Математические модели принятия инвестиционных решений в условиях риска» рассмотрена общая теория принятия управленческих решений, принципы принятия решений в условиях риска, сформулирована задача выбора инвестиционного проекта из некоторого множества альтернатив как многокритериальная задача, рассмотрены методы решения многокритериальных задач, осуществлен выбор метода решения многокритериальной задачи и построен обобщенный критерий, сформулировано правило принятия решения.

В пятой главе «Выбор оптимального варианта инвестиционного проекта по запуску производства новой продукции для ЗЛО IIIIII «ЛИЛ»» проведена апробация предложенного подхода на примере ЗАО НИМ «ЛИЛ», проведено исследование закона распределения случайной величины чистого дисконтированного дохода на основе данных, полученных на предприятии ЗАО НПП «AMA», подтверждена проверяемая гипотеза о нормальном законе распределения случайной величины NPV.

В заключении отражены основные результаты диссертационного исследования в виде научных выводов.

В приложении приведены акты внедрения результатов диссертационной работы в ЗАО lililí «Al I А» и в учебном процессе.

ГЛАВА 1. ПРИНЦИПЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ОБОСНОВАНИЯ ИН ВЕСТИ ЦИОН И ЫХ И РОЕ КТО В

1.1. Понятие инвестиций и их классификации

Для того чтобы получить доход и прибыль на промышленном предприятии, необходимо сначала произвести товар и затем реализовать его. А чтобы произвести товар, необходимо вначале осуществить соответствующие вложения в создание предприятий, производств, пунктов сбыта и реализации выпускаемой продукции, в их развитие, техническое переоснащение. Поэтому одним из обязательных условий успешного функционирования любого хозяйствующего субъекта является осуществление инвестиционной деятельности 11).

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать [46J. Свое первоначальное значение данный термин не утратил и в настоящее время. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» |47| дает следующее определение понятия «инвестиции»: «Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи. акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные нрава, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

Другой законодательный акт Российской Федерации - Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» [131] - даег сходное с предыдущим определение инвестиций: «Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной

деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Из данных определений видно, что основным источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является прибыль (доход).

В обширной литературе по проблемам инвестиций можно встретить многочисленные определения этого понятия, что объясняется его большой смысловой емкостью. Приведем несколько определений понятия «инвестиции»:

«Инвестиции - вложения денежных средств для извлечения доходов и прибыли; собственность, приобретенная для извлечения доходов или прибыли» [134].

«Инвестиции - поток расходов, предназначенных для производства благ, а не для непосредственною потребления» [ 1111. «Инвестиции:

1. Приобретение средств производства, таких как машины и оборудование, для предприятия, с гем чтобы производить товары для будущего потребления. Обычно такие приобретения называются капитальными вложениями, вложениями в средства производства (capital investment): чем выше уровень капитальных вложений в хозяйство, тем быстрее оно будет развиваться.

2. 11риобретение активов, например ценных бумаг, произведений искусства, депозитов в банках или строительных обществах и т.п.. прежде всего в целях получения финансовой отдачи в виде прибыли или увеличения капитала. Такой вид финансовых инвестиций (financial investment) представляет собой средство сбережения. Уровень финансовых инвестиций в хозяйство зависит от таких факторов, как процентная ставка, степень возможной прибыльности инвестиций, общая стабильность делового климата» [10].

«Инвестиции - финансовые и иные средства, используемые для получения некоего положительного результата (экономического, социального, интеллектуального, оборонного и т.д.)» [82].

«Инвестировать - расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем» 1148).

«Вложение денежных средств и других капиталов в реализацию различных проектов в целях последующего их увеличения называется инвестированием, а сами вкладываемые средства-инвестициями» [99].

«Инвестиции - увеличение объема функционирующего в экономической системе капитала, т.е. предложенного количества средств производства, созданного людьми» [41 ].

Экономическим побудительным мотивом и качественным признаком инвестирования средств является получение дохода, прибыли на них. К инвестициям относятся только те вложения, которые преследуют своей целью получение прибыли, увеличение объема и массы капиталов. Потребительские вложения в приобретение бытовой техники, автомобилей для бытового личного пользования, а не в средства производства (формирование таксомоторного парка, создание коммерческого центра прачечных услуг и т. п.). квартир и дач для проживания, а не для сдачи в наем или аренду за плату, приносящую прибыль, и г. п. по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся, а являются вложением средств в предметы и объекты долговременного пользования. Данные вложения средств могут считаться инвестированием, но при условии, что приобретаемое имущество предназначено для перепродажи или организации "дела" в целях получения прибыли. Например. создание фирм по стирке белья, таксомоторным услугам, сдаче жилых и других помещений в паем и т.д.

В практике производственной и финансово-хозяйственной деятельности принято различать следующие типы инвестиций: реальные (капиталообразующие) инвестиции: портфельные инвестиции: инвестиции в 11 см атериал ь \ 1 ые а 1а и в ы.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции — вложения в реальные активы, т. е. в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических

линий, различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания в целях роста основных фондов производственного и непроизводственного назначения как непременного условия прироста доходности и рентабельности предприятий.

Портфельные инвестиции вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов, страховых и других финансовых компаний. В этом случае инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая дивиденды - доходы на ценные бумаги, аналогично ренте или депозитным процентам при хранении денег в банках. Вложения денежных средств в создание предприятий при этом осуществляются, гак как без материального производства неоткуда получать доход, прибыль. Но реальные вложения денежных средств, израсходованных на приобретение акций, ценных бумаг, т. е. создание предприятий, производств, в этом случае осуществляю! другие предприятия и организации, которые или сами выпускают акции как способ привлечения свободных финансовых средств для реализации инвестиционных проектов, или берут средства в кредит в финансовых компаниях, инвестиционных и других фондах, которые собирают свободные средства для этих целей путем выпуска своих ценных бумаг.

К инвестициям в нематериальные активы относятся вложения на приобретение имущественных прав и прав владения (оцениваемых денежным эквивалентом) земельными участками, угодьями, другим имуществом, лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства и т. д.

В современных экономических условиях в качестве инвесторов могут выступать государство в лице его федеральных органов управления и органов территориального и муниципального управления, акционерные общества, физические лица, а также иностранные государства, иностранные юридические и физические лица, международные организации и т. д. В зависимости от

государственной принадлежности инвесторов и формы собственности инвестиции делятся на государственные, частные, иностранные, совместные.

Вложения средств и реализация инвестиционных проектов инвесторами может осуществляться внутри территориальных границ страны или за ее рубежами. Соответственно этому инвестиции делятся на внутренние и зарубежные. При этом зарубежными являются инвестиции, привлекаемые страной из-за рубежа; вывозимые за рубеж как в виде прямых инвестиций в реализацию инвестиционных проектов, так и в виде косвенного инвестирования (путем покупки акций и других ценных бумаг иностранных компаний, иностранных государств).

В зависимости от того, насколько инвестиции обеспечивают рост производственного капитала, а следовательно, и производственного потенциала предприятий и организаций, они могут быть определены как пассивные и активные.

Пассивные инвестиции - это те. которые обеспечивают в лучшем случае не ухудшение показателей хозяйствования, рентабельности производственного капитала, т. е. текущую выживаемость предприятий, организаций в настоящем.

Активные инвестиции - это те. которые обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятий, фирм, организаций и их продукции, услуг: рост доходности, эффективности производственно-хозяйственной деятельности за счет внедрения новой техники, технологии, выпуска новой эффективной продукции, пользующейся повышенным спросом: формирования новых сегментов на рынке товаров и услуг. К активным инвестициям следует относить и средства, вкладываемые в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы по созданию и разработке новых высокоэффективных моделей продукции, технологий, поскольку они направлены не только на выживание предприятий, но и на обеспечение их устойчивого положения на рынках товаров и услуг в будущем.

В зависимости от продолжительности периода инвестирования различают долгосрочные и краткосрочные инвестиции.

Пол краткосрочными инвестициями принято понимать вложения средств на срок до одного года. Это вложения инвестиционных компаний в создание небольших быстро окупаемых производств, быстрореализуемых коммерческих проектов, связанных с закупкой-реализацией партий товаров, с организацией шоу-проектов и т. и. К краткосрочным инвестициям относятся также депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов, быстрореализуемых ценных бумаг.

Долгосрочные инвестиции связаны с реализацией крупных и долговременных инвестиционных проектов, предполагающих возведение новых зданий и сооружений или их реконструкцию.

В различных сферах материального производства и услуг окупаемость инвестиций весьма различается. Средним, достаточно удовлетворительным считается срок окупаемости инвестиций, равный 5-6 годам. Но в ряде случаев, например, при разработке материалов с новыми свойствами, новых технологий и других "ноу-хау" сроки их создания составляют 10 и более лет. Вследствие больших сроков строительства крупных гидроэлектростанций первые возвратные поступления, "возврашаюшие" капитальные вложения, начинаются через 5-8 лет.

В литературе по-разному классифицируют инвестиции по степени инвестиционного риска. По одной классификации по данному признаку различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Первые из них характеризуются высокой прибыльностью, низкой ликвидностью и высокой степенью риска. Для умеренных инвестиций характерна умеренная степень риска, а к консервативным относятся инвестиции с высокой ликвидностью и низкой степенью риска [82].

По другой классификации по данному признаку выделяются высокодоходные, среднедоходные. низкодоходные и бездоходные инвестиции

1.2. Классификация инвестиционных проектов

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, и описание практических действий по осуществлению инвестиций [34].

В специальной экономической литературе по инвестиционному проектированию и проектному анализу инвестиционный проект рассматривается как комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определенных целей в течение ограниченного периода времени 150].

Инвестиционный проект объединяет в себе не только финансовые инструменты, но и маркетинговую, стратегическую составляющие.

С помощью инвестиционного проекта решается важная задача по выяснению и обоснованию технической возможности и экономической целесообразности создания объекта предпринимательской деятельности избранной целевой направленности. Осознанное решение об инвестировании в объекты предпринимательской деятельности может быть принято лишь на основе тщательно проработанного инвестиционного проекта [1011.

В составе реальных инвестиционных проектов наибольшее значение имеют проекты, осуществляемые посредством капитальных вложений. Данные инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным критериям:

1. По масштабу инвестиций:

мелкие: средние: крупные; мега проекты.

2. По поставленным целям:

снижение издержек;

снижение риска: увеличение дохода: выход на новые рынки сбыта: диверсификация деятельности: социальный эффект: экологический эффект.

3. По степени взаимосвязи:

независимые;

альтернативные;

взаимосвязанные.

4. По степени риска:

рисковые; без рисковые.

5. По срокам:

краткосрочные; долгосрочные.

Инвестиционные проекты существенно разнятся по объему требуемых инвестиций, продолжительности периода освоения капиталовложений, сроку «эксплуатации» проекта. На практике это находит отражение в классификации проектов на крупные, традиционные и мелкие, причем обычно в качестве критерия отнесения проекта к той или иной группе берется объем капиталовложений. Безусловно, эта и некоторые подобные ей классификации проектов не являются строго определенными. I. е. в известном смысле они достаточно условны. Иными словами, какой проект считать традиционным, а какой мелким —су губо частное дело, г. е. соответствующих строгих критериев не может существовать в принципе.

В частности, градация проектов по объему требуемых инвестиций чаще всего зависит от размеров самой компании, поскольку очевидно, что в солидной финансово-промышленной группе и небольшом заводе по

производств) мебели используемые критерии отнесения анализируемою проекта к крупному или мелкому существенно разнятся. Несмотря на известную условность смысловая нагрузка подразделения проектов на крупные, традиционные и мелкие достаточно существенна. Дело в том. что проекты из разных групп, как правило, находятся в компетенции руководителей различного уровня. Так. в крупной фирме является обычной практика ограничения объема капиталовложений, которым вправе распоряжаться менеджер гого или иного уровня; что касается амбициозных и затратоемких проектов, то решение об их целесообразности обычно принимается на самом высоком уровне.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Ильин, Федор Васильевич, 2017 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрамов С.И. Инвестирование. - VI.: Центр экономики и маркетинга. 2008.-440 с.

2. Альгин В.А. Оценка инвестиций в условиях риска и неопределенности: автореф. лис. на соиск. учен. стен. к. э. н. спец. 08.00.05: спец. 08.00.10 -Ростов-на-Дону: РТУ. 2002. - 28 с.

3. Аничкина. В. Л. Совершенствование комплексных показателей качества продукции с учетом результатов контроля / В. А. Аничкина // Стандарты и качест во. 1972. N 6. С. 32-34.

4. Аничкина. В. Л. Анализ условий, определяющих выбор среднего взвешенного геометрическою показателя для комплексной оценки качества и надежности изделий / В. Л. Аничкин. А. М. Карминский, И. Ь. Погожев //Надежность и контроль качества. 1974. N 8. С. 18 -25.

5. Анмнин В. М. Инвестиционный анализ: Учеб. пособие. - М.: Дело, 2002. - 280 с.

6. Афанасьев. В. И. Анализ временных рядов и прогнозирования: учеб. пособие / В. И. Афанасьев. М. VI. Юзбашев. - М.: Финансы и статистика, 2012.-320 с.

7. Баканов VI.И.. Шеремет А. Д.. Заварихнн П.VI. и др. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие / Под ред. VI.И. Ьакапова, А.Д. Шеремета. VI.: Финансы и статистика. 2002. - 368 с.

8. Беренс В.. Хавронек П. М. Руководство но оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. М.: Инфра-М. 1995.

9. Берсенадзе, К. В. Основы малого бизнеса (теория и решение задач). /А. И. Богданов. А. В. Панфилов /под ред. Л.П. Никитиной- 2-е изд.- СПб.: ИПЦ СПГУТД. 2005.- 167 с.

10. Бизнес: Оксфордский толковый словарь англо-русский: более 4000 терминов / Общ. ред. И.VI. Осадчая. — М.: Прогресс-Академия, РГГУ, 1995.-752 с.

! I. Бланк, И. А. Инвестиционный менеджмент: учеб. курс /Л. И. Бланк. - К.: Эльга-И. Ника-Центр. 2001. - 448 с.

12. Бланк. И. А. 1) Управление акгивами. 2)Управление использованием капитала. / И. А. Бланк // К.: Ника негр. Эльга 2002-720 с. Серия библиотека финансового менеджера.

13. Блюдснов А.Ф.. Крестовский Е.В. Влияние факторов и рисков на •эффективность инвестиций. Монография. - Челябинск: ЮУрГУ. 2003 -168 с.

14. Ьогатин К).В.. Шваплар В.А. Опенка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. пособие для вузов. - М.: Финансы. ЮПИ ГИ-ДАПА. 2001.

15. Богачев. В. В. Обобщенная линейная модель прогнозирования одномерного временного ряда / В. В. Богачев. Г. А. Родионова//Тез. докл. IV Сибирской науч.-практ. конф. по надежности научно-технических прогнозов. - Новосибирск : ГПНТБ СО АН СССР, 1987. - С. 147.

16. Богданов. А.И. Математические модели прогнозирования: монография / А.И. Богданов. - СПб.: СПБГУТД. 2007. - 128 с.

17. Богданов А.И.. Ильин Ф.В. Оценка эффективности инвестиций в условиях риска // Известия ВУЗов. Технология легкой промышленности. СПб. С1II УТД, 2012. №4 (18), С. 79-83.

18. Богданов, А.И. Оценка эффективности и принятие инвестиционных решений в условиях риска / А.И. Богданов, Ф.В. Ильин // Материалы Всероссийской заочной научно-практической конференции (декабрь 2013 г.) «Математические методы и интеллектуальные системы в экономике и образовании». - Ижевск: Ф1 БОУ В110 «Уд! У». С. 10-13.

19. Богданов Л.И.. Идьнн Ф.В.. Никитина Jl.ll.. Математические модели принятия решения по управлению реальными иивестттициями // Известия ВУЗов. Технология легкой промышленности, гом 24. №2. 2014. С. 85-87.

20. Богданов Л. И., Тульчин Л. Г. Разработка банка и процедур автоматизированного выбора математических моделей прогнозирования технического уровня приборов // Сб. науч. гр. ВНИИЭП "Автоматизация научных исследований, проектно-конструкторских работ и управления в электроприборостроении". 1990. С. 58 - 65.

21. Богданов А. И.. Тульчин Л. Г.. Гмошинский В. Г. Модель инженерного прогнозирования технического уровня приборов при ограниченности статистической информации // Приборы и системы управления. 1991. - № 1.С. 39-40.

22. Богданов А.И., Никитина Л.П.. Ильин Ф.В. Математические модели принятия инвестиционных решений в условиях риска (монография). -СПб.: СПбГУПТД. 2016.- 105 с.

23. Бокс. Дж.. Анализ временных рядов: Прогноз и управление /Дж. Бокс. Г. Дженкинс: пер. с англ. А. Л. Левшииа: под ред. В. Ф. Писаренко. - М.: Мир. 1974. Вып. 1.-406 с.

24. Бочаров. В. В. Инвестиции / В. В. Бочаров. - СПб.: 11и гер. 2003. - 288 с.

25. Васильев В.Д. Оптимизационный подход к выбору инвестиционных стратегий и проектов в строительстве объектов региона. С116.: С! 161 УОФ. 2004.-287 с.

26. Васина А. А. Финансовая диагностика и оценка проектов. - СПб.: Нигер, 2004.

27. Вахрин П.И. Инвестиции: учебник для вузов - 2-е изд..псрераб.и доп. М.: Издат. Дом "Дашков и К'". 2003. - 382 с.

28. Вснтпсль Е. С. Исследование операций: задачи, принципы, методология -2-е издание - М.: 11аука. Гл. ред. физ.-мат. Лит.. 1988.- 208 с.

29. Виленский ПЛ.. Лившиц В.Н.. Смоляк II.Д. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело. 2008 . - 832 с.

30. Виханский О.С.. Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. 3-е изд. — М.: Гардарика. 2008.

31. Владимирова Л.П. Планирование и прогнозирование в условиях рынка. -М.: Дашков и К. 2000. -303с.

32. Владимирова Л.II. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Учебное пособие. - М.: 2001. - 308 с.

33. Волков А.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - Москва: РИОР. 2009.-384 с.

34. Волков А.С.. Марченко А.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебное пособие - М.: РИОР: ИНФРА-М. 2012. - 111 с.

35. Герчикова И.И. Менеджмент / Учебник. 2-е изд.. перераб. и доп. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. 2005. - 377 с.

36. Гмошинский. В.Г. Теоретические основы инженерного прогнозирования / В.Г. Гмошинский. Г.И. Флиорент. - М.: Наука. Гл. Ред. физ.-мат. лит.. 1973. -304 с.

37. I мурман. В. Е. Руководство к решению задач по теории вероятностей и математической статистике. - М.: Высшая школа. 2004. - 404 с.

38. Горелик. И. А. Опыт использования обобщенной модели Бокса-Дженкинса для прогнозирования экономических показателей / И. А. Горелик. А. А. Френкель // Экономика и математические методы. 1975. Т. II, Вып. 4, С. 784-789.

39. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. - М: Изд-во «Дело и Сервис», 2002.— 324 с.

40. Деревянко Г1.М. «Нечетко-логический подход к формированию инвестиционного портфеля // Инструментальные методы в экономике: Сборник научных трудов». - С116.: С1161 ИЭУ. 2004. С. 117-123.

41. Долам Э.Дж.. Диидеей Д. Микроэкономика / пер. с англ. В. Лукашевича и др. Под общ. ред. Б. Лисовика и В. Лукашевича. - СПб.: Санкт-11етербургекий оркестр. 1994. - 448 с.

42. Дорофеев В.Д. Менеджмент: учеб пособие для вузов: гриф УМО/ В.Д. Дорофеев. A.M. Шмелева. Н.Ю. Шестопал. - М.: Инфра-М. 2010. - 440 с.

43. Екимов C.B. Инвестиции в условиях неопределенности: Научная монография - Днепропетровск : Наука и образование. 2001. 191с.

44. Емельянов В.В.. Курейчик В.В., Курейчик В.П. Теория и практика эволюционного моделирования. - М: Физматлит, 2003. —432 с.

45. Ендовицкий Д. А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. - М.: Финансы и статистика. 2003.

46. [¿сипов В.Е. Коммерческая оценка инвестиций: Учебное пособие/ Есипов В.Е.. Маховикова Г.А.. Касьяненко Т.Г.. Мирзажанов С.К.: под ред. Есипова В.Е. - М.: КНОРУС. 2014. -698 с.

47. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. (с изменениями, внесенными Федеральным законом от 19 июня 1995 г. № 89-ФЗ: Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3) «Об инвестиционной деятельности».

48. Иберла, К. Факторный анализ / Пер. с нем. В. М. Ивановой; Предиел. А. М. Дуброва. - М.: Статистика. 1980. - 398 с.

49. Иванов. Г. И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования / Г. И. Иванов // Сер. Учебники, учебные пособия. -Ростов и/Д: Феникс. 2002. - 352 с.

50. Игонина Л.Л. Инвестиции - М.: Экономисте, 2005. - 478 с.

51. Идрисов. А. Б.. Картышев C.B.. Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом "Филинъ'\ 1997. 99 с.

52. Ильин Ф.В.. Богданов А.И. Имитационная модель оценки эффективности и принятия решений но управлению реальными инвестициями // Material) X mezinarodni vedecko praktika conference «Aktualni vymozenosti vedy -

2014» Dil 2/ Ekonomicke vedy. - Praha: Publishing House «Education and Science» s. г. о.. 2014-C. 49-54.

53. Ильин Ф.В.. Богданов Л.И. Оценка эффективности инвестиций с учетом факторов риска // Вестник молодых ученых Санкт-Петербургского государственного университета технологии и дизайна: сб. науч. тр.: в 4 ч. Ч. 2: Гуманитарные и общественные науки/С.-Петербургск. гос. ун-т технологии и дизайна. - СПб.: СПГУТД. 201 1. - С. 58-61.

54. Ильин Ф.В. Исследование динамики и прогнозирование объема рынка ипотечного жилищного кредитования г. Санкт-Петербурга // Трансформация экономических теорий и процессов в эпоху глобализации: I Часть XXI Международная конференция для студентов, аспирантов и молодых ученых. - СПб.: Центр экономических исследований. 2014. С. 14-17.

55. Ильин Ф.В. Исследование закона распределения чистого дисконтированного дохода с помощью имитационного моделирования // Вестник Тверского государственного университета. Серия «Экономика и управление». Выпуск 18 - Тверь: ТвГУ. 2013. С. 171-176.

56. Ильин Ф.В. Прогнозирование динамики курса валют (USD/RUR). инфляции и выявление взаимоотношения между ними // Таможенные чтения - 2012. Россия в меняющемся мире: взгляды молодых лидеров: Сборник материалов Всероссийский молодёжной научно-практической конференции./ Под общ. ред. профессора А.Н.Мячина. - СПб.: Санкт-Петербургский имени В.Б. Бобкова филиал P I A. 2012. С. 114-119.

57. Инвестиционный менеджмент: учеб пособие для вузов: гриф УМО/ кол.авторов; под ред. В.В. Мищенко. - 3-е изд.. стер. М.: Кнорус. 2010.-392 с.

58. Исследование операций в экономике / под ред. Н. III. Кремера. - 2-е изд. -М.: Юрайт, 2011.-430 с.

59. Кандинская О. А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. М.: Издательство АО «Копсал тбанкир». 2000. - 272 с.

60

61

62

63

64

65

66

67

68

69

70

71

72

73

74

Карданская МЛ. Принятие управленческого решения: Учеб. лля вузов.-М.: ЮПИ ГИ. 2001. -320 с.

Ков&чев В .В. Введение в финансовый менеджмент. - VI.: Финансы и статистика, 2005. - 768 с.

Кильдишев. Г. С. Анлиз временных рядов и прогнозирование / Г. С. Кильдишев Г. С.. Д. Л. Френкель - М.: Статистика. 1973. - 103 с. Ковачев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - VI.: Финансы и статистика. 2003.

Колтынюк. Ь. А. Инвестиционный проект: учебник В. А. Колтышок.-

СГ16.: Издательство Михайлова В. А.. 2000. - 422 с.

Корбут, А. А. Дискретное программирование / А. А. Корбут, Ю. Ю.

Финкельштен; под ред. Д. В. Юдина. VI.: Паука. 1969. - 368 с.

Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной

деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика.

2001.-383 с.

Крылов Э.И., Власова В.М.. Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиций и инноваций: Учебное пособие С! 16.: I УА11. 2003. 506 с. Крылов Э.И., Власова В.VI.. Чеснокова В.В. Основные принципы оценки эффективности инвестиционного проекта СПб: СП6ГУАП. 2003. - 28 с. Крылова Э.И., Медведева С.Н. Оценка Эффективности инвестиций в условиях инфляции - СПб: СПбГУАП. 2003. - 22 с. Крушвиц Д. Инвестиционные расчеты: Учебник для вузов / Пер. с нем. -СПб.: Питер. 2001.

Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции / Пер. с нем. - СПб.: Питер. 2000.

Кучарина ПЛ. Инвестиционный анализ. - СПб.: Питер. 2008.— 413с. Лаиуста VI.Г.. Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. - VI.: Финансы и статистика. 2008.- 224 с. Лебедева О.Т.. Каньковекая А.Р. Основы менеджмента: Учеб. пособие. СПб.: МиМ, 2003. С. 165 - 178.

75

76

77

78

79

80

81

82

83

84

85

86

87

88

Лимитовский М.Л. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений - М: ДеКА. 2009. - 232 с.

Линсиц. И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа.-М.. 1999.-29 с.

Липсиц И.В.. Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций:

Учебник. 3-е изд.. перераб. и доп.- М.: Магистр. 2007.-383 с.

Лоули. Д. Факторный анализ как статистический метод / Д. Лоули. А.

Максвелл: пер. с англ. Ю. И. Благовещенского. - М.: Мир. 1967. - 144 с.

Лукасевич И .Я. Инвестиции. М.: ИМФРА-М. 2011 -413 с.

Лукашип IO.I1. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования

временных рядов. - М.: Финансы и статистика. 2003. - 416 с.

Лялин В.А., Воробьёв II.В. Финансовый менеджмент (управление

финансами фирмы). - С.-Петербург: Юность. Петрополь. 2004. — 375 с.

Макаркин П.П. Эффективность реальных инвестиций: Учебное пособие.-

М.: ИНФРА-М. 2013. - 432 с.

Марголин A.M. Экономическая оценка инвестиционных проектов: Учебник для вузов/ A.M. Марголин. - М.: ЗАО «Экономика», 2007. - 367

Марченко О.В. Моделирование инвестиционных решений в электроэнергетике с учетом неопределенности спроса. - Иркутск, 2003. -23с.-(Препринт ИСЭМ СО PAII. 2003. - №6).

Мелкумов Я.С. Инвестиции: Учебное пособие для вузов — М.: ИНФРА-М. 2003.-254 с.

Мельников P.M. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. -Москва: I 1роспект, 2014. - 264 с.

Мертенс, А. Инвестиции: курс лекций по финансовой теории / А. Маптенс. - Киев. 1997. - 416 с.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). VI.: Экономика. 2000. -421 с.

89. Методы прикладной математики в прогнозировании и управлении сложными процессами /Под ред. С.И. Никитина (монография).- СПб.: Изд-во СПбГЭУ. 2014.- 107 с.

90. Михайлова Э.А., Орлова JI.H. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - Рыбинск: РГАТА. 2008. - 176 с.

91. Несветаева Ю.А. Экономическая опенка инвестиций: Учебное пособие -М.: МГИУ. 2003.- 163 с.

92. Орлов А.И. Основы теории принятия решений. - М.: 2002. - 51 с.

93. Орлов А.И. Прикладная статистика. Учебник. - М.: Издательство "Экзамен". 2004. - 656 с.

94. Орлов А.И. Теория принятия решений. Учебное пособие. - М.: Издательство "Map-i2004. - 656 с.

95. Орлов А.И. Экспертные оценки. Учебное пособие. - М.: 2002. - 31 с.

96. Прогнозирование и планирование экономики. / Под ред. В.И. Борисовича. - Мн.: Экоперспектива. 2001. -380 с.

97. Пугачев. В. С. Теория вероятностей и математическая статистика / В. С. Пугачев. - М.: Наука. Гл. ред. физ.-мат. лит.. 1979. - 496 с.

98. Рабочая книга но прогнозированию / под. ред. И. В. Бестужева-Лады. -М.: Мысль. 1982-430 с.

99. Райзберг. Б. А.. Лозовский Л.Ш.. Стародубцева Е. Б.. Современный экономический словарь. - 2-е изд.. исир. М.: И11ФРА-М. 1999. 479 с.

100. Райхман. Э. II. Исследование и разработка экспертных методов оценки качества продукции /Э. II. Райхман: автореф. дис канд. техн. наук/ ВНИИ стандартизации. М.: 1973.- 151 с.

101. Римср М.И. Экономическая оценка инвестиций: Учебник для вузов. 5-е издание, переработанное и дополненное - СПб.: Питер. 2014. - 432 с.

102. Римср М.И.. Касатов А.Д. Планирование инвестиций. - М.: Высшее образование и наука. 2001. - 232 с.

103. Романов B.C.. Ьу ту ханов A.B. Рискообразуюшие факторы: характеристика и влияние на риски // Управление риском. - 2006. №3. С. 10-12.

104. Романов B.C. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков // Инвестиции в России. - 2005. №12. С. -41—43.

105. Романов B.C. Риск-менеджмент как условие развития предприятия // Теория и практика реструктуризации предприятий: Сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции. Пенза, 2006, С. 144— 146.

106. Романов B.C. Управление рисками: папы и методы //Факты и проблемы практики менеджмента: Материалы научно-практической конференции 30 октября 2006 г. - Киров: Изд-во Вятскою ГЛУ. 2006. С. 71 77.

107. Самарский А. А. Математическое моделирование: Идеи. Методы. Примеры / А. А. Самарский. А. П. Михайлов. - М.: Наука. Физматгиз. 1997.-320 с.

108. Самуэльеон Пол Э., Нордхаус Вильям Д. Экономика. Изд. 18-е. М.: 2008 - 1360 с.

109. Светуньков С.Г.. Светуньков И.С. Методы социально-экономического прогнозирования: учебник для вузов.- СПб.: СПбГУЭФ. 2010.- 103 с.

110. Серов. В. М. Инвестиционный менеджмент / В. М. Серов. - М.: ИНФРА-М. 2000.-272 с.

111. Словарь современной экономической теории Макмиллана / Общ. ред. Д.У. Пирс.-М.: И11ФРМА-М. 1997.-608 с.

112. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). - М.: ЦЭМИ РАН, 2007.- 143 с.

113. Смоляк С.А. Учет риска и неопределенности при опенке эффективности инвестиционных проектов в России // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2006. №10.

114. Соболь И.М. Метод Монте-Карло М.: I (аука, 1985. - 80 с.

115. Соловьев В.И. Методы оптимальных решений: Учебное пособие.- М.: Финансовый университет. 2012.- 364 с.

116. Соложенцев Е.Д. Сценарное лог ико-вероягностное управление риском в бизнесе и технике.—СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2004. - 432 с.

117. Соложенцев Е.Д.. Карасёв В.В.. Соложенцев В.Е. Логико-вероятностные модели риска в банках, бизнесе и качестве -016.: Наука. 1999. -369 с.

118. Соложенцев Е.Д.. Карасёв В.В. Логико-вероятностные модели риска в бизнесе с группами несовместных событий // Экономика и математ ические методы, 2003. №1. С. 90-105.

119. Староверова Г.С.. Медведев А.К).. Сорокина И.В. Экономическая оценка инвест иций: Учебное пособие. - М.: Киорус, 2006. - 312 с.

120. Строгшюв В. П.. Толкачева И. О. Имитационное моделирование.— МГТУ им. Баумана. 2008. - 737 с.

121. Теория прогнозирования и принятия решений: учеб. пособие / под ред. С. А. Саркисяна. - М.: Высш. шк., 1977. - 351 с.

122. Теплова Т.В. Инвестиции. М.: Юрайт, 2011 - 724 с.

123. Ткаченко А.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебное пособие - 11овокузнецк: 11ФИ КемГУ. 2003. - 78 с.

124. Трифонов Ю.В., Плеханова А.Ф.. Юрлов Ф.Ф. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределённости. Монография. II. Новгород: Издательство 11 ИГУ. 1998.— 140 с.

125. Трофимова Л.А.. Трофимов В.В. Методы принятия управленческих решений: учебное пособие.- СПб.: Изд-во СПбГУЭФ. 2012.- 101 с.

126. Тульчин, Л. Г. Оценка качества продукции факторным методом в случае малого объема исходной выборки/ Л. Г. Тульчин // Тр. ВНИИЭП Расчет и проектирование средств электроизмерительной техники. 1982. С. 95-103.

127. Тульчин. Jl. Г. Опенка качества электроизмерительных приборов/ JI. Г. Тульчин. А. М. Хаскин. В. Д. Шаповалов. - Л.: Энергоиздат. Ленингр. отд-ние, 1982. - 216 с.

128. Тульчин. Л. Г. Факторный анализ в задачах оценки уровня качества продукции / Л. Г. Тульчин // Надежность и контроль качества. 1983. N 10. С. 10-17.

129. Тэиман Л. 11. Риски в экономике. М.: (Ol 1ИТИ. 2002.-380 с.

130. Фабоцци Ф. /I. Управление инвестициями / Пер. с англ. - М.: Инфра-М. 2000.

131. Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЭ (с изменениями, внесенными Федеральным законом от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ) «Об инвестиционной деятеятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложении».

132. Фишберн П. 1 еория полезности для принятия решений. M.: I lav ка. 2008. -352 с.

133. Форрестср Д. Мировая динамика. - М.: ACT. 2003. - 384 с.

134. Фридман Дж.. Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости / пер. с англ. - М.: ДГЛО. 1997. - 480 с.

135. Хазиев 11.11. Программное обеспечение рисков // Груды Межд. Научи, школы "Моделирование и анализ безопасности и риска в сложных системах". 2002. июль 2-5. - Cl 16.: Бизнес пресса. 2002.

136. Харман. Г. Современный факторный анализ / Г. Харман: пер. с англ. В. Я. Лумедьского; науч. ред. и вступит, статья О. М. Бравермана. -М.: Стат истика. 1972. - 486 с.

137. Хемди A. Taxa Глава 18. Имитационное моделирование // Введение в исследование операций — 7-е изд. — М.: «Вильяме». 2007, С. 697-737.

138. Химмельблау. Д. Прикладное нелинейное программирование / Д. Химмельблау; пер. с англ. И. М. Быховской и Б. 1. Вавилова: под ред. М. Л. Быховского. - М.: Мир. 1975. - 534 с.

139. Холт P. N.. Барнес С. Ь. Планирование инвестиций / Пер. С англ. - М.: Дело ЛТД. 1994.-424 с.

140. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. Разработка стратегий. Методы оценки рисков. Моделирование задач. -СПб.: Питер. 2004.-464 с.

141. Цветкова. Е.В.. Арлюкова И.О. Риски в экономической деятельности : Учебное пособие.- СПб: Санкт-Петербургский институт внешнеэкономических связей экономики и права. Общество "Знание" С.-Петербурга и Ленинг радской Области. 2002.

142. Чалый - Ирилуцкий В.А. Рынок и риск. Методические материалы (пособие для бизнесменов) но анализу оценки и управления риском. - М.: МИУР, Цен тр СИП ГЕК, 2004.- 1X8 с.

143. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / Под ред. М.И. Баканова - М.: Финансы и статистика. 2008. - 128 с.

144. Четыркин R. М. Статистические методы прогнозирования. - VI.: Статистика. 1975.- 184 с.

145. Чиненов VI.В. Инвестиции: учебное пособие - VI.: КНОРУС, 2007. — 248 с.

146. Чуев Ю. В. Прогнозирование количественных характеристик процессов / IO. В. Чуев, Ю. Б. Михайлов. В. И. Кузьмин. - М.: Сов. радио, 1975. - 398 с.

147. IПанкин A.C. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. - 2-е изд. - VI.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко». 2004. - 544 с.

148. Шарп У.. Алсксандер Г., Бейли Дж. Инвестиции / Пер. С англ. VI.: ИНФРА-М. 1999.-1028с.

149. Шим Дж.К.. С и гс л Дж.Г. Финансовый менеджмент. VI.: Филинъ. 2006. -395 с.

150. Brown. R. G. Smoothing. Forecasting and Prediction of Discrete Time series/ R.G. Brown. - N.Y.: Prentice I lall. 1963. - 488 p.

151. Brown. R. G.. Meyer R. F. I he fundamental theorem of exponential smoothing / R.G. Brown. R. F. Meyer //Operations Research. 1961. v. 9, N 5. P. 673-687.

152. \y Esopo. D.A. A note on forecasting by the exponential smoothing operator // Operations Research, 1961. v. 9, N 5, P. 686- 687.

153. Markowitz H.M. Portfolio selection // Journal of Finance. 1952. № 7 (1). March. P. 77-91.

154. Sharpe W.F. A simplified model for portfolio analysis // Management Science. 1963. №8. P. 277-293.

155. Tobin J. Liquidity preference as behavior towards risk // The Review oí' Economic Studies. 1958. № 25. P. 65-86.

11риложение

Акты внедрения результатов диссертационной работы

1ЛКРЫТОК АКЦИОНЕРНОЕ ОЫЦЕСТВО НА* ЧНО-ПРОИЗВОД<~ГВЕННОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ

«АН Л»

ИНН 7X13015383/ КПП 781301001 '¿£ 197198. С 'анкт-Петербл pi. Малый проспект П.С.. л. 5 E-mail: anaiia.Mnit.spb.ru

УТВЬРЖДАЮ

у£яит директор

HI - VILA-

Цсгелмшк

АКТ

о практическом испоримшшиш результатов диссертационной работы Ильина Ф.В. «Матем атичсские модели оценки эффективности инвестиций и принятаяуправленческих решении »условиях риска» о произволетвенио-хочяйственноА ДСЯ1СЛЫ10СТИ Лре.НфМЯТИЯ

Настоящий акт ©оставлен о том. что полученные в диссертационной paooic Ильина Ф.В. «Математические модели оценки эффективности инвестиций н принятия управленческих решений э условиях риска» научные результаты использованы п деятельности предприятия ЗАО Н11Л «АНА» и части, касающейся планирования ассортиментной политики нрелпршпи.

Разработанные Ф.В. Ильиным математические модели позволяют принимать решения л цен сепаратности мниестишШ и новые разработки, проводить сравнительный анализ различных вариантов инвестиционных проектов и вмбирап. из них наиболее >ффективныЛ я »в предприятия.

Внедрение результатов диссертационной работы Ильина Ф.В. позволяет увеличите ежегодную прибыль предприятия на 2-3 %

2 Тел-факс <812: 235-54-66. 235-70-12 р/с 44ПВ2ИПП1Я1ММ001315 •• ОАО «БАНК ВТК СЕВЕРО-ЗАПАД» К.» ЛШИЯМДОИИЮПМТО, КИК (MJOMTWhOt РН Ю2?авь«Т2|^ окно 20Я2О1О- OKB >Л 141

MKIIOEFIIAVXM ГОО ¡1И

УТВЕРЖДАЮ

l mofxnajjl. jl 1 s_ сжшl liviiv* . I Ъ . _I г 15-7543 Факс.. :. I 571-55-Si L-mitil Kiinn^iiitiJJM Jiltp v * «■ iULJ-TJ

ftie[u.ii.iiM [ixviitpnutiniiii

&0|gipmM* nfljia зл и т f.Mf (Rnt

■ЦСШ ■ 111 'I I^WU'......J ........ ll ■ ll ' ij IL|I 11II ^

*t \fvt пттгрвургггна

гогуллгстаппый ушштип: г

е ехнол0ш1 si hhim[h \>.

fan яд)

-4i

AKl

оtipaitrn'iectcOM ислолкзоьаннн ptrj> ьтшпн niuaif ¡тиннмш! работы i:. jbi !н г: Ф .В. 'Математические :лодеjn ■ ■: игнктт эффйгтиииости штвс^пшнй и принятия управленческих решении в ус тоапю. риска ■ ь учебноц процессе

Шчояшик йкт составлен и ком. что научные результаты лил учи шил: и диссертационной работе Ичыша Ф В <(Макш]ическн« vhi.il-.¡и чнеики эффективности инвестиций и принятия yirpinmemeuKHX решений n уСЯОвМЯХ использо&зыы прй Оровелении (екпиоКНЫл и прмтпеских "ла]игги i: по следующим днепяшпшюг «Методы принятая управленческих решений». «Экономика предприятия». «Теория огрйслйвых рынков», ^Финансы», «Деньги кредит n i I у и ч ■ Ki >pi юраи ът ые ф^швисы^

Ъая каф^мрой экономики

И фииансой. проф.