Концентрация и централизация банковского капитала в стратегии функционального развития банковской системы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, доктор экономических наук Крылова, Любовь Вячеславовна

• Крылова, Любовь Вячеславовна
• доктор экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации доктор экономических наук Крылова, Любовь Вячеславовна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ КОНЦЕНТРАЦИИ И ЦЕНТРАЛИЗАЦИИ БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА.

1.1 Теории капитала: два подхода к исследованию.

1.2 Концентрация и централизация банковского капитала в условиях рынка.

1.3 Особенности капиталообразования и источники банковского капитала.

ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ ФУНКЦИОНАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ

2.1 Эволюция теорий финансового посредничества.

2.2 Модификация j функций финансовых посредников в современных условиях и функциональные приоритеты в транзитивной экономике

2.3 Концептуальный подход к определению функциональной адекватности банковской системы.

ГЛАВА 3. ФУНКЦИОНАЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ И ФАКТОРЫ ФУНКЦИОНАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ.

3.1 Размер капитала как фактор функционального развития банковской системы.

3.2 Условия и особенности функционального развития национальной банковской системы.

3.3 Трансформационная функция национальной банковской системы

ГЛАВА 4. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ НАЦИОНАЛЬНОЙ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ.

4.1 Особенности формирования и эволюция банковской системы в пореформенный период.

4.2 Банки под контролем государства и их роль в стимулировании процессов концентрации и централизации банковского капитала.

4.3 Иностранный капитал в банковской системе.

ГЛАВА 5. ПРОЦЕССЫ КОНЦЕНТРАЦИИ И ЦЕНТРАЛИЗАЦИИ КАПИТАЛА В БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ.

5.1 Источники и факторы роста капитала в банковской системе России.

5.2 Современные тенденции в развитии процессов концентрации российского банковского капитала.

5.3 Особенности процессов централизации банковского капитала в России.

5.4 Транснационализация российского банковского капитала.

ГЛАВА 6. ФОРМИРОВАНИЕ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ, ФУНКЦИОНАЛЬНО АДЕКВАТНОЙ ЗАДАЧАМ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИИ.

6.1 Функциональная адекватность национальной банковской системы в условиях кризиса.

6.2 Адаптация национальной банковской системы к условиям послекризисного развития.

6.3 Стратегия функционального развития в рамках трехуровневой банковской системы.

6.4 Социальный аспект функциональной адекватности банковской системы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Концентрация и централизация банковского капитала в стратегии функционального развития банковской системы»

Приоритетом национальной экономики является ее структурная перестройка в направлении независимого устойчивого инновационного развития на основе внутренних источников. Модернизация экономики требует масштабных капиталовложений, которые, в свою очередь, должны обеспечиваться соответствующими источниками финансирования. Однако кредитные возможности национальной банковской системы ограничены ее слабой капитальной базой, поскольку объемы и качество банковских кредитов нормативно и функционально увязаны с размером собственного капитала банков.

Эта проблема в настоящий момент приобрела системный характер. Низкая степень капитализации банковской системы ограничивает возможности модернизации экономики. Решение этой проблемы лежит в плоскости ускоренного роста капитала банковской системы на базе процессов концентрации и централизации капитала.

Поиск доступных способов формирования капитала из внутренних источников и активизации процессов концентрации банковского капитала, для расширения кредитного потенциала банковской системы ставит перед исследователями задачу изучения теоретических и практических аспектов концентрации и централизации банковского капитала.

Изучение этих вопросов необходимо также в связи с тем, что в странах с развивающимися рынками не сформировались еще в полной мере каналы рыночного перераспределения капиталов. Степень развития финансовых рынков и их инфраструктуры, наличие естественных монополий и значительного госсектора ограничивают возможности рыночных механизмов перелива капиталов в отечественной экономике. Национальные особенности выстраивания экономических отношений в процессе осуществления банковской деятельности, институциональные условия функционирования банковской системы деформируют ее функциональные характеристики.

Актуальность разработки стратегии функционального развития банковской системы определяется не только целями и задачами стратегического развития страны, но и усложняющимися условиями реализации базовых функций банковской системы в глобальной экономике, многофакторным характером современного экономического развития.

Во-первых, это связано со сменой модели экономического развития в направлении усиления инновационных факторов при ограниченной доступности внешних источников финансирования в ближайшей перспективе.

Во-вторых, несоответствие степени концентрации капитала в банковском и реальном секторах экономики является ограничителем дальнейшего развития страны и функционального развития банковской системы.

В-третьих, весьма актуальным является изучение причин слабости механизмов аккумулирования сбережений и накоплений и их трансформации в кредиты и инвестиции в условиях формирующихся рынков.

Необходимость исследования влияния процессов концентрации и централизации банковского капитала на способность финансовых выполнять свои базовые функции посредников в условиях трансформирующейся экономики, а также поиска теоретического и практического решения проблемы активизации этих процессов в целях обеспечения адекватного потребностям национальной экономики функционального развития банковской системы определяют актуальность темы данного диссертационного исследования.

Степень научной разработанности темы исследования.

Исследование процессов концентрации и централизации капитала первоначально осуществлялось в контексте изучения закономерностей движения, накопления и воспроизводства общественного капитала представителями классической политической экономии. Большое внимание уделял этим вопросам К.Маркс. Изучение закономерностей формирования банковского капитала, его источников, процессов концентрации проводилось Р. Гильфердингом.

В дальнейшем, в процессе перехода от классической политэкономии к теоретической и прикладной «экономике» и формирования трех основных направлений экономической теории: неоклассического, кейнсианского и институционального, в работах западных исследователей произошел перенос акцентов с воспроизводственных на меновые аспекты движения капитала. В этой связи предмет исследований все в большей степени стали составлять процессы консолидации, слияний и поглощений, формирования рыночной стоимости акций компаний и банков.

В отечественной научной литературе проблемам капитализации банковской системы уделялось большое внимание, особенно в период интенсивного роста 2005 - 2007 годов. Не менее активно изучалась и проблема достаточности капитала банков, прежде всего в регулятивном аспекте и в контексте управления рисками. Однако исследование закономерностей концентрации и централизации банковского капитала с точки зрения воспроизводственного подхода не получило должного развития.

В теоретическом плане самым проработанным аспектом теории финансового посредничества является роль банков в трансформации сбережений в инвестиции. Данный аспект тесно связан с теорией накопления капитала в развитых странах. Эти проблемы были предметом изучения ученых как монетаристского, так и кейнсианского направлений, а также исследователей - приверженцев иных признанных научных школ, труды которых существенно расширили представления о закономерностях указанных процессов, их влиянии на экономические системы. В более поздних работах подробно разрабатывались концепции финансового посредничества в разрезе снижения транзакционных издержек, асимметрии информации и теории агентских соглашений. Значение банков в системе финансового посредничества исследовалось западными учеными преимущественно в рамках микроэкономических теорий.

Однако комплексный анализ проблемы функционального развития банковской системы в контексте взаимосвязи ее функциональных характеристик с процессами концентрации и централизации банковского капитала до сих пор не проводился.

Необходимость научно-теоретического осмысления этих проблем, а также отсутствие комплексных исследований в данной области определили выбор темы, цель и задачи исследования.

Целью исследования является разработка методологических подходов и теоретических положений исследования функционального развития банковской системы, а также практических рекомендаций, направленных на повышение степени ее функциональной адекватности стратегическим задачам социально-экономического развития России, на основе изучения взаимосвязи функциональных характеристик банковской системы с процессами концентрации и централизации банковского капитала в рамках стратегии ее функционального развития.

Цель исследования обусловила необходимость решения комплекса следующих задач: изучить теоретические и практические аспекты концентрации и централизации банковского капитала; разработать теоретические подходы к системному функциональному анализу банковской системы с учетом особенностей экономики с развивающимися рынками;

- проанализировать количественные и качественные параметры российской банковской системы, выделить и охарактеризовать структурные и функциональные особенности национальной модели банковской системы, выявить значимые закономерности ее развития;

- исследовать взаимосвязь процессов концентрации и централизации банковского капитала и способности банковской системы к межсубъектному, межотраслевому, межрегиональному и межстрановому переливу капиталов в целях обеспечения эффективного трансферта сбережений в инвестиции; провести анализ источников роста банковского капитала и охарактеризовать комплекс факторов, определяющих специфику капиталообразования и структуры источников банковского капитала в России;

- выявить и теоретически обосновать приоритетные «точки трансформации» банковской системы России, которые обеспечат необходимую степень ее адаптации к изменяющимся глобальным и национальным условиям ее функционирования;

- разработать базовую стратегию функционального развития банковской системы, включающую комплекс условий, обеспечивающих активизацию процессов концентрации и централизации банковского капитала в рамках многоуровневой банковской системы, оптимизацию источников его роста с опорой на внутренние ресурсы.

Объектом исследования является банковская система страны с формирующимися рынками, функциональные аспекты ее развития.

Предметом исследования является совокупность экономических отношений, складывающихся в процессе концентрации и централизации банковского капитала и обеспечивающих в специфических условиях страны с формирующимися рынками повышение степени функциональной адекватности банковской системы.

Теоретическую основу диссертационного исследования составляют фундаментальные труды классиков экономической науки, в первую очередь ведущих представителей классической политэкономии, институционального, неоклассического, либерального направлений экономических исследований, австрийской экономической школы, работы классиков монетаризма и кейнсианства.

Были изучены научные работы российских авторов по теории капитала, кредита, финансовых рынков и банковского дела, в той или иной степени относящиеся к теме диссертации. Среди них А.И. Бланк, В.К. Бурлачков, A.B. Верников, C.B. Гвардии, H.H. Гриценко, А.Г. Грязнова, Н.П. Гусаков, М.А. Давтян, А.Е. Дворецкая, Е.Ф. Жуков, В.А. Каменецкий, М.А. Котляров, JI.H. Красавина, О.И. Лаврушин, A.M. Либман, М.Ю. Матовников, Г. Г. Меликьян, Я.М. Миркин, A.B. Мурычев, P.A. Мусаев, Р. М. Нуреев, Ю. Н. Попов, Н.Б. Рудык, Е.В. Рыбин, И.Н. Рыкова, А.Ю. Симановский, В.А. Слепов, A.M. Смулов, Г.П. Солюс, М.И. Сухов, K.P. Тагирбеков, В.Ф. Терентьев, Г.А. Тосунян, Г.Г. Фетисов, Г. Г.Чибриков и др.

Также тщательно прорабатывались труды зарубежных исследователей, таких как Т. Аврилески, Дж. Акерлоф, Дж. Бенстон, Т. Веблен, Р. Гильфердинг, Дж. Герли, Дж. Гэлбрейт, Д. Даймонд, Дж. Кейнс, Р. Коуз, X. Лиленд, К.Маркс, Р. Мертон, X. Мински, Д. Норт, Д. Пайл, Э. Петере, М. Портер, П. Самуэльсон, Дж. Синки, X. де Сото, А.Смит, Дж. Стиглиц, Дж. Тобин, Э. Хансен, Р. Харрод, Й. Шумпетер, О.Уильямсон, Е. Фама, И. Фишер, А. Хиршман, Д. Ходжсон, Ш. Хошимура, Ф. Энгельс.

Методологическая основа диссертационного исследования. Диссертация базируется на применении таких всеобщих методологических принципов научного познания, как принцип детерминизма, а также диалектический принцип изучения экономических явлений и процессов, позволяющих выявить основные тенденции, закономерности и противоречия развития банковской системы.

Методологической основой диссертации послужили принципы системного анализа с использованием в его рамках структурно-функционального подхода, формальной логики, единства анализа и синтеза, логического и исторического, восхождения от абстрактного к конкретному.

В процессе выполнения исследования использовались также экспертно-аналитический, исторический, синергетический методологические подходы, метод моделирования, сравнения и аналогий, а в качестве инструментов научного исследования применялись такие методы статистического анализа, как индексный метод, кластерный метод, метод группировок и корреляционного анализа.

Информационной базой исследования явились научные издания, монографии, статьи, аналитические, статистические и иные публикации по вопросам развития финансовых рынков, банковской системы, общего экономического развития страны и мирового сообщества в целом, финансовая отчетность российских кредитных организаций, официальные данные Банка России, министерств и ведомств, международных организаций.

При подготовке и написании диссертации автор опиралась на аналитические и сценарно-прогнозные материалы государственных органов, научно-исследовательских институтов, опубликованные в соответствующих изданиях, а также размещенные на официальных сайтах в сети Интернет.

Информационную базу по правовым аспектам темы исследования составили Федеральные законы и подзаконные нормативно-правовые акты Банка России, Федеральной службы по финансовым рынкам, Министерства финансов, Указы Президента и Постановления Правительства РФ.

Научная новизна исследования. Научная новизна диссертации определяется целью исследования и заключается в разработке стратегии функционального развития банковской системы в результате активизации процессов концентрации и централизации банковского капитала на основе формирования многоуровневой банковской системы, функционально адекватной задачам модернизации национальной экономики.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором и составляющие приращение научных знаний в исследуемой области, следующие:

1. Сформулированы теоретические подходы к изучению процессов концентрации и централизации банковского капитала, раскрыты факторы и особенности этих процессов в национальной банковской системе, их влияние на развитие банковского сектора и экономику России.

2. Выявлено на основе анализа закономерностей и современных тенденций развития процессов концентрации и централизации российского банковского капитала, что, если в мировой практике для банковского капитала, в отличие от промышленного, характерно доминирование процессов централизации над процессами увеличения капитала на основе капитализации прибыли, то в России преобладают процессы роста банковского капитала за счет внутренних источников, что является фактором, сдерживающим развитие банковской системы в силу относительно малой отдачи капитала и длительного периода накопления, неадекватных темпам развития экономических процессов в национальной экономике, при этом ограничителем централизации капитала является достигнутый уровень развития финансовых рынков.

3. Теоретически обосновано и введено в научный оборот понятие «функциональной адекватности банковской системы», под которой понимается ее способность эффективно выполнять свои базовые функции в соответствии с потребностями национальной экономики в заданных конкретно-исторических условиях. Разработаны научный аппарат и методологические подходы к исследованию функциональной адекватности банковской системы в рамках стратегии ее функционального развития. Определен критерий функциональной адекватности национальной банковской системы, в качестве которого рассматривается ее способность за счет выполнения своих базовых экономических и социальных функций обеспечить реализацию основных задач социально-экономического развития страны на основе эффективного трансферта сбережений в инвестиции в координатах «домашние хозяйства - банки - реальный сектор», а также межотраслевого и межрегионального перелива капитала и сопряженности темпов роста капитала, активов, кредитов банковской системы и темпов роста ВВП, исходя из тезиса о непродуктивности абсолютизации темпов роста как таковых.

4. Доказано, что в отличие от развитых рыночных систем, в переходной экономике адекватность банковской системы определяется, в первую очередь, ее способностью выполнять трансформационную функцию, что связано с недостаточной степенью развития основных каналов перелива капитала, низкой степенью монетизации экономики, развития рыночных отношений и механизмов.

5. На базе разработанных методологических подходов к исследованию функциональной адекватности банковской системы доказана фундаментальная связь банковского капитала и способности банковской системы к адекватному выполнению присущих ей функций с учетом постулируемого в диссертационном исследовании приоритета для переходной экономики трансформационной функции по сравнению с другими функциями банков; выявлена интенсификация трансфертного аспекта трансформационной функции банковской системы, выражающегося в вовлечении в банковский оборот и перераспределении возрастающих объемов финансовых ресурсов экономических агентов, однако установлено, что дальнейшее развитие трансформационной функции российской банковской системы тормозит ее слабая капитальная база, которая превратилась в важнейший ограничитель функционального развития. Показано, что решение проблемы лежит в активизации процессов концентрации и централизации капитала в банковской системе России.

6. Теоретически обосновано возрастание роли государственного капитала в банковских системах стран с переходными экономиками, обусловленное фрагментарностью рыночных отношений, а также неспособностью рыночных механизмов устранить последствия несовершенной конкуренции, значительной асимметрии информации, характерных для таких стран. Особая роль банков под контролем государства в национальной модели банковской системы обусловлена также необходимостью модернизации и структурной перестройки экономики, а также повышением социальной значимости банковской деятельности.

Обоснована позиция автора, рассматривающего государственный капитал в качестве эндогенного фактора развития отечественной банковской системы. Выявленные различия в структуре источников роста капитала у разных групп кредитных организаций свидетельствуют, что концентрация капитала наиболее активно идет в банках под контролем государства, в связи с чем в стратегии функционального развития эта группа рассматривается в качестве «точки роста» банковской системы в контексте укрепления капитальной базы и повышения ее функциональной адекватности.

7. Теоретически доказана, на основе анализа функциональных и институциональных характеристик разных групп банков, правомерность выделения группы ведущих банков под контролем государства в качестве промежуточного функционального уровня (мезоуровня) банковской системы, представляющего собой канал воздействия государственных органов на протекающие в ней процессы. Группа банков мезоуровня в предлагаемой стратегии призвана способствовать устранению системной фрагментации: разрыва между федеральным и региональным уровнями национальной банковской системы, а также обеспечению реализации таких ее функций, как поддержание бесперебойности платежей и расчетов в национальном масштабе, аллокация бюджетных средств, рефинансирование частных коммерческих банков как системных элементов нижнего уровня.

8. Дана новая теоретическая и методологическая интерпретация структурных и функциональных особенностей развития российской банковской системы, которые рассмотрены в контексте их влияния на ее функциональную адекватность. Показано наличие закономерностей развития отечественной банковской системы, продуцирующих воспроизводство следующего цикла: развитие на основе внутренних источников - ускоренный рост, связанный с широким привлечением капитала с мировых рынков -активизация спекулятивной составляющей в функционировании банковской системы и, как следствие, нарастание системных рисков - кризис.

9. Определены три группы факторов, снижающих эффективность выполнения российской банковской системой своих базовых функций: институциональные, монетарные и нормативные. В числе институциональных факторов выделены особенности первоначального накопления капитала, определившие структуру собственности, механизмы формирования и перераспределения капиталов, поведение и мотивацию, как владельцев банков, так и населения, а также степень развития рыночных отношений, финансовых рынков и ключевых общественных институтов. В группе монетарных факторов в качестве основных макроэкономических ограничителей, не позволяющих реализовать функциональный потенциал отечественной банковской системы, определены высокие темпы инфляции, низкая степень монетизации экономики, дуализм денежной системы и долларизация в условиях валютной либерализации. К нормативным факторам отнесены слабая защита прав собственности, налоговое регулирование капиталообразования и инвестиционной активности в банковском секторе, которое дестимулирует перелив капитала в реальный сектор экономики, а также регулятивные требования к капиталу и управлению рисками, которые характеризуются процикличностью. Они способствуют воспроизводству спекулятивной модели банковской деятельности, закреплению условий системной неустойчивости.

10. Разработана стратегия функционального развития в рамках многоуровневой банковской системы с выделением трех взаимосвязанных функциональных уровней: микро- (частные кредитные организации), мезо-(ведущие банки под контролем государства и финансовые госкорпорации) и макроуровень (национальные регуляторы финансовых рынков и мегарегулятор), как наиболее адекватная условиям российской экономики и задачам ее социально-экономического развития. Определены функции и характеристики каждого из уровней банковской системы, в том числе теоретически доказана необходимость создания мегарегулятора, координирующего действия различных регуляторов национальных финансовых рынков (ЦБ РФ, ФСФР, ФССН и др.)

11. Расширен подход к рассмотрению функций банков как финансовых посредников путем обоснования необходимости изучения не только экономических, но и социальной функции банков, что связано с дуализмом их деятельности как субъектов предпринимательской деятельности и институтов, выполняющих общественно значимые функции. Раскрыто содержание социальной функции банковской системы, в рамках которой выделяются мотивационная, регулятивно-поведенческая, защитная функции, функция «социального лифта», установлено, что социальные аспекты функциональной адекватности российской банковской системы охватывают социальные последствия банковской деятельности и социальную ответственность банковского бизнеса. В развитие теоретических основ исследования банковской системы показана необходимость рассмотрения социальной функции в качестве ключевого принципа системных исследований банковского сектора как общественно значимой структуры.

На защиту выносятся следующие наиболее существенные результаты диссертационного исследования:

- стратегия функционального развития банковской системы, включающая комплекс условий, обеспечивающих развитие функциональных характеристик банковской системы и повышение степени ее функциональной адекватности задачам социально-экономического развития страны; теоретические и методологические подходы к исследованию функциональной адекватности банковской системы страны с формирующимися рынками;

- гипотеза о взаимосвязи функциональных характеристик банковской системы с процессами концентрации и централизации банковского капитала.

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в развитии теории концентрации и централизации банковского капитала в современных условиях глобальной экономики и разработке концепции функционального развития банковской системы страны с формирующимися рынками. Результаты диссертационного исследования призваны способствовать решению ряда теоретико-методологических проблем, возникающих в процессе финансового посредничества. Результаты и выводы диссертации могут служить теоретико-методологической базой для j развития исследований функциональной адекватности банковских систем, а также содействовать совершенствованию теории и методов управления банковским капиталом, дальнейших научных и прикладных исследований функционирования банковской системы как важнейшего элемента национальной экономики.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в возможности его использования органами государственной власти при разработке стратегии развития национальной банковской системы и основных направлений совершенствования государственного регулирования финансового сектора экономики.

Предложенные по результатам исследования выводы и рекомендации могут использоваться кредитными организациями при разработке стратегий развития бизнеса, транснационализации.

Материалы диссертационного исследования могут применяться в программах высшего и послевузовского профессионального образования, в рамках магистерских программ и программ МВА, по направлениям и дисциплинам: «Экономическая теория», «Макроэкономика», «Банковское дело», «Деньги, кредит, банки», «Банковский менеджмент», «Организация деятельности коммерческого банка».

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и результаты исследования были апробированы в ходе выступлений автора на VII Международном научно-практическом семинаре «Проблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления» (МЭСИ, 2008), международных научно-практических конференциях, проходивших в рамках

VII и VIII Васильевских чтений в Российском государственном торгово-экономическом университете (2008 г. и 2009 г.), международной научно-практической конференции «Модель менеджмента для экономики, основанной на знаниях» (МЭСИ, 2009), межвузовском теоретико-методологическом семинаре научно-педагогических работников г. Москвы (AT и СО, 2009), девятом международном научно-педагогическом конгрессе «Глобальный кризис и социальная сплоченность российского общества» (8 июня 2009, Москва), научном семинаре по проблемам финансов и банковского дела в Академии труда и социальных отношений и опубликованы в итоговых материалах этих семинаров и конференций.

Результаты исследования были использованы:

- Ассоциацией российских банков в экспертно-аналитической работе;

- Академией труда и социальных отношений при разработке магистерских программ, других программ послевузовской профессиональной подготовки (аспирантура, Мастер делового администрирования) по направлениям «Банки и банковское дело», «Банковский менеджмент», «Международный бизнес».

Материалы диссертационного исследования используются в учебном процессе в рамках дисциплин «Банковский менеджмент», «Банковское дело», «Деньги, кредит, банки», «Актуальные проблемы денежного обращения и кредита», «Деятельность финансовых посредников на финансовых рынках» при подготовке специалистов и магистров, а также на программах МВА в соответствующих структурах Академии труда и социальных отношений, Российского государственного социального университета, ряде других ВУЗов.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, шести глав, 20 параграфов, заключения, списка литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Крылова, Любовь Вячеславовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Процесс накопления капитала сопровождается его концентрацией и централизацией. При этом первичным является процесс концентрации капитала, его централизация — вторична, поскольку централизуются уже концентрированные, накопленные капиталы. Основные факторы, воздействующие на процессы концентрации и централизации банковского капитала в современных условиях, - интегрированность финансовых систем, регулирование в банковском секторе, структура собственности, степень развития финансовых рынков. Процессы концентрации и централизации банковского капитала на определенном этапе своего развития переходят на качественно иной - международный — уровень, принимая форму интернационализации банковского капитала.

2. Банковский капитал исторически и логически составляет основу деятельности банков и выполняет оперативную, гарантийную и регулирующую функции. Первичные источники капитала формируются в процессе его первоначального накопления путем сбережения части текущего дохода. Поэтому первичное предложение капитала идет от домашних хозяйств, а рост реальных доходов населения является важнейшим фактором капиталообразования. Вторичные источники капитала формируются в процессе его реинвестирования или перераспределения, а субъектами вторичного предложения капитала являются экономические агенты, осуществляющие расширенное воспроизводство, а также финансовые институты, аккумулирующие и перераспределяющие капиталы в направлении их более эффективного использования через механизмы финансовых рынков. Развитие института финансовых посредников является важным условием эффективного выполнения перераспределительной функции финансовым сектором экономики.

Банковский капитал играет ключевую роль в системе финансового посредничества, поскольку обеспечивает обязательства банков и определяет их кредитный потенциал через систему обязательных нормативов. Надежное обеспечение банковских обязательств содействует росту доверия экономических агентов и стимулирует аккумуляционную функцию банковской системы, а расширение масштабов банковского кредитования стимулирует инвестиционную активность и совокупный спрос в экономике. В результате рост банковского капитала создает основу для расширения трансформационной, а также эмиссионной функций банковской системы.

Слабая капитальная база делает банковскую систему неустойчивой, уязвимой к изменениям рыночной конъюнктуры, кредитному, рыночному рискам, зависимой от краткосрочных макроэкономических условий ее функционирования. Капитал определяет стабильность банковской системы, ее устойчивость к шокам внешней среды. Кроме того, банковский капитал, будучи долгосрочным инвестиционным ресурсом, служит базой развития сети банковских учреждений в регионах, внедрения финансовых инноваций, обеспечения экономических агентов современными банковскими услугами. Эти факторы, а также логика взаимодействия банковского и промышленного капитала обусловливают необходимость концентрации банковского капитала. Однако макропоказатели банковской системы характеризуют недостаточный уровень ее развития для решения стоящих перед страной задач.

3. Из мирового опыта следует, что для банковского капитала в целом характерно доминирование централизации над процессами роста капитала за счет капитализации части прибыли. Однако в России важнейшим источником роста капитала банков является прибыль, то есть внутренний, нерыночный (редистрибутивный) источник. Собственные источники капитала банков объективно ограничены масштабами внутреннего накопления и не могут обеспечить быстрый рост капитала. Превалирование редистрибутивных источников увеличения банковского капитала является фактором, сдерживающим развитие банковской системы в силу относительно малой отдачи капитала и длительного периода накопления, неадекватных темпам развития экономических процессов в национальной экономике. Необходимо взаимодополняющее использование рыночных и нерыночных механизмов роста банковского капитала с постепенным переносом акцента на рыночные источники роста.

4. Возможность привлечения капитала с финансового рынка требует наличия эффективного механизма реализации эмиссионного финансирования для эмитента (затратность по времени и средствам, степень забюрократизированности процедур и т.п.) и для индивидуальных инвесторов (обеспечение широкого доступа частных инвесторов к рынку, низкие издержки приобретения, хранения и оборота ценных бумаг для, наличие необходимой инфраструктуры). Поэтому факторами, ограничивающими потенциал централизации банковского капитала в России, являются достигнутый уровень развития финансовых рынков, его инфраструктуры, структура собственности и специфические отношения мажоритарных и миноритарных акционеров, идеология «экономики физических лиц», наличие кэптивных банков, недостатки правового регулирования слияний и поглощений. Кроме того, интенсивность процессов централизации в значительной степени определяется уровнем развития и степенью доступности кредита. Для определения возможностей активизации процессов концентрации и централизации банковского капитала в России, поиска доступных источников роста банковского капитала проводился структурный и функциональный анализ банковской системы.

5. В целях проведения функционального анализа разработано понятие функциональной адекватности банковской системы, под которой понимается ее способность эффективно выполнять свои базовые функции в соответствии с потребностями национальной экономики в заданных, конкретно-исторических условиях. Учитывая установленную в диссертации приоритетность трансформационной функции для стран с формирующимися рынками, в качестве критерия функциональной адекватности банковской системы рассматривается ее способность обеспечивать реализацию основных задач социально-экономического развития страны на основе эффективного трансферта сбережений в инвестиции. При этом выбор различных критериев позволяет раскрыть различные аспекты адекватности (неадекватности) исследуемой системы.

Функциональная адекватность в значительной степени детерминирована институциональной адекватностью банковской системы. Институциональная адекватность характеризуется наличием необходимых для эффективного функционирования системы элементов, а также их количественного и качественного соответствия потребностям экономики.

Анализ функциональных параметров национальной банковской системы был направлен на выявление факторов, снижающих потенциал функционального развития, и определение возможности устранения, либо снижения влияния таких факторов.

6. Проведенный в диссертации теоретический анализ позволил выявить наличие методологической фрагментации, выражающейся в изолированном развитии теорий финансового посредничества, разрабатываемых преимущественно в рамках микроэкономического подхода, и теорий финансовых рынков, развиваемых в контексте макроэкономических исследований. Указанная фрагментация привела в настоящее время к определенной стагнации обоих направлений теоретических исследований, в связи с чем необходима их интеграция в единую теоретическую систему. В диссертации функциональные характеристики банковской системы были изучены в рамках макроэкономического системного подхода.

7. Особенностями формирования и развития банковской системы России, определяющими ее возможности по реализации базовых экономических функций, являются: институциональная поляризация, характеризующаяся наличием ограниченного числа крупных институтов и большого количество мелких кредитных организаций, неадекватная структуре промышленного потенциала страны; региональная диспропорциональность распределения банковской сети по территории Российской Федерации и недостаточная ее плотность в ряде регионов, тормозящая их социально-экономическое развитие; хронический дефицит ресурсов в национальной банковской системе и ее слабая капитальная база; остаточная госсобственность, которая постоянно воспроизводится в форме нерыночной аллокации финансовых ресурсов в экономике, связанная с национальными особенностями исторического развития банковской системы.

Эти особенности формируют характерные черты современной отечественной модели банковской системы. Институциональная структура банковской системы изменяется в направлении большего соответствия условиям функционирования открытой экономики. Иностранный капитал выделен в числе важнейших факторов развития национальной банковской системы, он активизирует процессы концентрации и централизации банковского капитала, возмещает относительный недостаток капитала внутри страны, смягчая присущий российской экономике дефицит банковских ресурсов.

8. В отечественной банковской системе продуцируется воспроизводство следующего цикла: на первом этапе развитие происходит с опорой на ограниченные внутренние источники финансирования и протекает на низких темпах роста. По мере улучшения макроэкономических условий, инвестиционного климата и финансовой стабилизации в России происходит переориентация на ресурсы мирового рынка капиталов. Мощный приток дешевой ликвидности стимулирует ускоренный рост банковской системы и финансовых рынков, усиление спекулятивной направленности в деятельности финансовых посредников. Включается механизм валютно-процентного арбитража. Рост зависимости от внешних источников финансирования и переориентация банков на финансовые спекуляции определяют нарастание общей неустойчивости, накопление системных рисков, что при ухудшении рыночной конъюнктуры приводит к полномасштабному кризису. Такой цикл был воспроизведен дважды.

9. Существует три группы факторов, снижающих эффективность выполнения российской банковской системой своих базовых функций: институциональные, монетарные и нормативные. В числе институциональных факторов выделены особенности первоначального накопления капитала, определившие структуру собственности, механизмы формирования и перераспределения капиталов, поведение и мотивацию, как владельцев банков, так и населения, а также степень развития рыночных отношений, финансовых рынков и ключевых общественных институтов. В группе монетарных факторов в качестве основных макроэкономических ограничителей, не позволяющих реализовать функциональный потенциал отечественной банковской системы, определены высокие темпы инфляции, низкая степень монетизации экономики, дуализм денежной системы и долларизация в условиях валютной либерализации. К нормативным факторам отнесены слабая защита прав собственности, налоговое регулирование капиталообразования и инвестиционной активности в банковском секторе, которое дестимулирует перелив капитала в реальный сектор экономики, а также регулятивные требования к капиталу и управлению рисками, которые характеризуются процикличностью. Они способствует воспроизводству спекулятивной модели банковской деятельности, закреплению условий системной неустойчивости.

10. Анализ функциональных характеристик банковской системы показал интенсификацию трансфертного аспекта трансформационной функции банковской системы, выражающегося в вовлечении в банковский оборот и перераспределении возрастающих объемов финансовых ресурсов экономических агентов, при существовании аккумуляционной дисфункции. Выявлено также наличие существенного разрыва между объемом совокупной кредитной задолженности нефинансового сектора перед банками, с одной стороны, и депозитами банковской системы - с другой.

Изолированность регионального уровня банковского сектора определяет наличие системной фрагментации: разрыва между федеральным и региональным уровнями национальной банковской системы. В функциональном и институциональном плане преодоление этой фрагментации достигается за счет формирования банками федерального уровня развитой региональной филиальной сети.

Основными каналами трансляции дисфункций в банковской системе являются платежная система и межбанковское кредитование, что включает эффективную работу государственного регулятора и наличие действенного банковского регулирования и надзора в комплекс параметров, обеспечивающих функциональную адекватность банковской системы.

11. В банковской системе России формируется ситуация дифференцированной олигополии. Дифференцированный характер олигополии связан с тем, что важными факторами, влияющими на характеристики банковских продуктов и услуг, являются местоположение банковских учреждений и качество обслуживания. Показатели концентрации отражают очень существенную степень поляризации в распределении активов и капитала в банковской системе России вследствие высокой их концентрации в группе пяти ведущих кредитных организаций при наличии большого числа мелких банков. При этом все пять ведущих банков находятся под контролем государства.

Анализ процессов централизации банковского капитала позволяет выделить общие для большинства стран тенденции и ряд специфических особенностей, отражающих национальные и конкретно исторические условия банковской деятельности в России. К первым можно отнести заметное сокращение числа кредитных организаций, активизацию трансграничных слияний и поглощений, интенсификацию процессов консолидации банковского капитала в целом. Характерные для российского рынка банковских слияний особенности связаны с доминированием на рынке банков под контролем государства и нерезидентов, заключением сделок в условиях отсутствия необходимой для принятия решений информации, зависимость от заемного финансирования, проведение сделок в интересах собственников, либо менеджеров.

Эффективная с точки зрения отдельного банка консолидация может иметь негативные последствия, если оценивать ее результаты на макроуровне. Поэтому в качестве критерия макроэкономической целесообразности объединения капиталов кредитных организаций предлагается рассматривать его влияние на функциональное развитие банковской системы, степень соответствия результатов и побочных эффектов этих процессов целям и приоритетам государственной политики в области развития банковского сектора и экономики страны в целом.

12. Национальные особенности развития банковской системы определяют особую роль банков под контролем государства, которые компенсируют слабость рыночных механизмов и многочисленные провалы рынка, присущие трансформирующейся экономике. Они наиболее адекватно выполняют транзакционные, трансформационные и социальные функции финансовых посредников. Не в последнюю очередь это определяется достигнутой степенью концентрации капитала. Этот кластер является проводником государственной инвестиционной, структурной, региональной и социальной политики в банковском секторе, его интегратором, устраняющим уровневую и региональную фрагментацию банковской системы. Государственные банки стимулируют процессы концентрации и централизации банковского капитала, улучшая качественные параметры банковского сектора и повышая системную устойчивость.

Поэтому в качестве «точки роста» в контексте укрепления капитальной базы банковской системы, активизации процессов концентрации и централизации и повышения ее функциональной адекватности выделена группа ведущих банков под контролем государства.

13. Применяемый в диссертации критерий функциональной адекватности российской банковской системы предусматривает ее способность обеспечивать реализацию задач не только экономического, но и социального развития. В связи с этим при разработке стратегии функционального развития национальной банковской системы акцентируется значение социальной функции банков. В рамках социальной функции банковской системы выделяются мотивационная, регулятивно-поведенческая, защитная функции, функция «социального лифта». Социальные аспекты функциональной адекватности российской банковской системы охватывают социальные последствия банковской деятельности и социальную ответственность банковского бизнеса.

14. Теоретическая концепция функциональной адекватности банковской системы легла в основу стратегии ее функционального развития, направленную на повышение уровня соответствия ее функциональных характеристик задачам социально-экономического развития и модернизации экономики и предусматривающую формирование трехуровневой банковской системы.

Степень функциональной адекватности банковской системы определяется факторами институционального, монетарного и нормативного плана. Многие факторы носят интегральный характер, определяющий модель существующей в России экономической системы, макроэкономическую среду реализации функций банков. Сюда можно отнести большинство институциональных и ряд монетарных факторов, в частности, низкую степень монетизации экономики. Однако такой ограничитель функционального развития, как слабость капитальной базы банковской системы, может быть скорректирован в рамках существующей в стране модели экономического развития на основе активизации процессов концентрации и централизации банковского капитала. Поэтому в качестве основной стратегической задачи определен рост совокупного капитала банковской системы на основе внутренних источников развития.

Основными направлениями реализации стратегии функционального развития являются стимулирование аккумуляционной функции национальной банковской системы; устранение системной фрагментации, обеспечение межрегионального и межотраслевого перелива капитала; преодоление спекулятивных тенденций в развитии банковской системы.

Для устранения, либо снижения степени воздействия существующих ограничителей функционального развития в диссертации предложен ряд мер, направленных на совершенствование кредитного рынка, сокращение оборота иностранной валюты в стране, развитие аккумуляционной функции банков на основе формирования сберегательной модели поведения населения.

В институциональном плане реализация предлагаемой стратегии опирается на формирование мезоуровня банковской системы, включение в систему органов государственного регулирования национального мегарегулятора, активизацию процессов централизации банковского капитала, институционализацию сберегательного процесса в стране.

15. Для устранения депозитно-кредитного разрыва и увеличения совокупного капитала банковской системы в стратегии предусматривается переориентация с зарубежных источников на национальные, первоначально - на резервные и бюджетные средства, размещаемые в банковской системе. В дальнейшем этот разрыв должен быть устранен за счет развития депозитной базы банковской системы и расширения рыночных источников роста банковского капитала.

В результате проведенного в диссертации исследования выявлена фундаментальная взаимосвязь процессов концентрации и централизации банковского капитала с эффективностью выполнения функций финансовых посредников в странах с формирующимися рынками и разработаны адекватные рекомендации в рамках стратегии развития банковской системы, направленные на повышение эффективности банковского сектора в экономике путем совершенствования функциональных, институциональных и регуляторных аспектов его функционирования.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Крылова, Любовь Вячеславовна, 2010 год

1. Законодательные и нормативно-правовые акты:

2. Федеральный закон № 17-ФЗ от 03.02.1996 «О банках и банковской деятельности» с изменениями и дополнениями.

3. Федеральный закон № 86-ФЗ от 10.07.2002 «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

4. Федеральный закон № 82-ФЗ от 17.05.2007 «О банке развития».

5. Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах».

6. Федеральный закон № 218-ФЗ от 30.12.2004 «О кредитных историях».

7. Федеральный закон № 135-Ф3 от 26.07. 2006 «О защите конкуренции».

8. Федеральный закон № 173-Ф3 от 13.10.2008 «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации».

9. Федеральный закон № 175-ФЗ от 27.10.2008 года «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года».

10. Федеральный закон № 181-ФЗ от 18.07.2009 «Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков».

11. Постановление Правительства РФ от 29.03.2008 № 227 «О порядке размещения средств федерального бюджета на банковские депозиты».

12. Положение Банка России от 10.02.2003 № 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций».

13. Положение Банка России от 04.06.2003 г. № 230-П «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения».

14. Положение Банка России от 30.12.1997 г. № 12-П «Об особенностях реорганизации банков в форме слияния и присоединения».

15. Положение Банка России от 04. 07.2006 г. № 290-П «О порядке выдачи Банком России кредитным организациям разрешений, предоставляющихвозможность иметь на территории иностранного государства дочерние организации».

16. Положение Банка России от 26.03.2007 № 302-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации».

17. Инструкция ЦБ РФ № 110-И от 16.01.2004 «Об обязательных нормативах банков».1. Монографии:

18. Бланк А.И. Управление использованием капитала.- К.: Эльга, 2002.

19. Бор М.З., Пятенко В.В. Менеджмент банков: организация, стратегия, планирование. М.: изд-во «Деловой Мир», 2002.

20. Бригхэм Ю., Эрхардт, М. Финансовый менеджмент. 10-е изд./ Пер. с англ. Под ред. Е.ВА. Дорофеева СПб.: Питер, 2005.

21. Бурлачков В.К. Денежная теория и динамичная экономика: выводы для России. М.: Эдиториал УРСС, 2003.

22. Верников A.B. Иностранные банки в переходной экономике: сравнительный анализ.- М.: ИМЭПИ РАН, 2005.

23. Вайн С. Глобальный финансовый кризис: механизмы развития и стратегии выживания.- М.: Альпина Бизнес Букс, 2009.

24. Воронин Ю.М., Селезнев А.З., Чередниченко Л.Г. Россия: экономический рост.- М.: Изд. Дом «Финконтроль».- 2004.

25. Гвардии C.B. IPO: стратегия, перспективы и опыт российских компаний. -М.: Вершина, 2007.

26. Гильфердинг Р. Финансовый капитал: исследование новейшей фазы в развитии капитализма. Пер. с нем. И.И. Степанова-Скворцова, М.: Соцэклитиздат, 1959.

27. Гохан П. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. /Пер. с англ. 3-е изд. - М.:Альпина БизнесБукс, 2007.

28. Гриффин Г., Пастей М. Международный бизнес. 4-е изд. /Пер. с англ. Под ред А.Г. Медведева.- СПб.: Питер, 2006.

29. Дворецкая А.Е. Рынок капитала в системе финансирования экономического развития. М.: Анкил, 2007.

30. Дворецкая А.Е. Развитие рынков капитала в Российской Федерации как фактор интенсификации экономического роста.- М.: Экон-информ, 2006.

31. Егорова Н.Е., Смулов A.M. Предприятия и банки. М.: Дело, 2002.

32. Ерпылева Н.Ю. Международное банковское право.- М.: Дело, 2004.

33. Жуков Е.Ф. Самофинансирование при капитализме: теория и практика.- М.: Финансы и статистика, 1990.

34. Интеграция России в мировую экономику: Монография / Под ред. Н. П. Гусакова. М., 2007.

35. Каменецкий В.А., Патрикеев В.П. Капитал (от простого к сложному).-М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2006.

36. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег.- М. Прогресс, 1978.

37. Колб Р. В., Родригес Р. Дж. Финансовые институты и рынки. М.: Дело и сервис, 2003.

38. Конюховский П.В. Микроэкономическое моделирование банковской деятельности. СПб: - Питер, 2001.

39. Косенко О.И., Шулус A.A. Социальная ответственность бизнеса: уроки истории, опыт развитых стран и современной России: монография/ М.: ИД «АТИСО»», 2008.

40. Либман A.M., Хейфец Б.А. Экспансия российского капитала в страны СНГ.- М.: ЗАО «Изд. «Экономика», 2006.

41. Макроэкономика: теории и российская практика- /Под ред. Грязновой А.Г., Думной H.H.- М.:КНОРУС, 2007.

42. Маркс. К. Капитал. Критика политической экономии. / Пер.И.И. Скворцова-Степанова, в 3 т. Под ред. Ф.Энгельса, М.: Политиздат, 1978.

43. Маркс К., Энгельс Ф. Собр. соч., 2-е изд. М.: Политиздат, 1978.

44. Маршалл А. Принципы экономической науки (в 3-х тт.). М.: Прогресс, 1993.

45. Материалы XIX съезда АРБ. М.: ООО Изд. «Квартет - Пресс», 2008.

46. Международные банки и страховые компании в мире капитала: Экономико-статистический справочник./ Под ред. Г.П. Солюса — М.: Мысль.-1988.

47. Мировая экономика: прогноз до 2020 года./Под ред. акад. A.A. Дынкина / ИМЭМО РАН. Магистр, 2008.

48. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков.- М.: ООО «ИД Вильяме», 2008.

49. Нельсон P.P., Уинтер С. Ф. Эволюционная теория экономических изменений./ Пер. с англ., М.: ДЕЛО, 2002.

50. Новые явления в концентрации и монополизации капитала и производства в условиях современного капитализма./ Под ред. Г.П. Солюса.-М.: Высшая школа, 1984.

51. Нуреев P.M. Теория общественного выбора.- М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ 2005.

52. Нуреев P.M. Экономика развития: модели становления рыночной экономики.- М.: НОРМА, 2008.

53. Ольшаный А.И. Деятельность российских эмитентов на международном рынке евробумаг. М.: Изд. Национального института бизнеса, 2007.

54. Основные тенденции трансформации экономических систем и практика России/ Под ред. М.Н. Осьмовой.- М.: ТЕИС, 1999.

55. Перламутров В.Л. Финансово-денежная политика и рыночные реформы в России.- М.:ЗАО «Издательство «Экономика», 2007.

56. Петере Э. Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка.- М.: Мир, 2000.

57. Петере Э. Фрактальный анализ финансовых рынков. Приложение теории хаоса к инвестициям в экономике. М.: Интернет-трейдинг, 2004.

58. Политэкономия (экономическая теория)./Под ред. Д.В. Валового.- М.: ООО «Журнал «Управление персоналом», 2005.

59. Пороховский A.A. Вектор экономического развития. М.: ТЕИС, 2002.

60. Портер М. Конкуренция.- М.: Изд. Дом «Вильяме»,- 2006.

61. Природа фирмы: к 50-летию выхода в свет работы Р. Коуза/Под ред. О.И. Уильямсона, С. Дж.Уинтера. М.: Дело, 2001.

62. Развитие российского финансового рынка и новые инструменты привлечения инвестиций. — М.: ИЭПП, 1998.

63. Реструктурирование кредитных организаций в зарубежных странах. /Под.ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой, В.М. Новикова.- М.: Финансы и статистика, 2000.

64. Розанова Н.М. Фирма в экономической системе. М.: ТЕИС.- 1998.

65. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика.- М.: Дело, 2004.

66. Рудык Н.Б. Конгломеративные слияния и поглощения : Книга о вреде и пользе непрофильных активов.- М.: Дело, 2005.

67. Рыбин Е.В. Пути повышения конкурентоспособности российских банков. М.: Финансы и статистика.- 2008.

68. Самойлов Г.О., Бачалов А.Г. Банковская конкуренция. М.: Экзамен, 2002.

69. Самуэльсон П.Э., Нордхаус В.Д. Экономика, 18-е изд., пер. с англ. -М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2007.

70. Силласте Г.Г. Социальная сущность денег как конфликтоносителя (социологический анализ). /Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований «Деньги и регулирование денежного обращения: теория и практика.- М.: Финансы и статистика, 2002.

71. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

72. Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках.- М.: Catallaxy.- 1994.

73. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. /Антология экономической классики: В 2т. М.: ЭКОНОВ, 1993.

74. Смулов А.М.Промышленные и банковские фирмы: взаимодействие и разрешение кризисных ситуаций,- М.: Финансы и статистика, 2003.

75. Татаркина А.И. Динамика корпоративного развития.- М.: Наука, 2004.

76. Тагирбеков K.P., Паштова Л.Г. Инвестиционные процессы и банковская система в экономике России. — М.: Изд. «Весь мир», 2005.

77. Тенденция и перспективы интеграционного процесса стран СНГ: банковский аспект//Материалы VIII Международного ноябрьского семинара Клуба банковских аналитиков (22 23 ноября 2007г), М.: 2008.

78. Тосунян Г. А. Банкизация России: право, экономика, политика.- М.: ЗАО «Олимп Бизнес», 2008.

79. Улюкаев A.B. Современная денежно-кредитная политика: проблемы и перспективы.- М.: Издательство «Дело» АНХ, 2008.

80. Ушаков Д.Л. Офшорные зоны в практике российских налогоплательщиков. — М.: Юристъ, 2001.

81. Формирование национальной финансовой стратегии России: Путь к подъему и благосостоянию./ Под ред. В.К. Сенчагова,- М.: Дело, 2004.

82. Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональный аспекты.- М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2006.

83. Финансовый кризис в России и в мире./Под ред. Е.Т.Гайдара.- М.: Проспект, 2009.

84. Финансовые рынки в переходной экономике: некоторые проблемы развития.- М.: ИЭПП, 2003.

85. Ходжсон Дж. Экономическая теория и институты: Манифест современной институциональной экономической теории.- Пер. с англ. М.:-ДЕЛО, 2003.

86. Хошимура Ш. Теория воспроизводства и накопления капитала/Пер. с англ.- М.: Прогресс, 1978.

87. Ченери X. , Картер Н. Внутренние и внешние аспекты планов и процесса экономического развития// Материалы Конференции по долгосрочному планированию и прогнозированию. — М., 1972.

88. Чибриков Г.Г. Роль современных международных монополий в процессе интернационализации капитала и производства.- М.: Изд. Моск. Университета, 1979.

89. Чибриков Г.Г. Интернационализация хозяйственной жизни и глобальные проблемы современности.- М.: Изд. Моск. Университета, 1989.

90. Шумпетер, Й. А. Теория экономического развития: Исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры. — М.: Прогресс, 1982.

91. Экономика переходного периода. Очерки экономической политики посткоммунистической России. Экономический рост 2000-2007.- М.: Изд. «Дело» АНХ, 2008.

92. Экономическая теория и опыт переходных экономик (Цаголовские чтения)/Под ред. В.В. Радаева, З.А. Грандберг.- М.: Изд-во «Таурус Альфа», 1997.

93. Amin S. L' Accumulation a l'echelle mondiale.- P., 1976.

94. Dornbush R. Capital Flight: Theory, Measurement and Policy Issues.-Inter-American Development Bank, Wash., 1990.

95. Deppler M., Williamson M. Capital Flight: Concepts, Measurement and Issues.- Staff Studies for the World Economic Outlook, IMF, Aug., 1987.

96. Fama E.F., Miller M.H. The theory of Finance. N. Y., 1972.

97. Fisher I. The Theory of Interest.-N.Y., 1965.

98. Frank A.G. World Accumulation, 1492-1789.- N.-Y., L. 1978.

99. Hirshman A. The Strategy of Economic Development. New Haven, 1961.

100. Lewis W.A. The Theory of Economic Growth.- N.Y., 1959.

101. Robinson J. The Accumulation of Capital. L. 1965.

102. Rostow W.W. The Stages of Economic Growth. A Non-communist Manifesto. Cambridge, 1960.

103. Sealey C.W. Finance Theory and Financial Intermediation. Proceedings of the Conference on Bank Structure and Competition.- Сн.: FRB of Chicago, 1987.

104. Scholtens В., van Wensveen D. The Theory of Financial Intermediation: An Essay on what it Does (Not) Explain.- SUERF, Vienna, 2003.

105. Stiglitz J. E. Information and Economic Analysis. Current Economic Problems/ Ed. By Parkin M., Nobay A. Cambridge, England/ Cambridge University Press, 1975.

106. Tobin J. Commercial Banks as Creators of "Money". Banking and Monetary Studies / Ed. by D. Carson. Homewood: Richard D. Irwin Inc., 1963.

107. Tobin J. World Economic Stability. / Ed. by Edward Elgar, 2003.

108. Wallerstein I. The Capitalist World-Economy. Cambridge, 1979.

109. Статьи и материалы периодических изданий:

110. Абалкина А. Банки стран СНГ на пути к интеграции?/Тенденция и перспективы интеграционного процесса стран СНГ: банковский аспект//Материалы VIII Международного ноябрьского семинара Клуба банковских аналитиков (22 — 23 ноября 2007г), М.: 2008.

111. Алымов Ю.М. Республика Беларусь: эволюция денежно-кредитной политики и перспективы развития банковского сектора. //Деньги и кредит, 2007, № 7.

112. Андреев М.Ю., Пильник Н.П., Поспелов И.Г. Моделирование деятельности современной российской банковской системы.//Экономический журнал Высшей школы экономики, 2009, т. 13, № 2.

113. Бабаев С.С. Какой банк можно назвать государственным. // Деньги и кредит, 2007, № 7.

114. Борисов С.М. Международная инвестиционная позиция России: зарубежные активы и обязательства.//Деньги и кредит, 2006, № 9.

115. Вайль М., Голдштайн К. Стратегия интернационализации банковских операций.//Банки: мировой опыт. Сборник реферативных и аналитических материалов.- М.: ИНИОН РАН, 2002, № 3.

116. Верников А. В. Доля иностранного капитала в банковском секторе: вопросы методологии. // Деньги и кредит, № 6, 2006.

117. Волков С.А. Концепция прорыва. // Банковское дело, 2008, № 9.

118. Выступление министра финансов РФ, председателя Национального банковского совета A.JT. Кудрина на XVI Международном банковском Конгрессе (МБК 2007) // Деньги и кредит, 2007, № 7.

119. Герасименко В.В. Общемировые тенденции концентрации банковского капитала и их проявления в банковской системе России. // Финансы и кредит, 2003, № 21.

120. Горелая Н.В. Зарубежный опыт моделирования эффективности банковских слияний. // Деньги и кредит, 2006, № 8.

121. Турин АЛО. Зарубежная экспансия российского бизнеса: условия успеха. // Банковское дело, 2008, № 8.

122. Дасгупта Б. Россия намного лучше, чем ее представляют за границей. // Финанс, 2006, № 9.

123. Донских А.М. Тенденции развития банковской системы России.//Банковское дело, 2009, № 5.

124. Закиров Р.З. Проблемы капитализации банков. // Деньги и кредит, 2006, № 3.

125. Илларионов А.Н. Значимые закономерности экономического развития. // Вестник Финансовой академии, 2001, № 1.

126. Казьмин А.И. Банковская система Сбербанк России: новые вызовы и импульсы роста. // Деньги и кредит, 2006, № 10.

127. Канаев A.B. Банковские стратегии в свете современной теории финансового посредничества. // Финансы и кредит, 2007, № 25.

128. Клейнер Г. Эволюция институциональных систем.//РЭЖ, 2005, № 4.

129. Костин А. Глобализация и мировые тенденции укрупнения капитала.//Банковские услуги, 2001, №5.

130. Красавина Л.Н. Финансовый рынок как фактор инновационного развития экономики: системный подход. // Банковское дело, 2008, №8.

131. Крылова Л.В. Проблемы развития банковской системы России и ее функциональная адекватность стратегии экономического роста. // Вестник РГТЭУ, 2008, № 6.

132. Кучукова Н.К. Банковский сектор Казахстана и новые вызовы современности. // Деньги и кредит, 2008, № 1.

133. Кучуков Р., Савка А. Экономическая политика: институциональный подход. // Экономист, 2004, № 24.136. де Куссерг, С. Новые подходы к теории финансового посредничества и банковская стратегия.// Вестник Финансовой Академии, 2001, № 1.

134. Маевский В. Эволюционная теория и технологический прогресс.// Вопросы экономики, 2001, № 11.

135. Малые и средние банки в регионах: пути развития (Рекомендации IX Всероссийского банковского форума). // Деньги и кредит, 2008, № 9.

136. Мамонов М.Е., Солнцев О.Г. Экспансия иностранных банков: анализ и перспективы.//Банковское дело, 2008, № 10.

137. Матовников М. Надежность банка тесно связана со структурой его акционерного капитала. // РА Интерфакс. 2002, февраль.

138. Меликьян Г.Г. Актуальные вопросы капитализации, устойчивости и конкурентоспособности российского банковского сектора. // Деньги и кредит,2007, № 7.

139. Мельников В.Н. Вопросы валютного регулирования и валютного контроля в период финансового кризиса.// Деньги и кредит, 1998, № 12.

140. Миронов В.В. Прогноз поведения отечественной банковской системы. // Банковское дело, 2008, №11.

141. Мурычев A.B. Капитализация и конкурентоспособность банков — факторы успеха. // Банковское дело, 2007, № 7.

142. Навой A.B. Структурный анализ международного движения капитала.// Деньги и кредит, 2007, № 1.

143. Навой A.B., Чистяков Ю.И. Некоторые итоги международного движения капитала: Российская Федерация, 2006 год.// Деньги и кредит, 2007, №6.

144. Обаева A.C., Меленчук О.В. Механизм образования банковских холдингов. //Деньги и кредит, 2006, №11.

145. Обновление ландшафта кредитного рынка// Банковское дело, 2009, №3.

146. Пайдиев JI.E. Как укрепить финансовую систему. // Банковское дело,2008, № 9.

147. Платонова И.Н. Мировой фондовый рынок и Россия.//Деньги и кредит, 2007, № 2.

148. Покрашенко П.А. Концентрация активов в банковской системе России: возможные причины и последствия. // Финансы и кредит, 2008, № 3 (291).

149. Попов Ю.Н. Прибыль и конкурентная способность в контексте социоэкономики. //Труд и социальные отношения , 2008, № 1.- С.12-17.

150. Рыбин Е.В. О слиянии и присоединении банков. // Деньги и кредит. 2006, № 1

151. Рыбин E.B. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала. // Деньги и кредит, 2007, № 7.

152. Рыкова И.Н. Кредитный потенциал коммерческого банка, его роль в деятельности банка и методология оценки. // Финансы и кредит, 2005, № 25 (193).

153. Симановский А.Ю. Достаточность банковского капитала: новые подходы и перспективы их реализации. //Деньги и кредит , 2000, № 6.

154. Смородинская Н.В. Бегство капиталов в теории и практике: анализ российской ситуации.// Банковские услуги, № 9, 1998.

155. Смулов A.M. Проблемы кредитной политики и пути их решения. //Банковское дело, 2009, № 2.

156. Смыслов Д.В. Иностранный капитал на фондовом рынке России. // Деньги и кредит, 2008, № 1.

157. Суворов A.B. Некоторые особенности формирования европейского рынка банковских услуг. //Деньги и кредит, 2006, № 3.

158. Сухов М.И. Капитализация кредитных организаций и эффективность банковской деятельности. //Деньги и кредит, 2006, № 7.

159. Терентьев И. 200 крупнейших банков // Финанс. 2006. №7 (97).

160. Трушин Ю.В. Россельхозбанк: инвестиционные потребности села растут. // Деньги и кредит, 2008, № 2.

161. Трушин Ю.В. Государственная программа развития сельского хозяйства: кредитный аспект. // Деньги и кредит , 2007, № 7.

162. Тулин Д.В. Филиалы иностранных банков в России: мифы и реальность. // Деньги и кредит, 2006, № 5.

163. Тулин Д.В. Фондовый рынок: какая цена акций является «справедливой»? // Деньги и кредит, 2009, №3.

164. Тюрина A.B. О формах интеграции капитала в финансово-промышленных группах. // Менеджмент в России и за рубежом, 2001, № 3.

165. Улюкаев А.В., Данилова О.Е. Внешний долг банков как источник финансирования инвестиционной стратегии России: риски и механизмы регулирования. // Деньги и кредит, 2009, № 5.

166. Шаленкова O.K. Рынок слияний и поглощений: предпосылки его формирования и развития в России. // Деньги и кредит, 2006, № 8.

167. Якунин С. В. Роль банков как финансовых посредников в современной экономике //Деньги и кредит, 2006, №4.

168. Якимкин В.Н., Бузик А.С. Крах инвестиционного банкинга в США.// Банковское дело, 2008, №11.

169. Akerlof G. Behavioral Macroeconomics and Macroeconomic Behavior// The American Economic Review, Vol. 92, № 3, June, 2002, pp. 413 423.

170. Bell, I., Dawson, P. Synthetic Securitization: Use of Derivative Technology for Credit Transfer.// 12 Duke Journal of Comparative & International Law, 2002, p. 541 -562.

171. Benston G.J., Smith C.W. A Transaction Cost Approach to the Theory of Financial Intermediation// Journal of Finance, 1976, Vol.31, P.215 — 231.

172. Benston G., Hanweck G., Humphrey D. Scale Economies in Banking: A Restructuring and Reassessment// Journal of Money, Credit and Banking, 1982, May, vol. 14, Issue 4.

173. Berger A., DeYoung R., Genay H., Udell G. The Globalization of Financial Institutions: Evidence from a Cross-border Banking Performance//Brookings Wharton Paper on Financial Service, 2000, p. 23-120.

174. Bernard Shull, George Mason. Bank Mergers in a Deregulated Environment, 1993, Vol. 3, p. 2-50.

175. Bhattacharya S., Thakor A. Contemporary Banking Theory// Journal of Financial Intermediation, 1993, № 3.

176. Campa J. M., Hernando I. M&A Performance in the European Financial Industry. April, 2005.- http:// www.bankmergers.ru/history/

177. Campbell T.S., Kracaw W. A. Information Production, Market Signaling, and the Theory of Financial Intermediation: a reply // Journal of Finance, 1980, Sept., Vol. 35.

178. Chan, Yuk-Shee. Information Production, Market Signaling, and the Theory of Financial Intermediation: a comment// Journal of Finance, 1982, Sept.

179. Chan, Yuk-Shee, Stuart I. Greenbaum, Thakor A. Information Reusability, Competition and Bank Asset Quality.// Journal of Banking and Finance, 1986, June.

180. Cheneiy H., Bruno M. Development Alternatives in an Open Economy: The Case of Israel // Economic Journal, 1962, Vol. 72, March.

181. Danet F. Les systèmes bancaires des pays baltes: Petits mais robustes// Problem econ, 2002.

182. Diamond D.W. Financial Intermediation and Delegated Monitoring// Review of Economic Studies, 1984, Vol. 51.

183. Diamond D., Dybvig P. Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity// Journal of Political Economy, 1983, Vol. 91.

184. Diamond D.W. Financial Intermediation as a Delegated Monitoring: A Simple Example// Economic Quarterly. FRB of Richmond, 1996, Vol. 82, Issue 3.

185. Diamond D., Rajan R. Liquidity Risk, Liquidity Creation, and Financial Fragility: A Theory of Banking// Journal of Political Economy, 2001, Vol. 109.

186. Fama E.F. Banking in the Theory of Finance. // Journal of Monetary Economics, 1980, Vol. 10.

187. Freedman S. Regulating the Modern Financial Firm: Implications of Disintermediation and Conglomeration Discussion Paper 2000-21, University of St. Gallen.- http://ssrn.com/abstract=253928

188. Goldman Sachs. Bank-Track, Emerging Trends for Bank Stocks.// Investment Research, 1987, December.

189. Greenwald B., Stiglitz J., Weiss A. Informational imperfections in the capital market and macroeconomic fluctuations // The American Economic Review, 1984, vol. 74, № 2, May.

190. Gurley J.G., Shaw E.S. Financial Aspects of Economic Development// The American Economic Review, 1955, Vol. 45, № 4.

191. Gurley J.G., Shaw E.S. Financial Intermediaries and the Saving -Investment Process// Journal of Finance, 1956, Vol. 11.

192. Gorton G., Winton A. Financial Intermediation.- NBER Working Paper 8928.- 2002, Cambridge MA. http://ideas.repec.Org/p/nbr/nberwo/8928.html

193. Hakenes H. Banks as Delegated Risk Managers. 2002, Universität Munster: Working Paper 02-04.

194. Hughes J., Mester L.J., Moon C. Are Scale Economies in Banking Elusive or Illusive? Evidence Obtained by Incorporating Capital Structure and Risk-taking into Models of Bank Production.- Federal Reserve Bank of Philadelphia, 2000.

195. Hanson J. The Role of State-Owned Financial Institutions: Policy and Practice// 6th annual conference "Financial Markets and Development".- World Bank, 2004, 26-27 April, Washington, DC/ WB.

196. Hodgman D. The Deposit Relationship and Commercial Bank Investment Behavior. // Review of Economics and Statistics, 1961, August.

197. Johnson H. Monetary Theory and Policy.// The American Economic Review, 1962, June.

198. Kashyar K. Anil, Raghuram G. Rajan, Stein C. Jeremy. Rethinking Capital Regulation. // Conference draft. FRB of Kansas City symposium on "Maintaining Stability in a Changing Financial System". Jackson Hole, Wyoming, Aug 21-23,2008.

199. Keynes J. Treatise on Money.- L: Macmillan & C°, Vol. I, 1930.

200. King S. Monetary Transmission: through Bank Loans or Bank Liabilities. // Journal of Money, Credit and Banking, 1986, August.

201. Klein M.A. A Theory of Banking Firm// Journal of Money, Credit and Banking, 1971, Vol. 3.

202. Leland, H., Pyle D. Information Asymmetries, Financial Structure, and Financial Intermediation. // Journal of Finance, 1977, May, Vol. 32.

203. Lin L., Geng X., Whinston A. A New Perspective to Finance & Competition and Challenges for Financial Institutions in the Internet Era. //University of Texas, Austin.- BIS Papers № 7.

204. Merton R.C. A Functional Perspective of Financial Intermediation. // Financial Management, 1995, Vol. 24.

205. Miller M. H. Do the M&M Propositions Apply to Banks// Journal of Banking and Finance, 1995, June.

206. Murphy N.B. Costs of Banking Activities: Interactions Between Risk and Operating Costs: a comment//Journal of Money, Credit and Banking, 1972, August.

207. North D.C. Institutions and Credible Commitments//Journal of Institutional and Theoretical Economics, 1993, № 1.

208. Pilloff S. J. Bank Merger Activity in the United States, 1994-2003. 2004, May. http://www.bankmergers.ru/history/

209. Pyle D.H. On the Theory of Financial Intermediation// Journal of Finance, 1971, June.

210. Recent Innovations in International Banking./Bank for International Settlements (BIS). Document prepared by a Study Group, established by the Central Banks of the Group of Ten Countries, 1986.

211. Stiglitz J., Weiss A. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information. // The American Economic Review, 1981, Vol. 71, June.

212. Stiglitz J. E. Information and the Change in the Paradigm in Economics // The American Economic Review, 2002, Vol. 92, № 3, June.

213. Vermier W., Rendements et risques d'une politique d'investissement durable// Banque magazine, 2002, № 637.

214. Вестника Банка России, 2001, № 53.

215. Вестник Банка России, 2003, № 30.

216. Вестник Банка России, 2006, № 28-29.

217. Вестник Банка России, 2007, 29 августа.

218. Вестник Банка России, 2008, № 10.

219. Вестник Банка России, 2008, № 13.

220. Вестник Банка России, 2008, № 14.

221. Вестник Банка России, 2008, № 45.

222. Вестник Банка России, 2008, № 46.

223. Вестник Банка России, 2008, № 47.

224. Вестник Банка России, 2008, № 48.

225. Вестник Банка России 2009, № 29-30.

226. Вестник Банка России, 2009, № 19.

227. Вестник Банка России, 2009, № 20.

228. Вестник Банка России, 2009, № 37.

229. Бюллетень банковской статистики, 2004, № 2 (129).

230. Вестник Ассоциации российских банков, 2008, № 6.

231. Вестник НАУФОР, 2007, № 10.246. Известия, 1998, 31марта.

232. Federal Reserve Bulletin, 1996, June.

233. Federal Reserve Bulletin, 2000, June

234. Информационно-аналитические материалы:

235. Банки: мировой опыт. Сборник реферативных и аналитических материалов.- М.: ИНИОН РАН, 2002 2007.

236. Годовой отчет Банка России за 2003 2008 годы . - www.cbr.ru

237. Инвестиционное поведение населения и влияние на него системы страхования вкладов в 2007 году. Краткая Интернет-версия./ ГК «Агентство по страхованию вкладов», 2008.- www.asv.org.ru

238. Иностранный капитал в банковском секторе РФ.//Вестник Банка России 2007, № 50 (994), с. 15 17; 2008, № 10 (1026), с. 12 - 15, № 45 (1061), с.7-10.

239. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года/ Распоряжение Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2008 г. № 1662-р.

240. Концепция развития финансового рынка России до 2020. Банковский сектор./ Совместный проект Рейтингового агентства «Эксперт РА» и Ассоциации региональных банков России.- М.: 2008 http://www.asros.ru/

241. Материалы 2-го Банковского Форума. // М.: 28 ноября 2008.

242. Материалы XIX съезда Ассоциации российских банков.- М.: АРБ, 2008.

243. Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы./ Документ Базельского комитета по банковскому надзору. www.cbr.ru

244. Национальная банковская система России 2010-2020. (Программа банкизации России) Утверждена XVII Съездом АРБ 5 апреля 2006 г., уточнения внесены XVIII Съездом АРБ 6 апреля 2007 г. www.asros.ru

245. О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года./ Заявление Правительства РФ от 5.04.2005г. № 983п-П13 и ЦБ РФ от 5.04.2005г. № 01-01/1617

246. Об итогах социально-экономического развития Российской Федерации за 2007 год./Документ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации. М.: февраль 2008.

247. Обзор рынка вкладов физических лиц за 2007 и 2008 годы. /ГК «Агентство по страхованию вкладов».- М.: 2008. www.asv.org.ru

248. Обзор банковского сектора Российской Федерации. Аналитические показатели. (Интернет- версия), 2008, № 63, январь.- www.cbr.ru

249. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2003 -2008 годах. www.cbr.ru

250. Отчет о деятельности уполномоченных банков Правительства Москвы за 2006 год. — М.: ЗАО «Межбанковский финансовый дом», 2007.

251. Перечень мер по совершенствованию регулирования размещения и обращения акций (долей) в целях содействия повышению капитализации кредитных организаций. http://www.cbr.ru/analytics/standartacts/projects

252. Повышение устойчивости национальной банковской системы: Россия и мировой финансовый кризис. /Информационно-аналитические материалы VII Международного банковского форума.- М. АРБ, 2009.

253. Рынок слияний и поглощений в России в 2007 году// Обзор компании KPMG.- www.kpmg.ru

254. Рынок слияний и поглощений в России в 2005 году// Обзор компании iCPMG. www.kpmg.ru

255. Bank Consolidation: Strategies for the Next Wave. Bank Administration Institute, 1996, 2006.- http://www.bai.org/bankingstrategies/

256. Financial System and Economic Development./TACIS project of assistance to the Ministry of Economic Development and Trade, 2003.

257. Global Financial Stability Report. A Report by the Monetary and Capital Markets Department on Market Developments and Issues./International Monetary Fund, 2007, April.- www.imf.org/external/pubs/ft/

258. Regulatory and Market Developments: Banking Securities - Insurance. Covering 40 Countries and the EU/ Institute of International Bankers' Global Survey 2006, September, 2006.

259. Report on consolidation in the financial sector. World Bank, 2006, January.

260. World Economic and Financial Survey: International Capital Markets Developments, Prospects and Key Policy Issues./ International Monetary Fund,2000, September. www.imf.org/external/pubs/ft/1. Диссертации:

261. Платонова Е.Д. Накопление и инвестиции в условиях трансформационной экономики. — Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук, М., 2007.