Инвестиционные составляющие реструктуризации организаций: на примере автомобильного транспорта тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Румачик, Наталья Андреевна

• Румачик, Наталья Андреевна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Румачик, Наталья Андреевна

ВВЕДЕНИЕ.

1. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ В ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССАХ.

1.1. Теоретические аспекты реструктуризации предприятий (организаций).

1.2. Правовой характер реструктуризации предприятий в

Российской Федерации.

1.3. Особенности инвестиционной привлекательности в системе реструктуризации.

2. ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ТРАНСПОРТЕ.

2.1. Современные тенденции развития транспорта в экономике.

2.2. Методические и инструментальные составляющие инвестиционной привлекательности предприятий автотранспорта.

2.3. Производные балансовые модели оценки инвестиционной привлекательности.

3. ОПТИМИЗАЦИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В СИСТЕМЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ АВТОТРАНСПОРТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

3.1. Модуль программы реструктуризации и особенности его построения.

3.2. Оптимизация инвестиционной привлекательности автотранспортных предприятий.

3.3. Экономико-финансовые механизмы привлечения инвестиций в условиях реструктуризации предприятий автотранспорта.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инвестиционные составляющие реструктуризации организаций: на примере автомобильного транспорта»

Актуальность темы исследования. На современном этапе развития экономики российский автомобильный транспорт, как и в большинстве развитых стран, играет важнейшую роль в обеспечении экономического роста и социального развития государства. Транспортный рынок проходит через процесс кардинальных изменений, при этом необходимо моделировать изменения самой транспортной системы. Таким образом, актуальность проблемы реструктуризации в настоящее время обуславливается глубоким финансово-экономическим кризисом, охватившим большинство предприятий. В этой связи, динамичное изменение внешней и внутренней среды диктует обновление целей, стратегий, организационной структуры и повышение инвестирования в условиях недостаточного финансирования, что приводит к необходимости проведения реструктуризации автотранспортных предприятий.

В этих условиях особое значение имеет комплексное и системное разрешение проблемы оптимизации реструктурирующих факторов в инвестиционной модели в целях повышения экономической привлекательности предприятий автотранспорта. Однако большинство распространенных моделей носит стратегический характер, который не приемлем в текущих практических условиях, тем более, если речь идет о реструктурирующих мероприятиях, проводимых за счет средств самих предприятий.

Поэтому особую актуальность приобретает обновление совокупности теоретических положений и разработка практических рекомендаций для моделирования инвестиционных составляющих в процессе реструктуризации, ориентированных на повышение устойчивости и конкурентоспособности предприятий автотранспорта. Недостаточная изученность отдельных теоретических вопросов и методических подходов к разработанности данной проблемы, а также ее возрастающая практическая значимость предопределили выбор диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Современным проблемам в сфере функционирования транспортного комплекса, а также системному представлению научного, методического, информационного и организационного обеспечения решения указанных проблем большое внимание уделяется

A.П. Абрамовым, М.Ф. Антоновым, Ю.В.Андриановым, A.A. Бачуриным,

B.И. Бережным, Л.Д. Ветренко, Т. А. Винкокуровой, В.Г. Галабурды, A.B. Курбатовой, А.Г. Левицким, В.А. Персиановым, В.В. Погосян,

C.М. Резера, В.М. Сай, В.М. Самуйловым, И.С. Туревским, М.Ф. Трихунковым, Т.Н. Федотовой, К.В. Холоповым.

Отечественные ученые, занимающиеся проблемами вывода предприятий из кризиса, конструктивно использовали идеи западных экономистов и менеджеров по созданию экономической основы проведения реструктуризации. Исследованиям реструктуризации предприятий посвящены труды A.A. Алпатова, P.O. Аскандарян, В.Г. Крыжановского, И.И. Мазура, С.А. Михайлова, Г.И. Немченко, А.И. Наумова, A.A. Полухина,

A. Д. Радыгина, В. Л. Тамбовцева, А.К. Тутунджяна, И.С. Устимова,

B.Д. Шапиро. В своих работах авторы приводят модель реструктуризации, делая акцент на аналитической части и анализе предприятия, последовательности действий, не касаясь их сущности.

Формированию нового подхода в понимании сущности и значения инвестирования способствовали работы известных экономистов: O.A. Алексеевой, Н.А.Бланка, Ю.Ф. Бригхэма, Л.С. Валинурова,

C.B. Валдайцева, А.Б. Идрисовой, О.Б. Казаковой, А.Н. Козырева, В.В. Ковалевой, Б.Б. Леонтьевой, Н.В. Лынника, А.Г. Санникова, точка зрения которых базируется на оценке совокупности ряда показателей и принятии решений на основе их количественного анализа и сравнения. По достоинству оценивая их вклад в решение исследуемой проблемы, следует учесть сопоставление теоретического аспекта с практическим опытом, который показывает, что на сегодняшний момент возникает ряд нерешенных вопросов в этом направлении, поскольку инвестиционные составляющие не учтены при реструктуризации и требуют адаптации, исходя из территориальных, экономических и временных особенностей автотранспортных предприятий.

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальности ВАК. Исследование производилось в рамках специальности 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью, п. 4.15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах», п. 4.20 «Инвестирование технического перевооружения и технологического переоснащения и подготовки производства для выпуска новой продукции или повышения ее качества и конкурентоспособности.

Объектом исследования в работе выступают предприятия Ставропольского края, оказывающие автотранспортные услуги по перевозке пассажиров.

Предметом исследования являются аналитические и методические механизмы совершенствования программы реструктуризации в финансово-экономических моделях с целью повышения инвестиционной привлекательности предприятий автотранспорта.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является обоснование теоретических положений и разработка практических рекомендаций для инвестиционных составляющих в процессе реструктуризации, ориентированных на эффективную деятельность автотранспортного предприятия.

В рамках обозначенной цели возникла необходимость решения следующего комплекса задач:

- уточнить понятие инвестиционной привлекательности с точки зрения потенциального инвестора, предприятия;

- обосновать систему реструктуризации как правового явления с учетом инвестиционного аспекта; раскрыть связь реструктурирования и инвестирования, с последующим выявлением механизмов и каналов инвестиционной поддержки реструктуризации; дать логическую и количественную интерпретацию взаимосвязи и зависимости между направлениями реструктуризации, основными инвестиционными показателями, параметрами итоговой эффективности предприятия автомобильного транспорта, позволяющими определить условия для реализации инвестиционной модели; разработать методику построения программы реструктуризации (учитывая доминирующую силу инвестиционных составляющих) и провести ее апробацию.

Теоретико-методологическая основа исследования. Теоретическую базу диссертации составили монографии классиков и современников теории организации, управления изменениями, стратегического управления.

Основным методологическим приемом исследования является системный подход к изучаемой проблематике. Для решения поставленных задач использовались общенаучные методы сравнительного, факторного, логического, финансового анализа и информационного обеспечения управленческих решений. Отдельные задачи решались с помощью методов экономикоматематического моделирования, классификации, группировок, интервьюирования, экспертных оценок, балансового и статистического анализа.

Информационно-эмпирическую базу диссертации составили законодательные акты Российской Федерации и субъектов Южного федерального округа, сведения Росстата РФ, Министерства транспорта РФ, инвестиционные отчеты и меморандумы отечественных и западных компаний, экспертные оценки представителей транспортных, логистических, инвестиционных и консалтинговых компаний, факты и сведения из публикаций в научной литературе и периодической печати, бухгалтерская и статистическая отчетность реструктурируемых предприятий.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования основывается на системе теоретических положений и научной позиции автора, согласно которым необходимость привлечения инвестиций в процессе реструктуризации, приведут к эффективной деятельности автотранспортного комплекса в условиях ограниченных экономических ресурсов.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. Низкая инвестиционная привлекательность автотранспортных предприятий порождает существенные ограничения роста экономики. Не в достаточной степени решенными остаются вопросы активизации инвестиционной деятельности в сложных экономических условиях. Прежде всего, речь идет о создании устойчивой доходной базы для автопредприятий, что выступает неотъемлемым условием постепенного повышения их инвестиционного потенциала. Задачей исключительной важности для транспортных предприятий является проведение мероприятий, определяющих основные направления и целевые ориентиры развития транспортной системы для реализации транспортной стратегии на период до 2030 года, с целью повышения его инвестиционного потенциала, которые должны основываться на принципах государственно-частного партнерства.

2. Подход к оценке инвестиционной привлекательности необходимо ориентировать на совокупность реструктурирующих факторов, которые смогут обеспечить высокую надежность полученных результатов и возможность их мониторинга по величине затрат при прогнозировании объема инвестиционных вложений.

3. Экономические отношения между субъектами реструктуризации автотранспортного предприятия реализуются на всех стадиях этого процесса, в котором установлена последовательность выполнения этапов (ступеней) реструктуризации. Поэтому необходимы меры по активизации роли инвестора в системе реструктуризации автотранспортных предприятий.

4. Многоплановость процесса реструктуризации, а также уникальность принимаемых при этом решений делают невозможным разработку жестко очерченной методики расчета инвестиционной эффективности. С этих позиций целесообразным является использование эффекта «цепной реакции» в инвестиционном финансировании прогрессирующей реструктуризации особенно в условиях ограниченности экономических ресурсов.

Научная новизна определяется экономической ситуацией, в которой разрабатывалась данная проблема, обоснованием методического инструментария инвестиционных моделей при разработке, апробации и оценке эффективности программ реструктуризации. Конкретное приращение сводится к следующему:

-систематизированы дефиниции инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия, и обоснован их субъективный характер;

- доказан экстремальный характер инвестиционного процесса в программе реструктуризации и, в частности, отдельных реструктурирующих факторов, позволяющих свести к минимуму убыточность хозяйственной деятельности; разработана экономико-математическая модель, которая связывает показатели инвестиционной привлекательности с финансово-экономическими параметрами автотранспортного предприятия, что позволяет сформировать программные продукты для целей инвестиционного прогнозирования и планирования;

- доказана необходимость прогрессирующей реструктуризации в системе повышения ее эффективности как процесса, с подразделением действий на относительно небольшие объемы (ступени) в рамках экономических ограничений.

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в применении предложений и рекомендаций, сформулированных в диссертации, которые позволят в значительной мере обновить теоретико-методологическую базу процесса реструктуризации автотранспортных предприятий с учетом инвестиционных составляющих. Приведенные в диссертации выводы и обобщения позволят расширить представления о характере реструктуризационных процессов в условиях ограниченности экономических ресурсов. Результаты исследования могут быть рекомендованы для использования департаментом Министерства промышленности, энергетики, транспорта и связи Ставропольского края. Теоретические положения диссертации могут быть включены в учебные программы и курсы по экономическим дисциплинам: инвестиции, экономика организаций - служить основой для разработки курсов углубленного изучения инвестиционных процессов автотранспортных предприятий.

Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования, полученные на различных этапах, были доложены автором, обсуждены и одобрены на межвузовских научно-практических конференциях в Пензенском государственном университете им. В.Г. Белинского (2006 г.), Воронежском государственном педагогическом университете (2006 г.), международных научно-практических конференциях в Ставропольском институте экономики и управления им. О.В. Казначеева (2007-2008 гг.).

Материалы проведенного исследования ориентированы на специалистов предприятий для разработки максимально эффективной программы реструктуризации и приняты к использованию ОАО «Пятигорскавтокомсервис», МУП «Пятигорскпассажиравтотранс», ООО «Пассажиравтотранс».

Публикации. Результаты диссертационного исследования нашли отражение в 11 научных публикациях, общим объемом 21,2 п.л. (личный вклад автора 2,85 п.л.).

Структура диссертационной работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка использованных источников, приложения. Исследование выполнено на 130 страницах основного текста, включает 21 таблицу, 23 рисунка и 10 приложений. Список используемой литературы содержит 150 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Румачик, Наталья Андреевна

Многообразие условий и факторов, под воздействием которых происходит развитие экономики на современном этапе, затрагивает острую необходимость в определении единого системного подхода, к разработке модели реструктуризации учитывающей все условия и факторы инвестиционного развития. Заинтересованность в такой модели, прежде всего, возникает у работников самих предприятий, объектов инфраструктур инвестиционного рынка, иностранных инвесторов, которые зачастую имеют весьма слабое представление о современной действительности.Транспорт Ставропольского края за последние годы все-таки сохранил свой потенциал, провел необходимую модернизацию инфраструктуры, что позволяет удовлетворять растущий спрос на пассажирские и грузовые перевозки и создать определенный задел для дальнейшего развития.Однако, несмотря на благоприятные тенденции в работе отдельных видов транспорта и их постепенный переход от выживания к развитию, транспортная система не отвечает существующим потребностям и перспективам развития Российской Федерации.Основные проблемы развития транспортной системы Российской Федерации состоят в следующем: • наличие территориальных и структурных диспропорций в развитии транспортной инфраструктуры; • недостаточный уровень доступности транспортных услуг для населения, подвижности и мобильности трудовых ресурсов; • низкое качество транспортных услуг; • недостаточное использование транзитного потенциала; • недостаточный уровень транспортной безопасности (ниже мирового).Как результат этого, — низкая инвестиционная привлекательность предприятий.Таким образом, появились существенные ограничения роста экономики, обусловленные недостаточным развитием транспортной системы. Необходимы новые краткосрочные мероприятия, которые определят основные стратегические направления и целевые ориентиры развития транспортной системы в унисон реализации транспортной стратегии на период до 2030 года, с целью повышении инвестиционного потенциала.При формировании такой модели необходима фокусировка на достижении инвестиционных целей и решении краткосрочных задач.Соответственно, было бы логично оттолкнуться от общеустановленных моделей реструктуризации и применить ту, которая станет приемлемой в современной реалии. Наблюдается серьезные недостатки в статистике, отсутствуют качественные межотраслевые балансы. В связи с этим трудно ожидать, что вне транспортной отрасли могут быть четко обозначены ожидания экономики и общества в отношении транспорта, достигнуты долгосрочные целевые ориентиры до 2030 года, однозначно определены структурные приоритеты и образ будущего.Анализ теоретического и правового аспектов процесса реструктуризации позволяет сделать вывод о том, что он носит достаточно укрупненный характер. Приведенные определения можно считать базовыми, но нельзя получить полного представления о содержании реструктуризации, если не отметить еще один аспект - предложенные виды реструктуризации необходимо дополнить еще одним - прогрессирующей реструктуризацией как процесса, действия по которому разделены на относительно небольшие объемы (ступени) в рамках финансовых ограничений, выполняемыхз последовательно, причем каждая последующая ступень использует дополнительное финансирование за счет результатов предыдущей и дает, соответственно, наибольший результат.Кроме того, необходимо более глубже закрепить данный институт в правовом поле. Автор предлагает ввести это понятие в гражданское законодательство.Организация реструктурируемых мероприятий является частью антикризисного управления, позволяющей не только предотвратить кризисные ситуации, но и повысить инвестиционный потенциал предприятий автотранспорта. Процессы повышения инвестиционной привлекательности автотранспортных предприятий (особенно в условиях ограниченности инвестиционного финансирования) требуют использования прогрессирующей реструктуризации, эффекта «цепной реакции» реструктурирующих факторов.Как показало проведенное диссертантом исследование, применение классических теорий реструктуризации в действующих предприятиях не является решением проблемы. Концепция, предлагаемая автором, позволит преодолеть разрыв в методологии инвестиционной привлекательности и реструктуризации. Это возможно в рамках прогрессирующего характера мероприятий, представляющих собой модель, объединяющей в себе цели предприятия и инвестора. Для автотранспортных предприятий актуализируется проблема инвестиционной привлекательности. Рынок корпоративного контроля требует новых подходов к формированию модели реструктуризации.Диссертантом рассмотрены вопросы инвестиционной привлекательности с позиции инвестора, - как субъективный вывод инвестора о степени достижения своих целей при инвестировании, и предприятия, - как субъективный вывод о соответствии сравниваемых фактических значений показателей, используемых предприятием для оценки инвестиционной привлекательности, с их желаемыми значениями, которые будут привлекательны для предполагаемого инвестора. Особое внимание уделено субъективному характеру данных явлений. В ходе исследования была предложена экономико-математическая модель, связывающая показатели инвестиционной привлекательности с финансово-экономическими параметрами автотранспортного предприятия, что позволяет сформировать программные продукты для целей инвестиционного прогнозирования и планирования.' Диссертантом разработан методический аппарат программы реструктуризации автотранспортного предприятия с целью повышения инвестиционной привлекательности на основе реструктурирующих факторов в условиях недостатка финансовых средств. Модель предполагает многовариантность, выбор конкретных факторов зависит от параметров и целей программы. Наиболее исчерпывающей является модель с содержанием таких реструктурирующих факторов, как фактор управления своей деятельностью, фактор управления инвестициями, фактор управления финансами, поскольку именно в них возможно учесть неопределенность. Использование реструктурирующих факторов позволит пользователю добраться до информации любого уровня детализации, которая понадобится для разработки конкретных инвестиционных мероприятий.Исследования позволяют отметить низкий уровень инвестиционной привлекательности рассмотренных предприятий и в среднем всей отрасли автомобильного транспорта, для повышения которого необходимы значительные воздействия на предприятия через реструктуризацию. При определении этого, программа реструктуризации должна быть составлена по принципу возрастания стоимости воздействий при максимально возможной значимости воздействия. Такой подход позволяет провести реструктуризацию наиболее результативно, так как по мере усиления предприятия решаются все более сложные задачи. Если слабому предприятию попытаться поставить высокозатратную, но достаточно эффективную задачу, то, скорее всего, можно ожидать убытков. Принцип «от простого к сложному» обеспечивает высокую надежность при проведении реструктуризации. Исключением из этого подхода является комплектация рабочей группы по реструктуризации и постановка в первую очередь управленческого учета на предприятии, которые относятся по затратам к среднему уровню, однако без этого будет невозможен текущий контроль результатов и необходимый анализ, что означает проведение реструктуризации «вслепую». При этом управленческий учет может быть организован на минимальном уровне по возможностям предприятия.Используя указанный подход, программа реструктуризации автотранспортного предприятия приобретает следующий вид.Модель состоит из трех частей, разбивающихся на очереди — реструктурирующие факторы, которые в свою очередь делятся на более мелкие диапазоны (по объему возможного финансирования) - ступени, с той целью, чтобы снизить потребность в средствах и других ресурсах, в том числе человеческих. Для реализации одной такой ступени может потребоваться совсем небольшое количество инвестиционных средств, зато на следующей ступени реструктуризации объем инвестиционного финансирования может быть увеличен на величину положительного эффекта, который получен в результате реализации первой ступени. На последующих ступенях реструктуризации объем финансирования будет все больше за счет накопления положительных эффектов от предыдущих ступеней. По этой же причине и положительный результат на каждой последующей ступени реструктуризации будет выше, чем на предыдущей. Таким образом, достигаем эффекта «цепной реакции» в объемах инвестиционного финансирования программы реструктуризации. Максимальный вклад реструктурирующего фактора в общую прибыль от инвестиций обеспечивает оптимальный их уровень.Поэтому при составлении программы реструктуризации необходимо проводить оценку оптимального размера инвестиций по каждому реструктурирующему фактору. Автор указывает на необходимость оценки эффективности затрат.Разработанная и апробированная модель обеспечивает управление инвестиционной привлекательностью в разрезе экономических ситуаций в рамках реальной структуры автотранспортного предприятия на базе факторных механизмов для определения зоны оптимальности инвестиционного потенциала и анализа вовлекающих ресурсов, принятия стратегических решений.Рассмотренные основные направления реструктуризации свидетельст вуют о сложности и многогранности всего процесса. Нестандартность ситуации заключается в необходимости реализации мероприятий, проводимых специалистами самих предприятий, так как привлечение сторонних источников сопряжено с большими экономическими сложностями.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Румачик, Наталья Андреевна, 2009 год

1. Российская Федерация. Законы. О реструктуризации кредитных организаций Текст. : федер. закон: [принят Гос. Думой 8 июля 1999 г.: по состоянию на 21 марта 2002 г.].- (Утратил силу).

2. Российская Федерация. Законы. О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей Текст. : федер.закон: [принят Гос. Думой 20 июня 2002 г.]

3. Российская Федерация. Законы. О несостоятельности (банкротстве) Текст. : федер. закон: [принят Гос. Думой 26 октября 2002 г.].

4. Российская Федерация. Законы. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений Текст. : федер. закон: [принят Гос. Думой 25 февраля 1999 г. ].

5. Российская Федерация. Законы. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации Текст. : федер. закон: [принят Гос. Думой 9 июля 1999 г.].

6. Закон РСФСР. Об инвестиционной деятельности в РСФСР Текст. : [принят 26 июня 1991г.] офиц.текст: по состоянию на 10 января 2003 г.).

7. Российская Федерация. Закон Ставропольского края. О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Ставропольском крае Текст. : [принят от 6 декабря 2002г.].

8. Конвенция о защите прав инвесторов Текст. : [подписана в г. Москве 28 марта 1997 г. всеми странами СНГ].

9. Российская Федерация. Постановление Правительства Российской Федерации. О реализации Федерального Закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» Текст. : [30 января 2002 г.].

10. Российская Федерация. Постановление Правительства Российской Федерации. Об утверждении положения о реструктуризации задолженности бюджетов субъектов Российской Федерации и кредитных организаций перед федеральным бюджетом Текст. : [02 марта 2005 г.].

11. Российская Федерация. Постановление Губернатора Ставропольского края. О создании государственного учреждения «Агентства по реструктуризации предприятий и их задолженностей» Текст. : [от 19 марта 1998 г.].

12. Российская Федерация. Приказ Минэкономики. Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций) Текст. : [01 октября 1997 г.]

13. Российская Федерация. Указание Центрального Банка. Об особенностях реорганизации кредитных организаций по решению государственной корпорации «Агентства по реструктуризации кредитных организаций российской Федерации» Текст. : [12 апреля 2001 г.] .

14. Агеенко, A.A. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики региона и отдельных хозяйствующих субъектов Текст. / A.A. Агеенко // Вопросы статистики. 2003. - № 6. - С. 48 -51.

15. Аистова, М. Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления. Стратегии, координация структурных параметров Текст. /М. Д, Аистова;М.: Альпина Бизнес Букс, 2000 . 287 с.

16. Алпатов, А.А Управление реструктуризацией убыточных предприятий в переходной экономике Текст. : автореф. дис. на соиск. учен, степ. д. э. н. / A.A. Алпатов. М., 2000.

17. Алпатов, A.A. Реструктуризация предприятий Кировской области Текст. / А.А.Алпатов // Оборудование (рынок, предложения, цены). 2000. -№4.

18. Ансофф, И. Синергизм и деловые способности компании Текст. / Кемпбелл Э., Лаге К. Стратегический синергизм. 2-е изд. - СПб. : Питер, 2004.-416 е.: ил.

19. Антикризисное управление предприятиями и банками Текст. : учеб. практ. пособие / под ред. Г.К. Тиля, Г.Б. Юна. М. : Дело, 2001. - С. 840.

20. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ Текст. / В.Г.Артеменко, М.В. Беллендир: / учеб. пособие М. : «ДИС»; НГАЭиУ, 1997. —128 с.

21. Аскандарян, А.О. Теоретические основы реструктуризации и реорганизации компаний (стоимостный подход) Текст. / А. Аскандарян // Аудит и финансовый анализ. 2003. - № 2 .

22. Бакитжанов, А. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка / А. Бакитжанов, С Филин // Инвестиции в России.-2001.-№5.-С. 11-19.

23. Бандурин, B.B. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условиях переходной экономики Текст. / В.В. Бандурин,В.Е. Ларицкий. М.: Наука и экономика, 1999. - 164 с.

24. Барановская, Т.П. Модели реформирования предприятий АПК в рыночной экономике Текст. / Т.П. Барановская. Краснодар : КубГАУ, 2000.

25. Баринов, В.А. Экономика формы: стратегическое планирование Текст. / В.А.Баринов. М. : КНОРУСС, 2005. - 287 с.

26. Берлин, А.Д. От советского предприятия к субъекту рынка (перестройка системы управления) Текст. / А.Д. Берлин. М. : ТЕИСД998. -Юс.

27. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент Текст. / И.А. Бланк: учебный курс. Киев.:Эльга-Н; Ника-цен, 2002. - 448 с.

28. Большой экономический словарь Текст. / под ред. А.Н. Азрилияна. -М. : Институт новой экономики, 2007. 1472 с.

29. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами Текст. [пер. с англ.] / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М. : Финансы и статистика, 1996. - 799с.

30. Волнухин, К.В. Возможности и правовые проблемы проведения финансового оздоровления в рамках процедуры банкротства Текст. / К.В. Волнухин // Налоги и налогообложение, 2004. № 7.

31. Гарин, А.П. Основы электронного бизнеса Текст. / А.П. Гарин, A.A. Миролюбов, Л.А. Подолянец: учебн. для вузов. СПб.: - 2002. - 341 с.

32. Голдсмит, ДЖ. Конец менеджмента и становление организационной демократии Текст. / Дж. Голдсмит, К. Клок. СПб.: Питер, 2004.

33. Гришина, И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей / И. Гришина, А. Шахназаров,И. Ройзман // Инвестиции в России. — 2001. № 4. С. 7.

34. Гурков, И. Инвестиционная деятельность российских промышленных предприятий Текст. / И. Гурков, Е. Авраамов , В. Тубалов // Вопросы экономики. 2001. - № 7. - С. 71-72.

35. Дамодаран, А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов Текст. / А. Дамодаран: Пер. с англ М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 1341 с.

36. Дафт, Р.Л. Менеджмент Текст. / Р.Л. Дафт. СПб : Питер, 2000.614 с.

37. Дик, В.В. Методология формирования решений в экономических системах и инструментальные среды их поддержки Текст. / В.В. Дик. М. : Финансы и статистика, 2000. - 300 е.: ил.

38. Дойль, П. Менеджмент : стратегия и тактика Текст. / пер. с англ. под ред. Ю.Н. Каптуревского. СПб. : Питер, 2001. - 480 е.: ил.

39. Долан, Э.Дж. Рынок: микроэкономическая модель Текст. / пер. с англ. В.Лукашевича / под общ. ред. Э.Дж. Долан, Д. Линдей. -СПб. — Автокомп, 1992. 496 с.

40. Долгов, В. И. Элементы теории исследования операций Текст. : / В.И. Долгов: учеб. пособие Саратов : Научная книга, 2008 - 151 с.

41. Домчук, В. Оценка эффективности проектов Текст. / В. Домчук // Инвестиционные технологии. 2004. - № 10

42. Ендовицкий, Д.А. Сущность и содержание системы интеграционного (экономического) анализа хозяйствующих субъектов Текст. / Д.А. Ендовицкий, В.Е. Соболева // Аудит и финансовый анализ. -2006 . № 4. - С. 30-43.

43. Желены, М. Знание против информации Текст. /М.Желены // Информационные технологии в бизнесе — СПб.: Питер, 2002. 1120 с.

44. Желены, М. Новая экономика Текст. / М. Желены // Информационные технологии в бизнесе. СПб. : Питер, 2002. - 1120 с.

45. Завельский, М.Г. Государственное регулирование рыночной экономики Текст. / М.Г. Завельский. М. : Наука, 2006. - 328с.

46. Зайцева, Н. Как оценить инвестиционную привлекательность Текст. / Н.Зайцева // Банки и деловой мир. 2007. - № 12.

47. Золотогоров, В.Г. Экономика: Энциклопедический словарь Текст. / В.Г. Золотогоров. Минск: Интерпрессервис; Книжный Дом, 2003. - 467 с.

48. Иванов, Ю.В. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса Текст. /Ю.В. Иванов. М. : Альпина Паблишер, 2001. - 19с.

49. Инвестиции Текст. : учеб. / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М. : ООО «ТК Вейбн», 2003. - 440 с.

50. Инвестиционный менеджмент Электронный ресурс. : электронное учебное пособие http://www.шs-Иb.ru/bookУ38/id/5/128-146.html.

51. Ионов, В.И. Реструктуризация предприятий: проблемы и пути их решений Текст. / В.И.Ионов, Н.Е.Морозова. Ставрополь: ЗАО НПФ «Люминофор», 1999. - С. 3, 22 - 25, 55 - 58.

52. Кейнс, Дж. Общая теория занятости, процента и денег Текст. / Дж. Кейнс // Антология экономической классики. М., 1993. - С 183.

53. Кехо, Д. Деньги, успех и Вы Текст. / пер. с англ. Е.Г. Гендель. -Минск: ООО «Попурри», 2001. 256 с.

54. Кистерева, Е.В. Анализ автотранспорта. Оценка деятельности предприятия Текст. / Е.В. Кистерева // Справочник экономиста. 2006. - № 12

55. Кларк, К. Анализ четырёх корпоративных портфелей Текст. // Кемпбелл Э., Лаге К., Бреннан К. Стратегический синергизм, 2-е изд. / СПб. : Питер, 2004. 416 е.: ил.

56. Кныш, М.И. Стратегическое управление корпорациями Текст. / М.И. Кныш, В.В. Пучков, Ю.П. Тютиков. СПб. : КультИнформПресс, 2002. - С. 30, 41.

57. Коломак, Е. Субфедеральные налоговые льготы и их применение на привлечение инвестиции Текст. /Е. Коломак // Инвестиции в России. 2000. -№5.

58. Кондаков, Н.И. Логический словарь-справочник Текст. / Н.И. Кондаков. М. : Наука, 1975. - 722 с.

59. Кондратьев, B.B. Реструктуризация управления компанией: 17 модульная программа для менеджеров. «Управление развитием организацией», Модуль 6 Текст. / В.В. Кондратьев, В.Б. Краснова. М. : ИНФРА-М, 1999. -С. 84-87.

60. Кох, Р. Стратегия. Как создать эффективную стратегию Текст. /Р. Кох. Изд. 2-е. СПб, 2003. - 320 е.: ил.

61. Кучерова, О. Эра слияний продолжается Текст. / О. Кучерова // Финансовые известия — 1999. 20 января.

62. Лацинников, В.А. Комплексный анализ инвестиционной привлекательности предприятия Текст. : автореф. дисс. на соиск. учен.степ. к. э. н. Ставрополь, 2008.

63. Левченко, Т.П. Особенности определения инвестиционной привлекательности курортных организаций и управления этим процессом в условиях рыночной конкуренции Текст. / Т.П. Левченко // Проблемы современной экономики. 2004. - № 3(11).

64. Логвинов, В. Реструктуризация промышленности в условиях экономического кризиса Текст. / В.Логвинов// Вопросы экономики. 1996. -№1 1.

65. Мазур, И.И. Реструктуризация предприятий и компаний Текст.: учеб. пособие для вузов / И. И. Мазур, В. Д.Шапиро : под ред. И. И. Мазура. М. : Экономика, 2001. - С. - 6 - 7, 43 - 45.

66. Макконел, K.P. Экономика Текст. / K.P. Макконел, С.Л. Брю. М. — 1992.-388 с.

67. Марголин, А. О мерах государственной поддержки регионального развития Текст. /А. Марголин, 3. Хутыз // Экономист. 2004. - № 12. - С. 6970

68. Математика и кибернетика в экономике: Словарь-справочник Текст. / отв. ред. акад. Н.П. Федоренко: сост.: И.И, Гонтарева, М.Б. Немчинова, А.А, Попова. -М. : Экономика, 1975. 703 с.

69. Маурик, Дж. Ван. Эффективный стратег Текст. / Дж. Ван. Маурик. -М.: ИНФРА-М, 2002. 208 с.

70. Минцберг, Г. Школы стратегий Текст. : пер. с англ. под ред. Ю.Н. Каптуревского / Г.Минцберг, Б. Альстренд, Д. Лэмпел. СПб. : Питер, 2000. -336 с.

71. Митрохин, Д.И. Стратегическое развитие предприятия на основе управления процессами реструктуризации Текст. : автореф. дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. М., 2006.

72. Михайлов, С.А. Концепция формирования отраслевых программ реструктуризации (основные понятия, принципы, процедуры) По состоянию на 18 октября 2006 года Электронный ресурс.: http://infopravo.by.ru/fedl997/ch06/akt21802.shtm

73. Муртазова, JI.A. Совершенствование инвестиционной деятельности на рынке транспортных услуг Текст. : автореф. дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. -Ставрополь, 2005.

74. Немченко, Г.И. Реструктуризация предприятий, в чьих интересах? Текст. / Г.И. Немченко // Налоги. Инвестиции. Капитал. М.: 2001. - №5-6-С. 119

75. Нестеров, А. Реструктуризация: рецепты и здравый смысл Текст. / А. Нестеров // Экономика и жизнь. 1997. - № 9.

76. Огарков, С. Совершенствовать инвестиционное законодательство Текст. /С.Огарков // Инвестиции в Россию. 2005. - № 8. - С.47

77. Перар, Ж. Управление финансами: с упражнениями Текст. / Ж. Перар. М. : Финансы и статистика, 1999. - 187 с.

78. Печерский A.C. К новой бизнес-модели главное не застрять на полпути Текст. / A.C. Печерский // КОМПАС промышленной реструктуризации. - 2004. - № 1.

79. Погосян, B.B. Развитие теории и методов реструктуризации автотранспортного предприятия Текст. : автореф. дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. -Ставрополь, 2006.

80. Политическая экономика: словарь Текст. / под ред. О.И. Ожерельева и др. М. : Политиздат, 1990. - 182с.

81. Полухин, A.A. Организационная реструктуризация аграрных предприятий (На материалах Орловской области): дис. канд. экон. наук : 08.00.05. Орел, 2005. - 180 с.

82. Потапова, Н.А Социально-экономические отношения между субъектами реструктуризации предприятия Текст.: автореф. дисс. на соиск. уч. ст. к.э.н. О.,2006.

83. Примаков, Е.М. Торгово-промышленная палата Российской Федерации о государственной промышленной политике России. Проблемы формирования и реализации Текст. / Е.М. Примаков. М., 2003.

84. Питмен, Р. Вертикальная реструктуризация инфраструктурных отраслей в странах с переходной экономикой Текст. / Р. Питмен. М. : Московский центр корнеги, 2003.

85. Рашитов, P.C. Логико-математическое моделирование в бухгалтерском учёте Текст. / P.C. Рашитов. -М. : Финансы, 1978. 128 с.

86. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов: 2002-2003 годы Текст. // Эксперт. -2003. № 43. - С. 129-152

87. Реформирование и реструктуризация предприятий: Методика и опыт Текст. / под ред. В.И. Тренева. М. : ПРИОР, 2001.

88. Румянцева, Е.Е. Новая экономическая энциклопедия Текст. / Е.Е. Румянцева. М. : ИНФРА-М. - 2005. - VI, 724 с.

89. Русина, Е.Ю. Мониторинг финансового состояния предприятия Текст. : автореф. на соиск. учен, степ.к.э.н. Ростов н / Д. : РГСУ, 2007. - 241 с.

90. Самуэльсон. Экономика Текст. — пер. с англ. Самуэльсон, Э. Пол, В.Д. Нордхаус М. : Вильяме, 2000. - 668 с.

91. Светлова, JI. Транспорт Ставрополья — на пороге перемен Текст. / JI. Светлова // Региональный специализированный журнал транспорт юга. — 2007. № 4 .

92. Сивелькин, В.А. Статистическая оценка субъектов Текст. / В.А. Сивелькин, В.Е. Кузнецова // Вопросы статистики. 2003. - № 6. - С. 48.

93. Синягин, А. Выбор стратегии финансового оздоровления -реструктуризация или инкорпорирование Текст. / А. Синягин // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 21.С 61 - 64.

94. Словарь современной экономической теории Макмиллана Текст. / науч. ред. B.C. Автономов. М. : ИНФРА-М, 1997. - 608 с.

95. Строительство и инвестиции в Ставропольском крае 1990-2006 гг. Сборник. Ставрополь : Территориальный орган федеральной службы государственной статистики по Ставропольскому краю, 2008.

96. Сушников, И.А. Проблемы реструктуризации российских предприятий Текст. / И. А. Сушников, Ю. В. Трифанов. Нижний Новгород : НГУ, 2001.

97. Тосунян, Г. А. Реструктуризация кредитных организаций Текст.: учебн. практ. пособие / Г. А. Тосунян, А. Ю. Викулин А.Ю. М. : Дело, 2002.

98. Транспортная стратегия Российской Федерации до 2030: утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 22 ноября 2008 года № 1734-р.

99. Транспортный комплекс Ставропольского края (Аналитический материал) Сборник. Ставрополь : Территориальный орган федеральной службы государственной статистики по Ставропольскому краю, 2005.

100. Тренев, В.Н. Реформирование и реструктуризация предприятия. Методика и опыт Текст. / В. Н. Тренев, В.А. Ириков , C.B. Ильдеменов и др. -М. : ПРИОР, 1998. 320 с.

101. Трясцина, Н.Ю. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий Текст. / Н.Ю. Трясцина. 2006. - № 18 (75). — С. 5-7.

102. Тутунджанян, А.К. Реструктуризация предприятий в условиях перехода к рыночной экономике, проблемы теории и практики Текст. / А.К. Тутунджанян. М. : Экономика, 2002. - С. 63 - 69, 249.

103. Шеремет В.В. Управление инвестициями. В 2-х т. Текст. / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. M .: Высшая школа, 1998. -Т. 2. 512 с.

104. Устимов, И. Реструктуризация производственных компаний. Электронный ресурс. http://www.cfln.ru/management/practice/alt2003-2/25.shtml

105. Ушаков, И.И. Бизнес-план / И. И. Ушаков. СПб. : Питер, 2006.222 с.

106. Ушвицкий, Л.И. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций Текст. / Л.И. Ушвицкий, A.B. Савцова, A.B. Малеева. 2006. - № 17(74). - С. 21 - 28. - № 18(75). - С. 14-19.

107. Фатхутдинов, P.A. Управление конкурентоспособностью организации Текст. : учебник / Р. А. Фатхутдинов. 2-е изд., испр. и доп. - М. : Эксмо, 2005. - 542 с. - Библиогр.: с. 539 - 542

108. Фидлер, Ст. Риски кормят рынок Текст. / Ст. Фидлер // Ведомости 2007.-№ 119.-134 с.

109. Филин,С.А. Электронный бизнес экономики информационного общества Текст. / С.А. Филин, Н.В. Никольская // Финансы и кредит. 2004. -№6.

110. Хан, Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга Текст. пер. с нем. / Д. Хан. М. : Финансы и статистика, 1997. - 800 с.

111. Хасанов, М. Методика оценки инвестиционного климата Текст. / М. Хасанов, С. Юлдошев // Инвестиции в России, 2001. № 5. - С. 42-44.

112. Хачатуров, Т. Эффективность капиталовложений Текст. / Т. Хачатуров. М.: Экономика, 1979. - 45 с.

113. Хохлова, Т. П. Эволюция методологии организационного проектирования: динамическое горизонтальное структурирование Текст. / Т. П. Хохлова // Менеджмент в России и за рубежом. 2006. - № 4. - С. 12-25.

114. Чернявский,В.С. Государственный финансовый контроль: проблемы эффективности // Фин. право. М., 2004. - N3.-C. 8-16.

115. Четвериков, Р. Инвестиционное законодательство республик Северного Кавказа Текст. / Р. Четвериков // Инвестиции в России . -2005. № 7. - С.3-8

116. Шарп, У. Инвестиции Текст. / У. Шарп, Б. Александер , Дж. Бэйли Дж. М. : ИНФРА-М, 1997. - С. 1.

117. Шевель, А. В. Особенности оценки инвестиционной привлекательности Internet-компаний Текст. / А. В. Шевель // Соврем, проблемы экономики и упр. нар. хоз-вом. 2001. - Вып. 8. — С. 180—183

118. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий Текст. /А.Д. Шеремет, P.C. Сайфулин. M .: Инфра-М, 2008. - 343с.

119. Ширшов, И.Е. Субсидиарность и субсидиарный капитализм // Весн. Беларус. дзярж. экан. ун-та = Вестн. Белорус, гос. экон. ун-та. Минск, 2003. -N4.-С. 26-31.

120. Шмит, Бернд. Эстетика маркетинга: стратегия менеджмента, создания брэнда и имиджа компании / Бернд Шмит, Алекс Симонсон; пер. с англ. Е. В. Швец. Москва; Транзиткнига : ACT, 2005. - 395, [3] с. : ил., табл.; 21 см. — (Бизнес для новичков и экспертов).

121. Шолохова, В. И. Прибыль или убыток? Текст. : как правильно показать результат работы фирмы / В. И. Шолохова. М. : Бератор-Паблишинг, 2006. - 223 с. : табл.

122. Шумилин В.Е. Учет и аудит реорганизации предприятия. Монография. Ростов н / Д.: РГЭУ «РИНХ». 2005. -142 с.

123. Щиборщ, К.В. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли Текст. / К.В.Щиборщ // Управление компанией. 2002. - №4. - С. 66 -70.

124. Экономика и управление Текст. : сборник научных трудов / Ин-т управления и экономики ; ред. А. А. Горбунов. СПб. : Ин-т управления и экономики, 2004. - 319 с.

125. Экономика России: проблемы ускорения экономического роста Текст. / Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. 2005. - № 29 (281).

126. Энциклопедия «Топ-менеджер» Электронный ресурс. -http://www.e-xecutive.ru/reading/newfolder2921/article3458/

127. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. 2-е изд., испр. и доп. Текст. / под ред. A.A. Лобанова, A.B. Чугунова. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 878 с.

128. Ясенков, Е.П. Элементы автотранспортного комплекса и их воздействие на окружающую среду Текст. / Е.П. Ясенков // Автомобильная промышленность. 2007. - № 8.

129. Babu, A.J.G.; Suresh, N. Project management with time, cost, and quality considerations // Europ. j. of operational research. Amsterdam, 1996. - Vol. 88, N 2.- P. 320-327 Bibliogr.: p. 326-327.

130. Businnes Week, 1998, 31.08.p. 42 53; 1985, 10.06, p. 50 - 51

131. Bocktnforde, В., Unternehmenssanierung, Schaffer Verlag f. Wirtschaft und Steuern, Stuttgart 1991.

132. Grenz, T. Deminsionen u. Typen der Unternehmenskrise; Frakfiirt / Main, 1987.

133. Kostenhandbuch 1-Й", Kurt Salmon Associates, Dusseldorf, 1987.

134. Morten Т. Hansen, Nitin Nohria, Thomas Tierney. Wtat's your strategy for managing knowlegdge? Harvard Businnes Review March, April, 1999.

135. Neil Pergusson. A perfect marriage? International Consultant's Guide, September 1998.

136. Neuhold, H., Krise und Krisenmanagement in den internationalen Beziehungen, Stuttgart 1989.

137. P. Senge. The Fifth Discipline: The Art and Practise of the Learning Organization, Doubleday, 1985.

138. Regional market integration in North America and corporate social management // Business & soc. L.; New Delhi, 2000. - Vol. 39, N 1. - P. 6-23.

139. Reynolds P., Cardozo R., McLauglin K., Harmon B., Miller B. Produkt market choices and growth of new business J. Prod. Innov. Manage. 1993. - 10, № 4.

140. Staehle, H. W./ Stol, E., Betriebswirtschaftslehre und ökonomische Krise., Betriebswirt. Verlag Dr. Th. Gadler GmbH Wiesbaden, 1984.