Инвестиционная стратегия освоения месторождений-спутников углеводородного сырья тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Масловский, Александр Павлович

• Масловский, Александр Павлович
• кандидат экономических наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Масловский, Александр Павлович

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1 АНАЛИЗ ПРОБЛЕМ И ФАКТОРОВ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ КОМПАНИИ ЗАО «ВАНКОРНЕФТЬ» (РОСНЕФТЬ)

1.1 Анализ состояния нефтегазовой отрасли России

1.2 Роль и место нефтегазовой компании «Роснефть» в топливно-энергетическом комплексе России

1.3 Анализ стратегических подходов к проблеме устойчивого развития компании «Роснефть» в сравнении с ведущими зарубежными нефтегазовыми компаниями

1.4 Специфика стратегического управления ЗАО «Ванкорнефть»

1.5 Формирование центров добычи нефти и газа в Восточной Сибири за счет месторождениий-спутников

ВЫВОДЫ ПО ПЕРВОЙ ГЛАВЕ

ГЛАВА 2 МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К РАЗРАБОТКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ НЕФТЕГАЗОВОЙ КОМПАНИИ

2.1 Выбор инвестиционной стратегии нефтегазовой компании ЗАО «Ванкорнефть»

2.2 Критерии и методы геолого-экономической оценки месторождений-спутников с точки зрения приоритетности их освоения

2.3 Экономико-математическое моделирование при выборе инвестиционной стратегии

2.4 Модель управления инвестиционными потоками нефтегазовой компании

ВЫВОДЫ ПО ВТОРОЙ ГЛАВЕ

ГЛАВА 3 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ НЕФТЕГАЗОВОЙ КОМПАНИИ109

3.1 Алгоритм реализации инвестиционной стратегии

3.2 Отраслевые риски нефтегазовой отрасли

3.3 Экономическая эффективность проекта вовлечения в освоение месторождений-спутников с учетом оценки рисков

3.4 Рейтинг приращения Ванкорской группы месторождений-спутников на основе анализа рисков

ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ А

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

ПРИЛОЖЕНИЕ В

ПРИЛОЖЕНИЕ Г

ПРИЛОЖЕНИЕ Д

ПРИЛОЖЕНИЕ Е

ПРИЛОЖЕНИЕ Ж

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

ПРИЛОЖЕНИЕ И

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инвестиционная стратегия освоения месторождений-спутников углеводородного сырья»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что нефтегазовый комплекс формирует около 20 % российского ВВП, поэтому реализовать принятую стратегию модернизации без поступления в бюджет доходов сырьевого сектора экономики не представляется возможным. В настоящее время прирост запасов углеводородов достигается нефтегазовыми компаниями (НТК) за счет доразведки и переоценки старых месторождений. Вновь подготавливаемые запасы преимущественно сосредоточены в средних и малых трудноизвлекаемых месторождениях-спутниках, расположенных вокруг высокодебитных скважин. Поэтому необходим комплексный подход к восполнению минерально-сырьевой базы углеводородного сырья с целью обеспечения устойчивого роста добычи нефти и газа за счет вовлечения в разработку месторождений-спутников, расположенных вблизи от дорогостоящей транспортно-технологической и социальной инфраструктуры.

Эффективная инвестиционная стратегия с учетом экономических интересов субъектов рынка научно обоснована в трудах отечественных ученых В.Д.Андрианова, А.И.Анчишкина, В.Г.Артюхова, В.С.Барда, В.М.Васильцовой, И.В.Кузнецова, А.В.Мартынова, Ю.Н.Новикова, Ф.С.Тумусова, Р.А.Фатхутинова, В.В.Шеремета, а так же зарубежных авторов М.Альберта, Г.Бирмана, Р.Вернона, Д.Ганна, Д.Даннинга, Е.Домара, А.Кульмана, П.Линдерта, П.Массе, Э.Мэнсфилда, М.Мескона, Б.Санто, П.Теша, Т.Твисса, Ф.Фабоцци, Х.Хаймера, Р.Харрода, Э.Хансена, С.Шмидта и др.

Вопросы стратегической политики нефтегазовой промышленности России рассмотрены в трудах отечественных ученых В.Ю.Алекперова, Ю.П.Ампилова, А.А.Герта, А.А.Ильинского В.М.Капустина, В.М.Колесникова, О.С.Краснова, В.А.Крюкова Ю.С.Кудинова, В.С.Литвиненко, В.И.Назарова, В.С.Пархоменко, Ю.В.Разовского, Р.А.Танкаева, А.Е.Череповицына, Д.В.Цагарели, В.С.Шарифова и др.

Несмотря на то, что вопросам управления инвестициями в настоящее время уделяется значительное внимание, ряд методологических и методических

аспектов данной проблемы проработан недостаточно. Меняющиеся условия функционирования нефтегазового комплекса при сокращении мировых запасов углеводородов определяют потребность в постоянном совершенствовании путей инвестиционного развития и требуют разработки новых подходов к эффективному освоению месторождений-спутников, что подчеркивает актуальность выбранного направления исследования.

Цель исследования состоит в разработке и обосновании концептуальных принципов формирования инвестиционной стратегии, направленной на повышение эффективности освоения месторождений-спутников.

В соответствии с целью в работе были поставлены и решены следующие задачи:

- анализ современного состояния отечественного нефтегазового комплекса, выявление тенденций и проблем его развития;

- исследование методических принципов формирования и управления инвестиционной стратегией нефтегазодобывающей компании;

- уточнение специфики разработки и реализации инвестиционной стратегии нефтегазовой компании при использовании экспертных и расчетно-аналитических методов;

- разработка методов формирования и реализации инвестиционной стратегии компании, направленной на освоение месторождений-спутников;

- проведение анализа рисков инвестиционной деятельности нефтегазовых компаний при реализации проектов воспроизводства минерально-сырьевой базы;

- разработка алгоритма информационного наполнения и реализации инвестиционной стратегии освоения месторождений-спутников;

- оценка экономической эффективности проекта вовлечения в освоение нефтегазовых месторождений-спутников.

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие при формировании системы инвестиционного обеспечения освоения месторождений-спутников нефтегазовыми компаниями.

Необходимость повышения эффективности использования малых и

средних месторождений углеводородов определила в качестве объекта исследования месторождения-спутники в компаниях нефтегазового комплекса и, прежде всего, закрытого акционерного общества «Ванкорнефть», входящего в состав корпорации ОАО «Роснефть».

Методология и методы исследования составили принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам развития стратегического планирования инвестиционной деятельности нефтегазовых компаний.

Исследование осуществлялось с применением системного подхода, методов комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятий, экономико-математического моделирования, статистической обработки информации, метода экспертных оценок.

Защищаемые научные положения:

1. Формирование новых центров нефтегазодобычи на основе крупного месторождения и месторождений-спутников должно базироваться на адаптированной инвестиционной стратегии, направленной на воспроизводство запасов углеводородного сырья и оптимизацию капитальных вложений в создание транспортно-технологической инфраструктуры.

2. Инвестиционная стратегия освоения месторождений-спутников должна использовать инструментарий оценки отраслевых рисков нефтегазовых проектов с регулярным уточнением перечня наиболее чувствительных геологических, экономических и технологических факторов риска.

3. Рейтинг инвестиционной привлекательности и очередность вовлекаемых в освоение месторождений-спутников необходимо выстраивать на основе гибкого алгоритма информационного наполнения данных об объектах углеводородного сырья и в зависимости от результатов геолого-экономической оценки с использованием экспертных методов.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в выявлении и группировке факторов, влияющих на стратегию инвестирования нефтегазовых

корпораций, уточнении принципов управления, позволяющих

формировать эффективный инвестиционный план деятельности в процессе присоединения месторождений-спутников.

Основные положения научной новизны работы заключаются в следующем: предложена концептуальная модель инвестиционной стратегии вовлечения в освоение месторождений-спутников нефтегазовой компанией, основанная на разработке сценариев присоединения ресурсных активов с учетом макроэкономических и региональных условий, геологических особенностей, корпоративных ограничений и предпочтений;

- уточнена и структурирована классификация отраслевых рисков проектов освоения нефтегазовых месторождений-спутников, которая основывается на использовании геолого-технологических, экономических, политических и экологических факторов;

разработаны методические рекомендации определения рейтинга месторождений-спутников по привлекательности их освоения на основе минимизации рисков инвестиционных проектов;

- предложен метод определения минимально рентабельных запасов месторождений-спутников для их промышленного освоения.

Полученные научные результаты соответствует паспорту специальности 08.00.05 — «Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами)»: пункт 1.1.4 — «Инструменты внутрифирменного и стратегического планирования на промышленных предприятиях, отраслях и комплексах», пункт 1.1.11 — «Оценки и страхование рисков хозяйствующих субъектов», пункт 1.1.21 — «Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах».

Достоверность и обоснованность научных положений, выводов и рекомендаций, содержащихся в диссертационной работе, обеспечивается применением современных методик сбора и обработки исходной информации, использованием материалов государственной статистической отчетности, изучением статистических данных, анализом научной и методической

литературы по исследуемой проблеме, а также применением современных методов экономического анализа. Убедительность выводов подтверждается обсуждением результатов исследования на международных, зарубежных и российских научных конференциях и конкурсах, а также публикациями в рецензируемых научных изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки России.

Практическая значимость работы состоит в том, что результаты диссертационного исследования могут быть использованы для принятия инвестиционных решений о присоединении месторождений-спутников компаниями нефтегазовой отрасли для воспроизводства сырьевой базы углеводородного сырья.

Разработанный алгоритм информационного наполнения и реализации инвестиционной стратегии приращения Ванкорской группы месторождений-спутников, позволяющий определять очередность ввода месторождений в промышленную эксплуатацию, рекомендуется к использованию нефтегазовыми компаниями, расположенными на территории Российской Федерации. Результаты проведенного исследования могут быть использованы в деятельности законодательных и исполнительных органов власти, а также при подготовке учебных дисциплин: экономика производства нефтегазового комплекса, стратегический менеджмент, экономическая оценка инвестиций, управление нефтегазовыми проектами для студентов экономических специальностей.

Апробация работы. Основные положения и результаты исследований были представлены на научных конкурсах и конференциях в 2010-2012 гг.: международной научно-практической конференции «Проблемы и механизмы инновационного развития минерально-сырьевого комплекса России», международных форумах-конкурсах «Проблемы недропользования», ежегодных вузовских конференциях студентов и молодых ученых «Полезные ископаемые России и их освоение» (Горный университет, г. Санкт-Петербург), Ы Международной научной конференции (Краковская горно-металлургическая академия, г. Краков, Польша).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 6 работ, в том числе в рецензируемых научных изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки России - 4 статьи.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 175 наименований, списка иллюстративного материала, изложена на 213 страницах машинописного текста и содержит 21 рисунок, 31 таблицу, 9 приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Масловский, Александр Павлович

ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ

1. Алгоритм действий по воспроизводству минерально-сырьевой базы УВС Ванкорского блока месторождений основывается на оценке риска освоения месторождений-спутников. Такие месторождения в основном, относятся к категории с трудноизвлекаемыми запасами, что требует повышенных капитальных вложений и эксплуатационных затрат и влечет за собой ряд дополнительных рисков, связанных с не только с геологическими особенностями, но и с инновационной деятельностью.

2. Анализ рисков при определении стратегии инвестирования в месторождении-спутники целесообразно проводить на начальном этапе соответствия проекта корпоративным предпочтениям и ограничениям. Если проект не соответствует интересам акционеров, но он является мало рискованным и высокодоходным, то его следует предложить к продаже на открытом рынке, с целью получения прибыли, для максимизации денежных потоков и направления их в сегменты удовлетворяющие интересам инвесторов.

3. Наиболее чувствительными факторами риска, общими для всех месторождений, возникающими при приращении ресурсной базы ЗАО «Ванкорнефть», являются: цена реализации нефти или газа, себестоимость добычи нефти и газа, капитальные вложения в строительство скважин (бурение), средний дебит нефти с одной скважины. Диапазон их изменений составляет ±30 %.

4. Практическое использование разработанного инструмента позволило определить наиболее вероятную величину минимальных рентабельных запасов по девяти площадям ЗАО «Ванкорнефть». Наиболее прибыльной для освоения является Самоедский участок, который должен осваиваться в первую очередь Наименее - Восточно-Лодочный участок, что подтверждено расчетно-аналитическим методом.Проведенные расчеты позволяют осуществить рейтинг освоения нефтеносных структур ЗАО «Ванкорнефть» с учетом величины рисков при освоении месторождений-спутников и сопоставления величины рисков с размерами ожидаемой прибыли при освоении месторождения.

5. Экономическая оценка инвестиционных проектов присоединяемых месторождений-спутников должна производиться на регулярной основе. В зависимости от внешних и внутренних факторов влияния на корпоративный инвестиционный процесс, интегральные показатели экономической эффективности вовлечения в освоение месторождений-спутников могут подвергаться корректировке, тем самым изменяя рейтинг вовлечения в освоение месторождений-спутников.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Диссертация представляет собой законченную научно-квалификационную работу, в которой предлагается новое решение актуальной научной задачи -разработка концептуальных и методических принципов формирования инвестиционной стратегии компании, направленной на повышение эффективности освоения нефтегазовых месторождений-спутников.

Выполненное исследование позволяют сделать следующие выводы и рекомендации

1. Определены особенности добычи углеводородов в России, которые заключаются в том, что на топливно-энергетическом рынке присутствует девять вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, в которых за последние 5 лет инвестиции в добычу нефти и газа выросли в 2 раза, а инвестиции в транспортно-логистическое обеспечение - в 3 раза. Почти 93 % текущих запасов нефти и газа страны находятся в распределенном фонде, оставшиеся 7% разведанных запасов представлены мелкими, находящимися на грани рентабельности, месторождениями.

2. Выявленные проблемы и тенденции развития нефтегазового комплекса России обосновывают необходимость комплексного освоения групп месторождений с разными по крупности запасами и создания на их основе центров нефтегазодобычи. Характерной особенностью ЦНГД является освоение месторождений-спутников, которые позволяют компенсировать истощающиеся запасы крупных месторождений. В контексте формирования ЦНГД необходимо руководствоваться эффективной инвестиционной стратегией компании, позволяющей точечно распределять финансовые ресурсы по приоритетам освоения углеводородных объектов.

3. Формирование ЦНГД является экономически целесообразной формой развития ресурсной базы нефтегазовых корпораций, так как уже имеющаяся транспортная, логистическая и иная инфраструктура, обеспечивающая добычу с основного месторождения, может быть полностью или частично использована месторождениями-спутниками.

4. Концептуальная модель инвестиционной стратегии нефтегазовой компании взаимоувязывает макроэкономические условия и корпоративные предпочтения и ограничения компании по отношению к рассматриваемым инвестиционным проектам, проводя количественную геолого-экономическую оценку отобранных проектов по интегральным показателям и выстраивая их по очередности освоения в зависимости от степени риска и получению наибольшей прибыли.

5. Анализ рисков при определении стратегии инвестирования в месторождении-спутники целесообразно проводить на начальном этапе соответствия проекта корпоративным предпочтениям и ограничениям. Наиболее чувствительными факторами риска, общими для всех месторождений, возникающими при приращении ресурсной базы ЗАО «Ванкорнефть», являются: цена реализации нефти или газа, себестоимость добычи нефти и газа, капитальные вложения в строительство скважин (бурение), средний дебит нефти с одной скважины. Диапазон их изменений составляет ±30 %.

6. Алгоритм действий по воспроизводству минерально-сырьевой базы УВС Ванкорского блока месторождений основывается на оценке риска освоения месторождений-спутников. Особою группу рисков составляют специфические риски месторождений-спутников, относящимся преимущественно к объектам с трудноизвлекаемыми запасами, доля которых на сегодняшний день достигает 55-60% и продолжает расти, что требует повышенных капитальных вложений и эксплуатационных затрат и влечет за собой ряд дополнительных рисков, связанных с не только с геологическими особенностями, но и с инновационной деятельностью.

7. Главным критерием эффективности вовлечения в эксплуатацию нефтегазовых месторождений-спутников с точки зрения приоритетности их освоения является прибыль с учетом рискованности проектов, величина которой зависит как от геолого-технических и экономических параметров месторождений, так и от рыночных цен, из-за неустойчивости которых представления о рентабельности месторождений и их предельных эксплуатационных параметрах нестабильны, и в зависимости от конъюнктуры рынка нефти могут меняться в ту или иную сторону.

8. Экономическая оценка инвестиционных проектов присоединяемых месторождений-спутников должна производиться на регулярной основе. В зависимости от внешних и внутренних факторов влияния на корпоративный инвестиционный процесс, интегральные показатели экономической эффективности вовлечения в освоение месторождений-спутников могут подвергаться корректировке, тем самым изменяя рейтинг вовлечения в освоение месторождений-спутников.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Масловский, Александр Павлович, 2013 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

¡.Абалкин, Л.И. Российская школа экономической мысли: поиск самоопределения- М: Институт Экономики РАН, 2000.-е. 74

2.Абалкин, Л.И. Заметки о российском предпринимательстве -Избр. тр.: В 4 т. - М., 2000. - 436 с.

3. Адонин, А.Н. Выбор способа добычи нефти. - М.Недра,1971-184 с.

4.Акопов, A.C. Проблемы управления субъектом ТЭК в современных условиях.- Монография, - М.: ЦЭМИ РАН,2004,- 246 с.

5.Акопов, A.C. Модели управления субъектом ТЭК // Аудит и Финансовый анализ, №1, 2005. -с. 40^44.

6.Акопов, A.C. Использование средств динамического имитационного моделирования для подготовки управленческих решений в ТЭК //Системы управления и информационные технологии -М.,№4, 2004. -с. 51-56.

7.Акопов, A.C. Методы повышения эффективности управления нефтегазодобывающими объединениями //Экономическая наука современной России, №3, 2004. -с. 88-99.

8.Акопов, A.C. Динамическое имитационное моделирование как инструмент подготовки и поддержки принятия управленческих решений для предприятий ТЭК. // Аудит и Финансовый анализ, №3, 2004. -с. 251-256.

9.Акопов, A.C. Использование средств динамического имитационного моделирования для подготовки управленческих решений в ТЭК // Системы управления и информационные технологии, № 2, 2004.-е. 72-77.

Ю.Акопов A.C. Поддержка принятия управленческих решений

для нефтегазодобывающих предприятий с помощью динамических имитационных моделей.//Материалы международной конференции «Системные проблемы надежности, качества информационных и электронных технологий» и Российской научной школы.

Информационные Бизнес Системы. Часть 3. - М.: Радио и связь, 2004,-с. 78-88

11 .Акопов, A.C. Оценка влияния инструментов государственного регулирования на рентабельность нефтегазодобывающего объединения с помощью динамической имитационной модели.//МГУ, Сборник научных и методических работ: Имитационные модели и игры в управлении природными ресурсами. - М.: Университетский гуманитарный лицей, 2004.-е. 41-43.

12.Акопов, A.C. Динамическое имитационное моделирование как инструмент подготовки и поддержки принятия управленческих решений для предприятий ТЭК.//С6. молодых ученых «Теория и практика эффективного функционирования российских предприятий», Выпуск 2, -М.: ЦЭМИ РАН, 2004. -с. 14-21.

1 З.Акопов, A.C. Проблемы управления субъектом ТЭК в современных условиях. // Сборник научных трудов. Приложение к Ж. Аудит и Финансовый анализ, № 4, 2004. -с. 114-192.

14.Алекперов, В.Ю. Нефть России: прошлое, настоящее и будущее. - М.: Креативная экономика, 2011. - 432с.

15.Александров, Д. А. Алгоритм муравьиной колонии для задачи о минимальном покрытии.// XI международная Байкальская школа-семинар //Методы оптимизации и их приложения, Труды, т.З , Иркутск, 1998.-е. 17-20.

16.Альберт, М. Основы менеджмента/ Мескон М., Хедоури Ф.- Изд-во: Вильяме, 2012,- 672с.

17.Амбарцумян, К. Сравнение стратегий нефтяных компаний и оценка их эффективности // Научно-информационный журнал Экономические науки №7(56) 2009.-е. 358-367

18.Ампилов, Ю.П. Экспресс-оценка инвестиционных рисков при проектировании освоения месторождений нефти и газа в мало изученных районах./Постанова Е.П. //[Электронный ресурс].- Режим flocTyna:http://www.mstu.edu.ru/publish/conf/50ntk/section5/section5_4.html

19.Ампилов, Ю.П. Экономическая геология / Герт A.A.- М., Геоинформмарк, 2011.- 400с.

20.Андреев, А.Ф. Проектные риски в нефтегазовой промышленности/ Зубарева В.Д. , Саркисов A.C. -Изд-во: Нефть и

газ 2005.- 260с.

21. Андрианов, В. Конкурентоспособность России в мировой экономике- Маркетинг. - 1999. - с. 3-19

22.Ансофф, И. Стратегическое управление-Москва 2009.- 358с.

23.Ансофф, И. Новая корпоративная стратегия.- СПб.: Питер, 1999.-416с.

24.Анчишкин, А.И. Темпы и пропорции экономического развития/ Яременко Ю.В. -Изд-во "Экономика", Москва, 1967. - 208с.

25.Арсенов, Е.В. Экономика предприятия / под ред. H.A. Сафронова М. : Юристъ, 2003,- 608с.

26.Артюхов, В.В. Методика оценки экологической и энергетической эффективности экономики России / Мартынов А.С.Интерфакс, М., 2010.- 100с.

27.Арутюнов, В.В.Роль газохимии в инновационном развитии России- Москва 2010-с. 10-21.

28.Бард, В. С. Финансово-инвестиционный потенциал экономики (мифы и реалии) вып.З ,2008. -с. 103-109.

29.Береснев, В. JI. Экстремальные задачи стандартизации/ Гимади Э. X., Дементьев В. Т. -Новосибирск: Наука, 1978.-е. 167

30.Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент.- Учебник.- М.: Эльга, Ника-Центр, 2001.- 448с.

31. Боумэн, К. Основы стратегического менеджмента. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997,- 175с.

32.Бочаров, В.В. Инвестиции - СПб.: Питер, 2003.- 286с.

33.Бриман, А.Б. Методы бизнес исследований Москва 2007.-767с.

34.Вельмисов, А.П. Формирование портфеля ценных бумаг с использованием ГА.// Тезисы докладов XXXV научно-технической конференции 2005.-с. 40-44

35.Верной, С. Экспериментальная экономика. -Изд-во: Ирисен-2008.- 808с.

36.Виленский, П.Л Оценка эффективности инвестиционных проектов-Учебник для вузов./Лившиц В.Н., С.А. Смоляк С.А. - М.: Дело, 2008.- 1104с.

37.Виханский, О.С. Стратегическое управление. -М: Гардарика, 1998,- 296с.

38.Владимирова, Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка-М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко» 2005-400с.

39.Волков, И. Вероятностные методы анализа рисков./ Грачева M.// [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.cfin.ru/fmanalysis/monte_carlo 1 .shtml

40.Воронов, A.A. Моделирование конкурентоспособности предприятия.// Маркетинг в России и за рубежом. - №3, 2003. -с. 44-52

41 .Гавриленко, Н.И. Роль стратегического маркетинга в управлении предприятием в условиях рыночных отношений //Финансы и кредит. -№22,2005,- с. 55-67.

42.Гаврилов, Н.И. Геология и нефтегазоносность Московской и Мезенской синеклиз- ОАО "Газпром"/ Дворецкий П.И., Дунаев В.Ф., Пономарев В.А., Руднев А.Н.-М: 2000.- 127с.

43.Галасюк , В. Метод КРУфундаментальные недостатки / Вишневская А.// Финансовый Директор - № 2(30),2005. -с. 12-19.

44.Галасюк, В. CCF - лучшая альтернатива NPV //Финансовый Директор. -№ 3(31),2005. - с. 16-22.

45.Гапоненко, А. Л. Стратегическое управление-Учебник/ Панкрухин А.П. - М.: Омега-Л, 2004. - 472с.

46.Голубков, Е.П. Основы маркетинга. Голубков -М.: Финпресс, 1999.— 656с.

47.Голубков, Е.П. Стратегическое планирование и роль маркетинга в организации //Маркетинг в России и за рубежом. - № 3,2004. - с. 103123.

48.Гончаров, Е. Н. Поведение вероятностных жадных алгоритмов для многостадийной задачи размещения. Дискретный анализ и исследование операций./ Кочетов Ю. А. Сер. 2. тб , № 1,1999.- с. 12-32.

49.Горбачевская, JI. Е. Вероятностная эвристика для двухуровневой задачи размещения. XI международная Байкальская школа-семинар Методы оптимизации и их приложения/ Кочетов Ю. А. -Труды, т.1 , Иркутск, 1998.-с. 249-252.

50.Горбунов, А. Управление финансовыми потоками - М.:ТОРА Инфо-Центр, 2000.- 198с.

51.Горохов, В. Системная динамика регионального развития - СПб. Наука, 2003,- 143с.

52.Гущин, С.Г Сущность и структура российского рынка нефтепродуктов как объекта маркетинга / Шаховская JI.C. // Известия Волгоградского государственного технического университета, №5,2012.-с. 175-180.

53.Дойль П. Менеджмент: стратегия и тактика. - СПб: Изд-во «Питер», 1999. - 277с.

54.Евсюхина, К. Работа с пакетом динамического моделирования Powersim. /Чесалова М.. - М.: ТОРА- Инфо Центр, 1998,- 136с.

55.Егорова, Н.Е. Модели и методы экспресс-анализа при выборе схем налогообложения в малом бизнесе - Экономика и математические методы. Наука.- Т. 44. - № 2, 2008. - с. 42-57.

56.Еремеев, A.B. Разработка и анализ генетических и гибридных алгоритмов для решения задач дискретной оптимизации. - Омск, 2000.-119с.

57.Ермолкин, В.И. Перспективы нефтегазоносности древних толщ центральных районов Русской платформы по геологогеофизическим критериям/ С.И. Голованова, A.C. Филин //Тезисы докладов научн. -техн. конф. - «Актуальные проблемы состояния и развития нефтегазоносного комплекса России» - Нефть и газ. - М.: 1994. - с. 39.

58. Брошевский, С. А Формирование стратегии развития потенциала нефтегазодобывающего предприятия// Новости научной мысли: материалы VI международной научно-практической конференции: 27.10.2010-5.11.2010 г. Прага [Электронный ресурс-Режим доступа: http://www.konferencii.ru/city/praga

59.3абелин, П.В. Основы стратегического управления / Н.К. Моисеева -М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 1998,- 144с.

бО.Зубарев, В.Д. Проектные риски в нефтегазовой

промышленности/ Саркисов A.C., Андреев А.Ф. - М: «Нефть и газ», 2005- 236с.

61.Иванцев, Ю.П. Взаимодействие нефтяных компаний //Бизнес. -№ 7,2008.-с. 14.

62.Кабиров, М.М. Интенсификация добычи нефти и ремонт скважин/ Ражетдинов У.З- Уфа: Изд-во УГНТУ, 1994,- 127с.

63.Канторович. JI.B.. Математические методы организации и планирования производства- Ленинград: Изд-во ЛГУ, 1959.- 246с.

64. Канторович А.Э. Сибирские горизонты //Нефть России-№9,2011,-с. 8-14.

65.Капустин, В.М. Нефтеперерабатывающая промышленность США и бывшего СССР /Кукес С.Г., Бертолусини Р.Г.- Изд-во "Экономика", 2006. - 304с.

6 6.Карпов, В.Н. Стратегический маркетинг в условиях отечественного рынка М: «Маркетинг», 1999,- 126с.

67.Клейнер, Г. Механизм принятия стратегических решений и стратегического планирования на предприятии/ Вопросы экономики -№9,2004.-с. 46-48.

68.Колесникова, В.В. Банковское дело. - М.: Финансы и статистика, 1996.- 465с.

69. Конституция Российской Федерации: принята 12 декабря 1993 г. - [Электронный ресурс]- Режим доступа: http://www.rg.ru/2009/01/21/konstitucia-dok.html

70.Конопляник, A.A. Российский ТЭК на пути к новой экономической политике страны - Нефтегаз - 2008.-е. 7-13.

71.Коржубаев, А.Г. Современные тенденции в нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности России //Бурение и нефть. -№ 10,2009. [Электронный ресурс]-Режим доступа: www.bur-neft.ru

72.Кошечкин, С. А. Методы количественного анализа риска инвестиционных проектов -Финансовый менеджмент.-№12, 2006. -

с. 10-13.

73.Краснова, О.С., Общий менеджмент/ Кретова С.П., Шибаевой С.С.- Изд: «Наука» 2006,- 444с.

74.Крюков, В.А. Мировая энергетика на перекрестке дорог: какую дорогу выбрать России? /Григорьев J1.M. // Вопросы экономики, № 12, 2009. -с.36.

75.Кудинов, Ю.С. Уголь сегодня, завтра(технология, экология, экономика)/ Крапчин И.П. -Изд-во : Новый век, Институт микроэкономики 2011.-216с.

76.Кузнецова, И.Е. Экономическая безопасность и конкурентоспособность. Формирование экономической стратегии государства - Юнити-Дана, 2012,- 240с.

77.Кульман, А. Экономические механизмы - Изд: «Прогресс Универс» 1993,- 188с.

78. Лапин, Ю.Н. Стратегическое управление современной организацией //Управление персоналом. - №14,2004,- с.92.

79.Лапыгин, Ю.Н. Стратегический менеджмент -М.: Инфра-М, 2011.- 235с.

80.Ли, Г.С. Оценка технико-экономической эффективности применения газлифта на Правдинском месторождении / Аржанов Ф.Г., Башин В.А. - Нефтяное Хозяйство. - № 10,1975.- с. 21-23.

81. Ли, Г.С. Экономическая эффективность газлифтного способа добычи нефти // РНТС ВНИИОНГ. Сер. Нефтепромысловое дело. -№ 4,1976.-е. 33-35.

82.Лившиц, А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов/Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, ГК по строительству, архитектуре и жилищной политике/ Шахназаров А.Г. рук. авт. кол.: В.В.Косов, В.Н.-М.: ОАО «НПО «Изд-во«Экономика», 2000.- 421с.

83.Лоренс, Дж. Гитман Основы инвестирования / Майкл Д.Джонк -Изд-во Питер 2000,- 1008с.

84.МакДональд, М. Стратегическое планирование маркетинга. -Изд-во «Питер», 2000,- 320с.

85.Макроэкономические заметки № 1.3 - Центр экономического анализа «Ракурс» - 2009. [Электронный ресурс]-Режим доступа: http://RAKURS_MacroNote_l.3_280409_Rus.pdf.

86. Мартынова, А.Ю. Введение в менеджмент/ учебное пособие. -Ульяновск: УлГТУ, 2010. - 172с.

87.Михалев, A.B. Экспертная процедура формирования модели товарной группы. -Вестник Московского Университета. Серия 6. Экономика.-№3,2001.-е. 106-110.

88.Назаров, В.И. Геолого-экономическое обоснование приоритетных направлений поисков, разведки и добычи нефти и газа: основные проблемы и пути их решения //Нефтегазовая геология. Теория и практика. - 2010. - Т.5. - №3. [Электронный ресурс]-Режим

доступа: http://www.ngtp.ru/rub/3/35_2010.pdf

89. Новикова, E.B. Экономическая теория- МИЭМП -2010.-176c.

90. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ [Электронный ресурс] - Режим доступа www.consultant.ru

91. О первоочередных мерах по совершенствованию деятельности нефтяных компаний [Электронный ресурс]: Указ Президента РФ от 1 апреля 1995 г. № 327 - Режим доступа: www.consultant.ru

92. О преобразовании государственного предприятия «Роснефть» в открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» [Электронный ресурс]: Постановление Правительства РФ от 29 сентября 1995 г. № 97 - Режим доступа: www.consultant.ru

93,Орешкин, В. Иностранные инвестиции в России как фактор экономического развития: реалии, проблемы, перспективы //Инвестиции в России. № 10,2002.-с. 11-16.

94.0рлова, С. Excel для экономистов и менеджеров. Экономические расчеты и оптимизационное моделирование в среде Excel/ Дубина А., Шубина И., Хромов А.-Изд-во Питер 2004,- 304с.

95.Отчет ОАО «Сургутнефтегаз» за 2010г. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.surgutneftegaz.ru.

96.Отчет «Эрнст энд Янг» «Десять основных рисков для компаний нефтегазовой отрасли».[Электронный ресурс].Режим доступа:

http://www.ey.com/PubHcation/vwLUAssets/EY-OG-business-risk-report-2010-RU/$FILE/EY-OG-business-risk-report-2010-RU.pdf

97.Отчет «Эрнст энд Янг» «Преобразование рисков и возможностей в результаты» от 9 сентября 2011 года. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.ey.com/RU/rn/Newsroom/News-releases/Press-Release -2011-09-09.

98.Пархоменко, A.B. Экономико-математические модели контроллинга на промышленном предприятии/ Пархоменко JT.B., Герасимов Б.И.-Изд. ТГТУ 2005,- 96с.

99. Петрова, А.Н. Стратегический менеджмент: СПб.: Питер, 2005.-496с.

100. Портер, М. Конкуренция - Изд-во: Вильяме 2005,- 610с.

101.Растригин, JI. А. Современные принципы управления сложными объектами- М. Сов.радио-1980.- 232с.

102.Розовский, Ю.В. Горная рента. М.: Экономика, 2000.- 221с.

103.Романов, B.C. Модель экспресс оценки стоимости компании -Министерство финансов-2005.[Электронный ресурс]-Режим доступа: http://www.cfm.ra/finanalysis/value/value_company.shtml

104. Роснефть - стабильность прежде всего [Электронный ресурс] -Режим доступа: www.fmam.ru

105.Сапун, А. Политический маршрут Ванкора //Нефтегазовая вертикаль -№ 14,2005.-е. 62-63.

Юб.Сидоренко, В.Н. Системная динамика-М.: ТЕИС, 1998. - 205с.

107.Танкаев, Р. Ресурсная база нефтегазового комплекса России и проблемы недропользования.//Нефтегаз, № 12,2008.-е. 10-12.

108.Телегина, Е.А. Экономический кризис и будущее нефтегазовой отрасли России // Бурение и нефть. - 2009. - № 1 [Электронный ресурс] -Электронный журнал - Режим доступа: www.bur-neft.ru

109.Томпсон, A.A. Оценка диверсифицированного портфеля с использованием матричного анализа/ Стрикленд А.Дж [Электронный ресурс] - Электронный журнал - Режим доступа: www.iteam.ru

ПО.Тумусов, Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика- Изд-во Экономика 2008. - 272с.

111. Устав открытого акционерного общества «НК «Роснефть» (новая редакция (с изменениями № 1)) [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.rosneft.ru

112. Фатхутдинов, P.A. Инновационный менеджмент- Изд-во : Бизнес-школа "Интел-Синтез" 2000.- 624с.

113. Форрест, Грей Добыча нефти.-М: Олимп-бизнес, 2005,- 416с.

114. Хаддэл, Д.Г., Тектоника зон сжатия и прогноз запасов природного газа. / Брэд К., Дж., Киннингхем Р. // Нефть, газ и нефтехимия за рубежом. - №11/12.1992.-с. 31- 34.

115. Хансэм, Э. Денежная теория и финансовая политика (пер. с англ.)-Изд-во: Дело, 2006 - 312с.

Пб.Харрод, Р. Экономические циклы и национальный доход/ Хансен Э. Ч.1-2-Экономика 1997.- 416с.

117.Ходжич, М.В. Обзор перспектив развития нефтегазовой отрасли в Восточной Сибири, Республике Бурятия, Забайкалье и на Дальнем Востока [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://geoconsult.ru/invpro/oprn/

118. Ходжич, М.В. Основные понятия стратегического планирования как функции стратегического управления // Вестник Владимирского юридического института - № 1,2009.- с. 171-173.

119.Цагарели, Д.В. Сохранность нефтепродуктов/ Зоря Е.И., Багдасаров Л.Н.-М: 2002.- 136с.

120.Цеканский, А.Н. Стратегический менеджмент - фундамент успешного бизнеса // Управление персоналом. - №4,2005.-с. 16-18.

121. Шапкин, A.C. Экономические и финансовые риски -Практическое пособие -Изд-во: «Дашков и К°» 2003.- 544с.

122.Шарифов, B.C. Рыночные формы организации и управления нефтяной компанией в трансформируемой экономике России - М. Майкоп Адыгея 1999,- 273с.

123.Шемятихина, Л.Ю. Стратегический менеджмент: учебно-методический комплекс-Екатеринбург: ГОУ ВПО «Урал. гос. пед. ун-т», 2007,- 167с.

124.Шеремет, В.В Управление инвестициями./ Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др.- Изд-во: Высшая школа 1998.- 414с.

125.Шмидт, Б. Экономический анализ инвестиционных проектов -Основания экономического анализа (пер. с англ. Блиновой В.Г., Сидорова A.A., Савельева П.А. и др.) - М. 2011.- 631с.

126. Энергетическая стратегия РФ на период до 2020 г.от 28.08.2003 N 1234-р, [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.consultant.ru

127.Энергетическая стратегия РФ на период до 2030 г. от 13.11 2009 г. № 1715-р. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.consultant.ru

128.Юрлов, Ф.Ф Особенности и возможности применения портфельного анализа при стратегическом планировании и управлении на предприятии //Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. Серия: Экономика и финансы. - № 2,2004.- с. 341-346

129.Aggarwal С. С., Orlin J. В., Tai R. P. Optimized crossover for maximum independent set. Oper. Res. v45 (1997)- pp. 225-234.

130. Arditi, D. (1998) Factors that affect process quality in the life cycle of building projects. ASCE Journal of Construction Engineering and Management, 124-pp. 194-203.

131.Balas E., Niehaus W. Finding large cliques in arbitrary graphs by bipartite matching. Cliques, coloring, and satisfiability. DIMACS Ser. Discrete Math. Theoret. Comput. Sci. v26 (1996), pp. 29-49.

132.Balas E., Niehaus W. Optimized crossover-based genetic algorithms for the maximum cardinality and maximum weight clique problems. J. Heuristics. v4 (1998), N4- pp. 107-122.

133.Boese K. D., Kahng А. В., Muddu S. A new adaptive multistart technique for combinatorial global optimizations. Oper.Res. Lett. vl6 (1994), N2-pp. 101-114.

134.Bremermann H. J., Roghson J., Salaff S. Global properties of evolution processes. Natural automata and useful simulations. London: Macmillan. 1966-pp. 3-42.

135. Bromilow F.J., Hinds, M.F. & Moody, N.F. (1988) The time and cost performance of building contracts 1976-1986. The Building Economist, 27 September. Construction Industry Institute (CII) (1988) The effects of scheduled overtime and shift schedule on construction craft productivity. Report of the Productivity Measurements Task Force, Source Document 43, Austin, TX- pp. 56-62.

136.C. E. RIDDALLS y, S. BENNETT у and N. S. TIPI Modelling the dynamics of supply chains International Journal of Systems Science ISSN

0020±7721 print/ ISSN 1464±5319 online # 2000 Taylor & Francis Ltd.-pp.215-218.

137.Chan, D.W.M. & Kumaraswamy, M.M. (1995) A study of the factors affecting construction duration's in Hong Kong.Construction Management and Economics, 13- pp. 319-333.

138.Coyle, R.G. (1996) Systems Dynamics Modeling : A Practical Approach. Chapman and Hall, London. Dozzi, S.P., AbouRizk, S.M. & Schroeder, S.L. (1996) Utility-theory model for bid mark-up decisions. ASCE Journal of Construction Engineering and Management, 122- pp. 119-124.

139.Edward B. Roberts, editor «Managerial Application of System Dynamics», Productivity Press, Cambridge, Massachusetts Norwalk, Connecticut, 1994-pp. 17-20.

140.Eiben A. E., Raue P. E., Ruttkay Zs. Genetic Algorithms with multiparent recombination. Parallel Problem Solving from Nature III. Berlin: Springer Verlag, (LNCS), v866 (1994)- pp. 78-87.

141.Eremeev A. V. A genetic algorithm with a non-binary representation for the set covering problem. Operations Research Proceedings 1998. Berlin: Springer Verlag. 1999-pp. 175-181.

142.Goldberg D. E. Genetic algorithms in search, optimization, and machine learning. Reading, MA: Addison-Wesley. 1989- pp. 101-105.

143 .J. H. Holland Adaptation in natural and artificial systems. Ann Arbor: University of Michigan Press. 1975- pp. 87-94.

144.Jay W.Forrestter «Industrial dynamics» Productivity Press, Portland Oregon (1961)-pp. 120-135.

145.Johnson D. S., McGeoch L. A. The traveling salesman problem: a case study. Local search in combinatorial optimization. Chichester: Wiley-pp. 215-310.

146.Halligan, D.W., Demsetz, L.A., Brown, J.D. & Pace, C.B. (1994) Action-response model and loss of productivity in construction. ASCE Journal of Construction Engineering and Management, 120- pp. 47-64.

147.High Performance Systems Inc. (1994) IThink Users Manual. High Performance Systems Inc. Hong Kong Housing Authority (1989-90). Hong Kong- pp.34-35.

148.Hitchcock, F. L. "Distribution of a Product from Several Sources to Numerous Localities", The Journal of Mathematics and Physics, vol. 20, 1941-pp. 224-230.

149.http://media.ft.com/cms/al cf51 ae-f77b-11 dd-81 f7-0077b07658.pdf. -Режим доступа [Электронный ресурс]

150. Н. L I, P. Е. D. LOVE & D. S. DREW Effects of overtime work and additional resources on project cost and quality © 2000 Blackwell Science Ltd.-pp.78-82.

151.Housing Authority Annual Report. Hong Kong Special Administrative Region Government Publishers. Kumaraswamy, M.M. & Chan, D.W.M. (1998) Contributors to construction delays. Construction Management and Economics, - pp. 16-17.

152.Kirkpatrick S., Toulouse G. Configuration space analysis of traveling salesman problems. J. de Phys. v46 (1985)- pp. 1277-1292.

153.Love, P.E.D., Li, H. & Mandal, P. (1999a) Rework a symptom of a dysfunctional supply-chain. European Jour-nal of Purchasing and Supply Management, 5- pp. 1-11.

154.Love, P.E.D., Li, H. & Mandal, P. (1999b) Determining the causal structure of rework influences in construction. Construction Management and Economics, 17- pp. 505-517.

155.Love, P.E.D., Mandal, P., Smith, J. & Li, H. (in press) Modelling the dynamics of design error induced rework in construction. Construction Management and Economics-pp. 111-115.

156.Mirchandani P. В., Francis R. L. Discrete Location Theory. New York: John Wiley and Sons, 1990-pp. 64-68.

157.Muhlenbein H. Parallel genetic algorithm, population dynamics and combinatorial optimization. Proc. Third Inter. Conf. Genetic Alg. San Mateo: Morgan Kaufman, 1989-pp. 416-421.

158. Morris, P.W.G. & Hough, G.H. (1989) The Anatomy of Major Projects. John Wiley & Sons, New York, New York. Mohapatra, P.K.J., Mandel, P. & Bora, M.C. (1994) Introduction to System Dynamics Modeling. Universities Press, Delhi, India-pp. 98-104.

159.Nkado, R.N. (1995) Construction time-influencing factors: the contractor's perspective. Construction Management and Economics, 13- pp. 81-89.

lóO.Okpala, D.C. & Aniekwu, A.N. (1988) Causes of high costs of construction in Nigeria. ASCE Journal of Construction Engineering and Management, 114 - pp. 233-244.

161.P. T. HELO Dynamic modelling of surge effect and capacity limitation in supply chains University of Vaasa, Department of Information Technology and Production Economics, P.O. Box 700, FIN-65101 Vaasa, Finland, e-mail: International Journal of Production Research ISSN 0020± 7543 print/ISSN 1366-pp. 27-28

162.R.D. Corrie.An Analytical Solution to Estimate the Optimum Number of Development Wells to Achieve Maximum Economical Return. SPE Annual Technical Conference and Exhibition, 30 September-3 October 2001, New Orleans, Louisiana. SPE 71431-pp.201-205.

163.Rechenberg I. Evolutionsstrategie: Optimierung technischer Systeme nach Prinzipien der Biologischen Information, Freiburg: Fromman, 1973-pp.l 10-112.

164.Riddalls C. E, Bennett S. Modeling the dynamics of supply chains, International Journal of Systems Science; Aug2000-pp.45-56.

165.Rodrigues, A. & Bowers, J. (1996) The role of system dynamics in project management. International Journal of Project Management, 14-pp.223-230.

166.Sterman, J.D. (1992) System Dynamics Modeling for Project Management. MIT Press, Cambridge, MA-pp.13-17.

167.Schwefel H. P. Numerical optimization of computer models. Chichester: Wiley, 1981-pp. 88-89.

168.Scott, S. (1997) Delay claims in UK contracts. ASCE Journal of Construction Engineering and Management, -pp. 238-244.

169.Shen, L.Y., Li, H., Love, P.E.D. & Mandai, P. (in press) A systemic approach to project management in construction. Systems Dynamics Review : An International Journal of Policy Modelling -pp. 54-67.

170.Sobotka Anna. Simulation modeling for logistics re-engineering in the construction industry, Construction Management & Economics; Mar2000-pp. 23-25.

171.Thomas, H.R. (1992) Effects of scheduled overtime on labor productivity. ASCE Journal of Construction Engineering and Management, 118-pp. 60-76.

172.Thomas, H.R. & Raynar, K.A. (1997) Scheduled overtime and labor productivity: quantitative analysis. ASCE Journal of Construction Engineering and Management, 123- pp. 181-188.

173. Thompson Ray, Understanding cash flow: a system dynamic analysis, Journal of Small Business Management; Apr86-pp. 32-38.

174. Toil D.R. System dynamics — background, methodology, and applications, Part 2, Applications. Computing and Control Engineering Journal, December, 261-66, 1993-pp. 15-17.

175.Yogeswaran, K., Kumaraswamy, M.M. & Miller, D.R.A. (1997) Perceived sources and causes of construction claims. Journal of Construction Procurement, 3-pp. 3-26.

ПРИЛОЖЕНИЕ А Расчет экономических показателей эффективности

инвестиций при освоении Вадинского лицензионного участка.

1.1. Общий объем инвестиций, необходимый для реализации проекта:638,6 млн. долл. США

1.2. Объем собственных привлекаемых средств и их доля в общей потребности финансирования: 100%.

1.3. Средства внебюджетных фондов: не планируются.

1.4. Заимствования на фондовом рынке: не планируются.

1.5. Дополнительное обеспечение возврата кредита: Нет

1.6. Сумма аванса, необходимого для подготовки проекта:

все подготовительные работы для реализации проекта будут финансироваться ЗАО «Ванкорнефть»

1.7. Экономическая эффективность инвестиционного проекта Таблица А. 1 - Характеристики инвестиционного проекта.

Показатель Величина

ЧДД 649,1 млн. долл. США

Индекс доходности 1,98

Срок окупаемости 3,34 лет

внд 51,21%

Ставка дисконта 12%

1.8. Чистый дисконтированный доход по истечении срока полезного использования равен 649,1 млн. долл. США

1.9. Индекс доходности равен

И = 1+«М = |,98

649,1

Рисунок А.1 - Определение срока окупаемости проекта

1.11. Срок окупаемости проекта 3,34 лет.

1.12. Определение внутренней нормы доходности. Таблица А.2 - Норма дисконта в зависимости от ЧДД.

Норма дисконта, % 53,0 51,0 17,0 16,0 15,0 14,0 13,0 12,0

ЧДД -9,4 1,2 470,32 501,7 535,1 570,7 608,6 649,1

Определение ВНД

700,0

600,0

500,0

400,0

300,0 х

1 200,0

§ 100,0 т

0,0 -100,0(

< э

о

с; §

0 5 0 1С ),0 1Е >,0 2С ),0 25,0 ЗС ),0 3£ ,0 40,0 45,0 50,0 5Е 6С

Норма дисконта, %

Год 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1 .Притоки 0 0,00 470,00 493,50 432,00 453,60 476,28 500,09 525,10 551,35

1.1 Выручка 0 0 470 493,5 432 453,6 476,28 500,094 525,0987 551,353635

2. Оттоки 141,83 163,23 276,23 278,33 262,36 264,16 266,22 268,56 271,18 274,11

2.1 Инвестиции 98,6 80,00 75,00 70,00 65,00 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00

2.2 Экспл. Затраты 70 120,00 150,00 153,00 154,67 157,76 160,92 164,14 167,42 170,77

2.3 Амортизация 63,86 63,86 63,86 63,86 63,86 63,86 63,86 63,86 63,86 63,86

2.4 Налоговые отчисления -26,77 -36,77 51,23 55,33 42,69 46,40 50,30 54,42 58,76 63,35

2.5 Чистая прибыль -205,69 -227,09 129,91 151,31 105,78 125,58 146,20 167,68 190,06 213,38

З.ЧДП -141,8 -163,23 193,77 215,17 169,64 189,44 210,06 231,54 253,92 277,24

4. ЧДП с нак. итогом -141,8 -305,06 111,28 103,89 273,52 462,97 673,03 904,56 1158,48 1435,72

5-ЧДД -141,8 -139,51 141,55 134,35 90,53 86,41 81,89 77,15 72,31 67,48

6. ЧДД с нак. итогом -141,8 -281,34 139,79 -5,44 85,09 171,49 253,38 330,53 402,84 470,32

ПРИЛОЖЕНИЕ Б Расчет экономических показателей эффективности

инвестиций при освоении Пендомаяхского лицензионного

участка.

1.1. Общий объем инвестиций, необходимый для реализации проекта:747 млн. долл. США

1.2. Объем собственных привлекаемых средств и их доля в общей потребности финансирования: 100%.

1.3. Средства внебюджетных фондов: не планируются.

1.4. Заимствования на фондовом рынке: не планируются.

1.5. Дополнительное обеспечение возврата кредита: Нет

1.6. Сумма аванса, необходимого для подготовки проекта:

все подготовительные работы для реализации проекта будут финансироваться ЗАО «Ванкорнефть»

1.7. Экономическая эффективность инвестиционного проекта

Таблица Б. 1 - Характеристики инвестиционного проекта.

Показатель Величина

чдд 136,1 млн. долл. США

Индекс доходности 1,18

Срок окупаемости 5,1 лет

внд 36,34%

Ставка дисконта 12 %

1.8. Чистый дисконтированный доход по истечении срока полезного использования равен 136,1 млн. долл. США

1.9. Индекс доходности равен

747

1.11. Срок окупаемости проекта 5,1 лет.

1.12. Определение внутренней нормы доходности. Таблица Б.2 - Норма дисконта в зависимости от ЧДД

Норма дисконта, % 38,0 33,0 17,0 16,0 15,0 14,0 13,0 12,0

ЧДД -4,0 9,1 89,01 97,2 105,9 115,3 125,3 136,1

Определение ВНД

0 5 0 10,0 1£ »,0 2С ,0 2£ 1,0 30,0 ЗЕ ¡,0 4(

Норма дисконта, %

Год 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1 .Притоки 0,00 75,00 225,00 236,25 263,00 276,15 289,96 304,46 319,68 335,66

1.1 Выручка 0 75 225 236,25 263 276,15 289,9575 304,455375 319,67814 335,6620509

2. Оттоки 35,66 134,06 200,26 206,41 215,86 222,47 229,26 236,22 243,37 250,72

2.1 Инвестиции 21 70,00 75,00 77,00 79,00 81,00 83,00 85,00 87,00 89,00

2.2 Экспл. Затраты 37 80,00 119,00 121,38 124,00 126,48 129,01 131,59 134,22 136,91

2.3 Амортизация 74,7 74,7 74,7 74,7 74,7 74,7 74,7 74,7 74,7 74,7

2.4 Налоговые

отчисления -22,34 -15,94 6,26 8,03 12,86 14,99 17,25 19,63 22,15 24,81

2.5 Чистая прибыль -110,36 -133,76 -49,96 -44,86 -27,56 -21,02 -14,00 -6,47 1,61 10,24

З.ЧДП -35,66 -59,06 24,74 29,84 47,14 53,68 60,70 68,23 76,31 84,94

4. ЧДП с нак. итогом -35,66 -94,72 -69,98 -40,14 7,00 60,67 121,37 189,60 265,91 350,85

5-ЧДД -35,66 -52,73 19,72 21,24 29,96 30,46 30,75 30,86 30,82 30,63

6. ЧДД с нак. итогом -35,66 -88,39 -68,67 -47,43 -17,47 12,98 43,73 74,60 105,42 136,05