Инвестиционная активность предприятий и монетарные методы ее регулирования тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Жеребенков, Сергей Владимирович

• Жеребенков, Сергей Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Жеребенков, Сергей Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ В

Ч ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ

1.1. Применение монетарной теории в ходе проведения рыночных реформ в России.

1.2. Экономические условия и факторы повышения инвестиционной активности предприятий.

1.3. Характеристика и оценка регионального инвестиционного климата и пути его улучшения.

• 2. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ И НАПРАВЛЕНИЙ ПОВЫШЕНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ.

2.1. Анализ и оценка уровня инвестиционной активности предприятий и источники финансирования инвестиций.

2.2. Оценка практики и условий привлечения банковских инвестиционных кредитов в реальный сектор экономики.

2.3. Монетарные методы и механизм привлечения свободных средств населения для финансирования инвестиционных щ проектов.

3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

МОНЕТАРНЫХ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТЬЮ.

3.1. Монетарные методы улучшения инвестиционного климата и повышения инвестиционной привлекательности региона.

3.2. Экономико-математическая модель взаимного влияния инвестиционной активности и финансовой устойчивости предприятий.

3.3. Использование монетарных инструментов в совершенствовании практики управления инвестиционными проектами.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инвестиционная активность предприятий и монетарные методы ее регулирования»

Актуальность темы исследования. Недостаточные темпы роста производства продолжают оставаться проблемой в российской экономике. Эклектичная политика власти, сохранение ориентации предприятий на централизованное инвестирование, неэффективность старого инструментария территориального управления замедляют темпы экономического роста.

При этом ограниченные средства подавляющего числа предприятий региона не соответствуют масштабам задачи технического перевооружения производства и обновления номенклатуры продукции. Меры воздействия со стороны, как федеральных, так и региональных органов власти, (льготные кредиты, субсидии, пошлины на импортируемые товары и прочие меры защиты от внешней конкуренции) сохраняют сложившуюся структуру производителей, не способствуя развитию эффективных предприятий в условиях открытости внутрирегионального рынка. Очевидно, что отсутствие масштабных инвестиций консервирует технологическое отставание обрабатывающих предприятий.

Недостаток собственных средств и низкий уровень бюджетных вложений в реальный сектор экономики требует активизации процесса привлечения инвестиций из нетрадиционных источников. Попытки применения упрощённой модели монетаризма в механизмах привлечения в условиях переходной экономики резко сократили объём вложений.

Дифференциация регионов в уровнях освоения и развития производственной, непроизводственной и инфраструктурных сфер, различия природных, трудовых и прочих ресурсов определяют необходимость переноса центра формирования инвестиционной политики в регионы.

С целью рассмотрения особенностей движения инвестиционных ресурсов, процесса их создания, накопления и концентрации необходим анализ самого процесса аккумуляции, требуется выявить тенденции движения, факторы, влияющие на эти процессы и наиболее перспективные технологии регулирования рынка инвестиций региона. Степень научной разработанности проблемы. Различные аспекты теоретико-методологических основ формирования рациональной инвестиционной политики рассмотрены в работах отечественных и зарубежных учёных. А.Б.Идрисов, Д.Норткотт, Л.Мизес, К.Рэдхед, П.Самуэльсон исследовали вопросы повышения экономической эффективности инвестиционных проектов. В.С.Бард, В.Т.Бондарев, С.В.Валдайцев - экономический потенциал предприятий. Н.И.Белоусов, Р.Брейли, В.Н.Лифшиц, Д.С.Львов, В.Г.Садков, А.А.Фельдман, Е.Ясин - инвестиционный климат. Е.Т.Гайдар М.Фридман - регулирование экономики монетарными методами.

Вместе с тем реализация мероприятий, предусмотренных в концепции государственной политики, не обеспечила ожидаемого роста инвестиций. Это следствие не только неустойчивого состояния экономики, но и недостаточной научной проработки вопроса косвенного, монетарного регулирования инвестиционных процессов, в частности, на региональном уровне. Требуют более глубокой разработки вопросы, раскрывающие сущность и содержание инвестиционной активности в условиях переходной, трансформационной экономики, её роль и место в стимулировании экономического роста. Монетарный аспект представляется перспективным для комплексного научного исследования и выработки алгоритма модели управления инвестиционными процессами на основе учёта особенностей региона.

Возможности и параметры монетарного регулирования инвестиционной активности предприятий определили цель, задачи, объект и предмет исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в разработке теоретических основ использования монетарных принципов и инструментов регулирования инвестиционной активности предприятий.

Для достижения поставленной цели решены следующие задачи:

- исследовать теоретические и методологические основы содержания категории «инвестиционная активность» и её взаимосвязей с экономическим ростом;

- раскрыть предпосылки формирования инвестиционной активности; предложить монетарные механизмы её реализации;

- определить актуальные проблемы становления государственной системы регулирования экономики и её воздействие на инвестиционную активность предприятий;

- выявить и охарактеризовать условия, факторы и модель инвестиционной активности предприятий;

- раскрыть возможности и ограничения использования монетарных рычагов воздействия на процесс привлечения сбережений населения в качестве важного источника инвестиционных ресурсов; выявить особенности и сформулировать предпосылки формирования благоприятного инвестиционного и делового климата на мезо-уровне экономики.

Область исследования - п. 1.1. паспорта специальностей ВАК (экономические науки) - взаимодействие производительных сил, экономических форм, методов хозяйствования, ресурсов и институциональных структур в повышении инвестиционной активности предприятий и монетарные методы её регулирования.

Объект исследования - инвестиционные процессы на предприятиях во взаимосвязи с изменениями макроэкономической ситуации в стране и регионах.

Предмет исследования - социально-экономические отношения в процессе экономического регулирования инвестиционных процессов на основе концепции и рычагов монетарной теории.

Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные положения экономической науки, разработанные отечественными и зарубежными учёными, научная литература по вопросам управления инвестиционными процессами, нормативные и официальные документы органов государственной власти, методические, справочные и статистические материалы.

Теоретической базой исследования послужили труды зарубежных и отечественных учёных, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, ведомственные материалы, а также материалы научно-практических конференций.

Эмпирической базой послужили: статистические данные по России и Орловской области, материалы Министерства экономического развития и торговли России, информация из периодической печати и специализированных изданий научной экономической литературы, разработки института «ВНИИГАЗ»

Научная новизна исследования состоит в разработке теоретико-методических положений и рекомендаций по использованию монетарных методов воздействия на процесс принятия инвестиционных решений для совершенствования государственной политики регулирования инвестиционной активности на микро- и мезоуровнях.

Новизна подтверждается следующими научными результатами, полученными лично автором и выносимыми на защиту: 1. Уточнено содержание категории «инвестиционная активность», как важнейшего направления деловой активности предприятия, выражающего его способность привлекать и эффективно использовать собственные и внешние инвестиционные ресурсы в целях обеспечения устойчивого экономического роста.

2. Раскрыта специфика монетарных принципов и методов стимулирования инвестиционной активности предприятий посредством:

- ограничения жёсткого административного регулирования цен рамками социально значимых товаров и услуг;

- стабилизации инфляции на уровне менее 10%;

- сокращения объёма просроченной задолженности;

- роста доступности инвестиционного кредита;

- снижения стоимости привлечения дополнительного капитала через развитие финансового рынка.

3. Определены актуальные направления государственной системы регулирования инвестиционных процессов посредством формирования благоприятного инвестиционного климата, адресной поддержки высокоэффективных инвестиционных проектов, формирования систем комплексного финансирования социально-значимых инвестиционных проектов на основе гарантий бюджета, страхования инвестиционных рисков.

4. Предложены меры по активизации роли банковской системы в финансировании долгосрочных инвестиционных проектов в реальном секторе экономики посредством учреждения целевых инвестиционных банков развития и других инвестиционных институтов, установив для них стимулирующий режим финансирования инвестиций, включая сниженные норму резервирования и учётную ставку Центробанка, льготы по налогам для увеличения доли долгосрочных кредитов на инвестиционные цели.

5. Раскрыты существенные особенности регионального регулирования инвестиционной активности предприятий на основе обобщения опыта регионов-лидеров: Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга, Орловской области. Общезначимы для всех регионов:

- создание баз данных инвестиционных проектов;

- проведение ярмарок инвестиций;

- законодательное закрепление налоговых льгот для крупных иноре-гиональных и иностранных инвесторов;

- качественное научно-экономическое и маркетинговое обоснование инвестиционных бизнес-проектов;

- подготовка инфраструктуры бизнес-площадок, технопарков, экс-пертно-консультационных центров для ускорения инвестиционных процессов.

6. Определены монетарные условия и институты трансформации сбережений населения в инвестиции. Участие физических лиц в финансировании коммерческих инвестиционных проектов возможно при строгом соблюдении следующих условий:

- превышение доходности проектов над уровнем инфляции;

- значительной выгодности инвестиционных вложений перед рентными вариантами вложений или конвертацией в валюту;

- гарантии возвратности вложений и защита от избыточных рисков;

- расширение практики паевого инвестирования через паевые инвестиционные фонды, кредитные союзы и товарищества.

7. Обоснованы меры по повышению инвестиционной привлекательности региона, включая:

- привязку уровня стоимости капитала к рентабельности реального сектора рынка;

- расширение за счёт инноваций в производство возможностей внутреннего роста и расширения бизнеса;

- снижение уровня трансакционных издержек при привлечении капитала.

Теоретическое значение исследования заключается в уточнении сущности понятия и определении содержания категории «инвестиционная активность», в возможности использования научных положений и сделанных выводов в качестве теоретической базы при дальнейших исследованиях актуальных направлений оптимизации системы регионального управления, дальнейшей разработки теоретико-методических положений современной экономики России.

Практическая значимость состоит в том, что разработанная в диссертации методика и предлагаемый алгоритм модели управления инвестиционными проектами позволят адаптировать существующую структуру управления региональным инвестиционным рынком в масштабах области к условиям переходной экономики.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены в ходе научно-практических конференций: «Качество жизни населения, деловая активность и конкурентоспособность российских предприятий» (Орёл 1998 г.), «Социальное предвидение и прогнозирование как феномен социально-исторического творчества: методология, проблемы, поиски» (Белгород 1998 г.), «Качество жизни населения - основа и цель экономической стабилизации и роста». (Орёл 1999 г.), «Стимулирование производства общественной полезности - основа повышения качества жизни» (Новосибирск октября 2000 г.), «Экономический рост в России: перспективы и проблемы» Орёл, ОРАГС, февраль 2004 г.), «Социальное рыночное хозяйство и совершенствование налоговой системы России» (Орёл, апрель 2004 г.).

Основное содержание диссертации отражено в 8 опубликованных работах общим объёмом 4,5 п.л.

Структура и объём диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложения. Общий объём работы составляет 154 страницы машинописного текста, 4 графика, 3 диаграммы, 8 рисунков и 8 таблиц, и приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Жеребенков, Сергей Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

С развитием рыночной экономики в России возрастает необходимость выбора адекватных новым условиям средств и методов работы. Полная экономическая самостоятельность промышленных предприятий делает экономический аспект инвестиций актуальным для каждого предприятия независимо от формы собственности.

Вместе с ростом в экономике Орловской области возросла инвестиционная активность предприятий региона. Основными причинами этого выступают: улучшение макроэкономических показателей, оживление деловой активности в целом по России и произведённые в регионе реальные институциональные изменения, существенно повысившие привлекательность проектов для инвесторов, что выражается в росте притока трансрегиональных инвестиций. Вместе с тем присутствует тенденция замедления темпов роста, носящего преимущественно компенсационный характер.

Основной причиной этого выступает недостаточный уровень экономической эффективности долгосрочных вложений в производство. На текущий момент проблема повышения эффективности инвестиций активно обсуждается, как экономистами - теоретиками, так и практиками. Вышло из печати достаточное количество научных публикаций, содержащих обобщённые рекомендации по управлению эффективностью финансов фирмы в переходной экономике. Однако направленность этих наработок помимо общего характера имеет максимальную направленность на предприятия непроизводственной сферы и преимущественно - для банковского сектора.

Необходимо преодолеть характерное для большинства руководителей предприятий Орловской области отношение к инвестиционному менеджменту, как к вспомогательному инструменту. Он производится нерегулярно и бессистемно, в разрозненных подразделениях и звеньях. Зачастую отсутствует взаимодействие между экономистами и производственниками.

Выполненные в диссертации исследования динамики деловой и инвестиционной активности за последние 10 лет позволили разработать научно-обоснованные рекомендации по применению монетарных принципов и инструментов государственной политики регулирования инвестиций на микро- и мезоуровнях экономики:

1. В результате проведённого анализа нами было доказано существенное влияние на экономическую целесообразность инвестиционных решений монетарных принципов и инструментов макроэкономической политики государства, таких как уровень инфляции, темпы роста объёма денежной массы и их соответствие потребностям экономики, размер ставки по кредиту.

В этой связи в работе обоснована необходимость перехода к преимущественному использованию монетарных рычагов регулирования инвестиционной активности предприятий при ограничении административного регулирования преимущественно рамками производства социально-значимых товаров и услуг, как более соответствующих современному состоянию и перспективам развития экономики России.

2. Ограниченность бюджетных инвестиций и собственных инвестиционных ресурсов предприятий, не соответствующая растущей потребности в них экономики области и России в целом, должна преодолеваться за счёт сокращения разрыва между валовым объёмом сбережений всех субъектов экономики и суммарными инвестициями через систему экономических стимулов.

В работе сбережения, не используемые на цели инвестирования рассматриваются как источник подавленной инфляции в связи с чем предложены меры по стимулированию привлечения средств банков в виде долгосрочных инвестиционных кредитов, а также исследованы условия трансформации сбережений населения, в том числе конвертированные в иностранную валюту, в инвестиционные ресурсы.

3. С учётом специфики монетарных принципов и методов стимулирования инвестиционной активности на мезоуровне целесообразно для обеспечения устойчивого экономического роста сочетать либеральную политику ценообразования с контролем уровня инфляции путём оправданного регулирования цен естественных монополий.

Следует отметить, что директивное установление цены производится, как правило, на основе затрат и следовательно стимулирует предприятие к повышению издержек. Сокращение объёма цен, устанавливаемых затратным методом стимулирует производителя к внедрению ресурсосберегающих технологий.

4. Совершенствование государственной системы регулирования инвестиционных процессов и формирования благоприятного инвестиционного климата должно включать в себя программу по информационному обеспечению потенциальных инвесторов, законодательную защиту прав собственности и развитие инвестиционной инфраструктуры.

Наиболее значимым выступает вопрос гарантий целевого использования средств инвесторов и гарантий возвратности вложений.

5. Повышение инвестиционной привлекательности предприятия необходимо реализовать через повышение качества менеджмента, включая качественное научно-экономическое и маркетинговое обоснование инвестиционных проектов. Необходимо увязывать уровень рентабельности и стоимость финансового капитала с превышением доходности реализуемых проектов над уровнем инфляции и расширением бизнеса не только за счёт экстенсивных источников, но и через внедрение инноваций.

В работе предлагается также алгоритм эффективного управления инвестиционными проектами, который предусматривает анализ монетарной политики в блоке анализа благоприятности экономической ситуации, как существенный компонент формирования стратегии развития предприятия. Применение данного алгоритма рассматривается в работе прежде всего как средство совершенствования существующих систем управления предприятием в направлении развития системы инвестиционного менеджмента.

Внедрение предлагаемых рекомендаций, вытекающих из результатов исследования будет способствовать повышению инвестиционной активности предприятий и их финансовой состоятельности, что позволит решить задачу обеспечения устойчивого роста экономики России.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Жеребенков, Сергей Владимирович, 2004 год

1. Конституция Российской Федерации. - М.: Юридическая литература.- 1993.-52 с.

2. Устав Орловской области. Собрание нормативных правовых актов Орловской области. Курск: 1996-С.24 - 42.

3. Гражданский кодекс РФ. Части 1 и 2. Официальный текст на 01.10.1997., 4.1, 1994-304 е., Ч II, 1996.-272 с.

4. Закон Орловской области №53-03 «Об инвестиционной деятельности в Орловской области». Собрание нормативных правовых актов Орловской Области. Воен. 1-2. Том 1. Орел-1999.-е. 174-187.

5. Закон «О центральном банке РСФСР (Банке России)»

6. Закон о налоге на прибыль предприятия и организации № 2116-1 от 27 декабря 1991 г. стб п 1.

7. Закон РСФСР «О Банках и банковской деятельности РСФСР»

8. Закон РФ «О банках и банковской деятельности» июль 1995

9. Инструкция №37 от 10 августа 1995 г. (в редакции изменений и дополнений Государственной налоговой службы Р.Ф.) п 4.11., п.4.7.

10. Комментарий к федеральному закону «Об акционерных обществах». /Под общ. редакцией М.Ю. Тихомирова. М.-1998.-397с.

11. Налоговый кодекс РФ. Часть 1. М.: 1998.-112с.120 несостоятельности (банкротстве). Федеральный закон от 26.10.2002. № 127 ФЗ. М.: Юриспруденция, 2003. - 168 с.

12. О реформе местного самоуправления в Российской Федерации: Указ Президента Российской Федерации Российская газета. 1993. 29 октября.

13. Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации: Федеральный Закон РФ. М.: Б.и., 1995.

14. Основные положения региональной политики в Российской Федерации // Российская газета. 1996.9 апреля.

15. Статистические сборники и бюллетени

16. Методологические положения по статистике. Вып. 1. Госкомстат России.-М.-1996.-674с.

17. Основные показатели социально-экономического развития Орловской области. Январь-декабрь 1998 г. Статистический бюллетень. -Орёл: Облкомстат-1999.

18. Орловская область 1970-20026 г.г. Ст. сб. /Орловский областной комитет государственной статистики Орёл, 2003. - 364 с.

19. Прогноз социально-экономического развития Орловской области на 2001 год. Орёл: Облкомстат- 2001.

20. Прогноз социально-экономического развития Орловской области на 2004 год. Орёл: Облкомстат- 2003

21. Россия -1998 Деловая коньюктура Вып 1 998г. с73

22. Россия -1998 Деловая коньюктура Вып 3 1998г. с41

23. Россия -1998 Деловая коньюктура Вып 4 998г. с73

24. Российский статистический ежегодник 2002. Статистический сборник. М., 2002.

25. Социально-экономическое положение России в январе июле 2002 года.

26. Социально-экономическое положение Орловской области за январь-май 2003 г. Аналитический доклад Орёл: 0блкомстат-2003г.

27. Экономическое развитие России.2002. Сентябрь-октябрь.3. Монографии и статьи

28. Аванесов Э.Т., Ковалёв М.М., Руденко В.Г. Финансово-экономические расчёты: анализ инвестиций и контрактов. Учебное пособие.- Мп., 1998. 228 с.

29. Анализ и обоснование хозяйственных решений/ Майданчик Б.И. и др.-М.: Финансы и статистика, 1999.-254 с.

30. Аткинсон Э.Б., Стиглиц Дж.Э. Лекции по экономической теории государственного сектора. М. 1995.

31. Бард B.C., Бузулуков С.Н., Дрогобыцкий И.Н., Шепетова С.Е. Инвестиционный потенциал Российской экономики/ B.C. Бард, С.Н. Бузулуков, И.Н. Дрогобыцкий, С.Е.Шепетова. -М.: Издательство «Экзамен», 2003.-320 с.

32. Башарин Г.П. Начала финансовой математики. М.: Инфра-М, 1997.

33. Бело липецкий В.Г. Финансовое равновесие в национальном хозяйстве. -М.: Экономический факультет МГУ, ТЭИС, 2000. 285 с.

34. Белоусов А. Экономика России: стратегические угрозы и альтернативы развития. «Экономические стратегии» №2(4)/15 апреля 2000 г. -С.39-59.

35. Бондарев В.Ф., Трубина И.О. Капитал промышленных предприятий в переходной экономике. Монография. Орел: ОрелГТУ, 2000. -169 с.

36. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: 1997.-292с.

37. Булатов A.C. К вопросу о трансформации сбережений в инвестиции //Деньги и кредит 2003.-№ 4.-С.38-28.

38. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и управление стоимостью предпри-ятия.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 720 с.

39. Вознесенская H.H. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий) М.: Юридическая фирма «Контакт», «ИНФРА. М», 2001. - 220 с.

40. Гайдар Е.Т. Государство и эволюция. СПб.: Норма, 1997. - 224 с.

41. Гитман Л.Дж., Майкл Д.Джонк. Основы инвестирования. М., 1997 г. -218 с.

42. Гусева К. Ранжирование субъектов РФ по степени благоприятности инвестиционного климата Законы об инвестиционной деятельности в Российской Федерации. М.: Б.И., 1998.

43. Гжегож В. Колодо. От шока к терапии. Политическая экономия постсоциалистических преобразований. М.: ЗАО «Журнал Эксперт». - 392 с.

44. Голубев С.А. Роль центрального банка Российской Федерации в регулировании банковской системы страны.- М.: Юстицинформ, 2000. 190 с.

45. Государственное регулирование рыночной экономики: федеральный, региональный и муниципальный уровни. (Вопросы теории и практики). /Под ред. Волгина H.A. и др. М. - РАГС, 1997 - 356с.

46. Государство и экономика развитых капиталистических стран в 80-х годах. М.: Наука 1989. - 269с.

47. Даниелс Дж. Д., Рядеба Л. Международный бизнес: внешняя среда и деловые отношения. Пер. с англ. 6-е изд. М.: Дело ЛТД. - 1994. -432с.

48. Дементьев Н.П. Денежно-кредитная политика и инфляционные процессы в России (1992-1998 г.г.): Препринт 127/РАН, Сиб.отд-ние.Ин-т эк-ки и орг. Пр-ва. -Новосибирск, 1997. 28 с.

49. Дементьев В., Авдашева С. Тенденции эволюции официальных финансово-промышленных групп в 2000-2001 годах. // Российский экономический журнал, 2002, №3.

50. Долан.Э., Линсдей Д. Рынок: микроэкономическая модель: Пер. с англ.-СПб, 1992.-496 с.

51. Доклад (Руководитель Л. Абалкин) «Стратегия развития Российской экономики и программа первоочередных шагов. Москва июнь 1996» М. Участок оперативной печати ИЭ РАН 1996г.

52. Есипов В., Маховикова Г., Терехова В. Оценка бизнеса. СПб.: Питер, 2002.-416 с.

53. Жеребенков C.B. Источники и направления повышения инвестиционной активности предприятий: Монография Орёл: ОрёлГТУ, 2004.- 44 с.

54. Жеребенков C.B. Трагедия монетаризма в России.// Труды международной научной конференции 23-24 сентября 1999 г. «Качество жизни населения основа и цель экономической стабилизации и роста». - Орёл: ОрёлГТУ, 1999. С.60-62.

55. Жданов С.А. Экономические модели и методы в управлении.-М.: Изд-во «Дело и сервис» 1998.-176 с.

56. Игнатьев A.M., Крутик А.Б. Предприятие в условиях рынка: стратегия развития, новые формы хозяйствования. СПб.: СпбУЭиФ. -1992.- 186с.

57. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. -М.: ГОСИНКОРП. 1995. - 160с.

58. Ильин Н.И., Лукманова И.Г. и др. Управление проектами. СПб.: «Два-Три», 1996. - 610 с.

59. Инвестиционный климат в России: Доклад экспертного института// Вопросы экономики. 1999. № 12. С. 22-36.

60. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1996 1997 годы // Эксперт.-1997.- N 47.-е. 18-39.

61. Ипотечно-инвестиционный анализ: Учебное пособие / Под ред. Есипова В.Е. СПб.-Издательство Санкт-Питербургского государственного университета экономики и финансов, 1998. - 207 с.

62. Капитоненко В.В. Финансовая математика и её приложения. М., 1998,- 144 с.

63. Карликов О.В. Смирнов В.Т. Коммерческая активность предприятия. Орёл: ОрёлГТУ, 2000. - 172с.

64. Качество жизни и конкурентоспособность российских предприятий. Материалы научно-практической конференции 15 апреля 1997 года. Орел.: ОрелГТУ. - 1997. - 103с.

65. Качество жизни населения, деловая активность и конкурентоспособность российских предприятий. Труды 2-ой межвузовской научной конференции 14-15 апреля 1998 года. Орел.: ОрелГТУ. - 1998. -230с.

66. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. В книге «Классика экономической мысли». М.: «Эксмо-пресс»,2000.- С. 480-786.

67. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалова Р.М. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность. М.: 1997.-286 с.

68. Климова М.В. Государственное регулирование в странах Европейского Сообщества. М.: 1998. - 400с.

69. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Инвестиционный консалтинг: Практикум. Изд-е 2-е СПб.: СПбГУЭФ, 2002. - 165 с.

70. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998.

71. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчётности М.: Финансы и статистика, 1998.180 с.

72. Козицын С. Деньги на вырост.// КоммерсантЪ Деньги № 46 (350) с.24-26.

73. Кокурин Д.И. Финансовые источники инновационной деятельности отечественных предприятий. // Финансы. №1, 2001 г., с 19-21.

74. Колесников В.И. Кроливецкая Л.П. Банковское дело. М.: Финансы и статистика, 1995. С.476

75. Концепции среднесрочной программы правительства РФ на 19972000 годы

76. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: ДИС, МВ-Центр, 1994 г.- 220 с.

77. Крейчман Ф.С. Эффективная организация управления акционерными предприятиями в условиях рынка. М.: Финстатинформ, 2000. -316 с.

78. Лукин В.П., Соболев В.В. Система государственного экономического регулирования малого предпринимательства. Орел, 1998.-116с.

79. Львов Д., Гребенников В., Моисеев Н. Манифест Арбатского клуба. М.-Сочи, 1995.

80. Львов Д. Дементьев В. Новая промышленная политика России. //Экономист,-1996.-№ 10.-с. 10-16

81. Любимцев, Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Реструктуризация предприятий и компаний: Справочное пособие/ Под ред. И.И. Мазура. -М.: Высшая школа, 2000. 587 с.

82. Макконнелл K.P., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика/ В 2-х томах. Пер. с англ. изд. М.: Фуран, 1996. - T.I - 400 с, Т. II - 400 с.

83. Мандель И.Д., Кластерный анализ. М.: Финансы и статистика.-1988.-176с.

84. Маркова В.Д. Кравченко H.A. Бизнес-планирование: практическое пособие- Новосибирск:ЭКОР, 1994.152с.

85. Мартынов А Возможности повышения эффективности инвестирования. //Экономист, №9, 2000 г., с. 37.

86. Мерзликина Г.С. Экономическая состоятельность производственных систем. М.: Высшая школа.-1997.

87. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995. С.532

88. Мизес Л. фон. Либерализм в классической традиции/ Пер. с англ. A.B. Куряева. М.: «Социум», «Изд-во «Экономика», 2001. - 239 с.

89. Мизес JI. фон. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории/ Пер. с 3-го испр. англ. изд. A.B. Куряева. М.: Экономика, 2000. - 878 с.

90. Модильяни Ф., Милкер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ/ Пер. с англ. 2-е изд. - М.: Дело, 2001. - 272 с.

91. Модернизация российской экономики. В 2 кн. М.: ГУ-ВШЭ, 2002 г.

92. Молоканов В.Д. Управление деловой активностью организаций методами экономической и социально-психологической мотивации.: Автор, канд. дисс. Орел.: 1998. - 24с.

93. My дров П. А. Практика планирования производственных мощностей и капитальных вложений в отрасли. -М.: Экономика, 1979. С.153

94. Нестеров, Никитин С.А., Чернова A.B., Ноздрин A.A., Котылева Н.Ю. Экономическая эффективность производственно-хозяйственной деятельности промышленного предприятия. Тула: 1997. - 155с.

95. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. Под ред. А.Н. Шохина М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 247 с.

96. Обзор экономики России. Основные тенденции развития. 1995г.-М.: Прогресс-Академия. 1995, с.

97. Олыпанный А.И. Банковское кредитование. М., РДЛ, 1997.

98. Паппэ Я. «Олигархи»: экономическая хроника, 1992-2000. М.: ГУ-ВШЭ, 2000 г.

99. Послание президента 2003 г.

100. Прикладная статистика. Основы эконометрики: Учебник для вузов: В 2 Т. 2-е изд., испр. Т.1: Айвазян С.А., Мхитарян B.C. Теория вероятностей и прикладная статистика. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 656 с.

101. Прикладная статистика. Основы эконометрики: Учебник для вузов: В 2 Т. 2-е изд., испр. Т.2: Айвазян С.А. Основы эконометрики.- М: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 432 с.

102. Приоритеты государственного регулирования экономики. //Колл. авторов. Ростов-на-Дону.:Изд-во СКАГС. 1998.-186с.

103. Пурлик В.М. Рынок инвестиционных товаров и логистика.-М.: Международный институт бизнеса и управления, 1997. -420 с.

104. Путь в XXI век: стратегические проблемы и перспективы российской экономики /Рук. авт. кол. Д.С.Львов; Отд. экон. РАН; науч,-ред совет изд-ва «Экономика», 1999. 793 ,

105. Пчелинцев О.С. Проблемы социально-экономического обоснования региональной политики// Проблемы прогнозирования. 2002. -№1. - С. 3-23.

106. Ричард X. Холл. Организации: структуры, процессы, результаты.- СПб.: Питер, 2001. 512 с.

107. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1996,- 272 с.

108. Российская экономика в 2001 году. Тенденции и перспективы (вып. 23). В 2-х т. М.: ИЭПП, 2002 г.

109. Рындин A.B., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М. РДЛ, 1997.

110. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками/ Пер. с англ.-М.: ИНФРА-М, 1996.-290 с.

111. Садков В.Г. Россия на рубеже веков. М.: Прогресс, 2000. - 176с.

112. Сакс Дж.Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход: Пер. с англ. М.: Дело, 1996. - 848 с.

113. Самуэльсон П. Экономика в 2-х томах. М.: Алгон. 1992.

114. Система управления структурно-инвестиционными процессами в регионе. -М.: МАКС-Пресс, 2000. 93 с.

115. Словарь современной экономической теории Макмиллана. М.: ИНФРА-М, 1997.-608 с.

116. Смирнов В.Т., Бондарев В.Ф., Романчин В.И. Основы экономической теории. Орел: ОрелГТУ, 2003. - 474 с.

117. Смирнов В.Т., Молоканов В.Д., Киселев Р.В. Налоговая система экономического взаимодействия государства и предприятий. Научное издание. Орел.:2000.-36с.

118. Смирнягин Л.В., Шахрай С.М. Региональная стратегия России // Материалы конференции "Региональное развитие в России и опыт стран Западной и Восточной Европы" М., 1994.

119. Сорос Дж. Алхимия финансов. М.:ИНФРА-М, 1999.-416с.

120. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. /Пер. с англ.-М.:Инфра-М, 1999.-260с.

121. Социально-экономическое положение России в январе июле 2002 года.

122. Социально-экономическое положение Орловской области в январе-декабре 1999 г. // Орловская правда, 16 февраля 2000.

123. Социально-экономическое положение Орловской области за январь-май 2003 г. Аналитический доклад Орёл: 0блкомстат-2003г.

124. Стародубский В. Кривая дорога прямых инвестиций. Вопросы экономики № 1 2003 г. с. 73-95.

125. Стратегия развития государства на период до 2010 года. Доклад, подготовленный рабочей группой Государственного совета РФ по руководством В.И. Ишаева // Российский экономический журнал, 2001, №1.

126. Строев Е.С. Газификация путь в новый век // Потенциал 1999 № 2.С.З-7.

127. Строев Е. Экономические реформы в России: взгляд в будущее // Вопросы экономики, 2001, с. 4-10.

128. Стронгина М. Политика инвестиций в регионах России //Проблемы прогнозирования.-1995. N6. - с.55-62.

129. Тушунов Д. Кредитная активность российских предприятий. // Вопросы экономики №7 2003 г. с. 78-88.

130. Управление промышленностью в союзной республике. -Минск.: Наука и техника, 1987. С. 12.

131. Управление социалистической экономикой. -М: Прогресс, 1989. 271с.

132. Управление организацией: Учебник/ Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2000. -669 с.

133. Управление организацией: Энциклопедический словарь. М.: ИНФРА-М, 2001.-822 с.

134. Управление ростом: идеи и технологии. Сб. статей / Сост. А. Дынкин, С. Литовченко. М.: Альпина Поблишер, 2002. - 280 с.

135. Управление социально-экономическим развитием России: концепции, цели механизмы/ Рук. авт. кол. Д.С. Львов, А.Г. Поршнев; Гос. ун-т упр., Отделение экономики РАН. М.: Экономика, 2002. -702 с.

136. Фатхутдиев P.A. Конкурентоспособность организации в условиях кризиса: экономика, маркетинг, менеджмент. М.: Изд. - книга центр «Маркетинг», 2002. - 892 с.

137. Фельдман A.A. Государственные ценные бумаги. М.: «ИНФРА-М» 1995. С. 240.

138. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. М.: Финансы и статистика, 2002. - 1108 с.

139. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика/ Пер. с англ. со 2-го изд. М.: Дело, 2001. - 864 с.

140. Филиппович A.B. Вестник Московского университета сер.6 Экономика 2002 г. №2 стр. 12

141. Фридмен М. Если бы деньги заговорили. / Пер. с англ. М.: Дело, 1999.- 160 с.

142. Шумпетер Й. История экономического анализа: В 3-х тт./ Пер. с англ. под ред. B.C. Автономова. СПб.: Экономическая школа, 2001.

143. Эклунд К. Эффективная экономика шведская модель/ Пер. со швед. - M.: Экономика, 1991. - 349 с.

144. Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. Д.И. Волкова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 520 с.

145. Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. H.A. Сафронова. -М.: Юристъ, 2001. 608 с.

146. Экономическая психология / Под ред. И.В. Андреевой. СПб.: Питер, 2000.-512 с.

147. Экономическая теория. Учебник для вузов./Под ред. А.И. Добрынина и Л.С. Тарасевича.- СПб.:СПБУЭиФ.-1997.-480с.

148. Экономическая теория: Учебник. / Под ред. акад. В.И. Видянина, А.И. Добрынина и др. M.: ИНФРА-М, 2000. - 714 с.

149. Экономический строй России: прошлое, настоящее, будущее. Тезисы международной научной конференции. 21-23 сентября 2000г. Секции 1 -5 .СПб-2000-275с.

150. Эффективность государственного управления/ Пер. с англ.; Общ. ред. С.А. Батчикова, С.Ю. Глазьева. М.: Фонд «За экономическую грамотность», РЭЖ, АО «Консалтприбор», 1998. - 848 с.

151. Ясин Еэкономический рост как цель и как средство. Вопросы экономики №11. 2002 г. С.4-14.

152. Ясин Е. Перспективы Российской экономики: проблемы и факторы роста. Вопросы экономики №5. 2002 г.

153. Ясин Е. Бремя государства и экономическая политика (либеральная альтернатива. -Вопросы экономики №11. 2002 г. с. 4-30.158. "Social Security, Induced Retirement and Aggregate Capital Accumulation", Journal of Political Economy, September/October 1974.

154. Charles Stuart, "Swedish Tax Rates, Labor Supply and Tax Revenues", Journal of Political Economy, October 1981

155. Dornbusch R., Edwards S. eds. The Macroeconomics of Populism in Latin America. Chicago, 1991.