Институциональные основы внешнего долга России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат наук Люшнина, Надежда Олеговна

• Люшнина, Надежда Олеговна
• кандидат наук
• 2014

Оглавление диссертации кандидат наук Люшнина, Надежда Олеговна

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ВНЕШНИЙ ДОЛГ КАК ИНСТИТУТ

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ

1.1 Взгляды представителей различных экономических школ на бремя долга

1.2 Эволюция институциональной среды внешнего долга России

1.3 Институциональные инструменты управления внешней задолженностью России

ГЛАВА 2. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

ВНЕШНЕГО ДОЛГА РОССИИ

2.1 Размывание прав собственности в условиях роста внешнего долга России

2.2 Корреляционно-регрессионный анализ внешнего долга России

2.3 Влияние рисков и неопределенности на долговую политику в стране

2.4 Теория трансакционных издержек в системе внешней долговой политики

ГЛАВА 3. ИНТСТУЦИОНАЛЬНОЕ РАЗВИТИЕ

СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕШНЕЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

3.1 Внешняя задолженность в мировой экономической практике на современном этапе

3.2 Макроэкономический анализ иностранных инвестиций в институциональной среде

3.3 Совершенствование институциональной структуры управления внешним долгом России

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

139

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Институциональные основы внешнего долга России»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Современный этап развития экономической науки подтверждает значительный интерес к институциональным основам функционирования экономики. Широкое распространение институциональной экономики обусловлено тем, что она принимает во внимание реально существующие условия развития субъектов экономики в рыночной среде.

Российская экономика традиционно базируется на целом ряде взаимосвязанных институтов, главными из которых являются законодательные и организационные. Составной частью первых являются институты, призванные регулировать внешнюю задолженность. Погашение внешней задолженности является одним из сложных и основных вопросов экономического развития, безопасности и самостоятельности любого государства. В свою очередь, внешняя задолженность, с одной стороны, представляет собой эффективный инструмент для повышения темпов экономического роста государства, а с другой стороны, приводит к оттоку ресурсов из экономики страны в связи с необходимостью осуществления платежей по внешнему долгу.

Анализ внешнего долга с позиции институциональных подходов позволяет выявить основные направления совершенствования управления задолженностью в условиях рисков, неопределенности и нестабильности внешней среды, а также сформировать комплексную оценку перспективам развития на современном этапе.

В условиях глобального экономического кризиса увеличение заемных средств при неэффективном их использовании оказывает негативное воздействие на национальную экономику, приводит к увеличению долгового бремени и снижению уровня жизни населения страны, а главное к увеличению зависимости России от иностранных государств, предоставивших кредиты, что влечет за собой ослабление позиций России на мировых рынках товаров и капиталов, а значит угрожает устойчивому развитию страны. В связи с этим, правильно выбранная

политика управления внешним долгом призвана стать фактором, способствующим достижению не только сбалансированного макроэкономического развития экономики, но и элементом укрепления национальной безопасности страны.

Поэтому поиск выхода из долговой зависимости представляет собой не только научный интерес, но и большую практическую значимость.

Степень разработанности проблемы исследования. Весомый вклад в развитие институциональных идей внесли Г.Беккер [7], Дж.Быокенен [9, 10, 44], Дж.Гэлбрейт [15], Р.Коуз [18, 19], Г.Мэнкыо [20], Р.Нуреев [23], А.Олейник [76], О.Уильямсон [30] и др. Их вклад в развитие экономической науки состоял в том, что институты перестали рассматривать как всего лишь внешний фактор обеспечения экономического роста страны, а межстрановые различия в темпах роста объясняли институциональными различиями.

Проблемы эффективности использования внешних ресурсов были изучены в трудах М.Бордо [112], Е. Домара [118], Г.Кальво [113], Г.Камински [122], П.Кругмана [123, 124], К.Рейнхарта [128], Дж.Сакса [25] и др.; а также российских ученых - О.Буклемишева [42], А.Вавилова [45], Д.Головачева [13], А.Мартьянова [66, 67], А.Саркисянца [78], А.Селезнева [79, 80], С.Солодовникова [28], А.Сухарева [83], Л.Федякина [31], А.Шохина [34] и др. В работах названных авторов отражены теоретические положения, связанные с возникновением внешнего долга, условиями и причинами различного воздействия внешнего долга на экономическое развитие страны-кредитора, однако системный подход к снижению объема внешнего долга в их работах не нашли должного отражения.

Вопросы минимизации рисков во внешней долговой политике государства поднимали в своих работах А.Гриценко [49], Л.Красавина [58 59], Б.Хейфец [86, 87] и другие российские экономисты. Существующие методики определения видов рисков являются общими и не отвечают в полной мере задаче снижения вероятности возникновения внешнего долга в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах.

Существующие проблемы регулирования и управления внешним долгом освещены в трудах отечественных экономистов, таких как: М.Билалов [35], В.Дмитриев [16, 51], И.Логин [61], В.Шпрингель [92] и др. Вместе с тем, в условиях существующего уровня институционального развития современной российской экономики, механизм управления погашением внешних долговых обязательств страны нуждается в серьезном совершенствовании.

Несмотря на высокую степень значимости результатов, полученных учёными и практиками, проблемы формирования институционального развития внешнего долга России остаются недостаточно изученными, отсутствует комплексность исследования, которой определяются институциональные механизмы института внешнего долга, а также совершенствование системы управления внешней задолженностью, что является дополнительным свидетельством актуальности данного диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является выявление особенностей и направлений совершенствования институционального механизма управления внешним долгом России.

Для достижения указанной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

- выполнить анализ внешнего долга России и его эволюции с учетом институциональных изменений, используя теории трансакционных издержек и прав собственности;

- исследовать особенности спецификации прав собственности на заемные средства в современных условиях и выработать направления совершенствования долговой политики;

- классифицировать риски на внешнем долговом рынке и выявить те, которые в наибольшей степени влияют на внешнюю долговую устойчивость экономики России во времени (в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах);

- исследовать структуру трансакционных издержек на рынке внешнего долга и определить способы их минимизации;

- используя зарубежный опыт управления внешним долгом определить границы и способы его применения в современной институциональной среде России;

- предложить новые институциональные элементы механизма управления внешним долгом России.

Предметом исследования диссертационной работы являются экономические отношения и институциональные характеристики внешнего долга России.

Объектом исследования выступает институциональный механизм управления внешним долгом России.

Теоретическая основа исследования - институциональная экономическая теория, концепции и гипотезы, обоснованные в трудах отечественных и зарубежных авторов, в которых сформулированы положения теории институтов, теории прав собственности, трансакционных издержек, а также обоснованы содержание и особенности применения математических методов и моделей в экономике. В работе проанализированы официальные статистические данные, опубликованная статистика международных организаций.

Методологической основой исследования является системный подход к изучению экономических явлений и процессов. При решении поставленных в исследовании задач применялись следующие группы методов: исторического и логического подходов, анализа и синтеза, статистические (группировка, ранжирование), а также методы экономико-математического моделирования (корреляционно-регрессионный анализ, графическое изображение).

Содержание работы соответствует основным положениям п. 1.4. Институциональная и эволюционная экономическая теория: (теория прав собственности; теория трансакционных издержек) Паспорта специальности -08.00.01 - Экономическая теория (экономические науки).

Информационной базой исследования послужили данные МВФ, Центрального Банка России, Росстата, Евростата, Банка международных расчетов, Всемирного банка, Министерства финансов России, Министерства экономического

развития России, Счетной палаты России, национальных статистических и финансовых организаций зарубежных стран, результаты исследований отечественных и зарубежных ученых, а также материалы научно-практических конференций.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в теоретическом обосновании института внешнего долга и выявлении направлений его совершенствования. Результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в следующих элементах научной новизны:

- раскрыто понятие внешнего долга как института и проанализирована его эволюция в России, что позволило выделить основные инструменты институционального механизма управления внешним долгом в современных российских условиях (с. 19-20, 30, 33-34);

- проведен критический анализ взглядов различных экономических школ по проблеме выявления положительных и отрицательных последствий долгового бремени для целесообразного выбора институциональных мер долговой политики и поддержания национальной безопасности страны (с. 16-18, 36);

- на основе анализа структуры внешнего долга России доказано непрерывное возрастание доли корпоративного долга в долгосрочной перспективе в условиях размытости прав собственности на долговом рынке, что позволило с помощью авторской экономико-математической модели провести расчет реального ВВП в зависимости от внешнего долга (с. 39, 47, 54-55);

- разработана классификация рисков для эффективного управления внешнего долгового рынка в условиях различного временного влияния внешней и внутренней среды и выделены факторы, (несвоевременная оплата долга, несовершенство системы управления внешним долгом, ухудшение геополитической обстановки), оказывающие наиболее существенное влияние на величину внешнего долга в долгосрочном периоде (с. 70-71,74);

- обоснована специфика трансакций (двусторонняя информационная асимметрия, высокая степень неопределенности, сложность спецификации и защиты прав собственности на внешнем долговом рынке) и трансакционных издержек (размытость степени эмпирической оценки, неопределенность издержек и преобладание издержек оппортунистического поведения) рынка внешнего долга для совершенствования институциональной среды (с. 78-80, 83-84);

сформулированы результаты функционирования обновленной институциональной среды внешнего долга Российской Федерации, связанные с более четкой спецификацией прав собственности на заемное имущество, понижением уровня издержек оппортунистического поведения, достижением наибольшего эффекта во внешнеэкономических сделках для повышения инвестиционной привлекательности страны и ее устойчивого экономического роста (с. 101, 117-118, 123-127).

Теоретическая значимость полученных результатов заключается в расширении и углублении теоретических положений, разработке новых подходов к исследованию института внешнего долга, и обеспечении эффективности управления внешней задолженностью России.

Практическая значимость заключается в том, что результаты исследования могут быть использованы для повышения эффективности управления внешним долгом органами государственного управления (Министерством финансов России, Центральным Банком России, Счетной палатой России), а также для выработки институционального механизма выплат по долговым обязательствам страны, которое существенно позволит снизить издержки по обслуживанию и погашению внешнего долга страны.

Материалы диссертационной работы могут быть использованы в научных целях, в учебном процессе при преподавании курсов «Экономическая теория», «Макроэкономика», «Государственный долг», «Институциональная экономика».

Апробация и внедрение результатов работы. Результаты и положения

диссертационного исследования докладывались и получили одобрение на международных научно практических конференциях: на II Международном молодежном форуме финансистов (Москва, Финансовый университет, 29-30 ноября 2012); на I Международной научно-практической конференции «Кризисы, реформы, революции» (к 80-летию реформ Ф.Д. Рузвельта) (Москва, Финансовый университет, 4 марта 2013 г.); на II Международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Шаг в будущее»: теоретические и прикладные исследования современной науки (Санкт-Петербург, Научно-издательский центр «Открытие», 4-5 сентября 2013 г.); на Международной научно-практической конференции «Наука и образование в жизни современного общества» (г. Тамбов, Консалтинговая компания Юком,

29 ноября 2013 г.); на VI Международной научно-практической конференции «Фундаментальные и прикладные исследования в современном мире» (Санкт-Петербург, Информационный издательский учебно-научный центр «Стратегия будущего», 17 июня 2014 г.); на III Международной научно-практической конференции «Экономика современного общества: актуальные вопросы антикризисного развития» (г. Саратов, Саратовский государственный технический университет, 26 июня 2014 г.).

Научное исследование связано с исследованиями, проводимыми в Финансовом университете в рамках Государственного задания на 2013 г. по теме: «Институциональные аспекты модернизации финансовой системы России».

Материалы научного исследования используются в практической деятельности Финансово-экономического управления Федерального агентства по обустройству государственной границы Российской Федерации. В частности, используется методика институционального анализа, основанная на изучении влияния рисков и неопределенности при заключении договоров на строительство и реконструкцию пунктов пропуска через государственную границу Российской Федерации.

Внедрена предложенная в диссертации модель изучения степени влияния рисков и неопределенности, основанная на анализе противоположных категорий «слабое влияние» - «сильное влияние» (для краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного периодов деятельности), позволяющая существенно снизить риски, возникающие при заключении договоров в различные сроки на выполнение работ или оказание услуг. Выводы и основные положения диссертационного исследования используются в практической работе Финансово-экономического управления Федерального агентства по обустройству государственной границы Российской Федерации и способствуют повышению качества оказываемых подрядными организациями работ и услуг.

Основные положения диссертации используются кафедрой «Макроэкономика» ФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве

Российской Федерации» в преподавании учебной дисциплины «Институциональная экономика».

Апробация и внедрение результатов исследования подтверждены соответствующими документами.

Публикации. Основные положения диссертационной работы опубликованы в 9 статьях общим объемом 4,2 п.л. весь объем авторский, в том числе 4 работы авторским объемом 2,55 п.л. опубликованы в рецензируемых научных изданиях, определенных ВАК Минобрнауки России.

Структура и объем работы обусловлены поставленной целью и задачами исследования, характером рассматриваемых вопросов. Диссертация представлена введением, тремя главами, заключением и списком использованной литературы из 135 наименований. Текст диссертации изложен на 152 страницах, включает 16 рисунков и 17 таблиц.

ГЛАВА 1

ВНЕШНИЙ ДОЛГ КАК ИНСТИТУТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ

1.1 Взгляды представителей различных экономических школ на бремя долга

В современном мире неотъемлемым элементом финансово-экономической системы любого государства является привлечение внешних и внутренних кредитов и займов. Причиной возникновения долговых отношений у государства является несбалансированность бюджета, приводящая к возникновению бюджетного дефицита, а также наличие потребности в дополнительных средствах. Для покрытия образовавшегося дефицита бюджета многие страны осуществляют заимствования, однако привлечение дополнительных финансовых ресурсов теоретически выступает потенциальным источником наращивания бюджетных расходов, но пользоваться привлеченными ресурсами можно только постепенно, поскольку резкий прирост займов способен вызвать ряд негативных последствий (увеличение абсолютных и относительных издержек по обслуживанию долга, вытеснение частных инвестиций и т. п.) [42].

Вместе с тем, существуют различия в понятии долг и бремя долга. Мы согласны с утверждением Л. Брагинской, что долг как экономическая категория — это задолженность государственных органов, образовавшаяся в результате формирования дополнительных ресурсов страны, направленных на разрешение противоречий между экономическими и социальными потребностями общества на основе займов денежных средств у частных лиц, институтов негосударственного сектора и иностранных государств [8].

Под бременем долга принято понимать ухудшение условий проживания тех, кто обязан платить налоги, необходимые государству для обслуживания долга. Одни люди жертвуют своим благосостоянием из-за того, что другие дают в долг государству.

Бремя долга можно рассматривать как с отрицательной стороны, так и со стороны, благотворно влияющей на экономику. С отрицательной стороны, бремя долга подразумевает вытеснение государством частных заемщиков с кредитного рынка и наложение бремени на будущее поколение. Вместе с тем, существует вероятность возникновения ситуации, при которой экономика страны способна покрывать бремя долга. Такая ситуация возникает когда долг не ложится бременем на будущее поколение и государством не вытесняются частные заемщики с кредитного рынка.

Изучением долгового вопроса и степени влияния его на экономику в разные периоды времени рассматривались различными экономическими школами и течениями экономической мысли.

Классическая экономическая школа, зародившаяся в Англии в период конца XVIII - начала XIX веков, занималась изучением влияния долга на экономическую политику в стране. Так, бюджет Англии того времени был дефицитный из-за непрекращающихся войн, при этом политическая обстановка в стране не позволяла повышать налоги. Правительство было вынуждено прибегать к заимствованиям, тем самым уровень долга начал влиять на экономику путем возможного наступления банкротства и переложения долгового бремени на будущие поколение. Сложившаяся экономическая обстановка привела к росту расходов по обслуживанию образовавшейся задолженности, тем самым они достигли половины всех государственных расходов страны. Экономические реформы Англии были направлены на погашение образовавшейся задолженности, в частности путем введения новых налогов и создания специального фонда для погашения образовавшейся задолженности. Представители классической школы неодобрительно относились к созданию этого фонда, считая его еще одной статьей государственных расходов.

«Классические» экономисты (А.Смит, Д.Рикардо, Дж.Милль) высказывались против существования долга, который по их словам ложится на государство тяжким бременем. Также они не отрицали существование вероятности неуплаты объемов этого долга и как следствие ухудшение экономическойкой ситуации в стране. Вместе с тем, государственные заимствования приводят к оттоку сбережений частного сектора, которые могли бы использоваться в виде инвестиций в производство [66]. Представители классической школы исходили из того, что правительство увеличивая долги, собирая налоги для уплаты процентов по этому долгу, приводит к уменьшению в экономике наличных денег и капитала, а также используют полученные заемные средства менее производительно, чем это могли бы сделать частные предприниматели.

С точки зрения А. Смита как внешний, так и внутренний государственный долг имеют равное негативное влияние на экономику. В связи с чем он писал: «Огромные долги, которые сейчас подавляют, а в долгосрочном плане, возможно, разрушат все великие нации Европы, прогрессируют» [27].

Д.Рикардо был согласен с суждением А. Смита и высказывался о долге как об одном из самых ужасных бедствий [129], при этом путь к увеличению национального богатства, возможно, лежит в сбережении доходов и воздержании от излишних расходов. Вместе с тем, он также критиковал создание фонда погашения, предлагая в свою очередь вариант избавления от долга путем повышения налогов. Его высказывание по поводу первичного бремени долга сводилось к тому, что оно ложится на нынешнее поколение, вызванное использованием правительством имеющихся в стране ресурсов.

Д.Рикардо полагал, что покупатель государственных обязательств не несет первичное бремя долга, так как оно полностью ложится на налогоплательщика. Исходил он из того, что первичное реальное бремя долга несет нынешнее поколение только тогда, пока оно будет понимать свою собственную роль и роль своих детей как будущих налогоплательщиков с целью принятия мер для пересчета будущих налоговых платежей.

Милль считал, что бремя долга появляется, когда ресурсы проходят процесс перехода в государственный сектор через частный сектор, что затем становится бременем текущих поколений. Однако в последующем бремя может проявиться в виде дополнительных налогов, необходимых для обслуживания долга, что в конечном итоге перекладывается на будущие поколения [125].

Придерживался классической теории и Ж.-Б. Сэй, который считал, что рост долга не приводит к увеличению количества денег в обращении, так как все что занимает правительство в последующем отдается кредиторам, а значит увеличение долга не означает увеличение национального богатства [121].

Кейнсианская экономическая теория не высказывалась резко против долга, а лишь считала его еще одним следствием стабилизационной политики, исходя из модели дефицитного финансирования Дж. М. Кейнса. При этом заимствования рассматривались в качестве инструмента неинфляционного финансирования дефицита бюджета, а вот денежная эмиссия, по мнению кейнсианцев, являлась одним из источников инфляции, поэтому и считалась нежелательной. Подход кейнсианцев предполагал, что в закрытой экономике в условиях соблюдения полной занятости с фиксированным размером населения, первичное бремя любых государственных расходов существует только в пределах периода, в котором этот расход произведен, другими словами долг не представляет собой никакого переложения на будущие поколения реального бремени.

Неоклассики полагали, что аналогия между государственным и частным долгом правильная, тем самым, признавая внешний и внутренний долг равнозначными. Бремя долга, по их мнению, несут на себе будущие поколения, живущие в любом периоде времени после того, в котором образовался долг. Неоклассический подход предполагает, что индивидуум, живущий в текущем году, будет как правило, жить и в следующем, при этом бремя долга будет различным в двух периодах времени.

Такие представители монетаризма, как И. Фишер, М. Фридман и А. Мельцер в своих суждениях высказывались против использования государственного долга в виде инструмента, являющегося стабилизатором в

экономике. Говорили они о том, что использование в экономической политике такого инструмента как государственный долг не будет иметь никакого эффекта как в долгосрочном, так и в краткосрочном периодах [54].

Представители теории маржинализма (В. Парето, Дж. Б. Кларк, У. Джеванс и др.) как таковое влияние бремени долга на экономику не рассматривали, вместе с тем, предприняли попытку к применению математических расчетов с целью подтверждения различных финансово-экономических теорий. Вскоре современными учеными были использованы полученные маржиналистами методы для определения и измерения долга, его предельно допустимого объема, а также его соотношение с другими экономическими показателями.

Г. Мюрдаль, Э. Линдаль и другие, являясь представителями стокгольмской экономической школы, создали теорию равенства доходов и расходов в различных фазах экономического цикла, под названием теория «циклического балансирования бюджета». Они полагали, что во время кризисов и депрессий, образовавшийся дефицит должен быть погашен бюджетным избытком во время подъема, следующего за депрессией [33]. При этом данная теория не учитывает временной показатель цикличности экономики и вероятность возникновения затяжного дефицита в бюджете страны, тем самым создавая необходимость в осуществлении заимствований.

Некоторые немецкие экономисты, такие как Л. Штейн и Г. Дитцель считали наоборот, что если правительство страны прибегает редко к привлечению заемных средств, то оно вынуждено прибегать к другим мерам, в частности к увеличению ставки налогов, тем самым лишая средств современное население и не заботясь при этом об их интересах.

Для наглядности, отразим в таблице 1 взгляды крупнейших экономических школ на бремя долга.

В настоящее время известный американский макроэкономист П. Кругман отвергает наличие так называемой проблемы перекладывания долгового бремени на будущее поколение, аргументируя это тем, что хотя обязательства по

обслуживанию долга и переходят к новому поколению, но к нему же переходят и права получения новых платежей.

Таблица 1 - Представления крупнейших представителей экономических школ на

проблему бремени долга

Направление экономической мысли Положительное Отрицательное

Меркантилизм (Т.Манн, У.Стаффорд, А.Монкретьен и др.) Долг - это важнейший источник доходов государства. Против бремени долга не выступали.

Физиократы (Ф. Кенэ, А.Тюрго, В.Мирабо, Г.Летрон, П.Мерсье де Ла Ривьер) «Господство природы», «естественный порядок», невмешательства государства в экономику.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Люшнина, Надежда Олеговна, 2014 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативные правовые акты

1. Обзор финансового рынка за 2011 год [Электронный ресурс]: // Департамент исследований и информации Банка России. 2013. № 1 (72). http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_201 l.pdf(датаобращения: 25.07.2014).

2. Основные направления бюджетной политики на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов. [Электронный ресурс]: // Минфин России -Режим доступа: http://minfin.ru/common/upload/Hbrary/2014/07/main/ONBP_2015-2017_l.pdf (дата обращения: 17.09.2014).

3. Статистика внешнего долга: руководство для составителей и пользователей. [Washington, D.C.]: Международный валютный фонд, 2003. С. 184185. URL: www.imf.org/external/russian/pubs/ft/eds/guide/guider.pdf (дата обращения 14.07.2014).

4. Тренды развития крупнейших экономик мира [Электронный ресурс]: // Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. 2014. № 3 (24). http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/Analitics/WORLD_LEADS/2014/World_trends_m arch_2014.pdf (дата обращения: 15.08.2014).

5. Центр стратегических исследований Республики Саха (Якутия) [Электронный ресурс]: // Макроэкономический обзор глобальной экономики по странам мира - итоги прошедшего года и I квартала 2014 года. Режим доступа: http://src-sakha.ru/wp-content/uploads/2014/05/Makroe%60konomicheskiy-obzor-aprel-2014.pdf (дата обращения: 01.09.2014).

Книги, сборники, монографии

6. Алехин, Б.И. Государственный долг: учебное пособие / Б.И. Алехин. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 335 с.

7. Беккер, Г. С. Человеческое поведение: экономический подход / Г.С. Беккер. - избранные труды по экономической теории. - М. : Издательство ГУ ВШЭ, 2003.-672 с.

8. Брагинская, Л.С. Государственный долг: анализ системы управления и оценка ее эффективности / Л.С. Брагинская. - М. : Универсальная книга, 2007. -78 с.

9. Бьюкенен, Дж. Введение в конституционную экономическую теорию (отрывки): учебное пособие / Адам Смит, Джон М. Кейнс, Джеймс М. Бьюкенен. -М. : Издательство МГУ, 1996. С. 108-109.

10. Бьюкенен, Дж. М. Сочинения. Конституция экономической политики. Расчёт согласия. Границы свободы / Нобелевские лауреаты по экономике. Т. 1 / Фонд экономической инициативы. — М. : Таурус Альфа, 1997. — 560 с.

11. Веблен Т. Теория праздного класса: Пер. с англ. - М. : Прогресс, 1984. -С. 367.

12. Гайдар, Е.Т. Долгое время. Россия в мире. Очерки экономической истории / Е. Т. Гайдар, Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. - М. : Дело, 2005. -656 с.

13. Головачев, Д.Л. Государственный долг. Теория, российская и мировая практика / Д.Л. Головачев. - М. : ЧеРо, 1998. - 176 с.

14. Грязнова, А.Г. Экономическая теория национальной экономики и мирового хозяйства. Политическая экономия: Учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. спец. / А.Г. Грязнова, Т.В. Чечелева, М.С. Атлас и др. -М. : Банки и биржи: ЮНИТИ, 1998. - 341 с.

15. Гэлбрейт, Дж.К. Экономические теории и цели общества: Пер. с англ.-М.: Прогресс, 1979. - 406 с.

16. Дмитриев, В. А. Мировой опыт использования внешних заимствований: монография / В.А. Дмитриев. - М. : Васиздаст, 2006. - 316 с.

17. Дроздовская, Л.П. Интермедиация риска на информационно-кредитном рынке: монография / Л.П. Дроздовская, Ю.В. Рожков. - Хабаровск: РИЦХГАЭП, 2010. —■ 180 с.

18. Коуз Р. Природа фирмы: [материалы конф.] / под ред. О. И. Уильямсоиа, С. Дж. Уинтера ; пер. с англ. М. Я. Каждана ; науч. ред. пер. В. Г. Гребенников. - М.: Дело, 2001. - 368 с.

19. Коуз, Р. Фирма, рынок и право / Р. Коуз; пер. с англ.: Б. Пинскер. -М. : Фонд Либеральная миссия: Новое изд-во, 2007. - 221 с.

20. Мэнкью, Н.Г. Макроэкономика. Пер. с англ. - М. : Изд-во МГУ, 1994. - 736 с.

21. Новожилова Т.Н. Государственный долг Российской Федерации: история становления, современное состояние : учеб. пособие / Т.Н. Новожилова ; Волго-Вят. акад. гос. службы. - Н. Новгород : ВВАГС, 2007. - 71 с.

22. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики / пер. с англ. А.Н. Нестеренко; пред. Б.З. Мильнера. М., 1997. - 112 с.

23. Нуреев, P.M. Россия: особенности институционального развития/ P.M. Нуреев. - М. : Норма : ИНФРА, 2011. - 448 с.

24. Пивень, Е.В. Государственные и муниципальные финансы: учебное пособие для студ. вузов / Е.В. Пивень, И.А. Бедрачук; Владивосток, гос. ун-т экономики и сервиса. - Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2008. - 184 с.

25. Сакс, Дж. Макроэкономика. Глобальный подход [Текст] : учебное пособие / Дж. Д. Сакс, Ф. Б. Ларрен; Пер. с англ. - М. : Дело, 1996. - 848 с.

26. Синельников-Мурылев, С. Российская экономика в 2013 году. Тенденции и перспективы (Выпуск 35) / Редкол.: С. Синельников-Мурылев (гл. редактор), А. Радыгин, Л. Фрейнкман, Н. Главацкая. - М. : Институт Гайдара, 2014.-540 с.

27. Смит, А. Исследование о природе и причинах богатства народов / А. Смит. - М. : Эксмо, 2009. - 960 с.

28. Солодовников, С.Н. Проблемы внешней задолженности развивающихся стран /С.Н. Солодовников. - М. : издательство «Наука», 1986. -192 с.

29. Стрем, С. Бюджетный процесс как инструмент эффективного управления / С. Стрем, Е. Леонтьева. - М. : ЛЕНАНД, 2013. - 336с.

30. Уильямсон, О. Экономические институты капитализма / О. Уильямсон. - СПб., 1996. - 702 с.

31. Федякина, Л. Н. Международные финансы / Л.Н. Федякина - СПб. : Питер, 2005. - 560 с.

32. Фуруботн, Э.Г. Институты и экономическая теория: Достижения новой институциональной экономической теории / Э.Г .Фуруботн, Р. Рихтер; пер. с англ. под ред. B.C. Катькало, Н.П. Дроздовой. - СПб. : Изд. дом СПбГУ, 2005. — 702 с.

33. Худокормов, А.Г. История экономических учений (современный этап): Учебник / А.Г. Худокормова. - М. : ИНФРА-М, 2002. - 733 с.

34. Шохин, А.Н. Внешний долг России / А.Н. Шохин - М. : Изд-во Полигран, 1997. - 171 с.

Диссертации

35. Билалов, М. Г. Проблемы международных долгов и пути урегулирования внешней задолженности России: дис. ... канд. экон. наук : 08.00.14 / Билалова Магомеда Гаджиевича. - Москва, 2002. - 142 с.

36. Косенкова, К.В. Совершенствование системы управления внешним государственным долгом Российской Федерации: дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 / Косенкова Карина Вячеславовна. - Краснодар, 2011. - 225 с.

Авторефераты диссертаций

37. Мартынов, C.B. Трансформация структуры трансакционных издержек смешанной экономики : автореф. ... канд. эк. наук : 08.00.01 /Мартынов Сергей Витальевич. - Саратов, 2010. - 22 с.

Периодические издания

38. Аганбегян, А.Г. Возрастающий корпоративный долг перед иностранными инвесторами — «петля на шее» национальной экономики / А.Г. Аганбегян // Деньги и кредит. - 2013. - № 3. - С. 3-8.

39. Башкатова, А. Внешние долги и офшоры обескровливают экономику / А. Башкатова // Независимая газета. - № 7 - 2014. С. 4.

40. Бернштам, Б.Е. Особенности «бегства капитала» из России / Б.Е. Бернштам // Вестник Томского государственного университета. Экономика. -2013. -№ 3(23). - С.113-120.

41. Борисов, С.М. Новое о внешнем долге / С.М. Борисов // Деньги и кредит.-2008.-№8.-С. 15-21.

42. Буклемишев, О. Фискальное стимулирование и российские бюджетные фонды / О. Буклемишев // Вопросы экономики. - 2013. — № 12. -С. 74-85.

43. Бусыгина, И. А. Управление государственным долгом: теория, содержание и методы / H.A. Бусыгина // Экономические науки. - 2012. - № 3(88). - С. 70-76.

44. Бьюкенен, Дж. Конституция экономической политики (Нобелевская лекция) / Дж. Бьюкенен // Вопросы экономики. - 1994. -№6. - С. 104-113.

45. Вавилов, А.П. Принципы государственной долговой политики / А.П. Вавилов, Е. Ковалишин // Вопросы экономики. - № 8. - 2001. - С. 60-63.

46. Волынская, O.A. Понятие долговой политики и критерии оценки ее эффективности / O.A. Волынская //Аваль. - 2006. - №4. - С.117-119.

47. Глазьев, С.Ю. Проблема долга СССР и перспективы ее решения / С.Ю. Глазьев // Внешняя торговля. - 2001. -№1. - С. 2-3.

48. Горшков, В. Стратегия диверсификации завода / В. Горшков,

B. Маркова // Проблемы теории и практики управления. - 2001. - № 5. -

C. 108-111.

49. Гриценко, А.Н. Государственный внешний долг и макроэкономическая динамика / А.Н. Гриценко // Проблемы современной экономики. - 2012. - № 1. - С. 78-80.

50. Гришакина, Е.Г. Особенности внешнего долга России на современном этапе / Е.Г. Гришакина // Вектор науки ТГУ. Серия: Экономика и управление. — 2012.-№2(9).-С. 15-17.

51. Дмитриев, В. А. Внешние заимствования государств: теоретический, практический и региональный аспекты / В.А. Дмитриев //Деньги и кредит. - 2006. -№10. - С. 10.

52. Ерохин, М.А. Трансакционные издержки и основные формы трансакционных отношений / М.А. Ерохин // Вестник НГУ. Серия: Социально-экономические науки.-2011.-том 11. выпуск 3. - С. 130-136.

53. Зоткина Е.В. Проблемы перспективы учета трансакционных издержек в системе управления предприятием / Е.В. Зоткина // Общество: политика, экономика, право. - 2011. - № 3. - С. 73-77.

54. Зуев, Д.С. Государственный долг в системе экономических и бюджетных отношений / Д.С. Зуев // Инициативы XXI века. - 2009. - №4. -С. 65-68.

55. Квашнина, И.А. Россия в трансграничном перемещении капитала: институциональные аспекты / И.А. Квашнина // Российский внешнеэкономический вестник. - 2013. - № 1.-С. 76-86.

56. Кравченко, Р. «Великобритания: Отъединенное королевство» / Р. Кравченко // Журнал о биржах fortrader.ru. - 2013. - № 3. - С. 7-11.

57. Кокин, A.C. Трансакционные издержки и финансы физических лиц в условиях финансового кризиса / A.C. Кокин, В.Д. Фетисов, Т.В. Фетисова //

Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. - 2011. - № 1. -С. 264-269.

58. Красавина, Л.Н. Долговая политика: мировой опыт и российская практика / Л.Н. Красавина // Деньги и кредит. - 2010. - № 8. - С. 62-71.

59. Красавина, Л.Н. Риски в сфере внешних заимствований и проблемы модернизации долговой политики России / Л.Н. Красавина// Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. Проблемы прогнозирования. - 2010. -№4.-С. 116-126.

60. Кузьминов, Я. Институты: от заимствования к выращиванию / Я. Кузьминов, В. Радаев, А. Яковлев, Е. Ясин // Вопросы экономики. 2005. — № 5. -С. 5-27.

61. Логин, И. В. Пороговые значения для внешних долгов государства: к проблеме управления государственным внешним долгом / Логин И. В. // Российское предпринимательство. - 2009. - № 9, вып. 2. - С. 10-14.

62. Люшнина, Н.О. Внешний долг как институт экономической системы. / Н.О. Люшнина//Экономические науки. -2013. -№ 12 (109). - С. 159-163.

63. Люшнина, Н.О. Особенности управления государственным внешним долгом России и крупнейших стран мира. / Н.О. Люшнина // Экономика и менеджмент систем управления. - 2013. - № 4 (10). - С. 59-68.

64. Малахов, С. Некоторые аспекты теории несовершенного конкурентного равновесия (двух-факторная модель трансакционных издержек) / С. Малахов // Вопросы экономики. 1996. - № 10. - С. 89-102.

65. Мартынов, С. Сущность категории трансакционных издержек / С. Мартынов // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. - 2009. - № 4 (28). - С. 229-232.

66. Мартьянов, A.B. Воззрения классических экономистов на государственный долг / A.B. Мартьянов // Финансы и кредит. - 2008. - №21. -С. 44-47.

67. Мартьянов, A.B. Представления различных направлений экономической мысли о государственном долге и его влиянии на экономику / A.B. Мартьянов // Лесной вестник. - 2008. - № 5. - С. 155-158.

68. Матовников, М.Ю. Проблема российского внешнего корпоративного долга намного сложнее, чем кажется / М.Ю. Матовников // Деньги и кредит. 2013. - № 9. - С. 39-47.

69. Морозко, H.H. Проблемы системы управления международным внешним финансированием / Н.И. Морозко, В.Ю. Диденко // Экономика. Налоги. Право. - 2014. - № 2. - С. 43-48.

70. Нестеренко, А. Институциональная теория и реформы в нефтегазовом секторе / А. Нестеренко // Вопросы экономики. - 2000. - № 3. - С. 15-22.

71. Никитина, A.B. Актуальные проблемы внешней задолженности РФ и пути их преодоления / A.B. Никитина, H.A. Сурина // Общество: политика, экономика, право. - 2014. - Выпуск № 1. - С.67-69.

72. Николайчук, O.A. Влияние государственного долга на экономическую безопасность России / O.A. Николайчук // Проблемный анализ и государственно-управленческое проектирование. - 2014. - № 2. - С. 93-100.

73. Николайчук O.A. Отношения собственности и земельная рента / O.A. Николайчук // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. - 2012. -№ 4. - С. 41-46.

74. Норт, Д. Институциональные изменения: рамки анализа / Д. Норт // Вопросы экономики. - 1997. - № 3. - С.7.

75. Носкова, Е. Доходность подрастет / Е. Носкова // Российская Бизнес-газета. -2013. -№ 881(3). -С. 6.

76. Олейник, А. В поисках институциональной теории переходного общества / А. Олейник // Вопросы экономики. - 1997. -№10. - С.58-68.

77. Рохмистров, М. Диалектика экономики и правоведения в поисках предметности собственности / М. Рохмистров //Интернет-журнал «Науковедение». - 2014. - № 2. - С. 11.

78. Саркисянц, А.Г. Исторические причины обострения проблемы обслуживания внешнего долга России на современном этапе / А.Г. Саркисянц // Дайджест-финансы. - 2000. - №3. - С. 6.

79. Селезнев, А.З. Проблемы развития бюджетной системы России / А.З. Селезнев // Вестник РЭУ. - 2012. - № 6. - С. 16-28

80. Селезнев, А. Совокупный государственный долг, его регулирование / А. Селезнев // Экономист. - 2008. - № 8 - С. 13-26.

81. Ситников, Р. Внешний долг России: совершенствование институциональной структуры / Р. Ситников // Экономические стратегии. - 2004. -№5-6.-С. 94-97.

82. Ситников, Р.И. Зарубежный опыт управления внешним долгом и возможности его использования в России / Р.И. Ситников // Российский внешнеэкономический вестник. - 2007. - № 8. - С. 32-38.

83. Сухарев, А.Н. От политики государственного долга к политике государственного сбережения / А.Н. Сухарев // Проблемы современной экономики: Евразийский международный научно-аналитический журнал. — 2009. - № 4 (декабрь). - С. 70-73.

84. Трейвиш, А.И. Промышленность в России за 100 лет / А.И. Трейвиш // Россия в окружающем мире: 2002 (Аналитический ежегодник). М. : Изд-во МНЭПУ. - 2002. - С. 11-38.

85. Харисова, Ф.И. Современное состояние и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг / Ф.И. Харисова // Аудит и финансовый анализ. 2006 - № 1. - С. 187-189.

86. Хейфец, Б.А. Кризис и новые тенденции в политике управления государственным долгом в России / Б.А. Хейфец // Россия и современный мир. -2010. -№ 1.-С. 82-94.

87. Хейфец, Б.А. Риски долговой политики России на фоне глобального долгового кризиса/ Б.А. Хейфец // Вопросы экономики. - 2012. - № 3. - С. 80-97.

88. Чувахина, Л.Г. Актуальные проблемы европейской финансовой политики / Л.Г. Чувахина // Государственный университет Минфина России. Финансовый журнал. - 2012. -№ 4. - С. 19-28.

89. Чувахина, Л. Г. Долговая политика в условиях глобального кризиса / Л.Г. Чувахина // Международная экономика. - 2014. - № 3. - С. 4-10.

90. Чувахина, Л.Г. Цели и методы управления государственным долгом в условиях финансовой нестабильности / Л.Г. Чувахина, В.В. Коновалов // Вопросы современной науки и практики. - 2012. -№ 3(41). - С. 245-249.

91. Шабалин, А.О. Формирование долговой экономики России / А.О. Шабалин // Банковское дело. - 2012. - № 1. - С. 12-17.

92. Шпрингель, В.К. Проблема внешнего долга и экономическое развитие стран Латинской Америки в 80-ые годы / В.К. Шпрингель // Экономический журнал ВШЭ. - 1999. - № 3. - С. 186-210.

93. Эскиндаров, М. А. Переход к «кросс-секторному» регулированию финансового рынка: фактор стабильности национальной экономики или новый вид системного риска? / М.А. Эскиндаров // Экономика. Налоги. Право. — 2013. -№5.-С. 4-10.

Электронные ресурсы

94. S&P улучшило прогноз по рейтингу США до «стабильного». [Электронный ресурс] / Лента новостей. - Режим доступа: http://banker.ua / bank news / govregulations / 2013 / 06 / 11 /1180461216 / (дата обращения: 15.09.2014).

95. Аблизина, H.H. Долговая политика как инструмент модернизации экономики страны. [Электронный ресурс] / H.H. Аблизина, C.B. Полторыхина // Экономика и социум. - Режим доступа: http://www.iupr.ru/domains_data/files/zurnal_osnovnoy_3_8_2013/Ablizina.pdf (дата обращения: 15.09.2014).

96. Внешэкономбанк (ВЭБ) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://wwvv.veb.ru/(дата обращения: 17.09.2014).

97. Едовина, Т. Иностранный капитал зашел в Россию. [Электронный ресурс] / Т. Едовина // - Режим доступа: http://www.kommersant.ru/doc/2395256 (дата обращения: 15.09.2014)

98. Катасонов, В. Ю. Кредитно-долговой мазохизм денежных властей России. [Электронный ресурс] / В.Ю. Катасонов // Информационно-аналитическая служба «Русская народная линия». - Режим доступа: http://ruskline.ru/analitika/201 l/12/05/kreditnodolgovoj_mazohizm_denezhnyh_vlastej _rossii/ (дата обращения: 15.09.2014).

99. Кац, Е. Долг платежом опасен. [Электронный ресурс] / Е. Кац // Мир и политика. - Режим доступа: http://mir-politika.ru/8698-dolg-platezhom-opasen.html (дата обращения: 15.09.2014).

100. Козлов, И. Россия рассчиталась с Францией по царским долгам, выплатив ей 400 миллионов долларов. [Электронный ресурс] / И. Козлов // ФАКТЫ. - Режим доступа: http://fakty.ua/107337-rossiya-rasschitalas-s-franciej-po-carskim-dolgam-vyplativ-ej-400-millionov-dollarov (дата обращения: 15.09.2014).

101. Михайлов, А. В долгу перед собой. [Электронный ресурс] / А. Михайлов // Газета.ру. - Режим доступа: http://www.gazeta.ru/comments/2013/06/03_а_5365501 .shtml (дата обращения: 15.09.2014).

102. Морозова, М. Жизнь в долг / М. Морозова // Панславист. - Режим доступа: http://panslavist.ru (дата обращения: 15.09.2014).

103. Сайт Правительства Российской Федерации [Электронный ресурс]. — Режим доступа: - http://www.government.ru/ (дата обращения: 15.09.2014).

104. Федеральная служба государственной статистики (Росстат) [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.gks.ru/ (дата обращения: 25.08.2014).

105. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс] -Режим доступа: http://www.cbr.ru (дата обращения: 15.09.2014).

106. Чураков, Ю. Обслуживание внешнего долга / Ю. Чураков // Обозреватель-Observer. - Режим доступа: http://observer.materik.ru/observer/N03-4 94/3-4 16.НТМ (дата обращения: 15.09.2014).

Иностранные источники

107. Analytical Aspects of the Debt Problems of Heavily Indebted Poor Countries: The World Bank Policy Research Working Paper N 1618 / S. Claessens [et al.]. — Washington: The World Bank, 1996. — 48 p.

108. Arnone, M. External Debt Sustainability: Theory and Empirical Evidence: Catholic University of Piacenza Economics Working Paper N 33 / M. Arnone, L. Bandiera A. Presbitero. — Piacenza: Catholic University of Piacenza, 2005. — 47 p.

109. Bank of Japan [Электронный ресурс]. - URL: http://www.boj.or.jp/en/ (дата обращения: 15.09.2014).

110. Bloomberg [Электронный ресурс] — URL: http://www.bloomberg.com/ (дата обращения: 15.09.2014).

111. Board of Governors of the Federal Reserve System [Электронный ресурс]. - URL: http://www.federalreserve.gov/ (дата обращения: 15.09.2014).

112. Bordo, M. Foreign currency debt, financial crises and economic growth: A long-run view [Электронный ресурс] / Michael D. Bordo, Christopher M. Meissner, David Stuckler // National Bureau of Economic Research. - 2009. -Working Paper No. 15534. - URL: http://www.nber.org/papers/wl5534.pdf (дата обращения: 15.09.2014).

113. Calvo, G. Servicing the Public Debt: The Role of Expectations / G. Calvo // American Economic Review. — 1988. — Vol. 78, N 4. — P. 647- 661.

114. Claessens, S. Analytical Aspects of the Debt Problems of Heavily Indebted Countries in Zubair Iqbal and Ravi Kanbur (eds), External Finance for Low-Income Countries / S. Claessens, E. Detragiache, R. Kanbur, P. Wickham // Washington: IMF, 1997., —p. 21-48.

115. Clements, R., External Debt, Public Investment, and Growth in Low-Income Countries: IMF Working Paper Series N 249 /R. Clements, R. Bhattacharya, T. Nguyen. — Washington: IMF, 2003. — 25 p.

116. Cohen, D. Growth and external debt under risk of debt repudiation: NBER Working Paper Series N 1703 / D. Cohen, J. Sachs. — Cambridge: NBER, 1985. — 52 p.

117. Commons, J.R. Institutional economics / J. R. Commons // American economic review. - 1931. - Vol. 21, December. - P. 648-657.

118. Domar, E. Essays in the Theory of Economic Growth. Oxford University Press, 1957.-272 p.

119. Economic Survey of Europe in 1991-1992. N.Y.: 1992. - P. 322.

120. Elbadawi, I. Debt Overhang and Economic Growth in Sub-Saharan Africa / I. Elbadawi, N. Benno, N. Njuguna // External Finance for Low-Income Countries / eds. Z. Iqbal, K. Ravi. — Washington: IMF Institute. 1997. — P. 49—76.

121. Harris, S.E. The national Debt and the New Economics. N.Y. - 1949. -

P. 55.

122. Kaminsky, G., C. Reinhart, and C. Vegh, 2003, "The Unholy Trinity of Financial Contagion," Journal of Economic Perspectives. Fall 2003, - Vol. 17. - № 4. -p. 51-74.

123. Krugman, P. Financing vs. Forgiving a Debt Overhang: NBER Working Paper Series N 2486 / P. Krugman. — Cambridge: NBER, 1989. — P. 34.

124. Krugman, Market-based Debt-reduction Schemes. NBER Working Paper No. 2587. Washington, DC, 1989.

125. Mill, John Stuart. Principles of Political Economy, Book 5, Chapter 7.

126. National Bureau of Statistics of China [Электронный ресурс] — URL: http://www.stats.gov.cn/english/ (дата обращения: 15.09.2014).

127. Pattillo, С., External Debt and Growth: IMF Working paper Series N 69 / C. Pattillo, H. Poirson, L. Ricci. — Washington: IMF, 2002. —49 p.

128. Reinhart, С. M., and K. S. Rogoff. 2010. Growth in a Time of Debt. American Economic Review 100 (2): — p. 573-578.

129. Ricardo, D. On the Principles of Political Economy and Taxation [Электронный ресурс] / D. Ricardo // URL: http://www.econlib.org/library/Ricardo/ricP2.html (дата обращения: 15.09.2014).

130. Sachs, J. The Debt Overhang of Developing Countries / J. Sachs // Debt, Stabilization and Development / G. Calvo [et al.]; Eds. G. Calvo, R. Findlay, P. Kouri, J. de Macedo. — Oxford: Basil Blackwell, 1989. — P. 80-102.

131. Sovereign External Debt Management, ECSPF Occasional paper, № 4, 1998, The World Bank, Washington D.C., — p.4.

132. The International Monetary Fund (IMF) [Электронный ресурс] — URL: http://cdis.imf.org/ (дата обращения: 25.06.2014).

133. The Statistics Bureau of Japan [Электронный ресурс] — URL: http://www.stat.go.jp/english/ (дата обращения: 15.09.2014).

134. The World Bank [Электронный ресурс] — URL: http:// www.databank.worldbank.org (дата обращения: 15.09.2014).

135. U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA) [Электронный ресурс] — URL: http://www.bea.gov (дата обращения: 25.06.2014).