Инновационные технологии освоения инвестиционных проектов развития производства: На материалах электротехнической промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Головкин, Сергей Алексеевич

• Головкин, Сергей Алексеевич
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Головкин, Сергей Алексеевич

Введение

Глава 1. Теоретические основы освоения инновационных технологий в системе факторов устойчивого развития производства

1.1. Инновационный процесс как фактор технологического обновления производства.

1.2. Динамика инновационной деятельности и экономическая устойчивость хозяйственной системы предприятия

Глава 2 Экономические приоритеты и финансовые технологии обеспечения производства конкурентоспособной продукции

2.1. Организационные формы и финансовые технологии эффективной реализации высокоокупаемых проектов 72 j 2.2. Методы оценки активов предприятия и привлечения инвестиций для освоения инновационных технологий

Глава 3 Экономическое моделирование и управление инновационными процессами создания новых видов электротехнической продукции i 3.1. Обоснование цены пакета акций предприятия и формирование инвестиции для реализации инновационных проектов

3.2. Экономическое моделирование и выбор приоритетов развития предприятий при освоении новых видов электротехнической продукции

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инновационные технологии освоения инвестиционных проектов развития производства: На материалах электротехнической промышленности»

Актуальность исследования. Российскую экономику современного этапа и в первую очередь промышленность отличают преобладание негативных тенденций. В начале переходного периода к рынку, российская промышленность в целом и электротехническая промышленность, в частности, характеризовались весьма глубоким спадом. Это было обусловлено как общим снижением объемов производства, в том числе в электротехническом комплексе, так и образованием конкурентного окружения. Так, в электроэнергетике России в целом объемы электропотребления с 1990 г. по 1999 г. снизилось с 1080 млрд кВтч до 760 млрд кВтч в год, ввод мощностей, по сравнению с 1990 г. уменьшился в 4 раза, а объем капитальных вложений (в сопоставимых ценах) более чем в 3 раза1.

В связи с резким сокращением капиталовложений в электроэнергетику, снижением объема заказов, а следовательно и производства в электротехнической промышленности в условиях формирования рыночных отношений, структурной перестройки экономики возникла острая необходимость освоения новой стратегии и механизмов реализации производственного потенциала. Активизация инновационной деятельности хозяйствующих субъектов, обеспечение высокого технического уровня и конкурентоспособности выпускаемой продукции взаимообусловлено с эффективным переходом к рыночным методам хозяйствования, всесторонним учетом современных особенностей трансформации российской экономики в целом и электроэнергетики, в частности.

Можно выделить следующие основные проблемы и особенности экономики в условиях ее трансформации: 1) неподготовленность и отсутствие производственного опыта современного бизнес-планирования и управления инновационными и инвестиционными проектами, проведе

1 По данным РАО «ЕЭС России». ния маркетинговых исследований; 2) высокая переменная инфляция, проблемы паритета валют и оценки удельной капиталоемкости инновационных и инвестиционных проектов, проблема неплатежей и «квазиденег»; 3) правовые аспекты определения материальных и нематериальных активов, прежде всего активов технологически реконструируемых предприятий, их доли в инвестициях, а также долевого участия юридических и физических лиц при реализации проектов, особенно при создании новых структур с участием иностранных партнеров; 4) сочетание решения проблем частного предпринимательства и государственного регулирования естественных монополий (цены на топливно-энергетические ресурсы, тарифы на электро- и теплоэнергию); 5) изменяющаяся экономическая и законодательная ситуация, влияющая на процесс внедрения инновационных технологий производства.

Состояние инновационной сферы в России также весьма сложное: уже к 1996 г. удельный вес готовой продукции в общем объеме машиностроительной продукции снизился более чем в 3 раза. По имеющимся данным, в 1999 г. инновации осуществлялись менее, чем на каждом двадцатом промышленном предприятии. При этом на отечественных промышленных предприятиях реализовывалось нерациональная структура инноваций. К примеру, доля затрат на приобретение машин и оборудования (составила около 50%), и лишь 2,4 % - на новые технологии, которые определяют технологический уровень и конкурентоспособность предприятия1 .

1 Так, московской завод "Электрощит" (МЭЩ) долгое время являлся ведущим отечественным производителем комплектных распределительных устройств (КРУ) для электростанций и в определенной степени - монополистом на отечественном рынке электроэнергетической продукции этого типа. В то же время за рубежом получили развитие новые технологии, на основе которых созданы элегазовые выключатели, в которых используется принцип гашения дуги в элегазе. Выключатели этого типа лучше всего соответствуют жестким требованиям, предъявляемым к электротехнической продукции на тепловых и атомных станциях, являются наиболее надежными, эффективными и конкурентоспособными.

Следует отметить, что в 90-х годах на отечественном рынке появилось большое количество зарубежных фирм - производителей электротехнической продукции, среди которых Siemens, ABB, Schneider Electric, Omron, Toshiba, Hitachi, Allen Bradley и другие. Эти фирмы имеют широкий ассортимент электротехнических изделий, в том числе и комплектных распределительных устройств, элегазовых высоковольтных выключателей.

Переход на рыночные условия хозяйствования остро поставили перед российскими производителями вопрос о модернизации и расширении номенклатуры выпускаемых изделий, и прежде всего освоения нового вида производства - элегазовых выключателей, соответствующие мировых стандартам. В связи с демонополизацией электротехнического производства в России, возрастающей внутренней и внешней конкуренцией инновации становятся одним из и стратегических элементов деятельности электротехнических предприятий. При этом одной из главных задач переходного периода является активное использование рыночной стратегии и механизмов при освоении инновационных технологий и эффективной реализации инвестиционных проектов.

Состояние научной разработанности проблемы. Теоретические проблемы инновационного менеджмента, развития производства, его инвестиционного обеспечения, взаимосвязей инновационной и инвестиционной сфер воспроизводства исследованы в трудах В.Н.Архангельского, А.В.Бачурина, Л.М.Гохберга, Б.К.Злобина, А.М.Марголина, Д.М.Климов,, В.И.Кушлина, Д.С.Львова, Л.Э.Миндели, А.Т.Спицына, А.Н.Фоломьева, Ю.В.Яковца, а также в работах зарубежных исследователей В.Беренса, П.Хавранека и др.

Цель исследования. На основе обобщения и анализа отечественного и зарубежного опыта обосновать стратегические направления, механизмы и технологии эффективной реализации инновационного типа развития производства, инвестиционных проектов и программ, в том числе предприятий электротехнической промышленности используя современные рыночные организационно-финансовые методы, адаптированные к трасформационным условиям российской экономики Разработать рекомендации по использованию механизмов и структур по инновационному обеспечению инвестиционных проектов модернизации и технологического обновления предприятий, диверсификации производства и повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции на внутреннем и внешнем рынке.

Для реализации поставленной цели определены следующие основные задачи исследования:

• обосновать место и роль инновационных технологий в обеспечении высокой окупаемости и эффективности инвестиционных проектов развития предприятий;

• определить основные взаимосвязи инновационных процессов в системе факторов технологического обновления производства;

• раскрыть динамику инновационной деятельности и обеспечение устойчивости функционирования предприятий;

• провести рыночную оценку уровня конкурентоспособности отечественной электротехнической продукции и перспективных инновационных технологий в развитие производства базового предприятия;

• выявить экономические приоритеты и организационно-финансовые технологии выпуска конкурентоспособной продукции;

• обосновать методы оценки активов предприятия и привлечения инвестицией для освоения инновационных технологий;

• провести экономическое моделирование инновационных проектов создания новых видов электротехнической продукции;

• определить приоритетные направления развития предприятия электротехнической промышленности на основе экономического моделирования.

Объектом исследования является процесс формирования и реализации инновационной стратегии инвестиционного развития предприятия с учетом особенностей электротехнической промышленности.

Предметом исследования являются социально-экономические отношения, складывающиеся в процессе инновационного освоения инвестиционных проектов развития производства, взаимодействия хозяйствующих субъектов в условиях рыночной трансформации экономики.

Теоретическо-методологической основой исследования являются методы анализа и синтеза на основе системного подхода к решению поставленных задач. В диссертации использованы фундаментальные работы отечественных и зарубежных ученых, нормативные документы и законодательные акты в области инвестиционной сферы воспроизводства, инновационного менеджмента, бизнес-планирования и проектного финансирования. Выявлены закономерности и особенности экономических методов и инновационных технологий, их управления и эффективной реализации в условиях перехода к рыночным методам хозяйствования с учетом отраслевой специфики электротехнической промышленности и электроэнергетического комплекса России. Использованы материалы научно-практических конференций и семинаров, законодательные акты, нормативные документы, отраслевые методические разработки в топливно-энергетическом комплексе, данные анализа отечественных и зарубежных предприятий электротехнической промышленности, проведенного при непосредственном участии автора.

Новые научные результаты, полученные в ходе исследования:

• на базе научного анализа системы различных факторов при реализации инвестиционных проектов определены приоритетные направления инновационной стратегии предприятий, ее инвестиционного и финансового обеспечения, учитывающие существующий уровень развития производства и рыночных методов хозяйствования, а также отраслевую специфику, которые в совокупности способствуют достижению экономической и финансовой устойчивости и повышению уровня конкурентоспособности продукции в условиях трансформационной экономики;

• на основе оценки современного уровня развития электротехнической продукции, типовой для базового исследуемого предприятия и состояния организационно-финансовых технологий выявлены сегменты инновационной деятельности, где наряду с использованием внутренних ресурсов целесообразны разработка и создание структур "смешанного" типа с привлечением зарубежных инновационных технологий и предприятий;

• раскрыты методологические и организационно-управленческие принципы планирования эффективной инновационной стратегии инвестиционного развития производства, как результат взаимодействия рыночного спроса и комплексности модернизации и реструктуризации предприятия, в том числе с учетом воздействия механизмов смешанного (государственного и частного) регулирования рынка в области основного потребителя выпускаемой продукции — электроэнергетического комплекса России;

• обоснованы приоритеты и финансовые технологии обеспечения конкурентоспособности продукции на основе инновационных технологий реализации инвестиционных проектов на всех этапах его "жизненного цикла" и информационной базы. Обоснованы принципы бизнес-планирования с использованием сертифицированных программных систем и методы рыночной оценки активов электротехнического предприятия для привлечения инвестиций, исходя из финансовой состоятельности и расчетных показателей цены пакета акций. Построена экономичеекая модель управления инновационными проектами и финансовыми потоками для создания нового вида электротехнической продукции;

• проведено сравнение вариантов и предложены финансовые схемы формирования инвестиций для перехода к инновационным технологиям, купли-продажи пакетов (в том числе госпакета) акций экономических субъектов и определения стратегического инвестора. Построение имитационной финансовой модели позволило провести итерацию вариантов стратегии развития электротехнического предприятия и принятия оптимальных инвестиционных решений (дисконстированный срок окупаемости, чистый доход предприятия, окупаемость банковского кредита);

• на основе вариантных расчетов выявлены приоритетные направления развития электротехнического предприятия.

Практическое значение и апробация результатов работы. Разработаны практические рекомендации по использованию современных организационно-финансовых технологий (бизнес-планирование, управление проектами, рыночная оценка активов и долевого участия базового предприятия и др.) для модернизации и повышения конкурентоспособности продукции предприятий - производителей оборудования для электроэнергетики в современных условиях рыночной трансформации экономики.

Разработан и реализован один из наиболее эффективных вариантов освоения инновационных технологий на примере создания совместного предприятия, учредителями которого явились отечественное базовое предприятие в области комплектно-распределительных устройств для АЭС и ТЭС - «Мосэлектрощит» и транснациональная компания АББ, ведущая в области инновационных технологий в электротехнике и электроэнергомашиностроении.

Выводы и рекомендации, выработанные в ходе исследования могут быть использованы при реализации инновационных технологий инвестационных проектов развития и модернизации производства на отечественных промышленных предприятиях.

Основные результаты исследования апробированы в ряде статей и докладов, выступлениях на семинарах института повышения квалификации энергетиков (ВИПКэнерго), кафедре конкретной экономики и финансов РАГС при Президенте РФ.

Структура и содержание работы обусловлены поставленными целями и задачами. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений и списка использованной литературы и источников.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Головкин, Сергей Алексеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертации раскрыты теоретико-методологические аспекты освоения новых технологий в условиях реструктуризации производства. При этом основной акцент делается на инновационные технологии в обеспечении высокоокупаемых инвестиционных проектов, обосновывается, что интернационализация сферы научных исследований и опытно-конструкторских разработок усиливает взаимосвязи между наукой, технологией и производством. В диссертационном исследовании внесена корректировка классифицировать инновации по ряду признаков, а именно: по степени новизны и их значимости в экономическом развитии (базисные, улучшающие и псевдоинновации); по направленности результатов или технологическим параметрам (продукт-инновации и процесс-инновации); по типу новизны для рынка (новые для отрасли в мире, новые для отрасли в стране и новые для данного инновационного предприятия); по этапам научно-технического прогресса (технические, технологические, информационные); по области применения (производственные, организационно-управленческие, социальные); по масштабам применения (трансконтинентальные, транснациональные, межрегиональные, региональные, первично субъектные); по эффективности (экономические, социальные, экологические, интегральные); по результативности - (вы-сокоокупаемые, среднеокупаемые и низкоокупаемые).

1. В диссертации уделено особое внимание исследованию динамики инновационной активности хозяйствующих субъектов в различной корреляции, а именно: изменение изобретательской и патентно-лицензионной активности хозяйствующих субъектов в зависимости от форм собственности, отраслей производства, экономических районов. В частности, в работе обосновывается, что наиболее существенный вклад в создание образцов новой техники с использованием лицензий внесли научно-технические подразделения промышленных предприятий, где создается более 80 образцов новой техники с использованием лицензий. Причем этот сектор науки динамично развивался, о чем свидетельствует рост за последние годы удельного веса образцов новой техники, созданных с использованием лицензии, в общем числе образцов новой техники. Эту тенденция иллюстрируется на материалах ООО "АББ-Мосэлектрощит". Для успешной конкуренции в условиях рынка необходимо было расширить номенклатуру выпускаемых изделий МЭЩ, производить КРУ с новыми элементами электротехнической продукции, созданной по инновационным технологиям. Однако отечественные производители не выпускали высоковольтную коммутационную аппаратуру соответствующую мировым стандартам.

2. Анализ динамики структуры инновационно-активных промышленных предприятий по формам собственности выявил значительное превосходство предприятий смешанной и частной форм собственности. Проведенное исследование позволило обосновать комплекс мер по активизации инновационной деятельности в целом, важнейшими среди которых являются: 1) формирование системы институциально-правового и социально-финансового регулирования интеллектуальной деятельности физических и юридических лиц в сфере науки и научного обслуживания, создающего устойчивую инновационную среду для самостоятельной ин-новаторской деятельности всех субъектов экономических отношений; 2) разработка механизма ценообразования с учетом доли прибыли, реинвестируемой на инновационное обновление производства; 3) оптимизация управления инновационной системой, предполагающая органическое сочетание государственного регулирования фундаментальных и приоритетных прикладных исследований и конкретной поддержки (прежде всего на конкурсной основе) негосударственных организаций инновационного характера; 4) комплексное создание инфраструктуры инновационного процесса на всех его этапах; 5) введение гибкой налоговой политики к организациям инновационного типа, независимо от форм собственности, в том числе льготного налогообложения на реинвестируемую прибыль в инновационные проекты; 6) качественное изменение механизма государственного регулирования системы финансирования сферы НИОКР, учитывая ее многоукладность и расширение внебюджетных источников финансирования, 7) использования возможностей биржевого механизма освоения наукоемкой продукции, основанной на высокоэффективных технологиях, с привлечением крупных инвесторов для ускоренной реализации инновационных проектов; 8) формирование кредитования и финансовой поддержки государством и неправительственными фондами инновационного процесса.

3. Выявлены экономические приоритеты и финансовые технологии обеспечения производства конкурентоспособной продукции. Раскрыта система современных рыночных организационно-финансовых технологий с целью исследования и выделения приоритетных подходов и методов эффективной реализации инновационных проектов, привлечения различных форм инвестиций для обеспечения производства конкурентоспособной продукции. С учетом особенностей и специфики отрасли, анализируются основные виды организационно-финансовых технологий реализации инвестиционных проектов инновационного типа, а также их управления в энергетике на всех этапах «жизненного цикла» на основе адаптации и внедрения информационных моделей (типа «Project Management», «Business process reengineering» и т.п.) в условиях российского рынка: 1) бизнес-планирование (разработка инвестиционных предложений, бизнес-планов инвестиционных проектов с использованием сертифицированных международных программных систем (типа «Project Expert»), адаптированных и апробированных в электроэнергетике России; 2) организация и проведение подрядных торгов (конкурсов) на НИОКР, инновационные технологии и проекты; 3) разработка документации и схем проведения инвестиционных конкурсов при реализации энергосберегающих проектов; 4) освоение и внедрение методов рыночной оценки активов предприятий; 5) лизинговая деятельность; 6) разработка и реализация эффективных схем и структур привлечения и реализации инновационных инвестиций.

При этом все более важное значение приобретают не только сами по себе новейшие технологии и оптимизационные решения, но и организационно-финансовые методы их реализации в сложных условиях современной экономики России, в том числе в отраслях топливно-энергетического комплекса - продолжающей реструктуризации производства и воспроизводства, прогрессирующей степени физической изношенности и морального старения оборудования, ограниченности финансовых ресурсов, резкого снижения эффективности и надежности работы предприятий. В связи с этим, обоснованы возможности использования таких организационных технологий, как лизинг нс^Ьго оборудования, проведение конкурсных торгов на закупку инновационных зарубежных технологий для электротехнического производства, исследование возможностей инвестиционных конкурсов и др. С переходом к рыночной экономике, практическим отсутствием бюджетного финансирования в отраслях ТЭК, в т.ч. в электроэнергетике и электротехнической промышленности, все большее развитие получает политика реализации конкретных инвестиционных проектов на принципах «проектного финансирования» с созданием для этого специальных акционерных обществ, одной из основных задач которых является привлечение средств отечественных и иностранных инвесторов как в форме заемного, так и акционерного капитала.

4. Важнейшим направлением является необходимость многовариантного экономического моделирования инновационных проектов с целью исследования и обоснования оптимальных финансовых технологий и организационных схем их инвестиционной реализации. Проведенный анализ позволил определить основные (определяющие) факторы и исходные предпосылки для бизнес-планирования и экономического моделирования инновационно-инвестиционной деятельности. Выбор базовой технологии взаимообусловлен как объемами производства и с технологическими возможностями проектируемого предприятия, так и востребованностью новой продукции на рынке. На основе исследования современных методов и инструментариев бизнес-планирования, а также факторов отражающих специфику отрасли в работе проведен анализ перспективности проекта (SWOT -анализ), ситуационный анализ и оценка различных сторон проекта с учетом существующих и возможных в будущем факторов и влияний, выявлены риски, специфичные для электроэнергетического комплекса России. Для теплоэлектроэнергетики основной продукт производства (электро- и теплоэнергия) практически всегда является ликвидным и обладает высоким диверсификационным качеством, может использоваться в самых разных отраслях хозяйства. С другой стороны этот продукт не может быть складирован и даже при временном снижении потребления по разным причинам его производство должно снижаться.

Реальным и используемым на практике способом осуществления инвестиций является реализация части акций предприятия на инвестиционном конкурсе. Это в свою очередь требует исследования и оценки активов предприятия, в первую очередь их рыночной стоимости. Исходя из этих положений, рассмотрены современные методы оценки активов предприятия, с целью их отбора для обоснования долевого участия в инновационном процессе. Анализ различных подходов к оценке активов и возможности их реализации, например в частности, при продаже пакета акций на инвестиционном конкурсе показал, что в современных условиях российской экономики существующие методы могут давать значительно различающиеся оценки активов, а способы их реализации во многом определяются отраслевой спецификой предприятий, отражающейся в разработке нормативно-методических материалов и соответствующей законодательной базы. В то же время проведения их сравнительного анализа необходимо при реализации крупных инвестиционных проектов инновационного типа, учитывая оценки базового предприятия и схемы привлечения инвестиций на конкурсной основе для стратегии развития электротехнического предприятия.

5. В работе экономическое моделирование и управление инновационными процессами создания новых видов электротехнической продукции представлено расчетно-аналитическое обоснование цены пакета акций предприятия, схем формирования инвестиций для инновационных технологий освоения инвестиционного проекта, проводится экономическое моделирование различных вариантов реализации проекта с целью оценки их эффективности и выбора приоритетов развития предприятий при освоении новых видов электротехнической продукции. Для более обоснованного выбора приоритетных направлений в стратегии развития на основе инновационных технологий проводится анализ с учетом системы факторов, включающих: современное состояние экономики; юридический статус предприятия и существующих правовых ограничений его реорганизации; финансовых и технологических возможностей предприятия для условий модернизации и реструктуризации базового предприятия и др.

На этой основе показана возможность привлечения инвестиций за счет продажи части (пакета) акций предприятия, в том числе и пакета акций (или его части), закрепленных в государственной собственности. Для государства купля - продажа пакетов акций экономических субъектов является способом государственного предпринимательства и одной из форм управления государственной собственностью. Реализация этой формы управления в виде содействия эффективным и экономически обоснованным инновациям в отечественной промышленности, на наш взгляд, является наиболее эффективным видом управления госсобственностью. В то же время исследования показывают, что оптимальный выбор и согласование организационной схемы продажи государственного пакета акций (например, в виде коммерческого конкурса с инвестиционными или социальными условиями), а также обоснование цены пакета и инвестиционной составляющей представляют собой многофакторную позицию для модернизации предприятия и технологического обновления с учетом его специфики. Важно отметить, существенные изменения в законодательной и нормативной базе, регулирующей способы продаж имущества предприятий.

6. Реальная стоимость пакета акций в определенной степени отражает ожидаемую цену продажи, которая может сложиться на торгах. Поэтому для обоснования реальной стоимости используются такие следующие методы: метод балансовой оценки чистых активов с учетом индекса инфляции; метод капитализации денежных потоков (по данным бухгалтерской отчетности) в результате производственно-хозяйственной деятельности; метод применения мультипликатора по объему чистой выручки (отношение величины капитализации предприятия к объему реализации), определенного на базе российских статистических данных для соответствующей (в данном случае электроэнергетической) отрасли; метод применения мультипликатора по чистой прибыли (отношение величины капитализации предприятия к чистой прибыли), определенного для отрасли. На основе указанных методов и подходов было проведено исследование возможных схем продажи пакета акций в рамках действующего правового поля, а также его оценки для привлечения стратегического инвестора с целью реализации инвестиционного проекта инновационного типа. При этом использовались данные финансово-экономического анализа, вида и этапов приватизации предприятия, аналогичного базовому предприятию по производству электротехнической продукции

В диссертации показано, что стоимость пакета акций, полученная по «Временной методике», является существенно заниженной. Это и предопределяет необходимость проведения дополнительных вариантных оценок приведенными рыночными методами, которые дают более высокие оценки стоимости пакета акций, имеющие большую вероятность на возможных конкурсных торгах. Анализ ценовых параметров конкурса показывает, что соотношение начальной цены и объемов инвестиций в значительной степени влияет на интересы стратегического инвестора, который заинтересован в том, чтобы в затратах, связанных с приобретением пакета акций, превалировала инвестиционная составляющая. Для обоснования эффективности проекта требуется экономико-финансовое исследование и многовариантное его бизнес-планирование, в том числе и для представления инвестиционной программы на коммерч«. мэм конкурсе с инвестиционными условиями. Отметим также, что возможны и другие способы обеспечения инвестиций и форм реализации проекта (за счет собственных средств базового предприятия, привлечения заемных средств (банковского кредита), создания совместного предприятия и др.).

7. В диссертационной работе исследованы основные варианты реализации инновационного проекта освоения нового вида электротехнической продукции для комплектно-распределительных устройств на основе элегазовой технологии. Экономическое моделирование проведено для следующих вариантов: Вариант 1 - реализация проекта за счет собственных средств, т.е. закупка и самостоятельное освоение предприятием новой технологии, организация производства новой продукции и ее продвижение на рынке; Вариант 2 — реализация проекта на долевых началах с привлечением в качестве партнера одной из ведущих зарубежных электротехнических фирм мирового уровня, имеющей опыт производства такой продукции и хорошие позиции на мировом рынке.

В ходе расчетно-аналитического исследования показано, что основными факторами определяющими возможность и эффективность реализации инновационного проекта являются: 1) объемы инвестиций (маркетинговые исследования, закупка технологии, прав на производство (лицензии), оборудования, организация производства, продвижение продукции на рынке и т.п.); 2) формы инвестиций (собственные средства, средства от инвестиционного конкурса, банковский кредит, долевое участие партнера и т.п.); 3) предполагаемый объем продаж; 4) эксплуатационные затраты; 5) финансовые регуляторы (норма дисконта, проценты за кредит и условия его возврата, налоговое окружение и т.п.). С целью сравнимости результатов финансовые расчеты производились в долларах США. Исследования проводились для различных значений таких определяющих факторов, как объем реализации новой продукции, кредитная ставка и условия возврата банковского кредита, норма дисконта. При анализе фактора чувствительности определяющими выступали объемы реализации и ставка дисконтирования с учетом степени риска. Раскрыты характерные зависимости показателей эффективности инвестиций для варианта 1 от ставки дисконта Di и объема реализации продукции N (схема I, схема 2). Здесь РВР - дисконтированный срок окупаемости, NPV - чистый дисконтированный доход (для горизонта расчета Т = 8 лет), АК соответствует варианту собственных инвестиций базового предприятия, БК - привлечение банковского кредита.

Таким образом, на основе системного анализа инновационных технологий в системе факторов развития производства с учетом особенностей экономики переходного периода в работе определены наиболее эффективные направления стратегии инновационной деятельности и способов привлечения инвестиций для модернизации и обновления электротехнического предприятия. Исследования конъюнктуры и современного уровня развития электротехнической промышленности, типового базового предприятия по выпуску комплектно-распределительных устройств для электроэнергетики позволили разработать механизмы и реализовать эффективную структуру освоения инновационных технологий - совместное предприятие (АББ «Мосэлектрощит») с учредителями - ведущим российским предприятием «Мосэлектрощит» и транснациональной компанией АББ - ведущей в области инновационных технологий в электроэнергомашиностроении. В результате реализации системы мер минимизированы затраты на создание в отрасли предприятия, использующего высокие технологии мирового уровня. Это позволило обеспечить выпуск нового вида электротехнической продукции - основное комплектующее оборудование для комплектно-распределительных устройств тепловых и атомных электростанций с гашением дуги в элегазовой среде, производство которого также размещено в России на базе основного предприятия - «Мосэлектрощит». В связи с привлечением ведущей зарубежной компании АББ расширился рынок данной электротехнической продукции как в России, так и за рубежом. Важно отметить взаимовыгодность такой формы инновационно-инвестиционной деятельности для у частников: для российской стороны - освоение нового прогрессивного вида продукции, аналогов в России не существует, создание дополнительных рабочих мест, расширение рынка сбыта; для транснациональной компании - выход на российский рынок и адаптация электротехнической продукции к работе в условиях России.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Головкин, Сергей Алексеевич, 2000 год

1. Багиров В.В. Инвестиционный менеджмент (Управление инвестициями).-СПб., 1996.-236 с.

2. Баев Л.А., Шугуров В.Э. Системный подход к определению инноваций // В кн.: Современные технологии в социально-экономических системах. Челябинск, изд. ЧГТУ, 1995. - 350 с.

3. Берне В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций (пер. с англ.). М.: Инфра-М, 1995. - 450 с.

4. Бизнес-план инвестиционного проекта. Рабочая тетрадь предпринимателя для разработки бизнес-плана. Морозовский проект. Академия менеджмента и рынка. Проинвест консалтинг. М., 1996. - 99 с.

5. Бизнес-план. Методические материалы, 2-е издание. — М.: Финансы и статистика, 1997. 85 с.

6. Блэкдейл Э. Как составить бизнес-план. М.: Инфра-М, 1996. - 103 с.

7. Бурков В.Н. Экономические механизмы развития фирмы : учебное пособие. (Под ред. В.А. Ирикова) МФТИ. М., 1997. — 31 с.

8. Герчикова И.Н. Менеджмент. Глава 16. Инновационный менеджмент. М.: Банки и биржи, 1995. - 520 с.

9. Головкин С.А., Салтанов Г.А. Экономические моделирование и управление инновационно-инвестиционным проектом. Промышленность России, ежемесячный информационно-аналитический журнал. Минэкономики РФ, Инф-агентство Мобиле. М., 8(40) 2000 г. - С.46-52.

10. Еремихин Б.М., Игнатушкин В.Н. Управление собственностью. Акции, находящиеся в государственной собственности. М., 1999. -79 с.

11. Еремихин Б.М., Игнатущенко В.Н., Шабанова H.H. Лизинг для предпринимателя. Академия менеджмента и рынка. М., 1998. -202 с.

12. Закон «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991.

13. Закон «Об иностранных инвестициях в РСФСР» от 04.07.1991.

14. Закон «О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в РФ» от 14.04.1995. № 41-03.

15. Закон «О приватизации гос. имущества и об основах приватизации муниципального имущества в РФ» от 21.07.97 123-Ф3.

16. Закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 39-Ф3.

17. Закон «Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.98 135-Ф3.

18. Идрисов А.Б., Картышев С.К., Постников А.К. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций Изд. 2. М., 1997. -218 с.

19. Инвестиционное проектирование. Практическое руководство. АО Финстатинформ. М., 1995. - 181 с.

20. Инвестиционная деятельность. Часть 2. Структура инвестиционного проекта и бизнес-плана. М.: Информэлектро, 1996. - 38 с.

21. Инновационный менеджмент: справочное пособие / Под ред. П.Н.Завлина, А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. Изд. 2-е, переработ, и дополн. М.: ЦИСН, 1998. - С.4, 13-19.

22. Ириков В.А. Технологии стратегии стратегического планирования и формирования финансово-экономической политики фирмы : Учебное пособие. М.: МФТИ, 1997. - 46 с.

23. Как рассчитать эффективность инвестиций. М.: Финстатинформ, 1996.

24. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб., 1998. - 313 с. '

25. Ковалев А.П. Оценка стоимости имущества промышленного предприятия. М.: Изд. Станкин, 1995. - 77 с.

26. Конкурентоспособность России в международном аспекте (годовой отчет). Аналитический центр по научной и промышленной политике Российской Федерации и Российской Академии Наук. М., 1995. -125 с.

27. Конкурсные торги // Информационно-аналитический бюллетень. -№ 8.- 1999.

28. Коссов В.В. «Об эволюции подхода к оценке эффективности инвестиционных проектов и роли государства в инвестиционном процессе» // Экономическое обозрение. № 22. - 1999. - С. 14—16.

29. Макконнелл K.P., Брю C.J1. Экономикс : принципы, проблемы и политика / Пер. с англ. 11-го изд. Т.1. -М.: Республика, 1992. С.44.

30. Менеджмент организации. Учебное пособие. Румянцева З.П., Соло-матин H.A., Акбердин Р.З. и др.-М.: ИНФРА, 1995. С.173.

31. Наука в регионах России: ст. сб. / ЦИСН M., 1998 - 228 с.

32. Наука в России: Ст.сб. / Госкомстат России. М., 1996. - 99 с.

33. Наука в России: Ст.сб. / Госкомстат России. М., 1996. - С.83.

34. Наука России в цифрах: 1995. Кр.ст.сб. / ЦИСН. M., 1996. - 87 с.

35. Наука России в цифрах: 1996. Кр.ст.сб. / ЦИСН. М., 1996. - 93 с.

36. Наука России в цифрах: 1997. Кр.ст.сб. / ЦИСН. М., 1997. - 96 с.

37. Наука России: 1995. Ст.сб. / ЦИСН. М., 1995. - 98 с.

38. Научно-технический прогресс в СССР: СТ.сб. / Госкомстат СССР. -М.: Финансы и статистика, 1990. 148 с.

39. Постановление Правительства РФ «О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе» от 22.06.1994. №744.

40. Постановление Правительства РФ «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику РФ» от 29.09.1994. № 1108.

41. Постановление Правительства РФ «О совершенствовании информационного обеспечения потенциальных инвесторов» от 02.02.1996. №80.

42. Постановление Правительства РФ «Об утверждении порядка работ с проектами, финансируемыми за счет займов МБРР» от 03.04.1996. № 395.

43. Постановление Правительства РФ «О мерах по совершенствованию порядка формирования инвестиционных ресурсов в электроэнергетике и государственному контролю за их использованием» от 03.04.1997. №390.

44. Постановление Правительства РФ «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29.06.1995. № 633.

45. Постановление Правительства РФ «О мероприятиях по развитию лизинга в РФ на 1997-2000 годы» от 21.07.1997. № 915.

46. Постановление Правительства РФ «О переоценке основных фондов в 1997 году» от 07.12.1996. № 1442.

47. Постановление Правительства РФ «Об утверждении порядка представления гос. гарантий на конкурсной основе за счет средств «Бюджета развития» от 22.11.1997. № 1470.

48. Поршнев А.Г. Управление инновациями в условиях перехода к рынку. -М.: РИЦЛО «Мегаполис-контакт», 1993,

49. Практические рекомендации по оценке эффективности и разработке проектов и бизнес-планов в электроэнергетике РАО "ЕЭС России" и АО «Научный центр прикладных исследований». М., 1997.

50. Пустовойт С.А. Интеллектуальный потенциал повышения инновационной активности регионов России // В кн. : Экономика региона : технологии деловой активности. М.: Универсиум паблишинг, 1999. - С.229-240.

51. Рябых Д., Обзор программ бизнес-планирования. Т. Рынок ценных бумаг. № 2 (137). - 1999. - С.47-50.

52. Российский статистический ежегодник : ст.сб. / Госкомстат России. -М., 1997.-720 с.

53. Салтанов Г.А. Некоторые проблемы инвестиционного проектирования и менеджмента энергосберегающих проектов. Материалы Всероссийского совещания «Энергосбережение: проблемы, решения», РАО "ЕЭС России". М., 1999. - С.76-82.

54. Сборник бизнес-планов / Под ред. Попова В.П. М.: Финансы и статистика, 1998. - 235 с.

55. Составление бизнес-плана. Пособие Эрнст энд Янг, 2-е изд. М.: Джон Уайли энд Санз, 1995. - 240 с.

56. Статистика науки и инноваций. Краткий терминологический словарь / Под ред. Л.М.Гохберга. М.: ЦИСН, 1996.

57. Титова З.А., Либерзон В.И. Технология управления изменениями в фирме: учебное пособие / Под ред. В.А.Ирикова. 2-е изд., перераб. МФТИ. М., 1997.-43 с.

58. Томпсон А.А., Стрикленд А.Д. Стратегический менеджмент / Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2000. - 412 с.

59. Указ Президента РФ «О защите интересов инвесторов» от 11.06. 1994. № 1233.

60. Указ Президента РФ «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями» от 27.09.1993. № 1466.

61. Указ Президента РФ «О некоторых мерах по стимулированию инвестиционной деятельности, в том числе осуществляемой с привлечением иностранных кредитов» от 10.06.1994. № 1199.

62. Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ» от 25.01.1996. №73.

63. Управление проектами. Под ред. Шапиро H.H. (пер с англ.). М., 1996.-520 с.

64. Фоломьев А.Н. Инновационный тип развития экономики. В кн.: Инновационный менеджмент. М.: Изд-во РАГС, 1997. - С.88-90, 9298.

65. International Bureau of WIPO. Elements of Industrial Property. WIPO/IP/AP/85/7.

66. Research a. Development. Oxford. 1993. V. 23. N.2. An Industrial competitive policy for the European Union. / European commission, Bulletin of the European Union. Supplement 3/94. Brussels, 1994.

67. Operation management. Appendix Project Management. ISVOR-FIAT, 1994.

68. ИСПОЛЬЗУЕМАЯ СИСТЕМА ЭКОНОМИЧЕСКОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ "PROJECT EXPERT"

69. Максимальная длительность проекта составляет 50 лет. Минимальный период детализации входной информации и результатов расчета 1 месяц. Максимальное количество продуктов — 160000. В системе рассчитываюется более 30 финансовых аналитических показателей.

70. Разделы и модули программ.

71. Раздел "Проект" предназначен для ввода общей информации о проекте, настройки модулей расчета и отображения данных проекта.

72. Заголовок (название проекта, номер варианта, автор проекта, дата начала проекта, длительность проекта, комментарии).

73. Список продуктов (наименование продукта, единица измерения, начало продаж).

74. Защита проекта (три режима доступа: редактирование, просмотр и актуализация, просмотр).

75. Отображение данных (количество лет: по месяцам, по кварталам, далее по годам; валюта итоговых таблиц, отображать пустые сроки, использовать делитель на 1000, количество дробных знаков).

76. Надстройка расчета (ставки дисконтирования для руб. и долларов, задание детализации расчетов).2. Раздел "Компания"

77. Валюта (основная и для расчетов на внешнем рынке, единица измерения валюты, курс рубля по отношению к доллару на момент ввода данных и прогноз в динамике).

78. Ставки рефинансирования (в процентах по годам).

79. Инфляция (в рублях и долларах по годам или месяцам в разрезе отдельных составляющих: сбыт, прямые издержки, общие издержки, зарплата, недвижимость).

80. Налоги (изменяемый список налогов и процент с возможностью изменения по годам, налогооблагаемая база — выбирается или формируется нестандартная, периодичность выплат, возможность учета возврата переплаченных НДС при выплате налога на прибыль.

81. Раздел "Инвестиционный план"

82. Календарный план (формирование этапов проекта, взаимосвязей между этапами с использованием диаграммы ГАНТТ, назначение необходимых ресурсов для выполнения этапов, формирование активов из этапов проекта с выбором способа и сроков амортизации.

83. Список активов (выбор вида амортизации, период до ликвидации, ликвидационная стоимость, отнесении амортизации на прямые издержки, списание НДС через амортизацию, условие продажи актива, учет дополнительных инвестиций на модернизацию активов).

84. Ресурсы (тип ресурса, стоимость ресурса, единица измерения, с учетом НДС, локальная инфляция).

85. Раздел «Операционный план»

86. План сбыта (цена продукта и условия ценообразования: сезонные колебания, скачкообразные колебания, нестандартные налоги и инфляция; условие сбыта, условия оплаты, условия поставок: процент потерь, время на сбьгг, периодичность поставок).

87. Сырье, материалы и комплектующие (наименование, единица измерения, „ цена в руб. и долларах, с предоплатой, периодичность и объем закупок, ценообразование).

88. План производства (Предназначен для описания производственной программы предприятия (информация о прямых издержках: список материалов и комплектующих, сдельная зарплата; график производства с ограниченным и неограниченным производством).

89. План по персоналу (в разрезе групп: управление, производство, маркетинг; периодичность или схема выплаты зарплаты, сезонные колебания).

90. Ввод данных, характеризующих стратегию формирование капитала проекта, осуществляется только после проведения расчета. При этом все поступления и затраты должны быть уже введены.

91. Собственный капитал (список акционеров, сумма взноса, дата и периодичность его внесения, полученное количество акций и их номинальная стоимость). Акционеры являются совладельцами предприятия и претендуют на часть прибыли в виде дивидендов.

92. Займы. Заимодовец не претендует на прибыль предприятия, а только на гарантированное погашение кредита в договорные сроки и вознаграждение в виде процента. Соотношение между заемным и собственным капиталом обычно рекомендуется где-то 1:3.

93. Определяются условие поступление кредита (одной суммой или разовые по' схеме, условия выплаты процентов, условия возврата кредита).

94. Лизинг лизингополучатель выплачивает не арендную плату, а полную стоимость имущества в рассрочку. Возможен лизинг с правом выкупа имущества по остаточной стоимости.

95. Определяются условия выплаты процентов и условия возврата

96. Инвестиции. Размещение свободных денежных средств в альтернативные проекты или предоставление ссуды другому предпринимателю (инвестору) во временное пользование под определенный процент.

97. Указывается: наименование инвестиции, сумма, дата вложения, на какой срок, тип инвестиций (депозит, акция и т.д.), периодичность выплаты начисленных процентов, величина возвращаемой сумма (при наличии таковой), величину налога на доход,

98. Другие поступления. Для описания операций не связанных с прямым привлечением акционерного и заемного капитала.

99. Ок)да включаются: реализация продукции, не относящейся к прямой операционной деятельности проекта, денежные поступления от дочерних фирм, не участвующих в проекте и т.д.).

100. Другие выплаты. Для описания расходных финансовых операций не связанных с прямой операционной или финансовой деятельности предприятия по реализации проекта ( например, выплаты на благоустройство территории).

101. Распределение прибыли, (периодичность выплаты дивидендов, доля прибыли идущая на выплату дивидендов, доля прибыли идущая на формирование резервов по годам).

102. Льготы по налогам. Налоговое законодательство позволяет освобождать часть полученной предприятием прибыли, в случае ее реинвестирования в производство, от налога на прибыль.

103. Все документы формируются в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета.

104. Пользователь имеет возможность произвести произвольную детализацию отчетов.

105. Кроме этого, пользователь имеет возможность составить свою произвольную отчетную таблицу пользователя.

106. Отчет о прибылях и убытках показывает доходы и расходы предприятия от операционной деятельности (не включает инвестиционную и финансовую деятельность) за определенный период времени.

107. Позволяет выявить сложившиеся тенденции в динамике прибыльности предприятия.

108. Бухгалтерский баланс отражает финансовое состояние предприятия на определенный момент времени. Содержит подробные данные об активах, обязательствах и собственном капитале предприятия.

109. Баланс может предоставить потенциальному кредитору ориентиры для величины суммы денежных • средств, которую он может одолжить предприятие.

110. Отчет о движении денежных средств (Cash-Flow) отражает ттрогноз денежных потоков предприятия (доходы и расходы).

111. Все поступления и платежи отражаются на дату осуществления этих платежей, с учетом времени задержки оплаты за реализованную продукцию, и времени задержки платежей за поставки сырья и материалов.

112. Показывает способность предприятия генерировать достаточное количество денежных средств для покрытия долговых обязательств, выплат процентов по кредитам и дивидендов акционерам.

113. Позволяет определить потребность в финансовых ресурсах в различные периоды времени, разработать наиболее рациональную стратегию формирования капитала и рассчитать дисконтированные показатели эффективности инвестиций.

114. Графики. Пользователь имеет возможность построить произвольные графики на основании данных всех финансовых отчетов, используя встроенную в Project Expert программу построения графиков.

115. Кроме этого, пользователь может осуществить построения графиков с использованием стандартных средств редакторов "Word и Excel, осуществив туда экспорт финансовых отчетов.

116. Отчет. Предназначен для формирования выходных форм проекта и наполнения их результатами проведенных расчетов.8. Раздел «Анализ проекта»1. Финансовые показатели:• Коэффициенты ликвидности-.- коэффициент текущей ликвидности (от 1% до 3%).

117. Если меньше то оборотных средств не хватаеткраткосрочных обязательств;

118. Раздел «Эффективность инвестиции»

119. Показатели эффективности (интегральные показатели) рассчитываются на основании дисконтированных потоков наличности с учетом влияния инфляции. К интегральным показателям экономической эффективности относятся:• Период окупаемости

120. Для того, чтобы проект мог быть принят, необходимо, чтобы срок окупаемости был меньше длительности проекта.• Дисконтированный период окупаемостил

121. Дисконтированный период окупаемости рассчитывается аналогично простому периоду окупаемости, однако при суммировании чистого денежного потока производится его дисконтирование. Расчет показателя:1.vestments начальные инвестиции

122. CFt чистый денежный поток месяца tг месячная ставка дисконтирования

123. DPB дисконтированный период окупаемости.• Средняя норна рентабельности (ARR),

124. Представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущего периода.

125. Инвестор должен отдавать предпочтение только проектам с положительным значением КРУ.

126. Индекс прибыльности Расчет показателя:1.vestments1.vestments начальные инвестиции CFt - чистый денежный поток месяца t г - месячная ставка дисконтирования

127. На основании индекса прибыльности производят сравнение различных проектов и принимают решение о финансировании (например 1.06).

128. Внутренняя норма рентабельности1. Расчет показателя:1. У 1 Investments = 0l + IRR)1-1= I1.vestments начальные инвестиции CFt - чистый денежный поток месяца м ERR - внутренняя норма рентабельности

129. Проект считается приемлемым, если рассчитанное значение ERR не ниже требуемой нормы рентабельности. Значение требуемой нормы рентабельности определяется инвестиционной политикой компании.

130. Анализ чувствительности проекта.