Формирование сберегательных стратегий населения в Российской Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Довбня, Василий Анатольевич

• Довбня, Василий Анатольевич
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Довбня, Василий Анатольевич

Введение.

ГЛАВА I. Теоретические и практические основы формирования

СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.

1.1. Основные аспекты формирования и направления сбережений населения.

1.2. Классификация сберегательных стратегий населения.

ГЛАВА II. Характеристика основных форм сбережений населения в РФ.

2.1. Анализ надежности и доходности банковских депозитов для физических лиц

2.2. Доверительное управление средствами населения: коллективные инвестиции и индивидуальное управление.

2.3. Анализ привлекательности частных инвестиций в объекты недвижимости.

2.4. Преимущества и недостатки прочих форм сбережений населения.

ГЛАВА III. Формирование сберегательных стратегий населения.

3.1. Критерии и сравнительный анализ привлекательности форм сбережений населения.

3.2. Алгоритм выбора форм сбережений населения.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование сберегательных стратегий населения в Российской Федерации»

Актуальность темы исследования

Укрепление и развитие экономики Российской Федерации, ее становление на рыночные отношения является первоочередной задачей государства. Экономический рост обуславливается притоком прямых инвестиций в национальную экономику.

Одним из важнейших инвестиционных ресурсов государства являются сбережения населения. Вовлечение ресурсов домашних хозяйств в национальную экономику и инвестиционная активность населения являются залогом роста национальной экономики в любом государстве.

Экономический рост государства и благосостояние его граждан тесно связаны друг с другом. С ростом реальных доходов у домашних хозяйств появляются свободные денежные средства, и возникает необходимость их эффективного использования.

В настоящее время большая часть свободных денежных средств населения сосредоточена «на руках» в рублях или валюте. Это обусловлено недоверием граждан к надежности вложений собственных средств в различные финансовые институты, вызванным последствиями кризиса 1998 года и крахом финансовых пирамид в начале 1990-х гг. По различным экспертным оценкам, размер сбережений «на руках» населения составляет от 20 до 40-50 долл.США.

Сложившаяся ситуация определяет целый комплекс проблем, сдерживающих не только инвестиционную активность населения, но и в целом процессы экономического роста в стране. Одной из наиболее актуальных является необходимость разработки подходов к формированию сберегательных стратегий населения и, в частности, к оценке эффективности и осуществлению выбора той или иной формы сбережений. Появление и развитие в Российской Федерации различных форм сбережений населения только усиливают актуальность проблемы формирования сберегательных стратегий домашних хозяйств.

Тема сбережений населения долгое время оставалась незаслуженно «забытой» в работах российских авторов. Количество практических и особенно научных работ российских авторов, посвященных проблемам формирования и направления сбережений населения, чрезвычайно мало (особенно в части исследований способов инвестирования). В основном, в этой области можно отметить исследования структуры сбережений населения и их анализ, позволяющие лишь поверхностно оценить некоторые предпочтения населения касательно видов и форм сбережений.

Среди авторских разработок проблем формирования и направления сбережений населения представляется целесообразным выделить работы следующих авторов: С. Белозеров, Т. Богомолова, И. Дискин, Ю. Кашин, О. Кузина, В. Луценко, Ю. Мелехин, С. Николаенко, JI. Овчарова, В. Радаев, Д. Стребков, В. Тапилина, S. Beverly, A. Borsch-Supan.

Практическая значимость и научная актуальность системного изучения поставленных проблем обусловили выбор темы настоящего диссертационного исследования, определив его цели и задачи.

Цели, задачи и логика исследования

Целью настоящего исследования является разработка комплексного подхода к формированию сберегательных стратегий населения, определение критериев привлекательности и построение алгоритма выбора форм сбережений.

Соответствующий выбор цели обуславливает перечень поставленных задач и логику исследования, к которым относятся:

1. Моделирование процесса формирования и направления сбережений населения;

2. Выявление и классификация сберегательных стратегий населения;

3. Анализ особенностей и эффективности вложений средств домашних хозяйств в различные формы сбережений;

4. Разработка критериев и проведение сравнительного анализа (ранжирование, построение рейтинга) различных форм сбережений населения;

5. Разработка алгоритма выбора видов и форм сбережений населения в зависимости от реализуемой сберегательной стратегии.

В качестве теоретической основы исследования использовались работы отечественных и зарубежных авторов в области исследования сбережений населения. Эмпирическую основу работы составляют результаты различных исследований, посвященных сбережениям и сберегательным мотивам населения, данные о результатах деятельности различных институтов, привлекающих сбережения населения, а также статистические данные, публикуемые различными информационно-аналитическими агентствами и печатными изданиями.

В основном, мы опирались на статистические и аналитические данные по Санкт-Петербургу, поскольку, с одной стороны, данный регион характеризуется относительно большей развитостью форм сбережений населения по сравнению с большинством регионов России, с другой стороны -средний уровень доходов населения Санкт-Петербурга (в отличие от Москвы) близок к аналогичному показателю для большинства регионов и в среднем по Российской Федерации.

Методологическую основу исследования составляет комплексный подход к процессу формирования и направления сбережений населения, предусматривающий систематизацию и структурирование целей, факторов и условий, определяющих сберегательную стратегию того или иного домашнего хозяйства.

Объект и предмет исследования

Объектом исследования являются сбережения населения Российской Федерации в любой их форме. Предмет исследования - экономические отношения, возникающие в процессе формирования и направления сбережений населения.

Научная новизна исследования заключается в разработке методологии формирования сберегательных стратегий населения и оценки привлекательности форм сбережений.

Наличием научной новизны или отдельных ее элементов характеризуются следующие наиболее существенные результаты диссертационного исследования:

1. Разработана схема формирования и направления сбережений населения.

2. Разработана классификация сберегательных стратегий населения по следующим признакам, определяющим сберегательное поведение домашнего хозяйства: основная цель сбережений, склонность к потреблению/сбережению и риску.

3. Выявлены преимущества и недостатки вложений в следующие формы сбережений населения в РФ: банковские депозиты, паи в паевых инвестиционных фондах, вложения в фонды банковского управления, индивидуальное доверительное управление средствами на рынке ценных бумаг, спекулятивные операции на рынке FOREX (доверительное управление), пенсионные накопления (в негосударственных пенсионных фондах или по пенсионным страховым программам), объекты недвижимости, золото, драгоценные металлы, драгоценности, предметы искусства, хранение денег на руках.

4. На основе сформулированных критериев привлекательности форм сбережений проведено ранжирование форм по каждому критерию в отдельности, и построен интегральный рейтинг форм сбережений населения в зависимости от выбранной цели сбережений.

5. Предложен алгоритм выбора форм сбережений в рамках реализуемой сберегательной стратегии, с учетом предпочтений и возможностей домашних хозяйств.

Работа ориентирована, прежде всего, на домашние хозяйства, осуществляющие сбережения, и нацелена на упорядочивание и оптимизацию процесса сбережений населения.

Практическая значимость исследования заключается в разработке подхода к формированию сберегательной стратегии домашнего хозяйства, упорядочивающего действия по осуществлению сбережений, а также - в оценке эффективности различных направлений использования денежных средств домашних хозяйств, идентификации критериев привлекательности и разработке алгоритма выбора форм сбережений населения.

Апробация работы

Основные положения диссертации опубликованы в статьях и сборниках. Результаты исследования докладывались на научных и научно-практических конференциях.

Структура диссертации

Структура диссертации отражает процесс решения поставленных задач и состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений, таблиц и графиков.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Довбня, Василий Анатольевич

Заключение

Сбережения населения являются одним из важнейших инвестиционных ресурсов государства. Экономический рост государства и благосостояние его граждан тесно связаны друг с другом. С ростом реальных доходов у домашних хозяйств появляются свободные денежные средства, и возникает необходимость их эффективного использования. В настоящее время большая часть свободных денежных средств населения РФ сосредоточена «на руках», что обусловлено недоверием граждан к надежности вложений собственных средств в различные финансовые институты. Появление и развитие в Российской Федерации различных форм сбережений населения только усиливает актуальность проблемы формирования сберегательных стратегий домашних хозяйств. Данная проблематика и обусловила выбор темы и цели исследования, а также перечень решаемых задач. Целью настоящего исследования является разработка комплексного подхода к формированию сберегательных стратегий населения, определение критериев привлекательности и построение алгоритма выбора форм сбережений.

Основными результатами диссертационного исследования явились следующие.

1) Классифицированы основные цели («накопление средств для потребления», «обеспечение сохранности средств» и «инвестиции»), а также виды и формы сбережений населения, на основе чего разработана схема формирования и направления сбережений населения.

2) На основе уточненного понятия сберегательной стратегии домашнего хозяйства разработана классификация сберегательных стратегий населения, которая учитывает ряд признаков, определяющих сберегательное поведение домашнего хозяйства: основная цель сбережений, склонность к потреблению/сбережению, склонность к риску.

3) В зависимости от основной цели сбережений выделены стратегии «создания резерва», «накопления для потребления» и «развития». По склонности к риску выявлены стратегии «минимизации рисков», максимизации доходов» и «сочетания надежных и рисковых форм сбережений». Стратегии «запланированных» и «спонтанных» сбережений отличаются по склонности домашнего хозяйства к потреблению/сбережению.

4) Выявлены преимущества и недостатки вложений в следующие формы сбережений населения в РФ: банковские депозиты, паи в паевых инвестиционных фондах, вложения в фонды банковского управления, индивидуальное доверительное управление средствами на рынке ценных бумаг, спекулятивные операции на рынке FOREX (доверительное управление), пенсионные накопления (в негосударственных пенсионных фондах или по пенсионным страховым программам), объекты недвижимости, золото, драгоценные металлы, драгоценности, предметы искусства, хранение денег на руках.

При этом для анализа выбраны те формы сбережений, которые , во-первых, позволяют домашнему хозяйству не тратить большую часть своего времени на управление сбережениями и, во-вторых, предполагают, что домохозяйство не обладает профессиональными знаниями и опытом работы на определенном рынке. По этой причине из анализа исключены такие формы сбережений как вложение средств в собственный бизнес, самостоятельное управление портфелем на рынке ценных бумаг, самостоятельные спекулятивные операции на рынке FOREX.

5) На основе выявленных факторов и условий, влияющих на сберегательный процесс домохозяйств, были определены основные критерии привлекательности различных видов и форм сбережений населения: доступность, доходность, надежность, ликвидность, период отвлечения средств, способность обеспечения сохранности средств, трудоемкость осуществления и управления сбережениями, уровень накладных расходов, безопасность хранения средств и информационная доступность.

6) По каждому из критериев привлекательности проведен сравнительный анализ привлекательности форм сбережений для домашних хозяйств -на основе проанализированных харктеристик и выявленных преимуществ и недостатков проведено ранжирование форм сбережений по показателям, характеризующим критерии привлекательности.

7) Проведено комплексное сравнение форм сбережений населения по всем критериям привлекательности в совокупности, на основе которого построены интегральные рейтинги форм сбережений в зависимости от основной цели сбережений.

Методика построения рейтинга следующая. Относительная привлекательность каждой формы сбережений оценивается в баллах по шкале от 1 до 5, где значение «5» присваивается наиболее привлекательной форме, а значение «1» - наименее. Далее каждому из показателей, определяющих критерии привлекательности, присваивается весовой коэффициент. Причем весовые коэффициенты для разных целей сбережений могут отличаться в зависимости от значимости того или иного критерия привлекательности при поставленной доминирующей цели сбережений. Далее определяется средневзвешенная сумма баллов (оценок привлекательности) для каждой формы сбережений, которая и служит основанием для построения рейтинга.

Построенный интегральный рейтинг форм сбережений позволяет комплексно сравнить их привлекательность, но не может выступать в качестве инструментария для принятия решений по выбору оптимальной формы сбережений для домашнего хозяйства, поскольку на подобные решения влияет целый ряд условий и факторов, ограничивающих каждое домохозяйство в процессе осуществления сбережений.

8) Поэтому в рамках исследования был смоделирован алгоритм выбора форм сбережений, который представляет собой последовательность шагов по выбору оптимальной формы сбережений домашнего хозяйства для каждого вида сберегательной стратегии, с учетом целей сбережений, привлекательности форм сбережений, а также факторов и условий, ограничивающих домашнее хозяйство при осуществлении сбережений.

Алгоритм предполагает следующую последовательность действий. Сначала формулируется цель сбережений. Затем необходимо определить условия, ограничивающие домашние хозяйства в процессе осуществления сбережений: какую сумму денежных средств домохозяйство готово использовать в качестве сбережений, на какой срок следует отвлечь средства для достижения поставленной цели, а также формат сбережений -единовременные или периодические вложения. Следующим этапом следует выделить возможные предпочтения домохозяйств: приемлемый уровень доходности вложений, приемлемая ликвидность активов, в которые размещаются сбережения и прочие. Далее необходимо выявить, исходя из поставленных ограничений, набор возможных форм сбережений и выбрать из него наиболее эффективные - на основе проведенной оценки привлекательности, форм сбережений.

Построенный алгоритм учитывает вариантность предпочтений, ограничивающих условий и значимых критериев привлекательности для домашних хозяйств в отношении форм сбережений, и позволяет структурировать процесс осуществления сбережений (в частности, выбора наиболее привлекательных форм сбережений).

Проведенное исследование позволило определить ряд задач, решение которых может стать органичным развитием изучаемой тематики:

- разработка критериев и подходов к оценке привлекательности конкретного института, привлекающего сбережения населения, или объекта инвестирования в рамках выбранной формы сбережений;

- решение проблемы составления и управления оптимальным портфелем форм сбережений при достижении нескольких целей сбережений и использовании в различном соотношении нескольких форм сбережений.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Довбня, Василий Анатольевич, 2005 год

1. АвраамоваЕ., ОвчароваЛ. Сбережения населения России в период экономических реформ // Материалы научно-практической конференции «Социальные приоритеты и механизмы экономических преобразований в России», М., 1998.

2. Акиндинова Н. Склонность населения России к сбережению: тенденции 1990-х годов // Вопросы экономики. 2001. № 10. С. 80-95.

3. Андрианов А. Анализ и оценка стоимости российских компаний. Автореферат. СПб, 2004.

4. Балаш В. Сбережения населения: опыт статистического анализа. -Саратов, 2000. 123 с.

5. Банковское дело: Учебник / Под редакцией О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2002. - 672 с.

6. Банковское дело: Учебник / Под редакцией Г.Н. Белоглазовой, Л.П.Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 2004. - 591 с.

7. Бахтиева Д. Сбережения населения в современной российской экономике. Автореферат. Казань, 2003.

8. Белозеров С. Сбережения частных лиц на счетах в коммерческих банках // Вестник СПбГУ. Сер. 5, 2001. Вып.2 (№13). С. 99-107.

9. Белозеров С. Социально-экономическая сущность финансов домашнего хозяйства // Финансовый мир. Вып. 2 М.: Изд-во Проспект, 2004. С.55-63.

10. Белозеров С. Финансы домашнего хозяйства: сущность и структура. -СПб: Изд. дом «Mip-ь», 2005. 221 с.

11. Богомолова Т., ТапилинаВ. Финансовое поведение российских домохозяйств: сбережение, инвестирование, кредитование, страхование, Новосибирск, НГУ, 1999. С. 8-28.

12. Воронова Н. Корпоративные облигации на российском фондовом рынке // Финансовый мир. Вып. 2 М.: Изд-во Проспект, 2004. С.208-215.

13. Вишневский А. Банковское право: Краткий курс лекций. М.: «Статут», 2004. - 335 с.

14. Гавричева Н. Российская модель сберегательного процесса. М.: МАКС Пресс, 2002. - 18 с.

15. Гаджимагомедова 3. Механизм управления инвестиционным потенциалом сбережений населения региона на современном этапе развития. Автореферат. Махачкала, 2003.

16. Глаголева И. Денежные сбережения населения в новых условиях хозяйствования. Автореферат. М, 1991.

17. Григорьев В. Государственное регулирование сбережений населения в трансформируемой экономике России. Автореферат. Екатеринбург, 2002.

18. Грицина В. Сбережения населения как фактор экономического роста. Автореферат. М, 1997.

19. Гуртов В. Сбережения населения инвестиционный ресурс России -М., Издательство РАГС, 2000. - 170 с.

20. Давыдов А. Экономический механизм защиты сбережений в условиях рыночных преобразований. М.: МАКС Пресс, 2003. - 23 с.

21. Долан Э. Дж., Линдсей Д. Макроэкономика, Пер. с англ., Санкт-Петербург, АОЗТ «Литера плюс», 1994. - 405 с.

22. Ермоленко К. Управление инвестиционным портфелем в условиях современных информационных технологий. Автореферат. СПб, 2004.

23. Иваницкий В. Методологические аспекты инвестирования сбережений населения России. Челябинск.: Изд-во ЮУрГУ, 2000. - 218 с.

24. Иваницкий В. Механизм инвестирования сбережений населения. -Челябинск.: Изд-во ЮУрГУ, 2002. 253 с.

25. Иванов Ю., Хоменко Т. Проблемы и методы статистики сбережения населения в соответствии с концепциями СНС // Экономический журнал ВШЭ. 1998. №4. С. 508-515.

26. Игнатишин Ю. Интеграционные процессы российского рынка корпоративного контроля: стратегия и финансовые аспекты осуществления. Автореферат. СПб, 2003.

27. Инвестиции. Учебник / Под редакцией В.В.Ковалева, В.В.Иванова, В.А.Лялина М.: Проспект, 2003. - 440 с.

28. Казимагомедов А. Банковские депозиты / зарубежный опыт/. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996. - 115 с.

29. Кашин Ю. О мониторинге сберегательного процесса // Вопросы экономики. 2003. -№ 6. С. 100-110.

30. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 2002. - 352 с.

31. Ковалев В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. М.: Финансы и статистика, 2000. - 288 с.

32. Ковалев В., Ковалев Вит. Финансы предприятий. М.: ООО «ВИТРЭМ», 2002. - 352 с.

33. Ковалев В., Уланов В. Курс финансовых вычислений. 2-е изд., М.: Финансы и статистика, 2002. - 544 с.

34. Кокурин Д., Мамиконян Т., Лисиченко Д. Оптимальный портфель сбережений россиян // Финансы. 2003. № 7. С. 64-67.

35. Лебединская Т. Особенности привлечения средств населения для активизации инвестиционного процесса в России // Аудит и финансовый анализ. 2002. № 1. С. 176-178.

36. Луценко А., Радаев В. Сбережения работающего населения: масштабы, функции, мотивы // Вопросы экономики. 1996. № 1. С. 63-75.

37. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. Т. 1, Таллинн, 1993. - 400 с.

38. Матяш С. Совершенствование форм и методов привлечения сбережений населения в банковскую систему России. Автореферат. -М., 1999.

39. Мелехин Ю. Рынок сбережений. Социально-экономические механизмы привлечения сбережений населения в экономику России, М.: Издательский центр «Акционер», 2002. - 152 с.

40. Мельникова Е. Специфические риски инвестирования сбережений населения России // Страховое дело. 2002. № 4. С. 31-42.

41. Мельникова Е. Финансово-инвестиционный механизм формирования и использования сбережений населения в постцентрализованно управляемой экономике. Автореферат. Екатеринбург, 2003.

42. Началов А. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ). М.: «Статус-Кво 97», 2004. - 40 с.

43. Николаенко С. Личные сбережения населения // Экономический журнал ВШЭ. 1998. №4. С. 500-507.

44. Нортон Р. Фонды облигаций: путь к получению высоких доходов: Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2002. - 261 с.

45. Панова Г. Банковское обслуживание частных лиц. М.: ДИС, 1994. 352 с.

46. Перепеч Е. Влияние деятельности коммерческих банков на экономическое развитие России. Автореферат. СПб, 2004.

47. Резник Г. Сберегательный потенциал населения как источник инвестиций. Пенза: ПГУАС, 2004. - 131 с.

48. Римашевская H., Дискин И. Сбережения населения как источник инвестиций // Экономическая наука современной России. 1998. №2. С. 80-99.

49. Салин В. Ценообразование. СПб.: ОЦЭиМ, 2003. - 300 с.

50. Саяпова А., Богданов В. Структура и динамика сбережений населения региона // Проблемы прогнозирования. 2000. -№ 3. С. 61-72.

51. Скурятина Е. Сберегательные стратегии населения: основные понятия и операционализация // Экономическая социология. 2002. Т.З, №2. С. 82-91.

52. Современный рынок золота / Под ред.В.И.Букато, М.Х.Лапидуса. М.: Финансы и статистика, 2004. - 320 с.

53. Соколов Б., Ткаченко В., Богачев В. Экономика и экономическая теория. Луганск.: «Книжнивий свгг», 2001. - 328 с.

54. Социология финансового поведения населения / Ред. О.Е. Кузина, В.В. Радаев, 2004, рукопись.

55. Степанов В. Сбережения домохозяйств в механизме формирования инвестиционной активности населения. Автореферат. М., 2003.

56. Стребков Д. Основные типы и факторы кредитного поведения населения в современной России // Вопросы экономики. 2004. № 2. С. 109-128.

57. Стребков Д. Трансформация сберегательных стратегий населения России // Вопросы экономики. 2001. -№ 10. С. 97-111.

58. Стрижкова Е. Потребление и сбережения домашних хозяйств -ключевой фактор посткризисного восстановления национальной экономики // Вопросы статистики. 2000. № 5. С. 35-40.

59. Струченевский А. Статистика сбережений и инвестиций в России // Обзор экономики России. 2002. № 2. С. 53-63.

60. Суринов А., Шашнов С. Об основных тенденциях в уровне жизни и сберегательном поведении населения России // Экономический журнал ВШЭ. 2002. -№3. С. 324-342.

61. Тренина Е. Управление трансформацией сбережений населения в банковские кредиты. Автореферат. Иваново, 2003.

62. Третьякова И. Сбережения населения в процессе формирования и развития рыночной экономики. Кемерово, 2004, 156 с.

63. Фельдман А. Депозитные и сберегательные сертификаты: чековое обращение. -М.: ИНФРА-М-Норма, 1995. 168 с.

64. Финансы (2-е издание). Учебник / Под редакцией В.В.Ковалева, М.: Проспект, 2003. - 634 с.

65. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. - М.: «Дело Лтд», 1995. - 480 с.

66. Хмыз О. Проблемы негосударственных пенсионных фондов // Вопросы экономики. 2004. -№ 7. С. 123-132.

67. Эрдман Г. 1000% за 5 лет или Правда о паевых инвестиционных фондах. М.: НТ Пресс, 2005. - 144 с.

68. Бюллетень банковской статистики, 2003-2005.

69. Бюллетень недвижимости, 2003-2005.

70. Бюллетень строящейся недвижимости, 2003-2005.

71. Госкомстат, справочная информация, 2003-2004.

72. Деловой Петербург, 2004 рубрика «Инвестор».

73. Деловой Петербург, №150, 16.08.2004.

74. Информационно-аналитический сборник «Практика научных исследований», 2003-2004 (исследовательская компания «Гортис»).

75. Квартиры в строящихся домах, 2004-2005.

76. Коммерсантъ, №227(2596), 18.12.2002; №109(2712), 26.06.2003; №111(2950), 23.06.2004; №231 (3070), 09.12.2004 (приложение "Банк").

77. Корпоративные события кредитных организаций, информационный бюллетень, №4 (114), 24.05.2005, №46 (55), 18.06.2004.

78. Краткий статистический сборник «Санкт-Петербург'2002», Петербургкомстат, 2003. 94 с.

79. Наши деньги, 2004 г., №№3-10.

80. Отчет «Российский индекс целевых групп (R-TGI) по Санкт-Петербургу, 2003-2004 (исследовательская компания «Комкон»).

81. Секрет фирмы, 07-13 июня 2004.

82. Социально-экономическое положение Санкт-Петербурга и Ленинградской области в январе-декабре 2004 года, Петербургкомстат, 2005. 305 с.

83. Справочник «Путеводитель частного инвестора 2004» (издание газеты Ведомости).

84. Федеральная служба государственной статистики, «Информация о социально-экономическом положении России», 2002-2005.

85. Шеф (Chief) №9 (33), 2004.86. Эксперт, №7, 23.02.2004.

86. Эксперт Северо-Запад №43 (152), 17.11.2003, №46, 08.12.2003.

87. Beverly S., Moore A., Schreiner М. A Framework of Asset-Accumulation Stages and Strategies // Economics Working Paper Archive at WUSTL.2001.- 15 p.

88. Borsch-Supan A., Essig L. Household saving in Germany: Results of the first SAVE study. Cambridge: National bureau of economic research, 2003. - 47 p.

89. Denizer C., Wolf H. Ying Y. Household savings in transition economies // Policy Research Working Paper Series from the World bank, №2299. 2000. -16 p.

90. Kelly S. Levels, patterns and trends of Australian household saving. -University of Canberra: National Centre for Social and Economic Modelling,2002. 22 p.

91. Lusardi A., Skinner J., Venti S. Saving puzzles and saving policies in the United States. Northwestern University/University of Chicago Joint Center for Poverty Research, 2001. - 52 p.

92. Moore A., Beverly S., Sherraden M., Johnson L., Schreiner M. Saving and asset-accumulation strategies used by low-income individuals // Economics Working Paper Archive at WUSTL. 2001. 31 p.

93. Tharp Van K., Barton D., Sjuggerud S. Safe strategies for financial freedom. McGraw Hill. 2004. - 330 p.95. Гражданский кодекс РФ.

94. Закон РФ от 09.12.2001 «О налогах на имущество физических лиц» с изменениями от 22.08.2004.

95. Инструкция Центрального банка РФ №63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями РФ» от 02.07.1997.98. Налоговый кодекс РФ.

96. Письмо МНС РФ от 10.06.2004 №01-СШ/45 «О порядке налогообложения паевых инвестиционных фондов».

97. Письмо МНС РФ от 06.07.2004 № 04-3-01/398 «О сдаче помещений в аренду (наем)».

98. Положение ФКЦБ от 17.10.1997 «О доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги».

99. Положение ФКЦБ от 20.10.1997 «О ведении счетов денежных средств клиентов и учете операций по доверительному управлению брокерами».

100. Положение ФКЦБ от 14.08.2002 «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов».

101. Постановление ФКЦБ от 22.10.2003 «О порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов и расчетной стоимости инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда.

102. Федеральный закон от 21.07.1997 № 122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним».

103. Федеральный закон от 07.05.1998 №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах».

104. Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

105. Федеральный закон от 23.12.2003 №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

106. Федеральный закон от 29.12.2004 № 204-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации».

107. Ассоциация защиты информационных прав инвесторов (www.azipi.ru).