Формирование портфеля проектов девелоперских компаний при строительстве жилых поселков тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Осипов, Арсен Игоревич

• Осипов, Арсен Игоревич
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Осипов, Арсен Игоревич

Введение.

Глава1. Исследование проблемы развития недвижимости с учетом методологии проектного и портфельного управления.

1.1 Девелопмент как современная концепция развития недвижимости

1.2. Обоснование проектного управления как основы девелопмен

1.3. Обоснование применения элементов портфельного подхода в девелопменте.

Глава 2. Разработка методики формирования портфеля проектов девелоп- ^ мента

2.1 Построение структурно-функциональной модели девелопмента жилых поселков.

2.2 Анализ российского опыта девелопмента загородной недвижимости.

2.3 Модель выбора проектов при формировании портфеля проектов девелопмента.

Глава 3. Реализация методики формирования портфеля проектов девелопмента жилых поселков.

3.1 Процедура оценки эффективности проекта в девелопменте жилых поселков.

3.2 Формирование портфеля проектов строительства жилых поселков с учетом риска.

3.3 Управление стоимостью при формировании и управлении 131 портфелем проектов строительства жилых поселков

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование портфеля проектов девелоперских компаний при строительстве жилых поселков»

Состояние экономики России сегодня во многом является следствием несовершенства и низкого уровня организации и управления в основных сферах деятельности. Проводимые реформы и происходящие в их рамках изменения по существу являются совокупностью социально-политических, экономических, организационных, научно-технических, производственно-технологических и других типов проектов, направленных на совершенствование организации и управления. Успешная реализация этих проектов требует принципиально новых походов к их подготовке, реализации и управлению.

Опыт становления российского рынка недвижимости стал убедительным подтверждением тех тенденций, которые характерны для всех стран с развитой экономикой, т.к. недвижимость составляет основу национального богатства, рынок недвижимости является своеобразным генератором экономического роста страны.

Современная концепция развития недвижимости получила широкое распространение в мировой практике под названием «девелопмент».

Развитие недвижимости представляет собой сложный многоступенчатый процесс создания нового продукта — объекта недвижимости.

В целом этот процесс включает в себя подбор команды участников проекта, исследование рынка, маркетинг, проектирование, строительство, финансирование, бухгалтерский учет, управление имуществом. Это вид деятельности, где требуются сравнительно крупные инвестиции с длительным циклом и где произведенный продукт длительное время может создавать регулярный поток денежной массы. Это сфера, которая чутко реагирует на изменения в технологиях, экономике, демографии, архитектуре, законодательстве, общественной среде. В то же время ее развитие свидетельствует об устойчивых тенденциях стабилизации и роста экономики страны.

Анализ современного российского опыта и присущих ему проблем свидетельствует о становлении девелопмента как особого рода бизнеса.

На современном этапе развития в России можно дать следующее определение этого понятия: девелопмент есть комплексная совокупность организационных, фактических и юридических действий в процессе профессиональной предпринимательской деятельности, направленных на создание и(или) изменение объектов недвижимости с целью получения прибыли от таких преобразований.

Как показывает практика, освоение крупных проектов в жилищном строительстве и, особенно в таком динамично развивающемся сегменте рынка как малоэтажное домостроение, требует привлечения значительных отечественных и иностранных инвестиций, в которых сегодня по-прежнему ощущается нехватка. Рациональное управление инвестиционными процессами может быть достигнуто при всестороннем применении методов управления проектами.

Анализ имеющегося теоретического арсенала в области управления проектами развития недвижимости показал наличие двух основных направлений: создание методики управления строительными инвестиционными проектами и оценка эффективности инвестиций в недвижимость.

Проблема создания методологии девелопмента жилой недвижимости в России как самостоятельное научное направление, находящееся на стыке проблем инвестирования, управления проектами и развития жилой недвижимости, еще не получила достаточного теоретико-методологического обоснования и практического решения. Поэтому вопросы классификации факторов эффективности проекта строительства жилой недвижимости, выбора методов управления стоимостью и рисками, определения эффективности инвестирования в малоэтажное домостроение актуальны в научном плане.

Многообразие факторов эффективности проекта девелопмента приводит к необходимости применения различных методов оценки проектов, в том числе и экспертных. Необходимость разработки универсальных математических алгоритмов формирования портфеля проектов в девелопменте, ликвидирующих неизбежный субъективизм экспертных оценок, а также стремление к построению действенной и эффективной системы управления девелоп-ментом жилой недвижимости, определяет актуальность выбранной темы исследования с точки зрения хозяйственной практики.

Актуальность темы диссертационной работы позволяет сформулировать цель и задачи исследования.

Цель и задачи исследования. Целью является разработка направлений повышения эффективности формирования портфеля проектов в девелопменте жилых поселков.

Достижение поставленной цели вызывает необходимость решения ряда задач: построение функциональной структуры девелопмента; обоснование целесообразности применения методологии проектного и портфельного управления к портфелю проектов девелопмента; классификация и оценка факторов эффективности девелоперского проекта; оценка влияния территориальной специфики на эффективность реализации проекта развития жилой недвижимости; разработка алгоритма формирования портфеля проектов строительства жилых поселков на основе диверсификации; обоснование выбора методики управления стоимостью проектов строительства жилых поселков.

Объектом исследования являются девелоперские проекты строительства жилых поселков.

Предметом исследования являются экономические отношения предприятий строительного комплекса в процессе управления девелоперскими проектами строительства жилой недвижимости.

Научная новизна исследования состоит в следующем: усовершенствована структурно-функциональная модель девелопмента, в которой наряду с ранее используемыми элементами предложено использовать элементы теории графов; разработана экономико-математическая модель выбора проекта девелопмента на основе совокупности обоснованных критериев, отличающаяся от ранее используемых учетом специфики регионального рынка недвижимости; обоснован метод выбора региона осуществления девелоперских проектов, основанный на существующих рейтингах, обеспечивающий минимизацию рисков инвестора; предложен алгоритм формирования портфеля проектов девелопмента, отличающийся от традиционно используемых совокупностью элементов проектного и портфельного управления, позволяющий диверсифицировать деятельность при оптимальном соотношении риска и доходности; уточнена процедура оценки эффективности портфеля проектов строительства жилых поселков, основанная на разработанной экономико-статистической модели эффективности и позволяющая учитывать особенности малоэтажного домостроения.

Теоретической основой диссертационной работы послужили труды ведущих зарубежных и отечественных ученых, работающих в данном направлении (Д.Акера, Р.Арчибальда, К.Бэка, Г. Марковича, Дж. Фрейма, В. Фазара, П. Хубера, К.Флеминга, П Г.Адельсона-Вельского, К.Антонавичуса, В.Буркова, М.Вавилова, В.Воропаева, С. Максимова), публикации в научных сборниках и периодической печати по изучаемой проблеме.

Информационной базой исследования послужили данные отечественной статистики, финансовая и бухгалтерская отчетность девелоперских фирм, агентств недвижимости, а также фактические материалы, полученные в ходе исследования.

Обоснованность и достоверность выводов и глубина теоретического исследования достигаются за счет использования логических методов, экономико-статистического моделирования, методов теории вероятностей, результатов экспертных оценок, математических расчетов, а также репрезентативности статистической информации.

Практическая ценность результатов исследования состоит в возможности применения методических разработок при управлении девелоперскими проектами не только строительства жилых поселков, но и других видов строительства. Универсальность алгоритмов, используемых в диссертационной работе, позволяет применять их для широкого спектра управленческих ситуаций, а также модифицировать и дополнять другими инструментами. Разработанные экономико-математические модели и алгоритмы управления портфелем проектов используются в практике деятельности девелоперских фирм г.Москвы.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты работы были представлены на научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава Московского государственного строительного университета (2003-2006 гг.), а также на в Юбилейной Десятой Международной межвузовской научно-практической конференции молодых ученых, аспирантов и докторантов, проводимой в рамках Федеральной Программы «Участник молодежного научно-иновационного конкурса 2007» и ряде конференций посвященных девелопменту жилой недвижимости.

Структура и содержание работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений. Общий объем диссертационной работы 155 страниц, в том числе 15 таблиц, 36 формул, 36 рисунков. Каждая глава диссертационной работы представляет собой автономное исследование определенной научной проблемы и, при этом, является логическим продолжением предыдущей. Список литературы включает 124 наименования.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Осипов, Арсен Игоревич

Выводы по главе 3.

1. Предложена схема показателей оценки эффективности девелоперского проекта. На основе схемы предложена процедура оценки эффективности проекта строительства жилого поселка. Основными элементами процедуры являются:

- Определение ключевых факторов спроса на объекты жилой недвижимости.

- Выявление наиболее значимых факторов эффективности проекта путем оценки тесноты связи между показателями эффективности (спросом, ценой) и характеристиками проекта.

- Кластеризация проектов по факторам эффективности.

- Построение регрессионной модели зависимости эффективности от характеристик проекта.

2. Исходя из принципов портфельного подхода, можно сделать вывод о целесообразности диверсификации деятельности девелопера как основного метода минимизации рисков. Причем, диверсификация может производиться по различным факторам: территориальному, видам финансирования и т.д.

3. Предложен алгоритм формирования портфеля проектов девелопмен-та жилых поселков на основе диверсификации. Нами предлагается применение оптимизационной модели, основанной на модели портфеля Марковица, не только для определения долей отдельных активов в общей стоимости портфеля, но и для определения долей вложения средств в различные элементы отдельного проекта (актива) в соответствии с принципом декомпозиции активов. Предложенный алгоритм легко реализуется в системе электронных таблиц и может использоваться не только в проектах малоэтажного домостроения, но и при формировании всего портфеля проектов девелопера.

4. В управлении проектами существуют различные способы оценки объемов и стоимости работ, а также подготовки предложений по контракту. Нами предложено при управлении стоимостью в девелопменте коттеджных поселков использовать интеграционный метод. Первым этапом рассматриваемого интеграционного метода является составление укрупненного календарного плана работ проекта с назначенными на работы ресурсами. Затем, система управления затратами позволяет произвести калькуляцию затрат проекта.

Заключение

В диссертационной работе на базе выполненных теоретических и экспериментальных исследований в области управления риском строительных организаций при участии в ипотечных программах сформулированы следующие результаты.

1. Анализ современного российского опыта и присущих ему проблем свидетельствует о становлении девелопмента как особого рода бизнеса. Нами произведена попытка систематизации толкований термина «девелопмент» в зарубежных и отечественных литературных источниках. Обобщая существующие подходы к дефиниции девелопмента, считаем, что на современном этапе развития в России можно дать следующее определение этого понятия: девелопмент есть комплексная совокупность организационных, фактических и юридических действий в процессе профессиональной деятельности по управлению проектами, направленных на создание и(или) изменение объектов недвижимости с целью получения прибыли от таких преобразований.

2. В традиции сложившихся рыночных экономик западноевропейских стран различают два основных вида девелопмента — fee-development и speculative development. Иногда к девелопменту относят и строительство объекта недвижимости под себя (build-to-suit), однако такая деятельность не имеет целью получение прибыли. В диссертации рассмотрены и охарактеризованы оба основных вида девелопмента, приведены их достоинства и недостатки.

3. Определены подсистемы системы девелопмента. Девелопмент как качественное преобразование недвижимости представляет собой единство физических, экономических и правовых процессов. Такое деление возможно и целесообразно лишь в общем виде. Более подробная детализация процессов, методов и целей девелопмента определяется его видовой характеристикой, и будет различна для девелопмента жилой и коммерческой недвижимости, и так далее.

4. С точки зрения Московского отделения Института управления проектами США (Project Management Institute, PMI), проект развития недвижимости, как и любой другой проект, ограничен во времени, имеет определенную цель, создает в процессе реализации уникальные объект недвижимости (продукты) посредством вложения определенного количества ресурсов и четкой организации. Следовательно, для развития недвижимости требуются определенная методология проектирования, планирования, руководства, координации трудовых, финансовых и материально-технических ресурсов на протяжении проектного цикла, направленная на эффективное достижение его целей путем применения современных методов, техники и технологии управления для достижения установленных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству и удовлетворению участников проекта, которая в общем случае носит название «управление проектами». Нами показана взаимосвязь методологии девелопмента и управления проектами.

5. Определены этапы, функции, методы управления проектами. Обоснованы те элементы проектного подхода, которые применимы к девелопмен-ту.

6. Предложена принципиальная схема девелопмента. Схема основана на методологии проектного управления и реализует систему управления де-велопментом. При построении схемы определены субъекты и объекты управления, а также элементы процесса управления.

7. При осуществлении развития объекта недвижимости перед субъектами инвестирования предстают проблемы эффективного вложения финансовых ресурсов. Важной проблемой при этом является выделение отдельных этапов процедуры сравнения экономической эффективности портфельного инвестирования и определения комплекса мер, которые непосредственно влияют на безопасность инвестиционных вложений. На основе анализа теоретической базы показана эффективность применения отдельных элементов портфельного подхода к управлению портфелем проектов девелопмента.

8. На основе анализа методики формирования функциональной структуры управления проектом предложена структурно-функциональная модель девелопмента. Системное представление задач управления проектами, структурированных по элементам предлагаемой модели позволит обеспечить полноту решаемых задач, их информационную взаимоувязку и логику осуществляемых процессов. Исходя из анализа теоретических и методических разработок в области девелопмента, нами выделены основные виды эффективности девелопмента, которые нами предложено рассматривать в качестве критериев функционирования системы девелопмента. Кроме критериев функционирования системы девелопмента можно выделить еще ряд (множество) требований (ограничений) потребителей (в том числе, государственных органов), к системе девелопмента. Решением поставленной оптимизационной задачи будет являться набор подсистем девелопмента, взаимодействие которых обеспечит максимум функции цели при соблюдении требований (ограничений) к системе.

9. Проведена структуризация элементов системы управления девелопмента на каждой стадии развития проекта недвижимости: предпроектной стадии, стадии проектирования, строительстве, реализации объекта недвижимости. Определена специфика задач девелопмента применительно к рынку недвижимости г.Москвы.

10. Предложен алгоритм формирования портфеля проектов девелопмента с использованием элементов проектного и портфельного управления. Реализация предложенного алгоритма на практике позволит сформировать оптимальный портфель проектов девелопмента с точки зрения соотношения риска и доходности.

11. Анализ рынка недвижимости приводит к выводу о возможности разделения всех причин, влияющих на цены, на две основные группы. Первая группа - локальные причины. Они приводят к тому, что цены на все объекты разные. Вторая группа причин, влияющих на ценообразование - это глобальные причины. В диссертационной работе предлагается провести эконометрический анализ существующих рейтингов регионов РФ. При выборе девело-пером наиболее эффективного проекта предлагаем использовать рейтинг регионов в качестве оценки первой составляющей цены объекта недвижимости и его эффективности.

12. Обоснован выбор региона осуществления проекта с целью минимизации рисков и максимизации дохода девелопера. При выборе региона целесообразно опираться на существующие инвестиционные рейтинги. Путем расчетов методами экономико-статистического моделирования показана достаточная степень согласованности при ранжировании регионов по всем рассмотренным методикам.

13. Кроме характеристики региона осуществления проекта, выбор проекта из ряда возможных определяется набором критериев. Разработана модель выбора проектов девелопмента. Таким образом, девелопер может выбрать наиболее предпочтительный проект развития недвижимости для осуществления, используя предлагаемую автором функцию выбора и один из методов построения интегрального показателя (нахождения оптимального значения функции), исходя из целей и предпочтений девелопера.

14. Предложена схема показателей оценки эффективности девелоперского проекта. На основе схемы предложена процедура оценки эффективности проекта строительства жилого поселка. Основными элементами процедуры являются:

- Определение ключевых факторов спроса на объекты жилой недвижимости.

- Выявление наиболее значимых факторов эффективности проекта путем оценки тесноты связи между показателями эффективности (спросом, ценой) и характеристиками проекта.

- Кластеризация проектов по факторам эффективности.

- Построение регрессионной модели зависимости эффективности от характеристик проекта.

15. Исходя из принципов портфельного подхода, можно сделать вывод о целесообразности диверсификации деятельности девелопера как основного метода минимизации рисков. Причем, диверсификация может производиться по различным факторам: территориальному, видам финансирования и т.д.

16. Предложен алгоритм формирования портфеля проектов девелоп-мента жилых поселков на основе диверсификации. Нами предлагается применение оптимизационной модели, основанной на модели портфеля Марковича, не только для определения долей отдельных активов в общей стоимости портфеля, но и для определения долей вложения средств в различные элементы отдельного проекта (актива) в соответствии с принципом декомпозиции активов. Предложенный алгоритм легко реализуется в системе электронных таблиц и может использоваться не только в проектах малоэтажного домостроения, но и при формировании всего портфеля проектов девелопера.

17. В управлении проектами существуют различные способы оценки объемов и стоимости работ, а также подготовки предложений по контракту. Нами предложено при управлении стоимостью в девелопменте коттеджных поселков использовать интеграционный метод. Первым этапом рассматриваемого интеграционного метода является составление укрупненного календарного плана работ проекта с назначенными на работы ресурсами. Затем, система управления затратами позволяет произвести калькуляцию затрат проекта.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Осипов, Арсен Игоревич, 2007 год

1. Абчук В.А. Экономико-математические методы: Элементарная математика и логика. Методы исследования операций / В.А. Абчук. СПб.: Союз, 1999. - 145с.

2. Айзерман М.А., Алескеров Ф.Т. Выбор вариантов: основы теории. М.: Наука, 1990.-236 с.

3. Алтунджи B.C. Инвестиционный процесс в Москве: сущность, специфика, пути совершенствования (Справочник инвестора в 2-х томах) / B.C. Алтунджи М: Логос-Развитие, 2002. - 216 с.

4. Андреев М. Конкуренция конвергенция / Михаил Андреев // Московские торги. 2003. - № 1.

5. Аносева Е. Офис в небоскребе новое слово на рынке деловой недвижимости Москвы / Елена Аносева // Недвижимость за рубежом и в России. - 2003. -№ 4 (39).

6. Ануфриев И.К., Бурков В.Н., Вилкова Н.И., Рапацкая С.Т. Модели и механизмы внутрифирменного управления. М.: ИПУ РАН, 1994. 72 с.

7. Аныпин В.М. Инвестиционный анализ / В.М. Аныпин. М.: Дело, 2001.-280с.

8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ / В.Г. Арте-менко, М.В.Беллендир. М: Дело и Сервис, 2000. - 210с.

9. Асадов В. Портфельное инвестирование на рынке ГКО. // Экономическая газета, №44, 1993. с. 11.

10. Баканов М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. -М: Финансы и статистика, 1998. 120с.

11. Балабанов Т.И. Риск-менеджмент / Т.И.Балабанов. -М: 1996.115с.

12. Баркалов С.А., Бабкин В.Ф. Управление проектами в строительстве / С.А. Баркалов, В.Ф. Бабкин. Воронеж: ВГАСУ, 2000. - 303 с.

13. Баркалов С.А., Богданов Д.А., Гуреев А.Б. Модели оптимального выбора портфеля строительных проектов и исполнителей на базе экспертных технологий / С.А. Баркалов, Д.А. Богданов, А.Б. Гуреев. М.: ИПУ РАН, 2000. - 58 с.

14. Баркалов С.А., Бурков В.Н., Гилязов Н.М. Методы агрегирования в управлении проектами. М.: ИПУ РАН, 1999. 55 с.

15. Бачурина С.С. Управление инвестиционно строительной деятельность в городе: Учебно-практическое пособие / С.С. Бачурина, И.Л. Владимирова, Е.Г. Мамышева, Н.Г. Ольдерогге, В.Д. Шапиро. - М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2001 - 158с.

16. Бузова И. А. Коммерческая оценка инвестиций / И.А.Бузова, Ма-ховикова Г. А., Терехова В. В. — СПб: Питер, 2003. 107с.

17. Буланова Н.В. Рынок недвижимости: состояние и перспективы развития. М., 2003. - 124с.

18. Буренин А. Управление портфелем. // Экономическая газета. -192. №22. - С. 9.

19. Бурков В.Н., Ириков В.А. Модели и методы управления организационными системами. М.: Наука, 1994. 270 с.

20. Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проектами. М.: Синтег, 1997.

21. Бурков В.Н. Основы математической теории активных систем / В.Н.Бурков. М:ИПУ РАН, 1999. - 96с.

22. Бурков В.Н., Ириков В.А. Модели и методы управления организационными системами / В.Н.Бурков, В.А.Ириков. М:ИПУ РАН, 2000. -196с.

23. Бурков В.Н., Квон О.Ф., Цитович Л.А. Модели и методы мульти-проектного управления. М.: ИПУ РАН, 1998. 62 с.

24. Бурков В.Н., Новиков В.А. Как управлять проектами / В.Н.Бурков, В.А. Новиков. М:ИПУ РАН, 2001. -58с.

25. Бурков В.П., Панкова J1.A. Получение и анализ экспертной информации / В.П. Бурков, JI.A. Панкова. М.: ИПУ РАН, 1980. - 45 с.

26. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и инноваций / C.B. Валдайцев. -М.: Юнити, 2000.-218с.

27. Васильев Д.К., Колосова Е.В., Цветков A.B. Российский опыт внедрения корпоративных систем управления проектами // Аналитический банковский журнал. Бюллетень финансовой информации. 1998. №2(33). С. 10-14.

28. Воропаев В.И. Управление проектами в России / В.И. Воропаев-М.: Алане, 1995.-225 с.

29. Воропаев В.И., Лебедь Б.Я., Орел Т.Я. и др. Методические рекомендации по использованию композиционных методов представления информации в системах управления строительством. М: ЦНИИЭУС, 1990. - с. 100.

30. Гаврилов H.H., Карамзина Н.С., Колосова Е.В., Лысаков A.B., Цветков A.B. Анализ и управление проектами. Практический курс: Учебное пособие. М.: Изд-во Рос. Экон. акад., 2000. 114 с.

31. Гафт М.Г. Принятие решений при многих критериях / М.Г. Гафт. -М.: Знание, 1979.-64 с.

32. Голенко Д.И. Статистические методы в экономических системах / Д.И. Голенко. М.: Статистика, 1970.-205 с.

33. Горчаков A.A., Орлова И.В. Компьютерные экономико-математические модели / A.A. Горчаков, И.В. Орлова. М.: Юнити, 1995. -186 с.

34. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. М.:Финстатинформ, 1999.- 124с.

35. Грачева M.B. Количественные методы в экономических исследованиях / М.В. Грачева, Л.Н. Фадеева, Ю.Н. Черемных. М.: ЮНИТИ, 2004. -124с.

36. Гриценко Н.Л., Зеленова A.B., Колосова Е.В., Цветков A.B. От сметы к проекту / Материалы Международного симпозиума по управлению проектами в переходной экономике. Москва, 1999. С. 661 670.

37. Де Гроот М. Оптимальные статистические решения / М. Де Гроот.- М.: Мир, 1974. 486 с.

38. Дубров A.M. Статистические методы в инвестиционной деятельности: Общая редакция. Инвестиционно-финансовый портфель / Рубин Ю.Б., Солдаткин В. И., Петраков Н.Я.-М.: Совинтэк, 1993. с.163-176.

39. Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. пособие под ред. Б.А. Лагоши /A.M. Дубров, Б.А. Лагоша, Е.Ю. Хрусталев.-М.: Финансы и статистика, 2000.- 176 с.

40. Замков О.О., Толстопятенко A.B., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике / О.О. Замков, A.B. Толстопятенко, Ю.Н. Черемных. М.: ДИС, 1997.- с.245-267.

41. Иванилов Ю.П., Лотов A.B. Математические модели в экономике. М.: Наука, 1979. 304 с.

42. Ильин Н.И., Лукманова И.Г. Управление проектами . С-Пб.;"ДваТрИ", 1996.

43. Интриллигатор М. Математические методы оптимизации и экономическая теория. М.: Прогресс, 1975. 606 с.

44. Исследование рынка коттеджных поселков Подмосковья электронный ресурс.: аналитический обзор // www.irn.ru

45. Исследование проектных коттеджных поселков в Дмитровском и Красногорском районе электронный ресурс.: аналитический обзор // www.irn.ru

46. Исследование рынка загородной недвижимости электронный ресурс.: аналитический обзор // www.issledovanie.ru

47. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В.Ковалев. М.: Анкил, 2000. - 144с.

48. Коган А.Б. Исследование рыночных рисков жилищного строительства и способов их предупреждения: Дис.канд.экон.наук.: 08.00.05. М., 2000.- 157с.

49. Колосова Е.В., Цветков A.B. Информатизация корпоративного управления проектами / Материалы Международного симпозиума по управлению проектами в переходной экономике. Москва, 1999.

50. Колосова Е.В., Цветков A.B. Концентрическое управление проектами // READ.ME: Журнал для корпоративных пользователей. № 2. 1999. С. 22-23.

51. Коршунова Н.И., Плясунов B.C. Математика в экономике / Н.И. Коршунова, B.C. Плясунов. М.: Вита-Пресс, 1996. - 180 с.

52. Кочетков А.И и др. Управление проектами (зарубежный опыт).С-Пб: "ДваТрИ", 1993

53. Кошечкин С.А. Концепция риска инвестиционного проекта Электронный ресурс.: Статья / С.А.Кошечкин; Международный институт экономики права и менеджмента (МИЭПМ ННГАСУ). //http://www.rea.ru

54. Кузнецова Н. Бизнес номер один Электронный ресурс.: Статья // http://www.rea.ru

55. Кузьмин В. Б. Построение групповых решений в пространстве четких и нечетких бинарных отношений. -М.: Наука. 1982. - 168 с.

56. Лепешкина М.Н. Методологические аспекты оценки рисков / М.Н. Лепешкина // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - №6. - С.22-25.

57. Либерзон В.И. Основы управления проектами / В.И. Либерзон. -М.: Нефтяник, 1998.- 152 с.

58. Лукасевич И.Л. Методы анализа рисковых инвестиционных проектов / И.Л.Лукасевич // Финансы. — 1998. — № 9. — С. 56—62.

59. Лукасевич И.Я. Имитационное моделирование инвестиционных рисков / И.Я. Лукасевич. М.: Юнити, 1998. - 400с.

60. Макаров И.М., Виноградская Т.М., Рубчинский A.A., Соколов В.Б. Теория выбора и принятия решений / И.М. Макаров, Т.М. Виноградская, A.A. Рубчинский, В.Б.Соколов. М.: Наука, 1982.-328 с.

61. Максимов С.Н. Девелопмент (развитие недвижимости). СПб: Питер, 2003.-256с.

62. Максимов С.Н. Основы предпринимательской деятельности на рынке недвижимости. СПб: Питер, 2000. - 272с.

63. Маренков Н.С. Управление инвестициями российского предпринимательства. М.:Эдиториал, 2001. - 224с.

64. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций / Я.С. Мелкумов. М.: Инфра-М, 2001. - 248с.

65. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. 21.06.1999). М:Экономика, 2000

66. МДС 11-2.99 Рекомендации по деятельности Управляющего проектом при разработке и реализации проектной и рабочей документации на строительство предприятий, зданий и сооружений. М:Госстрой, 2000

67. Мир управления проектами / Под. ред. X. Решке, и X. Шелле. М.: Алане, 1993.-304 с.

68. Мирончук Я.С. Исследование предложения и потребительских предпочтений на рынке загородных домовладений Московского региона электронный ресурс.Аналитический обзор // www.miel.ru

69. Михайлова А. Основные тенденции на рынке загородного жилья в 2007 году электронный ресурс.:Статья // www.miel.ru

70. О текущей ситуации в экономике Российской Федерации в январе-ноябре 2006 г. М:МЭРТ, 2006. - 118с.

71. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от2502.1999 N 39-Ф3 (ред. от 02.01.2000) // Собрание законодательства РФ. -1999.-N9.-ст. 1096

72. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации: Федеральный закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1(ред. от 19.06.1995, с изм. от 25.02.1999) // Парламентская газета. N 3. - 06.01.2000

73. Орловский С.А. Проблемы принятия решений при нечеткой исходной информации / С.А. Орловский. М.: Наука, 1981. - 208 с.

74. Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчёт и риск /

75. A.А.Первозванский, Т.Р.Первозванская . М.: Инфра-М, 1994. - 240 с.

76. Поспелов Г.С., Ириков В.А. Программно-целевое планирование и управление. М.: Советское радио, 1976. 344 с.

77. Положение о едином порядке предпроектной и проектной подготовки строительства в г. Москве. Приложение к распоряжению Мэра Москвы от 11.04.2000 г. № 378-РМ. 2-я редакция. М, 2000.

78. Пряников П. Коммерческая недвижимость глазами иностранцев / П. Пряников // КДО. 2003. - выпуск от 04.03.03.

79. Путеводитель в мир управления проектами: Пер. с англ. Екатеринбург: УГТУ,1998.-191с.

80. Риск-менеджмент: Учеб. для вузов / В.Н.Вяткин, И.В. Вяткин,

81. B.А. Гамза, Ю.Ю. Екатеринославский, Дж.Дж. Хэмптон. М.:Анкил, 2002. -319с.

82. Рябцева В. Российские девелоперы инвесторы нового поколения / Вета Рябцева // Коммерческая недвижимость. - 2003. - № 4.

83. Салманов О.Н. Математическая экономика с применением Mathcad и EXCEL. Спб:БВХ, 2003. - 142с.

84. Севастьянов П. Извлечение максимума / П.Севастьянов, Д. Севастьянов //Риск. — 1998. — № 5—6. — С. 71—75.

85. Симионова Н.Е. Управление реформированием строительных организаций. М.: Синтег, 1998. 224 с.

86. Смирцов В.А. Организационно-экономические основы инвестирования проектов недвижимости. СПбГУЭФ, 1999. - 166с.

87. Соболь И.М., Статников Р.Б. Выбор оптимальных параметров в задачах со многими критериями / И.М. Соболь, Р.Б. Статников. М.: Наука, 1981.-246 с.

88. Соколинская 3. Экономический риск в деятельности коммерческого банка. М., 1994. - 80 с.

89. Стерник Г.М. Рынок жилья России в 2002 году: итоги и перспективы Электронный ресурс.: Статья // www.realtymarket.ru

90. Ступин И. Недвижимость классический девелопер / Илья Сту-пин // Эксперт. - 2003. - выпуск от 10.02.03.

91. Толковый словарь по управлению проектами / Под ред. В.К. Иванец, А.И. Кочеткова, В.Д. Шапиро, Г.И. Шмаль. М.: ИНСАН, 1992.

92. Уайдман М.Р. Моделирование в управлении проектами// Управление проектами. 2005. - №1.

93. Уилкс С. Математическая статистика / С. Уилкс.- М.: Наука, 1967.-398 с.

94. Управление проектами: справочное пособие / Под ред. И.И. Мазура, В.Д. Шапиро. М.: Высшая школа, 2001. 875 с.

95. Управление проектами. Зарубежный опыт / Под. ред. В.Д. Шапиро. С.-Пб.: «ДваТрИ», 1993.-443 с.

96. Управление проектами / Общая редакция В.Д. Шапиро. С.-Пб.: «ДваТрИ», 1996. - 610 с.

97. Управление проектами в переходной экономике: инвестиции, инновации, менеджмент. -М., Сборник материалов международного Симпозиума, 1997. 728 е., ил.

98. Управление проектами: Основы профессиональных знаний. Национальные требования к компетенции специалистов (под ред. В.И. Воропаева). М.: СОВНЕТ, «Кубе Групп», 2001. - 265 с.

99. Финансы и кредит в недвижимости: Учебник / под общ.ред. П.Г. Грабового и Н.Ю. Яськовой. СПб: «Лимбус Пресс»,2003. - 472с.

100. Фридман Джек. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости / Джек Фридман, Николас Ордуэй М.: Дело, 1997 - 480с.

101. Фридмен М. Анализ выбора в условиях риска / М.Фридмен, JI. Сэвэдж // Российский экономический журнал. 1993. -№3. - С. 107-118.

102. Хмельницкий И.В. Разработка организационно-экономического механизма формирования инвестиционного портфеля девелоперских компаний/ диссертация на соискание ученой степени к.э.н. М, 2004.

103. Цветков А.В. Структуры и механизмы управления проектами / Международ- ная конференция по проблемам управления (29 июня 2 июля 1999 года).: Тез. докл. в трех томах. Т.2.- М.: Фонд «Проблем управления», 1999. С. 305 - 307.

104. Шапиро В.Д. Управление инвестиционными проектами: учебно-практическое пособие. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2001 - 133 с.

105. Шепелев И.Г. Математические методы и модели управления в строительстве / И.Г. Шепелев. М.: «Высшая школа», 1980. - 213 с.

106. Шульт Р. Интеграция календарного плана и затрат // http://www.projectmanagement.ru/

107. Яськова Н.Ю. Актуальные проблемы инвестиционно-строительной деятельности. М: ГУУ, 1998.

108. Ambrose B.W. REIT Organizational Structure and Operating Charecteristics /B.W. Ambrose, P. Linneman // Journal of Real Estate Portfolio Management. 2001. - Vol.21, №.3

109. Deane D. The big deals about housing / Daniela Deane // Washington Post.-2002.-№3

110. Dinsmore P.C. Winning in business with enterprise project management. N.Y.: American management association, 1999.

111. Drummond Sara. Developing a new approach: Success Strategies / Sara Drummond // Commercial Investment Real Estate. 2000. - № 2.

112. Fleming Q.W., Hoppelman J.M. Earned value Project Management. PMI, 1996.-141 p.

113. IPMA Competency Baseline Руководство по компетенции IPMA Международной Ассоциации Управления Проектами, 1999

114. Kaliszewska A. Big and getting bigger: Moscow retail market review / Anna Kaliszewska // Commercial properties. Central and Eastern Europe. 2003. - Volume 1. Number 1.

115. Kerzner H. Project management: a systems approach to planning, scheduling and controlling. N.Y. John Wiley & Sons, 1998.

116. Kliem R.L., Ludin I.S. Project management practitioner's book. N.Y.: American Management Association, 1998.

117. Land and houses policies in Europe and USA: compactive analyses/ ed. by G.Hallet London, 1988.

118. Preiser R.B. Can development be taught in the classroom? / Richard B.Preiser.j // Urban Land. 1999. - № 7.

119. Preiser R.B. Proffesional Real Estate Development / Richard B.Preiser, Anne Frej. 2nd edition. - Miami, Florida: ULI, 2003. - 414 p.

120. Project Management Body of Knowledge. PMI, 1996.

121. Shannon Len. CCIM these tips for buyers and owners help increase profitability / Len Shannon // Commercial Investment Real Estate. - 2001. - № 6.

122. Sirmans C.F. The complete real estate investment handbook / C.F. Sirmans, A.J. Jaffe. 3rd edition. - New Jersey: Prentice Hall, 1985. - 352 p.

123. Turner J.R. The handbook of project-based management. London: McGraw-Hill Companies, 1999.

124. Voropajev V. Project Management in Russia. PMI, 1997.

125. Wysocky R.K., Beck R., Crane D.B. Effective project management. N.Y. John Wiley & Sons, 2000.